美国硼供应链的重新回归 2024年11月21日 : FEAm : 5EA 2025财年：第一季度更新电话 附件99.2

免责声明 前瞻性声明 本演示文稿中的信息包括1995年《私人证券诉讼改革法案》修订版下的“前瞻性声明”。除本演示文稿中涉及我们商业策略、计划、目标和宗旨的历史事实之外，所有声明均为前瞻性声明；我们对未来结果的期望；未来的运营举措、成本和成本节约；生产能力；资本支出，追求氯化钙作为副产品的预期好处；预期资本资金，市场动态；以及其他项目均为前瞻性声明。当“相信”、“项目”、“期待”、“预测”、“预期”、“估算”、“打算”、“寻求”、“预算”、“目标”、“瞄准”、“策略”、“计划”、“指导”、“前景”、“意图”、“可能”、“应”、“可以”、“将会”、“会”、“将会是”、“将持续”、“可能会导致”等类似表达被用于本演示文稿中时，目的是识别前瞻性声明，尽管并非所有的前瞻性声明都包含此类识别词。 这些前瞻性声明基于5E目前关于未来事件的期望和假设，并根据当前可用的信息关于未来事件的结果和时间。我们提醒您，这些前瞻性声明都受到所有风险和不确定性的影响，其中大多数难以预测，许多超出我们控制范围，涉及我们计划生产的关键材料和先进材料的提取。这些风险包括但不限于：我们在硼酸盐和锂行业的有限运营历史，以及我们提议在我们财产上进行提取操作的收入；我们需大规模额外融资以维持持续经营和实施我们的业务计划，以及我们进入资本和金融市场的能力；我们作为依靠单一项目的勘探阶段公司的身份，没有已知的S-k 1300矿藏储备，以及矿藏资源估算的固有不确定性；我们在矿产生产方面缺乏历史记录，以及实现我们的商业策略（包括我们的下游处理目标）相关的重大风险；我们迄今为止发生了重大净运营亏损，并计划在可预见的未来继续亏损；与福特凯迪项目的发展相关的风险和不确定性，包括我们及时和成功地完成提议的商业规模硼设施的能力；我们获取、维持和更新所需政府许可证以进行开发活动的能力，包括满足任何此类许可证的所有强制条件的能力；实施以及预期的某些减少支出措施的好处；我们证券在纳斯达克上市退市的风险，这可能限制投资者交易我们证券的能力，使我们受到额外的交易限制，并大幅增加我们可转换债券的转换股份数量，以及在2024年9月9日提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的10-k年度报告中列出的其他风险和不确定性，并随着时间的推移在与SEC的其他文件中更新。如果这些风险或不确定性的发生，或基本假设证明错误，我们的实际结果和计划可能会与任何前瞻性声明中表达的内容有实质性不同。这些风险并不详尽，且本演示文稿中的信息可能受到其他风险的影响。请谨慎对待对任何前瞻性声明的不当依赖，这些声明只在本演示文稿日期上有效。除适用法律另有要求外，我们不承担任何更新的义务，并无意更新任何前瞻性声明，所有这些声明均由本节中的声明明确限定，以反映本演示文稿日期之后的事件或情况。 市场与行业数据 本演示文稿由5E准备，并包括来自第三方来源的市场数据和其他统计信息，包括独立行业出版物、政府出版物或其他已出版的独立来源。尽管5E相信这些第三方来源在各自日期的目的上是可靠的，但我们及我们的任何关联方、董事、官员、员工、成员、合作伙伴、股东或代理商均不对这些信息的准确性或完整性作出任何陈述或保证。尽管我们相信这些来源是可靠的，但我们并未独立验证这些来源数据的准确性或完整性。一些数据还基于5E的善意估算，这些估算来源于我们对内部来源以及上述第三方来源的审查。此外，此处对市场状况和机会的描述仅用于信息目的，无法保证这些条件实际上会发生或带来积极的回报。 警告性说明有关储备 除非另有说明，本演示文稿中包含的所有矿产资源估算均已根据并基于SEC矿业披露规则和法规S-k 1300（下文定义的）相关定义编制。美国的矿业披露先前要求遵守证券交易法下的SEC行业指南7（“SEC行业指南7”）。根据SEC的最终规则13-10570，现代化矿业登记人的产权披露，SEC已于2019年2月25日生效，采用最终规则，用以用新的矿业披露规则（“矿业披露规则”）替换SEC行业指南7，依据1933年证券法修订版的法规S-k的子部分1300（“法规S-k 1300”）。法规S-k 1300替换了SEC行业指南7中包含的历史产权披露要求。法规S-k 1300使用国际矿产储备报告标准委员会（“CRIRSCO”）基于矿产资源和矿产储备的分类系统，因此，根据法规S-k 1300，SEC现在承认“已探明矿产资源”、“指示矿产资源”和“推断矿产资源”的估计，并要求SEC注册的矿业公司在其SEC文件中披露与其矿产资源相关的特定信息，除了矿产储备之外。此外，SEC已修改其对“已探明矿藏储备”和“可采矿藏储备”的定义，使其与国际标准基本相似。SEC矿业披露规则更紧密地使SEC对矿业财产的披露要求和政策与当前行业及全球监管实践和标准一致，包括澳大利亚矿业勘探结果、矿产资源和矿石储备报告准则，称为“JORC准则”。尽管SEC现在承认“已探明矿产资源”、“指示矿产资源”和“推断矿产资源”在SEC矿业披露规则下，但投资者不应假设这些类别中的任何部分或全部矿产储备将被转化为更高类别的矿产资源或矿产储备。有关这些各种因素的更多信息，您应该仔细查看公司在SEC的备案文件中的风险因素和其他披露。此外，5E对第三方分析或关于5E的实际或预期财务或运营结果或其证券的声明没有评论的义务。

