附件 99.1
ADm報告了2024年第三季度的業績。
提交經重編的2023財年10-K表格及後續的10-Q表格。
正如預期的那樣，重編對於2023年及2024年第一、第二季度的合併財務業績沒有影響。
公司將於2024年12月3日舉行電話會議。
芝加哥，2024年11月18日—ADm（紐交所：ADM）今天公佈了截至2024年9月30日的季度財務業績報告，與之前公佈的初步結果一致，同時提交第三季度的10-Q表格。公司還在其2023財年10-K表格以及2024年第一、第二季度中提交了重編後的財務報表。如下所述，此次重編並未影響公司在這些報告涵蓋的任何期間的合併財務業績。
2024年第三季度亮點
•淨收益1800萬美元，調整後的淨收益2 53000萬美元
◦請參閱以下對第三季度我們Wilmar股權投資的非現金支出對按照GAAP計算的收益的影響，金額達4.61億美元
•每股收益2 每股收益0.04美元，調整後的每股收益1,2 均較前一年同期下降，為1.09美元
•過去四季投入資本的平均報酬率(ROIC)為6.6%，四季調整後的平均投入資本報酬率(ROIC)1 佔8.8%的
截至本年現金流來自營業活動為$246,800萬美元，營運現金流在營運資本前為$234,100萬美元1,3 相較於前一年同期現金流來自營業活動為$189,100萬美元，營運現金流在營運資本前為$380,400萬美元。1,3 對應前一年度至今已過去的期間。
公司重視準確和透明度，我們很高興已完成重編並得以及時提交財務報告。我們繼續致力於實施內部控制的改進，以確保報告的誠信和準確性。董事會主席兼CEO胡安·盧西亞諾表示。
展望未來，雖然我們預計明年市場條件將變得較為疲軟，但我們正在採取行動來改善業績並推動價值創造。我們正在加倍關注生產力和運營卓越，同時保持對資本配置的紀律性。
1 非財務指標，詳見第7-9和14-16頁的解釋和調解。
2 本文件中所有提及每股收益（EPS）和調整後每股收益均反映摊薄基础的EPS。
3 在2024年度至今，營運資金變動前的營運活動現金為246800萬美元，減去了12700萬美元。在2023年度至今，營運資金變動前的營運活動現金為189100萬美元，不包括19.13億美元的工作資本變動。
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2024年第三季度及截至該年度至今的業績
| 2024年第三季度概況 | |||||||||||
| (金額以百萬為單位，每股金額除外) | |||||||||||
| 稅前收益 | 每股收益1 （如報告） | ||||||||||
| 公認會計準則 (GAAP) | $108 | $0.04 | |||||||||
| 對比2023年第三季度 | (90)% | (97)% | |||||||||
業務部門總營業利潤2 | 調整後每股收益1,2 | ||||||||||
| 非GAAP | $1,037 | $1.09 | |||||||||
| 對比2023年第三季度 | (28)% | (33)% | |||||||||
2024年迄今業績回顧
| (金額以百萬為單位，每股金額除外) | |||||||||||
| 稅前收益 | 每股收益1 （根據報導） | ||||||||||
| 公認會計準則 (GAAP) | $1,588 | $2.48 | |||||||||
| 對比今年截至目前為止2023年 | (55)% | (54)% | |||||||||
總部門營業利潤2 | 調整後每股收益2 | ||||||||||
| 非GAAP | $3,158 | $3.61 | |||||||||
| 對比今年截至目前為止2023年 | (32)% | (36)% | |||||||||
1 所有文件中對每股收益（EPS）和調整後每股收益的所有參考反映了摊薄基础上的EPS。
2 非通用會計原則財務指標；請參閱第7-9頁和第14-16頁以瞭解說明和調和。
2024年第三季度及截至該年的總結
截至2024年9月30日的第三季度，稅前收入為10800萬美元，較去年同期下降90%。在2024年第三季度，公司錄得非現金減值費用，影響通用會計原則收益達4.61億美元，該費用與其對Wilmar的股權投資有關。通用會計原則基礎上的每股收益為0.04美元，調整後的每股收益為1.09美元，均較去年同期下降。總部門營業利潤為103700萬美元，較去年同期下降28%，並排除了特定事項的50400萬美元，或約每股1.03美元的相關減值。
2024年累計净利息前收入為158800萬美元，較前一年同期下降55%。總部門營業利潤為315800萬美元。 2024年至今的累計，較去年同期下降32%。基於通用會計準則的每股收益為2.48美元，調整後的每股收益為3.61美元，均較去年同期下降。
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2024年第三季度地區概況
| (以百萬美元計算，除非另有註明) | 3Q 2024 | 3Q 20232 | % 變化 | ||||||||
各區段營業利潤總和1 | $1,037 | $1,446 | (28)% | ||||||||
| 區段營業利潤： | |||||||||||
| 農業服務與油籽 | 480 | 848 | (43)% | ||||||||
| 碳水化合物解決方案 | 452 | 468 | (3)% | ||||||||
| 營養 | 105 | 130 | (19)% | ||||||||
2024年至今區段總覽
| (以百萬美元計算，除非另有註明) | 2024年累積至今 | 2023年迄今2 | % 變化 | ||||||||
業務片段營業利潤總額1 | $3,158 | $4,616 | (32)% | ||||||||
| 片段營業利潤： | |||||||||||
| 農業服務與油籽 | 1,803 | 3,113 | (42)% | ||||||||
| 碳水化合物解決方案 | 1,057 | 1,066 | (1)% | ||||||||
| 營養 | 298 | 437 | (32)% | ||||||||
1 非通用會計財務指標；詳情和調整請參見第7-9頁和第14-16頁。
2 2023年農業服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養板塊營業利潤已經重編，以反映更正，但並未對總營業板塊利润造成變化。請參見公司在2024年9月30日截至的季度報告中包含的基本報表附錄13，板塊信息。
農業服務和油籽板块摘要
