此初步定價說明書的信息並不完整，可能會發生更改。此初步定價說明書並非要約出售，也不是尋求在任何未得到許可的司法管轄區出售這些證券。
完成日期爲2024年11月22日
| 摩根大通金融公司有限責任公司 | 2024年11月 |
| 定價補充說明書 | |
| 註冊聲明文號333-270004和333-270004-01 | |
| 日期爲2024年11月 | |
| 根據424(b)(2)條規提出 |
結構化投資
美國股票的機會
基於標準普爾500指數價值的PLUS® 截止至2026年1月2日到期
性能槓桿向上證券SM
風險性主體證券
由摩根大通全力無條件保證
在到期時，PLUS不會支付任何利息，也不保證本金的任何回報。到期時，如果基礎指數升值，投資者將收到其投資的預定本金金額。 加上 基礎指數的槓桿上漲表現，以到期時的最高支付爲限。然而，如果基礎指數下跌，在到期時，投資者將因每下跌1%而損失1%。PLUS適用於尋求基於股權的回報且願意冒本金風險並放棄當前收入和到期時的最高支付額上漲的投資者，作爲交換，以獲得適用於有限範圍內基礎指數正向表現的槓桿功能。PLUS是摩根大通金融公司有限責任公司的無擔保和無次級債務，我們稱之爲摩根大通金融公司，其支付完全並無條件地由摩根大通公司擔保，作爲摩根大通金融公司中期票據第A系列計劃的一部分發行。 PLUS的任何支付都受摩根大通金融公司作爲PLUS發行人的信用風險以及摩根大通公司作爲PLUS擔保方的信用風險的影響。投資者可能會虧損部分或全部PLUS的預定本金金額。
| 概要條款 | |||
| 發行人: | JPMorgan Chase金融公司LLC，是JPMorgan Chase & Co.的直接、完全擁有的金融子公司。 | ||
| 保證人: | 摩根大通公司。 | ||
| 標的指數： | 標準普爾500® 指數（彭博代碼：SPX指數） | ||
| 總面值： | $ | ||
| 到期付款: |
如果最終指數值是 大於 初始指數數值，對於每$1,000的聲明本金增加加號, $1000 + 槓桿上行支付 在任何情況下，到期時的支付金額不會超過到期時的最高支付。 如果最終指數值是 上述區域初始指數數值，對於每$1,000的聲明本金增加加號, $1,000 × 指數表現因子 此金額將小於或等於每份PLUS的聲明本金金額$1,000 | ||
| 槓桿性的正向支付： | $1,000×槓桿係數×指數百分比增長 | ||
| 指數百分比增長： | （最終指數值 - 初始指數值）/ 初始指數值 | ||
| 初始指數： | 48135NLS3/US48135NLS35 | ||
| 最終指數： | 估值日基礎指數的收盤水平 | ||
| 槓桿係數： | 200% | ||
| 指數表現因素： | 最終指數值 / 初始指數值 | ||
| 到期最大付款金額： | 每股至少1116.00美元（至少爲所述本金金額的111.60%）。實際到期的最高支付金額將在定價補充資料中提供，並不低於每股1116.00美元。 | ||
| 規定本金金額： | 每份PLUS爲$1,000 | ||
| 發行價格： | 每PLUS 1,000美元（請參閱下文的「佣金和發行價」） | ||
| 定價日： | 2024年11月（預計定價日期爲2024年11月29日或前後） | ||
| 初始發行日（結算日）： | 2024年12月（定價日期後3個工作日） | ||
| 估值日期*： | 2025年12月29日 | ||
| 到期日期*： | 2026年1月2日 | ||
| CUSIP / ISIN: | 48135VQ76 / 美國48135VQ760 | ||
| 上市: | PLUS不會在任何證券交易所上市。 | ||
| 代理人： | J.P.摩根證券有限責任公司（"JPMS"） | ||
| 佣金和發行價： | 向公衆售價(1) | 費用和佣金 | 發行人所得 |
| Per PLUS | $1,000.00 | $17.50(2) | $977.50 |
| $5.00(3) | |||
| 總計 | $ | $ | $ |
| (1) | 有關PLUS的「關於募集資金和對沖的補充信息」，請參閱本文件，了解PLUS的公開價格構成元件。 |
| (2) | JPMS作爲摩根大通金融的代理，將支付所有從我們處收取的銷售佣金給摩根士丹利史密斯巴尼有限責任公司（摩根士丹利财富管理）。在任何情況下，這些銷售佣金不會超過每$1,000標明本金金額的$17.50。請參閱隨附產品補充中的「分銷計劃（利益衝突）」 |
| (3) | 代理或其關聯方向摩根士丹利财富管理支付的結構費爲每$1,000標明本金金額的$5.00 |
* 在市場破壞事件發生的情況下可以推遲，如同隨附產品補充中的「票據的一般條款 — 推遲判定日 — 與單個基礎相關的票據 — 與單一基礎相關的票據（而非商品指數）」和「票據的一般條款 — 推遲支付日」所述
如果PLUS今天定價，且假設到期最大支付等於上述最低標明的話，PLUS的預估價值將約爲每$1,000標明本金金額的$972.30。定價日的PLUS的預估值將在定價說明書中提供，且不低於每$1,000標明本金金額的$950.00。請參閱本文件中關於PLUS的額外信息 — PLUS的預估值
投資於PLUS涉及多種風險。請參閱隨附招股書補充頁S-2的「風險因素」，隨附招股書補充附錄A中的「風險因素」，隨附產品補充頁PS-11中的「風險因素」以及本文件第5頁的「風險因素」
證券交易委員會（「SEC」）或任何州證券委員會均未覈准或未覈准PLUS，也未對本文件或隨附的產品補充、基礎補充、招股說明書補充、招股說明書和招股說明書補充的準確性或充分性發表意見。任何相反的陳述都是一種犯罪行爲。
PLUS不是銀行存款，也不受聯邦存款保險公司或任何其他政府機構保險，並且不是銀行的義務或擔保。
