2024年11月
定價補充協議編號5,112
註冊聲明編號333-275587; 333-275587-01
2024年11月26日
根據424(b)(2)條規提出
M機構 Stanley Finance LLC
結構化投資
美國股票的機會
觸發 基於納斯達克-100指數表現最差的安防-半導體跳轉證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日
由摩根士丹利全面無條件保證
風險性主體證券
所謂觸發躍升證券，即我們所稱的證券，是摩根士丹利財務有限責任公司（「MSFL」）的無擔保債務，由摩根士丹利全額無條件擔保。 該證券不支付任何利息，不保證到期時本金的任何回報，並且具有隨附的Jump Securities產品補充、指數補充和招股書中描述的條款，本文件的補充和修改。 如果最終指數值爲 每個 基礎指數 大於或等於 每一隻您持有的證券到期時最低將獲得595美元的追加收益，另外還有規定的本金金額。如果表現最差的基礎指數在證券期間上漲超過59.50%，您每持有一張證券到期時將獲得規定的本金金額。 加上 基於表現最差的底層指數的百分比增長額度。如果底層指數的最終指數值 任何 基礎指數低於相應的初始指數值，但最終指數值爲 每個 底層指數大於或等於其各自的 投資者將收到其投資的聲明本金金額，但是，如果指數的最終指數值爲 any 標的指數 比較少 勾選此框表示本表格是根據A.2通用指示之規定的註冊聲明或其後文件。 其各自初始指數值的70%，我們稱之爲各自的下跌閾值值， 到期時的支付金額將明顯低於證券的票面金額，金額將按照最差表現的基礎指數的最終指數值與各自初始指數值的百分比下降幅度成比例減少。在這種情況下，到期時的支付金額將低於每個證券的700美元，甚至可能爲零。 因此，您可能會損失您在證券中的全部初始投資。 因證券到期支付金額是基於兩個基礎指數中表現最差的那個，如果最終指數值低於其相應初始指數值的60%，即使其他基礎指數升值或者跌幅不如此大，也將導致您的投資嚴重損失。 任何 如果最終指數值低於其初始指數值的70％，即使其他基礎指數已升值或下降幅度不大，也將導致您的投資遭受重大損失。這些長期證券適用於尋求以股指爲基礎回報並願意冒主金風險、暴露於三個基礎指數中表現最差的投資者，以換取僅在最終指數值...通過上限支付功能以換取現期收入而放棄。 每個基礎指數是 每個基礎資產的收盤價大於或等於其利率障礙 到其各自初始指數值。這些證券是作爲MSFL全球中期票據計劃的一部分發行的票據。
所有支付均受我們的信用風險影響。 如果我們違約，您可能會失去部分或全部投資。 這些證券不是有價證券，您不會對任何基礎參考資產或資產擁有任何擔保權益或其他訪問權益。
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最終條款 |
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發行人: |
摩根士丹利金融有限責任公司 |
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保證人: |
摩根士丹利 |
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發行價格： |
每份1000美元 |
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規定本金金額： |
每份1000美元 |
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定價日： |
2024年11月26日 |
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原始發行日期： |
2024年12月2日（定價日後3個工作日） |
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到期日： |
2029年11月29日 |
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總面值： |
$406,000 |
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利息： |
無 |
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基礎指數： |
納斯達克100指數是一種修改後的按市值加權指數。®（「NDX指數」），羅素2000指數（「SPX指數」）®根據下表列出的指數（即「RTY指數」和「道瓊斯指數」）SM （「INDU指數」） |
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到期付款： |
●如果最終指數數值 每個 基礎指數是 greater 不會在t上進行進一步支付 其各自的初始指數值： 1000美元 + （i）最差表現基礎指數的指數百分比變化×1000美元，和（ii）上行支付中較大者 ●如果基礎指數的最終指數值低於它的下跌閾值，則證券將以1比1的比例暴露於最糟糕基礎指數的最終指數值從其各自初始指數值下跌的百分比。 any 基礎指數是 少於 其各自的初始指數值但最終指數值 每個基礎指數是 大於或等於 其相應的下行閾值數值： $1,000 ●如果基礎指數的最終指數值低於它的下跌閾值，則證券將以1比1的比例暴露於最糟糕基礎指數的最終指數值從其各自初始指數值下跌的百分比。 any 基礎 指數是 少於 其相應的下行閾值，意味着基礎指數的值已從其各自的初始指數值下降 40% 到其各自的最終指數值： 任何 underlying index has declined by more than 30% from its respective initial index value to its respective final index value: $1,000 × 最差表現基礎指數的指數表現因子 在這種情況下，到期支付金額將遠低於標明的1000美元的本金金額，並將代表超過30%甚至可能是所有投資的損失。 |
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上行支付: |
$595 每份安全性（佔聲明本金金額的59.50%） |
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指數百分比變化: |
關於每個基礎指數，（最終指數值 - 初始指數值）/ 初始指數值 |
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指數表現因素： |
對於每個基礎指數，最終指數值/初始指數值 |
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最劣表現的基礎指數： |
表現最差的標的指數，指的是表現最差的指數因子 |
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初始指數值： |
關於NDX指數，2024年11月25日該指數的收盤價爲20,804.89 關於RTY指數，2024年11月25日該指數的收盤價爲2,442.031 關於INDU指數，2024年11月25日該指數的收盤價爲44,736.57 |
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下行閾值數值: |
關於NDX指數，14,563.423，即爲該指數初始指數值的70% 關於RTY指數，1,709.422，即爲該指數初始指數值的約70% 關於INDU指數，31,315.599，即爲該指數初始指數值的70% |
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最終指數值： |
關於每個基礎指數，指數在估值日的收盤價 |
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估值日： |
2029年11月26日，視非指數交易日和某些市場干擾事件而定的延期 |
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CUSIP / ISIN: |
61776W5K5 / US61776W5K56 |
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上市: |
這些證券將不會在任何證券交易所上市。 |
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代理人： |
Morgan Stanley與MSFL之關聯公司，爲Morgan Stanley全資子公司。請參閱「計劃分銷; 利益衝突的補充信息」。 |
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定價日估值： |
每份安防-半導體公司股票價格爲966.70美元。請查看第2頁的「投資摘要」。 |
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佣金和發行價： |
向公衆售價(1) |
代理費和費用(2) |
收益(3) |
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每份證券 |
$1,000 |
$0 |
$1,000 |
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總計 |
$406,000 |
$0 |
$406,000 |
