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2024 摩根士丹利全球消費與零售大會 2024年12月4日 + 附件99.1

 
本文件包含歷史性及前瞻性陳述。前瞻性陳述不是基於歷史事實，而是反映我們對未來結果或事件的期望、估算或預測，包括但不限於公司的未來銷售、毛利率、成本、收益、現金流、稅率及業績。這些陳述通常可以通過使用前瞻性詞彙或短語來識別，例如「相信」、「期望」、「期待」、「預期」、「可能」、「可以」、「將」、「打算」、「信念」、「估計」、「計劃」、「目標」、「預測」、「可能」、「應該」、「展望」或其他類似的詞語或短語。這些聲明並不是業績的保證，且固有地受已知和未知的風險、不確定性和假設的影響，這些因素難以預測，可能導致我們的實際結果與這些聲明所示的結果存在重大差異。我們不能保證我們的任何期望、估算或預測將會實現。包括在本文件中的前瞻性聲明僅在本文件的日期時被作出，且我們否認任何公開更新任何前瞻性聲明以反映後續事件或情況的義務。所有前瞻性陳述應在理解其固有不確定性的情況下進行評估。多個因素可能導致我們的實際結果和事件與前瞻性聲明所表達或暗示的結果存在重大差異，包括但不限於：超出我們控制的全球經濟和金融市場狀況可能會對我們產生重大負面影響。我們產品類別中的競爭可能會阻礙我們執行我們的業務策略、實現盈利或維護與現有客戶的關係。零售環境和消費者偏好的變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。我們公司或其領先品牌的聲譽損失或損害，或者我們營銷計劃的失敗可能會對我們的業務產生不利影響。我們主要客戶的損失可能會顯著減少我們的銷售和盈利能力。我們實現增長目標的能力依賴於成功的產品、市場及運營創新，以及成功應對競爭創新與消費者習慣的變化。我們面臨與國際運營相關的風險，包括貨幣波動，這可能會對我們的經營結果產生不利影響。我們必須成功管理因任何疾病爆發（包括流行病、全球流行病或類似的大規模公共衛生問題）帶來的需求、供應及運營挑戰。如果我們未能保護我們的知識產權，競爭對手可能會製造和銷售類似產品，這可能會對我們的市場份額和經營結果產生不利影響。生產成本的變化，包括原材料價格和運輸成本的變化，可能會對我們的利潤率產生不利影響，並可能對經營結果產生負面影響。我們對某些重要供應商的依賴使我們面臨多種風險，包括可能的供應中斷，這可能會對我們的業務產生不利影響。我們的業務易受原材料的可用性、我們預測客戶需求的能力以及我們管理生產能力的能力的影響。公司和我們的供應商的製造設施、供應渠道或其他業務運營可能會受到超出我們控制的事件的干擾。我們未來的結果可能受到我們的運營執行的影響，包括在任何當前或未來重組努力中實現成本節約的能力。如果我們的商譽和無限期無形資產受到減值，我們將需要記錄減值損失，可能金額會很大。我們某些產品的銷售具有季節性，某些汽車護理產品在我們銷售高峰季節的惡劣天氣條件可能會產生重大不利影響。關鍵信息技術系統的故障可能會對我們進行業務的能力產生不利影響。我們在信息技術上的依賴程度很高，任何不足、干擾、數據盜竊或丟失、惡意攻擊、集成失敗、未能維護敏感數據在我們系統上的安全、機密或隱私或該技術的其他安全故障都可能損害我們有效運營業務的能力並損害我們品牌的聲譽。我們可能無法吸引、保留和發展關鍵員工，以及有效管理人力資本資源。我們有重大債務義務，這可能對我們的業務產生不利影響。我們的信用評級對我們的資本成本至關重要。我們可能會經歷損失或面臨與我們的養老金計劃相關的增加資金和費用。我們財務預測的估計和假設可能被證明不準確，這可能導致我們的實際結果與我們的預測存在重大差異，這可能會對我們的未來盈利能力、現金流和股價產生不利影響。如果我們追求戰略收購、資產剝離或合資企業，可能會經歷操作困難、稀釋及其他可能損害我們業務、財務狀況及經營成果的後果，我們可能無法成功完成有利交易或成功整合收購的業務。我們的業務可能涉及潛在的產品責任索賠、標籤索賠、商業索賠和其他法律索賠，這可能會影響我們的經營結果和財務狀況，並導致產品召回或撤回。我們的業務面臨日益增加的政府監管，無論是在美國國內還是海外，可能會導致重大成本。政府及非政府組織、客戶、消費者和股東對環境、社會及治理（ESG）問題的關注加大，包括可持續發展和氣候變化的相關問題，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響，並損害我們的聲譽。我們受到可能使我們面臨重大責任的環境法律和法規的約束，可能會對我們的經營結果和財務狀況產生重大不利影響。稅務風險的解決可能導致額外的稅務負擔，這可能會對我們的現金流和經營結果產生不利影響。此外，目前我們未知的其他風險和不確定性或我們認爲不重要的因素可能會影響任何此類前瞻性聲明的準確性。以上因素清單僅爲示例，並非詳盡無遺。所有前瞻性陳述應在理解其固有不確定性的情況下進行評估。其他風險和不確定性，包括我們不時在公開提交的文件中詳細說明的那些，包括在2024年11月19日向證券交易委員會提交的10-k表格中標題爲「風險因素」下描述的風險因素。前瞻性聲明。

