美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

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14A议程

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代理陈述书根据第14（a）条进行
1934年证券交易法
(修正案编号　　)

勾选适当的方框：

雷霆桥资本合伙企业 IV, Inc.
（依照其章程规定的注册者名称）

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(提交代理声明之人的姓名，如非登记申报人)

收件费支付（请勾选适当的方框）：

代理人声明书/招股说明书补充资料2
(致代理声明/于2024年11月12日的招股说明书)

特殊股东大会的代理声明

雷霆桥资本合作伙伴IV，INC.

并且

最多发行6,561,525股普通股，4,860,168个认股权证的招募说明书，
以及4,860,168股与认股权证相关的普通股

COINCHECk GROUP N.V.

因转变为荷兰公共有限公司（NAAMLOZE VENNOOTSCHAP）及更改名称

COINCHECk GROUP b.V.

本委托书声明/招股说明书补充文件 No. 2（“本补充文件”）补充了代理声明/招股说明书日期为2024年11月12日，由特尔桥资本合伙人IV, Inc.，一家特拉华州公司（“特尔桥”）于2024年11月12日左右邮寄给其股东（经补充后的“代理声明招股说明书”），/与特尔桥、Coincheck Group b.V.，一家荷兰私营有限责任公司（股份有限公司)（“PubCo”）（将在业务合并前转变为荷兰公众有限责任公司（naamloze vennootschap)，将在业务合并前立即更名为Coincheck Group N.V.），M1 Co G.k.，一家日本有限责任公司（傲道公司) （“M1 GK”），Coincheck Merger Sub, Inc.，一家特拉华州公司，以及 全资全资 的PubCo（“合并子公司”）和Coincheck, Inc.，一家日本股份公司（株式会社） (“Coincheck”或“公司”)。PubCo向证券交易委员会（“SEC”）提交了代理声明/招股说明书，作为注册声明的一部分，采用F表格-4 （注册号 333-279165), 该声明于2024年11月12日由SEC宣布生效。本文补充部分中使用的资本化术语如未在此另行定义，均具有在代理声明中所赋予的相应含义/招股说明书。本补充文件的提交旨在更新、修订和补充之前在代理声明中包含的信息/招股说明书以及附在本补充文件上的信息。您应将本补充文件与代理声明一起阅读/招股说明书，此招股说明书将在交付本补充文件时一同提供。

本补充文件的目的是更新和补充代理声明中包含的信息/招股说明书，包括（i）截至2024年9月30日及截至2024年9月30日的六个月的未经审计的临时合并财务数据，（ii）Coincheck管理层对截至2024年9月30日的未经审计的中期财务报表所呈现期间的财务状况及运营成果的讨论与分析，以及（iii）Coincheck截至2024年9月30日的未经审计的中期财务报表及截至2023年和2024年9月30日的六个月。

本补充文件部分修改并取代代理声明中的信息/招股说明书，且在没有代理声明的情况下不完整，也不得单独提供或使用。/招股说明书，包括任何修订或补充。本补充文件应与代理声明一并阅读。/招股说明书，如果代理声明中的信息存在任何不一致，/招股说明书和本补充文件，您应依赖于本补充文件中的信息。

您应仔细考虑在代理声明第52页开始讨论的“风险因素”。/招股说明书。

美国证券交易委员会或任何州证券监管机构未批准或不批准代理声明中描述的交易。/招股说明书或本补充文件中要发行的任何证券，未对此商业组合的优点或公平性进行评估，也未对此商业组合或相关交易的充分性或准确性进行审查。/招股说明书或本补充文件。任何相反的表述构成刑事犯罪。

本补充的日期是2024年11月22日

未经查核的过程概括合并财务资讯

下文中定义的术语与代理声明中定义幷包含的术语具有相同的含义/章程。

介绍

我们提供以下未经审计的预计合并财务信息，以帮助您分析业务合并的财务方面。未经审计的预计合并财务信息应与附带的说明一同阅读。以下未经审计的预计合并财务信息是根据S法规第11条准备的-X.

