附件 99.1
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Lamb Weston报告2025财年第二季度业绩；董事会批准25000万美元股票回购授权增加，并增加季度股息；更新2025财年展望
2025财年第二季度亮点
•GAAP结果包括与2024年10月1日宣布的重组计划相关的15900万美元税前费用
•GAAP结果与2024财年第二季度对比：
◦净销售额下降8%，至160100万美元
◦营运收入下降94%，至1900万美元
◦净利润下降25100万美元，亏损3600万美元
◦摊薄后每股收益下降1.73美元，亏损0.25美元
•非通用会计准则的结果与2024财年第二季度相比：
◦调整后营业收入(1) 下降了41% 降至17800万
◦调整后的净利润(1) 下降55%至9500万
◦调整后摊薄每股收益(1) 下降54%至$0.66
◦调整后的EBITDA(1) 下降25% 至$28200万
•向普通股东支付了$5160万现金分红
更新2025财年展望
•净销售额为$63.5亿至$64.5亿
•GAAP 净利润目标为33000万到35000万，稀释后每股收益目标为2.30到2.45
•调整后的EBITDA(1) 为117000万到121000万
•调整后的净利润(1) 目标为44000万到46000万及调整后稀释后每股收益(1) 目标为3.05到3.20
爱达荷州鹰镇（2024年12月19日）- Lamb Weston Holdings, Inc.（纽约证券交易所：LW）今天宣布了2025财年第二季度的业绩，并更新了2025财年的整体财务目标。
“我们第二季度的财务业绩低于预期，”总裁兼首席执行官汤姆·韦尔纳表示。“高于预期的制造成本和较软的成交量是造成短缺的原因，而价格/组合和营业费用则大体符合我们的季度目标。”
“就更广泛的运营环境而言，我们预计到2025财年的剩余时间以及2026财年将面临持续的挑战条件，这主要是由于产能增加的速度加快，以及全球冷冻土豆需求在历史水平以下的短期内仍持续疲软，尤其是在北美之外，直到需求趋势改善和产能扩张恢复正常。因此，我们正在下调2025财年的财务目标。”
“公司继续采取审慎措施，成功适应这一动态环境。除了我们预计通过重组计划实现的成本收益，包括我们先前宣布的永久关闭或临时缩减生产线的行动，以更好地管理我们的工厂利用率外，我们正在积极评估额外的节省成本机会，以使我们的运营更好地与当前环境对齐。这包括努力
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减少制造业和供应链成本及营业费用，以保护和改善盈利能力。我们以紧迫和纪律的方式执行，以在经历我们认为是短暂挑战的过程中对我们的运营进行持久改善，同时我们仍然专注于利用我们稳固的基本面和资产负债表为股东创造价值。”
2025财年第二季度结果摘要
（单位：百万美元，除每股外）
| Q2 2025 | 同比 增长率 | 截至目前 2025财政年度 | 同比 增长率 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,600.9 | (8)% | $ | 3,255.0 | (4)% | ||||||||||||||
| 经营收入 | $ | 18.5 | (94)% | $ | 230.6 | (63)% | ||||||||||||||
| 净利润（亏损） | $ | (36.1) | (117)% | $ | 91.3 | (80)% | ||||||||||||||
| 摊薄后每股收益 | $ | (0.25) | (117)% | $ | 0.64 | (79)% | ||||||||||||||
调整后运营收入(1) | $ | 178.3 | (41)% | $ | 365.5 | (42)% | ||||||||||||||
调整后的净利润(1) | $ | 94.5 | (55)% | $ | 199.2 | (56)% | ||||||||||||||
调整后的摊薄每股收益(1) | $ | 0.66 | (54)% | $ | 1.40 | (55)% | ||||||||||||||
调整后的EBITDA(1) | $ | 281.9 | (25)% | $ | 571.8 | (28)% | ||||||||||||||
2025财年第2季度评论
重组计划
在2024年10月1日，公司宣布了一项重组计划（“重组计划”），旨在推动运营和成本效率，并改善现金流。重组计划包括永久关闭一家制造设施，暂时缩减公司在北美的某些生产线和生产计划，以及削减员工人数、其他营业费用和资本支出。
与重组计划相关，公司预计将确认总计税前费用为19000万到21000万。对估算或时机的任何更改将在未来期间反映在公司的经营结果中。公司预计与重组计划相关的行动将在2025财年第4季度结束前基本完成。公司估计重组计划将产生约5500万的税前成本节省，并在2025财年减少营运资本。
截至2024年11月24日的十三周和二十六周的净利润（亏损）包括：
•税前费用为$15910万（税后为$123.6万，或每股$0.86），其中$11450万为现金费用，$4460万为非现金费用；
◦$7550万（税后$5740万，或每股$0.40）被计入销售成本；
◦$7460万（税后$5930万，或每股$0.41）被计入重组费用；
◦$900万（税后$690万，或每股$0.05）被计入权益法投资收益。
第二季度运营结果
净销售额减少了13120万美元，降至160090万美元，比上一年同期下降8%。成交量下降了6%，主要反映出全球餐厅流量趋势疲软的影响；客户份额的损失，净额与获得的部分相抵；以及公司在上一年决定退出某些低价和低利润业务以战略性管理客户和产品组合的持续影响。价格/组合下降了2%，反映出在北美吸引和保留成交量的价格和贸易支持计划投资的影响，针对竞争环境的主要国际市场的定价措施，以及不利的渠道和产品组合。价格/组合的下降部分被由通货膨胀驱动的定价措施在欧洲、中东和非洲所抵消。