(1)該證券僅出售給購買該證券的投資者，這些投資者是在按費率計收的諮詢帳戶內購買該證券的。
(2)摩根士丹利預計將從我們處購買的所有證券以1,000美元的價格賣給一個無關聯的經銷商，以1,000美元的價格進一步出售給某些按費用計提的諮詢帳戶。 摩根士丹利將不會就這些證券收取銷售佣金。請參閱「有關分銷計劃；利益衝突的補充信息」。有關詳細信息，請參閱附帶產品補充文件「分銷計劃（利益衝突）」中的信息。
(3)請參見第19頁的「資金用途和套期保值」。
證券涉及的風險與投資普通債務證券的風險不同。請參見第8頁開始的「風險因素」。
證券交易委員會和州證監會未批准或否定這些證券或確定本文件或隨附的發行人補充協議、指數補充協議和招股說明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是一種刑事犯罪行爲。
證券不是存款或儲蓄帳戶，也不受聯邦存款保險公司或任何其他政府機構或工具的保險，也不是任何銀行的債務或擔保。
您應當閱讀本文件以及相關的產品補充信息、指數補充信息和招股說明書，它們均可以通過以下超鏈接訪問。在閱讀附帶的產品補充信息和指數補充信息時，請注意這些信息中對於2023年11月16日招股說明書的所有引用，或其中的任何部分，應改爲指附帶的2024年4月12日招股說明書或相應部分，如適用。還請參見本文件末尾的「證券的其他條款」和「有關證券的其他信息」。
「我們」、「我們的」等提到的是摩根士丹利或MSFL，或是摩根士丹利和MSFL相互關聯地，視情況而定。
Jump證券產品補充資料日期爲 202年11月16日3 指數補充說明書日期 202年11月16日3 招股說明書日期爲 April 12, 2024
摩根 斯坦利金融有限責任公司
根據納斯達克-100指數表現最差者的價值來觸發跳躍證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日
風險性主體證券
投資摘要
風險性主體證券
觸發跳躍證券基於納斯達克-100指數中表現最差的價值®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日（「證券」）可用：
￭作爲對基礎指數的直接暴露的替代方案，如果基礎指數的最終指數值大於或等於其各自的初始指數值，並且如果該基礎指數的漲幅大於59.50％，則提供最低正回報率爲59.50％； 每個 如果所述基礎指數的漲幅高於59.50％，則提供對最差表現基礎指數的不受限制的1:1參與，
￭爲了有可能在納斯達克100指數中表現最差的情況下取得超額收益®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 在一箇中度看好的情況下；
￭爲了在評估日的情況下，當基礎指數下跌時獲得有限的本金損失保護，但前提是最終指數值只要達到 每個 低於其各自的下行閾值，到期時到期款將低於每份證券的700美元，並有可能爲零。 每個基礎資產的收盤價大於或等於其利率障礙 遞減閾值。
如果基礎指數的最終指數值低於它的下跌閾值，則證券將以1比1的比例暴露於最糟糕基礎指數的最終指數值從其各自初始指數值下跌的百分比。 任何 相應地，投資者可能會在證券方面失去他們全部的初始投資。
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到期日： |
大約5年 |
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上行支付: |
每份證券價格爲595美元（佔申明本金金額的59.50%） |
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下行閾值數值: |
對於每個基礎指數，初始指數值的70% |
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到期最小付款金額： |
沒有。投資者可能會在證券中失去全部初始投資。 |
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利息： |
無 |
2024年11月 頁 2
摩根 斯坦利金融有限責任公司
根據納斯達克100指數表現最差的證券來觸發躍升®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日
風險性主體證券
每份安全資料的原始發行價爲$1,000。此價格包括與發行、銷售、結構化和對沖證券相關的成本，這些成本由您承擔，因此，定價日估計證券的價值低於$1,000。我們估計定價日每份證券的價值爲$966.70。
定價日的估計價值是什麼？
在定價日對該證券進行估值時，我們考慮證券包含的既有債務組成成分又有基於基礎指數的績效組成成分。證券的預估價值是採用我們自己的定價和估值模型，市場輸入和估計值確定的，如基礎指數、基於基礎指數的工具、波動性等現有和預期利率，以及與我們二級市場信貸價差相關的利率，這是我們的定期固定利率債務在二級市場上交易的隱含利率。
什麼決定證券的經濟條款？
在確定安防-半導體的經濟條款，包括正面支付和下行閾值價值時，我們使用內部資金費率，該費率可能低於我們的二級市場信貸利差，因此對我們有利。如果您承擔的發行、銷售、結構化和套期保值成本較低，或者內部資金費率較高，安防-半導體的一個或多個經濟條款將更有利於您。
估價日估值與二級市場證券價格的關係是什麼？
在二級市場，只要市場條件（包括基礎指數）不發生變化，大摩資源lof收購證券的價格可能會低於定價日的估值，因爲二級市場價格還考慮了我們的二級市場信用點差以及大摩資源lof在此類二級市場交易中收取的買賣價差以及其他因素。但是，由於發行、銷售、結構化和對沖證券的成本在發行後最多6個月的時間內未完全扣除，因此在該期限內如果大摩資源lof在二級市場買賣證券，只要市場條件（包括基礎指數）不發生變化且我們的二級市場信貸點差相同，它將根據估值更高的價值進行買賣。我們預期這些更高的值也將反映在您的券商帳戶結單中。
MS&Co.可以但不承擔做市商的義務，如果選擇做市商，則可以隨時停止做市商活動。
2024年11月 頁 3
摩根 斯坦利金融有限責任公司
根據納斯達克100指數中表現最糟糕的價值觸發跳躍證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日
風險性主體證券
關鍵投資理念
證券不支付利息，但如果納斯達克-100指數的最終指數值爲每隻股票提供至少59.50%的正收益®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 如果大於或等於其各自的初始指數值，並且在以下標的指數的最低表現中參與度爲1比1且無上限，如果此指數的漲幅大於59.50％，則會提供對最差表現的下標指數的漲幅的無上限1比1參與。如果任何基礎指數的最終指數值低於其各自的初始指數值，但每個基礎指數的最終指數值大於或等於其各自的下行閾值值，則您將在到期時收到等於規定本金金額的支付。但是，如果截止估值日時 任何 低於其各自的下行閾值，到期時到期款將低於每份證券的700美元，並有可能爲零。 減去虛擬融資成本後，該指數追蹤QQQ基金的表現，分配（如果有）按名義重新投資。 低於其各自的下行閾值，到期時到期款將低於每份證券的700美元，並有可能爲零。
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上行情形 |
如果基礎指數的最終指數值低於它的下跌閾值，則證券將以1比1的比例暴露於最糟糕基礎指數的最終指數值從其各自初始指數值下跌的百分比。 每個 低於其各自的下行閾值，到期時到期款將低於每份證券的700美元，並有可能爲零。 大於或等於其相應的初始指數數值， 每個安防-半導體到期時的支付金額將等於$1,000 加上 the 更高的 （i）1000美元時間區間 最差表現基礎指數的指數百分比變化和(ii) 595美元的上漲支付。 |
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Par情形 |
如果基礎指數的最終指數值低於它的下跌閾值，則證券將以1比1的比例暴露於最糟糕基礎指數的最終指數值從其各自初始指數值下跌的百分比。 任何 低於其各自的下行閾值，到期時到期款將低於每份證券的700美元，並有可能爲零。 少於 其各自的初始指數值 但是 最終指數值爲 每個 低於其各自的下行閾值，到期時到期款將低於每份證券的700美元，並有可能爲零。 大於或等於 根據其相應的下行閾值，到期時的支付金額將等於每份證券的指定本金金額$1,000。 |
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下行情形 |
如果基礎指數的最終指數值低於它的下跌閾值，則證券將以1比1的比例暴露於最糟糕基礎指數的最終指數值從其各自初始指數值下跌的百分比。 任何 低於其各自的下行閾值，到期時到期款將低於每份證券的700美元，並有可能爲零。 低於其相應的下行閾值如果最差表現的基礎指數的價值從其相應的初始指數值下跌1%，您將損失1%，沒有任何緩衝（例如，最差表現的基礎指數從相應的初始指數值下跌50%至相應的最終指數值將導致到期支付每個證券500美元）。
由於證券的到期支付基於基礎指數中表現最差的指數，任何基礎指數下跌至其相應下行閾值以下將導致重大部分或全部投資損失，即使其他基礎指數升值或下跌幅度不大。 |
2024年11月 頁 4
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風險性主體證券
假設例子
以下是一些假設示例，說明如何計算證券到期時的支付金額。 以下示例僅供參考目的。 證券到期時的支付金額受我們的信用風險影響。 下面的示例基於以下條款。 實際的初始指數值和下行閾值的數值已在本文件封面上列出。