以下未经审计的预计合并财务报表展示了Coincheck和Thunder Bridge的财务信息的组合，经过调整以反映业务合并的效果。

截至2024年9月30日的未经审计的预计合并资产负债表将2024年9月30日Coincheck的历史未经审计资产负债表与2024年9月30日Thunder Bridge的历史未经审计资产负债表合并，反映业务合并就如同在2024年9月30日完成。

截至2024年9月30日的六个月未经审计的预先计算合并运营报表结合了Coincheck截至2024年9月30日的历史未经审计的运营报表和Thunder Bridge截至2024年9月30日的业绩。Thunder Bridge截至2024年9月30日的业绩被计算为(i)截至2024年9月30日的Thunder Bridge九个月的历史未经审计的运营报表；减去(ii)截至2024年3月31日的Thunder Bridge三个月的历史未经审计的运营报表。

截至2024年3月31日的未经审计的预先计算合并运营报表结合了Coincheck截至2024年3月31日的历史审计运营报表和Thunder Bridge截至2024年3月31日的业绩。Thunder Bridge截至2024年3月31日的业绩被计算为(i)截至2023年12月31日的Thunder Bridge年度历史审计运营报表；减去(ii)截至2023年3月31日的Thunder Bridge三个月的历史未经审计的运营报表；加上(iii)截至2024年3月31日的Thunder Bridge三个月的历史未经审计的运营报表。

未经审计的预先计算运营报表反映了商业合并的效果，仿佛它在2023年4月1日决策完成。

未经审计的预先计算合并财务信息来源于以下历史财务报表及相关附注，并应与《代理声明/招募文件》及本补充材料中的其他部分一起阅读：

•        Coincheck截至2024年3月31日的历史审计财务报表， 以及Coincheck截至2024年9月的六个月的历史未经审计的财务报表， 30, 2024; 及

•        以及Thunder Bridge截至12月的年度历史审计财务报表 截至2023年9月的九个月期间Thunder Bridge的历史未经审计财务报表 截至2024年和2023年及截至3月的三个月 截至2024年和2023年3月31日。

Coincheck的历史财务报表已按照IASB发布的国际财务报告准则（IFRS）编制，并使用日元（“JPY”）作为其报告货币。Thunder Bridge的历史财务报表已按照美国公认会计原则（US GAAP）编制，并使用美元（“USD”）作为其报告货币。

未经审计的备考合并财务信息也应与“Coincheck管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析” 及 “Thunder Bridge管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析在本补充文件的委托代理声明/招股说明书及其他地方包含的"，"和其他财务信息。

业务结合的描述

在PubCo认购（如下定义）之前，Monex将向M1 Gk提供一笔金额为EUR 1,225,876.16的贷款（“M1 Gk贷款金额”），作为对M1 Gk的贷款预付款。继M1 Gk贷款预付款之后，在M1 Gk贡献（如下定义）之前，M1 Gk将认购且PubCo将向M1 Gk发行新普通股，数量为122,587,616股（“PubCo交换股”），以换取M1 Gk向PubCo支付的总认购价格为USD 1,225,876,160（“总PubCo股票对价”），其中总PubCo股票对价 (i) 将支付与M1 Gk贷款金额相等的现金，以履行在PubCo交换股上的支付义务（“PubCo认购现金对价”），(ii) 将总PubCo股票对价减去M1 Gk贷款金额的金额以短期形式尚未偿还-term （“PubCo认购票据对价”）（“PubCo认购”）。

在PubCo认购之后，且在PubCo认购对价贡献（如下定义）之前，Monex将把M1 Gk所有未偿还的股权权益转让给PubCo，作为其持有的一个PubCo普通股的出资，因此M1 Gk将成为PubCo的全资子公司（“M1 Gk贡献”）。-kind

在M1 Gk贷款偿还（定义见下文）之前，根据M1 Gk的贡献，PubCo将向M1 Gk提供（i）以现金形式的PubCo认购现金对价，以及（ii）以一种形式的PubCo认购票据对价。-kind 以此作为对其持有的所有M1 Gk已发行股份的贡献（“PubCo认购对价贡献”，以及与M1 Gk贷款预付款、PubCo认购和M1 Gk贡献一起构成“PubCo重组”）。

在PubCo重组后，但在股份交换生效时间之前，M1 Gk将向Monex偿还M1 Gk贷款金额（“M1 Gk贷款偿还”）。

在股份交换生效时间，根据商业合并协议中规定的条款和条件，Coincheck将，以及PubCo将促使M1 Gk实施股份交换（公司交换）根据公司法的相关规定，Coincheck在股份交换生效时间之前流通的普通股将被换成PubCo普通股。

在股份交换生效时间，股份交换的结果是，Coincheck的股东将成为PubCo交换股份的持有者，而Coincheck将成为M1 Gk的直接全资子公司，后者又将成为一个全资子公司。全资 PubCo的子公司。

