私たちはポジティブエネルギーを創出します
前向きな表明:このプレスリリースに含まれる特定の表明は、1933年の証券法のセクション27Aおよび1934年の証券取引法のセクション21Eの意味における「前向きな表明」を構成します。このプレスリリースに含まれる歴史的事実の表明を除くすべての表明は、私たちの戦略、将来の運営、財政状態、推定売上高と損失、予想コスト、見込み、計画および経営陣の目的に関するもので、前向きな表明です。このプレスリリースで使用される場合、「may」「should」「intend」「could」「believe」「anticipate」「estimate」「expect」「outlook」「project」などの言葉は、前向きな表明を特定することを意図しており、すべての前向きな表明がそのような特定の言葉を含むわけではありません。これらの前向きな表明は、レンジャーの期待または将来の出来事に関する信念を表しており、このプレスリリースで説明されている結果が達成されない可能性があります。これらの前向きな表明は、レンジャーの管理外にある多くのリスク、不確実性およびその他の要因の影響を受けます。これらのリスクや不確実性が発生した場合、または根本的な仮定が誤っていることが判明した場合、実際の結果や計画は、いかなる前向きな表明で表現されたものと大幅に異なる可能性があります。私たちの将来の結果は、さまざまなその他のリスクや不確実性に依存します。これには、現在および過去の米国証券取引委員会(SEC)への提出書類に詳細が記載されています。これらの文書は、私たちのウェブサイトまたはwww.sec.govのSECの電子データ収集・分析検索システムを通じて入手可能です。これらのリスクには、2024年3月5日にSECに提出された年次報告書の「パートI、項目1A、リスク要因」に記載されたリスクや、会社がSECに提出する文書の中で時折示されるものが含まれます。このプレスリリースに含まれるすべての前向きな表明(明示的または暗示的)は、この注意喚起の声明によってその内容が完全に制約されていることを明示的に述べています。この注意喚起の声明は、私たちや私たちを代理して活動している者が発信する今後の書面または口頭の前向きな表明とも関連して考慮されるべきです。適用法により要求されない限り、前向きな表明は発表される日のみ有効です。私たちは、すべての前向きな表明について、注意喚起の声明に記載されている表明によって明示的に制約されるため、プレスリリースの日付以降の出来事や状況を反映するためにこれらの前向きな表明を更新する義務を否認します。このプレゼンテーションには、一般に認められた会計原則(「GAAP」)に従って提示されていない財務指標が含まれており、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、フリーキャッシュフロー、調整後純負債を含みます。経営陣は、これらの指標が投資家にとって有用であると考えていますが、標準化された意味を持たないため、他の企業が提示する同様の指標と比較できない可能性があります。非GAAP財務指標の提示は、GAAPに従った財務指標の代替品として使用すべきではなく、孤立して考慮されるべきではありません。それらの指標をGAAPの比較可能な指標に調整するための再調整は、付録を参照してください。業種および市場データ:このプレゼンテーションはレンジャーによって準備され、市場データおよび第三者の情報源からのその他の統計情報が含まれています。これには、独立系の業界出版物、政府の出版物、またはその他の公表された独立系の情報源が含まれます。レンジャーは、これらの第三者の情報源がそれぞれの時点で信頼できると考えていますが、経営陣はこの情報の正確性または完全性を独自に検証していません。一部のデータは、管理の推定および内部ソースからの近似にも基づいています。追加情報:詳細情報については、SECへの提出書類をご覧ください。私たちの提出書類はSECのウェブサイトで、また私たちのウェブサイトrangerenergy.comの「投資家センター」タブの下で入手可能です。重要な開示事項 2
49% 31% 20% ハイスペックリグ付随サービス ワイヤーライン アメリカ合衆国で最大のウェルサービスプロバイダー 636ドル 1. 企業価値は2024年11月26日時点の総時価総額と2024年9月30日時点のネットデットの合計として計算されます 2. 非GAAP財務指標です。最も近いGAAP指標との調整については付録を参照してください 3. 将来の配当は取締役会の承認が必要です 歩み値 / 取引所 RNGR / nyse シェア価格(2024年11月26日時点) 16.67ドル 希薄化後の時価総額(百万ドル) 365 企業価値(百万ドル)1 383 調整後EBITDA(百万ドル)2 75 配当利回り3 1.2% 64% 調整後EBITDA2 8440万 フリーキャッシュフロー2 5440万 2023年 セグメント別売上高(百万ドル) 2023年 フリーキャッシュフロー2 変換 生産に焦点を当てたウェルサービス会社 • ハイスペックリグは下振れ保護と安定した需要を提供 • 完成作業の露出は活動の増加に対する上振れを提供 サイクル全体での高いキャッシュフロー変換 • 確立された艦隊と低資本集約度は大きなフリーキャッシュフローをもたらします 優れたバランスシートとリターン重視の戦略 • ネットデットゼロは配当と自社株買い戦略の基盤です 3
$1bn 中規模 出典: スピアーズ & アソシエイツ, IBIS World - 掘削および管理見積もり 完成生産 30-40% 50-60% <10% 掘削 推定期間 変動 なし 高 中 年間市場規模 レンジャー 売上貢献 150億ドル 250億ドル 100億ドル 低 廃止 1週間 15-20年 1週間 2-3週間 4 レンジャーサービス 掘削後の井戸のライフサイクル