您應該閱讀本文檔以及相關產品補充資料、基礎補充資料、招股說明書補充資料、招股說明書和招股說明書附錄，這些都可以通過以下超鏈接訪問。還請查看本文檔末尾的「有關PLUS的其他信息」。
日期爲2023年4月13日的產品說明書4-I：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf
基礎補充資料編號1-I，日期爲2023年4月13日：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029543/ea151873_424b2.pdf
招股說明書補充資料和招股說明書，日期均爲2023年4月13日： http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf
2024年6月3日的招股說明書補充：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1665650/000095010324007599/dp211753_424b3.htm
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根據標普500指數價值確定® 指數到期日爲2026年1月2日
性能槓桿向上證券SM
風險性主體證券
投資摘要
性能槓桿向上證券
風險性主體證券
PLUS基於標普500指數的價值®截止至2026年1月2日到期的指數產品（「PLUS」）可用於：
| § | 作爲直接接觸基礎指數的替代方案，增強特定區間內基礎指數的正收益表現。 |
| § | 爲了在成熟時有可能實現與直接投資相同水平的上行暴露，同時利用槓桿因素，在使用更少美元的同時獲得更多美元。 |
PLUS根據1:1的比例與基礎指數的負表現掛鉤。
| 到期日： | 大約13個月 |
| 槓桿因子： | 200% |
| 到期最大付款金額： | 每份PLUS至少爲1,116.00美元（不低於所述本金金額的111.60%）（詳細信息請參閱定價補充協議）。 |
| 到期最小付款金額： | 無。投資者可能會在PLUS中失去其全部最初投資。 |
PLUS的補充條款
爲配套產品的目的 補充，基礎指數是「指數」。
根據本文件包含的基礎指數的任何數值，以及任何由此衍生的數值，如存在明顯錯誤或不一致，可能通過修訂本文件和相應的PLUS條款進行更正。儘管PLUS的託管契約中有任何相反規定，該修訂將在不經PLUS持有人或任何其他方同意的情況下生效。
| 2024年11月 | 頁 2 |
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PLUS 根據標普500指數的價值® 2026年1月2日到期的指數
性能槓桿向上證券SM
風險性主體證券
關鍵投資理念
PLUS提供槓桿資產暴露，可以是股票、商品和/或貨幣，沒有任何對抗基礎資產負面表現的保護。如果基礎資產價值下跌，投資者將完全暴露於基礎資產的負面表現。到期時，如果基礎資產升值，投資者將收到其投資的承諾本金金額 加上 以槓桿方式投資基礎資產，受限於到期時的最大支付額。到期時，如果基礎資產貶值，投資者每下跌1％將損失1％。 投資者可能會損失部分或全部規定本金金額的 PLUS。
| 槓桿表現 | PLUS爲投資者提供了捕捉相對於直接投資基礎指數的一定範圍內的正回報機會。 |
| 上行情形 | 基礎指數價值上升，在到期時，PLUS支付規定的1000美元本金。 加上 回報相當於指數百分比增長的200％，但受限於到期時至少達到1116.00美元（規定本金的111.60％）每個PLUS的最高支付額。實際到期時的最大支付將包含在定價說明中。 |
| Par情形 | 最終指數值等於初始指數值，並在到期時，PLUS支付每個PLUS的規定本金金額爲$1,000。 |
| 下行情形 | 基礎指數值下降，到期時，PLUS支付的金額比規定本金金額少，比例與最終指數值相對於初始指數值的百分比下降的金額成比例。（例如：如果基礎指數值下降20％，那麼PLUS將支付的金額比規定本金少20％，即每個PLUS爲$800。） |
| 2024年11月 | 頁 3 |
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PLUS基於標普500的價值® 截止日期爲2026年1月2日的指數
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風險性主體證券
PLUS如何運作
支付示意圖
以下的收益圖表說明了基於以下條款的PLUS到期支付情況：
| 規定本金金額： | 每份PLUS爲$1,000 |
| 槓桿因子： | 200% |
| 虛擬最大到期支付：每個Buffered PLUS 1235.50美元。實際最大支付限額將在定價日期確定。 | 每個PLUS爲1,116.00美元（佔規定本金金額的111.60%），代表到期時的最低假設最大支付金額* |
| *實際到期最大支付金額將在定價補充文件中提供，每個PLUS不低於1,116.00美元。 | |
| PLUS回報圖 |
 |
它是如何工作的
| § | Upside Scenario: If the final index value is greater than the initial index value, for each $1,000 principal amount PLUS, investors will receive the $1,000 stated principal amount 加上 a return equal to 200% of the appreciation of the underlying index over the term of the PLUS, subject to the maximum payment at maturity. Under the hypothetical terms of the PLUS, an investor will realize the hypothetical maximum payment at maturity at a final index value of 105.80% of the initial index value. |
