cik0-20240927

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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形式 10-K

x 根据1934年《证券交易所法》第13或15（d）条提交的年度报告

或

o 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

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截至本财政年度止九月27, 2024 委员会文件号： 001-36223



阿拉马克
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华		20-8236097
(述明或其他司法管辖权公司或组织)		(税务局雇主识别码)

市场街2400号		19103
费城，	宾夕法尼亚
（主要行政办公室地址）		(邮政编码)

(215) 238-3000

（注册人的电话号码，包括地区代码）

根据该法第12(B)节登记的证券：


每个班级的标题		交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股，	每股票面价值0.01美元	ARMK	纽约证券交易所

根据该法第12(G)节登记的证券：无

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如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

是的 x*o

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13或15(D)节提交报告。

是o 没有 x

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是的 x*o

通过勾选标记检查注册人是否已在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-t法规第405条（本章第232.405条）要求提交的所有交互数据文件。

是的 x*o

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

加速的文件管理器

非加速文件服务器

规模较小的新闻报道公司

新兴成长型公司

如果是新兴成长型公司，请通过勾选标记表明注册人是否选择不利用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 o

通过勾选标记检查注册人是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）条对其财务报告内部控制有效性的评估7262（b））由编制或发布审计报告的注册会计师事务所执行。 x

如果证券是根据该法案第12（b）条登记的，请通过勾选标记表明文件中包含的登记人的财务报表是否反映了对之前发布的财务报表错误的更正。 o

通过勾选标记来验证这些错误更正是否是需要根据§240.10D-1（b）对注册人的任何高管在相关恢复期内收到的激励性补偿进行恢复分析的重述。 o

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。o*x

截至2024年3月29日，注册人非关联公司持有的注册人普通股总市值约为美元8,746.2百万美元。

截至2024年10月25日，登记人已发行普通股股数为 263,947,698.

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以引用方式并入的文件

根据与登记人2025年1月24日举行的2025年股东年度会议有关的第14 A条向美国证券交易委员会提交的最终委托声明的部分内容将通过引用的方式纳入本表格10-k中，以回应第三部分的部分内容。最终委托声明将在注册人截至2024年9月27日的财年后120天内向美国证券交易委员会提交。


目录
			页面
第一部分			1
	项目1.	业务	1
	第1A项。	危险因素	9
	项目1B。	未解决的员工意见	21
	项目1C。	网络安全	21
	项目2.	属性	23
	项目3.	法律诉讼	23
	项目4.	煤矿安全信息披露	23

第二部分			25
	第五项。	注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券	25
	第六项。	[预留]	25
	第7项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	26
	第7A项。	关于市场风险的定量和定性披露	45
	第八项。	财务报表和补充数据	45
	第九项。	会计与财务信息披露的变更与分歧	45
	第9A项。	控制和程序	46
	项目9B。	其他信息	48
	项目9C。	关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露	48

第三部分			49
	第10项。	董事、高管与公司治理	49
	第11项。	高管薪酬	49
	第12项。	某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项	49
	第13项。	某些关系和相关交易，以及董事的独立性	49
	第14项。	首席会计师费用及服务	49

第四部分			50
	第15项。	展品和财务报表附表	50
	第16项。	表格10-K摘要	50

关于前瞻性陈述的特别注意事项

本报告包含1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性陈述”。这些陈述反映了我们基于某些假设对未来事件的当前预期，并包括与任何历史或当前事实没有直接关系的任何陈述。这些陈述包括但不限于与我们对业务表现、财务结果、运营、流动性和资本资源、行业状况和增长战略的预期有关的陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过诸如“展望”、“目标”、“预期”、“有信心”、“估计”、“预期”、“将是”、“将继续”、“可能结果”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“看到”、“期待”等词语或此类词语的否定版本来识别。这些前瞻性陈述会受到随时可能发生变化的风险和不确定因素的影响，实际结果或结果可能与我们预期的大不相同。

我们认为可能影响或继续影响我们业绩的一些因素包括但不限于：不利的经济条件；自然灾害、全球灾难、气候变化、流行病、能源短缺、体育罢工和其他不利事件；地缘政治事件，包括但不限于俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以及中东持续的冲突、全球供应链中断、通货膨胀、动荡和全球金融市场的混乱；未能留住现有客户、续签现有客户合同和获得新的客户合同；客户决心减少外包或使用优先供应商；我们行业的竞争；由于我们食品和支持服务合同的定价和取消条款而增加的运营成本和成本回收障碍；货币风险和其他与国际业务相关的风险，包括遵守广泛的法律和法规，包括遵守美国《反海外腐败法》；与我们产品的供应商相关的风险；我们与分销合作伙伴关系的中断；我们业务的合同密集性，这可能导致客户纠纷；无法雇用和留住关键或足够的合格人员或劳动力成本增加；我们的扩张战略和我们成功整合我们收购的业务的能力以及相关的成本和时间；与将Aramark Uniform and Career Apparel(“Uniform”)作为独立上市公司剥离给我们的股东相关的风险；我们的员工继续或进一步加入工会；我们因参与多雇主固定福利养老金计划而产生的责任；法律和政府法规，包括与食品和饮料、环境、工资和工时以及政府合同有关的法律和法规；与不遵守适用法律或其他政府法规相关的责任；政府监管框架执行的新解释或变化；所得税税率或税收相关法律的增加或变化；基于我们在环境、社会和治理方面的承诺和利益相关者的预期，潜在的责任、成本增加、声誉损害和其他不利影响；未能在我们整个供应链中保持食品安全；食源性疾病担忧和疾病或伤害索赔；网路安全事件或我们电脑系统可用性的其他中断或隐私被侵犯；我们的杠杆；使我们面临利率风险的可变利率债务；无法产生足够的现金来偿还所有债务；债务协定限制了我们经营业务的灵活性；以及本年度报告表格10-k中第1A项“风险因素”、第3项“法律诉讼”和第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及其他章节中所列的其他因素。这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本文和我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他档案中包含的其他警示声明一起阅读。由于这些风险和不确定性，提醒读者不要过度依赖本文中包含的任何前瞻性陈述，也不要过度依赖我们不时在其他地方或代表我们作出的任何前瞻性陈述。前瞻性陈述仅说明截止日期。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新资讯、未来发展、我们预期的变化或其他原因，除非法律要求。

第一部分

项目1. 业务

概述

Aramark（「公司」、「我们」或「我们」）是一家全球领先的食品和设施服务提供商，为教育、医疗保健、商业和工业以及体育、休闲和惩教客户提供食品和设施服务。我们最大的市场是美国，另外还有15个国家的足迹。我们还在其他几个国家和离岸地点以更有限的方式提供服务。根据2024财年的总收入，我们在食品和设施服务领域位居北美前2名，在我们拥有重要业务的大多数国家/地区，在国际食品和设施服务领域位居前3名。我们约有266，680名员工与数千名教育、医疗保健、商业和体育、休闲和惩教客户合作，为全球数百万客户提供服务，包括学生、患者、员工、体育迷和客人。

我们的业务分为两个可报告部门，这两个部门具有许多相同的运营特征：美国食品和支持服务部门（“ASS美国”）和食品和支持服务国际部门（“ASS国际”）。下图显示了我们按这些可报告分部划分的收入和营业收入细目：





可报告的细分市场：	ASS美国			FSA国际

2024财年收入(1):		$	12,576.7		$	4,824.0
2024财年营业收入(1):		$	659.9		$	187.3

(1)以百万计的美元。营业收入不包括与企业费用相关的14070万美元。

2024财年，我们实现了174亿美元的收入、70650万美元的营业收入和2.625亿美元的阿拉马克股东应占净利润。

我们的历史

自1959年成立以来，我们通过有机增长和收购相结合，扩大了服务范围并扩大了客户群，目标是进一步发展我们的食品和设施能力，以及扩大我们的国际影响力。1984年，我们完成了管理层收购，之后我们的管理层和员工将公司所有权增加到我们股权资本的约90%，并于2001年12月公开募股。2007年1月26日，我们在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）退市，同时与某些私募股权投资基金以及约250名高级管理人员进行了一项私有化交易。2013年12月17日，我们完成了普通股的首次公开发行。

阿拉马克的制服部分衍生品

2023年9月30日，我们完成了我们的Aramark制服和职业服装(“Uniform”)部门的分离和分销，成为一家独立的上市公司Vestis Corporation(“Vestis”)。我们制服部门的分离是以免税剥离的形式进行的，通过按比例分配给Aramark股东的方式进行。在2023年9月20日交易结束时，每持有两股Aramark普通股，每个Aramark股东就会得到一股Vestis普通股。Vestis现在是一家独立的上市公司，在纽约证券交易所的代码是“VSTS”。统一部分的历史结果已在分离和分配前所有期间的经审计合并财务报表中反映为非连续性业务。在我们截至2023年9月29日的经审计的综合资产负债表中，与统一部门相关的资产和负债被归类为非持续业务的资产和负债。有关分拆和分配的额外披露载于经审核综合财务报表附注2。

我们的业务

我们为学区、学院和大学、医疗保健和老年生活设施、企业、体育、娱乐和休闲场所、会议和会议中心、国家和州立公园以及惩教机构管理一系列相关服务，包括食品、接待、采购和设施服务。

我们是我们所服务的大多数地点的餐饮服务的独家提供商，除了订购、接收、准备和提供在这些设施销售的餐饮产品外，还负责雇用、培训和监督大多数餐饮服务人员。我们的设施服务能力广泛，包括工厂运营和维护、保管/家政、能源管理、场地管理和资本项目管理。在政府、商业、教育和医疗保健机构（例如，办公室和工业工厂、学校和大学、医院以及老年生活）中，我们的客户通过其现场员工、学生和患者为我们提供了专属客户群。在体育、娱乐和休闲设施中，我们的客户将顾客吸引到他们的网站，通常是为了体育赛事、音乐会和会议等特定活动。

我们在美国和国际业务之间的两个地理可报告部门管理业务。2024财年，我们的ASS美国部门产生了1257670万美元的收入，占我们总收入的72%，我们的ASS国际部门产生了482400万美元的收入，占我们总收入的28%。除了许多美国政府机构之外，没有任何个人客户占我们总收入的2%以上。

客户机和服务

我们为全球16个国家的多个行业提供服务。我们的业务重点为五个主要领域的客户提供服务：教育、医疗保健、商业与工业、体育、休闲与惩教以及设施及其他。

在ASS美国分部，按行业提供的服务范围如下：

教育在教育领域，我们为高等教育和k-12客户提供服务。我们在约1，330所学院、大学、学校系统和学区以及私立学校提供广泛的食品和食品相关服务以及采购服务。我们为教育客户提供与食品相关的托管服务解决方案的单一来源提供商，包括餐饮、餐饮、餐饮服务管理和以便利为导向的零售运营。

健康护理我们为约190个医疗保健和老年生活客户家庭以及1，100多个设施提供广泛的非临床食品、食品相关和设施支持服务(1). 我们的食品和食品相关服务包括患者食品和营养、零售食品、环境服务和采购服务。

商业与工业.我们提供全面的商务餐饮服务，包括现场餐厅、餐饮、便利店和行政餐饮。

我们还为数千个地点的商业和工业客户提供饮料和自动售货服务。我们的服务和产品包括全方位的咖啡产品、“抓起就走”食品运营、便利店、微型市场和专有的饮用水过滤系统。

运动、休闲和惩教.我们在体育、娱乐和休闲设施中提供优惠、宴会和餐饮服务、零售服务和商品销售、休闲和住宿服务以及设施管理服务。我们为职业运动队（包括小联盟附属机构）和大学运动队的各个场馆提供服务，其中包括美国职业棒球大联盟、国家篮球协会、国家橄榄球联盟和国家曲棍球联盟的26支球队，以及约150支学院和大学队。我们还为会议和市政中心、国家公园和州立公园以及其他度假村运营以及美国其他受欢迎的旅游景点提供服务。此外，我们还提供惩教食品服务并运营小卖部、洗衣设施和物业室。

设施及其他。我们为大约220个客户家庭提供各种支持服务，其中包括大约500个设施(1).这些服务包括家政管理、工厂运营和维护、能源管理、保管、场地管理、景观美化、运输、资本计划管理、支付服务以及与建筑运营相关的其他设施咨询服务。我们还通过Avendra和其他采购服务业务为各个行业的众多客户提供采购服务。

我们的ASS国际部门提供与向我们的ASS美国部门客户提供的服务类似的一系列服务，并在每个领域开展业务。我们在美国以外的15个国家/地区开展业务。我们还在其他几个国家和离岸地点以更有限的方式提供服务。我们最大的国际业务位于加拿大、智利、中国、德国、西班牙和英国。我们的国际业务存在特定的风险。请参阅第1A项。“风险因素。”

采购

我们直接与国家制造商和供应商就在美国和加拿大购买的大部分食品和相关产品的定价和其他条款进行谈判。由于我们有能力与供应商谈判有利的条款，我们获得供应商的考虑，包括批量折扣、回扣和其他适用的积分。请参阅“合同类型”

(1) 2024财年，管理层开始在“医疗保健”中报告医疗保健设施服务，而医疗保健设施服务之前在“设施及其他”中报告。“因此，以前包含在‘设施及其他’中的客户家庭和设施现在反映在‘医疗保健’中。"

下面我们通过食品服务分销公司购买大多数产品和其他物品，包括Sysco Corporation（“Sysco”）、US Foods、Performance Food Group和其他区域分销商。Sysco是我们食品和设施业务的主要分销商，而US Foods是我们采购服务业务的主要分销商。我们的分销商负责跟踪我们的订单并将产品交付到我们的特定地点。我们的地点经理还从当地供应商处购买许多物品，包括面包、乳制品和酒精饮料，并且我们直接从制造商处购买某些物品。

我们与分销商的协议条款各不相同。有些协议是无限期的，任何一方都可以在通知期（通常为60至120天）后终止，而其他协议则是固定期限，只有有原因才有权终止。这些协议的定价和其他财务条款会定期重新谈判。

我们与Sysco的关系对我们的运营至关重要，我们签订了40多年的分销协议。我们与Sysco签订了主分销协议，涵盖我们在美国购买的大量产品和物品，并与Sysco签订了另一份分销协议，涵盖我们在加拿大购买的产品。2024财年，Sysco根据采购金额在美国和加拿大分销了约45%的食品和非食品产品，我们相信我们是他们最大的客户之一。然而，我们相信，在很大程度上，通过Sysco收购的产品可以通过其他来源购买，并且终止我们与他们的关系或对其业务的任何干扰只会对我们的运营造成短期干扰。

在我们的FSS国际部门(加拿大除外)，我们的采购方法基本上是相似的。在逐个国家的基础上，我们与在适用国家运营的制造商和供应商就我们购买的大部分食品和相关产品的定价和其他条款进行谈判，并通过该国家的分销商购买这些产品和其他物品。由于我们有能力与供应商协商有利的条款，我们会得到供应商的考虑，包括批量折扣、回扣和其他适用的积分。请参阅下面的“合同类型”。就像在美国和加拿大一样，我们的地点经理也从当地供应商那里购买一些物品，包括面包、乳制品和酒精饮料，我们直接从制造商那里购买某些物品。一般来说，我们与FSS国际分销商之间的协议在通知期结束后由任何一方终止，通知期通常为60天。这些协议的定价和其他财务条款会定期重新谈判。

我们与美国和加拿大以外国家/地区的分销商的关系对我们的运营很重要，但从总体销量的角度来看，美国和加拿大以外的分销商没有分销大量产品。我们相信，在很大程度上，我们从美国和加拿大以外的国家/地区的分销商处购买的产品可以从其他来源购买，并且终止我们与美国和加拿大以外的分销商的关系，或扰乱他们的业务运营，只会对我们的运营造成短期干扰。

销售和市场营销

我们专注于优化资源分配和部署，以保持销售和营销的卓越。我们通过将我们的努力直接与我们运营的部门和服务相结合来实现增长目标，以提供差异化和创新的解决方案。我们建立了一致的工具、方法和培训，以有效地支持我们的员工在我们的个别业务中工作时的发展，以帮助确保与业务、他们的团队成员和客户合作伙伴的密切联系。我们方法中的一项关键工作是识别和匹配我们组织中不同级别的个人与现有和潜在客户中各种角色的个人。我们相信，客户组织内各个级别的这些联系使我们能够与客户发展牢固的关系，并更好地了解客户的需求。基于对客户需求和行业的了解，我们的目标是为客户开发独特的解决方案，帮助我们区别于竞争对手。

类型合同

我们与客户签订合同，使我们能够管理与各种业务互动相关的潜在上行和下行风险。我们的合同可能要求获得同意才能提高我们在特定设施内销售的食品、饮料和商品的价格。我们签订的合同期限各不相同。合同通常是固定期限，其中许多期限超过一年。教育、体育和休闲服务合同通常需要更大的资本投资，但固定期限相应更长，通常为五至十五年。

当我们签订新合同或延长或续签现有合同时，特别是体育场、竞技场、会议中心、学院和大学和商务餐饮账户的合同时，我们有时会根据合同要求进行某种形式的前期或未来投资，其中通常包括资本支出，以帮助为改进或翻新提供资金，通常是针对我们运营场所的餐饮设施。合同要求的资本支出通常采取对租赁权改进、设备和/或向客户赠款的投资的形式。在合同期限结束或提前终止时，设备和租赁物改进等资产通常成为客户的财产，但通常客户必须偿还我们任何未折旧或未摊销的资本投资。

我们的合同通常通过竞争程序或谈判获得和续签，尽管公共部门（包括学区和惩教客户）的合同通常是根据适用法律的要求在竞争性投标的基础上授予的。私营部门的合同可能会在没有正式投标程序的情况下签订，但我们和其他公司经常会在授予或完成合同谈判的过程中竞争。通常，在授予后，会谈判并商定最终合同条款。