 
非GAAP財務指標 公司根據美國普遍接受的會計原則（"GAAP"）報告其財務結果。然而，管理層認爲某些非GAAP財務指標爲用戶提供了與相應歷史或未來期間的額外有意義比較，並用於管理激勵薪酬。這些非GAAP財務指標排除了不反映公司持續運營表現的項目，例如無形資產減值、重組及相關成本、網絡轉換成本、收購和整合成本、訴訟事項、債務的損失/（收益）、2023年12月阿根廷經濟改革、美國養老金年金回購的結算損失、資本租賃終止的收益、退出俄羅斯市場的成本以及2022年5月巴西洪災的成本。此外，這些指標幫助投資者在排除貨幣波動及其他公司非持續性項目時分析年比年可比性。我們認爲這些非GAAP財務指標是對投資者了解我們業務和進行與研究分析師開發的財務模型相一致的分析的增強。投資者應將非GAAP指標視爲補充，而不是替代或優於可比的GAAP指標。此外，由於可能存在方法和調整項目的差異，這些非GAAP指標可能與其他公司使用的類似指標並不相同。我們提供以下非GAAP指標和計算，以及在以下補充表格中與最近GAAP指標的對應調節： • 有機增長。 這是指不包括或以其他方式調整阿根廷業務變化和貨幣影響的收入或分段利潤變化的非GAAP財務度量標準。 • 阿根廷業務變化。 由於阿根廷經濟在2018年7月1日被認定爲高通脹經濟，公司單獨呈現與我們阿根廷附屬公司銷售和分段利潤的所有變化。 • 貨幣影響。公司在無貨幣影響基礎上評估我們的運營表現。貨幣影響是按年比率計算對於報告結果的外幣匯率變化，具體通過比較當前年度外國業務在當前時期美元匯率下的價值與前期美元匯率下的價值來計算。貨幣影響還包括匯率對沖項目的損益，並排除超高通脹市場。 • 調整比較。調整後的毛利潤和調整後的毛利率的詳細信息也是補充的非GAAP指標披露。該指標排除了重組及相關成本、網絡轉換成本、收購及整合成本、退出俄羅斯市場的成本和2022年5月巴西洪災的成本的影響。 • 自由現金流。自由現金流被定義爲運營活動提供的淨現金減去資本支出，扣除資產出售的收益。 • 調整後淨收益和調整後每股普通股攤薄淨收益（EPS）。這些指標排除了對無形資產減值的影響、重組及相關成本、與收購和整合相關的成本、網絡轉換成本、訴訟事項、債務的損失/（收益）、2023年12月阿根廷經濟改革及美國養老金年金回購的結算損失的影響。 • EBITDA和調整後EBITDA。EBITDA被定義爲扣除所得稅、利息、債務的損失/（收益）以及折舊和攤銷前的淨收益。調整後的EBITDA進一步排除了與重組、網絡轉換成本、收購和整合成本、訴訟事項、退出俄羅斯市場的成本、資本租賃終止的收益、2022年5月巴西洪災的成本、收購業績獎勵、美國養老金年金回購的結算損失、2023年12月阿根廷經濟改革、無形資產減值和基於股份的支付的影響。 • 淨債務。淨債務被定義爲總公司債務減去現金及現金等價物。淨槓桿率被定義爲淨債務除以過去12個月的調整後EBITDA（LTM）。

