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荷美尔食品发布第四季度和财年的财务报告 2024 结果

增值产品组合的强劲表现以及7500万 由于转型和现代化计划的收益，营业收入获得11亿的好处，导致创纪录的营业现金流

美国明尼苏达州奥斯丁（2024年12月4日）- 荷美尔食品公司（纽交所代码：HRL），一家财富500强的全球品牌食品公司，今天报告了2024财年第四季度和全年业绩。除非另有说明，否则所有比较均以2023财年第四季度为基础。

执行摘要 - 财政2024

•净销售额为119亿
•营业收入为11亿；调整后的营业收入1 11亿的收益
•营业利润率为9.0%；调整后的营业利润率1 为9.6%
•税前收益为10亿；调整后的税前收益1 为11亿
•有效税率为22.3%
•摊薄后每股收益为1.47美元；调整后的摊薄后每股收益1 为1.58美元
•来自运营的现金流创纪录，达到13亿

执行摘要 - 第四季度

•净销售额为31亿
•营业收入为29400万；调整后的营业收入1 为30800万
•营业利润率为9.4%；调整后的营业利润率1 为9.8%
•税前收益为28000万；调整后的税前收益1 29800万美元
•有效税率为21.5%
•摊薄后每股收益为0.40美元；调整后的摊薄后每股收益1 为0.42美元
•运营现金流为40900万美元

执行评论 – 财年2024

“财年2024展示了我们策略的坚实执行、我们的产品组合的强大以及我们团队的韧性。”董事会主席、总裁兼首席执行官Jim Snee说道。

“在我们的业务板块中，我们重新投资于我们的品牌，扩大了我们的市场存在，并推出了创新解决方案以推动显著成果，”Snee说道。“在零售方面，我们的旗舰和新兴品牌，如 荷美尔食品® 黑标®, 珍妮欧®, 午餐肉®, 及 阿波特®, 实现了强劲的增长，并扩展了家庭用户2我们的餐饮服务板块再次实现了超过行业的增长，突显了我们专注团队为行业带来的差异化价值和相关产品。根据预期，我们的国际业绩反映出稳固的复苏，并且我们始终处于良好的位置，继续扩大我们的全球货币存在。

“基础业务的强劲表现与7500万的营业利润收益相结合，帮助我们抵消了动态消费环境、整只火鸡商品市场的急剧下降以及我们位于弗吉尼亚州萨福克的工厂的生产中断，”Snee说道。3 “我们实现了创纪录的运营现金流，使我们能够以分红派息的形式向股东返还创纪录的现金，”Snee说道。“我们对附加值产品组合、创新和T& M 的关注使我们在可持续增长和增强股东价值方面处于良好位置。”



1


2025财年展望

斯尼表示：“随着我们进入2025财年，我们处于一个强劲的位置，能够实现优质的盈利增长，进一步扩大我们的市场存在，推动我们的T&m计划的影响力。” “我们预计我们的三个部门都将实现收入增长，因为我们继续在趋势类目中领先，增加品牌投资，并推动市场创新。”

在2025财年，公司预计：
•净销售额为119亿至122亿;1 有机净销售额增长为1%至3%
•营业收入范围为11.3亿至12.3亿
•调整后的营业收入1 范围为11.8亿至12.8亿
•摊薄后每股收益在$1.51到$1.65之间
•Adjusted diluted earnings per share1 在$1.58到$1.72之间

2025财年展望
净销售额$11.9 - $122亿
调整后的营业收入1
$1.18到$12.8亿
经调整的摊薄后每股收益1
$1.58 - $1.72
有效税率22.0 - 23.0%

公司2025财年的展望假设：
•来自整只火鸡商品市场下降的净销售和盈利影响在第一季度最为明显
•来自零食坚果供应中断的净销售和盈利影响将在第一季度继续，随后改善 花生制造商® 品牌将从第二季度开始逐步改善
•T&m计划的增量收益估计在10000万到15000万之间

退回

施尼表示：“向我们的股东返还资本是我们的首要任务。” “我们最近宣布分红提高3%，将年度分红率提升至每股1.16美元。这标志着荷美尔食品连续第59年实现年度分红增长。”

