2024年11月
定价补充协议编号5,112
注册声明编号333-275587; 333-275587-01
2024年11月26日
根据424(b)(2)条规提出
M机构 Stanley Finance LLC
结构化投资
美国股票的机会
触发 基于纳斯达克-100指数表现最差的安防-半导体跳转证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
由摩根士丹利全面无条件保证
风险性主体证券
所谓触发跃升证券，即我们所称的证券，是摩根士丹利财务有限责任公司（“MSFL”）的无担保债务，由摩根士丹利全额无条件担保。 该证券不支付任何利息，不保证到期时本金的任何回报，并且具有随附的Jump Securities产品补充、指数补充和招股书中描述的条款，本文件的补充和修改。 如果最终指数值为 每个 基础指数 大于或等于 每一只您持有的证券到期时最低将获得595美元的追加收益，另外还有规定的本金金额。如果表现最差的基础指数在证券期间上涨超过59.50%，您每持有一张证券到期时将获得规定的本金金额。 加上 基于表现最差的底层指数的百分比增长额度。如果底层指数的最终指数值 任何 基础指数低于相应的初始指数值，但最终指数值为 每个 底层指数大于或等于其各自的 投资者将收到其投资的声明本金金额，但是，如果指数的最终指数值为 any 标的指数 比较少 勾选此框表示本表格是根据A.2通用指示之规定的注册声明或其后文件。 其各自初始指数值的70%，我们称之为各自的下跌阈值值， 到期时的支付金额将明显低于证券的票面金额，金额将按照最差表现的基础指数的最终指数值与各自初始指数值的百分比下降幅度成比例减少。在这种情况下，到期时的支付金额将低于每个证券的700美元，甚至可能为零。 因此，您可能会损失您在证券中的全部初始投资。 因证券到期支付金额是基于两个基础指数中表现最差的那个，如果最终指数值低于其相应初始指数值的60%，即使其他基础指数升值或者跌幅不如此大，也将导致您的投资严重损失。 任何 如果最终指数值低于其初始指数值的70％，即使其他基础指数已升值或下降幅度不大，也将导致您的投资遭受重大损失。这些长期证券适用于寻求以股指为基础回报并愿意冒主金风险、暴露于三个基础指数中表现最差的投资者，以换取仅在最终指数值...通过上限支付功能以换取现期收入而放弃。 每个基础指数是 每个基础资产的收盘价大于或等于其利率障碍 到其各自初始指数值。这些证券是作为MSFL全球中期票据计划的一部分发行的票据。
所有支付均受我们的信用风险影响。 如果我们违约，您可能会失去部分或全部投资。 这些证券不是有价证券，您不会对任何基础参考资产或资产拥有任何担保权益或其他访问权益。
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最终条款 |
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发行人: |
摩根士丹利金融有限责任公司 |
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保证人: |
摩根士丹利 |
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发行价格： |
每份1000美元 |
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规定本金金额： |
每份1000美元 |
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定价日： |
2024年11月26日 |
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原始发行日期： |
2024年12月2日（定价日后3个工作日） |
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到期日： |
2029年11月29日 |
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总面值： |
$406,000 |
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利息： |
无 |
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基础指数： |
纳斯达克100指数是一种修改后的按市值加权指数。®（“NDX指数”），罗素2000指数（“SPX指数”）®根据下表列出的指数（即“RTY指数”和“道琼斯指数”）SM （“INDU指数”） |
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到期付款： |
●如果最终指数数值 每个 基础指数是 greater 不会在t上进行进一步支付 其各自的初始指数值： 1000美元 + （i）最差表现基础指数的指数百分比变化×1000美元，和（ii）上行支付中较大者 ●如果基础指数的最终指数值低于它的下跌阈值，则证券将以1比1的比例暴露于最糟糕基础指数的最终指数值从其各自初始指数值下跌的百分比。 any 基础指数是 少于 其各自的初始指数值但最终指数值 每个基础指数是 大于或等于 其相应的下行阈值数值： $1,000 ●如果基础指数的最终指数值低于它的下跌阈值，则证券将以1比1的比例暴露于最糟糕基础指数的最终指数值从其各自初始指数值下跌的百分比。 any 基础 指数是 少于 其相应的下行阈值，意味着基础指数的值已从其各自的初始指数值下降 40% 到其各自的最终指数值： 任何 underlying index has declined by more than 30% from its respective initial index value to its respective final index value: $1,000 × 最差表现基础指数的指数表现因子 在这种情况下，到期支付金额将远低于标明的1000美元的本金金额，并将代表超过30%甚至可能是所有投资的损失。 |
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上行支付: |
$595 每份安全性（占声明本金金额的59.50%） |
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指数百分比变化: |
关于每个基础指数，（最终指数值 - 初始指数值）/ 初始指数值 |
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指数表现因素： |
对于每个基础指数，最终指数值/初始指数值 |
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最劣表现的基础指数： |
表现最差的标的指数，指的是表现最差的指数因子 |
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初始指数值： |
关于NDX指数，2024年11月25日该指数的收盘价为20,804.89 关于RTY指数，2024年11月25日该指数的收盘价为2,442.031 关于INDU指数，2024年11月25日该指数的收盘价为44,736.57 |
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下行阈值数值: |
关于NDX指数，14,563.423，即为该指数初始指数值的70% 关于RTY指数，1,709.422，即为该指数初始指数值的约70% 关于INDU指数，31,315.599，即为该指数初始指数值的70% |
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最终指数值： |
关于每个基础指数，指数在估值日的收盘价 |
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估值日： |
2029年11月26日，视非指数交易日和某些市场干扰事件而定的延期 |
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CUSIP / ISIN: |
61776W5K5 / US61776W5K56 |
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上市: |
这些证券将不会在任何证券交易所上市。 |
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代理人： |
Morgan Stanley与MSFL之关联公司，为Morgan Stanley全资子公司。请参阅“计划分销; 利益冲突的补充信息”。 |
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定价日估值： |
每份安防-半导体公司股票价格为966.70美元。请查看第2页的“投资摘要”。 |
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佣金和发行价： |
向公众售价(1) |
代理费和费用(2) |
收益(3) |
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每份证券 |
$1,000 |
$0 |
$1,000 |
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总计 |
$406,000 |
$0 |
$406,000 |
(1)该证券仅出售给购买该证券的投资者，这些投资者是在按费率计收的咨询账户内购买该证券的。
(2)摩根士丹利预计将从我们处购买的所有证券以1,000美元的价格卖给一个无关联的经销商，以1,000美元的价格进一步出售给某些按费用计提的咨询账户。 摩根士丹利将不会就这些证券收取销售佣金。请参阅“有关分销计划；利益冲突的补充信息”。有关详细信息，请参阅附带产品补充文件“分销计划（利益冲突）”中的信息。
(3)请参见第19页的“资金用途和套期保值”。