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毛利润下降了19780万美元，较上一年同期减少至27780万美元，其中包括与重组计划相关的7550万美元的税前费用（税后5740万美元，或每股0.40美元），以及与商品对冲合约相关的980万美元（税后730万美元，或每股0.05美元）的未实现收益。上一年同期包括与商品对冲合约相关的460万美元（税后350万美元，或每股0.02美元）的未实现损失，以及与完成公司收购Lamb-Weston/Meijer v.o.f.（“LW EMEA”）剩余权益相关的增值存货销售带来的180万美元收益（税后130万美元，或每股0.01美元）。
调整后的毛利润(1) 较上一年同期下降了13490万美元，降至34350万美元，主要由于不利的价格/组合、更高的每磅制造成本和较低的销售量。每磅制造成本的上升主要反映了输入成本的通货膨胀，这主要是由更高的原土豆成本、与利用率相关的生产成本和效率低下、更高的交通和仓储成本以及与公司在中国和美国最近的产能扩展相关的1580万美元的折旧费用导致的。上一年同期的制造成本包括6460万美元的税前费用，用于注销多余的原土豆。
销售、一般及行政费用（“SG&A”）较去年同期增加了1470万美元，达到18470万美元，其中包括与阿根廷蓝筹股掉期交易相关的330万美元的收益（税后270万美元，或每股0.02美元）。(2)960万美元（税后720万美元，或每股0.05美元）的外币兑换损失，1280万美元（税后950万美元，或每股0.07美元）与货币对冲合同相关的市值调整的未实现损失，以及与持续股东维权事项相关的40万美元（税后30万美元，无每股影响）费用。去年同期包括与阿根廷蓝筹股掉期交易相关的710万美元（税后530万美元，或每股0.04美元）的收益。(2)210万美元（税后160万美元，或每股0.01美元）的外币兑换收益，300万美元（税后220万美元，或每股0.01美元）与货币对冲合同相关的市值调整的未实现收益，以及与LW EMEA整合和收购相关的480万美元费用（税后360万美元，或每股0.02美元）。
调整后的销售和管理费用(1) 与去年同期相比，费用下降了1220万美元，降至16520万美元，尽管包括了与公司新企业资源规划（“ERP”）系统相关的650万美元的非现金摊销和费用。费用削减措施产生的节省，包括重组计划带来的节省、较低的绩效基础补偿和福利应计，以及信息技术方面的较低净投资，完全抵消了通货膨胀的影响。
营业收入较去年同期下降了28710万美元，降至1850万美元，幷包括上述数字。调整后的营业收入(1) 较去年同期下降了12270万美元，降至17830万美元，主要受较低的净销售额和调整后的毛利影响。(1)部分被较低的调整后SG&A费用抵消。(1).
净利润比上年同期下降了25110万，亏损为3610万。2025财年第二季度的净亏损包括来自阿根廷蓝筹股互换交易的13060万（税前16880万，或每股0.91美元）的收益。(2)，外币兑换损失，未实现的按市值计量衍生品损益，以及影响可比性的项目。上年同期的净利润包括来自阿根廷蓝筹股互换交易的330万（税前460万，或每股0.03美元）总净收益。(2)，外币兑换收益，未实现的按市值计量衍生品损益，以及影响可比性的项目。
调整后的净利润(1) 比上年同期下降了11720万，降至9450万，调整后摊薄后每股收益(1) 比上年同期下降了0.79，降至0.66。调整后净利润的下降(1) 和调整后摊薄后每股收益(1) 在很大程度上反映了较低的调整后业务收入(1) 由于上述因素；有效税率上升，反映出当前和前几个季度的离散税项；以及由于总债务增加导致的利息费用上升。
调整后的EBITDA(1) 与去年同季度相比，下降了9500万，降至28190万，主要由于净销售额降低和调整后的毛利润减少。(1)调整后的EBITDA(1) 去年同季度包括一项7090万未税费用，因注销多余的生土豆，其中630万被记录在权益法投资收益中。
公司的有效税率(3) 在2025年第二季度为（59.0）百分比，而2024财年第二季度为23.5百分比。在2025年第二季度，公司记录了与阿根廷蓝筹股互换交易的收益相关的3820万税收收益。(2)，外汇损失，未实现的市值衍生品收益和损失，以及其他影响可比性的项目，其中包括3550万税收收益。
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与重组计划费用相关，以及一个1440万美元的离散税费，主要与针对某些国际递延税资产建立的非现金全额估值准备金相关。排除上述项目的影响，公司有效税率(3) 在2025财政年度第二季度为25.5%，而2024财政年度第二季度为23.5%，增幅主要是由于公司国际业务收益比例增加。
2025年第二季度行业亮点
北美摘要
北美业务的净销售额，包括对美国、加拿大和墨西哥客户的所有销售，减少了9500万美元，降至107210万美元，同比下降8%。成交量下降5%，主要反映美国餐厅流量下降及客户在外就餐渠道的市场份额流失。
价格/组合下降3%，原因是为了吸引和保留成交量，在所有销售渠道开展的价格和贸易支持计划所致，以及不利的渠道和产品组合。
北美业务的调整后EBITDA减少5460万美元，降至26670万美元。不利的价格/组合、较低的销售量以及每磅更高的制造成本是导致下降的主要因素。北美业务的调整后EBITDA在去年同期包含了6330万美元的税前收费，用于注销多余的生土豆。
国际摘要
国际部门的净销售额，包括所有对北美以外客户的销售，下降了3620万美元，降至52880万美元，同比下降6%。成交量下降了6%，主要反映出关键国际市场餐厅客流量的下降或减弱，客户份额的损失净额与增益的影响，以及公司在前一年决策退出某些低价和低利润业务的滞后效应，以战略性地管理客户和产品组合。价格/组合与去年同期持平，因为在应对更具竞争力的环境时，关键国际市场的定价措施被EMEA中因通胀驱动的定价措施所抵消。