欢迎今天的演讲者：保罗·韦贝尔 首席执行官 罗德·麦克莱恩 副总裁，工程与施工 马克·扎梅克 副总裁，商业产品 今天的议程：小型硼酸设施运营更新 逐步推进副产品时间表：未来十二个月的关键里程碑 商业更新 资金策略与后续步骤

副产品侧重于氯化钙 追求氯化钙副产品路径 推进潜在的分包伙伴关系 考虑到FEL-2中的设计商业基础 首批卡车装运和硼酸交付 最近交付的22个超级袋用于客户测试 提升和改善厂级运营 实现每天1吨的稳定生产率 随着生产水平的提高，去除钙和金属盐 生产过程改进 - 可观察到的结果 多步骤方法改进生产过程 始终超出客户规格，产品质量和纯度得到提高 进一步精简运营成本 使厂级运营与固定/变动成本考虑保持一致；战略性裁员 预计在CY'25中将节省220万的运营成本 运营更新 - 项目进展 小型硼酸设施的国情报告 优化硼酸生产率；满足成交量需求，同时最小化流动性影响 运营流程改进导致产品质量和一致性的提高 精简的组织和运营以减少运营成本 最终确定副产品决定 - 简化商业设计，包含氯化钙

近期与持续的过程改进 通过重新设计和改进小型硼酸设施的输送系统来消除瓶颈 提高硼酸的纯度和产量，通过更好地优化硼酸皮带输送机的速率 实现连续蒸馏，通过重新编程结晶单元 优化工艺流程并通过安装新型皮带过滤器喷嘴截断硫含量（<100ppm） 新酸喷雾杆和喷嘴在皮带清洗区域 硼酸运营 - 过程改进取得成果 首批硼酸超级袋正在为客户发货准备中

最近更新 – 氯化钙副产品分析考虑 技术风险 运营便利 物流 商业经济学 氯化钙的理由与相对属性 实现38%溶液的技术风险较低；流程不复杂且台式测试已完成；交货规格已确认 预计简化流程以专注于硼酸；降低必要的运营支出和人手；改善安全考虑 原材料采购量减少；向石膏的交货数量相当 本地市场对9万吨的需求；更高的利润率；潜在的交货方和必要的规格已知且已建立 预计约15%的资本支出减少符合近期优先事项，并由于较低的资本支出和较低的维护资本需求而提高了内部收益率

FID 12个月路线图和时间表预期 商业工程第一阶段：正在进行 评估项目管理系统、章程、策略、风险登记和执行计划 承诺范围、优化并通过将氯化钙纳入设计基础来降低资本支出 预计在2025年春季不迟于从EPC承包商处获得资本估算 FEL-3 / FEED工程：下一个 在收到资本估算后，更新我们的技术报告 进入到FEL-3阶段门，也称为FEED工程 FEED工程预计将是一个7到8个月的过程 最终投资决定：目标2025年12月 基于FEED工程结果和更新的内部收益率估算 得到持续的尽职调查工作的支持，评估副产品的可选性和生产优化 预计在2025年日历年末做出FID

商业更新 – 在FEL-2之前推动势头 4. 降低融资选项风险：合同量增加资金选项和灵活性 提升"投资能力" 加强5E在全球债务和股本资本市场中的地位 2. 市场细分 9万吨成交量 = 在高利润/低服务成本客户中的更多选择 策略旨在将流量放置在有针对性的行业和地域，以最大化价值 3. 扩大5E的商业覆盖面 新增销售和市场领导者，拥有真实的全球行业和客户关系 扩大商业关注区域至亚太地区：约占全球需求的60%，具有强劲的平均售价和利润率；进入BA特色产品 I. 谈判交货和合作协议：正在处理或最终确定商业第一阶段中25-50%的初始9万吨合同 目标是在2025年春季将吨位承诺给客户 策略重点领域 商业发展和客户谈判快速推进

寻求联邦资金支持 国防部、能源部、出口-进口银行非稀释融资 当前事务 国防部 多项资金申请正在进行中 资金重点是增加当前生产以及硼衍生产品 出口-进口银行支持信以支持5E在私营部门的所有项目债务融资 能源部 AMMTO资金申请正在评估，以资助提高5E硼美国综合体的锂提取率 国防部 国防生产法案，DPA第三部分NDAA资金法案 出口进口银行信贷设施，以支持通过美国财政部的私营项目融资 能源部 ATVm / 贷款计划办公室 政府资金来源 已收到高达$28500万的潜在贷款支持的意向书

附录

电动汽车 食品安全 国内安全 绿色能源 投资论证 初始矿山寿命为31年，包含790万吨硼酸  小规模设施 - 向客户提供合格产品  商业生产已经完全获得许可（90ktpa）并有扩展计划  已收到美国出口-进口银行的意向书以支持开发，显著降低融资风险  客户对100%的90ktpa生产表示出兴趣  简化副产品策略，降低操作成本和资本支出  在全球范围内，土耳其外已知最大的（钴曼矿）硼矿床  修订的S-k 1300初步评估报告，报告日期为2024年2月2日（使用2%的采矿边界），由合格人员准备。所呈现的数字反映总估计的可测量、指示和推测资源的结合。

谢谢。