在交易完成日的股份交换生效时间之后，根据商业合并协议中列明的条款和条件，以及荷兰法律的适用规定，PubCo将(a) 在不停止存在的情况下，将其法律形式从私营有限责任公司( 股份有限公司)转换为公共有限责任公司( naamloze vennootschap)，并且(b) 修改和重述其治理文件，这些经过修改和重述的文件将是PubCo的治理文件，直到根据其条款和适用法律的规定被再次修改。

在股份交换生效时间之后，根据商业合并协议中列明的条款和条件，以及德拉瓦州公司法的适用规定，Thunder Bridge和合并子公司将完成合并，根据该合并，合并子公司将与Thunder Bridge合并，在此之后，合并子公司的独立法人存在将终止，Thunder Bridge将继续作为存续公司，最终成为PubCo的一个直接全资子公司。

在合并生效时，合并的影响将在以下方面： (a) 在合并生效前立即发行和流通的每一股Thunder Bridge普通股将被兑换为获得一股PubCo普通股的权利，(b) 在Thunder Bridge权证持有人不采取任何行动的情况下，在合并生效前立即存在的每个Thunder Bridge权证，根据并依照权证协议，将自动且不可撤销地修改，以规定该Thunder Bridge权证不再使持有人有权购买其所规定的Thunder Bridge普通股，而是以此替代，Thunder Bridge权证将使持有人有权根据权证协议的条款和条件获取每个Thunder Bridge权证的PubCo普通股数量，具体调整参照权证协议。如果Thunder Bridge权证在交易之前被行使，持有人将有权获取。

PubCo之前计划向公司的股东发行50,000,000股收益-收益 股权，但商议合并的各方已同意，收益-股权 将不再作为商议合并的一部分发行。因此，历史财务信息并未进行调整，以反映收益-股权 。

预期的会计处理

商业合并将被视为资本重组来进行会计处理。根据这种会计方法，Thunder Bridge将被视为财务报告目的上的“被收购”公司。因此，商业合并将被视为Coincheck在商业合并的结束时以Thunder Bridge截至结束日期的净资产发行股份，并伴随资本重组。Thunder Bridge的净资产将以历史成本记录，不会计入商誉或其他无形资产。

这个决定主要基于已有的Coincheck股东创建并将控制用于实施商业合并的PubCo及其子公司的预期，他们将在最低和最高赎回情景下拥有PubCo的多数投票权，并将组成PubCo的主要管理机构。

由于现有Coincheck股东继续控制PubCo，因此商业合并不在IFRS 3的适用范围内，Thunder Bridge也不符合IFRS 3对公司的定义；因此，商业合并按IFRS 2进行会计处理。Coincheck发行的股份的公允价值超过Thunder Bridge可识别的净资产的公允价值部分代表了其股票上市服务的补偿，并在发生时费用化。

拟议陈述之基础

历史财务信息已进行了调整，以给予依据商业合并协议所需的交易会计的临时影响。未经审计的临时合并财务信息中的调整已被识别并呈现，以提供在结束时对合并实体的准确理解所需的相关信息。

未经审计的临时合并财务信息仅用于说明目的，未必代表在指示的日期发生商业合并及相关交易时所能达到的财务状况和运营结果。此外，未经审计的临时合并财务信息可能对预测PubCo的未来财务状况和运营结果无用。实际的财务状况和运营结果可能由于多种因素与本报告中的临时数额有显著差异。未经审计的临时调整代表了管理层根据截至这些未审计临时合并财务报表日期可用的信息的估计，且可能会随着更多信息的可用及分析的进行而改变。Coincheck和Thunder Bridge在商业合并之前没有任何历史关系。因此，不需要进行任何临时调整以消除公司之间的活动。

未经审计的临时合并财务信息是基于两种不同的Thunder Bridge A类普通股现金赎回水平进行准备的：

无赎回情景.

•        本展示假设在交易完成时，没有Thunder Bridge A类普通股的持有者行使其赎回权利。

最高赎回情景.