国际部门的调整后EBITDA下降了5280万美元，降至4740万美元。每磅制造成本上升和成交量下降主要导致了这一下降。国际部门在去年同期的调整后EBITDA中包括760万美元的分配费用，用于冲销多余的原土豆。
权益法投资收益
来自非合并合资企业的权益法投资收益在2025财政年度第二季度和2024财政年度分别为210万美元和470万美元。本季度的结果包括900万美元（税后690万美元，或每股0.05美元）的重组计划相关费用。不包括此项目，调整后权益法投资收益(1) 较去年同期增加了640万美元。去年同期的权益法投资收益包括630万美元的费用，用于冲销多余的原土豆。本季度和去年同期的结果反映与公司在明尼苏达州50%股权的Lamb Weston/RDO Frozen非合并土豆加工合资企业相关的收益。
现金流、资本支出和流动性
2025财政年度上半年提供的净现金来自经营活动为42930万美元，较去年同期减少2590万美元，主要是由于收益降低，这在一定程度上被营运资本的有利变动所抵消。
截至2025财年上半年，资本支出（扣除蓝筹股互换交易的收入）为48640万美元，同比减少7300万美元，主要反映出为支持中国、美国、荷兰和阿根廷战略产能扩张项目而进行的更高投资。中国和美国的项目分别在2024财年的第二和第四季度完成。荷兰的项目在2025财年第二季度完成，而阿根廷的项目预计将在2025年中期完成。
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截至2024年11月24日，公司拥有7900万美元的现金及现金等价物，并在其循环信贷额度下有121190万美元的可用流动性。
返还给股东的资本
在2025财年第二季度，公司通过现金分红向股东返还了5160万美元。在本季度内，公司没有进行普通股的回购。在2025财年上半年，公司通过现金分红向股东返还了10330万美元，并回购了8200万美元的普通股，合计回购1,412,852股，平均每股价格为58.04美元。
2024年12月，董事会批准将公司现有的50000万美元回购授权增加25000万美元，总额达到75000万美元。在增加后，约55800万美元仍然获得授权并可用于回购该程序。
此外，董事会宣布每股Lamb Weston普通股的季度股息为0.37美元，增加0.01美元。该分红将在2025年2月28日支付给截至2025年1月31日的营业结束时的股东。
更新的2025财年展望
公司更新了2025财年的财务目标如下：
•公司将其年度净销售目标区间下调至63.5亿到64.5亿美元，之前为66亿到68亿美元，这主要是为了反映其国际业务中价格/组合和成交量的竞争环境加剧、北美的成交量压力增大，以及其第二季度的财务表现。因此，公司计划在2025财年的下半年实现净销售31亿到32亿美元，相较于去年同期增长约1%到4%，并预计增长将主要来自更高的成交量。
•公司将其GAAP净利润目标区间下调至33000万到35000万，并将摊薄后每股收益目标区间下调至2.30到2.45美元，其中包括来自重组计划费用及其他影响可比性的项目带来的10790万的净损失（税前14390万，或每股0.76美元），该损失发生在2025财年的上半年。公司之前的GAAP净收入目标区间为395到445万，摊薄后每股收益目标区间为2.70到3.15美元。
•公司将其调整后的EBITDA(1) 目标区间下调至117000万到121000万，之前的目标约为138000万，这主要反映了其第二季度的财务表现、上述预计销售的减少以及增加的制造成本。
•公司将其调整后的净收入(1) 目标区间下调至44000万到46000万，调整后的摊薄每股收益(1) 下调至3.05到3.20美元，这在很大程度上反映了公司对净销售和调整后的毛利的预测下调，(1)以及更高的有效税率。公司之前预计调整后的净收入(1) 的60000万到61500万和调整后的摊薄每股收益(1) 在4.15到4.35之间。
•公司预计将在调整后的销售和管理费用范围的顶部(1) 目标范围为68000万到69000万。
公司的其他财务目标如下：
•折旧和摊销费用约为37500万；
•有效税率(3) （全年的）估计约为28%，不包括可比项目的影响，这比公司之前预计的约25%有所增加；以及
•用于资本支出的现金，除非有收购，否则约为75000万。
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结束注释
(1)调整后的毛利润、调整后的销售及行政费用、调整后的营业收入、调整后的净利润、调整后的摊薄后每股收益、调整后的权益法投资收益和调整后的息税折旧摊销前利润，均为非GAAP财务指标。有关非GAAP财务指标的讨论，包括提供非GAAP基础的指导的讨论以及在本新闻稿末尾附带的相关调整，请参阅更多信息。
(2)公司进行蓝筹股互换交易，将美元转入阿根廷，主要与公司宣布的阿根廷产能扩张融资相关。蓝筹股互换利率与阿根廷的官方汇率可能会显著偏离。
(3)有效税率的计算是将所得税费用与税前收入的比率，包括权益法投资收益。
网路广播和电话会议资讯
Lamb Weston将在2024年12月19日东部时间上午8点召开电话会议， review其2025财年的第二季度结果。美国和加拿大的参与者可以拨打888-394-8218加入电话会议，而美国和加拿大以外的参与者应拨打+1-323-994-2093。会议ID为5411916。电话会议还可以在互联网上实时访问。参与者可以在以下链接注册活动：
https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1699372&tp_key=bd61c9987b
会议电话的重播将在2024年12月20日星期五下午2:00（美国东部时间）后提供，地址为 https://investors.lambweston.com/events-and-presentations.
