管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)包含了使用“我们”一词的笛卡尔。 “我们”，“我们的”和读者指的是使用“你”和“你的”和相似的词。

这个MD&A也指的是我们的会计年度。我们的财政年度从2月1日开始^St每年的1月31日结束^St的第二年。我们当前的财政年度将于2025年1月31日结束，我们将其称为“本财政年度”、“2025财政年度”、“2025财政年度”或使用类似的词语。我们的上一财年于2024年1月31日结束，称为 “上一财年”、“2024财年”、“2024财年”或使用类似的词语。其他会计年度由该会计年度结束的适用年度引用。例如，2026年是指截至2026年1月31日的年度期间，而 2026年第四季度是指截至2026年1月31日的季度。

这份截至2024年12月3日准备的MD&A涵盖了我们截至2024年10月31日的季度零9个月，而我们的季度和9个月截至2023年10月31日的月份。您阅读本MD&A时，应同时阅读本季度其他内容中未经审计的2025财年第三季度和9个月期间的简明综合财务报表向股东汇报。您还应阅读本MD&A以及我们最新年度报告中包含的经审计的年度综合财务报表、相关附注以及2024财年的相关MD&A 提交给股东的报告(“2024年年度报告”)，于2024年3月6日提交。

我们按照美国公认会计准则，以美元编制并提交合并财务报表和MD&A 原则(“公认会计原则”)。除非我们另有说明，我们在本MD&A中使用的所有美元金额都是以美元计价的。

我们参照《国家文书51-102》中规定的表格51-102F1 MD&A披露要求编制了MD&A。加拿大证券管理人的“披露义务”(“NI 51-102”)。由于与截至2024年10月31日的中期财务状况和经营结果有关，根据NI 51-102，本MD&A更新包括在2024年年度报告中的MD&A。

有关本公司的其他资料，包括本公司持续披露资料的副本，例如本公司的年度资料表格，可在本公司的网站上查阅，网址为Http://www.descartes.com，通过埃德加网站：Http://www.sec.gov 或通过SEDAR+网站Http://www.sedarplus.com/.

就适用的证券法而言，本季度报告中向股东作出的某些陈述构成前瞻性信息 (“前瞻性陈述”)，包括但不限于：“趋势/业务展望”部分的陈述，以及有关我们对未来收入和收益的预期的陈述，包括不同时期的潜在差异期间；我们对地缘政治事件的潜在影响的评估，例如俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突(“俄罗斯-乌克兰冲突”)、以色列和哈马斯之间(“以色列-哈马斯冲突”)，或其他潜在的灾难性事件；经营结果和财务状况；我们对业务周期性的预期；收入组合和不同时期的潜在差异；我们专注于产生服务的计划收入尚未继续允许客户选择许可技术而不是订阅服务；我们对收入和客户损失的预期；我们的基线校准；我们将运营费用保持在一定水平的能力低于基线收入；我们未来的业务计划和业务规划流程；已完成收购的收购价格分配；我们对未来重组费用和成本削减活动的预期；费用，包括无形资产摊销和基于股票的补偿；商誉减值测试和未来减值调整的可能性；资本支出；与收购有关的成本，包括进一步基于业绩的或有对价；我们对在正常过程中产生的各种索赔和诉讼的责任；本MD&A中“承诺、或有和担保”部分所指的任何承诺；我们的意向积极探索

未来的业务合并和其他战略交易；我们在赔偿义务下的负债；我们对子公司收益的再投资重新投资于此类子公司；我们的股息政策；资本充足以满足营运资本、资本支出、债务偿还要求和我们预期的增长战略；我们筹集资本的能力；我们采用某些会计准则；以及与上述事项有关的其他事项。在本文件中使用时，“相信”、“计划”、“预期”、“预期”、“打算”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”或这些术语和类似词语的否定表述旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到风险和不确定因素的影响，它们所基于的假设可能会导致未来的结果与预期的大不相同。这个在做出这些前瞻性陈述时做出的重大假设包括：笛卡尔成功识别和执行收购的能力，整合收购的企业和资产，以及预测费用的能力与收购有关并从收购中获得收入；网络故障、信息安全漏洞或其他网络安全威胁的影响；货运中断和发货量下降，包括由于俄罗斯-乌克兰冲突，以色列-哈马斯冲突，或传染病爆发，总体经济状况恶化或金融市场不稳定，同时我们的客户支出减少；全球发货交易量继续以与全球经济平均增长率一致的水平增长；各国继续执行和执行现有的和附加的海关和安全条例，涉及提供进出口电子信息；在与某些国家、组织、实体做生意方面继续实施和执行现有的和附加的贸易限制和受制裁缔约方名单的国家和个人；我们安全可靠的商业网络的持续运营；用于通过我们的网络提供服务的数据和内容的持续可用性；货币的相对稳定性汇率和利率；股票和债务市场继续为我们提供资金渠道；我们开发解决方案的能力，以跟上技术的持续变化；以及我们继续遵守第三方的规定。知识产权。虽然管理层认为这些假设在这种情况下是合理的，但它们可能被证明是不准确的。此类前瞻性陈述还涉及已知和未知的风险、不确定性和其他可能导致我们的业务或行业的实际结果、业绩或成就或发展与其明示或暗示的预期结果、业绩或成就或发展大不相同的因素前瞻性陈述。这些因素包括但不限于标题下讨论的因素。可能影响未来的某些因素结果在这份MD&A和其他提交给证券交易委员会、安大略省证券委员会和加拿大各地其他证券委员会的文件中。如果任何这样的风险实际上如果发生这种情况，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会大幅下跌。告诫读者不要过分依赖根据任何此类前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至作出的日期。提供前瞻性陈述的目的是提供有关管理层目前对未来的期望和计划的信息。读者请注意，此类信息可能不适合用于其他目的。除非适用法律要求，否则我们不承担或接受任何义务或承诺公开发布对任何前瞻性预测的任何更新或修订。反映我们的预期的任何变化，或任何此类陈述所基于的事件、条件、假设或环境的任何变化。

概述

我们使用技术和网络简化复杂的业务流程。我们主要专注于物流和供应链管理业务流程。我们的解决方案主要基于云，专注于提高物流密集型企业的生产率、安全性和可持续性。客户使用我们的模块化、软件即服务(SaaS)和数据解决方案跟踪和帮助改进交付资源的安全性、性能和合规性；计划、分配和执行发货；评估、审核和支付运输发票；访问和分析全球贸易数据；研究和执行贸易关税通过参与一个大型的、协作的多式联运物流社区，完成许多其他物流流程。我们的定价模型为我们的客户可以灵活地以订阅、交易或永久许可的方式购买我们的解决方案。我们的主要重点是为运输服务提供商(空运、海运和卡车运输)、物流服务提供商提供服务 (包括第三方物流提供商、货运代理和报关公司)和分销密集型公司(包括零售商、制造商、分销商和移动商务服务提供商)，对这些公司来说，物流是他们是他们自己产品或服务的关键或定义部分，或者我们的解决方案可以为他们提供机会，通过优化资产和信息的使用来降低成本、提高服务水平或支持增长。

物流是对起点和终点之间的资源流动的管理--移动物品(如货物、人员、供应链管理比物流更广泛，包括为供企业消费的资源的采购、采购、转换和储存。物流和供应链管理是随着公司越来越多地寻求对其供应链活动的自动化和实时控制，该系统不断发展。我们相信，公司正在寻找用于管理运输中的库存、运输单位、人员、数据的集成解决方案和商业文件。

我们相信，物流密集型组织正在寻求降低运营成本、实现差异化、提高利润率和更好地为客户服务。全球贸易和运输流程往往是人工的，管理起来也很复杂。这是因为越来越多的商业伙伴参与公司的全球供应链，而且缺乏标准化的业务流程。

此外，全球采购、物流外包、实施额外的海关和监管要求以及#年变化率的增加日常业务需求增加了公司在其供应链中规划和执行时面临的整体复杂性。无论发货在边境延迟，客户更改订单，还是发生故障随着时间的推移，越来越多的问题可能会显著影响履行计划的执行和相关成本。

电子商务的兴起加剧了许多供应商面临的挑战，最终客户越来越要求缩短订单到交货的期限，更低的价格和更大的灵活性来安排和重新安排交货。最终客户还希望实时更新交货状态，这给供应链管理增加了相当大的负担，因为流程效率与实惠的服务。

在这个市场中，参与物流过程的各方之间的数据移动和共享对货物的实物移动同样重要。事实证明，手工、分散和分布式的物流解决方案往往不足以满足运营商的需求。将制造商和供应商与运营商一次性联系起来，成本太高、太复杂、风险太大与许多贸易伙伴打交道的组织。此外，这些解决方案中的许多解决方案都不能提供有效适应各种流程所需的灵活性，从而使组织保持竞争力。我们认为这代表了一种物流技术提供商有机会将这个高度分散的社区团结起来，帮助客户提高运营效率。

随着市场的不断变化，我们一直在不断发展，以满足客户的需求。虽然采用较新的物流和供应链管理的速度在技术不断增加的情况下，大量的组织仍然有手动的业务流程。我们一直在教育我们的潜在客户和客户连接到

通过我们的全球物流网络(“GLN”)和自动化以及标准化的多方业务流程与贸易伙伴合作。我们相信我们的目标客户越来越多地寻找能够帮助他们管理端到端货件的单一来源、中立、基于网络的解决方案提供商-从研究全球贸易信息，到预订货件，再到在运输过程中对货物的跟踪，到运输过程中的监管合规备案，最后到发票的结算和审计。

此外，强制向海关当局以电子方式提交货件信息的监管举措要求公司在以下方面实现自动化他们的运输流程要保持合规性和竞争力。我们的海关合规技术帮助托运人、运输提供商、货运代理和其他物流中介机构以安全和电子方式提交货件和向海关当局提供关税/关税信息，并自我审计自己的努力。我们的技术还帮助承运人和货运代理与海关和代理机构有效协调，以加快跨境运输。而当许多合规倡议始于美国，但合规现在已成为一个全球问题，更多的国际货物在前往最终目的地的途中跨越多个边境。

数据和内容日益成为供应链规划和执行的核心。复杂的国际供应链受到物流的影响服务提供商的表现、能力和生产力，以及自由贸易协定等监管框架。我们相信我们的全球贸易数据、贸易法规、自由贸易协定以及关税和计算解决方案帮助我们的客户提供他们所需的情报，以改进他们的采购、落地成本以及运输路线和供应商选择流程。

解决方案

笛卡尔的物流技术平台联合了日益增长的专注于物流的全球社区，使他们能够在进行交易的同时利用一系列旨在帮助物流密集型企业蓬勃发展的应用程序。

物流技术平台融合了我们的GLN，这是一个涵盖多种运输方式的广泛物流网络，具有广泛的模块化、可互操作的网络和无线物流

管理解决方案。旨在帮助各种规模的企业加快实现价值并提高生产效率和绩效的物流技术平台利用GLN的多式联运物流社区，使公司能够快速且经济高效地连接和协作。

笛卡尔的GLN是物流技术平台的基础，管理跟踪和控制库存的数据流和文档，移动中的资产和人员。它专为物流运营而设计，针对不同运输方式和国家边界的特殊性而设计。作为一个具有无线功能的最先进的消息传递网络，GLN 帮助实时和动态地管理业务流程。它的能力超越了物流，支持常见的商业交易、法规遵从性文档和客户特定需求。

GLN通过与其他通用和物流专用网络的互连协议来扩展其覆盖范围，为公司提供访问广泛的贸易伙伴。凭借以独特方式连接和协作的灵活性，公司可以有效地向合作伙伴发送、转换和传输数据，并在GLN上部署更多的笛卡尔解决方案。GLN允许“低” 技术“合作伙伴以”高科技“能力行动和回应，并连接到存在于许多物流业务中的临时合作伙伴。这种固有的适应性创造了开发物流业务流程的机会，这些业务流程可以帮助客户从竞争对手中脱颖而出。

笛卡尔的物流应用套件提供广泛的模块化、基于云的、可互操作的网络和无线物流管理应用。这些解决方案体现了笛卡尔深厚的领域专业知识，而不仅仅是“复选框”功能。这些解决方案为范围广泛的物流密集型组织提供价值，无论他们购买运输、运营自己的车队、在全球或本地运营，或跨空运、海运或陆运工作。笛卡尔的全套解决方案包括：

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路由、移动和远程信息处理；

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运输管理；

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电子商务、运输和履行；

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海关与监管合规性；

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全球贸易情报；

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B20亿报文传送和连接；以及

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Broker&Forwarder Enterprise Systems。

构成物流技术平台一部分的笛卡尔应用程序是模块化和可互操作的，使组织能够灵活地在现有的解决方案组合中快速部署它们。由于这些解决方案使用网络原生或无线用户界面，并预先与GLN集成，因此简化了实施。具有互操作性和多方功能作为解决方案的一部分，笛卡尔的解决方案旨在提供能够在组织内部和复杂的合作伙伴网络中提高物流运营绩效和生产率的功能。

笛卡尔不断扩大的全球贸易情报服务将系统和人员与贸易信息结合在一起，使组织能够通过更知情的供应链和物流决策。我们的全球贸易情报解决方案可以帮助客户：研究和分析全球贸易动向、法规和趋势；降低与被拒绝方交易的风险；提高贸易合规率；优化采购、采购和业务发展战略；最大限度地减少关税支出。

与许多替代物流解决方案相比，笛卡尔的GLN社区成员享有更广泛的运营指挥权和更快的价值实现时间。鉴于物流的企业间性质，快速接触合作伙伴是至关重要的。出于这个原因，笛卡尔一直专注于发展一个从战略上吸引和留住相关物流方的社区。vt.在.的基础上加入GLN社区后，许多公司发现他们的一些贸易伙伴已经是与GLN有现有联系的成员。这有助于最大限度地减少整合笛卡尔物流管理所需的时间应用，并开始实现成果。笛卡尔致力于继续扩大社区成员。加入GLN社区或扩大参与的公司会找到一个单一的地方，在那里他们的整个物流网络无论运输方式的范围、贸易伙伴的数量或监管机构的种类如何，都可以存在。

销售和分销

我们的销售努力主要针对两个特定的客户市场：(A)运输公司和物流服务提供商；以及(B) 制造商、零售商、分销商和移动商务服务提供商。我们的销售人员以地区为基地，并接受过培训，以便在我们的

针对特定客户市场的解决方案。在北美和欧洲，我们主要通过直接销售来推广我们的产品，目标是现有的和我们产品的潜在用户。在亚太地区、印度次大陆、南美和非洲地区，我们专注于让我们的渠道合作伙伴取得成功。我们其他国际业务的渠道合作伙伴包括分销商、联盟伙伴和增值经销商。

由设计联合起来

笛卡尔的‘设计联合’战略联盟计划旨在确保互补的硬件、软件和网络产品可以互操作与笛卡尔的解决方案无缝合作，解决多方业务问题。

通过设计实现联合，旨在创建一个由物流密集型组织组成的全球生态系统，共同实现业务标准化和自动化动态处理和管理资源。该计划以笛卡尔的开放标准协作接口为中心，它提供了各种连接机制，以集成广泛的应用和服务。

笛卡尔与以下三个类别的多方建立了伙伴关系：

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技术合作伙伴-互补的硬件、软件、网络和嵌入式技术提供商，可扩展笛卡尔解决方案的功能范围能力；

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咨询合作伙伴-大型系统集成商和企业资源规划系统供应商到垂直专业化或利基咨询组织，这些组织为笛卡尔的解决方案提供领域专业知识和/或实施服务；以及

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渠道合作伙伴(增值经销商)-营销、销售、实施和支持笛卡尔解决方案的组织，以扩大进入渠道并扩大市场份额笛卡尔可能没有重点直销业务的地区和市场。

营销

我们的营销努力集中于对我们的解决方案不断增长的需求，并将笛卡尔打造为整个领域的思想领导者和创新者

我们所服务的市场。营销计划通过旨在触及我们的目标客户和潜在群体的综合计划来提供。这些计划包括数字和在线营销、以合作伙伴为重点的活动、主动的媒体关系和直接的企业营销努力。

2025财年亮点

2024年3月28日，笛卡尔收购了全球领先的贸易合规解决方案提供商OCR Services，Inc.(“OCR”)的全部股份。内容。此次收购的收购价格约为8,280万美元，扣除所获得的现金，资金来自手头的现金。

2024年4月19日，笛卡尔收购了领先的全球贸易提供商航空航天软件开发公司(ASD)的几乎全部股份合规性解决方案和内容。收购的收购价约为6,250美元万(5,870欧元万)，扣除收购的现金，在成交时从手头的现金中支付了大量款项，剩余的360美元万预计将在2025财年结束前支付。

2024年6月10日，笛卡尔收购了领先的货运管理解决方案提供商BoxTop Technologies Limited(“BoxTop”)的全部股份面向中小型物流服务商。此次收购的收购价格约为1,210万(950英镑万)，扣除收购的现金，资金来自手头的现金。

2024年9月17日，笛卡尔收购了Assue Assisty，Inc.的全部股份，该公司以MyCarrierPortal(以下简称MCP)的形式开展业务，MCP是一家领先的面向卡车运输行业的承运人入职和风险监控解决方案。此次收购的收购价约为2,250美元(万)，扣除收购的现金，资金来自手头的现金加上潜在的基于业绩的考量，基于MCP在收购后的头两年实现基于收入的目标，最高可达600美元的万。

2024年10月11日，笛卡尔收购了SellerCloud LLC的全部股份和SellerCloud Europe Ltd.(统称为 SellerCloud)，全方位电子商务解决方案的领先提供商。此次收购的收购价约为11020美元万，扣除收购的现金，资金来自

加上基于销售云在前两年实现基于收入的目标的高达2,000美元万的潜在绩效考量收购后数年。

整合运营

下表显示，在所示期间，我们的运营结果以百万美元为单位(每股和加权平均股票除外金额)：

	年第三季度		前三名四个季度
	2025	2024	2025	2024
总收入	168.8	144.7	483.5	424.7
收入成本	43.2	34.3	119.1	102.2
毛利率	125.6	110.4	364.4	322.5
业务费用	60.5	53.0	174.5	157.2
其他收费	1.8	9.7	5.9	14.1
无形资产摊销	17.5	15.3	50.0	45.4
营业收入	45.8	32.4	134.0	105.8
投资收益	2.9	2.7	9.7	6.3
利息开支	(0.2)	(0.3)	(0.8)	(1.0)
税前收入	48.5	34.8	142.9	111.1
所得税支出(回收)
电流	18.3	10.3	42.1	30.2
递延	(6.4)	(2.1)	(5.1)	(3.2)
净收入	36.6	26.6	105.9	84.1

每股收益
基本	0.43	0.31	1.24	0.99
稀释	0.42	0.31	1.21	0.97
加权平均股数惊人（千）
基本	85,501	85,101	85,403	85,045
稀释	87,342	86,791	87,231	86,772

总收入包括许可证收入、服务收入和专业服务和其他收入。许可收入来自授予客户使用我们软件产品的永久许可。服务收入包括使用的持续交易和/或订阅费我们的服务和产品由我们的客户和维护人员提供，其中包括与维护和支持我们的服务和产品相关的收入。专业服务和其他收入由专业服务构成。与我们的服务和产品相关的咨询、实施和培训服务的收入、硬件收入和其他收入。

