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附件99.3

管理層討論與分析

本管理層討論與分析（「MD&A」）針對截至2024年10月31日的運營和財務狀況，日期爲2024年12月8日，應與VersaBank截至2024年10月31日的經審計合併財務報表一起閱讀，這些財務報表是根據國際財務報告準則（「IFRS」）編制的，可在VersaBank網站上獲取。 www.versabank.com，在SEDAR+上獲取。 www.sedarplus.ca和EDGAR上www.sec.gov/edgar.shtml本文件中的所有貨幣金額均以加元爲單位，除非另有說明。

關於前瞻性聲明的警告	2
關於維薩銀行	3
策略	3
績效概述	4
精選財務亮點	7
業務展望	8
財務審查 - 收益	12
財務回顧–資產負債表	16
不設爲資產負債表賬目之離線安排	27
關聯方交易	28
收購Stearns銀行Holdingford N.A.	29
運營部門的業績	32
資本管理和資本資源	32
季度結果概要	36
2024財年第四季度回顧	37
關鍵會計政策和估計	39
企業風險管理	49
非經營性和其他財務措施	61

VersaBank – 2024年度管理討論與分析

關於前瞻性聲明的警告

VersaBank的公開溝通通常包括書面或口頭的前瞻性陳述。這種類型的陳述包含在本文件中，並可能包含在其他文件以及與加拿大證券監管機構或美國證券交易委員會的文件中，或在其他溝通中。所有這些陳述均根據1995年《美國私人證券訴訟改革法案》的「安全港」條款作出，並被視爲前瞻性陳述，符合任何適用的加拿大證券立法。本管理討論與分析中的與未來相關的陳述均爲前瞻性陳述。由於其性質，前瞻性陳述涉及固有的風險和不確定性，包括一般和具體的很多因素，其中許多因素超出VersaBank的控制範圍。存在風險，即預測、預報、投影和其他前瞻性陳述可能不會實現。讀者應謹慎，這些前瞻性陳述不可過於依賴，因爲一些重要因素可能導致實際結果在形式上、目標、預期、估計和意圖上與這些前瞻性陳述中所表達的內容有實質性差異。這些因素包括但不限於，加拿大和美國經濟整體的強度，以及VersaBank在加拿大和美國開展業務的地方經濟的強度；貨幣和財政政策變化的影響，包括加拿大銀行和美國聯邦儲備系統利率政策的變化；全球商品價格；VersaBank所經營市場上的競爭影響；通貨膨脹；資本市場波動；在接受市場中及時開發和推出新產品的能力；金融服務相關法律法規變化的影響；稅法變化；貿易法和關稅的變化；技術變革；意外的司法或監管程序；消費者支出和儲蓄習慣的意外變化；戰爭或衝突的影響，以及這兩者對全球供應鏈和市場的影響；影響地方、國家或國際經濟的疾病或病症暴發的影響；恐怖活動對我們業務可能產生的影響；自然災害和對公共基礎設施的干擾，例如交通、通信、電力或水供應；以及VersaBank預見和成功管理上述風險的能力。

上述重要因素的清單並不詳盡。在依賴前瞻性聲明做出決策時，投資者及其他相關人士應仔細考慮以上因素以及其他不確定性和潛在事件。管理層討論與分析中包含的前瞻性信息旨在幫助VersaBank的股東及其他人士了解VersaBank的財務狀況，可能不適用於其他任何目的。除證券法要求的情況外，VersaBank不承擔更新本管理層討論與分析中包含的任何前瞻性聲明的義務，或不時由VersaBank或其代表做出的前瞻性聲明。

VersaBank – 2024年度管理層討論與分析

關於維薩銀行

VersaBank（「銀行」）於1993年採用電子企業對企業模式，成爲（根據其所知）全球第一家採用無分支機構模式的金融機構。它幾乎獲得所有存款，並通過金融中介數字化進行大部分貸款，這些中介隨後與實際的存款人和借款人進行接觸。VersaBank專注於通過集中在那些支持更具吸引力的定價和回報的服務不足市場上來增加收益，利用現有的第三方分銷渠道將其金融產品傳遞到這些選擇的市場上，並擴大其多樣化的存款收集網絡，從而有效獲取一系列低成本的存款來源，以保持低資本成本。

在加拿大，銀行持有加拿大Schedule 1特許銀行執照，並受到金融機構監督辦公室（「OSFI」）的監管。2024年8月30日，銀行收購了Stearns Bank Holdingford N.A.並將其重命名爲VersaBank USA N.A.（「VersaBank USA」），在美國，銀行通過其全資子公司VersaBank USA持有國家貨幣監理局（「OCC」）特許執照，並受到OCC的監管。

除了核心的數字銀行業務，VersaBank 還通過其全資子公司 DRt Cyber Inc.（「DRTC」）建立了網絡安全服務和銀行及金融科技開發業務。

VersaBank 的普通股在多倫多證券交易所和納斯達克以 symbol VBNk 交易。

VersaBank 當前和比較期間性能趨勢的潛在驅動因素在本 MD&A 的以下部分中列出。

策略

VersaBank 的戰略是利用專有軟件和現有的非分支金融產品分銷渠道，爲在加拿大和美國（「美國」）的服務不足市場中運營的特定客戶提供創新的商業和消費者貸款及存款產品。VersaBank 還利用其在網絡安全領域的專有技術和創新解決方案，以應對金融機構、跨國公司、小型企業和政府實體每天面臨的日益增長的網絡威脅。

VersaBank – 2024 年度 MD&A

績效概述

* 請參見「非 GAAP 和其他財務指標」中的定義。

收購斯特恩斯銀行霍爾丁福德N.A.

2024年6月，銀行獲得美國貨幣監理署（OCC）、美國聯邦儲備系統和加拿大金融機構監管辦公室（OSFI）的批准，收購斯特恩斯銀行霍爾丁福德N.A.（「SBH」），這是一家位於明尼蘇達州聖雲的私營全資子公司，屬於斯特恩斯金融服務公司（"SFSI"）。2024年8月30日，銀行通過其全資美國子公司VersaHoldings US Corp.完成了收購，以現金1410萬美元（1900萬加元）的對價收購SBH100%的已發行股份。SBH是一家在明尼蘇達州運營的、獲得OCC特許的全國性銀行，專注於小企業貸款。在收購完成後，SBH更名爲Versabank USA N.A.（請參見下文的斯特恩斯銀行霍爾丁福德N.A.收購部分）。

VersaBank – 2024年度管理層討論與分析(MD&A)

在收購SBH的準備和完成過程中的幾個因素對VersaBank 2024財年的財務業績產生了負面影響：主要是與美國收購相關的一次性影響，總計370萬美元；由於收購資產的稅基變更產生的160萬美元一次性遞延稅資產費用；以及爲了滿足SBH收購後VersaBank USA的資本需求，VersaBank維持了高於典型水平的現金餘額。高於典型水平的現金餘額加劇了通常在利率下降時(如加拿大的情況)出現的淨利差暫時減弱的影響，這是因爲銀行的定期存款利率調整滯後。此外，2024年8月30日，加拿大數字銀行業務向美國數字銀行業務提供了9000萬美元的資本，這暫時抑制了淨利差。這些因素共計減少了大約120萬美元的收入。綜合來看，這些金額在稅前調整之前總計約650萬美元，並對淨收入產生了520萬美元的稅後影響，或每股0.20美元。

2024財年與2023財年對比

貸款增長了10%，達到42.4億美元，主要得益於銀行的銷售點貸款和租賃（「POS/RPP融資」）組合的強勁增長，該組合增長了15%，此外，還通過SBH收購增加了資產，佔銀行2024財年末總貸款餘額的約2%，反映在銀行的公共部門、租賃和其他融資組合中。

總收入增加了3%，達到了11160萬美元，由10270萬美元的淨利息收入和900萬美元的非利息收入組成；

淨利息邊際（「NIM」）爲2.27%，貸款的NIM爲2.52%，分別減少了41個點子和33個點子，主要由於異常的倒置收益率曲線對POS資產邊際的不利影響，這一影響隨着POS投資組合的強勁增長和年內定期存款的高利率而加劇，但部分被銀行的貸款資產獲得的較高收益所抵消。該銀行的NIM在公開交易的加拿大Schedule 1銀行中仍處於最高水平；

信用損失的回收爲268,000美元，而信用損失準備金（「PCL」）爲609,000美元，減少的主要原因是銀行的貸款資產結構變化，保險貸款資產餘額增加，同時非保險貸款減少，以及VersaBank在其信用風險模型中使用的前瞻性信息的變化；

信用損失準備金佔平均貸款的百分比爲-0.01%，而去年的比例爲0.02%，這在公開交易的加拿大Schedule I（聯邦許可）銀行中仍然最少；

非利息支出增加了13%，達到了5710萬美元，主要由於工資和福利金額的增加及因人員增多而導致的普遍運營支出，此外，前一年資本稅也反映了顯著的回收。該銀行還發生了一次性費用370萬美元，涉及收購SBH、與特定基於業績的里程碑相關的激勵獎和與固定資產的減值調整相關的費用。調整這些一次性支出後，正常化的非利息支出將爲5340萬美元。

淨收入減少了6%，達到了3970萬美元，然而，調整一次性非利息支出對稅務的影響、在2024財年下半段維持更高現金餘額以滿足VersaBank USA的資本需求的影響，以及160萬美元遞延稅款調整的影響，淨收入將反映爲4500萬美元;

每股收益（「EPS」）下降5%，降至1.49美元，這主要是由於淨收入下降6%，但由於本年度由於購買和註銷普通股造成的普通股尚未流通數量減少，抵消了這一影響。調整與收購VersaBank USA主要相關的稅後一次性項目後，EPS反映爲1.69美元；

VersaBank – 2024年度管理層討論與分析

平均普通股權益回報率下降14%，降至10.16%，這是由於較低的收益以及普通股尚未流通數量的減少所致。調整與收購VersaBank USA主要相關的稅後一次性項目後，平均普通股權益回報率將爲11.53%；並且，

數字銀行業務（不包括DRTC）的效率比例爲48%，而去年爲43%，這得益於3%的適度收入增長和由於員工相關費用和一般運營費用的增加、一次性費用和調整而導致的較高成本，使非利息支出增長較去年同期增加至13%。調整一次性費用後，數字銀行業務的效率比例將反映爲44%。

VersaBank – 2024年度管理層討論與分析

精選財務亮點

(未經審計)
	10月31日			10月31日			10月31日
（千加元，除每股金額外）	2024			2023			2022
運營結果
利息收入	$	285,419		$	229,334		$	126,817
淨利息收入		102,655			100,051			76,666
非利息收入		8,978			8,584			5,726
總營業收入		111,633			108,635			82,392
信貸損失準備金(收回)		(268	)		609			451
非利息支出		57,108			50,381			49,393
數字銀行		49,046			42,984			42,392
DRTC		9,421			9,051			7,166
淨利潤		39,748			42,162			22,658
每股普通股收益：
基本	$	1.49		$	1.57		$	0.79
攤薄	$	1.49		$	1.57		$	0.79
優先股紅利支付	$	988		$	988		$	988
普通股股息支付	$	2,600		$	2,612		$	2,741
收益*		6.31	%		6.14	%		4.47	%
資金成本*		4.04	%		3.46	%		1.77	%
淨利息收益率*		2.27	%		2.68	%		2.70	%
貸款淨利息收益率*		2.52	%		2.85	%		3.08	%
平均普通股權益回報率*		10.16	%		11.75	%		6.61	%
每股普通股賬面價值*	$	15.35		$	14.00		$	12.37
效率比率*		51	%		46	%		60	%
效率比率 - 數字銀行*		48	%		43	%		55	%
平均資產回報率*		0.86	%		1.10	%		0.76	%
信貸損失撥備（回收）佔平均貸款的百分比*		(0.01	%)		0.02	%		0.02	%
	截至
資產負債表摘要
現金	$	225,254		$	132,242		$	88,581
證券		299,300			167,940			141,564
貸款、減免信用損失		4,236,116			3,850,404			2,992,678
平均貸款額		4,043,260			3,421,541			2,547,864
總資產		4,838,484			4,201,610			3,265,998
按金		4,144,673			3,533,366			2,657,540
次級票據應付		102,503			106,850			104,951
股東權益		399,203			377,158			350,675
資本比率**
風險加權資產	$	3,323,595		$	3,095,092		$	2,714,902
公共股本一級資本		373,503			350,812			325,657
總監管資本		481,176			476,005			448,575
普通股一級（CET1）資本比率		11.24	%		11.33	%		12.00	%
一級資本充足率		11.24	%		11.78	%		12.50	%
總資本比率		14.48	%		15.38	%		16.52	%
槓桿率		7.38	%		8.30	%		9.84	%

*	請參閱"非GAAP及其他財務指標"中的定義。

**	資本管理和槓桿措施符合OSFI的資本充足要求和巴塞爾協議III。

VersaBank – Annual 2024 MD&A

業務前景

VersaBank is active in underserved banking markets in Canada and the US in which its innovative, value- added, business-to-business (B2B) digital banking products command more attractive pricing for its lending products, and further, continues to develop and expand its diverse deposit gathering network that provides efficient access to a range of low-cost deposit sources. In addition, VersaBank remains highly committed to, and focused on, further developing and enhancing its technology advantage, a key component of its value proposition that not only provides efficient access to VersaBank’s chosen underserved lending and deposit markets, but also delivers superior financial products and better customer service to its clients.

Management continues to closely monitor geo-political, economic and financial market risk precipitated by current wars or conflicts and major national and international events and their potential impact on VersaBank’s business. At this time, management has not identified any material adverse direct or indirect risk exposure to VersaBank resulting from these risks but will continue to assess the relevant data and information as it becomes available.

While VersaBank does not provide guidance on specific performance metrics, the commentary provided below discusses aspects of VersaBank’s business and certain anticipated trends related to same that, in management’s view, could potentially impact future performance.

US Operations

In acquiring the common shares of SBH (Versabank USA) on August 30, 2024, the Bank added US$6840萬 in assets and assumed US$5430萬 in deposits and other liabilities. VersaBank USA holds an OCC national license. The acquisition will provide the Bank with access to US deposits to support the growth of its Receivable Purchase Program business, which the Bank launched in the US in Fiscal 2022. The acquisition is expected to be accretive to the Bank’s earnings per share within the first year after closing. VersaBank USA was well-capitalized, as per the OCC’s definition of same, with a Total Capital ratio exceeding 10% as of both August 30, 2024, and October 31, 2024.

