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美国
证券和交易委员会
华盛顿特区20549
表格 10-Q
☒根据1934年证券交易法第13或15(d)节的季度报告
截至季度期间 2024年10月27日
或
☐根据1934年证券交易法第13或15(d)条款的过渡报告
委员会档案编号： 0-23985
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英伟达股份有限公司 nvidia corpORATION
(正式注册人的确切名称，如章程所规定)
德拉瓦94-3177549
(依据所在地或其他管辖区)(国税局雇主
的注册地或组织地点)识别号码)
2788 San Tomas Expressway, Santa Clara, 加利福尼亚
95051
(主要执行办公室地址)(邮递区号)

(408) 486-2000
(注册公司之电话号码，包括区号)

N/A
(如与上次报告不同，列明前名称、前地址及前财政年度)
根据法案第12(b)条规定注册的证券：
每种类别的名称交易标的（s）每个注册交易所的名称
普通股，每股面值0.001美元NVDA EVP，运营纳斯达克全球货币选择市场
请勾选以下项目，以判定在过去12个月(或更短期间，该注册人被要求提交报告)内所有根据1934年证券交易法第13条或第15(d)条要求提供报告的报告是否已经提交，并且该注册人在过去90天中是否受到提交报告的要求。 Yes ☒ 否 ☐
在前12个月内（或公司需要提交这些文件的较短时间内），公司是否已通过选中标记表明已阅读并提交了应根据S-t法规第405条规定（本章第232.405条）提交的所有互动式数据文件？ Yes ☒ 否 ☐
请勾选指示登记者是否为大型快速提交人、快速提交人、非快速提交人、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅交易所法规120亿2条，了解「大型快速提交人」、「快速提交人」、「较小的报告公司」和「新兴成长型公司」的定义。
大型加速归档人☒加速归档人☐非加速归档人☐小型报告公司☐新兴成长型企业☐
如果是新兴成长型企业，在符合任何依据证券交易法第13(a)条所提供的任何新的或修改的财务会计准则的遵循的延伸过渡期方面，是否选择不使用核准记号进行指示。☐
请勾选是否注册人属于外壳公司（根据交易所法案120亿2条所定义）。是 ☐ 否 ☒
截至2024年11月15日，流通的普通股股份数量为每股面值0.001美元。24.49十亿美元。


英伟达股份有限公司
10-Q表格
截至2024年10月27日的季度
目录
  页面
  
基本报表（未经审核） 
 a) 截至2024年10月27日和2023年10月29日的三个月和九个月总共损益简明综合报表
b) 截至2024年10月27日和2023年10月29日的三个月和九个月总共综合损益简明综合报表
 c) 于2024年10月27日和2024年1月28日的简明综合资产负债表
d) 截至2024年10月27日和2023年10月29日三个月和九个月的简明合并股东权益报表
 e) 截至2024年10月27日和2023年10月29日九个月的简明合并现金流量表
 f) 简明合并基本报表附注
管理层对财务状况和业绩的讨论与分析
市场风险的定量和定性披露。
内部控制及程序
  
法律诉讼
风险因素
股票权益的未注册销售和资金用途
其他资讯
展品
 
更多资讯的来源
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2

第一部分财务信息
项目1. 基本报表（未经审核）

英伟达股份有限公司及其子公司
收入简明合并表格
（以百万计，每股数据除外）
(未经审计)

 截至三个月九个月结束
 2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
营业收入$35,082 $18,120 $91,166 $38,819 
成本收入8,926 4,720 22,031 11,309 
毛利润26,156 13,400 69,135 27,510 
营运费用  
研发3,390 2,294 9,200 6,210 
营业、一般及行政费用897 689 2,516 1,942 
营业费用总额4,287 2,983 11,716 8,152 
营业收入21,869 10,417 57,419 19,358 
利息收入472 234 1,275 572 
利息支出(61)(63)(186)(194)
其他，净额36 (66)301 (24)
其他收入（费用），净额
447 105 1,390 354 
所得税前收益22,316 10,522 58,809 19,712 
所得税费用3,007 1,279 8,020 2,237 
净利润$19,309 $9,243 $50,789 $17,475 
每股净利润：
基本$0.79 $0.37 $2.07 $0.71 
摊薄$0.78 $0.37 $2.04 $0.70 
每股计算中使用的加权平均股份：
基本24,533 24,680 24,577 24,700 
摊薄24,774 24,940 24,837 24,940 

见附带的基本报表附注。
3

英伟达公司及其子公司
综合损益总表
（以百万计）
(未经审计)

 截至三个月九个月结束
 2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
 
净利润$19,309 $9,243 $50,789 $17,475 
其他全面收入（损失），税后净额
可供出售证券：
未实现收益的净变动49 — 71 7 
现金流量避险：
未实现收益（亏损）的净变动— (23)20 (14)
重新分类调整包括在净利润中的净实现亏损(2)(14)(15)(38)
未实现收益（亏损）的净变动(2)(37)5 (52)
其他全面收入（损失），税后净额47 (37)76 (45)
累计综合收益$19,356 $9,206 $50,865 $17,430 

请参阅附注的基本财务报表。

4

英伟达股份有限公司及其子公司
汇编的综合资产负债表
(以百万计)
(未经审计)

 2024 年 10 月 27 日2024 年 1 月 28 日
资产
流动资产：  
现金和现金等价物$9,107 $7,280 
有价证券29,380 18,704 
应收账款，净额17,693 9,999 
库存7,654 5,282 
预付费用和其他流动资产3,806 3,080 
流动资产总额67,640 44,345 
财产和设备，净额5,343 3,914 
经营租赁资产1,755 1,346 
善意4,724 4,430 
无形资产，净额838 1,112 
递延所得税资产10,276 6,081 
其他资产5,437 4,500 
总资产$96,013 $65,728 
负债和股东权益  
流动负债：  
应付账款$5,353 $2,699 
应计负债和其他流动负债11,126 6,682 
短期债务— 1,250 
流动负债总额16,479 10,631 
长期债务8,462 8,459 
长期经营租赁负债1,490 1,119 
其他长期负债3,683 2,541 
负债总额30,114 22,750 
承付款和意外开支——见附注12
股东权益：  
优先股— — 
普通股25 25 
额外的实收资本11,821 13,109 
累计其他综合收益103 27 
留存收益53,950 29,817 
股东权益总额65,899 42,978 
负债和股东权益总额$96,013 $65,728 

请参阅附注的基本财务报表。

5

英伟达股份有限公司及其子公司
股东权益简明合并报表
截至2024年10月27日和2023年10月29日三个月期间
(未经审计)
普通股
未解决		额外认购资本累积其他全面收益（损失）保留盈余股东权益总额
股份金额
(以百万计，每股数据除外)
结余，2024年7月28日
24,562 $25 $12,115 $56 $45,961 $58,157 
净利润— — — — 19,309 19,309 
其他综合收益— — — 47 — 47 
根据股票计划发行普通股53 — 204 — — 204 
与受限制股票单位实现相关的税金预扣(15)— (1,680)— — (1,680)
回购的股份(92)— (71)— (11,075)(11,146)
宣布和支付现金分红派息（$0.01 每普通股份）
— — — — (245)(245)
基于股票的薪酬— — 1,253 — — 1,253 
余额，2024年10月27日
24,508 $25 $11,821 $103 $53,950 $65,899 
余额，2023年7月30日
24,692 $25 $12,606 $(51)$14,921 $27,501 
净利润— — — — 9,243 9,243 
其他综合损失— — — (37)— (37)
从股票计划发行普通股71 — 157 — — 157 
与受限制股票单位实现相关的税金预扣(18)— (764)— — (764)
回购的股份(83)— (14)— (3,705)(3,719)
已宣告及支付的现金分红派息（$0.004 每普通股份）
— — — — (99)(99)
基于股票的薪酬— — 983 — — 983 
余额，2023年10月29日
24,662 $25 $12,968 $(88)$20,360 $33,265 
请参阅附注的基本财务报表。
6

英伟达股份有限公司及其子公司
股东权益简明合并报表
截至2024年10月27日及2023年10月29日的九个月
(未经审计)
普通股
未解决		股本溢价累计其他综合收益（损失）留存收益股东权益合计
股份金额
（以百万计，每股数据除外）
余额，2024年1月28日
24,643 $25 $13,109 $27 $29,817 $42,978 
净利润— — — — 50,789 50,789 
其他综合收益— — — 76 — 76 
$165 — 489 — — 489 
与限制性股票单位归属相关的税收代扣(46)— (5,068)— — (5,068)
回购的股票(254)— (141)— (26,067)(26,208)
派发并支付的现金股息（$0.024 每股普通股)
— — — — (589)(589)
基于股票的补偿— — 3,432 — — 3,432 
余额，2024年10月27日24,508 $25 $11,821 $103 $53,950 $65,899 
余额，2023年1月29日
24,661 $25 $11,948 $(43)$10,171 $22,101 
净利润— — — — 17,475 17,475 
其他综合损失— — — (45)— (45)
$214 — 403 — — 403 
与限制性股票单位归属相关的税收代扣(54)— (1,942)— — (1,942)
回购的股票(159)— (15)— (6,990)(7,005)
派发并支付的现金股息（$0.012 每股普通股)
— — — — (296)(296)
基于股票的补偿— — 2,574 — — 2,574 
截至2023年10月29日的余额24,662 $25 $12,968 $(88)$20,360 $33,265 
请参阅附注的基本财务报表。
7

英伟达股份有限公司及其子公司
简明的综合现金流量表
(以百万计)
(未经审计)

 截至九个月
 2024年10月27日2023年10月29日
经营活动现金流量：
净利润$50,789 $17,475 
调整净利润以计入经营活动现金流量:
基于股票的薪酬费用3,416 2,555 
折旧和摊销1,321 1,121 
(收益) 在非关联实体和公开持有的股权证券上的损失，净额(302)24 
递延所得税(3,879)(2,411)
其他(365)(170)
运营资产和负债的变动，净额，除收购
应收账款(7,694)(4,482)
存货(2,357)405 
预付款和其他资产(726)(337)
应付账款2,490 1,250 
应计及其他流动负债3,918 953 
其他长期负债849 208 
经营活动产生的净现金流量47,460 16,591 
投资活动现金流量：
可市场出售证券到期款9,485 8,001 
市场证券销售收益318 — 
现金、现金等价物和限制性现金与简明合并资产负债表的调节171 — 
购买有市场流通的证券(19,565)(10,688)
与资产和无形资产有关的购买(2,159)(815)
$(1,008)(897)
收购，净现金收购(465)(83)
其他— 25 
投资活动中使用的净现金(13,223)(4,457)
融资活动的现金流：
员工股票计划相关的收入489 403 
与回购普通股相关的支付 (25,895)(6,874)
限制股票单位税收相关支付(5,068)(1,942)
偿还债务(1,250)(1,250)
分红派息(589)(296)
$(97)(44)
其他— (1)
融资活动所使用的净现金(32,410)(10,004)
现金, 现金等价物和受限制的现金的变动1,827 2,130 
期初现金、现金等价物和受限制的现金余额7,280 3,389 
期末现金、现金等价物和受限制的现金余额$9,107 $5,519 
现金流信息的补充披露：
所支付的所得税款，净额$10,989 $4,676 
请参阅附注的基本财务报表。
8
英伟达股份有限公司及其子公司
附注至简明合并财务报表
(未经审计)


注1-计划说明（续）重要会计政策摘要
呈现基础
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认会计准则（U.S. GAAP）的中期财务信息准则以及《10-Q表格》和美国证券交易委员会（SEC）《规则S-X》的规定编制的。2024年1月28日的合并资产负债表来源于我们的年度报告《10-K表格》，截至2024年1月28日的财政年度，已向SEC提交，但不包括U.S. GAAP要求的所有披露。经管理层意见，所有调整（仅包括为了公正呈现经营结果和财务状况而被认为有必要的例行性调整）已被包含在内。所呈现的中期期间的结果并不一定能预示着任何未来期间的结果。下列信息应与我们的年度报告《10-K表格》中的审计合并财务报表和附注一起阅读。
2024年5月，我们宣布了一项一比一的股票拆分，即股票拆分，通过向特拉华州国务卿处提交的公司修订章程修正案来实施。2024年6月，公司提交了该修正案以实施股票拆分，并将公司授权的普通股股票数量按比例增加至 十股亿股。在2024年6月6日市场收盘时的登记股东将在2024年6月7日市场收盘后分配额外的普通股股票。此处展示的所有股票、股权奖励和每股金额都经过回溯调整以反映股票拆分。 8.0股2,000亿 80.0股10亿 九 在2024年6月6日市场收盘时的登记股东将在2024年6月7日市场收盘后分配额外的普通股。在此展示的所有股票、股权奖励和每股金额都经过回溯调整以反映股票拆分。
重要会计政策
我们在2024年1月28日结束的财政年度的年度报告Form 10-k中，披露的基本财务政策和组织概述处的第一注 - 组织和重要会计政策没有发生重大变化。
财政年度
我们以52周或53周的年度运作，截至1月的最后一个星期日。2025财政年度和2024财政年度均为52周年。2025和2024财政年度的第三季度均为13周季度。
合并原则
我们的基本报表包括英伟达公司及其全资子公司的账目。在合并中，所有子公司之间的余额和交易已经被消除。
使用估计
根据美国通用会计准则（U.S. GAAP）编制财务报表需要管理层进行估计和假设，并影响资产和负债的报告金额以及披露财务报表日期时的待定资产和负债的金额以及报告期间的营业收入和费用金额。实际结果可能与我们的估计有所不同。我们会定期评估我们的估计，包括与应收账款、现金与现金等价物和可交易证券、商誉、所得税、存货和产品采购承诺、调查和结算费用、诉讼、其他待定事项、固定资产、生产设备、营业收入确认和股权补偿相关的估计。这些估计是基于历史事实和其他我们认为合理的假设。
最近发布的会计声明
尚未采用的最近会计准则
2023年11月，财务会计准则委员会（Financial Accounting Standards Board），即FASb，发布了一项新的会计准则，要求在经营部门披露重要支出。我们预计将在2025财年年度报告中采纳此准则。我们目前正在评估该标准对我们的基本报表的影响。
2023年12月，FASB发布了一项新的会计准则，其中包括新的和更新的所得税披露，包括税率调整的细分和所支付的所得税。我们期望在2026财年年度报告中采纳这项标准。我们目前正在评估这一标准对我们的基本报表的影响。
2024年11月，FASb发布了一项新的会计准则，要求在年度和中期披露特定额外费用信息，包括，除其他事项外，库存购买金额。
9
英伟达公司及其子公司
基本报表附注（续）
(未经审计)