我们的万总收入为48350美元，万总收入为42470美元分别是2025年和2024年的前三个季度。与2024年同期相比，2025年前三个季度的收入增加，主要是由于来自新客户和现有客户的收入增长，在2025年前三个季度为万贡献了2,560美元的增量收入。虽然我们看到了许多业务领域的增长，但2025年前三个季度来自新客户和现有客户的收入增长是由通过销售我们的全球贸易情报、路线和运输管理解决方案。收入也受到收购的部分贡献期的积极影响。

于2025年完成(OCR、ASD、BoxTop、MCP和SellerCloud，统称为2025年收购)，贡献了2040美元的增量万 2025年前三个季度的收入。与2024年同期相比，2025年前三个季度收入增加的余额的主要贡献者是 2024年完成的收购 (Windigo物流公司，业务名称为GoundCloud(“GoundCloud”)和Localz Pty Ltd.(“Localz”)，统称为“2024收购”。

2025年和2024年第三季度，我们的总收入分别为16880美元万和14470美元万。第三季度收入增长 2025年第三季度与2024年同期相比，主要是由于2025年收购的部分贡献期，2025年第三季度万的收入增加了1,020美元。收入为来自新客户和现有客户的收入增长也对万产生了积极影响，2025年第三季度新客户和现有客户的收入增加了940万美元。虽然我们看到了多个业务领域的增长，但收入增长 2025年第三季度，我们的全球贸易情报、路线和运输管理解决方案的销售推动了新客户和现有客户的增长。年收入增长余额的主要贡献者与2024年同期相比，2025年第三季度是2024年收购的完整贡献期。

下表按类型(以百万美元为单位以及占总收入的百分比)对我们的收入进行了额外的分析在所示的每个时期内：

	年第三季度		前三名四个季度
	2025	2024	2025	2024
许可证	3.5	1.5	5.4	3.8
占总收入的百分比	2%	1%	1%	1%

服务	149.7	130.4	433.7	385.3
占总收入的百分比	89%	90%	90%	91%

专业服务和其他	15.6	12.8	44.4	35.6
占总收入的百分比	9%	9%	9%	8%
总收入	168.8	144.7	483.5	424.7

我们的许可证收入2025年前三季度和2024年前三季度分别为540美元万和380美元万，占2025年前三季度总收入的1% 2025年和2024年。2025年和2024年第三季度，我们的许可证收入分别为350美元万和150美元万，分别占2025年和2024年第三季度总收入的2%和1%。当我们的销售量在我们的SaaS业务模式中，我们一直专注于创造服务收入，但我们继续看到在我们的全渠道零售和送货上门物流解决方案中授权产品的市场。一年中的许可收入期限取决于我们的客户是否愿意许可我们的解决方案，而不是购买我们的解决方案作为服务，我们预计不同时期会有所不同。

我们的服务收入2025年和2024年前三季度分别为43370美元万和38530美元万，分别占前三季度总收入的90%和91% 分别为2025年和2024年的季度。与2024年同期相比，2025年前三季度服务收入的增长主要是由于来自新客户和现有客户的服务收入的增长，在2025年前三个季度，为万贡献了2,440美元的增量收入。2025年前三个季度，来自新老客户的服务收入增长是由我们全球贸易的销售推动的智能、路线和运输管理解决方案。收入也受到2025年收购的部分贡献期的积极影响，这些收购在2025年为万的服务收入贡献了1980美元的增量 2025年的前三个季度。校长

与2024年同期相比，2025年前三季度服务收入增长的余额的贡献者是一个完整的时期 2024年收购的贡献。

2025年和2024年第三季度，我们的服务收入分别为14970美元万和13040美元万，分别占总收入的89%和90% 分别为2025年第三季度和2024年第三季度的收入。2025年第三季度服务收入与2024年同期相比有所增加，主要是由于2025年以来的部分缴费期间收购，在2025年第三季度为万贡献了990万美元的服务收入。来自新客户和现有客户的服务收入的增长也对收入产生了积极影响，这对 2025年第三季度万收入增加820万美元。

我们专业服务和其他收入 2025年和2024年前三季度的万分别为4,440美元和3,560美元，分别占2025和2024年前三季度总收入的9%和8%。专业服务的增加与2024年同期相比，2025年前三个季度的其他收入主要是由于2024年收购的整个贡献期，这些收购在2024年为万贡献了860美元的收入 2025年前三个季度。2025年前三个季度2024项收购的贡献主要是由硬件收入的增长推动的。

2025年第三季度和2024年第三季度，我们的专业服务和其他收入分别为1,560美元万和1,280美元万，占9% 在2025年第三季度和2024年我们的总收入中占比都很高。与2024年同期相比，2025年第三季度专业服务和其他收入增加的主要原因是缴款的整个期间来自2024年收购的收入在2025年第三季度为万带来了340万美元的增量收入，但部分被来自新客户和现有客户的专业服务和其他收入的减少所抵消。这个 2025年第三季度2024年收购的贡献主要是由硬件收入的增长推动的。

我们在一个提供物流技术解决方案的业务部门运营。下表按以下方式提供了对我们收入的额外分析客户的地理位置 (单位：百万美元，占总收入的百分比)：
	年第三季度		前三个季度
	2025	2024	2025	2024
美国	114.4	97.5	325.6	284.9
占总收入的百分比	68%	68%	67%	67%

欧洲、中东和非洲(“EMEA”)	39.8	33.8	113.4	101.1
占总收入的百分比	23%	23%	24%	24%

加拿大	9.6	8.8	29.9	25.4
占总收入的百分比	6%	6%	6%	6%

亚太	5.0	4.6	14.6	13.3
占总收入的百分比	3%	3%	3%	3%

总收入	168.8	144.7	483.5	424.7

来自美国的收入是 2025年和2024年前三个季度的万分别为32560美元和28490美元。2025年和2024年第三季度，来自美国的收入分别为11440美元万和9750美元万。这一增长 2025年前三季度和第三季度与2024年同期相比，主要是由于来自新客户和现有客户的收入增长，贡献了1570美元的万和560美元的万分别是收入。2025年前三季度和第三季度的增长是由向新客户和现有客户销售我们的全球贸易情报、路线和运输管理解决方案推动的。收入为也受到2025年收购的部分贡献期的积极影响，2025年前三季度和第三季度分别增加了1,330美元万和6，80美元万的收入。

欧洲、中东和非洲地区的收入区域2025年和2024年前三个季度的万分别为11340美元和10110美元万。第三季度 2025年和2024年，欧洲、中东和非洲地区的收入分别为3,980美元万和3,380美元万。与2024年同期相比，2025年前三季度和第三季度的增长主要是由于部分 2025年收购的贡献期，分别贡献了690万美元的万和330万美元的万收入。来自新老客户的收入增长也对收入产生了积极影响，在前三个季度和第三季度，该公司分别为万和万贡献了470美元和270美元的增量收入。

来自加拿大的收入是2,990美元万 2025年和2024年前三季度的万分别为2,540美元和2,540美元。2025年和2024年第三季度，来自加拿大的收入分别为960美元万和880美元万。前三季度的增长和 2025年第三季度与2024年同期相比，主要是由于来自新客户和现有客户的收入增长，分别增加了450万美元的万和80%的万。

来自亚太地区的收入是 2025年和2024年前三季度分别为1,460美元万和1,330美元万。2025年第三季度和2024年第三季度，亚太地区的收入分别为500万美元万和460美元万。这一增长 2025年前三季度和第三季度与2024年同期相比，主要是由于来自新客户和现有客户的收入增长，第一季度贡献了60美元的万和30美元的万分别为2025年三个季度和第三季度。2024年收购的一整段时间的贡献也对收入产生了积极影响，这些收购增加了60美元的万和10美元的万的收入。分别进行了分析。

下表分析了所示期间的收入成本(以百万美元计)和相关毛利：
	年第三季度		前三个季度
	2025	2024	2025	2024
许可证
许可证收入	3.5	1.5	5.4	3.8
许可证收入成本	0.2	0.2	0.5	0.7
毛利率	3.3	1.3	4.9	3.1
毛利率百分比	94%	87%	91%	82%

服务
服务收入	149.7	130.4	433.7	385.3
服务成本收入	32.6	27.1	91.1	80.8
毛利率	117.1	103.3	342.6	304.5
毛利率百分比	78%	79%	79%	79%
专业服务和其他
专业服务和其他收入	15.6	12.8	44.4	35.6
专业服务和其他收入的成本	10.4	7.0	27.5	20.7
毛利率	5.2	5.8	16.9	14.9
毛利率百分比	33%	45%	38%	42%
总
收入	168.8	144.7	483.5	424.7
收入成本	43.2	34.3	119.1	102.2
毛利率	125.6	110.4	364.4	322.5
毛利率百分比	74%	76%	75%	76%

许可证收入成本由成本组成与我们销售第三方技术相关的费用，如第三方地图许可费和版税。

许可证收入的毛利率百分比 2025年和2024年前三季度分别为91%和82%，2025年和2024年第三季度分别为94%和87%。我们许可证收入的毛利率取决于我们许可证收入的比例这涉及到第三方技术。因此，当我们的许可证收入的较低比例吸引第三方技术成本时，我们许可证收入的毛利率百分比会更高，反之亦然。

服务成本收入由.组成运行我们的系统和应用程序的内部成本以及提供维护(包括客户支持)所产生的其他与人员相关的费用。

服务收入的毛利率百分比 2025年和2024年前三季度的增长率均为79%，2025年和2024年第三季度的增长率分别为78%和79%。

专业服务和其他收入的成本包括提供专业服务所产生的人员相关费用、硬件安装以及硬件成本。

专业服务毛利率百分比和其他收入 2025年和2024年前三季度分别为38%和42%，#年第三季度分别为33%和45% 分别为2025年和2024年。硬件和其他收入的利润率通常低于我们的专业服务收入，因此，由于以下原因，毛利率可能会在不同时期发生差异

销售组合。2025年前三季度和第三季度的利润率受到较低利润率比例增加的负面影响硬件收入与专业服务和其他收入的比较。

业务费用，由销售额组成 2025年和2024年前三个季度，营销、研发以及一般和管理费用分别为17450美元万和15720美元万。前三年的运营费用较高与2024年同期相比，主要是由于2025年收购的部分成本和与员工相关的成本增加，包括股票薪酬支出，不包括2024年和 2025年的收购，分别增加了约730美元的万和630美元的万运营费用。

2025年和2024年第三季度的运营费用分别为6,050美元万和5,300美元万。第三季度的运营费用较高与2024年同期相比，主要是由于2025年收购的部分成本和与员工相关的成本增加，包括股票薪酬支出，不包括2024年和 2025年的收购，分别增加了约360万美元的万和230万美元的万运营费用。

下表分析了各期间的业务费用(以百万美元为单位，占总收入的百分比)。表示：
	年第三季度		前三个季度
	2025	2024	2025	2024
总收入	168.8	144.7	483.5	424.7

销售和市场营销费用	19.1	17.2	55.6	51.6
占总收入的百分比	11%	12%	11%	12%

研发费用	24.5	21.1	70.6	62.9
占总收入的百分比	15%	15%	15%	15%

一般及行政开支	16.9	14.7	48.3	42.7
占总收入的百分比	10%	10%	10%	10%

总运营支出占总收入的百分比	60.5 36%	53.0 37%	174.5 36%	157.2 37%

销售和市场营销费用主要包括薪金、佣金、股票薪酬和其他与人事有关的费用、坏账与销售和营销我们的服务和产品相关的费用、差旅费用、广告计划和服务以及其他促销活动。万的销售和营销费用为5,560美元，万为5,160美元 2025年和2024年前三个季度分别占2025年和2024年前三个季度总收入的11%和12%。2025年和2024年第三季度的销售和营销费用为19.1美元和1,720美元万，分别占2025年和2024年第三季度总收入的11%和12%。2025年前三季度和第三季度销售和营销费用增加与2024年同期相比，主要是由于与2025年收购相关的员工相关成本增加。

研发费用主要包括薪金、基于股票的薪酬和其他与人员有关的技术和工程费用与我们的研究和产品开发活动相关的人员，以及第三方外包开发提供商的成本。我们在2025年前三个季度支出了与研发相关的所有成本和2024年。2025年三个季度的研发费用分别为7,060美元万和6,290美元万

和2024年，分别占2025年和2024年前三季度总收入的15%。2025年第三季度和2024年第三季度，研发费用分别为2,450美元万和2,110美元万，占2025年第三季度和2024年第三季度总收入的15%。前三季度研发费用增加 2025年第四季度和第三季度与2024年同期相比，主要是由于与2025年收购相关的员工相关成本增加。

一般及行政费用主要包括行政人员的薪金、股票薪酬和其他与人事有关的费用，如以及专业费和其他行政费用。2025年和2024年前三季度的一般和行政成本分别为4,830美元万和4,270美元万，占这两个季度总收入的10% 2025年和2024年前三个季度。2025年第三季度和2024年第三季度的一般和行政费用分别为1,690美元万和1,470美元万，占2025年第三季度和2024年第三季度总收入的10% 2024年。与2024年同期相比，2025年前三季度和第三季度一般和行政费用增加的主要原因是按股票计算的薪酬费用增加以及软件成本。

其他收费主要由以下内容组成已完成和预期收购、或有对价调整和重组费用的收购相关成本。与收购相关的成本主要包括咨询服务、经纪服务、管理成本和留任奖金，并与已完成的和预期的收购有关。重组成本涉及整合以前完成的收购和其他降低成本的活动。其他指控包括 2025年和2024年前三季度分别为590美元万和1,410美元万，2025年和2024年第三季度分别为180美元万和970美元万。首三季其他收费减少 2025年第三季度与2024年同期相比，主要原因是或有对价调整减少。或有对价调整涉及预期收购溢价付款的变化应计项目主要是由于收入业绩和预测的增加或减少造成的。收入预测按季度更新，相关的分红付款应计项目也相应更新。

无形资产摊销是无形资产应占价值的摊销，包括客户协议和关系、竞业禁止契诺、现有技术和商号，每种情况下都与我们于每个报告期结束时。具有有限寿命的无形资产在其使用年限内摊销为收入。一个会计期间的摊销费用数额取决于我们的收购活动。摊销 2025年和2024年前三季度的无形资产分别为5,000美元万和4,540美元万，2025年和2024年第三季度的无形资产分别为1,750美元万和1,530美元万。年摊销费用增加 2025年前三个季度与2024年同期相比，主要是由于2025年的收购，导致万摊销费用增加630万美元，部分被某些资产全额摊销所抵消在本年度。与2024年同期相比，2025年第三季度的摊销费用有所增加，主要是由于2025年的收购，导致摊销费用增加了290万万，部分被某些资产在本年度全额摊销所抵消。截至2024年10月31日，所有无形资产的未摊销部分为34380美元万。

当事件或环境变化表明可能存在以下情况时，我们会测试有限寿命无形资产的账面价值是否可收回有损伤的证据。当相关的未贴现现金流量预期不能收回账面价值时，我们会将无形资产或寿命有限的资产组减记为公允价值。无形资产的公允价值资产或资产组通过对预期相关现金流量进行贴现来确定。于所报告的任何会计期间内，并无确认或记录任何有限年限无形资产或资产组减值。

投资和其他收入是9.7美元 2025年和2024年前三个季度的万分别为290万美元和630万美元，2025年和2024年第三季度的万分别为2.9亿美元和270万美元万。投资和其他收入通常是从超额现金中赚取的。余额。投资的增加

与2024年同期相比，2025年前三季度和第三季度的其他收入主要是由于平均利息较高利率和/或现金余额。

利息开支 2025年和2024年前三季度分别为80美元万和100美元万，2025年第三季度和2024年第三季度分别为20美元万和30美元万。利息支出主要由备用债务构成。费用以及递延融资费用的摊销。我们的循环债务安排在2025年和2024年前三个季度以及2025年和2024年第三季度分别没有借款和未偿还金额。

所得税费用由以下部分组成当期和递延所得税支出。2025年和2024年前三季度的所得税支出分别占所得税前收入的25.9%和24.3%，或分别为3,700美元万和2,700美元万。本年度所得税支出 2025年和2024年第三季度分别为所得税前收入的24.5%和23.5%，或1,190美元万和820美元万。 2025年第三季度与2024年同期相比，主要是由于美国和加拿大在比较期间的估计数发生变化而出现复苏。

所得税费用-当期2025年和2024年前三季度的支出分别为4,210美元万和3,020万，2025年第三季度的支出为1,830美元万和1,030美元万和2024年。与2024年同期相比，2025年前三季度和第三季度的当期所得税支出增加，主要是因为加拿大可用于保护收入的税收属性减少。美国和英国。

所得税支出(追回)-递延2025年和2024年前三季度的支出分别为510万美元和320万美元，第三季度的支出(回收)为640万美元和210万美元分别是2025年和2024年的季度。与2024年同期相比，2025年前三季度和第三季度的递延所得税回收有所增加，主要是由于加拿大、美国和加拿大的递延所得税支出增加美国和联合王国在上一期间的报告中将其归因于充分利用了某些公认的税收属性。

净收入为10590美元万和84.1% 2025年和2024年前三季度分别为100万美元，2025年和2024年第三季度分别为3,660美元和2,660美元万。2025年前三季度和第三季度的净收入与 2024年同期受到服务收入增长的积极影响。

季度经营业绩

下表分析了我们未经审计的经营业绩(单位为百万美元，不包括每股和加权平均数股票额)所示各季度：
	财政 2025			财政 2024				财政 2023
	三季度	第二季度	第一季度	第四季度	三季度	第二季度	第一季度	第四季度
收入	168.8	163.4	151.3	148.2	144.7	143.4	136.6	125.1
毛利率	125.6	122.9	115.9	112.1	110.4	108.4	103.7	96.1
业务费用	60.5	59.4	54.6	52.4	53.0	53.6	50.6	45.7
净收入	36.6	34.7	34.7	31.8	26.6	28.1	29.4	29.8
基本每股收益	0.43	0.41	0.41	0.37	0.31	0.33	0.35	0.35
稀释后每股收益	0.42	0.40	0.40	0.37	0.31	0.32	0.34	0.34
加权平均流通股(千股)：
**基础版	85,501	85,430	85,274	85,136	85,101	85,083	84,949	84,819
*稀释后的	87,342	87,241	87,116	85,953	86,791	86,783	86,746	86,561

自2023财年开始以来，我们已经完成了11项收购，对比较期间的收入产生了积极影响到2025财年第三季度末。此外，由于通过我们的GLN业务单据交换处理的交易增加，以及我们的软件解决方案和数据内容的订阅量增加。

我们的服务收入仍有较小的季节性趋势。从历史上看，在每年的第一财季，我们的出货量都略有下降空运和卡车运量影响了通过我们的GLN业务单据交换的交易总数。在每年的第二个财政季度，我们历来看到海洋服务略有增加。作为远洋航空公司的收入正在进行客户合同谈判。在每一年的第三财季，我们都会看到发货量和交易量达到历史最高水平。在第四财年每年每个季度，各种国际节假日都会影响该季度的总发货天数，从历史上看，这会对我们的网络处理的交易数量产生不利影响，因此，我们在此期间获得的服务收入。在每年的第二和第四个财政季度，我们历来看到专业服务收入略有下降，原因是各种国际节日和度假季节。总体而言，季节性趋势的影响对我们每个季度的收入影响相对较小。