借貸資產

針對銷售點金融公司的加拿大應收賬款購買計劃（RPP）：預計加拿大的消費者支出和商業投資在2025財政年度初始階段將保持穩定，前一年幾乎沒有增長。在2024財政年度後半段，加拿大央行的多次減息被觀察到，預計這一趨勢將持續到2025財政年度，並且預計到2025年通脹率將趨於2%的範圍，這將支持2025年的GDP增長。管理層預計這些變量將對消費者支出產生積極影響，因此在2025年對加拿大的POS/RPP融資組合的交易量將是正面的；

VersaBank – 2024年度MD&A

美國應收賬款購買計劃（「RPP」）：儘管美國利率較高且通脹壓力持續，但美國勞動力市場仍然具有韌性。這種韌性，加上普遍期望利率正在下降，將繼續支持消費者支出；管理層認爲，在持久消費的背景下，美國經濟的當前軌跡在繼續、穩定的耐用消費品需求方面是有利的。管理層相信，上述預期的美國宏觀經濟和行業趨勢將繼續支持銀行在2025財政年度RPP組合中的健康需求，預計這將通過VersaBank USA爲其RPP業務的廣泛推出貢獻可觀的額外增長；

商業房地產（與住宅物業相關的以信貸風險暴露爲主的企業間貸款）：儘管在管理銀行的CRE組合中採用了有效的風險緩解策略，包括與資金充足且信譽良好的合作伙伴合作以及對單一交易保持適度的貸款價值比，管理層對更廣泛的CRE風險仍持謹慎態度，因爲CRE資產估值的波動性以及近期高利率對借款人償還債務能力的潛在影響。儘管管理層已經並將繼續關注多家庭保險抵押貸款，但預計銀行的CRE資產組合將繼續轉向風險加權較低的保險資產，從而在2025財政年度推動適度的組合增長。

信貸質量

VersaBank 向服務不足的市場提供貸款，這些市場的貸款產品定價更具吸引力，但通常因基礎抵押資產的固有風險較低和/或 VersaBank 提供的融資安排的結構，表現出低於平均水平的風險特徵；並且，

根據可用的前瞻性宏觀經濟和行業數據（如上所述），以及銀行的歷史信貸經驗、當前的承保治理和對信貸表現的一般預期，管理層預計其投資組合中的現有信貸風險水平在2025財年將保持大體穩定，這主要得益於加拿大和美國的低利率環境，以及消費者和企業在這種環境中還款的能力改善。此外，管理層預計，VersaBank 獨特的B20億貸款組合的低風險特徵，源於 VersaBank 謹慎的承保實踐、結構化貸款產品以及其在服務不足的融資市場中的豐富經驗，將有助於減輕銀行貸款組合中可能出現的適度增加的前瞻性信貸風險。

資金與流動性

管理層預計，它將繼續能夠獲得足夠的低成本存款，以資助其 POS/RPP 融資組合的預期增長。VersaBank 繼續推進多項舉措，以擴大其成熟的多元化存款經紀網絡，從中獲得個人存款，主要包括擔保投資證書。銀行當前的存款渠道仍然是高效、可靠和多元化的資金來源，提供充足且價格合理的存款量，以輕鬆支持銀行的流動性需求。通過這些渠道募集的幾乎所有銀行存款量都有資格享受 CDIC 保險。管理層預計，通過 VersaBank 的受託人綜合銀行（「TIB」）計劃籌集的商業存款，將在2025財年持續增長，這主要歸因於消費者和商業破產和申請重組程序的更高數量，這主要是由於前幾年經濟條件的滯後影響；

VersaBank - 2024年年度管理討論與分析

管理層認爲，VersaBank在北美銀行中具有最低的流動性風險特徵之一，這歸因於其存款基礎的質量、穩定性和粘性。VersaBank的加拿大存款主要通過現有的第三方分銷渠道獲得，特別是分銷銀行定期存款產品的财富管理公司，以及投資於銀行活期和定期存款產品的持牌破產受託公司。目前，銀行僅接受少量個人直接存款，並提供僅在美國通過互聯網訪問的一系列有限的高收益活期存款產品，並伴隨收購VersaBank USA。通過此次收購，銀行承擔了約5430萬美元（7330萬加元）的美國存款，其中包括來自個人的存款餘額，截止到2024年10月31日，大約佔銀行總存款的2%；以及，

除了最近爲了支持SBH收購的融資活動外，流動性水平預計在2025財年內將保持相對穩定，因爲銀行將繼續爲每項業務線預計的資產負債表增長提供資金。此外，管理層將繼續將現金投入到低風險的政府證券中，旨在爲其可用流動性獲取更有利的收益。

收益與資本

預計2025財年的收益增長主要取決於其現有數字銀行業務的有機貸款組合的預期增長，特別是繼續擴大銀行在加拿大和美國的POS/RPP融資和RPP組合。在收購VersaBank USA後，銀行預計將從收購資產中實現適度的增益收益增長，並通過該運營增加RPP貸款。數字銀行的運營將繼續受益於其無分支、商業對商業模型所固有的經營槓桿，以及來自DRTC的增量貢獻；

預計2025財年的淨利息收入增長主要取決於銀行貸款組合的持續擴張，特別是在加拿大和美國POS/RPP融資和RPP組合的增長。銀行還預計其在加拿大的多樣化存款經紀網絡將繼續擴張，美國的低成本存款，以及TIb項目的持續預期增長，再加上嚴格的流動性管理，應該對資金成本產生積極影響。這些因素將抵消由於定期存款市場的動態造成的NIm下行壓力，以及POS/RPP組合的增長影響，後者的淨利息差低於歷史的CRE業務，且在一定程度上，還受到從非保險貸款向CMHC保險貸款的轉變的影響，後者的收益率將更低；

預計2025財年的非利息收入增長主要取決於來自其網絡安全服務組合的DRTC收入增長；

VersaBank的資本比率舒適地超過了管理層的限制，以及監管的最低限度和期望。管理層認爲，VersaBank當前的資本水平足以適應預計在2025財年內的資產負債表增長。然而，管理層認爲，其在美國最近推出的POS/RPP融資解決方案的需求可能會超過銀行在當前資本比率下的貸款能力，因此將密切關注資本市場，以便在有利條款下籌集更多的監管資本，從而能夠利用銀行POS/RPP融資的需求，以增加盈利；並且，

管理層預計在2025財年維持VersaBank的股息水平，以支持預期的資產負債表增長，以及目前在同一時間段內計劃的特定業務發展舉措以促進盈利增長，同時保持符合其設定的監管資本比率目標和閾值。

由於多種因素和變量，包括但不限於加拿大和美國經濟的一般強度及VersaBank運營所在地方經濟的強度，VersaBank可能無法實現或達到上述預期的業績趨勢；貨幣、財政和貿易政策的變化影響，包括加拿大銀行和美國聯邦儲備銀行的利率政策變化；全球商品價格；VersaBank運營市場中的競爭影響；通貨膨脹；資本市場波動；新產品在接受市場中及時開發和引入的能力；VersaBank在美國市場上增長業務和執行戰略的能力；監管金融服務的法律和法規變化的影響；戰爭或衝突的影響，以及影響地方、國家或國際經濟的疾病或健康危機的影響。請參見本MD&A第2頁的「關於前瞻性聲明的警示說明」。

VersaBank – 2024年度MD&A

財務審查 - 收益

營業總收入

總收入，由淨利息收入和非利息收入組成，與去年相比增加了3%，達到11160萬。

（以加拿大元表示，單位：千）
	10月31日		10月31日
截至年度：	2024		2023		變化

利息收入
銷售點貸款和租賃應收賬款購買計劃	$	191,476	$	146,501		31	%
商業房地產抵押貸款		70,807		67,203		5	%
商業房地產貸款		594		650		(9	%)
公共部門，租賃和其他融資		2,004		1,332		50	%
其他		20,538		13,648		50	%
利息收入	$	285,419	$	229,334		24	%

利息支出
存款及其它	$	177,094	$	123,491		43	%
次級債券		5,670		5,792		(2	%)
利息支出	$	182,764	$	129,283		41	%

淨利息收入	$	102,655	$	100,051		3	%

非利息收入	$	8,978	$	8,584		5	%

總營業收入	$	111,633	$	108,635		3	%

淨利息收益

2024財年與2023財年

淨利息收入增加3%，達到10270萬美元，主要由於：

由於POS/RPP貸款資產增長和在更高利率環境下的一致高收益，利息收入增加。

部分抵消的因素包括：

由於銀行戰略導致的貸款發放時機，商業房地產貸款資產餘額下降，轉向低收益、低風險加權貸款，以提高部署資本的回報；以及，

由於存款餘額增加和資金成本上升導致的更高利息支出，與更高的利率環境一致。

VersaBank – 2024年度MD&A

淨利息收益率

（以加拿大元表示，單位：千）
	10月31日			10月31日
截至年度：	2024			2023			變化

利息收入	$	285,419		$	229,334			24	%
利息支出		182,764			129,283			41	%
淨利息收入		102,655			100,051			3	%

平均資產	$	4,520,047		$	3,733,804			21	%
收益率*		6.31	%		6.14	%		3	%
資金成本*		4.04	%		3.46	%		17	%
淨利息收益率*		2.27	%		2.68	%		(15	%)

平均總貸款	$	4,024,939		$	3,406,058			18	%
貸款淨利息收益率*		2.52	%		2.85	%		(12	%)

* 請參見下文"非GAAP和其他財務指標"部分的定義。

2024財年與2023財年

貸款的淨利差下降了33個點子，降至2.52%；淨利差下降了41個點子，降至2.27%，主要是由於：

異常倒掛的收益率曲線對POS資產利差產生了不利影響，這一影響因POS投資組合的強勁增長而加劇；

商業房地產（CRE）貸款資產餘額較低，及將一些高收益、高風險加權的CRE貸款轉爲低收益、低風險加權的CRE貸款的計劃過渡帶來的影響，這是銀行在利用低風險貸款高回報資本部署機會方面的戰略之一；

由於在年度內週期性經歷的定期存款利率升高，資金成本上升；以及，

銀行在2024財年的後半段保持了高於典型水平的現金餘額，與收購和在VersaBank USA的資本投資相關。

部分抵消：

由於貸款和財政資產的利息收入增加，通常是由於與去年相比目前的高利率環境。

該銀行的淨息差在所有公開交易的加拿大一級銀行中依然位居最高。

VersaBank – 2024年度管理討論與分析

非利息收入

非利息收入由DRTC產生的收入和來自不直接歸屬於貸款資產的其他交易費用收入構成。

截至2024年10月31日的年度非利息收入較上年的860萬增加了5%，達到900萬。這一增長主要是由於客戶參與度提高，以及在本年度內DRTC運營效率的持續改善。

在本季度，撥備爲26.5萬元，而上個季度爲100萬元。這是由於本期內實現的核銷。公司繼續根據預計預付速率和持續的市場混亂預測信用損失撥備，並受到通貨膨脹升高、供應鏈問題以及貨幣政策對消費者和企業的影響的影響。在這個季度，我們實現了淨覈銷額爲$1.2百萬，而上季度爲$667萬。

（以加拿大元表示，單位：千）
	10月31日			10月31日
截至年度：	2024			2023

貸款資產的信貸損失準備（回收）:
銷售點貸款和租賃應收款購買計劃	$	683		$	(445	)
商業房地產抵押貸款		(824	)		935
商業房地產貸款		2			(12	)
公共部門、租賃及其他融資		(129	)		131
信貸損失的總準備金（恢復）	$	(268	)	$	609

2024財年與2023財年

信用損失回收爲268,000美元，而去年爲609,000美元的信用損失準備金。減少主要是由於：

銀行在其信用風險模型中使用的前瞻性信息的變化；以及，

銀行貸款資產組合的變化，帶來了更高的保險貸款資產以及非保險貸款資產的減少。

部分抵消：

引入了在年內收購的Versab銀行美國投資組合；以及，

去年對信用損失的準備金反映了對銀行POS/RPP融資投資組合的調整，管理層將該投資組合的靜態、歷史損失率下限進行了重新校準，以更貼近經驗損失率數據和整體信用表現。

VersaBank – 2024年度管理層討論與分析

非利息支出

（以加拿大元表示，單位：千）
	10月31日			10月31日
截至年度：	2024			2023			變化

工資和福利	$	32,784		$	31,428			4	%
一般和行政		19,169			15,051			27	%
土地和建築		5,155			3,902			32	%
總非利息支出	$	57,108		$	50,381			13	%

效率比率*		51	%		46	%		10	%

* 請參見「非公認會計原則及其他財務指標」中的定義。

2024財年與2023財年

非利息支出增加了13%，達到5710萬，主要由於：

由於人手增加以支持VersaBank擴展業務活動，以及薪酬調整，導致工資和福利支出增加。

由於業務活動增加而導致的普遍運營費用上升，包括在預期資產增長前產生的費用，以及通過VersaBank USA推出的美國RPP所產生的收入；

上一年的資本稅費用的有利調整，歸因於銀行貸款和存款來源的省級分配變化；

與VersaBank USA運營相關的增量運營成本；和，

銀行發生了一次性費用370萬，涉及收購SBH、與特定績效目標相關的激勵獎，以及與固定資產減值相關的調整。調整這些一次性費用後，標準化非利息費用爲5340萬。

所得稅費用

銀行本年度的有效稅率約爲27%，與上一年的約27%相當。本年度銀行的有效稅率主要歸因於由於本期收購VersaBank USA資產的稅基變化而產生的一次性推遲稅資產費用160萬，永久性差異的變化，例如員工股票期權，作爲銀行在2022財年初實施的員工保留計劃的一部分發行，以及上一年的調整。2024財年的所得稅準備金爲1500萬，而去年爲1550萬。

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綜合收益

綜合收益包括本期的淨收入和其他綜合收益，後者由通過其他綜合收益確認的公允價值未實現的損益組成，這與外國業務的翻譯過程中產生的外匯收益或損失，以及某些證券和利率掉期的公允市場價值重估有關。今年的綜合收益爲3950萬，而去年爲4220萬。

財務回顧–資產負債表

（以加拿大元表示，單位：千）
	10月31日		10月31日
	2024		2023		變化

總資產	$	4,838,484	$	4,201,610		15	%
現金和證券		524,554		300,182		75	%
貸款、減免信用損失		4,236,116		3,850,404		10	%
按金		4,144,673		3,533,366		17	%

總資產

截至2024年10月31日，總資產從2023年10月31日的42億元增加了15%，達到48.4億元，主要由於VersaBank的POS/RPP融資組合強勁增長，同比增加15%，以及其公共部門和其他融資組合，由於收購VersaBank USA，增加了122%；部分被商業房地產組合減少12%所抵消，主要是由於計劃將一些收益更高、風險權重更高的商業貸款轉換爲收益更低、風險權重更低的貸款。

VersaBank – 2024年年度管理層討論與分析

現金和證券

截至2024年10月31日，現金和證券主要是爲了流動性，金額爲52460萬元，佔總資產的11%，而一年前爲30020萬元，佔總資產的7%。環比和同比趨勢反映了由於最近收購VersaBank USA而導致的高餘額，這些資金將在2025財年內使用。

截至2024年10月31日，銀行持有的證券總額爲29930萬元（2023年 - 16790萬元），包括應計利息，其中包括加拿大政府和其他債券的賬面價值爲16370萬元，美國國債的賬面價值爲13560萬元。

貸款

（以加拿大元表示，單位：千）
	10月31日			10月31日
	2024			2023			變化

銷售點貸款和租賃應收款購買計劃	$	3,307,328		$	2,879,320			15	%
商業房地產抵押貸款		779,691			889,069			(12%	)
商業房地產貸款		8,302			8,793			(6%	)
公共部門、租賃和其他融資		122,321			55,054			122	%
		4,217,642			3,832,236			10	%

信貸損失準備		(3,303	)		(2,513	)
應計利息		21,777			20,681

淨貸款總額，扣除信用損失準備金	$	4,236,116		$	3,850,404			10	%

VersaBank將其貸款組合分爲以下四大類資產：銷售點貸款和租賃，商業房地產抵押貸款，商業房地產貸款，以及公共部門和其他融資。這些類別已在VersaBank自主研發的資產管理系統中建立，並旨在根據其主要風險驅動因素、基礎抵押品的性質和適用市場細分來編目個別貸款資產。

該 銷售點貸款和租賃 應收賬款購買計劃 (“POS/RPP融資”) 資產類別包括來自VersaBank在加拿大和美國的發起和服務合作伙伴網絡獲取的銷售點貸款和租賃應收款，以及爲VersaBank的發起和服務合作伙伴提供橋接融資的倉庫貸款，用於在VersaBank購買由這些貸款和租賃衍生的現金流應收款之前，積累和成熟個別貸款和租賃的實際量。

該 商業房地產抵押貸款 (“CRE抵押貸款”) 資產類別主要由住宅建設、定期、CMHC保險和土地抵押貸款組成。所有這些貸款都是企業對企業的貸款，其基本信用風險主要是消費者性質，因爲絕大多數（截至2024年10月31日約94%）的貸款與主要用於住宅用途的物業相關。該投資組合通過多樣化的基礎保證提供便利，形式爲各種各樣的抵押物業。

VersaBank – 2024年年度MD&A

該 商業房地產貸款（“CRE貸款”) 該資產類別主要由公寓公司融資貸款組成。

該 公共部門、租賃及其他融資（“PSLOF”) 該資產類別主要由公共部門貸款及通過收購SBH獲得的貸款組成，主要包括設備租賃、小額公司貸款和租賃以及單戶住宅的常規和保險抵押貸款。