员工薪酬、折旧和无形资产摊销等都包括在每份损益表费用项目中，视情况而定。我们预计在2028财年年度报告中采纳此标准。我们目前正在评估此标准对我们的合并财务报表的影响。
注2-重要会计政策摘要租赁
我们的租赁义务主要包括我们总部校园及国内外办公室和数据中心的经营租赁，租期将在2025至2036财政年度之间到期。
截至2024年10月27日，我们不可撤销租赁协议下的未来最低租赁义务如下：
经营租赁义务
 (以百万计)
财年： 
2025年（不包括2025财年的前九个月）
$78 
2026336 
2027340 
2028320 
2029288 
2030年及以后
667 
总计2,029 
减去隐含利息266 
未来最低净租赁付款的现值1,763 
减少短期经营租赁负债273 
长期经营租赁负债$1,490 
2025财年第四季度至2027财年，我们预计将启动未来义务总额为xx十亿美元的租赁业务。4.2主要是idc概念和办公楼运营租赁，租赁期为 1.5 to 15.5 年的时间内确认为费用。
2024年6月30日止三个月的经营租赁费用为$92 百万美元和美元69 第三季度营业额增加了1000万美元，分别是2025年和2024年。258 百万美元和美元195 2025年和2024年的前九个月的短期和变量租赁费用并不重要。
其他与租赁相关的信息如下：
截至九个月
2024年10月27日2023年10月29日
 (以百万计)
条款2.        管理层对财务状况和业绩的讨论和分析 
用于经营租赁的经营性现金流$227 $200 
从租赁责任交换中获得的经营租赁资产$679 $439 
截至2024年10月27日，我们的经营租赁剩余加权平均租赁期限为 6.5 %。截至2019年6月30日，租赁协议规定的未来支付如下： 4.15%. 截至2024年1月28日，我们的经营租赁合同平均剩余租期加权平均 6.1 %。截至2019年6月30日，租赁协议规定的未来支付如下： 3.76%.
注3 公允价值计量（续）按股票补偿计算的费用
基于股票的补偿费用与限制性股票单位（RSUs）、与我们公司财务业绩目标相关的业绩股票单位（PSUs）、基于我们与市场业绩相比的市场基础PSUs以及员工股票购买计划（ESPP）相关。
合并简明利润表包括以下库存资本化及后续认定为收入成本的股权补偿费用净额：
10
英伟达股份有限公司及其子公司
简明合并财务报表注解（续）
(未经审计)
 三个月已结束九个月已结束
 2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日
（以百万计）
收入成本$50 $38 $125 $96 
研究和开发910 701 2,469 1,826 
销售、一般和管理292 240 822 633 
总计$1,252 $979 $3,416 $2,555 
股权奖励活动
以下是我们在股权激励计划下的股权奖励交易摘要：
未行权的限制性股票、业绩股份和市场导向的业绩股份
 股票数量每股授予日加权平均公允价值
（以百万计，每股数据除外）
截至2024年1月28日的余额
367 $24.59 
已授予84 $84.70 
归属(135)$23.03 
被取消和没收(8)$31.23 
2024年10月27日余额
308 $41.45 
截至2024年10月27日，累计未获得的股权报酬费用为$12.4 预计该费用将在加权平均期限为3年的时间内确认，包括RSUs、PSUs和基于市场的PSUs。 2.3 ESPP的确认期限为2年。 一年 对于ESPP。
注4——每股净利润
以下是所显示期间基本和稀释每股净利润计算分母的调节情况:
 截至三个月截至九个月
2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
 （以百万计，每股数据除外）
分子：  
净利润$19,309 $9,243 $50,789 $17,475 
分母：
基本加权平均股数24,533 24,680 24,577 24,700 
已发行股票奖励的稀释影响241 260 260 240 
稀释加权平均股数24,774 24,940 24,837 24,940 
每股净利润：
Basic (1)$0.79 $0.37 $2.07 $0.71 
摊薄后每股收益(2)$0.78 $0.37 $2.04 $0.70 
排除稀释后每股净利润的不可摊股权奖励9 10 72 140 
(1) 按基本加权平均股份进行计算的净利润。
(2) 净利润除以摊薄加权平均股数。
每股摊薄后净利润是根据该期间普通股和潜在摊薄股份的加权平均数计算的，采用库存法。
注5——所得税
所得税费用为$3.0亿和美元1.3第三季度为数十亿，和$8.0亿和美元2.22025和2024财年的头九个月分别为数十亿。所得税费用占税前收入的百分比为
11
英伟达股份有限公司及其子公司
简明合并财务报表注解（续）
(未经审计)
第三季度税收为 13.5%和 12.2，分别为2025年和2024年的前九个月的税额为 13.6%和 11.3和%，分别为2025年和2024年的前九个月的税收率。
有效税率的增加主要是由于外国衍生无形收入扣除的税收优惠比例降低，相对于收入税前收入的增加，以及由于国税局审计解决而在2024财政年度获得的一次性优惠。
2025财年和2024财年的前九个月有效税率低于美国联邦法定税率21%，原因是获得了外源性无形收入扣除、基于股票的补偿、美国联邦研究税收抵免以及在税率低于美国联邦法定税率的地区所赚取的收入等税收优惠。
根据我们目前和可能的未来收入，我们相信我们可能会在短期内释放与某些州递延税收资产相关的减值准备金，这将减少我们录入释放的年度所得税费用。减值准备金释放的时间和金额可能会根据我们对所有可用信息的评估而有所不同。
虽然我们相信已经充分考虑了所有不确定的税务立场，或者认为在复审时这种立场不太可能会维持，但税务机关所主张的金额可能大于或小于我们已计提的立场。因此，我们在未来记录的与联邦、州和外国税务相关事项的准备金可能会随着修订估计的提出或与相关税务机关的底层事项的解决而发生变化。截至2024年10月27日，我们认为，在接下来的12个月内，我们对此类税务立场的估计，按其他方式提供的，将不会显著增加或减少。
注6 - 货币资金和市场able证券 
下面是现金等价物和可市场交易证券的摘要：
 2024年10月27日
摊销
成本		未实现
Gain		未实现
亏损		预估
公允价值		报告为
 现金等价物流动证券
 (以百万计)
美国财政部发行的债券证券$14,629 $72 $(12)$14,689 $1,795 $12,894 
企业债务证券14,221 74 (17)14,278 1,154 13,124 
货币市场基金5,147 — — 5,147 5,147 — 
美国政府机构发行的债务证券3,542 11 (4)3,549 759 2,790 
定期存款142 — — 142 42 100 
在其他综合收益中记录的总债务证券及公允价值调整37,681 157 (33)37,805 8,897 28,908 
公开持有的股票证券 (1)472 — 472 
总计$37,681 $157 $(33)$38,277 $8,897 $29,380 
(1) 公共持有的股票证券的公允价值调整计入净利润。自2025财年第二季度开始，来自非关联实体的投资的公共持有股票证券被归类为我们简明合并资产负债表上的可交易证券。
公开持有的股票投资的未实现收益不显著，分别为2025财年第三季度和前九个月$1952024财年第三季度和前九个月的公开持有股票投资的未实现收益不显著。
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英伟达股份有限公司及其子公司
简明合并财务报表注解（续）
(未经审计)
 2024年1月28日
摊销
成本		未实现
Gain		未实现
亏损		预估
公允价值		报告为
 现金等价物流动证券
 (以百万计)
企业债务证券$10,126 $31 $(5)$10,152 $2,231 $7,921 
美国财政部发行的债券证券9,517 17 (10)9,524 1,315 8,209 
货币市场基金3,031 — — 3,031 3,031 — 
美国政府机构发行的债务证券2,326 8 (1)2,333 89 2,244 
定期存款510 — — 510 294 216 
外国政府债券174 — — 174 60 114 
其他综合收入中记录的公允价值变动的总债务证券$25,684 $56 $(16)$25,724 $7,020 $18,704 
以下表格提供了按投资类别和债务证券连续亏损期限划分的未实现损失的细分情况：
2024 年 10 月 27 日
 少于 12 个月12 个月或更长时间总计
 估计公允价值未实现亏损总额估计公允价值未实现亏损总额估计公允价值未实现亏损总额
 （以百万计）
公司债务证券$2,967 $(17)$105 $— $3,072 $(17)
美国财政部发行的债务证券2,562 (12)532 — 3,094 (12)
美国政府机构发行的债务证券1,134 (4)21 — 1,155 (4)
总计$6,663 $(33)$658 $— $7,321 $(33)
2024 年 1 月 28 日
 少于 12 个月12 个月或更长时间总计
 估计公允价值未实现亏损总额估计公允价值未实现亏损总额估计公允价值未实现亏损总额
 （以百万计）
美国财政部发行的债务证券$3,343 $(5)$1,078 $(5)$4,421 $(10)
公司债务证券1,306 (3)618 (2)1,924 (5)
美国政府机构发行的债务证券670 (1)— — 670 (1)
总计$5,319 $(9)$1,696 $(7)$7,015 $(16)
未实现的毛损失与固收证券相关，主要受利率期货变化驱动。
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(未经审计)
现金等价物和可交易证券中包括的债务证券的摊销成本和估计公允价值按合同到期日如下所示。
2024年10月27日2024年1月28日
摊销成本估算公允价值摊销成本估算公允价值
(以百万计)
不足一年$17,695 $17,715 $16,336 $16,329 
在1至5年内到期19,986 20,090 9,348 9,395 
总计$37,681 $37,805 $25,684 $25,724 
注7 - 金融资产和负债的公允价值以及与非关联实体的投资
我们的金融资产和负债的公允价值是根据相同资产的报价市场价格或相似资产的市场价格来确定的，这些市场是活跃的。我们每季度审核公允价值分类。
定价类别公允价值于
2024年10月27日2024年1月28日
(以百万计)
资产
现金及市场可流通证券：
货币市场基金一级$5,147 $3,031 
$一级$472 $— 
美国财政部发行的债券证券二级$14,689 $9,524 
企业债务证券二级$14,278 $10,152 
美国政府机构发行的债务证券二级$3,549 $2,333 
定期存款二级$142 $510 
外国政府债券二级$— $174 
$
$一级$— $225 
$
0.584到期日为2050年的票据
二级$— $1,228 
3.20到期日为2060年的票据
二级$982 $970 
1.55Less short-term portion
二级$1,139 $1,115 
2.85Total long-term portion
二级$1,391 $1,367 
2.00$
二级$1,079 $1,057 
3.50$
二级$847 $851 
3.50% 到期债券 2050
二级$1,556 $1,604 
3.70% 到期债券 2060
二级$388 $403 
(1) 负债在我们的简明合并资产负债表上按其最初发行价净额报告，减去未摊销的债务折扣和发行成本。
非关联实体的投资
我们在非关联实体的投资包括不可交易的股权证券，这主要是对私人持有公司的投资。从2025财年第二季度开始，来自非关联实体投资的公开持有股权证券被归类为我们简明合并资产负债表上的可交易证券。
我们的非市场权益证券记录在我们的简明合并资产负债表中的长期其他资产项下，并按照备用计量方法进行估值。这些投资的收益和损失（实现和未实现）在我们的简明合并利润表中的其他收入和费用净额中进行确认。
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简明合并财务报表注解（续）
(未经审计)
2025和2024财年第三季度和前九个月，我们的非上市股权证券账面价值调整如下：
截至三个月截至九个月
2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
(以百万计)
期初余额$1,819 $676 $1,321 $288 
与非市场性股权证券相关的调整：
净增加额409 341 830 743 
未实现收益23 3 115 3 
减值和未实现损失(14)(1)(29)(15)
期末余额$2,237 $1,019 $2,237 $1,019 
截至2024年7月28日，非市场流通权益证券累计的毛利未实现收益为$ million。374 截至2024年7月28日，累计的毛亏损和减值金额为$ million。74 截至2024年10月27日，达到百万。
注8 - 可摊销无形资产和商誉
我们可摊销无形资产的组成部分如下：
 2024年10月27日2024年1月28日
 毛额
账面价值
金额		累计
摊销		净账面金额
金额		毛额
账面价值
金额		累计
摊销		净账面金额
金额
 (以百万计)
收购相关无形资产$2,785 $(2,117)$668 $2,642 $(1,720)$922 
专利和许可科技444 (274)170 449 (259)190 
总无形资产$3,229 $(2,391)$838 $3,091 $(1,979)$1,112 
与无形资产相关的摊销费用分别为20.24年和20.23年的149 百万美元和美元144 第三季度营业额增加了1000万美元，分别是2025年和2024年。438 百万美元和美元471 在2025和2024财政年的前九个月分别为百万。
以下表格概述了截至2024年10月27日无形资产净账面金额相关的预计摊销费用：
未来摊销费用
 (以百万计)
财年： 
2025年（不包括2025财年的前九个月）
$150 
2026317 
2027203 
202857 
202910 
2030年及以后101 
总计$838 
2025财政年度前九个月，商誉增加了$294百万，归属于我们的计算与网络业务报告单元。
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(未经审计)
注9 - 资产负债表元件
我们指的是直接从英伟达购买产品的客户，如插卡板制造商、经销商、原始设备制造商（ODM）、原始设备制造商（OEM）和系统集成商。四家直接客户占截至2024年10月27日的应收账款余额的 18%, 13%, 11%和 11%。其中有两家直接客户占 24%和 11截至2024年7月28日，三位客户占我们应收账款余额的百分之
以下是某些资产负债表的元件：
 2024年10月27日2024年1月28日
存货：(以百万计)
原材料$1,846 $1,719 
在制品2,881 1,505 
成品2,927 2,058 
总存货 (1)$7,654 $5,282 
(1)我们在2025和2024财年的第三季度分别在营业成本中录得1百万美元和1百万美元的存货准备。322百万美元和$208百万美元和百万美元用于2025和2024财年的前九个月成本营业收入。876百万美元和$657百万美元和百万美元用于2025和2024财年的前九个月成本营业收入。
 2024 年 10 月 27 日2024 年 1 月 28 日
其他资产（长期）：（以百万计）
对非关联实体的投资$2,237 $1,546 
预付费供应和容量协议 (1)2,041 2,458 
应收所得税568 — 
预付特许权使用费346 364 
其他245 132 
其他资产总额$5,437 $4,500 
(1)    预付款供给和容量协议为$3.2亿和美元2.5十亿美元分别被列入预付费用和其他流动资产，截至2024年10月27日和2024年1月28日。
 2024 年 10 月 27 日2024 年 1 月 28 日
应计负债和其他流动负债：（以百万计）
客户计划应计款项$4,740 $2,081 
超额库存购买债务 (1)1,728 1,655 
应付税款1,356 296 
产品保修和退货条款1,107 415 
递延收入 (2)752 764 
应计工资和相关费用677 675 
运营租赁273 228 
未结算的股票回购180 187 
许可证和特许权使用费148 182 
其他165 199 
应计负债和其他流动负债总额$11,126 $6,682 
(1)    我们记录了$543百万美元和$473百万美元和百万美元用于2025和2024财年的前九个月成本营业收入。1.3亿和美元734百万美元和百万美元用于2025和2024财年的前九个月成本营业收入。

