美國
證券 交易委員會
華盛頓， D.C. 20549
表格
當前 報告
根據第13或15(d)條款
1934年證券交易所法案的一部分。
報告日期（報告的最早事件日期）：
(登記人的確切名稱如章程所述)
（州或其他管轄區） 的 註冊) |
(委員會 文件 編號) |
(國稅局 僱主 識別 號) |
(主要行政辦公室的地址及郵政編碼)
(註冊人 電話，包括區號)
不 適用
(以前的 姓名或地址，如果自上次報告以來有所更改)
如果Form 8-k的提交旨在同時滿足註冊人根據以下任何條款的提交義務，請在下面勾選適當的框：
| 根據證券法第425條（17 CFR 230.425）進行的書面 通信 | |
| 根據交易所法第14a-12條規定（17 CFR 240.14a-12），徵詢資料 | |
| 根據交易所法第14d-2(b)條（17 CFR 240.14d-2(b)）進行的預先開始 通信 | |
| 根據交易所法第13e-4(c)條（17 CFR 240.13e-4(c)）進行的預先開始 通信 |
根據該法第12(b)條註冊的證券：
| 每個類別的標題 | 交易 標的 | 註冊的每個交易所名稱 | ||
| 這
|
請勾選以下方框以表明該登記公司是否符合1933年證券法第405條規定中的新興成長型企業（本章第230.405條）或1934年證券交易法第120億2條規定中的新興成長型企業（本章第2401.2億2條）。
新興
成長型公司
如果是新興成長公司，請勾選表示公司已選擇不使用根據交易法第13(a)條款提供的新或修訂財務會計準則的延長過渡期遵守。 ☐
項目 7.01. Regulation FD 披露。
比特幣 收益
從 2024年10月1日至2024年12月18日，MARA Holdings, Inc.（“公司”）的BTC收益率爲22.5%。從2024年1月1日至2024年12月18日，公司BTC收益率爲60.9%。
比特幣 收益是一個關鍵績效指標（“KPI”），表示公司比特幣持有量與其假設完全攤薄在外流通股數量之比的期間百分比變化。假設完全攤薄在外流通股數量是指截至相關期末公司實際發行的普通股總數加上所有可能導致的額外股份，包括所有未償還可轉換債券的假設轉換、所有未償還Warrants的行使和所有未償還限制性股票單位和基於業績的限制性股票單位的結算。公司將比特幣收益用作KPI，以幫助評估其比特幣收購和長揸（HODL）策略的表現，以及公司在其比特幣持有方面是否以一種公司認爲對股東有利的方式使用股本。公司認爲這一KPI可以補充投資者對公司通過發行額外普通股或可轉換爲普通股的工具來融資購買比特幣決策的理解。
BTC 收益和基本及假設完全稀釋的流通股數
| 12/31/2023 | 9/30/2024 | 12/18/2024 | ||||||||||
| 總比特幣持有量 | 15,174 | 26,747 | 44,394 | |||||||||
| 流通股份（千股） | ||||||||||||
| 普通股 | 242,829 | 304,913 | 339,382 | |||||||||
| 基本流通股份 | 242,829 | 304,913 | 339,382 | |||||||||
| 2026可轉換股份（2021年11月發行） | 5,969 | 5,969 | 1,321 | |||||||||
| 2030可轉換股份（2024年11月發行） | - | - | 55,006 | |||||||||
| 2031可轉換股份（2024年8月發行） | - | 19,854 | 19,854 | |||||||||
| 2031可轉換股份（2024年12月發行） | - | - | 37,449 | |||||||||
| 認股權證 | 324 | 324 | 324 | |||||||||
| 未歸屬的RSUs/PSUs | 5,766 | 10,872 | 10,064 | |||||||||
| 假設全面稀釋已發行股份數(1) | 254,888 | 341,932 | 463,400 | |||||||||
| 比特幣收益率%（季度至今） | 22.5 | % | ||||||||||
| 比特幣收益率%（年度至今） | 60.9 | % | ||||||||||
| (1) | 假設完全攤薄流通股份是指截至每個期間末我們基本流通股份的總和，加上所有會導致的額外股份， 這些股份是由於假設轉換所有未償還可轉換票據、行使所有未償還股票Warrants，以及結算所有未償還限制性股票單位和業績基礎限制性股票單位而產生的。假設完全攤薄流通股份 並不採用財庫法計算，也不考慮任何歸屬條件（在股權獎勵的情況下）、任何Warrants的行使價格或任何限制可轉換債務工具可轉換性的合同條件。 |