•        本展示假设赎回290万股Thunder Bridge A类普通股，包括在信托账户上获得的利息，导致从信托账户的总赎回为¥4,493百万。

如果实际情况与这些假设不符，则未经审计的临时合并财务信息中的金额和已发行股份将会有所不同。

未经审核的资料修正综合账户贷借表
截至2024年9月30日
(以百万日圆计)

未经审计的临时合并资产负债表 — （续）
截至2024年9月30日
(以百万日圆计)

未经审核的采用前形式简明综合营运报表
截至2024年9月30日的六个月
（单位：百万日元，除股票和每股数据外）

未经审核的采用前形式简明综合营运报表

(以百万日元为单位，除每股数据外)

未经审计的前提合并财务信息说明

1. 报告基础

假设于2024年9月30日完成业务合并的情况下，已准备好前提调整，以便在未经审计的前提合并资产负债表中使用；假设于2023年4月1日完成业务合并的情况下，已准备好前提调整，以便在未经审计的前提合并损益表中使用。

未经审计的前提合并财务信息是根据国际财务报告准则（IFRS）所发布的由国际会计准则委员会（IASb）规定的会计方法进行准备的。

业务合并将被视为资本重组。在这种会计方法下，Thunder Bridge将被视为财务报告中的“被收购”公司。因此，业务合并将被视为在业务合并完成时Coincheck发行股票以换取Thunder Bridge截至交割日的净资产，同时伴随有资本重组。Thunder Bridge的净资产将按照历史成本列示，不会记录商誉或其他无形资产。

这一决定主要基于以下预期：Coincheck的原股东在最低和最高赎回情景下将拥有PubCo的多数投票权，并且Coincheck指定的人士将占据PubCo管理机构的多数。

由于现有的Coincheck股东继续控制PubCo，因此业务合并不在国际财务报告准则第3号（IFRS 3）的范围内，且Thunder Bridge不符合根据IFRS 3的业务定义；因此，业务合并在IFRS 2的范围内进行会计处理。Coincheck被视为发行的股份的公允价值超出Thunder Bridge可辨认净资产的公允价值的任何差额，代表了一项证券交易所上市服务的补偿，并按发生时确认为费用。

临时调整代表管理层基于截至本补充信息日期可获得的信息所做的估计，并且随着额外信息的获取和额外分析的进行，可能会发生变化。管理层认为在这种情况下，这种呈现方式是合理的。

一设立前述计划的同时，董事酬金委员会在2021年10月批准了向每位非 预计在成交前或成交时发生的直接和增量交易成本已在未经审计的临时合并资产负债表中作为费用反映（即，作为对留存收益的直接影响），并假定以现金结算。

2. 对未经审计的临时合并资产负债表的调整和假设

截至2024年9月30日，未经审计的临时合并资产负债表中包含的调整如下：

A.     Coincheck的历史财务报表已按照IASB发布的国际财务报告准则（IFRS）编制，并以日元为其展示和报告货币。Thunder Bridge的历史财务报表已按照美国通用会计准则（U.S. GAAP）编制，并以美元为其展示和报告货币。IFRS在某些重要方面与美国通用会计准则不同，因此可能与美国公司的财务信息不可比较。

某些重新分类是必要的，以使Thunder Bridge的会计政策与Coincheck所采用的政策对齐。将Thunder Bridge的历史资产负债表从美国通用会计准则转换为国际财务报告准则所需的调整，或使Thunder Bridge的会计政策与Coincheck所采用的政策对齐的调整，是将Thunder Bridge的可赎回A类普通股从夹层股权重新分类为非夹层股权。至少90天以书面通知另一方。 与IAS 32一致的财务负债。

为了在未经审计的形式合并财务报表中呈现，Thunder Bridge的财务报表已按日元翻译，使用以下汇率：

•        截至9月的期末汇率 2024年9月30日，美元1.00兑换日元142.7830，用于截至9月的未经审计的形式合并资产负债表 30, 2024;

•        4月的平均汇率 2024年1日至9月 2024年9月30日，美元1.00兑日元151.6367，用于截至9月的未经审计的形式合并经营报表 30, 2024;

•        截至2023年4月1日至2024年3月31日期间的平均汇率为1美元对144.0376日元，适用于未经审计的合并营业报告。 2023年4月1日至2024年3月31日 表示与业务合并相关的信托账户中持有的现金的重新分类。 31, 2024.

