独立董事长马克·洛赫里奇的重要信息

尊敬的股东，

我代表受托董事会，很高兴地宣布所有美国注册的Vanguard基金将于2025年2月26日举行虚拟的联合特别股东大会。所有在2024年11月26日的纪录日期拥有Vanguard基金股份的股东均有投票机会。我敦促您仔细查看委托材料，然后通过网上、邮寄或电话投票，或参加虚拟股东大会。

委托声明的目的是提出选举Vanguard基金受托人的提案。在选择受托人候选人时，董事会提名委员会考虑了多种与基金运作相关的能力，这些能力在总体上必须由受托人发挥，以监督基金并确保其以股东的最佳利益进行管理。最终提名名单包含13位拥有多样背景和广泛经验的个体。13位提名者中有12位将是独立受托人，而12位中有9位目前担任基金的受托人。Vanguard首席执行官萨利姆·拉姆吉是提名名单中唯一的Vanguard员工。董事会建议对每位受托人提名者投“赞成”票。

请阅读委托材料并尽快投票。您的投票非常重要。感谢您抽出时间参与这一重要过程。

真诚地,

Mark Loughridge

独立董事会主席

2024年11月22日

I

投票资讯

我被要求投什么票？

董事会正在请求股东选举Vanguard基金的受托人，并建议对每位受托人提名投「赞成」。

谁有资格投票？

任何在2024年11月26日的登记日持有美国注册Vanguard基金股份的人，即使该人在登记日后卖出了这些股份，也有权投票。

为什么我被要求投票？

作为股东，您有权对涉及您基金的某些事项进行投票。如果许多股东选择不投票，基金可能无法获得足够的票数以达到法定人数，从而在2025年2月26日（以下简称“会议”）召开联合特别股东大会。如果无法达到法定人数，基金将不得不延后会议，并向股东发送额外的通讯以尝试获得更多的票数——这一过程将导致基金额外的成本，因此也会对您作为基金股东造成影响。

我将如何收到有关授权书的信息和通知？

Vanguard基金已选择利用证券交易委员会的规则，允许基金通过提供在线访问这些文件的通知，而非邮寄印刷版本来向股东提供授权材料（通常称为“通知和访问”）。

请注意，这份授权声明或有关授权材料可用性的通知的一份副本可能会发送给共享地址的两个或更多股东，除非基金收到相反的指示。要请求这份授权声明或有关授权材料可用性的通知的单独副本，或咨询如何请求这类文件的单独副本或如何请求如果收到多份文件则请求单一副本的指示，股东应该联系在这份授权声明中提供的地址和电话号码的相关基金。

II

根据您的文件交付偏好，您将以以下某种方式收到授权信息：

•如果您之前选择通过电子邮件接收基金材料，则预计将于2024年12月3日左右向登记的电子邮件地址发送查看这份授权声明及其附带授权材料的链接。

•如果您之前选择通过邮寄接收基金材料，则预计将于2024年11月27日左右将一份有关授权材料可用性的通知（以下简称“通知”）邮寄至登记地址。该通知将包含如何请求这份授权声明及其附带授权材料的指示。

•对于透过中介持有股份的某些股东，预计将于2024年11月27日左右，将本委托书及相关的委托材料邮寄至档案上记载的地址。

我该如何投票？

您可以使用以下方法投票您的股份：

•线上，透过访问您的委托书、投票指示卡、投票指示表或通知上提供的网站。

•透过电话，拨打委托书、投票指示卡、投票指示表或通知上提供的免付费电话号码。

•邮寄, if you have requested a full set of paper proxy materials, by signing and dating the enclosed proxy card, voting instruction card, or voting instruction form.

•By attending the virtual Meeting, which is to be held on Wednesday, February 26, 2025, at 8:00 a.m., Eastern Time.

You are urged to vote as soon as possible to ensure that the funds receive enough votes to reach quorum, which is required to hold the Meeting.

You are encouraged to vote online or by phone using the voting control number that appears on your proxy card, voting instruction card, or voting instruction form. Votes may also be submitted during the Meeting. In most instances, shareholders may vote up until voting closes at the Meeting. If your shares are held through a brokerage account, bank, or other holder of record (each, an “intermediary”), your intermediary may request that voting instructions are received in advance of the Meeting

III

and provide additional information related to voting. All shares represented by valid proxies received on a timely basis prior to the tallying of the votes at the Meeting, regardless of the way they were provided, will be voted. Please contact your intermediary for additional information related to voting.

如果我透过邮寄投票，我该如何签署授权卡、投票指示卡或投票指示表？

如果您要求一整套纸质授权材料以邮寄方式投票，您必须按照附上的授权卡、投票指示卡或投票指示表上显示的姓名精确签名。除非您的账户偏好提供了其他指示，否则联名账户的任一拥有者均可签署该卡或表格，但签名必须与卡或表格上的姓名完全一致。

Computershare Fund Services是什么？

Computershare Fund Services（以下简称“Computershare”）是一家第三方授权供应商，受雇于征求股东并收集及统计授权票。

我如何访问并参与虚拟会议？

会议将以虚拟形式进行，您无法亲自参加会议。您可以通过访问 https://meetnow.global/MW4PNCm 来参加会议。您将需要输入在授权卡、投票指示卡、投票指示表或您收到的通知上找到的投票控制号。如果您遗失或找不到您的投票控制号，请发送电子邮件至 Computershare，邮箱地址为 shareholdermeetings@computershare.com （请提供您的全名、街道地址、城市、州及邮政编码）以验证您的身份并获取投票控制号。

会议将于2025年2月26日星期三东部时间上午8:00准时开始。请您在会议开始前访问会议，以便留出足够的时间登记。

如果您的股份透过中介（如经纪账户、银行或其他纪录持有人）持有，您需要向该中介（“法律授权”）请求法律授权以获取参加会议的许可，该授权证明了您拥有的代理权并反映了您的持股情况。您必须与您的姓名和电子邮件地址一同提交法律授权给Computershare。注册请求必须标注为“法律授权”，并在2025年2月21日东部时间下午5:00之前送达。您将收到确认。

IV

需通过电子邮件注册，并包括投票控制号码，以便进入会议并进行投票。注册请求应直接发送至Computershare，邮箱是 shareholdermeetings@computershare.com。

在会议期间，股东将有机会通过一个经过协调的聊天功能提交问题和评论。该聊天将不会对其他与会者可见，并将被监控，以确保所提问和评论直接与本委托书中包含的提案相关。提交问题和评论并不保证会在会议中得到回应。关于参加虚拟会议的问题，请拨打Computershare的免费电话866-643-5201。如需技术支持，请拨打Computershare技术支持的免费电话888-724-2416。

V

Vanguard基金

2025年2月26日股东联合特别会议授权声明

介绍

这份合并代理声明是由每个Vanguard基金的受托人委员会（每个称为「委员会」，合称「委员会们」）提供给您的。这份代理声明分为六个主要部分：

第一部分 提案概述从第页开始 1. 第二部分 提案详情从第页开始 2.

第三部分 基金独立会计师的资讯从第页开始 15.

第四部分 有关代理投票和股东大会的更多信息，请参见第 页 18.

第五部分 投资顾问和基金信息，请参见第 页 23. 第六部分 附录，请参见第 页 139.