与2025年第二季度相比，2025年第三季度的收入有所增加，主要是由于新的和现有的收入的增长客户，这为万带来了300万美元的增量收入。收入也受到收购BoxTop的全部贡献期和MCP和SellerCloud的部分贡献期的积极影响与2025年第二季度相比，这些收购在2025年第三季度总共贡献了230万美元的万收入。与2025年第二季度相比，2025年第三季度毛利率受到负面影响 2025年季度，主要由于硬件成本的增加，收入成本增加了270美元万。与2025年第二季度相比，2025年第三季度的净收入也受到了负面影响，原因是营业费用和其他费用被所得税费用的减少部分抵消。

流动性与资本资源

现金。我们有18130美元的万和321.0美元的截至2024年10月31日和2024年1月31日的现金分别为百万美元。所有现金都存在计息银行账户中，主要存放在加拿大、美国和欧洲的主要银行。现金余额从2024年1月31日减少到 2024年10月31日万减少13970美元，主要是因为用于收购的现金部分被运营产生的现金抵消。

信贷安排。该设施耗资350.0澳元。 100万可用于一般公司目的的循环经营信贷安排，包括为持续的营运资金需求和收购提供资金。贷款期限为五年，没有固定的还款期限。在2027年12月终了的任期结束之前的日期。在贷款人的批准下，信贷安排可以扩大到总计50000美元的万。信贷安排下的借款以第一次押金为担保。几乎所有笛卡尔的资产。根据预付款的类型，信贷安排的循环经营部分的利率以加拿大或美国最优惠利率为基础，加拿大隔夜回购利率平均值(CORA)或有担保隔夜融资利率(SOFR)加额外0至250个基点，基于净债务与调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益的比率，如在信贷安排中定义的。所有未提取的金额将收取20至40个基点的备用费用。信贷安排包含某些惯例陈述、保证和担保以及契诺。

截至2024年10月31日，循环经营信贷安排中仍有35000美元万可供使用。我们遵守了《圣约》截至2024年10月31日的信贷安排，并截至本MD&A日期仍符合规定。

简体基础架子招股说明书。 2022年7月15日，我们提交了一份最终报告简体基础货架招股说明书(《2022年基础货架招股说明书》)，允许我们提供和发行不限数量的此后25个月内下列证券的数量：(1)普通股； (2)优先股；。(3)优先或附属无担保债务证券；。 (四)认购收据；(五) 认股权证；及(Vi)由一股以上普通股、优先股、债务证券、认购收据及/或认股权证作为一个单位发售的证券。没有出售任何证券根据2022年7月撤回的《2022年基本大陆架章程》。

2024年7月15日，我们提交了最终的简短基础架子招股说明书(《2024年基础架子招股说明书》)，允许我们提供和发行无限数量的其后25个月内下列证券的数量：(1)普通股；(2)优先股；(3)优先或附属无担保债务证券；(4)认购收据；(5)认股权证；(6) 由上述普通股、优先股、债务证券、认购收据和/或认股权证中的一种以上作为一个单位发售的证券。这些证券可以单独发售，也可以一起发售，在单独的系列，数量，价格和条款将在一个或多个货架招股说明书增刊中列出。根据2024年基础架招股说明书，尚未出售任何证券。

营运资金。截至2024年10月31日，我们的营运资本盈余(流动资产减去流动负债)为7,470万。流动资产主要包括18130万现金、5,430万流动贸易应收账款和4,070万预付费用及其他。流动负债主要包括10110万的递延收入，7,820万的应计负债和2,060万的应付帐款。我们的营运资金从2024年1月31日至2024年10月31日减少了139.9美元 100万美元，主要是由于用于收购的现金。

从历史上看，我们主要通过运营、发行和发行的现金流来为我们的运营提供资金，并满足我们的资本支出要求普通股和债务收益。我们预计，考虑到上述情况，我们有足够的流动资金来满足目前营运资金、合同承诺、资本支出和其他经营活动的现金需求。需要。我们还相信，从长远来看，我们有能力产生足够的现金，以实现计划的增长目标，并为战略交易提供资金。如果未来进行更多的融资，从

任何此类交易都可用于为战略交易提供资金，或用于一般公司目的，包括偿还未偿债务。我们预计不时地继续考虑选择战略交易以创造价值和改善业绩，其中可能包括收购、处置、重组、合资企业和伙伴关系，我们可能会进行进一步的融资交易，包括利用我们的信贷安排、其他债务工具或股票发行，与任何此类潜在的战略交易相关。

至于我们非加拿大子公司的收益，我们的意图是这些收益将无限期地再投资于每个子公司。中的 18130美元现金万截至2024年10月31日，我们的海外子公司持有4,870美元万，其中最重要的是在美国，在欧洲、中东和非洲地区和亚太地区的其他国家/地区持有的金额较少。到目前为止，我们有我们的子公司将资金汇回加拿大的能力没有遇到重大的法律或实际限制，即使在我们设有子公司的某些外国司法管辖区可能存在此类限制。在……里面未来，如果我们选择以股息的形式将我们外国子公司的未汇出收益汇回国内，或者如果出售或转让外国子公司的股份，那么我们可能会受到额外的加拿大或外国所得税，扣除任何可用的外国税收抵免的影响，这将导致更高的实际税率。我们没有为与未汇出有关的国外预扣税或递延所得税负债做准备。我们的非加拿大子公司的收益，因为这些收益被认为是永久投资于这些子公司或不受预扣税的影响。

下表汇总了以百万美元为单位的各期间的现金流量：
	年第三季度		前三个季度
	2025	2024	2025	2024
经营活动提供的现金	60.1	56.1	158.5	156.9
物业和设备的附加费	(1.3)	(1.5)	(4.7)	(4.8)
收购子公司，扣除收购的现金	(132.8)	-	(286.5)	(142.7)
支付债务发行成本	-	-	-	-
普通股发行，扣除发行成本	2.4	0.4	9.9	6.4
股份净结算预提税金的支付	-	-	(6.7)	(4.9)
支付或有对价	-	-	(9.2)	(6.3)
外汇汇率对现金的影响	0.2	(2.8)	(1.0)	(1.4)
现金净变动额	(71.4)	52.2	(139.7)	3.2
期初现金	252.7	227.4	321.0	276.4
期末现金	181.3	279.6	181.3	279.6

经营活动提供的现金曾经是 2025年和2024年前三季度分别为15850美元万和15690美元万，2025年和2024年第三季度分别为6,010美元万和5,610美元万。2025年前三个季度，158.5美元经营活动提供的百万美元现金来自10590万净收益，加上净收益中包含的6,360万美元非现金项目的调整，以及用于我们运营变化的现金减少1,100万资产和负债。2024年前三季度，经营活动提供的15690万现金来自净收益8 410美元万，加上净额中包括的5 820万美元非现金项目的调整收入，外加1,460美元万现金，来自我们运营资产和负债的变化。与2024年同期相比，2025年前三季度经营活动提供的现金增加，原因是经非现金项目调整后的净收入增加，以及来自客户的强劲现金收入。经营活动提供的现金在#年受到负面影响到2025年前三个季度，万为2,500美元，与或有对价支付有关。2025年前三季度支付的或有对价总额为3,420美元万，其中9，20美元万与收益安排在收购时应计，其余2,500美元万从经营活动的现金流中支付。

2025年第三季度，经营活动提供的6,010美元万现金来自3,660美元万净收入，外加以下调整净收益中包含1,770美元的非现金项目，外加我们的运营资产和负债变化提供的580美元万的现金。2024年第三季度，经营活动提供的5,610美元万现金净收益为2,660美元万，外加净收益中包含的1,910万美元非现金项目的调整，以及运营资产和负债变化提供的1,040万现金。现金由与2024年同期相比，2025年第三季度的经营活动有所增加，原因是经非现金项目调整后的净收入增加，以及客户的现金收入强劲。

物业和设备的附加费是 2025年和2024年前三季度分别为470美元万和480美元万，2025年第三季度和2024年第三季度分别为130美元万和150美元万。房地产和设备的增加在第一季度有所下降 2025年三个季度和第三季度与2024年同期相比，这是由于对计算设备和软件的投资时机安排，以支持我们的网络并继续增强我们的安全基础设施。

收购子公司，扣除收购的现金 2025年和2024年前三季度分别为28650美元万和14270美元万，2025年第三季度万和NIL分别为13280美元和零。2025年前三个季度的相关收购 OCR、ASD、BoxTop、MCP和SellerCloud。2024年前三个季度与GoundCloud和Localz相关的收购。

支付债务发行成本 2025年和2024年前三个季度分别为名义和零，2025年和2024年第三季度都为零。发债费用与修改我们的信贷安排协议条款所支付的费用有关。

普通股发行，扣除发行成本 2025年和2024年前三季度分别为990美元万和640美元万，2025年第三季度和2024年第三季度分别为240美元万和40美元万。前三季度和第三季度分别在2025年和2024年，提供的现金是行使员工股票期权的结果。

净股份预提税金的支付聚落2025年和2024年前三季度分别为670美元万和490美元万，2025年第三季度和2024年第三季度均为零。2025年和2024年前三个季度，公司减少了分别发行73,588股和63,330股普通股，以满足PSU和RSU股票净结算的员工预扣税要求。

支付或有对价曾经是 2025年和2024年前三季度的万分别为920美元和630美元，2025年第三季度和2024年的万均为零。2025年前三季度支付的或有对价总额为3,420美元万，其中920美元万与收购时应计的盈利安排部分有关，其余2,500美元万从经营活动的现金流中支付。支付的或有代价 2024年前三个季度的万总额为630美元，在收购时已全额应计。在2025年和2024年的前三个季度，支付的或有代价与收购Supply Vision有关和NetCHb。

承付款、或有事项和担保

承付款

为了更好地了解我们的承诺，现提供以下信息(以百万美元计) 截至2024年10月31日的经营义务：
	少于 1年	1-3年	4-5年	多过 --5年	总

经营租赁义务	3.2	3.5	0.9	-	7.6

租赁义务

我们承诺对建筑物、车辆和计算机设备进行不可取消的运营租赁，租期将在不同日期到期，直至2030年。根据该等租赁协议须支付的未贴现未来最低金额载于上表。

其他义务

递延股份单位计划和现金结算限制性股份单位计划

正如我们在2024年年度报告中包含的2024年经审计综合财务报表附注2中所讨论的那样，我们维持以下两个单位的计划我们的董事和员工。根据这些计划支付的任何款项都以现金结算。对于债务单位和债务偿还单位，随着时间的推移，单位归属，在任何给定的合并资产负债表日期确认的负债只反映这些单位在该日期归属的尚未以现金结算的资产。因此，截至2024年10月31日，我们有一个未确认的未授权DSU和CRSU的总额分别为40美元万和130美元万。的最终责任任何对DSU和CRSU的支付都取决于我们普通股的交易价格。为大幅抵销股票价格波动带来的风险，我们订立了股票衍生工具合约，包括浮动利率合约。股权远期。截至2024年10月31日，我们拥有330,441股笛卡尔普通股的股权衍生品和笛卡尔共有331,550人股票，导致最小的净敞口由于我们股价的变化而产生的.

或有事件

在我们的正常业务过程中，我们不时会受到各种其他索赔和诉讼的影响。这些问题的后果是事情目前无法确定，但管理层在咨询了法律顾问后认为，最终的总负债目前预计不会对我们的运营或财务业绩产生实质性影响。位置。

产品保修

在正常运营过程中，我们向客户提供与我们的硬件、软件和服务性能相关的产品保修。截至目前，本公司并未因该等债务而产生重大成本，亦未在简明综合财务报表中计提任何与该等债务有关的负债。

企业合并协议

关于我们对Supply Vision、GoundCloud、MCP和SellerCloud的收购，如果某些收入，可能需要支付高达6750美元的万现金业绩目标在剩余的收益期内实现，最长可达收购后的两年。应计余额850万与10月31日这项或有对价的公允价值有关， 2024年。

担保

在正常的业务过程中，我们签订了各种协议，这些协议可能包含符合ASC主题下的担保定义的功能 460、“保证”。下面列出了我们的重要保证：

知识产权赔偿义务

我们为我们的客户提供不同范围的赔偿，以应对因以下原因引起的知识产权侵权索赔使用我们的产品。在发生此类索赔的情况下，我们通常有义务就索赔为我们的客户辩护，并有责任向我们的客户支付作为最终判决的一部分而应支付的损害赔偿和评估费用。或者和解。这些知识产权侵权赔偿条款一般不受任何美元限制，并在我们与客户的许可协议期限内有效，这些许可条款通常是永久的。从历史上看，我们没有遇到过由于这种赔偿义务而产生的物质成本。

其他赔偿协议

在正常的业务过程中，我们签订了各种协议，提供一般赔偿。这些赔偿通常出现在与购买和出售资产、证券发行或回购、服务合同、员工福利计划的管理、保留高级管理人员和董事、会员协议、客户融资交易和租赁交易记录。此外，我们的公司章程还规定了对董事和高级管理人员的赔偿。在某些情况下，这些赔偿中的每一项都要求我们赔偿交易对手由此产生的各种费用。因违反此类安排下的陈述或义务，或由于交易结果可能使交易对手遭受第三方索赔的结果。我们相信，我们可能招致的可能性这些义务下的重大责任是遥不可及的。从历史上看，我们没有在这样的赔偿下支付过任何重大款项。

在评估上述担保或赔偿的估计损失时，我们会考虑不利的可能性程度等因素。结果和对损失金额作出合理估计的能力。我们无法对此类担保或赔偿项下可能支付的最高金额作出合理的估计，因为许多此类安排都没有这样的规定。指定最大潜在美元风险敞口或时间限制。这一数额还取决于未来事件和条件的结果，而这是无法预测的。鉴于上述情况，到目前为止，我们没有在我们的上述担保或赔偿的简明合并财务报表。

流通股数据

我们有无限数量的普通股授权发行。截至2024年12月3日，我们发行和发行了85,539,437股普通股。

截至2024年12月3日，已发行和未偿还的期权有1,558,757份，所有股票期权项下仍有2,178,229份可供授予的期权计划。

在2024年6月13日召开的年度股东大会上，公司股东批准在公司现有基础上增加1,765,840台业绩和限制性股票单位计划。截至2024年12月3日，共有1,014,961个业绩单位(“PSU”)和492,110个限制性股份单位(“RSU”)已发行和发行，潜在的最高可达282,570个PSU 如果在未完成的PSU奖项方面达到最高表现，则获得奖励。此外，截至2024年12月3日，根据所有业绩单位计划和限制性股份单位计划，仍有1,946,449个单位可供授予。

我们的董事会已通过股东权利计划（“权利计划”），以确保股东的公平待遇与任何收购要约有关，并为我们的董事会和股东提供额外的时间来充分考虑任何主动收购要约。我们通过该权利计划并不是为了回应任何具体提案，获得公司控制权。该权利计划已获得多伦多证券交易所批准，最初于2005年5月18日获得股东批准，并于2004年11月29日生效。修订和重述的权利计划已由以下人士批准出席2023年6月15日举行的年度股东大会的股东。权利计划需要股东重新批准

每三年一次。我们理解，权利计划类似于其他加拿大公司通过并经其股东批准的计划。

关键会计政策和估算的应用

我们的综合财务报表和附注是根据公认会计准则编制的。编制财务报表需要管理层做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。这些估计和假设受到管理层应用会计政策的影响。估计被认为是至关重要的当合理地使用不同的估计，或估计合理地可能在不同时期发生变化并将对我们的财务状况或经营结果产生重大影响时。我们的会计政策在我们2024年年度报告中包含的2024年经审计综合财务报表的附注2中进行了讨论。

我们的管理层已经与董事会的审计委员会讨论了我们关键会计政策的制定、选择和应用。董事们。

以下反映了我们更重要的估计、判断和假设，我们认为这些估计、判断和假设对于帮助充分理解和评估我们报告的截至2024年10月31日的财务业绩：

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收入确认；

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长期资产减值；

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善意；

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基于股票的薪酬；

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所得税；以及

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企业合并。

重要的会计政策与公司2024年年报中披露的政策没有变化。

会计政策的变更/最初采用

最近发布的会计声明

2023年11月，FASB发布了会计准则更新2023-07《分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进》 (“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07中的修订主要通过加强对重大分部费用的披露，改善了可报告分部的披露要求。ASU 2023-07在以下财年开始生效 2023年12月15日，这是我们从2024年2月1日开始的财年(2025财年)，以及从2024年12月15日开始的财年内的过渡时期，这将是我们从2025年2月1日开始的财年(2026财年)。允许及早领养。该公司将在2025财年第四季度采用这一指导方针。本指南的采用预计不会对我们的运营或披露结果产生实质性影响。

2023年12月，FASB发布了会计准则更新2023-09，“所得税(主题740)：所得税披露的改进”(“ASU 2023-09”)。 ASU 2023-09中的修正案通过改进所得税披露，提高了所得税信息的透明度，主要涉及税率调节和所得税已缴信息。ASU 2023-09在2024年12月15日之后的年度期间有效，这将是我们从2025年2月1日开始的财年(2026财年)。允许在年度财务报告中尽早采用尚未印发或可供印发的报表。公司预计将在本财年第四季度采用该指导意见

2026年。本指南的采用预计不会对我们的运营或披露结果产生实质性影响。

2024年11月，FASB发布了会计准则更新2024-03《损益表-报告全面收入-费用分类披露 (小主题220-40)：损益表支出分类“(”ASU 2024-03“)。ASU 2024-03中的修正案要求在财务说明内的披露中将某些费用标题分解为特定类别预计这将提高成本透明度和改善可比性。ASU 2024-03适用于2026年12月15日之后开始的年度报告期和12月15日之后开始的中期报告期， 2027年。允许及早领养。该公司预计将在2028财年第四季度采用这一指导方针。本指南的采用预计不会有对我们的运营或披露结果产生重大影响。

控制和程序

自2024年8月1日至2024年10月31日止期间，本公司的财务内部控制并无变动重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的报告。

趋势/业务展望

本部分讨论我们对2025财年第四季度的展望，以及截至本次MD&A之日的总体展望，并包含前瞻性发言。

2024年11月5日，唐纳德·特朗普第二次非连续当选为美利坚合众国第47任总裁。在竞选活动中在竞选方面，特朗普就他的新政府可能解决的政策发表了各种评论，包括对与多个国家的贸易实施新的制裁，以及改变适用于国际贸易的关税结构。变化在贸易方面，政策可能会对我们的客户和经济产生实质性影响，包括在哪里以及如何生产、分销和运输货物。任何潜在的变化对全球经济的总体和我们的客户和我们的业务目前尤其不确定，我们的业务将受到多种因素的影响，其中许多因素不在我们的控制范围之内。