自2024年11月15日起，公司支付其385楼 连续季度分红，年度分红率为每股1.13美元。

执行转型和现代化的进展

在2024财年，公司通过T&m计划取得了巨大进展，实现了7500万的价值3 在营业收入的利益。这些利益植根于公司的整体业绩中，公司预计未来几年将继续看到价值。

公司预计将在2025财年从T&m计划中实现10000万到15000万的额外利益，因为该计划的扩展加快了对组织的回报价值。

T&m计划旨在转变供应链，简化投资组合复杂性，投资于数据和科技，并增强人员和流程。T&m计划带来的好处是长期的，因为它们为核心业务的增长提供战略动力。

T&m计划是实现公司目标的一个重要部分，目标是在2026财年实现至少25000万的年化营业收入增长。4.


2


细分亮点 - 第四季度

零售业
•成交量下降6%
•净销售额下降4%
•部门利润增长29%；调整后的部门利润1 上涨了4%

许多品牌产品的同比增长，包括 阿帕吉特® 天然和有机的家畜肉类， 荷美尔® 黑标® 培根， 午餐肉® 产品系列， 珍妮-O® 火鸡肉，和 荷美尔食品® 广场餐桌™ 主菜的销量和净销售额下降，主要由于附加值肉类、零食和娱乐以及方便餐点和蛋白质业务的下滑所抵消。剔除去年非现金减值费用的影响，调整后的部门利润1 由于物流费用持续降低和T&m计划带来的额外节省，利润有所增加。

餐饮服务
•成交量上升2%
•净销售额增长1%
•部门利润下降8%

成交量和净销售额的增长得益于优质预制蛋白、咸味小吃、火鸡、培根和比萨配料类别的强劲表现。像赫里时代优质肉类这样的产品， 荷美尔食品® 火焰炖煮® 家畜肉类，品牌 简妮-奥® 火鸡， 花生制造商® 零食坚果，以及 咖啡H® 受到全球启发的蛋白质推动了营业收入的增长。由于遗产优质肉类、家禽和比萨配料的利润下降，以及销售、一般和行政费用的增加，业务利润有所下降。

国际
•成交量下降10%
•净销售额上升1%
•业务利润上升184%

净销售额因中国需求和强劲的品牌出口而增长 SPAM® 午餐肉和 斯基皮® 花生酱 火鸡出口量显著下降导致与前一年相比的销量降低。本季度的细分利润显著高于前一年，得益于改善的出口利润率、在中国的良好业绩以及我们在菲律宾和印度尼西亚的投资增长。

2024财年的精选财务细节

损益表
•营业利润率和调整后的营业利润率1 分别为9.0%和9.6%，而前一年则分别为8.9%和9.8%。
•销售、一般及行政费用占净销售额的百分比，以及调整后的销售、一般及行政费用占净销售额的百分比1 分别为8.4%和7.8%，与去年分别为7.8%和7.1%相比。
•广告投资为1.63亿美元，去年为1.6亿美元。公司持续通过战略投资支持其市场领先品牌。
•有效税率为22.3%，去年为21.8%。

现金流量表
•创纪录的经营现金流为13亿。
•支付给股东的分红创纪录为61500万。
•资本支出为25600万，去年为27000万。在这一年中，公司进行了产能扩张投资。 荷美尔食品® 火炖® 产品， Applegate® 产品和位于中国嘉兴的工厂。2025财年的资本支出目标为27500万到30000万。
•折旧和摊销费用为25800万美元。2025财政年度的全年费用预计约为26500万美元。
3


资产负债表：
•公司保持强劲的财务状况，流动资金充足，债务水平保守，现金流稳定。
•财政年度末的现金余额增加至74200万美元，较年初的73700万美元有所增加。
•财政年度末的存货为16亿，较年初减少了1.04亿美元。
•包括当前到期的长期债务总额在财政年度末为29亿。