 
2 1 4 3 我們是誰 財務 我們的成功主張 驅動股東價值

 
勁量控股是一家全球家庭用品領導者，利用其覆蓋範圍、規模和領先品牌提供穩定的增長、頂級的現金流和長期價值創造 我們是誰 我們的使命 我們負責任地創造家庭用品，讓生活更美好

 
僅供內部使用 – 請勿分發 6 按類別增長 $24億 $6億 $2,224 $2,260 $521 $628 FY20 FY24 電池及燈具 汽車護理 +4.8% 年均增長率 +0.4% 年均增長率 2024 總公司淨銷售額 $29億 多元化產品組合在電池及燈具和汽車護理方面表現出證明的頂線增長 +1.3% 年均增長率 2024 按類別淨銷售額 22% 汽車護理 78% 電池及燈具

 
僅供內部使用 – 請勿分發 7 按地區淨銷售額 $18億 $1.1B 2024 年淨銷售額 ($B) 北美 國際 $24億 $6億 全球多元化，在地區內爲地區提供製造足跡 37% 國際 63% 北美 表示製造設施 2024

 
僅供內部使用 – 請勿分發 領先的產品組合，包括 #1 和 #2 品牌， 在多個消費領域競爭

 
僅供內部使用 – 請勿分發 9 全球足跡、規模和世界級供應鏈專業知識 可用性 覆蓋 世界級供應鏈和分銷網絡 在全球160多個市場覆蓋每個消費渠道 每天數十億消費者

 
僅供內部使用 – 請勿分發 2 1 4 3 我們是誰 財務 我們的成功主張 驅動股東價值

 
僅供內部使用 – 請勿分發 11 2024 財務結果 1 戰略優先事項的推進 2 毛利率概況 3 4 頂級自由現金流 5 減債和去槓桿戰略優先事項及 FY'25 展望

 
僅限內部使用 - 請勿傳播 2024年財務業績達到或超過預期 有機淨銷售* 調整後的毛利率* 調整後的EBITDA* 調整後的每股收益* 債務償還 淨槓桿* 平持或下降 LSD +100個點子 $60000萬 - $62000萬 $3.10 - $3.30 $15000萬 - $20000萬 低於5.0倍 (2.2%)(1) +190個點子(2) $612M(3) $3.32(4) $20000萬 4.9倍 FY'24預期 (提供於2023年11月) FY'24實際（報告於2024年11月） 12 FY'24實際所有比較均爲2023財政年可比報告結果。 *請參見附錄中的非GAAP調節。 1. 報告的淨銷售(2.5%) 2. GAAP毛利率 +30個點子 3. GAAP淨利潤 $3810萬 4. GAAP每股收益 $0.52

 
僅限內部使用 - 請勿傳播 重建至疫情前水平 13 GAAP毛利率：2020財年：39.4%，2021財年：38.4%，2022財年：36.7%，2023財年：38.0%，2024財年：38.3% 40.6% 39.6% 37.3% 39.0% 40.9% 2020 2021 2022 2023 2024 +360個點子 我們的成本節約措施已將調整後的毛利率重建至疫情前水平