(2)    包括与硬件支持、软件支持、云服务以及许可和开发协议相关的客户预付款和未赚取的营业收入。截至2024年10月27日和2024年1月28日的余额为$101百万美元和$233百万美元的客户预付款。

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(未经审计)
 2024年10月27日2024年1月28日
其他长期负债：（以百万计）
应付所得税 (1)$1,945 $1,361 
递延收入 (2)833 573 
递延所得税790 462 
其他115 145 
其他长期负债总额$3,683 $2,541 
(1) 所得税应付款包括一次性过渡性所得税应付长期部分、未确认的税务利益以及相关的利息和罚款。

(2) 包括与硬件支援、软体支援和云端服务相关的未赢得的营业收入。
迳延营业收入
以下表格显示了2025年和2024年首九个月短期和长期递延营业收入的变化：
九个月结束
 2024年10月27日2023年10月29日
（以百万计）
期初结余$1,337 $572 
递延营业收入的增加2,115 1,269 
已认定收入(1,867)(903)
期末结余$1,585 $938 
我们在2025年和2024财政年度的前九个月分别认列了营业收入$585百万和$256发生在前一年结束时的递延收入结余中
截至2024年10月27日，与长于一年合同的剩余履约义务相关的营业收入为$1.6 十亿，这包括$1.4 十亿来自递延营业收入，以及$187 百万尚未开具发票或认列为营业收入。大约 37%的营业收入来自长于一年合同，将在接下来的 十二个月.
衍生金融工具
我们利用外币远期合约来减轻外币汇率变动对我们营业费用的影响。针对营业费用的外币远期合约被指定为现金流对冲。合约的收益或损失会记录在累计其他综合收益或损失中，并在相关的营业费用在收益中确认或发生无效时重新分类至营业费用。
我们也订立了外币远期合约，以减轻外币波动对货币资产和负债的影响。对于我们的外币资产和负债合约，这些未指定合约的公允价值变动被记录在其他收入或支出中，并抵消了对冲的外币计价货币资产和负债的公允价值变动，这亦被记录在其他收入或支出中。
下表显示我们未结的外币合约的名义价值：
 2024年10月27日2024年1月28日
（以百万计）
被指定为现金流量避险。$1,360 $1,168 
非指定对冲$728 $597 
截至2024年10月27日和2024年1月28日，我们的外币合约的未实现收益和损失或公允价值并不重大。
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基本财务报表附注（续）
(未经审计)
截至2024年10月27日，所有指定的外币合约在内到期， 18 月份内，任何未实现的盈亏都不大。
在2025财政年度和2024财政年度的前九个月中，指定用作现金流对冲的衍生金融工具的影响并不显著，这些工具被认定为高效。
附注11 - 债券型
长期负债
预期
剩余期限（年）		Effective
年利率		携带价值在
2024年10月27日2024年1月28日
（以百万计）
0.584% 2024年到期票据（1）
—0.66%$— $1,250 
3.20% 2026年到期票据
1.93.31%1,000 1,000 
1.55% 2028年到期票据
3.61.64%1,250 1,250 
2.85% 2030年到期票据
5.42.93%1,500 1,500 
2.00% 2031年到期票据
6.62.09%1,250 1,250 
3.50% 2040年到期票据
15.43.54%1,000 1,000 
3.50% 2050年到期票据
25.43.54%2,000 2,000 
3.70% 2060年到期票据
35.43.73%500 500 
未摊销债务折扣和发行成本(38)(41)
净携带金额8,462 9,709 
较少的短期部分— (1,250)
总长期部分$8,462 $8,459 
(1) 我们在2025财年的第二季度偿还了 0.584% 2024年到期的票据。
我们的债券是无担保的优先义务。我们子公司的现有及未来负债将实质上对这些债券具有优先权。我们的债券每半年支付一次利息。我们可以在到期之前赎回我们的每一份债券，具体定义见适用的债券格式。债券的到期时间为日历年。
截至2024年10月27日，我们遵循了尚未偿还的票据下所需的契约，这些契约本质上是非财务性的。
商业票据
我们有一个$575 亿美元商业票据计划，以支持一般企业用途。截至2024年10月27日，我们持有 no 商业本票未完全支付。
附注12 - 承诺和条件
购买承诺
我们的采购义务反映了我们对于购买用于制造我们产品的元件的承诺，包括长期供应和产能协议、某些软体和科技许可、其他商品和服务，以及长期资产。
截至2024年10月27日，我们的未偿还库存采购及长期供应及产能义务总额为$28.9十亿，较去年增加，主要是因为对Blackwell产能和元件的承诺。我们与代工厂商签订协议，使他们能够根据我们定义的标准采购库存，在某些情况下，这些协议是可取消的、可重新安排的，或可根据我们的业务需求在下订单之前进行调整。然而，对这些协议的变更可能会导致额外的成本。其他非库存采购义务为$13.2％在联盟管道中的利益包括％在Aux Sable中的利益（包括％在Aux Sable Midstream LLC和Aux Sable液体产品LP中的利益）以及％在NRGreen Power有限合伙企业的利益已于2024年4月1日向pembina pipeline corporation出售，共计亿美元，包括兆美元非追索债务，须经常规结算调整。在截至2024年6月30日的三个月和六个月的综合损益表中，股权投资处置收益亿美元，其中包括增加前税净额亿美元。气体变速器部门的四十亿美元商誉已分配至处置组。11.3十亿的多年云服务协议。我们预期我们的云服务协议将主要用于支持我们的研究和开发工作，以及我们的DGX云服务。
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(未经审计)
2024年10月27日的未来购买承诺总额如下：
承诺
 (以百万计)
财年： 
2025年（不包括2025财年的前九个月）
$14,178 
202618,895 
20273,381 
20282,979 
20291,990 
2030年及以后
621 
总计$42,044 
产品保修负债的应计
根据2024年7月28日和2024年1月28日的数据估计，产品质保责任金额为＄1.0私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。306截至2024年10月27日和2024年1月28日，分别为百万。 估计的产品退货和产品质保活动包括以下内容：
三个月已结束九个月已结束
2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日
（以百万计）
期初余额$741 $115 $306 $82 
补充304 50 775 105 
利用率(36)(23)(72)(45)
期末余额$1,009 $142 $1,009 $142 
我们已经对税务、产品和员工责任等事项提供了赔偿。我们在与第三方的技术相关协议中包含了知识产权赔偿条款。由于很多协议没有规定最大责任额，无法估计最大潜在未来支付额。我们在我们的基本报表中没有记录任何与此类赔偿相关的负债。
诉讼
证券集体诉讼和衍生诉讼
本股权证类诉讼的原告，于2018年12月21日在美国加利福尼亚北区联邦地区法院注册为4:18-cv-07669-HSG，标题为“涉及NVIDIA公司证券诉讼”，于2020年5月13日提交了一份修订过的投诉书。“修订过的投诉书指控了NVIDIA及其某些高管违反了1934年修正案颁布的《证券交易法》第10(b)条和证券交易委员会第100亿.5条的规定，通过提出有关渠道库存和加密货币挖矿对GPU需求影响的虚假或误导性陈述。 原告还声称，他们称为被告的NVIDIA高管违反了《证券交易法》第20(a)条的规定。 原告寻求判定这起案件为集体诉讼，要求判决未指明的赔偿损失，判决包括合理费用和开支，包括律师费和专家费，并根据法庭的判断做出进一步救济。2021年3月2日，地区法院驳回了NVIDIA对于投诉书的驳回请求，不得变更，判决支持NVIDIA并结案。2021年3月30日，原告在美国第九巡回上诉法院提起上诉，案号为21-15604。2023年8月25日，三名第九巡回上诉法院法官中的多数法官部分确认和部分撤销了地区法院驳回案件的判决，其中一名法官根据地区法院驳回案件的理由不同意。2023年11月15日，第九巡回上诉法院否决了NVIDIA对于 第九巡回上诉法院部分驳销案件的申请，并在2023年10月10日提交的文件。2023年11月21日，NVIDIA向第九巡回上诉法院提交了一份文件，请求暂停强制执行命令，以期待美国最高法院对于NVIDIA的请愿书及其代码的解释。2023年12月5日，第九巡回上诉法院同意暂停执行命令。NVIDIA于2024年3月4日递交一项请愿书。2024年6月17日，美国最高法院同意了NVIDIA的《诉愿书》。 全体法官 英伟达在2023年10月10日提交的一案，第九巡回上诉法院的大多数裁决部分推翻了驳回该案的裁决。2023年11月21日，英伟达向第九巡回上诉法院提出请愿，要求暂缓执行令，直至英伟达向美国最高法院提呈特别审查请求，并等待最高法院对此事的解决。2023年12月5日，第九巡回上诉法院同意暂缓执行令。英伟达于2024年3月4日提交特别审查请求。2024年6月17日，美国最高法院同意英伟达的特别审查请求。审理于2024年10月25日结束，最高法院于2024年11月13日听取了口头辩论。
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(未经审计)
美国加利福尼亚州北区联邦地区法院正在进行的有关英伟达公司股东诉讼的声称衍生诉讼，编号为4:19-cv-00341-HSG，最初于2019年1月18日提交，标题为《In re NVIDIA Corporation Consolidated Derivative Litigation》，在In Re NVIDIA Corporation Securities Litigation诉讼中，原告即将上诉，此案已被暂停。2022年2月22日，法院行政关闭此案，但声明在In Re NVIDIA Corporation Securities Litigation诉讼上诉得到解决后将重新开放此案。暂停仍然有效。此诉讼声称我们某些公司高管和董事对公司漠视职责、不当得利、浪费公司资产以及违反《交易法》第14(a)条、第10(b)条和第20(a)条的指控，原因是其据称发布了与渠道库存以及数字货币挖矿对GPU需求的影响有关的虚假和误导性陈述。原告正在寻求未公开的损害赔偿和其他救济措施，包括对英伟达公司的公司治理和内部程序进行改革和完善。
2019年9月24日最初提起的推定衍生诉讼案件目前在特拉华区联邦地区法院挂起，利普奇茨诉黄等案（案号1:19-cv-01795-UNA）和纳尔逊诉黄等案（案号1:19-cv-01798- UNA），仍在等待NVIDIA公司证券诉讼案原告上诉的解决。这些诉讼声称代表我们针对公司的某些官员和董事提出违反受托责任、不当得利、内幕交易、侵占信息、公司浪费以及根据《交易所法》第14(a)、10(b)和20(a)条款发布涉及通道库存和数字货币挖矿对gpu需求影响的据称虚假和误导的声明的索赔。原告寻求未指明的赔偿和其他救济措施，包括对英伟达股票销售利润的收回和未指明的公司治理措施。
在2023年10月30日，特拉华州法院 (Case No. 2023-1096-KSJM) 受理了一起叫做 Horanic v. Huang 的诉讼案件。该诉讼案声称代表我们对公司的某些高管和董事提起违反信托责任和内幕交易的索赔，原因是基于被指控传播的关于渠道库存和数字货币挖矿对GPU需求的虚假和误导性陈述。原告要求未明确确定的损害赔偿和其他救济措施，包括追缴从英伟达股票销售中获利和改革未明确确定的公司治理措施。这起衍生诉讼案件在 In Re NVIDIA Corporation Securities Litigation 诉讼案的最终解决之前暂停进行。
会计处理损失准备提存事项
截至2024年10月27日，我们认为上述法律程序有关的应计或有负债不存在，尽管负债有可能发生，但并不很可能。此外，除了上述情况外，这些事项中任何可能的损失或损失区间目前无法合理估计。我们参与了未在上述描述中提及的法律行动，这些行动是在正常业务过程中产生的，虽然无法保证结果会有利，但我们相信这些行动的最终结果不会对我们的运营结果、流动性或财务状况产生重大不利影响。
第13条注释 - 股东权益 
资本返还计划
我们在2023年6月30日结束的三个月和六个月内回购了 92 百万美元和 83百万美元，包括硬通货税。这使得在当前授权下回购的总金额为11.1私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。3.7第三季度期间，达到数十亿，和 254 百万美元和 159百万美元，包括硬通货税。这使得在当前授权下回购的总金额为26.2私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。7在2025财政年度和2024财政年度的前九个月，分别为十亿美元。2024年8月26日，董事会批准了额外的50十亿美元的股份回购授权，不设过期日期。截至2024年10月27日，我们获准在特定规定下回购最多46.4 十亿美元的普通股票。我们的股份回购计划旨在抵消因向员工发行股票而导致的摊薄，同时保持足够的流动性以满足我们的运营要求。我们可能会在权衡市场因素和其他投资机会时，考虑进行额外的股份回购。
从2024年10月28日至2024年11月15日，我们进行了回购 19百万股，总价值为$2.7以预先设定的交易计划回购了 十亿。
我们在第三季度向股东支付了$分红派息245 百万美元和美元99 分别在2025年和2024年的前九个月内，我们向股东支付了$百万美元分红派息。根据我们董事会持续决定，我们的现金分红计划和未来现金分红的支付将符合最符合股东利益的要求。589 百万美元和美元296我们的现金分红计划及根据该计划支付未来现金分红，须由我们董事会继续决定，确保该分红计划和相关分红的声明符合股东的最大利益。
注释14-内部收入服务局提出调整 分段信息
我们的首席执行官是我们的首席运营决策者（或CODm），并根据运营部门的基础提供的财务信息进行决策和评估财务业绩。
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(未经审计)
计算和网络部分包括我们的idc概念加速计算平台和人工智能etf解决方案和软件; 网络; 汽车平台和自动驾驶以及电动汽车解决方案; 适用于机器人和其他嵌入式平台的Jetson; 以及DGX云计算服务商。
图形部分包括用于游戏和个人电脑的GeForce gpu芯片-云计算、arvr游戏服务及相关制造行业、以及游戏平台的解决方案；用于企业工作站图形的Quadro/NVIDIA RTX gpu芯片-云计算；基于云计算视觉和虚拟化的虚拟GPU软件；供信息娱乐系统的汽车平台；以及用于构建和运营3D互联网应用的Omniverse Enterprise软件。
按部门划分的运营结果包括直接归属于每个部门的成本或费用，以及在我们统一架构中共享的成本或费用，因此在各部门之间进行分摊。 二 衍生品市场——包括与期权、期货、欧洲、亚太地区和数字板块有关的交易和清算费用，有关与美国U.S.数据记录计划市场数据费用有关的一部分市场数据费用，相关监管费用和其他相关收入。
“所有其他”类别包括我们的CODm在制定经营决策或评估财务表现时未列入计算与网络或图形的费用。这些费用包括股票补偿费用、企业基础设施和支持成本、与收购有关的其他费用，以及CODm认为具有企业性质的其他非经常性费用和收益。
我们的首席运营决策者并不审核关于报告性部门的总资产的任何信息。直接归属于每个报告性部门的折旧和摊销费用包含在每个部门的运营成果中。然而，我们的首席运营决策者并不按运营部门审核折旧和摊销费用，因此这些费用并未单独列示。部门报告的会计政策与我们的合并基本报表相同。 下表列出了我们的可报告细分和“其他”板块的详细信息。
 计算与网络图形所有其他合并
 (以百万计)
截至2024年10月27日的三个月
    
