聯合 國
證券交易委員會

華盛頓， 特區20549

形式 20-F

（馬克 一）

☐ 根據1934年《證券交易所法》第12（b）或12（g）條的登記聲明

或

☒ 根據1934年《證券交易所法》第13或15（d）條提交的年度報告

爲 日終了的財政年度 九月30, 2024

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（D）條提交的過渡報告

或

☐ 殼牌公司根據1934年《證券交易所法》第13或15（d）條報告

日期 需要該空殼公司報告的事件：

委員會 文件號： 001-41893

LeddarTech Holdings Inc. 

（確切的 章程中規定的註冊人名稱）

LeddarTech Inc.
威爾弗裏德-哈默爾大道4535號, Suite 240
魁北克 G1 P 2 J7, 加拿大
(418) 653-9000

（地址 主要行政辦公室）

4535, 威爾弗裏德-哈默爾大道, Suite 240
魁北克 G1 P 2 J7, 加拿大
(514) 605-6574

大衛。torralbo@leddartech.com

(Name, 公司聯繫人的電話、電子郵件和/或傳真號碼和地址）

證券 根據該法案第12（b）條登記或即將登記：

證券 根據該法案第12（g）條登記或將登記：無

證券 根據該法案第15（d）條有報告義務的：無 

指示 截至所涉期間結束時發行人每種資本類別或普通股的已發行股份數量 根據年度報告： 30,204,676 截至2024年9月30日已發行和發行的普通股。

指示 如果註冊人是《證券法》第405條規定的知名經驗豐富的發行人，則勾選標記。是的 不是☒

如果 本報告爲年度報告或過渡報告，如果註冊人無需根據第節提交報告，則用複選標記表示 1934年證券交易法第13或15（d）條。是的 不是☒

表明 註冊人是否：(1)已提交證券交易所第13或15(D)節要求提交的所有報告 1934年法令，在過去12個月內(或在要求登記人提交此類報告的較短期間內)，以及(2) 在過去的90天裏一直受到這樣的備案要求的約束。是的☐不是☒

表明 通過複選標記登記人是否已按照規則以電子方式提交了需要提交的每個交互數據文件 第405號條例S-t(本章232.405節)在過去12個月內(或在註冊人 要求提交和張貼此類文件)。是 沒有

表明 通過複選標記確定註冊方是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興增長型服務器 公司。請參閱「加速文件服務器」、「大型加速文件服務器」和「新興成長型公司」的定義 在交易法第120條億.2中。(勾選一項)：

如果 根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，用複選標記表示註冊人 已選擇不使用延長的過渡期來遵守†提供的任何新的或修訂的財務會計準則 根據《交易法》第13(A)條。☐

表明 通過勾選標記，註冊人是否已提交報告並證明其管理層對其有效性的評估 根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)條)第404(B)條對其財務報告的內部控制 編制或出具審計報告的會計師事務所。☐

如果 證券是根據該法案第12（b）條登記的，通過複選標記表明登記人的財務報表是否 文件中包含的內容反映了對之前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

指示 勾選這些錯誤更正是否是需要對基於激勵的薪酬進行恢復分析的重述 根據§240.10D-1（b），註冊人的任何執行官員在相關恢復期內收到。☐

指示 勾選註冊人使用的會計基礎來編制本文件中包含的財務報表：

如果 已針對上一問題勾選「其他」，並通過勾選標記表明註冊人的財務報表項目 已選擇遵循。項目17項目18

如果 這是一份年度報告，通過勾選標記表明註冊人是否爲空殼公司（定義見交易所規則120億.2 法案）。是的否 ☒

表 內容

解釋性的 注--經審計的財務報表

2024年12月18日，LeddarTech Holdings Inc.(以下簡稱本公司)提供 以6-k表格的境外發行人報告爲封面，向證券交易委員會遞交公司財務報表 截至2023年和2024年9月30日，以及截至2022年、2022年、2023年和2024年9月30日止的三個年度(「Form 6-k財務報表」)。 根據本年度報告表格20-F第18項所載的經審計財務報表(「經審計財務報表」) 報表“)包含未列入表格6-k財務報表的其他披露，包括額外的對賬 關於公司已審計和以前印發的綜合損失表和綜合損失表的重算，綜合 現金流量表和某些腳註，以反映與公司停止其業務有關的非持續經營 截至2022年9月30日的年度模塊業務(「停產業務」)。見審計財務報告附註7 本文中包含的聲明。經審計的財務報表還包含有關公司停產的其他信息 未列入6-k財務報表的業務，以及其他腳註披露，包括與分部有關的業務； 庫存減記、之前報告的減值損失和基於股票的補償。

解釋性的 注-業務組合

打開 2023年6月12日，LeddarTech Holdings Inc.，一家根據加拿大法律成立的公司(「Newco」)成立 由Newco、Prospector Capital CORP.、開曼群島的Newco和Prospector Capital CORP.於2023年9月25日修訂的合併協議(「BCA」) 島嶼豁免公司(「勘探者」)和LeddarTech Inc.，一家根據加拿大法律存在的公司(「LeddarTech」)。

在……上面 2023年12月21日(「截止日期」)，按照BCA的設想，Prospector、LeddarTech和Newco完成了一系列 交易：

這個 持續經營、探礦商合併、股份交易所、本公司合併及本公司擬進行的其他交易 BCA在下文中被稱爲「企業合併」，企業合併的結束，「結束」。

在……上面 2023年6月12日，在簽署BCA的同時，LeddarTech簽訂了認購協議( 協議「)與某些投資者，包括後來加入認購協議的投資者(」管道投資者“)， 據此，PIPE投資者同意購買LeddarTech的有擔保可轉換票據(「PIPE可轉換票據」) 本金總額至少爲4,300美元萬(「管道融資」)。PIPE投資者在某些部分 在發行該等票據時收到的PIPE可轉換票據認股權證，用以收購LeddarTech的D-1類優先股 (「D-1類優先股」及認股權證、「管道認股權證」)。所有的管道搜查證都被行使了， 和因行使PIPE認股權證而發行的D-1類優先股，PIPE投資者有權獲得約8,553,434股 企業合併結束時的普通股。因此，PIPE投資者持有2000年萬的約42.8% LeddarTech普通股在緊接收盤前發行。PIPE可轉換票據可轉換爲數量 通過將當時已發行的本金除以每股普通股10.00美元的轉換價格確定的普通股。這個 PIPE融資在企業合併後的結算日結束。

之前 截至成交日期，持有探礦者A類普通股共計855,440股，每股票面價值0.0001美元(以下簡稱「探礦者」 A類股“)，約佔當時已發行的探礦者A類股總數的39%，行使其權利 以每股約10.93美元的價格贖回這些股票，或從Prospector的信託基金支付的總計約930美元的萬 根據探礦者修訂和重述的備忘錄和章程細則的條款進行的賬戶(「SPAC贖回」) 經修訂的社團條例草案。

跟隨 SPAC的贖回，以及作爲與完善業務合併相關的一系列步驟的一部分，Prospector 於下列1,338,616股探礦A類股份的成交日期向持有人派發1,338,616股探礦A類股份 未與企業合併相關的贖回。這種分發不涉及任何其他Prospector或LeddarTech 在完成業務合併之前或之後發行和發行的股份。

在截止日期，以下內容如下 在SPAC贖回後，該公司向Prospector的證券持有人發行了證券，並與 上述股份分配：(I)每股已發行的勘探者A類股換取一股公司普通股，(Ii) 探礦者每股已發行的無投票權特別股，探礦者資本中可轉換爲探礦者的新類別股份 A類股份交換爲一股本公司無投票權特別股份及(Iii)每份探礦者(下稱「探礦者」)已發行認股權證 認股權證“)，其中包括965,749份探礦權證，這些認股權證是在根據探礦者的應計金額轉換後發行的 向Prospector保薦人有限責任公司(「保薦人」)發行可轉換票據，爲Prospector的交易成本提供資金 在最初的業務合併中，由本公司承擔併成爲本公司的認股權證(「公司認股權證」或 「授權書」)。

在……上面 在SPAC贖回和前述發行之後的截止日期，LeddarTech的股東在緊接 完成業務合併，包括PIPE融資的投資者，根據BCA獲得公司普通股 相當於緊隨業務合併完成後已發行的公司普通股的約69.5%。

在……上面 2023年12月22日，普通股及認股權證在納斯達克全球市場(「納斯達克」)掛牌上市，代碼爲 「LDTC」和「LDTCW」。

約 本年度報告

除非 另有說明，除文意另有所指外，「我們」、「利達科技」 或「本公司」，在業務合併完成之前，始終指LeddarTech Inc.及其合併 子公司，以及在業務合併完成後的任何時候，均指LeddarTech Holdings Inc.及其合併後的 子公司。

重要 關於國際財務報告準則的信息

我們的 財務報表是按照國際會計準則編制的 並在本年度報告中稱爲「國際財務報告準則」。

工業 和市場數據

這個 本年度報告中包含的與我們業務相關的行業和市場數據是基於我們的內部估計和研究，如 以及由與我們無關的獨立第三方進行的出版物、研究、調查和研究。行業出版物， 研究和調查一般表明，它們是基於被認爲可靠的來源準備的，儘管不能保證 精確度。雖然我們相信這些研究和出版物中的每一個都是可靠的，但我們並沒有獨立地核實市場 以及由第三方來源提供的行業數據。此外，雖然我們相信我們的內部研究是可靠的，但此類研究 沒有得到任何獨立消息來源的證實。我們注意到，行業和市場數據背後的假設受到風險和不確定性的影響， 包括以下內容討論的內容關於前瞻性陳述的警告「和」項目3.D.風險 因素《本年度報告》。

商標， 商號和服務標誌

我們 我們的子公司和附屬公司擁有或有權使用與以下內容相關的商標、商標和服務標誌 他們各自企業的經營情況。此外，他們的名稱、徽標和網站名稱和地址是他們的商標或 服務標誌，包括但不限於LeddarVision™、LeddarSense™和VayaVision™。其他商標、貿易 本年度報告中出現的名稱和服務標誌均爲其各自所有者的財產。僅僅是爲了方便，在一些 本年度報告中提及的商標、商標名和服務標記未列出適用的®、™ 和SM符號，但它們將在適用法律下最大限度地主張其對這些商標、商號和服務的權利 馬克。

警示 關於前瞻性陳述的說明

一些人 本年度報告中關於Form 20-F的陳述(包括通過引用併入本文的信息，本「年度報告」 報告“)與歷史事實沒有直接或完全相關的構成前瞻性表述 經修訂的1933年證券法第27A條(「證券法」)和證券交易所第21E條 經修訂的1934年法案(「交易法」)。我們的前瞻性陳述包括但不限於 關於我們或我們的管理團隊對未來的期望、希望、信念、意圖或戰略。此外, 提及對未來事件或情況的預測、預測或其他特徵的任何陳述，包括任何潛在的 假設，都是前瞻性陳述。「預期」、「相信」、「繼續」、「可能」 估計、預期、打算、可能、可能、計劃、可能、 「潛力」、「預測」、「項目」、「應該」、「將會」以及類似的表達方式 可以確定前瞻性陳述，但沒有這些詞語並不意味着一項陳述不是前瞻性陳述。 本年度報告和通過引用併入本年度報告的任何文件中的前瞻性陳述可能包括， 不限於，關於以下內容的陳述：

讀者 謹此告誡，不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅在本年度報告發佈之日發表。 儘管我們認爲這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但不能保證 這樣的預期將被證明是正確的。這些陳述涉及已知和未知的風險，並基於一些假設 和估計，這些估計本身就受到與我們的運營和商業環境有關的重大不確定性和因素的影響， 包括在標題爲「」的章節中討論的內容項目3.D.風險因素下面，所有這些都很難預測 其中很多都超出了我們的控制範圍。實際結果可能與這種前瞻性表述或暗示的結果大不相同 發言。我們沒有義務公開更新或修改本年度報告中包含的任何前瞻性陳述，或者 以引用方式併入本年度報告中的文件，以反映我們對此類陳述的任何預期變化 或任何該等聲明所依據的事件、條件或情況的任何改變。

零件 我

項目 1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不 適用。

項目 2.報價統計數據和預期時間表

不 適用。

項目 3.關鍵信息

不 適用。

不 適用。

一個 對我們證券的投資帶有很大程度的風險。您應該仔細考慮以下風險和其他信息 在本年度報告中，包括我們的綜合財務報表和與您對我們證券的所有權有關的相關附註。 如果發生下列任何事件，我們的業務和財務業績可能會受到重大不利影響。這可能會導致 我們證券的交易價格可能會大幅下跌，因此您可能會損失全部或部分投資。這個 以下所列風險並非詳盡無遺，亦不包括與本公司投資有關的所有風險。其他內容 我們目前不知道或我們目前認爲無關緊要的風險和不確定性也可能對我們的 業務、財務狀況和經營業績。

參考文獻 在本節中，「我們」、「公司」或「LeddarTech」指 在業務合併完成前向LeddarTech Inc.及其子公司和LeddarTech Holdings Inc.及其子公司支付 業務合併完成後，除非上下文另有要求或另有說明。

風險 與我們的業務相關

LeddarTech 最近從以感知硬件爲重點的開發商業模式向以感知軟體爲重點的開發商業模式的轉變 這意味着我們實際上是一家「營收前」的企業，而這一轉型使得評估LeddarTech的業務和 未來前景艱難，可能會增加您的投資風險。

在 2022財年，LeddarTech將其業務活動轉變爲汽車軟體業務模式，並根據該模式進行開發 以及營銷原始數據融合和感知軟體解決方案。在商業計劃轉型之前，LeddarTech的成本 收入主要與硬件和傳感器組件的開發、生產和銷售有關。LeddarTech有一個有限的 在這一新的商業模式下運營歷史，並在一個快速發展的市場中運營。因此，歷史上存在着有限的 投資者可以用來評估LeddarTech的業務、戰略、運營計劃、結果和前景的財務信息。 此外，LeddarTech還沒有成功地將其軟體解決方案商業化。

我們 在新的市場中擁有未經驗證的商業模式，並在快速發展的行業中面臨重大挑戰。LeddarTech的前景 可能被認爲是投機性的，任何未能將LeddarTech的戰略計劃商業化都將對LeddarTech的 經營結果和業務，損害LeddarTech的聲譽，並可能導致超過LeddarTech的巨額負債 資源。

我們 在LeddarTech新的未經驗證的商業模式下，運營歷史有限，LeddarTech的運營受到 建立一家新企業所固有的所有風險，包括在LeddarTech 新的商業模式。我們不能確定LeddarTech的商業戰略是否會成功，也不能確定我們是否有償付能力 特定的時間。LeddarTech的成功可能性必須考慮到問題、費用、困難和併發症 以及與任何公司的成立有關的經常遇到的延誤。如果我們不能解決任何這些風險或困難 足夠的情況下，LeddarTech的業務可能會受到影響。由於與開發相關的許多風險和不確定性 以及將LeddarTech的原始數據融合和感知軟體解決方案商業化，我們無法預測任何 未來的虧損，或者我們什麼時候能盈利，如果有的話。我們可能永遠不會盈利，你也可能永遠不會從投資中獲得回報 在LeddarTech的證券中。LeddarTech證券的投資者必須仔細考慮重大挑戰、風險 以及感官軟體行業中程序和產品的嘗試開發和商業化所固有的不確定性。 我們可能永遠不會成功地將LeddarTech的LeddarVision™解決方案商業化，而LeddarTech的業務可能會失敗。