证券涉及的风险与投资普通债务证券的风险不同。请参见第8页开始的“风险因素”。
证券交易委员会和州证监会未批准或否定这些证券或确定本文件或随附的发行人补充协议、指数补充协议和招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是一种刑事犯罪行为。
证券不是存款或储蓄账户，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构或工具的保险，也不是任何银行的债务或担保。
您应当阅读本文件以及相关的产品补充信息、指数补充信息和招股说明书，它们均可以通过以下超链接访问。在阅读附带的产品补充信息和指数补充信息时，请注意这些信息中对于2023年11月16日招股说明书的所有引用，或其中的任何部分，应改为指附带的2024年4月12日招股说明书或相应部分，如适用。还请参见本文件末尾的“证券的其他条款”和“有关证券的其他信息”。
“我们”、“我们的”等提到的是摩根士丹利或MSFL，或是摩根士丹利和MSFL相互关联地，视情况而定。
Jump证券产品补充资料日期为 202年11月16日3 指数补充说明书日期 202年11月16日3 招股说明书日期为 April 12, 2024
摩根 斯坦利金融有限责任公司
根据纳斯达克-100指数表现最差者的价值来触发跳跃证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
投资摘要
风险性主体证券
触发跳跃证券基于纳斯达克-100指数中表现最差的价值®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日（“证券”）可用：
￭作为对基础指数的直接暴露的替代方案，如果基础指数的最终指数值大于或等于其各自的初始指数值，并且如果该基础指数的涨幅大于59.50％，则提供最低正回报率为59.50％； 每个 如果所述基础指数的涨幅高于59.50％，则提供对最差表现基础指数的不受限制的1:1参与，
￭为了有可能在纳斯达克100指数中表现最差的情况下取得超额收益®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 在一个中度看好的情况下；
￭为了在评估日的情况下，当基础指数下跌时获得有限的本金损失保护，但前提是最终指数值只要达到 每个 低于其各自的下行阈值，到期时到期款将低于每份证券的700美元，并有可能为零。 每个基础资产的收盘价大于或等于其利率障碍 递减阈值。
如果基础指数的最终指数值低于它的下跌阈值，则证券将以1比1的比例暴露于最糟糕基础指数的最终指数值从其各自初始指数值下跌的百分比。 任何 相应地，投资者可能会在证券方面失去他们全部的初始投资。
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到期日： |
大约5年 |
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上行支付: |
每份证券价格为595美元（占申明本金金额的59.50%） |
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下行阈值数值: |
对于每个基础指数，初始指数值的70% |
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到期最小付款金额： |
没有。投资者可能会在证券中失去全部初始投资。 |
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利息： |
无 |
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摩根 斯坦利金融有限责任公司
根据纳斯达克100指数表现最差的证券来触发跃升®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
每份安全资料的原始发行价为$1,000。此价格包括与发行、销售、结构化和对冲证券相关的成本，这些成本由您承担，因此，定价日估计证券的价值低于$1,000。我们估计定价日每份证券的价值为$966.70。
定价日的估计价值是什么？
在定价日对该证券进行估值时，我们考虑证券包含的既有债务组成成分又有基于基础指数的绩效组成成分。证券的预估价值是采用我们自己的定价和估值模型，市场输入和估计值确定的，如基础指数、基于基础指数的工具、波动性等现有和预期利率，以及与我们二级市场信贷价差相关的利率，这是我们的定期固定利率债务在二级市场上交易的隐含利率。
什么决定证券的经济条款？
在确定安防-半导体的经济条款，包括正面支付和下行阈值价值时，我们使用内部资金费率，该费率可能低于我们的二级市场信贷利差，因此对我们有利。如果您承担的发行、销售、结构化和套期保值成本较低，或者内部资金费率较高，安防-半导体的一个或多个经济条款将更有利于您。
估价日估值与二级市场证券价格的关系是什么？
在二级市场，只要市场条件（包括基础指数）不发生变化，大摩资源lof收购证券的价格可能会低于定价日的估值，因为二级市场价格还考虑了我们的二级市场信用点差以及大摩资源lof在此类二级市场交易中收取的买卖价差以及其他因素。但是，由于发行、销售、结构化和对冲证券的成本在发行后最多6个月的时间内未完全扣除，因此在该期限内如果大摩资源lof在二级市场买卖证券，只要市场条件（包括基础指数）不发生变化且我们的二级市场信贷点差相同，它将根据估值更高的价值进行买卖。我们预期这些更高的值也将反映在您的券商账户结单中。
MS&Co.可以但不承担做市商的义务，如果选择做市商，则可以随时停止做市商活动。
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摩根 斯坦利金融有限责任公司
根据纳斯达克100指数中表现最糟糕的价值触发跳跃证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
关键投资理念
证券不支付利息，但如果纳斯达克-100指数的最终指数值为每只股票提供至少59.50%的正收益®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 如果大于或等于其各自的初始指数值，并且在以下标的指数的最低表现中参与度为1比1且无上限，如果此指数的涨幅大于59.50％，则会提供对最差表现的下标指数的涨幅的无上限1比1参与。如果任何基础指数的最终指数值低于其各自的初始指数值，但每个基础指数的最终指数值大于或等于其各自的下行阈值值，则您将在到期时收到等于规定本金金额的支付。但是，如果截止估值日时 任何 低于其各自的下行阈值，到期时到期款将低于每份证券的700美元，并有可能为零。 减去虚拟融资成本后，该指数追踪QQQ基金的表现，分配（如果有）按名义重新投资。 低于其各自的下行阈值，到期时到期款将低于每份证券的700美元，并有可能为零。
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上行情形 |
如果基础指数的最终指数值低于它的下跌阈值，则证券将以1比1的比例暴露于最糟糕基础指数的最终指数值从其各自初始指数值下跌的百分比。 每个 低于其各自的下行阈值，到期时到期款将低于每份证券的700美元，并有可能为零。 大于或等于其相应的初始指数数值， 每个安防-半导体到期时的支付金额将等于$1,000 加上 the 更高的 （i）1000美元时间区间 最差表现基础指数的指数百分比变化和(ii) 595美元的上涨支付。 |
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Par情形 |
如果基础指数的最终指数值低于它的下跌阈值，则证券将以1比1的比例暴露于最糟糕基础指数的最终指数值从其各自初始指数值下跌的百分比。 任何 低于其各自的下行阈值，到期时到期款将低于每份证券的700美元，并有可能为零。 少于 其各自的初始指数值 但是 最终指数值为 每个 低于其各自的下行阈值，到期时到期款将低于每份证券的700美元，并有可能为零。 大于或等于 根据其相应的下行阈值，到期时的支付金额将等于每份证券的指定本金金额$1,000。 |
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下行情形 |
如果基础指数的最终指数值低于它的下跌阈值，则证券将以1比1的比例暴露于最糟糕基础指数的最终指数值从其各自初始指数值下跌的百分比。 任何 低于其各自的下行阈值，到期时到期款将低于每份证券的700美元，并有可能为零。 低于其相应的下行阈值如果最差表现的基础指数的价值从其相应的初始指数值下跌1%，您将损失1%，没有任何缓冲（例如，最差表现的基础指数从相应的初始指数值下跌50%至相应的最终指数值将导致到期支付每个证券500美元）。
由于证券的到期支付基于基础指数中表现最差的指数，任何基础指数下跌至其相应下行阈值以下将导致重大部分或全部投资损失，即使其他基础指数升值或下跌幅度不大。 |
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根据纳斯达克-100指数中表现最差者的价值触发跳跃证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
假设例子
以下是一些假设示例，说明如何计算证券到期时的支付金额。 以下示例仅供参考目的。 证券到期时的支付金额受我们的信用风险影响。 下面的示例基于以下条款。 实际的初始指数值和下行阈值的数值已在本文件封面上列出。
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标称本金金额： |
每份1000美元 |
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假设初期指数值： |
关于NDX指数：14,000 关于RTY指数：2000 关于INDU指数：30,000 |
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假设下行阈值数值： |
关于NDX指数：9,800，相当于其假设初始指数值的70% 关于RTY指数：1,400，相当于其假设初始指数值的70% 关于INDU指数：21,000，相当于其假设初始指数值的70% |
