投資目標

The ARk Genomic Revolution ETF’s (「Fund」) investment objective is long- growth of capital.

Fund Fees and Expenses

The table below describes the fees and expenses that you pay if you buy, hold and sell shares of the Fund (「Shares」). Investors may pay other fees, such as brokerage commissions and other fees to financial intermediaries on their purchases and sales of Shares, which are not reflected in the tables and examples below.

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​(a)     根據監管協議，ARk投資管理有限責任公司（「顧問」）支付基金的所有其他費用（除了已收購基金費用和開支、稅費和政府費用、經紀費、佣金和其他交易費用、某些外國託管費用和開支、借款成本，包括利息費用，以及非常費用（如訴訟和賠償費用））。

假設您進行了1000美元的投資，並假設年收益率爲5％，則您將支付以下費用。

此示例旨在幫助您比較投資該基金與投資其他基金的成本。此示例不考慮您在購買或出售股份時支付的經紀佣金。

該示例假定您在所示時間段內投資$10,000美元到該基金，然後在這些時期結束時贖回所有股份。該示例還假定您的投資年回報率爲5%，並且基金的營業費用保持不變。儘管您實際的成本可能高於或低於這些假設，但基於這些假設，您的成本將是：

組合週轉率

基金支付交易成本，如佣金，當它購買和賣出證券（或「翻倉」其投資組合）時。 較高的投資組合週轉率可能導致更高的交易成本和當股票持有在應稅帳戶時更高的稅收。 這些費用未反映在年度基金營運費用中或示例中，可能會影響基金的表現。 在最近的財政年度中，基金的投資組合週轉率爲其投資組合平均價值的26%。

主要投資策略

該基金是一隻積極的基金，通過將其資產投資於現金來實現其投資目標-managed交易所-已上市 基金（「ETF」）將根據正常情況下主要（至少80%的資產）投資於跨多個行業的國內外公司的股票，包括醫療保健、信息科技、材料、能源和消費者自由選擇，這些公司與該基金的基因組革命主題相關，該主題如下所述：

•      基因組革命公司。基金經理認爲，公司主要集中於並預計將從將基因組技術和科學進步、改進和發展融入業務中從而延長和增強人類和其他生命質量中獲益的公司，這些公司可能包括醫療保健、信息技術、材料、能源和消費者自由選擇等多個行業的公司。這些公司也可能開發、生產、製造或大量依賴或實現生物診斷、分析、合成或儀器技術的類人設備、生物靈感計算、生物信息學、分子醫學和農業生物技術等。-受到啓發的 計算，生物信息學，分子醫學和農業生物技術。

在選擇基金經理認爲與特定投資主題相關的公司時，基金經理試圖藉助自身內部研究和分析，識別正在利用顛覆性創新或推動他們所在市場主題進一步發展的公司。基金經理的內部研究和分析從各種來源獲取信息，包括外部研究，以發展和完善其投資主題，並識別和利用對個別公司或整個行業具有影響的趨勢。基金經理用「自上而下」（主題研究確定潛在的市場規模，並確定主要受益者）和「自下而上」（估值、基本和定量指標）等方法來確定基因組革命公司。在基金經理的「自上而下」和「自下而上」方法中，基金經理評估環境、社會和治理（「ESG」）考慮因素。在其「自上而下」方法中，基金經理使用聯合國可持續發展目標框架將ESG考慮因素整合到其研究和投資流程中。然而，基金經理不使用ESG考慮因素來限制、限制或以其他方式排除公司或行業。在其「自下而上」的方法中，基金經理主要基於對個別公司潛力的分析做出投資決策，同時將ESG考慮因素融入其流程中。基金經理最高-conviction investment ideas are those that it believes present the best risk-reward opportunities. The Fund may invest in certain companies that the Adviser believes are well-positioned to capitalize on and expected to devote substantial efforts to business lines enabled by disruptive genomic innovation, even if such companies do not currently derive a substantial portion of their revenues from genomics related activities.

Under normal circumstances, substantially all of the Fund’s assets will be invested in equity securities, including common stocks, partnership interests, business trust shares and other equity investments or ownership interests in business enterprises. The Fund’s investments will include micro-, small-, medium- and large- 資本化 companies. The Fund’s investments in foreign equity securities will be in both developed and emerging markets.