我們 自成立以來，我們發生了重大的運營虧損和現金淨流出，目前還不確定我們何時會產生 在LeddarTech的新業務模式下，有意義的收入和盈利能力。

LeddarTech已經積累了 截至2024年9月30日的64420美元萬赤字，以及截至2024年9月30日和9月30日的財政年度， 2023年，持續費用淨虧損分別爲167.3美元和4,380萬美元。截至本財政年度止 2024年9月30日，LeddarTech實現了與運營和投資活動相關的現金淨流出，總額爲4090萬美元 和1,150萬美元，以及截至2023年9月30日的財年分別爲3,670萬美元和1,120萬美元， 分別進行了分析。截至2024年12月20日，在完成橋樑資金(定義如下)後，包括 根據與德州儀器簽訂的軟體許可協議，萬特許權使用費爲989萬美元。 公司沒有義務償還，但根據《國際財務報告準則》被定性爲債務)，公司有大約106.4美元的債務 太棒了。請參閱“項目5.業務和財務審查及展望--流動資金和資本管理“ 公司目前依賴其股東、商業合作伙伴和貸款人爲其運營提供資金，包括開發 它的技術。我們將LeddarTech的大部分財力投入到研發活動中。我們希望 隨着我們擴大發展活動和進展，繼續招致大量和增加的費用、損失和負現金流 隨着我們產品的商業化。

我們 尚未獲得任何OEM設計勝利，雖然我們投入了大量時間、資金和精力尋求OEM以及Tier 1和Tier 2客戶選擇我們的解決方案，我們的解決方案最終可能不會被選擇用於生產模型。如果我們不能實現 在這些努力、我們未來的業務、運營結果和財務狀況方面產生大量支出後，OEM設計勝出 會受到不利影響。

我們 投入大量精力和資金開發我們的感官軟體解決方案，以支持汽車高級駕駛輔助系統 (ADAS)或自動駕駛(AD)應用程序，由原始設備製造商(OEM)開發 或者是原始設備製造商的直接供應商(「一級供應商」)和一級供應商的供應商的汽車系統集成商 (「第二級」供應商)，我們打算將其納入OEM生產的一個或多個特定車型中。 我們指的是第1級供應商選擇我們的軟體以包括在此類ADAS或AD應用程序中，以供提交 這樣的應用到OEM，被譽爲「第一層設計和集成取勝」。我們用「OEM設計勝出」這個術語 指的是OEM選擇我們的軟體，無論是直接從我們那裏集成到開發的ADAS或AD應用程序中 通過OEM，或通過選擇集成我們軟體的第1級供應商的ADAS或AD應用程序，以納入特定的 帶有已確定SOP的車輛型號。不能保證第1級設計和集成的勝利將發展爲OEM設計的勝利。

我們 可能會花費大量資源追求Tier 1設計和集成勝利或OEM設計勝利，但未能實現。而當 我們正在與Tier 1供應商和OEM進行不同階段的討論，我們尚未取得OEM設計勝利，也不能保證 這些評估將導致第1級設計和集成成功或OEM設計成功，否則我們將成功 將我們的產品大規模商業化，無論是通過與德州儀器的合作協議還是未來的其他方式。

之後 OEM設計獎，沒有獲得設計獎的產品或技術通常很難取代獲獎者，直到 OEM發出新的報價請求，因爲OEM通常不會更改已集成到其系統中的複雜技術 直到改裝了一款車型。此外，擁有獲獎設計的公司在OEM的未來可能會有優勢，因爲 獲獎公司與OEM之間已建立的關係，這將使該公司的競爭對手更難 贏得其他生產型號的設計。如果我們未來不能贏得大量的OEM設計競賽，那麼 我們的業務、經營結果和財務狀況都會受到不利影響。

因爲 我們還沒有贏得OEM設計，我們不能確定我們的收入模式和預期的定價條款，無論是版稅 按單位收費、工程服務費和軟體許可費、數據流和其他收入來源。另外， 在某些情況下，未來與原始設備製造商和一級供應商簽訂的合同可能具有取消或推遲訂單的某些合同權利。 這樣的取消或延誤可能會對我們的創收能力產生實質性的負面影響(這可能反過來影響我們的能力 以合理的條款籌集所需資金)，降低供應商或客戶與我們進行交易的意願，並擁有其他 可能會降低我們長期生存能力的不利影響。如果我們的產品沒有成功開發或商業化，包括 由於缺乏資金，如果我們的產品和服務得不到廣泛的市場接受，或者如果我們不能就有吸引力的 如果按照目標客戶的定價條款，我們將無法實現盈利，我們的業務可能會失敗。

連 如果我們實現OEM設計獲勝，潛在客戶可能不會以任何特定的數量、任何特定的價格或 而且，在我們贏得第1層設計和集成或贏得OEM設計之間可能會有很大的延遲 一旦簽訂了生產合同，我們就能實現收入。任何未能獲得OEM或Tier 1或Tier 2的情況 我們的解決方案和服務的客戶，無論是在第1層設計和集成、OEM設計或其他方面獲勝，都將 對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

如果 我們贏得了OEM設計，因此與客戶簽訂的任何合同可能不需要他們購買一定數量的我們的解決方案 或者以任何特定的價格，如果我們實現了OEM設計的車型不成功，我們的銷售額可能會低於我們的預期 (包括與我們的解決方案無關的原因)，如果OEM決定停止或減少某一車型或 如果我們在車型中使用我們的解決方案，或者我們面臨價格下行壓力。因此，實現OEM設計的勝利並不是保證 收入，我們的銷售額可能與其他OEM設計勝利的成就無關。此外，還進行了定價估算。 在OEM發出報價請求時，使市場惡化或其他情況在發出報價請求之間 訂購我們的解決方案可能需要我們以低於我們最初預期的價格出售我們的解決方案。我們還可能面臨定價問題 我們的客戶因重組、整合和成本削減計劃或由於增加 競爭。隨着特定解決方案的成熟和單位數量的增加，我們通常也預計其平均售價將下降。 如果我們不能以更高的價位推出具有更多特性和功能的解決方案來抵消降價， 那麼我們的業務、經營成果、財務狀況都會受到不利的影響。

此外， 我們的解決方案技術複雜，融合了許多技術創新，並且通常受到重大安全問題的影響 測試，OEM通常必須投入大量資源來測試和驗證我們的解決方案，然後才能將其納入 任何特定的車輛型號。我們的底層傳感器融合和感知技術控制支持ADAS和自動駕駛解決方案 控制各種車輛功能，包括髮動機、變速器、安全、轉向、導航、加速和制動，因此 必須與OEM、我們的第一級客戶、第二級客戶開發的車輛其他系統有效集成， 和其他供應商，而我們可能無法在車輛模型中實現所需級別的互操作性，以便我們的解決方案 即使在OEM設計獲獎後仍可實施。我們預計我們的解決方案與新OEM的集成周期約爲1 到OEM設計獲勝後三年，這取決於OEM和解決方案的複雜性。這些集成周期導致 在從一款車型實現任何收入之前，我們將在資源投資方面取得進展。OEM可以選擇取消車輛的生產 我們實現了OEM設計的車型贏得或取消或推遲了車型。

在……裏面 與任何OEM設計獲獎相關，我們預計將收到OEM對其預期生產量的初步估計 與這些設計相關的車型獲獎。這些估計可能會被原始設備製造商大幅修改，可能會多次修改，並且 可能不代表與這些OEM設計獲獎相關的未來生產量，這可能會顯著更高或 比估計的要低。此外，較長的開發週期或車輛型號的取消或推遲將對我們的 業務、經營結果和財務狀況。

我們的 財務報表包含對我們作爲持續經營企業的持續經營能力的重大懷疑的披露。我們的能力 要執行我們的業務計劃，爲我們的運營提供資金，並繼續經營下去，取決於我們籌集資金的能力和 我們債權人的持續支持。

之前 到2022年，我們一直專注於研發活動，以期開發先進的探測和測距系統 以及基於光的解決方案(「LiDAR」)。截至2024年9月30日，我們的累計赤字約爲644.2美元。 我們不知道我們是否或何時會盈利。我們的損失主要是由開發支出造成的。 和探索活動。本公司獨立註冊會計師事務所對本公司截至 截至2024年9月30日的一年，包含一段解釋性段落，涉及對我們繼續下去的能力的極大懷疑 作爲一家持續經營的公司。我們預計在可預見的未來將繼續蒙受損失。

萊達科技 可用流動資金來源有限，如果不籌集額外資本，預計將在另一種運營方式下運營 計劃。降低LeddarTech的運營成本可能會在許多方面對LeddarTech造成實質性的不利影響。

萊達科技 流動性來源有限。請參閱“項目5.業務和財務審查及展望--流動資金和資本管理，“ 和我們的歷史合併財務報表和附註包括在本年度報告的其他地方。

如果 LeddarTech沒有籌集足夠的額外資本LeddarTech將需要從貸款人那裏尋求救濟並減少其 運營成本，以確保其業務有足夠的流動資金，並遵守其債務義務的要求。

The the the 公司制定了靈活且可擴展的成本管理計劃，可在認爲必要和適當的範圍內實施，因此 LeddarTech可以將運營成本保持在目標水平(通過嚴格的成本控制和預算紀律)，以確保運營 成本不會超過預期的可用流動資金。成本管理計劃包括大幅減少 產品開發支出、大幅裁員和薪酬調整。成本管理在多大程度上 需要實施的計劃將取決於幾個因素，包括任何容忍協議的範圍和條款、豁免、 對適用於LeddarTech的最低現金契約(如本文所定義)的修正或減免，以及以下金額和程度 該公司能夠及時籌集額外資本，如果有的話。

預計LeddarTech 如果不能成功地籌集足夠的額外資金，將需要在一定程度上實施成本管理計劃 資本，並根據最低現金契約的減免水平，LeddarTech能夠與其貸款人進行談判。實施 如有必要，成本管理計劃的實施可能會在許多方面對LeddarTech產生重大不利影響，並會加劇風險 而LeddarTech已經受制於此。例如，產品開發支出的減少和員工人數的減少可能會大大 限制LeddarTech完成、測試和向市場提供一整套集成功能和服務的能力， 如果LeddarTech只能提供有限的功能和服務套件，它實現全部收入和 其解決方案的盈利潛力較小，在目標市場的有效競爭能力較差。成本管理的實施 該計劃還可能大幅減少LeddarTech能夠支持的Tier 1、Tier 2和OEM客戶的數量，進而 預計將對其收入和潛在盈利能力產生重大不利影響。見“-是否有任何重大意義 作爲公司成本管理計劃實施的一部分，裁員可能會對 LeddarTech的運營和未來前景和 -我們在一個競爭激烈、充滿活力和 快速變化的市場，並與大量老牌競爭者和新進入者競爭，其中一些人擁有相當大的 更多的資源“成本管理計劃的實施也可能對LeddarTech的保留能力產生不利影響 熟練的軟體工程師和其他關鍵員工。見“-*如果我們無法吸引、留住和激勵關鍵員工， 那麼我們的業務、經營成果、財務狀況都會受到不利的影響“此外，裁員 整個LeddarTech可能會對LeddarTech及時準備和發佈準確的財務信息、開發 對財務報告進行有效的內部控制，並糾正現有的重大缺陷和重大弱點(或確定 重大缺陷和重大弱點)。見「--」與我們證券公司所有權相關的風險-我們 以前發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，如果我們對此類材料的補救 弱點不是有效的，或者如果我們未能維持有效的披露控制和財務內部控制系統 在報告中，我們可能會在未來發現更多的重大弱點“在任何成本削減計劃或活動中， 該公司將被要求產生現金和非現金費用。

LeddarTech 流動性狀況將受到維持最低現金餘額的要求的進一步限制。如果LeddarTech不能保持 遵守最低現金餘額要求的，其債務可以在LeddarTech宣佈到期和支付時被宣佈到期和支付 沒有足夠的資源來償還這種債務。

根據《 修改和重述了LeddarTech和Fédéation Des之間的融資要約(「Desjardins信貸安排」) 魁北克Desjardins(「Desjardins」)，LeddarTech被要求維持至少500萬美元的現金餘額 (「最低現金公約」)。

Desjardins信貸安排 於2024年7月5日(第九修正案)、2024年7月26日(第十修正案)、2024年8月5日(第十一修正案)、2024年8月14日(第十二次修正案)修訂 修正案)、2024年8月16日(第十三修正案)和2024年12月6日(第十四修正案)將最低現金契約降至 (I)2024年7月5日至2024年7月6日期間，萬爲350美元；(Ii)2024年7月7日至2024年7月26日期間，萬爲180美元；(Iii)7月期間爲130美元萬 2024年8月27日至2024年8月5日，(Iv)2024年8月6日至2024年8月19日，25萬美元，(V)2024年8月20日至12月，100美元萬 6,2024年，(Vi)$100萬從(W)2024年12月13日和(X)第一期全額付款的較早日期 的預付特許權使用費(「第一次特許權使用費分期付款」)至(Y)一個或多個 產生不低於3,500美元萬(包括但不限於普通股)的總收益的股權融資交易 根據日期爲2024年4月8日的備用股權購買協議，由LeddarTech和YA II PN，Ltd.(「約克維爾」)出售 (《國家環保總局》、德州儀器預付特許權使用費及過橋貸款轉股權、《股權融資》) (「短期外部日期」)和(Z)2025年1月31日，及(Vii)短期內較早者之後的所有時間$500萬 外部日期和2025年1月31日。Desjardins還同意，根據第十一修正案的條款，暫時推遲付款。 2024年7月、8月、9月及10月的利息，直至(X)根據 Desjardins信貸安排已經發生並正在繼續，(Y)短期外部日期和(Z)2024年12月13日(自動 延長至2025年1月31日，在2024年12月12日向公司全額支付第一筆特許權使用費分期付款後)。

另外， Desjardins信貸安排於2024年8月16日(第13修正案)和2024年12月6日(第14修正案)進行了修訂，以使 Desjardins信貸融資與過渡性融資於2024年8月16日由公司及其幾個主要股東簽訂 及其主要貸款人(經修訂，稱爲「過橋貸款」)，除其他修訂外，(I)不受所需 從股權融資的淨收益中償還Desjardins信貸安排10%，(Ii)在短期外部日期， 要求償還(X)Desjardins Bridge貸款項下未償還的本金，(Y)所有其他欠款 (Z)根據Desjardins信貸機制應付的任何款項，包括修改費，以及 假設股權融資於1月31日完成，向Desjardins支付的現金估計約爲710萬， 2025年。將再資本化875 000美元，並將其加入Desjardins定期貸款的本金餘額。《第十四修正案》 還規定，未能在2024年12月13日之前收到第一筆特許權使用費分期付款，以及未能完成股權融資 到2025年1月31日，將構成觸發償還Desjardins定期貸款的流動性事件。第一期版稅分期付款 於2024年12月12日收到。

雖然預計 從橋樑設施和TI預付特許權使用費以及包括國家環保總局在內的其他資本來源獲得的收益可能會使 LeddarTech要遵守最低現金約定，LeddarTech未來可能無法遵守最低現金餘額要求， 貸款人沒有進一步修改、放棄或以其他方式提供對本最低現金契約的救濟的協議，除非它提高 增加資本和/或實施其成本管理計劃。如果LeddarTech無法達成容忍協議，則放棄或 修改Desjardins，或從Desjardins獲得其他救濟，或在收到任何此類救濟後，仍無法遵守 它的條款，因此LeddarTech如果不遵守這種最低現金餘額要求，Desjardins將有權 宣佈Desjardins信貸安排到期並應支付，如果它選擇這樣做，大約10220美元的萬總本金 LeddarTech截至12月的負債金額(包括Desjardins定期貸款、PIPE可轉換票據和過橋貸款) 2024年也將經歷加速。雖然LeddarTech可能會尋求額外的融資來避免或治癒這種結果或尋求 從Desjardins進一步容忍、免除或以其他方式免除這種要求，不能保證它能夠做到這一點 因此，在商業上合理的條件下，或者根本不是。在這種情況下，LeddarTech作爲一家持續經營的公司繼續經營的能力將 LeddarTech普通股的投資者可能會損失他們的全部或大部分投資。

如果 LeddarTech不籌集額外資本或無法爲Desjardins定期貸款進行再融資，投資者可能會失去全部或 他們投資的很大一部分.

