別紙99.4です
経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析
アイリス・エナジー・リミテッドの財政状態と経営成績（以下「MD&A」）に関する以下の経営陣の議論と分析は、2024年9月30日に終了した3か月間の未監査の中間連結財務諸表と、このMD&Aが含まれるフォーム6-kの報告書（この「フォーム6-K」）の他の部分に含まれる関連注記と、および現在の当社の監査済み連結財務諸表と一緒に読む必要があります 2024年6月30日に終了した会計年度と、フォーム20-Fの年次報告書に含まれる関連事項について2024年6月30日までの年度（当社の「年次報告書」）は、米国証券取引委員会（「SEC」）の電子データ収集および分析検索（「EDGAR」）システム（http://www.sec.gov）を通じて入手できます。このMD&Aは、IASbが発行したIFRSに従って作成された当社の財務情報に基づいており、米国会計基準を含む他の法域で一般に認められている会計原則とは重要な点で異なる場合があります。
「米ドル」、「ドル」、「$」、「米ドル」、「米ドル」への言及はすべて米ドルを指します。「オーストラリアドル」、「AUD」、「A$」はすべて、オーストラリアの公式通貨であるオーストラリアドルを指します。「カナダドル」、「CAD」、「C$」はすべて、カナダの公式通貨であるカナダドルを指します。「IFRS」への言及はすべて、国際会計基準審議会、または「IASB」によって発行された国際財務報告基準に関するものです。
特に明記されていない限り、または文脈上別段の定めがない限り、このMD&Aでの「当社」、「グループ」、「当社」、「当社」、「私たち」という用語はすべて、アイリスエナジーリミテッドとその子会社を指します。
このMD&Aに添付され、このフォーム6-kに含まれる連結財務諸表は、アイリス・エナジー・リミテッドの提示通貨である米ドルで表示されます。2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間の未監査の中間連結財務諸表を、IASBが発行したIFRSに従って作成しました。特に明記されていない限り、ここに記載されている当社の財務情報は、表示通貨である米ドルで記載されています。
このMD&Aの金額は、最も近い千ドル、場合によっては一番近いドルに四捨五入されています。
将来の見通しに関する記述
このMD&Aには、改正された1933年の証券法のセクション27Aおよび改正された1934年の証券取引法のセクション21Eまたは取引法の意味における、かなりのリスクと不確実性を伴う「将来の見通しに関する記述」が含まれています。将来の見通しに関する記述には、当社の事業計画や事業に影響を与えると予想される戦略や傾向の説明など、将来起こり得るまたは想定される経営成績に関する情報が含まれます。これらの記述には、「期待する」、「期待する」、「提案する」、「計画する」、「信じる」、「意図」、「見積もり」、「目標」、「プロジェクト」、「すべき」、「できた」、「するだろう」、「かもしれない」、「意志」、「予測」などの言葉が含まれることがよくあります。これらの将来の見通しに関する記述は、このMD&A全体に含まれています。これらの将来の見通しに関する記述または予測は、業界での経験、過去の傾向、現在の状況、予想される将来の発展、および状況やその時点で適切であると当社が考えるその他の要因に対する認識に基づいて行った現在の期待、計画、仮定に基づいています。このMD&Aを読んで検討する際、これらの記述は将来の業績や結果を保証するものではないことを理解してください。将来の見通しに関する記述や予測には、リスク、不確実性、仮定の影響が伴います。これらの将来の見通しに関する記述や予測に過度に依存しないでください。これらの将来の見通しに関する記述や予測は、作成された時点での合理的な仮定に基づいていると考えていますが、多くの要因が当社の実際の財務結果や経営成績に影響を及ぼし、実際の結果が将来の見通しに関する記述や予測で表明されているものと大きく異なる可能性があることを認識しておく必要があります。このような将来の見通しに関する記述や予測に重大な影響を与える可能性のある要因には、以下が含まれますが、これらに限定されません。
•ビットコインの価格と外貨為替レートの変動。
•資本ニーズを満たし、拡張計画を円滑に進めるために、商業的に合理的な条件で適時に追加資本を獲得する能力。
•将来の資金調達の条件、または借り換え、リストラ、または将来の資金調達の条件の変更により、厄介な契約や制限の順守、および債務の返済能力が必要となる可能性があります。これらのいずれかが当社の事業運営を制限し、当社の財政状態、キャッシュフロー、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
•既存のデータセンターサイトを引き続き開発し、提供する可能性のあるハイパフォーマンスコンピューティング（「HPC」）ソリューションの市場（AIクラウドサービスの市場を含む）への多様化と拡大など、成長戦略と運営計画を成功裏に実行する当社の能力。
•HPCソリューション（AIクラウドサービスを含む）の市場を含む、参入した、または参入を検討している可能性のある新しい市場に関する私たちの経験は限られています。
•ビットコインネットワークに対する継続的な収益性、存続性、操作性、セキュリティ、人気、および一般の認識に関する期待。
•現在および将来のHPCソリューション（AIクラウドサービスを含む）の収益性、実行性、操作性、セキュリティ、人気、および一般の認識に関する期待。
•特にHPCソリューション（AIクラウドサービスを含む）の市場への拡大戦略に関連する場合、商業的に合理的な条件で、またはまったく顧客を確保して維持する当社の能力。
•HPCソリューション（AIクラウドサービスを含む）やその他の取引相手を含む、現在または将来の顧客に関連するカウンターパーティリスク（信用リスクを含む）を管理する当社の能力。
•当社のHPCソリューション（AIクラウドサービスを含む）の顧客やその他の取引相手を含む、現在または将来の顧客が、契約上の義務を解約、債務アンダーパフォーム、または履行不履行に陥るリスク。
•ビットコインのグローバルハッシュレートの変動。
•再生可能エネルギー、再生可能エネルギー証明書、電力容量、施設、およびサイトを商業的に合理的な条件で、またはまったく確保する当社の能力
•グリーンフィールドまたはブラウンフィールドのインフラプロジェクトによく見られる許可承認、グリッド接続、その他の開発活動に関連する遅延、または取得または完了の失敗
•電力・公益事業会社、第三者のマイニングプール、取引所、銀行、保険会社への依存と、そのような関係者との関係を維持する当社の能力。
•電気の入手可能性と価格に関する期待。
•電力ネットワーク事業者、規制当局、または電力市場運営者が運営、運営、または提供するデマンドレスポンス製品やサービス、その他の負荷管理プログラムへの私たちの参加と成功する能力。
•電力供給、ハードウェア、電気、データセンターのインフラストラクチャの可用性、信頼性、および/またはコスト。これには、停電や、当社が利用できる電力供給を制限する可能性のある法律や規制も含まれます。
•マイナーハードウェアの実際の動作パフォーマンスと、ハッシュレートを含むネームプレートのパフォーマンスとの間に達成されたあらゆる差異
•ビットコインのマイニング経済や一般的な電気料金の変化など、市場の状況に応じて、電力消費量を削減したり、電力を収益化したりする当社の能力。
•私たちが事業を展開する地域の電力ネットワーク、市場運営者、規制当局、政府、またはコミュニティが行う行動。
•私たちの施設でのインターネット接続の可用性、適合性、信頼性、コスト。
•ビットコインマイニング用のハードウェアや、現在または将来のHPCソリューション（AIクラウドサービスを含む）など、商業的に合理的な条件で、またはそのようなハードウェアの供給の遅延や削減、またはそのようなハードウェアの調達コストの増加など、追加のハードウェアを保護する当社の能力。
•ハードウェア（現在または将来のHPCソリューション（AIクラウドサービスを含む）を含む、ビットコインマイニング用のハードウェアやその他のアプリケーション用のハードウェアを含む）の耐用年数と陳腐化に関する期待
•事業で使用される機器の遅延、コストの上昇、または供給の減少
•進化する規制環境の中で事業を行う当社の能力。
•私たちの資産とインフラをうまく運営し維持する私たちの能力。
•予想と比較した当社のインフラストラクチャの信頼性とパフォーマンス。
•私たちの財産、インフラストラクチャ、またはITシステムへの悪意のある攻撃。
•当社の事業と事業に必要な営業許可やその他の許可やライセンスを良好な状態に維持する当社の能力。
•知的財産権と機密情報を取得、維持、保護、行使する当社の能力。
•あらゆる知的財産権の侵害と製造物責任の請求。
•事業の成長を牽引すると予想される長期的なトレンドが、期待どおりに実現するのか、それともまったく実現するのでしょうか。
•保留中または将来の買収、処分、合弁事業、その他の戦略的取引
•当社の事業所での環境、健康、安全に関するインシデントの発生、および環境、健康、安全の要件または責任に関連する材料費。
•私たちの財産やインフラへの損害、そして私たちが維持しているどの保険でも、すべての潜在的なリスクを完全にはカバーできない可能性があります。
•リミテッド・リコース・イクイップメント・ファイナンス・ファシリティの下での当社の完全所有特別目的ビークル2つによるデフォルトに関する継続的な手続き、デフォルトの一部に関連する進行中の証券訴訟、および将来の訴訟、請求および/または規制調査、ならびにそれらから生じる可能性のある費用、費用、リソースの使用、管理の時間と労力の転用、責任と損害。
•米国およびさまざまな国際法域の腐敗防止法を含む法律を一切遵守しなかったこと。
•当社のコンプライアンスおよびリスク管理方法のあらゆる失敗
•ビットコインとビットコインマイニング業界に関連する法律、規制、倫理基準。これには、データプライバシー、サイバーセキュリティ、情報の保管、使用、処理に関する法律や規制、消費者法など、ビットコインやビットコインマイニング業界に関連するもの、および当社が提供するその他のサービスに関連するものが含まれます。
•上級管理職や有能な従業員を引き付け、やる気を起こさせ、維持する私たちの能力。
•政情不安、テロ行為、窃盗や破壊行為、サイバー攻撃やその他のサイバーセキュリティ事件、予期せぬ規制や経済制裁の変更などがありますが、これらに限定されません。
•当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性のある気候変動、厳しい気象条件、自然災害および人為的災害。
•感染症（COVID-19など）の発生を含む公衆衛生上の危機と、それに対応して政府または業界が講じた措置
•ダイナミックで急速に進化する業界で競争力を維持する私たちの能力。
•私たちのブランドと評判へのダメージ。
•環境、社会、ガバナンスの問題や報告に関する期待。
•公開会社になるためのコスト。
•私たちが外国の民間発行体や新興成長企業でなくなることによる規制およびコンプライアンスコストの増加。その結果、とりわけ、次の会計年度から、米国国内発行体のフォームに関する定期報告と登録届出書をSECに提出する必要があります。また、IFRSではなく米国GAAPに従って財務諸表を作成し、それに合わせて特定のポリシーを変更する必要があります米国国内発行体に求められるコーポレートガバナンスの慣行を伴う。そして
•「項目3.D」に開示されているその他のリスク要因年次報告書の「重要な情報—リスク要因」。このような要因は、SECへの他の提出書類で随時更新される場合があります。SECのWebサイト（www.sec.gov）および当社のWebサイト https://investors.iren.com の投資家向け情報セクションでアクセスできます。
これらおよびその他の重要な要因により、実際の結果が、このMD&Aに記載されている将来の見通しに関する記述に示されているものと大きく異なる場合があります。このMD&Aで当社が述べる将来の見通しに関する記述は、その記述の日付の時点でのみ述べられています。法律で義務付けられている場合を除き、当社は、新しい情報、将来の出来事、その他の結果であるかどうかにかかわらず、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務、または更新または改訂を公表する義務を一切負いません。