许多经济体的通货膨胀率在过去两年达到近期峰值后有所放缓，但其他经济体的通货膨胀率仍保持在较高水平超过了历史上的正常水平。随着一些国家的通胀回归目标利率，央行已经开始放松货币政策并降低利率作为回应，但在许多经济体，利率仍然居高不下。全球增长增长仍然缓慢，尤其是航运业的前景不确定。地缘政治紧张局势、气候变化、不稳定的燃料价格、劳工行动、保护主义政策以及运营成本上升可能会带来影响对航行自由的挑战和/或导致全球贸易中断。这些因素可能会对我们的业务或我们的客户和供应商的业务产生不利影响，进而可能影响使用水平和/或对我们的产品和服务的需求以及由此产生的收入。这些因素对全球经济的总体影响，特别是对我们业务的影响，目前还不确定，我们的业务将受到多大程度的影响将取决于各种因素，其中许多因素不在我们的控制范围之内。

更广泛地说，我们的业务可能会不时受到特定运输方式和货运的周期性和季节性的影响这些市场的特点，以及这些市场所服务的行业的周期性和季节性。可能造成这种运输方式或整个货运市场周期性波动的因素包括法律和监管。要求、我们的客户和他们自己的客户之间的合同续订时间、基于季节性的关税、假期

适用于特定航运或接收国、影响特定地区航运的天气或全球健康事件的期间，以及对正在处理的国际贸易重新发货的修正案、劳动力不确定性或停工、全球货运量的不利波动或任何特定运输方式的货件，都可能对我们的收入。出货量的大幅下降可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

行业整合、快速的技术变革、电子商务的增长以及频繁的新产品推出和改进继续成为特征。软件和服务行业--尤其是物流管理技术公司。组织越来越需要更高级别的功能和更复杂的产品服务提供商。

越来越重视利用基于云的技术来更好地管理物流流程，并与交易连接和协作全球范围内的合作伙伴，以及重复使用和共享供应链数据，以加快实现价值的时间。基于云的技术还使企业网络能够更轻松地统一和集成范围广泛的服务合作伙伴和技术联盟，以扩展功能并进一步加强企业界之间的协作。因此，我们认为，使用手工和纸质供应链和物流是一种趋势以物流和供应链参与者之间的电子信息交换为动力的电子化进程。

因此，我们预计我们未来的成功将取决于我们改进现有产品或开发和推出新产品，以具有竞争力的价格提供增强的性能和新的功能。特别是，我们相信客户正在寻找将多模式、多流程网络与业务相结合的端到端解决方案文件交换和无线移动资源管理应用程序以及端到端的全球贸易合规、贸易内容和协作供应链执行应用程序。这些应用程序包括货运预订、合同和费率管理、用于关税和关税目的的货物分类、受制裁方筛选、海关备案和电子货单流程、运输管理、路线和调度、采购订单到码头流程和库存可见性。

我们相信，在我们所服务的市场中，订阅定价和SaaS业务模式会继续被接受，这些模式提供了更低的前期成本和与传统的永久许可证定价模式相比，替代方案更易于维护。在2025财年第三季度，我们的服务收入占总收入的89%，其余部分是许可证，专业服务和其他收入。我们预计，我们在2025财年第四季度的重点将继续放在创造服务收入上，主要是通过推广我们的GLN(包括海关合规服务)和将使用我们传统的基于许可证的产品的客户迁移到我们基于服务的架构。我们预计将保持灵活性，将我们的产品授权给那些喜欢以这种方式购买产品的客户，并我们任何一个季度的收入构成都会受到客户购买偏好的影响。

我们与许可证客户签订了重要的持续支持和维护合同，以及为我们提供服务的重要服务合同拥有经常性的服务收入。在初始期限之后，我们的服务合同通常可以由客户选择续订，并且通常不存在强制付款义务或许可其他软件或订阅其他服务。在典型的一年中，根据我们的历史经验，我们预计在一年内，我们可能会损失前一年年化经常性收入总额的约4%至6%。普通路线，不包括新客户的考虑。

我们在内部测量和管理我们的“基线校准”，我们将其定义为“基线收入”和“基线运营”之间的差额。开支“。这些措施中的每一项都构成了加拿大证券管理人国家文书52-112项下的“补充财务措施”，并且没有在我们的财务报告中披露的直接可比财务指标。发言。我们将我们的“基线收入”定义为可见的、经常性的和合同收入。基线收入不是预期的预测一段时间内的总收入，因为它们不包括任何预期或预期的新销售

在基线收入计量之日之后的期间。我们将我们的“基准运营费用”定义为我们的总费用减去利息、投资和其他收入、税项、折旧和摊销，基于股票的薪酬(我们包括相关成本和税收)、收购相关成本、或有对价和重组费用。基准运营费用不是预期总费用的预测这是因为它们不包括与基准支出计量日期之后的期间的预期或预期新销售额相关的任何支出。我们的基准校准不是对一段时间的净收入的预测或调整后某一期间的利息、税项、折旧及摊销前收益，因为它不包括基线校准日期之后一段时间的预期或预期新销售额，不包括任何货物成本已售出或与该等新销售相关的其他费用，不包括上文“基线运营费用”定义中确定的不包括在内的费用。我们计算并披露“基线收入”、“基线运营” 费用“和”基准校准“，因为管理层使用这些指标来确定一段时期的计划支出水平，我们相信这些信息对我们的投资者很有用。这些指标是估计的运营指标这些指标不是预测，也不是实际财务结果，也不代表当前或未来的业绩。如上所述，这些指标没有在我们的财务报告中披露任何直接可比的财务指标发言。在2024年11月1日，使用0.72美元兑1加元、1 09美元兑1欧元和1 29美元兑1 GB的汇率，我们估计我们2025年第四季度的基线收入约为14450美元万和我们的基准运营费用约为8,950美元万。我们认为这是我们对2025年第四季度约5,500美元万的基线校准，约占我们截至11月1日基线收入的38%， 2024年。

我们估计，2025财年第四季度，现有无形资产的总摊销费用将为1,810美元万，7,270美元万 2026年，2027年万为5,790美元，2028年万为5,060美元，2029年万为4,220美元，此后为10230美元万。预期未来摊销费用是基于2024年10月31日的现有无形资产水平，受外汇汇率波动，并假设未来不会对现有无形资产进行调整或减值。

我们预计，截至2024年10月31日，2025财年第四季度未偿还赠款的基于股票的薪酬支出将为大约540美元万，取决于实际基于股票的补偿没收和外汇汇率波动造成的任何必要调整。我们预计，作为我们常规薪酬实践的一部分，我们将在2025财年第四季度授予额外的股票期权。

我们按照ASC主题350“无形资产-商誉和其他”(“ASC主题350”)进行年度商誉减值测试。截至2024年10月31日，并确定没有减值的证据。我们目前计划在2026财年第三季度进行下一次年度减值测试。我们将继续进行季度分析确认是否发生了任何事件，使我们的企业价值低于账面价值，如果是，我们将在年度日期之间进行商誉减值测试。任何未来的可能性如果我们的公众市值在持续一段时间内受到全球经济、资本市场或其他条件的不利影响，减值就会增加。未来的任何减值调整都将在确定此类调整的期间。

在2025年的前三个季度，由于我们继续投资于计算机设备和软件，资本支出为470美元万，占收入的1% 以支持我们的网络和建设我们的基础设施。我们预计，在2025财年第四季度，我们将产生大约1到200美元的万资本支出，主要与我们网络和安全基础设施。

在2025财年第四季度，我们预计与收购ASD相关的最终付款约为360万美元万以供考虑应付账款于2024年10月31日累计。这笔款项将反映在投资活动的现金流中。

我们以多种外币开展业务，因此，我们的对外业务需要兑换外汇。波动。我们的企业在当地货币环境中运营，并使用他们的

将当地货币作为其职能货币。境外业务的资产，包括现金和负债，都换算成美元按资产负债表日的有效汇率计算。海外业务的收入和费用是使用每日汇率换算的。这一过程产生的翻译调整在其他全面的收益(亏损)作为股东权益的单独组成部分。

以本位币以外的币种发生的交易在交易日期折算为本位币。所有外币交易损益均计入净收益。我们目前没有专门的对冲计划来应对国际货币汇率的波动。此外，我们不能做出准确的预测对未来国际货币汇率会发生什么的预测。

国际货币汇率的变动可能会对我们的业务结果产生不同的影响。在 2025财年第三季度，我们大约72%的收入以美元计价，11%以欧元计价，6%以加元计价，7%以英镑计价，其余以混合货币计价。在同一时期，大约54%的我们运营费用以美元计价，13%以欧元计价，20%以加元计价，4%以英镑计价，其余部分以混合货币计价。对于这种分配，我们通常预计我们的收入将在以下情况下受到负面影响与这些外币相比，美元走强。

然而，汇率变动对我们经营业绩的其他方面的影响则更加多样。一般来说，如果美元兑加元走强，我们支出的减少将大于收入的减少，从而改善我们的运营结果。然而，如果美元如果对英镑或欧元走强，支出的减少不会像收入的减少那么大，从而导致我们的运营业绩减弱。我们将继续监测外汇占款对由于外汇汇率的变化，我们的经营业绩可能会对我们的收入和经营业绩产生重大负面影响。

我们在一段时间内的税收支出是很难预测的，因为它取决于许多因素，包括收入的实际收入司法管辖区、税收该等司法管辖区的税率、与该等司法管辖区有关的递延税项资产额及与该等税项资产相关的估值免税额。我们不能保证任何所得税支出或金额的时间或金额我们也不能保证我们目前的递延税项资产估值拨备将不需要进一步调整。

我们在2025财年前三个季度的有效税率约为25.9%，这在我们的预期范围在25%至30%之间。对于2025财年第四季度，我们预计有效税率在24%至27%之间，然后在随后的时期回到我们的典型区间。

我们打算继续积极探索业务组合，在现有业务的基础上增加补充服务、产品和客户。我们也打算继续将我们的收购活动集中在那些目标客户与我们相同并处理类似数据的公司，为此，我们听取客户与收购相关的建议机遇。根据任何业务组合或一系列业务组合的规模和范围，我们可能选择或需要使用我们现有的信贷安排，或需要筹集额外的债务或股本。然而，在那里不能保证我们将能够进行这样的融资交易。如果我们将债务用于收购活动，我们将从该贷款项下的提款之日起产生额外的利息支出。考虑到2024年10月31日信贷安排的余额，并视信贷安排的任何进一步提款或偿还而定，我们预计#年第4季度的利息支出约为30万。 2025财年，包括债务备用费用以及递延融资费用的摊销。

本MD&A中称为“承诺、或有事项和保证”的部分列出了某些未来的承诺。我们相信我们有有足够的流动资金来满足我们目前的运营和营运资本要求，包括支付这些承诺。

可能影响未来结果的某些因素

对我们的任何投资都将受到我们业务固有风险的影响。在做投资决定之前，你应该仔细考虑请考虑下面描述的风险以及本报告中包含的所有其他信息。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们不知道或不知道的其他风险和不确定性没有专注于或我们目前认为无关紧要的事情，也可能会损害我们的业务运营。这份报告整体上受到这些风险因素的限制。

如果任何风险实际发生，它们可能会对我们的业务、财务状况、流动性或行动。在这种情况下，我们证券的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。

系统或网络故障、信息安全漏洞或与我们的业务、服务和/或产品可能会减少我们的销售额、损害我们的声誉、增加成本或导致责任索赔，并严重损害我们的业务。

我们依靠信息技术网络和系统来处理、传输和存储电子信息。任何对我们的业务、服务的中断和/或产品、我们自己的信息系统或通信网络或第三方供应商的信息系统或通信网络，作为我们自己产品的一部分，可能会导致我们的客户无法收到我们的产品不确定的时间段。我们交付产品和服务的能力取决于第三方对硬件和通信基础设施(包括互联网)的开发和维护。这包括维护具有必要的安全性、速度、数据容量和带宽的可靠网络。虽然我们的服务旨在不间断地运行，但我们已经经历，并可能在未来经历中断和延误时不时地提供服务和可用性。如果我们的一个或多个系统发生灾难性事件，我们可能会经历较长时间的系统不可用，这可能会对我们的关系产生负面影响与客户打交道。我们的服务和产品可能无法正常运行，原因可能包括但不限于：

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系统或网络故障；

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软件错误、故障和崩溃；

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电力供应中断；

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病毒扩散或恶意软件；

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通信故障；

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信息或基础设施安全漏洞；

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基础设施投资不足；

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地震、火灾、洪水、自然灾害或其他我们无法控制的不可抗力事件；以及

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战争行为、破坏、网络攻击、拒绝服务攻击和/或恐怖主义。

此外，对客户信息可用性的任何破坏，或对客户信息的完整性或保密性的任何损害我们的系统或网络，或我们所依赖的第三方系统或网络(包括那些用于检测和防止此类中断和危害的第三方解决方案)可能会导致我们的客户无法有效使用我们的产品或服务或被迫采取缓解措施来保护他们的信息。备份和冗余系统可能不足或可能出现故障，从而导致可用性中断我们向客户提供的产品或服务或客户信息的完整性或可用性。

一些司法管辖区颁布了法律，要求公司在数据安全违规时通知个人

涉及某些类型的个人数据，在某些情况下，我们与某些客户的协议要求我们在发生安全事件时通知他们意外事件。这种强制性披露可能会导致负面宣传，并可能导致我们的现有和潜在客户对我们数据安全措施的有效性失去信心。此外，如果一个备受瞩目的安全漏洞发生在与另一个

对于SaaS提供商，客户通常可能会对SaaS业务模式的安全性失去信任，这可能会对我们保留现有业务的能力产生不利影响客户或吸引新客户。

任何实际或感知的服务中断威胁或客户信息的任何泄露都可能损害我们的声誉，并导致我们损失客户或收入，或面临诉讼，客户服务或维修工作是必要的，这将涉及大量成本，并分散管理层对业务运营的注意力。尽管实施了高级威胁防护，信息和网络安全措施和灾难恢复计划，我们的系统和我们所依赖的第三方系统可能会受到越来越频繁、范围和范围越来越大的缺陷、漏洞和安全风险的影响潜在的伤害。持续使用和/或发展人工智能等新兴技术，可能会增加我们面临信息安全漏洞或其他网络安全威胁的风险，因为这可能会增强第三方入侵我们的网络和中断我们的服务的能力。如果我们无法(或被认为无法)防止或迅速识别和补救此类中断和违规，我们的运营可能会中断，我们的业务声誉可能会受到不利影响，并可能对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。

总体经济状况可能会影响我们的经营业绩和财务状况。

对我们产品的需求在很大程度上取决于我们许多客户的资本水平和运营支出。减少资本和运营支出可能会对我们的产品和业务的需求、运营结果、现金流和整体财务状况产生实质性的不利影响。悲观情绪可能会导致客户支出减少与特定的经济指标有关，如通货膨胀和利率的上升，或来自经济政策，如增加贸易关税或关税。支出减少也可能是地缘政治事件的影响，如俄罗斯-乌克兰冲突、以色列-哈马斯冲突或灾难性事件。这些类型的经济指标和事件也可能导致金融市场的混乱。金融市场的中断可能会对已经安排的信贷供应以及未来的信贷供应和成本产生不利影响，这可能导致延迟或取消我们业务所依赖的项目或资本计划。此外，金融市场的混乱也可能对区域经济或世界经济产生不利影响，这可能会对我们客户的资本和运营支出。通货膨胀压力、战争行为或传染性疾病的爆发可能会导致资本和业务支出减少或金融市场中断。任何这些情况的发生可能会降低我们的客户和潜在客户承诺出资购买我们的产品和服务的意愿或能力，或者他们在购买我们的产品和服务后支付我们产品和服务的能力。

灾难性事件、武装冲突、战争、气候变化及其影响，包括自然灾害、恶劣天气、疾病和类似事件可能会扰乱客户对我们产品和服务的需求，以及我们运营业务的能力。

我们的业务可能会受到一些我们无法控制的事件的不同程度的负面影响，包括战争行为、武装冲突、能源中断、流行病(或其他公共卫生危机)、恐怖袭击、地震、气候变化及其影响，包括飓风、龙卷风、火灾、洪水、冰暴或其他自然或人为灾难。我们不可能是确保我们的应急准备或我们客户的准备，包括业务连续性规划，将有效地降低风险，因为此类事件可能发展非常迅速，其影响可能很难预测。因此，不能保证在发生这样的灾难时，我们或我们客户的运营和开展业务的能力不会受到干扰。这些事件的发生可能不会让我们从履行我们对第三方的义务。灾难性事件，包括传染病的爆发，或类似的健康威胁，或对上述任何一项的恐惧，都可能对我们、我们的客户和我们的投资造成不利影响。在……里面此外，流动性和波动性、信贷可获得性以及市场和金融状况，通常都可能在任何时候因上述事件而发生变化。这些事件中的任何一个单独或组合在一起，都可能有一个材料对我们的业绩、财务状况、经营结果和现金流产生负面影响。

我们可能很难确定、成功整合或维持或发展我们收购的业务。

我们收购的企业可能会销售我们在运营或管理方面经验有限的产品或服务。我们可能会经历意想不到的挑战或者在寻找合适的收购候选者、将他们的业务整合到我们公司、将这些业务保持在目前的水平或发展这些业务方面遇到困难。可能会削弱我们识别能力的因素，成功整合、维护或发展被收购的企业可能包括但不限于：

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寻找合适的企业进行收购，并以可接受的条件谈判收购这些企业的挑战；

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在我们预期的时间框架和预算内完成收购的挑战；

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将被收购的业务与我们的业务整合的挑战；

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被收购企业的客户流失；

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被收购业务中的关键人员流失，如原高管或关键技术人员；

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不相容的商业文化；

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对于合规业务，影响电子监管备案或进出口合规的政府法规的变化，包括以下变化政府机构负责收集进出口信息；

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难以在国际市场上获得必要的批准，以扩大预期的收购业务；

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我们无法获得或保持必要的安全许可以提供国际托运管理服务；

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我们未能在基建方面作出适当的资本投资，以促进经济增长；以及

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本报告中确定的其他风险因素。

我们可能无法妥善应对其中任何一种风险，这可能会对我们的业务业绩产生实质性的不利影响。

对收购和其他业务计划的投资涉及许多风险，这些风险可能会损害我们的业务。

我们在过去已经收购，并预计在未来寻求收购更多的产品、服务、客户、技术和我们的业务相信与我们的相辅相成。我们无法预测我们是否或何时能够确定任何合适的产品、技术或业务进行收购，或者任何潜在收购的可能性以我们可以接受的条款提供，或将完成。此外，我们亦不时投资推行其他业务措施，例如推行新系统。

收购和其他业务举措涉及若干风险，包括：资金的大量投资、转移管理层的注意力来自当前运营的；对资源、系统、程序和控制的额外需求；以及我们正在进行的业务的中断。收购特别涉及风险，包括：整合和保留全部或部分的困难被收购企业、其客户和人员的情况；已披露和未披露的责任的承担；在外国司法管辖区处理不熟悉的法律、习俗和做法；以及被收购公司的内部控制和程序。此外，我们可能不会识别所有风险或完全评估与投资相关的识别风险。此外，通过投资于此类举措，我们可能会耗尽我们的现金资源或稀释我们的通过增发股份为股东奠定基础。此外，对于收购，我们的估值假设、客户保留预期和我们对收购产品或业务的模型可能存在错误或由于可预见或不可预见的情况而不适当，从而导致我们对收购目标估值过高。还有一种风险是，收购或其他投资的预期收益可能无法按计划实现，或者可能不会在这段时间内实现

