附件 99.1
2024年11月19日
the azek公司宣佈2024財年第四季度和全年業績
創下2024財年住宅淨銷售額、淨利潤和調整後的EBITDA紀錄
第四季度財年中住宅銷售通量年同比增長高個位數
2024財年第四季度財務亮點
•合併淨銷售額爲34820萬
•住宅板塊淨銷售額爲32730萬
•毛利率爲37.3%；調整後毛利率爲38.4%
•淨利潤爲2840萬；淨利潤率爲8.1%
•調整後息稅折舊攤銷前利潤爲9180萬；住宅板塊調整後息稅折舊攤銷前利潤爲8590萬
•調整後息稅折舊攤銷前利潤率爲26.3%
•每股收益爲0.19美元；調整後攤薄每股收益爲0.29美元
2024財政年度公司亮點
•合併淨銷售額同比增長5%，達到14.4億；調整後淨銷售額（不包括Vycom的業績）同比增長11%
•住宅板塊淨銷售同比增長12%，達到13.7億，甲板、柵欄及配件產品增長18%
•淨利潤增長146%，達到15300萬，包括3770萬Vycom銷售收益，淨利潤率同比擴大600個點子至10.6%
•調整後EBITDA增長34%至37900萬，調整後EBITDA利潤率同比擴大560個點子至26.3%
•產生 $224 來自運營活動的現金爲百萬 $147 自由現金流爲百萬
•通過我們的回購計劃向股東返還24300萬
2025財年的規劃假設
the azek在非GAAP基礎上提供其某些前景，因爲公司無法預測報告的GAAP結果中包含的某些要素，包括收購成本和其他成本的影響。有關更多詳細信息，請參見下面關於非GAAP財務指標的前景部分。
•預計合併淨銷售額在15.1億至15.4億之間，同比增長約5%至7%，並假設維修及翻新市場持平
•調整後的EBITDA預計將在4億至41500萬之間，同比增長5%至9%
伊利諾伊州芝加哥（商業資訊）– the azek公司（紐交所：AZEK）（「AZEK」或「公司」），是行業領先的美麗、低維護和環保可持續戶外生活產品製造商，包括TimberTech® 甲板和欄杆，Versatex® 和AZEK® Trim和StruXure®
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今天宣佈截至2024年9月30日的業績
首席執行官評論
「the azek團隊提供了強勁的財務業績，反映了我們團隊對持續實現增長和毛利擴展的專注，」the azek公司首席執行官傑西·辛格說。「在2024財年的戰略增長舉措成功實施，幫助我們在充滿挑戰的市場中實現了高單位數的年比年住宅成交量增長和12%的年比年淨銷售增長。我們的甲板、欄杆及配件業務佔公司的大多數，2024財年同比增長18%，並且在2025年具備良好的市場定位。我們對製造生產力、採購節省、回收和運營槓桿的關注，使淨利潤率同比擴展了600個點子，達到創紀錄的10.6%，調整後的EBITDA毛利率同比擴展了560個點子，達到創紀錄的26.3%。我們產生了強勁的現金流，以更 favorable的條款對我們的債務進行了再融資，投資於未來的製造和回收能力，並通過我們的股票回購計劃向股東返還了24300萬美元。我們在頂線和底線的差異化成果，體現了我們策略的有效性和韌性、AZEK創新產品的實力，以及我們的團隊成員和商業合作伙伴對共享願景的奉獻。我們在各種市場條件下的多年度超越業績記錄，讓我們對2025財年及以後的AZEk特定舉措產生增長和毛利擴展的信心。」辛格先生繼續說道。
「在2024財年第四季度，甲板、欄杆及配件的成交量增長了高單位數，而外部產品的成交量同比增長低單位數，相對之前兩個季度有所改善。整體住宅板塊的成交量同比增長約爲高單位數，但淨銷售額同比下降約6%，這是由於我們渠道合作伙伴之前討論的3500萬美元的產品購買時間轉移，以確保服務水平的強勁，」辛格先生說。
「我們看到最近新產品上市帶來的銷售增量勢頭，並對我們最近宣佈的2025年新產品平台和創新感到興奮，包括TimberTech Reliance Rail、TimberTech Fulton Rail和TrimLogic，這使我們能夠進入近20億市場機會。Reliance Rail由優質乙烯基製成，Fulton Rail則採用鍍鋅鋼材，進一步提升和多樣化我們的欄杆產品。TrimLogic是一種可塗漆的PVC外部修飾材料，針對木材轉換，由最高95%的再生PVC材料製成——這是在可持續建築材料方面的一項突破。這些新產品的推出突顯了我們在多個價格點和特性下，能夠提供覆蓋甲板、欄杆和外部類別的平衡產品組合的能力。憑藉我們行業內最好的產品組合的無與倫比的廣度和深度，再加上我們的新產品推出，我們正在加速向2025財年的市場擴展。」辛格先生表示。
「我們在營銷和銷售方面的投資正在推動品牌在房主、經銷商和專業承包商中的顯著知名度提升。TimberTech的甲板和欄杆以及AZEk Trim最近被《Builder》和《Remodeler Magazine》的品牌使用研究評爲「品牌知名度」和「過去兩年使用最多的品牌」類別的第一或第二名。TimberTech因其利用愛文思控股的創新耐火技術的Vintage Collection而被《Good Housekeeping》的2025年家居裝修獎認可。我們加速的品牌相關性和創新產品使我們在可持續戶外生活建築材料中脫穎而出。」辛格先生繼續說道。
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2024財年第四季度合併結果
截至2024年9月30日的三個月淨銷售額減少4060萬，下降10%，從2023年9月30日的38880萬降至34820萬。下降的主要原因是如前所述，渠道合作伙伴在6月提前購買3500萬產品以確保強大的服務水平，以及Vycom業務銷售對我們商業部門的影響。到2024年9月30日的三個月，我們的住宅部門淨銷售額減少2240萬，下降6%；商業部門減少1820萬，下降47%；與去年同期相比，均有所下降。我們的商業部門下降的主要原因是Vycom業務的出售。2023年9月30日的三個月內，Vycom的淨銷售額爲1750萬。
毛利潤從2023年9月30日結束的三個月的14530萬美金減少了1550萬美金，爲2024年9月30日結束的三個月的12970萬美金。毛利率從2023年9月30日結束的三個月的37.4%下降了10個點子，降至2024年9月30日結束的三個月的37.3%。