概要
私たちは、100％再生可能エネルギー（クリーンまたは再生可能なエネルギー源、または再生可能エネルギー証明書（「REC」）の購入による）を動力とする次世代データセンターの大手所有者および運営者です。当社のデータセンターは、電力密度の高いコンピューティングアプリケーション専用に構築されており、現在、ビットコインマイニング用のASICとAIワークロード用のGPUの組み合わせをサポートしています。
当社のビットコインマイニング事業は、ASIC（「ビットコインマイナー」と呼びます）と呼ばれる専用コンピューターの運用によるブロック報酬と取引手数料を組み合わせてビットコインを稼ぎ、これらのビットコインを米ドルやカナダドルなどの法定通貨と交換することで収益を生み出しています。
私たちは2019年からビットコインをマイニングしています。私たちは通常、毎日採掘しているビットコインをすべて清算しているため、2024年9月30日現在、貸借対照表にはビットコインはありませんでした。これまで、米国を拠点とするデジタル資産取引プラットフォームであるKrakenを利用して、採掘したビットコインを清算してきました。私たちがビットコインマイニングの目的で利用しているマイニングプールは、毎日マイニングしたビットコインをクラーケンに転送します。そのようなビットコインは、その後、クラーケン取引所または店頭取引デスクで法定通貨と交換されます。2024年9月30日現在、Coinbaseを利用していませんが、米国を拠点とするデジタル資産取引プラットフォームであるCoinbaseをバックアップしています。
また、収益源を新しい市場に拡大し多様化する戦略も進めています。その戦略に従い、私たちはAIクラウドサービスの提供を含む、HPCソリューションへの多角化にますます注力しています。
私たちの現金および現金同等物は $98.6 2024年9月30日の時点で百万です。私たちの総収入はは5,440万ドルで、3,440ドルです 2024年9月30日と2023年9月30日に終了した3か月間は、それぞれ100万です。2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間で、それぞれ5,170万ドルと530万ドルの所得税費用を差し引いた損失が発生しました。2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間のEBITDAは、それぞれ1,860万ドルと250万ドルでした。2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間の調整後EBITDAはそれぞれ260万ドルと680万ドルでした。EBITDAと調整後EBITDAは、IFRSで定義されていない財務指標です。EBITDAと調整後EBITDAの定義、当社の経営陣によるこれらの指標の使用の説明、およびEBITDAと調整後EBITDAと所得税費用控除後の損失との調整については、「業績と財務状況の主要指標」を参照してください。
私たちのデータセンター
私たちは垂直統合型企業であり、現在、ビットコインマイニングASICとAIクラウドサービスGPUで構成されるコンピューティングハードウェアのほか、電気インフラとデータセンターを所有および運営しています。私たちは、低コストで豊富で魅力的な再生可能エネルギー源がある地域のデータセンターの開発を目標としています。私たちは、自由保有権や長期借地権を含む独自のデータセンターと電気インフラの所有権を持っています。これにより、資産のセキュリティと運用管理が強化されます。また、データセンターを所有することで、解約権、利益分配の取り決め、および/または価格などの契約条件の変更の対象となる可能性のある第三者のホスティングサービスや短期土地リースに依存している事業者と比べて、当社の事業はより持続可能なキャッシュフローと業務の柔軟性の恩恵を受けることができると考えています。私たちは、潜在的な第三者ホスティングや代替収入源を含め、利用可能なデータセンターの容量と電力容量を継続的に活用する機会を評価しています。また、送電網に接続された電力アクセスにも重点を置いています。これは、より信頼性の高い長期的な電力供給を促進するだけでなく、事業を展開するエネルギー市場をサポートできると考えています（たとえば、テキサスなどの規制緩和された市場における需要対応、補助サービスの提供、負荷管理への潜在的な参加を通じて）。
2020年1月、カナダのブリティッシュコロンビア州（「BC」）にあるキャナルフラッツの最初の拠点を、PodTech Innovation Inc. とその関連会社から取得しました。このサイトは私たちが初めて運営しているサイトで、2019年から運営されています。2024年9月30日現在、データセンターの容量は約30MW、ハッシュレート容量は約1.6 EH/sです。
さらに、ブリティッシュコロンビア州のマッケンジーとプリンスジョージにある他の拠点にもデータセンターを建設しました。マッケンジーのサイトは2022年4月から稼働しており、2024年9月30日現在、データセンターの容量は約80MW、ハッシュレート容量は約5.2 EH/sです。プリンスジョージのサイトは2022年9月から稼働しており、2024年9月30日の時点で、データセンターの容量は約50MW、ハッシュレート容量は約3.0 Eh/sです。1,896台のNVIDIA H100とHWを導入しています。200 GPUはプリンスジョージのサイトにもあります。
ブリティッシュコロンビア州の各拠点は、ブリティッシュコロンビア州水力発電局（「BC水力」）の送電ネットワークに接続されており、操業開始以来 100% 再生可能エネルギーで電力を供給しています（BC Hydroの報告によると、現在、約98％が水力発電を含むクリーンまたは再生可能なエネルギー源から供給されており、約2％がRECの購入によるものです）。BC Hydroは、販売する再生可能エネルギーから得られる環境属性を保持しています。BC Hydroとの契約の最初の期間は1年で、最初の期間の終了時に終了しない限り、6か月前に通知された契約条件に従って終了するまで延長されます。
チルドレスにある私たちのサイト（潜在的な総電力容量は750MW）は、米国テキサス州の再生可能エネルギーを大量に消費するパンハンドル地域にあります。2023年4月から稼働しており、2024年9月30日現在、データセンターの容量は200MW、ハッシュレート容量は約11.1 Eh/sです。2024年9月30日現在、これまでのエネルギー消費量の 100% に相当するRECを購入しています。チルドレスの私たちのサイトで。
私たちは現在、2024年に350MWを目標にChildressのデータセンター容量の拡張に着手しています。また、Childressフェーズ4〜6（さらに400MW）の建設も開始しています。
2024年9月30日現在、ブリティッシュコロンビア州（160MW）とテキサス州（200MW）のサイト全体で、データセンターの容量は約360MW、ハッシュレート容量は約21 EH/秒です。
私たちの成長戦略
現在の焦点は、2024年末までに設置されているハッシュレート容量を31EH/sに拡大し、2025年上半期には50EH/sに拡大することです。これらの目標は、チルドレスでの継続的な建設とマイニングフリートの拡大（既存のハードウェア購入契約に基づくマイナー購入オプションの行使を含む）によって支えられていると考えています。
チルドレスの拡大と、マイナー購入オプションの全部または一部を行使するか、まったく行使しないかに関する決定は、市場の状況、株主価値、資金の入手可能性を考慮して、2024年から2025年の間に行われます。
また、収益源を新しい市場に拡大し多様化する戦略も進めています。その戦略に従い、1,896個のNVIDIA H100およびH200 GPUを購入しました。これらはプリンスジョージのデータセンターに導入され、多くのお客様にAIクラウドサービスを提供するために使用されています。
さらに、再生可能エネルギーの多い米国テキサス州の西部地域に、1,400MWの新しいデータセンター開発サイトを発表しました。2024年9月30日の時点で、支払いが完了しました $11.7 数百万件の接続デポジットがあり、2026年4月の変電所通電日を目標としています。
私たちは、潜在的な資産の売却（1,400MWの西テキサス開発用地を含む）、コロケーション取引、合弁事業、Build to Suitデータセンター、HPC機能を拡大するための追加GPUの取得など、より広範な電力および土地ポートフォリオの潜在的な収益化機会を引き続き模索しています。取引を喜んで行う買い手がいない場合や、関連する事業や資産について十分な対価を受けられない場合や、そのような事業や資産の売却プロセスに時間がかかりすぎる場合など、当社がそのような取引を正常に完了する保証はありません。これらの取引が完了すると、当社の事業規模が縮小し、事業に関連する取引量を置き換えることができなくなる可能性があります。
最近の開発
機能通貨
2024年7月1日より、親会社は機能通貨をオーストラリアドルから米ドルに変更しました。この変更は反映しています
米ドル建ての活動や米国を拠点とする投資の増加（米ドルでの資金調達、資本調達、
運営費と収入。変化は将来的に考慮されており、前の期間の比較も考慮されています
IAS 21に従って、数値は修正されていません。
ハードウェアの購入
2023年8月、私たちは248台のNVIDIA H100 GPUの購入契約を締結しました。購入総額は約1,000万ドルで、プリンスジョージのサイトに導入されました。2024年9月30日現在、この契約に関連する1,000万ドルの全額を支払いました。2024年2月、私たちは568台のNVIDIA H100 GPUの追加購入契約を締結しました。購入総額は約2,200万ドルです。2024年9月30日現在、本契約に基づいて支払うべき購入価格の全額を支払いました。2024年9月、私たちは1,080台のNVIDIA H200 GPUの追加購入契約を締結しました。購入総額は約4300万ドルです。2024年9月30日現在、本契約に基づいて支払うべき購入価格の全額を支払いました。
2023年10月6日、私たちはビットメイン・テクノロジーズ・デラウェア・リミテッド（「ビットメイン」）とマイナー購入契約（「2023年10月契約」）を締結し、合計ハッシュレート1.4 EH/sの最新世代のビットメインS21マイナー7,002台を、1THあたり14.0ドル、総購入額1,960万ドルで買収しました。2024年9月30日現在、2023年10月契約に関連して1,670万ドルを支払いました。残りの残高は、2024年12月、2025年1月、2月に支払われる必要があります。
2023年11月26日、私たちはビットメインとマイナー購入契約（「2023年11月契約」）を締結し、合計ハッシュレート1.3 EH/sの7,000人の新世代ビットメインT21マイナーを14.0ドル/THで14.0ドル/THで買収します。オプションとして、ハッシュレートが1.6 Eh/sの新世代ビットメインT21マイナーの15,380台に増やすこともできます。（追加の2,230万ドルで）2023年12月7日に行使されました。2024年9月30日現在、2023年11月の契約に関連して4,090万ドルを全額支払いました。これには、鉱夫の購入に関する1,860万ドル、行使されたオプションの2,230万ドルが含まれます。
2024年1月10日、私たちはビットメインとマイナー購入契約（「2024年1月契約」）を締結し、総ハッシュレートが1.0EH/sの新世代ビットメインT21マイナー5,000人を1THあたり14.0ドル、合計購入価格1,330万ドルで買収し、さらに48ドルまで取得するオプションの最初の10％の頭金として1,280万ドルの返金不可のデポジットを支払いました。,000ビットメインのT21マイナー（合計ハッシュレートは9.1 EH/秒）。2024年5月9日に、2024年1月契約に基づく行使可能なオプションの条件を修正しました。2024年1月の契約（修正後）では、合計購入価格を変更せずにビットメインのT21マイナーを調達するか、購入総額2億1,230万ドル（11.2 Eh/sで18.9ドル/日）で約48,000人のS21プロマイナーにアップグレードするか、T21とS21プロのマイナーを組み合わせて調達するか、オプションをさらに柔軟に行使できます。2024年1月の契約（修正後）には、
