註冊聲明編號333-264388
根據第424(b)(2)條款提交
定價補充文件日期爲2024年12月12日，前景報告日期爲2022年5月26日，
於2022年5月26日的招股說明書補充和於2022年7月22日的產品補充
129萬美元
高級中期票據，系列I
可贖回障礙票據，附帶條件利息，期限至2026年11月17日
與SPDR股票中表現最差的相關聯® 標普® 區域型銀行ETF和納斯達克100指數® 以及VanEck的股票® 黃金股ETF
| · | 這些票據旨在爲尋求每月有條件的定期利息支付的投資者提供（如下文詳細描述），如果票據在到期前被贖回，還可獲得本金。投資者應願意在到期前贖回他們的票據，願意放棄參與參考資產水平任何潛在增長的機會，以及在到期時可能失去全部或部分本金。 |
| · | 這些票據將在每個或有利息支付日期以每月1.1375%的或有利率（大約每年13.65%）支付或有息票，如果SPDR的收盤水平® 標普® 區域 銀行ETF，納斯達克100指數®，以及VanEck® 黃金股ETF（各個稱爲"參考資產"，共同稱爲"參考資產"）在適用的每月觀察日期的水平大於或等於其票息障礙水平。但是，如果任何參考資產在觀察日期的收盤水平低於其票息障礙水平，則該觀察日期的票據將不會支付相應的附帶票息。 |
| · | 從2025年6月12日開始，蒙特利爾銀行可以自行決定在任何觀察日期全額（但不得部分）贖回票據（稱爲"發行人贖回"）。如果蒙特利爾銀行選擇贖回票據，投資者將收到其本金加上在發行人贖回後應支付的任何附帶票息（稱爲"贖回結算日期"）。在票據根據發行人贖回後，投資者將不會收到任何額外的票據支付。 |
| · | 筆記在到期時不保證任何本金的回報。相反，如果這些筆記未根據發行方的看漲而贖回，在到期時的支付將基於每個參考資產的最終水平，以及任何參考資產的最終水平是否自其初始水平下跌至估值日的觸發水平以下（稱為“觸發事件”），如下所述。 |
| · | 如果提示不存在發行人看漲，並發生了觸發事件，投資者將損失 主要金額的1% ，每降低1% 最不良表現參考資產（如下所定義）的水平從其初始水平 到最終水平。在這種情況下，您將在到期時收到少於本金金額的現金。 |
| · | 投資備忘錄並不等同於對參考資產的擬定直接投資。 |
| · | 該票據將不會在任何安防交易所上市。 |
| · | 所有板塊的付款均受蒙特利爾銀行信用風險的影響。 |
| · | 該票據的最低發行面額爲1,000美元，並且是1,000美元的整數倍。 |
| · | 我們的子公司，蒙特利爾銀行資本市場公司（“BMOCM”），是此項發行的代理。請參見 “補充分銷計劃（利益衝突）”如下。 |
| · | 這些備忘錄將不受加拿大存款保險公司法案（CDIC）第39.2(2.3)條的約束，無法轉換成我們的普通股或我們任何聯屬公司的普通股。 |
票據條款：
| 定價日期： | 2024年12月12日 | 評估日期： | 2026年11月12日 | |
| 結算日期： | 2024年12月17日 | 到期日期： | 2026年11月17日 |
票據的具體條款：
| 可贖回 編號 |
參考 資產 |
逐筆明細 標的 |
初始 級別 |
或有 利率 |
票息 障礙 級別* |
觸發器 級別* |
CUSIP | 本金 金額 |
價格至 公衆1 |
代理的 佣金1 |
收益至 中國銀行 蒙特利爾1 |
| 4314 | SPDR的股份® 標普® 區域型銀行ETF | KRE | $65.01 |
每月1.1375%（年約13.65%）
|
$45.51，初始水平的70.00% | $39.01，初始水平的60.00% | 06376CLL8 | $1,290,000.00 | 100% |
0.375% $4,837.50
|
99.625% $1,285,162.50
|
| 納斯達克100指數® | NDX | 21,615.27 | 15,130.69，爲其初始水平的70.00% | 12,969.16，爲其初始水平的60.00% | |||||||
| VanEck的股份® 黃金股ETF | GDX | $37.66 | $26.36, 佔其初始水平的70.00% | $22.60, 佔其初始水平的60.00% |
1 上述所述的“代理佣金”和“支付給蒙特利爾銀行的收入”反映了在蒙特利爾銀行建立其對沖頭寸時的總金額，在定價日之前或之時，這些金額可能是可變的，並且根據當時的市場情況而波動。某些經銷商爲某些基於收費的顧問帳戶銷售票據時，可能放棄了一些或全部的銷售讓步、費用或佣金。對這些帳戶中購買票據的投資者的公開發售價格在$996.25和每$1,000本金的$1,000之間。我們或我們的一家關聯公司還將向某些經銷商支付與票據分發有關的0.35%的本金的推薦費。
* 四捨五入到小數點後兩位。
投資備忘錄涉及風險，包括本文件第P-5頁起的「選定風險注意事項」部分，產品補充資料之PS-6頁起的「有關備忘錄的其他風險因素」部分，以及招股說明書副刊第S-1頁起和招股章程第8頁起的「風險因素」部分。
證券交易委員會及任何州證券委員會均未批准或拒絕這些票據，也未對本文件、產品補充、招募說明書補充或招募說明書的準確性作出判斷。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。這些票據將是我們的無擔保債務，不會是由美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構或工具或其他實體所保險的儲蓄帳戶或存款。
根據上述條款，在此日期，票據的估計初始價值爲每$1,000本金$975.19。然而，如下文詳細討論的那樣，票據在任何時刻的實際價值將反映許多因素，並且無法準確預測。
蒙特利爾銀行資本市場
票據的關鍵條款：
| 參考資產: | SPDR的股票® 標普® 區域型銀行ETF（標的 "KRE"）和納斯達克100指數® （標的 "NDX"）和VanEck的股票® 黃金股ETF（標的 "GDX"）。請參見下面的 "參考資產" 以獲取更多信息。 |
| 標的指數： | 關於SPDR® 標普® 區域型銀行ETF，標普® 區域型銀行選擇行業指數，關於VanEck® 黃金股ETF，紐交所® 阿卡黃金礦業指數®. |
| 有條件的分紅： | 若每個參考資產在觀察日期的收盤水平大於或等於其票息屏障水平，則將於相應的條件票息支付日期按照條件利率支付條件票息，視乎發行人贖回權的條款。 |
| 或有利息利率： | 每月1.1375%（年化約13.65%），如果支付。因此，每個或有優惠券（如果支付）將等於每$1,000本金的$11.375。 |
| 觀察日期：1 | 在每個預定的條件性票息支付日之前的三個交易日。 |
| 或有票息支付 日期：1 |
如果應支付利息，將在每個月的第17天支付（如果該天不是工作日，則在隨後的第一個工作日支付），從2025年1月17日開始，直到到期日，受發行人贖回特性的影響。 |
| 發行人看漲： | 從2025年6月12日開始，蒙特利爾銀行可以自行決定在任何觀察日全額贖回票據，但不能部分贖回。在票據根據發行人贖回後，投資者將不再收到任何額外的票據付款。如果蒙特利爾銀行決定贖回票據，蒙特利爾銀行將在適用的觀察日或之前向受託人發出通知。 |
| 發行方看漲時的支付： | 如果蒙特利爾銀行選擇贖回票據，投資者將在贖回清算日收到其本金和任何應付的附加息票。 |
| 看漲解算日期：1 | 如果蒙特利爾銀行選擇贖回票據，則在相關觀察日期之後的附加息票支付日期。 |
| 到期支付： |
如果票據不受發行人看漲規定約束，則票據的到期支付取決於標的的表現。
您將爲每$1,000的票據本金金額收到$1,000， 除非發生觸發事件。
如果發生了觸發事件，您將在到期時，每一 $1,000的票據本金金額將收到等於以下現金金額：
$1,000 + [$1,000 x 最低表現參考資產的百分比變化]
該金額將少於您的票據本金金額， 並且可能爲零。
如果可支付，您還將收到最終的或有息票。 |
| 觸發事件：2 | 如果任何參考資產的最終水平在評估日低於其觸發水平，將被視爲發生觸發事件。 |
| 表現最差的參考資產: | 具有最低百分比變化的參考資產。 |
| 百分比變化： |
關於每個參考資產的以下公式的結果，表示爲百分比：
(最終水平 - 初始水平) |
| 初始水平：2 | 如本文件封面所述。 |
| 優惠壁壘水平：2 | $45.51 與 KRE 相關，15,130.69 與 NDX 相關，以及 $26.36 與 GDX 相關，每個都是各自初始水平的 70.00%（四捨五入到小數點後兩位）。 |
| 觸發水平：2 | $39.01 與 KRE 相關，12,969.16 與 NDX 相關，以及 $22.60 與 GDX 相關，每個都是各自初始水平的 60.00%（四捨五入到小數點後兩位）。 |
| 最終水平： | 關於每個參考資產，該參考資產在估值日的收盤水平。 |
| 定價日期： | 2024 年 12 月 12 日 |
| 2 |
| 結算日期： | 2024年12月17日 |
| 估值日期：1 | 2026年11月12日 |
| 到期日：1 | 2026年11月17日 |
| 計算代理: | 蒙特利爾銀行 |
| 銷售代理： | 蒙特利爾銀行 |
1 受市場擾動事件發生的影響， 如隨附產品補充說明中所述。
2 由計算代理確定，並在某些情況下會進行調整。 請參見產品補充中的“票據的一般條款 — 針對作爲股權的參考資產的反稀釋調整（包括任何ETF）”以及“— 對作爲ETF的參考資產的調整”，與SPDR相關。® 標普® 區裏型銀行可交易ETF和VanEck® 黃金股可交易ETF和關於"與NASDAQ-100指數相關的票據一般條款 - 對參考資產的調整（索引）"® 有關更多信息，請參考產品補充資料。
| 3 |
附加條款
您應將本文檔與 2022年7月22日的產品補充說明書、2022年5月26日的招募說明書補充和2022年5月26日的招募說明書共同閱讀。 本文檔， 與下列文檔一起，包含了票據的條款，並取代所有其他之前或同時的口頭聲明 以及任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款、信函、交易想法、實施結構、 樣本結構、事實清單、宣傳冊或我們或代理人的其他教育材料。 您應仔細 考慮其他事項，包括在產品補充說明書中列出的與票據相關的附加風險因素，因爲 票據涉及與傳統債務證券不同的風險。我們敦促您在投資票據之前諮詢您的投資、法律、稅務、會計和 其他顧問。