調整後的毛利潤從2023年9月30日結束的三個月的14970萬美金減少了1600萬美金，爲2024年9月30日結束的三個月的13370萬美金。調整後的毛利率從2023年9月30日結束的三個月的38.5%下降了10個點子，降至2024年9月30日結束的三個月的38.4%。
淨利潤從2023年9月30日結束的三個月的3920萬美金減少了1090萬美金，爲2024年9月30日結束的三個月的2840萬美金，或每股0.19美元。淨利潤率從2023年9月30日結束的三個月的10.1%下降了200個點子，降至2024年9月30日結束的三個月的8.1%。
調整後的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）從2023年9月30日結束的三個月的10200萬美金減少了1020萬美金，爲2024年9月30日結束的三個月的9180萬美金。調整後的EBITDA利率從前一年期間的26.2%上升了10個點子，升至26.3%。
調整後的淨利潤從2023年9月30日結束的三個月的5010萬美金減少了850萬美金，爲2024年9月30日結束的三個月的4160萬美金，或調整後的攤薄每股收益爲0.29美元。
截至2024年9月30日的財年綜合結果
截至2024年9月30日的財年淨銷售額增加了7110萬美金，或5%，從2023年9月30日的137030萬美金增加到144140萬美金。這一增長主要得益於我們住宅部門的銷售量增加，歸因於一系列關鍵的增長舉措，包括渠道擴展、新產品和下游銷售及市場投資，但部分被我們商業部門Vycom業務的出售所抵消。截至2024年9月30日，住宅部門的淨銷售額增加了14590萬美金，或12%；而商業部門則減少了7480萬美金，或51%。商業部門的減少主要是由於Vycom業務的出售。Vycom的淨銷售額分別爲2024年和2023年爲330萬美金和7710萬美金。
毛利潤增加了11150萬，達到了54180萬，截止至2024年9月30日，相比於2023年9月30日的43030萬。毛利率擴大了
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擴大了620個點子，達到了37.6%，截止至2024年9月30日，相比於2023年9月30日的31.4%。
調整後的毛利潤增加了10860萬，達到了55720萬，截止至2024年9月30日，相比於2023年9月30日的44860萬。調整後的毛利潤率擴大了600個點子，達到了38.7%，相比於2023年9月30日的32.7%。
淨利潤增加了9100萬，達到了15340萬，或每股1.04美元，截止至2024年9月30日，相比於2023年9月30日的6240萬，或每股0.41美元。淨利潤率擴大了600個點子，達到了10.6%，相比於2023年9月30日的4.6%。
調整後的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）增加了9550萬，達到了37930萬，截止至2024年9月30日，相比於2023年9月30日的28380萬。調整後的EBITDA利潤率從先前年度的20.7%擴大到26.3%，增加了560個點子。
調整後的淨利潤增加了7080萬，達到了17700萬，或調整後的攤薄後每股收益爲1.20美元，截止至2024年9月30日，相比於2023年9月30日的10610萬，或調整後的攤薄後每股收益爲0.70美元。
資產負債表，現金流和流動性
截至2024年9月30日，AZEk的現金及現金等價物爲16400萬，約有37280萬可用於未來在其循環信用額度下的借款。截止至2024年9月30日，總債務，包括融資租賃爲52910萬。在本季度，AZEk通過再融資其ABL和定期貸款加強了其財務狀況，從資產負債表中註銷了約15000萬的負債，並降低了利率。
截至2024年9月30日的三個月中，經營活動提供的淨現金同比減少6620萬美元，降至6050萬美元。截止2024年9月30日的三個月，自由現金流同比減少5440萬美元，降至3780萬美元。
在本季度，AZEk在一項5000萬美元的加速股份回購協議（「ASR」）下回購了大約100萬初始股份的A類普通股。ASR的最終結算基於回購期間A類普通股的成交量加權平均價格，並根據某些調整進行處理。AZEk預計將在2025財政年度的第一季度結算ASR。AZEk還在公開市場上回購了約40萬股A類普通股，總購買價格約爲1750萬美元。截至2024年9月30日，AZEk在現有的股份回購計劃下，可用於回購的資金約爲55710萬美元。
展望
「我們繼續看到積極的住宅銷售增長，從客戶調查中得到的需求因子在2025財政年度的前景中是積極的。渠道庫存低於歷史平均水平，直到我們的財政年度末。我們還看到內部數字和參與指標的積極趨勢，並相信有潛在的需求將在市場整體改善時實現。我們對美國的維修和翻新市場持樂觀態度。我們的2025 財政年度規劃假設假定維修和翻新市場大致持平，並且，按照我們歷史記錄的一致性，我們預計會超過市場，這是由於AZEk特定的倡議，包括材料」
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「轉換、渠道擴展、新產品創新和消費旅程計劃，」辛格先生繼續說道。
在2025財年，AZEk預計住宅部門的淨銷售額在14.39億到14.66億之間，同比增長約5%至7%，調整後企業息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）在388到40100萬美元之間，同比增長約6%至10%。預計住宅部門的調整後EBITDA利潤率在27.0%到27.4%之間。AZEk預計商業部門的斯克蘭頓產品業務將在淨銷售額範圍內爲710到7400萬美元，調整後EBITDA在120到1400萬美元之間。
the azek預計合併淨銷售額區間爲15.1到15.4億美金，較上年增加約5%到7%。調整後的EBITDA預計在400到41500萬美金的區間，較上年增加5%到9%。調整後的EBITDA毛利率預計在26.5%到27.0%之間。2025財年的資本支出預計在850到9500萬美金之間。
在2025財年的第一季度，the azek預計住宅板塊淨銷售區間爲247到25200萬美金，年增長約11%到13%，調整後的EBITDA區間爲57到5900萬美金，年增長約9%到13%。the azek預計合併淨銷售額在260到26600萬美金之間，年增長約8%到11%，調整後的EBITDA在58到6000萬美金之間。