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正面支付： |
595美元（所述本金金额的59.50%） |
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利息： |
无 |
示例1：每个基础指数均大幅增长，因此投资者将收到所述本金金额 加上 反映表现最差的基础指数百分比变化的回报。
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最终权数值 |
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NDX 指数: 25,200 |
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RTY 指数: 4,100 INDU 指数: 63,000 |
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指数百分比变化 |
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NDX 指数: (25,200 - 14,000) / 14,000 = 80% |
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RTY 指数: (4,100 - 2,000) / 2,000 = 105% |
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INDU 指数: (63,000 - 30,000) / 30,000 = 110% |
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到期时付款 |
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$1,000 + ($1,000 × 最差执行基础指数的指数百分比变化) |
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= |
$1,000 + $800 |
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= |
$1,800 |
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在示例1中，NDX指数的最终指数值比初始指数值增加了80％，RTY指数的最终指数值比初始指数值增加了105％，INDU指数的最终指数值比初始指数值增加了110％。由于每个基础指数的最终指数值都在或高于各自的初始指数值， 并且表现最差的基础指数的指数百分变动大于59.50％的最低正回报，投资者在到期时将收到声明的本金金额 加 最差表现基础指数的1比1参与。投资者在到期时每份证券获得1800美元。
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基于纳斯达克100指数最差表现的触发跳空证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
示例2: 每个基础指数的最终指数值等于或高于其各自的初始指数值，但表现最差的基础指数未升值超过59.50％，因此投资者因此收到了规定的本金金额。 加上 增加付款。
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最终权数值 |
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纳斯达克指数: 16,100 |
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RTY指数: 2,240 道琼斯指数: 33,000 |
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指数百分比变化 |
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纳斯达克指数: (16,100 – 14,000) / 14,000 = 15% |
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RTY指数: (2,240 – 2,000) / 2,000 = 12% |
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INDU指数: (33,000 – 30,000) / 30,000 = 10% |
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到期时付款 |
= |
$1,000 + 上行支付 |
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= |
$1,000 + $595 |
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= |
$1,595 |
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在示例2中，NDX指数的最终指数值从其初始指数值增加了15％，RTY指数的最终指数值从其初始指数值增加了12％，INDU指数的最终指数值从其初始指数值增加了10％。因为每个基础指数的最终指数值均达到或超过其相应的初始指数值，投资者在到期时收到所述的本金金额 加 每股向上支付595美元。投资者在到期时每份证券收取1,595美元。
EXAMPLE 3: The final index value of one of the underlying indices is less than its respective downside threshold value. Investors are therefore exposed to the full decline in the worst performing underlying index from its respective initial index value.
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最终权数值 |
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NDX指数：16,800 |
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RTY指数：1,300 INDU指数：24,000 |
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指数表现因子 |
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NDX指数: 16,800 / 14,000 = 120% RTY指数: 1,300 / 2,000 = 65% INDU指数: 24,000 / 30,000 = 80% |
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到期时付款 |
= |
$1,000 × 最差表现基础指数的指数表现因子 |
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= |
$1,000 × 65% |
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= |
$650 |
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在示例3中，NDX指数的最终指数值比其初始指数值增加了20%，RTY指数的最终指数值比其初始指数值下降了35%，INDU指数的最终指数值比其初始指数值下降了20%。由于其中一个基础指数已经下跌至相应的下行阈值以下，投资者将面临RTY指数的负回报风险，这是本示例中表现最差的基础指数。在这种情况下，投资者将在其相应初始指数值的最差表现基础指数的价值每下跌1%时损失声明的本金金额的1%。在这个示例中，投资者在到期时每份证券收到650美元的支付，导致亏损35%。
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风险性主体证券
第四例: 一个或多个基础指数的最终指数值低于各自的初始指数值，但每个基础指数的最终指数值大于或等于其相应的下行阈值。
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最终权数值 |
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NDX指数：11,900 |
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RTY指数：1,680 INDU指数：27,000 |
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指数表现因子 |
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NDX指数：11,900 / 14,000 = 85% RTY指数：1,680 / 2,000 = 84% INDU指数：27,000 / 30,000 = 90% |
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到期时付款 |
= |
$1,000 |