| § | 股息 If the final index value is equal to the initial index value, investors will receive the stated principal amount of $1,000 per PLUS. |
| § | 下行風險情景 If the final index value is less than the initial index value, investors will receive an amount that is less than the stated principal amount by an amount proportionate to the percentage decrease of the final index value from the initial index value. |
| § | 例如，如果標的指數貶值50%，投資者將損失其本金的50%，到期時僅能收到每份PLUS的500美元，即所述本金金額的50%。 |
| 2024年11月 | 頁 4 |
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基於標普500的值的PLUS® 到期日爲2026年1月2日的指數
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風險性主體證券
所示PLUS的假設回報和假設支付 僅在您持有PLUS的整個期限內才會適用這些假設。 這些假設不反映與二級市場中任何銷售相關的費用或支出。如果包括這些費用和支出，上述假設的回報和假設的支付可能會更低。
| 2024年11月 | 頁 5 |
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根據標普500指數價值進行PLUS® 指數截至2026年1月2日到期
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風險性主體證券
風險因素
以下是針對PLUS投資者的某些重要風險因素的非盡頭列表。 爲了進一步討論這些及其他風險，您應閱讀相關招股說明書附錄和附加產品補充資料中所載《風險因素》部分，並閱讀附加招股說明書補充的附錄A。我們建議您在購買PLUS時諮詢您的投資、法律、稅務、會計及其他顧問。
關於+普通的風險
| § | PLUS不支付利息，也不保證任何本金的返還，您在PLUS上的投資可能會導致損失。 與普通債務證券不同，PLUS的條款不包括付息或擔保到期時支付任何本金金額。如果最終指數值低於初始指數值，到期時的支付將是一個現金金額，低於每個PLUS的規定本金金額，且與基礎指數價值下降的比例成正比，可能爲零。 |
| § | PLUS的升值潛力受到到期時最大支付金額的限制。 PLUS的升值潛力受到到期時至少1116.00美元（規定本金金額的至少111.60%）每個PLUS的最大支付限制。實際的到期最大支付金額將在定價補充中提供。由於到期時的最大支付金額將被限制至少爲PLUS規定本金金額的111.60%，任何超過5.80%的最終指數值的增加（如果最大到期支付金額設定爲規定本金金額的111.60%）將不會進一步提高PLUS的回報。 |
| § | PLUS受摩根大通金融和摩根大通的信用風險所影響，我們或摩根大通的信用評級或信用利差的實際或預期變化可能會對PLUS的市場價值產生不利影響。 投資者依賴於我們和摩根大通支付PLUS的所有到期金額的能力。我們或摩根大通的信用評級實際或預期的下降，或基於市場對承擔該信用風險的判斷而確定的我們或摩根大通的信貸利差的增加可能會對PLUS的市場價值產生不利影響。如果我們和摩根大通未能履行付款義務，您可能無法收到應向您支付的任何金額，並且可能損失您的全部投資。 |
| § | 作爲金融子公司，摩根大通金融沒有獨立的業務，資產有限。 作爲摩根大通的金融子公司，除了發行和管理證券以及收集集團內部債務外，我們沒有獨立的業務。除了摩根大通最初的資本投資外，我們的幾乎所有資產都與摩根大通的債務相關，用於履行我們向摩根大通提供的貸款或其他集團內部協議下的付款義務。因此，我們依賴於摩根大通的付款來履行PLUS計劃下的債務。我們不是摩根大通的主要經營子公司，在摩根大通破產或解散時，我們預計沒有足夠的資源來按時履行PLUS計劃下的債務。如果摩根大通不向我們付款，而我們又無法履行PLUS計劃下的付款義務，您可能需要根據摩根大通提供的相關擔保來尋求支付，該擔保將與摩根大通的所有其他無擔保和不優先的債務並列。有關更多信息，請參閱隨附的招股書補充資料。 平等排名 與摩根大通的所有其他無擔保和不優先的債務一樣。更多信息，請參閱附帶的招股書補充資料。 |
| § | 二級市場交易可能有限。 The PLUS will not be listed on a securities exchange. There may be little or no secondary market for the PLUS. Even if there is a secondary market, it may not provide enough liquidity to allow you to trade or sell the PLUS easily. JPMS may act as a market maker for the PLUS, but is not required to do so. Because we do not expect that other market makers will participate significantly in the secondary market for the PLUS, the price at which you may be able to trade your PLUS is likely to depend on the price, if any, at which JPMS is willing to buy the PLUS. If at any time JPMS 或另一代理商 不充當做市商的話，PLUS很可能沒有或幾乎沒有二級市場。 |