2024年第三季度AS&O板块營業利潤為48000萬美元，較去年同季度下降了43%。
農業服務板块的營業利潤較去年同季度下降了53%，主要原因是南美起源地區業績低迷，由於農民販售減緩，與行業承擔性合同有關的高物流成本導致利潤下降。去年同季度還包括4800萬美元的與颶風伊達有關的保險收益。
破碎子板塊的營業利潤較去年同季度下降了25%。全球大豆擠壓利潤較高，受歐洲、中東和非洲地區利潤豐厚的支持。然而，由於歐洲供應減少導致菜籽油價格上升，菜籽擠壓利潤降低，業績下滑。在這一季度，與一年前相比，對標記計時影響近乎為零，而與前一年相比，來自同一時期約10000萬美元的正面影響，合計約1億美元的負面淨影響。本季度還包括2.4億美元的保險金額，用於部分解決2023年事故中迪凱特勒斯特和西部保險索賠。 用於部分解決2023年事故中迪凱特勒斯特和西部保險索賠的2400萬美元。 用於部分解決2023年事故中迪凱特勒斯特和西部保險索賠的2400萬美元。
The Refined Products & Other (RPO) subsegment operating profit was (63)% lower versus the prior year quarter, primarily driven by lower results in North America, as higher imports of used cooking oil and increased pre-treatment capacity drove significantly lower refining and global biodiesel margins. During the quarter, there were negative mark-to-market timing impacts in RPO of approximately $2000萬 versus approximately $10000萬 of positive timing impacts in the prior year, totaling approximately $12000萬 of negative net impacts year over year.
Equity earnings from the Company’s investment in Wilmar were $6200萬 during the quarter compared to the prior year quarter of $3500萬.
Year-to-date in 2024, the AS&O segment delivered $180300萬 in segment operating profit, lower versus the elevated prior year. Ample supplies out of South America created more balanced supply and demand conditions, leading to a lower margin environment in the segment. Improved segment volumes and lower costs partially offset the impact from lower margins. Equity earnings from the Company’s Wilmar investment were 20% higher versus the comparable prior year period.
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3Q 2024 AS&O Overview
| (以百萬美元計算，除非另有註明) | 3Q 2024 | 3Q 2023 | % 變化 | ||||||||
| Segment Operating Profit | $480 | $848 | (43)% | ||||||||
| Ag Services | 107 | 226 | (53)% | ||||||||
| 破碎 | 187 | 250 | (25)% | ||||||||
| 提煉產品和其他 | 124 | 337 | (63)% | ||||||||
| Wilmar | 62 | 35 | 77% | ||||||||
年初至今2024年亞太區和歐洲區總覽
| (以百萬美元計算，除非另有註明) | 2024年累積至今 | 2023年迄今 | % 變化 | ||||||||
| 各板塊營業利潤 | $1,803 | $3,113 | (42)% | ||||||||
| 農產品服務 | 461 | 954 | (52)% | ||||||||
| 壓碎 | 632 | 901 | (30)% | ||||||||
| 精製產品和其他 | 431 | 1,026 | (58)% | ||||||||
| 樂福 | 279 | 232 | 20% | ||||||||
碳水化合物解決方案板塊摘要
2024年第三季度碳水化合物解決方案板塊營業利潤為45200萬美元，較去年同期下降了(3)%。
澱粉和甜味劑子板塊增加了13%，較去年同期增加，主要受強勁的澱粉和甜味劑銷售量和利潤推動，高利用率支持網絡。本季度還包括4700萬美元的保險理賠金，用於部分解決2023年在西德凱特爾發生的事故相關保險索賠。
In the Vantage Corn Processing (VCP) subsegment, operating loss of $(3) million was lower compared to the prior year period, driven by higher inventories and production, leading to a lower margin environment.
Year-to-date in 2024, Carbohydrate Solutions segment operating profit of $105700萬 was (1)% lower than the prior year, as lower margins in the EMEA region and lower domestic ethanol margins were partially offset by improved volumes and lower costs.