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在示例4中，至少一个基础指数的最终指数值低于其各自的初始指数值，因此投资者不会收到正面回报。然而，每个基础指数的最终指数值均大于或等于其各自的下行阈值。NDX指数相对其初始指数值下跌15%，RTY指数相对其初始指数值下跌16%，INDU指数相对其初始指数值下跌10%。因此，由于每个基础指数的最终指数值大于或等于其各自的下行阈值，投资者在到期时将收到每张证券的已声明本金金额1,000美元。
例 5: 每个基础指数的最终指数值均小于其对应的下行阈值值。因此，投资者可能面临最糟糕表现的基础指数从其初始指数值跌至底的完全跌幅。
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最终权数值 |
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NDX指数：2,800 |
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RTY指数：800 INDU指数：10,500 |
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指数表现因子 |
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NDX指数：2,800 / 14,000 = 20% RTY指数：800 / 2,000 = 40% INDU指数：10,500 / 30,000 = 35% |
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到期时付款 |
= |
$1,000 × 最差表现基础指数的指数表现因子 |
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= |
$1,000 × 20% |
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= |
$200 |
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在示例5中，NDX指数的最终指数值比其初始指数值下降了80％，RTY指数的最终指数值比其初始指数值下降了60％，而INDU指数的最终指数值比其初始指数值下降了65％。由于一个或多个基础指数下跌到了各自的下行阈值以下，投资者暴露于NDX指数的完整负面表现，该指数是本示例中表现最差的基础指数。在这种情况下，投资者每随着最差表现的基础指数价值从各自的初始指数值下跌1％而损失1％的已述本金额。在本例中，投资者在到期时收到的支付金额为每份证券200美元，造成80％的亏损。
如果任何基础指数的最终指数值低于其各自的下行阈值值，您将收到一笔现金金额，该金额要远远低于每份证券的1000美元的已述本金额，按比例减少与最差表现的基础指数价值从各自的初始指数值到证券期间的全面下跌，并且您将失去大部分或全部投资。
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基于纳斯达克-100指数表现最差标的进行触发跳跃证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
风险因素
本部分描述与证券相关的重大风险。有关这些风险及其他风险的进一步讨论，请阅读随附的产品补充、指数补充和招股说明书中名为"风险因素"的部分。您还应就您对证券投资的事项与您的投资、法律、税务、会计和其他顾问进行咨询。
与投资相关的风险 证券法案
￭这些证券不支付利息，也不保证返还任何本金。 证券的条款与普通债券的条款不同，因为证券既不支付利息，也不保证在到期时支付任何本金。到期时，您将根据每个基础指数的最终指数值，获得您持有的每1,000美元声明的证券的现金金额。如果最终指数值为 any 如果基础指数低于其各自的初始指数值的70％，则在到期时您将收到一笔现金，其金额显着低于每份证券的1000美元规定本金金额，且与各个基础指数的最终指数值与各自的初始指数值之间的完全下跌幅度成比例，您将损失大部分或全部投资。 证券在到期时没有最低支付要求，因此您可能会失去全部投资。
￭证券的支付金额与除估值日外的任何时间基础指数的值无关。 最终指数值将是估值日的指数收盘值，但会因非指数交易日和特定市场破坏事件而推迟。即使最差表现的基础指数在估值日前升值然后在估值日下跌，到期时的付款可能明显低于如果付款与下降前的最差表现的基础指数的价值挂钩，到期时的付款可能是。尽管最差表现的基础指数在规定到期日或证券期间的其他时间的实际价值可能高于其最终指数值，但到期时的付款仅基于估值日最差表现的基础指数的指数收盘值。
￭证券将不会在任何证券交易所上市，二级市场交易可能有限。证券将不会在任何证券交易所上市。因此，证券可能没有或几乎没有二级市场。我们称之为MS＆Co.的摩根士丹利LLC可能会为证券市场做市，但不承诺这样做，一旦选择做市，可能随时停止。当做市时，通常为常规二级市场规模交易提供基于其对证券当前价值的估计的价格，考虑其买卖价差，我们的信用价差，市场波动性，拟议销售的名义规模，清算任何相关对冲头寸的成本，剩余时间和可能性，它将能够转售证券。即使存在二级市场，也可能没有足够的流动性让您能够轻松交易或出售证券。由于其他券商可能对证券的二级市场参与不多，因此您能够交易证券的价格可能取决于MS＆Co.愿意进行交易的价格，如果有的话。如果MS＆Co.随时停止为证券做市，那么证券可能没有二级市场。因此，您应愿意持有证券直至到期。
￭安防-半导体的市场价格可能会受到许多不可预测的因素的影响。许多因素将影响二级市场上证券的价值以及摩根士丹利公司愿意在二级市场上购买或出售证券的价格，其中许多因素超出我们的控制范围，包括：
￭在任何时间（包括与其初始指数价值相关的情况下），基础指数的数值
￭标的指数的波动性（价值变化的频率和幅度）,
￭标的指数下lying证券的分红率，
￭市场利率和利率率，
￭影响基础指数或证券市场成分股价值的地缘政治条件和经济、金融、政治、监管或司法事件，可能对基础指数的价值产生影响。
￭证券到期前剩余的时间,
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基于纳斯达克-100指数表现最差的价值触发Jump证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 到期日为2029年11月29日
风险性主体证券
￭基础指数的构成及基础指数成分股的变化，以及
￭我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化。
一般来说，到期剩余时间越长，证券的市场价格受到上述其他因素的影响就越大。 这些因素中的一些或全部将影响您在到期前出售证券时所获得的价格。 特别是，如果在出售时任何标的指数的价值接近、达到或低于其各自的下行阈值价值，则您可能不得不以大幅折扣的价格出售您的证券，使其价值低于规定的本金金额。
您不能根据基础指数的历史表现来预测未来的表现。 如果任何基础指数的最终指数值低于其各自初始指数值的70％，您将按照1：1的比例承受最差表现基础指数的最终指数值与其各自初始指数值之间的完全下降。不能保证每个基础指数的最终指数值都将大于或等于其各自的初始指数值，以便您在到期时收到大于您持有的每份证券的1,000美元规定本金金额，或者您不会损失您投资的大部分或全部。
￭本证券受到我们的信用风险的影响，如实际或预期的信用评级或信用利差发生变化，可能会对证券的市场价值产生不利影响。 您依赖我们在到期时支付证券欠款的能力，因此您承担我们的信用风险。 如果我们违约了证券的义务，您的投资将面临风险，您可能会失去部分或全部投资。 结果，到期前证券的市场价值将受市场对我们信用评级看法变化的影响。 我们的信用评级实际或预期的下降，或市场为承担我们信用风险而收取的信贷利差的增加，可能会对证券的市场价值产生负面影响。
￭作为金融附属公司，MSFL没有独立的运营，并且将没有独立的资产。 作为金融子公司，摩根士丹利金融资本有限公司没有独立运营，除了发行和管理其证券之外，并且在破产、清算或类似程序中，没有独立资产可供分配给持有摩根士丹利金融资本有限公司证券并对这些证券提出索赔的持有人。 因此，这些持有人的任何赔偿将仅限于摩根士丹利提供的相关担保所能提供的范围，并且该担保将排在 平等排名 MSFL发行的证券持有人应该相应地假设，在任何此类程序中，他们将不会享有任何优先权并应该受到与其他所有无担保债务相同的对待。他们只能对摩根士丹利及其资产根据该担保提起单一索赔。 平等排名 持有MSFL发行证券的人应当假定，在任何破产、清算或类似程序中，他们将仅优先于其他未受担保的、未优先偿付的摩根士丹利公司债权人以及持有摩根士丹利公司发行的证券的持有人之外的其它无担保、无次级偿付债权人的要求一起处理。
￭我们愿意购买此类、期限和发行规模的证券的利率可能低于我们的二级市场信用收益差所暗示的利率，且对我们有利。较低的利率以及原始发行价格中包括发行、销售、结构和对冲证券所涉成本，均会降低证券的经济条款，导致证券的估计价值低于原始发行价格，并对二级市场价格产生不利影响。 假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，包括摩根士丹利等经销商愿意在二级市场交易中购买证券的价格（如果有的话）可能明显低于原发行价格，因为二级市场价格将不包括原发行价格中包括在内的发行、销售、结构和套期保值相关成本，并且将由您负担，还因为二级市场价格将反映我们的二级市场信用点差和任何经销商在此类二级市场交易中会收取的买卖价差，以及其他因素。
将发行、销售、构造和对冲证券的成本包括在原始发行价格中，以及我们作为发行方愿意支付的较低利率会使证券的经济条款对您的利益不利。
然而，由于与发行、销售、结构化和对冲这些证券相关的成本在发行时并未全额扣除，在发行日期后长达6个月的期间内，摩根士丹利公司可能在二级市场买卖这些证券，如无市场条件变化，包括与基础指数相关的条件以及我们的二级市场信用利差，它将基于高于价值的基础上进行操作
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根据纳斯达克100指数表现最差的证券触发®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 于2029年11月29日到期