2024財年與2023財年

貸款增長10%，達到42.4億港元，主要原因是：

更高的POS/RPP融資餘額，同比增長15%；以及，

由於VersaBank USA的增加，PSLOF投資組合增長了122%。

但受到第三季度黃金預付安排承認的遞延收入負面影響6.440億美元的抵銷，

CRE貸款餘額減少，主要是因爲計劃將一些高收益、高風險加權的商業貸款轉爲低收益、低風險加權的貸款，這是銀行戰略的一部分，以利用低風險貸款的更高資本回報機會。

住宅抵押貸款風險敞口

根據金融機構主管辦公室（「OSFI」）的規定 指導方針 b-20 – 住宅抵押貸款承銷實踐與程序關於銀行住宅抵押貸款風險的額外信息提供如下。根據該指導方針，住宅抵押貸款被定義爲以住宅財產（單戶至四戶住宅）爲擔保的個人貸款，幷包括家庭權益信貸額度（「HELOCs」）。這與銀行使用的住宅抵押貸款分類不同，後者還包括多戶住宅抵押貸款。

根據OSFI的定義，截至2024年10月31日，銀行的住宅抵押貸款風險爲420萬，比一年前的420萬持平。截至2024年10月31日，或一年前，銀行沒有任何未償還的HELOC。

信用質量和信貸損失準備金

VersaBank 密切監控其貸款組合、貸款組合中的借款人，以及其發起合作伙伴，以確保管理層對可能提供提前預警跡象的信貸趨勢保持有效的可見性，這些趨勢可能表明VersaBank貸款組合中存在任何增加的風險。

VersaBank - 2024年度管理層討論與分析

信用損失準備

銀行維持一個預期信貸損失準備金（或稱ECL準備金），在管理層看來，該準備金足以吸收銀行信貸和財 Treasury 投資組合的所有信貸相關損失。在國際財務報告準則第9號下，銀行的預期信貸損失準備金是使用預期信貸損失方法估計的，包含對正常貸款和不良貸款或減值貸款的預期信貸損失，即使尚未發生實際損失事件。

（以加拿大元表示，單位：千）
	10月31日		10月31日
	2024		2023		變化

按貸款資產的ECL準備金：
銷售點貸款和租賃應收賬款購買計劃	$	783	$	100		683	%
商業房地產抵押貸款		1,398		2,222		(37	%)
商業房地產貸款		44		42		5	%
公共部門、租賃及其他融資		1,078		149		623	%
總ECL準備金	$	3,303	$	2,513		31	%

（以加拿大元表示，單位：千）
	10月31日		10月31日
	2024		2023		變化

按階段劃分的ECL準備金：
ECL撥備階段1	$	2,996	$	1,945		54	%
ECL撥備階段2		306		568		(46%	)
ECL撥備階段3		1		-
總ECL撥備	$	3,303	$	2,513		31	%

截至2024年10月31日，銀行的ECL撥備爲330萬，與一年前的250萬相比。年度同比趨勢主要受以下因素影響：

銀行在其信貸風險模型中使用的前瞻性信息的變化；

本年度獲得的Versabank USA投資組合；以及，

前一年信貸損失準備反映了銀行POS/RPP融資組合的調整，管理層將該組合的靜態、傳統損失率底線重新校準，以與實證損失率數據和一般信用表現更緊密對齊。

部分抵消：

銀行的貸款資產結構發生變化，保險貸款資產增加，而非保險貸款資產減少。

VersaBank – 2024年度MD&A

信用風險顯著增加的評估（“SICR”)

在每個報告日期，銀行評估自初始確認以來貸款的信用風險是否有顯著增加，通過在報告日期比較剩餘預期生命週期內發生違約的風險與初始確認時的違約風險。

SICR是貸款內部風險評級分配、內部監控名單狀態、貸款審核狀態和逾期狀態的函數，這些狀態會根據宏觀經濟和/或市場條件的變化、借款人信用風險概況的變化以及基礎擔保品的強度（包括擔保人狀態，如果存在擔保人）等變化進行必要的更新。儘管如此，評估信用風險顯著增加仍需要經驗豐富的信用判斷。

定量模型可能並不總是能夠捕捉到所有合理且可靠的信息，這些信息可能表明SICR。因此，可能考慮定性因素來補充這種缺口。例子包括對特定借款人群體或資產類別的裁決標準的變化，或投資組合組成的變化，以及由於貨幣政策、通貨膨脹、失業率、消費行爲和地緣政治風險的變化而引起的加拿大和美國的宏觀經濟趨勢的變化。

預期信用損失模型 – 預期信用損失的估計

預期信用損失是對貸款預期現金短缺的估計，按有效利率折現，其中現金短缺是銀行應收的合同現金流與銀行預計收到的現金流之間的差額。

前瞻性信息

銀行在信用風險參數級別的預期信用損失估計中納入了未來經濟狀況的影響，或者更具體地說，是前瞻性的信息。這是通過信用風險參數模型和銀行用於開發違約概率（「PD」）和違約損失（「LGD」）的代理數據集來實現的，預測其貸款的期限結構。銀行從Moody's Analytics獲取了信用風險建模系統和宏觀經濟場景數據，這是一個第三方服務提供商，旨在在多個宏觀經濟情景下計算前瞻性的信用風險參數，同時考慮市場整體和特定因素及影響。這些系統與銀行內部開發的ECL模型結合使用。鑑於銀行的歷史損失非常有限，因此沒有可用於開發內部、前瞻性的信用損失趨勢的統計顯著損失數據，使用無偏的第三方前瞻性信用風險參數建模系統在預期信用損失估計的背景下對銀行尤其重要。

銀行利用來自多個宏觀經濟情景的宏觀經濟指標數據，以減輕預期信貸損失估算中的波動，並滿足IFRS 9要求，即未來經濟狀況應基於無偏見、概率加權的可能未來結果的評估。更具體地說，宏觀經濟情景中列出的宏觀經濟指標被用作銀行信貸風險參數模型的輸入，以使各自的宏觀經濟軌跡設定在每個情景中對單個PD和LGD期限結構的預測敏感化（見下文的預期信貸損失敏感性）。目前，銀行利用上行、下行和基線預測的宏觀經濟情景，併爲其分配離散權重，以用於估算其報告的ECL。銀行在適當的情況下還應用了專家信貸判斷，以反映包括加拿大和美國宏觀經濟環境的不確定性等其他事項。

VersaBank – 2024年度管理討論及分析

銀行用於使PD和LGD期限結構數據與前瞻經濟狀況相敏感的宏觀經濟指標數據包括但不限於：實際GDP、國家失業率、長期利率、消費者物價指數、S&P/TSX指數和石油價格。這些特定的宏觀經濟指標是在確保涵蓋主要驅動銀行資產負債表信貸風險特徵的基本宏觀經濟影響，包括：企業、消費者和房地產市場動態；企業、消費者和中小企業借款人的表現；地理位置；以及擔保價值波動等因素的背景下進行選擇的，旨在確保它們被適當地捕捉並納入銀行的前瞻性宏觀經濟敏感性分析中。

基線宏觀經濟預測趨勢的關鍵假設包括：預計較高利率將抑制近期GDP增長。預計2025年增長將逐步加速，但由於加拿大的人口結構，可能會低於歷史水平。失業率上升預計將隨着GDP增長勢頭的增強而穩定。預計CPI通貨膨脹將在2025年前保持在2%左右，整體供應超過需求。預計降低借貸成本不會重新點燃通脹壓力。目前的地緣政治風險預計不會顯著升級，並預計對全球商品價格和供應鏈的影響有限。全球油價預計將保持穩定。由於該行業接近滿負荷運營，油價變動可能更多地影響國民收入而非生產水平。家庭財務因較高的債務服務義務面臨壓力；然而，貸款表現預計將保持在或接近疫情前的水平。

管理層開發了ECL估計，使用了信用風險參數期限結構預測，敏感於單個基線、向上和向下的宏觀經濟情景，每種情景的權重爲100%，隨後計算了每種情景與銀行截至2024年10月31日報告的ECL之間的差異，以評估銀行報告的ECL與銀行的信用風險狀況之間的一致性，並進一步評估銀行對其貸款組合所應用的信用風險緩解策略的範圍、深度和最終有效性（請參見下方的預期信用損失敏感性）。

VersaBank – 2024年度管理層討論與分析

以下圖表展示了VersaBank用於調整貸款資產信用風險參數期限結構預測以獲取前瞻性信息的主要預測宏觀經濟指標數據趨勢的總結，這些信息又用於估算VersaBank的報告ECL，以及對同一數據的評估。

預期信用損失（ECL）敏感性

下表展示了銀行估算的ECL對一系列個別預測宏觀經濟情景的敏感性，這些情景單獨來看可能未必反映銀行的實際預期ECL風險敞口，以及每種情景與銀行截至2024年10月31日報告的ECL之間的差異：

（以加拿大元表示，單位：千）
	報告		100%			100%			100%
	藝康集團
			上行			基準			下行風險

預期信貸損失準備金	$	3,303	$	2,629		$	2,833		$	3,538
從報告的預期信貸損失中回收的準備金				(674	)		(470	)		235
報告的預期信貸損失的差異 (%)				(20%	)		(14%	)		7	%

由於預期加拿大和美國經濟放緩以及地緣政治風險的上升，與利率、通脹和失業趨勢相關的不確定性可能導致VersaBank的預期信貸損失金額在未來出現一些波動，這可能使銀行在未來確認更高的信用損失準備金。

VersaBank – 2024年度管理討論與分析

考慮到上述分析，並基於管理層對VersaBank貸款和信用數據的審查以及管理層對可用宏觀經濟和行業數據預測的解讀，管理層認爲其報告的預期信用損失（ECL）準備金代表了潛在未來損失的合理代理。

存款

VersaBank已建立三種核心融資渠道：個人存款、商業存款和作爲其他負債的VersaBank POS/RPP融資發起合作伙伴保留的現金儲備。

（以加拿大元表示，單位：千）
	10月31日		10月31日
	2024		2023		變化

商業存款	$	743,783	$	619,014		20	%
個人存款		3,400,890		2,914,352		17	%
存款總額	$	4,144,673	$	3,533,366		17	%

個人存款主要由保證投資證書（定期存款）構成，主要通過一個已經建立良好且多樣化的存款經紀網絡獲得，該銀行繼續在加拿大拓展和發展這一網絡。

商業存款主要通過向加拿 insolvency 業內的破產專業人士（「受託人」）提供的專用運營帳戶獲取。該銀行爲受託人開發了定製的銀行軟件，該軟件將銀行服務與在消費者破產和提案重組程序管理中使用的市場領先軟件平台集成在一起。

通過這些渠道獲得的銀行個人和商業存款基本上都符合CDIC保險的資格。存在於VersaBank USA的存款符合FDIC保險的資格。

2024財年與2023財年

存款增長了17%，達到41億加元，主要原因是：

由於VersaBank在其經紀市場網絡中增加活動，造成個人存款上升以支持資產負債表的增長；

由於消費者和商業破產及提案重組程序的數量在本年度增加，因此商業存款有所上升；並且，

通過收購VersaBank USA增加存款。

VersaBank – 2024年度管理討論與分析

下表展示了截至2024年10月31日的銀行存款組合按到期分類的摘要，未包括應計利息，以及2023年的數據：

					2024
	在3個月內		3個月到		1年到		2年到		超過
（以加拿大元表示，單位：千）	月		1年		2年		5年		5年		總計

商業存款	$	743,783	$	-	$	-	$	-	$	-	$	743,783
個人存款		440,118		1,749,894		494,866		639,058		-		3,323,936
	$	1,183,901	$	1,749,894	$	494,866	$	639,058	$	-	$	4,067,719

					2023
	在3個月內		3個月到		1年到		2年到		超過
（以加拿大元表示，單位：千）	月		1年		2年		5年		5年		總計

商業存款	$	619,014	$	-	$	-	$	-	$	-	$	619,014
個人存款		339,339		1,461,075		433,205		618,569		-		2,852,188
	$	958,353	$	1,461,075	$	433,205	$	618,569	$	-	$	3,471,202

次級票據應付

（以加拿大元表示，單位：千）
	10月31日		10月31日
	2024		2023

發行於2021年4月，未擔保，符合非生存性應急資本要求，次級票據應付，本金金額爲7500萬美元，固定有效利率爲5.38%，於2031年5月到期。固定利率僅適用於2026年5月1日之前，此後義務將轉爲浮動利率，票據可以由銀行贖回，需經監管部門批准。	$	102,503	$	101,931

發行於2019年3月，未擔保，符合非生存性應急資本要求，次級票據應付，本金金額爲500萬美元，固定有效利率爲10.41%，於2029年3月到期。		-		4,919

	$	102,503	$	106,850

截至2024年10月31日，淨次級票據應付（扣除發行成本）爲10250萬美元，較一年前的10690萬美元有所下降。年同比的趨勢主要歸因於與7500萬美元次級票據相關的美元/加元外匯現貨匯率的變化，銀行於2024年4月30日使用銀行的自有資金贖回了500萬美元的未擔保的非生存性應急資本符合次級票據。

VersaBank – 2024年度管理討論與分析

股東’ 股東權益

截至2024年10月31日，股東權益從一年前的37720萬元增加到39920萬元。增加主要是由於因年度淨收入而產生的保留收益增加，部分被支付的紅利所抵消。

銀行已發行和流通的股本摘要如下：

（以加拿大元表示，單位：千）
	2024						2023
	股份			金額			股份			金額

普通股：

年初餘額		25,964,424		$	214,824			27,245,782		$	225,982
年度內行使的期權		38,153			786			40,000			280
年度內購買並註銷的股份		-			-			(1,321,358	)		(11,438	)

年末未償還股份		26,002,577		$	215,610			25,964,424		$	214,824

系列1優先股：
年初餘額		1,461,460		$	13,647			1,461,460		$	13,647
優先股的贖回		(1,461,460	)		(13,647	)		-			-

傑出，年度末		-		$	-			1,461,460		$	13,647

總股本				$	215,610					$	228,471

2022年8月5日，銀行獲得了多倫多證券交易所（「TSX」）的批准，開始進行普通股的正常回購計劃（「NCIB」）。2022年9月21日，銀行獲得納斯達克的批准，開始進行普通股的NCIB。根據NCIB，VersaBank獲授權購買最多1,700,000股其普通股，約佔其公衆流通股的9.54%。VersaBank的董事和管理層認爲，VersaBank普通股的市場價格未能反映業務的價值及其未來前景，且反映出與賬面價值的實質折扣，因此在此時回購普通股進行註銷是一項審慎的公司措施，並代表了對銀行的有吸引力的投資。

銀行有資格在2022年8月17日開始進行購買，NCIB於2023年8月16日終止。這些購買是由VersaBank通過TSX和其他交易系統以及納斯達克按照TSX及適用的其他交易系統和納斯達克的規定進行的，VersaBank爲普通股支付的價格是收購時該股的市場價格。除公開市場購買外，VersaBank未進行其他普通股的購買。根據NCIB購買的所有股份均已被註銷。

VersaBank - 2024年度MD&A

在當前年度，銀行因行使相關於股票期權的普通股，發行了38,153股普通股，收益爲607,000美元。截止2024年10月31日的年度，沒有購買任何普通股。截至2023年10月31日的年度，銀行購買並註銷了1,321,358股普通股，花費爲1330萬美元，減少了銀行普通股的價值1140萬美元以及留存收益190萬美元。在同一時期，銀行發行了40,000股普通股，收益爲280,000美元，相關於該期間內行使的股票期權。

截至2024年10月31日，銀行每普通股的賬面價值爲15.35美元，而截至2023年10月31日爲14.00美元。這一增長主要是由於2024財年實現的淨收入帶來的留存收益增加，以及由於銀行於2023年按照其NCIb計劃購買並註銷普通股而導致的流通普通股數量減少，部分抵消了股息支付的影響。

有關股本的更多信息，請參見合併財務報表的第14項註釋。

按股票補償計算的費用

銀行爲其員工和高管提供股票期權計劃。期權的行使價格設定爲授予期權前一天銀行普通股的收盤市場價格，並且在發放後的五年內可以行使。期權通常採用分級歸屬條款，第一年歸屬三分之一，第二年歸屬三分之一，第三年歸屬三分之一。