在对提案投票之前，请阅读本代理声明。如果您对本代理声明有疑问，或希望获取更多信息，请致电Computershare，免付费电话866-643-5201。

股东将会收到一封电子邮件，里面含有访问代理材料的链接，预计将于2024年12月3日左右发送，或收到一份包含代理材料可用性的通知（“通知”）的邮寄，预计将于2024年11月27日左右寄出。

收到电子邮件链接的股东可以使用该链接在线查看代理材料，投票其股份，要求免费索取纸质代理材料，和/或设定未来会议的交付偏好。收到通知的股东可以在 https://www.proxy-direct.com/vanguard/materials 在线查看代理材料，以投票其股份和/或设定未来会议的交付偏好，或者可以使用通知上的指示要求免费索取纸质代理材料。

任何纸质代理材料的请求将在收到请求后的三个工作日内，以普通邮件或其他合理快捷的方式免费邮寄至档案上的地址。对于某些透过中介持有股份的股东，这些中介将会以邮件方式接收代理材料，因此预期将在2024年11月27日左右邮寄本代理声明及相关代理材料。

VII

年度和半年度报告。 每个基金最近的年度和半年度报告可免费获得。您可以通过基金的网站 https://vgi.vg/fund-literature 阅读、列印或要求邮寄一份副本。您也可以通过拨打免费电话800-662-7447或书面发送请求至P.O. Box 2600, Valley Forge, PA 19482-2600，要求提供报告，这将免费提供。参加由Vanguard Group, Inc.（"Vanguard"）管理的雇主赞助的401(k)或其他退休计划的参与者，可以通过拨打免费电话800-523-1188要求报告。

注意：Vanguard变额保险基金股东

您有权指示您的年金供应商如何投票通过您的变额保险合约或政策持有的Vanguard变额保险基金股份。您可以在线、通过电话或因要求纸质代理材料而邮寄的方式发出这些股份的投票指示，具体请遵循您代理材料中显示的指示。请注意，您的年金供应商将对未能提供投票指示的合约持有人进行“影子投票”，这意味著那些未指示的股份将以与指示股份相同比例进行投票—“赞成”、“反对”或“弃权”。因此，提供投票指示的合约持有人可能会控制投票结果，即使他们对某基金的实际利益不足以批准相关提案。合约持有人应联系其年金供应商以获取有关向该年金供应商提供投票指示的任何适用截止日期的资讯。

VIII

第I部分

提案概览

Vanguard基金的股东被要求对以下提案进行投票。只有在2024年11月26日的登记股东有权对该提案进行投票。

VANGUARD提案

为每个基金选举受托人。

适用于所有Vanguard基金。

1

第二部分

提案详细信息

提议

选举每个基金的受托人。

此提案适用于所有Vanguard基金。

董事会要求每个Vanguard基金的股东选举下列提名人进入董事会。

董事会的提名人是谁？

下列13位人士已获董事会批准，可以由基金的股东选举为Vanguard基金的受托人。自选举生效后，这些受托人将共同担任所有Vanguard基金的董事会。Bunch女士、Loughridge先生、Malpass先生、Pastor先生、Perold先生、Raskin女士、Reid先生、Thomas博士和Volanakis先生目前担任所有Vanguard基金的受托人，并包含在此次提名名单中。Loughridge先生、Malpass先生、Perold先生、Raskin女士和Volanakis先生曾于2017年被Vanguard基金的股东选举。Bunch女士、Pastor先生、Reid先生和Thomas博士在董事会提名委员会的建议下曾被任命至董事会，但并未被股东选举。Murphy先生、Patterson女士、Ramji先生和Venneman女士之前未曾担任Vanguard基金的受托人，并被列入此次Vanguard基金受托人的提名名单中。Murphy先生、Patterson女士和Venneman女士在提名委员会的协助下，之后由第三方搜索公司进行潜在提名人的搜索过程中最初被识别，并获得提名委员会推荐为提名人。Ramji先生也由提名委员会推荐考虑作为提名人，该建议获得董事会批准。每位提名人均已获得董事会批准，可以由股东选举。所有提名人均已同意在此代理声明中被提名，并已同意在当选后担任受托人。除了Patterson女士和Venneman女士外，每位提名人目前均担任Vanguard的董事。

Patterson女士和Venneman女士已被任命为Vanguard的董事，自2025年2月26日起生效。Vanguard基金的受托人和高级官员的邮寄地址为：The Vanguard Group, Inc., P.O. Box 876, Valley Forge, PA 19482。

2

提名者2

感兴趣的受托人

Salim Ramji3

出生于1970年

拉姆吉先生是Vanguard的首席执行官，是Vanguard董事会的成员，也是基金的首席执行官和总裁。拉姆吉先生拥有超过25年的金融服务经验和在指数投资领域的领导经历，为Vanguard基金的董事会带来贡献。在2024年7月之前，他在过去25年中担任了多个涵盖投资、资本市场和财富管理的领导角色。最近，他是贝莱德的iShares和指数投资的全球负责人，并且是全球执行委员会的成员。之前，他是麦肯锡公司的高级合伙人，领导资产和财富管理的实践领域。拉姆吉先生的职业生涯起步於伦敦和香港的克利福德·琼斯律师事务所。他是Graham Windham的受托人，

a新 基于纽约的儿童福利组织，并且在多伦多大学的国际领导委员会任职。Vanguard基金的董事会将受益于他与Vanguard使命的强大契合、全球观点以及在投资、资本市场和财富管理方面的丰富专业知识。

独立受托人

Tara Bunch

出生于1962年

班奇女士拥有多年专注于客户体验的高层领导经验，包括引领技术变革和监管全球复杂数字平台的经历。她是爱彼迎公司（Airbnb, Inc.）的全球运营负责人，负责220个国家和地区的社区支持、信任与安全以及房东和客人的支付问题，同时也是加州大学柏克莱分校工程学院和圣塔克拉拉大学商学院的董事会成员。她曾担任苹果公司（Apple Inc.）AppleCare的副总裁（2012–20）。班奇女士加入了Vanguard基金的

2如果获得基金股东的选举，受托人将在会议结束后立即就职。

3如果获得基金股东的选举，拉姆吉先生将被视为「关联人」，这是根据1940年投资公司法的定义，因为他是Vanguard的首席执行官及该基金的首席执行官和总裁。

3

该董事会于2021年成立，并在Vanguard董事会任职。Vanguard基金的董事会将继续受益于她在技术和全球运营方面的丰富经验和专业知识。

Mark Loughridge

出生于1953年

罗赫里奇先生在财务、科技和风险管理等领域带来了数十年的全球高层管理经验，为先锋基金董事会提供贡献。他是IBM（资讯科技服务）的前高级副总裁和首席财务官（2013年退休）。他还曾任IBM退休计划委员会的受托成员（2004–13）。罗赫里奇先生在IBM的其他以前职位包括全球金融高级副总裁兼总经理（2002–04），以及副总裁兼主管（1998–2002）。

罗赫里奇先生于2012年加入先锋基金董事会，并担任先锋董事会的独立主席。他的丰富经验和多年对先锋基金的服务使他被同行受托人任命为先锋基金董事会的独立主席。先锋基金董事会将继续受益于他在高层领导、财务和

风险管理方面的专业知识。

司各特·C·马帕斯

出生于1962年

马尔帕斯先生为先锋基金董事会带来了重要的投资和资产管理专业知识。他是Grafton Street Partners（投资顾问公司）的联合创始人

以及管理合伙人。他担任天主教投资服务公司的董事会主席（投资顾问），是梵蒂冈信仰事业所的监事会成员，以及Paxos Trust Company（金融）的董事。他还曾担任圣母大学的首席投资官（1989–2020）和副总裁（1996–2020）。马尔帕斯先生于2012年加入先锋基金董事会，并在先锋董事会任职。先锋基金董事会将继续受益于他超过三十年的经验，领导大型大学的基金，以及对先锋基金的广泛知识。

4

约翰·墨菲

生于1962年

墨菲先生在商业、金融和运营领导方面拥有数十年的经验，并且对Vanguard基金的董事会提供监督，包括美国以外的全球金融和商业运营。他是可口可乐公司的总裁兼首席财务官。自1988年加入公司以来，墨菲先生在全球担任了各种管理、财务和战略规划的角色。

他也是位于墨西哥的可口可乐FEMSA、可口可乐基金会以及Engage的一员，Engage是一个支持创业公司的合作创新和企业风投平台，还担任伍德拉夫艺术中心的董事会信托成员。墨菲先生于2024年加入Vanguard董事会。Vanguard基金的董事会将受益于他的深厚财务和会计专业知识以及在董事级别财务报告方面的经验。

卢博斯·帕斯托

生于1974年

巴斯特先生是一位领先的学者，拥有金融市场、投资管理和指数化的深厚专业知识，并对Vanguard基金的董事会作出贡献。他是芝加哥大学布斯商学院的查尔斯·P·麦奎德金融杰出服务教授。他同时担任欧洲金融协会副总裁、全国经济研究局的研究助理，以及经济政策与研究中心的研究员。他是法马-米勒金融研究中心的董事会成员，也是证券价格研究中心(CRSP)指数咨询委员会和咨询委员会的成员。此外，他还担任安达信（专业服务）的常务董事和安达信金融与经济研究所的咨询委员会成员。巴斯特先生于2024年加入Vanguard基金的董事会并担任Vanguard董事会的成员。Vanguard基金的董事会将继续受益于他在金融市场和投资管理方面独特的多学科视角和专业知识。