风险性主体证券
预估值，我们预计这些更高的值也将反映在您的券商账户结单中。
￭证券的预估价值是根据我们的定价和估值模型确定的，这可能与其他经销商的不同，并不是最高或最低的二级市场价格。 这些定价和估值模型是专有的，部分依赖于对某些市场输入的主观看法和对未来事件的某些假设，这些假设可能会被证明是不正确的。 因此，由于没有市场标准的方法来对这些类型的证券进行估值，我们的模型可能会给出比其他人（包括市场上其他交易商）估值高的证券价值。 此外，定价日期上的估值并不代表交易商（包括MS & Co.）愿意随时在二级市场（如果存在）购买您的证券的最低或最高价格。 您的证券价值在本文件日期后的任何时间都将基于许多无法准确预测的因素而变化，包括我们的信用状况和市场情况的变化。 请参阅上文“证券的市场价格可能受到许多不可预测因素的影响。”
￭投资于这些证券并非等同于投资于基础指数投资于这些证券并非等同于投资于任何基础指数或基础指数的股票组成部分。 投资于这些证券的投资者将不具有表决权，也不具有收到股票的红利或其他分配或基础指数所包含的股票其他任何权利。
￭作为摩根士丹利的子公司和MSFL的关联公司，计算代理将就证券做出判断。 作为计算代理商，MS & Co. 将确定初始指数值、下行阈值值、最终指数值、指数百分比变化或指数表现因素，如适用，并在到期时您将获得的支付金额。 此外，MS & Co. 作为计算代理人做出的某些决定可能需要行使酌情权，并做出主观判断，例如与市场扰乱事件的发生或非发生以及在发生市场扰乱事件或基础指数终止时选择继任指数或计算指数收盘值的情况有关的判断。 这些可能具有主观性的决定可能会对您在到期时的支付产生不利影响。 关于这些类型的决定的更多信息，请参阅随附产品补充的“证券描述-延期评估日期”，“-任何基础指数或篮筐指数的停止”， “-事件发生时的替代交易所计算”和“-计算代理和计算”。 另外，MS & Co. 已确定了定价日期上的证券估值。
￭本公司关联公司的套期保值和交易活动可能会对证券的价值产生不利影响我们的一个或多个关联公司和/或第三方经销商预计进行与证券相关的对冲活动（以及与基础指数或其元件股票相关的其他工具），包括交易构成证券的股票 基础指数 以及与基础指数相关的其他工具。因此，这些实体可能在证券期间解除或调整对冲头寸，而对冲策略可能涉及更大幅和更频繁的对冲调整，以使估值日期临近。我们的一些关联公司也定期交易构成基础指数的股票 基础指数 作为一般券商和其他业务的一部分，定期交易与基础指数相关的其他金融工具。2024年11月25日或之前的任何对冲或交易活动都可能增加基础指数的初始值，因此可能会增加基础指数在估值日必须收于或以上的价值，这样您在证券的初始投资上不会蒙受重大损失（还取决于其他基础指数的表现）。此外，在证券期间进行的对冲或交易活动，包括在估值日进行的活动，都可能对估值日的任何基础指数的价值产生不利影响，因此可能会影响投资者在到期时收到的现金金额，如果有的话（还取决于其他基础指数的表现）。
￭对于该证券的投资所得的美国联邦所得税后果是不确定的。 请阅读本文件中“附加信息-税务考虑”下以及跳水证券附带产品补充提要中“美国联邦税务”下的讨论（统称“税收披露部分”），关于对证券的投资可能产生的美国联邦所得税后果。关于证券的美国联邦税务正确处理没有直接法律依据，我们也没有计划向美国国内税收局（“IRS”）请求裁决。因此，证券的税务处理的重要方面存在不确定性，IRS或法院可能不同意有关证券税务处理的看法
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根据纳斯达克-100指数表现最差值触发Jump证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
证券作为美国联邦所得税目的的一种“开放交易”而存在。如果IRS成功主张证券的另类处理方法，则美国持有人及非美国持有人所承担的证券所有权和处置的税务后果，包括美国持有人承认的收入的时间和性质以及非美国持有人的代扣税后果，可能会受到重大不利影响。此外，未来的法规、财政部法规或IRS指导可能会对证券的美国联邦税务处理产生不利影响，可能是追溯性的。
美国和非美国持有人都应就投资于这些证券的美国联邦所得税后果进行咨询，包括可能的替代处理方式以及任何州、地方或非美国税务管辖区法律项下的税务后果。
与基础指数相关的风险
￭您面临着每个基础指数的价格风险。 您的证券回报与由所有三种基础指数构成的篮子无关。相反，它将基于每种基础指数的独立表现。与回报与基础资产篮子相关联的工具不同，后者通过将风险分散和减少到篮子的所有组成部分中，您将面临与每种基础指数相关的风险。证券的期间内任何基础指数的表现不佳都将对您的回报产生负面影响，并且不会被其他基础指数的正面表现抵消或减轻。如果任何基础指数的最终指数值下降到其各自初始指数值的70%以下，则您将完全暴露于到期时表现最差的基础指数的负表现，即使其他基础指数有所增值或没有下降那么多。 因此，您的投资受到所有三种基础指数的价格风险影响。
￭由于证券与表现最差的基础指数相关联，您面临着承担重大投资损失风险的风险，这比证券是与只有一个基础指数相关联时的风险更大。 如果您投资的证券与与仅与一个基础指数相关的证券相比，那么您的投资风险可能更大。 拥有三个基础指数，任何一个基础指数的最终指数值可能会下降到低于其各自的下行阈值，这比只与一个基础指数相关的证券更可能。 因此，您可能会在投资中遭受重大损失。
￭这些证券与Russell 2000挂钩。® 指数存在与小市值公司相关的风险。 作为Russell 2000® 罗素2000指数是其中一个基础指数，罗素2000® 指数由相对市值较小的公司发行的股票组成，这些证券与小市值公司的价值相关联。这些公司的股价波动性较大，交易量较低，流动性比大市值公司低，因此，罗素2000指数中的股票普遍具有较大波动性® 指数可能比由大市值公司发行的股票组成的指数更为波动。小市值公司的股价也比大市值公司更易受不利商业和经济发展的影响，小市值公司的股票也可能交易较少。此外，小市值公司通常比大市值公司财务上更不稳定，不太具备发展基础，可能依赖少数关键人员，使其更容易受到人员流失的影响。这些公司往往具有较小的营收、较少多元化产品线、产品或服务市场份额较小、较少金融资源和竞争优势，比大市值公司更容易受到与其产品相关的不利发展的影响。
￭对基础指数的调整可能会不利影响证券的价值。 任何基础指数的发布者 可能 添加、删除或替换构成该指数的股票，或进行其他可能改变该指数价值的方法学变更。这些任何行为都可能对证券的价值产生不利影响。该基础指数的发布者也可能随时终止或暂停计算或发布该基础指数。在这些情况下，作为计算代理人的MS & Co.将有单独自行决定权来替换一个可比较于被终止基础指数的接替指数。例如，MS & Co.可能有经济利益，而其与证券投资者的利益可能有所不同，比如MS & Co.被允许考虑由其或其任何关联公司计算并发布的指数。如果MS & Co.判断没有适当的接替指数，到期时证券的赔付金额将基于评估日时有关指数的股票收盘价格，不重新平衡或替换，由计算代理根据在此类终止之前有效的计算该基础指数的公式计算（还取决于其他基础指数的表现）。
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根据纳斯达克-100指数表现最差的数值触发跳动证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
纳斯达克-100指数®概述
纳斯达克100指数是一种修改后的按市值加权指数。®由纳斯达克公司计算、维护和发布的纳斯达克100指数，是由纳斯达克股票市场上非金融公司中规模最大、交易活跃的100家股票构成的一项修正后的总市值加权指数。纳斯达克-100指数® 包括各种主要行业集团的公司。在任何时刻，纳斯达克-100指数的价值® 等于当时的纳斯达克-100指数的总值® 每个纳斯达克-100指数的权重® 组成证券的份额权重，这些权重基于每个纳斯达克-100指数的流通股总数® 安防-半导体组件 乘以 纳斯达克上的每项证券的最后成交价（可能是纳斯达克发布的官方收盘价），及 除以 一个比例因子，将成为报告的纳斯达克100指数的基础® 价值。有关纳斯达克-100指数的更多信息®, see the information set forth under “Nasdaq-100 Index®”在随附的指数补充中。
2024年11月26日收盘市场信息：
|
彭博终端代码： |
NDX |
|
当前指数数值: |
20,922.90 |
|
52周前： |
15,961.98 |
|
52周最高价（于2024年11月8日）： |
21,117.18 |
|
52周最低价（于2023年12月6日）： |
15,788.05 |
以下图表详细列出了从2019年1月1日到2024年11月26日的NDX指数每日收盘价。相关表格列出了同一时期每个季度NDX指数的最高和最低收盘价，以及季末收盘价。2024年11月26日，NDX指数的收盘价为20,922.90。我们从彭博金融市场获取了以下图表中的信息，没有进行独立核实。NDX指数有时会经历高波动期，您不应将NDX指数的历史价值视为其未来表现的指标。
|
NDX指数每日收盘价 |
|
|
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根据纳斯达克100指数表现最差的值触发的跳跃证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
|
纳斯达克-100指数® |
高 |
低 |
期末 |
|
2019 |
|
|
|
|
第一季度 |
7,493.27 |
6,147.13 |
7,378.77 |
|
第二季度 |
7,845.73 |
6,978.02 |
7,671.08 |
|
第三季度 |
8,016.95 |
7,415.69 |
7,749.45 |
|
第四季度 |
8,778.31 |
7,550.79 |
8,733.07 |
|
2020 |
|
|
|
|
第一季度 |
9,718.73 |
6,994.29 |
7,813.50 |
|
第二季度 |
10,209.82 |
7,486.29 |
10,156.85 |
|
第三季度 |
12,420.54 |
10,279.25 |
11,418.06 |
