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附件99.2

2024年第三季度
財務結果和股東信件

我們董事長兼首席執行官的信

RH報告 THIRD 季度業績

2024年第三季度亮點

GAAP淨收入爲81200萬，增長8.1%，GAAP營業利潤率爲12.5%，調整後營業利潤率爲15.0%，GAAP淨利潤爲3300萬，調整後淨利潤爲4900萬，調整後EBITDA利潤率爲20.8%

第三季度整體需求增長增加了13%，RH品牌需求增長增加了14%

11月整體需求增長加速至18%，RH品牌需求增長加速至24%

請查看下面的表格，以了解該新聞稿中提到的所有GAAP與非GAAP指標的調解情況。

在本新聞稿中沒有對GAAP淨收入或GAAP毛利率進行調整。

RH品牌包括RH內部設計、RH現代、RH當代和RH戶外，約佔我們業務的75%。

獻給我們的員工、合作伙伴和股東，

儘管在30年來最糟糕的住房市場中運營，我們的業務正不斷獲得動力，第三季度的需求增長了13%。

我們的向量在幅度和方向上都在增加，11月份的需求上升了18%，我們行業歷史上最豐富的產品轉型和平台擴展正在持續展開。

我們的行業領先增長由RH品牌驅動，11月份的需求增加了24%，隨着我們新推出的RH現代源書的發佈，並且在12月份繼續加速，截止目前的需求增長了30%，展示了我們產品轉型的顛覆性。

RH品牌的表現反映了第三季度市場份額增加15到25點，第四季度加速到25到45點，基於我們當前的趨勢和傢俱零售商的預期。我們相信我們的系列設計和質量在當前市場中難以獲得，提供的價值主張在多個市場中具有顛覆性，使RH能夠在可預見的未來獲得顯著的市場份額。

我們的合同、折扣店、嬰兒與兒童以及青少年業務應將在2025年受益於我們的產品轉型，主要體現在 1) 新的產品組合更廣泛的可用性支持我們的合同業務，2) 新產品的退貨推動我們的折扣店業務，以及 3) 最成功的設計被轉化爲更小的尺寸，適用於嬰兒、兒童和青少年。

我們欣喜地看到第三季度的業績反映了我們的指導方針，營業收入增長了8.1%，調整後的營業利潤率爲15.0%，去年爲7.3%，調整後的EBITDA利潤率爲20.8%，而一年前爲12.4%。

基於當前趨勢，我們提高了第四季度和全年指導預期：

第四季度總需求增長20%到22%，營業收入增長18%到20%

第四季度調整後的營業利潤率爲12.2%到13.2%，調整後的EBITDA利潤率爲18.0%到19.0%

FY總需求增長9.9%到10.4%，營業收入增長6.8%到7.2%

FY調整後的營業利潤率爲11.5%到11.7%，調整後的EBITDA利潤率爲17.2%到17.4%

注意： 上述需求和營業收入增長的展望是以52周與52周爲基礎提供的。2023財年的第53周貢獻了約5000萬的營業收入。此外，第53周使2023年第四季度的營業利潤率提升了50個點子。





1		2024年第三季度財務結果及股東信

每一次創造的行爲，首先是毀滅的行爲——巴勃羅·畢加索

我們努力摧毀曾經的自我，並正在釋放我們認爲是一個具有指數級激勵和顛覆性的RH品牌，包括我們行業歷史上最龐大的產品轉型和平台擴展。我們相信，在這個低迷的住房週期中，我們所做的重要投資正在打造一個在我們行業中，與世界上最重要的品牌相媲美的戰略分離水平。

我們2024年剩餘時間的產品轉型計劃和部分2025年的亮點包括：

我們新的RH現代產品手冊的第二次郵寄於11月送到家中，包含54個新系列，涵蓋傢俱、軟裝、照明、地毯和紡織品。根據我們的需求趨勢和對新產品的信心，我們在這一季度將廣告投資增加了約600萬，以進一步擴大頁面數量和發行量。本季度的需求使我們相信，這項投資在第四季度和2025年上半年的過程中將被證明是明智的決定。

提醒一下，在分析我們的發行數據後，我們決定將RH現代產品手冊的系列整合到RH室內和RH現代手冊中，以優化整體郵寄深度和效率。郵寄更少但更有意義的書籍使我們的品牌能夠突破消費行業日益增加的雜音，並與我們的畫廊策略相符，即更少但更身臨其境和定義品牌的線下體驗。

我們的新RH室內產品手冊預計將於2月初送到家中，包含89個新系列，涵蓋傢俱、軟裝、照明、地毯和紡織品。新的系列和改善的現貨將進一步增加我們在2025年上半年的市場份額。

我們2025年RH戶外產品手冊的推出，展示世界上最具主導性的高質量戶外傢俱系列，也計劃在2月初推出。新的手冊將包括八個新的戶外傢俱系列、一款令人興奮的新戶外紡織品系列，以及相較於去年的顯著改善的現貨供應，以開始這個季節。

正如您所知，我們在2016年收購了Waterworks，這是奢華浴室和廚房類別中最受歡迎的品牌。Waterworks團隊在過去的八年裏做得非常出色，進一步提升了品牌，並建立了一個可擴展的高利潤商業模式。

Waterworks和其他大多數奢侈品牌一樣，絕大多數營業收入來自於貿易市場，銷售給建築師、設計師、開發商和承包商。儘管RH有一個重要的貿易業務，但我們絕大多數的收入是由消費者產生的。我們相信，通過讓這一品牌接觸到更大受衆，可以在RH平台上擴大Waterworks的業務，這與我們多年來擴展其它以貿易爲重點的業務和品牌的方式類似。

本週，我們將開始在RH平台上推廣Waterworks品牌，首個展覽將於明天在加利福尼亞州紐波特海灘我們最大的全新設計畫廊中開設3000平方英尺的Waterworks展廳。我們全球的室內設計師現在可以在他們的設計項目中指定Waterworks，客戶將能夠在接下來的幾周內在 RH.com 上查看和購買Waterworks。我們還計劃在2025年下半年測試Waterworks的源冊。今天的Waterworks差不多是一個價值20000萬美元的企業，EBITDA利潤率在中高十位數，我們相信它有潛力成爲我們平台上的十億美元全球品牌。

我們還計劃在2025年上半年推出由Dmitriy & Co.設計的RH Couture Upholstery。我們在2020年收購了Dmitriy & Co.，旨在將世界上設計最精美、工藝最精湛的軟包傢俱，讓消費者在RH平台上能夠獲取，而這些傢俱之前僅限於貿易市場。儘管關於我們如何改變Dmitriy & Co.以應對更大市場的猜測很多，但我們的計劃正好相反。我們相信，不改變任何東西，我們將改變一切。就像Waterworks一樣，我們相信將一些世界上最受歡迎的品牌從完全基於貿易的模式過渡到消費者和貿易混合的商業模式是一項非常宏大的構想，並可能爲這些備受青睞的品牌帶來指數級的增長。