我们使用两种一般合同类型：损益合同和客户利益合同。这些合同对我们承担的财务风险金额以及相应的我们可能收到的潜在补偿、利润或费用的规定有所不同。根据各种因素，包括所涉及的设施类型、合同期限、我们提供的服务以及我们投资的资本金额，向客户支付的付款和管理费（如果有的话）在合同中可能会有很大差异。

损益合同。根据损益合同，我们从在客户地点提供服务中获得所有收入并承担所有费用。损益合同项下的费用有时包括向客户支付的付款，通常按各类收入的固定或可变百分比计算，并且在某些情况下，需要最低保证付款。我们通过损益合同受益于更大的上行潜力，尽管我们因此承担了比客户利息合同更大的下行风险。2024财年，我们约三分之二的收入来自损益合同。

客户利益合同。客户利益合同包括管理费合同，根据该合同，我们的客户偿还我们的运营成本并向我们支付管理费，管理费可以计算为固定的美元金额或收入或运营成本的一个百分比。一些管理费合同使我们有权根据我们在合同下的表现获得奖励费用，这是通过收入、运营成本和客户满意度调查等因素来衡量的。客户利益合同还包括有限的损益合同，根据这些合同，我们从在设施提供服务所赚取的任何利润中获得一定比例的利润，如果出现亏损，我们通常不会收到任何付款。如上文“采购”一节所述，我们赚取供应商对价，包括我们通常保留的折扣、回扣和其他适用的积分，除非合同和/或适用法律要求我们将这些计入我们的客户。对于我们的客户利益合同，与我们的损益合同相比，我们的上行潜力和下行风险都降低了。在2024财年，我们大约三分之一的收入来自客户利益合同。

竞争

我们的业务面临着来自当地、区域、国家和国际公司以及决定自己提供这些服务的企业、医疗保健机构、老年生活设施、学院和大学、惩教设施、学区和公共集会设施的激烈竞争。与我们的合同到期或终止后，机构可能会决定运营自己的服务或外包给我们的竞争对手之一。在我们的美国部门，我们的外部竞争对手包括其他多区域食品和支持服务提供商，例如Compass Group plc、Delaware North Companies Inc.和索迪斯SA。在国际上，我们的外部食品服务和支持服务竞争对手包括Compass Group plc、Elior SA、ISS和Sodexo SA。我们还面临着许多区域和当地服务提供商的竞争。

我们相信以下竞争因素是我们成功的主要驱动力：

•所提供服务的质量和广度;

•管理人才;

•创新;

•行业内的声誉;

•定价;

•财务实力和稳定性;以及

•采购规模。

季节性

我们的收入和经营业绩各不相同，我们预计由于不同因素，它们将继续在各个季度有所不同。从历史上看，在我们的ASS美国部门中，本财年上半年为体育和休闲客户提供服务的运营活动水平较低。从历史上看，这种较低的活动水平在本财年上半年已被教育业务活动水平的增加部分抵消。相反，从历史上看，在本财年下半年，为体育和休闲客户提供的服务大幅增加，但这部分被本财年学院、大学和学校暑假的影响所抵消。

教育运营。就现金流而言，由于体育和休闲客户活动减少以及与员工激励相关的付款减少，我们第一财年一直使用现金。相反，从历史上看，由于客户预付款的流入，我们第四财年一直有现金流入，特别是在我们的高等教育业务中，预计秋季学期以及我们的体育和休闲客户的活动会增加。

好好的做好 - 我们的环境、社会和治理（“ESG”）平台

祝你身体健康。好好干。是Aramark的ESG平台，与我们的使命直接相连：因为我们植根于服务，我们为我们的人民、我们的合作伙伴、我们的社区和我们的地球做伟大的事情。作为这一平台的一部分，我们确定了与我们的业务目标保持一致的优先事项，重点是在我们为客户、员工、股东和其他利益相关者服务的同时，努力帮助人们和我们的地球。我们的战略性、相互关联的人和地球目标传达了我们的优先事项和雄心壮志，集中我们的努力并激励我们的组织。我们的员工目标是为数百万人提供公平和福祉，包括我们的员工、客户、社区和我们供应链中的人。下面的“人力资本”一节提供了这项工作的例子。我们的地球目标是在实现温室气体净零排放的道路上促进地球健康。2023年，Aramark获得了由基于科学的目标倡议(“SBTI”)。这些目标包括大幅减少直接运营和供应链排放的近期目标，以及到2050财年实现整个企业温室气体净零排放的承诺。我们认为，我们与气候有关的工作旨在补充我们现有的承诺和与业务效率、循环和负责任来源有关的综合优先事项。

我们的董事会审查我们的ESG目标和目标，支持实施我们的ESG优先事项和承诺，并监督我们在《Be Well》中报告的进展情况。做好进度报告，其更新将于2025年初发布。我们的报告符合多个框架和标准，包括可持续发展会计准则委员会（SASB）、全球报告倡议（GRI）和气候相关财务披露特别工作组（TCFA）。Aramark还每年向DPP（前身为碳披露项目）气候和森林调查问卷提交披露，并公开回复。您可以阅读有关Be Well的更多信息。做好以及我们的网站（www.aramark.com/enlightedual-social-governance）上更广泛的计划和举措。我们网站上的任何内容均不应被视为通过引用纳入本10-k表格的年度报告中。

人力资本

作为一家专注于为16个国家/地区的数千个客户地点提供食品和设施服务的公司，我们的人力资本对于我们的运营至关重要，也是阿拉马克长期成功的核心。

我们的人民。截至2024年9月27日，我们共有约266，680名员工，其中ASS美国约140，970名员工、ASS国际约125，250名员工和阿拉马克企业员工460名员工。总数包括约27，160名管理或受薪员工以及约239，520名一线或小时工。由于我们部分业务的季节性和其他运营要求，一线或小时工的数量在一年中波动很大。我们通常在第四财政季度经历了最高的就业水平。截至2024年9月27日，我们美国和加拿大业务的约38，000名员工受到集体谈判协议的保护。我们没有因与员工的纠纷而出现重大运营中断的情况。

多样性、公平和包容性。由于植根于服务，我们为我们的人民、我们的合作伙伴、我们的社区和我们的星球做了伟大的事情。我们相信，将我们的多样性、公平和包容性优先事项与我们的业务战略保持一致至关重要。截至2024年9月27日，我们在美国的活跃员工群反映了以下性别、种族和民族人口信息：


美国雇员人口	男性		女性		白色		多样化		黑色		西班牙裔		亚洲人		美国印第安		太平洋岛民		2场或更多比赛
总	43.37	%	56.63	%	39.31	%	60.69	%	30.47	%	20.20	%	6.42	%	0.71	%	0.27	%	2.62	%
小时工	42.61	%	57.39	%	36.19	%	63.81	%	32.21	%	21.20	%	6.73	%	0.72	%	0.28	%	2.67	%
受薪雇员	49.55	%	50.45	%	64.67	%	35.33	%	16.25	%	12.09	%	3.90	%	0.63	%	0.22	%	2.24	%

截至2024年9月27日，我们董事会的40%和首席执行官直接下属的57%是女性。继续增加行政部门和各级领导层的多样性，仍然是今后几年的组织优先事项。在2024财年，与2023财年一致，我们为我们的执行领导团队制定了反映这一优先事项的ESG目标，我们将继续朝着这些目标前进。我们有11个活跃的员工资源小组，支持妇女、种族和民族多元化的员工、LGBTQ+社区、退伍军人、残疾人、跨宗教社区、营养师和其他健康和健康专业人员。这些组织在美国和国际市场拥有54个当地中心，在创造包容文化方面发挥了关键作用。2024年，阿拉马克在Fair360的S(前身为DiversityInc.)2024年50强企业排行榜上排名第29位，比2023年上升了11位。这是阿拉马克连续第八年出现在50强榜单上。第一次，我们还被Fair360评为黑人高管最佳公司。阿拉马克还连续八年被2024年残疾人平等指数®评为“残疾人包容工作的最佳工作场所”之一，获得了100%的最高分。

人才获取、发展和保留。招聘、发展和留住员工对我们的运营至关重要，我们专注于创造促进增长、绩效和留住员工的经验和计划。鉴于我们的一线运营需要快速配备人员，以速度和规模获取合适的人才是我们定期监控和管理的核心能力。例如，在我们的ASS美国部门，2024财年，我们雇用了超过93，000名新员工，而2023财年约为100，000名，其中96%为小时工，4%为受薪员工。我们为员工（从小时工到高层管理人员）赞助众多培训、教育和领导力发展计划，旨在增强领导力和管理能力，确保我们项目的质量执行，提高客户满意度并提高投资回报率。

社区参与。通过我们的阿拉马克建筑社区计划，我们创造了有意义的机会来参与和集中本地资源。2024财年，超过9，000名员工自愿主办和参与475个服务项目，支持1，000多个非营利组织。这些努力使全球12个国家234个城市的社区成员受益。作为这些项目的一个例子，阿拉马克所有11个员工资源小组的成员动员起来，为全球30个社区的学生提供了3，890个背包和学习用品。

薪酬、福利、安全和健康。除了提供市场竞争力的薪资和工资外，我们还为符合条件的员工提供全面的健康和退休福利。我们的核心健康和福利还辅以管理或改善常见健康状况的具体计划、各种自愿福利和带薪休假计划。我们还提供许多旨在促进身体、情感和财务福祉的创新计划。我们对员工安全和“零伤害”文化的承诺仍然是首要任务，通过我们的全球安全管理系统Aramark SAFE，我们使员工能够识别、评估和管理整个地点的风险。

政府监管

我们的业务在环境、劳工、就业、移民、隐私和数据安全、税法、健康和安全法律以及酒类许可和DRAM商店事务等领域受到各种联邦、州、国际、国家、省和地方法律法规的约束。此外，我们的设施和产品受到联邦、州、地方和国际当局的定期检查。我们已建立并定期更新各种内部控制和程序，旨在保持遵守适用的法律和法规。我们的合规计划可能会受到立法变化或法规解释、实施或执行方面的变化的影响。联邦和州政府机构不时对我们的某些做法进行审计，作为根据政府合同或其他方式对服务提供商进行例行调查的一部分。像我们业务中的其他公司一样，我们收到政府机构要求提供与这些审计有关的信息的请求。如果我们不遵守适用的法律，我们可能会受到调查、刑事制裁或民事补救，包括罚款、处罚、损害赔偿、补偿、禁令、扣押、交出、取消政府合同或吊销酒类许可证。

我们的运营受各种法律和法规的约束，包括但不限于管理以下内容的法律和法规：

•酒精许可和服务;

•征收销售税和其他税;

•最低工资、加班、分类、工资支付和就业歧视;

•移民;

•政府资助的福利计划以及成本和会计原则;

•虚假主张、举报人和消费者保护;

•环境保护和环境可持续性问题，例如包装和废物、温室气体排放、动物健康和福利、森林砍伐和土地利用;

•食品安全、卫生、标签以及人类健康和安全;

•海关和进出口管制;

•英国《反海外腐败法》《贿赂法》和其他反腐败法;

•反垄断、竞争、采购和游说;

•少数族裔、妇女和弱势企业法规;

•汽车运输车安全;和

•隐私和数据安全。

与我们业务相关的法律和法规众多且复杂。各级政府有各种与食品的处理、准备、运输和供应有关的法律和法规，在某些情况下包括与食品温度、食品生产设施的清洁度和食品处理人员卫生有关的要求，这些要求主要在当地公共卫生部门一级执行。虽然我们试图遵守适用的法律和法规，但不能保证我们始终完全遵守所有适用的法律和法规，也不能保证我们能够遵守任何未来的法律和法规。此外，立法和监管对食品安全的关注度非常高。该领域的额外或修订的法规可能会显着增加合规成本或使我们承担责任。

此外，各个政府机构在我们服务的某些医疗保健、老年生活、教育和惩教机构对我们施加营养指南和其他要求。我们还可能遵守限制或限制在我们提供的食品中使用反式脂肪的法律和法规，或与成分或营养标签相关的其他要求。无法保证立法或监管实施或政府法规解释的变化不会限制我们未来的活动或显着增加监管合规成本。

由于我们在许多体育、娱乐和娱乐设施提供酒精饮料，包括会议中心、大学体育场以及国家和州立公园，我们还持有与我们的餐饮服务业务相关的酒类许可证，并受我们持有酒类许可证的司法管辖区的酒类许可证要求的约束。截至2024年9月27日，我们的子公司在43个州和哥伦比亚特区、加拿大3个省和其他某些国家持有白酒许可证。通常情况下，酒类许可证必须每年续签，并可能随时被吊销或暂停。酒精饮料管制条例涉及我们业务的多个方面，包括顾客和员工的最低年龄、营业时间、广告、批发采购、库存控制和搬运和储存、酒精饮料的配药和服务。虽然到目前为止，我们还没有遇到任何与酒类许可证有关的实质性问题，但如果在特定地点未能获得或保留酒类许可证，可能会对我们在其他地方获得此类许可证的能力造成不利影响。我们的一些合同要求我们在因我们的行为而暂停该设施的酒类许可证的任何期间内支付违约金，如果我们的行为导致该设施的酒类许可证丢失，则大多数合同都会被终止。我们的酒精饮料服务也受酒精饮料服务法律的约束，这些法律通常被称为DRAM商店法规。DRAM商店法规一般禁止向某些人提供酒精饮料，如未成年人或明显醉酒的人。如果我们违反了DRAM商店法律，我们可能会为明显醉酒的顾客的行为向顾客和/或第三方承担法律责任。我们赞助定期培训计划，旨在将这种情况的可能性降至最低，并利用为酒精饮料服务提供商制定的某些安全庇护所和积极防御措施。然而，我们不能保证不会为醉酒或未成年的顾客提供服务，也不能保证我们不会对他们的行为承担责任。

我们遵守各种环境保护法律和法规，包括美国联邦清洁水法、清洁空气法、资源保护和恢复法、综合环境响应、赔偿和

《责任法》以及关于化学品和危险材料的使用、管理和处置的类似的联邦、州、地方和国际法规和条例。我们在一些地点拥有或运营地上和地下储罐系统，以储存石油产品，用于我们或我们客户的运营。这些储罐系统中的某些系统还必须遵守性能标准、定期监测和记录要求。我们还可以在我们的运营中不时地使用和管理化学品和危险材料。我们注意到围绕这些化学品和危险材料的使用、管理、运输和处置的环境问题，并已经并将继续采取措施遵守环境保护法律法规。鉴于我们一些业务的监管性质，我们可能会因不遵守规定而面临处罚和罚款。过去，我们曾在场内或场外解决与地下储罐管理和化学品或危险材料的处理和处置有关的诉讼或索赔，或协助解决这些诉讼或索赔。将来，我们可能会被要求花费大量资金来纠正任何此类事件的后果。根据环境法，我们可能需要承担移除或修复位于我们自有或租赁物业或客户物业中的某些有害物质的费用，以及相关的调查和财产损坏费用。这样的法律可能会施加责任，而不考虑我们的过错、知情或对此类危险物质的存在的责任。我们可能不知道我们客户的财产或我们购买或租赁的财产是否按照环境法律法规进行运营，或者我们未来的使用或条件不会导致根据此类法律向我们施加责任或使我们面临第三方诉讼，如侵权诉讼。截至2024年9月27日，我们预计不会有任何环境补救支出对我们的财务状况产生实质性影响。

知识产权

我们拥有业务运营所需的专利、商标、商品名称和许可证。除了Aramark品牌（包括我们的企业明星标志设计、Aramark文字标志（我们的名称）和Avendra品牌之外，我们不认为我们的专利、商标、商品名称和许可证对我们的业务运营有重要意义。

可用信息

我们向SEC提交年度、季度和当前报告以及其他信息。这些文件可通过美国证券交易委员会网站www.sec.gov向公众提供。

我们的主要互联网地址是www.aramark.com。在我们以电子方式向SEC提交或提供此类材料后，我们会在合理可行的范围内尽快在www.aramark.com上免费提供我们的年度、季度和当前报告以及这些报告的修订。

我们的业务行为政策包括我们首席执行官、首席财务官和首席会计官的道德准则，适用于我们所有员工和非员工董事。我们的商业行为政策可在我们网站www.aramark.com的投资者关系部分获取，并且任何通过写信或电话拨打以下地址或电话提出要求的人都可以获得印刷版。

您可以通过以下地址或电话号码写信或致电我们，免费索取我们的SEC文件（不包括证据）和我们的商业行为政策的副本：

爱玛客

市场街2400号

宾夕法尼亚州费城，邮编19103

注意：公司秘书

电话：（215）238-3000

对我们网站和SEC网站的引用仅为非活动文本引用，并且这些网站的内容不会通过引用的方式纳入本文。

项目1A.不包括风险因素

与我们的业务相关的风险

经济和外部风险

不利的经济状况已经并在未来可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

国内和国际经济低迷已经并在未来可能减少对我们每个可报告细分市场的服务的需求，导致业务损失或以低于我们通常喜欢的条款签订业务合同的压力增加。影响我们金融状况的经济低迷可能是由通胀、供应链中断、地缘政治、全球能源短缺、央行重大政策行动(包括加息)、公共卫生危机或其他因素造成的。我们客户群的经济困难也影响并可能继续影响我们的业务。例如，在新冠肺炎疫情的早期，或在2008年金融危机后的经济低迷期，我们的某些业务受到客户所在地就业水平下降以及企业和客户支出水平下降的负面影响。此外，客户，特别是大客户所经历的财务困难和资不抵债，在过去和将来都使我们难以收回所欠款项，并可能导致现有合同无效或修改。例如，为了应对新冠肺炎疫情爆发之初因关闭而导致的情况变化，我们与客户合作重新谈判合同和财务结构，以减轻部分或全部关闭客户场所造成的收入损失。同样，如果我们的主要供应商和服务提供商(如保险公司)经历财务困境或资不抵债，可能会显著增加我们的成本。