850万ドルの返金不可の追加デポジット。オプションは2025年3月1日までに行使可能です。2024年6月13日、合計ハッシュレート4.2 EH/sの17,950人のS21 Proマイナーを対象に、18.9ドル/THでオプションを行使しました。購入総額は7,940万ドルでした。2024年9月30日の時点で、5,000人のT21マイナーの購入に関連して1,330万ドル、行使した17,950人のマイナーに対して6,350万ドル、T21およびS21プロマイナーに関してはまだ行使されていないオプションに関して1,330万ドルを支払いました。17,950人の鉱山労働者を購入するための行使オプションに関連する残りの1,590万ドルの残高は、2025年1月に支払期日が到来します。
2024年5月9日、私たちはビットメインとマイナー購入契約（「2024年5月契約」）を締結し、合計ハッシュレート12.0 EH/sの51,480人のBitmain S21 Proマイナーを18.9ドル/THで買収し、合計購入価格は2億2770万ドルで、さらに51,500万ドルを取得するオプションの最初の10％の頭金として2,280万ドルの返金不可のデポジットを支払いました 480個のビットメインS21プロマイナー（合計ハッシュレートは12.0 EH/秒）、オプションは2025年5月9日以前に行使可能です。オプション全体を行使した場合、購入金額の合計は2億2780万ドルになります。2024年9月30日現在、2024年5月の契約に関連して2億490万ドルを支払いました。これには、51,480のビットメインS21 Proマイナーの購入に対する1億8,210万ドル、行使可能なオプションの購入に関する2,280万ドルが含まれます。51,480のビットメインS21 Proを購入するための残りの残高は、2025年4月と5月に支払われる予定です。
2024年8月16日、私たちはビットメインとマイナー購入契約（「2024年8月契約」）を締結し、合計ハッシュレート10.5 Eh/sの39,000人のビットメインS21 XPマイナーを21.5ドル/THで買収し、合計購入価格は2億2,640万ドルでした。2024年9月30日現在、2024年8月契約に関連して1億8,110万ドルを支払いました。残りの残高は、2025年7月と8月に支払われる予定です。
Bitmain契約はいずれの当事者によっても終了することができず、Bitmainがマイナー向けの出荷通知を当社に送付するのを遅らせ、各バッチで未払額に対して12％のデフォルト利息が請求される場合を除き、返金はできません。
当社の業績に影響する要因
ビットコインの市場価値
私たちは主にビットコインのマイニングから収益を得ています。私たちはビットコインマイニングから、ビットコインで支払われる報酬を獲得します。現在、ビットコインをマイニングして得た報酬を、米ドルやカナダドルなどの法定通貨と引き換えに、通常は毎日清算しています。ビットコインのマイニングから得られる報酬はビットコインで支払われるため、当社の営業成績と財務結果はビットコインの価値の変動に左右されます。さらに、グローバルハッシュレートのプラスまたはマイナスの変化は、マイニングの難易度に影響します したがって、ビットコインのマイニングから得られる報酬は、その結果、当社の収益とマージンに大きな影響を与える可能性があります。
ビットコイン価格が下落する環境では、ビットコインマイニングプロトコルは、マイニングされるビットコインの数を調整することで、低コストのビットコインマイナーに自然なマイナス面を防ぐことができます。たとえば、ビットコインの価格が下落すると、コストの高いマイナーが運用コストを支払う能力が影響を受ける可能性があり、その結果、時間が経つにつれて、コストの高いマイナーが事業を停止する可能性があります（たとえば、わずかな電力コストでマイニングを続けることが不採算になった場合、ネットワークを終了する可能性があります）。その結果、このような状況では、世界のハッシュレートが低下する可能性があり、残りの低コストのマイナーは、固定ビットコインネットワークの報酬の割合が増えることで恩恵を受ける可能性があります。
逆に、ビットコイン価格が上昇している環境では、マイナーが追加のマイニングマシンを配備し、ネットワーク全体のグローバルハッシュレートが上昇する可能性があります。ビットコイン価格が上昇している時期には、資本の空き状況や市場の状況によっては、投資収益率を高めるために、マイニングマシンや関連インフラへの設備投資を増やすことがあります。ただし、ビットコインの価格の変化に関係なく、グローバルハッシュレートも増減する可能性があることにも注意してください。
ビットコインの供給上限は2100万ですが、ビットコインの価格は従来の需要と供給の概念だけでなく、ビットコイン市場のダイナミックな性質によっても変動します。このForm 6-kの発効日からわずか10年余りで誕生したビットコインの市場は急速に変化しており、世界的な規制、税金、政治、環境、サイバーセキュリティ、そして私たちの制御が及ばない市場要因の影響を受けています。ビットコインの市場価値に重大な不利な変化をもたらし、ひいては当社の事業に多大な損害を与えたり、場合によっては失敗したりする可能性のある他の要因についての議論については、「項目3」を参照してください。詳細については、年次報告書の「重要な情報—リスク要因—事業に関連するリスク」を参照してください。
さらに、マイニングされた各ビットコインの報酬は、あらかじめ決められた間隔で「半減」調整の対象となります。当初、各ブロックをマイニングすることに対する報酬は50ビットコインに設定されていましたが、2012年11月28日に21万ブロックで25ビットコインに半分に削減され、2016年7月9日のブロック42万で12.5ビットコインに半分に削減され、2020年5月11日に63万ブロックで6.25ビットコインに半分に削減され、2024年4月20日のブロック84万で再び3.125ビットコインに半分に削減されました。ビットコインの次の2つの半減イベントは、2028年にブロック1,050,000（報酬が1.5625ビットコインに減る）で行われる予定です。
126万ブロックで2032です（報酬が0.78125ビットコインに減ります）。マイニングされた各ビットコインの報酬が減少するにつれて、ハッシュレート容量に比例して獲得するビットコインは減少します。その結果、これらの調整は、当社の営業および財務結果に重大な影響を及ぼしており、今後もそうであり続けるでしょう。
マイニングマシンの効率
世界のマイニング容量が増加するにつれて、ビットコインのマイニング収益を同じ額に維持するために、グローバルハッシュレート全体に対する比例したシェアを維持するために、それに応じてハッシュレートの総容量を増やす必要があります。他の鉱業セクター参加者と比べてコスト競争力を維持するには、費用対効果の高いエネルギー源をターゲットにし、効率的なデータセンターのインフラを運用することに加えて、エネルギー効率の高い鉱業車両を維持する必要があるかもしれません。
当社のビットコインマイニング事業では、現在、ビットメインのS19jプロマイナー、S19 XPマイナー、T21マイナー、S21マイナー、S21プロのマイナー、S21 XPマイナーを利用しています。また、ビットメインのS21 ProとT21マイナーには追加のマイナー購入契約やオプション契約があります。
特定の時期には、グローバルなサプライチェーンが混乱し、品質と効率の基準を満たす高度な鉱山機械が不足する可能性があります。長期的に競争力を維持するために、私たちはサプライチェーン全体でサプライヤーやベンダーとの強固な関係を維持し、鉱山労働者の競争力を高めるよう努めています。また、競争上の位置付けを維持するために、将来的にマイナーをアップグレードする必要があるかもしれません。
低コストの再生可能電力を確保する能力
ビットコインのマイニングとHPC活動は、マイニングと冷却の両方を含め、大量のエネルギーを消費します。特に、マイナーの増加とグローバルハッシュレートの高騰によるネットワークの難易度の高まり、ビットコインの報酬レートの定期的な半減調整、AIクラウドサービスを含むさまざまなプログラムのHPCソリューションに対する世界的な需要、およびそのような業界における信頼性と迅速な稼働速度の必要性により、ビットコインマイニングとHPC活動における電力効率の重要性が長期的に高まると考えています。
政府や規制当局は、ビットコインのマイニングとHPC活動がエネルギーと環境に与える影響にますます注目しています。これにより、ビットコインのマイニングやHPC活動、あるいはビットコインのマイニングやHPC活動全般における電力の使用を規制、制限、禁止する新しい政府措置が導入され、その可能性も出てきました。「項目3」を参照してください。重要な情報—リスク要因 — 停電、電力供給の制限（政治的圧力や規制の結果を含む）、または電力コストの増加は、当社の事業と財務実績に重大な影響を与える可能性があります」と「項目3。詳細については、年次報告書の「重要情報—リスク要因—規制と規制の枠組みに関連するリスク」を参照してください。ビットコインのマイニングとHPCの活動はエネルギーを大量に消費するため、マイナーや事業所の地理的な場所、特に再生可能な電力源のある場所に限定される可能性があります。政府規制当局は、電力会社が私たちを含むビットコインのマイナーやHPC事業者、またはビットコインのマイニングやHPC活動全般に電力を供給する能力を制限する可能性があります。私たちが支払う電力価格は、発電源、規制環境、電力市場の構造、商品価格、瞬間的な需給バランス、取引相手、調達方法など、さまざまな要因によって異なります。これらの要因は時間の経過とともに変化し、電力コストが増加する可能性があります。ブリティッシュコロンビア州などの規制の厳しい市場では、再生可能エネルギーの供給者は規制当局に料金引き上げの承認を頼りにしているため、料金引き上げの要求とその承認によって変動が生じます。テキサスなどの規制緩和された市場では、再生可能エネルギーの価格は、多くの場合、天然ガスなどの商品の価格変動によって推進される卸売市場とともに変動します。
競争環境
私たちは、個人愛好家、マイニングプール、公開企業および民間企業、そして大規模で資金が豊富な企業を含むHPCプロバイダーなど、世界中のさまざまなビットコインマイナーと競争しています。ビットコインの価格が下がったとしても、ビットコインマイニング市場は引き続き新しいマイナーを引き付け、ビットコインマイニング業界における競争の規模と高度化を促進すると考えています。一方、HPC業界には、業界の専門知識だけでなく、HPCビジネスの成長に専念するための多大なリソースを持つ企業が引き続き集まると考えています。競争の激化は、一般的にグローバルハッシュレートの増加につながり、ひいては当社を含むビットコインマイナーが獲得する固定ビットコインネットワークの報酬の割合の減少につながり、その結果、大規模で定評のあるHPCプロバイダーがリソース配分と業界への関心を高める可能性があります。これにより、顧客の誘致や維持を含む当社の競争力がより困難になる可能性があります。
デジタル資産業界に影響を与える市場イベント
これまで、デジタル資産業界の市場イベントは、より広範なデジタル資産業界に対する市場センチメントに悪影響を及ぼしてきました。また、これらの出来事に関連して、ビットコインの価値を含むデジタル資産全般の価値が時折下落しており、財務および運営の観点からグループに影響を及ぼしています。将来発生する可能性のあるこのような減少は、グループの事業と運営にも影響を与えると予想しています。このような減少が著しい場合、収益と営業キャッシュフローが減少し、純営業損失が増加し、追加の資金調達能力に悪影響を与える可能性があります。
デジタル資産取引プラットフォームに影響を与える市場イベント