瑞贝卡·帕特森

生于1968年

帕特森小姐是一位全球知名的投资者和宏观经济研究员，拥有超过25年的经验，研究政治和政策如何与经济趋势交织，以推动金融市场发展，并为先锋基金会的董事会提供建议。最近，她担任桥水联合公司的首席投资策略师，在那里她帮助塑造公司在各种地理区域和资产类别中研究和建立系统性策略的议程。之前，

5

帕特森小姐曾担任贝索梅信托公司的首席投资官。她是美国外交关系委员会和纽约经济俱乐部的成员，曾在纽约联邦储备银行的投资顾问和外汇委员会任职，并担任经济教育委员会主席，专注于K-12金融素养。

先锋基金会的董事会将受益于她在投资策略方面的专业知识，特别是在管理大型全球投资组合方面，以及她对政治、公共政策和经济互相关联性的认识。

André F. Perold

生于1952年

佩罗德先生为先锋基金会的董事会带来自学术界和私营部门的丰富投资经验。他是HighVista Strategies LLC（私人投资公司）的首席投资官及合伙人。此外，他还是哈佛商学院的乔治·甘德金融与银行荣誉教授。他同时也担任RIt Capital Partners（投资公司）董事会成员。佩罗德先生于2004年加入先锋基金会的董事会，并在先锋董事会中任职。先锋基金会的董事会将继续受益于他在金融专业方面的丰富经验，以及对先锋基金会的知识和在先锋基金会董事会的广泛服务。

克莉丝汀·拉斯金

出生于1961年

Raskin女士在政府（联邦和州级）及学术界拥有丰富的经验，并担任Vanguard基金的董事会成员。她曾担任美国财政部副秘书（2014–17）、联邦储备委员会理事（2010–14），以及马里兰州金融监管专员（2007–10）。她目前是杜克法学院的Colin W. Brown杰出实践教授，以及杜克风险中心的高级研究员。她还曾是杜克大学的Rubenstein研究员（2017–20）及杜克法学院全球金融市场中心的杰出研究员（2020–22）。Raskin女士是Kaya Partners（气候政策咨询服务）的合伙人。Raskin女士于2018年加入Vanguard基金的董事会，并在Vanguard董事会任职。Vanguard基金的董事会将继续受益于她在金融市场、金融监管、法律及风险监控方面的经验与专业知识。

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格兰特·里德

出生于1959年

Reid先生在消费品及酒店业的有效商业转型、增长策略和技术驱动创新方面拥有数十年的专业知识，为Vanguard基金的董事会带来价值。他担任CVC Capital的高级营运合伙人（替代投资管理者）、可持续市场倡议（环境服务）的董事会成员及其农业商务专责小组的主席，并担任万豪国际公司的董事会成员。他是Mars, Incorporated（跨国制造商）的前首席执行官和总裁（2014–22）及前董事会成员（2015–22）。Reid先生于2023年加入Vanguard基金的董事会，并在Vanguard董事会任职。Vanguard基金的董事会将继续受益于他在商业策略和运营方面的广泛经验及专业知识。

大卫·汤马士

出生于1956年

Thomas博士在组织及学术领导、运营管理及人才发展方面拥有丰富的经验，为Vanguard基金的董事会作出贡献。他是Morehouse College的校长，拥有超过30年的高等教育领导经验。他是哈佛大学商学院的名誉教授，曾任乔治城大学麦克当劳商学院的院长及管理学教授。Thomas博士还担任DTE Energy Company的董事和Commonfund的受托人。他在职场多样性管理方面的研究和出版作品享有全国知名度，并在过去三十年间为《财富》500强公司及主要政府及非营利组织就组织变革及多样性与包容性问题提供咨询服务。Thomas博士于2021年加入Vanguard基金的董事会，并在Vanguard董事会任职。

The Vanguard funds’ Boards will continue to benefit from his extensive experience and expertise in organizational leadership and management.

Barbara Venneman

Born 1964

Ms. Venneman brings experience working across industries and geographies, advising on digital disruption, where the market is going, high-impact innovations, and ways to implement complex change management, to the Vanguard funds’ Boards. Ms. Venneman retired from Deloitte Consulting LLP in 2024, where she served as the global head of Deloitte Digital and as a member of the Deloitte Global Consulting Executive Committee. She worked with big tech and emerging tech

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companies to accelerate market innovation and adoption using leading technologies such as digital, artificial intelligence (AI)/generative AI, cloud, and cybersecurity. She serves on the nonprofit board of Reality Changers, which prepares students to become first-generation college graduates. The Vanguard funds’ Boards will benefit from her extensive experience and expertise in executive leadership, guiding large global companies through complex business transformations, and enterprise and digital technology.

彼得·F·沃拉纳基斯

Born 1955

Mr. Volanakis brings expertise in technology, innovation, and global operations across various industries to the Vanguard funds’ Boards. He is the former president and chief operating officer (retired 2010) of Corning Incorporated (communications equipment) and director of Corning Incorporated (2000–10) and Dow Corning (2001–10). He also served as director (2012) of SPX Corporation (multi-industry manufacturing), director (2018–20) of Hypertherm Corporation (industrial manufacturing), and director (2011–14) of Avantor AS (life sciences). He was also an overseer of the Amos Tuck School of Business Administration at Dartmouth College (2001–13) and chairman of the board of trustees of Colby-Sawyer College (2013–22). He is a member of the BMW Group Mobility Council. Mr. Volanakis joined the Vanguard funds’ Boards in 2009 and he serves on the Vanguard Board of Directors. The Vanguard funds’ Boards will continue to benefit from his extensive experience and expertise in executive and board leadership.

如果当选，会有多少名候选人担任「独立」受托人？

如果获得股东选举，13位候选人中有12位（除了Ramji先生）将成为独立受托人，根据适用的联邦证券法，独立受托人并非Vanguard的员工。独立受托人在监督基金运营和代表每位基金股东的利益方面发挥关键作用。受托人与基金的独立性加强了他们在Vanguard基金董事会及其委员会的服务。

Vanguard基金的董事会是如何结构的？

Vanguard基金分为35个独立信托，每个信托均由一个董事会管理。这些信托由一个或多个Vanguard基金组成，这些基金有时被称为信托的「系列」。受托人由每个信托内的Vanguard基金股东共同选举产生。目前同样的人担任所有Vanguard基金的受托人，通称为「统一董事会」。

8

统一董事会是有益的，因为每个基金的受托人在其他Vanguard基金的董事会上也有任职。受托人对所有Vanguard基金的共同运作有更深的了解，能够一致且高效地解决共同问题。统一董事会还避免了因每个Vanguard基金都需要不同董事会而产生的额外成本、行政复杂性和冗余。虽然基金间有许多共同利益的领域，但受托人认识到他们在所有时间内都有责任根据每个基金单独行使其职责。本代理声明的第五部分包括Vanguard基金的字母顺序列表，识别出每个基金所属的信托以及提供有关基金的其他信息。

董事会的领导结构是什么？

受托人选举Loughridge先生为董事会的独立主席。独立主席是受托人的发言人和主要联络人，负责协调受托人的活动，包括召开受托人的定期行政会议，与Vanguard的首席执行官共同制定每次会议的议程，并主持受托人的会议。独立受托人还会主持审核、薪酬、提名及独立治理委员会的会议。

每位受托人会服务多久？

如果当选，每位受托人将会一直服务直到他或她辞职、退休（通常在75岁时），或根据基金的治理文件被从董事会中罢免。

董事会的责任是什么？

每个基金的董事会的主要责任是监督基金的管理，以惠及其股东。每个基金的董事会拥有超过半数的独立受托人，他们不是基金的「关联人士」。Ramji先生将是基金董事会上唯一的关联受托人。独立受托人为董事会带来广泛的相关背景、经验和技能，特别是在对基金及其股东至关重要的事项上。在执行其监督责任时，基金的受托人专注于他们认为对基金股东重要的事务，包括基金的管理、表现和风险管理，

以及对主要服务提供者安排的批准。

董事会在风险监督中的角色是什么？

受托人在董事会及委员会层面上积极参与监督每个基金的风险管理。受托人将基金的日常风险管理委托给Vanguard内部的各个小组，包括投资组合审查、投资管理、风险管理、合规性、法律、基金会计和基金服务与监督。

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这些小组定期向受托人提供有关投资、估值、流动性和合规性，以及与每个基金相关的风险的报告。受托人还通过与基金内部和外部审计师的定期互动来监督基金的风险管理。