我们在会议中心、旅游和娱乐景点等设施中提供服务的业务部分对经济低迷特别敏感，因为度假或举办或参加会议的支出在一定程度上或全部来自可自由支配的收入。过去，我们客户设施的潜在参与者的此类可自由支配收入的减少已经导致，未来也可能导致我们的收入减少。此外，由于我们对我们所提供产品的最终客户的敞口受到我们对客户吸引这些客户到他们的设施和活动的依赖的限制，我们对上座率下降的反应能力有限，因此我们的收入也是有限的。有许多因素可能会减少场馆内的活动数量、参加活动的人数或减少参与者的可自由支配收入，包括流行病和其他健康危机、涉及体育联赛的劳动力中断、在场馆比赛的球队表现不佳、季后赛比赛次数、短期天气状况或与气候变化有关的更长时间的条件以及不利的经济条件，这将对收入和利润产生不利影响。

自然灾害、全球灾难、气候变化、政治动荡、地缘政治冲突、能源短缺、体育罢工和其他超出我们控制范围的不利事件可能会对我们的收入和经营业绩产生不利影响。

自然灾害，包括飓风、地震和干旱、全球灾难、流行病和其他公共卫生危机，或政治动乱和全球冲突，已经并在未来可能影响我们的收入和经营业绩。过去，由于地理上更孤立的自然灾害，如美国西部的野火和美国南部的飓风和极端寒冷的条件，我们经历了客户地点丢失和关闭、业务中断和延误、库存和其他资产的损失、资产减值以及我们的一些客户地点临时转换为因风暴而无家可归的人的影响。全球气候变化的急性和慢性影响，包括极端天气频率和严重程度的增加、降水模式的变化和平均气温的上升，可能导致供应链和其他业务中断。气候变化还可能影响水、食物或其他资源或商品的可获得性和成本，从而可能对我们提供服务的能力产生不利影响。

此外，政治动荡和全球冲突已经并在未来可能继续扰乱全球供应链，加剧了全球金融市场的波动性和扰乱。例如，虽然我们在俄罗斯或乌克兰没有直接行动，但涉及这些国家的冲突已经引发了我们成本的膨胀，并可能增加我们遭受网络攻击的风险。我们在中东也没有直接行动，但正在进行的以色列-哈马斯战争和该地区不断升级的紧张局势可能会扰乱全球市场，影响我们的供应链。这些全球事件对我们长期运营和财务业绩的影响将取决于未来的事态发展、我们对通胀的反应和政府对通胀的反应，以及此类冲突的持续时间和严重程度。政治动乱引发的任何恐怖袭击或事件，特别是在我们所服务的场所，以及国家和全球对此类袭击或其他威胁的军事、外交和金融反应，也可能对我们的收入和经营业绩产生不利影响。体育罢工，特别是那些持续时间较长的罢工，可能会减少我们的收入，并对我们的运营结果产生不利影响。任何比赛次数的减少，或球迷人数有限或没有球迷参加的比赛的发生，都已经并将在未来导致我们服务的场馆的收入损失和利润减少。

操作风险

我们未能留住现有客户、以可比条款续签现有客户合同并以预期条款获得新客户合同，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的成功取决于我们有能力留住现有客户，续签现有客户合同，并以商业上有利的条件获得新业务。我们能否做到这一点，通常取决于各种因素，包括我们服务的质量、价格和反应能力，以及我们有效营销这些服务并使自己与竞争对手脱颖而出的能力。此外，客户越来越关注并要求我们做出承诺，设定目标，并达到与环境可持续发展相关的标准，如废物管理、温室气体排放，包括低碳食品供应、动物健康和福利、森林砍伐和土地使用。我们留住客户的能力可能在一定程度上取决于我们对这些期望的回应的有效性。当我们续签现有客户合同时，条款往往比最初的合同条款更不优惠或利润更低。此外，我们通常会产生大量的启动和运营成本，与建立新业务相关的利润率和运营现金流较低，而在新业务率较高的时期，我们已经并预计将继续对我们的利润率和现金流产生负面影响。我们不能保证我们将能够获得新的业务，以相同或更高的价格续签现有客户合同，或者我们现有的客户不会转向竞争对手、停止运营、选择自营或终止与我们的合同。这些风险可能会因当前的经济环境而加剧，原因包括我们客户的成本压力增加、劳动力市场紧张和竞争加剧。此外，如果合并后的实体选择不同的供应商，我们所服务行业的客户的整合可能会导致我们的业务亏损。未能按相同或更优惠的条款续签大量现有合同，或未能在新业务合同的预期金额和时间框架内收回启动费用，将对我们的业务和运营结果产生重大不利影响，而无法获得新业务可能会对我们的增长和财务业绩产生不利影响。

如果客户减少外包或使用首选供应商，我们可能会受到不利影响。

我们的业务和增长战略在很大程度上取决于外包服务的持续发展。如果客户认为外包可以以较低的总体成本提供优质服务并使他们能够专注于核心业务活动，他们就会外包。我们无法确定这种趋势是否会持续下去或不会逆转，或者外包职能的客户不会决定自己履行这些职能。

此外，代表我们一些当前和潜在客户员工的工会有时会反对外包趋势，因为他们认为其会员资格的当前工会工作可能会失去。在这些情况下，工会通常会寻求阻止公共部门实体外包，如果失败，则确保外包的工作继续工会化，这可能会降低我们对此类企业的定价和运营灵活性。

我们还发现，一些客户倾向于保留有限数量的首选供应商来提供他们所需的全部或大部分服务。我们无法确定这种动态是否会继续下去或不会逆转，或者如果它继续下去，我们将被选择并保留为提供这些服务的首选供应商。外包或使用首选供应商方面的不利发展可能会对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。

我们行业的竞争可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

食品和支助服务业务面临着来自不同规模的地方、区域、国家和国际公司的激烈竞争，其中许多公司拥有大量的财政资源。我们成功竞争的能力取决于我们以合理的价格提供优质服务并为我们的客户和客户提供价值的能力。为了获得或保留业务，我们的竞争对手过去一直愿意，将来也可能愿意压低我们的出价，或接受更低的利润率，或投入更多资本。此外，某些地区和当地的服务提供商可能比我们在特定地理区域内建立的更好。此外，现有的或潜在的客户可能会选择自行运营他们的食品和支持服务，从而失去了我们为他们提供服务或争夺客户的机会。我们还可能面临来自客户异地送餐的日益激烈的竞争，因为在线餐厅聚合器和类似企业，以及其他具有潜在颠覆性商业模式的供应商，已经成功地将技术发展应用于当地的餐饮服务。如果我们不能像我们的竞争对手那样快速高效地实施新兴技术，我们可能会失去客户。虽然我们在国际上有很大的影响力，但某些竞争对手拥有比我们更广泛的服务组合和更广泛的地理足迹。因此，对于需要多种服务或跨国投标的客户，我们可能处于竞争劣势。

由于合同的定价和取消条款而增加的运营成本和成本回收障碍可能会限制我们盈利的能力。

如果我们面临食品、工资、其他劳工相关费用(包括工人补偿、州失业保险和联邦或州规定的医疗福利和其他医疗保健成本)、保险、燃料、公用事业、服务和小件商品、运输、航运、服装和设备等成本的增加，我们的盈利能力可能会受到不利影响，特别是在我们无法通过由于一般经济状况、通胀压力、供应链中断、关税、竞争条件或客户合同中的合同条款而提高产品和服务价格的情况下，我们的盈利能力会受到不利影响。例如，当联邦、州、外国或当地的最低工资标准提高时，我们可能不得不同时增加最低工资雇员和工资高于最低工资的雇员的工资。我们还可能面临联邦、州或当地与雇佣事务有关的法律和法规的变化导致的运营成本增加，包括与员工分类、薪酬透明度、员工是否有资格加班和安全安排要求有关的法律和法规，这些要求通常包括针对日程安排偏差的额外薪酬要求。石油和天然气价格在过去几年里波动很大，这增加了燃料和公用事业的成本。时不时地，我们会经历食品成本的上涨。食品价格可能会因供应的永久性或暂时性变化而波动，包括干旱、暴雨和晚冻或气候变化等恶劣天气事件、自然灾害或流行病、地缘政治冲突，或者我们无法与供应商就批量折扣、回扣或其他适用信用进行谈判的有利条件。客户、客户和其他利益相关者对可持续发展越来越多的要求，包括我们设定减少排放、浪费和其他可持续发展目标并采取行动实现这些目标，也可能导致企业成本增加。我们有两种主要的合同类型：损益合同，我们承担合同的所有费用，但获得收入的好处；客户利益合同，我们的客户分担部分或全部费用，获得部分或全部收入。在2024财年，我们大约三分之二的收入来自损益合同，根据这些合同，我们将成本增加转嫁给客户的能力有限。因此，如果我们没有能力谈判合同变更，包括定价，我们可能不得不吸收成本增加，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们承担的风险和我们的潜在利润取决于我们提供食品和支持服务的合同类型。我们可能无法完全收回限制我们提价能力的合同成本。此外，我们提供的许多服务都是以无限期合同的形式提供的，任何一方都可以在短时间内无故终止合同。我们的一些合同包含对客户的最低保证汇款，无论我们在该机构的收入或利润如何，通常取决于未来的某些事件。如果收入不超过合同中包含最低保证付款的成本，我们将承担所发生的任何损失，以及保证付款。一般来说，我们的合同也限制了我们在未经客户同意的情况下提高我们在特定设施内销售的食品、饮料和商品的价格的能力。此外，我们的一些合同将某些事件或产品排除在合同范围之外，或者赋予客户修改我们在某些事件下运营的条款的权利。根据无利可图的损益合同向客户支付的担保付款或其他担保金额，个别客户拒绝允许在其场地销售某些产品，客户对我们在经济上不可行的价格施加限制，或客户决定减少使用我们提供的服务，都可能对我们的收入和运营结果产生不利影响。

我们的国际业务面临可能影响我们的运营业绩和财务状况的风险。

我们很大一部分收入来自国际业务。在2024财年，我们大约28%的收入来自美国以外的地区。我们目前在美国以外的15个国家设有办事处，约有125,250名员工。我们还在其他几个国家和离岸地点提供有限的服务。我们的国际业务面临风险，包括要求遵守不断变化、相互冲突和不明确的国家和地方监管要求；遵守英国《反海外腐败法》。反贿赂法和其他反腐败法合规事项，以及网络安全、数据保护、公司可持续性报告和供应链法律；人员编制和劳资纠纷的潜在困难；地方劳动法的不同；管理和获得对当地业务的支持和分销；当地客户的信用风险或财务状况；可能对投资施加限制；潜在的不利税收后果，包括对汇款和子公司的其他付款征收或增加预扣税、增值税和其他税；外汇管制；能源短缺；当地政治和社会条件；地缘政治紧张局势，例如，美国和中国之间的紧张关系或全球总体动荡；以及遵守政府援助计划条款的能力。此外，我们非美国子公司的经营业绩被换算成美元，这些业绩受到外币相对于美元汇率变动的影响。外汇汇率的不利波动已经并可能在未来继续对我们的经营业绩产生不利影响。

美国以外国家/地区的当地劳工和就业法可能会使降低劳动力成本（与我们的服务需求下降相关）变得更加困难和成本。

我们将继续探索和考虑长期在新兴国家发展业务的机会。新兴国际业务带来了几种额外的风险，包括货币相对于美元波动更大、经济和政府不稳定、内乱、国内生产总值波动以及私人资产国有化和没收。

无法保证上述因素不会对我们的国际业务或我们的综合财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与供应商、服务提供商和分包商相关的风险可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

我们在业务中使用的原材料和我们销售的成品来自各种国内和国际供应商。我们力求要求我们的供应商、服务提供商和分包商遵守适用的法律，并以其他方式获得认证，以满足我们的供应商行为标准。此外，客户、客户和其他利益相关者对供应商的环境、社会和治理考虑因素的期望正在增加，并在其他方面不断变化。我们有能力找到符合我们标准的合格供应商，包括关于可持续来源食品和其他产品的要求；人权；以及以及时和有效的方式获得原材料和成品的能力，这是一个挑战，特别是对于位于美国和我们开展业务的其他国家以外的供应商和货物。供应商经历的破产或业务中断可能会使我们难以采购我们运营业务所需的项目。外国供应商所在国家的政治和经济稳定、供应商的财务稳定、供应商未能达到我们的标准、我们的供应商遇到的劳工问题、供应商的原材料和劳动力的可获得性、网络安全问题、货币汇率、运输可用性和成本、关税、通货膨胀以及与供应商及其所在国家有关的其他因素都不是我们所能控制的。例如，俄罗斯/乌克兰冲突等全球事件造成的全球供应链中断已经并可能继续导致交货延迟以及各种产品的较低充足率和较高的替代率。虽然我们继续根据当前环境修改我们的业务模式，包括主动管理通胀和全球供应链中断，通过供应链举措和实施适当的定价传递来弥补增量成本，但不能保证如果供应链中断持续或恶化，我们将能够继续成功地或在未来以可比的条件这样做。此外，国内外贸政策、对进口商品征收的关税和其他关税、对某些国家实施的贸易制裁、对从其他国家进口某些类型的货物或含有某些材料的货物的限制，以及其他与对外贸易有关的因素，都是我们无法控制的。如果我们的一家供应商违反法律，或从事导致负面宣传的行为，我们的声誉可能仅仅因为我们与该供应商的关联而受到损害。干旱、洪水、自然灾害和其他与气候变化有关的极端天气事件以及平均气温上升和降水模式变化等长期气候影响也可能导致供应链中断或材料成本上升。这些和其他影响我们供应商以及我们获得原材料和成品的因素可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们依赖大型食品服务分销公司来分销我们的食品和非食品产品，我们与他们或他们业务的关系中断可能会导致我们的运营和成本结构的短期中断。

虽然我们在美国和加拿大购买的大部分食品和相关产品的价格和其他条款直接与国家制造商谈判，但我们通过国家分销商和供应商购买这些产品和其他产品，包括Sysco、US Foods、Performance Food Group和地区分销商。Sysco，它分发了大约45% 根据采购金额，2024财年我们在美国和加拿大的食品和非食品产品的价格，以及其他分销商负责跟踪我们的订单并将产品交付到我们的特定地点。如果我们与Sysco或其他主要分销商的关系或业务中断，我们将不得不安排替代分销商，我们的运营和成本结构可能在短期内受到不利影响。例如，我们主要分销商过去的劳动力短缺和其他劳资纠纷加剧了影响我们业务的供应链问题。网络、天气或其他事件也可能扰乱我们分销商的运营，因此在短期内影响我们的业务。同样，突然终止与其他地理区域的重要提供商的关系在短期内可能会对我们提供服务的能力产生不利影响，并扰乱我们在这些地区的客户关系。

我们的业务是合同密集型的，可能会导致客户纠纷。

我们的业务是合同密集型的，我们与世界各地的客户签订了许多合同。我们的客户利益合同规定，客户计费以及某些合同的利润和损失的分担是基于我们对服务成本的确定。我们这些决定所依据的合同条款，对于某些政府合同，管理我们成本确定的法规可能会受到不同的解释，这可能会导致与我们的客户发生争议

随时所客户通常有权审计我们的合同，我们定期审查我们对合同条款和条款的遵守情况。如果客户对我们的合同决定提出异议，以不利于我们利益的方式解决此类争议可能会对收入和经营业绩产生负面影响。虽然我们认为任何审查、审计或其他此类事项不应导致重大调整，但如果我们的大量客户安排因任何此类事项而进行修改，则其影响可能会对我们的业务或运营业绩产生重大不利影响。

如果我们失去关键管理人员、无法雇用和留住足够的合格人员或劳动力成本增加，我们的业务可能会受到影响。

我们相信，我们未来的增长和成功在很大程度上取决于关键高管和管理人才的持续可用性、服务和福祉。我们的任何关键高管或高级管理人员的流失都可能损害我们的业务。此外，我们在招聘和留住合格的管理人员，特别是入职管理人员方面，不时遇到困难。我们将继续对雇用这类人员提出重大要求。当美国或其他地理区域的失业率下降或劳动力普遍短缺时，可能会出现各级合格工人短缺的情况。鉴于我们的劳动力需要大量入门级和熟练工人和管理人员，低失业率、寻找足够员工的普遍困难或劳动力市场与我们的技能要求之间的不匹配，可能会影响我们在业务的某些领域继续提供优质服务或竞争新业务的能力。我们还受到遵守美国和影响我们劳动力的国际法规的成本和其他影响的影响。这些法规越来越关注就业问题，包括薪酬透明度、工资和工时、医疗保健、移民、退休和其他员工福利和工作场所做法。遵守和不遵守这些规定的索赔可能会给我们带来责任和费用，并可能阻碍我们吸引和留住人才的能力。从历史上看，我们也经常雇佣大量的兼职和季节性工人。我们在招聘这类工人时可能遇到的任何困难、移民政策和普遍的劳动力短缺，都可能导致劳动力成本大幅上升，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。过去，对劳动力的竞争有时会导致工资上涨，而未来的竞争可能会大幅增加我们的劳动力成本。由于我们的业务是劳动密集型的，而且历史上我们大约三分之二的收入来自盈亏合同，根据这些合同，我们转嫁成本增加的能力有限，劳动力短缺或工资水平超过正常水平可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

