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pennantpark高級擔保貸款基金I有限責任公司
合併財務報表和
獨立審計報告
2023年和2022年9月30日
內容
獨立審計報告 |
1 |
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基本報表: |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的資產、負債和成員權益合併報表 |
3 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的運營合併報表 |
4 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的成員權益變動合併報表 |
5 |
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|
截至2023年9月30日和2022年9月30日的現金流量合併報表 |
6 |
|
|
截至2023年9月30日和2022年9月30日的投資合併清單 |
7 |
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|
合併財務報表附註 |
11 |
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獨立審計報告
董事會
pennantpark高級擔保貸款基金I有限責任公司
意見
我們已對PennantPark Senior Secured Loan Fund I LLC及其子公司（以下簡稱「基金」）的合併財務報表進行了審計，該報表包括截至2023年和2022年9月30日的合併資產、負債和成員權益表，以及合併投資清單和相關的合併運營、成員權益變動和現金流量表（統稱爲「財務報表」）。
我們認爲，附帶的財務報表在所有重大方面公正地反映了截至2023年和2022年9月30日基金的財務狀況，以及其運營結果、成員權益變化和年底現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。
意見依據
我們按照美國普遍接受的審計標準（GAAS）進行了審計。我們在這些標準下的職責在我們報告的《審計財務報表的核數師責任》一節中進一步描述。我們必須獨立於基金並滿足其他倫理責任，遵循與我們審計相關的倫理要求。我們相信我們獲得的審計證據是充分且適當的，能夠爲我們的審計意見提供依據。
事項強調
正如合併財務報表第2條所述，2022年的財務報表已被重述，以重新分類其中呈現的某些數額。我們對此事項的意見沒有修改。
財務報表的管理層責任
管理層負責按照美國公認會計原則編制和公正呈現財務報表，並設計、實施和維護與編制和公正呈現不含重大錯誤的財務報表相關的內部控制，無論是由於欺詐還是錯誤。
在編制財務報表時，管理層需要評估是否存在被總體考慮的條件或事件，這些條件或事件對基金在財務報表發佈或可發佈後一年內持續經營的能力產生重大懷疑。
1
財務報表審計的審計員職責說明
我們的目標是對財務報表整體是否不存在重大錯誤提供合理保證，無論是由於欺詐還是錯誤，併發布包含我們意見的審計報告。合理保證是較高水平的保證，但並不是絕對的保證，因此並不能保證根據GAAS進行的審計總能發現存在的重大錯誤。由於欺詐可能涉及合謀、僞造、故意遺漏、虛假陳述或內部控制的覆蓋，因此未能發現由於欺詐造成的重大錯誤的風險高於由於錯誤造成的風險。如果單獨或總體上有相當大的可能性會影響合理用戶基於財務報表做出的判斷，則該錯誤被視爲重大錯誤。
在根據GAAS進行審計時，我們：
我們需要與負責治理的人溝通，涉及其他事項，包括審計的計劃範圍和時間安排、顯著審計發現，以及在審計過程中識別的某些與內部控制相關的事項。
/s/ RSm US LLP
紐約，紐約
2023年12月7日
查看合併財務報表的註釋
2
pennantpark高級擔保貸款基金I有限責任公司
合併資產、負債和成員權益報表 |
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(以千美元計) |
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|
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
||
按公允價值計的投資（攤銷成本——$804,608和$770,280，分別） |
$ |
|
785,859 |
|
|
$ |
|
754,722 |
|
現金及現金等價物（成本——$77,446和$30,152，分別） |
|
|
77,446 |
|
|
|
|
30,152 |
|
應收利息 |
|
|
5,179 |
|
|
|
|
3,025 |
|
已售投資應收款 |
|
|
— |
|
|
|
|
3,637 |
|
預付費用和其他資產 |
|
|
490 |
|
|
|
|
1,722 |
|
來自關聯公司的應收款（見註釋3） |
|
|
436 |
|
|
|
|
3,553 |
|
總資產 |
|
|
869,410 |
|
|
|
|
796,811 |
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
||
信用額度應付款 |
|
|
48,600 |
|
|
|
|
259,500 |
|
2032年資產支持債務，淨額（面值—$246,000） |
|
|
243,973 |
|
|
|
|
243,365 |
|
2035年資產支持債務，淨額（面值—$246,000） |
|
|
243,483 |
|
|
|
|
— |
|
應付給成員的票據 |
|
|
240,100 |
|
|
|
|
217,350 |
|
信用額度和資產支持債務的應付利息 |
|
|
14,291 |
|
|
|
|
3,817 |
|
應付已購買的投資 |
|
|
13,466 |
|
|
|
|
10,414 |
|
應付給成員的票據利息 |
|
|
6,488 |
|
|
|
|
4,719 |
|
應付費用 |
|
|
859 |
|
|
|
|
1,150 |
|
總負債 |
|
|
811,260 |
|
|
|
|
740,315 |
|
承諾和或有事項（見註釋11） |
|
|
|
|
|
|
|
||
成員權益 |
|
|
58,150 |
|
|
|
|
56,496 |
|
負債和所有者權益總額 |
$ |
|
869,410 |
|
|
$ |
|
796,811 |
|
查看合併財務報表附註
3
pennantpark高級擔保貸款基金I有限責任公司
合併運營報表 |
|
||||||||
(以千美元計) |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
截至9月30日的年度 |
|
|||||
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
投資收入： |
|
|
|
|
|
|
|
||
利息 |
|
|
$ |
89,547 |
|
|
$ |
53,006 |
|
其他收入 |
|
|
|
1,297 |
|
|
|
1,188 |
|
投資總收益 |
|
|
|
90,844 |
|
|
|
54,194 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
||
信貸設施和資產支持債務的利息和費用 |
|
|
|
42,797 |
|
|
|
18,410 |
|
向成員發出的票據的利息費用 |
|
|
|
30,325 |
|
|
|
17,468 |
|
管理費用 |
|
|
|
2,103 |
|
|
|
1,835 |
|
一般及行政費用 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,156 |
|
總開支 |
|
|
|
76,341 |
|
|
|
38,869 |
|
淨投資收入 |
|
|
|
14,503 |
|
|
|
15,325 |
|
投資的實現和未實現收益（損失）： |
|
|
|
|
|
|
|
||
投資淨實現收益（損失） |
|
|
|
(6,328 |
) |
|
|
(14,948 |
) |
投資的未實現增值（貶值）淨變動 |
|
|
|
(3,171 |
) |
|
|
(3,695 |
) |
投資淨實現和未實現收益（損失） |
|
|
|
(9,499 |
) |
|
|
(18,643 |
) |
因運營導致的股東權益淨增加（減少） |
|
|
$ |
5,004 |
|
|
$ |
(3,318 |
) |
請參見合併基本報表的說明
4
pennantpark高級擔保貸款基金I有限責任公司
合併成員權益變動表 |
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|||||||||
(以千美元計) |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
截至9月30日的年度 |
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
因運營導致的股東權益淨變動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
淨投資收入 |
|
$ |
|
14,503 |
|
|
$ |
|
15,325 |
|
投資淨實現收益（損失） |
|
|
|
(6,328 |
) |
|
|
|
(14,948 |
) |
投資的未實現增值（貶值）淨變動 |
|
|
|
(3,171 |
) |
|
|
|
(3,695 |
) |
運營產生的成員權益淨增加（減少） |
|
|
|
5,004 |
|
|
|
|
(3,318 |
) |
資本貢獻 |
|
|
|
9,750 |
|
|
|
|
24,150 |
|
分配 |
|
|
|
(13,100 |
) |
|
|
|
(15,600 |
) |
成員權益淨增加（減少） |
|
|
|
1,654 |
|
|
|
|
5,232 |
|
成員權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
年初 |
|
|
|
56,496 |
|
|
|
|
51,264 |
|
年末 |
|
$ |
|
58,150 |
|
|
$ |
|
56,496 |
|
請參閱合併財務報表附註
5
pennantpark高級擔保貸款基金I有限責任公司
合併現金流量報表 |
|
|||||||||
(以千美元計) |
|
|||||||||
|
|
|||||||||
|
|
|
截至9月30日的年度 |
|
||||||
|
|
|
2023 |
|
|
|
2022 |
|
||
經營活動產生的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
由於運營導致的成員權益淨增加（減少） |
|
$ |
|
5,004 |
|
|
$ |
|
(3,318 |
) |
調整以使因運營導致的成員權益淨增加（減少）與經營活動產生的淨現金提供（使用）相一致： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
投資的未實現（升值）貶值的淨變化 |
|
|
|
3,171 |
|
|
|
|
3,695 |
|
投資的淨實現（收益）虧損 |
|
|
|
6,328 |
|
|
|
|
14,948 |
|
折扣的淨增值和溢價的攤銷 |
|
|
|
(3,917 |
) |
|
|
|
(3,186 |
) |
投資購買 |
|
|
|
(190,871 |
) |
|
|
|
(278,807 |
) |
實物支付的利息 |
|
|
|
(1,055 |
) |
|
|
|
(1,069 |
) |
處置投資的收益 |
|
|
|
155,207 |
|
|
|
|
102,436 |
|
遞延融資費用攤銷 |
|
|
|
796 |
|
|
|
|
608 |
|
(增加) 減少於： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
已售投資應收款 |
|
|
|
3,637 |
|
|
|
|
3,686 |
|
應收利息 |
|
|
|
(2,154 |
) |
|
|
|
(1,612 |
) |
預付費用和其他資產 |
|
|
|
1,232 |
|
|
|
|
(57 |
) |
來自關聯公司的應收款 |
|
|
|
3,117 |
|
|
|
|
(3,553 |
) |
(增加) (減少)於： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
已購投資應付款 |
|
|
|
3,052 |
|
|
|
|
(21,550 |
) |
應付信貸設施和資產支持債務利息 |
|
|
|
10,474 |
|
|
|
|
2,077 |
|
應付給成員的票息 |
|
|
|
1,769 |
|
|
|
|
2,065 |
|
應付費用 |
|
|
|
(291 |
) |
|
|
|
972 |
|
經營活動產生的淨現金（使用） |
|
|
|
(4,501 |
) |
|
|
|
(182,665 |
) |
融資活動產生的現金流: |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
成員的資本出資 |
|
|
|
9,750 |
|
|
|
|
15,763 |
|
分配給成員的收益 |
|
|
|
(13,100 |
) |
|
|
|
(15,600 |
) |
發行給成員的票據 |
|
|
|
22,750 |
|
|
|
|
36,780 |
|
2035年資產支持債務發行的收益 |
|
|
|
246,000 |
|
|
|
— |
|
|
2035年資產支持債務貼現 |
|
|
|
(2,705 |
) |
|
|
— |
|
|
信貸設施下的借款 |
|
|
|
41,600 |
|
|
|
|
220,500 |
|
信貸設施下的償還 |
|
|
|
(252,500 |
) |
|
|
|
(73,000 |
) |
融資活動提供（使用）的淨現金 |
|
|
|
51,795 |
|
|
|
|
184,443 |
|
現金及現金等價物的淨增加（減少） |
|
|
|