「我們相信我們在2025財年有良好的定位，能夠推動超出市場的增長，並在長期內實現兩位數的增長，繼續執行我們的增長策略。我們預計在多年的毛利率倡議基礎上不斷增長，以實現我們年度調整後的EBITDA毛利率目標爲27.5%，」辛格先生總結道。
電話會議及網站信息
the azek將於2024年11月19日（星期二）下午4:00（中部時間）召開電話會議，討論結果。要訪問直播電話會議，請提前註冊，網址爲https://registrations.events/direct/Q4I108404。 在電話會議期間也可以進行註冊。註冊後，將發送確認電子郵件，其中包括撥打詳細信息和獨特的電話會議代碼。爲了確保您能完整連接，請在電話開始前至少提前10分鐘註冊。
有意的投資者和其他相關方也可以通過登錄the azek網站投資者關係部分，在investors.azekco.com/events-and-presentations/上收聽直播電話會議的網絡廣播。the azek利用其投資者關係網站（investors.azekco.com）來披露重要的非公開信息，並遵守其在FD法規下的披露義務。
對於那些無法收聽現場電話會議的人，回放將在會議結束約兩小時後通過azek網站的存檔網絡廣播提供，或通過撥打(800) 770-2030或(609) 800-9909獲取。回放的會議ID是10840。回放將在2024年12月3日晚上10:59（中央時間）之前提供。此外，會議通話前將發佈並在azek投資者關係網站上提供收益報告。
關於azek® 公司
azek公司（紐交所：AZEK）是行業領先的美麗、低維護和環保母基戶外生活產品的設計與製造商，包括TimberTech®
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甲板和欄杆，Versatex® 和the azek® 修飾和StruXure® 涼亭。我們始終被評爲創新、質量、美學和可持續發展的市場領導者，我們的產品由多達85%的回收材料製成，主要取代住宅外部的木材，爲消費者提供持久、環保和時尚的解決方案。憑藉約2000名員工的才能及其價值鏈關係的優勢，the azek公司致力於加速在其創新產品的製造中使用回收材料，每年將數億磅的廢物和廢料從垃圾填埋場中清除，並革命性地改變行業以創造一個更可持續的未來。the azek公司最近被《今日美國》評選爲美國氣候領袖，被《芝加哥論壇報》和《美國新聞與世界報道》評爲最佳工作場所，並獲得2024年真實領導者影響獎。® 公司總部位於伊利諾伊州芝加哥，運營着位於俄亥俄州、賓夕法尼亞州、愛達荷州、喬治亞州、內華達州、新澤西州、密歇根州、明尼蘇達州和德克薩斯州的製造和回收設施。如需更多信息，請訪問azekco.com。
關於前瞻性聲明的特別說明
本業績包含適用證券法規意義下的前瞻性陳述。除歷史事實的陳述外，所有關於未來運營的陳述均爲前瞻性陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如「相信」、「可能」、「將」、「估計」、「繼續」、「預期」、「打算」、「能夠」、「會」、「期待」、「目標」、「計劃」、「潛在」、「尋求」、「增長」、「目標」、「如果」或這些術語的否定形式及類似表達來識別。預計的財務信息和表現，包括我們的指引和展望，以及關於我們未來增長和毛利率擴展目標的陳述，以及支撐這些預測和目標的因素、假設和變量，都是前瞻性陳述。其他前瞻性陳述可能包括但不限於有關我們滿足未來目標和我們設定的目標的能力的陳述，包括我們的環保、社會和治理目標，以及我們行動對我們業務的最終影響，以及對環境、員工和社區的預期收益；關於我們未來擴張計劃、資本投資、產能目標和其他未來戰略舉措的陳述；關於任何股票回購計劃的陳述，包括ASR的預期結算日期；關於潛在新產品和產品創新的陳述；關於全球事件可能產生的影響的陳述；關於我們產品的未來定價或原材料的定價，以及我們抵消原材料成本上漲和其他通脹壓力的能力的陳述；關於我們運營市場和整體經濟的陳述，包括通脹和利率、供需平衡、我們各個市場的增長以及工程產品使用增長以及我們分享這種增長的能力的陳述；關於我們的生產水平的陳述；以及與我們在本業績中包含的期望、信念、計劃、策略、目標、前景、假設或未來事件或表現相關的所有其他陳述均爲前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受到多種風險、不確定性和假設的影響，包括在我們的10-K和10-K/A年度報告、10-Q季度報告和其他向美國證券交易委員會提交的文件中描述的風險。此外，新的風險不時出現。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能發表的任何前瞻性陳述中的內容有重大和不利差異的程度。您應該以理解我們實際的未來結果、活動水平、表現和事件與情況可能與我們的預期有重大不同爲前提來閱讀本業績，並且不應對前瞻性陳述過於依賴。
這些聲明是基於截至該收益發布日可獲得的信息。雖然我們認爲這些信息爲這些聲明提供了合理的基礎，但這些信息可能
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有限或不完整。我們的聲明不應被解讀爲我們對所有相關信息進行了詳盡的調查或審核。我們聲明不打算也不承擔在此發佈日期後更新或修訂我們的任何前瞻性聲明的義務，除非法律要求。
非GAAP財務指標
爲了補充我們的收益發布和根據美國普遍接受的會計原則（「GAAP」）準備和呈現的合併財務報表，我們使用某些非GAAP財務指標，如本收益發布中所述，以向投資者提供有關我們財務表現的額外有用信息，增強對我們過去表現和未來前景的整體理解，並在管理層財務和運營決策中更好地透明化重要指標。我們呈現這些非GAAP財務指標，以幫助投資者從管理層的角度了解我們的財務表現和流動性，因爲我們認爲它們爲投資者在多個時期內與我們行業其他公司比較我們的核心財務表現和流動性提供了額外的工具。
•調整後的毛利潤在截至2023年12月31日的三個月中，我們將調整後的毛利潤定義爲在扣除攤銷、收購成本及其他某些成本之前的毛利潤。調整後的毛利率等於調整後的毛利潤除以淨銷售額。在截至2023年12月31日的三個月之前，折舊也被排除在調整後的毛利潤之外。我們認爲，在調整後的毛利潤定義中包含折舊費用將使得與我們的同行進行比較更加輕鬆。爲了可比性，以前期間的調整後的毛利潤和調整後的毛利率的呈現已經重新調整以符合當前期間的呈現。
•調整後的淨利潤定義爲淨利潤（損失）在攤銷、基於股份的補償成本、收購和處置成本、首次公開募股和增發成本以及某些其他費用和收入項目之前的數值。