B.      反映了4,476百万日元的Thunder Bridge A类普通股可能赎回的重新分类，以及向PubCo发行290万股普通股。

C.     表示交易成本为11,735百万日元，如调整（FF）所述。

D.     表示PubCo向现有Coincheck股东发行1.226亿股普通股，作为反向资本重组的对价。

E.      该业务组合将按照国际财务报告准则视为资本重组。在这种会计方法下，Thunder Bridge将被视为“被收购”公司，供财务报告使用。

F.      这一决定主要基于Coincheck前股东在最低和最高赎回情景下将拥有合并公司多数投票权的预期，并且Coincheck指定的人将组成合并公司的治理机构的多数。因此，出于会计目的，该业务合并将被视为Coincheck以Thunder Bridge的净资产为代价发行股份，并伴随资本重组。Thunder Bridge的净资产将按历史成本列示，不会记录商誉或其他无形资产。业务合并之前的运营将被视为Coincheck的运营。

Coincheck发行的权益工具的公允价值差异是基于Thunder Bridge截至2024年9月30日的收盘价每股的测量，减去Thunder Bridge截至2024年9月30日的可识别净资产的公允价值（主要包括净现金、应缴消费税以及相关方的应付票据），这代表了Coincheck上市的服务，并依据IFRS 2作为股份支付进行会计处理。基于大麻 该IFRS 2费用为非现金费用，初步估算为7233百万日元，基于Thunder Bridge截至2024年9月30日的可识别净资产在无赎回情境下的估算；而在最大赎回情境下，估算为7329百万日元，导致96百万日元的增量调整，如下所示（以百万日元为单位，除股份和每股数据外）。假设无

G.     反映了雷霆桥历史累计赤字的消除。

H.     反映了进行形式调整以记录补偿费用及与在交易完成时向Coincheck的执行官和董事支付额外补偿相关的税收利益，净结果在此以对累计赤字的影响呈现。与此补偿相关的非经常性费用在交易完成时通过调整(CC)记录。

I.       代表在最高赎回情况下记录290万股普通股的表单调整，包括在信托账户中持有的资金所赚取的利息。

商业合并协议包括最低现金条件为1亿美金，考虑到公司股东的任何赎回及第三方融资（如有）。审查并批准相关的-方交易。 这是在商业合并协议中合同上定义的条款，可以通过Coincheck代表公司各方在Coincheck和Monex各自董事会的批准下豁免。因为最低现金条件可以被豁免，且交易可以在低于该水平的现金情况下完成，因此在确定可能发生的最大赎回时忽略了最低条件。

3.未经审计的临时合并经营报表的调整和假设

截至2024年9月30日的六个月及截至2024年3月31日的年度，未经审计的临时合并经营报表的调整如下：

AA. Coincheck的历史财务报表已根据IASB发布的国际财务报告准则（IFRS）编制，并以日元作为其呈现及报告货币。Thunder Bridge的历史财务报表已根据美国一般公认会计原则（U.S. GAAP）编制，并以美元作为其呈现及报告货币。IFRS在某些重要方面与美国一般公认会计原则存在差异，因此可能无法与美国公司的财务信息进行比较。然而，已确定不需要对Thunder Bridge的经营报表从U.S. GAAP转为IFRS或使Thunder Bridge的会计政策对齐Coincheck所采用的政策进行任何调整。

Thunder Bridge的财务报表已按照以下汇率转换为日元，以用于未经审计的临时合并财务报表的呈现（“已转换”）：

•        截至9月的期末汇率 2024年9月30日，美元1.00兑日元142.7830，用于截至9月的未经审计的临时合并资产负债表 30, 2024;

•        2024年4月1日至9月30日的平均汇率，美元1.00兑日元151.6367，用于截至9月的未经审计的临时合并经营表 2024年4月1日至9月30日的平均汇率 2024年4月1日至9月30日的平均汇率，美元1.00兑日元151.6367，用于截至9月的未经审计的临时合并经营表 30, 2024;

•        2023年4月1日至2024年3月31日的平均汇率 直到3月31日 2023年4月1日至2024年3月31日的平均汇率，美元1.00兑日元144.0376，用于截至3月的未经审计的临时合并经营表 31, 2024.