これまで、デジタル資産市場の市場イベントは、特定のデジタル資産取引プラットフォームを巻き込んだり、影響を与えたりしました。「アイテム3.D」で説明されているとおりです。重要な情報—年次報告書の「リスク要因」、つまりビットコインマイニングの目的で利用しているマイニングプールは、現在、マイニングしたビットコインをデジタル資産取引プラットフォームであるクラーケンに毎日転送しています。そのようなビットコインは、その後、クラーケン取引所または店頭取引デスクで毎日法定通貨と交換されます。私たちは現在、毎日採掘したビットコインを法定通貨に交換しているので、そのようなビットコインを採掘した後は、採掘したビットコインの価値が変動するリスクは限られていると考えています。さらに、私たちは現在、第三者のカストディアンであるEtana Custodyを利用して、クラーケンから法定通貨による収益を毎日引き出すことを目指しています。これにより、収益を1つまたは複数の銀行や他の金融機関に送金しやすくなります。その結果、私たちはいつでもKrakenとEtanaカストディで利用できるビットコインと法定通貨の金額が限られているため、Kraken、Etana Custody、またはその他のデジタル資産取引プラットフォームまたはカストディアンからのデジタル資産または法定通貨の過剰な償還または引き出し、またはデジタル資産または法定通貨の償還または引き出しの停止に関連する潜在的なリスクにさらされる可能性は限られていると考えています。将来、日常的にマイニングしているビットコインを清算する目的で使用する可能性があります。ただし、Kraken、Etana Custody、またはその他のデジタル資産取引プラットフォームまたはカストディアンが、デジタル資産または法定通貨の償還または出金を過度に受けたり、デジタル資産または法定通貨の償還または引き出しを適宜停止したりした場合、該当するプラットフォームにまだ法定通貨と交換されていないビットコイン、およびまだ取引していない法定通貨です該当する場合、描かれたものは危険にさらされます。
さらに、Kraken、Etana Custody、または当社がマイニングしたビットコインを清算するために利用するその他のデジタル資産取引プラットフォームまたはカストディアンに関してそのような事態が発生した場合、必要に応じて、代替のデジタル資産取引プラットフォームおよび/またはカストディアンに切り替えることを要求されたり、適切であると判断したり、何らかの理由で代替のデジタル資産取引プラットフォームやカストディアンに切り替えたりすることがあります。私たちは現在、採掘したビットコインを清算するために他のデジタル資産取引プラットフォームやカストディアンを使用していません。KrakenとEtana Custodyを引き続き利用する予定ですが、Krakenと同様の機能を持つ取引所や店頭取引デスクを運営する代替デジタル資産取引プラットフォームは数多くあります。また、第三者のカストディアンの利用の有無にかかわらず、Krakenからの法定通貨による収益の移転を容易にするための代替資金移動契約もいくつかあります。2024年9月30日現在、Coinbaseプラットフォームを利用していませんが、採掘したビットコインを清算するための代替デジタル資産取引プラットフォームとしてCoinbaseを導入しました。私たちは、代替のデジタル資産取引プラットフォーム、店頭取引デスク、カストディアンで機会を模索する場合があり、Coinbaseまたは代替のデジタル資産取引プラットフォームおよび/または資金移動契約に切り替えて、ビットコインを清算できると考えています。私たちは、多額の費用や遅延なしに法定通貨の収益をマイニングして送金します。その結果、当社の事業はKrakenデジタル資産取引プラットフォームやEtana Custodyの第三者保管サービスに大きく依存しているとは考えていません。
ただし、デジタル資産取引プラットフォームおよびKrakenやEtana Custodyなどの第三者カストディアンは、当社の管理が及ばない多くのリスクにさらされており、当社の事業に影響を与える可能性があります。特に、デジタル資産取引プラットフォームや第三者保管業者を切り替える間は、彼らが保有するビットコインや法定通貨に関する信用リスクにさらされる可能性があります。さらに、その期間中に採掘したビットコインや、以前に採掘されたがまだ法定通貨に交換されていないビットコインに関して、ビットコインの価値が変動する可能性があります。
AIクラウドサービスを拡大して顧客を保護する能力
私たちの成長戦略には、収益源を新しい市場に拡大し多様化する戦略の追求が含まれます。その戦略に従い、私たちはAIクラウドサービスの提供を含む、HPCソリューションへの多角化にますます注力しています。既存のインフラストラクチャと専門知識を活用して、AIクラウドサービスの提供を拡大し続け、さまざまな分野の幅広い顧客をターゲットにすることができると考えています。商業的に合理的な条件で、またはまったく顧客を確保して維持する当社の能力、特に経常収益を生み出す契約に基づいて顧客を引き付けて維持する能力は、AIクラウドサービスへの拡大に影響を与えます。私たちの戦略は、「項目3.D」に記載されている多くの要因の結果として成功しない可能性があります。リスク要因—当社の事業に関連するリスク—HPCソリューション（AIクラウドサービスを含む）への注力が高まっているため、成功しない可能性があり、年次報告書の「事業、経営成績、財務状況」に悪影響を及ぼす可能性があります。収益源の多様化を模索する取り組みは、経営陣の注意をそらし、多額の追加資本を必要とし、新たな競争や市場のダイナミクスにさらされ、ビジネスを行うためのコストを増大させる可能性があります。
業績と財政状態の主な指標
当社の業績を評価するために、IFRS連結財務諸表に加えて、2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間の主要な営業および財務指標は以下のとおりです。
EBITDA
EBITDAはIFRSに従って表示されず、所得税費用を差し引いた後の利益/（損失）として定義されます。ただし、財務費用、利息収入、減価償却費、および所得税費用を除いたものです。これらはIFRSの所得税費用控除後の利益/（損失）の重要な要素です。資本集約型企業であるEBITDAには、コンピューターのハードウェア機器やその他の固定資産の減価償却費用の影響は含まれていません。これにより、事業の流動性を流動ベースで測定でき、同様の業界の競合他社と比較するための有用なツールになると考えています。EBITDAは、非現金やその他の項目の影響を受ける前に業績を評価するための有用な指標だと考えています。私たちのEBITDAの提示は、私たちの将来の業績がこれらの項目の影響を受けないという推論として解釈されるべきではありません。
私たちは、EBITDAとEBITDAマージンには分析ツールとしての限界があると考えています。これらの措置は、該当する場合はIFRSに従って決定された所得税費用控除後の利益/（損失）に代わるものと見なすべきではありません。これらは当社の業績を補足する指標に過ぎないため、これらの指標をIFRSで最も比較可能な財務指標であるIFRSに従って決定された所得税引後利益/（損失）と切り離して、または分析の代わりとして検討すべきではありません。たとえば、固定資産の減価償却は、資産の耐用年数全体にわたって、経常的に発生する多額の費用になると予想しています。EBITDAとEBITDAマージンには、IFRSで規定されている標準化された意味がないため、他の企業が使用している同様のタイトルの指標と必ずしも比較できるわけではなく、比較ツールとしての有用性が限られています。
次の表は、EBITDAと所得税費用控除後の損失との調整を示しています。
| 3か月が終わりました | 3か月が終わりました | ||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||
($ 千) | ($ 千) | ||||||||||
| 当期の所得税費用控除後の損失 | (51,707) | (5,301) | |||||||||
| 以下を追加/（控除）： | |||||||||||
| 財務経費 | 63 | 33 | |||||||||
| 利息収入 | (2,289) | (713) | |||||||||
| 減価償却 | 34,009 | 7,620 | |||||||||
| 所得税費用 | 1,282 | 821 | |||||||||
| EBITDA | (18,642) | 2,460 | |||||||||
| 総収入 | 54,390 | 34,397 | |||||||||
| 所得税費用マージンを差し引いた後の損失 (1) | (95) | % | (15) | % | |||||||
| EBITDAマージン (2) | (34) | % | 7 | % | |||||||
(1) | 所得税費用マージン後の損失は、所得税費用控除後の損失として計算されます 総収入で割ります。 | ||||
(2) | EBITDAマージンは、EBITDAを総収益で割って計算されます。 | ||||
調整後EBITDAです
調整後EBITDAはIFRSに従って表示されず、株式ベースの支払い費用、為替差損益、資産の減損、その他の特定の非経常収益、資産、プラント、設備の処分による損益、子会社の処分による利益、金融資産の未実現公正価値損益、およびその他の特定の費用項目を除いてさらに調整されたEBITDAと定義されます。調整後EBITDAは、事業の収益性を現在のベースで監視でき、継続的な収益性に影響を与えず、他の企業と比較して大幅に異なる可能性のある費用を排除できるため、有用な指標だと考えています。調整後EBITDAの提示は、当社の将来の業績がこれらの項目の影響を受けないという推論として解釈されるべきではありません。
調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンには、分析ツールとしての限界があると考えています。これらの措置は、該当する場合はIFRSに従って決定された所得税費用控除後の利益/（損失）に代わるものと見なすべきではありません。これらは当社の業績を補足する指標に過ぎないため、これらの指標をIFRSで最も比較可能な財務指標であるIFRSに従って決定された所得税引後利益/（損失）と切り離して、または分析の代わりとして検討すべきではありません。たとえば、固定資産の減価償却は、資産の耐用年数を通じて経常的に発生する多額の費用になると予想しています。また、株式ベースの報酬は、特定の従業員、役員、および取締役への報酬の重要な部分です。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンには、IFRSで規定されている標準化された意味がないため、必ずしも他社が使用している同様のタイトルの指標と比較できるわけではなく、比較ツールとしての有用性が限られています。
次の表は、調整後EBITDAと所得税費用控除後の損失との調整を示しています。
| 3か月が終わりました | 3か月が終わりました | ||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||
($ 千) | ($ 千) | ||||||||||
| 当期の所得税費用控除後の損失 | (51,707) | (5,301) | |||||||||
| 以下を追加/（控除）： | |||||||||||
| 財務経費 | 63 | 33 | |||||||||
| 利息収入 | (2,289) | (713) | |||||||||
| 減価償却 | 34,009 | 7,620 | |||||||||
| 所得税費用 | 1,282 | 821 | |||||||||
| EBITDA | (18,642) | 2,460 | |||||||||
| 総収入 | 54,390 | 34,397 | |||||||||
| 所得税費用マージンを差し引いた後の損失 (1) | (95) | % | (15) | % | |||||||
| EBITDAマージン (2) | (34) | % | 7 | % | |||||||
以下を追加/（控除）： | |||||||||||
| 現金以外の株式ベースの支払い費用 — 75ドルの行使価格オプション | 3,085 | 2,865 | |||||||||
| 現金以外の株式ベースの支払い費用 — その他 | 5,099 | 2,975 | |||||||||
| 資産の減損 (3) | 9,524 | - | |||||||||
| 外国為替（利益）/損失 | (1,190) | (2,258) | |||||||||
| 資産、プラント、設備の処分利益 | (838) | (10) | |||||||||
| その他の費用項目 (4) | 5,607 | 730 | |||||||||
| 調整後EBITDAです | 2,645 | 6,762 | |||||||||
| 調整後EBITDAマージン (5) | 5 | % | 20 | % | |||||||
(1) | 所得税費用マージン後の損失は、収入費用控除後の損失を総収益で割ったものとして計算されます。 | ||||
(2) | EBITDAマージンは、EBITDAを総収益で割って計算されます。 | ||||