3Q 2024 Carbohydrate Solutions Overview
| (以百萬美元計算，除非另有註明) | 3Q 2024 | 3Q 2023 | % 變化 | ||||||||
| Segment Operating Profit | $452 | $468 | (3)% | ||||||||
| Starches and Sweeteners | 455 | 403 | 13% | ||||||||
| Vantage Corn Processors | (3) | 65 | (105)% | ||||||||
YTD 2024碳水化合物解決方案概況
| (以百萬美元計算，除非另有註明) | 2024年累積至今 | 2023年迄今 | % 變化 | ||||||||
| 部門營業利潤 | $1,057 | $1,066 | (1)% | ||||||||
| 澱粉和甜味劑 | 1,039 | 1,017 | 2% | ||||||||
| 優勢玉米加工廠 | 18 | 49 | (63)% | ||||||||
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營養部門摘要
2024年第三季度營養部門的營業利潤為10500萬美元，較去年同期下降了(19)%。
人類營養子板塊的營業利潤為8600萬美元，較去年同期低約(27)%。這些結果包括最近Flavors M&A的良好表現，對上一年度非一次性利益的比較，存貨調整變化以及某些其他成本，包括與一家合資企業關閉相關的成本。本季度還包括2500萬美元的保險收入，用於部分解決2023年發生的Decatur East事故與保險索賠有關的問題。
在動物營養子板塊，營業利潤為1900萬美元，較去年同季度提高了58%，這是由成本優化工作和較低的投入成本支持較高利潤所致。
截至2024年迄今，營養部門的營業利潤達到29800萬美元，較去年同期下降了(32)%，主要受Decatur East計劃外停機、較低的結構劑利潤以及人類營養成本增加的負面影響。
2024年第三季度營養概覽
| (以百萬美元計算，除非另有註明) | 3Q 2024 | 3Q 2023 | % 變化 | ||||||||
| 分段營業利潤 | $105 | $130 | (19)% | ||||||||
| 人類營養 | 86 | 118 | (27)% | ||||||||
| 動物營養 | 19 | 12 | 58% | ||||||||
2024年迄今營養概況
| (以百萬美元計算，除非另有註明) | 2024年累積至今 | 2023年迄今 | % 變化 | ||||||||
| 分段營業利潤 | $298 | $437 | (32)% | ||||||||
| 人類營養 | 265 | 441 | (40)% | ||||||||
| 動物營養 | 33 | (4) | NM | ||||||||
其他業務和企業簡況
至於第三季度，其他業務的營運虧損為1700萬美元，比前一年同期減少6300萬美元，這是由於保險自賠結果較低，總額為11200萬美元。自賠結果中包括德卡圖東部和西部的保險索賠的部分和9600萬美元。 ADm投資者服務的結果因利息收入減少而下降。 9600萬美元 ADm投資者服務的結果因較低的利息收入而下降。
Year-to-date in 2024, Other business operating gain was $20000萬, down $2900萬 versus the prior year period, due to lower Captive insurance results from $11200萬 in claim settlements. Included in claim settlements were partial settlements of $9600萬 for the Decatur East and West insurance claims. ADm Investor Services results decreased on lower interest income.
In Corporate for the third quarter, unallocated corporate costs increased versus the prior year on $2800萬 in higher legal fees and $1400萬 in higher financing costs, partially offset by lower incentive compensation.
In Corporate for year-to-date 2024, unallocated corporate costs increased versus the prior year on higher global technology investments to support digital transformation efforts, $7500萬 in increased legal fees, and $3300萬 in increased financing costs, partially offset by lower incentive compensation. Other Corporate was unfavorable compared to the prior year period due to investment valuation losses partially offset by foreign currency gains.
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展望3
The Company affirmed its previously provided EPS guidance for the full year. ADm expects adjusted earnings per share1,2 in the range of $4.50 to $5.00 for the full year 2024 based on trends in ADM’s performance to date, legislative and regulatory policy uncertainties, and ongoing headwinds from slower market demand and internal operational challenges.
Within the reportable segments, for the fourth quarter compared to the prior year period, the Company anticipates lower year-over-year segment operating profit in AS&O, as an improved environment in Ag Services is expected to be more than offset by lower margins in Crushing and Refined Products & Other. In Carbohydrate Solutions, solid demand and margins in North American Starches & Sweeteners and strong fundamentals in ethanol are expected to be offset by moderating wheat milling margins, leading to fourth quarter segment operating profit that is roughly in-line with the prior year period. In Nutrition, the Company anticipates the fourth quarter operating profit will be higher than the prior year period, but lower than the third quarter of 2024, due to softer consumer demand, lower texturants pricing, and ongoing operational challenges, including prolonged downtime at Decatur East.
威廉哥集團
根據賬面日期新加坡交易所價格反映，GAAP收益中包含對威廉哥投資所持權益定值的降低。這種降低是由於在第三季度末依據決定發現我們的投資估值數額存在「非暫時性」損失。這導致2024年第三季度的GAAP收益出現4.61億美元的非現金支出。公司正在繼續評估我們對威廉哥投資權益的交易價格趨勢以及可能導致未來支出的潛在因素。
重申基本報表
如先前披露, 通過與美國證券交易委員會工作人員的持續對話，公司得出結論，將修訂2023財年第 10-k表格(「FY2023 第10-K」)和2024年第一和第二季度的10-Q表格(合共，「Q1 和 Q2 2024 第10-q」)。公司現已提交修訂後的FY2023 第10-k和修訂後的 Q1 和 Q2 2024 第 10-q，其中包含每份包含的財政年度的重申基本報表，包括以後2023年， 2022年和2021年的FY2023 第10-k表和Q1 和 Q2 2024 第 10-q表中每個季度和截至日的基本報表(合共，「 重申」)。由於重申影響公司的報告部門之間的交易，這些重申對ADM的合併資產負債表，收益或現金流量沒有影響。依照重申提交的文件所呈現的時期。
1非GAAP財務數據;詳見第7-9頁和第14-16頁的解釋和調解。
2 本文件中所有有關每股收益(EPS)和調整後每股收益的參考均反映摊薄基础的EPS。
3 預測GAAP收益協調: ADM未提供每股摊薄預計GAAP收益或與預計調整後每股盈利的定量協調，依賴於條件S-k項目10(e)(1)(i)(B)的不合理努力豁免。ADM無法合理確定預測任何損失和重組相關及其他費用、收購相關費用，以及某些監管、法律和稅務事項的時間.這些項目的財務影響不確定，取決於各種因素，包括時間，可能對我們的綜合報表產生重大影韌。
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會議看漲信息
ADm將於2024年12月3日舉行網絡研討會 上午8時（美國中部時間）進行財務業績和展望討論。欲收聽網絡研討會，請瀏覽www.adm.com/webcast。網絡研討會的重播將在www.adm.com/webcast上長期可用。
關於ADm
ADm善用自然力量豐富生活品質。我們是一家重要的全球農業供應鏈管理者和加工商，通過將當地需求與全球能力相結合，提供食品安全。我們是領先的人類和動物營養供應商，提供行業最廣泛的來自自然的成分和解決方案組合之一。我們是健康與福祉的開創者，擁有業界領先的產品範圍，滿足消費者尋找更健康生活方式的需求。我們是尖端的創新者，引領前往新的消費者和工業解決方案的未來之路。我們是可持續性的領袖，在整個價值鏈上擴展使多個我們服務的行業脫碳化的努力。遍及全球，我們的創新和專業知識滿足關鍵需求，同時豐富生活品質，支持更健康的地球。 在此了解更多 www.adm.com.