Desjardins定期貸款到期 2026年1月31日。截至2024年9月30日，Desjardins定期貸款項下的未償還本金總額爲2,820美元萬。 Desjardins定期貸款要求公司在不遲於2025年8月5日之前(X)啓動正式合併和收購 與公司董事會選定的一家投資銀行進行交易，並收到與以下項目相關的意向書 這種程序，或(Y)就股權或債務融資訂立了一份不具約束力的條款說明書，以允許償還 全額清償Desjardins信貸機制項下的所有欠款。請參閱“項目5.經營和財務回顧及展望--流動資金 和資本管理-融資交易-Desjardins信貸安排“如果公司無法 爲了及時達成Desjardins定期貸款再融資的條款說明書，它可能會被迫開始正式的合併和收購 過程，這可能導致每股價值低於市場價格的交易，或者根本沒有交易。如果該公司 無法獲得足以償還Desjardins定期貸款或對Desjardins進行再融資的額外資金 如果是定期貸款，投資者可能會損失全部或大部分投資。

vt.在.的基礎上 發生Desjardins信貸安排下的「流動性事件」，包括未能完成股權 融資到2025年1月31日，公司將有義務償還Desjardins信貸安排下的所有金額，投資者 可能會損失他們的全部或相當一部分投資。

Desjardins信貸基金， 經修訂後，規定公司必須在「流動性事件」發生後兩個工作日內向Desjardins發出通知 償還Desjardins信貸機制下的所有欠款。修訂後的Desjardins信貸安排下的流動性事件包括 公司控制權的變更，出售公司的全部或幾乎所有資產，發生違約 Desjardins信貸安排和未能在2025年1月31日之前完成股權融資。如果發生流動性事件， Desjardins將有權宣佈Desjardins信貸安排到期和應付，如果它選擇這樣做，大約 10220美元萬LeddarTech的本金債務總額(包括Desjardins信貸安排、PIPE可轉換 票據和過橋貸款)截至2024年12月20日，加上管道的實物支付(PIK)利息，可轉換票據也將 受到加速的影響。雖然LeddarTech可能會尋求額外的資金來避免或治癒這種結果，或進一步向Desjardins尋求 對此類要求的容忍、豁免或其他救濟，不能保證它在商業上合理的情況下能夠做到這一點 條款，或者根本不是。在這種情況下，LeddarTech作爲一家持續經營的企業繼續經營的能力將受到實質性和不利的影響 而LeddarTech普通股的投資者可能會損失全部或大部分投資。請參閱“第5項。 經營與財務回顧與展望--流動性與資本管理--融資交易--Desjardins 信貸安排.”

任何 作爲公司成本管理計劃實施的一部分，員工人數的大幅減少可能會對公司產生重大不利影響 對LeddarTech的運營和未來前景的影響。

根據 根據公司的成本管理計劃，如果公司沒有籌集足夠的額外資本，我們預計LeddarTech 將減少員工人數。這樣的裁員將導致公司員工數量的大幅減少 在一定程度上，費用管理計劃得到充分執行。裁員的幅度將主要取決於管理層的 評估可用流動資金、關鍵的運營和業務需求，以及當時的普遍狀況。任何顯著的減少 裁員可能會對我們的運營和未來的運營業績產生實質性的不利影響，包括：

每個人 任何裁員的潛在後果都可能對我們軟體解決方案的適銷性和 我們創造收入的時間和程度。此外，大幅裁員可能會對我們的會計產生不利影響 和財政職能，並使其更難補救現有的重大缺陷和物質弱點。減少 裁員還將導致立即遣散費和其他現金成本，這可能會很大，因此可能會降低有效性 和我們的成本管理計劃的短期目標。實現裁員的任何這些後果都可能 對我們的業務、經營結果和財務狀況造成實質性的不利影響。

我們 在研發方面投入大量資金，在我們的研發努力不成功的情況下，我們的競爭力 地位將受到負面影響，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響.

爲了競爭成功，我們 必須保持成功的研發努力，開發新的解決方案，並改進我們現有的解決方案，所有這些都領先於競爭對手。 我們正在將我們的研究和開發努力集中在幾項關鍵的新興技術上，包括計算機視覺、軟體定義 雷達和固態激光雷達，低級別傳感器融合，以及LeddarVision™前線-入門級LeddarVision™ 高級環繞和LeddarVision™停車系統。這些都是雄心勃勃的舉措，我們不能保證所有這些努力 將提供我們預期的好處，或者如預期的那樣被歸類。我們必須在我們的基礎上進行研發投資 對在快速發展的市場中解決未來客戶需求的最有前途的方法的看法，我們不能確定我們 將適當地瞄準我們的研發投資，或者正確地預測這些市場將以何種方式發展。 在一定程度上，我們的研究和開發工作沒有在實用性、準確性、安全性、成本和可操作性方面產生及時的改善 效率，我們的競爭地位將受到損害。我們並不指望我們所有的研發投資都能取得成功。 我們開發和營銷新解決方案的一些努力可能會失敗，我們投資和開發的解決方案可能會被監管機構拒絕 或者可能不被客戶接受，他們可能會採用競爭的技術。我們在研發方面投入了大量資金， 我們的投資有時可能在幾年內不會對我們未來的經營業績做出貢獻，如果真的有的話，這樣的貢獻 有時可能達不到我們的預期，甚至無法彌補此類投資的成本，這將對我們的業務、業績產生不利影響 運營狀況和財務狀況。

我們 與我們決定退出模塊和組件業務相關的材料費用，並可能產生額外的 未來與相關出境活動相關的費用。

與本公司的 在向純汽車軟體業務模式過渡的過程中，該公司退出了模塊和組件業務。在連接中 根據這一決定，該公司在截至2024年9月30日的財政年度中產生了大約4.6萬美元的重組成本。 在同一時期，公司減記了約110萬美元的庫存。本公司可能會招致額外費用 與退出其模塊和組件業務有關。

我們歷史上的金融 信息、歷史財務結果以及運營和業務歷史，這些都是在我們以前專注於感官硬件的情況下實現的 商業模式，可能不代表我們在基於人工智能的融合和以感知軟體爲重點的商業模式下的未來結果。

這個 本年度報告中包含的歷史綜合財務信息可能對理解我們的結果沒有意義 未來的運營、財務狀況和現金流，或者如果我們追求以感官軟體爲重點的話會是什麼樣子 介紹了過去幾年的商業模式戰略。本年度報告中提供的歷史財務數據包括成本 在我們之前的以感官硬件爲重點的業務戰略下，這可能不會反映我們將產生的費用 在過去的幾年裏，我們追求目前以感官軟體爲重點的業務模式，從而招致了損失。可能有的實際成本 如果我們追求以感官軟體爲重點的商業模式，將取決於許多因素，包括程度 研究和開發成本、數據獲取和存儲成本以及其他戰略決策。請參閱“項目5.運作 和財務回顧與展望以及我們的歷史合併財務報表和其他地方的附註 在本年度報告中。

如果我們確定 我們的無形資產已經減值，我們可能會產生重大費用，這將對我們的業績產生實質性的不利影響 運營狀況和財務狀況。

截至2024年9月30日， 我們綜合資產負債表上需要接受未來減值測試的無形資產金額爲560萬美元。根據 根據IAS 36，我們將產品開發項目的成本資本化。成本的初始資本化是基於管理層的判斷 該公司能夠證明所開發的產品存在市場，並且它將擁有技術和資金 在商業化之前完成項目的能力。因此，我們定期進行測試，以確定是否發生了損害。 如果進行的測試表明發生了減值，我們需要爲差額記錄非現金減值費用 無形資產的賬面價值與無形資產的隱含公允價值之間的確定 製造。這項無形資產減值測試要求我們對未來業績和現金做出重大估計。 流動，以及其他假設。這些估計可能會受到許多因素的影響，包括經濟、行業或市場的變化。 條件；業務運作的變化；競爭的變化；或普通股和LeddarTech的價格可能發生的變化 市值。這些因素的變化，或者與我們對未來業績的估計相比，實際業績的變化可能會 影響商譽或其他無形資產的公允價值，這可能導致減值費用。我們不能準確地預測 任何資產減值的數額或時間。如果我們的商譽或其他無形資產的價值受損，我們可能會招致 將對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響的重大費用。

如果 我們無法以經濟高效和及時的方式開發和引入新的解決方案並改進現有的解決方案，那麼我們的競爭對手 我們的地位將受到負面影響，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響。

我們的 業務、運營結果和財務狀況取決於我們完成原始數據融合和感知開發的能力 爲汽車市場提供軟體解決方案，並開發和推出新的和增強的解決方案，這些解決方案結合和集成 傳感和感知技術、軟體和硬件以及相機、雷達、激光雷達、測繪和 人工智能技術，以滿足不斷變化的客戶、監管和安全評級要求。例如，我們將需要完成開發 以經濟高效的方式使用我們的新一代LeddarVision™前置入門級和LeddarVision™ 環繞視圖解決方案，其中每一個都是我們爲滿足ADAS消費者和越野車而計劃的方法的重要組成部分 市場。本年度報告包含對我們目前預期的時間框架的描述，我們預計在該時間框架內 我們的第1級和第2級客戶部署的軟體解決方案。這些時間段受到重大不確定性的影響。我們可能會遇到 重大意想不到的技術和生產挑戰，或延遲完成這些解決方案和其他解決方案的開發，以及 以節約成本的方式提高產量。開發這些和其他新的和增強的解決方案需要我們投入資源 在研發方面，還要求我們：

如果 我們必須大幅降低運營成本，我們可能會在完成解決方案的開發方面遇到延誤。如果有 如果我們不能如期完成或根本不能完成我們現有的和新的發展計劃，我們可能無法滿足 我們客戶的要求，在我們的目標客戶中實現第一層設計和集成獲勝或OEM設計獲勝，或者 如果我們的解決方案被市場接受，我們的業務、運營結果和財務狀況都將受到不利影響。

我們 在競爭激烈、動態和快速變化的市場中運營，並與大量老牌競爭對手和 新的市場進入者，其中一些人擁有更多的資源。

傳感技術的市場 適用於ADAS和AD行業的都是競爭激烈、動態變化快的行業。我們未來的成功將取決於我們的能力 通過繼續開發和保護低級傳感器融合和感知免受侵犯，保持我們目標市場的領先地位 及時開發軟體，並保持領先於現有和新的競爭對手。我們的競爭對手很多，他們直接與我們競爭 通過提供傳感器軟體，並間接地試圖用不同的技術解決一些相同的挑戰。我們面臨着競爭 來自傳感器融合和感知軟體公司、一級供應商、二級供應商和其他技術和汽車供應公司， 和原始設備製造商，我們的大多數主要競爭對手擁有比我們多得多的資源。在汽車市場上，我們的競爭對手 已將LiDAR和非基於LiDAR的ADAS技術商業化，這些技術已獲得市場採用，強大的品牌認知度，並可能 持續提升。其他競爭對手正在努力將ADAS和自動駕駛技術商業化，要麼自己， 或與公開宣佈的合作伙伴合作，擁有雄厚的財務、營銷、研發和其他資源。我們的一些人 ADAS和AD市場的現有和潛在客戶已經宣佈了開發努力或進行了收購，旨在創建 他們自己的傳感技術，這將與我們的解決方案競爭。我們不能確定這些競爭對手離商業化有多近 自動駕駛系統或新型ADAS應用。

如果我們的目標客戶購買 作爲我們任何競爭對手的競爭解決方案，在OEM發佈之前，可能很難用我們的解決方案取代此類競爭對手 新的報價請求，因爲OEM通常不會更改已集成到其系統中的複雜技術，直到車輛 對模型進行了改造。因此，公司實現第1級設計和集成成功以及OEM設計成功是非常重要的 快速地與其目標客戶打交道。如果我們必須大幅降低運營成本，我們可能會在完成開發方面遇到延誤 我們的解決方案，並遭受嚴重的競爭劣勢。

另外， 競爭加劇可能導致定價壓力和利潤率下降，並可能阻礙我們增加產品銷售的能力 或導致我們失去市場份額，任何一種都會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們 預計未來收入的很大一部分將來自一小部分OEM和Tier 1和Tier 2客戶，而損失 對一個或多個主要第1級或第2級客戶的銷售額或銷售額大幅減少，和/或我們的 一家或多家主要OEM在其車型中提供的解決方案，將對我們的業務、運營結果和 財務狀況。

我們尋求爲原始設備製造商提供 LeddarVision™平台直接或通過我們與直接供應商的一級供應商和二級供應商的安排 致原始設備製造商。請參閱“-即使我們贏得了OEM設計，潛在客戶也可能在任何特定情況下都不會購買我們的解決方案 數量，以任何特定的價格或完全不計，在我們實現Tier 1設計和集成之間可能會有很大的延遲 無論是贏得OEM設計還是贏得OEM設計，只要達成生產合同，我們就能夠實現收入。任何未能獲得 我們的解決方案和服務的OEM或Tier 1或Tier 2客戶，無論是在Tier 1設計和集成之後獲勝，OEM設計都是贏家 否則，將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。”

我們 相信在可預見的未來，我們的業務、運營結果和財務狀況很可能取決於對相對 較少的第1級和第2級客戶，以及相對較少的OEM將我們的解決方案整合到他們的車輛中 模特們。在未來，我們的目標OEM和Tier 1和Tier 2客戶可能決定不購買我們的解決方案，或者可能改變他們的購買 模式，OEM可能會停止在他們的車型中採用我們的解決方案，包括由於過渡到內部 我們的競爭對手提供的解決方案或解決方案，或其個別或總體生產水平可能會因以下原因而下降 因素，包括供應鏈挑戰和宏觀經濟狀況。此外，任何一家OEM的可歸因於 或第1級或第2級客戶，或我們的OEM和第1級和第2級客戶集中度通常可能在任何給定時期內波動。在……裏面 如果我們實現OEM設計贏得了未來，就會失去一個或多個關鍵的OEM或Tier 1或Tier 2客戶，銷售額會減少 對於任何關鍵OEM或第1級客戶，關鍵OEM停止或減少整合我們的解決方案，或者我們無法吸引 新的重要的1級和2級客戶和OEM將對我們的收入產生負面影響，並對我們的業務產生不利影響 運營和財務狀況。