您可以在SEC網站 www.sec.gov上訪問這些文檔，地址如下（或如果該地址已更改，請通過查看我們在SEC網站上相關日期的檔案）：
2022年7月22日的產品補充說明書：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922009102/r712220424b2.htm
招股說明書附錄，日期爲2022年5月26日，以及招股說明書，日期爲
2022年5月26日：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我們在SEC網站上的中央指數鍵（CIk）為927971。本文件中使用的“我們”、“我們”或“我們的”指的是蒙特利爾銀行。
| 4 |
選擇的風險考慮
投資本債券存在較大風險。投資本債券並不等同於直接投資於參考資產。這些風險在產品補充說明書的“債券相關的其他風險因素”一節中有更詳細的解釋。
與票據的結構或特徵相關的風險
| · | 您對票據的投資可能會導致損失。 — 筆記不保證任何本金的回報。如果筆記不受發行人看漲的影響，到期時的支付將基於每個參考資產的最終水準，以及是否發生觸發事件。如果任何參考資產的最終水準低於其觸發水準，將發生觸發事件，而您將因為最差表現參考資產的最終水準低於其初始水準而損失本金金額的每1%，而受到損失。在這種情況下，您將在到期時收到少於筆記本金金額且可能為零的現金支付。 因此，您可能會失去在票據中的全部投資。 |
| · | 您可能不會收到與您的票據相關的任何附條件息票。 — 我們並不一定會定期支付票據的利息。如果任何參考資產在觀察日期的收盤水平低於其息票障礙水平，我們將不會向您支付適用於該觀察日期的附條件息票。如果在每個觀察日期時參考資產的收盤水平都低於其息票障礙水平，我們將不會在票據的存續期間支付您任何附條件息票，並且您將不會獲得票據的正回報。通常，這種任何附條件息票的不支付將與您票據本金損失的更大風險相吻合。 |
| · | 我們可能會選擇看漲這些票據，而這些票據面臨再投資風險。 — 我們可以選擇在到期日前以我們自己的判斷提前贖回票據。如果我們選擇提前贖回您的票據，您將無法獲得該票據的任何額外或有條件的利息，並且您可能無法將您的收益再投資於收益與票據相當的投資。此外，我們贖回票據的權利也可能對您在二級市場上出售票據的能力產生不利影響。當票據上預期可支付的金額超過我們在市場上以類似到期日、條款和信用評級發行的其他工具可支付的金額時，我們更可能選擇在到期前贖回票據。在這種環境下我們贖回票據的可能性增加了您無法將贖回票據的收益再投資於具有類似潛在收益的等價投資的風險。儘管您能夠在可比的投資中再投資這類收益，但您可能會承擔交易成本，例如經銷商折扣和內嵌在新證券價格中的對沖成本。當票據上預期可支付的金額少於我們發行的其他可比工具的可支付金額時，我們不太可能選擇在到期前贖回票據，這包括當參考資產對您不利表現時。因此，當票據上預期可支付的金額低於其他可比工具的可支付金額，並且您無法獲得初始投資的正收益的風險相對較高時，這些票據更可能保持有效。 |
| · | 您在票據上的收益僅限於或有息票（如有），無論任何參考資產的水平是否增加。 — 在到期時，您將不會收到大於您的本金金額加上最後的條件性付息金額的支付。此外，如果票證受到發行人看漲，您將不會收到大於本金金額加上任何適用的條件性付息金額的支付。因此，您在適用票證上的最大回報將受限於條件性付息所代表的潛在回報。 |
| · | 您是否會收到任何或有優惠券，以及到期時的付款可能僅根據表現最差的參考資產來判斷，即使其他參考資產的表現更好。 - 我們僅在每個參考資產在適用觀察日的收盤水平超過相應的票息障礙時，才會對票據進行每次或有息票付款，即使其他參考資產的水平顯著上漲。同樣，如果某個參考資產發生觸發事件，且任何參考資產的最終水平低於其初始水平，您的到期付款將根據表現最差的參考資產的表現來決定。即使其他參考資產在票據存續期內水平有所上升，或其下跌幅度小於表現最差的參考資產，您的到期回報也僅在發生觸發事件時，根據表現最差的參考資產的表現來決定。 |
| · | 票據的支付將依據每個參考資產單獨判斷，而不是根據一個籃子，票據的支付將基於表現最差的參考資產的表現。 — 每筆或有息票的支付，以及如果發生觸發事件時的到期付款，將僅根據適用觀察日和/或估值日的表現最差參考資產的表現來決定，而不考慮其他參考資產的表現。這些票據並未鏈接到一個加權籃子，在這種情況下，風險可以在每個籃子組件之間得到減輕和多樣化。例如，在鏈接到加權籃子的票據中，回報將取決於籃子組件的加權總表現，反映爲籃子的回報。因此，一個籃子組件水平的下降可能會通過其他籃子組件水平的上升來得到減輕，按照該籃子組件的權重進行調整。然而，在這些票據的情況下，每個參考資產的個別表現不會組合，某個參考資產的表現不會因其他參考資產的任何正面表現而得到減輕。相反，您在票據上收到或有息票的付款將取決於每個參考資產在每個觀察日的水平，如果發生觸發事件，則您的到期回報將僅取決於表現最差參考資產的最終水平。 |
| · | 您所獲得的票據回報可能低於具有相似到期日的傳統債務證券的回報。 — 您在這些票據上獲得的收益可能會是負數，並且可能低於您在其他投資中能夠獲得的收益。 這些票據不提供固定的利息支付，您可能在票據的期限內不會獲得任何或有票息。即使您確實獲得了一或多個或有票息，並且您在票據上的收益是正的，您的收益可能仍低於您如果購買我們相同到期的傳統高級有息債務證券，或如果您直接投資於參考資產所能獲得的收益。當您考慮影響貨幣時間價值的因素時，您的投資可能無法反映您完整的機會成本。 |
| 5 |
| · | 更高的條件利率或更低的觸發水平或債券障礙水平可能反映出所指資產預期波動性的增加，而預期波動性的增加通常表示在到期時損失風險增加。 — 票據的經濟條款，包括或有利率、票息障礙水平和觸發水平，部分基於在設定票據條款時參考資產的預期波動性。“波動性”指的是參考資產水平變化的頻率和幅度。參考資產在定價日期時的預期波動性越大，越能預期在任何觀察日期時，參考資產的收盤水平可能低於其票息障礙水平，並且可能發生觸發事件，因此，表明不接收或有票息的風險增加，及潛在損失風險增加。所有其他條件相等的情況下，預期的更大波動性通常會反映爲更高的或有利率，而非我司類似到期日的傳統債務證券應付的收益率，或在其他可比證券上的更低的觸發水平和/或票息障礙水平。因此，相對更高的或有利率可能表示損失的風險增加。此外，相對較低的觸發水平和/或票息障礙不一定表示票據在到期時更有可能歸還本金和/或支付或有票息。您應該願意接受參考資產的下行市場風險，以及可能失去您初始投資的重大部分或全部的風險。 |
與參考資產有關的風險
| · | 擁有票據並不等同於擁有任何參考資產的股份，進行對任何參考資產的假設直接投資或擁有與參考資產直接相關的證券。 — 你持有的票據的回報將不會反映如果你實際擁有任何參考資產的股份，進行對任何參考資產的假設直接投資，或擁有任何參考資產的基礎證券，或擁有與參考資產的表現或基礎證券直接相關的證券，並持有該投資相似期限的回報。你的票據的交易可能與參考資產有很大不同。參考資產水平的變化可能不會導致你票據的市場價值有相應的變化。即使參考資產的水平在票據期間內增加，票據的市場價值在到期前可能不會同樣增加。也有可能在參考資產水平增加的情況下，票據的市場價值下降。此外，任何在參考資產上支付的股息或其他分配將不會反映在票據應支付的金額上。 |
| · | 你將沒有任何股東權利，並且在到期時沒有權利接收任何參考資產的股份（或包括在參考資產中的任何公司股份）。 — 投資於你的票據並不會使你成爲任何參考資產的股份持有者，或持有或包括在參考資產中的任何證券。你和其他任何票據持有者或所有者均無投票權、接收股息或其他分配的權利，或與任何參考資產或相關的基礎證券有關的其他權利。 |
| · | 參考資產的股票不會被交付。 — 票據將僅以現金支付。如果你希望在到期時接收參考資產的股份，就不應投資於這些票據。 |
| · | 影響基準指數的變化將影響票據的市場價值以及到期時您將收到的金額。 — With respect to a Reference Asset that is an ETF, the policies of the applicable index sponsor concerning the calculation of the applicable Underlying Index, additions, deletions or substitutions of the components of the applicable Underlying Index and the manner in which changes affecting those components, such as stock dividends, reorganizations or mergers, may be reflected in the applicable Reference Asset and, therefore, could affect the share price of the Reference Asset, the amounts payable on the notes and the market value of the notes prior to maturity. The amount payable on the notes and their market value could also be affected if the applicable index sponsor changes these policies, for example, by changing the manner in which it calculates the applicable Underlying Index, or if the applicable index sponsor discontinues or suspends the calculation or publication of the applicable Underlying Index. |