Bb。   反映了在信托账户中持有的可交易证券所产生的利息被消除。

CC.   反映了记录与Coincheck高管和董事在交易完成时支付的额外薪酬相关的非经常性薪酬费用和税收利益的形式调整。与该薪酬相关的资产负债表影响作为调整(H)的一部分呈现。

DD。   反映了记录与Coincheck董事支付的额外薪酬相关的非经常性薪酬费用和税收利益的形式调整。该薪酬费用需满足自交易完成之日起一年内的服务期，届时将支付该薪酬。该费用被视为非经常性，因为它将在交易完成后第一年内被完全确认。此外，由于归属期在交易完成时开始，因此在交易完成时不会记录资产负债表影响。

EE.   反映了IFRS 2非-现金 这是因为根据假设资本重组下的无赎回和最大赎回情境，Coincheck发行的股权工具的公允价值超过Thunder Bridge可识别净资产的公允价值而产生的费用，如上面的调整（F）所述。该金额作为截至2024年3月31日的年度一般和管理费用的调整反映在内。

基金     反映了Coincheck和Thunder Bridge发生的非经常性交易成本，包括但不限于顾问费、法律费和注册费。与这些成本的现金结算相关的资产负债表影响在调整（D）中呈现。

每股净利润

每股净利润是使用历史加权平均流通股本计算的，并且假设在与业务合并及其他相关事件相关的额外股份在2023年4月1日以来已流通。由于业务合并及相关交易被视为在所呈现期间开始时发生，因此基本每股净利润的加权平均流通股本计算假设与业务合并相关的股份在所呈现的整个期间内都已流通。

Coincheck计划在交割前以现金结算其所有股票期权。因此，Coincheck的历史股票期权未被纳入潜在稀释股份的计算中，以用于模拟稀释每股收益（EPS）。

下表列出了用于计算模拟基本和稀释每股收益的分子和分母的调和（以百万日元计，除股份和每股数据外）：

上述计算不包括稀释股份对每股稀释净收益的影响，因为其影响具有反稀释效果。因此，用于计算合并实体普通股股东的基本和稀释每股净利润的加权平均普通股数量是相同的。上述排除了以下潜在普通股，这些普通股的数额基于每个期间末的未发行股份，也不包括在稀释净利润的计算中，因为包括它们会产生反稀释效果：

COINCHECk 管理层的讨论与分析
财务控制项和营运结果的管理层讨论和分析

除非上下文另有要求，本节中对“我们”、“我们”或“我们的”所有引用均指Coincheck, Inc. 在关闭交易之前。

以下讨论和分析应与我们截至2024年9月30日以及2023年和2024年截至9月30日的未经审计的中期财务报表一起阅读，这些财务报表包含在本补充材料的其他部分中。我们的财务报表按照国际财务报告准则（IFRS）编制，该标准在某些重要方面与其他地区普遍接受的会计原则（包括美国通用会计准则和日本会计准则）有所不同。除了历史财务信息外，以下讨论包含 预测性声明可以通过“可能”，“将”，“打算”，“期望”，“估计”，“持续”，“计划”，“预示”以及类似术语和这些术语的否定形式来识别。前瞻 反映我们计划、估计和信念的陈述，这些陈述涉及风险和不确定性。我们的实际结果可能与讨论中提到的结果存在重大差异， 预测性声明可以通过“可能”，“将”，“打算”，“期望”，“估计”，“持续”，“计划”，“预示”以及类似术语和这些术语的否定形式来识别。前瞻 因为许多因素，包括在“风险因素”和“远期-查阅 在代理声明中的“声明”，/招股说明书，您应阅读其中的讨论，了解一些可能导致实际结果与所描述或暗示的结果存在重大差异的因素， 预测性声明可以通过“可能”，“将”，“打算”，“期望”，“估计”，“持续”，“计划”，“预示”以及类似术语和这些术语的否定形式来识别。前瞻 在以下的讨论和分析中以及在代理声明中的声明/招股说明书及本补充材料其他地方。

业绩结果的元件

总营业收入

总收入包括交易收入、收到的佣金和其他收入。截至2024年9月30日，我们的主要收入来源是我们的市场平台，在这里可以交易28种不同类型的加密货币，与2024年6月30日的28种相同，包括比特币、以太币和其他山寨币。然而，我们的收入可能会受到重大波动的影响，因为我们市场的交易量依赖于加密货币市场的波动性和价格，这最终会影响我们的收入。

交易收入

我们的市场平台业务是交易收入的主要来源。来自我们市场平台业务的交易收入来源于与客户和覆盖对手方的交易。下表展示了所指财政年度的交易收入结构：

交易收入主要指这些销售交易的收入，在交易处理时确认，并且与我们市场平台上的交易量直接相关，而交易量历史上受比特币、以太币价格及加密货币市场波动性的影响。我们经历了低交易量和高交易量的时期，因此交易收入的波动受比特币价格上涨或下跌以及加密货币波动性的影响。在比特币价格上涨和波动性较高的时期，我们通常在市场平台上观察到更高的交易量。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度以及截至2024年9月30日的六个月期间，每笔交易的平均价差，即交易收入与销售成本之间的差额，分别为4.05%、3.45%、3.45%和3.39%，显示出略有波动的下降趋势，这主要是由于交易的加密货币组合的变化，并且在我们的市场平台上的总交易量分别为5684亿日元、1571亿日元、2346亿日元和1281亿日元。

