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联邦和州法律禁止根据重大非公开信息购买、出售或转让公司证券的行为MNPI”). These laws also prohibit persons with MNPI from communicating such information to a third party who then trades (generally known as “倾斜”). Violations of insider trading laws can result in severe fines and criminal penalties.

The Board of Directors of D.R. Horton, Inc. (together with its subsidiaries, the “公司”) has adopted this insider trading policy (this “政策”) to provide guidelines regarding transactions in the securities of the Company or securities of another public company and the handling of nonpublic information regarding the Company or another company that Company Personnel (as defined below) may become aware of in the normal course of business. This Policy is designed to protect the Company and the Company’s Insiders (as defined below), from insider trading violations, or allegations of such violations, and to protect the Company’s reputation for adhering to the highest ethical standards.

公司所有董事、高管和员工，以及公司已经通知的任何能够获取MNPI的承包商或顾问（统称“股东”），有责任阅读并全面理解政策，并遵守并确保他们的家庭成员和受控实体（按下文定义，并与公司人员集体构成“股东”）遵守政策和内幕交易法律。同时，公司人员还有责任行使判断力，以避免在本政策方面甚至出现不端行为的情况。公司员工”）的责任是阅读并全面理解本政策，并要求他们的家庭成员和受控实体（按下文定义，并与公司人员集体构成“股东”）遵守政策和内幕交易法律。内部人员公司人员还有责任行使判断力，以避免在本政策方面甚至出现不端行为的情况。

•没有内幕人士可以购买、出售、赠予或以其他方式交易公司股票或其他公司证券（统称“股票公司证券在了解重要未公开信息的情况下，不能买卖本公司的债券或其他与公司业务往来的公司的证券，也不能将此类信息透露给他人。交易提示公司的普通股公开交易，并在纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码为"纽交所股票代码"DHI.”

•任何内部人士都不能参与任何形式的衍生交易（例如"短期” sales or “option puts or calls”) in Company securities or otherwise engage in any hedging transactions with respect to Company securities.

•All Insiders may trade in Company securities only when the Company is in an “open trading window” so long as they are not aware of MNPI. The “open trading window在每个季度的最后一个工作日的东部时间下午5:00关闭，并在公司的盈利公告后24小时或一个完整的交易日后重新开放交易窗口，以较晚者为准。公司可能在其他时间关闭交易窗口，由公司的高级治理官员或证券法务顾问宣布，如果没有具有此头衔的官员，则由可能有治理或证券合规事项权限的其他官员（“治理官员”).

•即使“开放交易窗口”开放，所有董事、16条法规部门官员和受限个人（如下所定义）在进行任何公司证券交易之前，必须与治理官员预先清除所有公司证券交易。开放交易窗口即使“"开放交易窗口"开放，所有董事、16条法规部门官员和受限个人（如下所定义）在进行任何公司证券交易之前，必须与治理官员预先清除所有公司证券交易。

违反本政策可能会导致纪律行动。违规者也可能面临来自有关部门的严厉处罚，包括巨额罚款或监禁。此外，公司及其他“控制人控制人如果董事们未能采取合理措施防止公司人员内幕交易，他们可能会面临责任。

内幕交易禁止。在知晓MNPI的情况下，任何内幕人士都不得购买、出售、赠予、捐赠或以其他方式交易（包括当天出售或无现金行使股票期权）公司证券。一个人知悉MNPI本身就是进行交易的禁忌。根据联邦证券法，即使这个人交易的原因不基于MNPI，也无法成为辩护的理由。

“？重要一节信息通常指合理投资者在做出投资决策时会考虑重要的信息，或者是会对一家公司证券价格产生合理确信影响的信息，可能包括但不限于股利变化、销售或盈利预估或报告、先前发布的销售或盈利预估或报告的变化、重大并购提议或协议、重大诉讼、重大网络安全事件、信用或流动性问题、即将发布的公司新闻以及重要管理进展。

•已通过适当渠道（例如，通过提交给SEC的文件、通过广泛传播的新闻或通讯社的新闻稿，或者根据SEC的FD条例）向公众发布；并且

通常，信息被认为是非公开的，直到公开披露后的24小时或一个完整的交易日，以较长者为准。即使传闻、猜测或据未知消息来源称述的声明是公开的，也不足以被认为是广泛传播，即使信息是准确的。