| · | We have no affiliation with any index sponsor and will not be responsible for any index sponsor's actions. — The sponsors of any Reference Asset or Underlying Index, as applicable, are not our affiliates and will not be involved in the offering of the notes in any way. Consequently, we have no control over the actions of any index sponsor, including any actions of the type that would require the calculation agent to adjust the payment to you at maturity. The index sponsors have no obligation of any sort with respect to the notes. Thus, the index sponsors have no obligation to take your interests into consideration for any reason, including in taking any actions that might affect the value of the notes. None of our proceeds from the issuance of the notes will be delivered to any index sponsor of any Reference Asset or any Underlying Index. |
| · | Adjustments to a Reference Asset that is an ETF could adversely affect the notes. — The sponsor and advisor of each ETF Reference Asset is responsible for calculating and maintaining that Reference Asset. The sponsor and advisor of each ETF Reference Asset can add, delete or substitute the stocks comprising that Reference Asset or make other methodological changes that could change the share price of the applicable Reference Asset at any time. If one or more of these events occurs, the calculation of the amount payable at maturity may be adjusted to reflect such event or events. Consequently, any of these actions could adversely affect the amount payable at maturity and/or the market value of the notes. |
| · | 影響參考資產的變化可能會對票據產生負面影響。 — 每個指數參考資產的贊助商的政策 與適用參考資產相關的計算、元件的添加、刪除或替換方式，以及對這些元件的變化（如股息、重組或合併）在適用參考資產中的反映方式， 可能會影響適用參考資產的水平、到期時票據的支付金額以及到期前票據的市場價值。如果指數贊助商改變這些政策， 例如，改變其計算適用參考資產的方式，或者如果指數贊助商停止或暫停計算或發佈適用參考資產，票據的支付金額及其市場價值也可能受到影響。 如果指數贊助商停止發佈參考資產，計算代理人可能會選擇一個繼任指數（並對適用的初始水平、票息障礙水平和觸發水平進行相應調整）， 該指數將作爲與票據相關的所有目的的相關參考資產的替代。 |
| · | 我們及我們的附屬公司與任何適用的投資顧問或任何參考資產發行人沒有任何關聯，且對其信息的公開披露不負責任。 — 每個ETF參考資產的投資顧問向適用參考資產的發行人（每個稱爲“參考資產發行人”， collectively, “參考資產發行人”）提供建議， 包括與適用參考資產的政策、維護和計算相關的各種事項。我們及我們的附屬公司與任何參考資產的投資顧問或任何參考資產發行人沒有任何方式的關聯，且沒有能力控制或預測他們的行爲，包括與參考資產相關的方法或政策的任何錯誤或披露的中斷。 任何參考資產的投資顧問或任何參考資產發行人並未以任何方式參與票據的發行，並且在採取與參考資產相關的任何行爲時，沒有任何義務考慮您作爲票據持有人的利益，以可能影響票據價值的方式行事。 我們或我們的任何附屬公司都未獨立驗證任何公開信息中關於任何投資顧問或任何參考資產發行人的信息的充分性或準確性。 作爲票據投資者的您，應自行調查任何參考資產發行人。 |
| · | ETF參考資產的表現與相關基礎指數的表現之間的關聯可能並不完美。 — 每個ETF參考資產的表現主要與相關基礎指數的表現相聯繫。然而，由於在產品補充材料中更詳細地指出的潛在差異，ETF參考資產的回報可能與相關基礎指數的回報關聯不完美。 |
| 6 |
| · | 任何作爲ETF的參考資產都面臨管理風險。 — 任何作爲ETF的參考資產都面臨管理風險，這是一種風險，即相關投資顧問的投資策略的實施受到多種限制，可能無法產生預期的結果。例如，相關投資顧問可能會將參考資產發行人的部分資產投資於不包括在相關行業或板塊的證券，但相關投資顧問認爲這些證券將有助於參考資產跟蹤相關行業或板塊。 |
| · | 你必須依靠自己對與參考資產相關的投資價值的評估。 — 在其正常業務過程中，我們的關聯公司可能會不時表達對參考資產水平或包含在參考資產中的證券價格預期波動的看法。我們的一個或多個關聯公司已經發布過研究報告，並且未來可能會發布，表達對參考資產或這些證券的看法。然而，這些觀點可能會隨時發生變化。此外，其他在與參考資產相關的市場中交易的專業人士可能會與我們的關聯公司有顯著不同的看法。我們鼓勵您從多個來源獲取有關參考資產的信息，並且不應僅依賴我們關聯公司表達的看法。無論是這些票據的發售，還是我們關聯公司在正常業務過程中不時表達的任何觀點，都不構成對投資於這些票據優點的推薦。 |
與SPDR相關的風險® 標普® 區域銀行可交易ETF
| · | 對票據的投資受到集中在銀行業相關風險的影響。 SPDR持有的所有或大部分股票證券® 標普® 區域型銀行ETF由銀行業的公司發行。
因此，決定SPDR表現的股票® 標普® 區域型銀行ETF集中在一個
板塊，投資於該票據將面臨與直接股權投資於銀行業公司相關的某些風險。因此，投資該票據將無法從與多個板塊的公司相關的投資中獲益。 銀行公司的股票價格可能會受到廣泛的政府監管影響，這可能限制銀行公司可以提供的貸款和其他金融承諾的金額和類型，限制它們可以收取的利率和費用，以及它們必須維持的資本量。盈利能力在很大程度上依賴於資本資金的可用性和成本，當利率變化時可能會大幅波動。由於借款人財務困難導致的信用損失可能對銀行公司產生負面影響。銀行也可能面臨激烈的價格競爭。銀行公司之間的競爭激烈，未能保持或增加市場份額可能導致市場份額的損失。此外，政府對銀行和券商等金融機構的監管和監督的變化可能對金融機構的財務狀況產生不利影響，金融機構信用等級的變化可能對金融行業發行人的工具價值產生不利影響。這些因素可能會對銀行業產生不利影響，並可能對SPDR所持的股票證券的價值產生不利影響。® 標普® 區域型 銀行ETF，因此SPDR的市場價格® 標普® 區域型銀行ETF和票據的價值。 |
與納斯達克100指數相關的風險®
| · | 投資於這些票據存在與外國證券市場相關的風險。 — 納斯達克100指數®
跟蹤某些外國股票證券的價值。您應該意識到，與外國股票證券價值相關的投資涉及特定風險。包含納斯達克-100指數的外國證券市場® 可能流動性較差，並且可能比美國或其他證券市場更具波動性，市場發展可能對外國市場的影響與美國或其他證券市場不同。爲了穩定這些外國證券市場，政府可能會進行直接或間接幹預，以及外國公司之間的交叉持股，可能會影響這些市場的交易價格和成交量。此外，通常關於外國公司的公開信息少於關於那些受美國證券交易委員會報告要求約束的美國公司的信息，外國公司還需遵循與美國報告公司不同的會計、審計和財務報告標準及要求。 外國證券的價格受適用於這些地理區域的政治、經濟、金融和社會因素的影響。這些因素可能對這些證券市場產生負面影響，包括外國政府經濟和財政政策近期或未來變化的可能性、施加或更改外匯法律或適用於外國公司或對外國股權證券投資的其他法律或限制的可能性、貨幣之間匯率波動的可能性、敵對行爲和政治不穩定爆發的可能性、以及地區內自然災害或不利公共衛生事件的可能性。此外，外國經濟在重要方面可能與美國經濟存在有利或不利的差異，例如國民生產總值的增長、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自給自足。 |
關於VanEck的風險® 黃金礦業可交易ETF
| · | VanEck® 黃金股ETF的投資以及因此對票據的投資，受到外匯匯率風險的影響。 — VanEck的股價® 黃金股ETF的波動將取決於其淨資產價值，而淨資產價值又部分取決於VanEck持有的股票所在的貨幣的價值變化。® 黃金股ETF是在這些貨幣的基礎上進行交易。因此，投資者在相關票據中將面臨與這些貨幣的貨幣兌風險。投資者的淨敞口將取決於這些貨幣相對於美元的強弱程度。如果美元相對於這些貨幣走強，® VanEck黃金股ETF的淨資產價值將受到不利影響，其股份價格可能會下降。 |