此外，我們計劃在2025年秋季推出一個重要的新品牌擴展，我們相信這將顯著擴大RH品牌的市場規模和份額。這個新品牌擴展將包括一個新的





2		2024年第三季度財務業績和股東信函

在RH.com上有顯著的網站存在和參考書籍。我們預計將在2026年初在我們的畫廊中展示該產品，並將在新年中分享有關這一激動人心的新項目的更多細節。

最後，我們不預計最近關於2025年潛在增加關稅的溝通對利潤率產生負面影響。過去幾年，我們一直在積極地將採購轉移出中國，預計將在第二季度結束前完全退出該國。我們還在轉型墨西哥製造的產品，並相信我們可以成功重新定位我們的採購，而不會對供應鏈造成干擾。

讓我把你的注意力轉移到我們平台的提升和擴展上。

我們繼續在行業及世界範圍內開設最具啓發性和沉浸感的實體體驗。空間體現了人類設計，平衡、對稱和完美比例的研究。模糊了住宅與零售、室內與室外、家與酒店之間界限的空間。擁有花園庭院、屋頂餐廳、紅酒和咖啡吧的空間。能夠激活所有感官的空間，無法在線複製的空間。

我們將RH品牌全球擴展、在當地開拓新市場、轉型北美畫廊的計劃代表了一個數十億美元的機會。

我們2024年剩餘時間和2025年的平台擴展計劃包括：

RH新港海灘店，明天開業，擁有超過90,000平方英尺的室內和室外空間，跨越四層，俯瞰太平洋，將是我們迄今爲止最戲劇化、沉浸式和品牌定義的實體體驗之一，並將替換該地區的三家傳統畫廊。RH新港海灘店，時尚島畫廊的RH海洋燒烤餐廳，擁有270個座位的室內-室外屋頂餐廳，享有無阻擋的景觀和加州海岸線上的戲劇性日落，兩間紅酒&咖啡吧，我們的第一個水工作室，室內設計工作室，以及我們行業中最豐富的奢華戶外傢俱系列。我們相信RH新港海灘將成爲南加州市場一個鼓舞人心的目的地，並有潛力成爲我們的第二家營業收入超過10000萬的畫廊。

RH蒙特西託店本週也將開業，是對歷史消防局的重新想象，這個迷人的社區位於聖巴巴拉上方。畫廊將設有RH消防局燒烤餐廳，一個擁有壁爐和噴泉的室內-室外庭院餐廳，一個紅酒&咖啡吧，以及一個室內設計工作室。

第一家RH室內設計工作室本週將在加利福尼亞州棕櫚沙漠開業。我們的目標是將RH確立爲全球領先的室內設計公司，因爲我們已將品牌從單純策劃和銷售產品轉變爲概念化和銷售空間。棕櫚沙漠的地點是一個面向消費者的室內設計公司的獨特測試，而不是畫廊。我們的理論是，通過以專業室內設計公司的單一形式呈現RH室內設計，我們將吸引最高水平的室內設計師，從而吸引最高價值的消費者。我們相信，這可能是提升和區分RH品牌作爲全球設計權威的重要策略之一，針對市場的高端客戶。

我們還在棕櫚灘開發一個RH設計生態系統，計劃在同一條街上增設一個10,000平方英尺的RH設計畫廊和一個獨立的5,000平方英尺的RH戶外傢俱畫廊。此外，我們還考慮在不久的將來增設一個獨立的RH全天候咖啡館以完善生態系統。

RH羅利於今年11月開業，擁有三層共50,000平方英尺的室內和室外空間。畫廊包括一個屋頂餐廳、花園庭院、一個紅酒與咖啡酒吧，以及一個室內設計工作室。

我們計劃在2025年開設七個北美畫廊，包括蒙特利爾、曼哈塞特、底特律、俄克拉荷馬城、洛斯加託斯、棕櫚灘和Aspen。

此外，我們計劃在2025年開設兩個國際畫廊，RH巴黎和RH倫敦。

隨着我們在2025年開始在重要的品牌建立市場巴黎和倫敦開設店鋪，並在2026年進入米蘭，我們預計業務將在歐洲出現轉折點。屆時，我們將獲得支持廣告投資所需的規模，以便在歐洲建立我們的業務。





3		2024財年第三季度財務結果及股東信

我們對RH英格蘭的第二年增長趨勢感到滿意，展廳的營業收入在七月至十二月增長了42%，而網絡業務增長了111%。當前的需求趨勢表明，展廳在第二個完整年內的收入將達到約3100萬，而網絡需求將在第二個完整年內達到700萬。

爲了恰當地看待這些結果，如果位於英格蘭鄉村的一家RH展廳，在離倫敦兩小時車程、半徑10英里內估計有10萬人口的情況下，能夠在第二年創造3800萬的需求，那麼位於倫敦最獨特區域、人口970萬的梅費爾中心的RH展廳，在第二年能創造多少需求呢？我們相信會指數級增長。

我們也在進行重要投資，以提升和區分我們的在線體驗，計劃在2024年第四季度和整個2025年升級我們的網站。我們計劃引入的一些功能是相當革命性的，與市場上的任何東西都不同。我們計劃對多個用戶界面和展示設計申請設計專利，並將在推出新功能時，開始更詳細地討論新網站策略。

領導者必須願意讓他人感到不適。

領導力就是追求願景，引導人們來到他們從未去過的地方，做他們從未做過的事情。作爲習慣的生物，變化對於人類來說是令人不安的，但對於RH團隊的人和合作夥伴來說，創造和創新的文化是我們核心的特徵，反映在我們所做的一切中。

在過去的二十多年裏，我們已經習慣於讓自己和他人感到不適，並計劃在可預見的未來繼續這樣做。這就是領導者所做的事情，也是我們知道自己走在正確道路上的方式。無論是在其他人退縮於三十年來最糟糕的住房市場時，投資於我們行業歷史上最重要的產品轉型，還是在其他人收縮或關閉門店並轉向在線時，開放最大的、最沉浸式的實體零售體驗。

通過拒絕追隨大多數人進入社交媒體的非社交世界 (你不會在我們身上找到instagram)，或者付錢給陌生人 (網紅)，讓他們在TikTok上說他們喜歡我們的品牌，我們選擇在拉爾夫·瓦爾多·愛默生的名言中， 「去沒有路徑的地方，留下足跡」。 我們的目標是打造我們獨特的身份，基於創新與發明、真相與信任、品味與風格、領導力與愛的基礎上。

Over 20 years ago, we began this journey with a vision of transforming a nearly bankrupt business that had a $2000萬 market cap and a box of Oxydol laundry detergent on the cover of its catalog into the leading luxury home brand in the world. The lessons and learnings, the insights and intricacies, the sacrifices made and scar tissue developed by getting knocked down 10 times and getting up 11 leads to the development of the mental and moral qualities that build character in individuals and form cultures in organizations. Lessons that can’t be learned in a classroom, or by managing a business, lessons that must be earned by building one.