顧客の裁量支出は既存の生産を最大化することを優先しており、ウェルサービスはしばしば資本の最も利益の高い使用法となります。生産に焦点を当てることでビジネスのレジスタンスを強化し、サイクル全体での変動を減少させます。出典: スピアーズ & アソシエイツ 48% -40% -6% 87% -21% 21% 0% 69% 1% 19% 59% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 探査 & 掘削支出 ウェル完成支出 ウェル生産支出 ウェル生産支出は過去のサイクルでより増加し、下落サイクルでも最も強いレジスタンスを示しました。5 生産支出はサイクル全体でのレジスタンス
High-Spec Rigs Wireline Ancillary Strength of Segment ✓ Anchor business with largest market share in US onshore ✓ Holds significant excess asset capacity for future deployments ✓ Benefitting from operator consolidation with strong reputation for quality and safety ✓ Ability to continue to scale and grow through expanding market share and geographic reach Strength of Segment ✓ Significant market share in North region across Bakken and Powder River ✓ Reputation for versatility in completing a variety of production related jobs ✓ Growing production focused traditional wireline work despite pullback in market ✓ Addressable production service market is significant with opportunity to grow using North region reputation Strength of Segment ✓ Plug and Abandonment market growing with assets that overlap with other segments to support expansion ✓ Strong pull-through revenue opportunities from existing rig segment in coil tubing, rentals and P&A lines ✓ Torrent service line in high growth environment supporting in field power generation ✓ All service lines hold relatively smaller market share with potential for growth 6 Complementary Portfolio with Opportunities for Growth
$188 $293 $609 $637 - 200 400 600 800 2020 2021 2022 2023 7 Annual Revenue ($MM) Consistently strong Free Cash Flow conversion through: • Production cycle focus • Differentiated service lines • Ideal geographic positioning • Asset capacity available to deploy 1. TTm Return on Invested Capital is defined as Trailing Twelve-Month Net Income divided by the statistical mean value of combined debt and shareholders’ equity for the beginning and end of the trailing twelve-month period 2. See Appendix for a reconciliation of Non-GAAP financial measures including Adjusted EBITDA and Free Cash Flow 3. FCF modified for Q4’23 add back of purchased property & equipment related to asset acquisition related cost A 36% compound annual growth rate (CAGR) in revenue since 2020 Capital returns and growth with average annual ROIC of 9%(1) Adjusted EBITDA ($MM) & Free Cash Flow Conversion Percentage (2,3) Growth and Free Cash Flow Conversion Drives Returns $54.3 $47.8 $38.6 $52.2 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 TTm Free Cash Flow ($MM) & Returned Capital Percentage (2,3) 40% 62% 83% 59% $18.4 $11.0 $21.0 $25.2 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 158% 50% 32% 43%