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| · | VanEck® 黃金礦業ETF，因此在該份票據中的投資，受到與外國證券市場相關的風險影響。 凡卡基金黃金礦業ETF的基礎指數追蹤某些外國股票的價值。® 黃金礦業ETF 跟蹤某些外國股權證券的價值。您
應該意識到，投資於與外國股權證券價值相關的證券涉及特定風險。組成VanEck的基礎指數的外國證券市場® 黃金礦業ETF 的流動性可能較低，並且波動性可能比美國或其他證券市場更大，市場發展可能會以不同於美國或其他證券市場的方式影響外國市場。
爲了穩定這些外國證券市場，政府的直接或間接干預，以及外國公司的交叉持股，
可能會影響這些市場的交易價格和成交量。此外，通常關於外國公司的公開信息少於那些受美國證券交易委員會報告要求約束的美國公司，外國公司受會計、審計和財務報告標準
以及要求的影響，這些標準和要求與適用於美國報告公司的標準和要求不同。 外國證券的價格受適用於這些地理區域的政治、經濟、金融和社會因素的影響。這些因素可能對這些證券市場產生負面影響，包括外國政府經濟和財政政策近期或未來變化的可能性、施加或更改外匯法律或適用於外國公司或對外國股權證券投資的其他法律或限制的可能性、貨幣之間匯率波動的可能性、敵對行爲和政治不穩定爆發的可能性、以及地區內自然災害或不利公共衛生事件的可能性。此外，外國經濟在重要方面可能與美國經濟存在有利或不利的差異，例如國民生產總值的增長、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自給自足。 |
| · | VanEck® 黃金股ETF，因此投資於該票據受新興市場相關風險的影響。
凡卡基金黃金礦業ETF的基礎指數追蹤某些外國股票的價值。® 黃金股ETF由在新興市場國家的公司發行的股票組成。新興市場國家的政府相對不穩定，可能存在對企業國有化的風險，限制外資擁有權和禁止資產匯回的情況，且其財產權利保護可能不如發達國家。新興市場國家的經濟可能僅基於少數行業，可能對當地或全球貿易條件的變化（由於對商品價格和國際貿易的經濟依賴）高度脆弱，可能遭受極度和波動性的債務負擔、貨幣貶值或通貨膨脹率。當地證券市場可能交易少量證券，並可能無法有效應對成交量的增加，可能在某些情況下難以或不可能迅速變現持有的資產。 VanEck基礎指數追蹤的股票® 黃金股ETF可能會在外國證券交易所上市。外國證券交易所可能會施加交易限制，以防止個別證券價格的極端波動，並可能在某些情況下暫停交易。這些措施可能會限制VanEck的波動幅度。® 黃金股ETF，這可能會反過來對票據的價值和應付金額產生不利影響。 |
| · | VanEck® 黃金股ETF，因此對票據的投資面臨着與在黃金和白銀開採行業的集中相關的風險。 — VanEck持有的所有或實質上所有的股權證券。® 黃金股
可交易ETF由黃金或白銀礦業公司發行。投資這些證券將面臨黃金和白銀礦業行業的風險。
由於與單一行業或板塊相關，這些證券可能會因爲VanEck的股價而增加波動性。®黃金股可交易ETF可能更容易受到影響該行業或板塊的不利因素的影響。競爭壓力可能對這些行業公司的財務狀況產生重大影響。 此外，這些公司高度依賴於黃金或白銀的價格，這些價格波動很大，並可能受到多種因素的影響。影響黃金價格的因素包括經濟因素，其中包括對全球貨幣體系的結構和信心、對未來通貨膨脹率的預期、美元（通常報價黃金的貨幣）的相對強度和信心、利率以及黃金借貸利率，另外還有全球或區域的經濟、金融、政治、監管、司法或其他事件。黃金價格還可能受到行業因素的影響，例如工業和珠寶需求、官方部門（包括中央銀行和其他政府機構以及持有黃金的多邊機構）的黃金借貸、銷售和購買、黃金生產水平及生產成本，以及由於黃金市場的交易活動而導致的短期供需變化。影響白銀價格的因素包括一般經濟趨勢、技術發展、替代問題和法規，以及特定因素，包括工業和珠寶需求、對通貨膨脹率的預期、美元（通常報價白銀的貨幣）及其他貨幣的相對強度、利率、中央銀行銷售、生產者的遠期銷售、全球或區域政治或經濟事件，以及主要白銀生產國的生產成本及中斷。 |
| · | 與黃金和白銀實物的關係。 — VanEck® VanEck 黃金股 ETF 投資於黃金和白銀開採 公司的股票，而不是黃金實物或白銀實物。VanEck® VanEck 黃金股 ETF 在票據期限內可能會對黃金實物和/或白銀 實物表現出低於或高於的業績。 |
一般風險因素
| · | 您的投資受蒙特利爾銀行的信用風險所影響。 — 我們的信用評級和信用利差可能會對票據的市場價值產生不利影響。投資者依賴我們償付票據到期金額的能力，因此投資者面臨我們的信用風險以及市場對我們信用狀況看法的變化。我們信用評級的任何下調或市場對承受我們信用風險而收取的信用利差的增加，可能會導致票據的價值受到不利影響。 |
| · | 潛在利益衝突。 — 我們及我們的附屬公司在發行票據時扮演多種角色，包括 作爲計算代理。在履行這些職責時，計算代理及我們其他附屬公司的經濟利益 可能與您作爲票據投資者的利益相悖。我們或我們的一個或多個附屬公司也可能會參與 對任何作爲ETF的參考資產的股份或持有的證券的定期交易，作爲我們一般經銷商和其他 業務的一部分，作爲專有帳戶，爲其他管理帳戶，或者爲了促進客戶的交易。這些活動可能會對 參考資產的水平產生不利影響，因此，也會影響票據的市場價值和支付。我們或我們的一個 或多個附屬公司還可能發行或承銷其他證券或財務或衍生金融工具，其收益與參考資產的 表現變化相關或聯動。通過以這種方式將競爭產品引入市場，我們或我們的一個或多個附屬公司 可能會對票據的市場價值產生不利影響。 |
| · | 我們最初估計的票據價值低於公開價格。 — 我們對債券的初步估計值 僅是一個估算，並基於多個因素。債券對公衆的定價超過我們的初步估計值，因爲 與發行、結構和對沖債券相關的成本已包含在對公衆的定價中，但未包含在估計值中。這些成本包括任何承銷折扣和售賣讓利，以及我們和我們的關聯公司預計爲承擔對沖債務義務的風險而實現的利潤，以及對沖這些義務的估計成本。 |
| · | 我們最初的估計價值並不代表票據的未來價值，也可能與任何其他方的估計價值不同。 ——截至本日期，我們對票據的初步估計值是基於我們內部定價模型得出的。該值基於市場條件和其他相關因素，包括參考資產的波動性、分紅率和利率。因此，不同的定價模型和假設可能會爲票據提供高於或低於我們初步估計值的值。此外，定價日之後的市場條件和其他相關因素預期會發生變化，可能會迅速變化，我們的假設可能證明是錯誤的。在定價日之後，由於市場條件的變化、我們的信用狀況以及本文件和產品補充中列出的其他因素，票據的價值可能會急劇變化。這些變化可能會影響我們或蒙特利爾銀行在任何二級市場交易中願意以哪些價格（如果有的話）向您購買票據。我們的初步估計值並不代表我們或我們的附屬公司在任何時間願意以任何價格在二級市場上購買您票據的最低價格。 |
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| · | 票據的條款並不是根據我們常規固定利率債務的信用利差來確定的。 判斷票據的條款時，我們使用內部資金成本率，該率代表我們的常規固定利率債務信貸價差的折扣。因此，票據的條款對您不利，因為我們使用了較低的資金成本率。 |
| · | 某些成本可能會對票據的價值產生不利影響。 — 如果市場條件沒有變化，票據的任何二級市場價格可能會低於公開價格。這是因爲任何二級市場價格可能會考慮到我們當時的市場信用利差，並且任何二級市場價格可能會排除全部或部分承銷折扣和銷售讓步，以及包括在票據公共價格中的對沖利潤和估計對沖成本，這些可能會反映在您的帳戶結單上。此外，任何這樣的價格也可能會折扣以考慮與建立或解除相關的對沖交易所需的成本，例如經銷商折扣、加價和其他交易成本。因此，若蒙特利爾銀行或任何其他方願意在二級市場交易中從您那裏購買票據的價格（如果願意）可能會低於公開價格。在到期日期之前的任何銷售可能會導致您遭受重大損失。 |
| · | 缺乏流動性。 — 這些票據將不會在任何證券交易所上市。蒙特利爾銀行可能會在二級市場提供購買這些票據的服務，但並沒有義務這樣做。即使存在二級市場，也可能無法提供足夠的流動性，使您能夠輕鬆交易或出售這些票據。因爲其他經銷商可能不會爲這些票據創建二級市場，所以您可能交易這些票據的價格，很可能要依賴於蒙特利爾銀行願意購買這些票據的價格（如果有的話）。 |
| · | 對沖和交易活動。 — 我們或我們的任何關聯方已進行或可能開展與票據相關的對沖活動，包括購買或出售任何爲ETF或由參考資產持有或包含的證券的股票，以及與參考資產或由參考資產持有或包含的證券相關的期貨或期權，或與參考資產或由參考資產持有或包含的證券相關的其他衍生工具，這些工具的回報與參考資產或由參考資產持有或包含的證券的表現變化相關。我們或我們的關聯方可能還會不時交易任何作爲ETF的參考資產、此類證券或與參考資產或此類證券相關的工具。票據定價日之前及票據期間的任何這些對沖或交易活動可能會對票據的支付產生不利影響。 |
| · | 許多經濟和市場因素將影響票據的價值。 — 除了在任何交易日引用資產的水平和利率之外，還會有許多經濟和市場因素影響票據的價值，這些因素可能相互抵消或放大，具體描述詳見產品補充說明。 |
| · | 票據的稅務處理的重大方面尚不明確。 — 票據的稅務處理尚不明確。我們不打算向美國國稅局或任何加拿大主管機關申請有關票據稅務處理的裁定，美國國稅局或法院可能不同意此處所描述的稅務處理。 美國國稅局已發佈通知，可能影響“預付遠期合約”及類似工具持有者的稅務。根據通知，美國國稅局和美國財政部正在積極考慮是否要求持有此類工具的持有人在當前基礎上累計普通收入。雖然尚不清楚這些票據是否會被視爲類似於此類工具，但未來的任何指引都有可能實質性和不利地影響對這些票據投資的稅務後果，可能會追溯生效。 請仔細閱讀本文件中標題爲“美國聯邦稅務信息”的部分，附帶產品補充文件中標題爲“補充稅務考量-補充美國聯邦所得稅考量”的部分，附帶招股說明書中標題爲“美國聯邦所得稅”的部分，以及附帶招股說明書補充文件中標題爲“某些所得稅後果”的部分。您應諮詢您的稅務顧問，了解您自己的稅務情況。 |
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對$1,000投資的票據到期假設支付的示例