47,294 |
|
|
|
|
1,778 |
|
現金及現金等價物，年初 |
|
|
|
30,152 |
|
|
|
|
28,374 |
|
現金及現金等價物，年末 |
|
$ |
|
77,446 |
|
|
$ |
|
30,152 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
現金流信息的補充披露： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
信用額度和資產支持債務的利息 |
|
$ |
|
32,323 |
|
|
$ |
|
16,334 |
|
向成員支付的票據利息 |
|
$ |
|
28,556 |
|
|
$ |
|
15,403 |
|
非現金運營和融資活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
通過非現金股權貢獻購買投資 |
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
(27,957 |
) |
非現金股權貢獻 |
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
8,387 |
|
從向成員發行的票據中獲得的非現金收益 |
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
19,570 |
|
非現金交換和轉換 |
|
$ |
|
3,393 |
|
|
$ |
|
— |
|
請參見合併財務報表的註釋
6
pennantpark高級擔保貸款基金I有限責任公司 |
||||||||||||||
合併投資明細表 |
||||||||||||||
2023年9月30日 |
||||||||||||||
(以千美元計) |
||||||||||||||
發行人名稱 |
|
到期 |
|
行業 |
|
當前 |
|
點子 |
|
平局 |
|
成本 |
|
公平價值 (2) |
第一留置權擔保債務 - 1,347.5% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A1車庫合併子公司, LLC |
|
12/22/2028 |
|
商業服務與供應 |
|
11.84% |
|
SOFR+660 |
|
2,940 |
|
$2,886 |
|
$2,925 |
Ad.net收購, LLC |
|
5/7/2026 |
|
媒體 |
|
11.65% |
|
SOFR+626 |
|
8,798 |
|
8,723 |
|
8,754 |
阿爾卑斯收購公司II |
|
11/30/2026 |
|
容器與包裝 |
|
11.24% |
|
SOFR+600 |
|
12,852 |
|
12,535 |
|
12,338 |
Anteriad, LLC（前稱MeritDirect, LLC） |
|
5/23/2024 |
|
媒體：廣告、印刷與出版 |
|
11.04% |
|
SOFR+550 |
|
5,001 |
|
4,971 |
|
4,913 |
Anteriad Holdings Inc（前稱MeritDirect）2023年3月 |
|
5/23/2024 |
|
媒體：廣告、印刷與出版 |
|
12.04% |
|
SOFR+650 |
|
4,875 |
|
4,817 |
|
4,814 |
Any Hour Services |
|
7/21/2027 |
|
專業服務 |
|
11.59% |
|
SOFR+585 |
|
7,510 |
|
7,348 |
|
7,360 |
Apex 服務夥伴，有限責任公司 |
|
7/31/2025 |
|
多元化消費者服務 |
|
10.52% |
|
SOFR+525 |
|
1,002 |
|
1,002 |
|
1,000 |
Apex 服務夥伴，有限責任公司定期貸款B |
|
7/31/2025 |
|
多元化消費者服務 |
|
11.04% |
|
SOFR+550 |
|
2,187 |
|
2,187 |
|
2,181 |
Apex Service Partners, LLC 定期貸款C |
|
7/31/2025 |
|
多元化消費者服務 |
|
10.69% |
|
SOFR+525 |
|
11,013 |
|
10,972 |
|
10,985 |
Applied Technical Services, LLC |
|
12/29/2026 |
|
商業服務與供應 |
|
11.54% |
|
SOFR+615 |
|
9,579 |
|
9,475 |
|
9,387 |
Applied Technical Services, LLC - DDTL 未融資 (3) |
|
12/29/2026 |
|
商業服務與供應 |
|
|
|
|
|
194 |
|
- |
|
(2) |
Arcfield Acquisition Corp. |
|
8/3/2029 |
|
航空航天與國防 |
|
11.62% |
|
SOFR+625 |
|
9,218 |
|
9,093 |
|
9,126 |
Beta Plus Technologies, Inc. |
|
7/1/2029 |
|
商業服務 |
|
11.14% |
|
SOFR+575 |
|
4,950 |
|
4,863 |
|
4,604 |
BioDerm, Inc. |
|
1/31/2028 |
|
醫療保健與製藥 |
|
11.83% |
|
SOFR+650 |
|
8,978 |
|
8,874 |
|
8,933 |
Blackhawk工業分銷公司 |
|
9/17/2026 |
|
分銷商 |
|
11.79% |
|
SOFR+640 |
|
15,132 |
|
14,928 |
|
14,905 |
Broder Bros.公司 |
|
12/4/2025 |
|
消費品 |
|
11.50% |
|
SOFR+626 |
|
2,349 |
|
2,349 |
|
2,349 |
Burgess Point購買者公司 |
|
9/26/2029 |
|
汽車 |
|
10.67% |
|
SOFR+525 |
|
447 |
|
418 |
|
420 |
By Light專業服務有限公司 |
|
5/16/2025 |
|
高科技產業 |
|
12.43% |
|
SOFR+688 |
|
13,821 |
|
13,778 |
|
13,579 |
Cadence航空航天有限公司 |
|
11/14/2023 |
|
航空航天與國防 |
|
12.07% |
|
SOFR+665 |
|
4,011 |
|
4,010 |
|
4,011 |
|
|
|
|
|
|
(PIk 2.00%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Cartessa Aesthetics, LLC |
|
6/14/2028 |
|
分銷商 |
|
11.39% |
|
SOFR+600 |
|
9,636 |
|
9,509 |
|
9,636 |
CF512, Inc. |
|
8/20/2026 |
|
媒體 |
|
11.60% |
|
SOFR+619 |
|
6,820 |
|
6,722 |
|
6,684 |
CHA Holdings, Inc. |
|
4/10/2025 |
|
施工與工程 |
|
10.15% |
|
SOFR+476 |
|
5,499 |
|
5,455 |
|
5,499 |
挑戰者績效優化公司 |
|
8/31/2024 |
|
商業服務 |
|
12.18% |
|
SOFR+675 |
|
9,232 |
|
9,201 |
|
8,955 |
|
|
|
|
|
|
(PIk 1.00%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Confluent Health, LLC |
|
10/28/2028 |
|
醫療保健與製藥 |
|
9.32% |
|
SOFR+400 |
|
6,797 |
|
6,559 |
|
6,445 |
Connatix 買家有限公司 |
|
7/13/2027 |
|
媒體 |
|
11.16% |
|
SOFR+576 |
|
3,815 |
|
3,762 |
|
3,681 |
Crane 1 服務有限公司 |
|
8/16/2027 |
|
商業服務與供應 |
|
10.90% |
|
SOFR+551 |
|
2,089 |
|
2,067 |
|
2,079 |
Dr. Squatch, LLC |
|
8/31/2027 |
|
個人護理產品 |
|
11.24% |
|
SOFR+585 |
|
14,712 |
|
14,511 |
|
14,712 |
DRI控股公司 |
|
12/21/2028 |
|
媒體 |
|
10.67% |
|
SOFR+525 |
|
2,627 |
|
2,418 |
|
2,394 |
DRS控股第三公司 |
|
11/3/2025 |
|
消費品：耐用品 |
|
11.79% |
|
SOFR+640 |
|
14,429 |
|
14,376 |
|
14,256 |
Duraco Specialty Tapes LLC |
|
6/30/2024 |
|
容器和包裝 |
|
11.89% |
|
SOFR+650 |
|
10,904 |
|
10,838 |
|
10,740 |
ECL Entertainment, LLC |
|
8/31/2030 |
|
酒店、遊戲和休閒 |
|
10.07% |
|
SOFR+475 |
|
5,000 |
|
4,900 |
|
4,985 |
EDS Buyer, LLC |
|
1/10/2029 |
|
電子設備、儀器和元件 |
|
11.64% |
|
SOFR+625 |
|
8,955 |
|
8,833 |
|
8,821 |
電氣租賃公司 |
|
1/17/2024 |
|
電子設備、儀器和元件 |
|
11.00% |
|
SOFR+550 |
|
2,219 |
|
2,200 |
|
2,171 |
Exigo Intermediate II, LLC |
|
3/15/2027 |
|
軟件 |
|
11.17% |
|
SOFR+585 |
|
12,675 |
|
12,505 |
|
12,422 |
ETE Intermediate II, LLC |
|
5/29/2029 |
|
多元化消費者服務 |
|
11.89% |
|
SOFR+650 |
|
12,404 |
|
12,154 |
|
12,193 |
費爾班克斯·莫斯防務 |
|
6/17/2028 |
|
航空航天與國防 |
|
10.40% |
|
SOFR+475 |
|
10,195 |
|
10,143 |
|
10,114 |
全球控股InterCo LLC |
|
3/16/2026 |
|
多元化金融服務 |
|
11.96% |
|
SOFR+660 |
|
3,736 |
|
3,724 |
|
3,549 |
塗鴉買家公司 |
|
8/10/2027 |
|
貿易公司與經銷商 |
|
10.99% |
|
SOFR+575 |
|
2,345 |
|
2,316 |
|
2,322 |
漢考克屋頂與施工有限公司 |
|
12/31/2026 |
|
保險 |
|
10.92% |
|
SOFR+560 |
|
2,250 |
|
2,217 |
|
2,194 |
Holdco Sands中間公司 |
|
11/23/2028 |
|
航空航天與國防 |
|
11.32% |
|
SOFR+585 |
|
4,913 |
|
4,838 |
|
4,913 |
HW Holdco, LLC |
|
12/10/2024 |
|
媒體 |
|
11.75% |
|
SOFR+640 |
|
3,014 |
|
2,988 |
|
2,968 |
Imagine Acquisitionco, LLC |
|
11/15/2027 |
|
軟件 |
|
10.72% |
|
SOFR+535 |
|
9,248 |
|
9,075 |
|
9,110 |
Inception Fertility Ventures, LLC |
|
12/31/2024 |
|
醫療服務提供者及服務 |
|
12.51% |
|
SOFR+715 |
|
16,453 |
|
16,257 |
|
16,453 |
Infinity Home Services Holdco, Inc. |
|
12/28/2028 |
|
商業服務與供應 |
|
12.24% |
|
SOFR+685 |
|
6,090 |
|
5,979 |
|
6,090 |
綜合數據服務 |
|
8/1/2029 |
|
商業服務 |
|
11.87% |
|
SOFR+650 |
|
18,904 |
|
18,532 |
|
18,463 |
整合營養公司（LLC） |
|
1/31/2025 |
|
多元化消費者服務 |
|
12.54% |
|
SOFR+700 |
|
11,105 |
|
11,083 |
|
10,439 |
|
|
|
|
|
|
(PIk 2.25%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
誠信營銷收購公司（LLC） |
|
8/27/2026 |
|
保險 |
|
11.57% |
|
SOFR+575 |
|
5,906 |
|
5,851 |
|
5,847 |
Inventus Power, Inc. |
|
6/30/2025 |
|
消費品：耐用品 |
|
12.93% |
|
SOFR+761 |
|
8,246 |
|
8,097 |
|
8,081 |
ITI Holdings, Inc. |
|
3/3/2028 |
|
信息技術服務 |
|
11.06% |
|
SOFR+560 |
|
3,940 |
|
3,886 |
|
3,861 |
K2 Pure Solutions NoCal, L.P. |
|
12/20/2023 |
|
化學品、塑料和橡膠 |
|
13.42% |
|
SOFR+810 |
|
15,509 |
|
15,487 |
|
15,509 |
動能採購有限責任公司 |
|
11/10/2027 |
|
個人護理產品 |
|
11.54% |
|
SOFR+615 |
|
16,662 |
|