•攤薄後每股收益調整後定義爲調整後淨利潤除以加權平均流通普通股——攤薄，以反映所有未發行限制性股票獎勵、限制性股票單位和購買我們普通股期權的轉換或行使（如適用）。
•調整後的EBITDA定義爲在利息費用、淨額、所得稅（利益）費用及折舊和攤銷之前的淨利潤（損失），並通過加上或減去上述所述的費用和收入項目來計算。調整後的EBITDA利潤率等於調整後的EBITDA除以淨銷售額。
•調整後的銷售和行政支出定義爲在攤銷、基於股份的補償成本、收購和處置成本以及某些其他成本之前的銷售、一般及行政費用。
•淨槓桿率等於總債務減去現金及現金等價物，再除以過去十二個月的調整後EBITDA。
•自由現金流定義爲由經營活動提供（使用）的淨現金減去購置物業、廠房和設備的款項。
此外，我們提供不包括Vycom的調整後淨銷售額，這是一個非GAAP指標，我們定義爲合併淨銷售額減去分離的Vycom業務的影響。我們認爲，調整後不包括Vycom的淨銷售額對投資者是有用的，因爲它反映了我們在分拆Vycom後業務的持續趨勢。
這些非GAAP財務指標作爲分析工具有其侷限性，因此您不應孤立地考慮它們，也不應將其視爲GAAP報告結果分析的替代品。非GAAP
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財務指標的計算方式可能與其他公司使用的類似標題指標不同，因此可能無法直接比較。請參閱隨附的收益表，以了解這些非GAAP指標與其最直接可比的GAAP指標之間的調節情況。
分段調整後 EBITDA
根據某些情況，部門調整後的息稅折舊攤銷前利潤（Segment Adjusted EBITDA）和部門調整後的息稅折舊攤銷前利潤率（Segment Adjusted EBITDA Margin）可能會不時與我們的調整後的息稅折舊攤銷前利潤和調整後的息稅折舊攤銷前利潤率的計算方法不同，具體討論可見於「非公認會計原則財務指標」一節。部門調整後的息稅折舊攤銷前利潤和部門調整後的息稅折舊攤銷前利潤率代表我們首席運營決策者在分配資源到某部門及評估其表現時所報告的部門利潤指標。有關部門調整後的息稅折舊攤銷前利潤和部門調整後的息稅折舊攤銷前利潤率的確定方式的更多信息，詳見我們2023財年10-K/A表格年報第二部分第7項的「管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析—部門運營結果」一節，以及我們的合併財務報表及其中相關的附註。
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the azek公司股份有限公司
合併資產負債表
(以千美元計，除每股金額外)
| 截至9月30日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 資產: | |||||||||||
| 流動資產： | |||||||||||
| 現金及現金等價物 | $ | 164,025 | $ | 278,314 | |||||||
| 應收賬款，扣除準備金 | 49,922 | 57,660 | |||||||||
| 存貨 | 223,682 | 195,600 | |||||||||
| 預付費用 | 9,876 | 13,595 | |||||||||
| 其他流動資產 | 23,872 | 16,123 | |||||||||
| 總流動資產 | 471,377 | 561,292 | |||||||||
| 物業、廠房和設備，淨值 | 462,201 | 501,023 | |||||||||
| 商譽 | 967,816 | 994,271 | |||||||||
| 無形資產-淨額 | 154,518 | 199,497 | |||||||||
| 其他資產 | 111,799 | 87,793 | |||||||||
| 總資產 | $ | 2,167,711 | $ | 2,343,876 | |||||||
| 負債和股東權益： | |||||||||||
| 流動負債: | |||||||||||
| 應付賬款 | $ | 57,909 | $ | 56,015 | |||||||
| 應計折扣 | 68,211 | 60,974 | |||||||||
| 應計利息 | |||||||||||
| 長期債務義務的當前部分 | 3,300 | 6,000 | |||||||||
| 應計費用及其他負債 | 87,618 | 66,727 | |||||||||
| 總流動負債 | 217,038 | 189,716 | |||||||||
| 遞延所得稅 | 42,342 | 59,509 | |||||||||
| 長期負債 - 去掉流動部分 | 429,668 | 580,265 | |||||||||
| 其他非流動負債 | 121,798 | 104,073 | |||||||||
| 總負債 | $ | 810,846 | $ | 933,563 | |||||||
| 承諾和 contingencies | |||||||||||
| 股東權益: | |||||||||||
| 優先股，面值；授權股份數量爲；已發行和流通的股份數量爲，分別在和。 | — | — | |||||||||
| A類普通股，面值；授權股份數量爲；已發行股份數量爲，以及已發行股份數量爲。 | 157 | 156 | |||||||||
| B類普通股，面值；授權股份數量爲，已發行和流通的股份數量爲，分別在和。 | — | — | |||||||||
| 追加實收資本 | 1,694,066 | 1,662,322 | |||||||||
| 留存收益（累積赤字） | 89,002 | (64,377) | |||||||||
| 累積其他綜合收益（損失） | (1,682) | 1,878 | |||||||||
| 庫藏股票，成本，股份數量爲在和股份數量爲。 | (424,678) | (189,666) | |||||||||
| 股東權益總額 | 1,356,865 | 1,410,313 | |||||||||
| 總負債和股東權益 | $ | 2,167,711 | $ | 2,343,876 | |||||||
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The AZEK Company Inc.