(3) | 2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間の資産の減損は、それぞれ950万ドルで、ゼロでした。詳細は、「—当社の経営成績の構成要素—費用—資産の減損」を参照してください。 | ||||
(4) | その他の費用項目には、グループの拠点であるチルドレスでのスポット価格への移行により2024年8月に発生した一回限りの清算支払い、2024年6月30日に未払いの固定価格契約金額に記録された未実現損失の取り消し、証券集団訴訟に関連して発生した専門家手数料、輸送中のマイニングハードウェアの盗難による損失などがあります。 | ||||
| (5) | 調整後EBITDAマージンは、調整後EBITDAを総収益で割って計算されます。 | ||||
正味電気料金
純電力コストはIFRSに従って表示されておらず、電気料金と金融資産の実現利益/（損失）の合計として定義されます。ただし、グループのチルドレスにある拠点でのスポット価格への移行と、2024年6月30日に未払いの固定価格契約金額に記録された未実現損失の取り消しにより、2024年8月に発生した1回限りの清算支払いを除きます。清算支払いと未実現損失の取り消しは、金融資産の実現利益/（損失）（このフォーム6-Kに含まれる未監査の中間連結財務諸表の注記8に詳細が記載されています）に含まれます。一方、緊急対応サービス（「ERS」）の収益はその他の収益に含まれており、ERS手数料はその他の営業費用に含まれます（詳細は未監査の注記4と5に記載されています）このフォームに含まれる中間連結財務諸表（6-K）。純電気料金にはRECの費用は含まれていません。私たちのビジネスのパフォーマンス要因の重要な指標は、低コストの電力を確保できることです。正味電気コストにより、事業の電気料金を現在の基準で測定でき、同様の業界の競合他社と比較するための便利なツールになると考えています。純電力コストは、購入して転売した電力の利益/（損失）や、デマンドレスポンスプログラムへの参加による収益など、業績を評価する上で有用な指標だと考えています。
純電気料金には分析ツールとしての限界があると考えています。この措置は、該当する場合、IFRSに従って決定される電気料金の代わりと見なすべきではありません。これは当社の業績を補足する指標に過ぎないため、この指標をIFRSで最も比較可能な財務指標と見なしているIFRSに従って決定された当社の電気料金と切り離したり、分析の代わりとして検討したりしないでください。純電力コストには、IFRSで規定されている標準化された意味がないため、他の企業が使用している同様のタイトルの指標と必ずしも比較できるわけではなく、比較ツールとしての有用性が限られています。
次の表は、純電力コストと最も比較可能なIFRS財務指標との調整を示しています。
| 3か月が終わりました | 3か月が終わりました | ||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||
($ 千) | ($ 千) | ||||||||||
| 電気料金 | (29,822) | (19,365) | |||||||||
| 以下を追加/（控除）： | |||||||||||
| 金融資産の実現利益/（損失） | (4,215) | 3,018 | |||||||||
| 一回限りの清算支払い（金融資産の実現利益/（損失）に含まれています）（1） | 7,210 | - | |||||||||
| 未実現損失（金融資産の実現利益/（損失）に含まれる）の取り消し（2） | (3,448) | - | |||||||||
| ERSの収益（その他の収入に含まれています） | 1,626 | - | |||||||||
| ERS手数料（その他の営業費用に含まれています） | (98) | - | |||||||||
| 正味電気料金 | (28,747) | (16,347) | |||||||||
| ビットコインがマイニングされました | 813 | 1,223 | |||||||||
| マイニングされたビットコインあたりの純電力コスト | (35.4) | (13.4) | |||||||||
(1) | 一回限りの清算支払いには、スポット価格と実際の使用契約への移行時に、固定価格および固定数量契約に基づいて以前に締結されたポジションを出口するために支払われた金額が含まれます。 | ||||
(2) | 含み損失の逆転は、2024年6月30日現在の金融資産の未実現損失として計算されます。 | ||||
マイニングされたビットコインあたりの正味電気代はから増加しました $13,366 2023年9月30日に終了した3か月間 に $35,359 2024年9月30日に終了した3か月間は、主に2024年4月に発生した半減現象と世界の平均ハッシュレートの上昇によるものです。
当社の経営成績の構成要素
収入
ビットコインマイニング収益
当グループは、「ビットコインマイニング」と呼ばれる、ビットコインと引き換えにビットコインブロックチェーントランザクションの検証と検証をサポートするデータセンターのインフラストラクチャを運営しています。同社はマイニングプールとの取り決めを締結しました。これにより、計算能力はビットコインの形での現金以外の対価と引き換えにマイニングプールに送られます。マイニングプール運営者との契約では、計算能力の提供が唯一の履行義務です。
会社には、マイニングプールにハッシュ計算サービスを提供する時点と期間を決定する権利があります。契約は、いずれかの当事者がいつでも解約することができ、そのような解約について相手方に実質的な報酬を支払う必要はありません。解約時に、マイニングプール運営者（つまり、顧客）は、以前に履行した履行義務に関連して支払うべき金額を会社に支払う必要があります。そのため、当社は、契約期間は24時間未満で、契約は終日継続的に更新されると判断しました。
期間に当社が参加したマイニングプールでは、当社はマイニングブロックでのプールの成功に直接影響されることはありません。会社は、これらのマイニングプールに貢献したハッシュレートに対してビットコインで報酬を得ています。当社が貢献したハッシュレートに対する報酬は、現在のネットワークの難易度と、取引手数料による世界の日々の収益からマイニングプール手数料を差し引いた金額に基づいています。
現金以外の対価の公正価値は、マイニングしたビットコイン（「クラーケン」）を交換する取引プラットフォームであるクラーケンのウェブサイトで、受け取ったビットコインの数量に、その日の終わりにビットコイン価格のスポット価格を掛けて決定されます。
経営陣は、クラーケンに記載されている価格を、IFRS第13号の公正価値測定におけるレベル1のインプットと見なしています。2024年9月30日（2023年9月30日：ゼロ）の時点で、グループは手元にビットコインを一切保有していません。
AIクラウドサービスの収益
当グループは、HPCソリューション（AIクラウドサービスを含む）を顧客に提供することで、AIクラウドサービスの収益を生み出しています。収益は、受け取ったサービス対価または受取可能な対価の公正価値から、割引と消費税を差し引いた額で測定されます。
その他の収入
その他の収益は、テキサス州チルドレスにあるグループの拠点でのデマンドレスポンスプログラムへの参加によって得られました。
経費
私たちの経費は、経費の性質によって特徴付けられます。主な経費カテゴリは以下の通りです。
減価償却
私たちは、建物、プラント、設備、コンピューターハードウェアのコストを資本化します。減価償却費は、原資産の推定耐用年数全体にわたってゼロまで定額で計上されます。私たちの建物は現在、原資産の予想耐用年数にもよりますが、20年にわたって減価償却され、マイニングハードウェアは2〜4年で、HPCハードウェアは5年間で減価償却され、プラントと設備は3〜10年で減価償却されます。
電気料金
電気料金は、主にデータセンターサイトに電力を供給するための電気代で構成されています。ブリティッシュコロンビア州の電気料金は、供給業者によって随時調整される規制料金の対象となり、その結果、購入する電気代が増減することがあります。テキサス州では、電力市場は規制緩和されており、競争の激しい卸売市場で運営されています。テキサス州の電力価格は、化石燃料やその他のエネルギー源の価格を含む商品価格の変動など、多くの要因の影響を受けます。テキサス州チルドレスの電力は、テキサス州の電力網を運営する組織であるテキサス州電力信頼性評議会（「ERCOT」）から供給されています。テキサス州の電力調達戦略の一環として、需要対応プログラム、価格に応じた負荷削減、またはその他のプログラムに参加することがあります。これには、市場のシグナルに応じて電力消費量を削減する自動化システムの使用が含まれます。
金融資産の実現利益/（損失）
金融資産の実現利益/（損失）は、グループのチルドレス拠点で電力供給契約に基づいて購入し、その後再販した電力の利益/（損失）とそれに関連する費用を表します 固定価格および固定数量契約からスポット価格および実際の使用契約への移行時に、金融資産がクローズアウトされます。 詳細については、このフォーム6-kに含まれる未監査の中間連結財務諸表の注記8を参照してください。
従業員福利厚生費用
従業員福利厚生費用は、退職年金やその他の同様の支払い、および関連する従業員税を含む、給与およびその他の従業員費用を表します。
株式ベースの支払い費用
株式ベースの支払い費用は、取締役、エグゼクティブオファーおよび経営陣に付与された株式ベースの報酬契約の償却を表します。これらの取り決めには、経営陣に付与されるローン資金による株式契約、取締役、執行役員および経営陣に発行されるオプションおよび制限付株式ユニットが含まれます。
資産の減損
資産の減損とは、マイニングハードウェア、マイニングハードウェアの前払金、のれん、開発資産、売却目的で保有されている資産、その他の資産に記録された減損費用です。
サイト経費
サイト費用は、固定資産税、修理とメンテナンス、機器のレンタル、セキュリティ、光熱費、およびサイトの運営に必要なその他の一般的な費用を表します。
専門家手数料
専門家費用とは、弁護士費用、監査手数料、仲介手数料、税務、規制、その他の顧問に支払われる手数料を指します。
その他の営業費用
その他の運営費には、保険、マーケティング、慈善寄付、特定のカナダ子会社がオーストラリアの親会社に輸出するサービスに対する返金不可のGSTおよびPSTの引当金、訴訟費用、輸送中のマイニングハードウェアの盗難による損失、および事業運営に必要な一般的な事業費が含まれます。
資産、プラント、設備の処分利益
不動産、プラント、設備の処分による純利益には、鉱業用ハードウェアおよびその他の資産、プラント、設備の処分による純利益が含まれます。
再生可能エネルギー証明書
再生可能エネルギー証明書は、グループのサイトを 100% 再生可能エネルギーで賄うために必要なRECの購入に関連する料金を表しています。
財務経費
財務費用は、主にリース負債、マイニングハードウェアの資金調達契約、および資本化された借入費用の償却にかかる支払利息で構成されます。
利息収入
利息収入には、規制対象の金融機関への短期現金預金から発生する利息が含まれます。
為替差益/ (損失)
為替差益/（損失）には、外貨建ての金銭的資産と負債の実現および未実現の為替変動が含まれます。
所得税費用
私たちは、オーストラリア、カナダ、米国を含む多くの法域で税金を支払う義務があります。税金負債は、これらの法域における将来の課税所得を相殺するのに十分な前年の税損失がない場合に発生します。
業務結果
次の表は、2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間の連結損益計算書およびその他の包括利益/（損失）に開示されている当社の経営成績をまとめたものです。
| 3か月が終わりました | 3か月が終わりました | |||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | |||||||||||||
収入 | ($ 千) | ($ 千) | ||||||||||||
| ビットコインマイニング収益 | 49,575 | 34,397 | ||||||||||||
| AIクラウドサービスの収益 | 3,189 | - | ||||||||||||
| その他の収入 | 1,626 | - | ||||||||||||
経費 | ||||||||||||||
| 減価償却 | (34,009) | (7,620) | ||||||||||||