In a world that rewards duplication and penalizes the inherent bumpy road of innovation (especially for companies in the public domain), we the people and partners of Team RH will continue to drive ourselves to destroy today’s reality so we can create tomorrow’s future, while remaining completely comfortable making ourselves and others uncomfortable.

Never underestimate the power of a few good people who don’t know what can’t be done.

Especially these people.

Onward Team RH.

Carpe Diem,

Gary Friedman

董事長兼首席執行官





4		2024財年第三季度財務業績及股東信

注意：需求是我們用來參考已下訂單的美元價值的一個運營指標（訂單在客戶獲得產品控制權後轉換爲淨收入），不包括交換和運費。RH核心需求或其他對品牌需求的類似引用代表了不包括RH嬰兒與兒童、RH青少年、RH合同、RH酒店、RH折扣店、會員和水工程的RH品牌生成的需求。其他對需求或總需求的引用代表了我們所有業務生成的需求，包括RH折扣店和RH酒店的銷售。由於2023財年爲53周，需求增長不包括額外的一週，按52周可比基礎進行計算。





5		2024年第三季度財務報告與股東信

非公認會計准則財務指標

爲了補充我們的合併財務報表，這些報表是根據普遍認可的會計原則（「GAAP」）編制和呈現的，我們使用以下非GAAP財務指標：調整後的淨收入、調整後的營業收入、調整後的淨利潤（虧損）、調整後的每股攤薄淨利潤（虧損）、自由現金流、調整後的自由現金流、調整後的營業利潤率、調整後的毛利率、調整後的毛利潤、調整後的銷售、管理和行政費用、調整後的銷售、管理和行政費用利潤率、調整後的資本支出、EBITDA、調整後的EBITDA、EBITDA利潤率、調整後的EBITDA利潤率、過去十二個月EBITDA和過去十二個月調整後的EBITDA（統稱爲「非GAAP財務指標」）。我們通過調整適用的GAAP指標來計算這些指標，以消除某些經常性和非經常性費用及收益的影響，並調整與此類調整相關的所得稅項目對我們的GAAP財務報表的影響。此財務信息的呈現並不意味着被孤立考慮或替代GAAP中編制和呈現的財務信息，亦不優於該財務信息。我們在財務和運營決策中使用這些非GAAP財務指標，並作爲評估各期比較的一種手段。我們認爲，它們提供有關經營結果的有用信息，增強對過去財務表現和未來前景的整體理解，並使有關高級領導在其財務和運營決策中使用的關鍵指標更具透明度。我們在本公告中使用的非GAAP財務指標可能與其他公司使用的非GAAP財務指標（包括類似標題的指標）有所不同。有關非GAAP財務指標的更多信息，請參閱本公告中的GAAP與非GAAP財務指標的調和表。這些附帶表格包括與非GAAP財務指標最直接相關的GAAP財務指標及其之間的相關調和。





6		2024財年第三季度財務報告及股東信

前瞻性聲明

本次發佈包含根據聯邦證券法的前瞻性聲明，包括但不限於我們對住房市場和需求趨勢的預期；我們對市場份額增長以及與2024年及以後的其他行業參與者相比的增長軌跡的預期；我們關於全球擴張的計劃，包括在未來十年內的計劃；我們相信在經濟下行期間進行積極投資使我們能夠利用某些長期機會，並且這樣的機會已經開始顯現；我們對貨幣政策對住房市場影響的預期，直到2024年底以及進入2025財政年度；我們相信我們的投資將爲我們的股東創造有意義的長期價值；我們相信我們的產品轉型計劃代表了我們行業歷史上最豐盛的產品轉型和平台擴展；我們圍繞我們的源書郵寄策略對提升我們的品牌和業務的影響的信念和期望；我們計劃利用與我們的源書郵寄策略相關的某些需求趨勢，包括我們在源書上的投資的短期好處和2025年RH戶外源書的引入；我們相信改善我們的庫存狀況將積極影響我們的業務，直到2024財政年度及進入2025年度；我們相信在RH平台上放大Waterworks業務有着重要機會；我們對Waterworks的計劃和期望，包括推出Waterworks展廳，開發Waterworks源書，以及Waterworks成爲一個十億美元全球品牌的潛力；我們對RH Couture Upholstery by Dmitriy & Co.的計劃和期望；我們對2025年秋季新品牌擴展的信念和期望；我們相信我們的平台擴展計劃代表了數十億美元的機會；我們對2024年下半年平台擴展的計劃和期望，包括在紐波特海灘和蒙特西託開設北美設計畫廊，並整合RH室內設計辦公室、餐廳和咖啡與紅酒吧；我們在加利福尼亞州棕櫚沙漠的第一個RH室內設計工作室的計劃；我們相信在社區、城鎮和富裕的地方開設設計工作室可以解決新市場的機會；我們計劃在2025和2026年進一步推進在歐洲和英國的全球擴張努力，包括對RH英國增長的預測；我們對2024財政年度剩餘時間內的商業條件和需求趨勢的預期；我們對我們在線平台和網站策略的計劃和信念，包括更新時機以及申請用戶界面和產品展示設計的專利的意圖；我們對美國總統選舉相關風險的信念，包括我們對增加關稅可能對利潤率的影響的預期；我們重新定位供應鏈的計劃，包括在2025財政年度退出中國製造業的時機和在不干擾的情況下過渡到墨西哥基的製造商；我們關於需求和營業收入每季度的計劃和期望；我們對2024財政年度的預測和展望，包括其他事項的增加積壓、投資和支持我們國際擴張的啓動成本、需求增長、營業收入增長、調整後的營業利潤率和調整後的EBITDA利潤率；我們計劃在所有主要市場開設設計畫廊，在北美產生5億到60億美元的收入，在全球產生20億到250億美元的收入；我們對RH品牌和我們產品的信念；我們將品牌從策劃和銷售產品轉變爲概念化和銷售空間的策略，建立產品、地點、服務和空間的生態系統，確立RH品牌作爲全球思想領袖，品味和空間創造者的地位；我們圍繞我們的畫廊、室內設計服務和酒店體驗對我們產品影響的信念；我們對我們酒店努力的計劃和期望，包括RH嘉賓之家、RH Yountville、RH1和RH2、我們的私人飛機和RH3，我們的豪華遊艇；我們的目標是在2000億美元的北美酒店行業中爲尋求隱私和奢華的旅行者創造一個新市場；我們長期在畫廊內建立全球首個面向消費者的建築、室內設計和景觀建築服務平台的戰略；我們關於RH Residences推出的計劃和期望；我們整個戰略數字化實現的計劃與RH世界；我們關於RH媒體引入的計劃和期望；我們相信我們的全球擴張計劃將市場機會倍增至7萬億到10萬億美元；我們相信沒有比RH更有能力創造一個使品味包容的生態系統，從而提升和賦予我們的生活方式更高的價值；以及任何基於前述內容的聲明或假設。