|
第四季度 |
12,888.28 |
11,052.95 |
12,888.28 |
|
2021 |
|
|
|
|
第一季度 |
13,807.70 |
12,299.08 |
13,091.44 |
|
第二季度 |
14,572.75 |
13,001.63 |
14,554.80 |
|
第三季度 |
15,675.76 |
14,549.09 |
14,689.62 |
|
第四季度 |
16,573.34 |
14,472.12 |
16,320.08 |
|
2022 |
|
|
|
|
第一季度 |
16,501.77 |
13,046.64 |
14,838.49 |
|
第二季度 |
15,159.58 |
11,127.57 |
11,503.72 |
|
第三季度 |
13,667.18 |
10,971.22 |
10,971.22 |
|
第四季度 |
12,041.89 |
10,679.34 |
10,939.76 |
|
2023 |
|
|
|
|
第一季度 |
13,181.35 |
10,741.22 |
13,181.35 |
|
第二季度 |
15,185.48 |
12,725.11 |
15,179.21 |
|
第三季度 |
15,841.35 |
14,545.83 |
14,715.24 |
|
第四季度 |
16,906.80 |
14,109.57 |
16,825.93 |
|
2024 |
|
|
|
|
第一季度 |
18,339.44 |
16,282.01 |
18,254.69 |
|
第二季度 |
19,908.86 |
17,037.65 |
19,682.87 |
|
第三季度 |
20,675.38 |
17,867.37 |
20,060.69 |
|
2024年11月26日止的第四季度 |
21,117.18 |
19,773.30 |
20,922.90 |
纳斯达克®，纳斯达克-100®” 和 “纳斯达克-100 指数®”是Nasdaq，Inc的商标。更多信息，请参阅“纳斯达克-100指数”®”在随附的指数补充中。
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根据纳斯达克-100指数表现最差的价值来触发跳升证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
罗素2000® 指数概况
罗素2000指数® 指数是由FTSE国际有限公司（“FTSE Russell”）计算、发布和传播的，衡量在符合条件的美国交易所上市的2000只美国小市值股票的加权市值表现。® 指数旨在跟踪美国股票市场的小市值区域的表现。包括在罗素2000指数中的公司。® 指数是构成罗素3000E™指数的公司中间的2,000家（即排名第1,001到第3,000位）之一。® 关于罗素2000指数的更多信息，请参见附带指数补充中“罗素指数-罗素2000指数”。® 指数，请参阅“Russell Indices—Russell 2000”下所列的信息® 指数在附属指数补充中。
2024年11月26日市场收盘时的信息：
|
彭博终端代码： |
RTY |
|
当前指数数值: |
2,424.309 |
|
52周前： |
1,801.154 |
|
52周最高价（于2024年11月25日）： |
2,442.031 |
|
52周最低价（于2023年11月28日）： |
1,792.808 |
以下图表展示了从2019年1月1日至2024年11月26日的RTY指数每日收盘数值。相关表格列出了同期内每个季度的RTY指数的最高和最低收盘数值，以及季末收盘数值。2024年11月26日的RTY指数收盘值为2,424.309。我们从彭博金融市场获取了下方图表中的信息，未独立核实。RTY指数有时会经历高波动期，不应将RTY指数的历史数值视为其未来表现的指标。
|
RTY指数每日收盘价 |
|
|
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摩根 斯坦利金融有限责任公司
根据纳斯达克100指数中表现最差者的价值调整跳空证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 于2029年11月29日到期
风险性主体证券
|
罗素2000® 指数 |
高 |
低 |
期末 |
|
2019 |
|
|
|
|
第一季度 |
1,590.062 |
1,330.831 |
1,539.739 |
|
第二季度 |
1,614.976 |
1,465.487 |
1,566.572 |
|
第三季度 |
1,585.599 |
1,456.039 |
1,523.373 |
|
第四季度 |
1,678.010 |
1,472.598 |
1,668.469 |
|
2020 |
|
|
|
|
第一季度 |
1,705.215 |
991.160 |
1,153.103 |
|
第二季度 |
1,536.895 |
1,052.053 |
1,441.365 |
|
第三季度 |
1,592.287 |
1,398.920 |
1,507.692 |
|
第四季度 |
2,007.104 |
1,531.202 |
1,974.855 |
|
2021 |
|
|
|
|
第一季度 |
2,360.168 |
1,945.914 |
2,220.519 |
|
第二季度 |
2,343.758 |
2,135.139 |
2,310.549 |
|
第三季度 |
2,329.359 |
2,130.680 |
2,204.372 |
|
第四季度 |
2,442.742 |
2,139.875 |
2,245.313 |
|
2022 |
|
|
|
|
第一季度 |
2,272.557 |
1,931.288 |
2,070.125 |
|
第二季度 |
2,095.440 |
1,649.836 |
1,707.990 |
|
第三季度 |
2,021.346 |
1,655.882 |
1,664.716 |
|
第四季度 |
1,892.839 |
1,682.403 |
1,761.246 |
|
2023 |
|
|
|
|
第一季度 |
2,001.221 |
1,720.291 |
1,802.484 |
|
第二季度 |
1,896.333 |
1,718.811 |
1,888.734 |
|
第三季度 |
2,003.177 |
1,761.609 |
1,785.102 |
|
第四季度 |
2,066.214 |
1,636.938 |
2,027.074 |
|
2024 |
|
|
|
|
第一季度 |
2,124.547 |
1,913.166 |
2,124.547 |
|
第二季度 |
2,109.459 |
1,942.958 |
2,047.691 |
|
第三季度 |
2,263.674 |
2,026.727 |
2,229.970 |
|
2024年11月26日截至的第四季度 |
2,442.031 |
2,180.146 |
2,424.309 |
“Russell 2000”和“Russell 3000”是FTSE Russell的商标，已授权我们的附属公司Merrill Lynch、Pierce、Fenner Smith Incorporated使用。该票据没有得到FTSE Russell的赞助、认可、销售或推广，并且FTSE Russell对于投资该票据的适宜性不提供任何陈述。® 指数”和“罗素3000是有资格参加FORTITUDE-OLE “指数”是FTSE Russell的注册商标。有关更多信息，请参阅附带指数补充版中的“Russell指数”。
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根据纳斯达克-100指数表现最差的基准跳动证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 到期时间为2029年11月29日
风险性主体证券
道琼斯工业平均指数SM概述
道琼斯指数SM 这是由标准普尔发布的由30只普通股组成的价格加权指数® 道琼斯指数有限责任公司是CME Group Inc.的营销名称和持牌商标，代表美国行业的广泛市场。 有关道琼斯工业平均指数的更多信息SM，请参阅“道琼斯工业平均指数”下列信息SM”在随附的指数补充中。
截至2024年11月26日收盘时的信息：
|
彭博终端代码： |
INDU 兴业证券 |
|
当前指数数值: |
44,860.31 |
|
52周前： |
35,333.47 |
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52周最高价(于11/26/2024)： |
44,860.31 |
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52周最低价（于2023年11月27日）： |
35,333.47 |
以下图表列出了2019年1月1日至2024年11月26日期间INDU指数的每日收盘价值。相关表格则列出了相同期间每个季度INDU指数的最高和最低收盘价值，以及季末收盘价值。2024年11月26日INDU指数的收盘价为 44,860.31。我们从彭博金融市场获得了以下图表中的信息，未经独立验证。INDU指数有时会经历高波动时期，您不应将INDU指数的历史价值视为其未来表现的指标。
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INDU指数每日收盘价值 |
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根据纳斯达克100指数中表现最差者的价值触发跃升证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 到期日为2029年11月29日
风险性主体证券
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道琼斯工业平均指数SM |
高 |
低 |
期末 |
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2019 |