期间或达到预期的程度。这些风险的单独或综合影响可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

如果我们不能吸引和留住关键人员，就会对我们的发展和有效能力产生不利影响管理我们的业务和薪酬方面的通胀压力可能会影响我们业务的成本结构。

我们的业绩在很大程度上取决于我们高素质的管理、技术专长以及销售和营销人员的业绩，我们认为他们是我们业务的关键个人。存在着对管理人员和技术人员的激烈竞争，作为这种竞争的结果，我们看到工资和劳动力成本在不同领域和水平上升。我们的劳动力。我们的成功高度依赖于我们识别、聘用、培训、激励、提拔和留住关键人员的能力。在应对通货膨胀的工资压力以留住或吸引关键人员时，我们可以看到我们的运营成本增长超过了我们的收入增长能力。如果我们不对关键员工进行交叉培训，特别是那些具有专业知识的员工，可能会削弱我们提供一致和不间断服务的能力给我们的客户。如果我们不能吸引、留住或为关键人员建立有效的继任计划，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和我们普通股的价格。

我们过去已经并可能在未来对我们的执行管理团队或董事会进行改革。不能保证任何这样的这些变化和由此产生的过渡不会对我们的业务、经营结果、财务状况和我们普通股的价格产生实质性的不利影响。

政府对全球贸易备案或审查要求的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的监管合规服务帮助我们的客户遵守与全球贸易相关的政府备案和审查要求。提供的服务我们的报价可能会不时受到这些要求变化的影响，包括未来可能因跨境贸易协定(如美国-墨西哥-加拿大协定)的变化而发生的变化，或政府的变化，例如最近美国政府选举产生的执政党的变化。此外，更广泛地说，影响电子监管申报或进出口的要求变化合规性，包括增加或减少备案要求的变化、执法做法的变化或负责这些要求的政府机构的变化可能会对我们的业务、运营结果和财务状况。

货运中断可能会对我们的收入产生负面影响。

我们的业务高度依赖于货运从一个点到另一个点的运输，因为我们在货运经过、到达或移动时产生交易收入。从我们的客户那里。如果由于劳资纠纷、天气或自然灾害、战争行为、恐怖分子等原因造成货运中断、适当报告或国际货运总量中断事件、政治不稳定、跨境贸易协定的变化、传染病爆发或其他情况，那么我们全球物流网络上的运输量将受到影响，我们的收入也将受到不利影响。AS 这些类型的货运中断通常是不可预测的，不能保证我们的业务、运营业绩和财务状况不会受到此类事件的不利影响。

我们的现有客户可能会取消与我们的合同，无法在续订日期续订合同，和/或失败购买额外的服务和产品，我们可能无法吸引新客户。

我们收入的很大一部分依赖于我们已安装的客户群。我们与我们的许可证客户签订了重要的合同，支持和维护，以及为我们提供经常性服务收入的重要服务合同。此外，我们已安装的客户群历来为我们创造了额外的新许可证和服务收入。服务合同通常可由客户选择续订和/或受取消权利的约束，并且通常不存在强制付款义务或许可额外软件或订阅额外软件的义务服务。

如果我们的客户未能续签他们的服务合同，未能购买额外的服务或产品，或者我们无法吸引新客户，则我们的收入可能会减少，我们的经营业绩可能会受到不利影响。影响此类合同终止的因素可能包括客户财务状况的变化、对我们产品的不满或服务，我们传统产品和服务的退役或缺乏支持，我们的客户选择或构建替代我们的技术，我们产品和服务的成本与产品和服务成本的比较我们的竞争对手提供的服务，对未来加价的接受，我们吸引、聘用和保持合格人员以满足客户需求的能力，巩固市场活动，以及客户变化影响我们客户业务的业务或法规，可能不再需要使用我们的产品或服务，一般经济或市场条件，或其他原因。此外，我们的客户可能会延迟或终止实施或使用我们的服务和产品，或者不愿迁移到新产品。这样的客户不会在预期的时间内产生我们预期的收入，如果有的话，而且可能不太可能在未来投资于我们的其他服务或产品。我们可能无法足够快地调整我们的费用水平，以弥补任何此类收入损失。此外，失去一个或多个我们的主要客户可能会对影响我们在市场上的竞争地位，损害我们的信誉和吸引新客户的能力。

我们的成功取决于我们继续创新并创造新的解决方案和增强我们的现有产品

我们可能无法为现有产品开发和引入新的解决方案和增强功能，以响应新技术或发货及时制定规定。如果我们无法为现有产品开发和销售新产品和新功能，以跟上快速的技术和法规变化的步伐，例如在新兴的人工智能领域智能，以及运输物流业的发展，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。我们打算继续在研究和开发方面投入大量资源发展，以增强我们现有的产品和服务，并推出新的高质量的产品，客户将需要。如果我们无法预测或快速响应用户偏好或运输物流中的变化如果我们不能及时修改我们的产品和服务，或者不能有效地将新产品推向市场，我们的销售可能会受到影响。

此外，我们可能会在软件或硬件开发、设计、与第三方软件或硬件集成或营销方面遇到困难这可能会推迟或阻止我们引入、部署或实施新的解决方案和增强功能。竞争对手推出新的解决方案，出现新的行业标准或开发全新的取代现有产品的技术可能会使我们现有或未来的解决方案过时。

我们可能没有足够的资源在软件开发和我们的技术基础设施上进行必要的投资，我们可能会经历可能延迟或阻碍新产品或改进的成功开发、推出或营销的困难。此外，我们的产品或增强功能可能无法满足日益复杂的客户要求或实现以我们预期的速度接受市场，或者根本不接受。如果我们未能预见到技术进步、客户要求和不断变化的行业标准，或在开发过程中出现任何重大延误，推出或提供新产品或增强功能，可能会破坏我们目前的市场地位，并对我们的业务、运营结果或财务状况产生负面影响。

我们可能不会保持竞争力。竞争加剧可能会严重损害我们的业务。

供应链技术市场竞争激烈，并受到快速技术变革的影响。我们预计市场竞争将会加剧。未来。为了保持和改善我们的竞争地位，我们必须继续以符合成本效益的方式，及时开发和推出新产品、新产品和新服务，以与竞争对手并驾齐驱。我们目前面临着来自大量特定市场进入者的竞争，其中一些集中在特定行业、地理区域或我们经营的市场的其他组成部分。

当前和潜在的竞争对手包括供应链应用软件供应商、承担内部软件开发工作的客户、增值网络和商业文件交换、企业资源规划软件供应商、监管备案公司、贸易数据

供应商和一般业务应用程序软件供应商。我们的许多现有和潜在竞争对手可能有以下一个或多个亲属优势：

•

与我们的目标客户或潜在客户建立关系；

•

卓越的产品功能和特定行业的专业知识；

•

提供更广泛的产品和更好的产品生命周期管理；

•

更大的客户安装基础；

•

更大的资金、技术、营销、销售、分销等资源；

•

更好的性能；

•

更低的成本结构和更有利可图的运营；

•

加大对基础设施的投资；

•

更大的全球影响力；

•

及早采用或适应技术的变化，包括人工智能；或

•

更长的运营历史；和/或更高的知名度。

此外，现有和潜在的竞争对手之间已经或可能建立合作关系和业务组合，或与第三方合作改进他们的产品，这可能会导致竞争加剧。此外，随着我们争夺市场份额，我们预计将经历日益激烈的价格竞争和围绕其他商业条款的竞争。特别是，较大的竞争对手或服务和产品范围更广的竞争对手可能会将其产品捆绑在一起，使我们的产品更昂贵和/或功能更差。由于这些和其他因素，我们可能会无法成功地与我们现有的或新的竞争对手竞争。

出现或更多地采用替代贸易数据来源可能会对我们的业务产生不利影响。

随着最近在提供贸易数据和内容领域的收购，我们越来越多的业务与提供贸易数据和我们的客户经常在其他系统中使用的内容，例如企业资源规划系统。这些数据和内容的替代来源的出现或更多采用可能会对我们客户的需要从我们那里获得这些数据和内容，和/或需要该领域的某些第三方系统供应商向我们推荐这些数据和内容，每一项都可能对收入和我们从这些业务领域获得的收入。

如果我们未来需要额外的资本，而无法获得，或者只能以不利的条件获得，我们的业务可能会受到不利影响，我们证券的市场价格可能会下降。

从历史上看，我们的运营资金主要来自我们运营的现金流、出售我们的股权证券和根据我们的信贷安排。除了我们目前的现金和可用的债务融资外，我们可能需要筹集额外的债务或股本来偿还现有债务，为扩大我们的业务提供资金，以增强我们的服务和产品，或收购或投资于互补的产品、服务、业务或技术。然而，不能保证我们将能够进行增量融资交易。如果我们通过进一步的努力筹集额外的资金发行可转换债券或股权证券，我们的现有股东可能遭受重大稀释，我们发行的任何新股权证券可能拥有高于我们普通股的权利、优惠和特权。股份。我们目前的信贷安排包含，而我们未来担保的任何债务融资都可能包含与我们的筹资活动和其他财务和运营事项有关的限制性契约，这可能使其对于我们来说，获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购，变得更加困难。此外，我们可能无法以对我们有利的条款获得额外融资(如果有的话)。如果足够的话资金不能以有利或根本不有利的条款获得，我们的运营和增长战略可能会受到不利影响，我们普通股的市场价格可能会下降。

与我们进行交易的其他国家的货币相比，美元价值的变化业务，可能会损害我们的经营业绩和财务状况。

从历史上看，我们收入的最大百分比一直是以美元计价的。然而，我们的大部分国际开支，包括我们非美国员工的工资和某些关键的供应协议已经以加元、英镑、欧元和其他外国货币计价

货币。因此，与加拿大元、英镑、欧元和其他外国货币相比，美元的价值变化货币可能会对我们的经营业绩产生重大影响。我们通常没有实施套期保值计划，以减轻汇率波动对国际应收账款、现金余额和公司间影响的风险。帐目。我们也没有对汇率波动影响未来国际收支和其他承诺的风险进行对冲。因此，货币汇率波动已经并可能继续造成，我们以外币计价的收入流、费用和我们结算以外币计价的债务的成本的变化。

我们可能面临比预期更大的纳税义务或费用。

我们在不同的司法管辖区都要缴纳所得税和非所得税，我们的税收结构也要接受国内和国外的税收审查。我们目前在我们开展业务的多个司法管辖区开展税务审计。我们每季度评估这些审计的状况和产生不利结果的可能性，以确定是否为所得税和其他税种是适当的。所得税审计的解决时间非常不确定，在税务机关提出的问题得到解决后最终支付的金额(如果有的话)可能与任何我们不时累积的金额。任何变化的实际数额可能会有很大差异，这取决于任何和解的最终时间和性质。我们目前无法提供对可能结果范围的估计。

我们在全球范围内为所得税和其他纳税义务拨备的确定需要判断。在一家全球性企业的正常运营过程中，在许多交易和计算中，最终的税收结果是不确定的。对我们税务申报的任何审计都可能实质性地改变当期和递延所得税资产和负债的金额。我们已经录制了一段部分递延税项净资产的估值备抵。如果我们实现了一致的盈利水平，则进一步降低我们对年内发生的部分亏损的递延税额估值准备的可能性之前在我们其中一个司法管辖区的期限将会增加。我们根据估计和假设计算我们的当期和递延税项拨备，这些估计和假设可能与年内申报的所得税申报单所反映的实际结果不同。随后的几年。基于提交的报税表的调整通常记录在提交纳税申报单和全球税务影响已知的时期。我们对任何不确定的税收问题的潜在结果的估计是基于基于一些假设。我们的递延税项资产估值准备的任何进一步变化也将导致所得税退还或所得税支出(视情况而定)出现在更改估值免税额的期间。

过去收购所产生的收益变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

在ASC主题805“企业合并”下，我们将总收购价格分配给被收购公司的净有形资产、无形资产和以收购之日的价值(包括按公允价值记录的某些资产和负债)为基础的正在进行的研究和开发，并将收购价格超出这些价值的部分记录为善意。管理层对公允价值的估计是基于被认为合理但本质上不确定的假设。在我们完成收购后，除了其他因素外，以下因素可能导致材料会对我们的经营业绩产生不利影响并可能对我们的现金流产生不利影响的费用：

•

商誉或无形资产减值；

•

减少所购入的无形资产的使用年限；

•

确定购进价格分配期后承担的或有负债的确定；

•

对我们的经营业绩收取费用，以消除某些与被收购公司重复的合并前活动，或降低我们的成本结构；以及

•

在我们最终确定收购价格分配后，由于重组被收购公司的运营而修订的估计导致的对我们经营结果的费用句号。

与收购相关的经营业绩的常规费用包括无形资产的摊销、与收购相关的成本和重组费用。与收购相关的成本主要包括

已完成和预期收购的留任奖金、咨询服务、经纪服务和行政费用。

我们预计，合并我们收购的公司的业务将继续产生额外的成本，这可能是相当可观的。其他内容费用可能包括员工重新部署、搬迁和保留的费用，包括加薪或奖金、加速的股票补偿费用和遣散费、设施的重组或关闭、税收和终止提供多余或冲突服务的合同。这些成本将被计入费用，并将减少我们在进行这些调整期间的净收入和每股收益。

随着我们不断扩大国际业务，我们面临的国际业务风险也在增加。这可能会导致我们的运营业绩受到影响。

虽然我们的总部设在加拿大，但我们目前在美国、欧洲、中东和非洲地区、亚太地区和南美地区都有直接业务。我们预料到这些国际业务将继续需要大量的管理关注和财务资源，以使我们的服务和产品本地化，以便在这些市场交付，以发展与以下方面有关的合规专业知识国际监管机构，并在这些市场发展直接和间接销售和支持渠道。我们面临着许多与开展国际业务相关的风险，这些风险可能会对我们的经营业绩。这些风险包括但不限于：

•

与传染病爆发有关的旅行建议或旅行限制的持续或增加的风险，可能会影响我们的能力在某些市场运营和/或管理我们在这些市场的运营；

•

从外国客户那里获得更长的收款时间，特别是在EMEA地区和亚太地区；

•

从某些外国司法管辖区汇回现金有困难；

•

语言障碍、相互冲突的国际商业惯例，以及与全球企业的经营和行政有关的其他困难；

•

与开展国际业务相关的管理、差旅、基础设施和法律合规费用增加；

•

人员配置和管理地理位置不同的直接和间接业务的困难和费用；

•

外币和关税税率的波动或波动；

•

多种税制结构，而且可能是重叠的；

•

在就业、税收、隐私和数据保护等领域遵守复杂且差异很大的全球法律法规；

•

贸易限制；

•

加强与某些司法管辖区有关的安全程序和要求；

•

需要考虑国际上使用的技术系统的独特特点；

•

一些市场的经济或政治不稳定；以及

•

本文所列的其他风险因素。

关注温室气体排放、全球气候变化和任何其他因素对环境的影响环境、社会和治理问题可能导致环境税、收费、监管计划、评估或处罚，这可能限制或负面影响我们的运营或降低我们的盈利能力。

人类活动对全球气候变化的影响已经引起了公众和科学的相当大的关注，也引起了美国的关注。和其他国家的政府。正在努力减少温室气体排放和能源消耗，包括汽车和其他交通工具的排放和能源消耗。任何环境法规、税收、收费、根据这些努力对我们的客户征收或施加的评估或处罚可能会给我们的客户带来额外的成本，这可能会导致他们减少使用我们的服务。还有一些立法和国际社会、环境和治理监管举措可能会限制或负面影响我们的运营或增加我们的成本。此外，环境法规、税收、收费、评估或处罚可以被征收或直接强加给我们。关于温室气体排放的任何法律的颁布或法规的通过，或任何其他环境、社会和

加拿大、美国或我们开展业务的任何其他司法管辖区的治理问题可能会对我们的运营和财务产生不利影响结果。

有时，我们可能会受到诉讼或纠纷解决的影响，这些诉讼或纠纷解决可能会导致巨额成本对我们和我们声誉的损害。

我们可能会不时地接受与任何数量或类型的索赔有关的诉讼或争议解决，包括与以下相关的损害索赔我们的服务和产品或其部署存在未被发现的错误或故障，与之前完成的收购交易有关的索赔，或与适用证券法有关的索赔。诉讼可能会严重损害我们的由于为诉讼辩护的成本，分散了员工的时间和注意力，并可能对我们的声誉造成损害。

此外，我们的服务和产品很复杂，通常由我们的客户实施以与第三方技术或网络交互。申索可能是无论我们对导致损失的任何故障缺乏责任，即使我们的服务和产品的性能符合它们的功能规格。我们还可能与主要供应商就造成的损害发生纠纷，这取决于纠纷的解决，可能会影响我们服务或产品的持续质量、价格或可用性从供应商处采购。根据某些法域的法律，某些第三方合同中的责任限制条款可能无法强制执行。因此，我们可能被要求支付巨额损害赔偿金任何此类索赔一旦达成和解或裁定，均会对我们的声誉和产品造成损害。此类索赔的可能性和我们可能被要求支付的损害赔偿金额可能会随着我们的客户而增加越来越多地将我们的服务和产品用于关键业务功能，或依赖我们的服务和产品作为记录系统来存储数据，以供其他客户应用程序使用。我们的保险可能不包括潜在的索赔。或可能不足以支付为潜在索赔辩护而产生的所有费用，或不足以赔偿我们可能施加的所有责任。对我们提出的未投保或保险不足的索赔可能会导致意想不到的成本，从而损害我们的经营业绩，并导致分析师或潜在投资者降低他们对我们业绩的预期，这可能会降低我们普通股的交易价格。

燃料价格上涨、司机短缺和其他增加的运输成本可能会对我们客户的业务导致他们在我们这里花的钱更少。

我们的客户都直接或间接地参与从一个点到另一个点的货物交付，特别是运输提供商和货运代理公司。随着这些交付的成本变得更加昂贵，无论是由于燃料成本的增加还是其他原因，我们的客户可用于购买我们的产品和服务的资金可能会减少。不可能没有确保这些公司能够分配足够的资金来使用我们的产品和服务。此外，不断上涨的燃料成本或司机短缺可能会导致全球或特定地区的发货量减少因此，我们的全球物流网络正在处理的交易数量和我们相应的网络收入都会受到影响。

我们可能无法通过增加价格来弥补某些产品和服务的价格下行压力我们业务中其他地方的交易量或价格上涨，最终导致收入下降。

我们的一些产品和服务销往因竞争而存在特定产品或服务价格下调压力的行业，一般行业条件或其他原因。如果我们不能抵消任何这种价格下降的压力，那么特定的客户可能会为我们的业务产生更少的收入，或者我们的总收入可能会减少。这可能会产生不利的影响对我们的经营业绩产生影响。

我们的成功和竞争能力取决于我们获得和保护专利、商标和其他专有权。

我们认为我们内部运营、产品、服务和相关文档的某些方面是专有的，我们主要依赖于结合专利、著作权、商标法和商业秘密法等措施来保护我们的专有权利。专利申请或者颁发的专利以及商标、著作权和商业秘密权不得提供充分保护或具有竞争力