演示
会议电话将在2024年12月4日中部时间早上8点进行网络广播。可以访问以下链接。 www.荷美尔食品.com 通过点击"投资者"。此电话会议也可以通过拨打来获取， 800-549-8228 并提供访问代码13364。音频重播可在 www.荷美尔食品.com网络广播重播将在2024年12月4日中午CT提供，并将在网站上保留一年。

关于荷美尔食品 - 灵感来自人，灵感来自食。™
荷美尔食品公司，总部位于明尼苏达州奥斯丁，是一家全球著名的食品公司，年营业收入约为120亿美元，业务遍及全球80多个国家。其品牌包括 努比特®斯基皮®午餐肉®荷美尔® 自然选择®苹果门®贾斯汀®完全®, 荷美尔® 黑标®, 哥伦布®, 珍妮-奥® 以及其他30多个受欢迎的品牌。该公司是标准普尔500指数和标准普尔500股息贵族的成员，被《美国新闻与世界报道》评选为最佳公司之一，被《新闻周刊》评为美国最负责任的公司之一，被《时代》杂志认定为全球最佳公司之一，在2023–24年企业平等指数中获得满分100分，并因其企业责任和社区服务工作获得众多其他奖项和荣誉。该公司恪守其目标声明—— 启发人们。启发食品。™ ——将世界上最受信赖和标志性的品牌带到全球各地的餐桌上。欲了解更多信息，请访问hormelfoods.com。

前瞻性声明
本新闻稿包含根据联邦证券法含义的“前瞻性”信息。“前瞻性”信息可能包括关于公司未来展望的声明，以及其他信念、未来计划、策略或预期事件的类似表达，涉及不是历史事实的事项。诸如“应导致”、“相信”、“打算”、“计划”、“预计”、“目标”、“将继续”、“将近”、“预期”、“估计”、“项目”或类似表达等词语或短语旨在识别前瞻性声明。这些声明受某些风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与历史收益及预期或预测的结果显著不同，这些因素包括但不限于与经济状况恶化相关的风险；与收购、合资企业、股权投资和剥离相关的风险和不确定性；与无形资产相关的风险，包括任何未来的商誉或无形资产减值费用；业务中断的风险，包括在自有设施、合作制造商、供应商、物流提供商、客户或其他第三方服务提供商处的中断；公司未能实现与战略举措（包括变革和现代化举措）相关的预期成本节省或营业利润改善的风险；失去重大合同或公司与重要客户关系不利变化的风险；公司无法保护信息技术系统免受网络攻击、信息安全漏洞或其他中断的风险，以及涉及公司信息技术系统或与其业务往来的其他方面；公司未能及时替换传统技术的风险；劳动关系恶化或劳动可用性下降或劳动成本上升的风险；食品行业的一般风险，包括与食品安全相关的风险，例如因食品污染、产品召回、该公司设施的食品安全事件恢复、包括在弗吉尼亚州萨福克设施的生产中断或家畜和家禽群体的疾病爆发而产生的费用；商品价格波动和原材料及其他投入的可用性波动；对公司产品市场需求的波动，包括由于私人标签产品和低价替代品的影响；与公司应对消费者偏好、饮食和饮食模式变化以及创新和市场投资成功的能力相关的风险；公司声誉或品牌形象受损的风险；与气候变化、法律相关的风险，
4

监管或市场措施应对气候变化；诉讼风险；政府监管所产生的潜在制裁和合规成本；遵守严格的环保规章和潜在的环境诉讼；以及来自公司海外运营的风险，包括地缘政治风险、汇率风险、法律、税务和监管风险以及与关税相关的风险。请参阅我们最新的10-K年度报告和10-Q季度报告中关于“风险因素”和“前瞻性陈述”的警示声明，您可以在www.hormelfoods.com的“投资者”部分获取更多信息。在进行这些声明时，公司并没有承担，也特别拒绝承担在未来对公司的业务或业绩的任何因素进行处理或更新的义务，并且不会说明这些因素如何导致以前的文件或沟通中所包含的信息或讨论的变化。尽管公司已试图全面列出这些重要的警示风险因素，但公司希望提示投资者和其他人士，未来可能还有其他因素对公司的业务或运营结果产生影响。公司提醒读者不要对前瞻性陈述给予过度依赖，这些陈述代表了截至作出时的当前观点。