重要 有關BTC收益KPI的信息
比特幣 收益是一個關鍵績效指標，表示公司比特幣持有量與已假設的完全攤薄流通股本之間比例的期間百分比變化。假設完全攤薄流通股本是指截至每個期末公司實際流通的普通股總數，加上所有由假設轉換所有未償還可轉換票據、行使所有未償還Warrants以及結算所有未償還限制性股票單位和績效股票單位所產生的額外股份。假設完全攤薄流通股本並不是使用國庫法計算的，也沒有考慮任何歸屬條件（在股權授予的情況下）、任何Warrants的行使價格或任何限制可轉換債務工具的合同條件。
公司將比特幣收益作爲關鍵績效指標，以幫助評估其比特幣收購和持有策略的表現，以及公司是否以一種公司認爲有利於股東的方式使用股本，以涉及其比特幣持有。公司相信，該關鍵績效指標可以用於補充投資者對其通過發行額外普通股或可轉換爲普通股的工具來資助比特幣購買的決策的理解。當公司使用此關鍵績效指標時，管理層還考慮到該指標的各種限制，包括它沒有考慮公司資產上的債務和其他負債和索賠，這些負債和索賠將優先於普通股權，並假設所有債務將被再融資，或者在公司的高級可轉換債務工具的情況下，根據其各自條款轉換爲普通股。
此外， 這個KPI不是，也不應該被理解爲，運營績效指標或財務或流動性指標。特別是， 比特幣收益並不等同於傳統金融語境中的「收益」。它不是衡量公司股東通過購買公司股票在歷史上或未來可能獲得的投資回報的指標，也不是衡量公司運營或其比特幣持有所產生的收入，或其比特幣持有的投資回報， 或者任何其他類似的財務指標來評估其業務或資產的表現。
公司的普通股交易價格受到許多因素的影響，除了公司持有的比特幣數量外，還有實際或潛在的流通股數量，因此，公司的股份市場價值相對於公司持有的比特幣的市場價值可能會以折扣或溢價進行交易，而BTC收益並不能指示或預測公司的普通股交易價格。
如上所述，作爲一個關鍵績效指標（KPI），它的用途較窄，管理層使用它來幫助評估其比特幣收購和持有策略的表現，以及公司是否以一種公司認爲對股東有利的方式使用股本，這與其比特幣持有有關。
在計算這個關鍵績效指標時，公司並未考慮用於收購比特幣的資本來源。公司特別指出，它使用來自市場發行計劃的收益以及可轉換高級票據的收益來收購比特幣。這些可轉換票據在發行時的轉換價，可能會高於公司普通股的當前交易價格，或者該類可轉換票據的持有者可能當時並沒有權利行使票據的轉換權。這些發行的效果是提高了比特幣收益率，同時沒有考慮相應的債務。如果公司的任何可轉換高級票據到期或贖回而未轉換爲普通股，可能需要以超過這些票據可轉換股數的數量出售股份，或者從比特幣的出售中產生現金收益，這兩者都會導致比特幣收益率因公司比特幣持有量和股份的變化而下降，而這些變化在計算比特幣收益率的假設中並未被考慮。因此，這一指標可能會誇大或低估公司使用股權或與股權相關的資本來購買比特幣的增值性質。
公司根據其歷史和未來目標確定KPI目標。公司實現正BTC收益的能力可能取決於多種因素，包括其從運營中產生的現金是否超過固定費用和其他支出，以及其控制之外的因素，例如以有利條件獲得債務和股權融資的可用性。過往業績並不能代表未來結果。
該 公司歷史上從未對其普通股支付任何分紅派息，提出這個關鍵績效指標並不意味着公司未來有意這樣做。擁有普通股並不代表對公司持有的比特幣的所有權。
投資者 應依賴於公司在SEC備案文件中包含的基本報表和其他披露。這一KPI僅僅是對該信息的補充，而不是替代品。投資者在評估我們的BTC收益時應謹慎，因爲其目的有限且存在許多侷限性。
配備 信息
本8-K表格當前報告的第7.01項中的信息不應視爲根據1934年《證券交易法》（經修訂，以下簡稱「交易法」）第18條規定的"提交"，或以其他方式受到該條款的責任，也不應視爲根據1933年《證券法》（經修訂）或交易法的任何提交中被引用納入，除非在該提交中明確規定。
該 公司通過多種方式向公衆公開有關公司的重要信息，包括向證券 交易委員會的備案、新聞稿、公開電話會議、網絡直播、其網站（www.ir.mara.com）的投資者關係部分 和某些社交媒體渠道，包括其X（前身爲Twitter）帳戶（@MARAHoldings）及其LinkedIn頁面，以實現信息的廣泛、非排他性傳播，並遵守其在 FD規則下的披露義務。
簽名
根據《證券交易法》的要求，該登記人已授權其代表簽署此報告。
日期： 2024年12月19日
| MARA 控股公司，Inc. | ||
| 作者： | /s/ Zabi Nowaid | |
| 姓名： | Zabi Nowaid | |
| 職務： | 總法律顧問及公司秘書 | |