下表展示了假設的 票據到期時的支付情況，假設該票據不受發起人召回的影響。假設的支付基於$1,000 對該票據的投資，假設的初始水平爲100.00，假設的觸發水平爲60.00（假設的初始水平的60.00%），一系列假設的最終水平及其對到期支付的影響。
以下顯示的假設例子旨在幫助您了解票據條款。如果票據不受發行人看漲權的約束，到期時您將收到的實際現金金額將取決於表現最差參考資產的最終水平。如果票據在到期之前受到發行人看漲權的約束，則下面的假設例子將不相關，並且您將在適用的看漲結算日期收到每1000美元本金金額，以及任何適用的條件性票息。
如上所述，您在票據上的總回報 還將取決於可支付的或有條件的息票日期的數量。您的票據上可能僅會有到期時應支付的款項（如有的話）。到期時的付款金額不會超過本金， 並可能遠低於本金。
| 假設最終水平爲 表現最差的參考資產 |
假設最終水平爲 表現最差的參考資產 以其的百分比表示 初始水平 |
到期付款（不包括 優惠券) |
| 200.00 | 200.00% | $1,000.00 |
| 180.00 | 180.00% | $1,000.00 |
| 160.00 | 160.00% | $1,000.00 |
| 140.00 | 140.00% | $1,000.00 |
| 120.00 | 120.00% | $1,000.00 |
| 100.00 | 100.00% | $1,000.00 |
| 90.00 | 90.00% | $1,000.00 |
| 80.00 | 80.00% | $1,000.00 |
| 70.00 | 70.00% | $1,000.00 |
| 60.00 | 60.00% | $1,000.00 |
| 59.99 | 59.99% | $599.90 |
| 40.00 | 40.00% | $400.00 |
| 20.00 | 20.00% | $200.00 |
| 0.00 | 0.00% | $0.00 |
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美國聯邦稅務信息
通過購買這些票據，每位持有人同意（在法律變更、行政決定或相反的司法裁決缺席的情況下）將每個票據視爲在美國聯邦所得稅目的下的預付的應計收入衍生合約。根據我們律師事務所Mayer Brown LLP的意見，通常在美國聯邦所得稅目的下，將這些票據視爲與參考資產相對應的預付的應計收入衍生合約是合理的。然而，您在這些票據上的投資的美國聯邦所得稅後果是一些不確定的，國稅局可能會主張這些票據應以一種不同於前面所述的方式進行納稅。請參見隨附產品補充材料中的"補充稅務考慮—補充美國聯邦所得稅考慮—將票據視爲包含債務部分和看跌期權的投資單位，作爲預付的應計收入衍生合約，或作爲預付衍生合約—將票據視爲預付的應計收入衍生合約，"此討論適用於這些票據，除了以下披露補充，並在不一致時取代產品補充中的討論。
根據當前國稅局的指導，關於"分紅等價"支付（如產品補充材料中所述），如果有，除非這些票據是"delta-one"工具，否則不適用於在此定價補充日期發行的票據。根據我們的判斷，這些票據不是delta-one工具，因此非美國持有人（如產品補充中定義）通常不應對此類票據的分紅等價支付（如果有）進行預扣。
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補充分配計劃（利益衝突）
BMOCm將以反映本封面的佣金的購買 價格向我們購買這些票據。BMOCm已告知我們，作爲其票據的分銷部分，它 將重新向其他經銷商提供票據，這些經銷商將出售這些票據。每個經銷商，或每個由向BMOCM 重新提供票據的經銷商聘用的附加經銷商，將從BMOCm那裏獲得佣金，該佣金不得超過封面頁上 規定的佣金。我們或我們的一個附屬機構還將向某些經銷商支付與票據分銷相關的0.35% 的本金金額介紹費。
某些經銷商爲某些收費顧問帳戶購買票據以供出售時，可能會放棄部分或全部銷售佣金、費用或佣金。對於在這些帳戶中購買票據的投資者，公開發售價格可能低於本金的100%，如本文件封面所述。持有這些帳戶中票據的投資者可能會被該帳戶的投資顧問或管理人根據那些帳戶持有的資產總額，包括票據，收取費用。
我們將在定價日期後超過一個工作日的日期交付票據。根據1934年《證券交易法》（已修訂）第15c6-1條，次級市場中的交易通常要求在一個工作日內結算，除非任何交易的當事方明確同意另有安排。因此，希望在發行日期前超過一個工作日進行票據交易的購買者將需要指定替代結算安排，以防止結算失敗。
我們直接或間接擁有BMOCm的所有已發行權益證券，BMOCm是本次發行的代理商。根據FINRA規則5121，BMOCm在未獲得客戶事先書面批准的情況下，不得向任何其自由裁量帳戶進行本次發行的銷售。
您不應將備註的發行視為建議，投資連接到參考資產的優點，也不應將其視為投資於備註的適合性。
BMOCm可能會但不一定在票據市場上掌握市場。BMOCm將自行判斷所願意提供的任何次級市場價格。
我們可能會在票據的初始銷售中使用本定價補充說明。 此外，蒙特利爾銀行或我們的其他附屬公司可能會在首次銷售後在任何票據的市場交易中使用本定價補充說明。除非蒙特利爾銀行或我們在銷售確認中另行通知您，否則本定價補充說明是由蒙特利爾銀行在市場交易中使用的。
在票據發行後的大約三個月內，我們或我們的關聯方願意以何種價格從投資者那裏購買票據，以及BMOCm可能通過一個或多個金融信息提供商發佈的票據價值，這可能會在任何券商的賬戶結單上標示出來，這將反映出我們對票據估計價值的短期上調。這一臨時上調代表了（a）我們或我們的關聯方預期在票據期限內實現的對沖利潤的一部分，以及（b）與此次發行相關的任何承銷折扣和銷售讓步。這一臨時上調的金額將在三個月內按直線下降至零。
票據及相關的購買票據和銷售票據的要約根據此處提供的條款和條件不構成在任何非美國管轄區的公開發行，並且僅向個別被識別的投資者根據相關管轄區的規定進行私人發行。票據並未，也不會，在美國以外的任何證券交易所或登記處註冊，也未在任何非美國證券或銀行監管機構註冊。本文件的內容未經任何非美國證券或銀行監管機構審查或批准。任何希望在美國以外地區獲取票據的人應就獲取這些票據的相關要求尋求建議或法律諮詢。
英屬維爾京群島。 這些說明文件未在英屬維爾京群島法律法規下註冊，且英屬維爾京群島監管機構未對本文件的準確性或充分性進行評論或批准。本定價補充說明檔和相關文件不得為英屬維爾京群島《證券和投資商業法案 2010》的任何公眾成員提供發行、邀請或招攬。
開曼群島。 根據開曼群島《公司法》（修訂版），除非在邀請的時候發行人已經在開曼群島證券交易所上市，否則不能由發行人或其任何交易商代表發行人向開曼群島公眾發出認購票據的邀請。目前發行人未在開曼群島證券交易所上市，因此，發行人（或代表其的任何交易商）不會向開曼群島公眾發出這樣的邀請。在此，不向開曼群島公眾發出任何這樣的邀請。
多米尼加共和國。 本定價補充文件中的內容並不構成在多米尼加共和國出售證券的要約。該票據尚未向多米尼加共和國證券市場監督局（Superintendencia del Mercado de Valores）註冊，將來也不會進行註冊，依據多米尼加證券市場法第249-17號（“證券法249-17”）的規定，該票據不得在多米尼加共和國境內或向多米尼加人士（根據證券法249-17及其法規的定義）提供或銷售。不遵守這些指令可能會導致違反證券法249-17及其法規。
以色列。 本定價補充文件僅針對1968年以色列證券法第一補充中列出的投資者。未編制或提交過宣傳冊，且在此處所提供的票據也不會在以色列準備或提交。該票據不得在以色列轉售，除非是轉售給1968年以色列證券法第一補充中列出的投資者。
在以色列不會採取任何行動，以允許票據的發行或任何發行文件或其他材料向公衆分發。尤其是，沒有任何發行文件或其他材料已被以色列證券管理局審查或批准。提供給以色列要約人任何材料不得被複制或用於其他目的，也不得提供給除我們或銷售代理直接提供的那些人以外的任何其他人。
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本定價補充或任何其他有關票據的發行材料均不應視爲提供推薦或建議，包括投資建議或根據1995年《投資建議、投資營銷和投資組合管理法》的投資營銷，以購買任何票據。購買任何票據將基於投資者自身的理解，旨在爲投資者自身獲益併爲投資者自身帳戶，而非旨在或意圖向其他方分發或提供。購買票據時，每位投資者聲明其在金融和商業事務方面具備知識、專業技能和經驗，能夠評估投資票據的風險和優點，而無需依賴任何提供的材料。
墨西哥。 票據尚未在墨西哥國家銀行和證券委員會維護的國家證券註冊處註冊，且不得在墨西哥公開提供或出售。本定價補充及相關文件不得在墨西哥公開分發。票據只能根據《證券市場法》第8條進行私募。
瑞士。 本定價補充並不打算構成購買或投資任何票據的要約或邀請。此定價補充及任何其他與票據相關的發行或營銷材料均不構成符合瑞士金融服務法（"FinSA"）第35條及以下條款要求的票據公開發行的招股說明書，且未爲在瑞士票據發行的準備或將被準備任何此類招股說明書。
本定價補充及任何其他與票據相關的發行或營銷材料均未提交或將提交瑞士審核機構（Prüfstelle）備案或批准。未向任何交易場所（SIX瑞士交易所或任何其他交易所或任何多邊交易設施）申請將票據納入交易，且也無意如此申請。在瑞士，本定價補充及任何其他與票據相關的發行或營銷材料不得公開分發或以其他方式公開提供。
這些票據可能無法按照FinSA的定義在瑞士公開發售，無論是直接還是間接，除非(i) 該情況符合第36條第1款FinSA中列出的免除準備招募說明書的條款，或(ii)該發售不被視爲瑞士的公開發售，前提是任何票據的發售不應要求發行人或任何發售方根據第35條FinSA發佈招募說明書，並且該發售應遵守以下附加限制（如適用）。發行人未授權且不授權任何需要發行人或任何發售方根據第35條FinSA發佈招募說明書的票據發售。根據此條款，“公開發售”的含義應爲根據第3條字母g和h FinSA以及瑞士金融服務條例（“FinSO”）的理解。