綜合收益的合併報表
(以千美元爲單位，除每股及每股金額外)
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | $ | 348,227 | $ | 388,812 | $ | 1,441,448 | $ | 1,370,316 | |||||||||||||||
| 銷售成本 | 218,481 | 243,519 | 899,655 | 940,048 | |||||||||||||||||||
| 毛利潤 | 129,746 | 145,293 | 541,793 | 430,268 | |||||||||||||||||||
| 銷售、一般和管理費用 | 78,728 | 84,951 | 327,770 | 305,162 | |||||||||||||||||||
| 其他一般性支出 | — | — | — | 1,065 | |||||||||||||||||||
| 處置廠房、財產和設備的損失（收益） | (115) | (29) | 1,934 | 249 | |||||||||||||||||||
| 營業收入 | 51,133 | 60,371 | 212,089 | 123,792 | |||||||||||||||||||
| 其他收入和支出： | |||||||||||||||||||||||
| 利息費用，淨額 | 15,800 | 8,812 | 40,253 | 39,293 | |||||||||||||||||||
| Quarter ended June 30, | 702 | — | (37,688) | — | |||||||||||||||||||
| 其他支出總額 | 16,502 | 8,812 | 2,565 | 39,293 | |||||||||||||||||||
| 稅前收入 | 34,631 | 51,559 | 209,524 | 84,499 | |||||||||||||||||||
| 所得稅費用 | 6,268 | 12,328 | 56,145 | 22,138 | |||||||||||||||||||
| 淨利潤 | $ | 28,363 | $ | 39,231 | $ | 153,379 | $ | 62,361 | |||||||||||||||
| 其他全面收益（損失）： | |||||||||||||||||||||||
| 因衍生品公允價值變動而產生的未實現收益（損失），扣除稅費 | $ | (2,609) | $ | 1,187 | $ | (3,560) | $ | 1,878 | |||||||||||||||
| 總其他全面收益（損失） | (2,609) | 1,187 | (3,560) | 1,878 | |||||||||||||||||||
| 綜合收益 | $ | 25,754 | $ | 40,418 | $ | 149,819 | $ | 64,239 | |||||||||||||||
| 每股普通股淨收益: | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.20 | $ | 0.26 | $ | 1.05 | $ | 0.42 | |||||||||||||||
| 攤薄 | $ | 0.19 | $ | 0.26 | $ | 1.04 | $ | 0.41 | |||||||||||||||
| 計算每普通股淨利潤所用的加權平均股份： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 143,890,885 | 148,824,202 | 145,618,173 | 150,162,256 | |||||||||||||||||||
| 攤薄 | 145,817,391 | 150,522,274 | 147,485,126 | 150,849,896 | |||||||||||||||||||
10
the azek公司股份有限公司
現金流量表(合併)
(以千美元計）
| 截至9月30日的年度 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 經營活動： | |||||||||||
| 淨利潤 | $ | 153,379 | $ | 62,361 | |||||||
| 調整淨利潤與經營活動提供（使用）的淨現金流之間的差異： | |||||||||||
| 折舊費用 | 89,612 | 86,206 | |||||||||
| 攤銷費用 | 39,430 | 46,338 | |||||||||
| 非現金利息費用 | 1,647 | 1,647 | |||||||||
| 非現金租賃費用 | (91) | (251) | |||||||||
| 遞延所得稅支出（收益） | (21,458) | (8,579) | |||||||||
| 非現金補償支出 | 25,923 | 18,518 | |||||||||
| 處置物業、廠房和設備的損失 | 1,934 | 2,220 | |||||||||
| 壞賬準備 | (830) | 731 | |||||||||
| 業務售出收益 | (37,688) | — | |||||||||
| 債務攤銷損失 | 715 | — | |||||||||
| 運營資產和負債的變化： | |||||||||||
| 應收賬款 | 6,272 | 31,768 | |||||||||
| 存貨 | (47,536) | 86,073 | |||||||||
| 預付費用及其他流動資產 | (7,932) | (848) | |||||||||
| 應付賬款 | (3,444) | 22,596 | |||||||||
| 應計費用和利息 | 23,884 | 11,890 | |||||||||
| 其他資產和負債 | 662 | 1,872 | |||||||||
| 經營活動產生的淨現金流量 | 224,479 | 362,542 | |||||||||
| 投資活動： | |||||||||||
| 購買固定資產 | (77,147) | (88,545) | |||||||||
| 出售固定資產收益 | 474 | 202 | |||||||||
| 出售資產，扣除處置現金 | 131,783 | — | |||||||||
| 收購，淨現金收購 | (5,971) | (161) | |||||||||
| 投資活動產生的淨現金流量 | 49,139 | (88,504) | |||||||||
| 籌資活動： | |||||||||||
| 根據循環信貸額度的收益 | — | 25,000 | |||||||||
| 循環信貸工具下的付款 | — | (25,000) | |||||||||
| 2022年定期貸款協議的付款 | (594,000) | (6,000) | |||||||||
| 2024年定期貸款融資的收益 | 438,900 | — | |||||||||
| 與2024年循環信貸融資相關的債務發行成本支付 | (2,997) | — | |||||||||
| 償還融資租賃 | (2,946) | (2,619) | |||||||||
| 支付INTEX承擔的對價 | — | (5,850) | |||||||||
| 行使已歸屬股票期權 | 20,852 | 14,954 | |||||||||
| 支付代扣稅款的股票 | (5,214) | (1,528) | |||||||||
| 購買公司股票 | (242,502) | (115,498) | |||||||||
| 籌集資金的淨現金流量 | (387,907) | (116,541) | |||||||||
| 現金及現金等價物的淨增加（減少） | (114,289) | 157,497 | |||||||||