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第一季度 |
26,091.95 |
22,686.22 |
25,928.68 |
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第二季度 |
26,753.17 |
24,815.04 |
26,599.96 |
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第三季度 |
27,359.16 |
25,479.42 |
26,916.83 |
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第四季度 |
28,645.26 |
26,078.62 |
28,538.44 |
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2020 |
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第一季度 |
29,551.42 |
18,591.93 |
21,917.16 |
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第二季度 |
27,572.44 |
20,943.51 |
25,812.88 |
|
第三季度 |
29,100.50 |
25,706.09 |
27,781.70 |
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第四季度 |
30,606.48 |
26,501.60 |
30,606.48 |
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2021 |
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第一季度 |
33,171.37 |
29,982.62 |
32,981.55 |
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第二季度 |
34,777.76 |
33,153.21 |
34,502.51 |
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第三季度 |
35,625.40 |
33,843.92 |
33,843.92 |
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第四季度 |
36,488.63 |
34,002.92 |
36,338.30 |
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2022 |
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第一季度 |
36,799.65 |
32,632.64 |
34,678.35 |
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第二季度 |
35,160.79 |
29,888.78 |
30,775.43 |
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第三季度 |
34,152.01 |
28,725.51 |
28,725.51 |
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第四季度 |
34,589.77 |
29,202.88 |
33,147.25 |
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2023 |
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第一季度 |
34,302.61 |
31,819.14 |
33,274.15 |
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第二季度 |
34,408.06 |
32,764.65 |
34,407.60 |
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第三季度 |
35,630.68 |
33,507.50 |
33,507.50 |
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第四季度 |
37,710.10 |
32,417.59 |
37,689.54 |
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2024 |
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第一季度 |
39,807.37 |
37,266.67 |
39,807.37 |
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第二季度 |
40,003.59 |
37,735.11 |
39,118.86 |
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第三季度 |
42,330.15 |
38,703.27 |
42,330.15 |
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第四季度（截至2024年11月26日） |
44,860.31 |
41,763.46 |
44,860.31 |
“道琼斯”，“道琼斯指数”，“道琼斯指数”和“DJIA”是道琼斯商标控股有限责任公司的服务商标。有关更多信息，请参阅“道琼斯指数SM”在随附的指数补充中。
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根据纳斯达克-100指数中表现最糟糕的部分来触发跳跃证券。®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截至2029年11月29日
风险性主体证券
证券的其他条款
请将本信息与本文件封面上的条款一起阅读。
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附加条款： |
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如果此处描述的条款与附带的产品补充、指数补充或招股说明书中描述的条款不一致，则以此处描述的条款为准。 |
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基础指数发布者：S&P®道琼斯指数有限责任公司或其任何继承者 |
对于NDX指数，Nasdaq公司或任何其继承者 关于RTY指数，FTSE Russell或任何继任者 关于INDU指数，标普® 道琼斯指数有限责任公司，或任何类似的公司。 |
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指数收盘数值: |
对于NDX指数和INDU指数，任何指数业务日的指数收盘价应由计算机构确定，应等于该基础指数的官方收盘价，或任何继任指数（如附带产品补充中"基础指数的终止；计算方法的更改"下定义），在该指数业务日的交易日常官方收盘时由该基础指数的发布者为该基础指数公布。在某些情况下，对于NDX指数或INDU指数，指数收盘价将基于作为附带产品补充中"基础指数的终止；计算方法的更改"下描述的该基础指数的备用计算。 关于RTY指数，任何指数业务日的指数收盘价应由计算机构确定，应等于RTY指数的收盘价，或任何继任指数（如附带产品补充中"任何基础指数的终止；计算方法的更改"下定义），由彭博金融服务，或计算机构可能选择的任何继任报告服务在该指数业务日上报。在某些情况下，对于RTY指数，指数收盘价将基于作为附带产品补充中"任何基础指数的终止；计算方法的更改"下描述的RTY指数的备用计算。 |
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受托人： |
纽约梅隆银行 |
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计算代理： |
摩根士丹利及公司有限责任公司 （“摩根士丹利”） |
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发行人通知注册安防-半导体持有人、受托人和存管银行： |
如果到期日因估值日延期而延期，发行人应邮寄通知给每位证券持有人，说明延期情况，并一旦确定，将已重新安排到期日的日期通知到每位注册持有人的最后地址，如出现在登记簿上；同时，通过传真向受托人确认并邮寄该通知给受托人纽约办公室，以及通过电话或传真向The Depository Trust Company（托管机构）确认，再通过邮寄向托管机构邮寄通知书，邮资预付。以此方式寄到注册持有人地址的通知被认为已经有效送达给该注册持有人，无论该注册持有人是否收到该通知。发行人应尽快给出通知，最迟在（i）关于推迟到期日的通知，应在计划到期日的前一个工作日之前，以及（ii）关于重新安排到期日的通知，应在实际估值日的后一个工作日之前。 发行人应当或者应促使计算代理（i）在到期日前一个工作日的纽约时间上午10:30或之前向受托人书面通知现金金额（如有）的到款数额，受托人可全权依赖该通知，并向托管人提供数量，（ii）提供有关证券的应付的现金总金额（如有）交付给受托人，由受托人交付给作为证券持有人的托管人，在到期日交付。 |
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基于纳斯达克100指数表现最差的数值来触发跳水证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