我们可能无法实现收购和合资企业的预期好处，也可能无法成功整合我们收购的公司的运营。

我们可能寻求收购公司或在公司中拥有权益，或者成立合资企业来补充我们的业务。我们无法完成收购、成功整合被收购的公司或进入合资企业，这可能会降低我们的竞争力。在任何给定的时间，我们可能正在评估一项或多项收购，或正在进行收购谈判。我们不能确定我们将能够继续以商业上合理的条款或根本不存在的条件确定收购候选者或合资伙伴。如果我们进行收购，我们也不能确定收购预期的任何好处是否真的会实现。同样，我们不能确定我们是否能够为收购获得必要的融资。这种融资可能会受到我们债务协议条款的限制，也可能比我们目前的债务更昂贵。这类债务融资用于收购的金额可能很大，而且这类债务工具的条款可能比我们目前的契约更具限制性。此外，我们控制我们合资企业和其他非多数股权关联公司的规划和运营的能力可能会受到合资企业协议和多数股东施加的许多限制。我们的合资伙伴也可能有与我们不同的利益。

将收购的业务整合到我们现有的业务中的过程可能会导致运营、合同和供应链方面的困难，例如无法留住现有客户或吸引新客户，无法维持与供应商和其他合同方的关系，或未能留住和整合收购的人员。此外，我们预期通过消除重复开支和实现规模经济或协同效应而节省的成本，可能需要比预期更长的时间才能实现，或者最终可能比我们预期的要少。此外，对于任何收购，我们可能无法发现被收购公司的责任，尽管我们在收购前进行了任何调查，或发现了重大合规问题，如反腐败问题，这些问题需要补救，从而导致额外的意外成本、风险创造和潜在的声誉损害。此外，某些国家的劳动法可能会要求我们保留更多的员工，而不是从我们收购的实体中保留更多的员工。这种整合困难可能会从我们现有的业务中分流大量的财务、运营和管理资源，并使我们更难实现运营和战略目标，这可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。同样，我们的业务依赖于有效的信息技术和财务报告系统。这些系统整合的延迟或执行不佳可能会扰乱我们的运营并增加成本，还可能对我们财务报告的披露控制和内部控制的有效性产生不利影响。

未来可能的收购还可能导致与无形资产相关的额外或有负债和摊销费用，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。此外，业务合并产生的善意和其他无形资产占我们资产的很大一部分。如果善意或其他无形资产被视为已发生损害，我们需要在收益中扣除费用，将这些资产减记至其公允价值。

我们面临着与最近完成的制服部门分拆相关的风险。

2023年9月30日，我们完成了制服部分的分离和分发。虽然分拆已经完成，但我们仍面临可能持续的不可预见费用，包括额外的一般和行政成本、失去协同效应的成本、重组成本或其他成本和费用。分拆可能会阻碍我们保留现有业务和运营关系（包括与客户、客户、供应商和员工的关系）以及培养新业务关系的能力。基于这些和其他因素，我们可能无法实现分拆所预期的全部战略和财务利益。

我们的员工持续或进一步工会化可能会增加我们的成本，停工可能会损害我们的业务。

我们美国和加拿大业务的约38，000名员工由工会代表，并受集体谈判协议的保护。我们大部分员工的持续或进一步工会化可能会增加我们在受影响地点的总体成本，并对我们以最有效的方式运营业务以保持竞争力或收购新业务的灵活性产生不利影响。此外，我们各项业务的停工数量的任何显着增加都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

我们可能会因参与多雇主固定福利养老金计划而承担重大责任。

我们的许多地点是根据集体谈判协议运营的。根据其中一些协议，我们有义务向多雇主固定收益养老金计划缴费。作为此类计划的供款雇主，如果我们触发了“全部”或“部分”退出，或者如果该计划经历了“大规模”退出，我们可能需要为我们在特定计划可能存在的任何未建立资金的既得利益中的比例份额承担提取责任。此外，如果多雇主固定收益养老金计划未能满足最低筹资标准，我们可能有责任增加我们的缴费，以达到最低筹资标准。此外，如果另一个参与计划的雇主退出该计划或遇到财务困难，包括破产，我们的义务可能会增加。我们为之提供捐助的少数计划的财务状况最近有所恶化，而且还在继续恶化。我们主动监控这些计划和我们参与的其他多雇主固定收益养老金计划的财务状况。此外，资金不足的多雇主固定收益养老金计划的任何资金义务的增加都可能对我们产生不利的财务影响。

法律、监管、安全和保安风险

与食品和饮料相关的法律和政府法规可能会使我们承担重大责任和声誉损害。

与我们业务相关的法律和法规众多且复杂。各级政府制定了各种法律和法规与食品的处理、准备、运输和供应有关。此外，食品生产设施的清洁和食品处理人员的卫生主要由当地公共卫生部门执行。无法保证我们始终完全遵守所有适用的法律和法规，特别是当我们提供更创新和更广泛的服务时，或者我们将能够遵守任何未来的法律和法规。此外，立法和监管对食品安全的关注度非常高。该领域的额外或修订的法律或法规可能会显着增加合规成本、使我们承担责任或造成声誉损害。

我们在包括大学体育馆在内的许多设施提供酒精饮料，并提供更多创新服务，如自助服务选项，并且必须遵守适用的许可法以及州和地方服务法，在美国通常称为DRAM商店法规。DRAM商店法规一般禁止向某些人提供酒精饮料，例如明显醉酒的个人或未成年人。如果我们违反了DRAM商店法律，我们可能会为顾客的行为向顾客和/或第三方承担法律责任。虽然我们赞助定期培训计划，旨在最大限度地减少这种情况的可能性，并利用为酒精饮料服务提供商的利益建立的某些安全港和积极防御措施，但我们不能保证不会为明显醉酒的或未成年的顾客提供服务，也不能保证不会对他们的行为承担责任。不能保证这一领域的额外法律或法规不会限制我们未来的活动或显著增加遵守监管的成本。我们还必须获得并遵守许可证条款，才能在我们提供酒精饮料的州销售酒精饮料。我们的一些合同要求我们在因我们的行为而暂停该设施的酒类许可证的任何期间内支付违约金，如果我们的行为导致该设施的酒类许可证丢失，则大多数合同都会被终止。

如果我们未能遵守适用法律或其他政府法规的要求，我们可能会受到诉讼、调查和其他责任以及对我们的运营的限制，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。

我们在许多业务领域受到联邦、州、国际、国家、省和地方各级政府的监管，如劳动法、工资和工时法、歧视法、移民法、人类健康和安全法、进出口管制和海关法、环境法、与ESG相关的非财务披露法、虚假索赔或举报人法规、少数族裔、妇女和弱势企业法规、税法、反垄断和竞争法、消费者保护法、采购法规、知识产权法、供应链法、食品安全、标签和卫生法、政府资助的权利计划、政府援助计划、成本和会计原则、《反海外腐败法》，英国反贿赂法、其他反腐败法、游说法、汽车承运人安全法、实施欧盟企业可持续发展报告指令的法律、数据隐私和安全法以及酒精许可和服务法。

作为对政府合同或其他服务提供商进行例行询问的一部分，政府机构不时对我们的某些做法进行审查和审计。与我们业务中的其他公司一样，我们也收到政府机构提供与这些审查和审计有关的信息的请求。虽然我们试图遵守所有适用法律和法规，但不能保证我们始终完全遵守所有适用法律和法规或对这些法律和法规的解释，或者我们将能够遵守任何未来的法律、法规或对这些法律和法规的解释。

如果我们未能遵守适用的法律和法规，包括上述法律和法规，我们可能会受到调查、刑事制裁或民事补救措施，包括罚款、罚款、损害赔偿、报销、禁令、扣押、剥夺或取消政府合同的禁令或失去酒类许可证或运营我们机动车辆的能力。合规成本或不合规的后果（包括禁令）可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响，造成声誉损害并阻碍我们的增长和保留努力。此外，政府机构可能会对我们运营的监管框架做出改变，这可能要求整个公司或个别企业大幅增加成本，以遵守此类法律和法规。

政府监管框架的变化、新解释或执行的变化可能会影响我们的合同和合同条款，并可能减少我们的收入或利润。

我们在美国和国际上的一部分收入来自与政府实体的业务，其中包括与美国联邦、州和地方政府和机构以及国际政府和机构的业务。适用于根据政府合同或招标程序提供的服务的法定或监管框架的变化或新解释或执行的变化，包括政府支出政策或拨款、预算优先事项或收入水平的不利变化，可能会导致新合同或合同续签的减少，修改我们适用于政府合同的定价方法，或者合同期限比我们历史上经历的更短。任何这些变化都可能导致我们的收入或利润低于历史水平，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

未能在整个供应链中维持食品安全、食源性疾病担忧以及与过敏原相关的风险可能会导致声誉损害以及可能对我们产生不利影响的疾病或伤害索赔。

食品安全是我们的首要任务，我们投入大量资源来确保我们的客户享受到安全、优质的食品。与食品质量、食品处理或过敏原有关的疾病或伤害索赔在食品服务行业中很常见，而且在任何给定的时间都可能存在一些此类索赔。由于食品安全问题可能发生在源头上，也可能发生在食品供应商、分销商或分包商身上，因此食品安全在一定程度上可能不受我们的控制。我们的供应商、分销商或分包商也存在低估食品安全事件或系统故障的风险，这可能会阻碍对此类风险的响应和跟踪。无论来源或原因，任何关于食源性疾病或其他食品安全问题的报告，如食品篡改或污染，都可能对我们的声誉造成不利影响，阻碍我们以有利条件续签合同或获得新业务的能力，并对我们的收入产生负面影响。即使在我们的竞争对手提供服务的地点发生食源性疾病、食品篡改或污染事件，也可能导致对食品服务行业的负面宣传，并可能对我们的收入造成负面影响。此外，社交媒体加快了负面宣传的传播速度，包括实际或感知的食品安全事件，在没有任何有意义的机会调查、回应和解决问题之前。未来的食品安全问题也可能不时扰乱我们的业务。此外，与食品污染相关的产品召回或健康问题也可能增加我们的原材料成本。

所得税率或税法的增加或变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

作为一家跨国公司，我们在美国和多个外国司法管辖区都要缴纳所得税以及非收入税。在确定我们在全球范围内的所得税和其他税务负债拨备时需要做出重大判断。税法或税收裁决的变化可能会对我们的有效税率产生重大不利影响。此外，我们还接受国内外税务机关的定期审查和审计，以及不断变化的税收法规和立法的前瞻性和追溯性影响。各国还要求额外披露与管辖区内支付的税款相关的信息。尽管我们相信我们目前符合要求，但我们可能会违反此类要求，并被要求根据此类制度（例如经济合作与发展组织的第二支柱全球防税基侵蚀模型规则）缴纳额外税款。

考虑到美国或外国税收法律法规可能发生的变化的不可预测性及其潜在的相互依赖性，很难预测此类税收法律法规对我们的经营业绩和现金流的累积影响，但此类法律法规（及其变化）可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们与ESG考虑相关的承诺和利益相关者期望可能会使我们面临负债、成本增加、声誉损害和对我们业务的其他不利影响。

我们与许多政府、监管机构、投资者、员工、客户、客户和其他利益相关者一起，越来越关注与我们的业务相关的ESG和可持续发展考虑，包括温室气体排放、一次性塑料、食物垃圾、人权和民权、动物福利和多样性、公平和包容性。在这些领域已经提出并在某些情况下采用了新的法律和法规，监管机构和其他相关利益相关者用来评估我们的ESG实践、能力和业绩的标准正在并将继续变化和发展，包括可能需要我们采取代价高昂的举措或运营变化的方式。不遵守这些新出现的规则或标准，或未能满足监管机构、利益相关者和社会的期望，可能会导致潜在的成本增加、诉讼、罚款、处罚、生产和销售限制、品牌或声誉损害、客户、供应商和商业合作伙伴的流失、未能留住和吸引人才、估值下降和投资者维权活动增加。此外，我们通过我们的年度“Be Well”就我们的ESG目标、承诺和倡议发表声明。好好干吧。“进度报告、其他非财务报告、我们网站上提供的信息、新闻声明和其他通信。实施我们的ESG计划涉及风险和不确定性，包括增加的成本、所需的投资，而且通常依赖于我们无法控制的第三方性能或数据。我们还面临与拒绝或挑战我们的ESG计划和承诺的利益相关者相关的挑战或批评的风险。我们不能保证我们将实现我们宣布的ESG目标和承诺，满足所有利益相关者的期望，也不能保证实施或实现这些目标和倡议的好处不会超过它们的预计成本。任何未能或被认为未能实现ESG目标和计划，以及未能管理ESG风险、遵守公开声明、遵守联邦、州或国际ESG法律和法规或满足不断变化的利益相关者期望和标准，都可能导致针对我们的法律和监管程序，并对我们的业务、声誉、运营结果、财务状况和股票价格产生重大不利影响。

我们的运营和声誉可能会因我们的信息系统中断或泄露或我们的数据受到其他损害而受到不利影响。

我们越来越多地使用信息技术系统，包括行政功能、财务和运营数据、订购、销售点处理和支付以及我们供应链的管理，以提高我们的业务效率和改善我们客户的整体体验。我们在这些系统中维护关于我们的潜在、当前和以前的客户、客户、员工和其他第三方的机密、专有和个人信息，或代表我们的潜在客户、客户、员工和其他第三方，或聘请第三方参与这些信息的存储和处理。此类信息包括员工、客户和第三方数据，包括信用卡号码、社保号码、医疗保健信息和其他个人信息。我们的系统以及我们供应商和其他第三方的系统会因停电、计算机或电信故障、计算机病毒、灾难性事件和实施延迟或困难，以及我们的员工或第三方服务提供商的使用错误而受到损坏或中断。这些系统还容易受到快速发展的基于网络的攻击的日益增加的威胁，包括恶意软件、试图未经授权访问数据(包括通过网络钓鱼电子邮件)、试图欺诈性诱使员工或其他人披露信息、利用软件和操作漏洞以及对读卡器单元进行物理设备篡改/掠夺。用于获得未经授权的访问、禁用或降低服务或破坏系统的技术频繁变化，可能很长时间很难检测到，并且通常直到发起或发生攻击后才能识别。此外，人工智能技术的快速发展和越来越多的采用也可能会增加我们的风险，因为这会使网络攻击更难检测、遏制和缓解。因此，我们和这些第三方可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。此外，我们或此类第三方可能会不时决定升级现有的信息技术系统，以支持我们的业务和增长战略的需求，当进行重大系统更改时，系统中断的风险会增加。

我们维持着一个与国家标准与技术研究所网络安全框架相一致的全球网络安全计划。我们的跨职能网络安全团队由首席信息安全官(“CISO”)领导，负责优先处理和管理不断变化的网络风险。在正常的业务过程中，我们已经并预计将继续经历基于网络的攻击和其他试图破坏我们的信息系统的尝试，尽管据我们所知，这些攻击和尝试都没有对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。对我们的系统或我们供应商的系统的任何损坏、损害或破坏，都可能削弱我们开展业务的能力，导致交易错误，导致腐败或会计或其他数据丢失，这可能导致我们财务报告的延迟，并导致违反适用的隐私和其他法律、重大法律和财务风险、声誉损害、负面宣传和对我们的安全措施失去信心。任何此类事件都可能导致我们招致巨额成本，包括与系统修复、客户保护、诉讼、收入损失或攻击后未能留住或吸引客户相关的成本。未能妥善应对任何此类事件也可能导致类似的责任敞口。虽然我们的保险范围可能涵盖网络风险的某些方面，但此类保险可能无法覆盖或不足以覆盖可能出现的所有损失或所有类型的索赔。此外，随着网络安全风险的演变，我们可能无法以商业合理的条款获得此类保险，甚至根本无法获得。上述部分或全部情况的发生可能会对我们的运营结果、财务状况、业务和声誉产生重大不利影响。

我们受到美国和国际上众多法律法规以及合同义务和其他安全标准的约束，每一项都旨在保护我们收集和维护的客户、客户、员工和其他第三方的个人信息。此外，作为一家全球公司，我们受到有关跨境数据流动的法律、规则和法规的约束，这增加了从多个国家向美国传输数据的复杂性。这些最近的事态发展要求我们审查和修订我们进行和接受这种跨境个人数据转移的法律机制。由于我们接受客户和客户的借记卡和信用卡支付，我们也受到各种行业数据保护标准和协议的约束，如支付网络安全操作指南和全球支付卡行业数据安全标准。在某些情况下，支付卡关联规则和义务使我们对支付卡发行商负有责任，如果与我们持有的支付卡和支付卡交易相关的信息被泄露，责任可能是巨大的。这些法律、法规和义务在复杂性和数量上都在增加，变化频繁，在我们开展业务的不同国家之间可能不一致。其他司法管辖区，包括美国的联邦和州一级，已经颁布或正在考虑类似的数据保护法和/或正在考虑要求数据留在其境内的数据本地化法律。我们的系统以及第三方和服务提供商为代表我们处理数据而维护或使用的系统可能无法满足这些不断变化的法律和法规要求，或者可能需要大量额外投资或时间来做到这一点。如果我们不遵守这些法律或法规，我们可能会在一个或多个司法管辖区面临重大诉讼、金钱损害赔偿、监管执法行动或罚款，并可能对我们的运营结果、财务状况和业务产生重大不利影响。

人工智能（“AI”）技术的快速发展和集成给我们的业务带来了多种风险。

我们业务流程中人工智能技术的使用必须得到有效且合乎道德的管理，以避免虚假、有偏见或与我们的价值观和战略不一致的输出。未能妥善管理，还可能导致未经授权访问敏感信息，并可能损害我们的声誉和竞争地位。与此同时，如果我们未能跟上人工智能技术的快速发展，我们的竞争地位和业务业绩可能会受到影响。此外，人工智能技术不断变化的监管格局需要持续监控和适应，以确保合规性并降低潜在的法律风险。