16,346 |
|
16,412 |
Lash OpCo有限責任公司 |
|
2/18/2027 |
|
個人護理產品 |
|
12.13% |
|
SOFR+675 |
|
14,210 |
|
13,989 |
|
14,068 |
LAV Gear Holdings公司 |
|
10/31/2024 |
|
資本設備 |
|
11.74% |
|
SOFR+643 |
|
15,042 |
|
14,997 |
|
14,862 |
Lightspeed Buyer Inc. |
|
2/3/2026 |
|
醫療服務提供商 |
|
10.70% |
|
SOFR+535 |
|
12,056 |
|
11,911 |
|
11,935 |
LJ Avalon控股, LLC |
|
1/31/2030 |
|
環保母基行業 |
|
11.77% |
|
SOFR+640 |
|
2,585 |
|
2,537 |
|
2,534 |
Loving Tan Intermediate II, Inc. |
|
5/26/2028 |
|
消費品 |
|
12.39% |
|
SOFR+700 |
|
7,481 |
|
7,337 |
|
7,369 |
幸運美元，有限責任公司 (4) |
|
7/20/2027 |
|
酒店、遊戲和休閒 |
|
0.00% |
|
|
|
4,489 |
|
4,207 |
|
1,182 |
幸運美元有限公司 - OpCo DIP貸款 |
|
9/30/2025 |
|
酒店、遊戲和休閒 |
|
15.33% |
|
SOFR+1000 |
|
160 |
|
158 |
|
160 |
MAG DS公司 |
|
4/1/2027 |
|
航空航天與國防 |
|
10.99% |
|
SOFR+550 |
|
2,097 |
|
2,007 |
|
1,986 |
Magenta買方，LLC |
|
7/31/2028 |
|
軟件 |
|
10.63% |
|
SOFR+500 |
|
3,006 |
|
2,845 |
|
2,228 |
Marketplace Events, LLC - 超優先第一留置權定期貸款 |
|
9/30/2025 |
|
媒體：多元化和製作 |
|
10.94% |
|
SOFR+525 |
|
647 |
|
647 |
|
647 |
Marketplace Events, LLC - 超優先無資金承諾定期貸款 (3) |
|
9/30/2025 |
|
媒體：多元化與製作 |
|
|
|
|
|
589 |
|
- |
|
- |
Marketplace Events, LLC |
|
9/30/2026 |
|
媒體：多元化與製作 |
|
10.94% |
|
SOFR+525 |
|
4,837 |
|
3,782 |
|
4,837 |
Mars Acquisition Holdings Corp. |
|
5/14/2026 |
|
媒體 |
|
11.04% |
|
SOFR+565 |
|
11,588 |
|
11,476 |
|
11,472 |
MBS控股公司 |
|
4/16/2027 |
|
互聯網軟件和服務 |
|
11.17% |
|
SOFR+585 |
|
7,859 |
|
7,758 |
|
7,749 |
MDI買方公司 |
|
7/25/2028 |
|
化學品、塑料和橡膠 |
|
11.32% |
|
SOFR+600 |
|
6,380 |
|
6,271 |
|
6,244 |
Meadowlark收購公司 |
|
12/10/2027 |
|
專業服務 |
|
11.04% |
|
SOFR+565 |
|
2,372 |
|
2,336 |
|
2,312 |
請參閱合併財務報表附註
7
pennantpark高級擔保貸款基金I有限責任公司 |
合併投資明細表 |
2023年9月30日 (以千美元計) |
發行人名稱 |
|
到期 |
|
行業 |
|
當前 |
|
點子 |
|
面值/ |
|
成本 |
|
公允價值 (2) |
關鍵任務電子公司 |
|
3/28/2024 |
|
資本設備 |
|
11.29% |
|
SOFR+515 |
|
5,769 |
|
$5,763 |
|
$5,740 |
市政緊急服務公司 |
|
9/28/2027 |
|
分銷商 |
|
11.04% |
|
SOFR+565 |
|
3,430 |
|
3,380 |
|
3,355 |
NBH集團有限責任公司 |
|
8/19/2026 |
|
醫療、教育與兒童保育 |
|
10.93% |
|
SOFR+525 |
|
10,711 |
|
10,572 |
|
10,497 |
海王星洪水公司 |
|
5/9/2029 |
|
保險 |
|
11.97% |
|
SOFR+650 |
|
5,042 |
|
4,970 |
|
5,042 |
新米拉尼集團有限責任公司 |
|
6/6/2024 |
|
消費品：非耐用 |
|
10.92% |
|
SOFR+550 |
|
14,213 |
|
14,194 |
|
14,213 |
一站郵政，有限責任公司 |
|
5/7/2027 |
|
航空貨運和物流 |
|
11.68% |
|
SOFR+636 |
|
15,849 |
|
15,588 |
|
15,849 |
ORL收購公司，有限公司 |
|
9/3/2027 |
|
消費者金融 |
|
12.84% |
|
SOFR+725 |
|
2,223 |
|
2,202 |
|
2,023 |
輸出服務集團有限公司 (4) |
|
6/27/2026 |
|
商業服務 |
|
0.00% |
|
— |
|
7,759 |
|
7,689 |
|
1,513 |
貓頭鷹收購公司有限公司 |
|
2/4/2028 |
|
專業服務 |
|
10.80% |
|
SOFR+575 |
|
3,893 |
|
3,832 |
|
3,834 |
牛津二號有限公司 |
|
5/18/2026 |
|
施工與建築 |
|
12.90% |
|
SOFR+751 |
|
4,345 |
|
4,306 |
|
4,269 |
Peaquod 合併子公司有限公司 |
|
12/2/2026 |
|
多元化金融服務 |
|
11.79% |
|
SOFR+640 |
|
11,474 |
|
11,267 |
|
11,244 |
PH Beauty Holdings III, Inc. |
|
9/29/2025 |
|
批發 |
|
10.68% |
|
SOFR+500 |
|
9,493 |
|
9,282 |
|
7,974 |
PL Acquisitionco, LLC |
|
11/9/2027 |
|
紡織、服裝和奢侈品 |
|
12.42% |
|
SOFR+710 |
|
7,565 |
|
7,467 |
|
6,809 |
|
|
|
|
|
|
(PIk 4.00%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
PlayPower, Inc. |
|
5/8/2026 |
|
消費品：耐用 |
|
10.57% |
|
SOFR+565 |
|
2,551 |
|
2,491 |
|
2,436 |
Pragmatic Institute, LLC |
|
7/6/2028 |
|
教育 |
|
11.17% |
|
SOFR+575 |
|
11,138 |
|
10,999 |
|
10,636 |
Quantic Electronics, LLC |
|
11/19/2026 |
|
航空航天與國防 |
|
11.74% |
|
SOFR+635 |
|
2,803 |
|
2,776 |
|
2,761 |
Rancho Health MSO, Inc. |
|
12/18/2025 |
|
醫療保健提供者及服務 |
|
11.22% |
|
SOFR+585 |
|
1,029 |
|
1,029 |
|
1,029 |
Reception Purchaser, LLC |
|
2/28/2028 |
|
航空貨運和物流 |
|
11.54% |
|
SOFR+600 |
|
4,938 |
|
4,876 |
|
4,740 |
Recteq, LLC |
|
1/29/2026 |
|
休閒產品 |
|
12.54% |
|
SOFR+700 |
|
4,875 |
|
4,825 |
|
4,729 |
Research Now Group, LLC 和 Dynata, LLC |
|
12/20/2024 |
|
多元化消費者服務 |
|
11.13% |
|
SOFR+576 |
|
12,432 |
|
12,322 |
|
10,878 |
Rural Sourcing Holdings, Inc. (HPA SPQ Merger Sub, Inc.) |
|
6/15/2029 |
|
高科技產業 |
|
11.52% |
|
SOFR+625 |
|
3,749 |
|
3,676 |
|
3,692 |
銷售基準指數有限責任公司 |
|
1/3/2025 |
|
專業服務 |
|
11.59% |
|
SOFR+620 |
|
9,522 |
|
9,474 |
|
9,475 |
Sargent & Greenleaf Inc. |
|
12/20/2024 |
|
批發 |
|
12.92% |
|
SOFR+760 |
|
5,167 |
|
5,148 |
|
5,116 |
|
|
|
|
|
|
(PIk 1.00%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Schlesinger Global, Inc. |
|
7/14/2025 |
|
商業服務 |
|
12.52% |
|
SOFR+715 |
|
11,791 |
|
11,777 |
|
11,407 |
|
|
|
|
|
|
(PIk 0.50%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Seaway Buyer, LLC |
|
6/13/2029 |
|
化學品、塑料和橡膠 |
|
11.54% |
|
SOFR+615 |
|
4,950 |
|
4,884 |
|
4,802 |
Sigma Defense Systems, LLC |
|
12/18/2025 |
|
航空航天與國防 |
|
14.04% |
|
SOFR+865 |
|
13,787 |
|
13,579 |
|
13,580 |
Skopima Consilio Parent, LLC |
|
5/17/2028 |
|
商業服務 |
|
9.93% |
|
SOFR+450 |
|
1,300 |
|
1,274 |
|
1,272 |
Smile Brands Inc. |
|
10/14/2025 |
|
醫療保健與製藥 |
|
9.70% |
|
SOFR+450 |
|
11,796 |
|
11,739 |
|
10,598 |
Solutionreach, Inc. |
|
7/17/2025 |
|
醫療保健和製藥 |
|
12.37% |
|
SOFR+700 |
|
4,582 |
|
4,577 |
|
4,563 |
Spendmend Holdings LLC |
|
3/1/2028 |
|
醫療科技 |
|
11.04% |
|
SOFR+565 |
|
4,112 |
|
4,047 |
|
4,022 |
STV集團有限公司 |
|
12/11/2026 |
|
建築與施工 |
|
10.67% |
|
SOFR+535 |
|
9,075 |
|
9,025 |
|
8,894 |
峯會行爲醫療保健有限公司 |
|
11/24/2028 |
|
醫療和製藥 |
|
10.43% |
|
SOFR+475 |
|
1,786 |
|
1,696 |
|
1,779 |
系統規劃與分析公司（前稱管理諮詢與研究有限公司） |
|
8/16/2027 |
|
航空航天與國防 |
|
11.49% |
|
SOFR+600 |
|
14,738 |
|
14,540 |
|
14,575 |
團隊服務集團有限公司 |
|
11/24/2028 |
|
醫療和製藥 |
|
10.75% |
|
SOFR+500 |
|
346 |
|
333 |
|
339 |
Teneo控股公司 |
|
7/18/2025 |
|
商業服務 |
|
10.67% |
|
SOFR+535 |
|
2,262 |
|
2,261 |
|
2,259 |
Aegis科技集團有限公司 |
|
10/31/2025 |
|
航空航天與國防 |
|
12.04% |
|
SOFR+665 |
|
5,602 |
|
5,560 |
|
5,518 |
藍鳥集團有限責任公司 |
|
7/27/2026 |
|
專業服務 |
|
12.79% |
|
SOFR+700 |
|
5,403 |
|
5,336 |
|
5,382 |
Vertex公司有限責任公司 |
|
8/31/2027 |
|
施工與工程 |
|
11.72% |
|
SOFR+635 |
|
7,716 |
|
7,591 |
|
7,656 |
TPC Canada母公司與TPC US母公司 |
|
11/24/2025 |
|
消費品：非耐用 |
|
10.95% |
|
SOFR+565 |
|
8,654 |
|
8,556 |
|
8,654 |
TWS收購公司 |
|
6/16/2025 |
|
多元化消費者服務 |
|
11.80% |
|
SOFR+625 |
|
4,316 |
|
4,310 |
|
4,316 |
Tyto Athene, LLC |
|
4/1/2028 |
|
信息技術服務 |
|
10.90% |
|
SOFR+550 |
|
14,670 |
|
14,565 |
|
13,379 |
泌尿科管理控股公司 |
|
6/15/2026 |
|
醫療保健和製藥 |
|
11.79% |
|
SOFR+665 |
|
6,892 |
|
6,775 |
|
6,749 |
沃克愛迪生傢俱公司 |
|
3/31/2027 |
|
批發 |
|
12.18% |
|
SOFR+685 |
|
3,521 |
|
3,521 |
|
3,521 |
沃克愛迪生傢俱公司 - 初級循環信貸額度 |
|
3/31/2027 |
|
批發 |
|
11.68% |
|
SOFR+635 |
|
1,667 |
|