您可以通過以下方式識別前瞻性聲明：它們與歷史或當前事實並不嚴格相關。這些聲明可能包括諸如「預期」、「估計」、「期望」、「計劃」、「打算」、「相信」、「可能」、「將」、「短期」、「非經常性」、「一次性」、「不尋常」、「應當」、「可能」等字詞和與討論未來運營或財務表現或其他事件的時間或性質相類似的其他詞彙。前瞻性聲明受到風險和不確定性的影響，這可能導致實際結果與我們預期的有重大差異。我們許多前瞻性聲明來自我們的運營預算和預測，這些預算和預測基於許多詳細的假設。雖然我們相信我們的假設是合理的，但我們警告說，預測已知因素的影響非常困難，我們不可能預見可能影響我們實際結果的所有因素。我們標識爲「短期」、「非經常性」、「不尋常」、「一次性」或其他與之類似的詞語，實際上可能並不是短期的，可能會在一個或多個未來財務報告期間重複出現。我們不能保證我們將實現我們期望或預期的結果或進展，甚至如果這些結果大體上實現，也無法保證它們將導致我們或我們的運營以我們預期的方式產生影響，或者影響我們的未來發展將是我們所預期的情況。所有有關新發展的討論都固有地面臨對時間和新發展最終啓動方式的不確定性，包括某些新概念可能在推出之前被取消的重要風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與我們的預期有重大偏差，包括但不限於，與我們對關鍵人員的依賴以及關鍵人員的任何變動相關的風險；成功實施我們的增長策略；我們業務當前和長期表現的各種不確定性，包括與我們的運營以及外部經濟因素相關的風險；一般經濟狀況及其對消費者信心和支出的影響；客戶對我們產品需求的變化；關於決策的事項。





7		2024年第三季度財務結果及股東信

資本配置，包括我們回購額外普通股票的程度，這將影響流通股數和每股收益（EPS）；影響我們未償還債務的因素；我們預判消費偏好和購買趨勢的能力，以及維護對客戶的品牌承諾；基於天氣和其他我們無法控制的因素的消費者支出的變化；與我們正在進行的新業務計劃相關的風險，包括國際擴張、我們的房地產業務和畫廊開發策略以及我們向如酒店等新業務領域的擴展；罷工和工作停止影響港口工人及其他相關行業涉及到我們產品運輸的情況；我們及時獲得產品或以所需數量獲得產品的能力；與我們採購和供應鏈相關的風險，包括我們對外國製造商生產的進口產品的依賴及與進口這些產品相關的風險；與我們供應商的運營有關的風險；與關稅相關的風險；以及在RH提交給證券交易委員會（「SEC」）的最近報告中所披露的「風險因素」和「管理討論與財務狀況及經營成果的分析」部分下的其他風險和不確定性。這些文件可在我們的投資者關係網站ir.rh.com及SEC官網www.sec.gov上查閱。您不應對這些前瞻性聲明過度依賴。我們在本聲明中作出的任何前瞻性聲明僅在我們做出該聲明的日期有效。RH明確聲明不負有發佈公衆任何更新或修訂此類前瞻性聲明的義務或承諾，以反映其對相關預期的任何變化，無論是由於新信息還是發生的事件、條件或情況的變化，法律要求的除外。所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性聲明都由這些警示說明以及其他警示說明明確限定。您應在這些風險和不確定性背景下評估本聲明中的所有前瞻性聲明。





8		2024年第三季度財務業績和股東信函

簡明合併損益表

(未經審計)


	截至三個月								截至九個月
	11月2日,		% 的淨收入		10月28日,		淨值百分比		11月2日		淨值百分比		2023年10月28日，		% 的淨值
	2024		營業收入		2023		營業收入		2024		營業收入		2023		營業收入

	(以千美元計，每股金額除外)
淨營業收入	$	811,732	100.0	%	$	751,225	100.0	%	$	2,368,347	100.0	%	$	2,290,866	100.0	%
營業成本		450,392	55.5			410,775	54.7			1,316,212	55.6			1,222,798	53.4
毛利潤		361,340	44.5			340,450	45.3			1,052,135	44.4			1,068,068	46.6
銷售、一般和管理費用		259,872	32.0			289,214	38.5			799,877	33.7			766,252	33.4
營業收入		101,468	12.5			51,236	6.8			252,258	10.7			301,816	13.2
其他費用
淨利息費用		57,590	7.1			54,640	7.3			173,624	7.4			138,878	6.1
其他費用-淨額		27	—			5,305	0.7			529	—			4,466	0.2
其他總費用		57,617	7.1			59,945	8.0			174,153	7.4			143,344	6.3
所得稅及權益法投資前的收入（虧損）		43,851	5.4			(8,709)	(1.2)			78,105	3.3			158,472	6.9
所得稅費用（收益）		9,256	1.1			(9,215)	(1.3)			10,882	0.5			34,615	1.5
權益法投資之前的收入		34,595	4.3			506	0.1			67,223	2.8			123,857	5.4
權益法投資損失份額—淨額		1,427	0.2			2,693	0.4			8,728	0.3			7,677	0.3
淨利潤（虧損）	$	33,168	4.1	%	$	(2,187)	(0.3)	%	$	58,495	2.5	%	$	116,180	5.1	%
用於計算基本每股淨利潤（虧損）的加權平均股份		18,534,815				18,371,545				18,439,159				20,459,241
每股基本淨利潤（虧損）	$	1.79			$	(0.12)			$	3.17			$	5.68
計算攤薄每股淨利潤（虧損）時使用的加權平均股份		19,981,011				18,371,545				19,960,108				22,207,813
稀釋每股淨利潤（損失）	$	1.66			$	(0.12)			$	2.93			$	5.23


T-1	2024年第三季度財務業績及股東信函

精簡版合併資產負債表

(未經審計)