我們 已與Tier 1和Tier 2供應商達成戰略合作，但尚未簽署商業協議。如果我們不能 與這些潛在客戶簽訂商業協議，或隨後與這些客戶達成OEM設計勝利，這是我們的未來 業務、經營結果和財務狀況都會受到不利影響。

我們 正在與Tier 1和Tier 2供應商和OEM進行不同階段的討論，涵蓋30多個設計制勝機會。結果 在這樣的討論中，我們之前曾公開宣佈與汽車行業的兩家一級供應商進行戰略合作， Ficosa ADAS S.L.(「Ficosa」)和Trimble Inc.(「Trimble」)。然而，自從特里姆布爾合作建立以來， Trimble完成了一項協議，將其精準農業技術業務(與LeddarTech擁有戰略合作伙伴關係的部門) 合作)與AGCO CORP.成立一家合資企業，成立PTX Trimble，LLC。AGCO擁有合資企業85%的股份，Trimble保留 剩下的15%。由於2024年在這一安排下沒有任何活動，我們認爲很可能這一戰略 合作將於2025年終止。請參閱“項目4.B。業務概述-客戶“我們最近宣佈 與Tier 2供應商ARM Holdings plc和德州儀器的合作，但我們尚未達成商業協議 與任何一級供應商或OEM合作，並且不能保證這些戰略合作將導致任何一項商業協議 或者是OEM設計勝出。

在……裏面 如果我們與潛在客戶執行商業協議，此類協議可能有合同取消或延遲的權利 訂單，或我們軟件開發和集成的時間框架可能會延長到此類協議中規定的時間之外， 可能導致協議到期，而不會產生收入或實現OEM設計勝利。任何後續的重新談判 這樣的協議可能導致對我們不太有利的條款。這種取消、延誤、過期和重新談判可能會造成重大影響 並對我們創造收入的能力產生不利影響(這反過來可能影響我們以合理條款籌集所需資本的能力)， 降低供應商或客戶與我們進行交易的意願，併產生其他不利影響，可能會降低我們的長期 生存能力。見“-我們還沒有實現任何OEM設計勝利，雖然我們投入了大量的時間、資金和 努力尋求OEM、Tier 1和Tier 2客戶選擇我們的解決方案，我們的解決方案最終可能不會被選擇用於生產 模特們。如果我們在這些努力中產生了大量支出後，未能實現OEM設計的勝利，我們未來的業務，結果 運營和財務狀況將受到不利影響.”

產品 集成可能面臨複雜或不可預測的困難，這可能會對客戶採用我們的產品和 我們的財務表現。

我們的產品是專門設計的 作爲系統的一部分發揮作用，因此應與其他傳感技術、軟體產品和客戶應用程序集成。 所需的集成工作可能既耗時又昂貴，而且不能保證最終客戶會滿意。 這些挑戰在汽車行業表現得更爲突出，因爲汽車零部件的使用年限長達數年。 並在將它們安裝到車輛計劃之前進行設計驗證。雖然該公司預計將與提供貸款的系統集成商合作 他們對這些工作流程的經驗，不能保證不會出現意外的延誤或挫折，從而削弱我們的能力 在我們的重點領域推出關鍵項目。

我們的 業務可能會受到與我們的解決方案中的實際或據稱的缺陷有關的索賠的影響。如果我們的解決方案真的 或據稱未能達到預期效果，與這些索賠相關的宣傳可能會損害我們的聲譽，並減少對我們解決方案的需求 或者加強對我們解決方案的監管審查。

我們的 軟體產品是複雜的，並且在設計、安全等方面不時地存在缺陷，而且可能存在或可能被指控存在缺陷 漏洞或其他錯誤、故障或未按照其規範或預期運行的其他問題。 我們解決方案中的一些錯誤或缺陷最初沒有被發現，只有在經過測試後才能發現， 商業化，並由客戶部署。我們的任何解決方案中的所謂或實際缺陷可能會給我們帶來負面宣傳， 保修索賠、針對我們的訴訟、法律費用和損害賠償，我們的客戶永遠無法將包含 我們的解決方案，對我們客戶的負面宣傳，以及其他後果。可能會導致錯誤、缺陷或安全漏洞 採用我們解決方案的車輛或周邊地區車輛的最終用戶嚴重受傷或死亡，包括AS 這是交通事故和碰撞的結果。如果是這樣的話，我們將招致顯著的額外開發成本和產品 召回、維修或更換成本。

如果我們的任何解決方案 或者被指控存在缺陷，我們可能會被要求參與涉及此類解決方案的召回。每家汽車製造商都有 該公司在產品召回和與供應商有關的其他產品責任訴訟方面的做法。然而，隨着供應商變得 在整車設計過程中，原始設備製造商可能會在面臨挑戰時向其直接和間接供應商尋求幫助 召回和產品責任索賠。原始設備製造商還要求供應商保證或保證他們的產品，並承擔費用。 根據新的車輛保修條款對此類產品進行維修和更換。取決於我們向某一層提供產品的條款 1、Tier 2或OEM客戶，車輛製造商可能會試圖要求我們承擔部分或全部維修或更換成本 如果OEM斷言所提供的解決方案沒有按照保修的要求執行，則在新的車輛保修範圍內存在缺陷產品。 如果OEM越來越多地直接購買我們的產品，而不是合併，我們的潛在責任可能會增加 我們通過從第1級客戶或第2級客戶間接購買我們的解決方案。產品責任、保修和召回成本 會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。此外，還提出了產品責任索賠 曠日持久的訴訟、律師費和轉移管理層對我們業務運營的注意力的風險，甚至 如果我們對這些指控的辯護最終是成功的。

此外，汽車 由於交通碰撞或其他潛在的嚴重後果，行業一般會受到重大訴訟索賠的影響 意外事故。作爲與預防交通碰撞和其他事故相關的解決方案的提供商，我們可能會受到 交通碰撞或其他事故的訴訟，即使我們的解決方案或其特點或失敗不會導致 任何特定的交通碰撞或事故。我們預計在未來，我們的技術可能會涉及導致死亡的事故 或人身傷害，這類事故涉及我們的解決方案或其特點，可能會引起公衆的極大關注。 對新興的ADAS和AD流量技術提供商的法律影響也仍然存在重大不確定性 涉及這類技術的碰撞或其他事故，特別是考慮到正在出現的法律和監管制度的變化 在不同的司法管轄區，我們可能會對超出當前行業規範的損失承擔責任，因爲這是監管和法律環境 發展起來。

宣傳 關於涉及我們解決方案的聲明也可能對我們的聲譽和低級別傳感器融合的聲譽產生不利影響 技術，以及使用這種技術的ADAS和AD解決方案，這可能會減少消費者對採用 這些技術。此外，圍繞這類聲明加強宣傳也可能增加對我們平台的監管審查，這 可能會對我們完成業務計劃的能力產生實質性的不利影響。

雖然 我們打算在與客戶的協議中使用免責聲明、責任限制和類似條款，但不能保證 任何或所有這些規定將被證明是產品責任索賠的有效障礙。另外，雖然我們打算 爲了購買和維護與我們的軟體解決方案有關的產品責任保險，不能保證此類保險將 足以彌補我們因大額免賠額和廣泛免賠額而造成的任何或所有潛在損失。這類保險的費用 可能數額很大，而且不能保證這種保險將以足夠的金額或按可接受的條款獲得，或以 全。我們的保險公司也可能終止我們的保險範圍，而我們可能無法以可接受的條件找到替代保險， 或者根本就不是。

如果 我們無法克服我們有限的感官融合解決方案的銷售歷史，也無法建立和保持對我們的 在我們的潛在客戶和我們的行業內的長期業務前景，或者受到負面宣傳的影響，那麼我們的未來 業務、經營結果和財務狀況都會受到不利影響。

OEM， 如果第1級和第2級客戶不相信我們的業務將 或者我們的服務和支持以及其他業務將長期持續下去。

同樣， 供應商和其他第三方將不太可能投入時間和資源與我們發展業務關係，如果他們 他們不相信我們的生意會成功。因此，爲了建立和維持我們的業務，我們必須保持信心 在OEM客戶中，第一級客戶、第二級客戶、供應商、分析師、評級機構和其他各方長期參與我們的產品 財務可行性和業務前景。保持這種信心可能會因某些因素而變得特別複雜，其中包括 這些問題在很大程度上不在我們的控制範圍之內，例如客戶不熟悉低級別的傳感器融合解決方案、擴展方面的任何延遲 生產、交付和服務運營，以滿足關於ADAS和自動駕駛汽車未來的需求、競爭和不確定性 或者我們的其他服務和我們的生產和銷售業績相比，市場預期。

我們 我們高度依賴高級管理人員的服務，關鍵人員的流失可能會損害我們的成功。

我們高度依賴於 我們的高級管理人員，包括弗朗茨·塞恩泰裏米、我們的總裁和首席執行官。塞恩泰裏米先生和其他人 我們的執行團隊成員在我們的管理中非常積極，併爲我們的公司分配了大量的時間。損失的損失 塞恩泰裏米先生或我們管理團隊的其他成員將對我們的業務產生不利影響，因爲他們的損失可能會使我們的業務更加困難 其中包括與其他市場參與者競爭、管理我們的研發活動和留住現有客戶 或者培養新的員工，特別是如果在LeddarTech根據其成本管理計劃運營時發生任何這樣的離職。負性 公衆對塞恩泰裏米先生和我們執行團隊其他成員的看法或與之相關的負面消息可能會對我們的 品牌、與客戶的關係或在行業中的地位。

如果 我們無法吸引、留住和激勵關鍵員工，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況就會 受到不利影響。

招聘 留住合格的管理人員、開發人員、工程師、技術人員和銷售代表對我們的業務至關重要。這個 我們行業對高技能員工的競爭日益激烈。技術人才的競爭對手越來越多地尋求 僱傭我們的員工。與僱傭有關的法律的解釋和適用於我們的勞動力實踐也可能發生變化 運營成本增加，以及我們如何滿足不斷變化的勞動力需求的靈活性降低。幫助吸引、留住和激勵 對於符合條件的員工，我們打算採用股權獎勵等員工激勵方式。我們的員工招聘和留住也依賴於 我們有能力建立和維護多元化和包容性的工作場所文化，並被視爲首選僱主。如果我們以股份爲基礎 或者其他薪酬計劃和工作場所文化不再被視爲具有競爭力，我們吸引、留住和激勵員工的能力 員工將被削弱，這將損害我們的運營結果。股權薪酬一直是，並將繼續是一項重要的 這是我們未來薪酬戰略的一部分，也是我們未來支出的重要組成部分，我們預計這一支出將隨着時間的推移而增加。此外， 我們股票價格的持續下跌可能會降低我們基於股票的獎勵的保留價值。如果我們在船上不能有效地招聘， 留住和激勵關鍵員工，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況都會受到不利影響。

計劃外 我們管理團隊的變動也可能擾亂我們的業務。我們的管理和高級領導團隊擁有豐富的行業經驗， 他們的知識和人際關係將很難被取代。領導層的更迭可能會時不時發生，我們無法預測 是否會出現計劃外的重大辭職，或者我們是否能夠招聘到合格的人員。此外，這些關係 以及我們的管理層和關鍵領導層成員通過我們的目標Tier 1、Tier 2和OEM建立和維護的聲譽 客戶有助於我們與主要合作伙伴保持牢固的關係，並發現新的商業機會。

AS 作爲發展業務的一部分，我們可能會進行收購。如果我們未能成功地選擇、執行或整合我們的收購，那麼 我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響，我們的股價可能會下跌。

從… 我們可能會不時地進行收購，以增加新產品和技術，獲取人才，獲得新的銷售渠道或進入 新的市場或銷售區域。除了可能的股東批准外，我們可能還需要相關政府的批准和許可證 並遵守任何適用的法律和法規，這可能導致更多的延誤和成本， 如果我們不這樣做，可能會擾亂我們的商業戰略。此外，收購和隨後的新資產、業務、 關鍵人員、客戶、供應商和供應商需要我們管理層的高度重視，並可能導致 來自我們現有業務的資源，進而可能對我們的運營產生不利影響。收購的資產或業務可能 沒有產生我們預期的財務結果。收購可能會導致大量現金的使用，稀釋發行 股權證券、發生重大商譽減值費用、其他無形資產攤銷費用以及 對被收購企業的潛在未知負債的敞口。此外，確定和完成收購的成本 可能意義重大。

至 迄今爲止，我們在收購以及整合所獲得的技術和人員方面的經驗有限。未能成功 識別、完成、管理和整合收購可能會對我們的業務、財務狀況和業績產生實質性的負面影響 並可能導致我們的股票價格下跌。

續 定價壓力和客戶成本削減舉措可能導致低於預期的利潤或虧損，這可能對 影響我們的業務。

削減成本 我們的客戶採取的舉措往往會增加價格的下行壓力。我們希望我們與客戶的協議 可能需要在協議期限內降低定價，如果商業化，則需要在生產期間降低定價。此外，我們的 客戶可以保留終止供貨合同的權利，以方便他們，這增強了他們獲得降價的能力。 汽車OEM也擁有對供應商的巨大影響力，因爲汽車零部件供應行業競爭激烈， 服務的客戶數量有限，固定成本基數較高。我們預計將受到來自以下方面的巨大持續壓力 爲客戶和供應商降低我們產品的價格。超出我們預期的定價壓力可能會加劇。 隨着客戶尋求重組、整合和削減成本的舉措。如果我們不能產生足夠的生產成本 未來節省成本以抵消降價，我們的毛利率和盈利能力將受到不利影響。

這個 公司將需要籌集額外的資金來滿足其資本要求，而這些資金可能無法在商業上合理的情況下獲得 條款，或任何可能對LeddarTech的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響的條款 以及它作爲一家持續經營的企業繼續存在的能力。

萊達科技 將需要籌集額外的資金，以進行研究和開發，並完成開發，測試， 其解決方案的資格鑑定和營銷，包括其環繞視景解決方案(LVS-2+)。如果LeddarTech在籌集資金方面不成功 額外的資本，預計它將需要實施一項成本管理計劃，這可能會對一些重大不利因素 對其業務、運營和盈利能力的影響。見“-*LeddarTech可用流動性來源有限 如果它不籌集更多資本，預計將在另一種運營計劃下運營。LeddarTech的減少 運營成本可能在許多方面對LeddarTech造成實質性不利影響“LeddarTech未來的資本要求 可能是不確定的，實際的資本要求可能與它目前預期的不同。LeddarTech可能尋求股權或 債務融資，爲其未來資本支出的一部分提供資金。這樣的融資可能不會及時提供給它 或者是在可以接受的條件下，或者根本不是。