收入$31,036 $4,046 $— $35,082 
营业利润（亏损）$22,081 $1,502 $(1,714)$21,869 
截至2023年10月29日的三个月
    
收入$14,645 $3,475 $— $18,120 
营业利润（亏损）$10,262 $1,493 $(1,338)$10,417 
截至2024年10月27日的九个月
收入$80,157 $11,009 $— $91,166 
营业利润（亏损）$57,977 $4,111 $(4,669)$57,419 
截至2023年10月29日的九个月
收入$29,507 $9,312 $— $38,819 
营业利润（亏损）$19,149 $3,751 $(3,542)$19,358 
三个月已结束九个月已结束
2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日
（以百万计）
正在核对 “所有其他” 类别中包含的项目：
股票薪酬支出$(1,252)$(979)$(3,416)$(2,555)
未分配的收入成本和运营支出 (307)(198)(816)(515)
与收购相关的费用和其他成本(155)(135)(441)(446)
其他— (26)4 (26)
总计$(1,714)$(1,338)$(4,669)$(3,542)
21
英伟达股份有限公司及其子公司
简明合并财务报表注解（续）
(未经审计)
按地理区域划分的营业收入基于客户的账单地址。最终客户和装运地点可能与我们客户的账单地址不同。例如，新加坡营业收入相关的大多数货物发货地点不是新加坡，而发往新加坡的货物微不足道。 按地域板块划分的营业收入如下：
 截至三个月截至九个月
 2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
 (以百万计)
收入：  
美国$14,800 $6,302 $41,318 $14,730 
新加坡7,697 2,702 17,356 4,506 
中国（包括香港）5,416 4,030 11,574 8,360 
台湾5,153 4,333 15,266 8,968 
其他国家2,016 753 5,652 2,255 
总营业收入$35,082 $18,120 $91,166 $38,819 
我们将直接从英伟达购买产品的客户称为直接客户，例如显卡制造商、分销商、ODM、OEM和系统集成商。我们有一些客户可能会直接从英伟达购买产品，并可能使用内部资源或第三方系统集成商来完成他们的构建。我们还有间接客户，他们通过我们的直接客户购买产品；间接客户包括云服务提供商、消费互联网公司、企业和公共部门实体。
直接客户销售占总营业收入的10%或更多，所有这些销售主要归属于计算与网络板块，详细数据如下表所示：
 截至三个月截至九个月
 2024年10月27日2024年10月27日
客户A12 %*
客户B12 %11 %
客户C12 %11 %
客户D*12 %
* 总营业收入不到10%
上述A-D的客户参考可能代表与之前期间报告的客户不同。
销售给一个直接客户代表了营业收入的 12%的比例，这个比例是2024财年第三季度的总营业收入，而销售给第二个直接客户代表了 11%的比例，这个比例是2024财年头九个月的总营业收入，这两者都归属于计算与网络部门。
22
英伟达股份有限公司及其子公司
简明合并财务报表注解（续）
(未经审计)
下表总结了按专业市场划分的营业收入：
 三个月已结束九个月已结束
 2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日
 （以百万计）
收入：  
数据中心$30,771 $14,514 $79,606 $29,121 
计算27,644 11,908 69,640 23,877 
联网3,127 2,606 9,966 5,244 
博彩3,279 2,856 8,806 7,582 
专业可视化486 416 1,367 1,090 
汽车449 261 1,124 810 
OEM 及其他97 73 263 216 
总收入$35,082 $18,120 $91,166 $38,819 
23



第2项.管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析
前瞻性声明 
本季度的10-Q表格含有基于管理层信念和假设以及目前可用于管理层的信息的前瞻性声明。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“能够”、“目标”、“会”、“期望”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“潜在”等表达来识别前瞻性声明。这些声明涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能会导致我们的实际结果、绩效、时间表或成就与前瞻性声明所表达或暗示的任何未来结果、绩效、时间表或成就存在重大差异。我们在本季度的10-Q报告和截至2024年1月28日的财年年度报告的“风险因素”章节中更详细地讨论了许多这些风险、不确定性和其他因素。考虑到这些风险、不确定性和其他因素，您不应过分依赖这些前瞻性声明。此外，这些前瞻性声明仅代表我们的估计和假设，截至此报告提交日期。您应该完全阅读本季度的10-Q报告，并了解我们的实际未来结果可能与我们的预期存在重大差异。我们特此对我们的前瞻性声明加以慎重的声明。除非法律要求，我们假设无义务公开更新这些前瞻性声明，或更新实际结果可能与这些前瞻性声明所预期的差异的原因，即使将来提供了新的信息也是如此。