注: 由于四舍五入，本新闻稿中呈现的数字可能与提供的总数不完全相符，比例也可能不完全反映绝对数值。

结束说明
1    非公认会计原则的衡量指标。有关更多信息，请参阅本新闻稿附录中的非公认会计原则的衡量指标。
2    Circana，收据面板，整体全渠道；截至2024年10月6日的52周。
3    代表 买入，制造，和 移动 T&m倡议支柱。
4 比较2023财年调整后的营业收入1.

5

荷美尔食品公司
综合损益表
未经审计

第四季度结束于截至财政年度
以千为单位，除每股金额外2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
净销售额$3,138,091 $3,198,079 $11,920,797 $12,110,010 
产品销售成本2,616,861 2,683,655 9,898,659 10,110,169 
毛利润521,230 514,425 2,022,138 1,999,841 
销售、一般及行政费用238,587 216,546 1,005,294 942,167 
关联公司收益权益11,838 541 51,088 42,754 
商誉及无形资产减值— 28,383 — 28,383 
营业收入294,481 270,037 1,067,932 1,072,046 
利息和投资收入（费用）4,980 (5,872)48,396 14,828 
利息费用19,430 18,360 80,894 73,402 
税前收益280,030 245,805 1,035,434 1,013,472 
所得税准备60,070 50,322 230,803 220,552 
有效税率21.5 %20.5 %22.3 %21.8 %
净收益219,960 195,483 804,631 792,920 
减：归属于非控制性利益的净收益（亏损）(236)(452)(407)(653)
归属于荷美尔食品公司的净收益$220,196 $195,935 $805,038 $793,572 
每股净收益：    
基本$0.40 $0.36 $1.47 $1.45 
摊薄$0.40 $0.36 $1.47 $1.45 
加权平均流通股数：   
基本548,942 546,517 548,129 546,421 
摊薄549,456 548,249 548,832 548,982 
每股分红
$0.283 $0.275 $1.130 $1.100 

6

荷美尔食品公司
经简化的合并资产负债表
未经审计

以千为单位2024年10月27日2023年10月29日
资产
现金及现金等价物$741,881 $736,532 
In thousands24,742 16,664 
应收账款817,908 817,391 
存货1,576,300 1,680,406 
应收税款50,380 7,242 
预付款项及其他流动资产35,265 39,014 
流动资产合计3,246,476 3,297,249 
商誉4,923,487 4,928,464 
其他无形资产1,732,705 1,757,171 
养老金资产205,964 204,697 
投资于联营公司719,481 725,121 
其他资产411,889 370,252 
净财产、厂房和设备2,194,728 2,165,818 
总资产$13,434,729 $13,448,772 
负债和股东投资
应付账款$735,604 $771,397 
应计费用66,380 51,679 
应计的营销费用108,156 87,452 
员工相关费用
283,490 263,330 
应付利息和分红派息175,941 172,178 
应付税款21,916 15,212 
长期债务的当前到期部分7,813 950,529 
总流动负债1,399,299 2,311,776 
长期债务减去当前到期部分2,850,944 2,358,719 
养老金和退休后福利379,891 349,268 
递延所得税589,366 498,106 
其他长期负债211,219 191,917 
累计其他全面收益亏损(263,331)(272,252)
其他股东投资8,267,342 8,011,237 
总负债和股东投资$13,434,729 $13,448,772 