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標稱本金金額： |
每份1000美元 |
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假設初期指數值： |
關於NDX指數：14,000 關於RTY指數：2000 關於INDU指數：30,000 |
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假設下行閾值數值： |
關於NDX指數：9,800，相當於其假設初始指數值的70% 關於RTY指數：1,400，相當於其假設初始指數值的70% 關於INDU指數：21,000，相當於其假設初始指數值的70% |
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正面支付： |
595美元（所述本金金額的59.50%） |
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利息： |
無 |
示例1：每個基礎指數均大幅增長，因此投資者將收到所述本金金額 加上 反映表現最差的基礎指數百分比變化的回報。
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最終權數值 |
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NDX 指數: 25,200 |
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RTY 指數: 4,100 INDU 指數: 63,000 |
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指數百分比變化 |
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NDX 指數: (25,200 - 14,000) / 14,000 = 80% |
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RTY 指數: (4,100 - 2,000) / 2,000 = 105% |
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INDU 指數: (63,000 - 30,000) / 30,000 = 110% |
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到期時付款 |
= |
$1,000 + ($1,000 × 最差執行基礎指數的指數百分比變化) |
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= |
$1,000 + $800 |
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= |
$1,800 |
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在示例1中，NDX指數的最終指數值比初始指數值增加了80％，RTY指數的最終指數值比初始指數值增加了105％，INDU指數的最終指數值比初始指數值增加了110％。由於每個基礎指數的最終指數值都在或高於各自的初始指數值， 並且表現最差的基礎指數的指數百分變動大於59.50％的最低正回報，投資者在到期時將收到聲明的本金金額 加 最差表現基礎指數的1比1參與。投資者在到期時每份證券獲得1800美元。
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基於納斯達克100指數最差表現的觸發跳空證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日
風險性主體證券
示例2: 每個基礎指數的最終指數值等於或高於其各自的初始指數值，但表現最差的基礎指數未升值超過59.50％，因此投資者因此收到了規定的本金金額。 加上 增加付款。
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最終權數值 |
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納斯達克指數: 16,100 |
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RTY指數: 2,240 道瓊斯指數: 33,000 |
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指數百分比變化 |
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納斯達克指數: (16,100 – 14,000) / 14,000 = 15% |
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RTY指數: (2,240 – 2,000) / 2,000 = 12% |
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INDU指數: (33,000 – 30,000) / 30,000 = 10% |
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到期時付款 |
= |
$1,000 + 上行支付 |
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= |
$1,000 + $595 |
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= |
$1,595 |
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在示例2中，NDX指數的最終指數值從其初始指數值增加了15％，RTY指數的最終指數值從其初始指數值增加了12％，INDU指數的最終指數值從其初始指數值增加了10％。因爲每個基礎指數的最終指數值均達到或超過其相應的初始指數值，投資者在到期時收到所述的本金金額 加 每股向上支付595美元。投資者在到期時每份證券收取1,595美元。
EXAMPLE 3: The final index value of one of the underlying indices is less than its respective downside threshold value. Investors are therefore exposed to the full decline in the worst performing underlying index from its respective initial index value.
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最終權數值 |
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NDX指數：16,800 |
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RTY指數：1,300 INDU指數：24,000 |
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指數表現因子 |
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NDX指數: 16,800 / 14,000 = 120% RTY指數: 1,300 / 2,000 = 65% INDU指數: 24,000 / 30,000 = 80% |
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到期時付款 |
= |
$1,000 × 最差表現基礎指數的指數表現因子 |
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= |
$1,000 × 65% |
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= |
$650 |
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在示例3中，NDX指數的最終指數值比其初始指數值增加了20%，RTY指數的最終指數值比其初始指數值下降了35%，INDU指數的最終指數值比其初始指數值下降了20%。由於其中一個基礎指數已經下跌至相應的下行閾值以下，投資者將面臨RTY指數的負回報風險，這是本示例中表現最差的基礎指數。在這種情況下，投資者將在其相應初始指數值的最差表現基礎指數的價值每下跌1%時損失聲明的本金金額的1%。在這個示例中，投資者在到期時每份證券收到650美元的支付，導致虧損35%。
2024年11月 頁 6
摩根 斯坦利金融有限責任公司
根據納斯達克100指數表現最差的價值的觸發跳躍證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 到期日爲2029年11月29日
風險性主體證券
第四例: 一個或多個基礎指數的最終指數值低於各自的初始指數值，但每個基礎指數的最終指數值大於或等於其相應的下行閾值。
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最終權數值 |