| § | PLUS的最終條款和估值將在定價補充中提供。PLUS的最終條款將在定價補充中提供。具體來說，PLUS的估值和到期最大支付額將在定價補充中提供，可能與本文件封面規定的適用最低額一樣低。因此，您 |
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風險性主體證券
應考慮基於最低 PLUS 估值和到期支付最大金額的潛在投資。
| § | 對於投資於PLUS的稅收後果是不確定的。 關於 PLUS 的正確美國聯邦所得稅分類，沒有直接法律權威，我們不打算向 IRS 請求裁決。IRS 可能不會接受，並且法院可能不會支持本文件中關於 PLUS 的處理，以及附帶產品補充資料中關於「關於 PLUS 的附加信息 ― 附加條款 ― 稅務考慮」的描述和「重要的美國聯邦所得稅後果」。如果 IRS 成功主張對 PLUS 採取另一種處理方式，那麼 PLUS 上的任何收入或損失的時間和性質可能與我們在此處描述的有重大和不利的不同。此外，2007 年，財政部和 IRS 發佈了一份通知，要求對「預付遠期合約」和類似工具的美國聯邦所得稅處理提出意見。該通知特別關注是否要求這些工具的投資者在投資期間應計收入。它還就許多相關話題徵求意見，包括與這些工具相關的收入或損失的特性；這些工具鏈接的基礎財產的性質等因素的相關性；非美國投資者實現的收入（包括任何強制計提）是否應該繳納預扣稅；以及這些工具是否屬於或應該屬於「虛擬所有權」制度，該制度可以在極爲一般的情況下將某些長期資本利得重新分類爲普通收入，並徵收名義利息。雖然該通知要求就適當的過渡規則和有效日期徵求意見，但經考慮這些問題後製定的任何財政部規定或其他指導可能會對投資 PLUS 的稅務後果產生重大不利影響，可能具有追溯效應。您應仔細閱讀附帶產品補充資料中的「重要的美國聯邦所得稅後果」部分，並就投資 PLUS 的美國聯邦所得稅後果，包括可能的替代處理方式和本通知涉及的問題，諮詢您的稅務顧問。 |
與利益衝突有關的風險。
| § | 發行人、擔保人、計算代理人、PLUS發售代理人及發行人的其他關聯公司的經濟利益可能與投資者的利益不同。 我們及我們的關聯公司在PLUS發行過程中扮演多種角色，包括擔任計算代理人和PLUS發售代理，並對PLUS下的套保義務和用於確定PLUS定價和PLUS估值的假設進行評估，我們稱之爲PLUS的估值。在履行這些職責時，我們以及摩根大通的經濟利益和計算代理人及其他關聯公司的經濟利益可能會與您作爲PLUS投資者的利益可能產生衝突。計算代理人將確定初始指數值和最終指數值，並將計算您在到期時將收到的支付金額（如果有）。計算代理人的判斷，包括關於市場中斷事件的發生或非發生、選擇基礎指數的繼任者或在基礎指數的終止或計算方法的重大變更事件中計算最終指數值，可能會影響您在到期時的支付。 |
除了與外部人員和組織的日常溝通外，我們與摩根大通的商業活動，包括套期保值和交易活動，可能會導致我們與摩根大通的經濟利益與您的利益產生衝突，並可能會對PLUS的支付和PLUS的價值產生不利影響。我們或我們的關聯公司與PLUS有關的套期保值或交易活動可能導致我們或我們的關聯公司獲得豐厚回報，而PLUS的價值下跌。有可能我們或我們的關聯公司的套期保值或交易活動會給我們或我們的關聯公司帶來豐厚回報，而PLUS的價值卻下跌。請參閱隨附產品補充材料中有關這些風險的「風險因素 — 關於利益衝突的風險」獲取更多信息。
| § | 由發行人及其關聯公司進行的套期保值和交易活動可能會對PLUS的價值產生潛在影響。 PLUS. 發行人關聯方和任何套保交易對手在"PLUS"到期前或期間以及到期前進行的套保或交易活動可能會對基礎指數的價值產生不利影響，因此可能會導致投資者在"PLUS"到期時收到的金額減少。在"PLUS"到期前或期間的這些套保或交易活動 在定價日期或到期日期之前的任何對沖或交易活動可能會對基礎指數的價值產生負面影響，結果可能會降低投資者在到期日可能收到的PLUS金額。這些對沖或交易活動 定價日期之前的任何對沖或交易活動都有可能影響初始指數值，因此有可能增加最終指數值在到期時必須達到的水平，以便您在到期時獲得超過PLUS發行價格的付款，或者以便您不會 |
| 2024年11月 | 頁 7 |
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基於標普500指數價值的PLUS® 指數將在2026年1月2日到期
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風險性主體證券
在期間的活動 PLUS， 包括在估值日，可能會對最終指數價值產生不利影響，進而影響投資者在到期時（如有）將收到的現金金額。有可能這些對沖或交易活動會使我們或我們的關聯公司獲得可觀的回報，同時PLUS的價值下跌。
關於歐潤排氣二氧化碳轉化的相關風險和 PLUS 的二級市場價格
| § | PLUS 的估值將低於 PLUS 的原始發行價（向公衆定價）. PLUS 的估值僅僅是通過參考幾個因素確定的估計。PLUS 的原始發行價將超過 PLUS 的估值，因爲銷售、結構化和對沖 PLUS 相關成本已包含在 PLUS 的原始發行價中。這些成本包括銷售佣金、結構費用、所預期盈利（如果有的話，我們的關聯公司預計在對沖 PLUS 下的風險中實現的盈利）以及對沖 PLUS 下的成本估計。請參閱本文件中的「關於 PLUS 的其他信息 - PLUS 的估值」 |