	2024					2023
				加權					加權
	數量			平均		數量			平均
	期權			行使價格		期權			行使價格

期初的未解決		874,393		$	15.90		965,766		$	15.53
已授予		-			-		1,500			15.90
已行權		(38,153	)		15.90		(40,000	)		7.00
已作廢/取消的認股證:		(17,115	)		15.90		(52,873	)		15.90
已過期		-			-		-			-

期末未行權期權		819,125		$	15.90		874,393		$	15.90

截至2024年10月31日，銀行確認與授予的期權估計公允價值相關的股票補償費用爲348,000美元（2023年爲901,000美元）。在本年度，銀行發行了38,153股普通股，所得款項爲607,000美元，相關於本年度行使的股票期權。

VersaBank – 2024年度MD&A

更新的股份信息

截至2024年12月8日，自2024年10月31日以來，普通股的數量沒有變化。

衍生工具

截至2024年10月31日，銀行爲資產負債管理目的建立了一項未到期的合約，以在固定和浮動利率之間進行互換，當前的攤銷名義金額總計爲2200萬（2023年10月31日 - 2080萬），其中2200萬（2023年10月31日 - 2080萬）符合對沖會計的要求。銀行僅爲自身帳戶進行利率互換合約，不在該市場上充當中介。這項攤銷利率互換的到期日爲2034年3月1日。截止2024年10月31日，關聯此合約的公允價值爲19,000（2023年10月31日 - 150萬），已包含在其他資產中，抵消金額則包含在與之相關資產的賬面價值中。經批准的交易對手僅限於主要的加拿大特許銀行。確認在貸款中對沖項目的賬面金額爲2240萬。包含在對沖項目賬面金額中的累計公允價值對沖調整金額爲110萬（2023年10月31日 - 955,000）。

截至2024年10月31日，銀行利用外匯遠期合同以降低其在VersaBank USA的淨投資中的外匯風險。此對沖策略旨在最小化與VersaBank的功能貨幣加元（CAD）與其淨投資的外幣美元（USD）之間波動相關的外匯風險。外匯遠期合同公允價值的變動，與對沖的有效部分相關，計入其他綜合收益，而無效部分（如有）則記入利潤或損失。截止2024年10月31日，未到期的外匯遠期合同的名義價值爲6600萬美元，公允價值爲1,000（資產），對沖VersaBank USA中9700萬投資的一部分。在報告期內，記錄了13,000的損失，計入其他綜合收益，表示對沖的有效部分。由於沒有對沖無效，因此此對沖對利潤或損失沒有影響。此對沖被評估爲高度有效，支持銀行的風險管理策略，以穩定外匯波動的財務影響。

不設爲資產負債表賬目之離線安排

截至2024年10月31日，銀行建立了一項未償合同，用於資產負債管理目的，以在固定利率和浮動利率之間進行互換，攤銷的名義金額總計爲2200萬美元（2023年10月31日爲2080萬美元），其中2200萬美元（2023年10月31日爲2080萬美元）符合對沖會計的要求。銀行僅爲自身帳戶簽訂利率互換合同，不在該市場作爲中介。攤銷利率互換的到期日爲2034年3月1日。

VersaBank – 2024年度MD&A

截至2024年10月31日，銀行利用外匯遠期合同來減輕其在VersaBank USA的淨投資的外匯風險。這種對沖策略旨在最小化與VersaBank的功能貨幣CAD與其淨投資的外幣USD之間波動相關的外匯風險。外匯遠期合同的公允價值變動，歸因於對沖的有效部分，在其他綜合收入中確認，而無效部分（如有）則記錄在損益中。截至2024年10月31日，未償還的外匯遠期合同的名義價值爲6600萬美元，公允價值爲1000美元（資產），對沖VersaBank USA的9700萬美元投資的部分。

承諾和事後約定

信用相關承諾的金額表示銀行可能被要求提供的額外信用的最大金額。在某些情況下，銀行可以選擇取消貸款承諾。信用證金額並不一定表明相關的信用風險敞口，因爲許多這些擔保安排僅簽訂有限的期限，且將在不被使用的情況下到期或終止。

（以加拿大元表示，單位：千）	2024		2023

貸款承諾	$	635,433	$	405,426
信用證		65,671		75,963
	$	701,104	$	481,389

合同義務

截至2024年10月31日，銀行有以下金融負債的定期本金還款計劃。

	2024
			少於						超過
（以加拿大元表示，單位：千）	總計		1年		1-2年		2-5 年		5年
按金	$	4,144,673	$	3,010,749	$	494,866	$	639,058	$	-
貸款和租賃應收款的現金儲備		171,208		171,208		-		-		-
次級票據應付		102,503		-		-		-		102,503
應付賬款		10,752		10,752		-		-		-
現金擔保和保管帳戶中的金額		6,076		6,076		-		-		-
當前所得稅負債		893		893		-		-		-
租賃負債		3,035		725		530		1,624		156
遞延所得稅負債		141		24		24		72		21
	$	4,439,281	$	3,200,427	$	495,420	$	640,754	$	102,680

相關方交易

銀行的相關方包括董事會成員和高級執行官，這些人被視爲關鍵管理人員和重要的少數股東。有關與關鍵管理人員進行交易和薪酬的更多信息，請參見合併財務報表的第22條備註。

VersaBank – 2024年度MD&A

收購Stearns銀行Holdingford N.A.

2024年8月30日，銀行通過其全資擁有的美國子公司VersaHoldings US Corp.收購了總部位於明尼蘇達州的Stearns銀行Holdingford N.A.（"SBH"）的100%流通股份，該公司是Stearns Financial Services Inc.的全資私營子公司，位於明尼蘇達州聖雲市，現金對價爲1410萬美元（1900萬加元）。SBH是一家完全運營的、由貨幣監理署（OCC）特許的全國性銀行，專注於小企業貸款。此次收購在2024年6月獲得了OSFI的收購批准，以及美國貨幣監理署和美國聯邦儲備的批准。

在SBH股份收購完成後，銀行獲得了大約6840萬美元（9230萬加元）的資產，並承擔了大約5430萬美元（7330萬加元）的存款和其他負債，並將SBH更名爲VersaBank USA。此項收購將爲銀行提供獲取美國存款的機會，以支持其應收購買計劃業務的增長。此項收購預計將在關閉後的第一年內增加銀行的每股收益，而VersaBank USA根據OCC的定義資本充足，截止2024年8月30日，總資本比率超過10%。

爲了推動銀行的戰略舉措，並考慮到美國的監管要求，管理層表示有意剝離在金融科技行業運營的DRTC。目前正與潛在買家進行討論。截至2024年10月31日，該子公司尚未根據國際財務報告準則第5號（IFRS 5）「待售非流動資產和終止營業」被分類爲「待售」，因爲某些分類標準尚未滿足。具體而言，預計在接下來的12個月內不會完成出售，而該子公司仍然對銀行的運營至關重要。管理層將繼續評估剝離的狀態，並將在滿足所有IFRS 5標準後重新將該子公司重新分類爲「待售」。

與DRTC的潛在剝離相關，管理層的某些成員持有DRTC的可轉換優先股。根據DRTC的章程，可轉換優先股將在控制權變更事件發生時自動轉換爲DRTC的28%普通股所有權。

VersaBank – 2024年度管理討論和分析

下表總結了收購時資產公允價值和負債承擔的初步情況：

（以加拿大元表示，單位：千）
以公允價值收購的資產和負債	8月30日 2024

現金	$	6,900
證券		4,366
貸款		71,559
固定資產		314
預付費用及其他		7
無形資產		2,592
商譽		6,555
按金		(73,238	)
應付賬款及其他		(39	)

	$	19,016

無形資產反映了獲取的客戶存款基礎的價值，已評估其使用壽命爲10年。商譽主要反映了獲得OCC特許國家銀行執照的價值，以及與加拿大銀行現有應收賬款購買計劃業務結合所實現的未來增長前景和預期的商業協同效應的價值。

截至2024年10月31日的財年，VersaBank USA爲銀行的淨利息收入和淨收入分別貢獻了$140萬和$465,000。

與獲取SBH相關的成本共計$570萬，分攤至2022、2023和2024財政年度。這些成本已包含在各財政年度銀行的非利息支出中。

VersaBank – 2024年度MD&A

經營分部的結果

（以加拿大元表示，單位：千）
截至的財年	2024年10月31日														截至2023年10月31日
	數字銀行業務			數字銀行業務			DRTC		消除/			合併			數字銀行業務		DRTC			消除/			合併
	加拿大			美國					調整						加拿大					調整
淨利息收入	$	101,263		$	1,392		$	-	$	-		$	102,655		$	100,051	$	-		$	-		$	100,051
非利息收入		698			1			9,638		(1,359	)		8,978			540		9,698			(1,654	)		8,584
總營業收入		101,961			1,393			9,638		(1,359	)		111,633			100,591		9,698			(1,654	)		108,635

信貸損失準備金(收回)		(134	)		(134	)		-		-			(268	)		609		-			-			609
		102,095			1,527			9,638		(1,359	)		111,901			99,982		9,698			(1,654	)		108,026

非利息收入:
工資和福利		26,523			437			5,824		-			32,784			25,382		6,046			-			31,428
一般和行政		18,324			365			1,839		(1,359	)		19,169			15,140		1,565			(1,654	)		15,051
土地和建築		3,292			105			1,758		-			5,155			2,462		1,440			-			3,902
		48,139			907			9,421		(1,359	)		57,108			42,984		9,051			(1,654	)		50,381

稅前收入（損失）		53,956			620			217		-			54,793			56,998		647			-			57,645

所得稅費用		14,860			155			30		-			15,045			15,867		(384	)		-			15,483

淨利潤（損失）	$	39,096		$	465		$	187	$	-		$	39,748		$	41,131	$	1,031		$	-		$	42,162

總資產	$	4,602,360		$	226,319		$	28,118	$	(18,313	)	$	4,838,484		$	4,190,876	$	26,443		$	(15,709	)	$	4,201,610

總負債	$	4,343,878		$	90,716		$	30,265	$	(25,578	)	$	4,439,281		$	3,818,412	$	28,788		$	(22,748	)	$	3,824,452

數字銀行運營加拿大

2024財年與2023財年

加拿大數字銀行業務的淨收入同比下降5%，降至3910萬元，主要是由於非利息費用上升，部分由收入增長和信用損失的回收所抵消。收入的增長主要是由於貸款增長，以及將可用現金重新投資於更高收益、低風險的證券，以及有利的公允價值利率掉期調整，部分被由於存款餘額提高和資金成本上漲而導致的利息支出上升所抵消，後者還反映出與資助VersaBank USA的資本需求準備相關的一次性影響，暫時拉低了淨利差。非利息費用的增加是由於員工數量增加導致的更高工資和福利支出，以支持VersaBank擴展業務活動，還有與收購SBH相關的一次性費用和調整、與特定業績目標相關的獎勵、固定資產減值調整及遞延稅務調整。將上述約520萬元的一次性事項的稅後影響進行正常化後，淨收入將反映爲4430萬元。

數字銀行運營美國

2024財年與2023財年對比

截至2024年10月31日，VersaBank USA分別爲銀行淨利息收入和淨收入貢獻了140萬美元和465,000美元。

VersaBank – 2024年度MD&A

DRTC（網絡安全服務及銀行和金融科技發展）

2024財年與2023財年對比

DRTC的淨收入從去年的100萬美元減少到187,000美元。減少的主要原因是業務開發費用和專業費用增加，以支持擴展的業務活動及SOC2 Type 1合規活動。這部分被主要由於客戶參與增加而帶來的收入增長所抵消。

資本管理和資本資源

資本管理

銀行的政策是保持強大的資本基礎，以維持投資者、債權人和市場的信心，並支持未來的業務增長和發展。資本水平對股東回報的影響是一個重要的考慮因素，銀行認識到需要保持在較高回報可能與更大槓桿及更穩健的資本狀況所帶來的優勢和安全性之間的平衡。

銀行作爲一個計劃1銀行運營，受到 《銀行法（加拿大）》 的監管，受加拿大金融機構監管辦公室（"OSFI"）的監管。資本根據政策和計劃進行管理，這些政策和計劃定期由銀行董事會審核和批准。在這個背景下，銀行的目標是保持足夠的監管資本，以使銀行被視爲資本充足，保護消費者存款，並提供支持有機增長的能力，同時抓住其他不需進入公共資本市場的戰略機會，同時爲股東提供滿意的回報。監管資本由合格的次級票據、股本、保留盈餘和公允價值通過其他綜合收益證券的稅後未實現收益和損失的淨額組成。根據OSFI發佈的資本充足性指南，銀行實施了一項內部資本充足性評估過程（ICAAP），旨在確保資本水平與銀行當前和未來的業務及風險保持足夠。

VersaBank – 2024年度MD&A

下表列出了銀行的監管資本狀況、風險加權資產、監管資本及槓桿比率的當前和比較期間。

（以加拿大元表示，單位：千）
	10月31日			10月31日
	2024			2023			變化

公共股本一級資本	$	373,503		$	350,812			6	%

一級資本總額	$	373,503		$	364,459			2	%

二級資本總額	$	107,673		$	111,546			(3	%)

總監管資本	$	481,176		$	476,005			1	%

風險加權資產總額	$	3,323,595		$	3,095,092			7	%
資本充足率
核心一級資本比率		11.24	%		11.33	%		(1	%)
一級資本充足率		11.24	%		11.78	%		(5	%)
總資本比率		14.48	%		15.38	%		(6	%)
槓桿率		7.38	%		8.30	%		(11	%)

加拿大金融機構監管辦公室(OSFI)要求銀行根據其確定風險調整資本和風險加權資產的指引來衡量資本充足性。該銀行目前使用標準化方法來計算信貸和操作風險的風險加權資產。在信貸風險的標準化方法下，每種資產類型被分配一個範圍從0%到400%的風險權重，以確定風險加權等價物或用於計算銀行風險基礎資本比率的風險加權資產金額。未在資產負債表上的資產，如未提用的信貸承諾，也包含在風險加權資產的計算中，並且信貸風險等價物和風險加權計算由OSFI規定。根據巴塞爾第三條規定的標準化方法，銀行可能需要爲某些信貸暴露承擔更多資本，而這相較於高級內部評級法（「AIRB」）下的要求。結果是，採用標準化方法的銀行的監管資本比率可能無法與大型加拿大銀行及其他採用AIRB方法的國際銀行直接比較。

截至2024年和2023年10月31日，該銀行符合OSFI規定的所有最低資本比率。

VersaBank – 2024年度管理討論與分析

下表顯示截至2024年10月31日的銀行風險加權資產，以及2023年的風險加權資產，按資產類型和風險權重分類：

截至2024年10月31日	按資產類型劃分的名義/已提取金額
											風險
			貸款				表外				加權
（以加拿大元表示，單位：千）	現金		& 證券		其他		表格項		總計		資產負債表

公司	$	-	$	877,265	$	-	$	-	$	877,265	$	596,203
主權		-		301,750		-		-		301,750		490
銀行		225,254		17,719		-		-		242,973		51,406
零售居民抵押貸款		-		53,709		-		-		53,709		11,380
其他零售業		-		3,284,973		-		-		3,284,973		2,344,199
其他項目		-		-		77,814		65,671		143,485		82,531
未提款的承諾		-		-		-		635,433		635,433		70,688
操作風險¹		-		-		-		-		-		166,698
總計	$	225,254	$	4,535,416	$	77,814	$	701,104	$	5,539,588	$	3,323,595

截至2023年10月31日	按資產類型劃分的名義/提款金額
											風險
			貸款				表外				加權
（以加拿大元表示，單位：千）	現金		& 證券		其他		表格項目		總計		資產負債表

公司	$	-	$	917,854	$	-	$	-	$	917,854	$	709,486
主權		-		171,934		-		-		171,934		799
銀行		132,242		17,730		-		-		149,972		33,327
零售住宅抵押貸款		-		82,333		-		-		82,333		19,256
其他零售業		-		2,828,493		-		-		2,828,493		2,003,581
其他項目		-		-		51,024		75,963		126,987		65,957
未提用的承諾		-		-		-		405,426		405,426		130,003
操作風險 ¹		-		-		-		-		-		132,683
總計	$	132,242	$	4,018,344	$	51,024	$	481,389	$	4,682,999	$	3,095,092