The Fund will be concentrated (i.e., more than 25% of the value of the Fund’s assets) in securities of issuers having their principal business activities in any industry or group of industries in the health care sector, including issuers having their principal business activities in the biotechnology industry. Other industries in the health care sector include medical laboratories and research and drug manufacturers. The Fund may invest in foreign securities listed on foreign exchanges as well as American Depositary Receipts (「ADRs」) and Global Depositary Receipts (「GDRs」).

The Fund is classified as a “non-diversified” investment company under the Investment Company Act of 1940, as amended (the 「1940 Act」), which means that it may invest a high percentage of its assets in a limited number of issuers.

主要風險

基金並不能保證實現其投資目標。您在基金中的投資價值以及您在基金中獲得的回報金額可能會出現顯著波動。您可能會失去部分或全部在基金中的投資，或者您的投資表現可能不如其他類似投資。因此，在投資基金之前，您應該仔細考慮以下風險。以下所列的投資基金的主要風險按字母順序呈現，以方便您查找特定風險並將其與其他基金的風險進行比較。總結如下的每項風險都被視爲投資基金的「主要風險」，無論其出現的順序如何。

授權參與者集中風險。基金僅有少數可能作爲授權參與者（「APs」）代表其他市場參與者代辦業務的金融機構。在這些APs退出業務或無法處理申購和/或贖回訂單，並且沒有其他AP能夠代表在這兩種情況下申購和贖回，份額可能會以淨資產值（「NAV」）的折價交易。AP風險在國際ETF投資的情況下可能會加劇，因爲國際ETF通常要求APs提供抵押品，只有某些APs能夠做到。

集中風險。基金的資產將集中投資於主要業務活動在醫療保健行業中的發行人的證券，包括主要業務活動在生物技術行業中的發行人。如果基金繼續集中投資於醫療保健行業或生物技術行業（或任何其他相關醫療保健行業或行業），基金將面臨經濟、政治或其他對該行業產生負面影響的條件的風險，這可能會對基金產生更大的負面影響，而不是如果基金的資產投資於更廣泛的行業或行業。請參閱以下「醫療保健行業風險」披露。

Currency Risk.    Changes in currency exchange rates will affect the value of non-U.S. dollar denominated securities, the value of dividends and interest earned from such securities, gains and losses realized on the sale of such securities, and derivative transactions tied to such securities. A strong U.S. dollar relative to other currencies will adversely affect the value of the Fund’s investments denominated in those other currencies.

網絡安全風險。    As the use of Internet technology has become more prevalent in the course of business, funds have become more susceptible to potential operational risks through breaches in cyber security. A breach in cyber security refers to both intentional and unintentional events from external or internal sources that may cause the Fund to lose proprietary information, suffer data corruption, lose operational capacity, or result in unauthorized access to confidential information. Such events could prevent the Fund from engaging in normal business activities and cause the Fund to incur regulatory penalties, reputational damage, additional compliance costs associated with corrective measures and/or financial loss. Cyber security breaches may involve, among other things, unauthorized access to the Fund’s digital information systems through 「hacking」 or malicious software coding, ransomware attacks that impair the Fund’s ability to access its data or systems until

a ransom is paid, or denial-最先進-service 攻擊造成網絡服務無法提供給預期用戶。此外，基金的第三方　網絡安全違規行爲-方 服務提供商，如其顧問、管理人、交易代理人或託管人、基金的交易對手和基金投資公司，同樣可能使基金面臨與直接網絡安全違規行爲相關的許多風險。基金投資公司經歷的網絡安全違規行爲也可能影響基金對該公司的投資價值。雖然基金已建立業務連續性計劃和風險管理系統，旨在減少與網絡安全相關的風險，但此類計劃和系統存在固有限制。此外，並不能保證這些努力會成功，特別是因爲基金並不直接控制其第三方　網絡安全系統。-方 服務提供商、交易對手或投資公司的網絡安全違規行爲也可能使基金面臨相同的風險。