| § | PLUS 的估值並不代表 PLUS 的未來價值，可能會與他人的估計不同. PLUS 的估值通過我們的關聯公司的內部定價模型確定。這個 PLUS 的估值基於定價時存在的市場條件和其他相關因素，以及對市場參數的假設，這些參數可能包括波動率、股息率、利率和其他因素。不同的定價模型和假設可能會提供比 PLUS 的估值更高或更低的估值。此外，未來的市場條件和其他相關因素可能會發生變化，任何假設都可能被證明是不正確的。在未來的日期，PLUS 的價值可能會發生顯著變化，這取決於市場情況的變化，我們或摩根大通公司的信用狀況、利率變動和其他相關因素等，這可能會影響 JPMS 願意從您那裏以任何價格在二級市場交易中買入 PLUS 的價格。請參閱本文件中的「關於 PLUS 的其他信息 - PLUS 的估值」 |
| § | PLUS的估值是參考內部資金費率得出的. 用於確定PLUS估值的內部資金費率可能與JPMorgan Chase及其關聯公司發行的類似到期傳統固定收益工具的市場暗含資金費率不同。任何差異可能基於我們及我們關聯公司對PLUS資金價值以及PLUS相對於JPMorgan Chase傳統固定收益工具的更高發行、運營和持續負債管理成本的看法。該內部資金費率基於某些市場輸入和假設，可能被證明是不正確的，並旨在近似PLUS的市場替代資金費率。內部資金費率的使用以及該費率的任何潛在變化可能對PLUS的條款和PLUS的任何二級市場價格產生不利影響。請參閱本文件中的「有關PLUS的額外信息-PLUS的估值」 |
| § | 由JPMS公佈的PLUS價值（可能反映在客戶賬單上）可能在有限時間內高於當時的PLUS預估值我們一般預計， PLUS原始發行價中包括的一些成本將部分返還給您，即與JPMS回購您的PLUS相關的金額將在最初預定期內下降至零。這些成本可能包括銷售佣金、結構費、如果有的話，預測對沖利潤，以及在某些情況下，結構化債務發行的內部二級市場資金費率。請參閱本文件中的「關於PLUS的額外信息-PLUS的二級市場價格」以獲取有關這一初始期的額外信息。因此，在這一初始期間，您的PLUS的估值可能低於由JPMS公佈的PLUS的價值（可能顯示在您的客戶帳單上） |
| § | PLUS的二級市場價格可能低於PLUS的原始發行價格. 由於諸多原因，PLUS的二級市場價格可能低於原始發行價格，因爲二級市場價格考慮了我們內部結構化債務發行的二級市場資金費率，同時，二級市場價格可能不包括銷售佣金、結構費用、預期的套期保值利潤（如果有）和包含在PLUS原始發行價格中的估計套期保值成本。因此，如果JPMorgan Chase願意在二級市場交易中從您手中買入PLUS，其價格（如果有的話）可能低於原始發行價格。在到期日之前，您的任何出售可能導致巨額損失。請參閱 |
| 2024年11月 | 頁 8 |
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關於影響任何PLUS二級交易市場價格的其他因素的風險因素，詳見以下內容。
PLUS不是爲短期交易工具而設計的。因此，您應該能夠並願意持有您的PLUS到期。請參閱「— 一般PLUS相關風險 — 二級交易可能受限」上文。
| § | PLUS的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響。 在PLUS期限內，PLUS的二級市場價格將受多種經濟和市場因素的影響，這些因素可能相互抵消或放大，除了賣出佣金、結構費、預期對沖利潤（如果有）、估計的對沖成本和基礎指數的收盤水平。包括： |
| o | 我們或摩根大通信用評級或信用利差的任何實際或潛在變化； |
| o | 類似大小交易的慣例買入價與賣出價之差； |
| o | 我們用於結構化債務發行的內部二級市場撥款利率； |
| o | 基礎指數的實際和預期波動率； |
| o | PLUS到期時間； |
| o | 基礎指數中包含的股票的股息率； |
| o | 市場利率和收益率；以及 |
| o | 各種經濟、金融、政治、監管和司法事件等等影響。 |
此外，獨立定價供應商和/或第三方經紀商可能會公佈PLUS的價格，這也可能反映在客戶帳戶結單中。這個價格可能與JPMS願意在二級市場中購買您的PLUS時的價格有所不同（更高或更低）。
關於基礎指數的風險
| § | 摩根大通目前是組成基礎指數的公司之一摩根大通目前是組成基礎指數的公司之一。摩根大通在進行任何可能影響基礎指數或PLUS價值的公司行動時，不必考慮您作爲PLUS持有人的利益。 |
| § | 投資PLUS並不等同於投資基礎指數。 投資PLUS並不等同於投資基礎指數或其組成股票。PLUS的投資者將沒有投票權，也沒有權利獲得股息或其他分配，也沒有其他與構成基礎指數的股票有關的權利。 |
| § | 對基礎指數的調整可能會對PLUS的價值產生不利影響。 基礎指數發佈者可以隨時停止或暫停對基礎指數的計算或發佈。在這種情況下，計算機構將有權酌情替換一個與停止的基礎指數相媲美並且不排斥考慮由計算機構或其任何關聯公司計算和發佈的指數。 |
| § | 政府立法和監管行動，包括制裁，可能對您在PLUS上的投資產生不利影響。 政府的立法和監管行動，包括但不限於美國或外國政府實施的制裁行動，可能禁止或限制持有PLUS或基礎指數中包含的證券的人，或者參與與這些證券的交易，任何此類行動都可能對PLUS或基礎指數的價值產生不利影響。這些立法和監管行動可能導致對PLUS的限制。如果由於政府規定而不得不剝離PLUS，尤其是在PLUS的價值下降時進行剝離，您可能會損失部分或全部初次投資。 |
| 2024年11月 | 頁 9 |