| 期初現金及現金等價物餘額 | 278,314 | 120,817 | |||||||||
| 期末現金及現金等價物 | $ | 164,025 | $ | 278,314 | |||||||
| 補充現金流披露： | |||||||||||
| 支付的利息淨額，減去資本化的金額 | $ | 49,232 | $ | 46,010 | |||||||
| 所支付的所得稅款，淨額 | 87,867 | 34,480 | |||||||||
| 補充非現金投資和融資披露： | |||||||||||
| 期末應付賬款的資本支出 | $ | 9,950 | $ | 7,703 | |||||||
| 租賃負債換得的租賃資產（包括經營租賃和融資租賃） | 25,196 | 3,830 | |||||||||
11
運營部門的分部業績
居民細分
以下表格總結了與住宅板塊業績相關的某些財務信息，這些信息來源於我們未經審計的綜合財務報表，涵蓋截至2024年和2023年9月30日的三個月和一年。
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (千美元) | 2024 | 2023 | $ 差異 | % 差異 | 2024 | 2023 | $ 差異 | % 差異 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | $ | 327,263 | $ | 349,658 | $ | (22,395) | (6.4) | % | $ | 1,368,813 | $ | 1,222,866 | $ | 145,947 | 11.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
分段調整後 EBITDA(1) | 85,943 | 92,706 | (6,763) | (7.3) | % | 365,273 | 252,830 | 112,443 | 44.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 板塊調整後EBITDA利潤率 | 26.3% | 26.5% | 不適用 | 不適用 | 26.7% | 20.7% | 不適用 | 不適用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)自2023年12月31日起，住宅板塊的調整後EBITDA包括所有企業費用，例如與我們企業辦公室相關的銷售、一般和行政成本，包括薪酬和其他專業費用。以前的期間已重新編制以反映這一變化。
商業分部
下表總結了與商業板塊結果相關的某些財務信息，這些信息來自我們未經審計的綜合基本報表，涉及截至2024年和2023年9月30日的三個月和年度。
| x | 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (千美元) | 2024 | 2023 | $ 差異 | % 差異 | 2024 | 2023 | $ 差異 | % 差異 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | $ | 20,964 | $ | 39,154 | $ | (18,190) | (46.5) | % | $ | 72,635 | $ | 147,450 | $ | (74,815) | (50.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分段調整後 EBITDA | 5,811 | 9,245 | (3,434) | (37.1) | % | 14,068 | 31,008 | (16,940) | (54.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 板塊調整後EBITDA利潤率 | 27.7% | 23.6% | 不適用 | 不適用 | 19.4% | 21.0% | 不適用 | 不適用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
調整後的淨銷售額不包括Vycom的調和
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (千美元) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | $ | 348,227 | $ | 388,812 | $ | 1,441,448 | $ | 1,370,315 | |||||||||||||||||||||||||||
| 出售Vycom業務的影響 | — | (17,526) | (3,319) | (77,098) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的淨銷售額不包括Vycom | $ | 348,227 | $ | 371,286 | $ | 1,438,129 | $ | 1,293,217 | |||||||||||||||||||||||||||
12
調整後的息稅折舊攤銷前利潤及其利潤率調節
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | ||||||||||||||||||||||
| (千美元) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 淨利潤 | $ | 28,363 | $ | 39,231 | $ | 153,379 | $ | 62,361 | |||||||||||||||
| 利息費用，淨額 | 15,800 | 8,812 | 40,253 | 39,293 | |||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 33,030 | 34,005 | 129,042 | 132,544 | |||||||||||||||||||
| 稅費 | 6,268 | 12,328 | 56,145 | 22,138 | |||||||||||||||||||
| 以股票爲基礎的報酬成本 | 5,240 | 4,957 | 25,835 | 18,704 | |||||||||||||||||||
收購和出售成本(1) | 272 | 2,355 | 1,284 | 6,890 | |||||||||||||||||||
Quarter ended June 30,(2) | 702 | — | (37,688) | — | |||||||||||||||||||
| 二級發行成本 | — | — | — | 1,065 | |||||||||||||||||||
其他成本(3) | 2,079 | 263 | 11,091 | 843 | |||||||||||||||||||
| 調整總額 | 63,391 | 62,720 | 225,962 | 221,477 | |||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA | $ | 91,754 | $ | 101,951 | $ | 379,341 | $ | 283,838 | |||||||||||||||
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 淨利潤率 | 8.1 | % | 10.1 | % | 10.6 | % | 4.6 | % | |||||||||||||||
| 利息費用，淨額 | 4.5 | % | 2.3 | % | 2.8 | % | 2.9 | % | |||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 9.5 | % | 8.6 | % | 8.9 | % | 9.5 | % | |||||||||||||||