存託憑證風險。存託憑證一般涉及類似於投資外國證券的風險。存託憑證是由銀行或信託公司發行的證券，證明持有外國公司發行的基礎證券的所有權，並使持有人享有在基礎外國證券上支付的所有股息和資本收益的權利。某些存託憑證的發行人無需向這些憑證持有人分發股東溝通，或者向他們提供有關存款證券的表決權。投資存託憑證的流動性可能不如其在主要交易市場的基礎股票。存託憑證未必以轉換爲其可能轉換爲的基礎證券相同的貨幣計價。此外，未受監管的存託憑證基礎股票的發行人沒有義務在美國透露重要信息。存託憑證的發行人可能隨時停止發行新的存託憑證並撤回現有的存託憑證，這可能導致基金分配基礎資產的成本和延誤，並可能對基金的表現產生負面影響。

顛覆性創新風險。　　基金經理認爲正在利用顛覆性創新並發展技術以取代老技術或創造新市場的公司可能未能實現上述目標。最初開發新技術的公司可能無法利用該技術。開發顛覆性技術的公司可能會受到競爭對手、行業團體或地方和國家政府的政治或法律攻擊。這些公司可能也存在與其選擇的顛覆性創新主題以外的行業適用的風險，這些公司發行的證券可能表現不如那些主要關注特定主題的其他公司發行的證券。本基金可能投資於目前沒有從顛覆性創新或技術中獲得任何收入的公司，並不能保證該公司將來會從顛覆性創新或技術中獲得任何收入。一個顛覆性創新或技術可能佔公司整體業務的一小部分。因此，顛覆性創新或技術的成功可能不會影響該公司發行的股票的價值。

新興市場證券風險。　　投資於新興市場發行方的證券可能面臨比與外國證券相關的風險更大或不同的風險，原因是市場不夠發達和流動性不足，以及經濟、政治、監管或其他不確定性增加。由於某些新興市場國家對會計、審計、財務報告和記錄保存的要求較爲寬鬆，因此相關於投資的重要信息可能無法獲得或具有可靠性。此外，本基金在美國以外的特定司法管轄區，特別是在新興市場國家，存在無法行使法定權利或強制履行交易對手的法定義務的限制。

股票證券風險。基金持有的股票價值可能會因一般市場和經濟條件、對基金持有的證券發行人所參與行業的觀念或與基金投資相關的特定公司因素而下降。這些因素包括股票價格波動、基金買賣證券、政府政策、訴訟和利率、通貨膨脹、證券發行人的財務狀況或市場對發行人的看法等。

股票可能對股市整體走勢尤爲敏感，整體市場下跌可能會影響基金股票投資價值。

•      特殊目的收購公司（SPACs）。基金可能投資於特殊目的收購公司（SPACs）的股票、購買股票的認股權證、以及其他利益。SPAC是一家公開上市公司，爲了收購或合併現有公司而籌集投資資本。對SPAC及類似實體的投資面臨各種風險，超出了與其他股票投資相關的風險。因爲SPAC及類似實體除尋求收購外沒有任何經營歷史或經營業務，它們的證券價值特別依賴於SPAC管理層確定合併目標並完成收購的能力。在完成收購或合併之前，SPAC通常將其資產（減去用於支付費用的部分）投資於美國政府證券、貨幣市場證券和現金，並且通常不會就其普通股進行分紅。因此，對SPAC的投資可能導致價值下降。

外國證券風險。基金對外國證券的投資可能比對美國證券的投資更具風險。對外國發行人證券（包括投資在ADR和GDR中的投資）的投資面臨在這些外國市場投資的風險，例如通脹或國有化的風險增加。外國證券價格和美國證券價格有時會呈相反方向波動。此外，外國發行人的證券價格可能因影響外國發行人或市場的社會、政治或地理事件而下跌。在某國或地區出現社會、政治或經濟動盪時，一家在美國交易所上市的外國證券的價值可能會受到影響，導致價格波動加劇、流動性不足或主要市場關閉。由於影響外國發行人或市場的政治、經濟和地理事件，你可能因此遭受損失。例如，美國及其他國家實施制裁、外匯管制（包括資本收回限制）、沒收、貿易限制（包括關稅）和其他政府限制可能造成損失。制裁和其他類似措施等可能導致受制裁國家或與受制裁國家相關公司發行的證券價值和/或流動性下降，並增加市場波動性，影響受制裁國家及全球的市場秩序。制裁和其他類似措施可能限制或阻止基金在受制裁國家及其他市場購買和出售證券，顯著推遲或阻止證券交易結算，並且顯著影響基金的流動性和表現。基金通常不會對任何外匯風險進行套期保值。