這些票據不構成根據瑞士集體投資計劃法的定義的集體投資計劃的參與權。它們不需經過瑞士金融市場監督管理局（"FINMA"）的批准或監管，投資者在票據中的投資將無法享受根據CISA的保護或FINMA的監管。
禁止向瑞士私人客戶提供發售 - 根據第58條FinSA（金融工具基本信息說明書）或根據第59條第2款FinSA的外國法律的等效文件，尚未或將不會準備與這些票據相關的關鍵資料文件。因此，以下附加限制適用：根據第86條第2款FinSO合格的“具有衍生品特徵的債務證券”可能不得按照第58條第1款FinSA進行發售，並且此定價補充以及與該票據相關的任何其他發售或營銷材料不得提供給任何根據FinSA在瑞士的零售客戶（Privatkunde）。
這些票據也可以在以下司法管轄區出售， 前提是，在每個情況下，任何銷售均應按照該司法管轄區的所有適用法律進行：
| · | 巴巴多斯 |
| · | 百慕大 |
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關於票據初始估計價值的附加信息
我們在本文件封面上列出的票據的初步估計值等於以下假設元件的價值之和：
| · | 一個與票據期限相同的固定收益債務成分，使用我們內部對結構性票據的融資利率進行估值；以及 |
| · | 一個或多個與票據經濟條款相關的衍生交易。 |
用於判斷初步估計值的內部融資利率通常代表我們傳統固定利率債務的信用利差的折扣。這些衍生交易的價值來源於我們的內部定價模型。這些模型基於諸如可比衍生工具的交易市場價格等因素，以及包括波動率、分紅派息、利率期貨和其他因素在內的其他輸入。因此，票據在定價日的初步估計值是基於定價日的市場條件確定的。
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參考資產
我們從公開可得的文件中得出了以下信息。我們沒有獨立驗證以下信息的準確性或完整性。我們與任何參考資產發行人或任何參考資產或基礎指數的贊助商均無關聯，並且任何參考資產發行人或任何參考資產或基礎指數的贊助商對此票據不承擔任何義務。該文件僅與票據相關，並不涉及參考資產、參考資產的股份或任何包含在基礎指數或參考資產中的證券。我們和我們的任何附屬機構均未參與下述公開文件的準備。我們和我們的任何附屬機構沒有就與票據發行相關的參考資產進行任何盡職調查。不能保證在本日期之前發生的所有事件，包括影響下述公開文件的準確性或完整性的事件，以及影響參考資產交易水平的事件，已經或將在公開披露。任何事件的後續披露或對參考資產相關的重要未來事件的披露或未披露可能會影響參考資產的水平，因此可能會影響票據的支付。以下關於任何參考資產或任何基礎指數的信息反映了適用贊助商的政策，並且可能會有所更改。包括任何參考資產或基礎指數的指數的贊助商沒有義務繼續發佈，並且可能會停止發佈該指數。我們和蒙特利爾銀行資本市場公司對本文件中提及的任何指數的計算、維護或發佈不承擔任何責任。
根據1934年交易法及1940年投資公司法向SEC提供或提交的信息，涉及任何參考資產且作爲ETF的內容可以通過SEC的網站獲取，網址爲http://www.sec.gov。
在對該筆票據進行投資決策之前，我們鼓勵您查閱最近的參考資產水平。
SPDR® 標普® 區域型銀行ETF（“KRE”）
SPDR® 標普® 區域型銀行可交易ETF 是由SSGA基金管理公司維護和管理的投資組合。SPDR® 系列信託是一個註冊投資 公司，包含多個獨立的投資組合，包括SPDR® 標普® 區域型銀行ETF。SPDR® 標準普爾® 區域型銀行ETF旨在提供與標普的價格和收益表現大致相符的投資結果，在扣除費用和開支之前 ® 區域銀行精選行業指數相關的信息關於SPDR® 標普® 區域型 銀行ETF已向證監會備案，可以通過其證監會文件編號：333-57793和811-08839或其CIK代碼：0001064642進行查詢。 SPDR的股份® 標普® 區域型銀行ETF在紐約證券交易所Arca上市，股票代碼爲"KRE"。
標普全球® 區域性銀行選擇性行業指數
本文件中關於標準普爾的信息®區域銀行精選行業指數，包括但不限於其構成、計算方法及構成部分的變化， 均來自公開可得的信息。該信息反映了標準普爾道瓊斯 指數有限公司（"標普"）的政策，並可能會隨時變更。我們及我們的任何關聯公司均未對此信息進行獨立審查或盡職調查。 標普® 區域銀行精選行業指數由標普維護併發布。標普沒有義務繼續發佈，並可能停止發佈標普® 區域型 銀行精選行業指數。
標普® 區域型銀行精選 行業指數是一個經過修改的等權重指數，旨在衡量銀行子行業在標普總市場指數（"標普TMI"）中的表現。標普TMI涵蓋了在紐約證券交易所、NYSE Arca、NYSE American、納斯達克全球精選市場、納斯達克精選市場、納斯達克資本市場、Cboe BZX、Cboe BYX、Cboe EDGA、Cboe EDGX或投資者交易所（IEX）上市的所有美國普通股。
合格成分股
除了被納入標普TMI並屬於相關的全球行業分類標準（"GICS"）子行業之外，股票還必須滿足市值和流動性要求，才能被納入標普® 區域型銀行精選行業指數。具體而言，公司必須滿足以下三項綜合規模和流動性標準中的一個：
| · | 浮動調整後的市值超過50000萬美元，並且浮動調整後的流動性比率超過90%； |
| · | 浮動調整後的市值超過40000萬美元，並且浮動調整後的流動性比率超過150%；或者 |
| · | 僅針對當前成分股，浮動調整後的市值超過30000萬美元，並且浮動調整後的流動性比率大於或等於50%。 |
所有滿足這些要求的美國公司 都包括在標普® 區域銀行選擇行業指數。標普中的公司總數® 區域銀行選擇行業指數的公司數應不少於35家。如果少於35只股票，則根據浮動調整後的市值，從符合上述市值和流動性閾值的高度相關子行業的補充名單中納入股票，以達到35只成分股。爲確保在標普中至少有22家公司，可以放寬最低市值要求。® 每次重新平衡生效日期的區域型銀行選擇行業指數。
根據標普的自行判斷，依公司章程界定的股東所有權限制的成分股可能被認為不符合納入標普的資格。® 區域型銀行選擇行業指數。阻止實體複製公司指數權重的所有權限制可能會被排除在合格範圍之外，或從標普中移除。® 選擇區域型銀行行業板塊指數。
合格成分股
標普® 區域銀行精選 行業指數通過除數法計算，並使用調整後的等權重方法對成分公司進行加權。
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初始除數設定爲基準指數 值在1999年12月17日爲1000。指數值簡單地爲指數市場值除以指數除數，並且，爲了保持 指數連續性，除數在每次再平衡和某些企業行爲時進行調整。所有指數除數調整在交易結束後根據收盤價進行。
每個成分股的權重受到 4.5% 的硬限制以及流動性限制的約束，超出權重按比例分配給剩餘的指數成分。隨着股價波動，權重將會變化，調整後的權重也將改變，因此需要不時再平衡以重新建立 適當的加權。指數會員資格每季度審查，且在季度結束月份的第三個星期五交易結束後進行再平衡。 添加和刪除的參考日期是在上一個月最後一個交易日結束後的時間。每次季度再平衡，公司的初始權重採用季度最後一個月第二個星期五的收盤價進行等權重。然後應用流動性限制，接着是4.5%的硬限制。應用限制並在剩餘的指數成分之間重新分配超出權重是一個迭代過程，因此，在施加硬限制後，超出權重的重新分配可能導致某隻股票超過流動性限制施加的權重上限。在這種情況下，不會進行進一步的調整。
公司僅在再平衡之間被添加，前提是 S&P® 區域銀行精選行業指數的刪除導致 指數中的成分數量降至22以下。在這種情況下，每個公司的刪除都伴隨有公司的添加。新公司的權重在標普中。® 區域型銀行選擇行業指數將是被刪除公司被移除前的權重。如涉及合併的情況，合併後的公司將保留在標普® 區域型銀行選擇行業指數，如果滿足所有的資格要求，合併後的公司將保留合併前公司的權重。如果在合併之前，參與合併的兩家公司都是指數成分股，合併後的公司將以被認為是收購方的公司的權重加入。在剝離的情況下，標普® 區域型銀行選擇行業指數將遵循標普TMI對該行動的處理。如果標普TMI將合併前後的公司視為刪除/新增行動，使用股票的發行價格，標普® 區域型銀行選擇行業指數也會以相同的方式處理剝離。公司將從標普刪除® 如果標準普爾TMI下降, 則選擇區域銀行行業指數。 如果一家公司的GICS分類發生變化，使得該公司不再屬於適用的合格子行業，在分類變更後，該公司將從標準普爾中移除。® 區域銀行選擇行業指數將在下一次再平衡時進行調整。
納斯達克100指數® （“NDX”）
納斯達克100指數® 是一個經過修改的市值加權 指數，包含100家最大的美國及非美國非金融公司在納斯達克交易市場上市的股票，基於市值。它不包括財務公司的證券，包括投資公司。納斯達克100指數® 涵蓋各個主要行業組的公司，於1985年1月31日推出，基準指數值爲250.00。 1994年1月1日，基準指數值重置爲125.00。納斯達克100指數® 每年的12月對組成部分進行審查。 納斯達克公司發佈了納斯達克100指數®關於納斯達克100指數市場價值的當前信息® 可通過納斯達克公司以及衆多市場信息服務獲取。
納斯達克100指數成份證券的分享權重® 在任何時刻均基於這些證券的總流通股數，並在某些情況下，受到再平衡的影響。因此，每個基礎股票對納斯達克100指數水平的影響® 與其股份權重的價值成正比。
指數計算
在任何時刻，納斯達克-100 指數的水平® 等於各個成分證券當時的股份權重的總和，基於每個成分證券的總髮行股份，乘以每個證券在納斯達克 股票市場的最後成交價格（可能是納斯達克股票市場發佈的官方收盤價），併除以一個縮放因子（"除數"）， 這成爲報告納斯達克-100指數水平的基礎。®除數的作用是將這樣的總值縮放到更低的數量級，以便於報告。
基礎股票資格標準和年度排名審查
初步資格標準
要被初步納入納斯達克100 指數®，證券必須在納斯達克證券市場上市，並符合以下標準：
| · | 該證券在美國的上市必須僅限於納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場； |
| · | 該證券必須由一家非金融公司發行（根據行業分類基準（ICB），包括金融以外的任何行業）； |
| · | 該證券不得由當前處於破產程序中的發行人發行； |