环境要求可能会使我们承担重大责任并限制我们的增长能力。

我们受制于各种环境保护法律和法规，包括美国联邦《清洁水法》、《清洁空气法》、《资源节约和回收法》、《全面环境响应、赔偿和责任法》以及管理化学品和危险材料使用、管理和处置的类似联邦、州、地方和国际法规。我们在一些地点拥有或运营地上和地下储罐系统，以储存石油产品，供我们或我们客户的业务使用，包括一些国家公园。其中某些储罐系统还须遵守性能标准以及定期监测和记录要求。我们还可以在我们的运营中不时地使用和管理化学品和危险材料。在我们的业务过程中，我们可能会因不遵守环境保护法律和法规而受到惩罚和罚款以及声誉损害，我们可能会就与地下储罐的管理以及化学品或危险材料的处理和处置有关的诉讼或索赔达成和解，或为和解做出贡献。将来，我们可能会被要求花费大量资金来纠正任何此类事件的后果。

此外，环境法的变化可能会使我们承担额外的成本，或者导致我们改变业务的各个方面。特别是，与ESG披露相关的新的联邦、州、地方或国际法律和法规(包括但不限于欧盟企业可持续发展报告指令和加州气候问责方案)、气候变化(包括但不限于与披露温室气体排放和相关业务风险有关的某些要求)、一次性塑料和一次性包装以及食物垃圾，可能会影响我们的运营，或导致我们面临重大额外费用和运营限制。根据美国联邦和州环境保护法，作为房地产的所有者或经营者，我们可能要承担移除或修复位于我们的自有或租赁物业或客户物业中的某些危险材料的费用，以及相关的调查和财产损坏费用，而不考虑我们的过错、对此类危险材料的了解或责任。我们不能保证我们拥有、租赁或以其他方式为我们自己或我们的客户运营的地点，或我们未来可能收购的地点的运营符合环境法律法规，或未来的使用或条件不会导致根据此类法律向我们施加责任或使我们面临侵权诉讼等第三方诉讼。此外，这些规定可能会限制我们为新设施或扩建设施物色合适地点的能力。对于我们现在或过去的业务，以及我们收购的前身或公司现在或过去的业务，危险物质可能会从我们经营的物业或我们收购的前辈或公司经营的物业转移到其他物业。如果人类健康受到不利影响或这种财产的价值因这种移徙而缩水，我们可能会承担重大责任。

与我们的债务相关的风险

我们的杠杆率可能会对我们筹集额外资本为运营提供资金的能力产生不利影响，限制我们对经济或行业变化做出反应的能力，使我们面临可变利率债务的利率风险，并阻止我们履行义务。

我们的杠杆率很高。截至2024年9月27日，我们的未偿债务为527150万美元。截至该日，我们的循环信贷机制下还有134160万美元的额外可用性，TMF机制下还有60000万美元的可用性。

这种程度的杠杆可能会产生重要的后果，包括：

•使我们面临利率上升的风险，因为我们的某些借款（包括我们的高级担保信贷融资和应收账款融资项下的借款）是浮动利率;

•使我们更难偿还债务;

•增加我们对一般经济和行业状况的脆弱性;

•要求运营现金流的很大一部分专门用于支付债务的本金和利息，从而降低我们使用现金流为运营、资本支出和未来商业机会提供资金的能力;

•限制我们进行战略收购或导致我们进行非战略性资产剥离;

•限制我们为运营资本、资本支出、偿债要求、收购和一般企业或其他目的获得额外融资的能力;

•限制我们适应不断变化的市场条件的能力，并使我们与杠杆率较低的竞争对手相比处于竞争劣势;以及

•根据2017年《减税和就业法案》中包含的某些利息费用限制规则以及其他国家/地区的类似法规，限制我们从此类付款的税收减免中受益的能力。

我们和我们的子公司未来可能能够承担大量额外债务，但须遵守我们的高级担保信贷融资和管辖我们优先票据的契约中所包含的限制。如果新的债务增加到我们当前的债务水平上，我们现在面临的相关风险可能会增加。

我们的可变利率债务使我们面临利率风险，这可能导致我们的债务偿还义务显着增加，并可能限制我们在债务到期时有效再融资的能力。

信贷协议项下的借款按浮动利率支付利息，使我们面临利率风险。如果利率上升而我们不对冲此类可变利率，即使借款金额保持不变，我们可变利率债务的偿债义务也会增加，这将对我们的净利润和经营现金流（包括可用于偿还债务的现金）产生负面影响。

此外，我们在部分债务到期日之前对其进行再融资的能力取决于确保新的融资以我们能够偿还的利率支付利息。虽然我们相信我们目前有足够的现金流来满足目前适用于我们债务的利率，但如果利率继续大幅上升，我们可能无法维持足够的经营活动现金流水平来满足我们在如此高的利率下的债务偿还义务。

如果我们的财务表现恶化，我们可能无法产生足够的现金来偿还所有债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们的债务义务，但这可能不会成功。

我们对债务义务进行定期付款或再融资的能力取决于我们的财务状况和运营业绩，这取决于当前的经济和竞争条件以及我们无法控制的某些财务、业务和其他因素。虽然我们相信我们目前有足够的现金流来偿还债务，但如果我们的财务表现显着恶化，我们可能无法维持足够的经营活动现金流水平，以使我们能够支付本金、溢价（如果有的话）和债务利息。

如果由于我们的财务状况恶化，我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟投资和资本支出，或者出售资产，寻求额外资本，或者重组或再融资我们的债务。这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行预定的偿债义务。此外，如果我们被要求在当前的金融市场上筹集额外的资本，这种融资的条款(如果有)可能会导致更高的成本和对我们业务的更大限制。此外，如果我们需要为现有的债务进行再融资，当时的金融市场状况可能会使我们很难以可接受的条件为现有的债务进行再融资，或者根本不会。如果这些替代措施被证明不成功，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务，以履行我们的偿债和其他义务。我们的信贷协议和管理我们优先票据的契约限制了我们处置资产和使用任何资产处置所得收益以及为我们的债务进行再融资的能力。我们可能无法完成这些处置，或无法从这些处置中获得我们可以变现的收益，这些收益可能不足以偿还当时到期的任何偿债义务。

我们的债务协议包含限制我们运营业务灵活性的限制。

我们的信贷协议和管理我们优先票据的契约包含各种契约，限制我们从事指定类型交易的能力。这些契约限制了我们和我们的受限制子公司以下方面的能力：

•产生额外债务、再融资或重组债务或发行某些优先股;

•支付股息、回购或分配我们的股本、对我们的票据进行计划外付款、回购或赎回我们的优先票据或进行其他限制性付款;

•进行一定的投资；

•出售某些资产;

•设立留置权；

•合并、合并、出售或以其他方式处置我们的全部或大部分资产;以及

•与我们的附属公司进行某些交易。

此外，我们的高级担保循环信贷安排要求我们满足并维持特定的财务比率和其他财务状况测试。我们满足这些财务比率和测试的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，如果我们的财务业绩显著恶化，我们无法保证我们将满足这些比率和测试。违反这些契约中的任何一项都可能导致信贷协议下的违约。如本行未能遵守循环信贷安排下贷款人并未豁免的该等契诺，则优先担保信贷安排下的贷款人可选择宣布优先担保信贷安排下所有未清偿款项即时到期及应付，并终止所有根据该等安排提供进一步信贷的承诺。如果我们无法偿还这些金额，优先担保信贷安排下的贷款人可以针对授予他们的抵押品进行担保，以确保这笔债务。根据信贷协议，我们已抵押了相当大一部分资产作为抵押品。如果优先担保信贷安排下的贷款人加快偿还借款，就不能保证我们有足够的资产偿还这些借款以及我们的无担保债务。如果我们的优先担保债务因违约而被贷款人加速，我们的优先票据也可能到期并支付。任何此类加速也可能构成我们应收账款安排下的摊销事件，这可能导致该安排下的未偿还金额到期并应支付。

无法保证我们将继续为普通股支付股息，我们的债务可能会限制我们为普通股支付股息的能力。

支付我们普通股的现金股息取决于我们是否遵守适用法律，并取决于（除其他外）我们的经营业绩、财务状况、负债水平、资本要求、合同限制、业务前景以及我们董事会可能认为相关的其他因素。我们的高级担保信贷安排和管理我们的高级票据的契约包含对我们支付股息能力的限制，并且我们或我们的子公司承担的任何未来债务的条款可能包含对我们支付股息的能力的限制。有关更多信息，请参阅第7项。“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-流动性和资本资源-契约合规性。“此外，我们支付股息的决定受到运营业绩和可用现金的影响。尽管我们过去曾支付过现金股息，但无法保证我们将来会继续支付任何股息。

与我们普通股所有权和我们组织文件中的条款相关的风险

我们的股价可能会发生重大变化，您可能无法以或高于您支付的价格转售我们的普通股股份，您可能会因此失去全部或部分投资。

根据纽约证券交易所的报告，我们普通股的交易价格过去并在未来可能会因“-与我们业务相关的风险”中列出的一些因素而波动，包括但不限于以下因素，其中一些因素超出了我们的控制范围：

•我们运营业绩的季度变化;

•经营业绩与证券分析师和投资者预期不符的；

•经营结果与我们的竞争对手不同；

•对我们未来财务业绩的预期变化，包括证券分析师和投资者的财务估计;

•我们、我们的竞争对手或我们的供应商宣布重大合同、收购、资产剥离、联合营销关系、合资企业或资本承诺;

•第三方对我们提出的重大索赔或诉讼的公告；

•未来我们普通股的销售；

•国内外总体经济状况;以及

•高级管理层出现意想不到的突然变动。

此外，股市经历了极端波动，在某些情况下，这种波动与特定公司的经营业绩无关或不成比例。无论我们的实际经营业绩如何，这些广泛的市场和行业波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

在过去，在市场波动之后，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，无论此类诉讼的结果如何，都可能造成巨额成本，并将资源和执行管理层的注意力从我们的业务上转移出去。

我们组织文件中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更。

我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程的某些条款可能具有反收购效果，并可能推迟、推迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的合并、收购、要约收购、收购尝试或其他控制权变更交易，包括那些可能导致我们股东持有的股份高于市场价格的尝试。

除其他外，这些规定规定：

•我们的董事会发行一个或多个系列优先股的能力;

•股东提名董事的预先通知，以及股东将在我们的年度会议上审议的事项；

•对召开特别股东会议的某些限制;

•只有在公司当时有权投票的所有已发行普通股投票权至少75%的持有人投赞成票的情况下，才能罢免董事，作为单一类别一起投票;和

•某些条款只能通过拥有至少75%投票权的公司当时有权投票的所有已发行普通股的持有人的赞成票进行修改，作为单一类别一起投票。

这些反收购条款可能会使第三方收购我们变得更加困难，即使我们的许多股东可能认为第三方的报价是有益的。因此，我们的股东为其股份获得溢价的能力可能会受到限制。

我们修订和重述的公司注册证书指定特拉华州大法官法院为我们股东可能发起的某些类型诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛的能力，以解决与我们或我们的董事、高级官员或其他员工的纠纷。

我们修订和重述的公司注册证书规定，除某些有限的例外情况外，除非我们以书面形式同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院将是任何股东(包括任何实益所有人)提起(I)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序，(Ii)任何董事或公司高管违反对我们或我们的股东、债权人或其他构成方的受信责任的索赔的唯一和独家论坛。(Iii)根据特拉华州一般公司法或我们经修订及重述的公司注册证书或经修订及重述的公司细则的任何条文而针对我们或任何董事或本公司高级人员提出的任何申索，或(Iv)根据内部事务原则管辖的针对本公司或任何董事或本公司高级人员的任何申索的任何诉讼。任何购买或以其他方式取得本公司股本股份任何权益的人士或实体，均被视为已收到上述条文的通知，并已同意上述条文。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级管理人员和员工的此类诉讼。或者，如果法院发现这一选择的法院条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或诉讼程序，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类事项相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

项目1B.未解决的工作人员意见。

不适用。

项目1C. 网络安全

财务和运营数据、订购、销售点处理和支付信息（包括个人数据）的安全收集、维护、处理和传输对于我们的运营和客户的体验至关重要。我们已实施技术和工具来评估我们的网络安全措施并维护与我们的技术基础设施相关的网络风险管理策略，包括监控新出现的网络安全威胁和评估适当的应对措施。

风险管理与战略

风险识别

我们对网络安全计划采用基于风险的方法，其中控制水平基于资产价值和组织风险。因此，我们的网络安全计划采用分层的网络控制方法，重点保护敏感数据（内部和第三方）的机密性、完整性和可用性。我们的CISO和网络安全组织积极参与网络安全威胁情报界，以监控新兴趋势和发展、攻击载体以及识别和缓解网络威胁的最佳实践。

风险评估

我们的网络安全团队持续监控网络风险气候，并在战术和战略层面进行网络风险评估，这些评估已融入我们的整体风险管理流程。这些风险评估可能会审查各种问题，例如支付卡行业数据安全标准合规性和企业和应用程序级别的网络漏洞。

风险管理

我们有一个全球信息安全计划，负责制定网络安全政策，包括总体的全球信息安全政策，该政策考虑到国家标准与技术研究所网络安全框架（“NISt CSF”）和监管要求。我们的CISO负责监督网络安全计划，监督

团队成员，以及我们分层网络安全措施的实施，其中包括有记录的安全架构计划、端点检测、安全事件响应以及事件管理和恢复以及特权访问管理等。

同样，采用逻辑访问控制来根据业务需求管理和提供访问，并利用数据加密来保持数据机密性。定期备份数据以支持保留可用性。审计日志由安全运营中心（“SOC”）收集、关联和分析。

我们为所有受薪员工（包括新员工）提供网络安全培训课程，让他们了解风险和威胁行为者策略。我们还为某些员工（例如处理敏感或受保护健康信息的员工）提供专业的安全和数据隐私培训。我们的网络安全组织每季度都会进行模拟网络钓鱼练习，以测试和教育员工了解现实世界的威胁。

作为网络风险缓解工作的一部分，我们聘请第三方服务提供商。我们根据合同要求有权访问个人信息的供应商维持足够的网络安全和数据隐私标准。作为我们的API合规性计划的一部分，我们每年评估可以访问支付卡数据的供应商，并定期根据需要审查其他关键供应商。我们还就网络安全事务与地方和联邦执法部门保持关系。

2024财年，我们聘请了一家独立的网络安全咨询公司领导了一次网络安全危机模拟演习，我们的高级领导人已利用该演习来为可能发生的网络危机做好准备。此外，我们还聘请了一家专门从事IT服务和软件开发的国际网络安全公司，以加强我们的监控、事件响应、检测和取证工作;多个信息共享和分析中心（ISAC）用于威胁情报，以及一家专门从事威胁情报和事件响应服务的公认网络防御公司。

我们购买保险是为了减轻网络安全事件的潜在财务后果。我们定期审查我们的网络保险计划，评估我们的承保范围和保单条款。

在正常业务过程中，我们经历过并预计将继续经历一系列基于网络的攻击和其他破坏我们信息系统的尝试，尽管据我们所知，没有一次对我们的业务、财务状况或运营结果产生了重大不利影响。有关网络安全风险的更多信息，请参阅第1A项。“风险因素。”

治理

董事会的角色

我们的董事会已将网络安全监督的主要责任委托给审计委员会，该委员会审查和监督我们与以下方面相关的计划、政策、实践和保障措施：信息技术、数据隐私和保护、网络安全和欺诈、识别、评估、监控、缓解和这些风险的总体管理，以及我们的网络攻击事件响应和恢复计划。审计委员会定期收到首席信息官（CIO）和CISO的报告，内容包括我们的网络风险和威胁、加强网络安全系统的措施状况、对我们网络安全计划的评估以及我们对新兴威胁格局的看法。在2024财年，我们几乎所有董事都参加了审计委员会会议，委员会在会上收到了与网络安全相关的最新信息。

管理的角色

我们的CISO直接向我们的首席信息官汇报，负责网络安全计划的日常管理和网络安全风险的缓解，并监督我们的SOC。我们的CISO制定我们的网络安全战略，监督相关政策，并管理风险、保证和内部安全报告流程。我们的CISO还监督网络安全事件响应团队（“CSIRT”），该团队接收有关关键和新兴风险的最新信息并进行初步评估，并在必要时向高级管理层报告此类风险。我们利用由CISO领导、CSIRT支持的安全事件响应框架，目标是确保及时通知我们的管理层和审计委员会或董事会（视情况而定），并缓解网络安全事件。我们的首席信息官也是我们的披露委员会的成员。

我们的CISO拥有二十多年的广泛网络安全专业知识，涵盖从实际操作的技术职位到设计、构建和执行多个网络安全团队和计划的领导责任的关键角色。我们的CISO职业生涯涵盖零售、软件和技术、医疗设备制造以及网络咨询和审计服务等不同行业的全球组织。我们的CISO拥有以下认证：信息系统审计与控制协会的认证信息系统审计员（CISA）、认证信息安全经理（CISM）以及风险和信息系统控制认证（CRISC），并且是国际电子商务顾问委员会的认证网络安全信息安全官员（C-CISO）。

第2项：中国房地产

我们的主要行政办公室目前租赁在宾夕法尼亚州费城市场街2400号19103。我们拥有15栋建筑，用于ASS美国分部，其中包括多个办公室/仓库空间，并租赁了119处场所，包括办公室、仓库和配送中心。此外，我们还拥有6处物业，包括办公室、土地和仓库，并在世界各地租赁了56个设施，供我们的FSG国际部门使用。我们还维护其他房地产和租赁权改进。拥有或租赁的个别房地产对我们的总资产没有重大意义。

项目3.提起法律诉讼

我们和我们的子公司不时参与各种法律诉讼、诉讼和调查，这些诉讼、诉讼和调查涉及客户、客户、员工、政府实体和第三方，包括根据联邦、州、国际、国家、省和地方就业法、工资和工时法、歧视法、移民法、人类健康和安全法、进出口管制和海关法、环境法、ESG相关非财务披露法、虚假索赔或举报人法规、少数族裔、妇女和弱势企业法规、税法、反垄断和竞争法、消费者保护法规、采购法规、知识产权法食品安全和卫生法、成本和会计原则、英国《反海外腐败法》。反贿赂法、其他反腐败法、游说法、汽车承运人安全法、数据隐私和安全法以及酒精许可和服务法，或指控疏忽和/或违反合同义务和其他义务。根据目前掌握的信息、律师的建议、可用的保险范围、已建立的准备金和其他资源，我们不认为任何此类行动、诉讼或调查可能对我们的业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大影响，无论是个别的还是总体的。然而，如果出现意想不到的进一步发展，这些问题或其他类似问题的最终解决如果不利，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

我们的业务受各种联邦、州和地方法律和法规的约束，除其他外，这些法律和法规管理水废物和其他物质的产生、处理、储存、运输、处理和处置。我们与联邦、州、地方和外国当局就与我们的前任或我们收购的公司开展的运营或业务有关违反环境法的指控进行非正式和解讨论，我们认为其总额和相关补救成本不应对我们的财务状况或截至9月27日的运营业绩产生重大不利影响，2024.