关于Lamb Weston
Lamb Weston是全球领先的冷冻土豆产品供应商，向餐厅和零售商提供服务。70多年来，Lamb Weston在创新方面始终处于行业领先地位，推出创新产品，简化客户的后厨管理，使客户的餐饮体验更加美味。从Lamb Weston土豆的种植田到主动的客户合作，Lamb Weston始终追求更高的目标，绝不满足于现状。因为，当我们看到一颗土豆时，我们看到了可能性。了解更多关于我们的信息，请访问lambweston.com。
非公认会计原则财务指标
为了补充本新闻稿中包含的财务信息，公司展示了调整后的毛利、调整后的销售和管理费用、调整后的重组费用、调整后的经营收入、调整后的所得税费用（收益）、调整后的净收入、调整后的摊薄后每股收益、调整后的权益法投资收益以及调整后的息税折旧摊销前利润，每项均被视为非美国通用会计准则（non-GAAP）财务指标。 本新闻稿中呈现的非GAAP财务指标应与根据美国通用会计原则（“GAAP”）编制的财务指标一同考虑，而不是作为其替代。这些指标不能替代可与GAAP财务指标相比较的指标，例如毛利、销售和管理费用、经营收益、重组费用、权益法投资收益（损失）、净收入、摊薄后每股收益或GAAP规定的其他指标，使用非GAAP财务指标也存在局限性。例如，本新闻稿中呈现的非GAAP财务指标可能与其他公司提供的类似标题的非GAAP财务指标不同，其他公司可能不会以与本公司相同的方式定义这些非GAAP财务指标。
管理层使用这些非公认会计原则（non-GAAP）财务指标来帮助分析管理层认为是公司核心运营表现的部分，以便进行商业决策。管理层相信，呈现这些非公认会计原则财务指标可以为投资者提供有用的补充信息，因为它们 (i) 通过排除外币汇率和未实现衍生品活动以及其他影响时期可比性的事项，提供有关财务表现的有意义的补充信息，(ii) 允许投资者使用与管理层相同的工具查看表现，以预算、进行运营和战略决策，并评估公司的核心运营表现，(iii) 还提供可能对投资者评估公司财务结果有用的补充信息。此外，公司相信，当与最直接可比的公认会计原则财务指标及其调整进行一起考虑时，呈现这些非公认会计原则财务指标为投资者提供了额外的工具，以了解影响公司基本业务的因素和趋势，而这些信息在没有这些披露的情况下是无法获得的。
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公司在这份新闻稿中也提供了关于某些非公认会计原则（non-GAAP）财务指标的指导，包括非公认会计原则调整后的净利、调整后的摊薄每股收益、调整后的销售及管理费用和调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）。公司无法预测报导的公认会计原则结果中包含的某些项目，包括战略发展、整合和收购成本及相关公平价值调整、未实现的市场公允衍生品收益和损失、外币汇率以及影响可比性的项目。这份清单并不包括所有潜在项目，公司打算在评估这些项目时适时更新清单。此外，无法预测的项目可能具有高度的变动性，可能会对公司的公认会计原则指标产生重大影响。因此，无法在没有不合理努力的情况下进行这些项目的前瞻性量化，并且未提供前瞻性的非公认会计原则调整后的净利、调整后的摊薄每股收益、调整后的销售及管理费用和调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）与公认会计原则净利、摊薄每股收益或销售及管理费用之间的调整。
前瞻性声明
本新闻稿包含联邦证券法意义上的前瞻性预测声明。诸如“期望”、“将”、“相信”、“采取”、“生成”、“继续”、“管理”、“改善”、“减少”、“交付”、“推动”、“保持”、“实现”、“评估”、“对齐”、“保护”、“执行”、“制造”、“估计”、“展望”、“目标”及这些词的变体和类似表述旨在识别前瞻性声明。前瞻性声明的示例包括但不限于有关：公司的业务和财务展望及前景；公司的计划和策略及其预期收益，包括与重组计划有关的预期完成和重组活动及成本节约或效率倡议的影响、资本支出和投资、分红、股份回购、现金流、公司运营环境的条件、行业和全球经济。这些前瞻性声明基于管理层当前的期望，并受到不确定性和环境变化的影响。本新闻稿的读者应理解，这些声明并不保证业绩或结果。许多因素可能影响这些前瞻性声明及公司的实际财务结果，并导致其与前瞻性声明中包含的期望大相径庭，包括本新闻稿中列出的因素。这些风险和不确定性包括但不限于：消费者偏好，包括北美的餐厅流量和公司的国际市场，以及不确定的一般经济环境，包括通货膨胀压力和衰退担忧，任何这些都可能对公司的业务、财务状况或经营结果产生负面影响，包括对其产品的需求和价格；原材料和其他商品的供应和价格；运营挑战；公司成功实施重组计划的能力，包括实现重组活动和成本节约或效率倡议的益处以及相关费用的规模和时间的可能变化；实施新技术（如公司的新ERP系统）的困难、干扰或延误；劳动及人力相关费用水平；公司成功执行其长期价值创作策略的能力；公司在大型资本项目中的执行能力，包括新生产线或设施的建设；公司运作市场的竞争环境及相关条件；公司开展业务的国家的政治和经济条件及其国际运营相关的其他因素；由冲突（例如乌克兰战争和中东冲突）引起的全球经济的干扰及可能加剧公司其他已知风险的相关因素；诉讼或任何产品召回或撤回的最终结果；公司与其种植者或重要客户关系的变化；由于健康大流行或其他传染性疫情（如COVID-19大流行）对公司业务的影响，包括对其产品需求的影响、成本的增加、供应中断、关键商品及其他必要服务的可用性受限或公共卫生当局或政府实施的限制；公司出口机制的访问中断；与整合收购的业务（包括LW EMEA）相关的风险；与其他可能收购相关的风险；公司的债务水平；影响公司业务的政府行为和法规因素；公司支付定期季度现金分红及任何未来分红的金额和时机的能力；以及公司不时向证券交易委员会提交的报告中描述的其他风险。公司提醒读者不要对本新闻稿中包含的任何前瞻性声明过于依赖，这些声明仅在本新闻稿日期时有效。除法律规定的情况外，公司不承担更新这些声明的责任。
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Lamb Weston控股公司
合并收益表
(未经审计，以百万为单位，除每股金额外)
| 结束的十三周 | 截至二十六周 | ||||||||||||||||||||||
| 11 月 24 日 2024 | 11 月 26 日 2023 | 11 月 24 日 2024 | 11 月 26 日 2023 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,600.9 | $ | 1,732.1 | $ | 3,255.0 | $ | 3,397.4 | |||||||||||||||
| 销售成本 (1) (2) | 1,323.1 | 1,256.5 | 2,621.2 | 2,422.3 | |||||||||||||||||||
| 毛利润 | 277.8 | 475.6 | 633.8 | 975.1 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般及行政费用 (3) | 184.7 | 170.0 | 328.6 | 346.2 | |||||||||||||||||||
| 重组费用 (1) | 74.6 | — | 74.6 | — | |||||||||||||||||||
| 经营收入 | 18.5 | 305.6 | 230.6 | 628.9 | |||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 43.3 | 29.1 | 88.5 | 59.8 | |||||||||||||||||||
| 税前收入（损失）及权益法收益 | (24.8) | 276.5 | 142.1 | 569.1 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 13.4 | 66.2 | 64.2 | 136.1 | |||||||||||||||||||
| 权益法投资收益（1） | 2.1 | 4.7 | 13.4 | 16.8 | |||||||||||||||||||