所有板块提及「英伟达」、「我们」、「我们的」或「公司」均指英伟达公司及其子公司。
© 2024 英伟达股份有限公司。保留所有权利。
对我们的财务状况和营运结果的以下讨论和分析应该与我们于2024年1月28日结束的财政年度的Form 10-k中列出的风险因素第1A项「风险因素」，以及本Form 10-Q季度报告的第II项，第1A项「风险因素」和我们的简明综合财务报表及相关附注，以及其他注意事项和在本Form 10-Q季度报告中描述的风险，以及我们在SEC的其他文件中描述的风险，才决定购买、持有或卖出我们普通股的股份。
Overview
我们的公司和我们的业务
英伟达开创了加速运算，以帮助解决最具挑战性的计算问题。自从我们最初专注于个人电脑图形，我们已扩展到其他几个大型和重要的计算密集型领域。在出色3D图形需求持续增长和游戏市场规模的推动下，英伟达利用其gpu芯片架构创建了科学计算、人工智能(AI)、数据科学、自动驾驶车辆、机器人和3D互联网应用的平台。我们的两个营运部门分别是“计算与网络”及“图形”，详见本季度报告表10-Q第I部分第1项中基本报表附注14。
总部设于加利福尼亚的圣塔克拉拉，英伟达于1993年4月在加利福尼亚州成立，并于1998年4月在特拉华州重新注册。
近期发展、未来目标与挑战
需求与供给
2025财政年度第三季的营业收入增长，是由于idc概念计算和网络平台促进加速计算和人工智能解决方案所推动。对Hopper架构的需求强劲，我们的H200产品在本季度有显著增长。我们成功完成了Blackwell的掩膜版更换，我们的下一个idc概念架构，这提高了生产良率。Blackwell的生产运输预定于2025财政年度第四季开始，将持续增长至2026财政年度。从2025财政年度第四季起，我们将运输Hopper和Blackwell系统。Hopper和Blackwell系统均存在某些供应限制，且预计Blackwell的需求将在2026财政年度的几个季度内超过供应。
我们对于产品、应用程序和服务的需求预估可能不准确，并导致我们的营业收入或供应水平产生波动。我们可能无法从中产生可观的营业收入。加速计算和生成性人工智能模型的进步，以及模型的复杂性和规模的增长，驱动了对我们的idc概念系统的需求增加。
我们持续增加与现有及新供应商的供应及产能采购，以压力位我们的需求预测。随著这些新增项目，我们也已签署并可能继续签署预付制造及产能协议，以供应当前及未来的产品。增加的采购量和将新供应商及代工厂商整合到我们的供应链中，可能会在管理多个供应商上带来更多的复杂性，因为他们在生产计划、执行及物流上存在变化。我们不断扩大的产品组合及不同元件的兼容性和质量可能导致库存水平上升。我们已经产生了库存，并可能在未来持续产生库存。
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如果我们的库存、供应或产能承诺超过产品需求或需求下降，则将产生准备金或减值。
产品转型和新产品推出
产品转换是复杂的，我们经常同时运送新的和以往架构的产品，因为我们的渠道合作伙伴准备运送和支持新产品。我们可能正处于数据中心、游戏、专业视觉化和汽车产品的架构过渡的不同阶段。计算行业正在经历加速计算平台更广泛和更快速的推出节奏，以满足不断增长和多样化的人工智能机会的需求。我们已经推出了新的数据中心解决方案架构节奏，计划每年完成一种新的计算架构，并提供更多样化的数据中心产品。这些转换的频次增加以及产品和产品配置的数量增大，可能会加剧我们在管理供需时面临的挑战，进而造成我们的营业收入波动。新产品推出的频率和复杂性增加，可能会导致品质或生产问题，增加库存准备、保修或其他成本，或导致产品延误。我们在新产品上投入了大量的工程开发资源，对我们的产品路线图的变更可能会影响我们开发其他产品或妥善管理供应链成本的能力。随著我们提高新产品的推出频率，客户可能会延迟购买现有产品，或者无法以预期的速度采用我们的新产品，这都会影响我们的营业收入和供应链成本的时机。尽管我们已经管理过以往产品的转换并同时销售多种产品架构，但这些转换仍然很困难，可能削弱我们预测需求的能力，影响我们的供应组合，并使我们承担额外的成本。
全球货币交易
2022年8月，美国政府（USG）宣布许可要求，除了特定例外情况外，影响对中国（包括香港和澳门）以及俄罗斯的A100和H100集成电路，DGX或任何其他包含A100或H100集成电路的系统或电路板的出口。
在2023年7月，美国政府通知我们，针对某些客户和其他地区，包括中东的一些国家，A100和H100产品的某些子集需要额外的许可要求。
在2023年10月，美国政府宣布了新的和更新的许可要求，这些要求在2024财年第四季度生效，适用于向中国及D1、D4和D5国家组（包括但不限于沙乌地阿拉伯、阿联酋和越南，但不包括以色列）出口我们的产品，这些产品的性能超过某些阈值，包括但不限于A100、A800、H100、H800、L4、L40、L40S和RTX 4090。这些许可要求还适用于向总部位于或最终母公司总部位于D5国家组的方进行的产品出口，包括中国。2023年10月23日，美国政府告知我们，对我们的A100、A800、H100、H800和L40S产品的许可要求立即生效（取消了官方规则授予的宽限期）。我们即将推出的Blackwell系统，如GB200 NVL 72和NVL 36以及B200，也将受到这些要求的约束，因此对于任何向某些实体以及向中国和D1、D4和D5国家组（不包括以色列）的运输，均需获得许可。至今，我们尚未收到向中国运输这些受限产品的许可。此外，我们了解到合作伙伴和客户也尚未获得运输这些受限产品的许可。
我们扩大了idc概念产品组合，以提供新的解决方案，包括那些美国政府不要求执照或在每次运送前提前通知的产品。我们推出了专为中国设计的新产品，这些产品不需要出口管制执照。我们在中国的idc概念营业收入在2025财年的第三季度中持续增长。作为所有板块idc概念营业收入的百分比，仍然低于2023年10月实施出口管制前的水平。在客户需要受执照要求涵盖的产品的情况下，我们可能会为客户寻求一个许可，但无法保证美国政府会批准这样的许可，或者美国政府会及时处理许可申请，甚至根本不会。
我们的竞争地位已受损，如果美国政府进一步更改出口管制政策，我们的竞争地位和未来业绩可能进一步受损。由于人工智能的战略重要性日益增加以及地缘政治紧张局势升温，美国政府已经改变并可能再次在任何时候改变出口管制规则，进一步将更广泛的产品范围纳入出口限制和许可要求，对我们的业务和财务业绩产生负面影响。如果出现此类变化，我们可能无法卖出这些产品库存，也可能无法开发不受许可要求限制的替代产品，从而有效地使我们被排除在中国市场的所有或部分范围，以及其他受影响的市场，包括中东市场。除了出口管制，美国政府还可能对蕴含完全或部分在中国开发或制造的技术产品的进口和销售实施限制。例如，美国政府正在考虑对于在美国进口和销售某些汽车产品实施限制，如果广泛采纳并解释，可能会影响我们为汽车客户开发和提供解决方案的能力。
在我们努力增强供应链的弹性和冗余性时，目前集中于亚洲-太平洋地域板块的供应链，新出口管制或对现有出口管制的变更可能会限制替代方案。
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制造业地点可能对我们的业务产生负面影响。请参考「项目1A. 风险因素」以讨论这一潜在影响。
宏观经济因素
宏观经济因素，包括通胀、利率变动、资本市场波动、全球供应链限制以及全球经济和地缘政治发展，可能对我们的营运结果产生直接和间接影响，特别是对我们产品的需求。虽然很难分离和量化这些宏观经济因素，但这些因素也可能影响我们的供应链和制造成本、员工工资、资本设备成本以及我们投资价值。我们的产品和解决方案定价通常不会随著成本的短期变化而波动。在我们的供应链内，我们持续与供应商管理产品供应和成本。
以色列及区域型冲突
我们正在监控以色列及周边地域板块的地缘政治冲突对我们业务的影响，包括约4,300名员工的健康与安全，这些员工主要支持我们网络产品的研发、运营、销售及营销业务。我们网络产品的全球供应链尚未遭受重大影响。该地区的大量员工已被征召参加以色列的积极军事义务。一些以色列员工已连续参加军事义务一段时间，并可能继续缺席，这可能会对我们的产品开发或运营造成干扰。我们的业务尚未遭受重大影响或开支；然而，如果冲突进一步延长或扩大，可能会影响未来产品开发、运营、营业收入或为我们的业务带来其他不确定性。
2025财年第三季度总结
截至三个月季度环比变化同比变化
 2024年10月27日2024年7月28日2023年10月29日
(数额为百万美元，除每股数据外)
收入$35,082 $30,040 $18,120 17 %94 %
毛利率74.6 %75.1 %74.0 %(0.5) 分0.6 分
运营费用$4,287 $3,932 $2,983 9 %44 %
营业收入$21,869 $18,642 $10,417 17 %110 %
净利润$19,309 $16,599 $9,243 16 %109 %
每股摊薄净收益$0.78 $0.67 $0.37 16 %111 %
我们专注于市场，其中我们的计算平台可以为应用程序提供巨大的加速。 这些平台整合了处理器，互连设备，软件，算法，系统和服务，以提供独特的价值。 我们的平台涉及四个重要市场，其中我们的专业知识至关重要：idc概念，arvr游戏，专业可视化和汽车。
营业收入为351亿美元，同比增长94%，环比增长17%。
idc概念的营业收入同比增长了112%，环比增长了17%。强劲的同比和环比增长源于我们Hopper计算平台在大型语言模型的训练和推理、推荐引擎以及生成性人工智能应用方面的需求。云服务提供商约占我们idc概念营业收入的50%，其余的来源于消费互联网和企业公司。强劲的同比增长来自所有客户类型，包括计算和网络领域。Hopper架构的需求强劲，我们的H200产品在本季度显著增长。idc概念计算营业收入为276亿，较去年增长132%，环比增长22%。网络营业收入为31亿，较去年增长20%，主要受到包含Spectrum-X端到端Ethernet平台的人工智能以太网的推动。环比营业收入增长的领域包括InfiniBand和以太网交换机、SmartNIC和BlueField DPUs。尽管网络营业收入环比下降了15%，但网络需求仍然强劲且在增长。
游戏营收较去年同比增长15%，环比增长14%。这些增长主要是由我们GeForce RTX 40系列gpu芯片-云计算和游戏主机SoC销售推动的。
专业可视化营收较去年同比增长17%，环比增长7%。这些增长主要来自基于我们Ada架构的RTX gpu工作站的持续增长。
汽车营业收入与去年同期相比增长了72%，环比增长了30%。这些增长是由我们的自动驾驶平台推动的。
毛利率与一年前相比有所增加，主要是由于idc概念营业收入比例较高。顺势而为，毛利率主要由于从H100系统向更复杂和成本更高的系统转变而下降。
26



营业费用较去年上升44%，较上一季度上升9%，主要是由于员工增长和薪酬提升导致的补偿和福利费用增加。
业务部门和地理数据的财务信息
请参阅基本报表附注第14条有关分部资讯的披露。
关键的会计政策和估计
请参阅我们截至2024年1月28日止财政年度的年度报告10-k表中第II部分第7项「重大会计政策和估计」。我们的重大会计政策和估计没有任何重大变化。
业务结果
以下表格列示了我们的简明综合收益表中特定项目在指定期间按营业收入百分比表示。
 截至三个月九个月结束
 2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
营业收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
     营业收入成本25.4 26.0 24.2 29.1 
毛利润74.6 74.0 75.8 70.9 
营运费用   
     研究与开发9.7 12.7 10.1 16.0 
     销售、一般及行政管理2.6 3.8 2.8 5.0 
营业费用总额12.3 16.5 12.9 21.0 
营业收入62.3 57.5 62.9 49.9 
     利息收入1.3 1.3 1.4 1.5 
利息支出(0.2)(0.3)(0.2)(0.5)
其他，净额0.1 (0.4)0.3 (0.1)
其他收入（费用），净额
1.2 0.6 1.5 0.9 
所得税前收益63.5 58.1 64.4 50.8 
所得税费用8.6 7.1 8.8 5.8 
净利润54.9 %51.0 %55.6 %45.0 %
营业收入
按报告部门营业收入
截至三个月九个月结束
 2024年10月27日2023年10月29日$
变化		%
变化		2024年10月27日2023年10月29日$
变化		%
变化
 （以百万计的美元）
运算与网路$31,036 $14,645 $16,391 112 %$80,157 $29,507 $50,650 172 %
绘图4,046 3,475 571 16 %11,009 9,312 1,697 18 %
总计$35,082 $18,120 $16,962 94 %$91,166 $38,819 $52,347 135 %
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按报告范畴分类的营运收入
三个月已结束九个月已结束
 2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日$
改变		%
改变		2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日$
改变		%
改变
 （以百万美元计）
计算与联网$22,081 $10,262 $11,819 115 %$57,977 $19,149 $38,828 203 %
图形1,502 1,493 9 1 %$4,111 3,751 360 10 %
所有其他(1,714)(1,338)(376)28 %$(4,669)(3,542)(1,127)32 %
总计$21,869 $10,417 $11,452 110 %$57,419 $19,358 $38,061 197 %
计算和网络收入 三季度和2025财年前九个月的同比增长是由idc概念计算和人工智能解决方案的增长带来的。数据中心计算的营业收入同比增长133%，较2024财年前九个月增长195%，这是由于对我们的Hopper计算平台的需求增加，用于大型语言模型的训练和推理、推荐引擎和生成式人工智能应用。网络业务同比增长20%，较2024财年前九个月增长90%，这是由于AI营业收入方面以太网的增长，其中包括Spectrum-X端到端以太网平台。
图形营业收入 营业收入2025财年第三季度和头九个月同比增长主要是由于我们GeForce RTX 40系列GPU销量上升。
可报告的部门营业收入 2025财年第三季度和前九个月的计算与网络业务部门营业收入同比增长主要受到idc概念收入增长的推动。2025财年第三季度图形业务部门营业收入同比增长主要受到营业收入增长的推动，部分抵消了部门营业费用增长52%。2025财年前九个月图形业务部门营业收入同比增长主要受到营业收入增长的推动。
所有板块的其他营运亏损 2025财年的第三季度和前九个月同比增长的原因是基于股票的薪酬费用增加，反映了员工增长和薪酬上涨。
营收集中度
按地域板块划分的营业收入是基于账单地点进行指定的，即使这些营业收入可能归因于间接客户，例如位于不同地点的企业和游戏玩家。来自美国以外客户的销售营业收入占第三季度总营业收入的58%和65%，以及2025财年和2024财年前九个月总营业收入的55%和62%。
我们将直接从英伟达购买产品的客户称为直接客户，例如显卡制造商、分销商、ODM、OEM和系统集成商。我们有一些客户可能会直接从英伟达购买产品，并可能使用内部资源或第三方系统集成商来完成他们的构建。我们还有间接客户，他们通过我们的直接客户购买产品；间接客户包括云服务提供商、消费互联网公司、企业和公共部门实体。
直接客户销售占总营业收入的10%或更多，所有这些销售主要归属于计算与网络板块，详细数据如下表所示：
 截至三个月截至九个月
 2024年10月27日2024年10月27日
客户A12 %*
客户B12 %11 %
客户C12 %11 %
客户D*12 %
* 总营业收入不到10%
上述A-D的客户参考可能代表与之前期间报告的客户不同。
截至2025财年第三季度和前九个月，通过系统集成商和经销商等渠道购买我们产品的间接客户（包括C客户在内），估计占营业收入的10%或更多，归属于计算与网络业务板块。
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间接客户营业收入是基于多种因素的估算，包括客户采购订单信息、产品规格、内部销售数据和其他来源。实际间接客户营业收入可能与我们的估算有所不同。
我们曾有一段时间从少数客户那里获得了大量营业收入，这种趋势可能会持续下去。
毛利润和毛利率
毛利润由总净收入减去营业成本组成。
毛利率在2025财年第三季度比2024财年第三季度的74.0%增加到74.6%，主要是由于IDC概念营业收入比例较高。毛利率在2025财年前九个月比2024财年前九个月的70.9%增加到75.8%，主要是由于IDC概念营业收入比例较高。
库存和过剩库存购买义务的拨备分别在2025财年第三季度和前九个月总计为86500万美元和22亿美元。之前预留库存的销售和过剩库存购买义务的结算导致在2025财年第三季度和前九个月分别释放拨备10600万美元和30500万美元。对我们的毛利率的净影响在2025财年第三季度和前九个月分别为2.2%的不利影响和2.0%的不利影响。
盈利率总计为第三季度和2024财年前九个月分别为$68100万和$14亿。以前保留存货的销售和超额库存采购义务的结算导致第三季度和2024财年前九个月的减少$23900万和$37200万。对我们毛利率的净影响分别为第三季度和2024财年前九个月的不利影响为2.4%和2.6%。
营运费用
 三个月结束截止九个月
 二零二四年十月二十七日二零二三年十月二十九日$
变更		%
变更		二零二四年十月二十七日二零二三年十月二十九日$
变更		%
变更
 (百万美元)
研究开发费用$3,390 $2,294 $1,096 48 %$9,200 $6,210 $2,990 48 %
净收入的百分比9.7 %12.7 %10.1 %16.0 %
销售、一般和行政费用897 689 208 30 %2,516 1,942 574 30 %
净收入的百分比2.6 %3.8 %2.8 %5.0 %
营运开支总额$4,287 $2,983 $1,304 44 %$11,716 $8,152 $3,564 44 %
净收入的百分比12.3 %16.5 %12.9 %21.0 %
2025财政年度第三季度和前九个月的研究和开发支出增加，主要受到薪酬和福利（包括基于股票的薪酬）分别增加29%和32%的推动，反映了员工增长和薪酬的提升，计算和制造行业的支出分别增加107%和113%，以及用于新产品推出的工程开发成本分别增加317%和209%。
2025财政年度第三季度和前九个月的销售、一般和行政费用增加主要是由薪酬和福利所推动，包括基于股票的补偿，反映员工规模增长和薪酬增加。
29