优势，可能需要大量资源才能获得和捍卫。我们也将无法保护我们的知识产权，如果我们不能强制执行我们的权利，或者如果我们没有检测到未经授权使用我们的知识产权。尽管我们采取了预防措施，但未经授权的第三方仍有可能复制我们的产品并使用我们认为是专有的信息创造与我们竞争的产品和服务。我们还在与客户、员工、外包开发商和其他人的协议中依赖合同限制来保护我们的知识产权。不可能没有保证这些协议不会被违反，我们将对任何违反行为有足够的补救措施，或者我们的专利、版权、商标或商业秘密不会以其他方式被泄露。通过第三方托管安排，我们拥有授予我们的一些客户未来有权将我们的软件产品源代码仅用于其内部维护服务。如果我们的源代码是通过第三方托管访问的，则挪用或其他对我们知识产权的滥用可能会增加。

此外，一些国家的法律没有像美国和加拿大的法律那样有效地保护专有知识产权。无论在哪里，保护和捍卫我们的知识产权都可能代价高昂。为了保护我们的知识产权，我们可能需要花费大量的资源来监测和保护这些权利。该公司目前正在并预计将继续参与某些诉讼，以保护其知识产权不受第三方的侵犯。此外，未来可能需要进一步的诉讼以强制执行我们的知识产权，以保护我们的商业秘密，确定他人知识产权的有效性和范围，或针对侵权或无效索赔进行抗辩。提起诉讼以保护和强制执行我们的知识产权可能成本高昂、耗费时间，并会分散管理人员的注意力，并可能导致我们的知识产权部分减损或损失。此外，我们努力执行我们的知识产权可能会遭遇抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性，和/或使我们在任何相关的反诉或反诉。我们无法保护我们的专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何代价高昂的诉讼或转移我们管理层的注意力和资源，可能会推迟进一步的销售或实施我们的解决方案，损害我们解决方案的功能，推迟新解决方案的推出，导致我们在解决方案中使用劣质或成本更高的技术，或损害我们的声誉。

我们依赖某些主要供应商提供硬件设备，这可能会阻碍我们的发展壮大。

我们目前与少数硬件设备供应商有关系，我们对这些供应商没有运营或财务控制，也没有影响力这些供应商是如何开展业务的。硬件设备供应商可能会因为自己的短缺和业务需求而延长交货时间、提高价格和限制供应。供应中断来自这些供应商的设备可能会推迟我们维持、发展和扩大我们的远程信息处理解决方案业务以及与远程信息处理部门交互的业务领域的能力。如果我们与这些单位供应商中的任何一个的关系如果终止，不能保证我们剩余的设备供应商能够处理增加的设备供应，以便以我们希望的速度维护和发展我们庞大的网络。也不能保证与其他关键部件供应商的业务关系可以按我们希望或有利的条款(如果有的话)达成。关键供应商减少可能意味着现有或潜在客户无法使用我们的全球物流网络，这可能会导致现有和潜在客户转向竞争对手的产品。此类设备供应问题可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

货运市场的一般周期性和季节性可能会对我们的业务产生重大不利影响，运营结果和财务状况。

我们的业务可能不时受到特定运输方式和货运市场的一般周期性和季节性的影响。一般性，以及这些市场所服务行业的周期性和季节性。可能造成这种运输方式或整个货运市场周期性波动的因素包括法律和监管。要求，我们的客户和他们自己的客户之间的合同续订时间，基于季节性的关税，适用于特定发货国或接收国的假期，影响航运的天气相关事件特定地域和国际贸易协定修正案。由于我们来自特定产品和服务的一些收入与正在处理的货运量挂钩，因此不利

全球出货量的波动或任何特定运输方式的出货量的波动都可能对我们的收入产生不利影响。年内下滑发货量可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

如果我们无法让市场广泛接受我们的服务、产品和定价，可能会造成严重损害对我们的业务产生影响。

我们目前几乎所有的收入都来自我们的联合网络和全球物流技术解决方案，并预计在未来。因此，市场广泛接受这些类型的服务和产品，以及它们的相关定价，对我们未来的成功至关重要。对我们的服务和产品的需求和市场接受度很高不确定的程度。我们的一些服务和产品通常被认为是复杂的，可能涉及到我们客户开展业务的新方法。我们的服务和产品的市场可能会减弱，竞争对手可能会发展在全球范围内或在特定地理区域内执行物流服务的卓越服务和产品，否则我们可能无法开发或保持可接受的服务和产品来应对新的市场条件，政府规章或技术变革。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

有关我们侵犯第三方专有权的指控可能会引发赔偿义务并导致我们提供产品或服务的能力受到重大费用或限制。

竞争对手和其他第三方声称，并在未来可能声称，我们当前或未来的服务或产品侵犯了他们的专有权权利或对我们提出其他索赔。我们的许多竞争对手已经获得了涵盖通常与我们的产品和服务相关的产品和服务的专利，他们可能会对我们主张这些专利。这类索赔，无论是与或者没有可取之处，提起诉讼或达成和解可能既耗时又昂贵，并可能分散管理层对核心业务的关注。

由于此类纠纷，我们可能不得不支付损害赔偿金，产生大量法律费用，暂停销售或部署我们的服务和产品，如果可能，开发昂贵的非侵权技术，或签订许可协议，这些协议可能无法以我们可以接受的条款提供，如果根本没有的话。这些结果中的任何一个都会增加我们的费用，并可能减少这会降低我们的服务和产品对现有和/或潜在客户的吸引力。我们已经在一些协议中达成协议，并可能在未来同意赔偿另一些协议。第三方因声称侵犯第三方所有权而产生的任何费用或责任。如果我们被要求根据这些赔偿协议付款，这种付款可能有一种材料对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

我们的运营结果可能会因季度而异，因此可能很难预测或者可能达不到投资界的期望。

由于各种因素，我们未来的运营结果可能会因季度而异，其中许多因素是我们无法控制的。是这样的这些因素包括但不限于：

•

外币汇率的波动或波动；

•

利率的波动或波动；

•

收购的时间和相关费用；

•

重组活动的时间安排；

•

引进竞争对手的强化产品和服务；

•

我们有能力推出新产品，并及时更新现有产品；

•

终止任何关键客户合同，无论是由客户还是由我们；

•

递延税项资产的确认和支出；

•

与客户或第三方提供商提起或抗辩任何诉讼以及任何相应的判决或裁决所产生的法律费用；

•

为遵守法规要求而产生的法律和合规成本；

•

对我们的服务和产品的需求波动；

•

股权薪酬费用的影响；

•

我们行业中的价格和功能竞争；

•

法律和会计准则的变化；

•

我们有能力履行客户合同中的合同义务，并提供令客户满意的服务和产品；以及

•

本报告讨论的其他风险因素。

尽管我们的收入可能会在每个季度之间波动，但我们的大部分支出在短期内不会变化，我们可能也不会能够迅速减少它们，以应对收入的下降。如果收入低于预期，这一缺口可能会对我们的经营业绩产生不利和/或不成比例的影响。如果发生这种情况，我们的交易价格将普通股可能大幅下跌。

我们可能无法防止或检测所有错误或欺诈。

由于内部控制制度的固有局限性，可能会发生因错误或舞弊而导致的错误陈述，并且可能无法及时发现或完全没有。因此，我们不能绝对保证影响我们的所有控制问题、错误或欺诈事件(如果有)已经或将被预防或检测到。此外，随着时间的推移，控制系统的某些方面可能因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能恶化，我们可能无法足够快地解决这些问题，以防止所有错误或欺诈事件。在……里面结合我们对财务报告内部控制有效性的持续评估，我们可能会发现我们的内部控制存在“重大弱点”。物质缺陷是一种缺陷，或者是财务报告的内部控制存在缺陷，使得公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现基础。任何实质性缺陷的存在可能需要管理层投入大量时间并产生大量费用来补救任何此类实质性缺陷。我们的内部控制存在任何重大缺陷财务报告可能会在我们的财务报表中导致错误，这些错误可能要求我们进行更正调整，重述我们的财务报表，导致我们无法履行报告义务，并导致股东对我们报告的财务信息失去信心，所有这些都可能对我们证券的市场价格产生实质性的不利影响。如果我们不能成功地识别和补救可能出现的任何重大弱点我们的财务报告的准确性和时间可能会受到不利影响，我们可能无法遵守证券法关于及时提交定期报告和适用的要求。证券交易所上市要求。

隐私法律法规涉及面很广，可以有各种解释，实施起来很复杂，可能会减少对我们产品的需求，以及不遵守规定，可能会造成重大责任。

我们的客户可以使用我们的产品来收集、使用、处理和存储有关他们与客户交易的信息。联邦、州和外国政府机构和机构越来越多地通过关于收集、使用、处理、储存和披露从消费者和个人获得的此类信息的新法律和条例。立法和在人工智能领域，监管行动也在涌现。除了政府的监管活动，隐私倡导团体和科技行业等行业可能会考虑各种新的、额外的或不同的自律标准，可能会直接给我们的客户和目标客户带来额外的负担，也可能间接给我们带来额外的负担。我们希望我们的产品能够在遵守这些法律和法律的情况下被客户使用规章制度。遵守这些法律法规的功能和运营要求以及成本可能会对我们的业务产生不利影响，如果我们的产品不能遵守这些法律法规，可能会导致监管机构施加的巨额罚款和处罚，以及我们客户或第三方的索赔。此外，所有这些国内和国际立法和监管举措都可能对我们客户的能够或希望收集、使用、处理和存储发货物流信息，这可能会减少对我们产品的需求。

我们普通股的价格在过去，包括最近，一直是不稳定的，在未来。

我们普通股的交易价格未来可能会有波动。这可能会增加你转售普通股的难度当您想要以您认为有吸引力的价格或使我们更难通过发行普通股筹集资金时。我们普通股价格的上涨也可能增加我们的补偿费用，根据我们的现有董事，警官

和雇员补偿安排。我们订立包括浮动利率权益远期在内的权益衍生合约，以部分抵销某些基于股份的薪酬费用的潜在波动。我们普通股股价的波动可能是由与我们的经营业绩无关、超出我们控制范围的事件引起的。可能导致波动的因素包括但不限于：

•

任何季度的收入或经营结果未能达到投资界公布的或其他方面的预期；

•

改变行业或投资分析师的建议或财务估计；

•

管理层或董事会组成的变动；

•

诉讼或仲裁程序的结果；

•

我们或我们的竞争对手宣布的技术创新或收购；

•

我们或我们的竞争对手推出新产品或重要客户的得失；

•

我们的知识产权或我们竞争对手的知识产权的发展；

•

技术和新兴增长部门的其他公司的股价波动；

•

一般市况；以及

•

本报告中列出的其他风险因素。

如果我们普通股的市场价格大幅下跌，股东可以对我们提起证券集体诉讼，无论此类主张的是非曲直。这样的诉讼可能会导致我们招致巨额成本，并可能转移我们管理层和其他资源的时间和注意力。

GAAP要求对我们的无形资产进行公允价值评估可能需要我们记录大量的非现金与无形资产减值相关的费用。

我们的大部分资产，包括客户协议和关系、竞业禁止契约、现有技术和商号，都是无形的。我们按无形资产的估计使用年限直线摊销无形资产。我们至少每年审查一次这些资产的账面价值，以寻找减值的证据。根据ASC主题360-10-35， “房地产、厂房和设备：概述：后续计量”当此类资产产生的未贴现的未来现金流的估计小于账面金额时，确认减值损失。测量的结果减值损失以预期未来现金流量的现值为基础。未来对无形资产的公允价值评估可能要求在未来期间的经营业绩中计入减值费用。这可能会削弱我们在未来实现或保持盈利的能力。

如果我们的普通股价格下跌到我们净资产的公允价值低于账面价值的水平为确保本公司净资产的价值，我们可能需要记录与商誉减值相关的额外重大非现金费用。

我们根据ASC第350主题“无形资产--商誉和其他”对商誉进行核算，其中要求对商誉进行测试。对于减值，至少每年一次。我们已将10月31日定为^St用于我们的年度减损测试。我们的净资产的公允价值，由我们的市值决定，是否应该低于我们的净资产的账面价值在未来年度减值测试日期，我们可能不得不在未来期间的经营业绩中确认商誉减值损失。这可能会削弱我们在未来实现或保持盈利的能力。

笛卡尔系统集团公司。

浓缩的合并资产负债表

(以千美元为单位；美国公认会计准则；未经审计)

		10月31日，	1月31日，
		2024	2024
资产
流动资产
现金		181,282	320,952
应收账款(净额)
贸易(注5)		54,326	51,569
其他（注6）		17,268	12,193
预付费用和其他		40,743	33,468
		293,619	418,182
其他长期资产（注18）		24,560	24,737
财产和财产，NEt（注7）		12,048	11,552
使用权资产（注12）		6,576	6,257
递延所得税		3,184	2,097
无形资产，不动产（注8）		343,811	251,047
古德威尔（注9）		935,440	760,413
		1,619,238	1,474,285
负债和股东权益
流动负债
	应付账款	20,599	17,484
	应计负债（注10）	78,205	91,824
	租赁义务（注12）	2,821	3,075
	应付所得税	16,108	6,734
	递延收入（注18）	101,140	84,513
		218,873	203,630
租赁义务（注12）		4,121	3,903
税收（注18）		1,215	1,464
应付所得税		4,949	6,153
递延所得税		33,817	21,101
		262,975	236,251
长期DEBT（注11）
承诺、债务及担保（注13）
股东股票（注14）
普通股-授权的无限股;截至10月31日，已发行和发行股票总计85，539，437股 2024年（2024年1月31日-85，183，455）		564,793	551,164
额外实收资本		498,787	494,701
累计其他综合收益(亏损)		(33,978)	(28,586)
留存收益		326,661	220,755
		1,356,263	1,238,034
		1,619,238	1,474,285

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

笛卡儿系统集团公司

简明综合经营报表

(US以千美元计，每股和加权平均股数除外;美国公认会计原则;未经审计）

	止三个月		止九个月
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024	2023	2024	2023

收入	168,756	144,698	483,529	424,705
收入成本（不包括呈列的摊销下面单独）	43,154	34,325	119,115	102,184
毛利率	125,602	110,373	364,414	322,521
费用
销售和市场营销	19,134	17,209	55,636	51,583
研发	24,472	21,118	70,572	62,923
一般及行政	16,858	14,712	48,328	42,747
其他费用（注19）	1,830	9,679	5,898	14,067
无形资产摊销	17,519	15,250	49,962	45,408
	79,813	77,968	230,396	216,728
营业收入	45,789	32,405	134,018	105,793
利息开支	(244)	(343)	(760)	(1,020)
投资及其他收入	2,883	2,717	9,657	6,287
所得税前收入	48,428	34,779	142,915	111,060
所得税支出(回收)(注17)
电流	18,310	10,334	42,105	30,207
递延	(6,440)	(2,157)	(5,096)	(3,218)
	11,870	8,177	37,009	26,989
净收入	36,558	26,602	105,906	84,071
每股收益 (注15)
基本	0.43	0.31	1.24	0.99
稀释	0.42	0.31	1.21	0.97
加权平均股数惊人（千）
基本	85,501	85,101	85,403	85,045
稀释	87,342	86,791	87,231	86,772

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

笛卡儿系统集团公司

简明综合全面收益表

(US美元（以千计）;美国公认会计原则;未经审计）

止三个月		止九个月
10月31日，	十月 31,	10月31日，	10月31日，
2024	2023	2024	2023

综合收益
净收入	36,558	26,602	105,906	84,071
其他全面收益(亏损)：
外币兑换调整，扣除所得税费用（收回）（1美元）和（300美元）以及截至2024年10月31日的九个月期间（2024财年同期的费用（回收）为11美元和（89美元））	271	(18,336)	(5,392)	(9,897)
其他全面收益(亏损)合计	271	(18,336)	(5,392)	(9,897)
综合收益	36,829	8,266	100,514	74,174

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

笛卡儿系统集团公司

简明合并股东权益表

(US美元（以千计）;美国公认会计原则;未经审计）

	止三个月		止九个月
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024	2023	2024	2023

普通股
余额，期末	561,850	546,984	551,164	538,448
已行使的股票期权和股份单位	2,943	556	13,629	9,092
期末余额	564,793	547,540	564,793	547,540

额外实收资本
余额，期末	494,060	486,520	494,701	486,551
股票补偿费用（注16）	5,298	4,513	14,575	11,883
已行使的股票期权和股份单位	(571)	(109)	(10,489)	(7,510)
期末余额	498,787	490,924	498,787	490,924

累计其他综合收益(亏损)
余额，期末	(34,249)	(22,017)	(28,586)	(30,456)
扣除所得税后的其他全面收益(亏损)	271	(18,336)	(5,392)	(9,897)
期末余额	(33,978)	(40,353)	(33,978)	(40,353)

留存收益
余额，期末	290,103	162,317	220,755	104,848
净收入	36,558	26,602	105,906	84,071
期末余额	326,661	188,919	326,661	188,919

股东权益总额	1,356,263	1,187,030	1,356,263	1,187,030

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

笛卡儿系统集团公司

简明综合现金流量表

(US美元（以千计）;美国公认会计原则;未经审计）

	止三个月		止九个月
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024	2023	2024	2023
经营活动
净收入	36,558	26,602	105,906	84,071
将净收入与业务活动提供的现金进行核对的调整：
折旧	1,393	1,452	4,137	4,080
无形资产摊销	17,519	15,250	49,962	45,408
股票补偿费用（注16）	5,298	4,513	14,575	11,883
其他非现金经营活动	(42)	(15)	(1)	57
递延税金(回收)费用	(6,440)	(2,157)	(5,096)	(3,218)
经营资产和负债变化（注20）	5,860	10,405	(10,936)	14,635
经营活动提供的现金	60,146	56,050	158,547	156,916
投资活动
物业和设备的附加费	(1,313)	(1,462)	(4,653)	(4,845)
收购子公司，扣除收购现金（注3）	(132,753)	-	(286,468)	(142,700)
用于投资活动的现金	(134,066)	(1,462)	(291,121)	(147,545)
融资活动
支付债务发行成本	(15)	-	(53)	(39)
发行普通股换取现金，扣除发行成本（注14）	2,373	447	9,887	6,468
支付净股份结算预扣税	-	-	(6,745)	(4,886)
支付或有对价（注4）	-	-	(9,223)	(6,320)
由融资活动提供(用于)的现金	2,358	447	(6,134)	(4,777)
外汇汇率变动对现金的影响	191	(2,835)	(962)	(1,370)
(减少)现金增加	(71,371)	52,200	(139,670)	3,224
期初现金	252,653	227,409	320,952	276,385
期末现金	181,282	279,609	181,282	279,609
补充披露现金流量信息：
期内支付的利息现金	-	-	-	-
在此期间支付的所得税现金	11,475	18,443	35,660	41,013

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

笛卡尔系统集团公司。

备注简明合并财务报表

(表格金额以千美元计，每股金额或另有说明除外；美国公认会计准则；未经审计)

注1-业务描述

笛卡尔系统集团是全球物流技术解决方案的供应商。客户使用我们的模块化、软件即服务(“SaaS”)和数据解决方案，用于路由、调度、跟踪和测量交付资源；计划、分配和执行发货；对运输发票进行费率、审计和支付；访问和分析全球贸易数据；研究和执行贸易关税和关税计算；提交进出口的海关和安全文件；通过参与大型、协作的多式联运物流来管理和完成众多其他物流流程社区。我们的定价模式为我们的客户提供了以订阅、交易或永久许可的方式购买我们的解决方案的灵活性。我们的主要重点是服务运输提供商(空运、海运和卡车模式)、物流服务提供商(包括第三方物流提供商、货运代理和海关经纪人)和配送密集型公司，对这些公司来说，物流是其自身产品的关键或定义部分或服务产品，或者我们的解决方案可以提供通过优化资产和信息的使用来降低成本、提高服务级别或支持增长的机会。