| 净收入（损失）（1）（4） | $ | (36.1) | $ | 215.0 | $ | 91.3 | $ | 449.8 | |||||||||||||||
| 每股收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (0.25) | $ | 1.48 | $ | 0.64 | $ | 3.10 | |||||||||||||||
| 稀释 | $ | (0.25) | $ | 1.48 | $ | 0.64 | $ | 3.08 | |||||||||||||||
| 每股普通股的分红派息 | $ | 0.36 | $ | 0.28 | $ | 0.72 | $ | 0.56 | |||||||||||||||
| 加权平均普通股流通股数： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 142.8 | 144.9 | 143.2 | 145.3 | |||||||||||||||||||
| 稀释 | 143.2 | 145.5 | 143.7 | 146.0 | |||||||||||||||||||
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(1)截至2024年11月24日的13周和26周的净利润（损失）包括与重组计划相关的以下内容：
a.总税前费用达到15910万（税后123.6万，即每股0.86美元），其中11450万为现金，4460万为非现金；
b.销售成本包括因为生产线缩减而未使用的契约生薯的7550万（税后5740万，即每股0.40美元）的费用，以及其他库存减值；
c.重组费用包括与重组计划相关的关闭制造设施的加速折旧带来的7460万（税后5930万，即每股0.41美元）的费用，以及与重组计划相关的员工离职和福利相关的人员减少，及；
d.权益法投资收益中包含900万（税后690万，即每股0.05美元）与重组计划的薯类合同终止和其他库存减值相关的费用。
(2)截至2024年11月24日的十三周和二十六周的销售成本包括980万（税后730万，或每股0.05美元）和1270万（税后940万，或每股0.06美元）与商品对冲合同相关的公允价值调整的未实现收益。
截至2023年11月26日的十三周和二十六周包括460万的未实现损失（税后350万，0.02美元每股）和2710万的未实现收益（税后2020万，或每股0.14美元）与商品对冲合同相关的公允价值调整。此外，包括净利益180万（税后130万，或每股0.01美元），这是在完成公司收购LW EMEA剩余权益（“LW EMEA收购”）后与存货增值及销售相关；截至2023年11月26日的二十六周包括2070万（税后1540万，或每股0.11美元）与LW EMEA收购完成后存货增值及销售相关的费用。
(3)销售、一般和行政费用（SG&A）包括以下内容：
a.截至2024年11月24日的十三周和二十六周，蓝筹股掉期交易收益为330万（税后270万，或每股0.02美元）和1990万（税后1930万，或每股0.13美元）。前一年同期
截至2023年11月26日的十三周和二十六周，包括710万（税后530万，或每股0.04美元）的收益；
b.截至2024年11月24日的十三周和二十六周，商品对冲合同相关的公允价值调整产生的未实现损失为1280万（税后950万，或每股0.07美元）和680万（税后510万，或每股0.04美元）。前一年同期包括300万的未实现收益（税后220万，或每股0.01美元）和140万的未实现损失（税后100万，或每股0.01美元）。
c.截至2024年11月24日的十三周和二十六周，外币兑换损失为960万美元（税后720万美元，或每股0.05美元）和1020万美元（税后760万美元，或每股0.05美元）。截至2023年11月26日的十三周和二十六周包括210万美元的收益（税后160万美元，或每股0.01美元）和530万美元的损失（税后390万美元，或每股0.03美元）。
d.与股东维权事务相关的顾问费用为40万美元（税后30万美元，无每股影响），截至2024年11月24日的十三周和二十六周；
e.与整合和收购相关的费用为480万美元（税后360万美元，或每股0.02美元）和880万美元（税后660万美元，或每股0.04美元），截至2023年11月26日的十三周和二十六周。
(4)截至2024年11月24日的二十六周包括大约3900万美元的费用（税后3000万美元，或每股0.21美元），与在2024财年第四季度宣布的自愿产品召回相关。这包括在净销售中大约1500万美元（税后1100万美元，或每股0.08美元）的影响，以及在销售成本中大约2400万美元（税后1800万美元，或每股0.13美元）的费用。总费用分配到报告部门如下：2100万美元分配给北美和1800万美元分配给国际。
8
Lamb Weston控股公司
合并资产负债表
(未经审计，单位为百万，除非另有说明)
| 11 月 24 日 2024 | 5月26日， 2024 | ||||||||||
| 资产 | |||||||||||
| 流动资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 79.0 | $ | 71.4 | |||||||
应收款项，减去90万和90万的备抵账户 | 695.0 | 743.6 | |||||||||
| 存货 | 1,327.2 | 1,138.6 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 89.7 | 136.4 | |||||||||
| 总流动资产 | 2,190.9 | 2,090.0 | |||||||||
| 不动产、厂房和设备，净值 | 3,609.6 | 3,582.8 | |||||||||
| 经营租赁资产 | 119.7 | 133.0 | |||||||||
| 商誉 | 1,028.3 | 1,059.9 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 101.0 | 104.9 | |||||||||
| 其他资产 | 402.6 | 396.4 | |||||||||
| 总资产 | $ | 7,452.1 | $ | 7,367.0 | |||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 短期借款 | $ | 320.5 | $ | 326.3 | |||||||
| 流动负债部分及融资义务 | 69.7 | 56.4 | |||||||||
| 应付账款 | 846.0 | 833.8 | |||||||||
| 应计负债 | 390.8 | 407.6 | |||||||||
| 总流动负债 | 1,627.0 | 1,624.1 | |||||||||
| 长期负债： | |||||||||||
| 长期负债及融资义务，不包括流动部分 | 3,693.6 | 3,440.7 | |||||||||
| 递延所得税 | 247.3 | 256.2 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 251.4 | 258.2 | |||||||||
| 长期负债合计 | 4,192.3 | 3,955.1 | |||||||||
| 承诺和或有事项 | |||||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
面值 $1.00 的普通股，已授权 600,000,000 股；已发行 151,309,961 股和 150,735,397 股 | 151.3 | 150.7 | |||||||||
国库股票，成本为 8,669,325 股和 7,068,741 股普通股 | (634.4) | (540.9) | |||||||||
| 额外分配资本 | (497.3) | (508.9) | |||||||||
| 留存收益 | 2,687.2 | 2,699.8 | |||||||||
| 累计其他综合损失 | (74.0) | (12.9) | |||||||||
| 总股东权益 | 1,632.8 | 1,787.8 | |||||||||