| 稅費 | 1.8 | % | 3.2 | % | 3.9 | % | 1.6 | % | |||||||||||||||
| 以股票爲基礎的報酬成本 | 1.5 | % | 1.3 | % | 1.8 | % | 1.4 | % | |||||||||||||||
| 收購和出售成本 | 0.1 | % | 0.6 | % | 0.1 | % | 0.5 | % | |||||||||||||||
| Quarter ended June 30, | 0.2 | % | — | % | (2.6) | % | — | % | |||||||||||||||
| 二級發行成本 | — | % | — | % | — | % | 0.1 | % | |||||||||||||||
| 其他成本 | 0.6 | % | 0.1 | % | 0.8 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||
| 調整總額 | 18.2 | % | 16.1 | % | 15.7 | % | 16.1 | % | |||||||||||||||
| 調整後的EBITDA利潤率 | 26.3 | % | 26.2 | % | 26.3 | % | 20.7 | % | |||||||||||||||
(1)收購和剝離成本反映了與完成收購直接相關的成本，2024財年的成本爲50萬元，2023財年的成本爲390萬元，與剝離相關的成本爲2023年第四季度和2024及2023財年的240萬元、50萬元和300萬元，以及與收購企業庫存按公允價值記錄相關的庫存增值調整，2024年第四季度和2024財年的金額均爲30萬元。
(2)業務出售的收益與Vycom業務的出售相關。
(3)其他費用反映了與AZEK合併基本報表及每個財年的季度報表的重述相關的費用，這些財年截止至2023年9月30日和2022年9月30日，以及截至2023年12月31日的財季（以下簡稱「重述」）分別爲2024年第四季度和2024財年的100萬和590萬，與由於公司製造工藝的修改而導致的可選設備移除相關的費用爲2024財年240萬，裁員成本爲30萬、30萬和50萬，分別爲2023年第四季度和2024年及2023財年，法律費用爲80萬、180萬和30萬，分別爲2024年第四季度及2024年和2023財年，其他費用爲30萬和70萬，分別爲2024年第四季度和2024財年。
13
調整後的毛利潤對賬
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | ||||||||||||||||||||||
| (千美元) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 毛利潤 | $ | 129,746 | $ | 145,293 | $ | 541,793 | $ | 430,268 | |||||||||||||||
攤銷(1) | 3,687 | 4,425 | 15,126 | 18,162 | |||||||||||||||||||
收購成本(2) | 269 | — | 269 | — | |||||||||||||||||||
其他成本(3) | — | 18 | — | 134 | |||||||||||||||||||
| 調整後的毛利潤 | $ | 133,702 | $ | 149,736 | $ | 557,188 | $ | 448,564 | |||||||||||||||
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 37.3 | % | 37.4 | % | 37.6 | % | 31.4 | % | |||||||||||||||
| 攤銷 | 1.0 | % | 1.1 | % | 1.1 | % | 1.3 | % | |||||||||||||||
| 收購成本 | 0.1 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||
| 其他成本 | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||
| 毛利潤調整後利潤率 | 38.4 | % | 38.5 | % | 38.7 | % | 32.7 | % | |||||||||||||||
(1)自2023年12月31日起，我們修訂了調整後毛利潤的定義，不再排除折舊費用。以往期間已被重述以反映這一變化。
(2)收購成本反映了與在收購日期以公允價值記錄收購企業庫存相關的庫存增值調整。
(3)其他成本包括2023年第四季度和2023財政年度的裁員成本分別爲$2萬和$10萬。
14
調整後淨利潤和調整後攤薄每股收益的調節
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | ||||||||||||||||||||||
| (以千計的美國美元，除每股金額外) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 淨利潤 | $ | 28,363 | $ | 39,231 | $ | 153,379 | $ | 62,361 | |||||||||||||||
| 攤銷 | 9,554 | 11,303 | 39,430 | 46,338 | |||||||||||||||||||
以股票爲基礎的報酬成本(1) | 9 | 904 | 4,197 | 4,326 | |||||||||||||||||||
收購和出售成本(2) | 272 | 2,355 | 1,284 | 6,890 | |||||||||||||||||||
Quarter ended June 30,(3) | 702 | — | (37,688) | — | |||||||||||||||||||
| 二級發行成本 | — | — | — | 1,065 | |||||||||||||||||||
其他成本(4) | 2,079 | 263 | 11,091 | 843 | |||||||||||||||||||
資本結構交易成本(5) | 5,494 | — | 5,494 | — | |||||||||||||||||||
調整事項的稅收影響(6) | (4,908) | (3,920) | (258) | (15,684) | |||||||||||||||||||
| 調整後的淨利潤 | $ | 41,565 | $ | 50,136 | $ | 176,929 | $ | 106,139 | |||||||||||||||
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 每股普通股淨利潤-稀釋 | $ | 0.19 | $ | 0.26 | 1.04 | 0.41 | |||||||||||||||||
| 攤銷 | 0.08 | 0.07 | 0.27 | 0.30 | |||||||||||||||||||
| 以股票爲基礎的報酬成本 | — | 0.01 | 0.03 | 0.03 | |||||||||||||||||||
| 收購和出售成本 | — | 0.02 | 0.01 | 0.04 | |||||||||||||||||||
| Quarter ended June 30, | — | — | (0.26) | — | |||||||||||||||||||
| 二級發行成本 | — | — | — | 0.01 | |||||||||||||||||||
| 其他成本 | 0.01 | — | 0.07 | 0.01 | |||||||||||||||||||
| 資本結構交易成本 | 0.04 | — | 0.04 | — | |||||||||||||||||||