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標準普爾500® 指數概況
標準普爾500指數® 指數是由S&P道瓊斯指數有限責任公司計算、維護和發佈的，由500家公司的股票組成，旨在爲美國股票市場提供績效基準。有關標準普爾500的更多信息® 指數，請參閱附屬基礎說明書中的「股票指數描述-標普美國指數」
2024年11月20日收盤市場信息:
| 彭博終端代碼： | SPX | 52 周高點（截至 2024 年 11 月 11 日）： | 6,001.35 | ||
| 當前收盤水平： | 5,917.11 | 52周低位（截至2023年11月21日）： | 4,538.19 | ||
| 52周前（於2023年11月20日）： | 4,547.38 | ||||
以下表格列出了從2019年1月1日至2024年11月20日期間每個季度底層指數的公佈的最高和最低收盤水平，以及季末收盤水平。表格後的圖表顯示了相同期間底層指數的每日收盤水平。2024年11月20日底層指數的收盤水平爲5,917.11。我們從彭博專業服務（「彭博」）獲取了上述收盤水平信息以及表格和圖表中的信息，未經獨立核實。底層指數的歷史收盤水平不應被視爲未來表現的指示，無法保證評估日底層指數的收盤水平。構成底層指數的股票的股息支付未反映在其收盤水平中，因此不會對到期付款的計算產生影響。® 服務（「彭博」），未經獨立核實。底層指數的歷史收盤水平不應被視爲未來表現的指示，無法保證評估日底層指數的收盤水平。構成底層指數的股票的股息支付未反映在其收盤水平中，因此不會對到期付款的計算產生影響。
| 標準普爾500® 指數 | 高 | 低 | 期末 |
| 2019 | |||
| 第一季度 | 2,854.88 | 2,447.89 | 2,834.40 |
| 第二季度 | 2,954.18 | 2,744.45 | 2,941.76 |
| 第三季度 | 3,025.86 | 2,840.60 | 2,976.74 |
| 第四季度 | 3,240.02 | 2,887.61 | 3,230.78 |
| 2020 | |||
| 第一季度 | 3,386.15 | 2,237.40 | 2,584.59 |
| 第二季度 | 3,232.39 | 2,470.50 | 3,100.29 |
| 第三季度 | 3,580.84 | 3,115.86 | 3,363.00 |
| 第四季度 | 3,756.07 | 3,269.96 | 3,756.07 |
| 2021 | |||
| 第一季度 | 3,974.54 | 3,700.65 | 3,972.89 |
| 第二季度 | 4,297.50 | 4,019.87 | 4,297.50 |
| 第三季度 | 4,536.95 | 4,258.49 | 4,307.54 |
| 第四季度 | 4,793.06 | 4,300.46 | 4,766.18 |
| 2022 | |||
| 第一季度 | 4,796.56 | 4,170.70 | 4,530.41 |
| 第二季度 | 4,582.64 | 3,666.77 | 3,785.38 |
| 第三季度 | 4,305.20 | 3,585.62 | 3,585.62 |
| 第四季度 | 4,080.11 | 3,577.03 | 3,839.50 |
| 2023 | |||
| 第一季度 | 4,179.76 | 3,808.10 | 4,109.31 |
| 第二季度 | 4,450.38 | 4,055.99 | 4,450.38 |
| 第三季度 | 4,588.96 | 4,273.53 | 4,288.05 |
| 第四季度 | 4,783.35 | 4,117.37 | 4,769.83 |
| 2024 | |||
| 第一季度 | 5,254.35 | 4,688.68 | 5,254.35 |
| 第二季度 | 5,487.03 | 4,967.23 | 5,460.48 |
| 第三季度 | 5,762.48 | 5,186.33 | 5,762.48 |
| 2024年11月20日止的第四季度 | 6,001.35 | 5,695.94 | 5,917.11 |
| 2024年11月 | 頁 10 |
摩根大通金融公司有限責任公司
PLUS基於標普500指數價值® 指數到期日爲2026年1月2日
性能槓桿向上證券SM
風險性主體證券
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標準普爾500®指數歷史表現-每日收盤水平 2019年1月2日至2024年11月20日 |
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許可協議。 “標普®”和 “標普500®”是S&P Global, Inc.或其關聯公司的商標，並已被JPMorgan Chase & Co.及其關聯公司獲得使用許可，包括JPMorgan Financial。請參閱隨附基礎補充中的「股權指數描述-標普美國 指數-許可協議」。
| 2024年11月 | 頁 11 |
摩根大通金融公司有限責任公司
基於標普500指數價值的PLUS® 2026年1月2日到期
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風險性主體證券
有關PLUS的其他信息
請閱讀本文件封面上的條款以獲得更多信息
| 附加規定： | |
| 延遲到期日： | 如果到期日不是一個工作日，那麼到期日將延至下一個工作日。如果安排的估值日不是交易日，或者在該日發生市場破壞事件導致估值日推遲，並且所推遲的估值日距離計劃到期日不足三個工作日，那麼PLUS的到期日將延期至所推遲的估值日後的第三個工作日。 |