¹ 操作風險的費用是根據OSFI規定的基本指標法確定的。

VersaBank – 2024年度管理層討論與分析

截至2024年10月31日	按風險權重計算的名義/提款金額
																	風險
																	加權
（以加拿大元表示，單位：千）	0%		20-25%		30-35%		40-75%		80-100%		110-150%		400%		總計		資產負債表

公司	$	-	$	-	$	126,380	$	103,164	$	519,088	$	128,631	$	-	$	877,263	$	596,203
主權		299,300		2,450		-		-		-		-		-		301,750		490
銀行		-		225,254		17,719		-		-		-		-		242,973		51,406
零售住宅抵押貸款		-		50,108		3,601		-		-		-		-		53,709		11,380
其他零售業		-		-		-		3,246,525		38,481		-		-		3,285,006		2,344,199
其他項目		25,913		713		-		4,497		110,432		946		953		143,454		82,531
未提用的承諾		-		-		-		-		635,433		-		-		635,433		70,688
操作風險 ¹		-		-		-		-		-		-		-		-		166,698
總計	$	325,213	$	278,525	$	147,700	$	3,354,186	$	1,303,434	$	129,577	$	953	$	5,539,588	$	3,323,595

截至2023年10月31日	按風險權重劃分的名義/提款金額
																	風險
																	加權
（以加拿大元表示，單位：千）	0%		20-25%		30-35%		40-75%		80-100%		110-150%		400%		總計		資產負債表

公司	$	-	$	-	$	158,418	$	203,992	$	446,725	$	108,719	$	-	$	917,854	$	709,486
主權		167,940		3,994		-		-		-		-		-		171,934		799
銀行		-		132,242		17,730		-		-		-		-		149,972		33,327
零售住宅抵押貸款		-		74,037		8,296		-		-		-		-		82,333		19,256
其他零售業		-		-		-		2,816,511		11,981		-		-		2,828,492		2,003,581
其他項目		15,900		713		-		4,310		105,315		750		-		126,988		65,957
未提用的承諾		-		-		-		-		405,426		-		-		405,426		130,003
操作風險¹		-		-		-		-		-		-		-		-		132,683
總計	$	183,840	$	210,986	$	184,444	$	3,024,813	$	969,447	$	109,469	$	-	$	4,682,999	$	3,095,092

¹ 操作風險的費用是根據OSFI規定的基本指標法來確定的。

此外，加拿大金融機構監管局（OSFI）要求所有加拿大銀行必須按照「全面」原則遵守巴塞爾III標準，以確定其風險基礎資本比率。所需的最低監管資本比率爲7.0%的普通股權一級資本（「CET1」）比率，8.5%的一級資本比率和10.5%的總資本比率，所有這些都包括2.5%的資本保護緩衝。

由於銀行根據OSFI規定採用標準化方法來處理信用風險，因此可以將符合條件的ECL準備金金額計入其二級資本，最高可達其在標準化方法下計算的信用風險加權資產的1.25%。

VersaBank報告的監管資本水平、監管資本比率和槓桿比率的同比趨勢主要受留存收益增長、通過銀行的NCIb購買和註銷普通股以及銀行的風險加權資產餘額和構成變化的影響。

槓桿比率

槓桿比率是巴塞爾III協定規定的補充性指標，定義爲一級資本與總風險敞口的比率。OSFI要求所有金融機構始終保持3%或更高的槓桿比率。

截至2024年10月31日，銀行超過了上述所有最低的巴塞爾III監管資本要求。

VersaBank - 2024年年報MD&A

流動性

截至2024年10月31日的合併現金流量表顯示，來自運營提供的現金爲27270萬加元，而一年前的現金提供爲9470萬加元。本年度的趨勢主要是由於運營產生的現金流入和募集的存款超過了貸款資金的現金流出時機。比較期間的趨勢主要是由於爲資金貸款而產生的現金流出超過了募集的存款現金流入。基於流動性要求和貸款及證券投資的機會，銀行可以管理其募集存款和資金貸款的金額，從而使這些項目的餘額產生負向或正向的運營現金流。銀行將繼續使用手頭現金並通過密切管理其存款募集活動的現金流來資助其運營並履行合同義務。

資本資源

銀行的運營並不依賴於在資本資產上進行重大投資來生成收入。

季度業績總結

(千加元
每股金額除外)	2024												2023
	Q4			Q3			Q2			Q1			Q4			Q3			Q2			Q1

運營結果：
利息收入	$	73,238		$	71,646		$	71,243		$	69,292		$	66,089		$	60,089		$	53,595		$	49,561
資產收益率 (%)		6.23	%		6.40	%		6.66	%		6.47	%		6.40	%		6.19	%		6.05	%		5.78	%
利息支出		48,337			46,702			45,001			42,724			39,850			35,160			28,986			25,287
資金成本 (%)		4.11	%		4.17	%		4.21	%		3.99	%		3.86	%		3.62	%		3.27	%		2.95	%
淨利息收入		24,901			24,944			26,242			26,568			26,239			24,929			24,609			24,274
淨利差		2.12	%		2.23	%		2.45	%		2.48	%		2.54	%		2.57	%		2.78	%		2.83	%
貸款淨利差 (%)		2.34	%		2.41	%		2.52	%		2.63	%		2.69	%		2.69	%		2.99	%		3.03	%
非利息收入		2,384			2,052			2,259			2,283			2,934			1,930			2,076			1,644
總營業收入		27,285			26,996			28,501			28,851			29,173			26,859			26,685			25,918
信貸損失準備金(收回)		(156	)		(1	)		16			(127	)		(184	)		171			237			385
非利息支出		19,365			13,534			12,185			12,024			12,441			12,879			12,726			12,335
效率比率		71	%		50	%		43	%		42	%		43	%		48	%		48	%		48	%
效率比率 - 數字銀行		70	%		46	%		38	%		40	%		45	%		43	%		43	%		42	%
稅負		2,560			3,758			4,472			4,255			4,437			3,806			3,459			3,781
淨利潤	$	5,516		$	9,705		$	11,828		$	12,699		$	12,479		$	10,003		$	10,263		$	9,417
每股收益
基本	$	0.20		$	0.36		$	0.45		$	0.48		$	0.47		$	0.38		$	0.38		$	0.34
攤薄	$	0.20		$	0.36		$	0.45		$	0.48		$	0.47		$	0.38		$	0.38		$	0.34
普通股權平均回報率		5.28	%		9.63	%		12.36	%		13.41	%		13.58	%		11.15	%		12.07	%		10.79	%
平均總資產回報率		0.45	%		0.85	%		1.08	%		1.16	%		1.19	%		1.00	%		1.13	%		1.07	%

上面總結了過去八個季度的財務結果。當前報告期內季度間業績趨勢的主要驅動因素包括：

由於POS/RPP融資組合的增長以及因收購VersaBank USA而增加的信貸資產，信貸資產增長；

VersaBank – 2024年年度MD&A

NIm降低主要是由於銀行信貸資產的收益率下降和資金成本上升（最近12個月資金成本上升主要是由於定期存款利率提高）；

信貸損失的回收主要歸因於一般信貸表現和用於銀行信貸風險模型的前瞻性信息的變化，部分被更高的信貸餘額和銀行信貸資產組合的變化所抵消；

更高的非利息支出主要由於員工薪酬和福利以及支持增加營運活動的更高一般運營費用，以及與收購SBH相關的一次性費用、與特定績效里程碑相關的激勵獎勵和固定資產減值調整。

2024財年第四季度回顧

淨收入

本季度淨收入爲550萬，或每普通股0.20美元（基本和稀釋），相比2024財年第三季度的970萬，或每普通股0.36美元（基本和稀釋），以及去年同期的1250萬，或每普通股0.47美元（基本和稀釋）。環比趨勢主要是由於本季度與收購VersaBank USA相關的一次性費用，部分被更高的收入和更高的信用損失回收所抵消。同比趨勢主要是由於收入下降和本季度與收購VersaBank USA相關的一次性費用。經稅收影響的一次性項目約爲450萬，涉及爲滿足VersaBank USA資本需求的準備工作對淨利息收入的短期抑制、與收購SBH相關的更高非利息支出、與特定績效里程碑相關的激勵獎勵、固定資產減值的調整和本季度的遞延稅項調整。將這些一次性項目進行正常化後，淨收入將爲1000萬，或每股收益0.38美元。

營業總收入

本季度總收入爲2730萬，比2024財年第三季度的2700萬增加了1%，比去年同期的2920萬減少了6%。環比趨勢主要是由於DRTC產生的更高毛利。同比趨勢主要是由於淨利息收入和非利息收入較低，歸因於DRTC產生的毛利降低。

淨利息收益

本季度淨利息收入爲2490萬美元，較2024財政年第三季度的2490萬美元持平，較去年同期的2620萬美元下降5%。季度環比和同比的結果主要是由於更高的利息支出，歸因於較高的存款餘額和與2024財政年大部分時間觀察到的高利率環境一致的資金成本上升，部分被由於貸款資產增長、浮動利率貸款資產的收益率提高、以及可用現金重新投入更高收益、低風險證券而帶來的更高利息收入所抵消。

VersaBank – 2024年度 MD&A

淨利息收益率

本季度的淨利息收益率（或利差）爲2.12%，相比2024財政年第三季度的2.23%和去年同期的2.54%有所下降。季度環比和同比的下降主要是由於POS/RPP融資組合的收益率降低，受到異常倒置的收益率曲線對POS資產利潤的不利影響，加之POS組合的強勁增長、商業房地產貸款資產餘額的降低，以及銀行計劃將一些更高收益、更高風險加權的商業房地產貸款轉移到收益率較低、風險權重較低的商業房地產貸款的影響，以利用較低風險貸款的機會，獲得更高的資本回報，加之由於年度內期的定期存款利率抬升而導致的融資成本提高，以及銀行在2024財政年後半段保持高於典型水平的現金餘額，涉及對VersaBank USA的收購和資本投資。銀行的淨利差在公開交易的加拿大第一類銀行中仍然處於最高水平。

信用損失準備金

VersaBank本季度記錄了156,000美元的信用損失恢復和-0.01%的PCL比率，相比2024財政年第三季度的1,000美元和0.00%的信用損失恢復和PCL比率，以及去年同期的184,000美元和-0.02%的信用損失恢復和PCL比率。當前季度環比和同比的趨勢主要是由於銀行的貸款資產組合發生了變化，保險貸款資產增加，而非保險貸款資產減少，部分被銀行的POS/RPP融資組合上計提的信用損失準備所抵消，管理層將該組合的靜態、遺留損失率底線重新校準，更加貼近實證損失率數據和整體信用表現。

非利息費用

本季度的非利息費用爲1940萬美元，與2024財年第三季度的1350萬美元以及去年同期的1240萬美元相比。環比和同比趨勢主要是由於員工水平提高導致的工資和福利支出增加，以及支持業務擴展活動的運營費用增加，今年由於去年顯著恢復而導致的更高資本稅義務，以及本季度的一次性費用和調整。銀行發生了一次性費用330萬美元，與收購SBH、與特定績效指標相關的激勵獎勵，以及與固定資產減值相關的調整有關。調整這些非核心的一次性支出和調整後，正常化的非利息費用爲1610萬美元。

VersaBank – 2024年度管理討論與分析

所得稅

本季度的所得稅準備爲260萬美元，與2024財年第三季度的380萬美元以及去年同期的440萬美元相比。環比和同比趨勢主要是由於銀行收益的減少和對遞延稅資產的調整。

關鍵會計政策和估計

在銀行2024年合併財務報表的註釋3中詳細列出了顯著的會計政策。本年度沒有會計政策變更，也沒有采用任何重大新政策，除了在當前年度簽訂的外匯遠期合約中包含衍生金融工具和對沖會計政策。

在編制這些合併財務報表時，管理層運用了判斷並制定了估計，以應用會計政策並生成財務報表日期的資產和負債報告金額，以及報告期間的收入和費用。應用判斷的領域包括評估自初始確認以來金融資產信用風險的顯著增加，以及選擇相關的前瞻性信息。估計的應用包括與收購Stearns Bank Holdingford N.A.相關的購買價格分配、金融資產預期信用損失的準備、授予的股票期權的公允價值、衍生品的公允價值、對無形資產和商譽的減值測試、遞延所得稅的測量以及固定資產的重估。根據現有知識，實際結果可能與這些估計的發展中預期的結果有所不同。這可能導致未來影響的資產和/或負債的賬面金額髮生重大調整。

估算及其基礎假設會持續進行審查。一旦已知，會前瞻性地修訂會計估算。以下討論的政策被認爲特別重要，因爲它們要求管理層做出估計或判斷，其中一些可能與固有不確定性有關。

信貸損失（Topic 326）：金融工具的信貸損失測量

分類和測量

根據國際財務報告準則第9號，除股權和衍生品外，所有金融資產在初始確認時必須根據金融資產的合同現金流特徵和管理金融資產的商業模式進行分類。這些金融資產最初按公允價值計量，隨後根據攤餘成本、公允價值計入損益或公允價值計入其他綜合收益進行分類和計量。當管理金融資產的商業模式發生變化時，必須重新分類任何金融資產。所有重新分類應從重新分類日期起前瞻性地應用。除非另有選擇，否則所有金融負債按攤餘成本計量。

VersaBank – 2024年度管理討論與分析

債務工具

作爲債務工具的金融資產被歸類爲以下測量類別之一：

攤銷成本；

其他綜合收益以公允價值計量（「FVOCI」）；並且，

以損益公允價值計量（「FVTPL」）。

債務工具現金流的特徵通過僅支付本金和利息（「SPPI」）測試來確定。SPPI測試旨在識別債務工具的合同現金流是否實際上僅爲本金和利息的支付，並且與基本借貸安排一致。在SPPI測試中，「本金」定義爲債務工具在初始確認時的公允價值，隨着工具生命週期內多個變量的變化（包括本金償還、提前還款或溢價/折扣的攤銷），可能會發生變化。在SPPI測試中，「利息」被定義爲時間價值和信用風險的對價。SPPI測試的理由是確保包括結構特徵的不符合基本借貸安排的債務工具（如轉換選項）被分類爲並以FVTPL計量。

銀行的貸款被歸類爲以攤餘成本計量。債務工具的合同現金流符合SPPI測試並以持有收款爲基礎進行管理的，將以攤餘成本計量。這些金融工具最初以公允價值加上直接和增量交易費用確認，並隨後按攤餘成本計量，使用有效利率法，扣除信用損失準備。有效利率是將預期年限內的未來現金流量折現至工具的賬面總額的利率。攤餘成本的計算取決於有效利率，考慮到收購時的任何折扣或溢價、交易費用和手續費。這些費用的攤銷被包含在合併利潤表的利息收入中。

銀行的證券以公允價值計量，並被分類爲FVOCI。

權益工具

權益工具按公允價值計量，並被分類爲以公允價值計入損益（FVTPL），除非在首次確認時作出不可撤回的指定，將其分類爲以公允價值計入其他綜合收益（FVOCI）。在FVOCI中指定的權益金融工具公允價值變動的收益或損失，包括任何相關的外匯收益或損失，計入其他綜合收益（「OCI」）。在OCI中確認的金額不得隨後重新歸類爲損益，股息除外。收到的股息在合併損益表中記錄爲非利息收入。權益工具註銷時的累計收益或損失將從累計OCI轉移至留存收益。

銀行已將其對加拿大Stablecorp Inc.的投資分類爲以公允價值計入其他綜合收益（FVOCI），並按公允價值記錄。

VersaBank – 2024年度管理討論與分析

預期信用損失準備

銀行保持充足的預期信用損失（「ECL」）準備金，以吸收銀行貸款和財務投資組合中的所有信用相關損失。銀行的預期信用損失準備是使用ECL方法估計得出，包含對所有被分類爲攤餘成本或FVOCI的債務工具的預期信用損失，以及對所有未按FVTPL計量的貸款承諾和財務擔保的預期信用損失。

預期信用損失代表基於一系列可能結果的無偏和概率加權估計，並作爲時間價值和合理且可支持的關於過去事件、當前狀況和未來經濟條件預測的信息或更具體的前瞻性信息（「FLI」）的函數進行建模（見下文的前瞻性信息）。