| 電気料金 | (29,822) | (19,365) | ||||||||||||
| 金融資産の実現利益/（損失） | (4,215) | 3,018 | ||||||||||||
| 従業員福利厚生費用 | (7,721) | (4,177) | ||||||||||||
| 株式ベースの支払い費用 | (8,184) | (5,840) | ||||||||||||
| 資産の減損 | (9,524) | - | ||||||||||||
| サイト経費 | (2,365) | (1,853) | ||||||||||||
| 専門家手数料 | (2,812) | (1,580) | ||||||||||||
| その他の営業費用 | (9,769) | (4,281) | ||||||||||||
| 資産、プラント、設備の処分利益 | 838 | 10 | ||||||||||||
| 再生可能エネルギー証明書（REC） | (648) | (127) | ||||||||||||
| 営業損失 | (53,841) | (7,418) | ||||||||||||
| 財務経費 | (63) | (33) | ||||||||||||
| 利息収入 | 2,289 | 713 | ||||||||||||
| 為替差益/ (損失) | 1,190 | 2,258 | ||||||||||||
| 所得税費用控除前損失 | (50,425) | (4,480) | ||||||||||||
| 所得税費用 | (1,282) | (821) | ||||||||||||
| 当期の所得税費用控除後の損失 | (51,707) | (5,301) | ||||||||||||
その他の包括利益/ (損失) | ||||||||||||||
利益または損失の後で再分類される可能性のある商品： | ||||||||||||||
外貨翻訳 | 1,850 | (3,589) | ||||||||||||
| その期間のその他の包括利益/（損失）、税引後 | 1,850 | (3,589) | ||||||||||||
| 当期の包括損失の合計 | (49,857) | (8,890) | ||||||||||||
2024年9月30日と2023年9月30日に終了した3か月間の比較
収入
ビットコインマイニング収益
2024年9月30日と2023年9月30日に終了した3か月間の当社のビットコインマイニング収益は、それぞれ4,960万ドルと3,440万ドルでした。この収益は、2024年9月30日と2023年9月30日に終了した3か月間に、それぞれ813ビットコインと1,223ビットコインをマイニングして売却したことから生み出されました。 収益が1,520万ドル増加したのは、ビットコインの平均価格の上昇による4,060万ドルの増加と、2,510万ドルの増加です。2023年9月30日に終了した3か月間は、2024年4月に発生した半減イベントと、グローバルハッシュレートの難易度の増加により、2023年9月30日に終了した3か月間と比較して100万件減少しました。これは、同時期の平均営業ハッシュレートの増加によって一部相殺されました。平均営業ハッシュレートは、2023年9月30日に終了した3か月間の5.5 EH/sから、2024年9月30日に終了した3か月間の12.1 EH/sに増加しました。
AIクラウドサービスの収益
2024年9月30日と2023年9月30日に終了した3か月間の当社のAIクラウドサービスの収益は、それぞれ320万ドルで、ゼロでした。2024年9月30日に終了した3か月間に生み出されたAIクラウドサービスの収益は、グループの契約顧客へのAIクラウドサービスの提供による収益でした。
その他の収入
2024年9月30日と2023年9月30日に終了した3か月間のその他の収益は、それぞれ160万ドルで、ゼロでした。2024年9月30日に終了した3か月間に生み出されたその他の収益は、主にグループの拠点であるチルドレスでのERCoTデマンドレスポンスプログラムへの参加によって生み出された160万ドルの収益でした。
経費
減価償却
減価償却は、主にビットコインマイニングハードウェア、HPCハードウェア、データセンターの減価償却で構成されます。2024年9月30日と2023年9月30日に終了した3か月間の減価償却費は、それぞれ3,400万ドルと760万ドルでした。この増加は主に、チャイルドレスでの資産委託の増加と、2025年6月30日までの年度に売却される予定のS19j Proマイナーの減価償却の加速によるものです。
電気料金
2024年9月30日と2023年9月30日に終了した3か月間の電気料金は、それぞれ2,980万ドルと1,940万ドルでした。この増加は、主に平均営業時間の増加によるものです ハッシュレートに 12.1 EH/sについては 三ヶ月 終了しました 2024年9月30日 から 5.5 EH/sについては 三ヶ月 終了しました 2023年9月30日.
金融資産の実現利益/（損失）
2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間の金融資産に記録された実現利益/（損失）は、それぞれ420万ドルと300万ドルでした。詳細については、このフォーム6-kに含まれる未監査の中間連結財務諸表の注記8を参照してください。
従業員福利厚生費用
従業員福利厚生費用は、主に従業員と請負業者の賃金と給与、および関連する税金で構成されています。 2024年9月30日と2023年9月30日に終了した3か月間の従業員福利厚生費用は、それぞれ770万ドルと420万ドルでした。この増加は、事業運営の拡大に関連して、従業員と請負業者の人員が増加したことを反映しています。
株式ベースの支払い費用
2024年9月30日および2023年に終了した3か月間の株式ベースの支払い費用は8.2ドルでした 百万と $580万それぞれ。Tこの増加は主に、2023年の長期インセンティブプランに基づいて発行されたインセンティブに関連して計上された償却費用によるものです。 未監査の中間連結財務諸表の注記20を参照してください このフォーム6-Kに含まれています さらに詳しい情報については
資産の減損
2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間の資産の減損は $9.5 それぞれ百万とゼロです。の間に 三ヶ月 2024年9月30日に終了しました $9.5 数百万のマイニングハードウェア、特にS19Jproマイナー。未監査の中間連結財務諸表の注記13を参照してください このフォーム6-Kに含まれています さらに詳しい情報については
サイト経費
2024年9月30日と2023年9月30日に終了した3か月間のサイト費用は、それぞれ240万ドルと190万ドルでした。この増加は主に、チルドレスの継続的な拡大によるものです 三ヶ月 終了しました 2023年9月30日に終了した3か月間の比較です。
専門家手数料
専門家報酬は、主に弁護士、会計士、税理士に支払われる費用で構成されています。の専門職手数料 三ヶ月 2024年9月30日と2023年9月30日に終了した金額は、それぞれ280万ドルと160万ドルでした。2024年9月30日に終了した3か月間で、40万ドルは監査費用関連で、140万ドルは弁護士費用に関連しており、そのうち10万ドルは証券集団訴訟に関連する1回限りの費用です。
その他の営業費用
3か月間のその他の営業費用 終了しました 2024年9月30日と2023年9月30日は、それぞれ980万ドルと430万ドルでした。インクルです緩和は主に上場企業としての事業運営の拡大と継続的な費用に関連しており、輸送中のマイニングハードウェアの盗難による損失による170万ドル、保険の130万ドルの増加、返金不可のGSTとpTの引当金のそれぞれ110万ドルと70万ドルの増加が含まれます。
資産、プラント、設備の処分利益
3か月間の不動産、プラント、設備の処分による純利益 終了しました 2024年9月30日と2023年9月30日は、それぞれ80万ドルと0万ドルでした。 未監査の中間連結財務諸表の注記12を参照してください このフォーム6-Kに含まれています さらに詳しい情報については
再生可能エネルギー証明書
3か月間の再生可能エネルギー証明書 終了しました 2024年9月30日と2023年9月30日は、それぞれ60万ドルと10万ドルでした。この増加は主に、3か月間にチルドレスで事業が拡大したことによるものです 終了しました 2023年9月30日に終了した3か月間の比較です。
財務経費
3か月間の財務経費 終了しました 2024年9月30日と2023年9月30日は、それぞれ10万ドルと0万ドルでした。2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間の財務費用は、主にリース負債の利息に関連しています。
利息収入
3か月間の利息収入 終了しました 2024年9月30日と2023年9月30日は、それぞれ230万ドルと70万ドルでした。この増加は主に、現金および現金同等物から得られる利息収入に関連していました。
為替差益/（損失）
3か月間の為替差益 終了しました 2024年9月30日と2023年9月30日は、それぞれ120万ドルと230万ドルでした。この減少は主に、資産または負債を保有する会社の機能通貨以外の通貨で保有されている資産および負債の換算における為替変動によるものです。私たちは提示通貨として米ドルを使用していますが、グループの企業はオーストラリアドル、カナダドル、または米ドルを機能通貨として使用しています。2024年7月1日より、親会社は機能通貨をオーストラリアドルから米ドルに変更しました。
外貨取引は、取引日の実勢為替レートを使用して、各事業体の機能通貨に換算されます。したがって、そのような取引の決済および会計期末の為替レートでの外貨建ての金銭的資産および負債の換算から生じる為替差損益は、損益として計上されます。
所得税費用
3か月間の所得税費用 終了しました 2024年9月30日と2023年9月30日は、それぞれ130万ドルと80万ドルでした。この増加は主に、マイニングハードウェアに利用された加速減価償却に関連する繰延税金費用によるものです。
当期の所得税費用控除後の損失
3か月間の所得税費用控除後の損失 終了しました 2024年9月30日と2023年9月30日は、それぞれ5,170万ドルと530万ドルでした。 損失の増加は主に、期間中の資産の減価償却および減損の増加によるものでした 三ヶ月 終了しました 2024年9月30日。
流動性と資本資源
2022年9月23日、私たちはb. Riley Principal Capital II, LLC（「b. Riley」）と普通株式購入契約（「購入契約」）および登録権契約（「登録権契約」）を締結しました。購入契約に従い、当社は、2024年9月23日に終了する購入契約の期間中、購入契約に定められた特定の制限と条件に従い、早期に終了しない限り、随時、最大1億米ドルの普通株式をb. Rileyに売却する権利を有します。購入契約に基づく当社の普通株式の売却、および売却の時期は当社の選択によるものであり、購入契約に基づいてb. Rileyに有価証券を売却する義務はありません。購入契約に基づいてb. Rileyに売却された株式に関する再販登録届出書は、その後2023年1月26日にSECによって有効と宣言されました。2024年9月30日現在、当社は購入契約に基づいて24,342,138株の普通株式を売却し、総収入は約9,300万ドル（純収入は9,020万ドル）でした。2024年2月15日、当社は購入契約と登録権契約を終了し、2024年2月16日に、本オファリングに関連する登録届出書の発効後の修正をフォームF-1に提出しました。これにより、当該登録届出書に残っているすべての株式の登録が取り消され、オファリングが終了しました。
2023年9月13日、私たちはビー・ライリー証券株式会社、カンター・フィッツジェラルド＆カンパニーおよびコンパス・ポイント・リサーチ・アンド・トレーディング合同会社とアットマーケット販売契約（以下「売買契約」）を締結し、2024年3月21日にCanaccord Genuity LLC、シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社、マッコーリー・キャピタル（米国）社が加わりました（総称して「売上高」）。エージェント」)。売買契約に従い、当社は、有効な登録届出書に登録され、目論見書を提出した金額と、取締役会またはその正式に権限を与えられた委員会によって売買契約に基づいて随時発行および売却が承認された金額のいずれか少ない額を超えない金額で、普通株式を販売代理店を通じてまたは販売代理店に譲渡する場合があります。その結果、売買契約の条件に従い、売買契約に従って随時売却できる普通株式の金額を増やすことがあります。