附注2--陈述的依据

随附的未经审计简明综合财务报表以美元列报，并根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)以及加拿大证券管理人和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)关于编制精简中期财务报告的规则和规定发言。因此，这些未经审计的简明合并财务报表不包括遵守年度财务报表的公认会计准则所需的所有信息和附注。这些声明应该被读入连同我们根据公认会计原则编制的截至2024年1月31日的财政年度经审核的年度综合财务报表。

未经审计的简明合并财务报表反映了管理层认为公允所必需的所有调整。列报中期成果。这些未经审计的简明合并财务报表的编制要求管理层作出影响未经审计的简明综合财务报表及附注。实际结果可能与这些估计数不同，过渡期间的业务结果不应被视为指示结果预计截至2025年1月31日的全年。

我们的财政年度从2月1日开始^St每年的1月31日结束^St下一年的。我们的财政年度，即将结束 2025年1月31日，是指“本财年”、“2025财年”、“2025财年”或使用类似的词语。我们的上一财年于2024年1月31日结束，称为“上一财年”、“2024财年”、“2024财年”。或者使用类似的词语。其他会计年度由该会计年度结束的适用年度引用。例如，“2026年”是指截至2026年1月31日的年度期间，而“2026年第四季度”是指截至2026年1月31日的季度。

编制这些简明综合财务报表时所使用的主要会计政策与公司2024财年年度综合财务报表，并一致适用于这些精简综合财务报表所列的所有时期。

最近发布的会计声明

2023年11月，FASB发布了会计准则更新2023-07《分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进》 (“ASU 2023-07”)。亚利桑那州的修正案

2023-07年度改善可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。ASU 2023-07为在2023年12月15日之后的财政年度生效，这是我们从2024年2月1日开始的财政年度(2025财政年度)，以及2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期，这将是我们的财政年度从2025年2月1日开始(2026财年)。允许及早领养。该公司将在2025财年第四季度采用这一指导方针。本指南的采用预计不会对我们的结果产生实质性影响运营或披露。

2023年12月，FASB发布了会计准则更新2023-09，“所得税(主题740)：所得税披露的改进”(“ASU 2023-09”)。 ASU 2023-09中的修正案通过改进所得税披露，提高了所得税信息的透明度，主要涉及税率调节和所得税已缴信息。ASU 2023-09在2024年12月15日之后的年度期间有效，这将是我们从2025年2月1日开始的财年(2026财年)。允许在年度财务报告中尽早采用尚未印发或可供印发的报表。该公司预计将在2026财年第四季度采用这一指导方针。采用了这一指引预计不会对我们的运营或披露结果产生实质性影响。

附注3--收购

2025财年收购

2024年3月28日，笛卡尔收购了全球领先的贸易合规解决方案提供商OCR Services，Inc.(“OCR”)的全部股份。内容。此次收购的收购价格约为8,280万美元，扣除所获得的现金，资金来自手头的现金。收购的贸易应收账款的合同总额为470万美元，公允价值为在收购之日为390美元万。我们收购日期预计不会收取的合同现金流为80美元万。初步购进价格分配的完成尚待最后确定应收贸易账款、无形资产、应计负债余额、递延收入以及潜在未记录负债的公允价值。我们预计在2025年3月28日或之前敲定收购价格分配。

2024年4月19日，笛卡尔收购了领先的全球贸易提供商航空航天软件开发公司(ASD)的几乎全部股份合规性解决方案和内容。收购的收购价约为6,250美元万(5,870欧元万)，不包括收购的现金，大部分是在成交时从手头的现金中支付的剩余的360万美元万预计将在2025财年结束前支付。收购的贸易应收账款合同总额为110万美元，具有公允价值。在收购之日为110亿美元的万。我们对合同现金流的收购日期估计不会被收取，这是象征性的。初步采购价格分配的完成有待交易会的最后敲定。应收账款、无形资产、应计负债余额、递延收入以及潜在的未记录负债的价值。我们预计在2025年4月19日或之前敲定收购价格分配。

2024年6月10日，笛卡尔收购了BoxTop Technologies Limited(“BoxTop”)的全部股份，BoxTop是一家领先的发货管理解决方案提供商中小型物流服务商。此次收购的收购价格约为1,210万(950英镑万)，扣除收购的现金，资金来自手头的现金。合同贸易总额收购的应收账款为名义应收账款，于收购当日按名义公允价值计算。我们的收购日期估计为

预计不会收取的合同现金流是象征性的。初步购进价格分配的完成尚待最后确定应收贸易账款、无形资产、应计负债余额、递延收入以及潜在未记录负债的公允价值。我们预计在2025年6月10日或之前敲定收购价格分配。

2024年9月17日，笛卡尔收购了Assue Assisty，Inc.的全部股份，该公司以MyCarrierPortal(以下简称MCP)的形式开展业务，MCP是一家领先的面向卡车运输行业的承运人入职和风险监控解决方案。此次收购的收购价约为2,250美元万，扣除收购的现金，资金来自手头的现金，外加潜在的业绩基础考虑在收购后头两年基于MCP实现基于收入的目标的高达600美元的万。或有对价的公允价值在收购日价值为170万。毛利率收购的贸易应收账款的合同金额为名义金额，在收购之日具有名义公允价值。我们对合同现金流的收购日期估计不会被收取，这是象征性的。该计划的完成初始采购价格分配有待最终确定贸易应收账款、无形资产、应计负债余额、递延收入以及潜在的未记录负债的公允价值。我们预计将最终敲定 2025年9月17日或之前的购买价格分配。

2024年10月11日，笛卡尔收购了SellerCloud LLC的全部股份和SellerCloud Europe Ltd.(统称为 SellerCloud)，全方位电子商务解决方案的领先提供商。此次收购的收购价约为11020美元万，扣除收购的现金，资金来自手头的现金，外加潜在的业绩基础考虑基于SellerCloud的高达2,000美元的万，在收购后的头两年实现基于收入的目标。或有对价的公允价值在收购日价值为540万。这个收购的贸易应收账款的合同总额为100万，在收购之日的公允价值为100万。我们对合同现金流的收购日期估计不会被收取，这是象征性的。这个初始采购价格分配的完成有待最终确定贸易应收账款、无形资产、应计负债余额、递延收入以及潜在的未记录负债的公允价值。我们预计在2025年10月11日或之前敲定收购价格分配。

对于在2025财年收购的业务，我们在三个月和九个月发生了170美元的万和430美元的万的收购相关成本分别截至2024年10月31日的期间。与收购相关的成本主要用于咨询服务，并包括在我们精简的综合经营报表中的其他费用中。在三个月和九个月期间在截至2024年10月31日的期间内，我们确认了来自OCR、ASD、BoxTop、MCP和SellerCloud的收入分别为1,020美元万和2,040美元万，净收入分别为210美元万和380美元万。在我们的简明综合经营报表中的收购。

2025财年期间收购的尚未敲定的企业的初步收购价格分配如下：
	OCR	ASD	BoxTop	MCP	卖家云	总
购买价格考虑：
现金，扣除与OCR（5，743美元）、ASD（2，475美元）、BoxTop（1，012美元）、HCP（2，105美元）和 Sellercloud（362美元）	82,690	58,945	12,111	22,508	110,214	286,468
应付代价	159	3,577	-	-	-	3,736
或然代价	-	-	-	1,679	5,364	7,043
净营运资本调整（应收）/应付	189	124	(101)	(103)	358	467
	83,038	62,646	12,010	24,084	115,936	297,714
分配给：
流动资产，不包括收购现金	4,669	4,445	56	17	1,267	10,454
递延所得税资产	77	-	-	-	-	77
使用权资产	59	-	186	-	-	245
其他长期资产	13	6	1	-	5	25
流动负债	(881)	(1,108)	(568)	(1,046)	(606)	(4,209)
递延收入	(9,822)	(330)	(454)	(1,816)	(239)	(12,661)
租赁义务	(59)	-	(186)	-	-	(245)
递延所得税负债	(13,107)	(3,319)	(1,743)	-	-	(18,169)
假设净有形资产（负债）	(19,051)	(306)	(2,708)	(2,845)	427	(24,483)
收购的有限寿命无形资产：
客户协议和关系	24,200	12,247	2,926	4,900	17,300	61,573
现有技术	25,000	14,377	3,944	8,300	25,200	76,821
商号	1,500	298	25	150	250	2,223
非竞争契约	600	426	76	150	700	1,952
商誉	50,789	35,604	7,747	13,429	72,059	179,628
	83,038	62,646	12,010	24,084	115,936	297,714

上述交易根据ASC Topic 805“业务合并”使用收购法核算。收购价上表中的分配代表我们对收购价格和收购净资产公允价值分配的估计。初步购买价格分配可能与最终购买价格分配不同，并且这些差异可能是实质性的。随着有关资产和负债公允价值的额外信息的可用，分配将进行修订。最终收购价格分配将在一年内完成从收购之日起。

所收购的无形资产在其估计使用寿命内摊销如下：

	OCR	ASD	BoxTop	MCP	卖家云
客户协议和关系	13年	13年	13年	8年	12年
现有技术	6年	6年	6年	6年	6年
中国商标名	10年	3-6年	2年	3年	3年
**竞业禁止公约	5年	5年	5年	5年	5年

收购OCR、ASD、BoxTop、MCP和SellerCloud的商誉源于我们增长计划的综合战略价值。商誉由OCR、ASD和BoxTop收购产生的收入不能在税收方面扣除。收购MCP和SellerCloud所产生的商誉可在税务方面扣除。

2024财年收购

2023年2月14日，笛卡尔收购了Windigo物流公司的全部股份，该公司的业务名称是基于云的提供最后一英里承运人解决方案和道路安全合规工具。此次收购的收购价约为13680美元万，扣除收购的现金，资金来自手头的现金，外加潜在的业绩基础或有对价高达8,000美元的万，基于大地云，在收购后的头两年实现基于收入的目标。收购时，或有对价的公允价值为1960年万。约会。收购的贸易应收账款的合同总额为150万，在收购之日的公允价值为150万。我们预计不会收取的合同现金流的收购日期估计为名义上的。收购价格是在截至2024年1月31日的三个月内敲定的，没有任何调整。

2023年4月20日，笛卡尔收购了Localz Pty Ltd.(简称Localz)的几乎所有资产，Localz是一家基于云的客户互动平台，服务日交互和订单管理。此次收购的收购价约为590万美元，扣除所获得的现金，资金来自手头的现金。购得的应收贸易账款的合同总额是60美元万，在收购之日的公允价值为60美元万。我们对合同现金流的收购日期估计不会被收取，这是象征性的。购买价格是在三个月内敲定的截至2024年4月30日，未作任何调整。

预计业务结果(未经审计)

下表中的财务信息汇总了选定的运营结果，就好像我们已经收购了SellerCloud、MCP、 BoxTop、ASD、OCR、Localz和GoundCloud，截至2023年2月1日。

本备考资料仅供参考，并不代表本行在有关期间的实际运作结果。如果在2023年2月1日完成对SellerCloud、MCP、BoxTop、ASD、OCR、Localz和GoundCloud的收购，或者预测我们未来任何时期的运营结果，我们都会提交报告。

	止三个月		止九个月
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024	2023	2024	2023

收入	173,737	157,622	508,085	465,493
净收入	36,552	24,702	104,803	77,612
每股收益
**基础版	0.43	0.29	1.23	0.91
*稀释后的	0.42	0.28	1.20	0.89

附注4-公允价值计量

ASC主题820《公允价值计量和披露》(主题820)将公允价值定义为出售资产或支付资产时收到的价格在计量日市场参与者之间的有序交易中的负债转移时，在该资产或负债的本金或最有利的市场。在这种情况下，应计算公允价值。基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设，而不是基于特定于实体的假设。此外，负债的公允价值应包括对不履行风险的考虑，包括我们自己的信用风险。

主题820建立了公允价值层次结构，将计量公允价值的评估方法中使用的投入划分为三个级别：

•

第1级-投入基于在活跃市场交易的相同工具的未调整报价。

•

第2级-投入以活跃市场中类似工具的报价、相同或类似工具在非活跃市场中的报价为基础活跃的、基于模型的估值技术，其所有重要假设均可在市场上观察到，或可被资产或负债整个期限的可观察市场数据所证实。

•

第3级-投入通常不可观察，通常反映了管理层对市场参与者在为资产定价时使用的假设的估计责任。因此，公允价值是使用基于模型的技术来确定的，这些技术包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术。

公司现金、应收账款(净额)、应付账款、应计负债和应付所得税的账面金额接近其由于到期日较短，公允价值(第2级计量)。

下表显示了该公司截至2024年10月31日按公允价值经常性计量的金融工具：

	1级	2级	3级	总
资产：
股权衍生品合约	-	21,855	-	21,855

负债：
或然代价	-	-	8,543	8,543

下表显示了该公司截至2024年1月31日按公允价值经常性计量的金融工具：

	1级	2级	3级	总
资产：
股权衍生品合约	-	16,206	-	16,206

负债：
或然代价	-	-	35,146	35,146

本公司订立包括浮动利率权益远期在内的权益衍生合约，以部分抵销若干未来基于股份的薪酬支出。股权衍生工具合约并非指定为对冲工具，本公司并无持有衍生工具作投机用途。截至2024年10月31日，我们拥有以下股票衍生品 330,441股笛卡尔普通股，加权平均收购价为37.78美元。

股权合约衍生工具的公允价值乃根据我们在资产负债表日的普通股(第2级公允价值投入)。股权合约衍生工具的公允价值记为其他流动资产和收益亏损在简明合并财务报表中计入一般费用和行政费用。在截至2024年10月31日的三个月和九个月内，我们确认了一般和行政费用(回收) 支出分别为100万美元和630万美元，而2024财年同期的支出(回收)分别为6000万万和60万美元。

或有代价的公允价值估计由本公司按季度进行。无法观察到的关键投入包括收入增长适用的费率和贴现率(10%至16%)。估计公允价值随着年度收入增长率的增加而增加，随着贴现率的减少而增加，反之亦然。下表介绍了交易会的变化。公允价值层次第三级或有对价的价值计量：

	3级
2024年1月31日的余额	35,146
收购带来的收益	7,043
现金支付	(34,210)
按利润或亏损收取费用	575
外汇和其他汇率变动的影响	(11)
2024年10月31日的余额	8,543

在截至2024年10月31日的9个月内支付的或有对价总额为3,420美元万，其中9，20美元万与收益安排在收购时应计，其余2,500美元万从经营活动的现金流中支付。

附注5-应收贸易账款

	10月31日，	1月31日，
	2024	2024
应收贸易账款	55,253	52,268
减去：信贷损失准备金	(927)	(699)
	54,326	51,569

应收账款包括截至2024年10月31日的未开单应收账款510万(截至2024年1月31日的240美元万)。不是截至2024年10月31日和2024年1月31日，单一客户占应收账款余额的10%以上。

下表列出了信贷损失准备金的变动情况如下：

	信贷损失准备
2024年1月31日的余额	699
本期预期损失准备金	1,414
从准备金中扣除的核销	(1,186)
外汇变动的影响	-
2024年10月31日余额	927

注6 -其他收件箱

	10月31日，	1月31日，
	2024	2024
收购应收净营运资本调整	103	-
其他应收款项	17,165	12,193
	17,268	12,193

其他应收账款包括与销售税和使用税、所得税、非贸易应收账款和合同资产相关的应收账款。2024年10月31日，0.1美元收购中应收的净运营资本调整数中，百万美元（2024年1月31日为零）可从与各项收购相关的托管金额中收回。

注7 -财产和设备

	10月31日，	1月31日，
	2024	2024
成本
计算机设备和软件	41,089	48,943
家具和固定装置	1,453	1,432
租赁权改进	1,019	994
客户安装的设备	2,430	2,314
在建资产	290	497
	46,281	54,180
累计折旧
计算机设备和软件	30,118	38,825
家具和固定装置	1,331	1,287
租赁权改进	808	730
客户安装的设备	1,976	1,786
	34,233	42,628
净	12,048	11,552

注8 -无形资产

	10月31日，	1月31日，
	2024	2024
成本
客户协议和关系	359,326	299,524
现有技术	476,216	403,944
商号	12,326	10,139
非竞争契约	16,753	14,911
	864,621	728,518
累计摊销
客户协议和关系	187,290	172,026
现有技术	311,876	285,148
商号	8,812	8,227
非竞争契约	12,832	12,070
	520,810	477,471
净	343,811	251,047

与本公司收购相关的无形资产按收购日的公允价值入账。九年间无形资产的变动情况截至2024年10月31日止月主要由于收购OCR、ASD、BoxTop、MCP及SellerCloud而部分被摊销所抵销。无形资产变动的余额是由于外币换算造成的。

具有有限寿命的无形资产在其使用年限内摊销为收入。现有无形资产的摊销费用预计为 2025年第四季度万为34380美元，2026年为7,270美元，2027年为5,790美元，2028年为5,060美元，2029年为4,220美元，之后为10230美元万。预期未来摊销费用受外汇汇率波动的影响，并假设未来不会对已获得的无形资产进行调整。

附注9-商誉

商誉在收购企业所支付的代价超过可确认的有形和无形资产净值时计入。收购的资产。下表汇总了自2023年1月31日以来商誉的变动情况：

	10月31日，	1月31日，
	2024	2024
期初余额	760,413	675,647
收购GoundCloud	-	82,750
收购Localz	-	954
OCR的收购	50,789	-
收购ASD	35,604	-
收购BoxTop	7,747	-
收购MCP	13,429	-
收购SellerCloud	72,059	-
外汇占款调整	(4,601)	1,062
期末余额	935,440	760,413

附注10--应计负债

	10月31日，	1月31日，
	2024	2024
应计薪酬和福利	48,561	43,075
应计或有收购对价	8,543	35,146
应计专业费用	2,530	1,577
其他应计负债	18,571	12,026
	78,205	91,824

其他应计负债包括与第三方经销商和特许权使用费、供应商、应计重组费用和应计费用有关的应计费用。应付代价。

注11--长期债务

我们与贷款人组成的银团建立了高级担保循环信贷安排。该设施是一笔35000美元的万可用于一般企业目的的循环经营信贷安排，包括为持续的营运资金需求和收购提供资金。贷款期限为五年，没有固定的还款日期。在2027年12月结束的任期结束之前。在贷款人的批准下，信贷安排可以扩大到总计50000美元的万。信贷安排下的借款以一笔相当于笛卡尔的所有资产。根据预付款的类型，信贷安排的循环经营部分的利率是基于加拿大或美国的最优惠利率、加拿大隔夜回购利率平均值(CORA)或有担保的隔夜融资利率(SOFR)外加0至250个基点，基于净债务与调整后的利息、税项、折旧及摊销前收益(如信贷安排中的定义)的比率。备用费：所有未提取的金额将被收取20至40个基点。信贷安排包含某些惯例陈述、保证和担保以及契诺。

截至2024年10月31日，信贷安排没有提取任何金额，35000美元的万余额可供使用。我们遵守了截至2024年10月31日的信贷安排契约。

截至2024年10月31日，我们有大约20美元的未偿还信用证万(截至2024年1月31日为20美元万)，这些都是无关的我们的信用额度。

附注12-租契

我们有建筑物、车辆和计算机设备的运营租约。我们的租约剩余期限长达5年，其中一些包括选项将租约延长至最多5年。

经营租赁费用的构成如下：

		止三个月		止九个月
		10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024		2023	2024	2023

经营租赁成本		878	1,264	2,713	3,264
短期租赁成本		141	157	377	485
经营租赁总成本		1,019	1,421	3,090	3,749

与经营租赁相关的补充现金流信息如下：

	止三个月		止九个月
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024	2023	2024	2023

计入租赁负债计量的经营租赁的经营现金流出	964	931	3,031	3,024
为换取租赁义务而获得的新使用权资产	629	1,256	2,153	2,086

与经营租赁相关的补充信息如下：

	2024年10月31日	2024年1月31日
加权平均剩余租赁年限(年)	3.0	3.0
加权平均贴现率(%)	4.9	4.1

截至2024年10月31日，经营租赁负债的期限如下：

截至1月31日，			经营租约
2025年剩下的			937
2026			2,914
2027			1,853
2028			1,119
2029			516
2030年及其后			219
租赁付款总额			7,558
减去：推定利息			616
租赁债务总额			6,942
电流			2,821
长期的			4,121

附注13--承付款、或有事项和保证

承付款

如本公司2024年年报所载经审计的2024年综合财务报表附注2所述，我们维持递延股份单位为我们的董事和员工提供以现金结算的限制性股票单位(“CRSU”)计划。根据这些计划支付的任何款项都以现金结算。对于DSU和CRSU，单位随着时间的推移而归属，以及在任何鉴于合并资产负债表日期仅反映在该日期归属但尚未以现金结算的单位。因此，我们对未授权的DSU和CRSU的未确认总负债为40美元万和1.30美元 2024年10月31日，分别为100万人。本公司最终的赔偿责任取决于我们普通股的交易价格。为了部分抵消我们对股价波动的敞口，我们有订立股权衍生合约，包括浮动利率股权远期合约。截至2024年10月31日，我们拥有330,441股笛卡尔普通股的股权衍生品，以及331,550美元的DSU负债笛卡尔普通股，导致最小的净敞口由于我们股价的变化而产生的.