關於前瞻性陳述的注意事項
本新聞稿包含「前瞻性陳述」，根據1995年《私人證券訴訟改革法》的規定，涉及重大風險和不確定性。除本新聞稿中包含的歷史事實陳述外，所有其它陳述均屬前瞻性陳述。您可根據其不嚴格與歷史或當前事實相關來識別前瞻性陳述。這些陳述可能包括「預期」、「估計」、「期望」、「項目」、「計劃」、「打算」、「相信」、「可能」、「展望」、「將」、「應該」、「可能產生」、「很可能」等詞語，以及其他具有類似含意的詞語和術語，與任何關於未來營運或財務績效或其他事項的時機或性質的討論相關。所有前瞻性陳述均受重大風險、不確定性和情況變化的影響，這可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述大幅不同。這些前瞻性陳述不構成未來績效的保證，還涉及風險、假設和不確定性，包括但不限於公司最近的年度10-K表中描述的那些，以及公司向證券交易委員會提交或提供的其他文件中描述的那些。如果這些風險或不確定性中的一項或多項實現，或者潛在假設證明不正確，實際結果可能大幅不同於這些前瞻性陳述所指示或預期的結果。因此，請注意不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅於其發布日期發表。除非法律要求，ADm不會進行，並明確放棄在本公告日期之後公開更新任何前瞻性陳述的義務或責任，不論是出於新信息、未來事件、假設變更或其他原因。
非依據通用會計準則的財務指標
該公司使用某些《非GAAP》財務指標，其定義由證券交易委員會確定。這些指標是根據美國會計原則沒有定義的表現指標，應被視為該新聞稿所包含的GAAP報告指標之外的指標。將這些非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行調解，包含在本新聞稿中。
調整後的淨收益和調整後的每股收益（EPS）。調整後的淨收益反映ADM報告的淨收益，經過移除下表所述特定項目對淨收益的影響後的金額。調整後的EPS反映ADM報告的每股收益經過移除下表所述特定項目對EPS的影響後的全面攤薄EPS。管理層認為調整後的淨收益和調整後的EPS是ADM業績的有用衡量指標，因為它們為投資者提供了有關ADM營運的額外資訊，有助於更好地評估基礎業務表現和更好地進行周期對周期的比較。這些非GAAP財務指標並不旨在替代或成為淨收益和報告的EPS，即最直接可比的GAAP財務指標或任何其他按照GAAP衡量的營運結果的指標。上述的收益金額已按照每個期間公司的全面攤薄股份進行劃分，以得出每個特定項目的調整後EPS金額。
7
總分段營業利潤。總分段營業利潤是ADM的綜合純利潤，在其他業務、公司和特定項目的收入稅前獲調整後的金額，更詳細地描述於下表中。管理層認為總分段營業利潤是ADM業績的有用衡量指標，因為它提供了關於ADM可報告的分部表現的信息，不包括其他業務、公司間接成本以及特定項目。總分段營業利潤並非根據美國GAAP的合并營運結果指標，不應被視為收入稅前溢利的替代，這是最直接可比的GAAP財務指標，或根據美國GAAP的合并營運結果的任何其他指標。公司正在修訂其總分段營業利潤的重新調整和計算。經修訂的調整呈現於公司截至2024年9月30日季度的10-Q表格中包含的合并基本報表的附註13中。提供了總分段營業利潤小計，等於為每個農產品和油籽、碳水化合物解決方案和營養分部報告的營業利潤總和。之前用於計算總分段營業利潤的其他業務和特定項目的金額現在作為調解項目，與收入稅前溢利之間，與公司記錄在U.S. GAAP下的合并營運結果金額之間。
調整後的投入資本回報率（ROIC）。 調整後的ROIC是調整後的ROIC收益除以調整後的投入資本。 調整後的ROIC收益是ADM的淨收益調整為影響貸款利息和特定事項的稅後影響之後。 調整後的投入資本是ADM的股本（不包括可贖回和非可贖回的非主導權益）和利息負債（總投資資本）之和，調整為特定事項。 管理層認為調整後的ROIC是一個有用的財務衡量指標，因為它為投資者提供有關ADM的回報的信息，排除了特定項目的影響，並增加了基礎業務績效的比較。 管理層使用調整後的ROIC通過比較調整後的ROIC與其加權平均資本成本（WACC）來衡量ADM的績效。 調整後的ROIC、調整後的ROIC收益和調整後的投資資本是非GAAP財務衡量指標，並不打算取代或成為GAAP財務衡量指標的替代。
營運資金變動前的營運現金流量定義為營運活動產生的現金流量，不包括在公司的綜合現金流量表中介紹的營運資產和負債的變動。 管理層認為營運資金變動前的營運現金流量是公司現金產生的有用指標。 營運資金變動前的營運現金流量是一個非GAAP財務衡量指標，並不打算取代或成為與營運活動產生的現金流量最直接相關的GAAP財務衡量指標。
EBITDA被定義為利潤前的利息、稅收、折舊和攤銷。 調整後的EBITDA是定義為借款利息、稅收、折舊和攤銷前的收益，調整為特定事項。 公司通過刪除特定事項的影響並將所得稅費用、借款利息費用以及折舊和攤銷加回淨收益來計算調整後的EBITDA。 管理層認為EBITDA和調整後的EBITDA是公司績效的有用指標，因為它們為投資者提供了關於公司運營的額外信息，從而更好地評估基礎業務績效並更好地進行期間對期間的比較。 EBITDA和調整後的EBITDA是非GAAP財務衡量指標，並不打算取代或成為最直接相關的GAAP財務衡量指標的替代。
| 媒體聯絡方式 | ||
| Brett Lutz | ||
| media@adm.com | ||
| 312-634-8484 | ||
| 投資者關係 | ||
| Megan Britt | ||
| Megan.Britt@adm.com | ||
| 872-257-8378 | ||
財務表格如下
資料來源：公司公告
資料來源：ADM
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各區段營業利潤總額（非GAAP財務指標）和企業業績
(未經審計)
| 本季度結束 | 九個月截至 | ||||||||||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| （以百萬計） | 2024 | 2023 | 變化 | 2024 | 2023 | 變化 | |||||||||||||||||
| 稅前收益 | $ | 108 | $ | 1,031 | $ | (923) | $ | 1,588 | $ | 3,560 | $ | (1,972) | |||||||||||
| 其他業務（收益）虧損 | 17 | (46) | 63 | (200) | (229) | 29 | |||||||||||||||||
| 企業 | 409 | 390 | 19 | 1,254 | 1,105 | 149 | |||||||||||||||||
| 特定項目： | |||||||||||||||||||||||