銀行的ECL或減值模型估計未經歷重大信用風險增加（「SICR」）的優質貸款的12個月預期信用損失。此外，ECL模型估計自首次確認以來經歷了SICR的優質貸款的終身預期信用損失。此外，對於被認定爲信用受損的貸款，單項準備金也將進行估計。

自初始確認以來沒有經歷重大信貸風險增加（SICR）的貸款或其他金融工具被指定爲第一階段，而經歷了SICR的貸款或金融工具被指定爲第二階段，確定爲信貸受損的貸款或其他金融工具則被指定爲第三階段。在初始階段指定之後，銀行的貸款或其他金融工具可能會由於這些貸款或金融工具經歷了信用風險的重大變化而在階段之間轉移。

信用風險顯著增加的評估（“SICR”)

在每個報告日期，銀行評估自初始確認以來貸款是否經歷了SICR，通過在報告日期比較剩餘預期壽命內發生違約的風險與初始確認時的違約風險。SICR的確定是貸款內部風險評級分配、內部觀察名單狀態、貸款審查狀態和逾期狀態的函數，這些狀態根據宏觀經濟和/或市場條件的變化、借款人的信用風險狀況的變化以及基礎擔保的強度（包括擔保人狀態，如果有擔保人）等變化進行必要的更新。

定量模型可能並不總能捕捉所有合理且可支持的信息，這些信息可能表明存在SICR。因此，可考慮質性因素來補充此類空白。例如，針對特定借款人群體或資產類別的審查標準變化或投資組合組合變化。

關於逾期和監控，當合同支付逾期超過30天時，貸款或其他金融工具的信用風險自初始確認以來增加的假設是可駁斥的。銀行選擇將60天逾期作爲信用風險增加的合適指標，因爲它作爲一個穩定的早期預警指標，意味着與正在考慮的貸款或其他金融工具相關的現金流可能不確定，並且可能不會根據合同還款條款由銀行實現。

VersaBank – 2024年度管理討論與分析

預期信用損失模型 – 預期信用損失的估計

預期信用損失是對貸款預期現金短缺的估計，按有效利率折現，其中現金短缺是指銀行應收的合同現金流與銀行實際預計收到的現金流之間的差額。ECL計算是信貸風險參數的函數；違約的概率、違約損失和違約時的風險敞口與每筆貸款相關，通過多種經濟預測情景衍生的未來市場和宏觀經濟條件的考慮，敏感化至基線、上行和下行情景。

爲清晰起見：

貸款或金融工具的違約概率（「PD」）是對該金融工具在給定時間範圍內違約可能性的估計；

貸款或金融工具的違約損失（「LGD」）是指在給定時間或給定期間內發生違約時的損失估計；並且，

貸款或金融工具的違約時風險敞口（「EAD」）是指銀行在未來違約日期從該金融工具中產生的風險敞口的估計。

銀行的ECL模型根據一系列基本假設和廣泛的輸入變量，爲貸款開發合同現金流概況。預期現金流計劃隨後從合同現金流計劃中導出，並根據增量違約金額、放棄的利息和回收金額進行調整。最終的合同和預期現金流計劃隨後按有效利率折現，以確定每項單獨貸款或金融工具的預期現金短缺或預期信用損失。

對於被認定爲信用受損並且被指定爲階段3的貸款或其他金融工具，會單獨估計撥備。當銀行意識到在考慮抵押品或信用增強之前，與貸款或其他金融工具相關的所有或部分合同現金流可能受到影響，並且因此在合同條款的還款計劃下，銀行可能無法實現這些現金流時，貸款或其他金融工具將被分類爲信用受損。合同逾期90天的貸款或其他金融工具將自動被認定爲階段3，但是在估計階段3貸款或其他金融工具的預期信用損失時，管理層會考慮貸款或其他金融工具是否完全有擔保或正在收款過程中，以及收款努力是否有合理的預期結果，能夠償還貸款或其他金融工具。ECL模型要求對正常貸款基於12個月的預期損失進行信用損失的確認，這反映在銀行的階段1分組中。銀行對自發放以來經歷了信用風險顯著增加的貸款確認終身預期損失，這反映在銀行的階段2分組中。受損貸款需要確認終身損失，並反映在銀行的階段3分組中。

VersaBank – 2024年年度MD&A

前瞻性信息

國際財務報告準則第9號要求考慮過去的事件、當前的市場條件以及在估算貸款或其他金融工具的預計信用損失時，可在沒有過度成本和努力的情況下獲得的合理、可支持的未來經濟條件信息。更具體地說，根據國際財務報告準則第9號，預計信用損失代表了現金短缺的現值的無偏概率加權估計（即，信用損失的加權平均值，其中在給定時間段內發生違約的各自風險用作權重）。此外，國際財務報告準則第9號規定，未來經濟條件應基於對可能未來結果的無偏概率加權評估。試圖捕捉未來經濟條件影響的前瞻性信息的估算和應用需要判斷力。

銀行在信用風險參數層面將未來經濟條件的影響，或者更具體地說，前瞻性信息納入預計信用損失的估算。這是通過銀行使用的信用風險參數模型和代理數據集實現的，以開發其貸款的違約概率（PD）和損失給付比率（LGD）期限結構預測。銀行從第三方服務提供商Moody's Analytics採購了信用風險建模系統和宏觀經濟情景數據，以計算在考慮市場廣泛和特定因素影響的多個宏觀經濟情景下的前瞻性風險參數。這些系統與銀行內部開發的預期信用損失（ECL）模型結合使用。由於銀行歷史損失非常有限，因此沒有可用的統計顯著損失數據清單可用於開發前瞻性預期信用損失趨勢，使用無偏的第三方前瞻性信用風險參數建模系統對銀行在預計信用損失估算的背景下尤爲重要。

The Bank utilizes macroeconomic indicator data derived from multiple macroeconomic scenarios comprised of baseline, upside, and downside scenarios in order to mitigate volatility in the estimation of expected credit losses as well as to satisfy the IFRS 9 requirement that future economic conditions are to be based on an unbiased, probability-weighted assessment of possible future outcomes. More specifically, the macroeconomic indicators set out in the macroeconomic scenarios are used as inputs for the credit risk parameter models utilized by the Bank to sensitize the individual PD and LGD term structure forecasts to the respective macroeconomic trajectory set out in each of the scenarios. The weighted average of the individual, sensitized PD and LGD values that comprise each individual term structure forecast is subsequently computed to define unbiased PD and LGD term structure forecasts, which in turn are applied as inputs to the Bank’s internal ECL model in the estimation of expected credit losses for the Bank’s loans. Macroeconomic indicator data derived from the baseline, upside and downside scenarios referenced above is also utilized in the development of credit risk parameter proxy datasets and applied to the Bank’s consumer loan and small and medium enterprise (「SME」) loan portfolios.

The macroeconomic indicator data utilized by the Bank for the purpose of sensitizing PD and LGD term structure data to forward economic conditions include, but are not limited to: real GDP, the national unemployment rate, long term interest rates, the consumer price index, the price of oil, and the S&P/TSX Index. These specific macroeconomic indicators were selected in an attempt to ensure that the spectrum of fundamental macroeconomic influences on the key drivers of the credit risk profile of the Bank’s balance sheet, including: corporate, consumer and real estate market dynamics; corporate, consumer and SME borrower performance; geography; as well as collateral value volatility, are appropriately captured and incorporated into the Bank’s forward macroeconomic sensitivity analysis.

維薩銀行 - 2024年年度管理討論與分析

修改後的金融工具

如果金融工具的條款被修改或現有金融工具被新工具替換，則需要進行評估以確定是否應解除確認該金融工具。

如果修改沒有導致解除確認，則繼續使用原始日期來確定重大信用風險（SICR）。如果修改導致解除確認，則修改後的金融工具被視爲新工具。

金融工具的公允價值

公平價值的估算是通過多種估值方法和假設開發的。銀行遵循公平價值層次結構，以對其金融工具的公平價值計量所使用的輸入進行分類。公平價值層次結構基於活躍市場中的報價價格（第一級）、使用除報價價格之外的其他輸入但具有可觀察市場數據的模型（第二級），或使用不基於可觀察市場數據的輸入的模型（第三級）。

估值模型可能需要使用來源於模型的輸入、交易價值和報價服務的輸入假設。估值輸入可以是可觀察的或不可觀察的。銀行在可用時利用外部、容易觀察到的市場輸入，並可能包括短期加拿大收益曲線和銀行承兌匯票的某些價格和利率。不可觀察的輸入可能包括信用利差、違約概率和回收率。

商業組合

銀行在其財務報表中的收購Stearns Bank Holdingford N.A.時應用了IFRS 3商業合併，具體如商業展望中所述 - Stearns Bank Holdingford的潛在收購 以上和附註26 – 在銀行2024年合併財務報表中，使用收購法進行會計處理。收購的成本按收購日期的公允價值測量，包括在適用時的或有對價。或有對價是一種金融工具，因此，從此之後每個期末重新計量，並將調整記錄到合併損益表和全面收益表中的收購相關公允價值變動。收購相關費用在發生的期間按照費用計入損益表。被收購的可識別資產、負債和或有負債在收購日按公允價值計量。商譽的測量爲轉移對價的總額超過了可識別資產和負債的公允價值的淨額的部分。

VersaBank – 2024年度管理討論與分析

商譽和無形資產

商譽是指當收購業務的購買價格超過分配給有形和無形資產的價值，減去負債時所產生的剩餘金額。商譽不攤銷，而是每年或在事件或情況變化表明資產可能減值時進行減值測試。商譽的減值通過評估組成CGU段的現金生成單位（「CGUs」）的賬面價值，包括商譽，是否超過其可收回金額確定，後者爲估計公允價值減去出售成本和使用價值中的較大者。針對CGUs確認的減值損失首先分配給商譽的賬面價值，任何剩餘部分分配給CGUs中資產的賬面金額。任何商譽減值在確認減值的報告年度作爲損益記錄。商譽的減值損失不再被逆轉。

Intangible assets acquired in a business acquisition are recorded at their fair value. In subsequent reporting periods, intangible assets are carried at cost less accumulated amortization and accumulated impairment losses. Amortization is recorded on a straight-line basis over the expected useful life of the intangible asset. At each reporting date, the carrying value of intangible assets are reviewed for indicators of impairment. If such an indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment, if any. For the purpose of impairment testing, assets that cannot be tested individually are grouped together into the smallest group of assets that generate cash flows from continuing use that are largely independent of the cash inflows of other assets or groups of assets (CGU). If the recoverable amount of an asset or CGU is estimated to be less than its carrying amount, the carrying amount is reduced to its recoverable amount and the impairment loss is recognized in profit or loss. The recoverable amount of an asset or CGU is the higher of fair value less costs to sell and value in use. In assessing fair value less cost to sell, the estimated future cash flows are discounted at a rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the assets. An impairment loss is reversed if there has been a change in the estimates used to determine the recoverable amount. When an impairment loss is subsequently reversed, the carrying amount of the asset is increased to the revised estimate of its recoverable amount so that the increased carrying amount does not exceed the carrying amount that would have been recorded had no impairment losses been recognized for the asset in prior years.

The Bank develops proprietary cybersecurity, banking and financial technology. Any research or early-stage scoping activities are expensed as incurred in the period. The Bank recognizes internally generated intangible assets on the development of proprietary technology when it has determined that there is technical feasibility and resources available to complete a product, demonstrated an existence of an established market for the product as well as support to generate future revenues or derive future economic benefits from the product. As these intangible assets are not yet available for use, the Bank tested these assets for impairment annually by comparing the carrying amount with the recoverable amount. Recoverable amount is determined by fair value less cost to sell method.

Corporate Income Taxes

當前所得稅是根據報告期末的應納稅所得額計算的。應納稅所得額與會計所得額不同，因爲某些收入組成部分的納入和扣除方式存在差異，這些差異是由稅務機關規定的。當前所得稅的計算以報告期末的法定稅率爲基礎，按預期會回收或支付的金額進行計量。

VersaBank – 2024年度MD&A

該銀行遵循資產和負債法對遞延所得稅進行會計處理。遞延所得稅資產和負債源於財務報表賬面價值與這些資產和負債各自稅基之間的暫時性差異。遞延所得稅資產和負債的計量使用已頒佈或實質性頒佈的預期適用於應納稅所得額的稅率，這些預期稅率將在預計未來暫時差異被回收或結算的年份使用。

遞延所得稅資產在銀行的合併財務報表中被確認，前提是銀行很可能會有足夠的應納稅所得額，以實現遞延所得稅資產的利益。未確認的遞延所得稅資產在每個報告期內重新評估其回收性。

當前和遞延所得稅在當期的收入中記錄，但如果稅款源於在其他綜合收益或權益中記錄的交易，則該交易的所得稅也將在其他綜合收益或權益中記錄。因此，當前和遞延所得稅在合併財務報表中作爲收入的一個組成部分，或作爲其他綜合收益的一個組成部分呈現。

衍生工具

衍生品按公允價值通過損益（FVTPL）計量，除非它們被指定爲對沖關係。

衍生工具在具有正公允價值時被報告爲其他資產，而在具有負公允價值時被報告爲其他負債。衍生工具可能嵌入在其他金融工具中。當衍生工具嵌入在其他金融工具中時，只有在以下情況下才將其作爲單獨的衍生工具進行估值：與主合同相關的經濟特徵和風險並不明顯且緊密相關；如果它是獨立的獨立工具，則嵌入衍生工具的條款將符合衍生工具的定義；並且組合合同不用於交易或不按公允價值計入損益。對於財務報表披露目的，嵌入衍生工具與主合同合併。

套期保值會計

銀行已選擇（在允許的情況下）適用IAS 39的對沖會計要求。利率掉期協議是出於資產負債管理的目的而簽訂的。當滿足對沖會計標準時，衍生合約的會計處理如下所述。

爲了滿足對沖會計的標準，銀行記錄所有對沖工具與對沖項目之間的關係，如何評估對沖效果，以及其風險管理目標和進行各種對沖交易的策略。該過程包括將所有衍生工具與合併資產負債表上的特定資產或負債關聯起來。銀行還在對沖開始時以及持續的基礎上正式評估所用於對沖交易的衍生工具是否在抵消對沖項目的公允價值或現金流的變化方面有效。

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主要有三種類型的對沖：(i) 公允價值對沖，(ii) 現金流對沖和(iii) 淨投資對沖。

在對沖關係開始時，銀行正式指定並記錄其希望應用對沖會計的對沖關係以及進行對沖的風險管理目標和策略。

文檔包括對對沖工具、對沖項目、被對沖風險的性質的識別，以及銀行如何評估對沖關係是否滿足對沖有效性要求（包括對對沖無效性來源的分析以及如何評估對沖有效性）。爲了符合對沖會計的要求，對沖關係必須預計在未來具有高度有效性，並且需要證明它在以前指定期間（即三個月）內也高度有效。如果被對沖風險的公允價值或現金流的變化預計在80%到125%的範圍內被對沖工具抵消，那麼該對沖被認爲是高度有效的。

銀行有未到期的公允價值和淨投資對沖。在公允價值和淨投資對沖中，對沖衍生品的公允價值變動在合併損益表和綜合收益表中確認爲非利息收入。由於對沖風險所導致的被對沖項目的公允價值和淨投資的變化被記錄爲被對沖項目的賬面價值的一部分（基礎調整），也在合併損益表和綜合收益表中確認爲非利息收入。銀行主要利用公允價值和淨投資對沖將固定利率金融資產轉換爲浮動利率金融資產。指定在公允價值和淨投資對沖關係中的主要金融工具是貸款。如果衍生品到期、被出售、終止、不再符合對沖會計標準或撤銷指定，則對沖會計停止。對於使用有效利率法的被對沖項目，截止到該點所做的任何基礎調整，會在其剩餘期限內作爲項目重新計算的有效利率的一部分攤銷到合併損益表和綜合收益表。如果被對沖項目被註銷，未攤銷的公允價值會立即在合併損益表和綜合收益表中確認。

在公允價值和淨投資對沖中，非有效性產生於對沖項目公允價值的變化與被對沖項目對沖風險的公允價值和淨投資的變化之間的差異。所有的對沖非有效性都在合併損益表和綜合收益表中以非利息收入的形式進行測量和記錄。