未來預期的基因組業務風險。 投資顧問預計至少將基金資產的80%投資於基因組革命公司。但其中有些公司當前並不從基因組業務中獲得大部分收入，不能保證任何公司今後會這樣做，這可能會對基金實現投資目標的能力產生不利影響。-專注的 營業費用相關風險。 營業費用溫育會遭到環境保護限制，需支付相關費用。

醫療保健板塊風險。 醫療保健板塊可能受到政府監管和政府醫療保健計劃的影響，受限於政府對醫療費用補償的限制，醫療產品和服務的成本增加或減少，以及產品責任索賠等因素的影響。許多醫療保健公司：(i) 嚴重依賴專利保護與知識產權，專利的到期可能對其盈利能力產生不利影響；(ii) 受到基於產品責任和類似索賠的廣泛訴訟影響；以及(iii) 受到可能使定價難以提高並實際上可能導致打折的競爭力量的影響。許多醫療產品和服務可能需要經過監管批准。獲得此類批准的過程可能漫長且成本高昂，延誤或未能獲得此類批准可能對這些公司的業務產生負面影響。未來頒佈的更多或更嚴格的法律和法規可能對醫療保健板塊的這些公司產生重大不利影響。此外，醫療保健板塊的發行人包括將其主要活動放在生物技術行業、醫學實驗室和研究、藥品實驗室和研究以及藥品製造商領域的發行人，這些公司面臨以下附加風險。

生物技術公司風險。

•      營業費用相關風險。生物技術公司的估值往往基於有限數量產品的潛力或實際表現，因此如果其中一種產品被證明存在安全、無效或不盈利等問題，公司的估值可能會受到嚴重影響。生物技術公司受美國食品藥品監督管理局、美國環境保護局、州和地方政府以及外國監管機構的監管和限制。

•      藥品公司風險。製藥行業公司可能會受到政府對產品和服務的批准、政府監管和報銷比率、產品責任索賠、專利到期和保護、激烈競爭等因素的重大影響。

國際 關閉市場 交易風險。由於基金的特定基礎證券是在交易所上交易，而當這些證券所在的市場休市時，基金份額的上市和交易所在開放狀態，因此基礎證券的當前定價與過時證券定價（即在其所在休市外國市場的最後一次報價）可能存在偏差，在淨資產值（NAV）上可能出現更大的溢價或折價，可能高於那些不投資於外國證券的ETF所經歷的溢價或折價。

發行人風險。由於基金可能投資約35至50家發行人，因此基金的投資組合價值可能因特定發行人的股票價值下降而下降的風險。發行人股票的價值可能因與發行人直接相關的原因而下降，如管理績效和對發行人商品或服務的需求降低。

大-市值 公司風險。大- 資本化 公司一般比市值較小的公司波動性較低。爲了承擔這種可能較低的風險，大公司的價值- 資本化 companies may not rise as much as that of companies with smaller market capitalizations.

管理風險。    As an actively-managed ETF, the Fund is subject to management risk. The ability of the Adviser to successfully implement the Fund’s investment strategies will significantly influence the Fund’s performance. The success of the Fund will depend in part upon the skill and expertise of certain key personnel of the Adviser, and there can be no assurance that any such personnel will continue to be associated with the Fund.

市場風險。    The value of the Fund’s assets will fluctuate as the markets in which the Fund invests fluctuate. The value of the Fund’s investments may decline, sometimes rapidly and unpredictably, simply because of economic changes or other events, such as inflation (or expectations for inflation), deflation (or expectations for deflation), interest rates, global demand for particular products or resources, market instability, debt crises and downgrades, embargoes, tariffs, sanctions and other trade barriers, regulatory events, other governmental trade or market control programs and related geopolitical events. In addition, the value of the Fund’s investments may be negatively affected by the occurrence of global events such as war, military conflict, acts of terrorism, social unrest, environmental disasters, natural disasters or events, recessions, supply chain disruptions, political instability, and infectious disease epidemics or pandemics.

