附件 99.1
Stadium Capital Management提名了四位非常合格的董事候选人加入sleep number的董事会
名单包括sleep number的前主席和代理首席执行官以及具有重要股权、资本配置和产品创新专业知识和负责管理价值增长的转变的记录
认为其董事候选人Patrick A. Hopf、Jeffrey t. Jackson、Jessica m. Prager和Kevin Baker最适合确定sleep number的下任首席执行官，使公司重新走上增长和盈利的道路
康涅狄格州新卡南--（商业线）-Stadium Capital管理有限公司（联同其部分关联公司“Stadium Capital”或“我们”）是sleep number公司（纳斯达克：SNBR）的最大股东，拥有约公司流通股的11.7%。今天，Stadium Capital就其提名四位高度合格独立候选人参加2025年股东大会（“年度大会”）的公司董事会（“董事会”）发出了以下致股东的信函。
***
2024年12月2日
亲爱的股东：
Stadium Capital是sleep number的最大股东，持有公司流通股的约11.7%。上周，我们对sleep number的财务表现不佳、公司治理和有缺陷的首席执行官搜索流程表示了严重关切，并提出了解决这些紧迫问题的具体建议。根据我们在发公开信之前和之后与您许多人的对话，我们相信大多数人都与我们有同样的沮丧。这就是为什么看到董事会坚决捍卫其行动，而不是追求与最大股东（正如我们之前与sleep number合作的方式）私下合作的路径如此令人吃惊的原因。
Today we are writing to inform you that we have nominated four exceptionally qualified directors with capital allocation, product innovation, business turnaround and unrivaled industry experience for election to Sleep Number’s Board at the upcoming Annual Meeting. We did not come to this decision lightly, as we strongly prefer private engagement with the management teams and boards of our portfolio companies on ideas for value creation and improved governance. In this case, our hand has been forced because Sleep Number’s Board is unwilling to work with its largest shareholder to add new directors to the boardroom to ensure an independent CEO search, and most concerningly, seems intent on continuing on its current perilous path. This was made particularly evident by the Board’s decision to reject our November 12楼 and November 25楼 proposals (seemingly without entertaining them whatsoever) that would have ensured a truly independent CEO search process. Concerningly, the Board’s obstinance is occurring in the face of investors embracing the prospect of change, with Sleep Number’s shares appreciating 20% since we highlighted the path to enhanced value in our letter last week.
| 1 |
Most troubling in the Board’s response, which failed to address any of our concerns, was its characterization of our request as “unusual” for direct participation in the CEO search – the most consequential decision facing the Company over the next decade. Under standard circumstances, we believe a willing and experienced owner who holds more stock than the entire Board by many multiples should have a seat at the table for such a momentous decision. In these specific circumstances, where the long-tenured directors directly involved in this critical decision have such abysmal track records of value destruction, it is especially vital. A thoughtful and open-minded Board should welcome the input of a diligent, patient and large owner who brings a valuable and differentiated perspective to this enormously consequential decision.