项目4.披露煤矿安全情况

不适用。

______________________________________

关于我们的执行官员的信息

截至2024年11月19日，我们的执行人员如下：


名称	年龄	位置	自从阿拉马克以来
约翰·J·齐尔默	69	首席执行官	2019
詹姆斯·J·塔兰吉洛	51	高级副总裁和首席财务官	2003
阿比盖尔·A Charpentier	51	高级副总裁和首席人力资源官	2021
劳伦·A哈林顿	49	高级副总裁兼总法律顾问	2006
Marc A.布鲁诺	53	美国食品和设施首席运营官	1993

约翰·J·齐尔默 2019年10月被任命为首席执行官兼董事会成员。在加入我们之前，Zillmer先生于2009年至2012年担任Univar首席执行官兼执行主席。在此之前，他于2005年至2008年担任Allied Waste Industries董事长兼首席执行官，并在Aramark担任多个职位，包括操作系统副总裁、区域副总裁、区域副总裁、商务餐饮服务执行副总裁、商务服务集团总裁、国际总裁兼全球食品和支持服务总裁，从1986年到2005年。Zillmer先生担任CNX Corporation董事会非执行主席，以及Ecolab，Inc.董事会成员。Zillmer先生曾担任Veritiv Corporation、Performance Food Group（PFG）Company，Inc的董事会成员。和雷诺兹美国公司

詹姆斯·J·塔兰吉洛 2024年1月被任命为高级副总裁兼首席财务官。2020年6月至2024年1月，Tarangelo先生担任高级副总裁兼财务主管，2016年12月至2020年6月担任副总裁兼财务主管。此前，Tarangelo先生于2014年至2016年担任Aramark International首席财务官，负责对多个国际国家的业务进行财务监督。在此之前，他从2003年开始在阿拉马克担任各种财务和业务发展领导职位。在加入阿拉马克之前，塔兰杰洛先生曾在Legg Mason的投资银行集团和普华永道会计师事务所工作。

阿比盖尔·A Charpentier 2023年1月被任命为高级副总裁兼首席人力资源官。2021年8月至2023年1月，Charpentier女士担任Aramark United States Food & facilities人力资源和多元化高级副总裁。Charpentier女士此前曾于2018年至2021年担任四季酒店及度假村美洲地区人民与文化副总裁。在此之前，Charpentier女士还于1995年至2018年在Aramark担任多个人力资源和运营职位，包括2017年至2018年在Aramark总部担任人力资源副总裁，以及2014年至2017年在Aramark Education担任人力资源副总裁。

劳伦·A哈林顿 2019年3月被任命为高级副总裁兼总法律顾问。2009年8月至2019年3月，哈灵顿女士担任副总裁兼副总法律顾问，2006年5月至2009年8月，她担任助理总法律顾问。在加入我们之前，Harrington女士是WilmerHale LLP的合伙人。

Marc A.布鲁诺 2019年11月被任命为美国食品和设施首席运营官。2018年至2019年11月，Bruno先生担任体育、休闲、惩教、设施和k-12首席运营官。2014年至2018年，布鲁诺先生担任体育、休闲和惩教部门首席运营官。2008年至2014年，他担任体育与娱乐总裁，在此之前，他于1993年至2008年在我们的食品和支持服务业务中担任过各种其他职位。Bruno先生是United Rentals，Inc.董事会成员，宾夕法尼亚州特奥会和亚历克斯柠檬水看台基金会。

第二部分

第五项。注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股于2013年12月12日开始交易，并在纽约证券交易所上市，股票代码为“ARMk”。截至2024年10月25日，约有912名持有我们流通普通股的记录。这不包括通过经纪人或银行在指定人或“街头名称”账户中持有我们普通股的人。

股价表现

就《交易法》第18条而言，该业绩图表和相关信息不应被视为“已提交”，也不应通过引用方式纳入Aramark根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非在该文件中通过具体引用明确规定。

下图显示了从2019年9月27日（2019财年最后一个交易日）到2024年9月27日我们的普通股、标准普尔（“标准普尔”）500指数和道琼斯消费者非周期指数（“DJUSCY”）的累计总回报的比较。该图表假设2019年9月27日收盘时，我们的普通股和每个指数投资了100美元，并假设所有股息都被再投资。下图的股价表现不一定表明未来的股价表现。


	2019年9月27		2020年10月2日		2021年10月1日		2022年9月30日		2023年9月29日		2024年9月27日
爱玛客	$	100.0	$	64.0	$	83.2	$	72.5	$	80.7	$	123.8
S&P 500	$	100.0	$	113.5	$	147.1	$	121.1	$	144.8	$	193.7
道琼斯消费者非周期指数	$	100.0	$	122.4	$	148.2	$	104.2	$	121.4	$	163.9

股权证券的未登记销售

截至2024年9月27日的财年内，没有未注册的股票证券销售，此前未在10-Q表格的季度报告或8-k表格的当前报告中披露。

发行人购买股权证券

截至2024年9月27日的第四财年，我们没有回购股票证券。

项目6. [保留]

第7项。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营结果

以下对Aramark（“公司”、“我们”、“我们”和“我们”）截至2024年9月27日、2023年9月29日和2022年9月30日的财年财务状况和运营业绩的讨论和分析应与我们的经审计的合并财务报表和这些报表的注释一起阅读。

我们的讨论包含前瞻性陈述，例如我们的计划、目标、意见、期望、预期、意图和信念，这些陈述基于我们当前的预期，但涉及风险和不确定性。由于多种因素，包括“风险因素”、“关于前瞻性陈述的特别注释”和“业务”部分以及本年度报告中其他部分所述的因素，实际结果和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。表格10-k（“年度报告”）。在以下对财务状况和经营结果的讨论和分析中，根据美国证券交易委员会（“SEC”）规则，某些财务措施可能被视为“非GAAP财务措施”。这些规则需要补充解释和对账，本年度报告其他地方提供了这一点。

概述

我们是一家全球领先的食品和设施服务提供商，为教育、医疗保健、商业和工业以及体育、休闲和惩教客户提供食品和设施服务。我们最大的市场是美国，另外还有15个国家的足迹。我们还在其他几个国家和离岸地点以更有限的方式提供服务。通过我们既定的品牌、广泛的地理分布和员工，我们将我们的业务锚定在与数千名客户的合作伙伴关系中。通过这些合作伙伴关系，我们为全球数百万消费者提供服务，包括学生、患者、员工、体育迷和客人。

我们的业务分为两个地理可报告部门：

•美国食品和支持服务（“ASS美国”）-向美国境内的商业、教育和医疗机构以及体育、休闲和其他设施提供食品、茶点、专业饮食和支持服务，包括设施维护和客房清洁。

•食品和支持服务国际（“FSG国际”）-向美国以外的商业、教育和医疗机构以及体育、休闲和其他设施提供食品、茶点、专业饮食和支持服务，包括设施维护和家政服务，在加拿大、智利、中国、德国、西班牙和英国拥有最大的业务。

我们的业务重点为五个主要领域的客户提供服务：商业与工业、教育、医疗保健、体育、休闲与惩教以及设施及其他。我们的ASS国际可报告部门提供与向我们的ASS美国客户提供的服务类似的一系列服务，并且在相同的行业运营。未分配到我们的可报告分部的行政费用单独呈列为企业费用。

当前商业环境

我们继续看到通胀趋势改善，产品、能源和劳动力的通胀成本在2024财年有所放缓，特别是在美国。此外，我们继续看到市场利率上升和外币的显着变化。我们预计这些情况将在短期内持续下去，我们定期评估并相信我们会采取适当的行动来减轻这些领域的风险。这些行动包括运营成本管理，包括供应链计划和定价行动，以及通过使用利率掉期管理利率风险。

出售圣安东尼奥马刺队NBA特许经营股权投资

在2024财年和2023财年，我们分别以10120万美元和9820万美元的价格出售了圣安东尼奥热刺NBA特许经营权的所有权，应税交易中的现金产生税前收益2510万美元2024财年的税前亏损为1，960万美元（税后亏损为2，20万美元），2023财年的税前亏损为1，10万美元（税后亏损为2，20万美元）。请参阅经审计合并财务报表附注1。

阿拉玛制服和职业服装的分离和分配

出售Aim Services Co.，有限公司股权投资

2023财年，我们出售了Aim Services Co. 50%的所有权，有限公司，日本领先的食品服务公司，隶属于三井公司，有限公司在应税交易中以5.35亿美元现金出售，导致出售该股权投资的税前收益3.771亿美元（扣除税后收益2.787亿美元）（见已审计合并财务报表注1）。

收购Union Supply

2022财年，我们完成了对Union Supply Group Inc。（“Union Supply”），一家小卖部商品和服务供应商，现金对价为19960万美元，另加或有对价（见经审计综合财务报表附注3和附注17）。

收入来源

我们的客户通常通过书面合同聘请我们在他们的地点提供我们的服务。根据客户和服务的类型，我们要么由我们的客户支付，要么由我们的客户向我们提供访问权限的客户直接支付。我们通常使用损益合约或客户利益合约。这些合同的不同之处在于，它们规定了我们承担的财务风险，并相应地规定了我们可能获得的潜在补偿、利润或费用。根据损益合同，我们从在客户地点提供我们的服务获得所有收入，并承担所有费用。在2024财年，我们大约三分之二的收入来自损益合同。客户利益合同包括管理费合同，根据该合同，我们的客户偿还我们的运营成本并向我们支付管理费，管理费可以计算为固定的美元金额或收入或运营成本的一个百分比。一些管理费合同使我们有权根据我们在合同下的表现获得奖励费用，这是通过收入、运营成本和客户满意度调查等因素来衡量的。在2024财年，我们大约三分之一的收入来自客户利益合同。

成本和开支

我们的成本和费用包括提供服务的成本(不包括折旧和摊销)、折旧和摊销和销售以及一般公司费用。提供服务的成本(不包括折旧和摊销)包括与我们的运营相关的直接费用，其中包括食品成本、工资、其他与劳动力相关的费用(包括工人补偿、遣散费、州失业保险和联邦或州规定的医疗福利和其他医疗成本)、保险、燃料、水电费、服装和设备。与提供服务成本(不包括折旧和摊销)中的食品成本有关的直接费用由回扣、供应商津贴和批量折扣抵消。折旧和摊销费用主要涉及用于创收的资产。销售和一般公司支出包括销售佣金、遣散费、基于股份的薪酬以及与财务、法律和人力资源等行政职能相关的其他未分配成本。

利息支出，净额

净利息支出主要与长期借款的利息支出有关。净利息费用还包括与长期借款相关的第三方成本，这些借款已资本化并在借款期限内摊销。

所得税拨备

所得税准备金代表联邦、外国、州和地方所得税。由于州和地方所得税、外国司法管辖区税率、税收抵免和某些不可扣除费用的影响，我们的实际税率与美国法定所得税税率不同。我们的有效税率将根据经常性和非经常性因素逐季变化，包括但不限于收入的地理组合、州和地方所得税、税务审计结算、基于股份的奖励活动和已颁布的税收立法，包括某些企业税收抵免。由于评估新信息而导致上一年度税务状况的确认、终止确认或重新计量而产生的判断变更，在变更的季度单独确认。

的外汇波动

外币兑换的影响假设外币汇率是基于用于可比本年度期间的兑换的上一年度期间的有效汇率的不变汇率。我们相信，提供外币汇率波动对某些财务业绩的影响可以促进分析业务业绩的期间比较。

财年

我们的财年为52或53周，于最接近9月30日的星期五结束。截至2024年9月27日、2023年9月29日和2022年9月30日的财年各为52周。

经营成果

2024财年与2023财年相比

下表概述了我们的综合和分部业绩，以及2024财年和2023财年期间的金额和百分比变化（以百万美元计）。


	财政年度结束				变化		变化
	2024年9月27日		2023年9月29日		$		%
收入	$	17,400.7	$	16,083.2	$	1,317.5	8.2	%
成本和支出：
提供的服务成本（不包括折旧和摊销）	15,975.0		14,774.7		1,200.3		8.1	%
其他运营费用	719.2		683.5		35.7		5.2	%
	16,694.2		15,458.2		1,236.0		8.0	%
营业收入	706.5		625.0		81.5		13.0	%
出售股权投资收益，净	(25.1)		(376.0)		350.9		93.3	%
利息支出，净额	366.7		437.5		(70.8)		(16.2)	%
所得税前持续经营收入	364.9		563.5		(198.6)		(35.3)	%
持续经营所得税拨备	103.0		116.4		(13.4)		(11.6)	%
持续经营净利润	$	261.9	$	447.1	$	(185.2)	(41.4)	%


	财政年度结束				变化		变化
按细分市场划分的收入(1)	2024年9月27日		2023年9月29日		$		%
ASS美国	$	12,576.7	$	11,721.4	$	855.3	7.3	%
FSA国际	4,824.0		4,361.8		462.2		10.6	%
	$	17,400.7	$	16,083.2	$	1,317.5	8.2	%

	财政年度结束				变化		变化
按部门划分的营业收入	2024年9月27日		2023年9月29日		$		%
ASS美国	$	659.9	$	650.0	$	9.9	1.5	%
FSA国际	187.3		114.5		72.8		63.6	%
企业	(140.7)		(139.5)		(1.2)		(0.9	%)
	$	706.5	$	625.0	$	81.5	13.0	%

(1) 2024财年和2023财年，ASS United States占总收入的比例分别为72.3%和72.9%，ASS International占总收入的比例分别为27.7%和27.1%。

综合概览

2024财年收入较上年同期增长8.2%，这主要归因于基本业务增长（包括销量增长和合同价格上涨）以及净新业务。外币兑换对2024财年的收入产生了1.7%的不利影响。

下表按分部列出了2024财年和2023财年按部门列出的服务成本（不包括折旧和摊销）占收入的百分比。


	财政年度结束
	2024年9月27日				2023年9月29日
提供的服务成本（不包括折旧和摊销）	$		占收入的百分比		$		占收入的百分比
ASS美国	$	11,432.3	90.9	%	$	10,615.6	90.6	%
FSA国际	4,542.7		94.2	%	4,159.1		95.4	%
	$	15,975.0	91.8	%	$	14,774.7	91.9	%

下表列出了2024财年和2023财年所提供服务成本（不包括折旧和摊销）中各组成部分的百分比。


	财政年度结束
提供的服务成本（不包括折旧和摊销）组成部分	2024年9月27日		2023年9月29日
食品和支持服务费用	29.9	%	30.0	%
人员成本(1)	44.5	%	45.1	%
其他直接成本(2)	25.6	%	24.9	%
	100.0	%	100.0	%

(1)与上一财年相比，2024财年人员成本占所提供服务总成本（不包括折旧和摊销）的百分比有所下降，原因是其他直接成本的增长比例高于人员成本、净遣散费较低（1990万美元）以及劳动力通货膨胀成本的缓和。

(2)与上一财年相比，其他直接成本在2024财年提供的服务总成本（不包括折旧和摊销）中所占比例较高，这是由于与本年度业务量增长相关的向客户支付的付款增加。此外，2024财年和2023财年还受到与收购盈利相关的或有对价负债减少相关的非现金收入的影响，扣除费用（分别为820万美元和8570万美元）（见已审计合并财务报表注17）。

2024财年的营业收入较上年同期增加了8150万美元，这是由于基本业务量增长、成本管理、供应链经济改善以及通胀成本较上年同期的有利复苏推动的。营业收入的增长还归因于净遣散费（1990万美元）的下降，上一年经营租赁使用权资产以及与某些房地产相关的不动产和设备减损的非现金费用（1900万美元）（见经审计综合财务报表附注1）和较低的股份薪酬费用（1370万美元）（见经审计综合财务报表附注13）。

营业收入的这些增长远远抵消了：

•减少与收购盈利相关的或有对价负债（扣除费用）导致的非现金收入减少（7750万美元）（见已审计综合财务报表附注17）;

•上一年与国家公园之一的占有权益相关的收益收入收入（3630万美元）（见已审计综合财务报表注释1）;

•与年度奖金相关的激励费用导致人员成本较高;