对于截至2022年和2023年3月31日的财政年度，我们在IEO业务中收取了加密货币，并在交易所平台上出售。这些收入被确认为交易收入。在截至2024年3月31日的财政年度或截至2024年9月30日的六个月内，我们没有收到与我们的IEO业务相关的任何加密货币。

从长远来看，我们预期市场参与者将进一步多样化，增加对更多加密货币的支持，并且加密货币的使用案例将扩展。我们相信这些因素将有助于交易量组成的多样化，并减少与特定加密货币价格和波动性的相关性。

收到的佣金

我们的佣金主要由汇款手续费、存取款手续费、IEO业务中从发行人和申请人收到的佣金、在Coincheck NFT市场的交易产生的佣金以及在我们的交易平台上交易产生的佣金和其他佣金构成。

费用

费用包括销售成本及销售、一般和行政费用。

销售成本

我们的销售成本主要由向用户收购的加密资产以及在市场平台或交易平台上的对手方覆盖组成。

以前，加密货币销售的成本是通过集团的市场平台上加密货币的销售价格来抵消的。我们的销售成本已经变更为自2023年3月31日结束的财政年度以来，将交付给客户的加密货币视作销售成本，并在所有以前报告的期间中追溯反映。

销售、一般及行政费用

人事费用以及广告和推广费用是我们最大的成本驱动因素。预计随着我们收入的增长，人事费用也将相应增加。此外，系统-related 费用与用户数量和交易量相关，旨在支持我们的移动和桌面网页应用程序。在截至2022年3月31日的年度中，我们将广告及促销费用大幅增加至¥5,606百万，而在截至2021年3月31日的年度为¥2,051百万，因为我们扩大了网络和联盟广告活动。然而，鉴于不利的市场环境，我们在截至2023年3月31日的年度将广告和促销费用减少至¥1,294百万，并在截至2024年3月31日的年度进一步减少至¥661百万。从2024年5月起，我们恢复了电视广告的播放，因此预计在截至2025年3月31日的年度广告费用将增加。截止到2024年9月30日的六个月内，我们的广告和促销费用为¥724百万。

我们的其他成本项目相对固定，我们认为这使我们能够实现显著的经营杠杆。我们还认为我们已经创建了一个能够确保在交易量低的时期也能获利的费用体系。

销售、一般与行政费用主要包括以下内容：

•        人事费用人员费用包括我们员工的工资、奖金和激励。

•        广告和促销费用。广告和促销费用主要包括在各种媒体上为我们的产品进行广告所产生的费用，包括电视、报纸和互联网（包括社交媒体和在线视频）-共享 平台)。

•        专业费用。    专业费用包括与公司上市相关的顾问费。

•        沟通费用通信费用包括云服务费用，例如亚马逊网络服务。

•        分包费用分包费用包括外包成本。

销售、一般和行政费用还包括折旧和摊销、商业管理服务费、与交易相关的费用、分包劳动成本、税费及其他费用。

其他收入和支出

其他收入和支出包括其他收入和其他支出。

其他收入

其他收入主要包括截至2024年3月31日的业务出售收益和持有的加密资产出售收益，以及截至2024年9月30日的外汇收益和税款退款。

其他支出

其他费用主要包括租赁合同解除罚款、无形资产销售和处置损失，以及截至2024年3月31日的终止福利和汇兑损失，以及截至2024年9月30日的有形/无形资产处置费用。

财务收入和支出

金融收入

截至2024年3月31日的财务收入主要由衍生品收益组成，且截至2024年9月30日的六个月收入也来源于此。

财务费用

截至2024年3月31日的财务费用主要由其他金融资产（非资产）的减值损失和利息费用组成，且截至2024年9月30日的六个月费用也来源于此。至少90天以书面通知另一方。 截至2024年3月31日的财务费用主要由其他金融资产（非资产）的减值损失和利息费用组成，且截至2024年9月30日的六个月费用也来源于此。