1,667 |
|
1,667 |
Walker Edison 傢俱公司 LLC - DDTL - 未融資 (3) |
|
3/31/2027 |
|
批發 |
|
|
|
|
|
333 |
|
- |
|
- |
Wildcat Buyerco, Inc. |
|
2/27/2026 |
|
電子設備、儀器與元件 |
|
10.54% |
|
SOFR+515 |
|
10,565 |
|
10,491 |
|
10,460 |
Zips 汽車洗車，LLC |
|
3/1/2024 |
|
汽車-半導體 |
|
12.67% |
|
SOFR+735 |
|
16,732 |
|
16,660 |
|
16,188 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總第一留置權擔保債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
801,215 |
|
783,598 |
股票證券 - 3.9% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新MPE控股公司 |
|
— |
|
媒體: 多元化與製作 |
|
— |
|
— |
|
- |
|
- |
|
495 |
沃克愛迪生傢俱 - 普通股 |
|
— |
|
批發 |
|
|
|
|
|
36 |
|
3,393 |
|
1,766 |
總股票證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,393 |
|
2,261 |
總投資 - 1,351.4% |
|
|
|
|
|
|
|
804,608 |
|
785,859 |
||||
現金及現金等價物 - 133.2% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
貝萊德聯邦FD機構型30 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
77,446 |
|
77,446 |
總現金及現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
77,446 |
|
77,446 |
總投資和現金等價物 —1,485.4% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$882,054 |
|
863,305 |
負債超出其他資產 — (1,385.4)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(805,155) |
成員權益—100.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
58,150 |
(1) 表示浮動利率工具，該工具按照相對於某個指數的預定利差累積利息，通常爲適用的擔保隔夜融資利率或"SOFR"，或優先利率或「P」。利差可能會根據所使用的利率類型而變化。合併投資日程中的條款披露了報告期內生效的實際利率。所有證券都受SOFR或優先利率下限的約束，前提是提供了利差，除非另有說明。提供的利差包括PIk利息和其他費用利率（如有）。 |
(2) 根據PSSL的會計政策進行估值。 |
(3) 代表購買一種具有延期結算或當前爲未融資投資的循環信用額度的證券。此證券在未融資時不會獲得超出基準的點子差。 (4) 證券當前處於利息未計入狀態。 |
請參閱合併財務報表附註
8
pennantpark高級擔保貸款基金I有限責任公司
合併投資明細表
2022年9月30日
(以千美元計)
發行人名稱 |
|
到期 |
|
行業 |
|
當前 |
|
點子 |
|
平局 |
|
成本 |
|
公允價值 (2) |
第一留置權擔保債務 - 1,330.4% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ad.net 收購，有限責任公司 |
|
5/6/2026 |
|
媒體 |
|
9.67% |
|
300萬 L+600 |
|
8,888 |
|
$8,788 |
|
$8,821 |
阿爾卑斯收購公司 II |
|
11/30/2026 |
|
容器和包裝 |
|
8.22% |
|
SOFR+600 |
|
9,975 |
|
9,790 |
|
9,576 |
Altamira Technologies, LLC |
|
7/24/2025 |
|
商業服務 |
|
10.81% |
|
300萬 L+800 |
|
5,225 |
|
5,113 |
|
5,042 |
American Insulated Glass, LLC |
|
12/21/2023 |
|
建築產品 |
|
7.79% |
|
300萬 L+550 |
|
4,883 |
|
4,851 |
|
4,883 |
Anteriad, LLC (前稱 MeritDirect, LLC) |
|
5/23/2024 |
|
媒體：廣告、印刷與出版 |
|
9.67% |
|
300萬 L+550 |
|
5,284 |
|
5,208 |
|
5,284 |
任何時間服務 |
|
7/21/2027 |
|
專業服務 |
|
8.33% |
|
300萬 L+525 |
|
3,510 |
|
3,441 |
|
3,440 |
Apex服務合作伙伴有限公司 |
|
7/31/2025 |
|
多元化消費者服務 |
|
6.72% |
|
100萬 L+525 |
|
1,010 |
|
1,010 |
|
1,005 |
Apex服務合夥企業有限公司 貸款B |
|
7/31/2025 |
|
多元化消費者服務 |
|
9.67% |
|
300萬 L+625 |
|
2,202 |
|
2,202 |
|
2,191 |
Apex服務合夥企業有限公司 貸款C |
|
7/31/2025 |
|
多元化消費者服務 |
|
7.86% |
|
300萬 L+525 |
|
11,115 |
|
11,050 |
|
11,059 |
應用技術服務有限公司 |
|
12/29/2026 |
|
商業服務和供應 |
|
8.76% |
|
300萬 L+575 |
|
8,421 |
|
8,317 |
|
8,211 |
Arcfield Acquisition Corp. |
|
3/7/2028 |
|
航空航天與國防 |
|
8.99% |
|
SOFR + 575 |
|
4,677 |
|
4,588 |
|
4,583 |
Beta Plus Technologies, Inc. |
|
7/1/2029 |
|
商業服務 |
|
7.76% |
|
SOFR + 525 |
|
5,000 |
|
4,903 |
|
4,900 |
Blackhawk Industrial Distribution, Inc. |
|
9/17/2024 |
|
分銷商 |
|
8.62% |
|
SOFR + 500 |
|
15,293 |
|
15,102 |
|
14,956 |
Broder Bros.，有限公司 |
|
12/2/2022 |
|
消費品 |
|
7.39% |
|
300萬 L+600 |
|
2,417 |
|
2,417 |
|
2,417 |
By Light專業信息技術服務，有限責任公司 |
|
5/16/2024 |
|
高科技產業 |
|
9.20% |
|
100萬 L+662 |
|
14,822 |
|
14,771 |
|
14,674 |
Cadence航空航天有限公司 |
|
11/14/2023 |
|
航空航天與國防 |
|
11.31% |
|
300萬 L+325 |
|
12,412 |
|
12,385 |
|
12,288 |
|
|
|
|
|
|
(PIk 11.31%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Cartessa美學有限公司 |
|
5/13/2028 |
|
分銷商 |
|
9.55% |
|
SOFR + 600 |
|
6,484 |
|
6,359 |
|
6,386 |
CF512, Inc. |
|
8/20/2026 |
|
媒體 |
|
9.08% |
|
300萬 L+600 |
|
4,950 |
|
4,866 |
|
4,876 |
CHA控股公司 |
|
4/10/2025 |
|
施工與工程 |
|
8.17% |
|
300萬 L+450 |
|
5,557 |
|
5,487 |
|
5,557 |
挑戰者性能優化公司 |
|
8/31/2023 |
|
商業服務 |
|
9.27% |
|
100萬 L+575 |
|
9,271 |
|
9,247 |
|
8,993 |
|
|
|
|
|
|
(PIk 1.00%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Connatix 買方公司。 |
|
7/13/2027 |
|
媒體 |
|
8.42% |
|
300萬 L+550 |
|
3,907 |
|
3,842 |
|
3,810 |
Crane 1 服務公司。 |
|
8/16/2027 |
|
商業服務與供應 |
|
9.39% |
|
300萬 L+575 |
|
2,110 |
|
2,084 |
|
2,089 |
道格拉斯產品與包裝公司 LLC |
|
10/19/2022 |
|
化學品、塑料和橡膠 |
|
8.87% |
|
300萬 L+575 |
|
8,655 |
|
8,653 |
|
8,655 |
Douglas Sewer Intermediate, LLC |
|
10/19/2022 |
|
化學品、塑料和橡膠 |
|
8.87% |
|
300萬 L+575 |
|
7,248 |
|
7,246 |
|
7,248 |
Dr. Squatch, LLC |
|
8/31/2027 |
|
個人護理產品 |
|
9.42% |
|
300萬 L+575 |
|
14,862 |
|
14,610 |
|
14,639 |
DRI控股公司 |
|
12/21/2028 |
|
媒體 |
|
8.37% |
|
100萬 L+525 |
|
1,832 |
|
1,680 |
|
1,643 |
DRS Holdings III, Inc. |
|
11/3/2025 |
|
消費品：耐用商品 |
|
8.87% |
|
100萬 L+575 |
|
15,179 |
|
15,103 |
|
14,693 |
Duraco Specialty Tapes LLC |
|
6/30/2024 |
|
容器和包裝 |
|
8.62% |
|
100萬 L+550 |
|
10,278 |
|
10,151 |
|
10,031 |
ECL娛樂公司 |
|
5/1/2028 |
|
酒店、餐廳和休閒 |
|
10.62% |
|
300萬 L+750 |
|
2,621 |
|
2,598 |
|
2,581 |
ECm工業公司 |
|
12/23/2025 |
|
電子設備、儀器和元件 |
|
7.82% |
|
300萬 L+475 |
|
4,974 |
|
4,974 |
|
4,738 |
Exigo Intermediate II, LLC |
|
3/15/2027 |
|
軟件 |
|
8.87% |
|
100萬 L+575 |
|
12,935 |
|
12,759 |
|
12,644 |
費爾班克斯·莫斯防務 |
|
6/17/2028 |
|
航空航天與國防 |
|
8.39% |
|
300萬 L+475 |
|
10,300 |
|
10,238 |
|
9,528 |
甘特克收購公司 |
|
5/14/2026 |
|
信息技術服務 |
|
9.37% |
|
100萬 L+625 |
|
14,638 |
|
14,427 |
|
14,199 |
全球控股InterCo有限責任公司 |
|
3/16/2026 |
|
多元化金融服務 |
|
8.74% |
|
300萬 L+600 |
|
3,904 |
|
3,888 |
|
3,728 |
塗鴉買家公司 |
|
8/10/2027 |
|
貿易公司與經銷商 |
|
9.17% |
|
300萬 L+550 |
|
2,369 |
|
2,320 |
|
2,274 |
漢考克屋頂與施工有限責任公司 |
|
12/31/2026 |
|
保險 |
|
8.67% |
|
100萬 L+500 |
|
2,392 |
|
2,347 |
|
2,356 |
Holdco Sands Intermediate, LLC |
|
11/23/2028 |
|
航空航天與國防 |
|
10.17% |
|
300萬 L+600 |
|
4,963 |
|
4,874 |
|
4,863 |
HW Holdco, LLC |
|
12/10/2024 |
|
媒體 |
|
6.00% |
|
600萬 L+575 |
|
3,052 |
|
3,006 |
|
3,014 |
Icon Partners III, LP |
|
5/11/2028 |
|
汽車-半導體 |
|
7.55% |
|
300萬 L+450 |
|
2,327 |
|
1,997 |
|
1,701 |
IDC輸注服務公司 |
|
12/30/2026 |
|
醫療設備與用品 |
|
10.20% |
|
SOFR+700 |
|
9,950 |
|
9,833 |
|
9,502 |
Imagine Acquisitionco, LLC |
|
11/15/2027 |
|
軟件 |
|
8.42% |
|
100萬 L+550 |
|
5,364 |
|
5,261 |
|
5,230 |
初創生育創業公司有限責任公司 |
|
12/7/2023 |
|
醫療提供者和服務 |
|
8.55% |
|
SOFR+700 |
|
16,620 |
|
16,309 |
|
16,454 |
綜合營養有限責任公司 |
|
9/29/2023 |
|
多元化消費者服務 |
|
8.42% |
|
300萬 L+475 |
|
11,187 |
|
11,168 |
|
10,963 |
誠信營銷收購有限責任公司 |
|
8/27/2025 |
|
保險 |
|
7.58% |
|
100萬 L+550 |
|
5,966 |
|
5,885 |
|
5,906 |
ITI控股公司 |
|