2024年9月30日の時点で、(i) 2023年9月13日にSECに提出され、2023年9月22日に発効が宣言され、修正されたとおりに、(i) フォームF-3（ファイル番号333-274500）の登録届出書に従い、2024年9月30日の時点で、販売契約に基づいて合計117,202,735株を総収入8億4,690万ドル（または手数料を差し引いた8億2,150万ドル）で売却しました。2024年3月21日に提出された目論見書補足により、その後2024年8月29日の発効後修正条項の提出と、（ii）フォームF-3に提出された登録届出書により終了しました2024年5月15日にSECに提出され（ファイル番号333-279427）、2024年5月29日に提出された目論見書補足（「2024年5月の登録届出書」）により修正され、2024年5月28日に発効が宣言されました。2024年9月30日現在、2024年5月の登録届出書によると、合計で1億5,310万ドルが売りに出されています。追加で1つ以上提出する予定です
販売契約に基づいて引き続き追加資金を調達できるようにするための、将来の売買契約に関連する登録届出（短期的なものも含む）。
2024年9月30日現在の発行済普通株式の総数は198,136,054株です。
私たちは、さらなる資本または流動性のニーズや成長計画に資金を提供するために、追加の負債、株式、または株式連動資本を調達する機会がないか、資金調達市場を引き続き監視しています。
ゴーイング・コンサーンの判定
当グループは、グループが継続企業として存続できるかどうかに重大な不確実性があると判断しましたが、連結財務諸表は、通常の事業活動の継続、資産の実現および通常の事業過程における負債の決済を考慮した継続企業ベースで作成することが適切であると結論付けました。グループが生み出す営業キャッシュフローは、ビットコインマイニングの経済性やグループの事業計画の実行能力に関連するボラティリティを含むがこれらに限定されない、いくつかの主要な不確実性とリスクに本質的に関連しています。
2024年9月30日に終了した3か月間、グループは税引後5,170万ドル（2023年9月30日：530万ドル）の税引後損失と380万ドルの純営業キャッシュアウトフロー（2023年9月30日：390万ドルの流入）を被りました。2024年9月30日現在、グループの純流動資産は1,280万ドル（2024年6月30日：純流動資産は4億140万ドル）、純資産は1億2,950万ドル（2024年6月30日：純資産10億9,740万ドル）です。
さらなる背景として、グループはビットコインをマイニングするために特別に設計されたマイニングハードウェアを所有しており、その将来の成功はビットコインの価値に大きく依存し、その価値が持続的に下落すると、事業と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。具体的には、ビットコインのマイニング事業からの収益は、主に (i) マイニングに成功したビットコイン報酬の数と、(ii) ビットコインの価値という2つの要因に基づいています。ビットコインの市場価格の下落、ビットコインマイニングの難易度の上昇、規制環境の変化、および/またはその他の固有のリスクの不利な変化は、グループの事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。ビットコイン価格の変動やその他の前述の要因の影響により、将来のマイニング事業が収益を上げるという保証や、グループが成長目標を達成するために資本を調達できるという保証はありません。
これらのリスクと不確実性を軽減するための戦略は、運用効率、収益の増加、鉱業全体の利益の向上、営業費用と運転資金要件の管理、潜在的な資本支出の選択肢の維持、および必要に応じて1回以上の負債や自己資本の調達を通じて追加資金を確保することを目的とした事業計画を実行することです。また、収益源を新しい市場に拡大し多様化する戦略も進めています。その戦略に従い、私たちはAIクラウドサービスの提供を含む、HPCソリューションへの多角化にますます注力しています。
したがって、グループの存続可能性と、継続企業として存続し、債務やコミットメントを期日までに履行できるかどうかは、いくつかの要因に大きく依存します。これらの要素は、グループの継続的な懸念を考慮して、今後12か月間のキャッシュフロー予測を作成する際に考慮されています。主な前提条件は次のとおりです。
| ● | ビットコイン価格やグローバルハッシュレートなど、最近のビットコイン経済を想定した基本シナリオ。 | ||||||||||
| ● | カナダのブリティッシュコロンビア州にある3つの事業拠点。ネームプレートの設置容量は160MWです。80MWのマッケンジー、50MWのプリンスジョージ、30MWのキャナルフラッツです。 | ||||||||||
| ● | テキサス州チルドレスにある4番目の事業拠点。2024年10月31日時点でネームプレートの設置容量は200MWで、2024年12月31日までに350MWに徐々に増加します。 | ||||||||||
| ● | 2024年12月1日から1,896台のGPUが稼働しています。収益予測は、既存の契約価格と顧客に提供されるAIクラウドサービスの最近の市場価格に基づいています。 | ||||||||||
| ● | グループの成長目標を達成するために必要な追加資金を確保します。 | ||||||||||
主な前提条件は、さまざまなビットコイン価格とグローバルハッシュレートを使用してストレステストされています。当グループは、潜在的な流動性リスクを特定し、それに応じた対応を試みるために、継続的な内部キャッシュフロー監視や予測分析を実施するなど、営業キャッシュフロー管理と資本支出キャッシュフロー管理の両方において、現実的に理にかなっている場合にある程度の柔軟性を維持することを目指しています。
その結果、当グループは、事象や状況に関連して重大な不確実性があり、それが継続企業としてのグループの存続能力に大きな疑問を投げかけ、したがって、通常の事業過程では資産の実現や負債の履行ができない可能性があると結論付けました。しかし、グループは、それが成功すると考えています
上記の事項であり、連結財務諸表の承認日から少なくとも1年間は債務を履行するのに十分な現金準備金があり、したがって、継続企業ベースで連結財務諸表を作成しています。
オフバランスシートアレンジメント
2024年9月30日現在、重要な貸借対照表外の取り決めはありませんでした。
過去のキャッシュフロー
次の表は、2024年9月30日と2023年9月30日に終了した9か月間の過去のキャッシュフローの概要を示しています。
| 3か月が終わりました | 3か月が終わりました | ||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||||||||
($ 千) | ($ 千) | ||||||||||||||||
| 営業活動で得た（使用した）純現金 | (3,816) | 3,875 | |||||||||||||||
| 投資活動に使われた純現金 | (387,137) | (17,817) | |||||||||||||||
| 財務活動による純現金 | 84,570 | 9,006 | |||||||||||||||
現金および現金同等物の純減少 | (306,383) | (4,936) | |||||||||||||||
| 期首における現金および現金同等物 | 404,601 | 68,894 | |||||||||||||||
| 現金および現金同等物に対する為替レートの変動の影響 | 371 | 214 | |||||||||||||||
期末の現金および現金同等物 | 98,589 | 64,172 | |||||||||||||||
営業活動
2024年9月30日に終了した3か月間の営業活動からの純キャッシュ流出額は380万ドルでしたが、2023年9月30日に終了した3か月間の純キャッシュインフローは390万ドルでした。営業キャッシュフローが770万ドル減少したのは、ビットコインマイニング、AIクラウドサービス、その他の収益と利息の増加が、電気、サプライヤー、従業員への支払いの増加によって相殺されたためです。
2024年9月30日に終了した3か月間のビットコインマイニング、AIクラウドサービス、その他の収益からの収入は、2023年9月30日に終了した3か月間と比較して、それぞれ1,540万ドル、370万ドル、50万ドル増加しました。ビットコインマイニングからの収入の増加は、主に平均営業ハッシュレートの増加とビットコインのマイニングの平均価格の上昇によるものでした。AIクラウドサービスからの収入の増加は、主にグループが第三者の顧客へのAIクラウドサービスの提供を拡大したことによるもので、その他の収益からの収入の増加は、チャイルドレスでのデマンドレスポンスプログラムへの参加によるものでした。前の期間にAIクラウドサービスからの領収書は生成されませんでした。2024年9月30日に終了した3か月間に受け取った利息は300万ドル増加しました。これは主に、期間中に満期を迎えた定期預金から受け取った利息によるものです。上記の詳細な分析については、このMD&Aに含まれている「2024年9月30日と2023年9月30日に終了した3か月間の比較」を参照してください。
営業活動によるキャッシュインフローの増加は、主に電気、供給業者、従業員への支払いの3,040万ドルの増加による営業活動に使用される現金の増加によって相殺されました。これは主に、2024年9月30日に終了した3か月間に、電気料金の支払いが2350万ドル増加し、保険支払いが440万ドル増加し、他のサプライヤーへの支払いが240万ドル増加したためです。電気料金の増加は、平均営業時間の増加によるものです ハッシュレート、チルドレスでのグループの生産能力の比例した増加 と720万ドルの一回限りの清算支払い 期間中にチルドレスでのスポット価格と実際の使用契約への移行時に、固定価格および固定数量契約に基づいて以前に締結されたポジションを終了します 三ヶ月 終了しました 2024年9月30日。保険金の支払いの増加は、主に建設保険によるもので、引き続き チルドレスのデータセンター容量の拡大。他のサプライヤーへの支払いの増加は、主にグループの事業拡大によるものです。
投資活動
2024年9月30日に終了した3か月間の投資活動による純現金流出額は3億8,710万ドルでしたが、2023年9月30日に終了した3か月間の純現金流出額は1,780万ドルでした。2024年9月30日に終了した3か月間で、投資活動に使用される現金は3億6,930万ドル増加しました。
コンピュータハードウェアの前払い、ハードウェアの前払いを差し引いた不動産、プラント、設備の支払い、および前払いと預金からなる支払いに帰属します。
コンピューターハードウェアの前払金の支払いには、マイニングハードウェアの購入に関連する2億6,820万ドルと、NVIDIA H200 GPUの購入に関連する940万ドルの支払いが含まれていました。2億6,820万ドルのマイニングハードウェア購入は、このMD&Aに含まれる「ハードウェア購入契約」に概説されているBitmainハードウェア購入契約に基づいて支払われました。
不動産、プラント、設備に対する9,710万ドルの支払いは、主にハードウェア関連の機器の購入に関連するハードウェアの前払いを差し引いたものです 続けます チルドレスのデータセンター容量の拡大。
前払いと預金からなる支払いには、2024年9月30日の200MWへの拡張に関連してチルドレスサイトに関連して支払われた追加の300万ドルの電気セキュリティデポジットと、米国テキサス州の再生可能エネルギーの多い西部地域にある1,400MWのデータセンター開発サイトに関連して支払われた接続デポジットに関連するさらに120万ドルの支払いが含まれていました。2024年9月30日の時点で、支払いが完了しました $11.7 このプロジェクトに関連して数百万件の接続預金があり、2026年4月の変電所通電日を目標としています。
資金調達活動