| 資產出售（收益）損失 | (1) | 2 | (3) | (1) | (10) | 9 | |||||||||||||||||
| 資產減損及重組費用 | 504 | 69 | 435 | 517 | 190 | 327 | |||||||||||||||||
| 總部門營運利潤 | $ | 1,037 | $ | 1,446 | $ | (409) | $ | 3,158 | $ | 4,616 | $ | (1,458) | |||||||||||
| 部門營運利潤： | |||||||||||||||||||||||
| 農業服務和油籽 | $ | 480 | $ | 848 | $ | (368) | $ | 1,803 | $ | 3,113 | $ | (1,310) | |||||||||||
| 農業服務 | 107 | 226 | (119) | 461 | 954 | (493) | |||||||||||||||||
| 壓碎 | 187 | 250 | (63) | 632 | 901 | (269) | |||||||||||||||||
| 精製產品和其他 | 124 | 337 | (213) | 431 | 1,026 | (595) | |||||||||||||||||
| 興福 | 62 | 35 | 27 | 279 | 232 | 47 | |||||||||||||||||
| 碳水化合物解決方案 | $ | 452 | $ | 468 | $ | (16) | $ | 1,057 | $ | 1,066 | $ | (9) | |||||||||||
| 澱粉和甜味劑 | 455 | 403 | 52 | 1,039 | 1,017 | 22 | |||||||||||||||||
| Vantage 玉米加工業者 | (3) | 65 | (68) | 18 | 49 | (31) | |||||||||||||||||
| 營養 | $ | 105 | $ | 130 | $ | (25) | $ | 298 | $ | 437 | $ | (139) | |||||||||||
| 人類營養 | 86 | 118 | (32) | 265 | 441 | (176) | |||||||||||||||||
| 動物營養 | 19 | 12 | 7 | 33 | (4) | 37 | |||||||||||||||||
| 企業成果 | $ | (409) | $ | (390) | $ | (19) | $ | (1,254) | $ | (1,105) | $ | (149) | |||||||||||
| 淨利息費 | (113) | (98) | (15) | (351) | (326) | (25) | |||||||||||||||||
| 未分配的企業成本 | (306) | (298) | (8) | (903) | (808) | (95) | |||||||||||||||||
| 其他 | 10 | 11 | (1) | 16 | 34 | (18) | |||||||||||||||||
| 指定項目： | |||||||||||||||||||||||
| 債務轉換期權之收益（損失） | — | — | — | — | 6 | (6) | |||||||||||||||||
| 與收購相關之費用 | — | (3) | 3 | (4) | (6) | 2 | |||||||||||||||||
| 重組及應變費用 | — | (2) | 2 | (12) | (5) | (7) | |||||||||||||||||
ADM的總部門營業利潤是在其他業務、企業及指定項目方面進行調整的ADM的綜合淨利前，詳細說明如下附表所列。管理層認為總部門營業利潤是ADM績效的有用衡量標準，因為它提供了關於ADM業務單位績效的資訊，排除了其他業務、企業總部的成本以及指定項目。 總部門營業利潤並不是根據美國通用會計原則下的綜合營業結果的衡量標準，不應被視為相對於收入稅前或其他美國通用會計原則下的綜合營業結果措施的替代方案。
9
綜合收益表
（未經審核）
| 本季度結束 | 九個月截至 | ||||||||||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| （金額以百萬為單位，每股金額的單位是美元） | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 19,937 | $ | 21,695 | $ | 64,032 | $ | 70,957 | |||||||||||||||
成本銷售 (1) | 18,572 | 19,885 | 59,612 | 65,184 | |||||||||||||||||||
| 毛利潤 | 1,365 | 1,810 | 4,420 | 5,773 | |||||||||||||||||||
銷售、一般和管理費用 (2) | 905 | 815 | 2,763 | 2,537 | |||||||||||||||||||
資產減損、退出及重組成本(3) | 507 | 79 | 532 | 146 | |||||||||||||||||||
| 未經合併聯營公司收益損失 | (134) | (83) | (498) | (408) | |||||||||||||||||||
| 利息和投資收入 | (137) | (152) | (400) | (428) | |||||||||||||||||||
利息支出 (4) | 174 | 155 | 527 | 482 | |||||||||||||||||||
其他收入費用 - 淨額 (5) | (58) | (35) | (92) | (116) | |||||||||||||||||||
| 稅前收益 | 108 | 1,031 | 1,588 | 3,560 | |||||||||||||||||||
所得稅費用（效益） (6) | 90 | 207 | 370 | 636 | |||||||||||||||||||
| 包括非控制權益的淨收益 | 18 | 824 | 1,218 | 2,924 | |||||||||||||||||||
| 減：歸於非控制權益的淨收益（虧損） | — | 3 | (15) | 6 | |||||||||||||||||||
| 歸責於ADM的淨收益 | $ | 18 | $ | 821 | $ | 1,233 | $ | 2,918 | |||||||||||||||
| 普通股每股稀釋後盈利 | $ | 0.04 | $ | 1.52 | $ | 2.48 | $ | 5.35 | |||||||||||||||
| 平均稀釋股份流通量 | 483 | 540 | 497 | 546 | |||||||||||||||||||