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NDX指數：11,900 |
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RTY指數：1,680 INDU指數：27,000 |
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指數表現因子 |
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NDX指數：11,900 / 14,000 = 85% RTY指數：1,680 / 2,000 = 84% INDU指數：27,000 / 30,000 = 90% |
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到期時付款 |
= |
$1,000 |
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在示例4中，至少一個基礎指數的最終指數值低於其各自的初始指數值，因此投資者不會收到正面回報。然而，每個基礎指數的最終指數值均大於或等於其各自的下行閾值。NDX指數相對其初始指數值下跌15%，RTY指數相對其初始指數值下跌16%，INDU指數相對其初始指數值下跌10%。因此，由於每個基礎指數的最終指數值大於或等於其各自的下行閾值，投資者在到期時將收到每張證券的已聲明本金金額1,000美元。
例 5: 每個基礎指數的最終指數值均小於其對應的下行閾值值。因此，投資者可能面臨最糟糕表現的基礎指數從其初始指數值跌至底的完全跌幅。
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最終權數值 |
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NDX指數：2,800 |
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RTY指數：800 INDU指數：10,500 |
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指數表現因子 |
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NDX指數：2,800 / 14,000 = 20% RTY指數：800 / 2,000 = 40% INDU指數：10,500 / 30,000 = 35% |
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到期時付款 |
= |
$1,000 × 最差表現基礎指數的指數表現因子 |
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= |
$1,000 × 20% |
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= |
$200 |
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在示例5中，NDX指數的最終指數值比其初始指數值下降了80％，RTY指數的最終指數值比其初始指數值下降了60％，而INDU指數的最終指數值比其初始指數值下降了65％。由於一個或多個基礎指數下跌到了各自的下行閾值以下，投資者暴露於NDX指數的完整負面表現，該指數是本示例中表現最差的基礎指數。在這種情況下，投資者每隨着最差表現的基礎指數價值從各自的初始指數值下跌1％而損失1％的已述本金額。在本例中，投資者在到期時收到的支付金額爲每份證券200美元，造成80％的虧損。
如果任何基礎指數的最終指數值低於其各自的下行閾值值，您將收到一筆現金金額，該金額要遠遠低於每份證券的1000美元的已述本金額，按比例減少與最差表現的基礎指數價值從各自的初始指數值到證券期間的全面下跌，並且您將失去大部分或全部投資。
2024年11月 頁 7
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基於納斯達克-100指數表現最差標的進行觸發跳躍證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日
風險性主體證券
風險因素
本部分描述與證券相關的重大風險。有關這些風險及其他風險的進一步討論，請閱讀隨附的產品補充、指數補充和招股說明書中名爲"風險因素"的部分。您還應就您對證券投資的事項與您的投資、法律、稅務、會計和其他顧問進行諮詢。
與投資相關的風險 證券法案
￭這些證券不支付利息，也不保證返還任何本金。 證券的條款與普通債券的條款不同，因爲證券既不支付利息，也不保證在到期時支付任何本金。到期時，您將根據每個基礎指數的最終指數值，獲得您持有的每1,000美元聲明的證券的現金金額。如果最終指數值爲 any 如果基礎指數低於其各自的初始指數值的70％，則在到期時您將收到一筆現金，其金額顯着低於每份證券的1000美元規定本金金額，且與各個基礎指數的最終指數值與各自的初始指數值之間的完全下跌幅度成比例，您將損失大部分或全部投資。 證券在到期時沒有最低支付要求，因此您可能會失去全部投資。
￭證券的支付金額與除估值日外的任何時間基礎指數的值無關。 最終指數值將是估值日的指數收盤值，但會因非指數交易日和特定市場破壞事件而推遲。即使最差表現的基礎指數在估值日前升值然後在估值日下跌，到期時的付款可能明顯低於如果付款與下降前的最差表現的基礎指數的價值掛鉤，到期時的付款可能是。儘管最差表現的基礎指數在規定到期日或證券期間的其他時間的實際價值可能高於其最終指數值，但到期時的付款僅基於估值日最差表現的基礎指數的指數收盤值。
￭證券將不會在任何證券交易所上市，二級市場交易可能有限。證券將不會在任何證券交易所上市。因此，證券可能沒有或幾乎沒有二級市場。我們稱之爲MS＆Co.的摩根士丹利LLC可能會爲證券市場做市，但不承諾這樣做，一旦選擇做市，可能隨時停止。當做市時，通常爲常規二級市場規模交易提供基於其對證券當前價值的估計的價格，考慮其買賣價差，我們的信用價差，市場波動性，擬議銷售的名義規模，清算任何相關對沖頭寸的成本，剩餘時間和可能性，它將能夠轉售證券。即使存在二級市場，也可能沒有足夠的流動性讓您能夠輕鬆交易或出售證券。由於其他券商可能對證券的二級市場參與不多，因此您能夠交易證券的價格可能取決於MS＆Co.願意進行交易的價格，如果有的話。如果MS＆Co.隨時停止爲證券做市，那麼證券可能沒有二級市場。因此，您應願意持有證券直至到期。
￭安防-半導體的市場價格可能會受到許多不可預測的因素的影響。許多因素將影響二級市場上證券的價值以及摩根士丹利公司願意在二級市場上購買或出售證券的價格，其中許多因素超出我們的控制範圍，包括：
￭在任何時間（包括與其初始指數價值相關的情況下），基礎指數的數值
￭標的指數的波動性（價值變化的頻率和幅度）,
￭標的指數下lying證券的分紅率，
￭市場利率和利率率，
￭影響基礎指數或證券市場成分股價值的地緣政治條件和經濟、金融、政治、監管或司法事件，可能對基礎指數的價值產生影響。
￭證券到期前剩餘的時間,
2024年11月 頁 8
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￭基礎指數的構成及基礎指數成分股的變化，以及
￭我們的信用評級或信用利差的任何實際或預期變化。
一般來說，到期剩餘時間越長，證券的市場價格受到上述其他因素的影響就越大。 這些因素中的一些或全部將影響您在到期前出售證券時所獲得的價格。 特別是，如果在出售時任何標的指數的價值接近、達到或低於其各自的下行閾值價值，則您可能不得不以大幅折扣的價格出售您的證券，使其價值低於規定的本金金額。
您不能根據基礎指數的歷史表現來預測未來的表現。 如果任何基礎指數的最終指數值低於其各自初始指數值的70％，您將按照1：1的比例承受最差表現基礎指數的最終指數值與其各自初始指數值之間的完全下降。不能保證每個基礎指數的最終指數值都將大於或等於其各自的初始指數值，以便您在到期時收到大於您持有的每份證券的1,000美元規定本金金額，或者您不會損失您投資的大部分或全部。
￭本證券受到我們的信用風險的影響，如實際或預期的信用評級或信用利差發生變化，可能會對證券的市場價值產生不利影響。 您依賴我們在到期時支付證券欠款的能力，因此您承擔我們的信用風險。 如果我們違約了證券的義務，您的投資將面臨風險，您可能會失去部分或全部投資。 結果，到期前證券的市場價值將受市場對我們信用評級看法變化的影響。 我們的信用評級實際或預期的下降，或市場爲承擔我們信用風險而收取的信貸利差的增加，可能會對證券的市場價值產生負面影響。
￭作爲金融附屬公司，MSFL沒有獨立的運營，並且將沒有獨立的資產。 作爲金融子公司，摩根士丹利金融資本有限公司沒有獨立運營，除了發行和管理其證券之外，並且在破產、清算或類似程序中，沒有獨立資產可供分配給持有摩根士丹利金融資本有限公司證券並對這些證券提出索賠的持有人。 因此，這些持有人的任何賠償將僅限於摩根士丹利提供的相關擔保所能提供的範圍，並且該擔保將排在 平等排名 MSFL發行的證券持有人應該相應地假設，在任何此類程序中，他們將不會享有任何優先權並應該受到與其他所有無擔保債務相同的對待。他們只能對摩根士丹利及其資產根據該擔保提起單一索賠。 平等排名 持有MSFL發行證券的人應當假定，在任何破產、清算或類似程序中，他們將僅優先於其他未受擔保的、未優先償付的摩根士丹利公司債權人以及持有摩根士丹利公司發行的證券的持有人之外的其它無擔保、無次級償付債權人的要求一起處理。