	11月2日,		2月3日,
	2024		2024

	(以千爲單位)
資產
現金及現金等價物	$	87,012	$	123,688
商品存貨		978,553		754,126
其他流動資產		212,186		224,088
總流動資產		1,277,751		1,101,902
物業及設備——淨值		1,797,308		1,685,858
經營租賃使用權資產		599,836		625,801
商譽和無形資產		217,463		216,960
權益法投資		129,561		128,668
遞延所得稅資產及其他非流動資產		442,303		384,708
總資產	$	4,464,222	$	4,143,897
負債和股東赤字
負債
應付賬款和預提費用	$	411,832	$	366,585
遞延營收和客戶存款		307,922		282,812
可轉換高級票據到期於2024年——淨額		—		41,835
其他流動負債		176,513		181,636
總流動負債		896,267		872,868
基於資產的信用融資渠道		190,000		—
B類定期貸款—淨額		1,907,333		1,919,885
B類定期貸款-2—淨額		468,193		468,696
房地產貸款—淨		17,519		17,766
非當前營業租賃負債		559,518		576,166
非流動財務租賃負債		588,766		566,829
遞延稅款負債和其他非流動負債		19,635		19,081
總負債		4,647,231		4,441,291
股東權益赤字		(183,009)		(297,394)
總負債和股東虧損	$	4,464,222	$	4,143,897


T-2	2024年第三季度財務結果和股東信

簡明的合併現金流量表

(未經審計)


	截至九個月
	11月2日，		10月28日，
	2024		2023

	(以千爲單位)
經營活動產生的現金流量
淨利潤	$	58,495	$	116,180
調整淨利潤與由事件提供的淨現金之間的對賬：
非現金經營租賃成本和融資租賃利息費用		95,434		88,858
折舊和攤銷		96,082		84,360
基於股票的補償費用		33,757		28,538
資產減值		20,535		7,165
遞延所得稅		5,399		40,884
權益法投資損失——淨額		8,728		7,677
其他非現金項目		6,529		5,025
資產和負債的變化：
商品存貨		(224,244)		81,166
預付費用及其他資產		13,084		(12,788)
房東在施工中的資產—去除租戶補貼		(33,032)		(18,617)
應付賬款和預提費用		43,812		(2,859)
遞延營收和客戶存款		25,065		(22,735)
其他資產和負債的變動		(113,775)		(86,682)
經營活動提供的淨現金		35,869		316,172
投資活動現金流量
資本支出		(179,897)		(131,840)
權益法投資		(9,620)		(34,321)
投資活動中使用的淨現金		(189,517)		(166,161)
融資活動的現金流
基於資產的信貸設施借款		190,000		—
期限貸款的償還		(18,750)		(18,750)
可轉換高級債券的還款		(41,904)		(1,696)
融資租賃協議下的本金支付—減去租戶補貼		(19,609)		(9,551)
回購普通股票—包括已支付的消費稅		(11,988)		(1,252,899)
股票期權行使所獲收益		19,241		5,816
其他融資活動		(232)		(1,306)
融資活動提供（使用）的淨現金		116,758		(1,278,386)
外匯匯率轉換對現金的影響		214		(733)
現金及現金等價物和受限制的現金淨減少額		(36,676)		(1,129,108)
現金及現金等價物和受限制現金
期初—現金及現金等價物		123,688		1,508,101
期初—受限現金		—		3,662
期初——現金及現金等價物及限制性現金	$	123,688	$	1,511,763

期末—現金及現金等價物		87,012		380,695
期末—受限現金		—		1,960
期末—現金及現金等價物和受限現金	$	87,012	$	382,655


T-3	2024年第三季度財務結果和股東信

自由現金流計算

(未經審計)


	截至三個月				截至九個月
	11月2日，		10月28日，		11月2日，		10月28日，
	2024		2023		2024		2023

	(以千爲單位)
經營活動產生的淨現金（使用）	$	(31,437)	$	67,817	$	35,869	$	316,172
資本支出		(64,557)		(50,244)		(179,897)		(131,840)
自由現金流⁽¹⁾	$	(95,994)	$	17,573	$	(144,028)	$	184,332

(1)

自由現金流是一種補充財務績效指標，並不是GAAP所要求或按照其規定呈現的。我們將自由現金流定義爲經營活動提供（使用）的淨現金減去資本支出。本股東信函中包含自由現金流，因爲我們認爲這一指標爲我們的高級領導團隊和投資者提供了有用的信息，以了解我們流動性強度以及從我們的業務運營中產生額外現金的能力。自由現金流不應單獨考慮，也不應作爲根據GAAP計算的經營現金流的替代品，而應與我們根據GAAP計算的其他流動性績效指標一起考慮，例如經營活動提供的淨現金和我們其他GAAP財務結果。我們的高級領導團隊使用這一非GAAP財務指標，以便在季度間分析我們基礎業務的變化時獲得可比的財務結果。由於計算方法的不同，我們的自由現金流指標與其他公司的同類指標不一定具有可比性。


T-4	2024年第三季度財務業績及股東信

調整後的資本支出計算

(未經審計)


	截至三個月				截至九個月
	11月2日，		10月28日，		11月2日，		10月28日，
	2024		2023		2024		2023

	(以千爲單位)
資本支出	$	64,557	$	50,244	$	179,897	$	131,840
房東在建資產—扣除租戶補貼後的淨值		15,571		4,658		33,032		18,617
調整後的資本支出⁽¹⁾⁽²⁾	$	80,128	$	54,902	$	212,929	$	150,457

(1)

Adjusted capital expenditures is a supplemental measure of financial performance that is not required by, or presented in accordance with, GAAP. We define adjusted capital expenditures as capital expenditures from investing activities and cash outflows of capital related to construction activities to design and build landlord-owned leased assets, net of tenant allowances received during the construction period. Adjusted capital expenditures is included in this shareholder letter because our senior leadership team believes that adjusted capital expenditures provides meaningful supplemental information for investors regarding the performance of our business and facilitates a meaningful evaluation of operating results on a comparable basis with historical results. Our senior leadership team uses this non-GAAP financial measure in order to have comparable financial results to analyze changes in our underlying business from quarter to quarter. Our measure of adjusted capital expenditures is not necessarily comparable to other similarly titled measures for other companies due to different methods of calculation.

(2)

Landlord tenant allowances received subsequent to lease commencement are reflected as a reduction to principal payments under finance lease agreements within financing activities on the condensed consolidated statements of cash flows and are excluded from our calculation of adjusted capital expenditures. We received landlord tenant allowances subsequent to lease commencement of $240萬 during the nine months ended October 28, 2023. No such amounts were received from landlords during the three or nine months ended November 2, 2024 or during the three months ended October 28, 2023.