高スペックリグの成長 8 高スペックリグセグメントは、米国のリグ数が減少する中で繁栄しています。生産に特化したサービスラインは、2024年第3四半期に記録的な四半期売上高とEBITDAを達成し、その逆循環的な強さを示しています。 • 競争の激しい環境で成功を収めており、前年比で7%の売上高増加が証明されています • 強力な運営効率とコスト管理を反映したマージンの著しい改善 高スペックリグの売上高と米国のリグ数 $Mm単位の売上高 高スペックリグ調整後EBITDAとマージン $Mm単位の調整後EBITDA $77.7 $79.1 $79.0 $79.7 $82.7 $86.7 719 648 622 623 603 586 2023年第2四半期 2023年第3四半期 2023年第4四半期 2024年第1四半期 2024年第2四半期 2024年第3四半期 売上高 陸上リグ数 $15.6 $15.7 $15.4 $13.6 $18.7 $19.2 20.3% 19.7% 19.5% 17.1% 22.6% 22.2% 2023年第2四半期 2023年第3四半期 2023年第4四半期 2024年第1四半期 2024年第2四半期 2024年第3四半期 調整後EBITDA 調整後EBITDAマージン
顧客タイプ別売上高(1) 大手 独立系 および 統合 オペレーター 中小規模 オペレーター 9 定期顧客賞 365日事故ゼロの認識 今月のリグ賞 作業停止権限の認識 1. 2023年12月現在 サービスおよび安全記録が顧客の忠誠心を高めます $690 $690 $700 $733 $718 $732 $741 2023年第1四半期 2023年第2四半期 2023年第3四半期 2023年第4四半期 2024年第1四半期 2024年第2四半期 2024年第3四半期 高スペックリグの日額料金の推移 E&Pの統合は、主要オペレーターがサービスの質と信頼性を重視し、限られたベンダーからの完全なパッケージソリューションの構築を目指す中で、レンジャーに利益をもたらしています。レンジャーは、ブルーチップ顧客基盤内での戦略的成長イニシアチブの一環として配備できる追加のリグを保有しています。 HSR顧客の構成
出典: BHI リグカウント 年末時点でレンジャーは、2020年以降、収益で36%のCAGRを達成しており、いくつかの成功した買収と、オーガニックにサービスラインを拡大することで推進されています。掘削リグ数が減少する中でも、2023年には引き続き増分的な売上高の成長を見ました。10 $187.8 $293.1 $608.5 $636.6 $22.0 $13.0 $80.0 $84.4 351 586 779 622 2020年 2021年 2022年 2023年 売上高 調整後EBITDA 米国リグ数の成長 買収および市場シェアの増加による 年次連結会社のパフォーマンスおよび米国陸上リグカウント 売上高および調整後EBITDA $Mm単位
レンジャーはこの業界の集約と合理化において先導的な役割を果たし、2021年には3件の高い価値をもたらす買収を通じてその規模を2倍以上に拡大しました。2021年、レンジャーは3社を買収するために7440万ドルを投資しました。これらの投資はわずか1年足らずで投資回収を果たし、現在は四半期ごとに1500万ドルから2000万ドルのEBITDAを生み出しています。買収は重要な価値を創出しました。2021年の買収業績($MM) $(74) $(64) $(58) $(44) $(22) $(9) $9 $25 $46 $64 $80 $103 $42 $74 $96 $112 $96 $101 $104 $108 $99 $88 $89 総投資 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 純投資 売上高
レンジャーは2024年までにフリーキャッシュフローの80%以上を株主に還元しています。株主に資本を還元することにコミットしており、資本還元プログラムを導入以来、余剰資金の累積使用が行われています。機会を捉えた自社株買いにより、1株あたりの成長が加速しています。発行済み株式 $Mm レンジャーの資本還元プログラムは2023年に始まり、比類のない株主へのコミットメントを示しています。・総計330万株を買い戻し、2024年9月30日現在、発行済株式の15%以上を占めています。・自社株買いと配当金として4100万ドル近くを還元し、25%の最小コミットメントを大きく上回っています。2480万2450万2460万2270万2240万2220万 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 5.5 8.2 18.9 27.4 32.7 34.4 2.4 2.4 4.7 5.8 7.3 7.3 7.3 7.3 7.3 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 自社株買い 配当 買収