| 最低購買數量： | 每1000美元 / 1份PLUS |
| 受託人： | 德意志銀行信託公司美洲地區（前身爲銀行家信託公司） |
| 計算代理： | JPMS |
| PLUS的預估價值爲： |
本文件封面上所載標的PLUS的預估價值等於以下假設組件價值之和：（1）與PLUS相同到期日的固定收益債務組件，使用下文描述的內部融資利率價值化，以及（2）構成PLUS經濟條款的衍生品或衍生品。 PLUS的預估價值並不代表JPMS願意在任何二級市場（如果存在）的任何時間以最低價購買您的PLUS。用於確定PLUS預估價值的內部融資利率可能與JPMorgan Chase& Co.或其關聯公司發行的類似到期時間香草固定收益工具的市場隱含融資利率不同。任何差異可能基於我們及我們關聯公司對PLUS融資價值以及相對於摩根大通傳統固定收益工具的發行、運營和繼續性負債管理成本較高的看法。該內部融資利率基於特定市場輸入和假設，並且可能被證明是不正確的，旨在近似PLUS的流通市場替代融資利率。使用內部融資利率以及對該利率的任何潛在更改可能對PLUS條款和PLUS任何二級市場價格產生不利影響。有關更多信息，請參閱本文件中“風險因素-與PLUS預估價值和二級市場價格有關的風險-PLUS的預估價值是根據內部融資利率衍生確定"。 PLUS經濟條款的衍生產品的價值來自我們關聯公司內部定價模型。這些模型依賴於例如可比衍生品工具的交易市場價格等輸入以及各種其他輸入，其中一些是市場可觀察到的，這些輸入可以包括波動率、股利率、利率和其他因素以及關於未來市場事件和/或環境的假設。因此，定價日PLUS的預估價值基於當時市場條件和其他相關因素和假設。請參閱本文件中“風險因素-與PLUS預估價值和二級市場價格有關的風險-PLUS的預估價值不代表PLUS未來價值，可能與他人的估價不同"。 PLUS的預估價值將低於其原始發行價格，因爲與銷售、結構和對沖PLUS相關的成本已包括在PLUS的原始發行價格中。這些成本包括支付給JP摩根大通及其他關聯或非關聯經銷商的銷售佣金、結構費、預計利潤（如有）以及我們的關聯方爲承擔對沖我們在PLUS下義務中固有風險而預期實現的利潤，以及對沖我們在PLUS下義務的成本。由於對沖我們的義務涉及風險，可能受到超出我們控制範圍的市場力量的影響，這種對沖可能導致利潤高於或低於預期，或者可能導致損失。部分在對沖我們在PLUS下義務時實現的利潤（如有）可能分配給其他關聯或非關聯經銷商，我們或我們的一個或多個關聯方將保留任何剩餘的對沖利潤。詳見本文檔中的「風險因素-有關PLUS預估價值和二級市場價格的風險-PLUS的預估價值將低於其原始發行價格（面向公衆價格）」。 |
| PLUS的二級市場價格： | 關於可能影響任何PLUS二級市場價格的因素，請參閱本文檔中的「風險因素-有關PLUS預估價值和二級市場價格的風險-PLUS的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響」。此外，我們普遍期望部分包括在PLUS的原始發行價格中的成本將在與JP摩根大通回購您PLUS相關的過程中部分返還給您，回購金額將在一個最初預先確定的期間內逐漸減少至零，該期間旨在爲兩年和PLUS指定期的一半中較短的期間。任何此類初始期限的長度反映了PLUS的結構，我們的關聯方是否期望在與我們的對沖活動中實現利潤，對沖PLUS的預估成本以及這些成本的發生時間，由我們 |
| 2024年11月 | 頁 12 |
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根據標普500指數的價值® 截至2026年1月2日
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| 關聯方。請參閱「風險因素-與PLUS的預估價值和二級市場價格相關的風險-由JPMS發佈的PLUS的價值(可能反映在客戶帳戶結單上)在有限的時間內可能會高於PLUS的當時預估價值。」 | |
| 稅務考慮： |
您應該仔細查閱所附產品補充說明書第4-I號中名爲「重要 美國聯邦所得稅影響」的部分。 以下討論結合 該部分，構成我們特別稅務顧問戴維斯•波爾克律師事務所（Davis Polk & Wardwell LLP）關於持有和處置PLUS的美國 聯邦所得稅影響的完整意見。 基於當前市場條件，根據我們的特別稅務顧問的意見，合理地將您的PLUS視爲「公開交易」，不是用於美國聯邦所得稅目的的債務工具，詳情請參閱附帶產品補充中「美國聯邦所得稅後果-對美國持有人的稅務後果-作爲不是債務工具的公開交易被視爲的說明。」 假設尊重此待遇，您的PLUS的收益或損失應在您持有PLUS一年以上時被視爲長期資本收益或損失，無論您是否是以發行價格購買PLUS的初始購買者。然而，美國國稅局或法院可能不尊重此PLUS的待遇，如果情況如此，那麼PLUS上的任何收入或損失的時機和性質可能受到重大不利影響。此外，2007年，財政部和國稅局發佈通知，要求對「預付遠期合約」及類似工具的美國聯邦所得稅待遇提出意見。該通知特別關注是否應要求這些工具的投資者在其投資期間計提收益。它還就許多相關話題徵求意見，包括與這些工具相關的基礎資產的性質等因素的相關性;非美國投資者實現的收入(包括任何強制計提的收入)是否應該適用代扣稅;以及這些工具是否受「構成持有」的制度約束，該制度在極廣義上可以將某些長期資本收益重新分類爲普通收入並徵收名義利息。雖然通知要求就適當的過渡規定和生效日期徵求意見，但在考慮這些問題後頒佈的任何財政部條例或其他指導可能會對投資PLUS的稅務後果產生重大不利影響，可能具有追溯效應。您應當就投資PLUS的美國聯邦所得稅後果諮詢您的稅務顧問，包括可能的替代處理和這份通知中涉及的問題。 根據《稅務法》和財政部規定頒佈的30％源泉扣繳稅收法案第871(m)節（「第871(m)節」），通常將對以美國股票或包含美國股票的指數掛鉤的某些金融工具支付或被視爲支付給非美國持有人的分紅等值物徵收30％的代扣稅（除非適用所得稅協定）。