￭我們願意購買此類、期限和發行規模的證券的利率可能低於我們的二級市場信用收益差所暗示的利率，且對我們有利。較低的利率以及原始發行價格中包括髮行、銷售、結構和對沖證券所涉成本，均會降低證券的經濟條款，導致證券的估計價值低於原始發行價格，並對二級市場價格產生不利影響。 假設市場條件或任何其他相關因素沒有變化，包括摩根士丹利等經銷商願意在二級市場交易中購買證券的價格（如果有的話）可能明顯低於原發行價格，因爲二級市場價格將不包括原發行價格中包括在內的發行、銷售、結構和套期保值相關成本，並且將由您負擔，還因爲二級市場價格將反映我們的二級市場信用點差和任何經銷商在此類二級市場交易中會收取的買賣價差，以及其他因素。
將發行、銷售、構造和對沖證券的成本包括在原始發行價格中，以及我們作爲發行方願意支付的較低利率會使證券的經濟條款對您的利益不利。
然而，由於與發行、銷售、結構化和對沖這些證券相關的成本在發行時並未全額扣除，在發行日期後長達6個月的期間內，摩根士丹利公司可能在二級市場買賣這些證券，如無市場條件變化，包括與基礎指數相關的條件以及我們的二級市場信用利差，它將基於高於價值的基礎上進行操作
2024年11月 頁 9
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預估值，我們預計這些更高的值也將反映在您的券商帳戶結單中。
￭證券的預估價值是根據我們的定價和估值模型確定的，這可能與其他經銷商的不同，並不是最高或最低的二級市場價格。 這些定價和估值模型是專有的，部分依賴於對某些市場輸入的主觀看法和對未來事件的某些假設，這些假設可能會被證明是不正確的。 因此，由於沒有市場標準的方法來對這些類型的證券進行估值，我們的模型可能會給出比其他人（包括市場上其他交易商）估值高的證券價值。 此外，定價日期上的估值並不代表交易商（包括MS & Co.）願意隨時在二級市場（如果存在）購買您的證券的最低或最高價格。 您的證券價值在本文件日期後的任何時間都將基於許多無法準確預測的因素而變化，包括我們的信用狀況和市場情況的變化。 請參閱上文「證券的市場價格可能受到許多不可預測因素的影響。」
￭投資於這些證券並非等同於投資於基礎指數投資於這些證券並非等同於投資於任何基礎指數或基礎指數的股票組成部分。 投資於這些證券的投資者將不具有表決權，也不具有收到股票的紅利或其他分配或基礎指數所包含的股票其他任何權利。
￭作爲摩根士丹利的子公司和MSFL的關聯公司，計算代理將就證券做出判斷。 作爲計算代理商，MS & Co. 將確定初始指數值、下行閾值值、最終指數值、指數百分比變化或指數表現因素，如適用，並在到期時您將獲得的支付金額。 此外，MS & Co. 作爲計算代理人做出的某些決定可能需要行使酌情權，並做出主觀判斷，例如與市場擾亂事件的發生或非發生以及在發生市場擾亂事件或基礎指數終止時選擇繼任指數或計算指數收盤值的情況有關的判斷。 這些可能具有主觀性的決定可能會對您在到期時的支付產生不利影響。 關於這些類型的決定的更多信息，請參閱隨附產品補充的「證券描述-延期評估日期」，「-任何基礎指數或籃筐指數的停止」， 「-事件發生時的替代交易所計算」和「-計算代理和計算」。 另外，MS & Co. 已確定了定價日期上的證券估值。
￭本公司關聯公司的套期保值和交易活動可能會對證券的價值產生不利影響我們的一個或多個關聯公司和/或第三方經銷商預計進行與證券相關的對沖活動（以及與基礎指數或其元件股票相關的其他工具），包括交易構成證券的股票 基礎指數 以及與基礎指數相關的其他工具。因此，這些實體可能在證券期間解除或調整對沖頭寸，而對沖策略可能涉及更大幅和更頻繁的對沖調整，以使估值日期臨近。我們的一些關聯公司也定期交易構成基礎指數的股票 基礎指數 作爲一般券商和其他業務的一部分，定期交易與基礎指數相關的其他金融工具。2024年11月25日或之前的任何對沖或交易活動都可能增加基礎指數的初始值，因此可能會增加基礎指數在估值日必須收於或以上的價值，這樣您在證券的初始投資上不會蒙受重大損失（還取決於其他基礎指數的表現）。此外，在證券期間進行的對沖或交易活動，包括在估值日進行的活動，都可能對估值日的任何基礎指數的價值產生不利影響，因此可能會影響投資者在到期時收到的現金金額，如果有的話（還取決於其他基礎指數的表現）。
￭對於該證券的投資所得的美國聯邦所得稅後果是不確定的。 請閱讀本文件中「附加信息-稅務考慮」下以及跳水證券附帶產品補充提要中「美國聯邦稅務」下的討論（統稱「稅收披露部分」），關於對證券的投資可能產生的美國聯邦所得稅後果。關於證券的美國聯邦稅務正確處理沒有直接法律依據，我們也沒有計劃向美國國內稅收局（「IRS」）請求裁決。因此，證券的稅務處理的重要方面存在不確定性，IRS或法院可能不同意有關證券稅務處理的看法
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證券作爲美國聯邦所得稅目的的一種「開放交易」而存在。如果IRS成功主張證券的另類處理方法，則美國持有人及非美國持有人所承擔的證券所有權和處置的稅務後果，包括美國持有人承認的收入的時間和性質以及非美國持有人的代扣稅後果，可能會受到重大不利影響。此外，未來的法規、財政部法規或IRS指導可能會對證券的美國聯邦稅務處理產生不利影響，可能是追溯性的。
美國和非美國持有人都應就投資於這些證券的美國聯邦所得稅後果進行諮詢，包括可能的替代處理方式以及任何州、地方或非美國稅務管轄區法律項下的稅務後果。
與基礎指數相關的風險
￭您面臨着每個基礎指數的價格風險。 您的證券回報與由所有三種基礎指數構成的籃子無關。相反，它將基於每種基礎指數的獨立表現。與回報與基礎資產籃子相關聯的工具不同，後者通過將風險分散和減少到籃子的所有組成部分中，您將面臨與每種基礎指數相關的風險。證券的期間內任何基礎指數的表現不佳都將對您的回報產生負面影響，並且不會被其他基礎指數的正面表現抵消或減輕。如果任何基礎指數的最終指數值下降到其各自初始指數值的70%以下，則您將完全暴露於到期時表現最差的基礎指數的負表現，即使其他基礎指數有所增值或沒有下降那麼多。 因此，您的投資受到所有三種基礎指數的價格風險影響。
￭由於證券與表現最差的基礎指數相關聯，您面臨着承擔重大投資損失風險的風險，這比證券是與只有一個基礎指數相關聯時的風險更大。 如果您投資的證券與與僅與一個基礎指數相關的證券相比，那麼您的投資風險可能更大。 擁有三個基礎指數，任何一個基礎指數的最終指數值可能會下降到低於其各自的下行閾值，這比只與一個基礎指數相關的證券更可能。 因此，您可能會在投資中遭受重大損失。
￭這些證券與Russell 2000掛鉤。® 指數存在與小市值公司相關的風險。 作爲Russell 2000® 羅素2000指數是其中一個基礎指數，羅素2000® 指數由相對市值較小的公司發行的股票組成，這些證券與小市值公司的價值相關聯。這些公司的股價波動性較大，交易量較低，流動性比大市值公司低，因此，羅素2000指數中的股票普遍具有較大波動性® 指數可能比由大市值公司發行的股票組成的指數更爲波動。小市值公司的股價也比大市值公司更易受不利商業和經濟發展的影響，小市值公司的股票也可能交易較少。此外，小市值公司通常比大市值公司財務上更不穩定，不太具備發展基礎，可能依賴少數關鍵人員，使其更容易受到人員流失的影響。這些公司往往具有較小的營收、較少多元化產品線、產品或服務市場份額較小、較少金融資源和競爭優勢，比大市值公司更容易受到與其產品相關的不利發展的影響。
￭對基礎指數的調整可能會不利影響證券的價值。 任何基礎指數的發佈者 可能 添加、刪除或替換構成該指數的股票，或進行其他可能改變該指數價值的方法學變更。這些任何行爲都可能對證券的價值產生不利影響。該基礎指數的發佈者也可能隨時終止或暫停計算或發佈該基礎指數。在這些情況下，作爲計算代理人的MS & Co.將有單獨自行決定權來替換一個可比較於被終止基礎指數的接替指數。例如，MS & Co.可能有經濟利益，而其與證券投資者的利益可能有所不同，比如MS & Co.被允許考慮由其或其任何關聯公司計算併發布的指數。如果MS & Co.判斷沒有適當的接替指數，到期時證券的賠付金額將基於評估日時有關指數的股票收盤價格，不重新平衡或替換，由計算代理根據在此類終止之前有效的計算該基礎指數的公式計算（還取決於其他基礎指數的表現）。
2024年11月 頁 11
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根據納斯達克-100指數表現最差的數值觸發跳動證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日
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納斯達克-100指數®概述
納斯達克100指數是一種修改後的按市值加權指數。®由納斯達克公司計算、維護和發佈的納斯達克100指數，是由納斯達克股票市場上非金融公司中規模最大、交易活躍的100家股票構成的一項修正後的總市值加權指數。納斯達克-100指數® 包括各種主要行業集團的公司。在任何時刻，納斯達克-100指數的價值® 等於當時的納斯達克-100指數的總值® 每個納斯達克-100指數的權重® 組成證券的份額權重，這些權重基於每個納斯達克-100指數的流通股總數® 安防-半導體組件 乘以 納斯達克上的每項證券的最後成交價（可能是納斯達克發佈的官方收盤價），及 除以 一個比例因子，將成爲報告的納斯達克100指數的基礎® 價值。有關納斯達克-100指數的更多信息®, see the information set forth under “Nasdaq-100 Index®”在隨附的指數補充中。
2024年11月26日收盤市場信息：
|
彭博終端代碼： |
NDX |
|
當前指數數值: |
20,922.90 |
|
52周前： |
15,961.98 |
|
52周最高價（於2024年11月8日）： |
21,117.18 |
