美國硼供應鏈的重新回歸 2024年11月21日 : FEAm : 5EA 2025財年：第一季度更新電話 附件99.2

免責聲明 前瞻性聲明 本演示文稿中的信息包括1995年《私人證券訴訟改革法案》修訂版下的「前瞻性聲明」。除本演示文稿中涉及我們商業策略、計劃、目標和宗旨的歷史事實之外，所有聲明均爲前瞻性聲明；我們對未來結果的期望；未來的運營舉措、成本和成本節約；生產能力；資本支出，追求氯化鈣作爲副產品的預期好處；預期資本資金，市場動態；以及其他項目均爲前瞻性聲明。當「相信」、「項目」、「期待」、「預測」、「預期」、「估算」、「打算」、「尋求」、「預算」、「目標」、「瞄準」、「策略」、「計劃」、「指導」、「前景」、「意圖」、「可能」、「應」、「可以」、「將會」、「會」、「將會是」、「將持續」、「可能會導致」等類似表達被用於本演示文稿中時，目的是識別前瞻性聲明，儘管並非所有的前瞻性聲明都包含此類識別詞。 這些前瞻性聲明基於5E目前關於未來事件的期望和假設，並根據當前可用的信息關於未來事件的結果和時間。我們提醒您，這些前瞻性聲明都受到所有風險和不確定性的影響，其中大多數難以預測，許多超出我們控制範圍，涉及我們計劃生產的關鍵材料和先進材料的提取。這些風險包括但不限於：我們在硼酸鹽和鋰行業的有限運營歷史，以及我們提議在我們財產上進行提取操作的收入；我們需大規模額外融資以維持持續經營和實施我們的業務計劃，以及我們進入資本和金融市場的能力；我們作爲依靠單一項目的勘探階段公司的身份，沒有已知的S-k 1300礦藏儲備，以及礦藏資源估算的固有不確定性；我們在礦產生產方面缺乏歷史記錄，以及實現我們的商業策略（包括我們的下游處理目標）相關的重大風險；我們迄今爲止發生了重大淨運營虧損，並計劃在可預見的未來繼續虧損；與福特凱迪項目的發展相關的風險和不確定性，包括我們及時和成功地完成提議的商業規模硼設施的能力；我們獲取、維持和更新所需政府許可證以進行開發活動的能力，包括滿足任何此類許可證的所有強制條件的能力；實施以及預期的某些減少支出措施的好處；我們證券在納斯達克上市退市的風險，這可能限制投資者交易我們證券的能力，使我們受到額外的交易限制，並大幅增加我們可轉換債券的轉換股份數量，以及在2024年9月9日提交給美國證券交易委員會(「SEC」)的10-k年度報告中列出的其他風險和不確定性，並隨着時間的推移在與SEC的其他文件中更新。如果這些風險或不確定性的發生，或基本假設證明錯誤，我們的實際結果和計劃可能會與任何前瞻性聲明中表達的內容有實質性不同。這些風險並不詳盡，且本演示文稿中的信息可能受到其他風險的影響。請謹慎對待對任何前瞻性聲明的不當依賴，這些聲明只在本演示文稿日期上有效。除適用法律另有要求外，我們不承擔任何更新的義務，並無意更新任何前瞻性聲明，所有這些聲明均由本節中的聲明明確限定，以反映本演示文稿日期之後的事件或情況。 市場與行業數據 本演示文稿由5E準備，幷包括來自第三方來源的市場數據和其他統計信息，包括獨立行業出版物、政府出版物或其他已出版的獨立來源。儘管5E相信這些第三方來源在各自日期的目的上是可靠的，但我們及我們的任何關聯方、董事、官員、員工、成員、合作伙伴、股東或代理商均不對這些信息的準確性或完整性作出任何陳述或保證。儘管我們相信這些來源是可靠的，但我們並未獨立驗證這些來源數據的準確性或完整性。一些數據還基於5E的善意估算，這些估算來源於我們對內部來源以及上述第三方來源的審查。此外，此處對市場狀況和機會的描述僅用於信息目的，無法保證這些條件實際上會發生或帶來積極的回報。 警告性說明有關儲備 除非另有說明，本演示文稿中包含的所有礦產資源估算均已根據並基於SEC礦業披露規則和法規S-k 1300（下文定義的）相關定義編制。美國的礦業披露先前要求遵守證券交易法下的SEC行業指南7（「SEC行業指南7」）。根據SEC的最終規則13-10570，現代化礦業登記人的產權披露，SEC已於2019年2月25日生效，採用最終規則，用以用新的礦業披露規則（「礦業披露規則」）替換SEC行業指南7，依據1933年證券法修訂版的法規S-k的子部分1300（「法規S-k 1300」）。法規S-k 1300替換了SEC行業指南7中包含的歷史產權披露要求。法規S-k 1300使用國際礦產儲備報告標準委員會（「CRIRSCO」）基於礦產資源和礦產儲備的分類系統，因此，根據法規S-k 1300，SEC現在承認「已探明礦產資源」、「指示礦產資源」和「推斷礦產資源」的估計，並要求SEC註冊的礦業公司在其SEC文件中披露與其礦產資源相關的特定信息，除了礦產儲備之外。此外，SEC已修改其對「已探明礦藏儲備」和「可採礦藏儲備」的定義，使其與國際標準基本相似。SEC礦業披露規則更緊密地使SEC對礦業財產的披露要求和政策與當前行業及全球監管實踐和標準一致，包括澳大利亞礦業勘探結果、礦產資源和礦石儲備報告準則，稱爲「JORC準則」。儘管SEC現在承認「已探明礦產資源」、「指示礦產資源」和「推斷礦產資源」在SEC礦業披露規則下，但投資者不應假設這些類別中的任何部分或全部礦產儲備將被轉化爲更高類別的礦產資源或礦產儲備。有關這些各種因素的更多信息，您應該仔細查看公司在SEC的備案文件中的風險因素和其他披露。此外，5E對第三方分析或關於5E的實際或預期財務或運營結果或其證券的聲明沒有評論的義務。