7

荷美尔食品公司
现金流量表简明综合报表
未经审计


第四季度结束于截至财政年度
以千为单位2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
经营活动  
净收益$219,960 $195,483 $804,631 $792,920 
折旧和摊销
66,401 65,985 257,756 253,311 
营运资金的减少（增加）24,380 (45,386)68,157 (124,758)
其他97,879 103,010 136,194 126,375 
经营活动现金流量净额408,621 319,091 1,266,738 1,047,847 
投资活动  
证券的净（购买）销售17 7 (6,088)(42)
出售业务收到的款项25,006 — 25,006 — 
物业、厂房和设备的购买(83,784)(101,681)(256,441)(270,211)
来自（购买）附属公司和其他投资的收益(1,290)(514)(7,970)(427,709)
其他42 1,132 8,586 8,418 
投资活动产生的净现金流量(60,008)(101,055)(236,907)(689,544)
筹资活动  
长期债务收入— — 497,765 1,980 
长期债务和融资租赁的还款(2,220)(2,243)(959,017)(8,827)
普通股的分红派息(154,982)(150,372)(614,960)(592,932)
在该次发行和回购中的股份数— — — (12,303)
其他6,929 3,529 46,116 12,018 
筹资活动产生的净现金流量(150,273)(149,086)(1,030,096)(600,064)
现金的汇率变动效应6,066 (1,541)5,614 (3,814)
现金及现金等价物的净增加（减少）204,405 67,409 5,349 (245,575)
期初现金及现金等价物余额537,476 669,124 736,532 982,107 
年末现金及现金等价物$741,881 $736,532 $741,881 $736,532 


8

荷美尔食品公司
业务分部数据
未经审计

第四季度结束于截至财政年度
以千为单位2024年10月27日2023年10月29日变更百分比2024年10月27日2023年10月29日变更百分比
成交量（磅）
零售业744,521788,030(5.5)2,915,1413,055,393(4.6)
餐饮服务283,944279,2881.7 1,061,7301,026,7723.4 
国际79,73788,128(9.5)311,419329,573(5.5)
总成交量（磅）1,108,2031,155,445(4.1)4,288,2904,411,738(2.8)
净销售额
零售业$1,907,071 $1,983,253 (3.8)$7,374,149 $7,749,039 (4.8)
餐饮服务1,046,008 1,032,353 1.3 3,845,118 3,639,492 5.6 
国际185,012 182,474 1.4 701,529 721,479 (2.8)
总净销售额$3,138,091 $3,198,079 (1.9)$11,920,797 $12,110,010 (1.6)
分段利润      
零售业$152,932 $118,660 28.9 $562,768 $577,690 (2.6)
餐饮服务154,340 167,571 (7.9)596,292 595,682 0.1 
国际27,058 9,511 184.5 92,084 55,234 66.7 
总部门利润334,331 295,743 13.0 1,251,144 1,228,606 1.8 
净未分配费用54,064 49,485 9.3 215,304 214,482 0.4 
非控股权益(236)(452)47.8 (407)(653)37.7 
税前收益$280,030 $245,805 13.9 $1,035,434 $1,013,472 2.2 



9

附录：非 GAAP 指标

本新闻稿包含未按照美国普遍接受的会计原则（GAAP）定义的财务表现指标。公司利用这些非 GAAP 指标来了解和评估持续一致的运营表现。这些指标在做出资源分配决策和确定激励补偿时也可能会被使用。公司认为这些非 GAAP 指标为投资者提供了有用的信息，因为它们有助于分析和理解公司的业绩和业务趋势，与过去的表现及公司的竞争对手相比。非 GAAP 指标并不打算替代 GAAP 指标来分析财务表现。这些非 GAAP 指标并未按照GAAP进行计算，可能与其他公司使用的非 GAAP 指标有所不同。

转型与现代化计划
在2023财年的第四季度，公司宣布了一项为期多年的转型与现代化计划。在呈现非 GAAP 指标时，公司对与此计划相关的非重复性费用进行调整（即排除），这些费用主要包括与项目相关的外部咨询费用和与投资组合优化相关的资产减值费用（即减少复杂性并优化产品投资组合）。公司认为，与转型与现代化计划相关的非重复性成本并不反映公司的持续运营成本结构；因此，公司排除了这些离散成本。公司并未调整（即未排除）某些与转型与现代化计划相关的费用，这些费用预计将在项目结束后继续产生，例如软件许可费用和内部员工支出，因为这些费用被视为正常运营成本的持续部分。公司也未对通过转型与现代化计划实现的节省进行调整，因为这些被视为持续产生的成本，并反映预期的持续运营表现。