2024年9月30日に終了した3か月間の当社の財務活動による純キャッシュインフローは8,460万ドルでしたが、2023年9月30日に終了した3か月間の純キャッシュインフローは900万ドルでした。2024年9月30日に終了した3か月間、当社のキャッシュインフローは主に、当社の市場市場プログラムに基づく売却契約に基づく9,878,075株の売却による8,400万ドルの収益でした。2023年9月30日に終了した3か月間、当社のキャッシュインフローは主に、当社のエクイティ・ライン・オブ・クレジットに基づく購入契約に基づく2,202,860株の売却による930万ドルの収益でしたが、株式クレジットラインはその後終了しました。
契約上の義務
次の表は、2024年9月30日現在の契約上の義務と、これらの義務の期日をまとめたものです。
1 年または | 1 の間 | 2の間 | 5歳以上 | 合計 | |||||||||||||||||||||||||
もっと少なく | と2年 | と5年 | 何年も | ||||||||||||||||||||||||||
($ 千) | |||||||||||||||||||||||||||||
無利子負担 | |||||||||||||||||||||||||||||
貿易およびその他の買掛金 | 120,757 | - | - | - | 120,757 | ||||||||||||||||||||||||
リース責任 | 577 | 482 | 1,182 | 2,867 | 5,108 | ||||||||||||||||||||||||
合計 | 121,334 | 482 | 1182 | 2,867 | 125,865 | ||||||||||||||||||||||||
2024年9月30日の時点で、グループのコミットメントは1億2,570万ドル（2024年6月30日：1億9,460万ドル）でした。これらのコミットメントには、サイト開発に関連するインフラへの確約された資本支出が含まれます。契約総額の減少は主に、以前に締結されたハードウェア購入契約に関連して支払われた支払いにより、マイニングハードウェアのコミットメントが減少したためです。
外国の民間発行体のステータス
当社は米国証券法に基づき「外国の民間発行者」としての資格があるため、現在、SECの特定の法律および規制の遵守が免除されています。また、ナスダックが米国国内発行体に要求する特定のコーポレートガバナンス慣行の代わりに、自国のコーポレートガバナンス慣行に従うことも許可されています。外国の民間発行体のステータスの決定は、毎年、直近に終了した第2四半期の最終営業日に行われます。したがって、次の決定日は2024年12月31日で、その日をもって外国の民間発行体の維持に必要な要件を満たさなくなると予想しています。その結果、次の会計年度から、米国国内発行体のフォームに関する定期報告と登録届出書をSECに提出することが義務付けられると予想しています。また、IFRSではなく米国GAAPに従って財務諸表を作成し、米国国内の発行者に求められるコーポレートガバナンス慣行に準拠するように特定の方針を変更する必要があります。これらの要件を順守すると、多額の追加費用が発生する可能性があります。「アイテム3.D」を参照してください。重要な情報—リスク要因：将来、外国の民間発行体の地位を失う可能性があり、その結果、多額の追加費用と費用が発生する可能性があります」と詳細については年次報告書に記載されています。
雇用法選挙
私たちは、JOBS法で定義されている新興成長企業です。私たちは、JOBS法で定められている特定の免除と軽減された報告要件に頼るつもりです。新興成長企業として、私たちはとりわけ、（i）サーベンス・オクスリー法のセクション404（b）に基づく財務報告に対する内部統制システムに関する監査人による証明報告書を提出すること、および（ii）監査会社の強制的なローテーションに関して公開企業会計監視委員会が採用する可能性のある要件や、以下に関する追加情報を提供する監査報告書の補足事項を遵守する義務はありません監査と財務諸表（監査人の議論と分析）。私たちは、次の会計年度には、もはや新興成長企業ではなくなる可能性があると予想しています。 その結果、これらの免除を利用する資格がなくなり、大幅な追加費用が発生する可能性があると予想されます。
法的手続き
時々、私たちは通常の業務過程で生じる法的手続きに巻き込まれる可能性があります。「項目4.b」に開示されているように、会社の法的手続きに重大な変更はありませんでした。年次報告書の「会社情報 — 事業概要」。ただし、このフォーム6-kに含まれる未監査の中間連結財務諸表の注記18に記載されている場合と、以下に定める場合を除きます。
以前に開示されたとおり、2022年12月14日、当社とその一部の取締役および役員を名乗る証券集団訴訟の申し立てが、米国ニュージャージー州地方裁判所に提起されました。訴訟の主任原告は、2023年6月6日に修正訴状を提出しました。また、当社とその一部の取締役および役員、および当社のIPOの引受人も被告として挙げました。会社は修正された訴状を却下する動きをし、2024年9月27日、裁判所は会社の申し立てを認め、偏見なく訴訟を却下し、さらに修正された訴状を提出する許可を得ました。
その後、主任原告は2024年11月12日に2回目の修正訴状を提出しました。2つ目の修正訴状は、前の訴状とかなり類似しており、取引法のセクション10（b）および20（a）、および証券法のセクション11、12（a）（2）、および15条に基づく請求を主張しています。これは、（a）会社のIPOに従って、および/または追跡可能な会社の普通株式を購入または取得したすべての個人および団体の推定クラスに代わって主張しています。2021年11月17日から2022年11月1日までの会社の証券、両方の日付を含みます。会社のIPO登録届出書や目論見書を含め、当社およびその役員および取締役による特定の記述は、虚偽または誤解を招く恐れがあると主張し、推定層に代わって不特定の損害賠償を求めています。当社は、これらの主張には何のメリットもないと考えており、積極的に弁護するつもりです。
さらに、2024年10月7日、当社とその一部の取締役および役員を名乗る別の推定証券集団訴訟（「2024証券訴訟」）が、ニューヨーク州東部地区連邦地方裁判所に提起されました。2024年証券訴訟の訴状は、2023年6月20日から2024年7月11日の間にアイリス証券を購入または取得した、両方の日付を含むすべての個人および団体を対象として、取引法のセクション10（b）および20（a）に基づく請求を主張しています。会社とその役員および取締役の特定の発言は、虚偽または誤解を招く恐れがあると主張し、推定層に代わって不特定の損害賠償を求めています。当社は、これらの主張には何のメリットもないと考えており、積極的に弁護するつもりです。
以前に開示したように、当社の2つの独立した完全所有のノンリコース特別目的ビークル（「ノンリコースSPV 2」と「ノンリコースSPV 3」）の貸し手は、そのような限定償還ファシリティを確保する担保（そのような施設やその他の資産を確保する約3.6EH/sの鉱山労働者を含む）における債務とその主張された権利を行使するための措置を講じました。2023年2月3日、ノンリコースSPV（SPV）、そしてプライスウォーターハウスクーパースをノンリコースSPV 2とノンリコースSPV 3の施設へのレシーバーに任命しました。これらの手続きの履歴は、年次報告書に記載されています。2024年10月18日、オーストラリア連邦裁判所は、とりわけ、ノンリコースSPV 2とノンリコースSPV 3に関連するブリティッシュコロンビア州の破産手続きを、国境を越えた破産に関するUNCITRALモデル法に基づく外国訴訟として認めるよう命令を出しました。
「リスク要因—一般的なリスク要因—私たちは推定証券集団訴訟の対象であり、個人訴訟や集団訴訟、規制当局や政府当局による調査や執行措置など、将来の訴訟の対象となる可能性があります」を参照してください。前述の訴訟に関連するリスクの詳細については、年次報告書の「重要な情報—リスク要因」と、「項目4.b.会社に関する情報—事業概要」および2024年6月30日に終了した年度の監査済み財務諸表の注記17および28は、当社の年次報告書に記載されています。また、2024年9月30日に終了した3か月間の未監査の中間連結財務諸表の注記18は、このフォーム6-kの他の部分に含まれています。
リスク要因
以下に記載されている場合を除き、「項目3.D」に開示されているように、当社のリスク要因に重大な変化はありません。重要な情報—年次報告書の「リスク要因」。
現在、普通株式に対して現金配当は行っておらず、当面の間は支払わない可能性があります。 したがって、当社の普通株式への投資から利益を得るかどうかは、当社の普通株式の価格の上昇があるかどうかにかかっています。
私たちは、普通株式の現金配当を申告したり支払ったりしたことはありません。私たちは、ビットコインマイニング事業から予想される営業キャッシュフローが2025暦年の投資家分配の可能性を支える可能性があると発表しましたが、2025暦年中またはその他の近い将来に配当を申告して行うことを保証することはできません。また、申告された場合のそのような配当の金額について保証することもできません。
特に、将来の配当金の支払いは、取締役会の絶対的な裁量に委ねられ、とりわけ、経営成績、運転資本要件、資本支出要件、財政状態、負債水準、配当金の支払いに関する契約上の制限、ビジネスチャンス、予想される現金ニーズ、適用法の規定、および取締役会が関連すると考えるその他の要因によって異なります。 私たちの取締役会がそのような配当を宣言するという保証はありません。
事業資金を調達し、データセンターとハッシュレートの容量を増やし、ハードウェア購入の約束を果たし、老朽化に伴うハードウェア（マイナーやGPUなど）の交換、成長戦略（HPCソリューション（AIクラウドサービスを含む）の開発、補完事業の買収など）、競争圧力や予期せぬ運転資金要件への対応のために、追加資金を調達する必要があります。「項目3.C」を参照してください。重要な情報—リスク要因—事業に関連するリスク—資本や流動性のニーズを満たすため、または事業を成長させて拡張計画を達成するために必要な追加資本を調達できない場合があります。」たとえあったとしても、有利な条件で追加の負債、株式、または株式連動融資を得ることができない場合があります。それは当社の財政状態とキャッシュフロー、ひいては当社の現金ニーズと普通株式の配当支払い能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、当社の経営成績とキャッシュフローは、「項目3.C」に記載されているさまざまな要因により、大幅な変動と不確実性の影響を受けます。重要な情報—年次報告書の「リスク要因」。さらに、2024年6月30日に終了した会計年度の財務諸表に関する当社の独立登録公認会計士事務所の報告書には、「継続企業の不確実性」に関する説明文が含まれており、継続企業として継続する当社の能力に重大な疑問を投げかける可能性のある重大な不確実性があるという経営陣の評価と結論が述べられています。「項目3.C」を参照してください。重要な情報—リスク要因—当社の事業に関連するリスク—重大な不確実性があるため、年次報告書の「継続企業」として存続できるかどうかには大きな疑問が投げかけられます。ビットコイン価格のボラティリティとそのようなリスク要因で説明されている他の要因の影響により、将来の事業が利益を上げたり、成長目標を達成するために資本を調達したりできるという保証はなく、ひいては普通株式の配当支払い能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
オーストラリアの法律（のセクション254兆を含む）では 2001年会社法 (Cth)) 当社は、株主に配当を支払う前に、純資産、財政状態、支払能力に関する特定のテストを満たさなければなりません。さらに、オーストラリアの会社が支払う予定の配当金は、会社の株主全体にとって公正かつ合理的であり、会社が債権者に期限通りに支払う能力を著しく損なうものであってはなりません。当社の普通株式に対する配当金の支払い能力には、当社が発行する可能性のある将来の負債や株式、または当社が締結する可能性のある株式連動商品やその他の契約に適用される可能性のある制限や制限も適用されます。
したがって、2025暦年またはその他の近い将来、普通株式に対して現金配当を支払うという保証はありません。その結果、当面の間、当社の普通株式の資本増価が唯一の利益源となる可能性があります。現金配当を受けることを期待して当社の普通株式を購入しないでください。