|
52周最低價（於2023年12月6日）： |
15,788.05 |
以下圖表詳細列出了從2019年1月1日到2024年11月26日的NDX指數每日收盤價。相關表格列出了同一時期每個季度NDX指數的最高和最低收盤價，以及季末收盤價。2024年11月26日，NDX指數的收盤價爲20,922.90。我們從彭博金融市場獲取了以下圖表中的信息，沒有進行獨立核實。NDX指數有時會經歷高波動期，您不應將NDX指數的歷史價值視爲其未來表現的指標。
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NDX指數每日收盤價 |
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根據納斯達克100指數表現最差的值觸發的跳躍證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日
風險性主體證券
|
納斯達克-100指數® |
高 |
低 |
期末 |
|
2019 |
|
|
|
|
第一季度 |
7,493.27 |
6,147.13 |
7,378.77 |
|
第二季度 |
7,845.73 |
6,978.02 |
7,671.08 |
|
第三季度 |
8,016.95 |
7,415.69 |
7,749.45 |
|
第四季度 |
8,778.31 |
7,550.79 |
8,733.07 |
|
2020 |
|
|
|
|
第一季度 |
9,718.73 |
6,994.29 |
7,813.50 |
|
第二季度 |
10,209.82 |
7,486.29 |
10,156.85 |
|
第三季度 |
12,420.54 |
10,279.25 |
11,418.06 |
|
第四季度 |
12,888.28 |
11,052.95 |
12,888.28 |
|
2021 |
|
|
|
|
第一季度 |
13,807.70 |
12,299.08 |
13,091.44 |
|
第二季度 |
14,572.75 |
13,001.63 |
14,554.80 |
|
第三季度 |
15,675.76 |
14,549.09 |
14,689.62 |
|
第四季度 |
16,573.34 |
14,472.12 |
16,320.08 |
|
2022 |
|
|
|
|
第一季度 |
16,501.77 |
13,046.64 |
14,838.49 |
|
第二季度 |
15,159.58 |
11,127.57 |
11,503.72 |
|
第三季度 |
13,667.18 |
10,971.22 |
10,971.22 |
|
第四季度 |
12,041.89 |
10,679.34 |
10,939.76 |
|
2023 |
|
|
|
|
第一季度 |
13,181.35 |
10,741.22 |
13,181.35 |
|
第二季度 |
15,185.48 |
12,725.11 |
15,179.21 |
|
第三季度 |
15,841.35 |
14,545.83 |
14,715.24 |
|
第四季度 |
16,906.80 |
14,109.57 |
16,825.93 |
|
2024 |
|
|
|
|
第一季度 |
18,339.44 |
16,282.01 |
18,254.69 |
|
第二季度 |
19,908.86 |
17,037.65 |
19,682.87 |
|
第三季度 |
20,675.38 |
17,867.37 |
20,060.69 |
|
2024年11月26日止的第四季度 |
21,117.18 |
19,773.30 |
20,922.90 |
納斯達克®，納斯達克-100®” 和 “納斯達克-100 指數®”是Nasdaq，Inc的商標。更多信息，請參閱「納斯達克-100指數」®”在隨附的指數補充中。
2024年11月 頁 13
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根據納斯達克-100指數表現最差的價值來觸發跳升證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日
風險性主體證券
羅素2000® 指數概況
羅素2000指數® 指數是由FTSE國際有限公司（「FTSE Russell」）計算、發佈和傳播的，衡量在符合條件的美國交易所上市的2000只美國小市值股票的加權市值表現。® 指數旨在跟蹤美國股票市場的小市值區域的表現。包括在羅素2000指數中的公司。® 指數是構成羅素3000E™指數的公司中間的2,000家（即排名第1,001到第3,000位）之一。® 關於羅素2000指數的更多信息，請參見附帶指數補充中「羅素指數-羅素2000指數」。® 指數，請參閱「Russell Indices—Russell 2000」下所列的信息® 指數在附屬指數補充中。
2024年11月26日市場收盤時的信息：
|
彭博終端代碼： |
RTY |
|
當前指數數值: |
2,424.309 |
|
52周前： |
1,801.154 |
|
52周最高價（於2024年11月25日）： |
2,442.031 |
|
52周最低價（於2023年11月28日）： |
1,792.808 |
以下圖表展示了從2019年1月1日至2024年11月26日的RTY指數每日收盤數值。相關表格列出了同期內每個季度的RTY指數的最高和最低收盤數值，以及季末收盤數值。2024年11月26日的RTY指數收盤值爲2,424.309。我們從彭博金融市場獲取了下方圖表中的信息，未獨立核實。RTY指數有時會經歷高波動期，不應將RTY指數的歷史數值視爲其未來表現的指標。
|
RTY指數每日收盤價 |
|
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2024年11月 頁 14
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根據納斯達克100指數中表現最差者的價值調整跳空證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 於2029年11月29日到期
風險性主體證券
|
羅素2000® 指數 |
高 |
低 |
期末 |
|
2019 |
|
|
|
|
第一季度 |
1,590.062 |
1,330.831 |
1,539.739 |
|
第二季度 |
1,614.976 |
1,465.487 |
1,566.572 |
|
第三季度 |
1,585.599 |
1,456.039 |
1,523.373 |
|
第四季度 |
1,678.010 |
1,472.598 |
1,668.469 |
|
2020 |
|
|
|
|
第一季度 |
1,705.215 |
991.160 |
1,153.103 |
|
第二季度 |
1,536.895 |
1,052.053 |
1,441.365 |
|
第三季度 |
1,592.287 |
1,398.920 |
1,507.692 |
|
第四季度 |
2,007.104 |
1,531.202 |
1,974.855 |
|
2021 |
|
|
|
|
第一季度 |
2,360.168 |
1,945.914 |
2,220.519 |
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第二季度 |
2,343.758 |
2,135.139 |
2,310.549 |
|
第三季度 |
2,329.359 |
2,130.680 |
2,204.372 |
|
第四季度 |
2,442.742 |
2,139.875 |
2,245.313 |
|
2022 |
|
|
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|
第一季度 |
2,272.557 |
1,931.288 |
2,070.125 |
|
第二季度 |
2,095.440 |
1,649.836 |
1,707.990 |
|
第三季度 |
2,021.346 |
1,655.882 |
1,664.716 |
|
第四季度 |
1,892.839 |
1,682.403 |
1,761.246 |
|
2023 |
|
|
|
|
第一季度 |
2,001.221 |
1,720.291 |
1,802.484 |
|
第二季度 |
1,896.333 |
1,718.811 |
1,888.734 |
|
第三季度 |
2,003.177 |
1,761.609 |
1,785.102 |
|
第四季度 |
2,066.214 |
1,636.938 |
2,027.074 |
|
2024 |
|
|
|
|
第一季度 |
2,124.547 |
1,913.166 |
2,124.547 |
|
第二季度 |
2,109.459 |
1,942.958 |
2,047.691 |
|
第三季度 |
2,263.674 |
2,026.727 |
2,229.970 |
|
2024年11月26日截至的第四季度 |
2,442.031 |
2,180.146 |
2,424.309 |
「Russell 2000」和「Russell 3000」是FTSE Russell的商標，已授權我們的附屬公司Merrill Lynch、Pierce、Fenner Smith Incorporated使用。該票據沒有得到FTSE Russell的贊助、認可、銷售或推廣，並且FTSE Russell對於投資該票據的適宜性不提供任何陳述。® 指數”和“羅素3000是有資格參加FORTITUDE-OLE 「指數」是FTSE Russell的註冊商標。有關更多信息，請參閱附帶指數補充版中的「Russell指數」。