法律事务
公司不时会产生与特定法律事项相关的费用，公司认为这些费用并不能反映公司核心的运营表现，也不反映预期的未来运营成本，并且在将公司的运营表现与过去时期进行比较时可能没有实际意义。公司对这些费用进行了调整（即排除）。

诉讼和解
在2024财年的第二和第三季度，公司与某些原告达成了与其正在进行的反垄断诉讼的和解协议。

仲裁裁决
在2023财年的第三季度，公司收到了一个意外的不利仲裁裁决，涉及与第三方的一个孤立商业争议。

出售业务所得
在2024财年的第四季度，公司出售了荷美尔健康实验室业务，获得了销售收益。公司认为这次销售带来的一次性收益并不反映公司的持续运营成本结构，也不代表公司的核心运营表现，并且在将公司的运营表现与过去时期进行比较时可能没有实际意义。因此，公司对此收益进行了调整（即排除）。

有机净销售
非公认会计原则调整后的有机净销售财务指标为投资者提供了额外的信息，以促进对过去和现在运营的比较。有机净销售排除了2024财年食品服务业务中Hormel Health Labs业务出售的影响。

减值损失
在2023财年的第四季度，公司发生了与 Justin’s® 商标和一项企业风险投资相关的减值费用。公司认为，这些减值的非经常性成本并不能反映公司的持续运营成本结构，不能作为公司核心经营绩效的指示，不反映预期的
10

未来运营成本，并且在将公司的运营表现与之前的周期进行比较时可能没有意义；因此，公司将排除这些离散成本。

下表显示了将GAAP指标与本新闻稿中呈现的非GAAP指标进行调和的计算。税务影响是使用发生交易的季度的有效税率计算得出的。

第四季度结束于
截至财政年度
以千为单位，除每股金额外2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
销售成本（GAAP）$2,616,861 $2,683,655 $9,898,659 $10,110,169 
转型与现代化倡议(1)
(910)(944)(5,557)(944)
调整后的销售成本（非GAAP）$2,615,950 $2,682,711 $9,893,102 $10,109,225 
毛利润（按照通用会计准则）$521,230 $514,425 $2,022,138 $1,999,841 
转型与现代化倡议(1)
910 944 5,557 944 
调整后毛利润 (非通用会计原则)$522,140 $515,368 $2,027,695 $2,000,785 
销售及管理费用（GAAP）$238,587 $216,546 $1,005,294 $942,167 
转型与现代化倡议(2)
(16,440)(8,397)(47,456)(8,397)
猪肉反垄断诉讼和解— — (11,750)— 
红肉工资反垄断诉讼和解— — (13,500)— 
家禽工资反垄断诉讼和解
— — (3,500)— 
出售业务所得
3,922 — 3,922 — 
仲裁裁决
— 1,671 — (68,329)
调整后的销售和管理费用（非GAAP）$226,069 $209,820 $933,010 $865,441 
权益法核算的附属公司收益（GAAP）$11,838 $541 $51,088 $42,754 
减值损失— 6,985 — 6,985 
调整后的关联公司收益权益（非GAAP）
$11,838 $7,526 $51,088 $49,739 
商誉和无形资产减值（GAAP）
$— $28,383 $— $28,383 
减值损失— (28,383)— (28,383)
调整后的商誉和无形资产减值（非GAAP）
$— $— $— $— 
营业利润(GAAP)$294,481 $270,037 $1,067,932 $1,072,046 
转型与现代化倡议(1)(2)
17,350 9,340 53,013 9,340 
猪肉反垄断诉讼和解— — 11,750 — 
红肉工资反垄断诉讼和解— — 13,500 — 
家禽工资反垄断诉讼和解
— — 3,500 — 
出售业务所得(3,922)— (3,922)— 
仲裁裁决
— (1,671)— 68,329 
减值损失— 35,368 — 35,368 
调整后营业收入（非通用会计准则）$307,909 $313,074 $1,145,773 $1,185,083 
11