其他收入（费用），净额
三个月已结束九个月已结束
 2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日$
改变		2024 年 10 月 27 日2023 年 10 月 29 日$
改变
 （以百万美元计）
利息收入$472 $234 $238 $1,275 $572 $703 
利息支出(61)(63)2 (186)(194)8 
其他，净额36 (66)102 301 (24)325 
其他收入（支出），净额
$447 $105 $342 $1,390 $354 $1,036 
2025财年第三季度和前九个月的利息收入增长主要是由于现金、现金等价物和持有的公开债券安防-半导体余额增长。
利息费用由与我们的债券相关的票息和债券贴现摊销组成。
其他净额包括投资于私营股权证券、公开股权证券的已实现或未实现的收益和损失，以及外汇汇率变动的影响。与2024财年第三季度和前九个月相比，其他净额的变化主要是由于我们私营和公开股权证券的公允价值增加所推动。有关我们投资于私营和公开股权证券的更多信息，请参阅本季度报告第10-Q表格第I部分第1项的基本合并基本报表的第6和第7条注释。
所得税
2025财年和2024财年的第三季度所得税费用分别为30亿美元和13亿美元，前九个月的所得税费用分别为80亿美元和22亿美元。在2025财年和2024财年，第三季度的所得税费用占税前收入的百分比分别为13.5%和12.2%，前九个月的比例则为13.6%和11.3%。
有效税率的增加主要是由于外国衍生无形收入扣除的税收优惠比例降低，相对于收入税前收入的增加，以及由于国税局审计解决而在2024财政年度获得的一次性优惠。
根据我们目前和可能的未来收入，我们相信我们可能会在短期内释放与某些州递延税收资产相关的减值准备金，这将减少我们录入释放的年度所得税费用。减值准备金释放的时间和金额可能会根据我们对所有可用信息的评估而有所不同。
请参阅本季度10-Q表格的第I部分，第1条款的简明合并财务报表的附注5以获取更多信息。
流动性和资本资源
 2024年10月27日2024年1月28日
 (以百万计)
现金及现金等价物$9,107 $7,280 
可交易证券29,380 18,704 
现金、现金等价物和市场证券$38,487 $25,984 
 截至九个月
2024年10月27日2023年10月29日
 (以百万计)
经营活动产生的净现金流量$47,460 $16,591 
投资活动中使用的净现金$(13,223)$(4,457)
融资活动所使用的净现金$(32,410)$(10,004)
我们的投资政策要求购买高评级的固收证券，对投资类型和信用暴露进行多元化，并对投资组合设置一定的到期限制。
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2025财年的前三个月提供的现金流量与2024财年的前三个月相比有所增加，这主要得益于营业收入的增长，但部分被供应协议的预付款所抵消。到2025财年第一季度结束时，我们的应收账款余额反映了强劲的营业收入增长，但也部分受到了客户在发票到期日前收到的17亿美元付款的影响。
2025财政年度前9个月投资活动中使用的现金增加，主要源于有价证券净购买和土地、房地产以及设备的购买。
2025财年前9个月融资活动中使用的现金较2024财年前9个月增加，主要是因为更多的股票回购和与RSUs相关的更高税款支付。
流动性
我们的主要流动性来源包括现金、现金等价物、有价证券，以及运营活动产生的现金。截至2024年10月27日，我们拥有385亿美元的现金、现金等价物和有价证券。我们相信我们有足够的流动性来满足未来至少十二个月的营运需求，以及可预见的未来，包括未来的供应义务和股份回购。我们持续评估我们的流动性和资本资源，包括我们获取外部资本的途径，以确保我们能够为未来的资本需求提供资金。
我们的可销售证券包括美国政府及其机构发行的公开持有的股权证券、高评级的公司和金融机构发行的债券、以及外国政府实体，以及高评级金融机构发行的存款证书。我们的企业债务证券是公开交易的。这些可销售证券主要以美元计价。有关更多信息，请参阅本季度报告表格10-Q中第I部分、第1项中的简明合并财务报表附注6。
除了约$1.4亿的现金、现金等价物和市场有价证券存放在美国境外，如果我们将这些金额遣返到美国，则截至2024年10月27日我们在美国境外持有的几乎所有现金、现金等价物和市场有价证券都可用于在美国使用，而不会增加额外的美国联邦所得税。
根据我们的标准支付条款，客户的付款通常应在产品交付、软件许可可用或服务开始后不久支付。
股东资本回报
在2025财年的第三季度和前九个月，我们分别向股东支付了24500万美元和58900万美元的现金分红派息。
我们的现金分红派息计划以及未来根据该计划支付的现金分红，均受我们董事会持续决定该分红计划以及在其下分红宣告是否符合我们股东最大利益的影响。
我们在2025财年的第三季度和前九个月分别回购了9200万和25400万股普通股，花费为111亿和262亿美金。2024年8月26日，我们的董事会批准了额外的500亿美元用于我们的股票回购授权，且无到期时间。截至2024年10月27日，我们被授权在某些规定下回购最多464亿美金的普通股。我们的股票回购计划旨在抵消因发放给员工的股票导致的稀释，同时保持足够的流动性以满足我们的运营需求。我们可能会根据市场因素和其他投资机会的权衡进行额外的股票回购。我们计划在本财政年度继续进行股票回购。
2024年10月28日至2024年11月15日期间，根据事先设立的交易计划，我们以27亿美元回购了1900万股。
2022年《美国通胀削减法案》要求对2022年12月31日后进行的超出员工补偿股票发行额的特定股票回购征收1%的消费税。消费税已包含在我们的股票回购成本中，在2025财年第三季度和头9个月未构成实质影响。
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未偿还债务和商业票据计划
截至2024年10月27日，我们的总债务到期情况按年份分为如下：
 2024年10月27日
 (以百万计)
一年内到期$— 
1至5年内到期2,250 
五到十年到期2,750 
十年以上到期3,500 
未摊销的债务折扣和发行成本(38)
净长期账面价值$8,462 
我们有一个57500万美元的商业票据计划，用于支持一般公司用途。截至2024年10月27日，我们没有任何未偿还的商业票据。
请参阅本季度报告第I部分第1项的基本报表附注中的附注11，进一步讨论。
材料现金需求和其他义务
未确认的税收利益为19亿美元，其中包括截至2024年10月27日记录在流动所得税应付中的2.15亿美元相关利息和罚款。由于基础所得税状况的不确定性以及此类税务状况的有效解决时机，我们无法估计任何潜在税务负债、利息支付或个别年份的罚款的时间。有关更多信息，请参阅《基本报表附注》第5条。
除上述合同义务外，与我们在2024财年1月28日结束的10-k表格中披露的合同义务相比，我们的合同义务没有发生重大变化。有关我们合同义务的说明，请参阅我们2024财年1月28日结束的10-k表格中的第7项“管理层讨论与分析-流动性和资本资源”。有关我们经营租赁义务、长期债务和购买义务的说明，请分别参阅我们本季度10-Q表格的第I部 分的“附注2、11和12-附注陈述的压缩合并财务报表-第1项”。
气候变化
迄今为止，全球可持续发展法规、合规、可再生能源采购成本或与气候相关的业务趋势对我们的经营业绩没有重大影响。
新会计准则的采纳和最近发布的会计准则，请参见本季度报告第1部分第1项所包含的简明合并财务报表的第1条“业务描述和基础说明-重要会计帖”的注。
没有采纳任何新颁布的会计准则。
项目3.有关市场风险的数量和质量披露
投资和利率风险:我們面临的利率和整体市场风险与我们的投资组合有关。我们的投资组合包括现金和现金等价物（购买了不到九十天到期的货币市场基金、市政债券和购买了美国国库和政府证券），截至2024年6月28日总计约1,263.4万美元，可变现有价证券（美国国库和政府证券、公司债券和票据以及市政债券），短期和长期有价证券分别约560万美元和1,490.9万元。
与投资和利率风险相关的金融市场风险在我们截至2024年1月28日的10-K表年度报告的第二部分，第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中进行了描述。截至2024年10月27日，在截至2024年1月28日所描述的金融市场风险方面没有发生重大变化。
汇率期货风险
关于外汇汇率风险的外汇交易影响在我们截至2024年1月28日的10-K表格年度报告的II部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中有详细描述。截至2024年10月27日，没有发生与2024年1月28日描述的外汇汇率风险有重大变化。
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项目4.控制和程序
控制和程序
披露控制程序
根据截至2024年10月27日的评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，已得出结论，认为我们的披露控制和程序（如交易法第13a-15(e)和15d-15(e)条款所定义）有效地提供了合理保证，确保我们在交易法下提交的报告中所需披露的信息能够在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息能够适当地汇总并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决策。
关于财务报告内控的变化
在2025财年的第三季度，未发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或可能合理地影响的变化。在2022财年，我们开始对企业资源规划（ERP）系统进行升级，这将更新我们现有核心财务系统的大部分内容。ERP系统旨在准确维护用于报告经营成果的财务记录。升级将分阶段进行。我们将继续评估每个季度是否有变化对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
控制有效性的固有限制
我们的管理团队，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有的错误和欺诈。无论多么完善和运作良好的控制系统，只能提供合理的，而不是绝对的，保证，确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映出资源的限制，控制的收益必须与其成本相对考虑。由于所有控制系统固有的局限性，对控制的任何评估都不能提供绝对的保证，确保英伟达内部的所有控制问题和欺诈行为（如果有的话）都被检测到。
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第二部分其他信息
项目1.法律诉讼
请参阅基本报表附注12第I部分，第1项，讨论自2024年1月28日以来我们法律诉讼的重大进展。另请参阅我们截至2024年1月28日的年度报告Form 10-K的第3项“法律诉讼”对我们之前的法律诉讼进行讨论。
Item 1A. Risk Factors
除了下面列出的风险因素之外，至2024年1月28日结束的财政年度我们10-K表格年报第1A项以及截至2024年4月28日和2024年7月28日的季度报告10-Q表格第1A项中先前描述的风险因素没有实质性变化。
购买或持有英伟达普通股涉及投资风险，包括但不限于我们截至2024年1月28日的年度报告第1A项和截至2024年4月28日及2024年7月28日的季度报告第1A项中描述的风险。上述任何风险都可能损害我们的业务、财务状况和经营成果或声誉，这可能导致我们的股价下跌。此外，目前我们所不知道的或目前认为不重要的额外风险、趋势和不确定性也可能损害我们的业务、财务状况、经营成果或声誉。
开多的制造业引导时间很长，供应和零部件的可用性不确定，再加上对客户需求的准确估计失败，导致了以及可能导致供需不匹配。
我们使用第三方进行产品的制造和组装，我们的制造业-半导体成本开多，因此我们的交货时间很长。我们无法获得保证的硅片、零件或产能供应，我们的供应交货和生产可能在一个季度或一年内不是线性的。如果我们对客户需求的预估不准确，就像我们过去的经历一样，供应和需求之间可能存在重大不匹配。这种不匹配不仅导致产品短缺和库存过剩，在我们的市场领域也存在差异，并且对我们的财务业绩造成了严重损害。
我们提前组装成品并保持库存，以满足预期需求。虽然我们过去曾签订过，并可能在未来继续签订长期供应协议和产能承诺，但我们可能无法获得足够的产能承诺来满足业务需求，或者我们的长期需求预期可能会发生变化。此外，如果成品所需的元件无法从第三方供应商处获得，我们销售某些产品的能力可能受到阻碍。该风险可能会因我们的平台策略而增加。在半导体行业出现短缺期间和/或供应链受限或产能不足时，某些供应订单的交货周期可能会延长。我们过去曾经历过，并可能继续经历超过12个月的延长交货周期。我们已支付溢价并提供定金以确保未来的供应和产能，这增加了我们的产品成本，并可能继续增加。如果我们现有供应商无法提升其能力以满足我们的供应需求，我们可能需要额外的产能来源，这可能需要额外的定金。如果我们的营业收入下降，我们可能无法以相同的速度或根本无法减少我们的供应承诺。Hopper和Blackwell系统均存在一定的供应约束，预计Blackwell的需求将在2026财年的若干季度内超过供应。
许多其他因素可能导致我们低估或高估客户对我们产品未来需求，或者在我们产品供需不匹配时影响我们的营业收入的时间和成交量，包括：
•产品开发周期和上市时间的变化；
•竞争技术和竞争对手产品发布、公告或其他行动;
•业务和经济条件的变化；
•突然或持续的政府封锁或公共卫生问题；
•科技迅速变化或客户需求变化；
•客户可以采购足够的idc概念容量或能源。
•新产品推出和转型导致对现有产品的需求减少;
•新的或意外的终端使用情况;
•竞争产品需求增加；
•由第三方做出的业务决策;
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•对于加速计算、与人工智能相关的云服务或大型语言模型的需求；
•影响支持我们产品和技术架构的生态系统的变化;
•我们产品的需求；或者
•政府行为或政府政策的变化，如出口管制或对游戏使用的限制增加。
我们继续增加与现有供应商和新供应商的供应和产能采购，以支持我们的需求预测。通过这些补充，我们还进入了，并可能继续进入预付制造和产能协议，以供应当前和未来的产品。增加的采购量以及新供应商和代工厂商的整合可能会在管理多个供应商时造成更多复杂性，这些供应商在生产计划、执行和物流方面存在差异。我们不断扩大的产品组合以及组件兼容性和质量的差异可能导致库存水平上升。如果我们的库存或供应或产能承诺超过我们产品的需求，或者需求下降，我们已经发生并可能在未来发生库存准备或减值。如果我们的客户订单和长期需求估计发生变化或不准确，如我们过去所经历的情况。
产品的过渡过程非常复杂，我们经常需要同时发运新的和以往的架构产品，因为我们的渠道合作伙伴正准备发运和支持新产品。我们可能处于数据中心、arvr游戏、专业可视化和汽车产品架构过渡的不同阶段。计算行业正在经历更广泛和更快速的加速计算平台发布节奏，以满足日益增长和多样化的人工智能机会。我们引入了新的数据中心解决方案架构发布节奏，力求每年完成一种新的计算架构，并提供更多样化的数据中心产品。过渡频率的增加以及产品和产品配置数量的增加，可能会放大与管理我们供需关系相关的挑战。对于新产品的资格认证时间、客户预测产品过渡以及渠道合作伙伴在新产品发布前减少以往架构的渠道库存，可能会减少或造成我们的营业收入波动。当客户预期过渡时，我们经历过并可能在未来经历目前代架构的需求减少，我们可能无法在当前和未来架构过渡期间同时卖出多种产品架构。如果我们因任何原因无法如计划执行我们的架构过渡，我们的财务业绩可能会受到负面影响。新推出的产品频率和复杂度的增加，可能导致意想不到的质量或生产问题，增加库存准备金、保修或其他成本，或者导致产品延迟。例如，2025财年的第二季度，我们的毛利率受到低产量Blackwell材料库存准备金的负面影响。
我们在新产品开发上投入了大量的工程开发资源，而我们产品路线图的变化可能会影响我们开发其他产品的能力或合理管理我们的供应链成本。由于我们增加新产品的发布频率，客户可能会推迟购买现有产品，或者可能无法如预测的那样快速采用我们的新产品，这两者都将影响我们的营业收入和供应链成本的时机。虽然我们曾管理过以往的产品过渡，并且同时销售过多种产品架构，但这些过渡是困难的，可能会削弱我们预测需求的能力，影响我们的供应组合，并可能导致我们产生额外成本。我们的间接客户通过多个OEM、ODM、系统集成商、分销商和其他渠道合作伙伴进行采购。因此，多个OEM、ODM、系统集成商、分销商和其他渠道合作伙伴所做的决策，以及对市场条件变化和最终用户对我们产品需求变化的响应，已经影响并可能在未来继续影响我们准确预测需求的能力，尤其是因为这些决策是基于各个下游-脑机提供的估算。
如果我们低估了客户对我们产品的未来需求，我们的代工厂商可能没有足够的交货时间或生产能力来增加产量，我们可能无法获得足够的库存及时填补订单。如果我们的代工厂商遇到供应约束，我们可能无法及时或无法增加供应以满足客户需求。如果我们无法采购足够的供应以满足需求，或者不能按时或根本无法履行客户订单，我们的客户关系可能会受到损害，我们可能会损失收入和市场份额，并且我们的声誉可能会受到损害。此外，由于我们的某些产品是复杂数据中心建设的一部分，任何一个组件的供应约束或可用性问题都可能对营业收入产生广泛影响。
如果我们高估了客户对我们产品的未来需求，或者客户取消或推迟订单，或选择从我们的竞争对手购买，我们可能无法减少我们的库存或其他合同采购承诺。 在过去，我们经历过平均销售价格的下降，包括由于我们实施并可能继续实施的渠道定价计划，导致我们对未来需求的高估，我们可能需要继续这些降价。 由于供应商价格上涨，我们不得不提高某些产品的价格，未来可能需要继续提高其他产品的价格。 我们还对库存进行了减值，承担了取消罚款，并记录了减值损失，未来可能不得不这样做。 这些影响将受到我们提前下达的不可取消和不可退货的采购订单的放置而放大
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历史交货时间可能受到影响，如果我们需要对未来产品的设计进行更改，这种影响可能会加剧。这些影响的风险已增加，并可能继续增加，因为我们的采购义务和预付款已增加，并预计将继续增长，成为我们总供应的更大部分。所有这些因素可能对我们的毛利率和财务结果产生负面影响。