对于这个董事会来说，事实显而易见：Sleep Number的资深董事（Shelly Ibach、Stephen Gulis、Brenda Lauderback、Michael Harrison和Barbara Matas尤其）未能履行作为受托人的责任，不仅损害了我们，现在还冒犯了关键利益相关者——他们本应代表的股东和组织灵魂的员工们——通过浪费我们的钱来保护他们作为董事的利润丰厚的角色尽可能长久。他们毫无辩护的长期记录以及最近自私的行为清楚地表明，他们不能信任他们即将面临的重要决策。
为了解决这个破碎的局面，我们提名了四位高度合格的个人，他们具备必要的专业知识和独立性来解决Sleep Number最迫切的问题。我们的提名人是：
Patrick A. Hopf
霍普夫先生是Sleep Number的前临时CEO和主席，也是消费类公司成功的私人投资者。他将带来积极的价值创造记录，以及战略变革和董事会发展经验。
| - | 拥有深厚的Sleep Number知识的经验丰富的价值创造者在St. Paul风险投资公司——美国十大风险投资公司之一——的顶峰时期，霍普夫先生领导该公司于1991年投资了Sleep Number（当时称为Select Comfort），后来成为该公司的临时CEO和主席。霍普夫先生在Sleep Number进行了多次重组，在他的领导下，Sleep Number的市值增长到了14亿美元以上。他启动了Sleep Number的直销渠道，帮助推出了零售渠道和路演渠道，并且在上世纪90年代末建立了互联网渠道。 |
| - | 董事会发展和CEO搜索经验霍普夫先生曾在30多家私人公司董事会任职，并担任其中许多公司的主席，包括Sleep Number，在那里他领导了三次针对Sleep Number的CEO搜索。 |
| - | 与股东利益强烈对齐Hopf先生在过去40年中始终代表股东利益，作为一位公共市场投资者、私人投资者、董事会成员和业务经理。Hopf先生在sleep number有重大个人投资。 |
Jeffrey T. Jackson
Jackson先生是一位经验丰富的首席执行官和公开公司董事，具有卓越的价值创造记录，并在市场周期中管理周期性公司的丰富经验，这对sleep number尤为重要。
| - | 经验卓越的价值创造者在Jackson先生担任PGt Innovations（PGT）首席执行官后，该公司的股东回报年化率达到两位数，通过有机增长和并购活动，PGT的EBITDA翻了一番以上。 |
| - | 在所有增长阶段管理周期性业务的丰富经验在担任首席执行官之前，Jackson先生还曾担任PGT的CFO，在引领企业度过房地产市场的繁荣、衰退和随后的复苏过程中，成功有效地管理其成本结构，使公司成功地抓住市场复苏时机，实现增值机遇。 |
| - | 通过多个分销渠道销售产品的经验通过公司自营零售店、第三方零售商和独立经销商销售其各种产品，Jackson先生推动了PGT品牌组合的收益增长。 |
| 2 |
Jessica m. Prager
Prager女士在打造和扩展高性能、具有文化相关性的品牌方面拥有丰富经验。她擅长利用消费者数据，推动产品创新，并连接数字和实体触点，在帮助Sleep Number实现其增长潜力方面将特别具有相关性。
| - | 已被证明是价值创造者： Prager女士是Roman Health Ventures（“Ro”）的产品高级副总裁，在那里她是公司最早的10名员工之一，并在公司的发展过程中发挥了重要作用，该公司现在市值达到70亿美元。她帮助推动了Ro的显著增长，并巩固了其在消费者医疗科技领域的领先地位。 |
| - | 利用消费者数据和洞察力推动增长的专业知识： Prager女士在大规模使用消费者数据和分析消费者洞察方面有着卓越的业绩，以完善客户体验和优化增长营销策略。她在Ro、ClassPass、贝恩公司和百事可乐的职务中积累了丰富的经验，涵盖需求生成、直接响应营销策略、品牌建设以及优化电子商务平台。 |
| - | 在与消费者体验结合时展现出品牌愿景的持续成功 在ClassPass，Prager女士协助重新定义了消费者如何获得健身和健康体验，将数字发现与实体参与相连接。在Warby Parker，她支持公司首家永久实体零售店的推出，创建了一个全渠道模式，树立了新的行业标准。在Ro、ClassPass和Warby Parker，她展现出了在保持品牌完整性和文化相关性的同时扩展业务的能力。 |
Kevin Baker
Baker先生是pGT Innovations的最大股东Stadium Capital的董事总经理，将为pGT Innovations的董事会提供非常需要的所有权视角。