LeddarTech 能否獲得執行其業務計劃所需的資金取決於許多因素，包括一般市場。 條件和投資者對其業務計劃的接受程度。這些因素可能會使這種融資的時機、金額、條款和條件 對它沒有吸引力或不可接近的。特別是，最近金融市場的混亂和動盪的經濟狀況可能 影響其籌集資金的能力。LeddarTech未來的資本需求和其他商業原因可能需要它出售更多 股權或債務證券或獲得信貸安排。出售額外的股權或股權掛鉤證券可能會稀釋其股東的權益。 發行債務證券和產生額外債務將導致償債義務增加。持有者 任何債務證券或優先股將享有優先於其普通股持有人的權利、優先和特權 在清算的情況下。任何債務證券的任何財務或其他限制性契約將限制其運營或其 向股東支付股息的能力。

它 無法預測根據SEPA我們將出售給約克維爾的實際股份數量，或由此產生的實際毛收入 從這些銷售中。

在……上面 2024年4月8日，公司與約克維爾簽訂國家環保總局，自2024年4月15日起生效，根據該協議，公司有權 在日期後的36個月內，不時向約克維爾發行和出售最高5,000美元的萬普通股 國家環保總局。根據國家環保總局的規定，我們通常有權控制向約克維爾出售普通股的時間和金額 截至2024年12月17日，我們根據國家環保總局共發行了5490,000股普通股，總收益約爲9.0美元 百萬美元。我們預計將根據國家環保總局的規定增發普通股。根據SEPA向約克維爾出售我們的普通股(如果有的話) 除其他事項外，將取決於市場狀況、我們普通股的交易價格、我們對適當 我們業務和運營的資金來源，以及其他因素由我們決定。我們最終可能會決定出售給約克維爾 根據國家環保總局的規定，我們可以出售給約克維爾的全部、部分或極少數剩餘普通股。

因爲 我們可能選擇根據SEPA出售給約克維爾的任何普通股的每股價格，如果有的話，將根據市場波動 我們選擇出售該等普通股時我們普通股的價格，如果有的話，我們不可能在任何 根據國家環保總局的規定，我們將出售給約克維爾的普通股數量，約克維爾將購買的每股價格 支付根據國家環保總局從我們購買的普通股，或我們將通過以下方式從這些購買中獲得的總收益 約克維爾在國家環境保護局的管轄下。然而，SEPA已經進行了談判，因此約克維爾將始終根據其 條款低於市場，因此，我們的股東可能不會體驗到任何購買的普通股的類似回報率 他們在公開市場上，不會從任何此類折扣中受益。任何這種在市場上購買的東西都可能會讓它變得更加困難 與約克維爾或其他地方相比，我們的股東將從他們在我們公司的投資中獲利。

約克維爾 如果出售將導致約克維爾的實益所有權超過9.99%，將不需要購買任何SEPA股份 當時已發行和已發行的普通股。我們無法獲得SEPA項下的部分或全部可用金額， 缺乏任何其他融資來源，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。有關詳細信息，請參閱“第5項。 經營與財務回顧與展望--流動性與資本管理--融資交易--備用股本 採購協議.”

我們 受到貨幣匯率波動的影響，包括與美國最近通脹趨勢有關的匯率波動。 美國(「美國」或「美國」)、加拿大和全球。

我們 受到貨幣匯率的不利和有利變動的影響。我們的功能貨幣是加元，而且 由於我們的貨幣資產之間的匯兌差異，我們產生了與價值波動相關的財務費用 以及以美元和其他貨幣計價的債務。我們的財務業績是以加元報告的，而且 我們的部分工資和其他運營費用是以新以色列謝克爾和美元計的。疲軟的加元 將增加工資、公用事業、稅收、營銷費用和資本支出等費用的成本。我們預料到 我們將以美元實現我們收入的很大一部分。美元相對於美元價值的下降 加元可能會對我們報告的收入產生不利影響。匯率的變化將對我們的業務、結果產生不利影響 運營狀況和財務狀況。

全球 或地區條件可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們 在其他幾個國家有測試、研發、銷售和其他業務，我們的一些業務活動包括 集中在一個或多個地理區域。因此，我們的業務、經營業績和財務狀況，包括我們的能力 測試、設計、開發或銷售產品，以及對我們的解決方案的需求，有時會受到許多全球和 我們無法控制的地區性因素。

不利的 全球或區域經濟狀況的變化定期發生，包括衰退或增長放緩、變化或不確定性 在財政、貨幣或貿易政策方面，更高的利率、更緊的信貸、通脹、更低的企業資本支出，包括 在信息技術基礎設施方面，失業率上升，消費者信心和支出下降。經濟狀況的不利變化可能 極大地損害了對我們解決方案的需求，並使預測我們的運營結果和做出業務決策變得更具挑戰性， 包括關於我們業務投資的優先順序。經濟低迷或不確定性增加也可能導致 信貸和收款風險、借貸成本上升或資本市場可獲得性降低、流動性減少、不利影響 對於我們的供應商，包括金融機構和保險公司在內的交易對手的破產，資產減值和價值下降 我們的金融工具。

另外， VayaVision感測有限公司(「VayaVision」)，我們的子公司，進行我們大部分的研究和開發 活動，位於以色列境內。自1948年以色列國建立以來，發生了一些武裝衝突。 以色列與其鄰國之間以及恐怖活動和其他敵對行動的事件，以及一些國家 而非國家行爲者已經公開承諾要摧毀它。以色列的政治、經濟和安全狀況可能會直接 影響我們的運營。我們可能受到涉及以色列的敵對行動的不利影響，包括恐怖主義行爲或任何其他敵對行動。 涉及或威脅以色列，中斷或削減以色列與其貿易伙伴之間的貿易，大幅增加 通貨膨脹或以色列經濟或財政狀況的顯著下滑。目前以色列和哈馬斯之間的敵對行動， 以及此類敵對行動的任何升級，以及未來的任何武裝衝突、恐怖主義活動、以色列邊界的緊張局勢 或與該地區其他國家，包括伊朗，或該地區的政治不穩定，可能擾亂國際貿易活動 並可能對我們的業務產生實質性的負面影響，並可能損害我們的運營結果。與當前的 在與哈馬斯的敵對行動中，以色列召集了36萬名預備役人員，其中包括VayaVision的一些員工。預備役軍人的徵召， 以及未來任何額外的召喚，也可能對我們的業務產生負面影響，並損害我們的運營結果。

一定的 各國以及某些公司和組織繼續參與抵制以色列公司、擁有 以色列的大型業務以及其他與以色列和以色列公司有業務往來的公司。抵制、限制性法律、政策或做法 針對以色列，以色列企業或以色列公民可能單獨或整體產生實質性不利影響。 在我們未來的業務上。

我們 可能受到定期發生的其他全球和區域因素的不利影響，包括：

災難性的 事件可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的 運營和業務，以及我們客戶和OEM的直接和間接供應商和供應商的運營和業務，可能會受到自然因素的影響 災難、工業事故、公共衛生問題(包括新冠肺炎大流行)、網絡安全事件、服務中斷 來自公用事業、交通、電信或信息技術系統和網絡(「IT系統」)提供商， 生產設備故障或其他災難性事件。例如，我們有時會在生產過程中遇到中斷 由於停電、設備運行不正常以及原材料或部件供應中斷，包括 影響我們供應商的網絡安全事件。全球氣候變化可能導致某些自然災害更加頻繁地發生。 或者強度更大，如干旱、野火、風暴、海平面上升和洪水。氣候變化的長期影響 對全球經濟，尤其是it行業的影響尚不清楚，但可能是嚴重的。

災難性的 事件可能使我們很難或不可能生產或交付產品給我們的客戶，從我們的供應商那裏接收生產材料 或執行關鍵功能，這可能會對我們的收入產生不利影響，並需要大量恢復時間和支出才能恢復 行動。雖然我們維持着業務恢復計劃，但我們的一些系統並不完全冗餘，我們不能確保我們的計劃 將充分保護我們免受此類干擾。此外，即使我們的運營不受影響或迅速恢復，如果我們的客戶 或供應商因災難性事件而無法及時恢復運營，我們可能會遇到訂單減少或取消或 供應鏈中斷，這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

中斷 可能對信貸的可獲得性和成本產生不利影響，並對我們和市場價格產生其他不利影響 我們的股票。

我們的 對我們的債務進行定期付款或再融資的能力將取決於我們的經營和財務表現， 這反過來又受制於當時的經濟狀況以及我們無法控制的金融、商業和其他因素。《環球報》 股票和信貸市場過去經歷過，未來也可能經歷過非常動盪和波動的時期。 這些情況有時可能會對金融市場的流動資金造成重大不利影響，從而爲某些融資提供條件。 吸引力降低，或在某些情況下無法獲得。股票和信貸市場的中斷和不確定性，包括 近期銀行倒閉和銀行業普遍存在的不確定性，可能會對我們爲現有債務進行再融資的能力造成負面影響。 並以合理條款或完全不以合理條款獲得額外融資，用於收購、開發我們的物業和其他目的，即 可能會對我們的業務和我們普通股的市場價格產生負面影響。如果我們不能成功地爲我們現有的債務再融資 當到期時，我們可能被迫以不利的條件處置財產，這可能會對我們的能力產生不利影響 償還其他債務和履行我們的其他義務。金融市場的長期低迷可能會促使我們尋找替代方案 資金來源可能不那麼吸引人，可能需要我們相應地調整我們的業務計劃。這些事件也可能使 對於我們來說，通過發行普通股或優先股來籌集資金更加困難或成本更高。

風險 與我們的知識產權有關

我們 可能無法充分保護、捍衛或執行我們的知識產權，我們這樣做的努力可能是代價高昂的。

這個 我們的解決方案和業務的成功在一定程度上取決於我們獲得專利和其他知識產權以及 在美國、加拿大和其他國際司法管轄區爲我們的解決方案保持足夠的法律保護。如果我們是 不能充分保護或強制執行我們技術的專有方面，競爭對手可能能夠訪問、複製或 規避我們的專有技術，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。我們 目前試圖通過專利、版權、商標和商業祕密法律、員工發明來保護我們的技術 轉讓協議、僱員和第三方保密協議以及類似手段，所有這些都只能提供有限的保護。 我們已經在美國、加拿大和其他某些國際司法管轄區申請了專利和商標註冊。 然而，在我們開展業務或尋求執行我們的 知識產權或與美國提供的保護相比，在外國司法管轄區受到更多限制， 或不得在一個或多個相關司法管轄區申請。即使外國專利被授予，在外國的有效執行 國家/地區可能不可用。

我們的 已頒發的專利和商標，以及可能導致發佈或註冊的任何未決或未來的專利和商標申請 可能沒有提供足夠廣泛的保護，或者在針對被指控的侵權者的訴訟中可能被證明是不可執行的。專利訴訟 流程昂貴、耗時且複雜，我們可能無法提交、起訴、維護、執行或許可所有必要的內容 或者以合理的成本或及時的方式提出令人滿意的專利申請。我們也有可能無法識別出可申請專利的 我們在研發方面的產出能及時獲得專利保護。未及時尋求產品專利保護 或技術一般阻止我們尋求未來對這些產品或技術的專利保護。即使我們及時做了 尋求專利保護，專利申請中要求的覆蓋範圍可以在專利頒發之前大幅減少，並且其 範圍可在發佈後重新解釋。因此，我們可能無法在美國充分保護我們的所有權， 加拿大或其他地方。未能充分保護我們的知識產權可能會導致我們的競爭對手提供類似的 產品或服務，可能導致我們失去一些競爭優勢並減少我們的收入，這將 對我們的業務、經營結果和財務狀況造成不利影響。

儘管我們努力了，但未經授權 各方可能試圖複製、反向工程、拆解、披露、獲取或使用我們的技術或系統。我們的競爭對手可能 也能夠獨立開發類似的產品或服務，與我們的產品或服務競爭，或圍繞我們的專利進行設計。如果 第三方就此類技術獲得專利保護時，他們可以聲稱我們的技術侵犯了他們的專利 並試圖向我們收取許可費或以其他方式阻止或使我們的技術更昂貴。在以下情況下可能需要提起訴訟 未來執行或捍衛我們的知識產權，以防止未經授權的各方複製或反向工程 我們的解決方案是確定他人專有權利的有效性和範圍，還是阻止侵權產品的進口 進入美國或其他國家。我們可能是索賠和訴訟的一方，因爲第三方被指控侵權 我們知識產權的當事人。即使我們就這種侵權行爲起訴其他各方，該訴訟也可能對 我們的生意。任何此類訴訟的解決都可能既耗時又昂貴，並可能分散我們管理層的時間和注意力 可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響的業務，以及與以下相關的法律費用 這樣的訴訟會增加我們的運營費用，並可能減少我們的淨收入。我們對被認爲侵權者提出的任何索賠 可能會促使這些當事人對我們提出反訴，聲稱我們侵犯了他們的知識產權或聲稱 我們的知識產權是無效或不可強制執行的。此外，我們發起的任何訴訟都可能導致法院或政府 代理機構宣佈我們的專利或訴訟所依據的其他知識產權無效或無法強制執行，這可能 對我們的業務、經營結果和財務狀況造成不利影響。

我們 可能成爲第三方提起的索賠和訴訟的對象，指控我們侵犯了他們的知識產權。

這個 我們經營的行業以大量專利爲特徵，其中一些專利的範圍、有效性 或可執行性，其中一些可能看起來與其他已頒發的專利重疊。因此，存在着相當大的不確定性 在業內關於專利保護和侵權的問題。除了這些專利，這個行業的參與者通常還 通過版權和商業祕密保護他們的技術，特別是嵌入式軟體。近幾年來，有顯著的 全球涉及專利和其他知識產權的訴訟。

在……裏面 我們從其他科技公司招聘員工，包括某些潛在的競爭對手，這些員工是 用於開發類似於他們爲其前僱主開發的解決方案的解決方案，我們 可能成爲此類員工不當使用或披露商業祕密或其他專有信息的指控的對象。我們 也可能在未來受到我們的供應商、員工、顧問或承包商主張所有權的索賠 我們的專利或專利申請，作爲他們代表我們進行的工作的結果。這些索賠和任何由此產生的訴訟，如果 對我們不利的解決方案，可能使我們承擔重大損害賠償責任，對我們的 解決方案或業務運營，或使我們的知識產權無效或無法執行。另外，因爲專利申請 可能需要很多年才能發佈專利，可能會有我們不知道的正在等待的申請，這可能會在以後導致 我們的解決方案可能會侵犯已頒發的專利。如果我們的任何解決方案侵犯了第三方的專利權，或者如果我們希望 爲了避免與我們的解決方案相關的任何被指控的侵權行爲可能引發的知識產權訴訟，我們可以防止 銷售或選擇不銷售此類解決方案，除非我們獲得額外的知識產權和許可證，這可能 涉及大量特許權使用費或其他付款，可能無法以可接受的條款或根本無法獲得。或者，我們可能會被迫 重新設計我們的一個或多個解決方案，以避免對其進行任何侵權或指控。採購或開發替代解決方案 這可能需要大量的努力和費用，並且我們可能不會成功地重新設計我們的解決方案 以避免任何所謂的侵權行爲。