有关证券的额外信息
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额外信息： |
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最低购买数量： |
$1,000 / 1个证券 |
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税务考虑： |
尽管由于缺乏监管机构的决定权，对于投资证券的美国联邦所得税后果存在不确定性，在我们的律师事务所戴维斯-波尔克兼韦尔律师事务所的意见下，根据现行法律和当前市场情况，合理地将一项证券视为一项美国联邦所得税目的的“开放交易”金融合同。 Assuming this treatment of the 证券 在跳动证券的随附产品补充说明书中对“美国联邦税收”的讨论受尊重，并根据当前法律，应该产生以下美国联邦所得税后果： ￭根据现行法律，美国持有人在期限内不应被要求确认应纳税收入 证券 在结算之前，除非根据出售或交换进行。 ￭在出售、交换或结算之后 证券对于美国持有人而言，应认可在所得金额与该美国持有人在这些证券上的税基之间的差额作为长期资本收益或损失。 证券如果投资者持有证券超过一年，则这种收益或损失应被视为长期资本收益，否则应被视为短期资本收益。 我们不打算要求国内税务局就证券的处理方式进行裁决。证券的另一种特征可能对所有权和处分证券的税务后果，包括所识别的时间和性质产生影响。此外，美国财政部和国内税务局已要求就“预付式远期合同”及类似金融工具的美国联邦所得税处置情况发表评论，并表示此类交易可能成为未来法规或其他指导的主题。此外，国会成员已提出有关衍生合同税务处理的法律变更。经过此类问题考虑后颁布的任何立法、财政部法规或其他指导可能会对投资安防-半导体证券的税收后果产生重大或不利的影响，可能会有追溯效应。 根据《Jump证券相关产品补充说明书》中讨论的内容，根据1986年修改的《美国国内税收法典第871(m)条》和根据其发布的财政部法规（“第871(m)条”），通常将对支付或视为支付给非美国持有人的与美国股票或包含美国股票的指数相关的某些金融工具的股利等值征收30%（或更低的适用条约税率）的预扣税。根据某些例外情况，第871(m)条通常适用于实质上复制一个或多个基础证券的经济表现的证券，根据适用的财政部法规中规定的测试来确定（“指定证券”）。然而，根据IRS的通知，第871(m)条不适用于发行于2027年1月1日之前且对任何基础证券的delta值不等于1的证券。基于我们判断证券对任何基础证券的delta值不等于1，我们的律师认为这些证券不应被视为指定证券，因此也不应受第871(m)条约束。 我们的确定与国内税务局无关，国内税务局可能会不同意这种确定。第871(m)条是复杂的，其应用可能取决于你的具体情况，包括是否与基础证券进行其他交易。如果需要扣除税款，则我们不需要支付任何额外的金额。您应该咨询您的税务顾问有关第871(m)条在安防-半导体中的潜在适用性。 无论是美国投资者还是非美国投资者考虑投资证券，都应该阅读本文件中的“风险因素”以及伞形证券附加说明中的“美国联邦税务”讨论，并咨询他们的税务顾问关于安防-半导体证券投资的所有方面的美国联邦所得税后果，包括可能的替代处理方式以及任何状态或当地/非美税收管辖区法律下产生的税收后果。 在《征税注意事项》一节中的讨论以及《跳跃证券产品补充说明》中美国联邦税收部分的讨论，就其描述美国联邦所得税法规定或相关法律结论所涉及的内容而言，构成了戴维斯·波尔克律师事务所关于投资证券所涉及的美国联邦税务后果的完整意见。 |
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资金用途和对冲： |
证券出售所得款项将由我们用于一般公司用途。我们将在每个发行的证券上共收取1000美元，因为在进行对冲交易以满足证券下的义务时，我们的对冲交易对手将偿还代理佣金的费用。您承担的证券成本包括页面3上描述的代理佣金以及发行、结构和对冲证券的成本。 在2024年11月25日或之前，我们预计将对与之相关的预期风险进行对冲 |
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触发式跳空证券，基于纳斯达克100指数表现最差的价值®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 截止日期为2029年11月29日
风险性主体证券
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通过与我们的关联公司和/或第三方经销商进行对冲交易来对价券。我们预计我们的对冲交易对手将在相关指数的股票、期货和期权合约以及任何上市于主要证券市场的相关指数的组成股上建立头寸。这种购买活动有可能增加任何相关指数的初始指数值，因此可能会提高你在证券上的初始投资价值或更高的界限，以便使得该相关指数在估值日收盘时不会导致你的初始投资遭受重大损失（还取决于其他相关指数的表现）。此外，通过我们的关联公司，我们可能会在证券的任期内甚至在估值日进行期权对冲头寸的调整，通过购买和卖出组成相关指数的股票、相关指数上的期货或期权合约，或者其组成股在主要证券市场上的头寸或者任何我们可能希望用于开展这种对冲活动的其他可用证券或工具。因此，这些实体在证券的任期内可能会解除或调整对冲头寸，并且随着估值日的临近，对冲策略可能涉及更大程度和更频繁的动态调整。我们无法保证我们的对冲活动不会影响任何相关指数的价值，因此也不会对证券的价值或您在到期时收到的支付（还取决于其他相关指数的表现）产生不利影响。有关我们的资金用途和对冲的进一步信息，请参阅随附产品补充中的“资金用途和对冲”。 |
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其他注意事项: |
根据摩根士丹利、摩根士丹利财富管理或其任何子公司的投资自主权管辖的客户账户不得直接或间接购买证券。 |
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有关分销计划补充信息；利益冲突: |
摩根斯坦利预计以每份1000美元的价格将其从我们处购买的所有证券出售给与其无关的经销商，进一步销售给某些按费用计提账户，价格为每份1000美元。摩根斯坦利不会就这些证券收取销售佣金。 MS & Co.是MSFL的附属公司，是摩根士丹利的全资子公司，我们及其他附属公司预计通过销售、结构化和（如果适用）对冲证券来获利。 MS & Co.将遵守金融行业监管局（FINRA）规则5121的要求进行此次发行，该规则涉及所谓的FINRA成员公司分销关联公司证券及相关利益冲突。 MS & Co.或我们的其他任何关联公司可能不会向任何自由裁量账户销售此次发行。请参阅随附产品补充的“分销计划（利益冲突）”和“资金用途和对冲”。 |
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V证券的有效性: |
根据戴维斯波尔克律师事务所的意见，作为MSFL和摩根士丹利的特别顾问，当本定价补充资料中所述的证券由MSFL执行和发行，并根据MSFL优先债务协议（如随附招股说明书中定义）经受托人验证，并按照本文规定交付付款时，这些证券将是MSFL的有效和约束性义务，相关的担保将是摩根士丹利的有效和约束性义务，可根据其条款强制执行，但受适用破产、清算和影响债权人权利的类似法律、合理性概念和普遍适用的公平原则的约束（包括但不限于善意、诚实守信和无恶意的概念） provided 该律师对以下内容表达无意见：(i)欺诈转让、欺诈转移或适用法律的类似规定对上述结论的影响，以及(ii)任何摩根士丹利金融有限公司（MSFL）优先债券契约规定，旨在通过限制摩根士丹利公司在相关担保项下的义务数额来避免欺诈转让、欺诈转移或适用法律类似规定的影响。本意见截至本意见书日期，仅适用于纽约州法律、特拉华州通用公司法和特拉华有限责任公司法。此外，本意见受限于对托管人就MSFL优先债券契约进行授权、执行和交付，以及在其律师信函中所述的有关托管人对证券进行认证以及MSFL优先债券契约的有效性、约束力和可执行性的惯例假设。该律师信函为摩根士丹利于2024年2月26日提交的《S-3形式注册声明生效修正案2号》的展示5-a |
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更多信息，请查看以下内容： |
摩根士丹利和MSFL已向证券交易委员会（SEC）提交了一份注册声明（包括一份招股说明书，由Jump Securities产品补充和指数补充补充），用于与本通信有关的发行。您应该阅读注册声明中的招股说明书，Jump Securities产品补充，指数补充以及摩根士丹利和MSFL向SEC提交的与该发行有关的任何其他文件，以了解有关摩根士丹利，MSFL和该发行的更完整信息。当您阅读随附的产品补充和指数补充时，请注意，这些补充中对2023年11月16日招股说明书或其中任何部分的任何参考，应改为参考2024年4月12日的随附招股说明书，或适用的招股说明书相应部分。您可以通过访问SEC网站上的EDGAR免费获取这些文件.www.sec.gov. 或者，摩根士丹利，任何承销商或任何参与发行的经销商将会安排发送招股说明书，Jump Securities的产品补充说明书以及指数补充说明书，如果您通过免费电话800-584-6837要求的话。 您可以通过SEC网站访问这些文件 www.sec.gov如下： |
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摩根 斯坦利金融有限责任公司
根据纳斯达克100指数表现最差的价值来触发跳跃证券®，罗素2000指数® 指数和道琼斯工业平均指数SM 到期日为2029年11月29日
风险性主体证券
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在本文件中使用但未定义的术语在Jump Securities的产品补充说明书中定义，或在指数补充说明书中或在招股说明书中定义。 |
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