3/3/2028 |
|
信息技術服務 |
|
8.67% |
|
SOFR + 550 |
|
3,980 |
|
3,917 |
|
3,900 |
K2純淨解決方案NoCal, L.P. |
|
12/20/2023 |
|
化學品、塑料和橡膠 |
|
11.12% |
|
100萬 L+800 |
|
19,250 |
|
19,103 |
|
19,250 |
動能購買者, LLC |
|
11/10/2027 |
|
個人護理產品 |
|
9.67% |
|
300萬 L+600 |
|
16,830 |
|
16,451 |
|
16,494 |
Lash OpCo, LLC |
|
2/18/2027 |
|
個人護理產品 |
|
11.17% |
|
300萬 L+700 |
|
14,355 |
|
14,074 |
|
14,068 |
LAV Gear Holdings, Inc. |
|
10/31/2024 |
|
資本設備 |
|
9.70% |
|
300萬 L+550 |
|
10,578 |
|
10,539 |
|
10,335 |
|
|
|
|
|
|
(PIk 2.00%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Lightspeed Buyer Inc. |
|
2/3/2026 |
|
醫療服務提供商 |
|
9.04% |
|
300萬 L+575 |
|
10,598 |
|
10,428 |
|
10,254 |
Lucky Bucks, LLC |
|
7/20/2027 |
|
酒店、博彩與休閒 |
|
8.31% |
|
300萬 L+550 |
|
4,331 |
|
4,258 |
|
3,183 |
Magenta Buyer, LLC |
|
7/31/2028 |
|
軟件 |
|
7.87% |
|
100萬 L+475 |
|
2,695 |
|
2,539 |
|
2,425 |
Marketplace Events, LLC - 超優先第一抵押貸款 |
|
9/30/2025 |
|
媒體：多元化和製作 |
|
8.19% |
|
100萬 L+525 |
|
647 |
|
647 |
|
647 |
Marketplace Events, LLC - 超優先第一抵押未融資貸款 (3) |
|
9/30/2025 |
|
媒體：多元化和製作 |
|
|
|
|
|
589 |
|
- |
|
- |
Marketplace Events, LLC |
|
9/30/2026 |
|
媒體：多元化與製作 |
|
8.19% |
|
100萬 L+525 |
|
4,837 |
|
3,527 |
|
4,837 |
火星收購控股公司 |
|
5/14/2026 |
|
媒體 |
|
8.62% |
|
100萬 L+550 |
|
9,900 |
|
9,782 |
|
9,851 |
MBS控股公司 |
|
4/16/2027 |
|
互聯網軟件和服務 |
|
8.56% |
|
300萬 L+575 |
|
7,406 |
|
7,296 |
|
7,332 |
MDI買家公司 |
|
7/25/2028 |
|
化學品、塑料和橡膠 |
|
8.98% |
|
300萬 L+500 |
|
5,000 |
|
4,902 |
|
4,900 |
Meadowlark收購公司 |
|
12/10/2027 |
|
專業服務 |
|
9.17% |
|
300萬 L+650 |
|
2,396 |
|
2,353 |
|
2,372 |
關鍵任務電子公司 |
|
3/28/2024 |
|
資本設備 |
|
8.70% |
|
SOFR+500 |
|
5,829 |
|
5,817 |
|
5,759 |
市政緊急服務公司 |
|
9/28/2027 |
|
分銷商 |
|
8.67% |
|
300萬 L+500 |
|
3,465 |
|
3,405 |
|
3,264 |
NBH集團有限公司 |
|
8/19/2026 |
|
醫療、教育與兒童保育 |
|
7.80% |
|
100萬 L+550 |
|
10,820 |
|
10,641 |
|
10,820 |
新米拉尼集團有限公司 |
|
6/6/2024 |
|
消費品：非耐用 |
|
7.75% |
|
300萬 L+500 |
|
14,363 |
|
14,319 |
|
14,111 |
OIS管理服務公司 |
|
7/9/2026 |
|
醫療設備和用品 |
|
8.40% |
|
SOFR+475 |
|
5,060 |
|
4,991 |
|
5,060 |
一站式郵件服務公司 |
|
5/7/2027 |
|
航空貨運和物流 |
|
9.37% |
|
100萬 L+625 |
|
14,598 |
|
14,353 |
|
14,160 |
輸出服務集團公司 |
|
3/27/2024 |
|
商業服務 |
|
9.80% |
|
300萬 L+425 |
|
7,682 |
|
7,676 |
|
5,838 |
貓頭鷹收購公司 |
|
2/4/2028 |
|
專業服務 |
|
8.41% |
|
300萬 L+575 |
|
3,990 |
|
3,918 |
|
3,890 |
氧氣二號公司 |
|
5/18/2026 |
|
施工和建築 |
|
9.81% |
|
300萬 L+600 |
|
4,925 |
|
4,866 |
|
4,827 |
PH Beauty Holdings III, Inc. |
|
9/29/2025 |
|
批發 |
|
8.07% |
|
100萬 L+500 |
|
9,593 |
|
9,234 |
|
7,674 |
PL Acquisitionco, LLC |
|
11/9/2027 |
|
紡織、服裝和奢侈品 |
|
9.62% |
|
100萬 L+650 |
|
8,238 |
|
8,111 |
|
8,032 |
植物健康中介公司 |
|
10/19/2022 |
|
化學品、塑料和橡膠 |
|
8.87% |
|
300萬 L+575 |
|
1,562 |
|
1,561 |
|
1,562 |
PlayPower, Inc. |
|
5/8/2026 |
|
消費品：耐用 |
|
9.17% |
|
300萬 L+550 |
|
2,580 |
|
2,500 |
|
2,309 |
Pragmatic Institute, LLC |
|
7/6/2028 |
|
教育 |
|
9.30% |
|
SOFR+575 |
|
11,250 |
|
11,056 |
|
11,138 |
Quantic Electronics, LLC |
|
11/19/2026 |
|
航空航天與國防 |
|
8.41% |
|
100萬 L+625 |
|
4,845 |
|
4,755 |
|
4,729 |
Quantic Electronics, LLC - 未融資的定期貸款 (3) |
|
11/19/2026 |
|
航空航天與國防 |
|
|
|
|
|
1,888 |
|
- |
|
- |
Reception Purchaser, LLC |
|
2/28/2028 |
|
航空貨運和物流 |
|
9.13% |
|
SOFR+600 |
|
4,975 |
|
4,904 |
|
4,751 |
Recteq公司 |
|
1/29/2026 |
|
休閒產品 |
|
9.92% |
|
300萬 L+600 |
|
4,925 |
|
4,856 |
|
4,753 |
Research Now Group公司及Dynata公司 |
|
12/20/2024 |
|
多元化消費者服務 |
|
8.84% |
|
300萬 L+550 |
|
12,564 |
|
12,354 |
|
11,291 |
請參閱綜合財務報表附註
9
pennantpark高級擔保貸款基金I有限責任公司
合併投資明細表
2022年9月30日
(以千美元計)
發行人名稱 |
|
到期 |
|
行業 |
|
當前 |
|
點子 |
|
平價/ |
|
成本 |
|
公允價值 (2) |
銷售基準指數有限責任公司 |
|
1/3/2025 |
|
專業服務 |
|
9.67% |
|
300萬 L+600 |
|
5,013 |
|
$4,960 |
|
$4,963 |
薩金特與格林利夫公司 |
|
12/20/2024 |
|
批發 |
|
8.62% |
|
300萬 L+550 |
|
5,240 |
|
5,202 |
|
5,187 |
施萊辛格全球公司 |
|
7/14/2025 |
|
商業服務 |
|
10.27% |
|
SOFR+500 |
|
11,847 |
|
11,829 |
|
11,551 |
|
|
|
|
|
|
(PIk 0.50%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Sigma Defense Systems, LLC |
|
12/18/2025 |
|
航空航天與國防 |
|
12.17% |
|
100萬 L+850 |
|
14,716 |
|
14,411 |
|
14,421 |
Smile Brands Inc. |
|
10/14/2025 |
|
醫療保健與製藥 |
|
7.05% |
|
300萬 L+450 |
|
11,917 |
|
11,807 |
|
11,470 |
Solutionreach, Inc. |
|
1/17/2024 |
|
醫療保健和製藥 |
|
8.87% |
|
100萬 L+575 |
|
5,647 |
|
5,625 |
|
5,511 |
Spendmend Holdings LLC |
|
3/1/2028 |
|
醫療科技 |
|
8.63% |
|
SOFR+575 |
|
2,956 |
|
2,916 |
|
2,873 |
STV集團公司 |
|
12/11/2026 |
|
建築與施工 |
|
8.37% |
|
300萬 L+525 |
|
9,075 |
|
9,011 |
|
8,985 |
系統規劃與分析公司（原名管理諮詢與研究有限責任公司） |
|
8/16/2027 |
|
航空航天與國防 |
|
8.73% |
|
SOFR+600 |
|
14,888 |
|
14,623 |
|
14,649 |
Teneo控股有限責任公司 |
|
7/18/2025 |
|
商業服務 |
|
8.38% |
|
300萬 L+625 |
|
2,786 |
|
2,757 |
|
2,623 |
Aegis技術集團有限責任公司 |
|
10/31/2025 |
|
航空航天與國防 |
|
9.55% |
|
300萬 L+500 |
|
5,659 |
|
5,600 |
|
5,603 |
藍鳥集團有限責任公司 |
|
7/27/2026 |
|
專業服務 |
|
10.67% |
|
100萬 L+700 |
|
1,707 |
|
1,679 |
|
1,724 |
信息軟件集團有限責任公司 |
|
9/16/2024 |
|
媒體：廣播和訂閱 |
|
8.47% |
|
300萬 L+525 |
|
12,957 |
|
12,952 |
|
12,859 |
Vertex公司，有限責任公司 |
|
8/30/2027 |
|
施工與工程 |
|
8.62% |
|
100萬 L+550 |
|
5,578 |
|
5,479 |
|
5,550 |
TPC Canada Parent, Inc. 和 TPC US Parent, LLC |
|
11/24/2025 |
|
消費品：非耐用品 |
|
8.30% |
|
300萬 L+475 |
|
8,744 |
|
8,604 |
|
8,482 |
TVC Enterprises, LLC |
|
3/26/2026 |
|
多元化消費者服務 |
|
8.87% |
|
300萬 L+550 |
|
14,952 |
|
14,871 |
|
14,578 |
TWS收購公司 |
|
6/16/2025 |
|
多元化消費者服務 |
|
8.76% |
|
300萬 L+625 |
|
5,468 |
|
5,450 |
|
5,441 |
Tyto Athene, LLC（新發行） |
|
4/1/2028 |
|
信息技術服務 |
|
7.76% |
|
300萬 L+550 |
|
15,550 |
|
15,421 |
|
14,446 |
UBEO, LLC |
|
4/3/2024 |
|
資本設備 |
|
8.17% |
|
300萬 L+450 |
|
17,390 |
|
17,305 |
|
17,129 |
獨特室內舒適，有限責任公司 |
|
5/24/2027 |
|
家居和辦公室傢俱，家居用品 |
|
8.95% |
|
SOFR+525 |
|
4,975 |
|
4,880 |
|
4,866 |
沃克·愛迪生傢俱公司有限責任公司 |
|
3/31/2027 |
|
批發 |
|
12.42% |
|
300萬 L+575 |
|
12,684 |
|
12,438 |
|
8,473 |
|
|
|
|
|
|
(PIk 3.0%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
野貓買家公司 |
|
2/27/2026 |
|
電子設備、儀器與元件 |
|
9.45% |
|
SOFR+550 |
|
8,546 |
|
8,506 |
|
8,261 |
Zips汽車洗車公司 |
|
3/1/2024 |
|
汽車-半導體 |
|
10.35% |
|
300萬 L+725 |
|
16,957 |
|
16,711 |
|
16,536 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總第一擔保債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
767,316 |
|
751,628 |
第二留置權擔保債務 - 5.2% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Inventus Power, Inc. |
|
9/29/2024 |
|
消費品：耐用 |
|
12.17% |
|
300萬 L+850 |
|
3,000 |
|
2,963 |
|
2,955 |