2024年11月 頁 15
摩根 斯坦利金融有限責任公司
根據納斯達克-100指數表現最差的基準跳動證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 到期時間爲2029年11月29日
風險性主體證券
道瓊斯工業平均指數SM概述
道瓊斯指數SM 這是由標準普爾發佈的由30只普通股組成的價格加權指數® 道瓊斯指數有限責任公司是CME Group Inc.的營銷名稱和持牌商標，代表美國行業的廣泛市場。 有關道瓊斯工業平均指數的更多信息SM，請參閱「道瓊斯工業平均指數」下列信息SM”在隨附的指數補充中。
截至2024年11月26日收盤時的信息：
|
彭博終端代碼： |
INDU 興業證券 |
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當前指數數值: |
44,860.31 |
|
52周前： |
35,333.47 |
|
52周最高價(於11/26/2024)： |
44,860.31 |
|
52周最低價（於2023年11月27日）： |
35,333.47 |
以下圖表列出了2019年1月1日至2024年11月26日期間INDU指數的每日收盤價值。相關表格則列出了相同期間每個季度INDU指數的最高和最低收盤價值，以及季末收盤價值。2024年11月26日INDU指數的收盤價爲 44,860.31。我們從彭博金融市場獲得了以下圖表中的信息，未經獨立驗證。INDU指數有時會經歷高波動時期，您不應將INDU指數的歷史價值視爲其未來表現的指標。
|
INDU指數每日收盤價值 |
2024年11月 頁 16
摩根 斯坦利金融有限責任公司
根據納斯達克100指數中表現最差者的價值觸發躍升證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 到期日爲2029年11月29日
風險性主體證券
|
道瓊斯工業平均指數SM |
高 |
低 |
期末 |
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2019 |
|
|
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|
第一季度 |
26,091.95 |
22,686.22 |
25,928.68 |
|
第二季度 |
26,753.17 |
24,815.04 |
26,599.96 |
|
第三季度 |
27,359.16 |
25,479.42 |
26,916.83 |
|
第四季度 |
28,645.26 |
26,078.62 |
28,538.44 |
|
2020 |
|
|
|
|
第一季度 |
29,551.42 |
18,591.93 |
21,917.16 |
|
第二季度 |
27,572.44 |
20,943.51 |
25,812.88 |
|
第三季度 |
29,100.50 |
25,706.09 |
27,781.70 |
|
第四季度 |
30,606.48 |
26,501.60 |
30,606.48 |
|
2021 |
|
|
|
|
第一季度 |
33,171.37 |
29,982.62 |
32,981.55 |
|
第二季度 |
34,777.76 |
33,153.21 |
34,502.51 |
|
第三季度 |
35,625.40 |
33,843.92 |
33,843.92 |
|
第四季度 |
36,488.63 |
34,002.92 |
36,338.30 |
|
2022 |
|
|
|
|
第一季度 |
36,799.65 |
32,632.64 |
34,678.35 |
|
第二季度 |
35,160.79 |
29,888.78 |
30,775.43 |
|
第三季度 |
34,152.01 |
28,725.51 |
28,725.51 |
|
第四季度 |
34,589.77 |
29,202.88 |
33,147.25 |
|
2023 |
|
|
|
|
第一季度 |
34,302.61 |
31,819.14 |
33,274.15 |
|
第二季度 |
34,408.06 |
32,764.65 |
34,407.60 |
|
第三季度 |
35,630.68 |
33,507.50 |
33,507.50 |
|
第四季度 |
37,710.10 |
32,417.59 |
37,689.54 |
|
2024 |
|
|
|
|
第一季度 |
39,807.37 |
37,266.67 |
39,807.37 |
|
第二季度 |
40,003.59 |
37,735.11 |
39,118.86 |
|
第三季度 |
42,330.15 |
38,703.27 |
42,330.15 |
|
第四季度（截至2024年11月26日） |
44,860.31 |
41,763.46 |
44,860.31 |
「道瓊斯」，「道瓊斯指數」，「道瓊斯指數」和「DJIA」是道瓊斯商標控股有限責任公司的服務商標。有關更多信息，請參閱“道瓊斯指數SM”在隨附的指數補充中。
2024年11月 頁 17
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根據納斯達克-100指數中表現最糟糕的部分來觸發跳躍證券。®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截至2029年11月29日
風險性主體證券
證券的其他條款
請將本信息與本文件封面上的條款一起閱讀。
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附加條款： |
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如果此處描述的條款與附帶的產品補充、指數補充或招股說明書中描述的條款不一致，則以此處描述的條款爲準。 |
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基礎指數發佈者：S&P®道瓊斯指數有限責任公司或其任何繼承者 |
對於NDX指數，Nasdaq公司或任何其繼承者 關於RTY指數，FTSE Russell或任何繼任者 關於INDU指數，標普® 道瓊斯指數有限責任公司，或任何類似的公司。 |
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指數收盤數值: |
對於NDX指數和INDU指數，任何指數業務日的指數收盤價應由計算機構確定，應等於該基礎指數的官方收盤價，或任何繼任指數（如附帶產品補充中"基礎指數的終止；計算方法的更改"下定義），在該指數業務日的交易日常官方收盤時由該基礎指數的發佈者爲該基礎指數公佈。在某些情況下，對於NDX指數或INDU指數，指數收盤價將基於作爲附帶產品補充中"基礎指數的終止；計算方法的更改"下描述的該基礎指數的備用計算。 關於RTY指數，任何指數業務日的指數收盤價應由計算機構確定，應等於RTY指數的收盤價，或任何繼任指數（如附帶產品補充中"任何基礎指數的終止；計算方法的更改"下定義），由彭博金融服務，或計算機構可能選擇的任何繼任報告服務在該指數業務日上報。在某些情況下，對於RTY指數，指數收盤價將基於作爲附帶產品補充中"任何基礎指數的終止；計算方法的更改"下描述的RTY指數的備用計算。 |
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受託人： |
紐約梅隆銀行 |
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計算代理： |
摩根士丹利及公司有限責任公司 （「摩根士丹利」） |
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發行人通知註冊安防-半導體持有人、受託人和存管銀行： |
如果到期日因估值日延期而延期，發行人應郵寄通知給每位證券持有人，說明延期情況，並一旦確定，將已重新安排到期日的日期通知到每位註冊持有人的最後地址，如出現在登記簿上；同時，通過傳真向受託人確認並郵寄該通知給受託人紐約辦公室，以及通過電話或傳真向The Depository Trust Company（託管機構）確認，再通過郵寄向託管機構郵寄通知書，郵資預付。以此方式寄到註冊持有人地址的通知被認爲已經有效送達給該註冊持有人，無論該註冊持有人是否收到該通知。發行人應儘快給出通知，最遲在（i）關於推遲到期日的通知，應在計劃到期日的前一個工作日之前，以及（ii）關於重新安排到期日的通知，應在實際估值日的後一個工作日之前。 發行人應當或者應促使計算代理（i）在到期日前一個工作日的紐約時間上午10:30或之前向受託人書面通知現金金額（如有）的到款數額，受託人可全權依賴該通知，並向託管人提供數量，（ii）提供有關證券的應付的現金總金額（如有）交付給受託人，由受託人交付給作爲證券持有人的託管人，在到期日交付。 |
2024年11月 頁 18
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基於納斯達克100指數表現最差的數值來觸發跳水證券®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日
風險性主體證券
有關證券的額外信息
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額外信息： |