历史经营成果

比较截至2023年9月30日的六个月与截至2024年9月30日的六个月。

下表显示了截至2023年和2024年9月30日的六个月选定的损益表数据：

营业收入。    截至2024年9月30日的六个月内，收入为145,632百万日元，比截至2023年9月30日的63,387百万日元增加了82,245百万日元，增长了129.8%。增加的主要原因是由于市场交易量增加导致交易收入增加。

其他收入。    截至2024年9月30日的六个月内，其他收入为1500万元，同比减少1.31亿元，2023年同期为1.46亿元。减少主要是由于与出售Sharely业务相关的一般股东会议服务的收入减少。

总收入。    因此，截止到2024年9月30日的六个月内，总收入为145,647百万元，同比增加82,114百万元，增长率为129.2%，而2023年同期为63,533百万元。增加主要是由于我们的市场平台交易量增加导致的交易收入增加。

销售成本。    截至2024年9月30日的六个月内，销售成本为140,507百万元，同比增加79,569百万元，增长率为130.6%，而2023年同期为60,938百万元。这一增长主要是由于我们的市场平台交易量增加。

销售、一般和行政费用。    截至2024年9月30日的六个月内，销售、一般和行政费用为4,473百万元，同比增加1,381百万元，增长率为44.7%，而2023年同期为3,092百万元。增加主要是由于专业费用和广告及促销费用的增加。

营业利润（亏损）。    因此，截至2024年9月30日的六个月内，营业利润为6.67亿日元，比截至2023年9月30日的六个月内的营业亏损4.97亿日元增加了11.64亿日元。这一变化主要是由于总收入的增加，部分原因是加密货币市场缓慢复苏。

其他收入。    截至2024年9月30日的六个月内，其他收入为1800万日元，较截至2023年9月30日的六个月内的2000万日元减少了200万日元，或10.0%。减少的主要原因是持有的加密资产出售收益的减少。

其他费用。    截至2024年9月30日的六个月内，其他费用为400万日元，比截至2023年9月30日的六个月内的13300万日元减少了12900万日元。变化的主要原因是固定资产和设备处置损失的减少。

财务收入。    截至2024年9月30日的六个月内，财务收入为900万日元，较截至2023年9月30日的六个月内的5700万日元减少了4800万日元。减少的主要原因是衍生品交易收益的减少。

财务费用。    截至2024年9月30日的六个月中，财务费用为2400万元，同比增加2300万元，2023年同期为100万元。增加的原因主要是其他非资产的减值损失增加和利息费用增加。至少90天以书面通知另一方。 资产和利息支出的增加。

税前利润（亏损）。    因此，截至2024年9月30日的六个月中，税前利润为6.66亿元，而截至2023年9月30日的六个月中确认了554万元的亏损。

所得税（费用）利益。    截至2024年9月30日的六个月中，所得税费用为2.14亿元，同比减少386万元，2023年同期的所得税利益为172万元。所得税利益的减少主要是由于我们该期间利润的增加。

本期净利润（亏损）。    因此，截止到2024年9月30日的六个月内，净利润为4.52亿元，而在截止到2023年9月30日的六个月内，净亏损为3.82亿元。

非IFRS 财务措施

除了根据国际财务报告准则（IFRS）确定的结果外，我们认为 EBITDA（息税折旧摊销前利润）作为非IFRS指标，在评估我们的运营绩效时是有用的。-国际财务报告准则（IFRS） 我们使用 EBITDA 来评估我们的持续运营以及用于内部规划和预测。我们认为 EBITDA 对投资者可能是有帮助的，因为它与过去的财务表现提供了一致性和可比性。然而，EBITDA 仅作为补充信息提供，有其作为分析工具的局限性，不应被孤立地考虑或替代根据国际财务报告准则（IFRS）提供的财务信息。

下面提供了每项非-IFRS 非国际财务报告准则（IFRS）财务指标与根据国际财务报告准则报告的最直接可比财务指标之间的对比。投资者被鼓励查看相关的国际财务报告准则财务指标以及这些非国际财务报告准则财务指标的调节。-IFRS 非国际财务报告准则（IFRS）财务指标与其最直接的可比国际财务报告准则财务指标之间的对比，切勿依赖任何单一财务指标来评估我们的业务。

下表展示了我们非国际财务报告准则（IFRS）财务指标的调节。-IFRS 非国际财务报告准则（IFRS）财务指标的调节。

EBITDA与净利润的调节

流动性和资本资源