總第二留置權擔保債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,963 |
|
2,955 |
股權證券 - 0.3% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新MPE控股，LLC |
|
— |
|
媒體：多元化與製作 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
139 |
總股本證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
139 |
總投資 - 1,335.9% |
|
|
|
|
|
|
|
770,280 |
|
754,722 |
||||
現金及現金等價物 - 53.4% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
貝萊德聯邦FD機構30 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
30,152 |
|
30,152 |
總現金及現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
30,152 |
|
30,152 |
總投資和現金及現金等價物 —1,389.26% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$800,432 |
|
$784,874 |
負債超過其他資產 — (1,289.26)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(728,378) |
成員權益—100.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$56,496 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) 表示浮動利率工具，其利息按與基準的預定利差計算，基準通常是適用的LIBOR，或稱爲「L」，擔保隔夜融資利率或「SOFR」，或優先利率或「P」。利差可能會根據使用的利率類型而變化。合併投資計劃中的條款披露了截至報告期的實際利率。LIBOR貸款通常與30天、60天、90天或180天的SOFR利率掛鉤（分別爲100萬 S、200萬 S、300萬 S或600萬 S），由借款人選擇。除非另有說明，所有證券均受SOFR或優先利率下限的約束，當提供利差時，該利差包括PIk利息和其他費用利率（如有）。 |
(2) 基於PSSL的會計政策進行評估。 |
(3) 表示購買一項延遲結算的證券或當前爲未資助投資的循環信用額度。此證券在未資助期間不會獲得基準以上的點子利差。 |
|
請參閱合併基本報表的附註
10
PennantPark 高級擔保貸款基金 I LLC
合併財務報表附註
2023年9月30日
PennantPark Senior Secured Loan Fund I LLC（"PSSL"）是一個根據特拉華州法律組織的有限責任公司，於2017年5月開始運營。PSSL是PennantPark Floating Rate Capital Ltd.（"PFLT"）和Kemper Corporation（紐交所代碼：KMPR）子公司Trinity Universal Insurance Company之間的合資公司。在本報告中，除非上下文另有說明，否則「公司」、「我們」、「我們的」或「我們」指的是PSSL及其合併子公司。
公司的投資目標是生成當前收入和資本增值，同時尋求保全資本。我們尋求通過主要投資於帶有可變利率的貸款或浮動利率貸款，以及對美國中型市場公司的其他投資（其債務評級低於投資級）來實現我們的投資目標。浮動利率貸款以可變利率支付利息，利率定期確定，基於浮動基準貸款利率，例如倫敦銀行間拆借利率（"LIBOR"）和擔保隔夜融資利率（"SOFR"），可帶或不帶底線，外加固定利差。
PFLt和Kemper（各自爲"成員"，合稱爲"成員"）以票據和股權投資的形式爲PSSL提供資本。截至2023年和2022年9月30日，PFLt和Kemper分別持有每份流通票據和股權的87.5%和12.5%。公司的行政代理是PennantPark Investment Administration, LLC（"行政代理"）。紐約梅隆銀行公司或次行政代理爲行政代理提供與某些會計事項有關的某些服務，並對官方賬本和記錄負責。
PFLt和Kemper各自向PSSL的四人董事會和投資委員會指定了兩名成員。涉及PSSL的所有重大決策，包括那些涉及其投資組合的決策，都需要董事會或投資委員會法定人數的一致批准。法定人數的定義爲（i）董事會或投資委員會有兩名成員在場；前提是至少有一名由每個成員選舉、指定或任命的個人在場；（ii）董事會或投資委員會有三名成員在場，前提是隻由一名成員選舉、指定或任命的個體在每項事務上有權投兩票；（iii）董事會或投資委員會有四名成員在場時構成法定人數，前提是每個成員都有兩名選舉、指定或任命的個人在場。
2021年1月，Pennant Park高級擔保貸款設施II有限公司（"PSSL II"）作爲PSSL的全資子公司成立，目的是與Ally Bank簽訂一項高級擔保循環信貸設施（見註釋10）。
2021年1月，PSSL完成了一項金額爲30,070萬美元的債務證券化，以擔保貸款義務的形式，或稱爲「2032資產支持債務」。2032資產支持債務由PennantPark CLO II有限公司（"CLO II"）的多元化投資組合擔保，CLO II是PSSL的全資和合並子公司，主要包括中型市場貸款及其參與權益。2032資產支持債務計劃於2032年1月到期。
在2023年4月，PSSL完成了一項金額爲29,780萬美元的債務證券化，以擔保貸款義務的形式，或稱爲「2035資產支持債務」。2035資產支持債務由PennantPark CLO VI有限公司（"CLO VI"）的多元化投資組合擔保，CLO VI是PSSL的全資和合並子公司，主要包括中型市場貸款及其參與權益。2035資產支持債務計劃於2035年4月到期。
2. 重要會計政策
根據美國公認會計原則（"GAAP"），PSSL被視爲投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指導，參照財務會計準則委員會會計準則彙編主題946。對會計準則彙編的引用（如修訂過的"ASC"）作爲會計文獻的來源。對發生在合併財務報表可發佈日期的後續事件進行評估和確認或披露。我們的合併財務報表的編制符合GAAP要求公司進行估算和假設，這些假設影響合併財務報表日期我們資產和負債的報告金額，以及報告期間收入和費用的報告金額。根據公司的意見，所有對於財務報表的公正呈現認爲必要的正常經常性調整均已包含。由於經濟和監管環境、金融市場及用於確定這些估算和假設的其他參數的變化，實際結果可能與這些估算有所不同。我們已消除所有公司間餘額和交易。
11
PennantPark高級擔保貸款基金I LLC
合併財務報表附註
2023年9月30日
(a) 對先前發佈的財務報表的重述
在編制截至2023年9月30日的財務報表期間，管理層發現
在2022年9月30日的財務報表中，關於公司關聯方PFLt的現金分類和呈報存在錯誤。公司將與其投資相關的現金活動和應收關聯方現金作爲現金帳戶的增加記錄，而不是將相關的現金及現金等價物作爲資產呈現，以及將應收關聯方的另一個資產於此。錯誤更正的影響體現在截至2022年9月30日現金減少360萬與應收關聯方增加360萬上，在2022年9月30日的合併現金流量表中的經營活動內應收關聯方減少。更正對截至2022年9月30日報告的合併資產、負債和成員權益的總成員權益沒有影響。此外，更正對截至2022年9月30日的合併經營報表中報告的淨投資收益或因經營而導致的成員權益淨增加(減少)也沒有影響。這些更正在截至2023年9月30日的年度內報告。
我們一致應用的重要會計政策如下：
(b) 投資估值
我們預計，對於我們投資組合中許多投資可能並沒有現成的市場價值，我們將這些投資根據董事會誠實判斷的公允價值進行評估，評估方法使用在本文中描述的通過記錄的估值政策，並且採用一致的估值過程。對於那些沒有現成市場價值的投資，董事會在評估我們的投資公允價值時可能考慮的因素包括：任何抵押品的性質和可實現價值、投資公司支付能力及其收益和折現現金流、投資公司開展業務的市場、與公開交易證券的比較以及其他相關因素。當發生外部事件如購買交易、公開發行或後續股權銷售時，我們會考慮外部事件指示的定價來確定我們的估值。由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值固有的不確定性，實際交易中使用的價格可能與我們的估值不同，而這種差異可能是實質性的。請參見第4條。
我們的投資組合通常由流動性差的證券組成，包括債務投資。對於市場報價無法輕易獲得或被認爲無法反映公允價值的投資，我們的董事會每季度進行多步驟的估值過程，具體如下：
我們的董事會通常使用市場報價來評估我們投資的價值，前提是市場報價 readily 可用。我們從獨立定價服務或至少兩家經紀商獲得這些市場價值的買盤價格。
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合併財務報表附註
2023年9月30日
或者經銷商（如果可用），否則採用主市場做市商或主要市場經銷商。PennantPark投資顧問公司評估來自經紀商或經銷商投標的來源和可靠性。如果董事會有充分理由相信任何此類市場報價並不反映投資的公允價值，它可以通過使用其對於無法 readily 獲取市場報價的資產採用的估值程序獨立對該等投資進行估值。
(c) 證券交易、營業收入確認及實現/未實現的盈虧
Security transactions are recorded on a trade date basis. We record interest income on an accrual basis to the extent that we expect to collect such amounts. For loans and debt investments with contractual payment-in-kind, or PIk interest, which represents interest accrued and added to the loan balance that generally becomes due at maturity, we will generally not accrue PIk interest when the portfolio company valuation indicates that such PIk interest is not collectable. We do not accrue as a receivable, interest on loans and debt investments if we have reason to doubt our ability to collect such interest. Loan origination fees, original issue discount ("OID"), market discount or premium and deferred financing costs on liabilities, which we do not fair value, are capitalized and then accreted or amortized using the effective interest method as interest income or, in the case of deferred financing costs, as interest expense. Dividend income, if any, is recognized on an accrual basis on the ex-dividend date to the extent that we expect to collect such amounts. From time to time, the Company receives certain fees from portfolio companies, which are non-recurring in nature. Such fees include loan prepayment penalties, structuring fees and amendment fees, and are recorded as other investment income when earned.
Loans are placed on non-accrual status when principal or interest payments are past due 30 days or more and/or if there is reasonable doubt that principal or interest will be collected. Accrued interest receivable is generally reversed when a loan is placed on non-accrual status. Interest payments received on non-accrual loans may be recognized as income or applied to principal depending upon the Company’ judgment. Non-accrual loans are restored to accrual status when past due principal and interest is paid and, in the Company’ judgment, are likely to remain current. As of September 30, 2023, we had two portfolio companies on non-accrual, representing 1.5% and 0.3% of our overall portfolio on a cost and fair value basis. As of September 30, 2022, none of our portfolio companies were on non-accrual.