| 总负债和股东权益 | $ | 7,452.1 | $ | 7,367.0 | |||||||
9
Lamb Weston控股公司
合并现金流量表
（未经审计，以百万计）
| 截至二十六周 | |||||||||||
| 11 月 24 日 2024 | 11 月 26 日 2023 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流 | |||||||||||
| 净利润 | $ | 91.3 | $ | 449.8 | |||||||
| 对净利润与经营活动提供的净现金进行调整： | |||||||||||
| 无形资产和债务发行成本的折旧和摊销 | 211.0 | 140.7 | |||||||||
| 股票结算的股份基础补偿费用 | 21.9 | 22.2 | |||||||||
| 股权法投资（收益）损失，扣除分配后的净额 | 11.5 | (11.3) | |||||||||
| 递延所得税 | 1.4 | 5.8 | |||||||||
| 蓝筹股掉期交易收益 | (19.9) | (7.1) | |||||||||
| 其他 | 15.6 | 5.7 | |||||||||
| 经营资产与负债的变动： | |||||||||||
| 应收帐款 | 39.0 | (35.2) | |||||||||
| 存货 | (198.2) | (216.0) | |||||||||
| 应付/应收所得税，净额 | (25.1) | 27.6 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 75.2 | 68.8 | |||||||||
| 应付账款 | 216.8 | 96.1 | |||||||||
| 应计负债 | (11.2) | (91.9) | |||||||||
| 经营活动提供的净现金 | $ | 429.3 | $ | 455.2 | |||||||
| 投资活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 固定资产、设备的增加 | (474.6) | (507.6) | |||||||||
| 其他长期资产的增加 | (31.7) | (58.9) | |||||||||
| 企业收购，扣除获得现金 | — | (11.2) | |||||||||
| 蓝筹股互换交易的收益，扣除购买费用 | 19.9 | 7.1 | |||||||||
| 其他 | 1.5 | (0.2) | |||||||||
| 用于投资活动的净现金 | $ | (484.9) | $ | (570.8) | |||||||
| 融资活动产生的现金流 | |||||||||||
| 短期借款的收入 | 811.6 | 194.3 | |||||||||
| 短期借款的偿还 | (813.8) | (60.6) | |||||||||
| 发行债务的收益 | 520.2 | 28.4 | |||||||||
| 偿还债务和融资义务 | (245.4) | (27.7) | |||||||||
| 分红派息 | (103.3) | (81.6) | |||||||||
| 回购普通股及用于支付税款的普通股 | (92.8) | (164.3) | |||||||||
| 其他 | (13.2) | (0.5) | |||||||||
| 融资活动提供的（使用的）净现金 | $ | 63.3 | $ | (112.0) | |||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (0.1) | 1.1 | |||||||||
| 现金及现金等价物的净增加（减少） | 7.6 | (226.5) | |||||||||
| 期初的现金及现金等价物 | 71.4 | 304.8 | |||||||||
| 期末的现金及现金等价物 | $ | 79.0 | $ | 78.3 | |||||||
10
Lamb Weston控股公司
细分信息
(未经审计，以百万计，百分比除外)
| 结束的十三周 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 11 月 24 日 2024 | 11 月 26 日 2023 | % 增加（减少） | 价格/组合 | 成交量 | |||||||||||||||||||||||||
| 细分市场净销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北美 | $ | 1,072.1 | $ | 1,167.1 | (8%) | (3%) | (5%) | ||||||||||||||||||||||
| 国际 | 528.8 | 565.0 | (6%) | —% | (6%) | ||||||||||||||||||||||||
| $ | 1,600.9 | $ | 1,732.1 | (8%) | (2%) | (6%) | |||||||||||||||||||||||
| 分部调整后息税折旧摊销前利润（1） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北美 | $ | 266.7 | $ | 321.3 | (17%) | ||||||||||||||||||||||||
| 国际 | 47.4 | 100.2 | (53%) | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至二十六周 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 11 月 24 日 2024 | 11 月 26 日 2023 | % 增加（减少） | 价格/组合 | 成交量 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 细分净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美 | $ | 2,175.8 | $ | 2,302.5 | (6%) | (1%) | (5%) | |||||||||||||||||||||||||
| 国际 | 1,079.2 | 1,094.9 | (1%) | 1% | (2%) | |||||||||||||||||||||||||||
| $ | 3,255.0 | $ | 3,397.4 | (4%) | —% | (4%) | ||||||||||||||||||||||||||
| 细分调整后的EBITDA (1)(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美 | $ | 542.8 | $ | 700.7 | (23%) | |||||||||||||||||||||||||||
| 国际 | 97.9 | 189.8 | (48%) | |||||||||||||||||||||||||||||
______________________________________________
(1)分段调整后的EBITDA包括权益法投资的收益和损失，并排除未分配的公司成本，包括重组相关费用、外汇交易损益、未实现的公允价值衍生品收益和损失，以及合并收益表的脚注（1）-（4）中讨论的项目。
(2)包括约3900万美元的税前费用，涉及自愿产品撤回。有关更多信息，请参见合并收益表的脚注（4）。
11
Lamb Weston控股公司
非公认会计原则财务指标的调解
(未经审计，以百万为单位，除每股金额外)