(1) 其中包括一筆與庫存減損相關的淨計費復調5百萬美元，以及一筆與先前年度進口稅的62百萬美元損失預留相關的淨利息。
(2) 其中包括分別為先前季度和全年度的收購相關費用3百萬美元和6百萬美元，以及先前季度和全年度的一筆8百萬美元損失調整。
(3) 包括與Wilmar公司投資減值、已停止使用的動物營養商標減值及重組成本相關的費用。
(4) 包括與2020年8月發行的可轉換債券的折算權調整的按市值計算的6百萬美元之盈餘）虧損）在前一年度至今的所包容的數值。
(5) 包括本季和年至今特定資產出售的淨（盈利）損失）值$(1）百萬美元。包括前一季和年至今特定資產出售的淨（盈利）損失）值2百萬美元和$(10）百萬美元。
(6) 包括以上指定項目的稅費（利益）影響和稅收離散項目，金額分別為本季和年至今的9百萬美元和23百萬美元，以及前年同期和年至今的$(17）百萬美元和$(38）百萬美元。
10
財務狀況摘要
（未經審核）
| 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | |||||||||||||
| (以百萬為單位) | ||||||||||||||
| Net Investment In | ||||||||||||||
| 現金及現金等價物 | $ | 784 | $ | 1,498 | ||||||||||
| 營運工作資本 | 9,297 | 11,036 | ||||||||||||
| 資產、設備和器材 | 10,828 | 10,218 | ||||||||||||
| 對聯屬投資 | 5,142 | 5,469 | ||||||||||||
| 商譽和其他無形資產 | 6,999 | 6,392 | ||||||||||||
| 其他非流動資產 | 2,604 | 2,492 | ||||||||||||
| $ | 35,654 | $ | 37,105 | |||||||||||
| 由...提供資金 | ||||||||||||||
| 短期債務 | $ | 1,733 | $ | 116 | ||||||||||
| 長期負債，包括流動到期債務 | 8,303 | 8,225 | ||||||||||||
| 递延负债 | 3,351 | 3,183 | ||||||||||||
| 暫時性權益 | 283 | 316 | ||||||||||||
| 股東權益 | 21,984 | 25,265 | ||||||||||||
| $ | 35,654 | $ | 37,105 | |||||||||||
11
現金流量匯總表
（未經審核）
| 九個月截至 | ||||||||||||||
| 九月三十日 | ||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| (以百萬為單位) | ||||||||||||||
| 經營活動 | ||||||||||||||
| 凈利潤 | $ | 1,218 | $ | 2,924 | ||||||||||
| 折舊及攤銷 | 854 | 782 | ||||||||||||
| 資產減損費用 | 517 | 120 | ||||||||||||
| 資產出售/重新評估的（收益）虧損 | 9 | (33) | ||||||||||||
| 其他-淨 | (257) | 11 | ||||||||||||
| 營運資產和負債的其他變動 | 127 | (1,913) | ||||||||||||
| 營業活動提供的淨現金流量 | 2,468 | 1,891 | ||||||||||||
| 投資活動 | ||||||||||||||
| 固定資產購入 | (1,071) | (1,055) | ||||||||||||
| 企業收購的淨資產 | (936) | (11) | ||||||||||||
| 出售業務/資產所得 | 31 | 21 | ||||||||||||
| 對聯屬投資 | (44) | (8) | ||||||||||||
| 其他投資活動 | 18 | (8) | ||||||||||||
| 投資活動的淨現金（流入）流出 | (2,002) | (1,061) | ||||||||||||
| 融資活動 | ||||||||||||||
| 長期借款 | — | 500 | ||||||||||||
| 長期債務支付 | — | (963) | ||||||||||||
| 信貸額度下的淨借款（支付） | 1,627 | (379) | ||||||||||||
| 股份回購 | (2,327) | (1,118) | ||||||||||||
| 現金分紅 | (744) | (738) | ||||||||||||
| 其他 | (21) | (102) | ||||||||||||
| 融資活動使用的淨現金 | (1,465) | (2,800) | ||||||||||||
| 匯率對現金、現金等價物、受限現金和受限現金等價物的影響 | 6 | (22) | ||||||||||||
| 現金、現金等價物、受限現金和受限現金等價物的增加（減少） | (993) | (1,992) | ||||||||||||
| 期初現金、現金等價物、受限現金和受限現金等價物 | 5,390 | 7,033 | ||||||||||||
| 期末現金、現金等價物、受限現金和受限現金等價物 | $ | 4,397 | $ | 5,041 | ||||||||||
12
業務營運分析
（未經審核）
| 本季度結束 | 九個月截至 | ||||||||||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| (以 '000s 公噸為單位) | |||||||||||||||||||||||
| 已加工量（按商品） | |||||||||||||||||||||||
| Oilseeds | 8,410 | 8,648 | 26,669 | 26,058 | |||||||||||||||||||
| 玉米 | 4,943 | 4,507 | 13,833 | 13,349 | |||||||||||||||||||
| 總處理量 | 13,353 | 13,155 | 40,502 | 39,407 | |||||||||||||||||||
| 本季度結束 | 九個月截至 | ||||||||||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| (以百萬為單位) | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 農業服務與油籽 | $ | 15,089 | $ | 16,479 | $ | 49,642 | $ | 54,902 | |||||||||||||||