一個 成功地向我們提出侵權索賠，或我們未能或無法開發和實施非侵權技術或許可 被侵犯的知識產權，在可接受的條款和及時的基礎上，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響， 財務狀況和經營結果。提出這種主張的一方，如果勝訴，可能會獲得需要我們 支付大量損害賠償金或獲得禁令。不利的裁決也可能使我們的知識產權無效，並 對我們向客戶提供解決方案的能力產生不利影響。此外，我們可能面臨對我們的客戶、業務 合夥人或第三方在被起訴與其有關的侵權行爲時要求賠償或其他補救 使用我們的解決方案。我們目前有許多有效的協議，根據這些協議，我們同意進行辯護、賠償和持有 我們的解決方案不會對我們的客戶、供應商和其他業務合作伙伴造成損害，也不會因侵權行爲而產生損失和成本 第三方專利或其他知識產權。這些賠償義務的範圍各不相同，但在某些情況下， 包括損害賠償和費用，包括律師費。此外，我們對知識產權的捍衛 針對我們或我們的客戶、業務合作伙伴或其他相關第三方提出的權利索賠，無論我們成功與否，都將 可能會耗費時間和成本來解決，並會將管理層的時間和注意力從我們的業務上轉移出來，這可能 嚴重損害我們的業務。聲稱我們的解決方案侵犯了第三方的知識產權，即使不屬實， 可能會對我們與客戶或供應商的關係產生不利影響，可能會阻止未來客戶購買我們的解決方案，以及 可能會嚴重損害我們在客戶或供應商中的聲譽，以及我們在整個行業中的聲譽。

在……裏面 除了專利技術，我們還依賴於我們的非專利專有技術、商業祕密、工藝和專有技術。 更難保護或執行，這可能允許競爭對手獨立開發或商業化先進的技術、軟體 和產品。

我們 依靠專有信息(如商業祕密、技術訣竅和機密信息)來保護知識產權 可能不可申請專利，也可能不受版權、商標、商業外觀或服務商標的保護，或者我們認爲是最好的 以不需要公開披露的方式進行保護。此類專有信息可能由我們所有或由我們的許可人向我們披露， 供應商或其他第三方。我們通常尋求通過簽訂保密協議來保護這些專有信息， 或與我們的員工、顧問或僱傭協議簽訂包含保密和不使用條款的諮詢、服務或僱傭協議 承包商、科學顧問和其他第三方。然而，我們可能無法達成必要的協議，即使簽署了 這些協議可能會被違反，或者可能無法阻止披露、第三方侵權或挪用 我們的專有信息可能受到其期限的限制，並且可能不會在未經授權的情況下提供足夠的補救措施 或使用專有信息。我們對第三方製造商使用的商業祕密的保護有有限的控制權 和供應商，如果發生任何未經授權的信息泄露，可能會失去未來的商業祕密保護。此外，我們的 專有信息可能會爲我們的競爭對手或其他第三方所知或獨立開發。在一定程度上 我們的員工、顧問、承包商、科學顧問和其他第三方在 對於他們爲我們所做的工作，可能會出現關於相關或由此產生的專有技術和發明的權利或權利的爭議。既昂貴又耗時 訴訟可能是必要的，以強制執行和確定我們專有權的範圍，以及未能獲得或維持保護 因爲我們的專有信息可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響。此外，有關商業祕密權的法律 在我們經營的某些市場中，我們的商業祕密可能幾乎得不到或根本得不到保護。

我們 也依賴物理和電子安全措施來保護我們的專有信息，但我們不能保證這些 安全措施不會被違反，或爲我們的財產提供足夠的保護。存在第三方可能獲得的風險 並不正當地利用我們的專有信息，使我們處於競爭劣勢。我們可能無法檢測或阻止未經授權的 使用此類信息或採取適當和及時的步驟來保護和執行我們的知識產權。盜竊或未經授權 由於此類事件而使用或發佈我們的商業祕密和其他機密商業信息將影響我們的 競爭地位，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

我們 使用受開源許可管轄的某些軟體和數據，這在某些情況下可能會對我們的業務產生不利影響， 經營結果和財務狀況。

一定的 我們的軟件和數據，以及我們的客戶和供應商的軟件和數據，可能源自或以其他方式併入所謂的 源“通常由其作者和/或其他第三方向公衆提供的軟件和數據。一些開源軟件 軟件是在許可下提供的，這些許可對我們施加了關於我們創建的修改或衍生作品的某些義務 基於開源軟件。這些義務可能要求我們向公衆提供衍生作品的源代碼 和/或在特定類型的許可下許可此類衍生作品，而不是我們通常用來保護的許可形式 我們的知識產權。此外，如果我們以某種方式將我們的專有軟件與開放源碼軟件相結合，我們可以 需要發佈我們專有軟件的源代碼或使我們的專有軟件在開源許可下可用 以很少的成本或免費或以不利的許可條款出售給第三方。如果版權所有人或其他第三方 即發佈，開源軟件聲稱我們沒有遵守開源許可證的條款，我們可能會招致重大損失 針對這樣的指控爲自己辯護的法律費用。如果此類索賠成功，我們可能會受到重大損害賠償， 被要求向公衆發佈我們使用該開源軟件開發的源代碼，並被禁止分發我們的軟件 和/或被要求採取可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響的其他行動。

而當 我們採取措施監控開源軟體在我們的解決方案、流程和技術中的使用，並努力確保沒有開源 軟體的使用方式要求我們在以下情況下披露相關產品、過程或技術的源代碼 不希望這樣做，這樣的使用可能會不經意間發生。此外，如果第三方軟體提供商已合併某些類型 將開源軟體轉換爲我們從第三方授權的軟體，用於我們的解決方案、流程或技術，我們可以在某些情況下 在某些情況下，需要向我們的解決方案、流程或技術披露源代碼。這可能會損害我們的知識產權 並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

此外， 使用開源軟體可能會導致漏洞，使我們的軟體容易受到攻擊，儘管一些開源軟體 供應商提供保修和支持協議，此類軟體通常按原樣提供，不提供保修， 賠償，或支持。儘管我們監控此類開源代碼的使用，以避免使我們的解決方案受到意外情況的影響， 在某些情況下，這種使用可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響 現金流，包括如果我們被要求採取補救行動，可能會從我們的發展努力中轉移資源。

我們的 子公司已獲得以色列政府對其某些研發活動的撥款，並可能獲得額外的 在未來的贈款。這些贈款的條款限制了我們將技術轉移到以色列以外的能力，我們可能會被要求 在這種情況下付款。

我們的子公司VayaVision 從以色列創新局(IIA)獲得總計約300萬美元，其中約150萬美元 需要繳納版稅。我們將來可能會申請從IIA獲得額外的贈款，以支持我們的研究和開發 活動。對於此類贈款，我們承諾按銷售收入的3%支付版稅，最高可達 收到的贈款，與美元掛鉤，按與基準利率掛鉤的年利率計息，累積最高值 50%。即使在全額支付這些款項之後，我們仍將被要求遵守以色列鼓勵的要求。 1984年《產業研究、開發和技術創新法》或《研發法》及相關法規， 關於過去的那些贈款。當一家公司使用IIA贈款開發專有技術、技術或產品時，這些贈款的條款 R&D法限制將這種專有技術以及這種技術的製造或製造權轉讓到以色列境外。 產品、技術或專有技術。因此，如果我們的技術方面被視爲 在IIA的資助下開發的，任何向第三方的轉移都需要IIA委員會的酌情批准 在以色列境外擁有與這些技術的這些方面有關的專有技術或製造或製造權利。此外， IIA將在允許我們將技術或開發轉移到以色列以外的任何安排上施加某些條件， 包括要求不超過最高金額的追溯贖回付款，或者可能根本不批准此類批准。雖然我們已經提交 請求IIA允許使用VayaVision利用IIA資金開發的技術的各個方面進行開發工作， 不能保證這樣的批准會以有利的條件獲得，或者根本不能保證。如果不能獲得此類批准，可能會 對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

在……裏面 此外，在未來涉及以色列以外的技術轉讓的交易中，我們的股東可以獲得的對價 或用IIA資金開發的專有技術(如合併或類似交易)可能會減少我們需要的任何金額 向IIA支付。任何此類合併都需要IIA的批准，並可能需要付款。

在……裏面 此外，任何非以色列公民、居民或實體，除其他外，(I)成爲5%或5%以上的持有者 在VayaVision的股本或投票權中，(Ii)有權任命一名或多名董事或行政總裁 VayaVision的高級職員或(Iii)擔任董事之一或行政總裁(包括持有25%或以上股份的人士) 該直接持有人的投票權、股權或提名董事的權利(如適用)須通知國際保險業協會，並 承諾遵守適用於IIA贈款計劃的規則和條例，包括對轉讓的限制 如上所述。投資者所作的投資將需要這種通知。批准任何轉讓 如有要求，國際投資局可酌情決定是否有國際投資機構資助的專有技術。此外，國際投資局可對任何安排施加條件。 根據該協議，我們可以將IIA資助的技術訣竅或製造業轉移出以色列。

風險 與隱私、數據和網絡安全相關

被打斷 對我們的信息技術系統和網絡和網絡安全事件可能會對我們的業務、運營結果、 和財務狀況.

我們 收集和維護開展業務所需的數字形式的信息，我們依賴IT系統來處理、傳輸 和存儲電子信息，並管理或支持我們的業務和麪向消費者的活動。我們的行動通常涉及 接收、存儲、處理和傳輸與我們的業務、客戶、供應商、 員工和其他敏感問題，包括商業祕密、其他專有商業信息和個人信息。雖然 我們建立了物理、電子和組織措施，旨在保護和保護我們的系統，以防止數據 破壞或危害，並依賴商業上可用的系統、軟體、工具和監控來爲我們的it系統提供安全性 以及數字信息的處理、傳輸和存儲，我們不能保證這些措施足以檢測到， 防止或減輕網絡事件。這些措施的實施、維護、隔離和改進需要 管理時間、支持和成本。此外，與開發、改進、擴展和更新相關的固有風險 當前的系統，包括我們數據管理、採購、生產執行、財務、供應鏈和銷售的中斷 和服務流程。這些風險可能會影響我們管理數據和庫存、採購零部件或用品、或生產、銷售、 交付和服務我們的解決方案，充分保護我們的知識產權，或實現和保持合規性或實現 根據適用的法律、法規和合同可獲得的福利。

我們 不能肯定我們所依賴的信息技術系統，包括我們第三方供應商或供應商的信息技術系統將得到有效實施， 按計劃維護或擴展。雖然針對我們第三方供應商或供應商的網絡攻擊沒有對我們造成實質性的不利影響 到目前爲止，未來對此類第三方的網絡攻擊可能會造成重大中斷，並對我們的業務造成實質性不利影響， 經營結果和財務狀況。此外，儘管實施了預防性和偵測安全控制措施， 這樣的it系統容易受到各種來源的損壞、關閉或中斷，包括電信或網絡。 故障或中斷、系統故障、自然災害、恐怖主義和戰爭。此外，我們的it系統和產品可能 易受黑客惡意行爲的影響，包括使用計算機病毒、惡意軟體(包括勒索軟體)、網絡釣魚攻擊、 或拒絕服務攻擊。

我們 經常面臨其他人試圖獲得未經授權的訪問權限，或將惡意軟體引入我們的IT系統。個人或 組織，包括惡意黑客、國家支持的組織、內部威脅，包括員工和第三方服務 供應商或進入我們物理設施的入侵者有時可能試圖未經授權訪問或破壞我們的it系統， 產品或服務。我們是計算機黑客和組織的目標，他們打算破壞、控制或以其他方式 破壞我們的流程、解決方案和服務。我們也是惡意攻擊者試圖訪問我們的網絡的目標 或數據中心，或我們的供應商、客戶、合作伙伴或最終用戶的數據中心，竊取與我們業務相關的專有信息， 產品、員工、供應商和客戶中斷我們或我們的供應商、客戶的基礎設施、系統和服務， 或其他人，或索要贖金，以恢復對此類系統和服務的控制權。這樣的嘗試在數量和技術複雜性上都在增加， 如果成功，將使我們和受影響的各方面臨丟失或濫用機密或其他專有或商業用途的風險 敏感信息，泄露有關用戶或員工的個人信息，擾亂我們的業務運營，並危及 我們設施的安全。我們的資訊科技基礎設施亦包括由第三方及這些供應商提供的產品和服務。 可能遭遇其系統和產品的入侵，從而影響我們的系統和我們的專有或機密信息的安全。

我們 經歷過數據泄露未遂、網絡攻擊和其他類似事件，這些事件都沒有造成實質性的不利影響 可能會對我們的業務或運營產生影響，但不能保證我們不會遇到會產生這種影響的事件。 這類事件，無論是否成功，都可能導致我們產生與重建內部 系統，記錄庫存價值，實施額外的威脅防護措施，對我們的解決方案進行修改， 抵禦訴訟、響應監管查詢或行動、支付損害賠償、爲客戶提供維護 商業關係，或對第三方採取其他補救措施，以及聲譽損害。此外，網絡安全 威脅在不斷演變，因此增加了成功防禦它們或實施充分預防措施的難度 措施。此外，在全球範圍內啓用Remote 勞動力。我們尋求檢測和調查針對我們的網絡和解決方案的未經授權的嘗試和攻擊，並防止其 通過更改我們的內部流程和工具以及更改或更新我們的解決方案，在可行的情況下再次出現。然而，儘管 實施預防性和檢測性安全控制，我們以及我們所依賴的第三方仍有可能 容易受到其他已知或未知的網絡安全威脅。在某些情況下，我們、我們的供應商、我們的客戶和最終用戶， 可能不知道事件或其規模和影響。即使在檢測到安全漏洞時，漏洞的全部範圍也可能 無法確定，即使確定了，全面調查也可能需要時間和資源。任何實際或感知的安全事件 可能導致不利的宣傳、政府的詢問和監督、營銷我們的服務的困難， 客戶對我們沒有履行合同義務的指控，受影響各方的訴訟，包括我們的客戶， 以及可能對與盜竊或濫用此類信息或庫存有關的損害賠償承擔的財政義務，其中任何一項都將對 影響我們的業務、經營結果和財務狀況。與網絡安全漏洞、攻擊或其他類似事件相關的成本 事故或網絡或電腦系統中斷通常不會得到充分的保險或賠償。我們不能確保任何限制 在我們與客戶、服務提供商和與我們有業務往來的其他第三方的協議中的責任條款將是 可強制執行或足夠，或將以其他方式保護我們免受與任何特定索賠有關的責任或損害 發生網絡安全漏洞、攻擊或其他類似事件。

安防 我們的車載系統和相關數據的入侵和其他中斷可能會影響我們最終用戶的安全並降低信心 在我們和我們的解決方案中.