T-5	2024年第三季度財務報告及股東信

公認會計原則淨利潤（損失）與調整後的淨利潤（損失）對賬

(未經審計)


	截至三個月				截至九個月
	十一月二日，		十月二十八日，		十一月二日，		十月二十八日，
	2024		2023		2024		2023

	(以千爲單位)
公認會計原則淨利潤（虧損）	$	33,168	$	(2,187)	$	58,495	$	116,180
調整（未稅）：
銷售、一般和管理費用：
資產減值⁽¹⁾		19,545		3,531		19,545		3,531
非現金補償⁽²⁾		861		1,972		3,669		7,527
法律結算淨額⁽³⁾		—		—		(9,375)		8,000
重組相關費用⁽⁴⁾		—		—		—		7,621
回顧應計⁽⁵⁾		—		(1,576)		—		(1,576)
小計調整項目		20,406		3,927		13,839		25,103
所得稅項目的影響⁽⁶⁾		(5,652)		(12,232)		(5,576)		(15,868)
權益法投資的損失份額—淨額⁽⁷⁾		1,427		2,693		8,728		7,677
調整後淨利潤（損失）⁽⁸⁾	$	49,349	$	(7,799)	$	75,486	$	133,092

(1)

The adjustment in the three and nine months ended November 2, 2024 includes $1900萬 of long-lived asset impairment for our two Design Galleries in Germany. These two Design Galleries were a required part of a real estate lease acquisition strategy of four European locations that included our two key iconic Design Galleries of RH Paris and RH London. We intentionally decided not to extend the leases of the German Design Galleries beyond their pre-existing terms, both of which end in 2027, until we have greater clarity of business post the opening of the important brand building locations in Paris and London. The adjustment also includes impairment of pre-acquisition costs related to an unsuccessful joint venture arrangement of $100萬. The adjustment in the three and nine months ended October 28, 2023 includes impairment of property and equipment of $220萬 related to the interior refresh of our Design Galleries, as well as impairment of a loan receivable of $130萬.

(2)	Represents the amortization of the non-cash compensation charge related to an option grant made to Mr. Friedman in October 2020.

(3)

The adjustment in the nine months ended November 2, 2024 represents favorable legal settlements received of $1000萬, partially offset by costs incurred in connection with one of the matters. The adjustment in the nine months ended October 28, 2023 represents legal settlements associated with class action litigation matters.

(4)	Represents severance costs and related payroll taxes associated with a reorganization.

(5)	Represents accrual adjustments related to product recall charges.

(6)

We exclude the GAAP tax provision and apply a non-GAAP tax provision based upon (i) adjusted pre-tax net income (loss), (ii) the projected annual adjusted tax rate and (iii) the exclusion of material discrete tax items that are unusual or infrequent, such as the Federal Rehabilitation Tax Credit related to the San Francisco Design Gallery in the third quarter of fiscal 2023. The adjustments for the three months ended November 2, 2024 and October 28, 2023 are based on adjusted tax rates of 23.2% and (63.1)%, respectively截至2024年11月2日和2023年10月28日的九個月的調整是基於17.9%和27.5%的調整稅率。

(7)	代表我們權益法投資的淨損失的相應份額。

(8)

調整後的淨收入（損失）是一個補充的財務績效衡量標準，並不符合GAAP的要求或規定。我們將調整後的淨收入（損失）定義爲合併淨收入（損失），並根據我們不認爲能夠代表我們基本運營績效的某些一次性和其他項目進行調整。調整後的淨收入（損失）包含在這份股東信中，因爲我們的高級管理團隊認爲調整後的淨收入（損失）爲投資者提供了有關我們業務績效的有意義的補充信息，並便於以可比的基礎進行與歷史結果的運營結果的有意義評估。我們的高級管理團隊使用這一非GAAP財務衡量標準，以便對季度間我們基礎業務的變化進行可比的財務結果分析。我們對調整後淨收入（損失）的衡量標準不一定能與其他公司相似標題的指標具有可比性，因爲計算方法不同。


T-6	2024年第三季度財務結果及股東信

稀釋後每股淨收入（損失）的調解爲
調整後攤薄每股淨利潤（虧損）

(未經審計)


	截至三個月				截至九個月
	11月2日，		10月28日，		11月2日，		10月28日，
	2024⁽¹⁾		2023⁽²⁾		2024⁽¹⁾		2023⁽¹⁾
攤薄每股淨利潤（虧損）	$	1.66	$	(0.12)	$	2.93	$	5.23
臨時攤薄每股淨利潤（虧損）⁽³⁾	$	1.67	$	(0.12)	$	2.95	$	5.27
每股調整影響（稅前）⁽⁴⁾:
資產減值		0.98		0.19		0.99		0.16
非現金補償		0.04		0.11		0.18		0.34
法律和解—淨值		—		—		(0.47)		0.36
重組相關費用		—		—		—		0.35
召回累計		—		(0.09)		—		(0.07)
調整後的小計項		1.02		0.21		0.70		1.14
所得稅項目的影響⁽⁴⁾		(0.28)		(0.66)		(0.28)		(0.72)
權益法投資損失份額-淨額⁽⁴⁾		0.07		0.15		0.44		0.34
調整後的每股淨利潤(虧損)⁽⁵⁾	$	2.48	$	(0.42)	$	3.81	$	6.03

(1)	截至2024年11月2日的三個月和九個月，以及截至2023年10月28日的九個月，我們在可轉換高級票據的本金方面承受了稀釋，假設採用按轉換方法。對於非GAAP目的，我們調整後的稀釋股份計算排除了可轉換高級票據本金價值的稀釋影響，因爲我們有意圖和能力以現金結算該類票據的本金價值。

(2)	截至2023年10月28日的三個月，我們錄得GAAP淨虧損和調整後的淨虧損。因此，用於計算GAAP和調整後稀釋每股淨虧損的加權平均股份數是相同的，且股份數沒有調整。

(3)	截至2024年11月2日的三個月的參考稀釋每股淨收入是基於GAAP淨收入和19,909,594的參考稀釋加權平均股份計算的，其中排除了與2024年票據相關的71,417股稀釋。截至2024年11月2日的九個月的參考稀釋每股淨收入是基於GAAP淨收入和19,831,761的參考稀釋加權平均股份計算的，其中排除了與2024年票據相關的128,347股稀釋。

截至2023年10月28日的九個月的參考稀釋每股淨收入是基於GAAP淨收入和22,061,551的參考稀釋加權平均股份計算的，其中排除了與2023年票據和2024年票據相關的146,262股稀釋。

(4)	請參閱標題爲「GAAP淨收入（虧損）與調整後淨收入（虧損）之間的調節」的表格及相關腳註以獲取更多信息。

(5)

Adjusted diluted net income (loss) per share is a supplemental measure of financial performance that is not required by, or presented in accordance with, GAAP. We define adjusted diluted net income (loss) per share as consolidated net income (loss), adjusted for the impact of certain non-recurring and other items that we do not consider representative of our underlying operating performance divided by our pro forma share count. Adjusted diluted net income (loss) per share is included in this shareholder letter because our senior leadership team believes that adjusted diluted net income (loss) per share provides meaningful supplemental information for investors regarding the performance of our business and facilitates a meaningful evaluation of operating results on a comparable basis with historical results. Our senior leadership team uses this non-GAAP financial measure in order to have comparable financial results to analyze changes in our underlying business from quarter to quarter. Our measure of adjusted diluted net income (loss) per share is not necessarily comparable to other similarly titled measures for other companies due to different methods of calculation.