| · | 該證券一般應爲普通股、普通股份、美國存託憑證（ADRs）或跟蹤股票（封閉式 基金、可轉換債券、可交易基金、有限責任公司、有限合夥權益、優先股、權利、 股份或受益單位、認股權證、單位及其他衍生證券不包括在納斯達克100指數中）®， 投資公司的證券也不包括在內）。作爲房地產投資信託（“信託”）組織的公司不符合納入指數的資格。如果證券是代表非美國發行人證券的存託憑證，則對“發行人”的引用是對基礎證券的引用，流通在外的總股數（“TSO”）是存託銀行報告的實際存托股數； |
| · | 證券必須有至少200,000股的三個月平均每日交易量； |
| · | 如果證券是由根據美國以外的司法管轄區法律組織的發行人發行的，則必須在美國的認可市場上上市期權，或有資格在美國的認可期權市場上進行上市期權交易； |
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| · | 證券的發行人不得已達成最終協議或其他安排，導致其不符合納入指數的資格，並且交易即將發生，這由指數管理委員會判斷； |
| · | 證券的發行人可能沒有當前撤回的審計意見的年度財務報表；並且 |
| · | 證券的發行人必須在納斯達克股票市場或其他認可市場上“成熟”（通常情況下，公司被認爲成熟是指其在市場上市至少三個月，首次上市的第一個月份不算在內）。 |
繼續符合資格標準
此外，要繼續符合納斯達克100指數的納入資格，® 以下標準適用：
| · | 該證券在美國的上市必須僅限於納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場； |
| · | 該證券必須由非金融公司發行； |
| · | 該證券不得由當前處於破產程序中的發行人發行； |
| · | 該證券在過去三個月的交易期間內，日均交易量必須至少達到200,000股，如下述排名審查過程中按年度進行測量； |
| · | 如果證券的發行人是根據美國以外的法律組織的，則該證券必須在美國的一個認可市場上有上市期權，或符合在美國的一個認可期權市場上的上市期權交易資格，具體在排名審查過程中每年進行評估； |
| · | 證券的發行人不得已簽訂確定性協議或其他安排，這可能導致證券不再符合資格； |
| · | 該證券的調整後市值必須等於或超過納斯達克100指數總調整後市值的0.10%；® 在每個月底。如果一家公司連續兩個月底未能滿足此標準，則將從納斯達克100指數中剔除。® 在下一個月的第三個週五收盤後生效; |
| · | 證券的發行者可能沒有目前已撤回的審計意見的年度財務報表。 |
這些資格標準可能會不時由納斯達克， Inc. 修改，無需參考註釋。
年度排名審查
組件證券每年進行評估 （“排名審查”），除非出現特殊情況，這可能導致臨時評估，如下所示。 滿足適用資格標準的證券按市值排名。符合條件的證券如果已經在納斯達克-100 指數中® 並且在前100個符合資格的證券中排名（基於市值）將保留在納斯達克-100指數中®。 排名在101到125的證券也會保留，前提是該證券在上一個排名審查時排名在前100個符合資格的證券中，或被加入到納斯達克-100指數。® 在上一次排名審查後。如果證券不符合 這些標準，將被替換。選擇的替代證券是那些符合條件的、目前不在納斯達克100指數中的證券® 其市值最大的。用於排名的數據包括十月底的市場數據，並更新至總 在SEC文件EDGAR中提交的已發行股份截至十一月底的情況。
替換在交易結束後的第三個星期五生效 在十二月。此外，如果在全年除排名審查之外的任何時間，某個成分證券 被納斯達克OMX判斷爲不再符合繼續納入納斯達克100指數的資格®，該證券將被替換爲 其市值最大的、符合上述資格標準且目前未包含在納斯達克100 指數中的證券®。因分拆而增加的發行人在重新構成後才會被替換。
指數維護
除了排名審查，證券 納斯達克-100 指數® 每天都由納斯達克公司監控，關注因公司事件（如分紅派息、拆股並股和某些剝離及權利發行）導致的流通股總數變化。納斯達克公司已採用以下季度 計劃的權重調整程序來處理這些變化。如果由於公司行爲導致的流通股總數變化大於或等於10%，該變化將立即在納斯達克-100 指數中體現，® 通常在此類公司行爲的十天內完成。否則，如果流通股總數變化小於10%，則所有這些變化將被累計，並在每年三月、六月、九月和十二月的第三個星期五交易結束後一次性生效。
在任一情況下，相關證券的股權重量會按照流通股數量變化的百分比進行調整。通常，任何時候股權重量發生變化、組成證券發生變化，或由於剝離、權利發行或特殊現金分紅導致組成證券價格變化時，納斯達克公司都會調整除數，以確保納斯達克-100 指數的水平沒有不連續性。® 所有板塊的任何變更將提前公告。
指數重新平衡
根據所採用的方法，每季度與納斯達克公司定期調權程序相對應，成分證券被分類爲“大型股票”或“小型股票”，這取決於其當前的百分比權重（在考慮了由於股票回購、二次發行或其他公司行爲所導致的調權後）是否大於、小於或等於NASDAQ-100指數的平均百分比權重。® （即，作爲一個100只股票的指數，NASDAQ-100指數的平均百分比權重® 爲1%）。
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此季度審查將導致指數重新平衡，如果判斷爲：（1）單一最大市值成分證券的當前權重大於24%，或（2）這些成分證券的“集體權重”，即單個當前權重大於4.5%的成分證券的權重相加，超過48%。此外，納斯達克公司可能會隨時進行特別的再平衡，如果判斷認爲有必要保持NASDAQ-100指數的完整性。®.
如果在季度審查時滿足這兩個權重分配要求中的一個或兩個，或Nasdaq, Inc.判斷需要進行特殊再平衡，則將執行權重重新平衡。首先，關於上述權重分配要求（1），如果單一最大成分證券的當前權重超過24%，則所有大型股票的權重將按比例縮減到接近1%，以使單一最大成分證券的調整後的權重設定爲20%。其次，關於上述權重分配要求（2），對於那些個別當前權重或根據前述步驟調整後的權重超過4.5%的成分證券，如果它們的“集體權重”超過48%，則所有大型股票的權重將按比例縮減到接近1%，僅足以使“集體權重”調整後的設定爲40%。
因此，通過上述任一或兩個重新調整導致的大型股票的總權重減少，將按照以下迭代方式重新分配給小型股票。在第一次迭代中，最大的一個小型股票的權重將按一個因子向上調整，使其等於平均指數權重1.0%。每個較小的剩餘小型股票的權重也將按同一因子向上調整，且減少與每隻股票在小型股票中的相對排名相關的比例，以便排名越靠後的成分證券，其權重的比例提升程度越小。這是爲了減少權重再平衡對納斯達克100指數中最小成分證券的市場影響。®.
在第二次迭代中，第二大小型股票的權重將在第一次迭代中已經調整過的基礎上，再次按一個因子向上調整，使其等於平均指數權重1%。每個較小的剩餘小型股票的權重將再按同一因子向上調整，且減少與每隻股票在小型股票中的相對排名相關的比例，以便再次，排名越靠後的成分股票，其權重的比例提升程度越小。
會進行額外的迭代，直到小型股按比重分配要求進行再平衡後，其累積的增加重量正好等於大型股的減重量合計，即符合(1)和/或(2)比重分配要求。
然後，爲了完成再平衡程序，一旦各組成證券的最終百分比權重設定後，股份權重將基於最後的銷售價格和納斯達克100指數的總市值重新確定。® 在二月、五月、八月和十一月的最後交易日收盤時。股份權重的變化將在三月、六月、九月和十二月的第三個星期五收盤後生效，並會對除數進行調整，以確保納斯達克100指數的連續性。®.
通常，新平衡權重將通過對當前股份權重應用上述程序來確定。然而，納斯達克公司可以不時決定重新平衡權重，如有必要，可以通過將上述程序應用於組成證券的實際當前市值來進行調整。在這種情況下，納斯達克公司將在實施前宣佈不同的再平衡依據。
許可協議
這些票據沒有得到納斯達克公司及其附屬公司的贊助、認同、銷售或推廣（納斯達克及其附屬公司統稱爲“公司”）。公司未對票據的合法性或適宜性，或與票據相關的描述和披露的準確性或充分性進行審查。公司對票據持有者或公衆在一般的證券投資或特別在票據投資的建議性，以及納斯達克-100指數的 ® 跟蹤一般股票市場表現的能力。公司的唯一關係與發行人（“被許可人”）是納斯達克的授權 ®，納斯達克-100指數 ®，以及公司的某些商業名稱和使用納斯達克-100指數。® 由納斯達克判斷、組成 和計算的NASDAQ-100指數不考慮授權人或票據的要求。納斯達克沒有義務在判斷、組成或計算NASDAQ-100指數時考慮授予人或票據持有者的需求。®這些公司對票據發行的時間、價格或數量的判斷沒有責任，也沒有參與；也沒有參與票據轉換爲現金的方程的判斷或計算。這些公司在票據的管理、市場營銷或交易方面沒有任何責任。
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VanEck® 黃金股ETF（“GDX”）
VanEck® 黃金股ETF是一項投資 由Van Eck Associates Corporation維護、管理和提供建議的投資組合。VanEck® 黃金股ETF在1940年投資公司法案下被歸類爲“非多元化” 基金。VanEck® 黃金股ETF尋求提供與價格和收益表現大體相符的投資結果，未扣除費用和支出，的紐約證交所® 阿卡黃金礦業指數®. 關於VanEck的信息® VanEck黃金股ETF向SEC提交的文件可以通過其SEC文件編號：333-123257和811-10325或其CIK代碼：0001137360找到。 VanEck的® 黃金股ETF的股票在紐交所Arca上市，股票代碼爲"GDX。"
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紐交所® 阿卡黃金礦業指數®
有關紐交所的所有資訊均來自於公開可得的資訊，包括但不限於其構成、計算方法和元件變化。®紐交所黃金股指數®包括但不限於其組成、計算方法和元件的變更，均來源於公開可用的信息。該信息反映了ICE數據指數公司（“IDI”）的政策，並可能會發生變更。我們及我們的任何關聯公司均未對該信息進行任何獨立審核或盡職調查。紐交所Arca黃金礦工由IDI維護和發佈。IDI沒有義務繼續發佈，且可能會停止發佈該紐交所。®紐交所黃金股指數®.