 
僅限內部使用 - 請勿傳播14 Energizer在公司過去四個季度的基礎上提供頂級自由現金流結果。 按字母順序排列的同行：ACCO Brands, Church & Dwight, 高樂氏, Edgewell, 海倫特洛伊家電, post holdings 自由現金流轉換* *請參見附錄中的非GAAP調節。 1 2 將淨收益有效轉換爲現金 穩定強勁的自由現金流 6.3% 7.7% 8.3% 8.8% 9.7% 11.7% 14.5% 中位數=8.8% 同行2 同行1 同行3 同行4 同行6 ENR 同行5 70% 94% 107% 114% 120% 141% 142% 中位數=114% 同行4 同行5 同行6 同行1 同行2 ENR 同行3 自由現金流佔淨銷售比例*

 
僅限內部使用 - 請勿傳播15 我們專注於債務減少，推動了持續的去槓桿化 *請參見附錄中的非GAAP調節，適用於FY22 Q3、FY22、FY23、FY24和預測的FY25調整EBITDA。

 
僅限內部使用 - 請勿傳播16 我們的三個戰略優先事項的推進爲長期增長和價值創造奠定了基礎 調整後的毛利率擴展* +360個點子 累計自由現金流 +$67500萬 債務償還 +$42500萬 +70% 總股東回報** 1 3 2 2023 - 2024財政年度 *請參見附錄中的非GAAP調節 **Energizer TSR 從2022年9月30日到2024年12月2日，根據彭博社 馬克·拉維奇 首席執行官 2024年8月 「我們在過去兩年中的果斷行動和戰略優先事項的推進爲我們在長期增長目標上的投資以及爲股東創造價值奠定了基礎。」

 
僅供內部使用 - 請勿分發 FY 2025 財務展望 有機淨銷售增長 1% 至 2% （第一季度增長 2% 至 3%） 調整後毛利率* +50 點子（第一季度 + 50 至 100 點子） 調整後的 EBITDA* 62500萬 - 64500萬 調整後的每股收益* $3.45 - $3.65（第一季度 $0.60 - $0.65） 自由現金流佔銷售額的百分比 8% - 10% 債務償還 15000萬 - 20000萬 淨槓桿率 ~4.5倍 所有比較均是以2024財年的可比報告結果爲基礎。*請參見附錄中的非公認會計原則的調整。

 
僅供內部使用 - 請勿分發 誰是我們 財務 我們的致勝提案 推動股東價值

 
我們的致勝提案 在穩固、增長的領域中擁有領先品牌 持續、可預期的銷售增長 投資於戰略增長計劃 在增長的領域中打造領先品牌並投資於戰略增長計劃，實現持續、可預期的增長

 
僅供內部使用 - 請勿分發 勁量控股在所有領域中擁有領先品牌 #1 在汽車外觀中的製冷劑套件* #1 價值電池 在快速增長的特種電池市場中佔有最大份額 高端電池 #1 #1 電池製造商* *單位

 
僅供內部使用 - 請勿分發 每個房間都有多個電池供電的設備 廚房 廚房秤 廚房計時器 溼拖把 體溫計 煙霧探測器 開罐器 開瓶器 家庭安防 臥室 煙霧探測器 吊扇 遙控 觸摸/輕觸燈 電動窗簾 旅行鬧鐘 嬰兒監視器 電動玩具 電子遊戲 遙控車 浴室 浴室秤 體溫計 血壓監測儀 電動牙刷 助聽器 鬍子/毛髮修剪器 客廳 電視遙控器 時鐘 可編程溫控器 家庭安防 空氣清新劑 無火蠟燭 視頻遊戲控制器 智能燈泡 遙控煙霧探測器 智能通風口 室外 汽車鑰匙遙控器 電子門鎖 車庫門鍵盤 門鈴攝像頭 戶外定時器 門鈴/鳴叫 地下室/儲藏室 手電筒 營燈 尋找梁器 激光水平儀 煙霧探測器 辦公室 無線鼠標 計算器 無線鍵盤 數碼相機 照明/風扇遙控器 桌面時鐘 標籤打印機 數據來源：勁量 FY23 設備庫存研究，美國市場。