董事会参与基金的风险监督，部分通过Vanguard基金的合规计划，该计划涵盖以下几个广泛的合规领域：投资及其他运作；记录保存；估值和定价；传播和披露；报告和会计；服务提供者的监督；基金治理；以及道德准则、内幕交易控制和非公开信息的保护。基金的首席合规官定期以书面和面对面的方式向董事会提供报告。

董事会的委员会有哪些？

每个基金的董事会都有五个常设委员会。所有委员会均由独立受托人组成。

•审计委员会。 该委员会负责监督会计和财务报告政策、内部控制系统以及每个基金的独立审计。以下独立受托人担任该委员会的成员：F. Joseph Loughrey先生，4

Loughridge先生、Raskin女士和Volanakis先生。

•薪酬委员会。 该委员会负责监督每个基金为其受托人设立的薪酬计划。以下独立受托人担任该委员会的成员：Bunch女士、Loughrey先生、Loughridge先生、Malpass先生和Reid先生。

•独立治理委员会。 该委员会协助每个董事会履行其责任，并有权在董事会会议之间行使董事会的权力，除非适用的法律或基金章程禁止此类行动。以下独立受托人担任该委员会成员：

艾默森·傅尔伍德先生，5 劳希里奇先生、帕斯托先生、佩罗德先生、拉斯金女士及沃拉纳基斯先生。

4自2009年以来担任受托人的F·约瑟夫·劳克瑞先生在会议后将退休，不会参加连任。

5自2008年以来担任受托人的艾默森·傅尔伍德先生在会议后将退休，不会参加连任。

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•投资委员会。 这些委员会协助每个董事会负责监督基金及其投资顾问的投资表现和做法。这些委员会协助每个董事会审查和评估与投资顾问协议相关的材料。每位受托人皆参与两个投资委员会之一。

•提名委员会。 该委员会负责提名每个基金董事会的候选人。该委员会还有权建议解除任何受托人的职务。以下独立受托人作为委员会成员：班奇女士、富尔伍德先生、劳瑞奇德先生、马尔帕斯先生以及托马斯博士。提名委员会章程在选定受托人提名时生效，并作为本委托书第六部分的附件A。

在每个信托最近完成的财政年度中，董事会及各常设委员会的会议频率是多少？

有关董事会和委员会会议数量的信息已包含在本委托书第六部分的附件B中。

所有受托人参加了他们所服务的董事会和委员会的总会议的至少75%。

受托人提名是如何被选出的？

在提名委员会上服务的独立受托人会提名每个基金董事会的候选人。董事会批准提名委员会推荐给股东的候选人名单。委员会考虑股东对受托人提名的推荐，这些推荐可以发送给委员会的独立主席劳瑞奇德先生。所有推荐给委员会的候选人都以相同的方式进行评估，无论候选人是如何被推荐的。

在选择提名时考虑哪些因素？

In determining whether an individual is qualified to serve as a trustee of the funds, the Nominating Committee and each fund’s Board consider a wide variety of information about a candidate, and multiple factors contribute to each nomination. The Nominating Committee and each fund’s Board consider, among other things, a candidate’s integrity, strength of character, judgment, business experience, specific areas of expertise, length of tenure, ability to devote sufficient time to attendance

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at and preparation for Board meetings, factors relating to the composition of the Boards (including their size and structure), and principles of diversity. Each nominee is determined to have the requisite experience, skills, and attributes necessary to serve the funds and their shareholders. Each nominee also demonstrates a track record of substantial professional accomplishment and an exceptional ability to consider complex business and financial matters, evaluate the relative importance and priority of issues, make decisions, and contribute effectively to the deliberations of each fund’s Board.

Why are the funds’ shareholders being asked to elect trustees?

Electing trustees enables the funds to avoid costly proxy solicitations and shareholder meetings for each new trustee appointment. Federal law permits fund boards to appoint new trustees as needed, provided at least two-thirds of the board members have been elected by shareholders.

What happens if the nominees are not elected by shareholders?

If shareholders fail to elect one or more of the nominees, then the Boards will take such further action as deemed to be in the best interests of the funds’ shareholders.

How are the trustees compensated?

Each fund (other than Vanguard Market Liquidity Fund, Vanguard Municipal Low Duration Fund, and Vanguard’s funds of funds) pays its proportionate share of the independent trustees’ compensation.6 如果当选，Ramji先生将成为一名有兴趣的受托人，并不会从基金中获得任何报酬。基金是通过支付年度费用来补偿其独立受托人，作为他们为基金提供服务的回报。独立受托人还会因出席董事会会议而产生的旅行及其他相关费用获得报销。

受托人补偿

有关每个Vanguard信托在最近完成的财政年度内支付给每位受托人的补偿总额，以及截至2024年10月31日的12个月内所有Vanguard基金支付给每位受托人的总补偿金额的信息已包含在本代理声明的第六部分的附录C中。

6Vanguard市场流动性基金和Vanguard市政低持有期基金的受托人不会直接从这些基金中获得任何报酬，但Vanguard负责支付受托人的服务报酬。Vanguard的基金中的基金的受托人不会从这些基金中获得任何补偿。

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受托人的提名者是否拥有基金的股份？

受托人的提名者根据他们自己的投资需求在Vanguard基金中进行投资。请参见本代理声明第五部分，有关每位受托人提名者在每个基金拥有的基金股份的金额范围信息。

这些基金的高级职员是谁？

所有Vanguard基金的高级职员都是共享聘用的。高级职员被视为基金的「有兴趣人士」。除了Vanguard的首席执行官Ramji先生和基金的首席执行官及总裁外，还有以下人员：

主管人员7

雅克琳·安吉尔

出生于1974年

首席合规官

Vanguard的董事。自2022年至今担任Vanguard及其所服务的每家投资公司的首席合规官。曾于2018年至2022年担任State Street的首席合规官，2017年至2019年担任副首席合规官。

克莉丝汀·布坎南

出生于1970年

财务长

先锋的负责人。自2021年至今担任各投资公司的首席财务官（CFO）及自2017年至2021年担任财务主管。

格雷戈里·戴维斯 出生于1970年 副总裁

自2024年7月起至今担任每个受先锋服务的投资公司的副总裁。自2024年2月起至今担任总裁及董事。

自2024年7月起至今担任先锋的首席投资官。

自2017年至今担任先锋的首席投资官。自2014年至今担任先锋的负责人。

7基金主管不会从基金中获得任何报酬，并且是先锋的员工。

13

约翰·加洛韦

出生于1973年

投资管理官

Vanguard的负责人。自2020年起担任每家Vanguard投资公司的投资管理官。自2020年以来担任投资者倡导部门的负责人，以及自2017年至2020年担任行销策略及规划部门的负责人。

艾希莉·格里姆

出生于1984年

财务主管

自2022年起担任每家Vanguard投资公司的财务主管。自2019年至2022年担任基金转移代理的控制官，并于2017年至2019年担任审计服务的主管。

乔迪·米勒

出生于1980年 财务总监

Vanguard的负责人。自2022年至今，担任Vanguard所服务的各个投资公司的财务总监。自2020年至今，担任企业投资服务部门负责人，并担任零售客户服务部门负责人

&业务 （2020–22），以及担任Vanguard零售策略支援的负责人（2018–20）。

迈克尔·罗林斯 出生于1963年 财务总监

自2017年至今，担任Vanguard所服务的各个投资公司的财务总监和财务主管（2017）。自2016年至今，担任Vanguard的执行董事。自2016年至今，担任Vanguard的首席财务官。自2016年至今，担任Vanguard行销公司的董事。

托尼亚·罗宾森 生于1970年 秘书

Vanguard的总法律顾问（2024年10月–至今）。Vanguard及其所服务的每家投资公司的秘书（2024年10月–至今）。Vanguard的常务董事（2024年10月–至今）。KPMG LLP的总法律顾问（2017年–2024年）及法律、监管和合规副主席（2019年–2024年）。

每个基金的受托人委员会建议您投票「赞成」每位提名人。

14

第三部分

关于基金的独立会计师资讯

选择PricewaterhouseCoopers作为独立注册公共会计师

每个Vanguard基金的审计委员会已经任命并且独立受托人已经确认PricewaterhouseCoopers LLP（“PwC”）作为独立注册公共会计师，负责审计基金的财务报表。PwC的代表预计不会参加会议或提供任何声明或回答任何股东的问题。

除了担任独立注册公共会计师外，PwC还为Vanguard基金及Vanguard提供有限的非审计服务。当评估PwC作为基金的独立注册公共会计师的独立性时，审计委员会仔细考虑了这些非审计服务。PwC根据公共公司会计监督委员会的规则，已向Vanguard基金的审计委员会确认了其作为独立注册公共会计师的身份，符合联邦证券法的意义。

The Audit Committee preapproves all audit and non-audit services provided by PwC to: (1) the Vanguard funds and (2) Vanguard, or any entity controlled by Vanguard that provides ongoing services to the Vanguard funds. All services provided to Vanguard entities by the independent auditor, whether or not they are subject to preapproval, must be disclosed to the Audit Committee. No percentage of PwC’s fees or services were approved pursuant to the waiver provision of paragraph (c)(7)(i)(C) of Rule 2-01 of Regulation S-X. The chair of the Audit Committee may preapprove any permissible audit and non-audit services as long as ratification of any preapproval is sought from the full Audit Committee at the next scheduled meeting of the committee. The Audit Committee has determined that the provision of all non-audit services to the trusts, Vanguard, or any entity controlling, controlled by, or under common control of Vanguard, was consistent with maintaining PwC’s independence. The Audit Committee considered representations from PwC, in accordance with Public Company Accounting Oversight Board rules, in reaching its determination.