对我们产品、应用和服务的需求预估可能不准确，会导致我们的营业收入或供应水平出现波动。我们可能无法从中获得明显的营业收入。随着加速计算和生成式人工智能模型的进步，以及模型复杂性和规模的增长，我们的idc概念系统的需求也随之增加。由于我们的产品可能被用于多种用例和应用场景，我们很难合理准确地估计生成式人工智能模型对我们报告的营业收入或预测需求的影响。
未来全球和区域性基础上，估计需求面临的挑战可能变得更加明显或不稳定。如果我们遇到自然灾害、流行病或其他事件导致的其他供应约束，可能会产生延迟的交货时间。此外，包括台湾和中国在内的地缘政治紧张关系，这些地区是我们营业收入的重要组成部分，也是我们供应连续性所必需的供应商、代工厂商和装配伙伴，可能对我们产生重大不利影响。
我们的GPU除了设计和营销之外的其他用途，包括新的和意想不到的用途，已经影响并可能在未来影响我们产品的需求，甚至可能导致需求出现不稳定的波动。例如，几年前，我们的arvr游戏GPU开始用于挖矿数字货币，如以太坊。我们很难以合理的精确程度估计加密货币挖矿对我们产品需求的过去或当前影响，也很难预测加密货币挖矿未来的影响。加密货币市场的波动，包括新的计算技术、加密货币价格的变化、政府加密货币政策和监管、新的加密货币标准以及区块链交易验证方法的变化，已经影响并可能在未来影响加密货币挖矿和对我们产品的需求，进而可能影响我们对产品需求的估计能力。 包括但不限于2022年以太坊2.0合并在内的加密货币标准和流程的变化，已经减少并可能在未来减少了GPU用于以太坊挖矿的使用。这已经创造，并可能在未来创造了我们GPU的增加售后市场销售，这可能会对我们GPU的零售价格产生负面影响，减少我们新GPU的需求。总的来说，我们的新产品或先前销售的产品可能会在网上或未经授权的“灰色市场”上再销售，这也使得需求预测变得困难。灰色市场产品和转售市场与我们的新产品和销售渠道竞争。
此外，我们依赖开发人员、客户以及其他第三方来建设、增强和维护利用我们平台的加速计算应用程序。我们还依赖第三方内容提供商和出版商将其内容提供于我们的平台上，例如GeForce NOW。开发人员、客户和其他第三方未能建设、增强和维护利用我们的平台的应用程序，或者第三方内容提供商或出版商未能以合理条件或根本不提供其内容供我们的客户或最终用户在我们的平台上使用，可能会对客户需求产生负面影响。
我们的业务可能受到我们所依据的复杂法律、规则和规定的影响，而政治及其他行动可能会对我们的业务产生不利影响。
我们受到国内和全球法律法规的约束，这些法律法规影响我们在包括但不限于知识产权所有权和侵权；税务；进出口要求及关税；反腐败，包括《海外反贪污法》；业务并购；汇率管制和现金回流限制；数据隐私要求；竞争和反垄断；广告；聘用；产品法规；网络安全；环保母基、健康和安全要求；人工智能的负责任使用；可持续性；数字货币；以及消费法律等领域的业务运作。遵守这些要求可能会变得繁重且昂贵，可能会影响我们的竞争地位，并可能对我们的业务运作以及制造和船舶我们的产品的能力产生负面影响。我们无法保证我们的员工、承包商、供应商、客户或代理人不会违反适用的法律或我们为确保遵守这些法律而设计的政策、控制和程序，违反行为可能导致罚款、对我们、我们的高管或员工的刑事制裁、禁止我们业务运作的行为，以及损害我们的声誉。对我们所受法律、规则和法规的变更，或对其解释和执行的变更，可能导致大幅增加的合规及其他成本和/或进一步限制我们制造和供应产品及经营业务的能力。例如，由于反垄断立法、法规、行政规则的变化或增加，监管机构对网络安全漏洞和风险的关注增加，我们可能面临更高的合规成本。我们在人工智能相关市场的地位引起了来自全球监管机构的更高兴趣，包括欧洲联盟、美国、英国、韩国和中国。例如，法国竞争管理局正在对我们进行调查，收集有关我们在显示卡和云服务提供商市场上的业务和竞争的资讯，这是对这些市场竞争的持续调查的一部分。我们还收到了来自欧盟、美国、英国、中国和韩国的监管机构有关我们GPU和其他英伟达产品销售的资讯请求，还有我们在分配供应、基础模型以及我们与开发基础模型的企业的投资、伙伴关系和其他协议方面的努力，我们预期在未来会收到更多的资料请求。政府和
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监管机构正在考虑，在某些情况下已经对用于开发前沿基础模型和生成式人工智能的硬件、软体和系统实施限制。例如，欧盟人工智能法案已于2024年6月正式通过，将在2024年至2030年间逐步实施。加州等其他司法管辖区正在考虑类似立法。如果实施此等法规下的限制，可能会增加我们和客户的成本和负担，延迟或阻碍使用我们产品的新系统部署，减少新进入者和客户数量，对我们的业务和财务业绩产生负面影响。法律或法规的修改、解释和执行也可能导致税收增加、贸易制裁、关税或进口关税的征收或提高、进出口的限制和管制或其他报复行动，可能对我们的业务计划产生不利影响或影响我们交货的时间。此外，在我们营运或计划开展业务的地区，政府公众对政府的看法变化可能对我们的业务和营运结果产生负面影响。
美国和外国政府机构的政府行动，包括贸易保护和国家及经济安全政策，如关税、进出口法规，包括被视为出口限制和限制美国人员活动的限制、贸易和经济制裁、法令、配额或其他贸易障碍和限制，可能影响我们运送产品、为客户和员工提供服务、在未获得出口许可证的情况下与美国商务部美国实体名单上的实体或其他USG限制方进行业务，以及通常履行我们的合同义务并对我们业务产生重大不利影响。如果我们被发现违反美国或其他适用非美国法律的出口管制法律或制裁，即使该违规行为在我们不知情的情况下发生，我们可能会受到法律赋予的各种惩罚，其中任何一项均可能对我们的业务、营运成果和财务状况产生实质和不利影响。
以乌克兰战争为例，美国和其他司法管辖区实施了经济制裁和出口管制措施，阻碍我们产品、服务和压力位进入俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰的某些地区。在2023财政年度，我们停止直接销售给俄罗斯并且关闭了在俄罗斯的业务运作。与此同时，乌克兰战争已经对欧洲、中东和非洲的销售产生影响，并可能在未来持续影响。
对于人工智能技术的风险和战略重要性愈来愈受到关注，这导致了针对能够启用或促进人工智能的产品和服务的监管限制，并且未来可能出现进一步的限制，影响我们的所有产品和服务供应。
对于第三方利用人工智能从事与当地政府利益相悖之用途的担忧，包括对于人工智能应用程式、模型和解决方案误用的顾虑，已导致并可能在未来导致对可用于训练、修改、调整和部署大型语言模型及其他人工智能应用的产品进行单边或多边的限制。这些限制已经限制并可能在未来限制全球下游客户和用户获取、部署和使用包括我们的产品、软体和服务的系统的能力，并对我们的业务和财务结果产生负面影响。
这些限制措施可能包括对某些产品或技术采取单边或多边出口管制，其中包括但不限于人工智能技术。随著地缘政治紧张局势加剧，与人工智能相关的半导体，包括GPU和相关产品，越来越成为美国及其盟国持份者提出出口管制限制的焦点。美国已经实施了限制GPU和相关产品的单边管制措施，而很可能将采用其他单边或多边管制措施。这些管制措施在范围和应用方面一直可能很广泛，可能禁止我们将产品出口到一个或多个市场的所有客户，包括但不限于中国，这可能对我们的制造、测试和仓储地点以及选项产生负面影响，或可能施加其他限制条件，从而限制我们的海外需求服务能力，进而对我们的业务、营业收入和财务业绩产生负面和实质影响。针对GPU和与人工智能相关半导体的出口管制措施，这些措施已经实施并越来越有可能进一步收紧，将进一步限制我们出口技术、产品或服务的能力，即使竞争对手可能不受到类似限制，这将为我们带来竞争劣势，对我们的业务和财务业绩产生负面影响。针对GPU和与人工智能相关的半导体的出口管制措施，已经对我们产品的下游用户产生影响，并可能在未来对他们的使用、转售、维修或转让产品增加额外限制，对我们的业务和财务业绩产生负面影响。这些管制措施可能对我们的成本和/或提供服务的能力产生负面影响，例如英伟达人工智能云服务，并可能影响我们的云服务提供商和客户提供服务予终端客户的成本和/或能力，甚至在中国以外的地区也可能产生影响。
出口管制可能会扰乱我们的供应链和分销渠道，对我们为需求提供服务的能力造成负面影响，包括中国以外的市场和我们的游戏产品。额外出口管制的可能性已经对我们的产品需求造成了负面影响，并在未来可能继续对我们的产品需求产生负面影响，从而使得提供较不受进一步管制限制的竞争对手受益。出口管制规则的反复更改很可能给我们的业务和客户造成遵循负担，从而对我们的业务造成负面和实质性影响。
越来越多的经济制裁和出口管制的使用已影响，并可能在未来对我们的产品或服务的需求影响，并对我们的业务和财务业绩造成负面影响。由于出口控制而导致的需求减少，也可能导致库存过量或导致我们产生相关的供应费用。额外的单边或多边
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控制项还可能包括视为出口管制限制，这些限制可能对我们的研发团队执行我们的路线图或其他目标的能力产生负面影响。额外的出口限制不仅可能影响我们在境外市场提供服务的能力，还可能引起外国政府（包括中国）的反应，进而对我们的供应链或提供产品和服务给全球所有市场的能力产生负面影响，同时可能大幅减少我们的营业收入。中国的监管机构已询问我们销售和供应中国市场以及我们在收购Mellanox时所作承诺的努力。如果监管机构得出结论认为我们未能履行此等承诺或在中国违反了任何适用法律，我们可能会受到各种处罚或限制，进而影响我们业务的能力，任何此等处罚或限制都可能对我们的业务、营运结果和财务状况产生实质且负面的影响。
在2023财年第三季度，美国政府宣布了针对中国的半导体和超级计算行业的出口限制和出口许可要求。这些限制影响了某些芯片的出口，以及用于开发、生产和制造这些芯片的软件、硬件、设备和技术，适用于中国（包括香港和澳门）和俄罗斯，特别影响了我们的A100和H100集成电路，DGX或任何其他包含A100或H100集成电路的系统或板卡。许可要求还适用于任何未来实现一定峰值性能和芯片对芯片I/O性能门槛的英伟达集成电路，以及包含这些芯片的任何系统或板卡。还有现在许可要求出口广泛的产品，包括为中国某些最终用户和某些最终用途而设定的网络产品。在2024财年第二季度，美国政府还通知我们，对于某些客户和其他地区（包括中东某些国家）的A100和H100产品的一个子集，存在额外的许可要求。
2023年10月，USG宣布了新的和更新的许可要求，适用于我们2024财年第四季度出口至中国和D1、D4、D5国家组（包括但不限于，沙特阿拉伯、阿联酋和越南，但不包括以色列）的产品，超过一定性能门槛，包括但不限于A100、A800、H100、H800、L4、L40、L40S和RTX 4090。许可要求还适用于向总部设在D5国家组，包括中国的一方出口超过一定性能门槛的产品。2023年10月23日，USG通知我们A100、A800、H100、H800和L40S产品的许可要求立即生效（取消了官方规定的宽限期）。我们即将发布的Blackwell系统，如GB200 NVL 72和NVL 36以及B200也将受到这些要求的约束，因此对于任何面向某些实体及中国和D1、D4、D5国家组（不包括以色列）的装运都需要许可。截至目前，我们尚未获得向中国出运这些受限制产品的许可。
根据这些出口管制要求，我们转移了部分业务，包括特定的测试、验证以及供应和分销业务，从中国和香港撤出。任何未来的转移可能会耗费大量成本和时间，并对我们的研发、供应和分销业务以及营业收入造成不利影响，在此期间。我们扩展了我们的idc概念产品组合，提供新的解决方案，包括那些美国政府不需要在每次发货前获得许可或提前通知的产品。在客户需要受许可要求覆盖的产品的情况下，我们可能会为客户寻求许可。然而，许可流程非常耗时。我们不能保证美国政府会批准这样的许可，或者美国政府会及时处理或根本不会处理许可申请。即使许可获得批准，也可能会施加繁琐条件，我们或客户或最终用户可能无法或决定不接受。美国政府在一个没有明确标准或评审机会的封闭过程中评估许可申请。例如，“通知的爱文思控股计算”或“NAC”流程尚未批准向中国客户出口产品的许可。向D1和D4国家出口的许可流程耗时，并导致了繁重的许可条件，即使是对于无法训练前沿人工智能模型的小型系统。这些要求对英伟达产生了不成比例的影响，已经使英伟达处于不利地位，未来可能使英伟达与某些能够出售不受新限制约束的产品或者能够为其产品获取许可的竞争对手相比处于不利地位。
这些新许可证及其他要求的管理工作复杂且耗时。如果美国政府（USG）的出口管制进一步变化，包括地理范围、客户范围或产品范围的进一步扩大，客户从竞争对手购买产品，客户开发自己的内部解决方案，我们无法提供合同保修或其他扩展服务义务，美国政府未能及时批准或拒绝重要客户的许可证，或我们承担重大的过渡成本，我们的竞争地位和未来业绩可能进一步受到损害，即使USG授予任何请求的许可证，这些许可证可能是临时的或施加繁琐的条件，我们或我们的客户或最终用户无法履行或选择不履行。许可证要求可能有利于我们的某些竞争对手，因为许可证申请过程将使我们的售前和售后技术支持工作更加繁琐和不确定，并鼓励中国的客户寻求我们产品的替代方案，包括中国、欧洲和以色列的半导体供应商。
鉴于人工智能的战略重要性日益增加以及地缘政治紧张局势加剧， 美国政府已经改变，并可能随时再次改变出口管制规则，并将我们更广泛的产品置于出口限制和许可要求之下，这将对我们的业务和财务结果产生负面影响。如果发生这样的变化，我们可能无法出售这些产品的库存，且可能无法开发不受许可要求的替代产品，这将使我们实际排除在中国市场的所有或部分区域，以及其他受影响的市场之外。
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包括中东。例如，美国政府已经施加条件，限制外国公司创建和提供大规模gpu芯片-云计算集群的能力，例如通过对产品出口到某些国家施加许可证条件，并可能施加额外条件，如要求芯片追踪和调节机制，如果检测到某些事件，包括未经授权的系统配置、使用或位置，可能会禁用或损害gpu芯片-云计算。美国政府已经施加出口管制，限制某些arvr游戏gpu芯片-云计算，如果美国政府扩大这种管制以限制其他arvr游戏产品，可能会干扰我们供应和分销链的相当大一部分，并对这些产品在包括美国和欧洲在内的境外市场的销售产生负面影响。此外，随着arvr游戏gpu芯片-云计算性能随时间提高，出口管制可能会对我们在受管制市场的竞争能力产生更大影响。出口管制可能干扰我们相当大一部分产品的供应和分销链，这些产品在香港进行仓储和分销。限制我们卖出idc概念 gpu芯片-云计算的出口管制也可能对我们在含有gpu芯片-云计算的服务器中使用的网络产品的需求产生负面影响。美国政府也可能对我们的网络产品施加出口管制，例如高速网络互联，以限制下游-脑机方创建前沿模型训练的大型集群的能力。任何影响我们更广泛产品范围的新管制都可能对英伟达产生不成比例的影响，并使我们在某些卖出不受此类管控的竞争对手中处于劣势。过度或不断变化的出口管制已经并可能在未来促使中国以外及其他受影响地区的客户“设计出”某些美国半导体，以减轻合规负担和风险，并确保他们能够为全球市场服务。过度或不断变化的出口管制已经鼓励并可能在未来鼓励境外政府要求我们的客户向我们的竞争对手而非英伟达或其他美国公司购买，从而损害我们的业务、市场地位和财务业绩。因此，过度或不断变化的出口管制可能不仅对我们的产品和服务在中国的需求产生负面影响，也可能影响到其他市场，如欧洲、拉丁美洲和东南亚。过度或不断变化的出口管制增加了对美国爱文思控股半导体产品投资的风险，因为当新产品准备上市时，可能会受到新的单边出口管制的限制。与此同时，这些管制可能会增加对外国竞争对手的投资，因为这些竞争对手不太可能受到美国管制的限制。
除了出口管制外，美国政府可能对那些使用在中国开发或制造的技术的产品的进口和销售施加限制。例如，美国政府正在考虑对在美国进口和销售某些汽车产品施加限制，若广泛采纳并广泛解释，可能影响我们为汽车客户开发和提供解决方案的能力。
此外，中国政府对游戏活动时长和游戏访问的限制可能会对我们的arvr游戏营业收入产生不利影响，而对数字平台公司的加强监管可能会对我们的idc概念营业收入产生不利影响。中国政府还可能鼓励客户向我们在中国的竞争对手购买，或对向某些客户销售我们的产品或任何包含我们合作伙伴和供应商制造的元件的产品施加限制。例如，中国政府宣布了与包含美光（我们的供应商）所制造的某些产品的销售相关的限制。另一个例子是，中国政府的一个机构宣布了一项行动计划，支持有关在中国的新建和翻新数据中心中使用的加速器在每瓦计算性能和每带宽内存方面的新标准。如果中国政府修改或实施该行动计划，以至于有效阻止我们设计出符合新标准的产品，则可能限制客户使用我们的一些idc概念产品的能力，并可能对我们的业务、运营成果和财务状况产生重大不利影响。对我们的产品或我们供应商的产品的进一步限制可能会对我们的业务和财务成果产生负面影响。
最后，我们业务的成功取决于我们从台湾等境外合作伙伴获得持续稳定的供应能力。任何对我们从台湾获得元件、零件或服务的供应能力产生负面影响的新限制都会对我们的业务和财务结果产生负面影响。
项目2. 未注册的股权销售和款项使用
发行人购买股权证券
我们在2025财年的第三季度和前九个月分别回购了9200万股和25400万股普通股，花费为111亿和262亿。截止到2024年10月27日，我们被授权在某些规定的情况下回购最多达464亿的普通股。
股票回购可以在开放市场上进行，也可以在私下协商的交易中进行，或根据《10b5-1法规交易计划》，或者根据符合《证券交易所法》100亿.18条规定的结构化股票回购协议，在市场条件、适用的法律要求和其他因素的情况下。我们的股票回购计划可能会根据我们的自行决定随时暂停。
我们在2025财年第三季度和前九个月分别向股东支付了现金分红额分别为24500万美元和58900万美元。我们的现金分红计划和未来根据该计划支付的现金分红，须由我们的董事会继续决定，以确定分红计划及其下所宣布的分红符合股东的最佳利益。
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以下表格列出了我们在2025财年第三季度的股票回购交易详情：
Period总股数
购买的股份数量
(以百万计)		每股均价（1）作为公开宣布的计划的一部分，已购买的股票总数
(以百万计)		根据计划尚未购买的股票的大致价值
（以十亿计）
2024年7月29日 - 2024年8月25日30.2 $113.71 30.2 $4.1 
2024年8月26日至2024年9月22日27.3 $114.77 27.3 $51.0 
2024年9月23日至2024年10月27日34.8 $129.75 34.8 $46.4 
总计92.3 92.3 
(1) 平均每股支付价格包括经纪佣金，但不包括我们根据2022年通胀削减法案对我们股份回购净额征收的1%消费税责任。