 
許多日常使用的居家設備都是由一次性電池供電的 來源：勁量2023財年設備清單，美國。

 
僅供內部使用 – 請勿分發 支持健康和增長的電池類別 18.0 18.4 19.1 19.2 19.1 22.4 22.2 20.5 19.9 20.0 - 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 來源：尼爾森全球跟蹤，Profitero和勁量估計；使用截至2024年4月的52周尼爾森全球跟蹤+ Profitero亞馬遜趨勢 COVID需求提升 全球類別成交量銷售200億+ '15 – 2024年4月複合年增長率+1.3% 類別成交量前景爲平穩至輕微正增長

 
僅供內部使用 – 請勿分發 三大宏觀趨勢推動汽車護理類別的增長 汽車數量 每年行駛里程 汽車年齡 美國平均12.6年且在增長 歐洲平均12.3年且在增長 全球車輛註冊數量爲16億 今天正在增長，較去年增長+2.5% 預計低的個位數增長 美國汽車護理類別銷售額超過37億

 
僅供內部使用 – 請勿分發 投資於關鍵增長領域 定價與組合 市場擴張 電子商務分銷 創新與品牌建設 通過與新零售商的合作擴大我們的影響力，同時與現有客戶加深合作 推動美國及關鍵國際市場的電子商務加速增長 擴展我們在高增長市場的存在 專注於對消費者最有意義、最大化類別價值的促銷 建立創新管道，以擴大我們品牌在全球的影響力

 
僅供內部使用 – 請勿分發 戰略創新是維持我們作爲電池類別領導者地位的關鍵 勁量正在開發適合以下內容的包裝解決方案： - 環保 - 消費者 - 零售商 - 商品陳列 勁量推出全球首個3合1兒童保護裝置™ - 安全包裝 - 苦味塗層 - 顏色警報技術

 
僅供內部使用 – 請勿分發 Armor All® Podium系列將於2025年初上架

 
僅供內部使用 – 請勿分發 推動一致的、可計量的銷售增長 定價與組合 市場擴張 電子商務分銷 創新與品牌建設 對這五個關鍵領域的投資創造多個槓桿 以推動銷售增長，與我們的長期算法相一致 有機淨銷售額增長+1%至+2%

 
僅供內部使用 - 請勿分發 2 1 4 3 我們是誰 財務 我們的成功主張 驅動股東價值

 
僅供內部使用 - 請勿分發30 1. 通過盈利的淨銷售增長和嚴格的成本管理穩步增長EBITDA 2. 減少債務，將價值從債權人轉移到股東 3. 支付有競爭力的分紅 4. 機會性的股票回購和增值的併購 勁量控股創造長期股東價值的路徑

 
僅供內部使用 - 請勿分發31 我們的財務算法和平衡的資本配置方法… 有機銷售 毛利率* SG&A 佔銷售百分比* EBITDA增長* 每股收益增長* +1% 到 +2% +25個點子 平穩 +2% 到 +4% +6% 到 +8% 10% 到 12% 自由現金流 資本回報 健康的資產負債表 重新投資於我們的業務 選擇性、嚴格的併購 *在調整基礎上

 
僅供內部使用 - 請勿分發32 …通過適度的EBITDA增長和淨債務減少提供顯著的價值創造 2% 到 4% 調整後EBITDA增長 + 20000萬 年度債務償還 ~11% 每股內部收益率 + 分紅 低十年代 年度總回報率 = *當前股權價值是基於2024年12月2日ENR的收盤價39.39美元和截至2024年9月30日的當前淨債務。 企業價值 5年示意