15

稽核费用

The Vanguard funds are organized under 35 separate trusts,8 each of which paid PwC the approximate amount shown in the table in Exhibit D of Part VI of this Proxy Statement as audit fees for the trust’s two most recently completed fiscal years. Audit fees are fees incurred by PwC for the audit of each trust’s annual financial statements or services that are normally provided by PwC in connection with statutory and regulatory filings or engagements during a fiscal year.

稽核关联费用

Each trust paid PwC the approximate amount shown in the table in Exhibit D of Part VI of this Proxy Statement as audit-related fees for the trust’s two most recently completed fiscal years. Audit-related fees may be incurred by PwC in connection with assurance and related services provided to the trusts, Vanguard, or any entity controlling, controlled by, or under common control of Vanguard.

税务费用

每个信托根据本代理声明的第六部分附表D中的表格支付给PwC的金额大约为该信托最近两个完整财政年度的税务费用。PwC可能会因为提供给信托、Vanguard或任何控制Vanguard、被Vanguard控制或与Vanguard共同控制的实体的税务合规、规划和建议服务而产生税务费用。

其他所有费用

每个信托根据本代理声明的第六部分附表D中的表格支付给PwC的金额大约为该信托最近两个完整财政年度的其他费用。其他费用可能是PwC为信托、Vanguard或任何控制Vanguard、被Vanguard控制或与Vanguard共同控制的实体提供的除审计、审计相关及税务服务以外的服务所产生的。

汇总非审计费用

本代理声明的第六部分附表D显示在最近两个完整财政年度结束时，每个信托支付给PwC提供的非审计服务的总费用，这些服务针对Vanguard基金、Vanguard和Vanguard的某些附属公司。这些金额包括与服务组织控制报告和其他验证服务（例如，保管规则）有关的鉴证报告服务；

8请参阅本代理声明的第五部分以获取每个Vanguard基金作为系列的信托名称。

16

对转让代理操作的报告；定义性供款记录保持、退休金工资支付服务及相关信息技术环境；个人顾问服务；以及合规性。其他非审计服务还包括税务合规和顾问服务。没有任何Vanguard实体向PwC支付有关设计或实施财务信息系统的费用。

17

第四部分

有关代理投票及股东大会的更多资讯

选举受托人所需的票数

同一信托旗下的基金股东将会以联合方式选举受托人。 （每个基金所属的信托及其系列的基金清单已包含在本代理声明的第五部分中。）对于每个信托，会在大会上获得最多肯定票的13位受托人提名人将被选举。

代理征求方法

基金将以多种方式征求股东的代理。所有有投票权的股东将根据其送达偏好，通过电子方式、纸本或邮寄通知收到这些代理材料。Computershare已被聘用以协助会议的代理征求。此外，Computershare及基金、Vanguard或其附属公司的员工、官员或代理人可以通过亲自、线上、电话、邮件或电子邮件的方式征求股东代理。

代理征求费用

每个基金将支付征求股东代理的所有费用，包括与代理的印刷、邮寄及统计有关的费用。基金目前估计Computershare的征求费用约为18,100,000美元，每个基金将根据固定公式支付与其股东数量相符的相关费用。这些费用是基于目前可获得的资讯的估算，并可能会有所变动。通过立即投票，您可以帮助您的基金避免额外的代理征求所带来的可观费用。

法定人数

会议必须达成法定人数才能进行。每个信托必须在记录日期时透过虚拟出席或代理，达到法定人数，即代表超过三分之一又三分之一的股份（33 1/3%）的信托股份的总合并净资产价值出席会议。虚拟出席视为亲自出席。所有回寄的代理均计入法定人数，无论其投票方式（“赞成”、“反对”或“不表态”）。不表态及经纪人未投票将被计算为出席及有效，并有权在会议上投票，以决定法定人数是否存在，但不计入关于提案的投票。经纪人未投票是指经纪人收到的一种代理，此经纪人代表未收到投票指示的股东持有基金股份，且没有在股东的提案上投票的自由。

18

根据适用于经纪交易商的规则，如果您的经纪人以其名义持有您的股份，我们预期经纪商将有权在提案上为您的股份投票，即使它未收到您的指示。签署并需填写日期的代理卡、投票指示卡或投票指示表，若无任何选择的回寄至Computershare，则将被投票为“赞成”。

所有候选人。

虚拟会议

会议将仅以虚拟形式举行。您可以通过访问 https://meetnow.global/MW4PNCm 来参加会议。您需要输入在您的代理卡、投票指示卡、投票指示表或您之前收到的通知上找到的投票控制号码。如果您的股份是通过中介持有，您需要向中介请求法律代理以获得会议的访问权限。您必须将法律代理连同您的姓名和电子邮件地址提交给Computershare。在会议中，股东将有机会通过经过管理的聊天功能提交问题和意见。聊天内容不会对其他与会者可见，并将针对与本代理声明中包括的提案相关的问题和意见进行监控。提交的问题和意见并不保证在会议期间会被回应。

休会

The Meeting may be adjourned by a fund’s Board, chief executive officer, or president, or chair of the Meeting, one or more times for any reason (without shareholder vote), including the failure of a quorum to be present at the Meeting. No shareholder vote is required for adjournment. The Meeting may be adjourned for certain trusts regardless of whether action has been taken on the proposal with respect to other trusts. No notice of adjournment of the Meeting to another time or place need be given to the shareholders if such time and place (including that the Meeting will be held by remote communication) are announced at the Meeting at which the adjournment is taken, or notice is given to persons present at the Meeting. Any adjourned Meeting may be held at such time and place, or virtually, as applicable, as determined by a fund’s Board, chief executive officer, or president, or chair of the Meeting, in a Board’s or such person’s sole discretion. Any business that might have been transacted at the original Meeting may be transacted at any adjourned Meeting. If quorum is present with respect to any one or more trusts, the chair of the meeting may, but shall not be required to, cause a vote to be taken with respect to the proposal for such trusts, which vote can be

19

certified as final and effective notwithstanding the adjournment of the Meeting with respect to other trusts. The shareholders of record entitled to vote at such adjourned meeting shall be the shareholder on the original record date, unless a fund’s Board establishes a new record date.

延期

Prior to the Meeting, a fund’s Board, chief executive officer, or president, or chair of the Meeting, may postpone the Meeting one or more times for any reason by giving notice to each shareholder entitled to vote at the Meeting so postponed of the time and place at which such Meeting will be held. Notice shall be given not fewer than two days (or such other number of days as a trust’s Board shall determine in its sole discretion) before the date of such Meeting and otherwise in accordance with a trust’s by-laws.