•与上一年相比，我们的一般责任、汽车责任和工人赔偿责任计划下的有利损失经验相关的收入较低（2110万美元）;

•根据纠正业务内某些产品的预期使用情况进行非现金库存调整（1820万美元）;

•政府援助计划提供的上一年劳动相关税收抵免（1250万美元）;以及

•外币兑换的负面影响（1200万美元）。

在2024财年，我们在一项应税交易中出售了圣安东尼奥热刺NBA特许经营权的剩余股权投资所有权，导致出售该股权投资的税前收益2510万美元，该收益计入合并利润表的“股权投资净收益”中（见已审计合并财务报表注释1）。

2023财年，我们出售Aim Services Co. 50%的所有权权益，确认了3.771亿美元的税前收益，有限公司，部分被出售我们在San的部分股权投资造成的110万美元税前亏损所抵消

安东尼奥·热刺的NBA球队。该等交易的净金额计入综合利润表的“股权投资净收益”中（见经审计综合财务报表附注1）。

2024财年净利息支出较上年同期下降16.2%。减少主要是由于与偿还2025年5月1日到期的6.375%优先票据（“2025年6.375%票据”）相关的利息费用减少。此外，这一减少被支付2，390万美元的看涨保费部分抵消，由于核销与2024财年再融资和重新定价交易相关的未摊销递延融资成本和交易成本（见已审计综合财务报表附注6）以及整个2024财年TMF机制借款增加，导致非现金损失增加830万美元。

2024财年和2023财年的所得税拨备分别按28.2%和20.7%的实际税率记录。与上一年相比，本年度的有效税率较高是由于上一年出售我们在Aim Services Co.的股权投资带来的有利税收影响，Ltd.（见已审计综合财务报表附注1）以及Union Supply一部分或有对价负债的上一年拨回较高（见已审计综合财务报表附注17），因为这些交易的大部分收益无需缴税。

细分结果

FSG美国分部

FSG美国可报告分部由五个具有相似经济特征的行业组成，并由一个运营分部组成。ASS美国可报告分部的五个部门是商业与工业、教育、医疗保健、体育、休闲与惩教以及设施及其他。

这些行业的收入汇总如下（单位：百万）：


	财政年度结束				变化
	2024年9月27日		2023年9月29日		%
商业与工业	$	1,627.2	$	1,407.2	15.6	%
教育	3,650.4		3,437.0		6.2	%
医疗保健(1)	1,620.3		1,667.7		(2.8)	%
运动、休闲和惩教	3,981.2		3,537.1		12.6	%
设施及其他(1)	1,697.6		1,672.4		1.5	%
	$	12,576.7	$	11,721.4	7.3	%

(1)2024财年，管理层开始在“医疗保健”中报告医疗保健设施服务的结果，而之前该结果在“设施及其他”中报告。因此，截至2023年9月29日财年的“医疗保健”和“设施及其他”业绩进行了重新编排，以反映这一变化。

设施及其他以及医疗保健行业的营业收入利润率高达个位数，与上年一致。教育行业的营业收入利润率为个位数，而上一年的营业收入利润率为个位数。体育、休闲和惩教行业的营业利润率为个位数，与上年一致。工商业的营业收入利润率为中个位数，而上一年的营业收入利润率为低个位数。

与上一财年相比，2024财年，ASS美国分部收入增长约7.3%。这一增长主要归因于基础业务的增长，包括我们的商业与工业以及体育、休闲与惩教部门的业务量增加。此外，合同价格上涨，特别是在我们的高等教育和惩教业务中，也促进了同比增长。设施及其他行业的增长归因于基础业务的增长，但部分被2024财年末发生的业务损失所抵消。医疗保健行业的下降主要归因于2023财年末进行的投资组合优化。

2024财年的营业收入比上一年增加了990万美元。增加归因于：

•基础业务量增长、成本管理和供应链经济改善;

•与上年同期相比，通胀成本有利复苏;

•与某些房地产相关的经营租赁使用权资产以及不动产和设备的减损的上一年非现金费用（1900万美元）（见经审计综合财务报表附注1）;和

•上一年与信息技术资产相关的非现金费用（820万美元）。

营业收入的这些增长足以抵消以下因素：

•减少与收购盈利相关的或有对价负债（扣除费用）导致的非现金收入减少（7750万美元）（见已审计综合财务报表附注17）;

•上一年与国家公园之一的占有权益相关的收益收入收入（3630万美元）（见已审计综合财务报表注释1）;

•与我们的一般责任、汽车责任和工人赔偿责任计划下有利的损失经验相关的收入较低（2110万美元）;

•与年度奖金相关的激励费用导致人员成本增加;以及

•根据纠正业务中某些产品的预期使用情况进行非现金库存调整（1820万美元）。

FSG国际部分

与上一财年相比，2024财年，FSG International部门收入增长约10.6%。这一增长主要归因于基础业务增长，包括销量增长和合同价格上涨，以及新业务净增长。收入增长被外币兑换的不利影响抵消了6.3%。

2024财年的营业收入比上一年增加了7280万美元。增长主要归因于基础业务量增长、净新业务以及供应链经济改善。这一增加还归因于净遣散费减少（3000万美元）、与持作出售的业务相关的某些资产减损的上一年非现金费用（520万美元）以及阿根廷恶性通货膨胀造成的货币兑换损失减少（500万美元）（见已审计综合财务报表注释1）。营业收入的这些增长足以抵消以下因素：

•政府援助计划提供的上一年劳动相关税收抵免（1250万美元）;

•外币兑换的不利影响（1160万美元）;

•与出售Aim Services Co. 50%所有权相关的利润下降，有限公司;

•与外国税务裁决相关的费用（680万美元）;以及

•与年度奖金相关的激励费用导致人员成本增加。

企业

2024财年，企业费用（未分配到业务部门的行政费用）比上一年增加了120万美元。增加的原因是与制服部门离职和分配相关的费用增加（910万美元）（见经审计合并财务报表附注2）以及与年度奖金相关的激励费用导致的人员成本增加，部分被与上年同期相比较低的股份薪酬费用（1370万美元）所抵消（见经审计合并财务报表附注13）。

2023财年与2022财年相比

下表概述了我们在综合和分部基础上的业绩，以及2023财年和2022财年期间的金额和百分比变化（以百万美元计）。


	财政年度结束				变化		变化
	2023年9月29日		2022年9月30日		$		%
收入	$	16,083.2	$	13,687.2	$	2,396.0	17.5	%
成本和支出：
提供的服务成本（不包括折旧和摊销）	14,774.7		12,615.5		2,159.2		17.1	%
其他运营费用	683.5		656.3		27.2		4.1	%
	15,458.2		13,271.8		2,186.4		16.5	%
营业收入	625.0		415.4		209.6		50.5	%
股权投资收益，净	(376.0)		—		(376.0)		(100.0)	%
利息支出，净额	437.5		368.2		69.3		18.8	%
所得税前收入	563.5		47.2		516.3		***
所得税拨备	116.4		8.4		108.0		***
净收入	$	447.1	$	38.8	$	408.3	***


	财政年度结束				变化		变化
按细分市场划分的收入(1)	2023年9月29日		2022年9月30日		$		%
ASS美国	$	11,721.4	$	10,030.8	$	1,690.6	16.9	%
FSA国际	4,361.8		3,656.4		705.4		19.3	%
	$	16,083.2	$	13,687.2	$	2,396.0	17.5	%

	财政年度结束				变化		变化
按部门划分的营业收入	2023年9月29日		2022年9月30日		$		%
ASS美国	$	650.0	$	435.1	$	214.9	49.4	%
FSA国际	114.5		112.5		2.0		1.7	%
企业	(139.5)		(132.2)		(7.3)		(5.5	%)
	$	625.0	$	415.4	209.6		50.5	%

* 没有意义

(1)2023财年和2022财年，ASS United States占总收入的比例分别为72.9%和73.3%，ASS International占27.1%和26.7%。

综合概览

与2022财年相比，2023财年的收入增长了17.5%，这主要归因于基础业务（包括定价通行证）和净新业务的增长。此外，与2022财年相比，收购Union Supply为2023财年增加了1.5%的收入。外币兑换对2023财年的收入产生了1.4%的不利影响。

下表按分部列出了2023财年和2022财年按部门列出的服务成本（不包括折旧和摊销）占收入的百分比。


	财政年度结束
	2023年9月29日				2022年9月30日
提供的服务成本（不包括折旧和摊销）	$		占收入的百分比		$		占收入的百分比
ASS美国	$	10,615.6	90.6	%	$	9,159.0	91.3	%
FSA国际	4,159.1		95.4	%	3,456.5		94.5	%
	$	14,774.7	91.9	%	$	12,615.5	92.2	%

下表列出了2023财年和2022财年所提供服务成本（不包括折旧和摊销）中各组成部分的百分比。


	财政年度结束
提供的服务成本（不包括折旧和摊销）组成部分	2023年9月29日		2022年9月30日
食品和支持服务费用(1)	30.0	%	27.5	%
人员成本(2)	45.1	%	47.2	%
其他直接成本(3)	24.9	%	25.3	%
	100.0	%	100.0	%

(1)与2022财年相比，2023财年食品和支持服务成本占所提供服务总成本（不包括折旧和摊销）的比例更高，主要原因是产品成本通胀和收入增长导致的销量增加。

(2)与2022财年相比，2023财年人员成本占所提供服务总成本（不包括折旧和摊销）的百分比下降，原因是食品和支持服务成本的增长比例高于人员成本。

(3)与2022财年相比，其他直接成本在2023财年提供的服务总成本（不包括折旧和摊销）中所占的比例较低，原因是食品和支持服务成本与其他直接成本相比以更高的比例增长。2023财年和2022财年受到与收购盈利相关的或有对价负债减少相关的非现金收入的影响，扣除费用（分别为8570万美元和1510万美元）（见已审计合并财务报表附注17）。

与2022财年相比，2023财年的营业收入增加了20960万美元，这是由基础业务增长（包括COVID-19的销量复苏和有效的成本管理）推动的。营业收入的增加还受益于与收购盈利相关的或有对价负债减少（扣除费用），非现金收入增加（7060万美元）（见经审计综合财务报表附注17），由于与我们一般负债项下有利的亏损经验相关的较高收入，与2022财年相比，2023财年汽车责任和工人赔偿责任计划（1910万美元）与2022财年（1730万美元）相比，2023财年国家公园之一的占有权益相关收益收入更高（见经审计合并财务报表附注1）。

营业收入的这些增长远远抵消了：

•产品、能源和劳动力的通胀成本增加;

•与2023财年相比，2022财年政府援助计划提供的劳动力相关税收抵免增加（2410万美元）;

•经营租赁使用权资产以及不动产和设备的减损费用以及与某些房地产相关的其他成本（1900万美元）（见经审计综合财务报表附注1）;

•与制服部门分拆相关的费用增加（1480万美元）;

•净遣散费增加（1320万美元）;以及

•外币兑换的负面影响（960万美元）。

2023财年，我们出售Aim Services Co. 50%的所有权权益，确认了3.771亿美元的税前收益，有限公司，这部分被出售我们对圣安东尼奥热刺NBA特许经营权的部分股权投资造成的110万美元税前亏损所抵消。该等交易的净金额计入综合利润表的“股权投资净收益”中（见经审计综合财务报表附注1）。

与2022财年相比，2023财年的利息净增长了18.8%。增加主要是由于与我们的高级有担保定期贷款融资、应收账款融资和循环信贷融资相关的利率较高。

2023财年和2022财年的所得税拨备分别按20.7%和17.9%的实际税率记录。在2023财年和2022财年，由于我们能够根据业务收购预期的未来应税收入利用递延所得税资产，我们分别记录了380万美元和850万美元的所得税收益，以逆转FSG International分部一家子公司的估值拨备。我们还记录了一笔收益

由于州税法变化，2022财年的所得税拨备为380万美元。2023财年的有效税率受益于出售我们在Aim Services Co.的股权投资带来的有利税收影响，Ltd.（见已审计综合财务报表附注1）以及部分Union Supply或有对价负债的拨回（见已审计综合财务报表附注17），因为这些交易的大部分收益无需缴税。

细分结果

FSG美国分部

这些行业的收入汇总如下（单位：百万）：


	财政年度结束				变化
	2023年9月29日		2022年9月30日		%
商业与工业	$	1,407.2	$	1,081.2	30.2	%
教育	3,437.0		3,161.5		8.7	%
医疗保健(1)	1,667.7		1,581.4		5.5	%
运动、休闲和惩教	3,537.1		2,722.0		29.9	%
设施及其他(1)	1,672.4		1,484.7		12.6	%
	$	11,721.4	$	10,030.8	16.9	%

(1)2024财年，管理层开始在“医疗保健”中报告医疗保健设施服务的结果，而之前该结果在“设施及其他”中报告。因此，截至2023年9月29日和2022年9月30日的财年的“医疗保健”和“设施及其他”业绩进行了重新铸造，以反映这一变化。

医疗保健和设施及其他行业的营业收入利润率均为个位数，2023财年和2022财年均保持一致。教育和体育、休闲和惩教行业的营业收入利润率均为个位数，2023财年和2022财年均保持一致。2023财年，工商业的营业收入利润率为低个位数，而2022财年的营业收入利润率为负个位数。在COVID-19大流行期间及随后时期，FSG美国可报告分部内某些行业的营业收入利润率与我们以往的历史模式有所不同，特别是在商业和工业领域。

与2022财年相比，2023财年，ASS美国分部收入增长约16.9%。这一增长主要归因于基础业务增长，包括主要在惩教和高等教育业务内的合同价格上涨以及新业务净增长。由于体育场馆和竞技场的人均客户支出增加以及收购Union Supply，体育、休闲和惩教行业增长，与2022财年相比，Union Supply在2023财年贡献了2.0%的收入。由于客户人员继续返回办公地点，工商业增长。

与2022财年相比，2023财年的营业收入增加了21490万美元。增加归因于：

•基础业务增长，包括COVID-19的销量恢复，以及有效的成本管理;

•减少与收购盈利相关的或有对价负债，扣除费用后，非现金收入增加（7060万美元）（见已审计综合财务报表附注17）;

•与2022财年（1910万美元）相比，我们的一般责任、汽车责任和工人赔偿责任计划下的良好损失经验相关的收入更高;

•higher income from proceeds associated with possessory interest at one of the National Park sites when compared to fiscal 2022 ($17.3 million) (see Note 1 to the audited consolidated financial statements); and

•higher income attributed to the Union Supply acquisition as compared to fiscal 2022 ($10.6 million).

These increases in operating income more than offset the following:

•increased inflationary costs in food and labor;

•non-cash charges for the impairment of operating lease right-of-use assets and property and equipment related to certain real estate properties ($19.0 million) (see Note 1 to the audited consolidated financial statements); and

•non-cash charge for the impairment of computer software assets ($8.2 million).


	Fiscal Year Ended
	September 27, 2024		September 29, 2023		September 30, 2022
Net cash provided by operating activities of Continuing Operations	$	726.5	$	511.6	$	463.9
Net cash (used in) provided by investing activities of Continuing Operations	(415.9)		223.7		(745.2)
Net cash (used in) provided by financing activities of Continuing Operations	(1,561.2)		659.6		(34.6)


	Twelve Months Ended
(in millions)	September 27, 2024		September 29, 2023
Net income attributable to ASI stockholders	$	262.5	$	674.1
Interest expense, net	366.7		439.6
Provision for income taxes	103.0		177.6
Depreciation and amortization	435.5		546.4
Share-based compensation expense(1)	62.6		86.9
Unusual or non-recurring (gains) and losses(2)	(22.8)		(422.6)

Pro forma EBITDA for certain transactions(3)	0.8		4.0
Other(4)(5)	126.7		100.7
Covenant Adjusted EBITDA	$	1,335.0	$	1,606.7


	Covenant Requirements	Actual Ratios
Consolidated Secured Debt Ratio(1)	≤ 5.125x	1.99x
Interest Coverage Ratio (Fixed Charge Coverage Ratio)(2)	≥ 2.000x	3.73x


	Payments Due by Period
Contractual Obligations as of September 27, 2024	Total		Less than 1 year		1-3 years		3-5 years		More than 5 years
Long-term borrowings(1)	$	5,262,913	$	959,410	$	914,641	$	2,357,612	$	1,031,250
Finance lease obligations	62,051		8,104		13,192		5,936		34,819
Estimated interest payments(2)	633,200		106,000		275,600		214,200		37,400
Operating leases and other noncancelable commitments	342,138		66,067		107,020		72,623		96,428
Purchase obligations(3)	958,969		431,560		272,828		90,391		164,190
Other liabilities(4)	555,814		167,322		112,289		28,715		247,488
	$	7,815,085	$	1,738,463	$	1,695,570	$	2,769,477	$	1,611,575

	Amount of Commitment Expiration by Period
Other Commercial Commitments as of September 27, 2024	Total Amounts Committed		Less than 1 year		1-3 years		3-5 years		More than 5 years
Letters of credit	$	85,308	$	65,308	$	10,000	$	10,000	$	—


	(US$ equivalent in millions)
	Expected Fiscal Year of Maturity
As of September 27, 2024	2025			2026			2027			2028			2029			Thereafter			Total			Fair Value
Debt:
Fixed rate	$	923		$	7		$	6		$	1,153		$	3		$	35		$	2,127		$	2,097
Average interest rate	4.3		%	6.0		%	6.0		%	5.0		%	6.0		%	6.0		%	4.7		%
Variable rate	$	45		$	38		$	877		$	767		$	440		$	1,031		$	3,198		$	3,204
Average interest rate	5.8		%	6.1		%	7.1		%	7.2		%	6.0		%	7.2		%	7.0		%
Interest Rate Swaps:
Receive variable/pay fixed	$	800		$	—		$	950		$	500		$	—		$	—		$	2,250		$	49
Average pay rate	1.5		%	—		%	2.6		%	1.5		%	—		%	—		%
Average receive rate	5.2		%	—		%	5.2		%	5.2		%	—		%	—		%