| - | 具有对pGT Innovations业务的股东视角：Stadium Capital悉心投资策略的核心是非常深入的研究和尽职调查。作为Stadium Capital投资团队的一员，Baker先生在Sleep Number和床垫行业上进行了长达十年的广泛尽职调查。Baker先生将为董事会带来最大股东的视角，并将不懈努力于为所有股东创造价值。 |
| - | 资本配置和金融市场专业知识：Baker先生在上市公司拥有14年的投资经验，具有与Stadium Capital组合公司领导团队直接合作的丰富经验，致力于增值资本配置和资本结构决策。 |
我们提名的候选人高效且互补的技能组合，将确保一个更新、公正的董事会能够协作地确定Sleep Number业绩不佳的主要原因，并利用这些见解确定最佳CEO，鼓励并激励Sleep Number的下一任CEO重振公司的增长、盈利能力和市值。最重要的是，这个更新的董事会将把Sleep Number的所有者利益置于首位。
| 3 |
我们继续认为，Sleep Number与我们合作并按照我们在11月25日陈述的道路前进，符合所有股东的最佳利益。楼 信函内容：与我们合作更新董事会，任命一位执行主席，并确保一个完全独立的CEO搜索过程，以确定公司的下一任领导人。这绝对是我们从其他股东那里听到的压倒性消息，也明确表示这是我们首选的结果。不过，如果董事会继续走自私的路线，并不必要地挥霍资源来保护那些对当前灾难负有最大责任的人，那么我们将期待让所有者在2025年春季的年度会议上决定我们公司的未来。
此致敬礼，
Stadium Capital投资团队
***
关于Stadium Capital
Stadium Capital Management, LLC旨在将耐心的私募股权投资方法应用于公开市场投资，基于深入的基本研究。自1997年战略启动以来，我们已经在北美和欧洲的小市值上市公司集中组合中进行了投资，并专注于长期投资视角和拥有持久自由现金流的高质量业务。我们在多个完整的市场周期中拥有近三十年的深厚投资经验，与我们的投资组合公司密切合作。欲了解更多信息，请访问www.StadiumCapital.com。
有关参与者的某些信息
Stadium Capital Partners, L.P.（“SCP”），与此处命名的其他参与者（统称“Stadium Capital”），打算向美国证券交易委员会（“ 白色 ”）提交初步代理声明和随附的通用代理卡美国证券交易委员会（"SEC"）用于征求对Stadium Capital公司2025年股东大会上提名的一群高素质董事候选人的选票公司”).
STADIUm CAPITAL强烈建议所有公司的股东阅读代理声明和其他代理材料，包括代理卡，因为它们将包含重要信息。这些代理材料将免费提供在SEC网站HTTP://WWW.SEC.GOV。此外，此代理征求活动中的参与者将在请求时无偿提供代理声明的副本。有关副本的请求应该直接向参与者的代理征求者提出。
预期的代理征求活动中的参与者预计将是SCP，Stadium Special Opportunity I, L.P.（SSO），Stadium Capital Management GP, L.P.（SCMGPStadium Capital Management, LLC（Stadium Capital Management, LLC）SCMAlexander m. Seaver、Kevin Baker、Patrick A. Hopf、Jeffrey t. Jackson和Jessica m. Prager。
| 4 |
截至本日期，SCP直接受益拥有2,215,000股普通股，每股面值0.01美元（称为“普通股”）。截至本日期，SSO直接受益拥有401,459股普通股。作为SCP和SSO的普通合伙人的SCMGP，可能被视为受益拥有SCP和SSO合计拥有的2,616,459股普通股。作为SCP和SSO的投资顾问以及SCMGP的普通合伙人的SCm，可能被视为受益拥有SCP和SSO合计拥有的2,616,459股普通股。作为SCm的经理的Seaver先生，可能被视为受益拥有SCP和SSO合计拥有的2,616,459股普通股。截至本日期，Hopf先生直接受益拥有51,500股普通股，其中包括当前可行使的某些认购期权下的1,500股普通股。截至本日期，Baker先生、Jackson先生和Prager女士不受益拥有任何股份。
***
联系人
朗格广场合作伙伴
Charlotte Kiaie / Bela Kirpalani，646-386-0091
ckiaie@longacresquare.com / bkirpalani@longacresquare.com
###
| 5 |