| 截至2024年11月24日的十三周 | 毛利润 | 销售、一般和管理费用 | 重组费用 | 收入 来源 运营 | 利息 费用 | 收入 税务费用 (收益) (1) | 权益 方法 投资 收益 | 净收入（损失） | 稀释 每股收益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 如报告的 | $ | 277.8 | $ | 184.7 | $ | 74.6 | $ | 18.5 | $ | 43.3 | $ | 13.4 | $ | 2.1 | $ | (36.1) | $ | (0.25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未实现衍生工具收益和损失（2） | (9.8) | (12.8) | — | 3.0 | — | 0.8 | — | 2.2 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币兑换损失（2） | — | (9.6) | — | 9.6 | — | 2.4 | — | 7.2 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 蓝筹股掉期交易收益（2） | — | 3.3 | — | (3.3) | — | (0.6) | — | (2.7) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目（2）： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组计划费用 | 75.5 | — | (74.6) | 150.1 | — | 35.5 | 9.0 | 123.6 | 0.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股东活动费用（4） | — | (0.4) | — | 0.4 | — | 0.1 | — | 0.3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总调整 | 65.7 | (19.5) | (74.6) | 159.8 | — | 38.2 | 9.0 | 130.6 | 0.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整 (3) | $ | 343.5 | $ | 165.2 | $ | — | $ | 178.3 | $ | 43.3 | $ | 51.6 | $ | 11.1 | $ | 94.5 | $ | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年11月26日的十三周 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 如报告的 | $ | 475.6 | $ | 170.0 | $ | — | $ | 305.6 | $ | 29.1 | $ | 66.2 | $ | 4.7 | $ | 215.0 | $ | 1.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未实现衍生品收益和损失 (2) | 4.6 | 3.0 | — | 1.6 | — | 0.3 | — | 1.3 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币兑换收益 (2) | — | 2.1 | — | (2.1) | — | (0.5) | — | (1.6) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 蓝筹股互换交易收益 (2) | — | 7.1 | — | (7.1) | — | (1.8) | — | (5.3) | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 影响比较的项目 (2): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 从收购中增加的存货 | (1.8) | — | — | (1.8) | — | (0.5) | — | (1.3) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与整合和收购相关的项目，净额 | — | (4.8) | — | 4.8 | — | 1.2 | — | 3.6 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总调整 | 2.8 | 7.4 | — | (4.6) | — | (1.3) | — | (3.3) | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后（3） | $ | 478.4 | $ | 177.4 | $ | — | $ | 301.0 | $ | 29.1 | $ | 64.9 | $ | 4.7 | $ | 211.7 | $ | 1.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12
Lamb Weston控股公司
非公认会计原则财务指标的调解
(未经审计，以百万为单位，除每股金额外)
| 截至2024年11月24日的二十六周 | 毛利润 | 销售、一般和管理费用 | 重组费用 | 收入 来源 运营 | 利息 费用 | 收入 税费 (收益) (1) | 权益 方法 投资 收益 | 净（损失）收入 | 稀释 每股收益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 如报告的 | $ | 633.8 | $ | 328.6 | $ | 74.6 | $ | 230.6 | $ | 88.5 | $ | 64.2 | $ | 13.4 | $ | 91.3 | $ | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未实现衍生品收益和损失（2） | (12.7) | (6.8) | — | (5.9) | — | (1.6) | — | (4.3) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币兑换损失（2） | — | (10.2) | — | 10.2 | — | 2.6 | — | 7.6 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 蓝筹股掉期交易收益（2） | — | 19.9 | — | (19.9) | — | (0.6) | — | (19.3) | (0.13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目（2）： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组计划费用 | 75.5 | — | (74.6) | 150.1 | — | 35.5 | 9.0 | 123.6 | 0.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股东主动权费用 (4) | — | (0.4) | — | 0.4 | — | 0.1 | — | 0.3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总调整 | 62.8 | 2.5 | (74.6) | 134.9 | — | 36.0 | 9.0 | 107.9 | 0.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整 (3) | $ | 696.6 | $ | 331.1 | $ | — | $ | 365.5 | $ | 88.5 | $ | 100.2 | $ | 22.4 | $ | 199.2 | $ | 1.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年11月26日的二十六周 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 如报告的 | $ | 975.1 | $ | 346.2 | $ | — | $ | 628.9 | $ | 59.8 | $ | 136.1 | $ | 16.8 | $ | 449.8 | $ | 3.