如上所述，严格禁止根据敏感非公开信息进行交易和泄露，违反这些禁令可能导致民事处罚、刑事罚款和/或监禁。如果公司和管理人员知道或擅自忽视其控制下的人很可能从事内幕交易，并未采取适当措施加以阻止，则可能会承担责任。因此，如果非公开信息被无意中披露，披露此事实的人应立即向公司的公司治理官报告。

其他公司证券交易。在履行职责或与公司关系中获悉关于其他公司（包括公司的客户、经销商、供应商、合作伙伴、合作者或竞争对手等）的敏感非公开信息的内部人员也被禁止交易该公司的证券或向他人泄露该信息。

在“在封闭的交易窗口期间，任何受限制人员（如第4条所定义）无论他们是否实际上了解公司的重要但未公开信息，都不能交易公司证券。（也被称为“黑名单交易窗口）内部人士不得购买、出售、赠予或捐赠公司证券，行使期权或股票增值权进行当日卖出（包括无现金行使），或在公司证券进行任何其他交易，除非如下所述。

内部人员还需要注意他们与券商(出售或购买订单)之间可能存在的未成交限价单，必须在交易窗口关闭期间取消这些限价单，除非该订单处于已批准的预先安排交易计划之下（如下所述）。

交易窗口关闭-黑名单交易窗口。一般情况下，交易窗口关闭时间为每个季度的最后一个工作日下午5点（东部时间），并在公司发布收益公告后的24小时或一个完整的交易日后重新开启。公司还可能关闭交易窗口，并要求一些或所有内部人士在重大事件或公告期间不进行交易。任何此类窗口关闭的通知将发送给相关内部人士，然后这些人在正式收到交易限制解除通知之前不得交易。如果您受特别交易黑名单约束，应不向其他人透需交易窗口已关闭的事实。

•公司向公司人员发行公司证券，因股权奖励或ESPP股票解锁而产生，前提是，公司人员在关闭交易窗口期间不得以此类证券进行后续市场交易；

• 转让或赠送给家庭成员，前提是，这样的受赠人在关闭交易窗口期间不得转让或卖出此类公司证券（即转让或赠送给家庭信托或合作伙伴关系或类似交易）。亲情礼物.”

禁止所有卖空交易。由于“卖空交易”存在滥用潜力（即一个人卖出他或她并未拥有的证券，并向买方提供借来的证券），因此公司也禁止所有内部人员卖空公司证券，无论该交易是否“对冲”（即卖者已经拥有的证券数量至少等于卖空的数量）。卖空交易由于“卖空交易”存在滥用潜力（即一个人卖出他或她并未拥有的证券，并向买方提供借来的证券），因此公司也禁止所有内部人员卖空公司证券，无论该交易是否“对冲”（即卖者已经拥有的证券数量至少等于卖空的数量）。

禁止衍生品交易（包括对冲交易）。购买、卖出、书写或以任何方式进入任何“derivative禁止与公司证券相关的交易，包括期权、权证、认购权、认沽权以及类似的具有行使或转换特权与公司证券价格相关的或价值来源于公司证券价值的类似证券（在每种情况下，除了员工持股期权或公司根据其薪酬计划发行给公司人员的其他衍生证券的领取或行使之外）。这一衍生交易禁令适用于任何旨在对冲、抵消或具有对冲或抵消公司证券市场价值下降的任何交易。因此，内部人员不得利用金融工具，如预付式差价合约、股权掉期、保险套或交换基金。

质押是被禁止的。如果质押人未履行贷款责任，质押的证券作为抵押品可能被出售，由此可能导致违法内幕交易的反弹。由于存在这种风险，公司禁止内部人员以公司证券作为贷款抵押品或以保证金购买公司证券。

员工持股购买计划交易。根据本政策，公司人员禁止（1）选择参与公司的员工持股购买计划（“ESPP”）的选举参加一次注册期，（2）增加或减少他们定期向员工持股购买计划缴纳的金额，或者（3）在了解MNPI或受到本政策限制不能交易的情况下随时出售公司股票。但是，本政策中的限制不适用于由员工或高管在尚未了解MNPI情况下作出的按照工资扣除自动选择进行的定期向员工持股购买计划缴纳资金导致的公司股票购买。