我們的業務中有豐富的 技術和計算，並可能面臨與信息系統的穩定性、其與 其業務範圍、信息安全、技術故障和系統服務器超載。損害計算機的穩定性 我們無法在合理的時間框架內使其系統恢復正常運行，或缺乏技術支持 滿足潛在客戶和戰略合作伙伴的承諾或期望的能力，可能會損害我們的聲譽和 業務成果。我們的底層傳感器融合和感知解決方案包含複雜的信息技術。這些集成的解決方案 在ADAS和AD技術中，可能會影響各種車輛功能的控制，包括髮動機、變速器、安全、轉向、導航、 加速和剎車。黑客未來可能會試圖獲得未經授權的訪問權限，以修改、更改和使用此類系統來獲取 控制或更改採用我們解決方案的車輛的功能、用戶界面和性能特徵，或 以訪問存儲在車輛中或由車輛生成的數據。此外，隨着我們過渡到提供涉及基於雲的解決方案 我們的解決方案，包括空中更新，可能會越來越多地受到網絡威脅。黑客可能會試圖滲透進來， 竊取、破壞或操縱雲上的此類數據，這也可能導致我們的低級別聚變技術發生故障。惡意的 針對我們技術的網絡安全攻擊，被與汽車安全和相關數據相關的車載系統利用，例如 上一句中描述的數據可能會導致最終用戶、乘客和其他人的身體傷害或死亡。任何 未經授權訪問或控制採用我們的解決方案或其系統的車輛可能會對這些車輛的安全造成不利影響 車輛，或導致法律或監管索賠或訴訟、責任或監管處罰。此外，新的法律，如 馬薩諸塞州新的數據法將允許第三方訪問車輛數據和相關係統，可能會暴露我們的車輛和 車輛系統在沒有適當的安全措施的情況下進入第三方，導致新的安全和安保風險，並減少 相信我們的解決方案。此外，無論其準確性如何，未經授權訪問我們的解決方案的報告、其 系統或數據，以及可能導致我們的解決方案、他們的系統或數據能夠 被黑客攻擊，可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

失敗 或被認爲未能遵守隱私、數據保護和信息安全要求，或盜竊、丟失或濫用個人信息 有關我們的員工、客戶、最終用戶或其他第三方的信息，或其他信息，可能會增加我們的費用、損害 我們的聲譽，或導致法律或監管程序。

這個 我們爲運營我們的業務而收集、使用、存儲或轉移的個人信息被盜、丟失或濫用可能會導致嚴重的 增加的業務和安全成本或與辯護法律索賠相關的成本。例如，我們解決方案的傳感器收集的數據 在項目的開發週期中可能包括個人信息，如其他車輛的車牌號、面部特徵 行人的外觀、GPS數據和地理位置數據。儘管我們努力保護安全和完整性 對於我們客戶的個人信息，我們可能需要花費大量資源來遵守數據泄露要求 例如，如果第三方不正當地獲取和使用我們客戶的個人信息，或者我們以其他方式遇到數據 關於客戶個人信息的損失。對我們的網絡安全和系統的重大破壞可能會導致罰款、處罰、 和損害，損害我們的聲譽，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

數據隱私受制於 經常變化的規章制度，有時會在我們提供服務的不同司法管轄區和國家之間發生衝突 服務。我們受各種地方、州、國家和國際法律、指令和法規的約束， 不同司法管轄區內個人資料的收集、使用、保留、保護、保安、披露、轉移及其他處理 我們在其中運作(「數據保護法」)。我們或我們的供應商或其他業務合作伙伴未能遵守我們的 公共隱私聲明或與美國聯邦、州、地方、加拿大、以色列、中國或其他外國或國際數據保護部門合作 法律可能導致針對我們的監管或訴訟相關行動、法律責任、罰款、損害賠償、持續審計要求、 以及其他重大成本。這一領域的全球隱私立法、執法和政策活動正在迅速擴大和創造 複雜的合規環境。由於許多數據保護法都是新的，或者可能會受到最近的修訂或更新，因此 對於它們的解釋或遵守的最佳做法往往不太清楚，也缺乏關於執行範圍的先例。 遵守數據保護法和實施相關隱私和數據保護措施的成本很高，可能需要 我們需要改變我們的商業做法和合規方式。任何不符合規定的行爲都可能對我們收集、分析 和存儲數據，使我們面臨巨額罰款，損害我們的聲譽，導致在線服務或網站暫停 在某些國家，甚至導致刑事制裁。即使我們無意中未能遵守數據保護法，也可能導致 在審計、監管調查或政府實體或其他第三方對我們提起的訴訟中。任何不能充分 解決數據隱私或數據保護或其他與信息安全相關的問題，即使沒有根據，也要成功談判 隱私、數據保護或與客戶簽訂的與信息安全相關的合同條款，或遵守數據保護法，可以 導致我們承擔額外的成本和責任，損害我們的聲譽和品牌，並可能對我們的業務、運營結果 和財務狀況。

風險 與我們的行業相關

這個 當前不確定的經濟環境和通脹狀況可能會對全球汽車生產和我們的 解決方案.

我們的 企業依賴於全球汽車業，並直接受到其影響。北美、歐洲和亞洲的經濟狀況 可能會對新車的生產量產生很大影響，從而對我們的收入產生影響。汽車生產 銷售是高度週期性的，取決於總體經濟狀況和其他因素，包括消費者支出和偏好， 利率水平和信貸供應的變化，消費者信心和購買力，能源和燃料成本，燃料供應， 環境影響、政府激勵、監管要求和政治波動，特別是在能源生產國 和成長型市場。此外，汽車的生產和銷售可能會受到我們客戶繼續運營能力的影響 應對具有挑戰性的經濟狀況，如新冠肺炎疫情造成的經濟狀況，以及勞工關係問題 以及短缺、供應鏈中斷、監管要求、貿易協議等因素。此外，汽車製造商繼續 面臨供應鏈短缺，我們預計全球汽車生產不會完全從供應鏈制約的影響中恢復 在2023年。此外，當前不確定的經濟狀況和通貨膨脹可能會導致消費需求減少，這可能 至少在未來幾個季度減少汽車產量。除了這些一般性的經濟因素外，具體的不確定性 市場可能進一步導致汽車產量下降。例如，俄羅斯中斷對西歐的天然氣供應可能 顯著影響德國等重要市場的工業生產，包括車輛生產。我們不能預測什麼時候 這些因素對全球汽車生產的影響將大幅減弱。我們認爲，預期的持續約束 由於供應鏈短缺和經濟不確定性的影響，全球汽車生產將限制我們的能力 增加我們的收入。更廣泛地說，北美、歐洲、中國和世界其他地區的汽車生產量 由於許多原因，每年都有波動，有時是顯著的，這種波動引起了 對我們的解決方案的需求。因此，除了我們預計將影響汽車行業的當前不確定性的影響外， 近期生產、經濟或市場狀況的不利變化或其他因素，包括但不限於 經濟狀況、我們任何客戶的破產或OEM生產設施的關閉都可能導致減產 這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

阿達斯 和AD系統依賴於一組複雜的技術，並且不能保證這些技術的接受率和採用率 在不久的將來將增加，或者完全自動駕駛汽車的市場將完全發展.

ADAS和AD系統依賴於 一套複雜的技術，這需要協調發展傳感、測繪、目標檢測和分類，如 以及路徑規劃和導航。這些功能和能力處於不同的開發階段，它們的可靠性必須 繼續改進，以達到AD所需的更高標準。傳感技術爲汽車提供信息，包括 物理傳感器，以及物體分類和感知軟體。在許多情況下，它將作爲系統的一部分出售， 它必須在OEM的核心AD平台內工作。如果客戶技術尚未準備好在車輛型號中部署，當我們的感測 技術已經準備好可以採用，生產的啓動可能會推遲，可能會推遲很長一段時間，這可能會對 對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

還有一些額外的 對AD的挑戰，所有這些都不在我們的控制範圍內，包括市場對AD的接受，特別是完全AD，無論是國家還是州 認證要求和其他監管措施，對訴訟、網絡安全風險的擔憂，以及普遍的厭惡 一些消費者對自動駕駛汽車的想法。不能保證市場會接受任何車型，包括 包含我們技術的車輛，在這種情況下，我們未來的業務、運營結果和財務狀況可能會不利 受影響。

我們在一個行業中運營 這是一種新的、快速發展的做法。本年度報告中包含的市場和行業預測受到重大不確定性的影響。 如果傳感器融合產品的市場發展速度比我們預期的慢，或者長期終端客戶的採用率和需求較慢 超出我們的預期，我們的經營業績和增長前景可能會受到損害。

我們正在尋找機會 在正在經歷快速變化的市場中，包括技術和監管變化，很難預測時機 以及機會的大小。例如，ADAS和AD應用程序需要複雜的技術，並受以下方面的不確定性影響 除其他事項外，還應考慮消費者接受率以及當前或未來法規的影響。因爲這些汽車 系統依賴於除我們之外的許多公司的技術，一些ADAS或AD解決方案的商業化可能會推遲 或由於我們或其他設備的某些技術部件未準備好部署在車輛上而受損。監管、安全 或者可靠性開發，其中許多是我們無法控制的，也可能導致延遲或以其他方式損害商業採用 這些新技術，這將對我們的增長產生不利影響。

本年度報告包含 關於我們行業的估計和預測，包括對更高水平的自動化和 低級別融合，基於行業出版物和報告或其他公開信息以及我們的內部 估計和預期。這些估計和預測涉及許多假設和限制，並受重大 不確定性，告誡你不要給他們不適當的權重。行業調查和出版物通常表示，這些信息 本文件所載資料來自被認爲可靠的來源，但不能保證其準確性和完整性 包括的信息。我們尚未獨立核實這一第三方信息。同樣，我們的內部估計和預測 基於各種假設，包括市場對低水平傳感器融合和感知技術的接受程度的假設， AD和ADAS以及這一快速發展的新市場將以何種方式發展。雖然我們相信我們的假設和潛在的數據 我們的估計和預測是合理的，這些假設和估計可能不正確，支持我們假設的條件 或者估計可能隨時發生變化，從而降低這些潛在因素的預測準確性。因此，我們的估計 預測可能會被證明是不正確的。如果第三方或內部生成的數據被證明是不準確的，或者我們在假設中出錯 根據這些數據，我們的解決方案的市場可能比我們估計的要小，我們未來的增長機會和銷售增長 可能比我們估計的要小，我們未來的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們未來的財務表現 將取決於我們在正確的市場機會中及時投資的能力。如果這些市場中的一個或多個經歷 客戶或潛在客戶需求的變化，則我們的解決方案可能不會有效地競爭，甚至可能不會 整合到商業化的最終客戶產品中。考慮到我們經營的市場的不斷變化的性質，很難 預測客戶對我們的解決方案的需求或採用率，或我們所在市場的未來增長。即使市場 對於低水平的傳感器融合和感知技術，ADAS和AD解決方案大幅增長，不能保證需求 如果我們不能有效地追求這樣的機會，我們的解決方案將與這種增長相關。如果需求沒有發展，或者如果我們 不能準確預測客戶需求，那麼我們潛在市場的規模或我們未來的業務、運營結果以及 財務狀況將受到不利影響。

風險 與法規和合規性相關

我們 受到各種法律法規的影響，這些法律法規會影響我們的運營，並可能對我們的業務產生不利影響，結果 運營和財務狀況.

我們受制於法律和 影響我們運營的全球法規，以及不同司法管轄區的法規，包括汽車安全法規、法規 管理ADAS和AD技術、知識產權所有權和侵權法、稅法、進出口法規、反腐敗 法律、外匯管制和現金匯回限制、數據隱私法、競爭法、廣告法規、就業 法律、產品法規、環境法、健康和安全要求、消費者法和國家安全法。遵守 這樣的要求可能是繁重和昂貴的，否則可能會對我們的業務、運營結果和財務產生不利影響 條件。

雖然我們有政策， 旨在幫助確保遵守適用法律的控制和程序，但不能保證我們的員工、承包商、 供應商或代理商不會違反此類法律或我們的政策。還可能存在限制功能的法律法規 我們的解決方案或要求我們調整我們的解決方案以保留功能。例如，中國的監管環境帶來了挑戰 因爲我們的解決方案在這個市場上的激增。由於那裏的規定，我們也依賴我們在中國的合作伙伴來收集 並分析數據，這些合作伙伴可能會選擇停止或無法繼續與我們合作。其他國家已經或可能實施， 類似的限制。違反這些法律法規可能會導致對我們、我們的官員或我們的 員工，禁止開展我們的業務，損害我們的聲譽。汽車和科技行業是 嚴格的媒體、政治和監管審查，這可能會增加我們對政府調查、法律行動和 罰則。

我們的業務、結果 關於ADAS和AD的汽車安全法規的變化可能會對運營和財務狀況產生不利影響， 可能會增加我們的成本，或者推遲或停止採用我們的傳感器融合解決方案.

有各種各樣的國際， 適用於車輛安全的外國、聯邦和州法規，這些法規可能會影響我們的傳感器融合解決方案的銷售性。 與AD相關的法規包括許多現有的車輛標準，這些標準最初並不打算適用於可能 有了人類司機，AD可能永遠不會在全球範圍內獲得批准。政府對自動駕駛的強制性監管相對較少 到目前爲止，行業。目前，還沒有與自動駕駛技術性能相關的聯邦機動車安全標準 也沒有被廣泛接受的統一標準來證明自動駕駛技術及其在公共道路上的商業用途。這也是可能的 未來的自動駕駛監管不是標準化的，我們的技術可能會在不同的司法管轄區受到不同的監管。 例如，在歐洲，某些車輛安全法規適用於自動制動和轉向系統，這可能在一定程度上依賴於 傳感器融合技術，以及某些條約也限制了某些更高水平的自動化的合法性，而美國的某些國家 對自動化有法律限制，其他許多州也在考慮。這樣的法規繼續快速變化，這 增加了各種複雜或相互衝突的法規的可能性，或者可能會限制全球採用，阻礙我們的戰略，或者帶來負面影響 影響我們對這些領域投資的長期預期。

政府安全法規 可能會基於一些我們無法控制的因素而發生變化，包括新的科學或技術數據、不利的 關於行業的宣傳，召回，對AD和ADAS安全風險的擔憂，涉及我們的傳感器融合解決方案的事故 或我們競爭對手的解決方案、國內外政治發展或與我們的解決方案有關的考慮和訴訟，以及 我們競爭對手的產品。政府法規的變化，特別是與ADAS和AD有關的法規的變化，可能會對我們的 業務、經營結果和財務狀況。

條例 管理汽車行業對產品召回和安全問題實施嚴格的合規和報告要求 在汽車工業中，包括根據嚴格的時間要求報告安全缺陷或受傷報告的義務 與集成我們的解決方案和要求製造商召回和維修包含安全缺陷的車輛的系統相關 或不遵守適用的安全標準。如果我們不能迅速解決涉及我們解決方案的任何安全問題或缺陷， 我們的業務、經營結果和財務狀況都會受到不利影響。

如果 未遵守有關征收預提或銷售稅和繳納所得稅的法律法規的 在我們開展業務的各個司法管轄區，我們可能會因此面臨意想不到的成本、開支、罰款和費用。 我們的違規行爲，這可能會損害我們的業務。

通過 在多個司法管轄區從事商業活動時，我們會受到各種當地法律和法規的約束，包括要求 在這些司法管轄區內徵收預扣稅或銷售稅，並就活動所產生的收入繳納所得稅 在這些司法管轄區。一個或多個司法管轄區要求我們收取扣繳、銷售或其他費用的成功斷言 納稅或在我們沒有繳納所得稅的情況下繳納所得稅可能會導致大量的納稅義務、費用和開支，包括大量的利息。 和罰金指控，這可能會損害我們的業務。

出乎意料的 有效稅率的變化或因審查我們的收入或其他納稅申報單而產生的不利結果可能會對 我們的財務狀況和經營結果.