2024年8月26日，我们的董事会批准了另外500亿美元的股票回购授权，且没有到期日期。
2024年10月28日至2024年11月15日期间，根据事先设立的交易计划，我们以27亿美元回购了1900万股。
限制性股票单位分享扣缴
我们保留与净份额结算相关的普通股份，以支付员工股权激励计划下 RSU 奖励归属满足税金代扣义务时的股份。在 2025 财年第三季度和前9个月中，我们分别通过净份额结算分别保留了约1500万股和4600万股，总价值分别为17亿美元和51亿美元。
第5项。其他信息
以下第16节的军工股和董事采纳、修改或终止了旨在满足第10b5-1(c)条规的积极防御条件，或第10b5-1交易安排：
•在 2024年9月27日, 阿尔提·沙, a 我们董事会成员, 已采纳 一项规则10b5-1交易安排，用于最多销售 29,000 我们普通股的 2026年3月31日.
•在 2024年9月30日, 执行副总裁，全球战略业务与合作伙伴关系, 执行副总裁全球野外运营, 已采纳 关于最多出售的Rule 10b5-1交易安排 204,890 我们普通股的 2025年12月30日.
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项目6.附件
附件编号
陈列品说明
太平洋生物科学加利福尼亚公司2020年股权激励计划，已修正
31.1*
31.2*
32.1#*
32.2#*
Inline XBRL实例文档内联XBRL实例文档——实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入了内联XBRL文档中
Inline XBRL扩展架构文档行内XBRL分类扩展模式文档
Inline XBRL扩展计算关系文档Inline XBRL税务分类扩展计算链接库文档
Inline XBRL扩展定义关系文档行内XBRL分类扩展定义链接库文档
Inline XBRL扩展标签关系文档Inline XBRL分类术语扩展标签链接文档
Inline XBRL扩展表示关系文档行内XBRL分类扩展演示链接库文档
104互动数据文件封面-互动数据文件中不包含封面互动数据文件，因为其XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
管理合同或补偿计划或安排。
*随此提交。
根据S-K法规第601(b)(32)(ii)条和SEC发布编号33-8238和34-47986号 final rule: 管理层对财务报告内部控制的报告和交易法案定期报告披露的认证，附表32.1和32.2中提供的认证被视为随本季度报告10-Q一起提交，并不被视为《证券交易法》第18条的目的而“文件”。“此类认证将不被视为被引入任何《证券法》或《交易法案》的备案文件，除非注册人明确将其引入参考文件。
未附在此文件中的上述展品复制件可根据股东书面请求提供给任何股东：
投资者关系：英伟达公司，圣克拉拉卡利福尼亚州94950号，San Tomas Expressway，Santa Clara。
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签名
根据1934年的证券交易法的要求，注册人已经指定代表签署本报告。
日期：2024年11月20日
 英伟达公司
签名：John W. Gamble Jr./s/ Colette m. Kress
 Colette m. Kress
 执行副总裁兼首席财务官（经过授权的官员及信安金融首席财务官）

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