或有事件

在我们的正常业务过程中，我们不时会受到各种其他索赔和诉讼的影响。这些问题的后果是事情目前还不能确定，但认为

管理层在咨询了法律顾问后，预计最终的潜在责任总额目前不会对我们的经营业绩或财务状况。

产品保修

在正常运营过程中，我们向客户提供与我们的硬件、软件和服务性能相关的产品保修。截至目前，本公司并无因该等债务而产生重大成本，亦未在简明综合财务报表中累积任何与该等债务有关的负债。

企业合并协议

关于我们对Supply Vision、GoundCloud、MCP和SellerCloud的收购，如果某些收入，可能需要支付高达6750美元的万现金业绩目标在收购后的两年内实现。应计余额850万与2024年10月31日这项或有对价的公允价值有关。

担保

在正常的业务过程中，我们签订了各种协议，这些协议可能包含符合ASC主题下的担保定义的功能 460、“保证”。下面列出了我们的重要保证：

知识产权赔偿义务

其他赔偿协议

附注14--股本

2022年7月15日，我们提交了最终的简短基础架子招股说明书( 《2022年基本货架说明书》)，允许我们提供和发行不限数量的此后25个月内下列证券的数量：(1)普通股； (二)优先股；。(三)优先或附属无担保债务证券；。(四)认购。收据；(V) 认股权证；及(Vi)由多于一项

上述普通股、优先股、债务证券、认购收据和/或认股权证作为一个单位发售。不是证券是根据2022年基础架招股说明书出售的，该招股说明书于2024年7月撤回。

2024年7月15日，我们提交了最终的简短基础架子招股说明书(《2024年基础架子招股说明书》)，允许我们提供和发布在此后25个月期间无限量购买下列证券：(1)普通股；(2)优先股；(3)优先或从属无担保债务证券；(4)认购收据；(5)认股权证；以及(Vi)由上述普通股、优先股、债务证券、认购收据和/或认股权证中的一种以上作为一个单位发售的证券。这些证券可以单独发售，也可以一起，以单独的系列、数量、价格和条款在一个或多个货架招股说明书增刊中列出。根据2024年基础架招股说明书，尚未出售任何证券。

截至2024年10月31日的三个月和九个月期间，现金流股票期权和行使的股票单位提供的资金分别为240万美元(万)和990万美元(万)，而40美元(万)和640万美元(万)2024财年分别为同一时期。

在截至2024年10月31日的三个月和九个月期间，公司分别扣留了零股和73,588股普通股。为了满足PSU和RSU净股份结算的员工预扣税要求，而2024财年同期分别为零和63,330。为满足以下方面的员工预缴税金要求而支付的总金额在截至2024年10月31日的三个月和九个月期间，PSU和RSU的股票净结算额分别为零和670美元万，而2024财年同期为零和490美元万，并反映为简明合并现金流量表中的融资活动。

注15-每股收益

下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益(EPS)(以千股为单位)的计算方法：

	止三个月		止九个月
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024	2023	2024	2023

用于计算基本每股收益和稀释后每股收益的净收益	36,558	26,602	105,906	84,071

加权平均流通股	85,501	85,101	85,403	85,045
员工股票期权的稀释效应	550	450	555	493
受限股和业绩股的稀释效应	1,291	1,240	1,273	1,234
已发行普通股和等值普通股加权平均	87,342	86,791	87,231	86,772
每股收益
基本	0.43	0.31	1.24	0.99
稀释	0.42	0.31	1.21	0.97

在截至2024年10月31日和2023年10月31日的三个月期间，分别排除了零和275,462个选项由于这些期权的行使价大于或等于我们普通股在适用期间的平均市值，因此计算稀释后每股收益将具有反摊薄作用。对于于截至2024年10月31日及2023年10月31日止三个月期间，库藏股方法的应用分别将275,129及16,646份股票期权从摊薄每股收益的计算中剔除无法识别

归因于未来服务期的此类期权的股票补偿费用使此类期权具有反摊薄作用。

在截至2024年10月31日和2023年10月31日的9个月期间，无期权和275,462个期权分别不包括在计算稀释每股收益，因为这些期权的行使价格大于或等于我们普通股在适用期间的平均市值，因此纳入这些期权将是反稀释的。截至前九个月的期间 2024年10月31日和2023年10月31日，库藏股方法的应用分别将359,395和7,275个股票期权从稀释每股收益的计算中剔除，作为基于未确认股票的假设收益归因于未来服务期限的这类股票期权的补偿费用使这种股票期权具有反摊薄性质。

在截至2024年10月31日和2023年10月31日的三个月期间，库存量法的应用不包括零和 95,134，分别从稀释每股收益作为此类PSU和RSU的未确认的基于股票的补偿费用的计算中扣除，这些补偿费用归因于使此类PSU和RSU具有反稀释作用的未来服务期。

在截至2024年10月31日和2023年10月31日的9个月期间，库存量法的适用不包括92,873和 95,134，分别从稀释每股收益作为此类PSU和RSU的未确认的基于股票的补偿费用的计算中扣除，这些补偿费用归因于使此类PSU和RSU具有反稀释作用的未来服务期。

附注16--基于股票的薪酬计划

在我们的简明综合经营报表中确认的以股票为基础的薪酬费用估计总额如下：

	止三个月		止九个月
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024	2023	2024	2023

收入成本	379	307	1,031	812
销售和市场营销	1,722	1,442	4,702	3,729
研发	715	581	1,950	1,546
一般及行政	2,482	2,183	6,892	5,796
对净收入的影响	5,298	4,513	14,575	11,883

美国公认会计原则与适用收益之间的差异税法处理以股票为基础的薪酬支出的数额和确认时间可能会导致递延纳税资产。我们已对除$100万($100万)以外的任何此类递延税项资产记录了估值备抵 2024年1月31日)在美国得到认可。在截至2024年10月31日的三个月和九个月期间，我们实现了与股票期权相关的名义税收优惠，以及 2024财年同期。

股票期权

截至2024年10月31日，根据股东批准的股票期权计划，我们已授予和未偿还的股票期权为1,560,034份，剩余2,176,952份可供授予。

截至2024年10月31日，与非既得股票期权相关的未确认薪酬成本总额为1,190万奖项预计将在加权平均时间为2.5年的时间内获得认可。在截至2024年10月31日的三个月和九个月期间，授予的股票期权的总公允价值分别为10美元万和40美元万。

在截至2024年10月31日的三个月和九个月期间，分别授予了3,358和279,719份股票期权，相比之下，没有授予任何股票期权，授予278,845份股票期权 2024财年同期的期权。在截至2024年10月31日和2023年10月31日的9个月期间授予的股票期权的加权平均授予日公允价值为每股29.81美元和26.20美元。分别进行了分析。

加权平均假设如下：

	止九个月
	2024年10月31日	2023年10月31日
*预期股息率(%)	-	-
*预期波动率(%)	30.0	30.8
美国无风险率(%)	3.6	3.2
*预期期权年限(年)	5	5

我们所有计划下的期权活动摘要如下：
	未行使的股票期权数量	加权- 平均运动量 *价格	加权-平均剩余合同期限（年）	聚合本征价值 *(单位：百万)
2024年1月31日的余额	1,568,551	$52.31	3.9	$54.8
授予	279,719	$89.65
已锻炼	(274,314)	$36.00
没收	(13,922)	$77.21
2024年10月31日余额	1,560,034	$61.08	4.0	$70.2

已归属或预计将于2024年10月31日归属	1,560,034	$61.08	4.0	$70.2

可于2024年10月31日取消	870,321	$49.40	2.9	$49.3

截至2024年10月31日的三个月和九个月期间行使的股票期权的总内在价值为370万美元，分别为1620万美元，而2024财年同期分别为50万美元和1010万美元。

绩效份额单位

NSO活动摘要如下：

	未解决的MPS数量	加权- 平均授予日期公允价值	加权-平均剩余合同期限（年）	聚合本征价值 *(单位：百万)
2024年1月31日的余额	988,543	$53.81	4.5	$86.3
授予	92,873	$110.92
发布的绩效单位	40,477	$80.95
已锻炼	(103,504)	$13.61
没收	(3,428)	$81.50
2024年10月31日余额	1,014,961	$63.65	4.8	$107.6

已归属或预计将于2024年10月31日归属	1,014,961	$63.65	4.8	$107.6

可于2024年10月31日取消	732,391	$48.24	3.5	$77.6

总内在价值代表税前总内在价值（我们普通股的总收盘价） 2024年10月31日）如果所有NSO于2024年10月31日归属，则NSO持有人将收到该金额。

截至2024年10月31日，预计将确认与未归属奖励相关的未确认薪酬成本总额为1，330万美元加权平均1.8年。截至2024年10月31日的三个月和九个月期间归属的PSU的总公允价值分别为零和610万美元。

限售股单位

RSU活动摘要如下：

	未偿RSU数量	加权- 平均授出日期公允价值	加权-平均剩余合同寿命(年)	聚合本征价值 *(单位：百万)
2024年1月31日的余额	482,094	$40.19	4.8	$42.1
授予	62,597	$89.59
已锻炼	(51,752)	$11.26
没收	(829)	$71.48
2024年10月31日的余额	492,110	$49.04	5.2	$52.2

归属或预期归属于2024年10月31日	492,110	$49.04	5.2	$52.2

可于2024年10月31日行使	367,938	$38.27	4.1	$39.0

总内在价值代表税前总内在价值(我们普通股的总收盘价 2024年10月31日)，如果所有RSU在2024年10月31日归属，RSU持有人将收到这笔钱。

截至2024年10月31日，预计将确认与非既得奖励相关的670万未确认补偿成本总额在1.9年的加权平均期内。在截至2024年10月31日的三个月和九个月期间，归属的RSU的总公允价值为零。

延期股份单位计划

截至2024年10月31日，参与董事持有的数字显示单位总数为331,550个(截至2024年1月31日为311,081个)，代表应计负债总额为3,400美元万(截至2024年1月31日为2,730美元万)。在截至2024年10月31日的9个月期间，批准了20,469个DSU。DSU债务的公允价值是基于我们的收盘价资产负债表日的普通股。在截至2024年10月31日的三个月和九个月期间，与确认的分销单位相关的总补偿成本(回收)分别为150万和780万，而不是(0.1美元) 2024财年同期分别为2,000万美元和2,200美元的万。

现金结算限售股计划

我们CRSU计划下的活动摘要如下：

	未完成的CRSU数量	加权-平均剩余合同寿命(年)
2024年1月31日的余额	11,370	1.8
授予	8,579
既得并以现金结算	(5,418)
没收	(515)
2024年10月31日的余额	14,016	1.9

截至2024年10月31日未归属	14,016	1.9

我们在服务/归属期间按比例确认CRSU的补偿成本，并记录了截至2024年10月31日的应计负债总额为20美元万(2024年1月31日为20美元万)。截至2024年10月31日，未归属CRSU的未确认总负债为130万(2024年1月31日为80万)。 CRSU负债的公允价值是基于我们普通股在资产负债表日的收盘价。在截至2024年10月31日的三个月和九个月期间确认的与CRSU有关的总补偿成本为分别为20美元万和60美元万，而2024财年同期分别为10美元万和50美元万。

附注17--所得税

实际税率(这是所得税拨备，以截至2024年10月31日的三个月和九个月期间，所得税前收入)分别为24.5%和25.9%，2024财年同期分别为23.5%和24.3%。三个月和九个月的涨幅截至2024年10月31日的期间与2024财年同期相比，主要是由于美国和加拿大在比较期间的估计发生变化而出现复苏。

附注18--合同余额、履约义务和合同费用

递延收入

下表列出了递延收入余额的变动情况如下：


	递延收入
2024年1月31日的余额	85,977
确认以前递延的收入	(65,559)
递延收入	79,044
来自业务合并的增长，净额	3,138
外汇变动的影响	(245)
2024年10月31日的余额	102,355
电流	101,140
长期的	1,215

履约义务

截至2024年10月31日，预计未来将确认约51950美元的万收入，这些收入与以下绩效义务相关在本报告所述期间结束时不满意(或部分不满意)。我们预计在未来24个月内确认这些剩余业绩义务中约80%的收入，其余部分将在此后确认。

合同资产

下表列出了合同资产余额的变动情况如下：

	合同资产
2024年1月31日的余额	3,029
从合同资产转至贸易应收款	(1,270)
本期间确认的收入在扣除转入应收贸易账款后的净额后增加	6,465
外汇变动的影响	(20)
2024年10月31日的余额	8,204

合同费用

截至2024年10月31日，资本化合同成本(主要包括佣金)累计摊销净额为1,870万(万为1,860美元 2024年1月31日)。资本化的合同成本按照与资产有关的货物和服务转移给客户的方式摊销。截至2024年10月31日的三个月和九个月期间，包括在销售和营销费用中的摊销金额分别为170亿美元万和510万美元万，以及2024财年同期分别为170万美元和490万美元万。

附注19-其他收费

其他费用包括与购置有关的费用、或有对价调整和已经采取的重组举措。时不时地根据各种重组计划。与收购相关的成本主要包括咨询服务、行政成本和通过收购方式加入的员工的留任奖金，这些成本共同涉及已完成和预期的收购。或有对价调整主要是由于收入、业绩和预测的增加或减少而导致的预期收购收益支付应计项目的变化。收入预测按季度更新，相关的分红付款应计项目也相应更新。

下表显示了其他费用的构成如下：

	止三个月		止九个月
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024	2023	2024	2023
与收购相关的成本	1,773	841	5,162	2,560
或有对价的增加和调整	34	7,790	575	10,457
重组计划	23	1,048	161	1,050
	1,830	9,679	5,898	14,067

2024财年重组计划

2024财年第三季度，管理层批准并开始实施2024财年重组计划，以降低运营费用和提高营业利润率。到目前为止，180万美元的万已经记录在与这项重组计划相关的其他费用中。这些费用包括关闭办公室和裁员费用。截至2024年10月31日，我们预计，剩余办事处关闭和裁员的总成本将是象征性的。

下表显示了2024财年重组计划重组拨备的变化情况：

	劳动力减少	办公室关闭	总
2024年1月31日的余额	442	-	442
应计项目和调整	66	95	161
现金支取	(475)	(95)	(570)
非现金支取和外汇	(5)	-	(5)
2024年10月31日的余额	28	-	28

附注20-补充现金流量资料

下表列出了与资产和负债变化有关的业务活动所提供(用于)的现金：

	止三个月		止九个月
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024	2023	2024	2023
应收贸易账款	4,004	7,518	3,012	(1,652)
其他应收账款	(1,519)	(6,553)	(2,120)	(9,335)
预付费用和其他	(1,306)	(1,020)	(8,027)	(2,562)
库存	(74)	37	127	402
应付账款	(1,459)	2,369	1,790	3,028
应计负债	5,379	10,137	(16,270)	12,568
应付所得税	5,553	918	6,969	(551)
经营租赁	(76)	531	(292)	413
递延收入	(4,642)	(3,532)	3,875	12,324
经营性资产和负债的变动	5,860	10,405	(10,936)	14,635

注21 -分段信息

我们审查我们的运营业绩、评估我们的绩效、做出有关资源的决策，并在单一平台上生成离散财务信息企业层面。因此，我们确定我们在一个提供物流技术解决方案的可报告业务部门运营。下表提供了我们按地理位置划分的分类收入信息客户和收入类型：

	止三个月		止九个月
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024	2023	2024	2023
收入
美国	114,405	97,573	325,601	284,911
欧洲、中东和非洲	39,825	33,784	113,385	101,091
加拿大	9,575	8,765	29,935	25,389
亚太	4,951	4,576	14,608	13,314
	168,756	144,698	483,529	424,705

	止三个月		止九个月
	10月31日，	10月31日，	10月31日，	10月31日，
	2024	2023	2024	2023
收入
服务	149,675	130,420	433,754	385,274
专业服务等	15,624	12,740	44,392	35,566
许可证	3,457	1,538	5,383	3,865
	168,756	144,698	483,529	424,705

许可证收入来自授予我们客户使用我们软件产品的永久许可证。服务收入由持续的组成我们的客户使用我们的服务和产品以及维护的交易费和/或订阅费，其中包括与我们的服务和产品的维护和支持相关的收入。专业服务等收入包括来自与我们的服务和产品相关的咨询、实施和培训服务的专业服务收入、硬件收入和其他收入。

下表按运营地理区域提供了我们长期资产的信息。长期资产指财产和设备，归属于地理区域的无形资产。

	10月31日，	1月31日，
	2024	2024
长期资产总额
美国	258,001	178,843
欧洲、中东和非洲	54,390	26,298
加拿大	35,220	47,072
亚太	8,248	10,386
	355,859	262,599

企业信息

股票交易信息

我们的普通股在多伦多证券交易所交易，代码为DSG，在纳斯达克证券市场交易，代码为DSGX。

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