第四季度结束于
截至财政年度
以千为单位，除每股金额外2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
所得税前利润（GAAP）$280,030 $245,805 $1,035,434 $1,013,472 
转型与现代化倡议(1)(2)
17,350 9,340 53,013 9,340 
猪肉反垄断诉讼和解— — 11,750 — 
红肉工资反垄断诉讼和解— — 13,500 — 
家禽工资反垄断诉讼和解
— — 3,500 — 
出售业务所得
(3,922)— (3,922)— 
仲裁裁决
— (1,671)— 68,329 
减值损失— 35,368 — 35,368 
调整后的所得税前收益（非GAAP）$293,459 $288,843 $1,113,275 $1,126,509 
所得税准备（GAAP）$60,070 $50,322 $230,803 $220,552 
转型与现代化计划(1)(2)
3,730 1,915 11,739 1,915 
猪肉反垄断诉讼和解— — 2,644 — 
红肉工资反垄断诉讼和解— — 2,930 — 
禽肉工资反垄断诉讼和解
— — 760 — 
出售业务所得
(843)— (843)— 
仲裁裁决
— (343)— 14,847 
减值损失— 7,250 — 7,250 
调整后所得税准备金（非公认会计原则）$62,957 $59,145 $248,031 $244,565 
归属于荷美尔食品公司的净收益（公认会计原则）$220,196 $195,935 $805,038 $793,572 
转型与现代化计划(1)(2)
13,620 7,426 41,274 7,426 
猪肉反垄断诉讼和解— — 9,106 — 
红肉工资反垄断诉讼和解— — 10,571 — 
家禽工资反垄断诉讼和解
— — 2,741 — 
出售业务所得
(3,078)— (3,078)— 
仲裁裁定
— (1,328)— 53,482 
减值损失— 28,118 — 28,118 
调整后的归属于荷美尔食品公司的净收益（非GAAP）$230,738 $230,150 $865,650 $882,597 
每股摊薄盈利（按照通用会计准则）$0.40 $0.36 $1.47 $1.45 
转型与现代化倡议(1)(2)
0.02 0.01 0.08 0.01 
猪肉反垄断诉讼和解— — 0.02 — 
红肉工资反垄断诉讼和解— — 0.02 — 
家禽工资反垄断诉讼和解
— — — — 
出售业务所得
(0.01)— (0.01)— 
仲裁裁决
— — — 0.10 
减值损失— 0.05 — 0.05 
调整后的摊薄每股收益（非公认会计准则）$0.42 $0.42 $1.58 $1.61 

12

第四季度结束于
截至财政年度
以千为单位，除每股金额外2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
SG&A占净销售额的百分比（GAAP）7.6 %6.8 %8.4 %7.8 %
转型与现代化倡议(2)
(0.5)(0.3)(0.4)(0.1)
猪肉反垄断诉讼和解— — (0.1)— 
红肉工资反垄断诉讼和解— — (0.1)— 
家禽工资反垄断诉讼和解
— — — — 
出售业务所得
0.1 — — — 
仲裁裁决
— 0.1 — (0.6)
调整后的销售和管理费用占净销售额的百分比（非GAAP）7.2 %6.6 %7.8 %7.1 %
营业利润率（GAAP）9.4 %8.4 %9.0 %8.9 %
转型与现代化倡议(1)(2)
0.6 0.3 0.4 0.1 
猪肉反垄断诉讼和解— — 0.1 — 
红肉工资反垄断诉讼和解— — 0.1 — 
家禽工资反垄断诉讼和解
— — — — 
出售业务所得
(0.1)— — — 
仲裁裁决
— (0.1)— 0.6 
减值损失— 1.1 — 0.3 
调整后的营业利润率（非GAAP）9.8 %9.8 %9.6 %9.8 %
(1)    主要包括与投资组合优化相关的资产减值。
(2)    主要包括基于项目的外部咨询费用。