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最低購買數量： |
$1,000 / 1個證券 |
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稅務考慮： |
儘管由於缺乏監管機構的決定權，對於投資證券的美國聯邦所得稅後果存在不確定性，在我們的律師事務所戴維斯-波爾克兼韋爾律師事務所的意見下，根據現行法律和當前市場情況，合理地將一項證券視爲一項美國聯邦所得稅目的的「開放交易」金融合同。 Assuming this treatment of the 證券 在跳動證券的隨附產品補充說明書中對「美國聯邦稅收」的討論受尊重，並根據當前法律，應該產生以下美國聯邦所得稅後果： ￭根據現行法律，美國持有人在期限內不應被要求確認應納稅收入 證券 在結算之前，除非根據出售或交換進行。 ￭在出售、交換或結算之後 證券對於美國持有人而言，應認可在所得金額與該美國持有人在這些證券上的稅基之間的差額作爲長期資本收益或損失。 證券如果投資者持有證券超過一年，則這種收益或損失應被視爲長期資本收益，否則應被視爲短期資本收益。 我們不打算要求國內稅務局就證券的處理方式進行裁決。證券的另一種特徵可能對所有權和處分證券的稅務後果，包括所識別的時間和性質產生影響。此外，美國財政部和國內稅務局已要求就「預付式遠期合同」及類似金融工具的美國聯邦所得稅處置情況發表評論，並表示此類交易可能成爲未來法規或其他指導的主題。此外，國會成員已提出有關衍生合同稅務處理的法律變更。經過此類問題考慮後頒佈的任何立法、財政部法規或其他指導可能會對投資安防-半導體證券的稅收後果產生重大或不利的影響，可能會有追溯效應。 根據《Jump證券相關產品補充說明書》中討論的內容，根據1986年修改的《美國國內稅收法典第871(m)條》和根據其發佈的財政部法規（「第871(m)條」），通常將對支付或視爲支付給非美國持有人的與美國股票或包含美國股票的指數相關的某些金融工具的股利等值徵收30%（或更低的適用條約稅率）的預扣稅。根據某些例外情況，第871(m)條通常適用於實質上覆制一個或多個基礎證券的經濟表現的證券，根據適用的財政部法規中規定的測試來確定（「指定證券」）。然而，根據IRS的通知，第871(m)條不適用於發行於2027年1月1日之前且對任何基礎證券的delta值不等於1的證券。基於我們判斷證券對任何基礎證券的delta值不等於1，我們的律師認爲這些證券不應被視爲指定證券，因此也不應受第871(m)條約束。 我們的確定與國內稅務局無關，國內稅務局可能會不同意這種確定。第871(m)條是複雜的，其應用可能取決於你的具體情況，包括是否與基礎證券進行其他交易。如果需要扣除稅款，則我們不需要支付任何額外的金額。您應該諮詢您的稅務顧問有關第871(m)條在安防-半導體中的潛在適用性。 無論是美國投資者還是非美國投資者考慮投資證券，都應該閱讀本文件中的「風險因素」以及傘形證券附加說明中的「美國聯邦稅務」討論，並諮詢他們的稅務顧問關於安防-半導體證券投資的所有方面的美國聯邦所得稅後果，包括可能的替代處理方式以及任何狀態或當地/非美稅收管轄區法律下產生的稅收後果。 在《徵稅注意事項》一節中的討論以及《跳躍證券產品補充說明》中美國聯邦稅收部分的討論，就其描述美國聯邦所得稅法規定或相關法律結論所涉及的內容而言，構成了戴維斯·波爾克律師事務所關於投資證券所涉及的美國聯邦稅務後果的完整意見。 |
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資金用途和對沖： |
證券出售所得款項將由我們用於一般公司用途。我們將在每個發行的證券上共收取1000美元，因爲在進行對沖交易以滿足證券下的義務時，我們的對沖交易對手將償還代理佣金的費用。您承擔的證券成本包括頁面3上描述的代理佣金以及發行、結構和對沖證券的成本。 在2024年11月25日或之前，我們預計將對與之相關的預期風險進行對沖 |
2024年11月 頁 19
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觸發式跳空證券，基於納斯達克100指數表現最差的價值®，羅素2000指數® 指數和道瓊斯工業平均指數SM 截止日期爲2029年11月29日
風險性主體證券
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通過與我們的關聯公司和/或第三方經銷商進行對沖交易來對價券。我們預計我們的對沖交易對手將在相關指數的股票、期貨和期權合約以及任何上市於主要證券市場的相關指數的組成股上建立頭寸。這種購買活動有可能增加任何相關指數的初始指數值，因此可能會提高你在證券上的初始投資價值或更高的界限，以便使得該相關指數在估值日收盤時不會導致你的初始投資遭受重大損失（還取決於其他相關指數的表現）。此外，通過我們的關聯公司，我們可能會在證券的任期內甚至在估值日進行期權對沖頭寸的調整，通過購買和賣出組成相關指數的股票、相關指數上的期貨或期權合約，或者其組成股在主要證券市場上的頭寸或者任何我們可能希望用於開展這種對沖活動的其他可用證券或工具。因此，這些實體在證券的任期內可能會解除或調整對沖頭寸，並且隨着估值日的臨近，對沖策略可能涉及更大程度和更頻繁的動態調整。我們無法保證我們的對沖活動不會影響任何相關指數的價值，因此也不會對證券的價值或您在到期時收到的支付（還取決於其他相關指數的表現）產生不利影響。有關我們的資金用途和對沖的進一步信息，請參閱隨附產品補充中的「資金用途和對沖」。 |
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其他注意事項: |
根據摩根士丹利、摩根士丹利财富管理或其任何子公司的投資自主權管轄的客戶帳戶不得直接或間接購買證券。 |
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有關分銷計劃補充信息；利益衝突: |
摩根斯坦利預計以每份1000美元的價格將其從我們處購買的所有證券出售給與其無關的經銷商，進一步銷售給某些按費用計提帳戶，價格爲每份1000美元。摩根斯坦利不會就這些證券收取銷售佣金。 MS & Co.是MSFL的附屬公司，是摩根士丹利的全資子公司，我們及其他附屬公司預計通過銷售、結構化和（如果適用）對沖證券來獲利。 MS & Co.將遵守金融行業監管局（FINRA）規則5121的要求進行此次發行，該規則涉及所謂的FINRA成員公司分銷關聯公司證券及相關利益衝突。 MS & Co.或我們的其他任何關聯公司可能不會向任何自由裁量帳戶銷售此次發行。請參閱隨附產品補充的「分銷計劃（利益衝突）」和「資金用途和對沖」。 |
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V證券的有效性: |
根據戴維斯波爾克律師事務所的意見，作爲MSFL和摩根士丹利的特別顧問，當本定價補充資料中所述的證券由MSFL執行和發行，並根據MSFL優先債務協議（如隨附招股說明書中定義）經受託人驗證，並按照本文規定交付付款時，這些證券將是MSFL的有效和約束性義務，相關的擔保將是摩根士丹利的有效和約束性義務，可根據其條款強制執行，但受適用破產、清算和影響債權人權利的類似法律、合理性概念和普遍適用的公平原則的約束（包括但不限於善意、誠實守信和無惡意的概念） provided 該律師對以下內容表達無意見：(i)欺詐轉讓、欺詐轉移或適用法律的類似規定對上述結論的影響，以及(ii)任何摩根士丹利金融有限公司（MSFL）優先債券契約規定，旨在通過限制摩根士丹利公司在相關擔保項下的義務數額來避免欺詐轉讓、欺詐轉移或適用法律類似規定的影響。本意見截至本意見書日期，僅適用於紐約州法律、特拉華州通用公司法和特拉華有限責任公司法。此外，本意見受限於對託管人就MSFL優先債券契約進行授權、執行和交付，以及在其律師信函中所述的有關託管人對證券進行認證以及MSFL優先債券契約的有效性、約束力和可執行性的慣例假設。該律師信函爲摩根士丹利於2024年2月26日提交的《S-3形式註冊聲明生效修正案2號》的展示5-a |
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更多信息，請查看以下內容： |
摩根士丹利和MSFL已向證券交易委員會（SEC）提交了一份註冊聲明（包括一份招股說明書，由Jump Securities產品補充和指數補充補充），用於與本通信有關的發行。您應該閱讀註冊聲明中的招股說明書，Jump Securities產品補充，指數補充以及摩根士丹利和MSFL向SEC提交的與該發行有關的任何其他文件，以了解有關摩根士丹利，MSFL和該發行的更完整信息。當您閱讀隨附的產品補充和指數補充時，請注意，這些補充中對2023年11月16日招股說明書或其中任何部分的任何參考，應改爲參考2024年4月12日的隨附招股說明書，或適用的招股說明書相應部分。您可以通過訪問SEC網站上的EDGAR免費獲取這些文件.www.sec.gov. 或者，摩根士丹利，任何承銷商或任何參與發行的經銷商將會安排發送招股說明書，Jump Securities的產品補充說明書以及指數補充說明書，如果您通過免費電話800-584-6837要求的話。 您可以通過SEC網站訪問這些文件 www.sec.gov如下： |
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風險性主體證券
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在本文件中使用但未定義的術語在Jump Securities的產品補充說明書中定義，或在指數補充說明書中或在招股說明書中定義。 |
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