T-7	THIRD QUARTER 2024 FINANCIAL RESULTS AND SHAREHOLDER LETTER

RECONCILIATION OF SELLING, GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES TO
ADJUSTED SELLING, GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

(未經審計)


	截至三個月						截至九個月
	11月2日，			10月28日，			11月2日，			10月28日，
	2024			2023			2024			2023

	(金額以千美元計)
銷售、一般和管理費用	$	259,872		$	289,214		$	799,877		$	766,252
資產減值⁽¹⁾		(19,545)			(3,531)			(19,545)			(3,531)
非現金補償⁽¹⁾		(861)			(1,972)			(3,669)			(7,527)
法律和解—淨額⁽¹⁾		—			—			9,375			(8,000)
重組相關費用⁽¹⁾		—			—			—			(7,621)
召回應計⁽¹⁾		—			1,576			—			1,576
調整後的銷售、一般和行政費用⁽²⁾	$	239,466		$	285,287		$	786,038		$	741,149
淨營業收入	$	811,732		$	751,225		$	2,368,347		$	2,290,866
銷售、一般及行政費用利潤率⁽³⁾		32.0	%		38.5	%		33.7	%		33.4	%
調整後的銷售、一般及行政費用利潤率⁽³⁾		29.5	%		38.0	%		33.2	%		32.4	%

(1)	請參閱標題爲「GAAP淨收入(損失)與調整後淨收入(損失)的調和」的表格以及相關腳註以獲取更多信息。

(2)

調整後的銷售、一般和行政費用是一個補充的財務表現指標，該指標並不被GAAP要求或按照GAAP呈現。我們將調整後的銷售、一般和行政費用定義爲綜合銷售、一般和行政費用，調整了某些非經常性及其他項目的影響，這些項目我們認爲並不能代表我們基礎經營表現。調整後的銷售、一般和行政費用被納入這封股東信中，因爲我們的高級領導團隊認爲調整後的銷售、一般和行政費用爲投資者提供了有意義的補充信息，便於對我們業務表現的有意義評估，並在與歷史結果的可比基礎上評估經營結果。我們的高級領導團隊使用這一非GAAP財務指標，以便擁有可比的財務結果來分析我們基礎業務在季度間的變化。我們對調整後的銷售、一般和行政費用的定義，不一定可與其他公司類似標題的指標可比，因爲各公司計算方法不同。

(3)	我們將銷售、一般和行政費用利潤率定義爲銷售、一般和行政費用除以淨收入。我們將調整後的銷售、一般和行政費用利潤率定義爲調整後的銷售、一般和行政費用除以淨收入。.


T-8	2024年第三季度財務業績和股東信

淨利潤（虧損）與營業收入的調節
和調整後的營業收入

(未經審計)


	截至三個月						截至九個月
	11月2日,			10月28日,			11月2日,			10月28日,
	2024			2023			2024			2023

	(金額以千美元計)
淨利潤（虧損）	$	33,168		$	(2,187)		$	58,495		$	116,180
所得稅費用（收益）		9,256			(9,215)			10,882			34,615
利息費用—淨額		57,590			54,640			173,624			138,878
權益法投資損失—淨額		1,427			2,693			8,728			7,677
其他支出—淨額		27			5,305			529			4,466
營業收入		101,468			51,236			252,258			301,816
資產減值⁽¹⁾		19,545			3,531			19,545			3,531
非現金補償⁽¹⁾		861			1,972			3,669			7,527
法律和解—淨額⁽¹⁾		—			—			(9,375)			8,000
與重組相關的費用⁽¹⁾		—			—			—			7,621
回憶應計⁽¹⁾		—			(1,576)			—			(1,576)
調整後的營業收入⁽²⁾	$	121,874		$	55,163		$	266,097		$	326,919
淨營業收入	$	811,732		$	751,225		$	2,368,347		$	2,290,866
營業利潤率⁽³⁾		12.5	%		6.8	%		10.7	%		13.2	%
調整後營業利潤率⁽³⁾		15.0	%		7.3	%		11.2	%		14.3	%

(1)	請參考標題爲「GAAP淨利潤（虧損）與調整後淨利潤（虧損）調節」的表格及相關腳註以獲得更多信息。

(2)	調整後的營業收入是一個補充財務表現的指標，並不是GAAP要求的或按GAAP編制的。我們將調整後的營業收入定義爲經合併調整的營業收入，調整了某些非經常性和其他我們認爲不代表基礎營業表現的項目的影響。調整後的營業收入包含在這封股東信中，因爲我們的高層領導團隊認爲，調整後的營業收入爲投資者提供了關於我們業務表現的有意義的補充信息，並促進對與歷史結果可比的營業結果的有意義評估。我們的高層領導團隊使用這個非GAAP財務指標，以便擁有可比的財務結果來分析我們基礎業務每季度的變化。我們的調整後營業收入指標可能無法與其他公司類似名稱的指標相提並論，因爲計算方法不同。

(3)	我們將營業利潤率定義爲營業收入除以淨收入。我們將調整後的營業利潤率定義爲調整後的營業收入除以淨收入。我們無法提供對我們調整後的營業利潤率財務指導或其他非GAAP財務指導與相應GAAP指標的調節，而不會造成不合理的努力，因爲非經常性和其他項目排除在此類非GAAP財務指標之外的性質和金額存在不確定性和可變性。在未來期間，這些調整通常預計將與以前期間排除在此類非GAAP財務指標之外的費用類型相似。未來期間對這些費用和成本的排除可能會對我們的非GAAP財務指標產生重大影響。.


T-9	2024年第三季度財務結果及股東信

淨利潤（虧損）與EBITDA及調整後EBITDA的調節

(未經審計)


	截至三個月						截至九個月
	11月2日,			10月28日,			十一月二日，			十月二十八日，
	2024			2023			2024			2023

	(金額以千美元計)
淨利潤（虧損）	$	33,168		$	(2,187)		$	58,495		$	116,180
折舊和攤銷		32,998			28,454			96,082			84,360
利息支出—淨額		57,590			54,640			173,624			138,878
所得稅費用（收益）		9,256			(9,215)			10,882			34,615
息稅折舊攤銷前利潤⁽¹⁾		133,012			71,692			339,083			374,033
非現金補償⁽²⁾		11,684			9,820			33,757			28,538
資產減值⁽³⁾		19,545			3,531			19,545			3,531
權益法投資損失——淨額⁽³⁾		1,427			2,693			8,728			7,677
資本化雲計算服務商攤銷⁽⁴⁾		2,852			2,062			8,017			5,834
其他費用—淨額⁽⁵⁾		27			5,305			529			4,466
法律和解—淨額⁽³⁾		—			—			(9,375)			8,000
與重組相關的費用⁽³⁾		—			—			—			7,621
回憶應計⁽³⁾		—			(1,576)			—			(1,576)
調整後的EBITDA⁽¹⁾	$	168,547		$	93,527		$	400,284		$	438,124
淨營業收入	$	811,732		$	751,225		$	2,368,347		$	2,290,866
EBITDA利潤率⁽⁶⁾		16.4	%		9.5	%		14.3	%		16.3	%
調整後的EBITDA利潤率⁽⁶⁾		20.8	%		12.4	%		16.9	%		19.1	%