| 碳水化合物溶液 | 2,908 | 3,325 | 8,484 | 10,243 | |||||||||||||||||||
| 營養 | 1,831 | 1,784 | 5,575 | 5,490 | |||||||||||||||||||
| 其他業務 | 109 | 107 | 331 | 322 | |||||||||||||||||||
| 總營業收入 | $ | 19,937 | $ | 21,695 | $ | 64,032 | $ | 70,957 | |||||||||||||||
13
調整後淨收入和調整後每股收益
非依照通用會計原則（Non-GAAP）的財務指標
（未經審核）
| 截至9月30日的季度 | 截至9月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| 百萬 | 每股 | 百萬 | 每股 | 百萬 | 每股 | 百萬 | 每股 | ||||||||||||||||||||||
| 賺取的淨收益和全稀釋後每股收益 | $ | 18 | $ | 0.04 | $ | 821 | $ | 1.52 | $ | 1,233 | $ | 2.48 | $ | 2,918 | $ | 5.35 | |||||||||||||
| 調整： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 資產和業務出售（a）的虧損（利益） | (1) | — | 2 | — | (1) | — | (7) | (0.02) | |||||||||||||||||||||
| 資產減值、重組費用和條款性憂慮（b） | 500 | 1.03 | 54 | 0.10 | 523 | 1.06 | 152 | 0.28 | |||||||||||||||||||||
| 與收購相關的費用（c） | — | — | 3 | 0.01 | 3 | 0.01 | 5 | 0.01 | |||||||||||||||||||||
| 債務轉換選擇權的虧損（d） | — | — | — | — | — | — | (6) | (0.01) | |||||||||||||||||||||
| 特定離散稅收調整（e） | 13 | 0.02 | — | — | 30 | 0.06 | 3 | 0.01 | |||||||||||||||||||||
| 小計調整 | 512 | 1.05 | 59 | 0.11 | 555 | 1.13 | 147 | 0.27 | |||||||||||||||||||||
| 調整後淨收益和調整後每股收益 | $ | 530 | $ | 1.09 | $ | 880 | $ | 1.63 | $ | 1,788 | $ | 3.61 | $ | 3,065 | $ | 5.62 | |||||||||||||
(a)與特定資產出售相關的本季和年初至今利益額分別為1百萬美元和(1)百萬美元的稅前(分別為(1)百萬美元和(1)百萬美元的稅後)，使用適用的稅率進行稅務調整。前一季和年初至今(收益)損失額分別為2百萬美元和(10)百萬美元的稅前(分別為2百萬美元和(7)百萬美元的稅後)，與特定資產出售有關，使用適用的稅率進行稅務調整。
(b)與公司對Wilmar的投資減值、停產動物營養品牌的減值和重組相關的本季和年初至今的504百萬美元和529百萬美元稅前(分別為500百萬美元和523百萬美元稅後)，使用適用的稅率進行稅務調整。前一季和年初至今的7900萬美元和14100萬美元稅前(分別為6000萬美元和11100萬美元稅後)，與特定資產減值和重組有關。前一季和年初至今還包括800萬美元稅前(600萬美元稅後)的條件損失反轉，以及前一年度涉及關稅的6200萬美元稅前(4700萬美元稅後)的條件備用金，使用適用的稅率進行稅務調整。
(c)與某些收購相關的本年迄今的400萬美元支出(稅後300萬美元)與公司的美國所得稅率相關。前一季和年初至今的300萬元和600萬美元支出(分別為3百萬美元和500萬美元稅後)與某些收購有關，使用公司的美國所得稅率進行稅務調整。
(d)債券轉換選項的前一年迄今的600萬美元稅前(稅後600萬美元)利潤。
(e)由於特定離散項目，本季份和全年迄今的稅務調整分別為1300萬美元和3000萬美元。由於先前全年迄今的特定離散項目，稅務調整金額分別為300萬美元。
調整後的淨收益反映了ADM報告的淨收益，去除了以上更詳盡描述的特定項目對淨收益的影響。調整後的每股收益反映了ADM完全稀釋的每股收益，去除了上述特定項目對標準每股收益的影響，如上述完全說明。管理層認為，調整後的淨收益和調整後的每股收益是ADM業務表現的有用衡量標準，因為它們為投資者提供了有關ADM業務運營的更多信息，從而更好地評估基礎業務績效並實現較好的期間對期間可比性。這些非GAAP財務指標並不打算取代純準確地報告的淨收益和EPS，即最直接可比的GAAP財務指標，或GAAP下營運結果的任何其他指標。上述收益金額已分別除以公司各相應時期的稀釋股份，以便得出每個指定項目的調整後每股收益金額。
14
調整後的投入資本回報率
一項非通用會計財務指標
（未經審核）
| ROIC收益（以百萬計） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 四個季度 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 截至 | 已結束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日 | 2024年3月31日 | 2024年6月30日 | 2024年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於ADM的淨收益 | $ | 565 | $ | 729 | $ | 486 | $ | 18 | $ | 1,798 | |||||||||||||||||||
| 調整： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 109 | 115 | 135 | 124 | 483 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息稅 | (26) | (27) | (32) | (30) | (115) | ||||||||||||||||||||||||
| 總ROIC收益 | $ | 648 | $ | 817 | $ | 589 | $ | 112 | $ | 2,166 | |||||||||||||||||||
| 總ROIC收益 | $ | 648 | $ | 817 | $ | 589 | $ | 112 | $ | 2,166 | |||||||||||||||||||
| 其他調整 | 155 | 21 | 22 | 512 | 710 | ||||||||||||||||||||||||