 
附錄材料：非GAAP調整 33

 
非GAAP調整：淨銷售（百萬） 有機。這是非GAAP財務指標，用於衡量排除了或以其他方式調整阿根廷業務變化和貨幣變化影響的收入變化，如下所定義： • 阿根廷業務變化。 本公司單獨呈現因自2018年7月1日起經濟被指定爲高通脹的阿根廷附屬公司的銷售和部門利潤變化。 • 貨幣影響。 本公司以貨幣中立的方式評估本公司的運營表現。 貨幣影響是與前一年報告結果相比的外匯匯率變化所導致的變化，是通過比較當前年度外資業務在當前期間的美元匯率與前年度美元匯率下的外資業務價值來計算的。 貨幣的影響還包括貨幣對沖計劃的收益/(損失)，並且不包括超高通脹市場。 34

 
非GAAP調整：調整後的毛利率（以百萬計）調整後的毛利率作爲銷售的百分比，不包括與重組計劃、網絡過渡成本、收購和整合、退出俄羅斯市場的成本以及巴西設施的洪水損失相關的任何費用。35

 
非GAAP調整：調整後的每股收益（以百萬計，每股數據除外）調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益（EPS）。這些指標排除了重組及相關費用、網絡過渡成本、與收購和整合相關的費用、訴訟事項、無形資產減值、債務清償損失/(收益)、2023年12月阿根廷經濟改革及美國養老金年金買斷的損失的影響。截止2024年和2023年9月30日的季度，調整後淨收益和調整後攤薄後每股收益的有效稅率分別爲22.1%和20.7%，截止2024年和2023年9月30日的12個月有效稅率分別爲22.9%和21.2%，按發生成本的法定稅率計算。36

 
非GAAP調整：自由現金流及自由現金流轉換（以百萬計）自由現金流被定義爲經營活動提供的淨現金減去資本支出，扣除資產銷售的收入。自由現金流轉換被定義爲公司的自由現金流佔調整後淨收益的百分比。37

 
非GAAP調整：調整後的息稅折舊攤銷前利潤 - 2024年9月30日（以百萬計）EBITDA被定義爲稅前淨收益、利息、債務清償損失/(收益)以及折舊和攤銷。調整後的EBITDA進一步排除了與重組、網絡過渡成本、收購和整合成本、訴訟事項、美國養老金年金買斷的和解損失、無形資產減值、2023年12月阿根廷經濟改革和基於股份的支付相關的費用的影響。38

 
非GAAP調解：調整後的EBITDA - 截至2023年9月30日和2022年（以百萬計）EBITDA定義爲扣除所得稅、利息、債務註銷的（收益）/損失、折舊和攤銷後的淨收益。調整後的EBITDA進一步排除了重組及相關成本、美國養老金年金回購的結算損失、商譽及其他無形資產的減值、退出俄羅斯市場的成本、融資租賃終止的收益、巴西製造設施洪水的成本、商譽及其他無形資產的減值、與收購和整合相關的成本、收購收益和基於股份的支付成本。39

 
非GAAP調解：調整後的EBITDA - 截至2022年6月30日（以百萬計）EBITDA定義爲扣除所得稅、利息、債務註銷的損失，以及折舊和攤銷後的淨收益。調整後的EBITDA進一步排除了收購和整合成本、退出俄羅斯市場的成本、資本租賃終止的收益、2022年5月巴西洪水損失的損失、收購收益和基於股份的支付。40

 
非GAAP調解：淨債務和淨槓桿（以百萬計）淨債務定義爲公司總債務減去現金及現金等價物。淨槓桿是淨債務除以最近12個月的調整後EBITDA。LTm是指截至2022年6月30日、2022年9月30日、2023年和2024年的最近12個月。41

 
非GAAP調解：2025財年展望（以百萬計 - 每股數據除外）42