我們通過投資的淨回收款與投資的攤銷成本基礎之間的差額來衡量實現的收益或損失，採用特定識別方法，不考慮之前已確認的未實現增值或貶值，但要考慮提前還款罰金。未實現增值或貶值的淨變化反映了報告期內我們投資組合投資公允價值的變化，包括在實現盈虧時任何先前記錄的未實現增值或貶值的逆轉。
(d) 所得稅
PSSL在美國聯邦所得稅目的下被分類爲合夥企業，並不需要繳納美國聯邦所得稅。因此，未做出有關美國所得稅的任何準備。成員們需負責在其美國所得稅申報表中報告其在PSSL的收入或虧損份額。
根據FASB ASC第740主題，公司需要判斷PSSL的稅務立場是否更有可能根據該立場的技術優點在檢查時得到維持，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序。應確認的稅收利益被衡量爲在最終結算時實現的可能性超過50%的最大利益額。先前確認的稅收利益的撤回可能導致PSSL記錄稅務負債，這將減少成員的資本。
截至2023年和2022年9月30日的年度，管理層已判斷沒有重大不確定的所得稅立場。
(e) 外幣翻譯
我們的賬簿和記錄以美元爲單位。任何外幣金額均按以下標準轉換爲美元：
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合併財務報表附註
2023年9月30日
儘管會員的資本和公允價值是根據上述適用的匯率呈現的，但我們並未將因匯率變動對投資、其他資產和債務的運營結果的影響部分單獨列示，這些變動與持有投資的公允價值變動所引起的波動一同包含在從投資中實現的淨收益和未實現收益或損失中。
外國證券和貨幣的轉換可能涉及某些考慮和風險，這些風險通常與對美國公司和美國政府證券的投資無關。這些風險包括但不限於貨幣波動和重估以及未來不利的政治、社會和經濟發展，這可能導致在外國市場的投資流動性降低，價格波動性增加，超過可比的美國公司或美國政府證券。
(f) 合併
根據ASC第946-810-45段的解釋，PSSL通常不會合並對非投資公司子公司或控股經營公司（其業務是向我們提供服務）的投資。
(g) 近期會計公告
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量（主題820）： 披露框架 - 公允價值計量披露要求的變更
公允價值計量的披露要求，該要求更改了主題820中公允價值計量的披露要求。ASU取消了披露不同等級之間轉移時間政策的要求，取消了對第3級公允價值計量的估值過程的要求，取消了第3級從期初餘額到期末餘額的重分類要求，以及取消了在資產負債表日持有的第3級公允價值計量的未實現收益和損失的變化的要求。雖然大多數變更是追溯適用的，但ASU仍然要求披露在前一年持有的第3級公允價值計量的未實現收益和損失的變化。因此，基於這些取消，進行了一些修改，包括披露進入和退出公允價值等級3的金額及其原因，以及第3級資產和負債的購置和發行金額。PSSL在截至2023年9月30日的年度採用了此ASU。
在2020年3月，FASB發佈了會計標準更新，即ASU第2020-04號，「參考利率改革（主題848）：便利參考利率改革對財務報告的影響」或ASU 2020-04。該指導提供了對適用於合同修改、對沖關係和其他交易的GAAP的可選特例和例外，前提是滿足某些標準，這些交易參考LIBOR或其他因參考利率改革而預計被終止的參考利率。ASU 2020-04自2020年3月12日至2022年12月31日起對所有實體生效。公司在截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度中利用了ASU 2020-04提供的可選特例和例外，所產生的影響對合並財務報表及其附註沒有重大影響。
在2022年3月，FASb發佈了ASU 2022-02，"金融工具 - 信貸損失（主題326）"，旨在解決在ASU 2016-13，"金融工具 - 信貸損失（主題326）：金融工具信貸損失的計量"實施後審查中識別的問題。該修正案在其他方面，消除了關於債權人困境債務重組的會計指引，位於子主題310-40，"應收款 - 債權人的困境債務重組"，同時增強了對某些貸款再融資和債權人重組的披露要求，尤其是在借款人面臨財務困難時。這一新指引自2022年12月15日後開始生效，用於所有臨時和年度期間。公司在其合併財務報表和披露中採用了ASU 2022-02。
在2022年6月，FASb發佈了會計準則更新第2022-03號，"公允價值計量（主題820）：受合同出售限制的權益證券公允價值計量"，或ASU 2022-03，改變了ASC主題820，公允價值計量與披露，或ASC 820的公允價值計量披露要求。這些修正案澄清了對權益證券的出售合同限制不被視爲權益證券的計量單位的一部分，因此在計量公允價值時不予考慮。此外，這些修正案還澄清了實體不能將合同出售限制作爲單獨的計量單位來確認和計量。這一新指引自2023年12月15日後開始生效，包括其中的臨時期間。允許提前申請。公司目前正在評估這一新會計準則對其合併財務報表的影響。
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合併財務報表附註
2023年9月30日
但預計該會計準則的採納對其合併財務報表的影響不大。
3. 協議和關聯方交易
2022年6月10日，PFLt 收到了來自公司的資本召集，總計2840萬美元，包括1990萬美元的會員票據和850萬美元的股權投資。PFLt 通過向公司貢獻2800萬美元的證券和40萬美元的現金來滿足2022年6月10日的資本召集。
截至2023年和2022年9月30日，PSSL分別從PFLt 購買了15820萬美元和27580萬美元的投資。
截至2023年和2022年9月30日，PSSL對PFLt的應收款分別爲40萬美元和360萬美元，
在合併資產、負債和成員權益的報表中列示爲關聯方應收款。這些金額與PFLt因基金之間的交易而欠PSSL的現金有關。
截至2023年和2022年9月30日，PSSL分別向行政代理商支付了210萬美元和180萬美元的管理費用。行政代理商按管理下的平均總資產的0.25%的年費提供行政服務，費用按季度結算，並根據最近完成的兩個日曆季度結束時按照成本計算的平均總資產進行計算。
截至2023年和2022年9月30日，PSSL因與會員的票據相關的利息支出分別爲3030萬美元和1750萬美元。
4. 金融工具的公允價值
Fair value, as defined under ASC 820, is the price that we would receive upon selling an investment or pay to transfer a liability in an orderly transaction to a market participant in the principal or most advantageous market for the investment or liability. ASC 820 emphasizes that valuation techniques maximize the use of observable market inputs and minimize the use of unobservable inputs. Inputs refer broadly to the assumptions that market participants would use in pricing an asset or liability, including assumptions about risk. Inputs may be observable or unobservable. Observable inputs reflect the assumptions market participants would use in pricing an asset or liability based on market data obtained from sources independent of us. Unobservable inputs reflect the assumptions market participants would use in pricing an asset or liability based on the best information available to us on the reporting period date.
ASC 820 classifies the inputs used to measure these fair values into the following hierarchies:
Level 1: Inputs that are quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities, accessible by us at the measurement date.
Level 2: Inputs that are quoted prices for similar assets or liabilities in active markets, or that are quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active and inputs that are observable for the asset or liability, either directly or indirectly, for substantially the full term, if applicable, of the financial instrument.
Level 3: Inputs that are unobservable for an asset or liability because they are based on our own assumptions about how market participants would price the asset or liability.
A financial instrument’s categorization within the valuation hierarchy is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement. Generally, most of our investments are classified as Level 3. Due to the inherent uncertainty of determining the fair value of investments that do not have a readily available market value, the price used in an actual transaction may be different than our valuation and those differences may be material.
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合併財務報表附註
2023年9月30日
公允價值的判斷輸入可能需要大量管理判斷或估計。即使可觀察的市場數據可用，這些信息也可能是共識定價信息、無序交易或經紀人報價的結果，這些報價包括免責聲明，即經紀人在實際交易中不會被該價格約束。共識定價和/或伴隨免責聲明的報價非約束性的性質將導致其被分類爲第三級信息，前提是沒有其他證實證據可用。將這些非約束性經紀人/交易商出價分類爲第二級資產的證實證據包括相同或類似資產的可觀察市場交易或其他可能用於爲資產定價的相關可觀察市場輸入。
我們的投資通常以第一留置權擔保債務的形式構建，但也可能包括第二留置權擔保債務、次級債務和股權投資。交易價格（不包括交易成本）通常是在起始時公允價值的最佳估計。成員和獨立評估公司對每項基礎投資進行的持續評審，基於對每項投資的評估，考慮與第三方的融資和出售交易的評估、預計現金流和市場信息（包括可比交易、績效倍數和收益率等因素）的評估。這些使用不可觀察輸入的非公開投資被納入公允價值層次結構的第三級。
公允價值層次分類的審核每季度進行一次。我們觀察估值輸入的能力的變化可能會導致某些金融資產或負債的重新分類。
除了在評估現金等價物和投資時使用上述輸入外，我們還採用董事會批准的與 ASC 820 一致的估值政策。與我們的估值政策一致，我們評估輸入的來源，包括我們的投資交易的任何市場，以判斷公允價值。請參見第 2 注。
如下表所示，一些我們的三級投資使用市場可比估值技術，其估值方法是使用經紀人或經銷商的買盤平均值。這些買盤包含免責聲明，可能沒有 corroborating 證據，可能是無序交易的結果，也可能是共識定價的結果。成員評估經紀人或經銷商的買盤源和可靠性。如果董事會有充分理由相信任何此類市場報價並未反映投資的公允價值，則可以通過使用其在涉及無法方便獲得市場報價的資產時所使用的估值程序，獨立對這些投資進行估值。
我們的部分投資也可以使用市場可比或企業市場價值技術進行估值。對於沒有方便可用市場價值的投資，董事會在以公允價值定價我們的投資時可能考慮的因素包括：與之相關的任何抵押品的性質和可實現的價值、投資組合公司的付款能力、其盈利和折現現金流、投資組合公司所處的市場、與公開交易證券的比較以及其他相關因素。當外部事件，如購買交易、公開發行或後續股權銷售發生時，外部事件所指示的價格（排除交易成本）用於佐證估值。在使用收益倍數爲投資組合公司進行估值時，使用的倍數需要在判斷和估計中判斷市場參與者如何定價該資產。這些使用不可觀察輸入的非公開投資被納入公允價值等級3。一般來說，不可觀察輸入或輸入組合的敏感性，如行業可比公司、市場前景、一致性、折扣率和收益的可靠性及增長前景或缺乏，影響投資的定價倍數。因此，任何一個因素的變化可能對投資的估值產生重大影響。通常，市場收益的增加將導致債務投資的估值下降，而市場收益的下降則有相反的效果。通常，EBITDA倍數的增加將導致投資的估值增加，而EBITDA的下降則有相反的效果。
我們對ASC 820目的的第三級估值技術、不可觀察輸入和區間進行了如下分類：
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合併財務報表附註
2023年9月30日
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資產類別 |
|
截至2023年9月30日的公允價值 |
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|
估值技術 |
|
不可觀察輸入 |
|
輸入範圍 |
||
第一留置權 |
|
$ |
|
91,489 |
|
|
市場可比 |
|
經銷商的買盤或報價 |
|
不適用 |
第一留置權 |
|
|
|
691,949 |
|
|
市場可比 |
|
市場收益 |
|
10.0% – 18.8% (12.3%) |
第一留置權 |
|
|
|
160 |
|
|
市場可比 |
|
EBITDA倍數 |
|