Name						Capacity

/s/ JOHN J. ZILLMER						Chief Executive Officer and Director
John J. Zillmer						(Principal Executive Officer)

/s/ JAMES J. TARANGELO						Senior Vice President and Chief Financial Officer
James J. Tarangelo						(Principal Financial Officer)

/s/ CHRISTOPHER T. SCHILLING						Senior Vice President, Controller and Chief Accounting Officer
Christopher T. Schilling						(Principal Accounting Officer)

/s/ SUSAN M. CAMERON						Director
Susan M. Cameron

/s/ GREG CREED						Director
Greg Creed

/s/ BRIAN M. DELGHIACCIO						Director
Brian M. DelGhiaccio

/s/ BRIDGETTE P. HELLER						Director
Bridgette P. Heller

/s/ KENNETH M. KEVERIAN						Director
Kenneth M. Keverian

/s/ KAREN M. KING						Director
Karen M. King

/s/ PATRICIA E. LOPEZ						Director
Patricia E. Lopez

/s/ STEPHEN I. SADOVE						Chairman, Director
Stephen I. Sadove

/s/ KEVIN G. WILLS						Director
Kevin G. Wills


									Page
Report of Deloitte & Touche LLP, Independent Registered Public Accounting Firm (PCAOB ID 34)									S-2
Consolidated Balance Sheets as of September 27, 202 4 and September 29, 20 23									S-4
Consolidated Statements of Income for the fiscal years ended September 27, 2024, September 29, 2023 and September 30, 2022									S-5
Consolidated Statements of Comprehensive Income for the fiscal years ended September 27, 202 4, September 29, 202 3 an d September 30, 2022									S-6
Consolidated Statements of Cash Flows for the fiscal years ended Septem ber 27, 2024, September 29, 2023 and September 30, 2022									S-7
Consolidated Statements of Stockholders' Equity for the fiscal years ended September 27, 2024, September 29, 2023 and September 30, 2022									S-9
Notes to Consolidated Financial Statements									S-10
Schedule II—Valuation and Qualifying Accounts and Reserves for the fiscal years ended September 2 7 , 202 4 , September 29 , 202 3 and Septem ber 3 0 , 202 2									S-50


	September 27, 2024		September 29, 2023
ASSETS
Current Assets:
Cash and cash equivalents	$	672,483	$	1,927,088
Receivables (less allowances: $34,259 and $31,506)	2,096,928		1,970,782
Inventories	387,601		403,707
Prepayments and other current assets	249,550		297,519
Current assets of discontinued operations	—		620,931
Total current assets	3,406,562		5,220,027
Property and Equipment, at cost:
Land, buildings and improvements	559,201		500,886
Service equipment and fixtures	3,754,357		3,575,516
	4,313,558		4,076,402
Less - Accumulated depreciation	(2,740,365)		(2,650,429)
Property and Equipment, net:	1,573,193		1,425,973
Goodwill	4,677,201		4,615,986
Other Intangible Assets	1,804,602		1,804,473
Operating Lease Right-of-use Assets	638,659		572,268
Other Assets	574,154		728,678
Noncurrent Assets of Discontinued Operations	—		2,503,836
	$	12,674,371	$	16,871,241
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current Liabilities:
Current maturities of long-term borrowings	$	964,286	$	1,543,032
Current operating lease liabilities	54,163		51,271
Accounts payable	1,394,007		1,271,859
Accrued payroll and related expenses	518,912		479,827
Accrued expenses and other current liabilities	1,282,842		1,288,454
Current liabilities of discontinued operations	—		395,524
Total current liabilities	4,214,210		5,029,967
Long-Term Borrowings	4,307,171		5,098,662
Noncurrent Operating Lease Liabilities	241,012		245,871
Deferred Income Taxes (see Note 11)	375,378		410,935
Other Noncurrent Liabilities	490,132		503,129
Noncurrent Liabilities of Discontinued Operations	—		1,861,735
Commitments and Contingencies (see Note 15)
Redeemable Noncontrolling Interests	7,494		8,224
Stockholders' Equity:
Common stock, par value $0.01 (authorized: 600,000,000 shares; issued: 304,285,195 shares and 301,069,012 shares; and outstanding: 263,939,983 shares and 261,450,373 shares)	3,043		3,011
Capital surplus	3,931,932		3,825,620
Retained earnings	239,709		964,158
Accumulated other comprehensive loss	(132,457)		(98,237)
Treasury stock (shares held in treasury: 40,345,212 shares and 39,618,639 shares)	(1,003,253)		(981,834)
Total stockholders' equity	3,038,974		3,712,718
	$	12,674,371	$	16,871,241


Balance Sheet classification
(in thousands)	September 27, 2024		September 29, 2023		September 30, 2022
Cash and cash equivalents	$	672,483	$	1,927,088	$	305,716
Restricted cash in Prepayments and other current assets	60,130		45,279		35,979
Cash and cash equivalents in Current assets of discontinued operations	—		36,051		23,736
Total cash and cash equivalents and restricted cash	$	732,613	$	2,008,418	$	365,431


	Total Stockholders' Equity		Common Stock		Capital Surplus		Retained Earnings		Accumulated Other Comprehensive Loss		Treasury Stock
Balance, October 1, 2021	$	2,722,872	$	2,943	$	3,533,054	$	327,557	$	(208,011)	$	(932,671)

Net income attributable to Aramark stockholders	194,484						194,484
Other comprehensive income	96,440								96,440
Capital contributions from issuance of common stock	53,458		33		53,425

Share-based compensation expense(1)	95,487				95,487
Repurchases of common stock	(17,844)										(17,844)
Dividends declared ($0.44 per share)	(115,257)						(115,257)
Balance, September 30, 2022	$	3,029,640	$	2,976	$	3,681,966	$	406,784	$	(111,571)	$	(950,515)
Net income attributable to Aramark stockholders	674,108						674,108
Other comprehensive income	13,334								13,334
Capital contributions from issuance of common stock	56,751		35		56,716

Share-based compensation expense(1)	86,938				86,938
Repurchases of common stock	(31,319)										(31,319)
Dividends declared ($0.44 per share)	(116,734)						(116,734)
Balance, September 29, 2023	$	3,712,718	$	3,011	$	3,825,620	$	964,158	$	(98,237)	$	(981,834)
Net income attributable to Aramark stockholders	262,522						262,522
Other comprehensive loss	(65,629)								(65,629)
Capital contributions from issuance of common stock	45,563		32		45,531
Share-based compensation expense	62,552				62,552
Purchase of noncontrolling interest	(1,771)				(1,771)
Repurchases of common stock	(21,419)										(21,419)
Separation of Uniform Segment (see Note 2)	(853,695)						(885,104)		31,409
Dividends declared ($0.38 per share)	(101,867)						(101,867)
Balance, September 27, 2024	$	3,038,974	$	3,043	$	3,931,932	$	239,709	$	(132,457)	$	(1,003,253)


	Fiscal Year Ended
	September 27, 2024		September 29, 2023		September 30, 2022
Net income from Continuing Operations	$	261,893	$	447,098	$	38,781
Income from Discontinued Operations, net of tax	—		226,432		155,396
Net income	261,893		673,530		194,177
Other comprehensive (loss) income, net of tax:
Pension plan adjustments	(11,068)		(7,031)		17,113
Foreign currency translation adjustments	18,082		20,273		(86,376)
Cash flow hedges:
Unrealized (loss) gain arising during the period	(16,292)		38,140		143,276
Reclassification adjustments	(56,351)		(43,746)		20,698
Share of equity investee's comprehensive income	—		5,698		1,729
Other comprehensive (loss) income, net of tax	(65,629)		13,334		96,440
Comprehensive income	196,264		686,864		290,617
Less: Net loss attributable to noncontrolling interests	(629)		(578)		(307)
Comprehensive income attributable to Aramark stockholders	$	196,893	$	687,442	$	290,924


	Fiscal Year Ended
	September 27, 2024				September 29, 2023				September 30, 2022
	Pre-Tax Amount	Tax Effect	After-Tax Amount		Pre-Tax Amount	Tax Effect	After-Tax Amount		Pre-Tax Amount	Tax Effect	After-Tax Amount
Net income			$	261,893			$	673,530			$	194,177
Pension plan adjustments	(12,904)	1,836	(11,068)		(7,960)	929	(7,031)		26,184	(9,071)	17,113
Foreign currency translation adjustments	18,082	—	18,082		28,136	(7,863)	20,273		(96,783)	10,407	(86,376)
Cash flow hedges:
Unrealized (loss) gain arising during the period	(22,016)	5,724	(16,292)		51,541	(13,401)	38,140		193,616	(50,340)	143,276
Reclassification adjustments	(76,150)	19,799	(56,351)		(59,117)	15,371	(43,746)		27,970	(7,272)	20,698
Share of equity investee's comprehensive income	—	—	—		10,616	(4,918)	5,698		1,729	—	1,729
Other comprehensive (loss) income	(92,988)	27,359	(65,629)		23,216	(9,882)	13,334		152,716	(56,276)	96,440
Comprehensive income			196,264				686,864				290,617
Less: Net loss attributable to noncontrolling interests			(629)				(578)				(307)
Comprehensive income attributable to Aramark stockholders			$	196,893			$	687,442			$	290,924


	September 27, 2024		September 29, 2023
Pension plan adjustments	$	(20,233)	$	(14,241)
Foreign currency translation adjustments	(148,700)		(193,115)
Cash flow hedges	36,476		109,119

	$	(132,457)	$	(98,237)


	September 27, 2024		September 29, 2023
Prepaid Insurance	$	12,660	$	18,308
Prepaid Taxes and Licenses	7,282		8,161
Current Income Tax Asset	3,829		10,198
Marketable Securities(1)	42,342		110,714
Other Prepaid Expenses	183,437		150,138
	$	249,550	$	297,519


	September 27, 2024		September 29, 2023
Food	95.9	%	95.9	%
Parts, supplies and novelties	4.1	%	4.1	%
	100.0	%	100.0	%


(1)			Marketable securities represent held-to-maturity debt securities with original maturities greater than three months, which are maturing within one year.


	September 27, 2024		September 29, 2023
Cost to fulfill - Client(1)	$	80,441	$	92,458
Long-term receivables	35,772		22,560
Miscellaneous investments(2)	121,331		157,568
Computer software costs, net(3)	144,878		159,732
Interest rate swap agreements(4)	41,158		147,458
Employee sales commissions(5)	35,857		33,989
Other(6)	114,717		114,913
	$	574,154	$	728,678


(1)			Cost to fulfill - Client represent payments made by the Company to enhance the service resources used by the Company to satisfy its performance obligation (see Note 9).
(2)			Miscellaneous investments represent investments in 50% or less owned entities.
(3)			Computer software costs, net represent capitalized costs incurred to purchase or develop software for internal use and are amortized over the estimated useful life of the software, generally a period of three to 10 years. During fiscal 2023, the Company recorded a computer software impairment charge of $8.2 million within its FSS United States segment, which is included in "Cost of services provided (exclusive of depreciation and amortization)" on the Consolidated Statements of Income.
(4)			Interest rate swap agreements represent receivables under cash flow hedging agreements based on current forward interest rates (see Note 7).
(5)			Employee sales commissions represent commission payments made to employees related to new or retained business contracts (see Note 9).
(6)			Other consists primarily of noncurrent deferred tax assets, pension assets, deferred financing costs on certain revolving credit facilities and other noncurrent assets.


	September 27, 2024		September 29, 2023
Deferred income(1)	$	370,800	$	350,200
Accrued client expenses	220,387		208,336
Accrued taxes	67,205		79,884
Accrued insurance(2) and interest	160,133		186,783
Other	464,317		463,251
	$	1,282,842	$	1,288,454


(1)			Includes consideration received in advance from customers prior to the service being performed ($352.5 million and $329.9 million) or from vendors prior to the goods being consumed ($18.3 million and $20.3 million) in fiscal 2024 and fiscal 2023, respectively.
(2)			The Company is self-insured for certain obligations related to its employee health care benefit programs as well as for certain risks retained under its general liability, automobile liability, workers’ compensation liability and certain property damage programs. Reserves are estimated through actuarial methods, with the assistance of third-party actuaries using loss development assumptions based on the Company's claims history.


	September 27, 2024		September 29, 2023

Deferred compensation	225,529		211,892
Pension-related liabilities	10,249		9,573

Insurance reserves(1)	135,767		147,641
Other noncurrent liabilities	118,587		134,023
	$	490,132	$	503,129


Current assets	$	102,925
Noncurrent assets	208,181
Total assets	$	311,106

Current liabilities	$	24,308
Noncurrent liabilities	87,171
Total liabilities	$	111,479


	Estimated Fair Value (in millions)		Weighted-Average Estimated Useful Life (in years)
Customer relationship assets	$	82.3	15
Trade name	43.0		15
Total intangible assets	$	125.3


	September 29, 2023		Payments and Other		September 27, 2024
Fiscal 2023 Severance	$	19.1	$	(15.6)	$	3.5
Fiscal 2022 Severance	0.8		(0.8)		—
Total Reorganization	$	19.9	$	(16.4)	$	3.5


Segment	September 29, 2023		Acquisitions		Translation & Other		September 27, 2024
FSS United States	$	4,164,392	$	20,128	$	27	$	4,184,547
FSS International	451,594		21,490		19,570		492,654
	$	4,615,986	$	41,618	$	19,597	$	4,677,201


	September 27, 2024						September 29, 2023
	Gross Amount		Accumulated Amortization		Net Amount		Gross Amount		Accumulated Amortization		Net Amount
Customer relationship assets	$	1,168,108	$	(521,102)	$	647,006	$	1,116,771	$	(433,741)	$	683,030
Trade names	1,197,486		(39,890)		1,157,596		1,137,535		(16,092)		1,121,443
	$	2,365,594	$	(560,992)	$	1,804,602	$	2,254,306	$	(449,833)	$	1,804,473


	September 27, 2024		September 29, 2023
Senior Secured Credit Facility:
$1.4 Billion Revolving Credit Facility due August 2029(1)	$	30,138	$	—
$1.153 Billion Revolving Credit Facility due April 2026	—		170,759
Term A Loans due August 2029	499,624		—
Term A Loans due August 2026	—		258,060
United States Term B Loans due June 2030(2)	1,073,060		1,078,588
United States Term B Loans due April 2028(2)	725,504		724,393
United States Term B Loans due January 2027	836,680		835,631
Senior Unsecured Notes:
5.000% Senior Unsecured Notes due February 2028	1,144,404		1,142,910
6.375% Senior Unsecured Notes due May 2025	—		1,492,153

5.000% Senior Unsecured Notes due April 2025	550,789		549,348
3.125% Senior Unsecured Notes (EUR) due April 2025	362,459		342,718
Other:
Finance leases	40,440		31,933
Other	8,359		15,201
	5,271,457		6,641,694
Less—current portion	(964,286)		(1,543,032)
	$	4,307,171	$	5,098,662


2025	$	967,514
2026	45,260
2027	882,573
2028	1,920,207
2029	443,341
Thereafter	1,066,069


(1)			Change in the amounts driven by changes in forward interest rates.


	Balance Sheet Location	September 27, 2024		September 29, 2023
ASSETS
Interest rate swap agreements	Prepayments and other current assets	$	8,134	$	—
Interest rate swap agreements	Other Assets	41,158		147,458


		Fiscal Year Ended
	Income Statement Location	September 27, 2024		September 29, 2023		September 30, 2022
Interest rate swap agreements(1)	Interest Expense, net	$	(76,150)	$	(59,117)	$	27,970


Leases	Balance Sheet Location	September 27, 2024			September 29, 2023
Assets:
Operating(1)(2)	Operating Lease Right-of-use Assets	$	638,659		$	572,268
Finance	Property and Equipment, net	38,224			30,621
Total lease assets		$	676,883		$	602,889
Liabilities:
Current
Operating	Current operating lease liabilities	$	54,163		$	51,271
Finance	Current maturities of long-term borrowings	5,899			3,753
Noncurrent
Operating	Noncurrent Operating Lease Liabilities	241,012			245,871
Finance	Long-term borrowings	34,541			28,180
Total lease liabilities		$	335,615		$	329,075

Weighted average remaining lease term (in years)
Operating leases		6.9			7.7
Finance leases		14.7			14.5
Weighted average discount rate
Operating leases		4.6		%	4.2		%
Finance leases		6.0		%	4.7		%


(1)			Includes $384.1 million and $320.1 million of long-term prepaid rent as of September 27, 2024 and September 29, 2023, respectively.
(2)			During fiscal 2023, the Company recorded impairment charges to its Operating Lease Right-of-use Assets (see Note 1).


		Fiscal Year Ended
Lease Cost	Income Statement Location	September 27, 2024		September 29, 2023		September 30, 2022
Operating lease cost(1):
Fixed lease costs	Cost of services provided (exclusive of depreciation and amortization)	$	117,584	$	110,393	$	97,231
Variable lease costs(2)	Cost of services provided (exclusive of depreciation and amortization)	1,052,310		922,334		765,323
Short-term lease costs	Cost of services provided (exclusive of depreciation and amortization)	80,816		79,788		65,355
Finance lease cost(3):
Amortization of right-of-use-assets	Depreciation and amortization	5,939		4,385		3,567
Interest on lease liabilities	Interest Expense, net	2,023		1,492		1,294
Net lease cost		$	1,258,672	$	1,118,392	$	932,770