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未实现的衍生品收益和损失 (2) | (27.1) | (1.4) | — | (25.7) | — | (6.5) | — | (19.2) | (0.13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币汇兑损失 (2) | — | (5.3) | — | 5.3 | — | 1.4 | — | 3.9 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 蓝筹股掉期交易收益 (2) | — | 7.1 | — | (7.1) | — | (1.8) | — | (5.3) | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目（2）： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购后的库存增值 | 20.7 | — | — | 20.7 | — | 5.3 | — | 15.4 | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与整合和收购相关的项目，净额 | — | (8.8) | — | 8.8 | — | 2.2 | — | 6.6 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总调整 | (6.4) | (8.4) | — | 2.0 | — | 0.6 | — | 1.4 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的（3） | $ | 968.7 | $ | 337.8 | $ | — | $ | 630.9 | $ | 59.8 | $ | 136.7 | $ | 16.8 | $ | 451.2 | $ | 3.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)项目按适用税务管辖区的边际税率计算税费。
(2)请参见合并 Earnings 基本报表的脚注（1）-（4），了解调整项目的讨论。
(3)请参阅本新闻稿中的“非GAAP财务指标”以获取更多信息。
(4)代表与股东活动相关的顾问费用。
13
Lamb Weston控股公司
非公认会计原则财务指标的调解
（未经审计，以百万计）
为了补充本新闻稿中包含的财务信息，公司提供了调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA），公司将其定义为收益减去利息费用、所得税费用、折旧和摊销、外汇兑换及未实现的市值衍生品损益，以及表中识别的影响可比性的某些项目。调整后息税折旧摊销前利润是一种非公认会计原则（non-GAAP）财务指标。以下表格将净（亏损）收入与指定期间的调整后息税折旧摊销前利润进行对账。
| 结束的十三周 | 截至二十六周 | |||||||||||||||||||||||||
| 11 月 24 日 2024 | 11 月 26 日 2023 | 11 月 24 日 2024 | 11 月 26 日 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 净利润（亏损）（1） | $ | (36.1) | $ | 215.0 | $ | 91.3 | $ | 449.8 | ||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 43.3 | 29.1 | 88.5 | 59.8 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 13.4 | 66.2 | 64.2 | 136.1 | ||||||||||||||||||||||
| 来自运营的收入，包括权益法投资收入（2） | 20.6 | 310.3 | 244.0 | 645.7 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销（3） | 92.5 | 71.2 | 183.9 | 142.0 | ||||||||||||||||||||||
| 未实现的衍生品损失（收益）（1） | 3.0 | 1.6 | (5.9) | (25.7) | ||||||||||||||||||||||
| 外汇损失（收益）（1） | 9.6 | (2.1) | 10.2 | 5.3 | ||||||||||||||||||||||
| 蓝筹股互换交易收益（1） | (3.3) | (7.1) | (19.9) | (7.1) | ||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目（1）： | ||||||||||||||||||||||||||
| 重组计划费用（4） | 159.1 | — | 159.1 | — | ||||||||||||||||||||||
| 股东行动主义费用（5） | 0.4 | — | 0.4 | — | ||||||||||||||||||||||
| 收购产生的库存增值 | — | (1.8) | — | 20.7 | ||||||||||||||||||||||
| 整合和收购相关项目，净额 | — | 4.8 | — | 8.8 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后的EBITDA (6) | $ | 281.9 | $ | 376.9 | $ | 571.8 | $ | 789.7 | ||||||||||||||||||
| 板块调整后的息税折旧摊销前利润 | ||||||||||||||||||||||||||
| 北美 | $ | 266.7 | $ | 321.3 | $ | 542.8 | $ | 700.7 | ||||||||||||||||||
| 国际 | 47.4 | 100.2 | 97.9 | 189.8 | ||||||||||||||||||||||
| 未分配的企业成本 (7) | (32.2) | (44.6) | (68.9) | (100.8) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后的EBITDA | $ | 281.9 | $ | 376.9 | $ | 571.8 | $ | 789.7 | ||||||||||||||||||
_______________________________________________
(1)有关更多信息，请参见合并收益表的脚注 (1) - (4)。
(2)Lamb Weston在一家美国土豆加工合资企业Lamb-Weston/RDO Frozen（“Lamb Weston RDO”）中持有50%的股权。Lamb Weston按照权益法会计处理对Lamb Weston RDO的投资。有关更多信息，请参见公司2024财年以2024年5月26日截至的10-K报告中合并基本报表的第12号注释，提交给证券交易委员会（“SEC”）的文件于2024年7月24日。
(3)折旧和摊销包含利息费用、所得税费用，以及截至2024年11月24日和2023年11月26日的权益法投资的折旧和摊销，分别为200万美元和210万美元; 并且截至2024年11月24日和2023年11月26日的二十六周分别为410万美元和430万美元。折旧费用不包括与公司在华盛顿州康奈尔关闭的制造设施相关的2890万美元加速折旧。
(4)2024年10月1日，公司宣布重组计划。有关重组计划的更多信息，请参见公司的季度报告中《基本报表》附注4，重组计划，该报告将在2024年11月24日的财季结束时向SEC提交。
(5)代表与股东行动主义事务相关的顾问费用。
(6)有关更多信息，请参见本新闻稿中的“非GAAP财务指标”。
(7)公司的两个业务部门包括直接分配给这些部门的企业支持人员和服务。未分配的企业成本包括与企业支持人员和支持服务相关的费用，其中包括但不限于不特定分配给这些部门的公司的行政、信息技术、人力资源、财务和会计职能。在表中，未分配的企业成本不包括未实现的衍生品盈亏、外币兑换盈亏、蓝筹股互换交易收益以及影响可比性的项目。这些项目被加回，以将净收益（亏损）与调整后的EBITDA进行调节。
14