(1)

EBITDA和調整後的EBITDA是財務表現的補充指標，這些指標不是根據GAAP要求的，也沒有按照GAAP呈現。我們將EBITDA定義爲合併淨利潤（虧損）減去折舊和攤銷、淨利息費用和所得稅費用（收益）。調整後的EBITDA反映了對EBITDA的進一步調整，以消除非現金薪酬的影響，以及我們認爲不代表我們基本經營表現的某些非經常性和其他項目。EBITDA和調整後的EBITDA被包含在這封股東信中，因爲我們的高管團隊認爲這些指標爲投資者提供了有關我們業務表現的有意義的補充信息，並且促進了在可比基礎上與歷史結果的經營結果的有意義評估。我們的高管團隊使用這些非GAAP財務指標，以便獲得可比的財務結果，以分析我們基本業務從一個季度到下一個季度的變化。我們對EBITDA和調整後的EBITDA的測量不一定可以與其他公司同類標題的條目比較，因爲計算方法不同。

(2)	代表與授予員工的股權獎勵相關的非現金薪酬，包括與2020年10月向Friedman先生授予的期權補助相關的非現金薪酬費用。

(3)	請參見標題爲「GAAP淨收入（虧損）與調整後淨收入（虧損）的調節」的表格及相關腳註以獲取更多信息。

(4)	代表與資本化的雲計算成本相關的攤銷。


T-10	2024財年第三季度財務結果及股東信

(5)	每個期間的金額如下：


	截至三個月				截至九個月
	11月2日,		2023年10月28日,		2023年11月2日,		2023年10月28日,
	2024		2023		2024		2023

	(金額以千美元計)
交易中的外匯^(a)	$	673	$	1,567	$	1,811	$	1,696
因重估內部貸款所產生的匯率變動^(b)		(646)		3,738		(1,282)		2,770
其他費用-淨	$	27	$	5,305	$	529	$	4,466

(a)

代表與匯率變化相關的外幣交易的淨外匯收益和損失，主要是美國美元與歐元和英鎊的比較。

(b)

代表與在瑞士和英國的子公司之間的內部貸款重新計量。

(6)	我們將EBITDA利潤率定義爲EBITDA與淨收入的比率。我們將調整後的EBITDA利潤率定義爲調整後的EBITDA與淨收入的比率。我們無法在沒有不合理努力的情況下提供與相應的GAAP指標的調節，因爲不重複和其他項目的性質和金額的不確定性和可變性。這些調整在未來的時期通常預計將類似於以前時期中排除的此類非GAAP財務指標的費用。未來時期排除這些費用和成本可能會對我們的非GAAP財務指標產生重大影響。


T-11	2024年第三季度財務結果與股東信函

十二個月淨利潤的對賬
與十二個月的EBITDA
和十二個月的調整後EBITDA

(未經審計)


		過去十二個月
		2024年11月2日
		(以千爲單位)
淨利潤	$	69,876
折舊和攤銷		130,711
淨利息支出		233,042
所得稅費用-淨額		4,528
息稅折舊攤銷前利潤⁽¹⁾		438,157
非現金薪酬⁽²⁾		44,601
資產減值⁽³⁾		19,545
權益法投資損失—淨⁽⁴⁾		11,926
資本化的雲計算攤銷⁽⁵⁾		10,583
法律和解—淨額⁽⁶⁾		(8,875)
其他收入—淨收入⁽⁷⁾		(2,859)
調整後的EBITDA⁽¹⁾	$	513,078

(1)	請參考表格中標題爲「淨利潤（損失）與EBITDA及調整後EBITDA的調節」的腳註（1）。

(2)	代表與授予員工的股權獎勵相關的非現金補償，包括與2020年10月給予弗裏德曼先生的期權授予相關的非現金補償費用。.

(3)	代表我們在德國的兩個設計畫廊的資產減值爲1900萬美元（請參考表格中標題爲「GAAP淨利潤（損失）與調整後淨利潤（損失）的調節」的腳註（1））以及與一項不成功的合資安排相關的前期收購費用的資產減值爲100萬美元。

(4)	代表我們股權法投資的淨損失的比例份額。

(5)	代表與資本化的雲計算成本相關的攤銷費用。

(6)	代表收到的有利法律和解爲1000萬美元，部分抵消與集體訴訟事項相關的法律和解費用爲50萬美元，以及與其中一項事項相關的費用。

(7)	代表影響外幣交易的匯率變化，以及重新計量與瑞士和英國子公司的公司間貸款相關的匯率變化。


T-12	2024年第三季度財務結果及股東信

總債務、淨債務的計算

以及總淨債務與調整後EBITDA的比率

(未經審計)


	11月2日，		利率
	2024		利率⁽¹⁾
	(金額以千美元計)
資產基礎信用額度	$	190,000	6.10%
B類定期貸款⁽²⁾		1,940,000	7.30%
定期貸款 b-2⁽²⁾		490,000	8.04%
股票回購的應付票據		315	4.14%
總債務		2,620,315
現金及現金等價物		(87,012)
總淨債務⁽³⁾	$	2,533,303
過去十二個月調整後的EBITDA⁽⁴⁾	$	513,078
總淨債務與過去十二個月調整後EBITDA的比率⁽⁴⁾		4.9

(1)	截至2024年11月2日，期限貸款b和期限貸款b-2的利率。資產基礎信用額度和用於股票回購的應付款的利率代表截至2024年11月2日的加權平均利率。

(2)	金額不包括原始發行折扣、第三方發行和債務發行成本。

(3)	淨債務不包括與我們的合併變量利息實體相關的1800萬的無追索權房地產貸款。這些房地產貸款由此類實體的資產擔保，相關債權人對RH的一般資產沒有追索權。

(4)	總淨債務與過去十二個月已調整 EBITDA 的比率通過將總淨債務除以過去十二個月已調整 EBITDA 計算得出。有關 EBITDA 和已調整 EBITDA 定義，請參閱標題爲「淨利潤（虧損）與 EBITDA 和已調整 EBITDA 的調節」的表格及相關腳註。.


T-13	2024年第三季度財務業績與股東信