不符合對沖會計的衍生合約按市值計量，隨之產生的淨損益在合併損益表和綜合收益表中確認爲非利息收入。

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未來的會計標準公告

國際會計準則委員會（IASB）發佈的以下會計準則修訂將於2024年11月1日開始生效（銀行的2025財政年度結束）：

i) IFRS 16的修訂：出售和租回中的租賃負債 - 在2022年9月，IASB發佈了對IFRS 16的修訂，以指定賣方承租人在出售和租回交易中測量租賃負債的要求，以確保賣方承租人不會確認任何與其保留的使用權相關的收益或損失。修訂必須對2022年初應用IFRS 16後的出售和租回交易進行追溯適用。允許及早應用，並必須披露這一事實。

ii) IAS 1的修訂：資產負債的流動性或非流動性分類 - 在2020年1月和2022年10月，IASB發佈了對IAS 1第69至76段的修訂，以指定將負債分類爲流動負債或非流動負債的要求。修訂澄清：

延遲清償的權利的含義是什麼；

在報告期末必須存在推遲權利；

這種分類不受實體行使推遲權利可能性的影響；以及，

只有當可轉換負債中的嵌入衍生工具本身是權益工具時，負債的條款才不會影響其分類。

此外，引入了一項要求，當因貸款協議產生的負債被分類爲非流動負債時，要求披露實體推遲清償的權利依賴於在未來十二個月內遵守未來契約的情況。這些修訂必須追溯適用。

上述修訂預計不會對銀行的財務結果產生重大影響。

國際會計準則委員會（IASB）發佈的以下會計標準修訂將於2026年11月1日生效（銀行的2027財政年度年末）：

在2024年5月，國際會計準則委員會（IASB）對IFRS 9金融工具和IFRS 7金融工具：披露進行了修訂。這些修訂澄清了包含環境、社會和治理（ESG）相關特徵的金融資產的分類，並建立了額外的披露要求。我們正在評估它們對我們合併財務報表的潛在影響。

國際會計準則委員會（IASB）發佈的以下會計標準將在銀行的2027財政年度生效（銀行的2028財政年度年末）：

國際財務報告準則第18號，財務報表的報告與披露 - IFRS 18將替代 IAS 1，該標準規定了財務報表的呈現和基本披露要求。這些變化主要影響損益表，包括將收入和費用分類爲三類新類別 – 經營類、投資類和融資類，並呈現經營利潤或虧損、以及融資和所得稅前的利潤或虧損的子總計。此外，經營費用直接在損益表上呈現 – 可按性質（例如：員工薪酬）、按功能（例如：銷售成本）或使用混合呈現的方式進行分類。按功能呈現的費用要求更詳細地披露其性質。IFRS 18還爲財務報表中信息的彙總和分解提供了增強指導，引入了新的管理定義的績效衡量披露要求，並取消了現金流量表中利息和紅利的分類選項。管理層將對銀行在IAS 18下的披露呈現的潛在影響進行全面審查，並將在管理層建立新的呈現方式和額外披露以符合IAS 18時更新讀者。

維薩銀行 - 2024年年度MD&A

企業風險管理

董事會和管理層在本財年內已開展了一個流程，以更新銀行的風險承受框架，包括其風險承受聲明，以及風險能力、限額和容忍度。經過多次審查和挑戰會議，這一更新的風險承受能力在2024年12月3日的董事會會議上被提出並獲得批准。新的風險承受能力將於2025財年第一季度生效。

銀行認識到風險存在於所有商業活動中，成功的風險管理是最大化股東價值的關鍵因素。因此，銀行已開發並不斷增強企業風險管理（"ERM"）計劃，以識別、評估、處理、減輕、報告和監控影響銀行的風險。

銀行將保持一個強有力的企業風險管理（ERm）程序，以：

確保重大當前和新興風險被識別、理解並適當管理；

支持董事會的公司治理需求；以及，

以可向外部利益相關者證明的方式加強銀行的風險管理實踐。

風險管理的目標不是消除風險，而是在銀行的風險偏好聲明的框架下識別、減輕和監控風險。ERm程序提高了在個人和企業層面上對風險及風險管理的有效性、效率和理解。

銀行企業風險管理程序的指導原則

風險管理是每個人的責任，從董事會到每個員工。員工應理解其職責範圍內的風險，並在批准的風險容忍度內管理這些風險；

風險管理是一個全面、結構化和持續的過程，在此過程中，風險被識別、評估，並在批准的風險容忍度內被有意識地接受或減輕；

風險管理基於開放的溝通，利用來自多個來源的最佳可用信息，包括定量和定性信息，這些來源包括歷史數據、經驗、利益相關者反饋、觀察、預測和專家判斷；

企業風險管理與銀行的流程相結合，如戰略規劃、業務規劃、運營管理和投資決策，以確保在所有決策中一致考慮風險；並且，

風險所有者將通過風險管理流程被識別，並將負責處理和實施風險緩解/迴避/轉移策略，以最小化對銀行的風險影響。

風險偏好聲明

風險偏好是銀行在追求其戰略目標時，準備承擔的資本、流動性、收益和運營變動的風險測量。風險偏好爲管理層推薦和董事會批准的可接受和不可接受風險的邊界提供了共同理解，銀行在朝着實現其戰略目標努力時，風險偏好聲明包括一套風險容忍度，以傳達在每個重大風險類別內的具體風險承受能力。

所有風險都將被考慮；然而，銀行已識別出以下七個重大風險類別，將從中測量並建立容忍度，以追求銀行的戰略目標：

流動性風險；

操作風險；

市場風險;

信用風險;

監管合規風險;

戰略風險; 和,

聲譽風險。

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流動性風險

流動性風險是指銀行無法滿足到期義務所需現金的風險。

流動性風險主要由財務總監、存款服務副總裁和首席財務官管理。

財政政策由財政部門根據銀行的商業目標、流動性風險承受能力以及高級管理層和董事會確定的監管要求制定和控制。

存款籌集活動由存款服務副總裁監督。

流動性風險及風險承受聲明

銀行的風險承受聲明定義了銀行在執行其商業目標時將遵循的流動性風險容忍度。流動性風險容忍度的管理如下：

流動性

董事會根據銀行對維持所需流動性水平的舒適程度，在風險承受聲明中設定容忍度，以確保所有融資義務得到滿足。這些容忍度通過銀行政策得以反映和落實。

存款來源

對存款來源的監測使銀行對存款流入的來源和集中度感到安心，從而可以監測趨勢並改善存款來源的多樣化。

流動性管理進一步得到了支持，相關過程包括但不限於：

流動性水平的監測；

流動性趨勢和關鍵風險指標的監測；

情景壓力測試；

流動性組合的信用狀況監測；以及，

存款集中度的監測。

爲了管理流動性需求，銀行有一個流動性風險管理程序，具體包括以下政策和程序：

持有足夠的流動資產，在某些壓力假設下，導致61到90天期間的正累積現金流；

持有的流動證券佔總資產的比例不少於5%。流動證券包括：加拿大聯邦、省級和市政債務；聯邦監管的加拿大金融機構的債務；廣泛分佈的債務工具（所有債務工具均需評級爲投資級別）；存款現金；以及銀行承兌匯票；

每天監測現金流；

每週使用流動性預測模板在壓力場景下監測現金流需求；

每月使用三個特定的干擾場景測試流動性；i) 行業特定干擾場景，ii) 公司特定流動性干擾場景，以及 iii) 系統性干擾場景；

根據OSFI規定的指南管理流動性。

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操作風險

操作風險是指因人員、內部流程和系統不足或失敗，或因外部事件而導致的損失風險。操作風險包括法律風險，但不包括戰略和聲譽風險。

操作風險與其他銀行風險的不同之處在於，通常情況下，它不是爲了預期的回報而直接被接受，而是在商業活動的自然過程中存在。

銀行認識到操作風險存在於所有業務活動中，而且成功管理操作風險是銀行持續成功的關鍵因素。良好的操作風險管理反映了董事會和高管在管理其產品、活動、流程和系統組合方面的有效性。因此，銀行已制定並將持續完善操作風險管理（「ORM」）計劃，以識別、評估、處理、減輕、報告和監控銀行面臨的操作風險。

操作風險與風險偏好聲明

銀行已將操作風險分爲六個操作風險支柱：

1.	僱傭實踐與工作場所安全

因不當僱傭員工、不公正的賠償或對員工的不當對待而導致的風險，可能造成訴訟或辭職等後果。此外，還包括因執行安全規定和無法控制工作環境造成的風險，這對員工健康造成不利影響，如工作期間的疾病或事故。

2.	信息技術（「IT」）與網絡安全

由於銀行的運營在很大程度上依賴於數據和信息處理，因此非常重視信息技術安全，以確保信息和通信系統的使用不間斷、安全且不受干擾。如果風險變爲現實，例如系統故障或異常、銀行計算機系統或網絡基礎設施的缺陷，或使用過時或不合格的技術工具，可能會導致業務中斷。

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欺詐和錯誤

這一操作風險支柱包括三個子組：

內部欺詐：

員工單獨或與他人串通，故意違反內部政策或法律，並直接從中獲利，損害業務和/或客戶的利益。

II.

外部欺詐：

外部方採取的旨在欺詐或挪用金融、信息或物理資產，或給銀行造成財務損失的行爲。

III.

錯誤：

由於操作過程或方法中的錯誤、缺乏程序或政策文件以及控制失敗而導致的風險。

外包

外包安排需要仔細管理，以便獲得收益。如果管理不當，銀行面臨的操作風險程度可能會增加。外包風險存在於銀行依賴的第三方發生業務中斷時，或者當缺乏有效的控制來管理重要的外包安排時。

業務連續性：

由於火災、自然災害、騷亂、恐怖主義等各種事故造成的物理資產損壞和/或干擾事件的風險。銀行將評估此類事件發生的潛在風險，並維護業務連續性計劃和恢復計劃，以確保業務活動的連續性。

6.	客戶、產品和商業實踐

由於商業實踐、新產品的推出以及不當或不符合規定或規則的客戶信息訪問而導致的風險，例如未經授權的交易、未批准的交易、洗錢活動或對機密客戶信息的濫用。

操作風險影響可能表現爲財務損失、競爭地位喪失或聲譽受損。銀行採取以下策略來監測和管理操作風險，使其暴露在可接受的水平之內：

全面的操作風險管理政策，爲其業務和員工提供明確的方向，並建立起責任和義務，以識別、評估、適當減輕和控制操作風險；

聘用具有多年相關經驗的銀行專業人士；

通過具有內置控制的自動化系統使用技術；

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維護合規監測程序；以及，

持續審查和升級系統和程序。

市場風險

市場風險是指由於外匯風險、利率或市場價格等市場因素的變化或波動，導致資產負債表和/或損益表受到負面影響的風險。風險監督委員會負責向董事會推薦管理市場風險的政策，並持續審查這些政策。利率風險是指利率變動可能對利差、淨利息收入以及資產、負債和股東權益的經濟價值產生負面影響的風險。銀行通過採用多種方法來管理利率風險，包括收入模擬分析和利率敏感性差額及久期分析。

匯率期貨風險

外匯風險或貨幣風險是指與銀行的基礎貨幣不同的任何貨幣進行交易所帶來的風險，這可能由於貨幣波動而導致盈虧，從而使得外幣計價交易的價值可能因貨幣對的相對價值變化而減少。外幣相對於基礎貨幣的任何升值/貶值將導致外匯風險。銀行積極管理其正常業務活動中產生的重大外匯風險敞口，儘可能通過建立自然的外幣對沖、會計對沖或在必要時與高質量的對手方建立外匯合同來減輕外匯匯率變化對銀行財務結果和狀況的影響。銀行還面臨由其在子公司、貸款和財資組合中的美國投資所帶來的外匯風險。然而，這種外匯風險敞口通過銀行在2021年4月發行的以美元計價的固定到浮動利率的次級債務所提供的自然貨幣和會計對沖已被減輕至可接受的水平。銀行還簽訂了一份外匯遠期合同，並指定其以美元計價的固定到浮動利率的次級債務的一部分來對沖此類風險。市場風險主要由總財務官和財務主管管理。財務政策制定了市場風險的管理並記錄了風險限額，包括銀行的利率風險管理政策和證券投資組合管理政策。

財政政策由財政部根據銀行的商業目標、市場風險承受能力和高級管理層以及董事會確定的監管要求來制定、維護和管理。

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市場風險與風險承受聲明

銀行的風險承受聲明定義了銀行在執行其商業目標時將遵循的市場風險容忍度。市場風險容忍度的管理如下：

利率波動：

利率風險是指由於利率變化而對資產負債表或收益表產生負面影響的風險。通過定義和使用容忍度，來幫助衡量銀行管理由於短期和長期利率的增減所導致的資本狀況變化的能力和努力。

股權風險：

股票風險是指由於股價或金融工具價格變化或波動而導致的損失風險。通過定義和使用容忍度，來幫助衡量銀行管理由於銀行財務投資組合價值變化所導致的資本狀況變化的能力和努力。

如上所述，銀行的主要市場風險來自利率風險，因爲銀行並不始終進行任何實質性的外匯或交易活動。此外，銀行在證券方面也面臨由於監管資本的影響而導致的市場價格波動風險。

銀行的風險監督委員會負責向董事會推薦管理市場風險的政策並進行持續評審。此外，銀行通過採用多種方法來管理利率風險，包括收入模擬分析和利率敏感性缺口及久期分析。管理層定期向董事會提交報告，以便對銀行的利率風險狀況進行持續監控。此外，銀行的資產負債委員會每月審核這些分析的結果，並監控與公司政策中規定的限制的合規性。

銀行的政策包括匹配其現金流入和流出，以確保：

ii.

在任何12個月期間，利率在整個收益曲線上的變化100個點子不會導致銀行收益的監管資本下降超過4%；以及，

ii.