10b5-1交易计划规则。《证券交易法》第10b5-1(c)条规定，如果交易是根据符合规定条件的书面计划、合同或安排进行的，可以作为内幕交易责任的肯定防御（一种"10b5-1交易计划）。根据10b5-1交易计划进行的交易，即使计划参与方了解MNPI，也可以进行。任何内幕人士想要进入10b5-1交易计划，必须在进入该计划之前获得公司高管和治理官员的预先批准，并且10b5-1交易计划必须符合《证券交易法》第10b5-1(c)条的要求。

家庭成员；受控实体。本政策适用于同住一个居所的家庭成员（配偶、父母、子女、兄弟姐妹和姻亲），以及任何公司人员同住的其他人，任何不与公司人员同住但其交易受公司人员指导或影响的家庭成员（统称"“家庭成员”）。公司人员有责任确保其家庭成员遵守本政策。

本政策也适用于本政策涵盖的人士做出的所有投资决策。本政策对某人（或家庭成员）适用的任何限制，也适用于他/她有权根据作为股东、董事、高管、合伙人、受托人或企业、合伙企业、非营利组织、信托、遗产或类似实体的执行董事来指导的证券（统称为“受控实体”），受控实体在本政策不允许该人士买入、卖出、赠予或以其他方式交易公司证券（或与公司有业务往来的其他公司的证券）的时候，也不得代表其他任何人或实体买入、卖出、赠予或以其他方式交易。

本部分描述了仅适用于公司董事、第16条例官员和某些其他受限制个人的额外规则。 “第16条条例执行官”指的是《1934年证券交易法修正案》规则16a-1(f)下定义的“高管”。交易法董事会包括首席执行官、首席财务官、首席会计官以及其他公司已告知根据《交易法》第16条要求提交报告或其他交易法第16条要求提交报告的官员。被限制人员是公司确定的其他指定员工，由公司治理官书面通知该员工为受限制人员。

每位董事、第16条官员和受限制人员必须除遵守上述一般规则外，联系治理官员并预先清除任何公司证券交易（包括任何购买、销售、赠与或捐赠），除豁免交易描述的交易。预先清查规则也适用于董事、第16条官员和受限制人员的家庭成员和受限制实体的交易。预先清查的目的是：

董事、第16条规定的高管和受限个人应注意，报告公司证券交易的截止日期很短-交易通常必须在两个工作日内报告，包括董事和第16条规定的高管。必须在两个工作日内.

“控制人员董事和第16条规定的高管需要在出售公司证券之前提前提交Form 144表格。此表格需要通过证券交易委员会电子方式提交。通常，协助董事或第16条规定的高管出售公司证券的券商应协助填写Form 144。如果您尚未向所使用的券商提供您的EDGAR代码，请留出额外时间将信息提供给券商，以便他们可以提交Form 144。Form 144上的通知有效期最长为三个月，因此长期销售将需要多次提交Form 144。

为了获得交易批准，董事、第16条规定的高管或受限个人应提前请求并获得审前批准，其中将包括关于拟议交易的信息以及过去六个月的交易和预期未来交易。治理官员将审核请求并核实近期交易的信息与公司记录相符。除非治理官员另有说明，关于拟议交易的批准将有效到十个日历天（或治理官员指示请求人员的其他期限），自治理官员授予批准之日起至生效。如果交易订单未在该时期内下达和执行，则必须再次请求批准。此外，如果在获得批准后，董事、第16条规定的高管或受限个人发现内幕消息，他/她必须避免交易。治理官员回复未经批准的交易请求应保密，以避免向其他员工透露可能与公司相关的重大非公开信息的可能发生。

有关本政策具体内容的任何问题，内幕交易报告或任何意外泄露MNPI，或者需要预先清查的请求应直接发送给托马斯·蒙塔诺，治理官员，通过电子邮件发送至tbmontano@drhorton.com。

即使内部人员与公司的服务关系终止，只要这些人员在服务终止时了解MNPI，当这些信息已经公开或不再重要时，本政策仍适用于公司证券交易。在其他方面，本政策规定的程序将在相关公司人员的服务终止后不再适用于内部人员的交易，除非该终止发生在交易期关闭时，在这种情况下，此政策将在终止后的下一个交易期开放后不再适用于内部人员。如果内部人员是董事或第16条规定的高级管理人员，内部人员必须继续遵守禁止交易期限和预先清查规则，为期六个月。

公司可能不时参与自身证券的交易。公司遵守适用的证券和州法律（包括董事会或必要时适当委员会的批准）的政策，参与公司证券交易时。