| 調整事項的稅收影響 | (0.03) | (0.03) | — | (0.10) | |||||||||||||||||||
攤薄後每股收益調整後(7) | $ | 0.29 | $ | 0.33 | $ | 1.20 | $ | 0.70 | |||||||||||||||
(1)基於股票的薪酬成本反映與我們的首次公開募股相關的費用。每個財政年度授予的定期獎勵相關的費用不包括在經調整的淨利潤調整中。
(2)收購和剝離成本反映了與已完成收購直接相關的費用，其中2024財年爲50萬美元，2023財年爲390萬美元，第四季度2023財年和2024財政年、2023財政年的剝離相關費用爲240萬美元、50萬美元和300萬美元，以及與以公允價值記錄收購業務庫存相關的庫存增值調整，金額爲30萬美元，適用於2024財年第四季度和2024財年。
(3)業務出售收益與Vycom業務的出售有關。
(4)其他費用反映了與重述相關的費用，其中2024財年第四季度爲100萬美元，2024財年爲590萬美元，因公司製造流程修改而移除可處置設備的費用爲240萬美元，2024財年，裁員費用爲30萬美元、30萬美元和50萬美元，適用於2023財年第四季度和2024、2023財年，法律費用爲80萬美元、180萬美元和30萬美元，適用於2024財年第四季度及2024、2023財年，其他費用爲30萬美元和70萬美元，分別適用於2024財年第四季度和2024財年。
(5)資本結構交易成本包括與我們2024年信用設施再融資相關的第三方費用，金額爲550萬美元，適用於2024年第四季度和2024年財年。
(6)調整的稅務影響，除業務出售的損失（收益）外，基於對2024年和2023年第四季度的26.5%的綜合美國聯邦和州法定稅率的應用。調整的稅務影響適用於業務出售的損失（收益），基於對2024年第四季度和2024財年適用的42.1%的綜合美國聯邦和州法定稅率的應用。
15
(7)用於計算每股攤薄淨利潤的加權平均普通股在2024財年第四季度爲145,817,391股，2023財年第四季度爲150,522,274股，2024財年爲147,485,126股，以及2023財年爲150,849,896股。
16
調整後的銷售和行政支出
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 銷售及管理費用 | $ | 78,728 | $ | 84,951 | $ | 327,770 | $ | 305,162 | |||||||||||||||
| 攤銷 | 5,867 | 6,878 | 24,304 | 28,176 | |||||||||||||||||||
| 基於股份的補償成本 | 5,240 | 4,957 | 25,835 | 18,704 | |||||||||||||||||||
收購和出售成本(1) | 3 | 2,355 | 1,015 | 6,890 | |||||||||||||||||||
其他成本(2) | 2,079 | 244 | 8,671 | 709 | |||||||||||||||||||
| 調整後的銷售和行政支出 | $ | 65,539 | $ | 70,517 | $ | 267,945 | $ | 250,683 | |||||||||||||||
(1)收購和處置成本反映與完成收購直接相關的費用，2024財年爲50萬美元，2023財年爲390萬美元，以及與處置相關的費用，2023年第四季度及2024和2023財年的費用分別爲240萬美元、50萬美元和300萬美元。
(2)其他成本反映與2024年第四季度和2024財年的重述相關的費用，分別爲100萬美元和590萬美元，以及2023年第四季度和2024與2023財年的裁員成本，分別爲20萬美元、30萬美元和40萬美元，法律費用爲2024年第四季度和2024與2023財年的80萬美元、180萬美元和30萬美元，以及其他費用爲2024年第四季度和2024財年的30萬美元和70萬美元。
17
自由現金流調節表
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的年度 | ||||||||||||||||||||||
| (千美元) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 經營活動產生的淨現金流量 | $ | 60,498 | $ | 126,649 | $ | 224,479 | $ | 362,542 | |||||||||||||||
| 減去：購置物業、廠房和設備 | (22,714) | (34,486) | (77,147) | (88,545) | |||||||||||||||||||
| 自由現金流 | $ | 37,784 | $ | 92,163 | $ | 147,332 | $ | 273,997 | |||||||||||||||
| 投資活動產生的淨現金流量 | $ | (22,575) | $ | (34,457) | $ | 49,139 | $ | (88,504) | |||||||||||||||
| 融資活動所使用的淨現金 | $ | (220,846) | $ | (58,475) | $ | (387,907) | $ | (116,541) | |||||||||||||||
淨槓桿調整
| 截至9月30日的年度 | ||||||||
| (以千爲單位) | 2024 | |||||||
| 淨利潤 | $ | 153,379 | ||||||
| 利息費用，淨額 | 40,253 | |||||||
| 折舊和攤銷 | 129,042 | |||||||
| 所得稅費用 | 56,145 | |||||||
| 以股票爲基礎的報酬成本 | 25,835 | |||||||
| 收購和出售成本 | 1,284 | |||||||
| 業務售出收益 | (37,688) | |||||||
| 其他成本 | 11,091 | |||||||
| 調整總額 | 225,962 | |||||||
| 調整後的EBITDA | $ | 379,341 | ||||||
| 長期債務 - 減去流動部分 | $ | 429,668 | ||||||
| 當前部分 | 3,300 | |||||||
| 未攤銷的籌資費用 | 3,065 | |||||||
| 未攤銷的原始發行折扣 | 3,967 | |||||||
| 融資租賃 | 89,135 | |||||||
| 總債務 | $ | 529,135 | ||||||
| 現金及現金等價物 | (164,025) | |||||||
| 淨債務 | $ | 365,110 | ||||||
| 淨槓桿比率 | 1.0x | |||||||
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展望
我們沒有將調整後的息稅折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）或調整後的 EBITDA 利潤率（Adjusted EBITDA Margin）的指引與其最可比的 GAAP 衡量標準進行對比，因爲我們對於重分類項目的內容存在不確定性以及潛在的變動性，例如併購成本，這些都是我們持續商業策略的核心部分，及其他成本。這些影響調整後 EBITDA 和調整後 EBITDA 利潤率的重分類項目尚未發生，或超出了我們的控制範圍，或無法合理預測。因此，調整後 EBITDA 和調整後 EBITDA 利潤率與其最可比的 GAAP 衡量標準的對比在沒有不合理的努力情況下是不可用的。然而，重要的是要注意，這些重分類項目的重大變化可能會對我們的調整後 EBITDA 和調整後 EBITDA 利潤率指引及未來的 GAAP 結果產生顯著影響。
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