第871(m)節對這種扣繳制度提供了某些例外，包括符合適用財政部法規規定要求的某些廣泛指數掛鉤的工具。此外，美國國稅局最近的一項通知排除了於2027年1月1日之前發行的對於在美國聯邦所得稅目的下具有可能支付美國來源分紅的基礎證券（每個「基礎證券」）的一項delta不爲一的工具受到第871(m)節的限制範圍內。基於我們做出的某些判斷，我們預計第871(m)節不適用於與非美國持有人有關的PLUS。我們的判斷對美國國稅局不具有約束力，美國國稅局可能不同意這一判斷。871(m)節複雜，其應用可能取決於您的特定情況，包括您是否進行與基礎證券有關的其他交易。如有必要，關於第871(m)節的潛在適用情況的進一步信息將在PLUS的定價補充中提供。您應該諮詢您的稅務顧問關於第871(m)節對PLUS的潛在適用性。 |
| 募集資金的補充使用和套期保值： |
The PLUS are offered to meet investor demand for products that reflect the risk-return profile and market exposure provided by the PLUS. See 「How the PLUS Work」 in this document for an illustration of the risk-return profile of the PLUS and “S&P 500® Index Overview” in this document for a description of the market exposure provided by the PLUS. PLUS的初始發行價格等於PLUS的預估價值加上支付給摩根大通及其他關聯或非關聯經銷商的銷售佣金和結構費，加上（減去）我們關聯公司在對沖PLUS下債務所承擔的風險獲得的預計利潤（虧損），再加上對沖我們在PLUS下債務成本的估計成本。 |
| 受益計劃投資者考慮事項： | 請參閱附帶產品補充信息中的「受益計劃投資者注意事項」。 |
| 補充分銷計劃： |
根據監管約束，JPMS打算盡最大努力在二級市場提供購買PLUS的服務，但並非必須這樣做。 作爲摩根大通金融的代理，JPMS將支付所收到的所有銷售佣金給摩根士丹利财富管理公司。此外，摩慄士丹利财富管理將根據本文件封面所示爲每個PLUS支付結構性費用。
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| 2024年11月 | 頁 13 |
摩根大通金融公司有限責任公司
基於標普500指數的PLUS® 2026年1月2日到期的指數
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風險性主體證券
| 我們或我們的關聯公司可能會與我們的其他關聯公司或非關聯交易對手就PLUS和JPMS的銷售而進行掉期協議或相關對沖交易，並且我們或附屬公司可能會因根據掉期或相關對沖交易進行的付款而獲得額外收入。請參閱上文的「—撥款及對沖補充」以及附帶的產品補充中的「撥款及對沖」。 | |
| 更多信息，請查看以下內容： |
您可以在我們接受此類報價之前的任何時候撤回購買PLUS的報價通過通知適用代理人。在發行之前，我們保留更改PLUS條款或拒絕任何購買報價PLUS的權利。如果對PLUS條款有任何更改，我們將通知您，並要求您接受與您的購買相關的這些更改。您也可以選擇拒絕此類更改，在這種情況下，我們可能會拒絕您的購買報價。 您應當閱讀本文檔以及附帶的招股說明書，以及針對我們A系列中期票據的附加招股說明書補充，這些PLUS是其中的一部分，附加的招股說明書補充，附加的招股說明書補充和更詳細的信息，其中包括附加的產品補充和附加的基礎補充。 本文檔與下列列出的文件一起包含PLUS的條款，取代所有其他口頭陳述以及任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款，函電，交易理念，實施結構，樣本結構，獨立事實表，冊子或其他我們的教育材料。您應該仔細考慮，其中包括附加招股說明書的「風險因素」部分和附加產品補充的事項以及附加招股說明書附件A中的內容，因爲PLUS涉及與傳統債務證券不同的風險。我們建議您在投資PLUS之前諮詢您的投資，法律，稅務，會計等其他顧問。 您可以在SEC網站www.sec.gov上訪問這些文件，具體操作如下（或如果地址已更改，請查看我們在SEC網站上相關日期的申報）： • 產品補充號4-I，日期爲2023年4月13日： http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf • 底層補充協議1-I日期爲2023年4月13日: http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029543/ea151873_424b2.pdf • 附錄與招股說明書，各日期 爲2023年4月13日： http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf • 2024年6月3日的招股說明書補充 http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1665650/000095010324007599/dp211753_424b3.htm 我們在SEC網站上的中央指數代碼（CIk）是1665650，摩根大通的CIk是19617。 在本文件中，「我們」，「我們」， 和「我們」指的是摩根大通金融。 「表現槓桿正向證券」和「PLUS」是摩根士丹利的服務標記。SM” 和“PLUSSM「表現槓桿正向證券」和「PLUS」是摩根士丹利的服務標記。 |
| 2024年11月 | 頁 14 |