在任何60個月期間，利率在整個收益曲線上的變化100個點子不會導致銀行股本的監管資本下降超過6%。

此外，政策指出，在任何時候，銀行資產與負債的久期差異不得超過四個月。銀行在2024年10月31日的利率風險狀況及其久期分析的結果，以及2023年的相關情況，如下表所示。

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利率狀況

（以加拿大元表示，單位：千）
	2024年10月31日						截至2023年10月31日
	增加 100個點子			減少 100個點子			增加 100個點子			減少 100個點子
增加（減少）:
在12個月期間對預測淨利息收入的影響	$	5,223		$	(5,430	)	$	4,046		$	(4,059	)

資產與負債之間的久期差異（月份）		(1.6	)					(2.0	)

截至2024年10月31日，銀行資產與負債之間的久期差爲負1.6個月，而截至2023年10月31日爲負2.0個月，這表明在未來利率變化的情況下，銀行的資產將比負債更快重新定價。

信用風險

信用風險是與借款人、擔保人或交易對手未能或不願履行其合同義務相關的損失風險。

銀行接受一定的風險以產生收入。在管理這些風險時，銀行制定了一個企業級風險管理框架，旨在在信用風險和回報之間實現適當的平衡，以最大化長期股東回報。

信用風險由首席信用官管理，他負責實施銀行已制定的信用政策，這些政策明確了信用部門和信貸業務單位在風險管理方面的角色，並進一步根據董事會批准的風險偏好聲明來建立相應的風險容忍度。信用政策適用於信用部門和每個信貸業務單位。信貸政策的制定、維護和實施由信用部門負責，作爲銀行業務目標、信用風險偏好和高級管理層及董事會確定的監管要求的一個職能。

爲了補充銀行的信用政策，各個信貸業務單位已制定和彙編了全面的程序，描述了在銀行信用政策所設定的信用框架內開展其業務所採用的流程、系統和方法。

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信用風險與風險偏好聲明

銀行的風險偏好聲明定義了銀行在實現其業務目標時所遵守的信用風險容忍度。風險偏好聲明定義了整個銀行的信用風險容忍度，以及接受信用風險的以下每個業務線的信用風險容忍度：

商業貸款；

2.	POS/RPP融資；以及，

國庫。

銀行通過使用管理層建議的政策來管理信用風險，這些政策隨後被推薦給風險監督委員會，委員會再將這些政策提交給銀行董事會批准。這些政策包括貸款金額的審批程序和限制、投資組合集中度、地理集中度、行業集中度、資產類別、對任何一個實體及其關聯集團的貸款以及設定風險評分的政策，該政策爲所有貸款資產製定了風險評分框架，並提前識別問題帳戶，對每個帳戶制定行動計劃。銀行的風險監督委員會對這些政策進行持續審查。

銀行的風險監督委員會完全由獨立董事組成，並執行與信用風險相關的以下職能：

向銀行董事會推薦管理信用風險的政策以供批准，並持續審查信用風險政策，以確保其在市場環境和企業戰略可能變化的情況下仍然謹慎和適當；

在承諾之前，審查並同意超出管理層授權的信貸；以及，

定期審查關注名單帳戶、受損貸款和逾期帳戶。

合規風險

合規風險是指監管機構對當前規則進行更改（或施加新規則）的風險，這將增加銀行運營成本，降低銀行作爲投資的吸引力，導致財務損失，和/或改變競爭格局。合規風險還包括因未遵守規則、法規、標準或其他法律要求而導致的不利結果的風險。

銀行建立了一個合規管理計劃，包括三道防線模型，基本上確立了銀行管理合規風險的控制和流程。首席合規官負責合規監督。

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合規風險與風險偏好聲明

銀行的風險偏好聲明定義了銀行在執行商業目標時將遵守的合規風險容忍度。合規風險容忍度的管理如下：

監管合規性

銀行在其運營的所有司法管轄區內符合法律、規則、法規和規定的實踐。

監管資本

資本是一個關鍵的監管要求。資本質量和銀行資本的槓桿是監管機構評估健康狀況的一個關鍵指標。

戰略風險

戰略風險被定義爲由於不當或無效的商業策略、資源配置和/或決策，或由於無法適應商業環境變化而導致的損失或收入損失。

戰略風險和風險偏好聲明

銀行的風險偏好聲明定義了銀行及其各個業務單位在執行各自業務目標時將遵守的戰略風險容忍度。戰略風險容忍度是根據銀行的財務業績來確定的。

爲銀行及其貸款業務單位定義了財務指標和相關的容忍度。

銀行通過一個經過董事會批准的強有力的年度商業規劃過程來管理戰略風險，該過程包括制定一個全面的商業計劃、運營預算和資本計劃，考慮的規劃範圍從十二個月到三十六個月。銀行通過制定嚴格的經濟預測、與任何新商業倡議相關的風險及運營影響評估，以及執行銀行的年度內部資本充足性評估過程（ICAAP）來增強其年度企業商業規劃過程。ICAAP用於確定銀行預算的資本金額是否提供了足夠的資本緩衝，以應對在預期和壓力運營條件下識別的業務目標風險的發生。

聲譽風險

聲譽風險是指銀行或其代表進行的活動可能損害其在社區中的形象或降低公衆對其的信任，從而導致業務損失、法律訴訟或增加監管審查。

VersaBank – 2024年年度管理討論與分析

聲譽風險是風險事件發生的結果；它本身並不是一種風險事件。爲了管理聲譽風險，企業風險管理程序通過其他六個風險支柱關注銀行的風險：

流動性風險

操作風險

市場風險

信用風險

合規風險

戰略風險

識別出的這六個風險支柱的風險管理，以及銀行在實現其目標並保持在銀行風險承受聲明範圍內的測量，幫助銀行管理聲譽風險。

聲譽風險與風險承受聲明

銀行的風險承受聲明定義了銀行在執行其商業目標時將遵守的聲譽風險容忍度。

一個機構的聲譽本身就是一種寶貴的商業資產，這對於優化股東價值至關重要，因此始終面臨風險。聲譽風險無法與其他形式的風險隔離管理，因爲所有風險都可能對聲譽產生影響，而聲譽又可能影響銀行的品牌、收益和資本。信貸、市場、操作、監管、戰略和流動性風險都必須有效管理，以保護銀行的聲譽。

銀行聲譽的最終責任在於高級和執行管理層，以及審查聲譽風險作爲其持續職責的一部分的董事會和相關委員會。此外，銀行的每一位員工和代表都有責任以積極的方式貢獻於銀行的聲譽，確保始終遵循道德實踐。所有員工和董事會成員在任何時候都必須遵守銀行的行爲準則。

可能影響未來結果的因素

正如「前瞻性聲明」部分所述，銀行面臨固有的風險和不確定性，這可能導致其實際結果與預期顯著不同。以下討論了其中一些風險。

戰略計劃的執行

銀行的財務表現受到其執行管理層制定並獲得銀行董事會批准的戰略計劃的能力的影響。如果這些戰略計劃未能成功，或者銀行的戰略計劃發生變化，銀行的收益可能增長速度放緩或可能下降。

VersaBank – 2024年度MD&A

法律法規的變化

法律法規已制定以保護客戶、投資者和公衆。法律法規的變化，包括其解釋和執行方式，可能會通過允許更多市場競爭和增加合規成本對銀行的收益產生不利影響。此外，未能遵守法律法規可能會對銀行的聲譽和收益產生不利影響。

會計準則和會計政策及估計的變化

國際會計準則委員會持續修改管理銀行合併財務報表編制的財務會計和報告標準。這些變化可能非常重要，並可能對銀行記錄其財務狀況和經營業績的方式產生重大影響。當銀行需要追溯應用新的或修訂的標準時，可能需要重新審計以前期間的財務結果。

競爭水平

金融機構之間的競爭非常激烈，非金融公司和政府實體越來越多地提供通常由銀行提供的服務。這可能會影響銀行存款和貸款產品的定價，以及市場份額的損失，可能對銀行的收益產生不利影響。

一般經濟情況

銀行在加拿大和美國的各個地區開展業務。金融市場穩定性、利率、外匯匯率、全球商品價格變化、商業投資、政府支出和刺激措施、消費者支出、地緣政治風險、貿易法律和關稅變化以及通貨膨脹率等因素都可能影響銀行所在每個地理區域的商業和經濟環境。因此，銀行在特定地理區域開展的業務量可能對銀行的整體收入和收益產生影響。

貨幣政策

金融市場對通脹和中央銀行貨幣政策的預期會影響利率水平。這些變化導致的利率波動可能會影響銀行經營的地區，並進一步影響銀行的收益。

對存款經紀人的依賴

銀行主要通過遍佈加拿大的存款經紀人網絡籌集存款，包括獨立的經紀人以及大型加拿大銀行的投資經紀子公司。如果銀行未能從其經紀網絡中確保足夠的存款，將會對其財務狀況和經營結果產生負面影響。爲了不對任何單一存款經紀人過於依賴，銀行通過與多樣化的存款經紀人建立和維持良好和互惠的關係來降低這一風險。

VersaBank – 2024年度MD&A

科技風險

技術風險與信息系統和基礎設施的運營性能、機密性、完整性和可用性有關。銀行高度依賴信息技術及其支持基礎設施，如數據和網絡訪問。信息技術和基礎設施的中斷，不論是由於內部因素還是外部因素，包括各種第三方提供的服務可能出現的中斷，都會對銀行進行正常業務和/或向客戶提供產品和服務的能力產生不利影響。

控制和程序

披露控制程序

披露控制和程序旨在提供合理保證，確保所有重要信息及時收集並報告給高級管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便能夠就公衆披露做出適當的決策。

截至2024年10月31日，管理層對銀行披露控制和程序的有效性進行了評估。基於該評估，首席執行官和首席財務官將提交一份證書，表明這些披露控制和程序的設計及運行有效性是有效的。

有關內部控制的管理報告

財務報告的內部控制旨在提供合理保證，確保財務報告的可靠性以及根據國際財務報告準則編制財務報表。管理層負責爲銀行建立和維護足夠的財務報告內部控制。

截至2024年10月31日，管理層對財務報告內部控制的有效性進行了評估，以提供合理保證，確保財務報告的可靠性及財務報表符合國際財務報告準則。根據該評估，首席執行官和首席財務官將提交一份證明，表明財務報告內部控制的設計和操作有效性是有效的。這些評估是按照2013年特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）內部控制整合框架的標準進行的，並符合加拿大證券管理局的國家工具52-109發行人年度和中期文件披露認證的要求。

一個由高級管理層成員組成的披露委員會，協助首席執行官和首席財務官履行其與評估銀行內部控制系統和流程有效性相關的職責。管理層對控制措施的評估只能提供合理的、而非絕對的保證，確保所有可能導致重大錯報的內部控制問題（如果有的話）都已被發現。

VersaBank – 2024年度管理層討論與分析

在截至2024年10月31日的年度期間，銀行的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化在實質上影響了，或在合理上可能會實質性影響財務報告的內部控制。

非經營性和其他財務措施

非GAAP和其他財務措施不是用於編制銀行合併財務報表的財務報告框架下的標準化財務措施。這些措施可能無法與其他發行人披露的類似財務措施進行比較。銀行使用這些財務措施來評估其業績，因此相信這些財務措施有助於讀者更好地理解管理層如何評估銀行的業績。

非GAAP措施

普通股權益平均回報率 定義爲年化淨收入減去優先股股息相關金額，再除以普通股東權益的平均值，即普通股東權益減去在權益中記錄的優先股相關金額。

	10月31日			10月31日			10月31日
（以加拿大元表示，單位：千）	2024			2023			2022
普通股權平均回報率
淨利潤		39,748			42,162			22,658
優先股股息		(988	)		(988	)		(988	)
調整後的淨利潤		38,760			41,174			21,670
平均普通股權益		381,357			350,270			327,744
普通股權平均回報率		10.16	%		11.75	%		6.61	%

每股普通股股權 被定義爲股東權益減去記錄在股本中的優先股金額，再除以流通在外的普通股數量。

	10月31日		10月31日		10月31日
(以千加元爲單位，除已發行股份和每股金額外)	2024		2023		2022
每普通股賬面價值
普通股權益		399,203		363,512		337,029
股份總數		26,002,577		25,964,424		27,245,782
每普通股賬面價值		15.35		14.00		12.37

VersaBank – 2024年年度MD&A

平均資產回報率 定義爲年化淨收入減去優先股股息，然後除以平均總資產。

	10月31日			10月31日			10月31日
（以加拿大元表示，單位：千）	2024			2023			2022
平均總資產回報率
淨利潤		39,748			42,162			22,658
優先股股息		(988	)		(988	)		(988	)
調整後的淨利潤		38,760			41,174			21,670
平均資產		4,520,047			3,733,804			2,840,542
平均總資產回報率		0.86	%		1.10	%		0.76	%

其他財務指標

利率是指利息收入（在綜合收益表中呈現）除以平均總資產。收益沒有IFRS規定的標準化含義，因此可能無法與其他金融機構呈現的類似指標進行比較。

資金成本 計算公式爲利息費用（如在綜合收益表中所示）除以平均總資產。資金成本沒有國際財務報告準則（IFRS）規定的標準含義，因此，可能無法與其他金融機構提供的類似指標進行比較。

淨利息差或利差 計算公式爲淨利息收入除以平均總資產。淨利息差或利差沒有國際財務報告準則（IFRS）規定的標準含義，因此，可能無法與其他金融機構提供的類似指標進行比較。

貸款的淨利息差 計算公式爲經現金、證券和其他資產影響調整後的淨利息收入除以平均總貸款。這項指標沒有國際財務報告準則（IFRS）規定的標準含義，因此，可能無法與其他金融機構提供的類似指標進行比較。

效率比率計算公式爲合併運營的非利息支出佔總收入的百分比（如在綜合收益表中所示）。此比率沒有國際財務報告準則（IFRS）規定的標準含義，因此，可能無法與其他金融機構提供的類似指標進行比較。

數字銀行的效率比率 通過數字銀行業務的非利息支出與數字銀行業務的總收入的百分比進行計算。該比率並沒有被國際財務報告準則（IFRS）規定的標準含義，因此可能無法與其他金融機構提供的類似指標進行比較。

信貸損失的準備（恢復）佔平均總貸款的百分比 該百分比反映了信貸損失的準備（恢復）（如在綜合收益表中所示）佔VersaBank平均貸款（淨信貸損失準備）的百分比。該百分比並沒有被國際財務報告準則（IFRS）規定的標準含義，因此可能無法與其他金融機構提供的類似指標進行比較。

巴塞爾協議III普通股權一級資本、一級資本、總資本充足率和槓桿率 根據金融機構監督專員辦公室（加拿大）(OSFI)發佈的指導方針進行確定。

VersaBank - 2024年度管理討論與分析

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公司信息*

董事

尊敬的托馬斯·A·霍金，P.C.億.A萬.P.A.，博士，ICD.D

董事會主席

退休，前國際貨幣基金組織執行董事

加布裏埃爾·博齊內克億.A. CHRL

首席人力資源及勞動關係，奧斯本集團

羅伯特·揚·布拉班德萬.Sc.與b.Sc.（經濟學）

貝爾斯與哨子通訊公司的常務董事

大衛·A·布拉頓億.A.（榮譽）萬.b.A.，CHRL，FCMC

退休，曾任布拉頓諮詢公司總裁。

彼得·M·歐文億.A.（榮譽學位）

退休，曾任CIBC世界市場公司董事總經理。

理查德·H·L·詹庫拉，榮譽學士，註冊會計師（CPA），特許會計師（CA）

退休，曾任瓊斯醫療集團企業顧問及首席財務官。

阿特·林頓，法學博士

律師及法律顧問

蘇珊·T·麥戈文億.科學（榮譽學位）

副主席

安大略省財政部長的執行顧問

保羅·G·奧利弗，FCPA，FCA，ICD.D.

退休，前普華永道會計師事務所合夥人

大衛·R·泰勒億.Sc.（榮譽）萬.b.A.，F.I.C.b.

總裁兼首席執行官，VersaBank

高級管理人員和管理層

大衛·R·泰勒億.Sc.（榮譽）萬.b.A.，F.I.C.b.

董事長兼首席執行官

約翰·阿斯馬億.A. (榮譽學位)萬.b.A.

首席財務官

肖恩·克拉克萬.工程師, P.工程師萬.b.A.

首席運營官

麥克·迪克森， 商學士萬.b.A.

高級副總裁，銷售點融資

Nick Kristo億.Comm.萬.b.A.

首席信貸官

Tammie Ashton億.A., LL.B

首席風險官

Garry Clement, CAMS, CFE, CFCS, FIS, CCI

首席反洗錢官

Jim Gardiner億.b.A.

房地產信貸官

Brent t. Hodge, HBA, JD, CIPP/C

高級副總裁、總法律顧問及企業秘書，

首席合規官

Saad Inam億.Comm.萬.b.A.

副總裁，信貸

Joanne Johnston億.Comm., CPA, CA, CIA

首席內部核數師

Wooi Koay億.Comm.億.Sc.

首席信息官

南希·麥卡切恩，HBA，MA，CPA，CGA

副總裁，TIb業務發展

安迪·敏，億.A.，CPA，CA

副總裁，財務，整合與績效

康拉德·尼古拉斯，CPA，CMA，ACCA (UK) ，萬.b.A.

副總裁兼電機控制器。

克里斯·佩拉林，億.A.

房地產貸款副總裁

Deborah Savage億.A.萬.b.A.

投資風險控制副總裁

Chintan Shah, ACA萬.Comm.

財務主管

Jonathan F.P. Taylor億.b.A., CHRL

首席人力資源官

David Thoms億.A.萬.b.A.

副總裁，結構融資

Barbara Todres 億.Comm Hons.

副總裁，存款服務

* 截至2024年10月31日

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律師

Stikeman Elliott LLP

5300商業法院西

199貝街

多倫多，安大略省 M5L 1B9

核數師

安永會計師事務所

倫敦一號

255女王大道2300套房,

加拿大安大略省倫敦市，N6A 5R8

過戶代理		銀行
Odyssey Trust Company		加拿大皇家銀行
1230 – 300 5^樓西南大道		主要分支，154 1^st南大街
卡爾加里，阿爾伯塔省 T2P 3C4		薩斯卡通，薩斯喀徹溫省 S0.7萬 1K2

股票交易所上市

多倫多證券交易所		納斯達克
交易代碼：VBNK		交易代碼：VBNK

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