调整后的细分利润（非公认会计原则）

第四季度结束于
2024年10月27日2023年10月29日
以千为单位GAAP
非通用会计准则调整(1)
非公认会计原则GAAP
非通用会计准则调整(2)
非公认会计原则
分段利润
零售业$152,932 $— $152,932 $118,660 $28,383 $147,043 
餐饮服务154,340 — 154,340 167,571 — 167,571 
国际27,058 — 27,058 9,511 — 9,511 
总分部利润334,331 — 334,331 295,743 28,383 324,126 
净未分配费用54,064 (13,428)40,636 49,485 (14,655)34,830 
非控股权益(236)— (236)(452)— (452)
税前收益$280,030 $13,428 $293,459 $245,805 $43,038 $288,843 
(1) 2024财年第四季度的净未分配费用调整包括非经常性的T&m计划成本和荷美尔健康实验室的出售收益。
(2) 2023财年第四季度的零售部门利润调整是由于与 相关的减值费用。 贾斯汀® 贸易名称。2023财年第四季度的净未分配费用调整包括不利的仲裁裁决、与企业风险投资相关的减值损失，以及一次性T&m计划费用。


13

截至财政年度
2024年10月27日2023年10月29日
以千为单位GAAP
非通用会计准则调整(1)
非公认会计原则GAAP
非通用会计准则调整(2)
非公认会计原则
分段利润
零售业$562,768 $— $562,768 $577,690 $28,383 $606,073 
餐饮服务596,292 — 596,292 595,682 — 595,682 
国际92,084 — 92,084 55,234 — 55,234 
总分部利润1,251,144 — 1,251,144 1,228,606 28,383 1,256,989 
未分配净费用215,304 (77,841)137,463 214,482 (84,655)129,827 
非控股权益(407)— (407)(653)— (653)
税前收益$1,035,434 $77,841 $1,113,275 $1,013,472 $113,038 $1,126,509 
(1) 2024财年的未分配净费用调整包括一次性T&m倡议成本、猪肉、红肉工资和家禽工资的诉讼和解，以及荷美尔健康实验室出售的收益。
(2) 2023财年的零售分部利润调整与以下内容有关的减值费用。 贾斯廷的® 2023财年的净未分配费用调整包括不利的仲裁裁决、与企业风险投资相关的减值费用以及非经常性的 T&m 计划费用。


预测性美国公认会计原则与非公认会计原则的措施

下面的表格显示了将预计 2025 财年 GAAP 数据与预计调整后的非 GAAP 数据进行对账的计算。

2025 财年展望 - 有机净销售（非 GAAP）
为了方便比较过去和现在的净销售业绩，公司对 2025 财年净销售增长的展望已调整为反映有机净销售。有机净销售排除了 2024 财年第四季度出售荷美尔健康实验室业务的影响。该调整剔除了该业务在 2024 财年报告的全年净销售，这些销售额在食品服务部门中报告。

以千为单位
2025财年展望
2024年度第三季度结果变化
净销售额（GAAP） $11,900,000 -$12,200,000 $11,920,797 0%-2%
荷美尔健康实验室剥离— -— (107,643)
有机净销售额（非GAAP）$11,900,000 -$12,200,000 $11,813,154 1%-3%

2025财年展望 - 调整后营业收入（非GAAP）
我们对2025财年调整后营业收入的展望是一个非GAAP财务指标，不包括影响可比性的事项，或者已经进行过调整，包括与T&m计划相关的预计费用。公司在T&m计划中的战略投资预计将在投资期结束时停止，预计在可预见的未来不会再发生，并且不被视为公司基本营业绩效的代表。

以千为单位
2025年展望
营业利润(GAAP)$1,129,000 -$1,223,000 
转型与现代化倡议46,000 -52,000 
调整后的营业收入（非 GAAP）$1,175,000 -$1,275,000 

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2025 财年展望 - 调整后的摊薄每股收益（非 GAAP）
非 GAAP 的调整后摊薄每股收益不包括与 T&m 倡议相关的预估费用。

2025年展望
摊薄每股收益（GAAP）$1.51 -$1.65 
转型与现代化倡议0.07 -0.07 
已调整摊薄后每股收益（非美国通用会计准则）$1.58 -$1.72 
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