歡迎今天的演講者：保羅·韋貝爾 首席執行官 羅德·麥克萊恩 副總裁，工程與施工 馬克·扎梅克 副總裁，商業產品 今天的議程：小型硼酸設施運營更新 逐步推進副產品時間表：未來十二個月的關鍵里程碑 商業更新 資金策略與後續步驟

副產品側重於氯化鈣 追求氯化鈣副產品路徑 推進潛在的分包伙伴關係 考慮到FEL-2中的設計商業基礎 首批卡車裝運和硼酸交付 最近交付的22個超級袋用於客戶測試 提升和改善廠級運營 實現每天1噸的穩定生產率 隨着生產水平的提高，去除鈣和金屬鹽 生產過程改進 - 可觀察到的結果 多步驟方法改進生產過程 始終超出客戶規格，產品質量和純度得到提高 進一步精簡運營成本 使廠級運營與固定/變動成本考慮保持一致；戰略性裁員 預計在CY'25中將節省220萬的運營成本 運營更新 - 項目進展 小型硼酸設施的國情報告 優化硼酸生產率；滿足成交量需求，同時最小化流動性影響 運營流程改進導致產品質量和一致性的提高 精簡的組織和運營以減少運營成本 最終確定副產品決定 - 簡化商業設計，包含氯化鈣

近期與持續的過程改進 通過重新設計和改進小型硼酸設施的輸送系統來消除瓶頸 提高硼酸的純度和產量，通過更好地優化硼酸皮帶輸送機的速率 實現連續蒸餾，通過重新編程結晶單元 優化工藝流程並通過安裝新型皮帶過濾器噴嘴截斷硫含量（<100ppm） 新酸噴霧杆和噴嘴在皮帶清洗區域 硼酸運營 - 過程改進取得成果 首批硼酸超級袋正在爲客戶發貨準備中

最近更新 – 氯化鈣副產品分析考慮 技術風險 運營便利 物流 商業經濟學 氯化鈣的理由與相對屬性 實現38%溶液的技術風險較低；流程不復雜且臺式測試已完成；交貨規格已確認 預計簡化流程以專注於硼酸；降低必要的運營支出和人手；改善安全考慮 原材料採購量減少；向石膏的交貨數量相當 本地市場對9萬噸的需求；更高的利潤率；潛在的交貨方和必要的規格已知且已建立 預計約15%的資本支出減少符合近期優先事項，並由於較低的資本支出和較低的維護資本需求而提高了內部收益率

FID 12個月路線圖和時間表預期 商業工程第一階段：正在進行 評估項目管理系統、章程、策略、風險登記和執行計劃 承諾範圍、優化並通過將氯化鈣納入設計基礎來降低資本支出 預計在2025年春季不遲於從EPC承包商處獲得資本估算 FEL-3 / FEED工程：下一個 在收到資本估算後，更新我們的技術報告 進入到FEL-3階段門，也稱爲FEED工程 FEED工程預計將是一個7到8個月的過程 最終投資決定：目標2025年12月 基於FEED工程結果和更新的內部收益率估算 得到持續的盡職調查工作的支持，評估副產品的可選性和生產優化 預計在2025年日曆年末做出FID

商業更新 – 在FEL-2之前推動勢頭 4. 降低融資選項風險：合同量增加資金選項和靈活性 提升"投資能力" 加強5E在全球債務和股本資本市場中的地位 2. 市場細分 9萬噸成交量 = 在高利潤/低服務成本客戶中的更多選擇 策略旨在將流量放置在有針對性的行業和地域，以最大化價值 3. 擴大5E的商業覆蓋面 新增銷售和市場領導者，擁有真實的全球行業和客戶關係 擴大商業關注區域至亞太地區：約佔全球需求的60%，具有強勁的平均售價和利潤率；進入BA特色產品 I. 談判交貨和合作協議：正在處理或最終確定商業第一階段中25-50%的初始9萬噸合同 目標是在2025年春季將噸位承諾給客戶 策略重點領域 商業發展和客戶談判快速推進

尋求聯邦資金支持 國防部、能源部、出口-進口銀行非稀釋融資 當前事務 國防部 多項資金申請正在進行中 資金重點是增加當前生產以及硼衍生產品 出口-進口銀行支持信以支持5E在私營部門的所有項目債務融資 能源部 AMMTO資金申請正在評估，以資助提高5E硼美國綜合體的鋰提取率 國防部 國防生產法案，DPA第三部分NDAA資金法案 出口進口銀行信貸設施，以支持通過美國財政部的私營項目融資 能源部 ATVm / 貸款計劃辦公室 政府資金來源 已收到高達$28500萬的潛在貸款支持的意向書

附錄

電動汽車 食品安全 國內安全 綠色能源 投資論證 初始礦山壽命爲31年，包含790萬噸硼酸  小規模設施 - 向客戶提供合格產品  商業生產已經完全獲得許可（90ktpa）並有擴展計劃  已收到美國出口-進口銀行的意向書以支持開發，顯著降低融資風險  客戶對100%的90ktpa生產表示出興趣  簡化副產品策略，降低操作成本和資本支出  在全球範圍內，土耳其外已知最大的（鈷曼礦）硼礦牀  修訂的S-k 1300初步評估報告，報告日期爲2024年2月2日（使用2%的採礦邊界），由合格人員準備。所呈現的數字反映總估計的可測量、指示和推測資源的結合。

謝謝。