2.8x |
股權 |
|
|
|
2,261 |
|
|
企業市場價值 |
|
EBITDA倍數 |
|
5.3倍 – 10.9倍 (6.5倍) |
所有三級投資 |
|
$ |
|
785,859 |
|
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|
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|
|
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|
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資產類別 |
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截至2022年9月30日的公允價值 |
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|
估值方法 |
|
不可觀察輸入 |
|
輸入範圍 |
||
第一權限 |
|
$ |
|
127,355 |
|
|
市場可比 |
|
經銷商買盤或報價 |
|
不適用 |
第一留置權 |
|
|
|
615,800 |
|
|
市場可比 |
|
市場收益率 |
|
6.0% – 12.2% (9.1%) |
第一留置權 |
|
|
|
8,473 |
|
|
企業市場價值 |
|
EBITDA倍數 |
|
14.0x |
第二留置權 |
|
|
|
2,955 |
|
|
市場可比公司 |
|
市場收益率 |
|
12.2% - 12.2% (12.2%) |
股權 |
|
|
|
139 |
|
|
企業市場價值 |
|
EBITDA倍數 |
|
8.0x |
總第3級投資 |
|
$ |
|
754,722 |
|
|
|
|
|
|
|
(1)上表中披露的加權平均值是根據其相對公允價值進行加權的。
我們的投資和現金及現金等價物在公允價值等級中被歸類如下，以符合ASC 820的要求：
|
|
截至2023年9月30日的公允價值 |
|
||||||||||||||||||
描述 |
|
一級 |
|
|
|
二級 |
|
|
第三級 |
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|
總計 |
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||||||||
首要擔保 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
783,598 |
|
|
$ |
|
783,598 |
|
股權 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
2,261 |
|
|
|
|
2,261 |
|
總投資 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
785,859 |
|
|
|
|
785,859 |
|
||
現金及現金等價物 |
|
|
|
77,446 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
77,446 |
|
總投資、現金及現金等價物 |
|
$ |
|
77,446 |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
785,859 |
|
|
$ |
|
863,305 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
||||
|
|
截至2022年9月30日的公允價值 |
|
||||||||||||||||||
描述 |
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一級 |
|
|
|
二級 |
|
|
第三級 |
|
|
總計 |
|
||||||||
第一順位 |
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
751,628 |
|
|
$ |
|
751,628 |
|
||
第二留置權 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
2,955 |
|
|
|
|
2,955 |
|
||
股權 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
139 |
|
|
|
|
139 |
|
||
總投資 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
754,722 |
|
|
|
|
754,722 |
|
||
現金及現金等價物 |
|
|
|
30,152 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
30,152 |
|
||
總投資，現金及現金等價物 |
|
$ |
|
30,152 |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
754,722 |
|
|
$ |
|
784,874 |
|
|
截至2022年9月30日，我們合併運營報表中報告的未實現（折舊）增值的淨變動，歸因於我們仍持有的三級資產，債務投資相關的金額爲（830萬美元），股票投資相關的金額爲（50萬美元），總投資相關的金額爲（880萬美元）。
截至2023年9月30日止年度，三級購買的金額，包括PIK利息、淨折扣攤銷和非現金交換，爲19580萬。沒有三級轉移。
截至2022年9月30日止年度，三級購買的金額，包括PIK利息、淨折扣攤銷和非現金交換，爲31100萬。沒有三級轉移。
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5. 現金及現金等價物
現金等價物代表投資於隔夜貨幣市場基金的現金。這些原始到期在90天或更短時間的臨時投資被視爲現金等價物。存放在金融機構的現金由聯邦存款保險公司（「FDIC」）保險，至指定限額。在某些情況下，這些餘額可能超過FDIC保險金額。截至2023年9月30日，合併資產負債表上現金及現金等價物餘額中包含的7740萬美元全部由貨幣市場基金組成，這些基金不受FDIC保險的限制。截至2022年9月30日，現金及現金等價物由公允價值爲3020萬美元的貨幣市場基金組成。PSSL相信其現金及現金等價物沒有暴露於任何重大損失風險。
6. 股東權益
PFLt和Kemper以股權的形式爲PSSL提供資本。截至2023年和2022年9月30日，PFLt和Kemper分別持有PSSL 87.5%和12.5%的股權。
截至2023年和2022年9月30日，PFLt對PSSL的股權資金承諾分別爲10190萬美元和9000萬美元，其中1180萬美元和850萬美元則分別未能融資。
截至2023年和2022年9月30日，Kemper對PSSL的股權資金承諾分別爲1460萬美元和1290萬美元，其中170萬美元和120萬美元則分別未能融資。
7. 應付成員款項
PFLt和Kemper以第一留置權擔保債務（「成員票據」）形式爲PSSL提供資本。成員票據以前是次級債務，在截至2018年9月30日的年度期間進行了修改，以消除次級條款。成員票據的利率爲3個月LIBOR加8.0%，有效期至2023年6月30日，之後爲3個月SOFR加8.0%，到期日爲2024年5月6日。截至2023年和2022年9月30日，PFLt和Kemper分別持有87.5%和12.5%的成員票據。
截至2023年和2022年9月30日，PFLt對PSSL的成員票據的資金承諾分別爲23770萬美元和21010萬美元，其中2760萬美元和1990萬美元則分別未能融資。
截至2023年和2022年9月30日，Kemper承諾向PSSL提供會員票據資金，分別爲3400萬美元和3000萬美元，其中390萬美元和280萬美元分別爲未融資。
8. 風險與不確定性
投資風險
PSSL尋求投資機會，以實現收入生成、資本保護和資本增值的可能性，包括對私營公司的投資。每個行業特定事件以及一般經濟和政治條件可能對被投資公司的運營和盈利能力產生重大負面影響。這些事件超出了PSSL的控制範圍，且無法預測其發生的可能性。此外，PSSL的投資都是對私營公司的投資，這些證券通常在當前沒有公共市場。PSSL實現這些投資並變現的能力受限於重大限制和不確定性。
槓桿風險
PSSL可能借款以增加可用於投資的資本。使用槓桿可以提高投資股本的回報，但這種使用也可能放大投資股本的潛在損失。如果PSSL的資產價值下降，槓桿操作將導致會員的股本下降幅度比如果PSSL未使用槓桿時更爲明顯。同樣，PSSL的收入如果減少，將導致會員的股本比如果PSSL沒有借款時下降更爲明顯。借款通常來自信用設施和/或債務證券化。
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由PSSL的證券和其他資產擔保。在某些情況下，這種債務可能要求增加擔保資產以確保PSSL的義務，如果PSSL無法提供額外的擔保，債務可能會清算帳戶中持有的資產以滿足PSSL的義務。以這種方式清算可能會產生不利後果。此外，PSSL的借款金額及其利率會波動，這可能對PSSL的盈利能力產生重要影響。
信用風險
PSSL主要投資於中型市場公司的首貸擔保債務。PSSL所持有的投資大多數受到轉售限制或是其他流動性不足。PSSL承擔借款人的信用風險。如果借款人破產或進入破產程序，PSSL可能會面臨某些費用和實現付款的延遲，或者可能會遭受本金和/或利息的損失。
9. 財務亮點
成員負責所有投資和業務決策，因此，根據ASC 946，財務亮點沒有要求顯示，因此已相應省略。
10. 槓桿
信貸設施
在2021年1月26日，PSSL II與Ally Bank（"Ally信貸設施"）簽訂了12500萬美元的高級擔保循環信用額度。從2021年6月3日到2022年5月2日，Ally信貸設施經過修訂，將總承諾金額增加到32500萬美元。2023年8月16日，總承諾金額被減少至26000萬美元。Ally信貸設施的利息範圍在LIBOR加2.5%到SOFR加2.6%之間。Ally信貸設施的到期日爲2026年1月26日，且已由PSSL II所持有的大部分資產提供擔保。截至2023年9月30日，Ally信貸設施下的未償還借款爲4860萬美元，我們遵循了設施中所有所需的契約。
資產支持債務
在2021年1月，CLO II以擔保貸款證券化的形式完成了一筆30070萬美元的債務證券化（"債務證券化"或"2032資產支持債務"）。2032資產支持債務由一個主要由中型市場貸款組成的多元化投資組合提供擔保。 該債務證券化是通過一項定向增發執行的：(i) 17100萬美元A-1類高級擔保浮動利率貸款，成熟於2032年，利息爲三個月SOFR加1.9%；(ii) 600萬美元A-2類高級擔保浮動利率票據，截止2032年到期，利息爲三個月SOFR加2.25%；(iii) 1550萬美元B-1類高級擔保浮動利率票據，截止2032年到期，利息爲三個月SOFR加2.6%；(iv) 850萬美元B-2類高級擔保固定利率票據，截止2032年到期，利息爲3.14%；(v) 2700萬美元C類擔保可延遲浮動利率票據，截止2032年到期，利息爲三個月SOFR加4.25%；(vi) 1800萬美元D類擔保可延遲浮動利率票據，截止2032年到期，利息爲三個月SOFR加6.5%；以及(vii) 1800萬美元E類擔保可延遲浮動利率票據，截止2032年到期，利息爲三個月SOFR加8.5%。該信貸協議由證券化發行人、各種金融機構作爲貸方和美國銀行國民協會作爲擔保代理和貸款代理共同簽署。截至2023年9月30日，2032資產支持債務爲24600萬美元，未攤銷融資費用爲200萬美元。截至2023年9月30日，加權平均利率爲8.0%。
在債務證券化的關閉日期，考慮到我們向CLO II轉讓初步關閉日期的貸款組合，PSSL收到了CLO II的100%優先股、CLO II發行的100% E類票據，以及從2032年資產支持債務的銷售中獲得的部分淨現金收益。優先股不支付利息，並在債務證券化關閉時的賬面價值約爲3670萬美元。
2032年資產支持債務已作爲公司的債務在合併資產負債表中列示，而E類票據和優先股已在合併中被註銷。
2023年4月，CLO VI以擔保貸款義務的形式完成了29780萬美元的債務證券化（"債務證券化"或"2035年資產支持債務"）。2035年資產支持債務以主要由中型市場貸款組成的多元化投資組合爲擔保。 債務證券化是通過定向增發執行的：（i）17100萬美元到期於2035年的A-1類高級擔保浮動利率貸款，利率爲三個月SOFR加2.68%，（ii）2800萬
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PENNANTPARK高級擔保貸款基金I LLC
合併財務報表附註
2023年9月30日
2035年到期的b-1類高級擔保浮動利率票據，利率爲三個月SOFR加3.75%；（iii）500萬到期於2035年的b-2類高級擔保固定利率票據，利率爲7.634%；（v）2400萬到期於2035年的C類擔保可推遲浮動利率票據，利率爲三個月SOFR加5.25%；（vi）1800萬到期於2035年的D類擔保可推遲浮動利率票據，利率爲三個月SOFR加7.0%。根據擔保發行人、各種金融機構作爲貸款方，以及Wilmington Trust作爲擔保代理和貸款代理的信貸協議。截至2023年9月30日，2035年資產支持債務爲24600萬美元，未攤銷的融資費用爲250萬。從2023年9月30日的加權平均利率爲8.5%。
在債務證券化的截止日期，由於我們向CLO VI轉讓了初始截止日期貸款組合，PSSL從2035年資產支持債務的銷售中獲得了CLO VI的100%優先股。優先股不支付利息，並在債務證券化截止時的賬面價值約爲5180萬美元。
2035年資產支持債務被列入公司的合併資產負債表和成員權益表中，作爲公司的債務，優先股在合併中被消除。
PennantPark Investment Adviser, LLC根據擔保管理協議擔任證券化發行人的擔保管理人。只要PennantPark Investment Adviser, LLC擔任擔保管理人，它將選擇不可撤銷地放棄其在擔保管理協議下可能享有的任何擔保管理費用。
11. 承諾和或有事項
截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司分別有110萬美元和250萬美元的未融資承諾以支持現有投資。
公司已向成員、成員的關聯方及任何代表成員或該關聯方行事的人提供一般賠償。公司無法對未來任何假設性索賠所可能導致的最大潛在付款金額進行估算，但預期在這些一般業務賠償下進行任何付款的風險很小。
12. 後續事件
後續事件會被評估並在合併財務報表可以發佈的日期，即2023年12月7日，對發生的事件進行適當披露。沒有需要披露的事件。
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