撤销您的代理权

您最后的投票才是算数的。因此，您可以通过再次投票来撤回先前的代理投票——无论是在线上、使用您的代理卡、投票指示卡或投票指示表格（如果您已请求纸质代理材料），或者通过电话。您也可以通过写信给基金的秘书撤回先前的代理投票，地址如下：Tonya Robinson, The Vanguard Group, Inc., P.O. Box 876, Valley Forge, PA 19482，或者在会议上投票。您可以在会议上宣布投票已经结束之前的任何时间撤回您的代理投票。

股东提案

任何希望纳入基金下次股东大会代理声明的股东提案，必须在基金开始印刷和邮寄该大会的代理声明之前的合理时间内提交给基金。及时提交提案并不保证该提案将被纳入代理声明中。

投票权

每个基金的股东有权对其在记录日所拥有的基金净资产价值的每一美元投票一次，并对该日期所拥有的基金净资产价值的每一分之一美元投票一次（即享有部分投票权）。

20

提名账户

根据要求，基金将补偿提名人转发代理材料给实益拥有者的合理费用。所有发票应通过电子方式提交到 Invoice_Submission.noreply@vanguard.com。

年度和半年度报告

每个基金最近的年度和半年度报告可免费获得。如需索取报告（免费提供），请拨打Vanguard的免付费电话800-662-7447，或写信至The Vanguard Group, Inc., P.O. Box 2600, Valley Forge, PA 19482-2600。报告也可以在网站https://vgi.vg/fund-literature上获得。参与公司赞助的401(k)或其他由Vanguard管理的退休计划的参与者，可拨打免付费电话800-523-1188。

代理材料

此代理声明及相关代理材料可在线获得，网址为https://www.proxy-direct.com/vanguard/materials。股东可通过拨打Computershare的免付费电话877-816-5331，免费索取此代理声明及相关纸质代理材料。

其他事项

此时，没有计划在会议上讨论其他业务。然而，如果出现其他事项，董事会的意图是根据代理材料中指明的有投票权的人士的判断，对此类事项进行投票。如果您反对在会议上代表您投票的其他事项，请在会议之前以书面形式通知董事会。

与受托人的通讯

Vanguard基金的股东可通过向The Vanguard Group, Inc., P.O. Box 876, Valley Forge, PA 19482的注意，发送书面 correspondence 以与一名或多名受托人或董事会进行沟通。该类通信的当前流程要求所有此类通讯在收到后登记，然后根据需要提供给预定接受者。接受者将审查股东通讯并决定如何回复。

21

The Vanguard Group，Inc。

除非另有说明，否则每一个征求代理权的基金都是Vanguard的成员。Vanguard由其所管理的基金共同拥有。Vanguard为这些基金提供企业管理、行政及分销服务。Vanguard Marketing Corporation，100 Vanguard Boulevard, Malvern, PA 19355，为全资子公司。

Vanguard的主要承销商和分销商即是这些基金。

Vanguard市场流动性基金和Vanguard市政低持续时间基金，属于Vanguard CMt基金系列，虽然它们由Vanguard管理并支付管理、顾问、行销、会计、转让代理及其他服务的费用，但并不是Vanguard的成员。

与其他服务。

22

第五部分

投资顾问及基金资讯

投资顾问资讯

本节包括所有Vanguard基金投资顾问的名称和地址清单。每个基金的投资顾问名称列于「Vanguard基金资讯」下。

23

先锋基金信息

本节提供每个先锋基金所需的某些信息。除非具体提供作为基金财政年度结束时（FYE），否则所呈现的信息为 2024年9月30日.

受益所有权表提供有关每个基金股份的所有权信息，根据某些金额范围由每位受托人的提名人提供。截止2024年9月30日，受托人提名人和信托的官员总共拥有每个基金的已发行股份少于1%。

24

先锋500指数基金

•一系列先锋指数基金（截止于12月31日）。

•由先锋股权指数集团提供建议。

•净资产为1,277,385,090,914美元，已发行股票为2,732,343,003股。

•拥有该基金股份的记录和/或实际权益超过5%的股东：

先锋顾问精选股息成长基金

•一系列先锋白厅基金（截至10月31日的财年）。

•由威灵顿管理公司有限公司提供建议。

•净资产为846,630,436美元，已发行股份27,505,015股。

•本基金的股份中，没有股东的记录和/或实益拥有超过5%。

先锋顾问精选全球价值基金

•一系列先锋白厅基金（截至10月31日的财年）。

•由惠灵顿管理公司提供建议。

•净资产为1,305,348,640美元及44,894,396股流通股。

•本基金的股票中，没有股东拥有超过5%的纪录和/或实益拥有权。

先锋建议国际增长基金

•一系列的先锋白厅基金（截至10月31日）。

•由贝理基吉福海外有限公司提供建议。

•净资产为992,019,966美元及48,969,903股流通股。

•本基金的股票中，没有股东拥有超过5%的纪录和/或实益拥有权。

25

领航贝利吉佛全球正向影响股票基金

•一系列领航山谷福吉基金（截至12月31日）。

•由贝利吉佛海外有限公司提供建议。

•净资产为230,395,164美元及11,859,294股已发行股份。

•拥有超过5%记录和/或有利所有权的该基金股份类别的股东：

维京平衡指数基金

•维京谷福基金系列（会计年度结束于12/31）。

•由维京股权指数组织；维京固定收益组织提供建议。

•净资产为58,070,993,805美元，流通股份为1,164,872,550股。

•持有本基金所述类别股份超过5%之记录及/或实益拥有权的股东：

先锋加州中期免税基金

•一系列先锋加州 免税基金（截至11月30日）。

•由先锋固定收益团队建议。

•净资产为16,079,378,289美元，已发行股份数为1,392,934,079。

•持有该基金股份的记录和/或实益拥有超过5%的股东：

26

先锋加州长期免税基金

•一系列的Vanguard加州 免税基金（财年截至11月30日）。

•由Vanguard固定收入小组提供建议。

•净资产为5,664,382,720美元，流通股数为485,243,217股。

•持有本基金股份所述类别超过5%的股东纪录和/或实益拥有权：

富达加州市政货币市场基金

•一系列富达加州 免税基金（截止11/30）。

•由富达固定收益组织建议。

•净资产为3,688,350,718美元及3,687,243,743股未偿还股份。

•拥有该基金该类股份的股东，记录和/或实益拥有超过5%的：

先锋加州免税债券ETF

•一系列先锋加州的 免税基金（截至11月30日）。

•由Vanguard固定收益小组提供建议。

•净资产共243,179,907美元，尚未流通的股份为2,400,000股。

•拥有本基金类别股份记录及/或实益拥有权超过5%的股东：

27

领航资本机会基金

•一系列领航地平线基金（截至9月30日的财年）。

•由PRIMECAP管理公司提供顾问服务。

•净资产为23,114,924,463美元，流通在外的股份为121,535,422股。

•持有该基金股份的记录和/或实益拥有权超过5%的股东：

先锋现金储备联邦货币市场基金

•一系列先锋货币市场准备金（截至8月31日）。

•由先锋固定收益组建议。

•净资产为120,184,160,688美元，尚未流通的股份为120,142,421,573。

•此基金的股份中，没有任何股东拥有超过5%的记录及/或实益拥有权。

先锋商品策略基金

•一系列先锋受托人股票基金（截至10月31日）。

•由先锋固定收益组及先锋量化股票组建议。

•净资产为1,484,283,864美元，尚未流通的股份为56,216,539。

•持有此基金股类别超过5%之记录及/或实益拥有权的股东：

先锋通讯服务指数基金

•一系列先锋世界基金（截至8月31日）

•由先锋股票指数小组提供建议。

•净资产为43,776,073,10美元，流通股数为31,575,363股。

•拥有该基金股份已记录和/或实益拥有超过5%的股东：

28

先锋消费者意愿指数基金

•一系列先锋全球基金（截至8月31日）。

•由先锋股票指数小组提供建议。

•净资产为6,525,963,810美元，流通在外股票20,894,094股。

•对于本基金所述类别的股票，持有超过5%记录和/或实益拥有权的股东：

先锋消费品指数基金

•一系列先锋世界基金（截止日为8月31日）。

•由先锋股票指数小组提供建议。

•净资产为8,581,850,556美元，流通股份为45,685,259股。

•持有本基金该类股份超过5%的股东及/或实益拥有者:

29

领航核心债券ETF

•一系列领航马尔凡基金（截至9月30日的财政年度）。

•由领航固定收益小组提供建议。

•净资产为1,169,755,527美元，且有14,800,000股未偿还股份。

•本基金没有股东拥有超过5%的记录及/或实益拥有权。

领航核心债券基金

•一系列领航马尔凡基金（截至9月30日的财政年度）。

•受Vanguard固定收益组织的建议。

•净资产为12,696,018,252美元，流通股本为703,364,117股。

•持有本基金该类股份超过5%之股东名单及/或有利拥有权的纪录：

富达核心加强债券ETF

•一系列富达马尔文基金（截至9月30日）。

•由富达固定收益团队提供建议。

•净资产为248,854,116美元，未发行股份为3,150,000股。

•本基金的股份中，没有股东的记录和/或实益拥有权超过5%。

富达核心加强债券基金

•一系列富达马尔文基金（截至9月30日）。

•由富达固定收益团队提供建议。

•净资产为$599,381,970及37,997,498股尚未发行的股份。

•拥有本基金所述类别股份超过5%之记录及/或实益拥有权的股东：

30

富达核心免税债券ETF9

•一系列富达市政债券基金（截止日期10/31）。

•由富达固定收益组织顾问提供建议。

•没有净资产或未发行股份。

•本基金的股份中，没有持有超过5%纪录和/或实益拥有权的股东。

富达已开发市场指数基金

•一系列富达基金 税务管理基金（截至12月31日）。

•由富达股权指数组管理。

•净资产为206,981,603,730美元，已发行股份为6,060,995,997。

•持有本基金所述类别超过5%记录及/或实益拥有权的股东：

9Vanguard核心 免税债券ETF于2024年11月21日开始运营。

31

Vanguard多元化股票基金

•一系列Vanguard受托人股票基金（财政年度结束于10/31）。

•由Vanguard股票指数小组提供建议。

•净资产为2,947,050,099美元和56,831,392股流通股。

•拥有超过5%记录和/或实益拥有该基金股份的股东：

先锋股息增长指数基金

•一系列先锋专项基金（截至1月31日）。

•由Vanguard Equity Index Group提供建议。

•净资产为$102,126,752,570，已发行股份732,022,240。

•拥有超过5%记录和/或实质拥有该基金所述类别股份的股东：

富达股息增长基金

•一系列富达专门基金（截至1/31）。

•由威灵顿管理公司（Wellington Management Company LLP）提供建议。

•净资产为55,038,000,988美元，流通股份1,316,811,252股。

•拥有该基金股份指定类别逾5%纪录及/或实益拥有权的股东：

32

领航新兴市场债券基金

•一系列领航马尔文基金（截至9月30日的财年）。

•由领航固定收益小组提供建议。

•净资产为3,645,735,933美元和165,121,256股已发行股份。

•持有本基金该类股份超过5%记录及/或实益拥有权的股东：

富达新兴市场政府债券指数基金

•一系列富达白厅基金（截止日期为10月31日）。

•由富达固定收益小组提供建议。

•净资产为5,911,848,567美元，流通在外股票101,252,777股。

•持有本基金所述类别股份超过5%的股东记录和/或实益拥有权：

领航（Vanguard）新兴市场选择股票基金。

•一系列领航受托人股票基金（截止于10/31）。

•由贝利吉佛海外有限公司；普兹纳投资管理公司；威灵顿管理公司合伙提供建议。

•净资产为$835,114,966和34,936,746股流通在外的股份。

•拥有该基金类别超过5%记录和/或实益拥有权的股东：

33

领航新兴市场股票指数基金

•一系列领航国际股票指数基金（截至10月31日）。

•由领航股票指数组提供建议。

•净资产为116068579026美元，流通股份为2546467838股。

•持有本基金该类股份超过5%的股东纪录及/或实益拥有权：

34

先锋能源基金

•一系列先锋专门基金（截止1/31）。

•由威灵顿管理公司（Wellington Management Company LLP）提供建议。

•净资产为5,887,871,730美元，流通股份为78,378,705股。

•拥有该基金本类股5%以上纪录及/或实益拥有权的股东：

Vanguard能源指数基金

•Vanguard世界基金的一系列（截至8月31日的财年）。

•由Vanguard股票指数小组提供建议。

•净资产为9,425,099,127美元，流通股份90,628,584股。

•拥有该基金股份所属类别超过5%记录和/或实益拥有权的股东：

领航者股息收益基金

•一系列领航者芬威基金（财年截至9月30日）。

•由领航者量化股票集团及威灵顿管理公司合伙顾问。

•净资产为$59,524,947,474和682,911,701股流通在外的股份。

•持有本基金股份超过5%记录和/或实益拥有权的股东：

35

先锋ESG国际股票ETF

•一系列先锋全球基金（截至8月31日的财年）。

•由先锋股票指数组提供建议.

•净资产为4,133,054,887美元，流通股数为67,200,000。

•拥有该基金股票所述类别超过5%记录和/或实益拥有权的股东：

领航ESG美国公司债券ETF

•一系列领航全球基金（截至8/31）。

•由领航固定收益小组提供建议。

•净资产为$692,992,424，并有10,700,000股未偿还股份。

•拥有本基金所述类别股份超过5%之股东的纪录和/或实益拥有权：

Vanguard ESG美国股票ETF

•Vanguard世界基金系列（会计年度结束于8/31）。

•由Vanguard股票指数小组提供建议。

•净资产为9,586,114,166美元，并有94,275,000股流通在外。

•持有该基金股份超过5%记录和/或实益拥有权的股东：

36

先锋欧洲股票指数基金

•一系列先锋国际股票指数基金（截至10月31日）。

•由先锋股票指数组提供建议。

•净资产为$26,098,278,437和363,095,220股已发行股份。

•持有该基金股份超过5%的股东纪录和/或实益拥有权：

37

凡达探路者基金

•一系列的Vanguard Explorer Fund（截至10月31日）。

•由ArrowMark Colorado Holdings, LLC; ClearBridge Investments, LLC; Stephens Investment Management Group, LLC; Vanguard Quantitative Equity Group; Wellington Management Company LLP顾问。

•净资产为22,532,575,543美元，已发行股票194,913,637股。

•持有此基金股票所属类别的股东，如有超过5%的记录和/或实益拥有权：

先锋探索价值基金

•一系列先锋斯科茨代尔基金（截至8/31的财年）。

•由艾瑞尔投资公司、边界资本管理公司、威灵顿管理公司顾问。

•净资产为1,128,010,295美元，外流股份23,133,325股。

•持有本基金股份的超过5%的股东记录和/或实益拥有权：

Vanguard延长到期国债指数基金

•Vanguard世界基金的一系列（截至8/31）.

•由先锋固定收益组提供建议。

•净资产为5,206,831,639美元，流通股票为92,442,513股。

•持有此基金股份中记录和/或实益拥有超过5%的股东：

38

先锋扩展市场指数基金

•一系列先锋指数基金（截至12/31）。

•由先锋股票指数组提供建议。

•净资产为107,211,251,840美元，已发行股票594,433,710股。

•拥有该基金股份超过5%记录和/或实益拥有权的股东：

39

先锋联邦货币市场基金

•一系列先锋货币市场储备（截止8/31）。

•由Vanguard固定收益小组提供建议。

•净资产为315,202,752,872美元及316,235,895,608股流通股份。

•持有该基金股份的记录和/或实益拥有超过5%的股东：

先锋金融指数基金

•一系列先锋世界基金（截至8/31）。

•由先锋股票指数小组提供建议。

•净资产为10,986,455,153美元，已发行股份为107,529,779股。

•拥有本基金股份所述类别超过5%记录及/或实益拥有权的股东：

40

先锋FTSE全球（美国以外）指数基金

•一系列先锋国际股票指数基金（截至10/31）。

•受到Vanguard Equity Index Group的建议。

•净资产为$59,296,042,544，发行股份数为957,116,177。

•持有该基金股份的记录和/或实益拥有权超过5%的股东：

41

Vanguard FTSE全球除美国小型股指数基金

•一系列的Vanguard国际股票指数基金（截至10月31日）.

•由Vanguard股票指数组提供建议.

•净资产为$11,205,226,313，以及123,537,359股已发行股份.