例如，傳染病爆發可能對世界各地的經濟、市場和個別公司產生負面影響，包括基金投資的市場。此類大流行對公共衛生、業務和市場條件的影響，包括交易暫停和關閉，都可能對基金的表現產生重大負面影響。

基金的投資受到衆多市場交易風險的影響，包括基金的創建和贖回流程中斷、在二級市場交易中的損失、市場極端波動的存在、由於市場壓力導致股票缺乏活躍交易市場、或交易暫停影響股票或基金的基礎證券，可能導致股票以顯着溢價或折價交易。如果股東在市場價格高於資產淨值時購買股票，或在市場價格低於資產淨值時出售股票，則股東可能分別爲股票支付更多或獲得更少的基礎價值。-現有的 基金的投資面臨着衆多市場交易風險，包括基金的創建和贖回流程中斷、在二級市場交易中的損失、市場極端波動的存在、由於市場壓力導致股票缺乏活躍交易市場、或交易暫停影響股票或基金的基礎證券，可能導致股票以顯着溢價或折價交易。如果股東在市場價格高於資產淨值時購買股票，或在市場價格低於資產淨值時出售股票，則股東可能分別爲股票支付更多或獲得更少的基礎價值。-監管 基金運營可能會因此中斷，從而對投資表現產生負面影響。此外，政府、其監管機構或自組織可能會採取針對大流行的行動，影響基金投資的工具或發行人，可能對基金的投資表現產生重大負面影響。

市場交易風險。基金面臨着衆多市場交易風險，包括基金的創建和贖回流程中斷、在二級市場交易中的損失、市場極端波動的存在、由於市場壓力導致股票缺乏活躍交易市場、或交易暫停影響股票或基金的基礎證券，可能導致股票以顯着溢價或折價交易。如果股東在市場價格高於資產淨值時購買股票，或在市場價格低於資產淨值時出售股票，則股東可能分別爲股票支付更多或獲得更少的基礎價值。

微型-市值 公司風險。    微型- 資本化 公司風險更高，因爲它們的收入和營業額往往不太可預測（某些公司可能正在經歷重大損失）。它們的股價波動較大，市場流動性較大市值公司要低。微型- 資本化 公司的股票交易頻率往往低於更大、更成熟的公司，這可能會對這些證券的定價和未來賣出能力產生不利影響。

非-多樣化 風險。基金被歸類爲1940法案下的“非-diversified”投資公司。因此，該基金可以在相對較少的發行者中投資其資產的相對較高百分比，或者可以將其資產的較大比例投資於單個發行者。因此，單筆投資的盈虧對基金的淨資產值可能產生更大影響，並且可能使基金比更加多樣化的基金更加波動。

小型和 中等-市值 公司風險。    小型和中型公司可能比大型公司更容易受到市場波動影響，產品線更窄，財務資源更少，管理深度和經驗更少，競爭實力更弱。對投資於小型和中型證券的回報- 資本化 公司可能比大公司更容易受到市場波動影響，產品線更窄，財務資源更少，管理深度和經驗更少，競爭實力較弱。對投資於小型和中型- 資本化 公司的證券股的回報可能比大型公司更容易受到市。- 資本化 公司可能會落後於投資於大型證券的回報- 資本化 companies.

Performance

以下柱狀圖和表格提供了投資基金風險的一些指示。柱狀圖顯示基金從年度到年度的表現變化。表格顯示了基金的1年、5年平均年回報以及自基金成立以來與納斯達克醫療保健指數、標普500指數和MSCI世界指數的對比情況。納斯達克醫療保健指數包含根據行業分類基準劃分爲醫療保健的納斯達克公司。它們包括醫療保健服務提供商、醫療設備、醫療用品公司、生物技術公司和藥品公司。標普500指數是一個廣泛認可的市值-上市的 根據行業分類基準劃分的公司，被歸類爲醫療保健。它們包括醫療保健服務提供商、醫療設備、醫療用品公司、生物技術公司和藥品公司。標普500指數是一個廣泛認可的市值-weighted 衡量美國股市大盤表現的指數- 資本化 MSCI世界指數代表了23個發達市場國家的大中市值股權表現市值 MSCI世界指數的回報已扣除適用於美國投資者的外國扣稅