| 總調整後ROIC收益 | $ | 803 | $ | 838 | $ | 611 | $ | 624 | $ | 2,876 | |||||||||||||||||||
| 投入資本（百萬） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 截至 | 最新四個 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日 | 2024年3月31日 | 2024年6月30日 | 2024年9月30日 | 季度平均 | |||||||||||||||||||||||||
股本 (1) | $ | 24,132 | $ | 23,219 | $ | 22,148 | $ | 21,974 | $ | 22,868 | |||||||||||||||||||
+ 利息債務 (2) | 8,370 | 9,995 | 10,576 | 10,051 | 9,748 | ||||||||||||||||||||||||
| 總投入資本 | $ | 32,502 | $ | 33,214 | $ | 32,724 | $ | 32,025 | $ | 32,616 | |||||||||||||||||||
| 總投入資本 | $ | 32,502 | $ | 33,214 | $ | 32,724 | $ | 32,025 | $ | 32,616 | |||||||||||||||||||
| 其他調整 | 155 | 21 | 22 | 512 | 178 | ||||||||||||||||||||||||
| 總調整投資資本 | $ | 32,657 | $ | 33,235 | $ | 32,746 | $ | 32,537 | $ | 32,794 | |||||||||||||||||||
| 投資資本回報率 | 6.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 調整後投資資本回報率 | 8.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
(1) 不包括非控制權益
(2) 包括短期負債、長期負債的到期部分、融資租賃負債和長期負債
投資資本回報率是ROIC收益除以投資資本。ROIC收益是ADM的淨收益調整後扣除貸款利息的稅後影響。投資資本是ADM的股東權益（不含非控制權益）和帶息負債的總和。
調整後的ROIC是調整後的ROIC收益除以調整後的投資資本。調整後的ROIC收益是ADM的淨收益調整後扣除貸款利息的稅後影響和指定項目。調整後的投資資本是ADM的股東權益（不含非控制權益）和經調整帶息負債，除以指定項目的稅後影響。調整後ROIC按照過去四個季度的平均值是調整後ROIC收益過去四個季度的平均值除以調整後投資資本過去四個季度的平均值。管理層認為調整後的ROIC是一個有用的財務指標，因為它向投資者提供了有關ADM的回報情況，不包括指定項目的影響，並增加了不同時期基礎業務績效的可比性。管理層使用調整後ROIC通過將其與加權平均資本成本（WACC）進行比較來衡量ADM的表現。調整後ROIC、調整後ROIC收益和調整後投資資本是非GAAP財務指標，並非旨在替代或成為GAAP財務指標的替代方案。
15
調整後稅前息前折舊和攤銷前利潤（EBITDA）
一項非通用會計財務指標
（未經審核）
下表提供了截至2024年9月30日止過去四個季度的凈收益與調整後EBITDA的調和
| 四個季度 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 截至 | 已結束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日 | 2024年3月31日 | 2024年6月30日 | 2024年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| (以百萬為單位) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 凈利潤 | $ | 565 | $ | 729 | $ | 486 | $ | 18 | $ | 1,798 | |||||||||||||||||||
| 歸屬於非控股權益的淨收益（虧損） | (23) | (10) | (5) | — | (38) | ||||||||||||||||||||||||
| 所得稅費用 | 192 | 166 | 115 | 90 | 563 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 109 | 115 | 135 | 124 | 483 | ||||||||||||||||||||||||
| 折舊及攤銷 | 277 | 280 | 286 | 288 | 1,131 | ||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 1,120 | 1,280 | 1,017 | 520 | 3,937 | ||||||||||||||||||||||||
| (資產和業務銷售的)收益或損失 | (7) | — | — | (1) | (8) | ||||||||||||||||||||||||
| 減值及重組費用和憑證條款 | 172 | 18 | 7 | 504 | 701 | ||||||||||||||||||||||||
| 鐵路保養費用 | 39 | — | 4 | 28 | 71 | ||||||||||||||||||||||||
| 與收購相關的費用 | 1 | — | 4 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後EBITDA | $ | 1,325 | $ | 1,298 | $ | 1,032 | $ | 1,051 | $ | 4,706 | |||||||||||||||||||
EBITDA定義為利息、稅項、折舊和攤銷前的收益。調整後的EBITDA定義為在借款、税金、折舊和攤銷費用之前的收益，再調整特定項目。公司通過排除特定項目的影響並將所得稅支出、借款利息費用和折舊及攤銷額添加回淨收益來計算調整後的EBITDA。管理層相信，EBITDA和調整後的EBITDA是該公司業績的有用衡量標準，因為它們為投資者提供了關於公司業務運營的更多信息，使他們能夠更好地評估基礎業務業績和更好地進行期間間的比較。EBITDA和調整後的EBITDA是非GAAP財務指標，並不旨在取代或成為淨收益的替代指標，後者是最直接可比的GAAP財務指標。
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