•持有超过5%本基金所述类别股份的股东记录和/或受益拥有权:

先锋FTSE社会指数基金

•一系列先锋世界基金（截至8/31）。

•由先锋股票指数小组提供建议。

•净资产为21,722,580,285美元，已发行股票数量为473,944,749股。

•持有本基金股份的特定类别超过5%记录及/或实益拥有的股东：

42

Vanguard全球资本周期基金

•一系列Vanguard专门基金（截至1/31）。

•由Wellington Management Company LLP提供建议。

•净资产为1,529,876,677美元，已发行股份为109,014,452股。

•本基金的股份没有股东持有超过5%的记录和/或实益拥有权。

先锋全球信用债券基金

•一系列先锋夏洛特基金（截止于10/31）。

•由先锋固定收益组提供建议。

•净资产为601,822,037美元，已发行股份为33,271,699股。

•持有本基金已注明类别股份超过5%记录和/或实益拥有权的股东：

富达全球环境机会股票基金

•一系列富达受托人股票基金（截至10/31）。

•由Ninety One北美公司提供建议。

•净资产为82,331,199美元及3,178,829股未偿还股票。

•持有该基金股票类别超过5%记录及/或实益拥有权的股东：

先锋全球股票基金

•一系列Vanguard Horizon基金（截至9月30日的财年）。

•由Baillie Gifford Overseas Ltd.; Pzena Investment Management, LLC; Wellington Management Company LLP提供建议。

•净资产为8,425,597,114美元，已发行股份222,449,751股。

•持有本基金所述类别股份的股东，拥有超过5%的记录和/或实益拥有权：

43

先锋全球ESG选择股票基金

•一系列先锋专业基金（截至1/31）。

•由威灵顿管理公司有限责任合伙企业提供建议。

•净资产为1,406,503,176美元，流通在外股票30,483,064股。

•拥有该基金股份的记录和/或实质持有超过5%的股东：

Vanguard全球除美国房地产指数基金

•一系列Vanguard国际股票指数基金（截至10/31）。

•由Vanguard股票指数团队提供建议。

•净资产为3,995,863,958美元及88,796,748股已发行股份。

•持有该基金股份类别超过5%记录及/或实益拥有权的股东：

领航全球最低波动基金

•一系列的Vanguard Whitehall基金（截至10/31）。

•由Vanguard定量股票组织提供建议。

•净资产为2,103,692,995美元，流通股数为71,513,975股。

•持有此基金股份的特定类别超过5%的股东纪录和/或实益拥有权：

44

Charles Schwab & Co., Inc.，旧金山，加州 11.80%

Vanguard全球韦尔斯利收入基金

•Vanguard全球基金系列（截至8/31）。

•由Wellington Management Company LLP提供建议。

•净资产为$558,652,420及20,717,478股流通股票。

•拥有本基金所述类别股份超过5%纪录及/或实益拥有权的股东：

富达全球威灵顿基金

•一系列富达世界基金（截至8月31日的财年）。

•由威灵顿管理公司有限责任合伙企业提供建议。

•净资产为2,586,155,392美元，尚未偿还的股份为77,830,542股。

•持有该基金所述类别股份超过5%记录及/或实益拥有权的股东：

前瞻GNMA基金

•一系列前瞻固定收益证券基金（截至1/31）。

•由威灵顿管理公司提供建议。

•净资产为14,913,757,141美元及1,574,815,739股未偿还股份。

•拥有本基金股票类别超过5%记录及/或实益拥有权的股东：

45

先锋增长与收益基金

•一系列先锋定量基金（截至9月30日）

•由D. E. Shaw投资管理有限责任公司；洛杉矶资本管理有限责任公司；威灵顿管理公司有限合伙提供建议。

•净资产为15,666,158,030美元，流通股数为163,754,737股。

•持有该基金股份某一类别超过5%纪录及/或实益拥有权的股东：

先锋增长指数基金

•一系列先锋指数基金（截至12月31日）。

•由先锋股票指数组提供建议。

•净资产为261,438,723,677美元，并有977,931,353股流通股。

•对该基金该类别股份拥有超过5%记录及/或实益拥有权的股东：

46

先锋医疗保健基金

•一系列先锋专项基金（截至1/31年度）

•由威灵顿管理公司（Wellington Management Company LLP）提供建议。

•净资产为48,664,424,580美元，流通股数为461,311,482。

•持有本基金指定类别股份5%以上记录及/或受益拥有权的股东：

先锋医疗保健指数基金

•先锋世界基金的一系列（截止于8/31）。

•由先锋股票指数组提供建议。

•净资产为21,558,131,239美元，87,033,731股流通股份。

•拥有本基金所述类别股份超过5%纪录及/或实益拥有权的股东：

先锋高收益指数基金

•一系列先锋Whitehall基金（截至10月31日）。

•由先锋股票指数组提供建议。

•净资产为72,735,811,726美元，流通股数为816,612,014股。

•持有本基金股份所注明类别超过5%纪录及/或实质拥有权的股东：

47

领航高收益企业基金

•一系列领航固定收益证券基金（截至1/31）。

•由领航固定收益集团；威灵顿管理公司有限公司提供建议。

•净资产为24,940,705,935美元，已发行股票为4,514,239,339股。

•持有该基金股份的 noted 类别超过5% 记录和/或实益拥有权的股东：

Vanguard高收益免税基金

•一系列Vanguard市政债券基金（截至10/31）。

•由Vanguard固定收益团队提供建议。

•净资产为$16,442,543,953和1,508,233,991股流通股票。

•持有本基金股票所述类别超过5%记录及/或受益拥有权的股东：

领航工业指数基金

•一系列领航全球基金（会计年度结束于8/31）。

•由领航股权指数群组提供建议。

•净资产为6,011,928,078美元及24,442,539股流通股。

•持有本基金所述类别股份5%以上的股东的纪录和/或实际拥有权：

48

先锋通胀保护证券基金

•一系列的先锋债券指数基金（截止日期为12月31日）。

•由先锋固定收益团队提供建议。

•净资产为27,348,740,723美元，未偿还股份为1,945,550,294股。

•持有该基金所有类别股份5%以上的股东记录和/或实益所有权：

先锋资讯科技指数基金

•先锋世界基金的一系列（截至8/31）。

•由先锋股票指数小组提供建议。

•净资产为90,972,702,594美元，共有176,974,303股流通在外。

•持有本基金该类股份超过5%的股东记录和/或实益拥有权：

49

先锋机构指数基金

•一系列的Vanguard机构指数基金（截止日期：12月31日）。

•由Vanguard股票指数集团提供建议。

•净资产为$309,797,999,310，流通股数为653,388,237股。

•持有本基金股份的记录和/或实益拥有超过5%的股东：

先锋机构中期债券基金

•一系列先锋马尔文基金（截至9月30日的财年）。

•由Vanguard固定收益小组提供建议。

•净资产为31,524,143,435美元，流通股数为1,451,953,626股。

•拥有本基金此类股票5%以上的股东记录和/或实益拥有权：

50

富达机构短期债券基金

•一系列富达马尔文基金（截至9月30日的财年）。

•由富达固定收益组织顾问。

•净资产为$5,873,521,932，未偿还股份441,505,531份。

•本基金的股份中，没有股东拥有超过5%的纪录和/或实益拥有权。

富达机构总股票市场指数基金

•一系列富达机构指数基金（截至12月31日的财年）。

•由先锋股票指数组织提供建议。

•净资产为31,427,761,722美元和320,170,559股流通股份。

•持有本基金股份中相关类别5%以上的记录和/或实益拥有权的股东：

领航中期债券指数基金

•一系列领航债券指数基金（会计年度截至12/31）。

•由领航固定收益小组提供建议。

•净资产为42,059,748,875美元和2,342,359,642股流通在外的股份。

•拥有本基金股份所述类别超过5%记录及/或实益拥有权的股东：

51

52

先锋中期公司债指数基金

•一系列先锋斯科茨代尔基金（截至8/31）。

•由Vanguard固定收益集团建议。

•净资产为$53,260,376,928，以及688,150,006股已发行股票。

•持有该基金股份记录和/或实益拥有权超过5%的股东：

先锋中期投资级基金

•一系列先锋固定收益证券基金（截至1/31）。

•由Vanguard固定收益团队提供建议。

•净资产为$35,527,119,262及3,988,054,057股未偿还股票。

•持有本基金股票所记录及/或受益拥有超过5%的股东：

53

先锋中期免税债券ETF

•一系列先锋市政债券基金（截至10/31）。

•由Vanguard固定收益集团提供建议。

•净资产为247,626,784美元及2,450,000股已发行股份。

•没有任何股东持有此基金股份5%以上的纪录及/或实益拥有权。

Vanguard中期免税基金

•一系列Vanguard市政债券基金（会计年结于10/31）。

•由Vanguard固定收益集团提供建议。

•净资产为76,253,643,521美元及5,522,670,968股已发行股份。

•拥有此基金股份所述类别5%以上纪录和/或实益拥有权的股东：

富达中期国债基金

•一系列富达固定收益证券基金（会计年度结束于1/31）。

•由富达固定收益团队提供建议。

•净资产为$6,837,401,137，已发行股份为674,781,831。

•持有此基金股份超过5%记录及/或实益拥有权的股东：

54

Vanguard中期国债指数基金

•Vanguard斯科茨代尔基金系列（会计年度结束于8月31日）。