投資のハイライトと重要なポイント 成長の強力な実績を持ち、魅力的なフリーキャッシュフロー変換率とROIC1を有する投資の基盤があります。生産サービスに特化した差別化戦略は、業界で経験する本来の景気変動の影響を軽減しつつ、継続的に成長する市場をもたらします。2 既存の資産能力は、オーガニックおよび戦略的な成長を可能にし、将来のリターンとキャッシュフローを向上させます。3 業界の集約が進行中であり、レンジャーは魅力的で価値を創出する買収を積極的に追求しています。4 株主は、成長機会を追求しながら、資本の有意義な還元を提供する集中した資本還元フレームワークの恩恵を受けています。
付録
16 売上高(百万ドル)& 陸上掘削リグ数(1) 調整後EBITDA(2)(百万ドル) & 調整後EBITDAマージン (1) 出典: BH北米リグカウント週間平均 (2) この非GAAP指標への和解は付録に記載されています。Q3 2024年の業務結果 ▪ リグ稼働時間はQ2から3%、前年比で4%増加しましたが、リグ数は前年比のピークから20%以上減少しました。 ▪ HSRの売上高はQ3で8670万ドルという記録を達成し、前四半期の8270万ドルの過去最高記録より5%高くなりました。 ▪ ブルーチップ顧客基盤を活用し、より高い利益率の生産作業に重点を置き、稼働率を向上させました。 ▪ 調整後EBITDAは第三四半期に1920万ドルという新たな高記録を達成し、活動の増加とリグの配備によるものでした。高仕様リグ部門のハイライト $79.7 $72.7 $77.5 $77.6 $79.1 $79.0 $79.7 $82.7 $86.7 761 776 760 719 648 622 602 588 587 Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 $17.0 $15.2 $17.4 $15.6 $15.7 $15.4 $13.6 $18.7 $19.2 21.3% 20.9% 22.4% 20.3% 19.7% 19.5% 17.1% 22.6% 22.2% Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024
17 売上高(百万ドル)& 陸上掘削リグ数(1) 調整後EBITDA(2)(百万ドル) & 調整後EBITDAマージン (1) 出典: BH北米リグカウント週間平均 (2) この非GAAP指標への和解は付録に記載されています。 ▪ Q3の処理ソリューション & 付随サービス部門の反発はQ2から続いており、Q4にも堅調を維持する見込みです。 ▪ Q3の売上高はQ2から17%増加し、調整後EBITDAは20%増の880万ドルに達しました。 ▪ コイルチュービングビジネスはQ3で完全に回復し、Q3 2024の売上高とマージンはQ3 2022以来最高を記録しました。 ▪ P&A部門はQ3で初めて1000万ドルの売上高を超え、解体作業が増加しました。Q3 2024年の業務結果 ▪ Torrentのガス処理ビジネスは好調で、顧客および契約の視界が見え、2025年Q3までの完全資産配備の可能性があります。 ▪ レンタル業務は過去1年間の市場の課題を通じて堅調さを維持しており、強力な利益率を持っています。処理ソリューション & 付随サービス部門のハイライト $36.7 $33.4 $30.1 $31.1 $32.0 $31.0 $24.4 $30.9 $36.0 761 776 760 719 648 622 602 588 587 Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 $10.5 $6.6 $5.0 $5.6 $6.5 $5.3 $2.5 $7.3 $8.8 28.6% 19.8% 16.8% 17.8% 20.5% 16.9% 10.2% 23.6% 24.5% Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024
18 売上高 (百万ドル) & 陸上掘削リグ数(1) 調整後 EBITDA(2)(百万ドル) & 調整後 EBITDA マージン (1) 出典: BH アメリカン リグカウント 週間平均 (2) この非GAAP指標に関する調整は付録にあります ▪ 生産ワイヤラインの売上高は、新たなピークに達し、運用活動の増加と生産関連作業への意図的な管理決定が反映されています ▪ ポンプダウンの売上高は堅調に推移しており、今年の初めの価格および稼働率の圧力から一部マージンが回復しています ▪ ワイヤライン完工作業は、今年初めて第3四半期に売上高とマージンの成長を実現し、市場の底打ちの可能性を示しています
第3四半期 2024年の運用結果
ワイヤラインサービス部門のハイライト
$60.6 $48.3 $49.9 $54.5 $53.2 $41.5 $32.8 $24.5 $30.3
761 776 760 719 648 622 602 588 587
Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024
$11.4 $4.7 $4.2 $5.7 $7.4 $2.8
$0.2 $0.4
$2.7
18.8% 9.7% 8.5% 10.4% 13.9% 6.8% 0.6% 1.6% 9.0%
Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024
19 非GAAP調整: 調整後 EBITDA (百万ドル)
高仕様リグ ワイヤラインサービス 処理ソリューション及び付随サービス その他 合計