紐交所® 阿卡黃金礦業指數® 是一個基於規則的 指數，旨在衡量在黃金開採行業中市值較高公司的表現。 紐交所® Arca黃金礦業指數® 包括主要從事黃金或白銀礦石開採的精選公司的普通股、ADR和GDR，這些公司在一個可以被外國投資者訪問的主要股市上上市並進行電子報價。一般來說，這將包括大多數發達市場和主要新興市場的交易所，並且將包括跨市場上市的公司，例如美國和加拿大的上市。IDI將自行決定避免被認爲是"邊疆"性質的交易所和市場，或對外國持股有重大限制。紐交所® 阿卡黃金礦業指數® 包括至少50%營收來自黃金礦業及相關活動的公司。將設置10%的緩衝，使得已存在於指數中的公司只有在下次審查時，如果它們的黃金礦業營收低於40%水平，才會被移出指數。需要注意的是，紐交所® 阿卡黃金礦業指數® 將保持對與白銀開採有顯著營收曝光的公司的投資， 除了黃金開採之外。IDI將僅通過指數再平衡中的公司選擇，確保在紐約證券交易所的比重，® 阿卡黃金礦業指數® 這些“偏向白銀”的公司的比重將不會超過20%。
只有市值超過75000萬，過去三個月日均成交量至少爲50,000股，且日均交易值至少爲100萬的公司，才能被納入紐約證券交易所。® 阿卡黃金礦業指數®.
出於實用原因，IDI有權自行決定不包括所有符合最低納入標準的公司。這些情況包括但不限於，待決的企業行動、訴訟或可能影響特定股票的地緣政治事件。此外，IDI有權包括不符合最低納入標準的公司，如果它認爲這樣做能維持指數的質量和/或特徵。
紐交所® 阿卡黃金礦業指數® 被賦予了2002年12月19日的基準日期和500.00的基準值。
紐交所的計算® Arca黃金礦業指數®. 紐交所® 阿卡黃金礦業指數® 指數是使用一種修改過的市值加權方法計算的。
紐交所® 阿卡黃金礦業指數® 指數是基於每個組成證券的市值加權的，並根據資產分散需求進行修改，這與紐交所定期季度調整相結合應用。® 阿卡黃金礦業指數® 並在下面描述爲多元化規則1和多元化規則2。
紐交所® 阿卡黃金礦業指數® 被審查，每季度紐交所® 阿卡黃金礦業指數® 構成部分繼續代表指數的目標，即衡量在黃金開採行業中高市值公司的表現。紐約證券交易所阿卡（NYSE Arca）可能隨時更改組成該組的證券數量，增加或刪除一個或多個證券，或在某些公司行動發生時，或在紐約證券交易所阿卡的自由裁量下，如果此類添加、刪除或替換對維持該集團的質量和/或特徵是必要或合適的情況下，替換該組中的一個或多個證券爲其選擇的一個或多個替代證券。®紐交所黃金股指數®對紐交所的更改® 阿卡黃金礦業指數® 成分及/或成分股份權重在 紐約證券交易所® 阿卡黃金礦業指數® 通常在每個日曆季度月的第三個星期五收盤後生效， 與季度指數調整相關。
在季度調整時，成分股的權重 （考慮到預期的成分變更和股份調整）將根據 以下程序進行修改。
分散規則 1：如果任何成分股超過紐交所總值的20％，® 阿卡黃金礦業指數®, 然後所有在紐交所中超過20%的股票® Arca黃金礦業指數® 將所以板塊減少到紐交所價值的20%® 阿卡黃金礦業指數®. 所有元件 股票減少的總金額按比例重新分配給代表指數價值不足20%的剩餘股票。在 此次重新分配後，如果其他任何股票超過20%，則該股票被設置爲指數價值的20%，並且重新分配將重複進行。 如果沒有元件股票超過紐交所總價值的20%® 阿卡黃金礦業指數® 如果要開始，則此多樣化 規則1不會執行。
多樣化規則 2：元件被分爲兩組，大型元件的起始指數權重爲 5% 或更高（"大型元件"），而小型元件的起始權重低於 5%（"小型元件"）（在調整多樣化規則 1 後）。如果在運行上述多樣化規則 1 後沒有大型元件，則不執行此多樣化規則 2。或者，如果在運行多樣化規則 1 後大型元件的起始總權重不超過起始指數權重的 45%，則不執行多樣化規則 2。如果確實執行多樣化規則 2，則（1）大組和（2）小組將分別代表最終指數權重的 45% 和 55%。這將通過以下過程進行調整：
| (1) | 每隻大型股票的權重將按比例縮減（最低爲 5%），以使大型元件的總權重降低到代表 NYSE® Arca 黃金礦工指數® 的 45%。如果任何大型元件股票的權重低於 5% 和股票在此分配後按比例縮減的乘積相等的權重，則該股票的權重設爲 5%，權重大於 5% 的元件將按比例減少。 |
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| (2) | 每個小型元件的權重將根據大型元件的重新分配按比例上調。如果任何小型元件股票的權重超過 4.5% 和股票在此分配後按比例縮減的乘積相等的權重，則該股票的權重設爲 4.5%。權重向其餘股票的重新分配將重複進行，直到整個數量被重新分配。 |
元件將從紐交所中移除。® Arca 黃金礦業指數® 在季度回顧中，如果 (i) 市值低於45000萬，或 (ii) 前三個月的平均每日 成交量低於30,000股且過去三個月的平均每日交易價值低於$600,000。與季度回顧一起，計算紐約證券交易所使用的股份權重® NYSE Arca黃金礦業指數® 基於目前已發行股份進行判定，如有必要，進行修改，以提供更大的指數多樣性， 如上所述。一般而言，指數元件及其股份權重在生效前確定並宣佈， 根據方法論中規定的時間安排，然而緊急行動可能要求IDI偏離正常日程。 指數投資組合中每個成分股的股份權重在季度評審之間保持固定，除非發生某些特定類型的企業行動。NYSE Arca可能會替換股票或更改納入NYSE的股票數量® Arca黃金礦業指數®，基於行業中的變化條件或特定類型的企業行動。如果進行了更改， 指數除數可能會進行調整，以確保由於非市場力量而不會影響指數價格。
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票據的有效性
根據奧斯勒、霍斯金和哈考特律師事務所的意見， 備忘錄的發行和銷售已通過銀行的所有必要公司行動，符合高級契約的規定， 並且當此定價補充附加於代表備忘錄的主備忘錄，並被妥善標註時，備忘錄將 被有效執行和發行，並且在備忘錄的有效性由安大略省的法律管轄， 或適用的加拿大法律下，將成爲銀行的有效義務，受以下限制：(i) 對高級契約的可執行性可能受加拿大存款保險公司法（Canada），破產和重組法（Canada）以及破產、無力償債、重組、收購、暫停、安排或清算法或其他類似法律的影響，通常影響債權人的權利。(ii) 對高級契約的可執行性可能受衡平法原則的限制， 包括只有在有管轄權的法院的裁量權下才能授予諸如特定履行和禁令等衡平救濟的原則；(iii) 根據《貨幣法》（Canada），加拿大法院的判決必須以加元形式授予，且該判決可能基於支付日以外的某個日期的匯率；(iv) 對高級契約的可執行性將受限於《限制法案，2002》（安大略省）的限制，該律師未對法院是否可能認爲高級債務契約的任何條款作爲試圖變更或排除該法案下的限制期限提出意見。此意見自本日期起生效，且僅限於安大略省的法律以及適用的加拿大聯邦法律。此外，此意見受有關受託人授權、執行和交付契約的慣常假設的約束，以及簽名的真實性和某些事實問題，所有內容均在該律師於2022年5月26日的信中所述，該信件已作爲附件5.3提交給蒙特利爾銀行的6-k表格，並於2022年5月26日簽署。
根據Mayer Brown LLP的意見，當此定價補充附件已附加到代表票據的主票據上，並在票據已按此處所述的方式發行和出售後，票據將成爲蒙特利爾銀行的有效、具約束力和可執行的義務，享有高級契約的權利，受適用的破產、 insolvency及其他影響債權人權益的一般法律、合理概念及一般適用的公平原則的限制（包括但不限於誠實、善意交易和缺乏惡意的概念）。本意見自本日期起生效，僅限於紐約州的法律。至於本意見涉及由安大略省法律或適用的加拿大法律管轄的事項，Mayer Brown LLP已在沒有獨立詢問或調查的情況下，假定Osler, Hoskin & Harcourt LLP關於發行人的法律顧問所表達的意見事項是有效的。此意見受信託人對高級契約的授權、執行和交付的習慣性假設的約束，以及對蒙特利爾銀行和其他來源關於某些事實事項的信任，所有信息均如Mayer Brown LLP於2022年5月26日提交給SEC作爲蒙特利爾銀行2022年5月26日的6-k表格報告附錄的法律意見書中所述。
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