2024年9月30日終了の3ヶ月
当期純利益 (損失) $ 13.8 $ — $ 6.6 $ (11.7) $ 8.7
利息費用、ネット — — — 0.7 0.7
法人税費用 — — — 3.5 3.4
減価償却および償却 5.7 2.7 2.2 0.5 11.1
EBITDA 19.5 2.7 8.8 (7.0) 24.0
株式報酬 — — — 1.4 1.4
資産および設備の売却益 — — — (0.1) (0.1)
法的費用および和解 (0.3) — — 0.1 (0.2)
調整後 EBITDA $ 19.2 $ 2.7 $ 8.8 $ (5.6) $ 25.1
20 高仕様リグ ワイヤラインサービス 処理ソリューション及び付随サービス その他 合計
2024年6月30日終了の3ヶ月
当期純利益 (損失) $ 11.8 $ (2.6) $ 5.2 $ (9.7) $ (4.7)
利息費用、ネット — — — 0.6 0.6
法人税費用 — — — 2.0 2.0
減価償却および償却 5.6 2.9 2.0 0.5 11.0
EBITDA 17.4 0.3 7.2 (6.6) 18.3
株式報酬 — — — 1.4 1.4
資産および設備の売却益 — — — (0.3) (0.3)
退職金および再編費用 0.7 0.1 0.1 0.1 1.0
法的費用および和解 0.5 — — — 0.5
取得関連費用 0.1 — — — 0.1
調整後 EBITDA $ 18.7 $ 0.4 $ 7.3 $ (5.4) $ 21.0
非GAAP調整: 調整後 EBITDA (百万ドル)
21 高仕様リグ ワイヤラインサービス 処理ソリューション および その他のサービス 合計 2024年3月31日終了の3か月間の当期純利益(損失) $ 7.8 $ (2.9) $ 0.5 $ (6.2) $ (0.8) 利息費用、ネット — — — 0.8 0.8 所得税利益 — — — (0.5) (0.5) 減価償却費および償却 5.6 3.1 2.0 0.5 11.2 EBITDA 13.4 0.2 2.5 (5.4) 10.7 株式ベースの報酬 — — — 1.2 1.2 固定資産の売却益 — — — (1.3) (1.3) 取得関連費用 0.2 — — 0.1 0.3 調整後EBITDA $ 13.6 $ 0.2 $ 2.5 $ (5.4) $ 10.9 非GAAP和解: 調整後EBITDA ($MM)
22 高仕様リグ ワイヤラインサービス 処理ソリューション および その他のサービス 合計 2023年12月31日終了の3か月間の当期純利益(損失) $ 10.0 $ (1.8) $ 3.4 $ (9.5) $ 2.1 利息費用、ネット — — — 0.7 0.7 所得税費用 — — — 1.8 1.8 減価償却費および償却 5.4 2.9 1.9 0.4 10.6 EBITDA 15.4 1.1 5.3 (6.6) 15.2 株式ベースの報酬 — — — 1.2 1.2 固定資産の売却益 — — — (0.2) (0.2) 退職金および再編費用 — 1.7 — — 1.7 取得関連費用 — — — 0.5 0.5 調整後EBITDA $ 15.4 $ 2.8 $ 5.3 $ (5.1) $ 18.4 非GAAP和解: 調整後EBITDA ($MM)
23 高仕様リグ ワイヤラインサービス 処理ソリューション および その他のサービス 合計 2023年9月30日終了の3か月間の当期純利益(損失) $ 10.6 $ 4.3 $ 4.5 $ (10.0) $ 9.4 利息費用、ネット — — — 0.7 0.7 所得税費用 — — — 1.6 1.6 減価償却費および償却 5.1 3.1 2.0 0.4 10.6 EBITDA 15.7 7.4 6.5 (7.3) 22.3 固定資産の減損 — — — 0.4 0.4 株式ベースの報酬 — — — 1.3 1.3 固定資産の売却益 — — — (0.1) (0.1) 取得関連費用 — — — 0.1 0.1 調整後EBITDA $ 15.7 $ 7.4 $ 6.5 $ (5.6) $ 24.0 非GAAP和解: 調整後EBITDA ($MM)
24 高仕様リグ ワイヤラインサービス 処理ソリューション および その他のサービス 合計 2023年6月30日終了の3か月間の当期純利益(損失) $ 11.5 $ 2.8 $ 4.2 $ (12.4) $ 6.1 利息費用、ネット — — — 0.9 0.9 所得税費用 — — — 2.0 2.0 減価償却費および償却 4.1 2.9 1.4 0.3 8.7 EBITDA 15.6 5.7 5.6 (9.2) 17.7 株式ベースの報酬 — — — 1.2 1.2 債務の退職による損失 — — — 2.4 2.4 固定資産の売却益 — — — (0.5) (0.5) 退職金および再編費用 — — — 0.2 0.2 取得関連費用 — — — 0.9 0.9 調整後EBITDA $ 15.6 $ 5.7 $ 5.6 $ (5.0) $ 21.9 非GAAP和解: 調整後EBITDA ($MM)
25 非GAAP調整: フリーキャッシュフロー ($MM) 2024年9月30日 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日 2023年9月30日 営業活動による純現金 17.7$ 22.1$ 12.0$ 37.7$ 12.2$ 資産および設備の購入 (6.9) (15.3) (6.5) (8.6) (15.0) フリーキャッシュフロー 10.8$ 6.8$ 5.5$ 29.1$ (2.8)$ 終了した三ヶ月