一個 許多因素可以提高我們的有效稅率，這可能會減少我們的淨收入，包括：

我們 受到與貿易政策、制裁和進出口管制相關的風險。

貿易 政策和國際爭端有時會導致關稅、貿易壁壘和其他限制的增加，這可能會增加我們的 製造成本，降低我們的解決方案的競爭力，減少對我們的解決方案的需求，限制我們向某些客戶銷售的能力， 限制我們採購零部件或原材料的能力，或阻礙或減緩我們的貨物跨境流動。日益高漲的保護主義 經濟民族主義可能會導致貿易政策和法規、國內採購倡議或其他正式的 和非正式措施。

同樣， 對國家安全和外交政策的擔憂可能會促使各國政府施加貿易或其他限制，這可能會使 很難在某些市場銷售我們的解決方案，或者限制我們進入某些市場。在這方面，我們的業務活動必須遵守 各種貿易和經濟制裁法律法規，包括但不限於美國財政部的 外國資產管制辦公室的制裁計劃和美國國務院發佈的出口管理條例 商務部。這些規則可能禁止或限制我們直接或間接地在某些領域或與某些領域進行活動或交易。 國家或涉及某些人，或以其他方式影響我們的業務。美國、歐洲實施的新措施 工會或其他公司可能會限制我們的某些業務，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。 儘管我們採取措施遵守適用的法律和法規，但我們未能成功遵守適用的制裁或 出口管制規則可能使我們面臨消極的法律和商業後果，包括民事或刑事處罰和政府 調查。

尤其是針對俄羅斯入侵烏克蘭， 美國、歐盟和其他幾個國家正在實施影響深遠的制裁和出口管制限制 俄羅斯實體和個人。見“-*當前烏克蘭和俄羅斯的衝突加劇了市場 不穩定和擾亂了全球經濟.”

另外， 美國和中國之間的緊張關係導致關稅和貿易限制增加，包括適用的關稅 我們的一些解決方案，並影響了客戶的訂購模式。除了對某些中國人實施經濟制裁外 個人和實體，美國對向美國出口受美國監管的產品和技術施加限制 某些中國科技公司。很難預測各國政府可能會採取哪些與貿易有關的進一步行動，其中可能包括 貿易限制以及在短時間內實施的額外或增加的關稅和出口管制，我們可能無法迅速和 有效應對或減輕此類行爲。

貿易 爭端和保護主義措施，或在此類問題上的持續不確定性，可能導致消費者信心下降和放緩 經濟增長或衰退，並可能導致我們的客戶減少、取消或改變他們與我們的購買時間。持續期 地緣政治緊張局勢可能導致全球貿易和技術供應鏈的長期變化，以及全球貿易網絡的脫鉤， 這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

vt.給出 我們的國際供應鏈和分銷，我們受制於多個國家的進出口法。沒有遵守 此類法律的要求可能導致對進口或出口徵收附加稅或關稅、罰款或處罰。

The the the 目前烏克蘭和俄羅斯之間的衝突加劇了市場的不穩定，擾亂了全球經濟。

The the the 目前烏克蘭和俄羅斯之間的衝突造成了經濟和政治穩定的不確定性，增加了烏克蘭和俄羅斯之間的波動性 信貸和金融市場，並擾亂全球經濟。美國、歐盟和其他幾個國家 對俄羅斯實體和個人實施影響深遠的制裁和出口管制限制。這些措施可能會限制 我們有能力與俄羅斯公司或個人合作，在未來開發我們的解決方案。這些制裁 出口管制也可能導致更高的石油和天然氣價格和通脹，這可能會減少全球汽車需求 因此減少了對我們解決方案的需求。還有一個風險是，作爲對制裁的報復行動，俄羅斯可能會發動 針對美國、歐盟或其他國家或其基礎設施和企業的網絡攻擊。其他內容 衝突的後果可能包括流動性和信貸供應減少，消費者信心下降，經濟衰退 增長，以及各種短缺和供應鏈中斷。雖然我們目前不直接依賴從俄羅斯採購的商品或服務 如果是烏克蘭或烏克蘭，因此沒有經歷過任何直接的中斷，我們的供應鏈可能會間接中斷。任何一種 上述因素，包括我們尚不能預測的發展或影響，可能會對我們的業務、經營結果、 和財務狀況。

風險 與我們證券的所有權有關

這個 公司在可預見的未來不打算支付現金股息。

這個 公司目前打算保留其未來的收益(如果有)，以資助其業務的進一步發展和擴張，以及 在可預見的未來不打算派發現金股息。未來是否決定派發股息，將由公司自行決定。 並將取決於公司的財務狀況、經營結果、資本要求、限制 未來協議和融資工具中包含的信息、業務前景和董事會認爲相關的其他因素。

如果 分析師不會發表關於我們業務的研究，或者如果他們發表不準確或不利的研究，我們的股票價格和交易 交易量可能會下降。

這個 我們普通股的交易市場將在一定程度上取決於分析師發佈的關於我們業務的研究和報告。「公司」(The Company) 對這些分析師沒有任何控制權。如果跟蹤該公司的一名或多名分析師下調了其普通股評級或發佈了 如果對其業務的研究不準確或不利，其普通股價格可能會下跌。如果很少有分析師報道 如果是一家公司，對其普通股的需求可能會減少，其普通股價格和交易量可能會下降。可能會出現類似的結果 如果這些分析師中的一位或多位在未來停止跟蹤該公司或未能定期發佈有關該公司的報告。

我們的 如果成爲任何證券訴訟或股東維權行動的對象，業務和運營可能會受到負面影響， 可能導致公司產生巨額費用，阻礙業務和增長戰略的執行，並影響其股票價格。

在……裏面 過去，隨着一家公司證券市場價格的波動，證券集體訴訟已經 經常被告上法庭控告那家公司。股東激進主義，可能採取多種形式，或在各種情況下出現，一直是 最近越來越多。普通股股價的波動或其他原因可能會使其在未來成爲目標 證券訴訟或股東維權。證券訴訟和股東維權，包括潛在的代理權競爭， 可能導致大量成本，並將管理層和董事會的注意力和資源從我們的業務中轉移出去。 此外，這種證券訴訟和股東激進主義可能會給公司的未來帶來明顯的不確定性， 對其與服務提供商的關係產生不利影響，並使其更難吸引和留住合格人員。另外， 我們可能被要求支付與任何證券訴訟和維權股東事務相關的巨額法律費用和其他費用。

此外， 其股價可能會受到重大波動或受到事件、風險和不確定性的不利影響 任何證券訴訟和股東激進主義。

這個 約克維爾在招股說明書中提供的普通股供轉售，招股說明書是SEPA註冊聲明的一部分，並通過出售 招股說明書中的證券持有人是第一份註冊聲明的一部分，佔我們未償還股票的相當大比例 普通股，以及這些股票的出售，或者這些出售可能發生的看法，可能會導致我們的普通股的市場價格 股價大幅下跌。

我們 根據國家環保總局登記，約克維爾以前已登記不時提供和出售最多20,000,000股普通股 聲明。此外，作爲第一份註冊說明書的一部分的招股說明書涉及不時通過 首次登記聲明中所列的出售證券持有人或其許可受讓人最多40,582,699股普通股， 包括(I)22,663,638股由該等出售證券持有人實益擁有的已發行普通股，(Ii)最多6,632,416股普通股 可通過行使保薦人持有的私募認股權證發行的股票；(3)最多2,031,250股轉換後可發行的普通股 保薦人持有的A類非投票權特別股；(Iv)轉換我們的擔保後最多可發行4,378,500股普通股 適用的出售證券持有人持有的可轉換票據；(V)貸款人行使權力後可發行的最多263,890股普通股 認股權證；(6)最多449,013股可根據傳統董事認股權證行使而發行的普通股；(7)最多71,267股普通股 已發行或在歸屬或歸屬並酌情行使董事獎勵後仍可發行的；和(Viii)最多4,092,725股普通股 轉換公司非投票權特別股時可發行的股份。

這個 招股說明書規定的可供轉售的普通股數量，該招股說明書是首次註冊說明書和國家環保總局註冊的一部分 聲明大大超過了構成我們公衆流通股的普通股數量，以及出售所有已提供的普通股 爲供出售證券持有人根據第一註冊聲明轉售，約克維爾出售所有提供的普通股 根據SEPA註冊聲明進行轉售，或認爲這些銷售可能發生，可能會壓低我們的 普通股。

連 如果我們普通股的交易價格繼續大幅低於每股10.00美元， 在Prospector IPO中出售的單位，根據第一份註冊聲明出售的某些證券持有人可能仍有激勵 出售我們的普通股，因爲由於差異，他們購買的證券仍可能獲得正回報率 在出售證券持有人支付的購買價格和我們普通股的公開交易價格中。此外，國家環保總局 已經進行了談判，因此約克維爾將始終按照其條款以低於市場的價格購買我們的普通股。因此， 我們的股東可能不會體驗到他們在公開市場上購買的任何普通股的類似回報率，這不會 有任何此類折扣的好處，並由於購買價格的差異。任何這種在市場上購買的東西都可能會讓它變得更加困難 對於我們的股東從他們在我們公司的投資中獲利，與根據 首次註冊聲明，約克維爾根據國家環保總局註冊聲明或其他。

未來 普通股的轉售可能會導致公司證券的市場價格大幅下跌，即使公司的 生意做得很好。

除某些例外情況外， 除PIPE投資者外，PIPE投資者和LeddarTecH股東在業務合併前同意不轉讓 或者在收盤後分別以六個月和四年的時間出售他們的普通股。然而，在到期後 在這種鎖定下，保薦人、管道投資者和公司的某些股東將不受出售普通股的限制 由他們持有，但適用證券法規定的除外。因此，向公衆出售大量普通股 市場隨時可能發生。這些出售，或市場上認爲大量股票持有者打算出售的看法 股票，可能會降低普通股的市場價格。LeddarTech Inc.的贊助商和股東在緊接完成之前 業務組合(包括根據認購協議條款在PIPE融資中發行的普通股， 但不包括在緊接交易結束前就LeddarTecH股權獎勵保留的普通股 已轉換爲基於普通股的獎勵)立即共同擁有約69.5%的已發行普通股 在業務合併完成後。

AS 對轉售結束和登記聲明的限制(在交易結束後提交，以規定在以下時間轉售此類股份 時間)可供使用，出售或出售這些股份的可能性可能會增加股票的波動性 如果目前限售股份的持有者出售，公司的股價或普通股的市場價格可能會下跌 或者被市場認爲打算出售它們。

我們 需要籌集大量額外資本，以滿足我們的流動性需求，並實現我們的運營目標。此次發行 增發普通股將導致我們的股東被稀釋，並可能對市場產生負面影響 普通股價格。

在……裏面 爲了在不大幅降低運營成本的情況下滿足我們的流動資金需求和實現我們的運營目標，公司 需要籌集大量額外資本，其中可能包括髮行額外的股權證券。在一定程度上 如果發生這種情況，可能會對我們的股東造成嚴重稀釋。

任何 增發普通股將導致我們的股東被稀釋，並可能對市場價格產生負面影響 普通股和我們獲得額外融資的能力。

爲 例如，2024年4月8日，爲了進一步滿足我們的流動資金需求，公司與約克維爾簽訂了SEPA，根據 公司有權不時向約克維爾發行和出售不超過5,000美元的萬普通股 自國家環保總局之日起36個月內。SEPA登記聲明涵蓋(I)最多19,836,637股SEPA預售股 我們可以酌情選擇不時地向約克維爾發行和出售：(Ii)我們發行的163,363股SEPA承諾股 到約克維爾，以滿足根據國家環保總局規定的預付承諾費。截至2024年12月17日，我們總共發佈了5490,000份共同 根據國家環保總局的股份，總收益約爲900億美元萬，剩餘14,346,637股普通股可供出售 在《國家環保總局登記聲明》下。在不實施除根據國家環保總局以外的任何其他潛在未來發行的情況下， 假設此類出售的發行價爲每股1.41美元(2024年12月17日的收盤價)，則額外發行的股票 國家環保總局項下剩餘的4,100美元萬將總計約爲2907801400萬額外普通股 股票，或截至2024年12月17日已發行普通股總數的約82%，僅生效後 發行。我們發行普通股的時間、頻率和價格取決於市場價格和管理層的決定 出售普通股，如果有的話。有關詳細信息，請參閱“項目5.經營和財務回顧及展望--流動資金 和資本管理 — 融資交易-備用股權購買協議.”

我們的 普通股在納斯達克上的交易歷史較短。我們普通股的活躍交易市場可能無法持續，市場 我們普通股的價格可能會波動。

雖然 我們的證券在納斯達克上市，我們的普通股市場表現出不同程度的交易活躍。在此之前 在上市時，我們的任何證券都沒有公開市場，目前的交易水平在未來可能無法持續。 我們的普通股缺乏活躍的市場可能會削弱投資者在他們想要的時候出售股票的能力 出售他們或以他們認爲合理的價格出售，可能會降低他們股票的公平市場價值，並可能損害我們的能力 籌集資本以繼續通過出售股份爲運營提供資金，並可能削弱我們獲得額外知識產權的能力 以我們的股份作爲對價。

在 此外，我們無法預測我們的普通股在納斯達克上的交易價格，我們的普通股的市場價格可能會波動 重要的是對各種因素的反應，其中一些因素是我們無法控制的。下面列出的任何因素都可能包含材料 對我們的普通股和我們的普通股的不利影響可能會以遠低於您購買它們的價格進行交易。在這樣的情況下 在此情況下，本公司證券的交易價格可能不會回升，可能會進一步下跌。

因素 影響本公司證券交易價格的因素可能包括：

寬泛 無論公司的經營業績如何，市場和行業因素都可能對我們普通股的市場價格造成實質性損害。 整個股市，特別是納斯達克，經歷了價格和成交量的波動，這些波動往往是無關的或 與受影響的特定公司的經營業績不成比例。這些股票的交易價格和估值， 和我們的普通股，可能是不可預測的。投資者對其他公司股票市場失去信心， 被認爲與該公司相似的投資者可能會壓低其股價，無論其業務、前景、財務狀況如何 或行動的結果。我們普通股市場價格的下跌也可能對其增發新股的能力產生不利影響 證券及其在未來獲得額外融資的能力。在過去，證券集體訴訟往往是 在公司股價經歷了一段時間的波動後，對其發起攻擊。這類訴訟可能導致大量 成本和轉移公司管理層的注意力和資源，還可能要求公司做出大量 爲履行判決或解決訴訟而支付的款項。

納斯達克已通知 如本公司不符合某些持續上市要求，而本公司不能重新獲得合規 根據納斯達克全球市場的上市要求，我們的普通股可能會從納斯達克全球市場退市，這可能 對我們的財務狀況有實質性的不利影響，並可能使您更難出售您的股份。

我們的 普通股在納斯達克全球市場上市，因此我們受到其持續上市要求的約束，包括要求 關於公開持有的股票的市值，上市股票的市值，以及每股的最低出價等， 以及與董事會和委員會獨立性有關的要求。如果我們未能滿足一項或多項要求，我們可能會被除牌。 來自納斯達克全球市場。

在……上面 2024年7月31日，我們收到納斯達克的通知(《最低投標價格通知》)，我們目前不符合 納斯達克上市規則第5450(A)(1)條的1.00美元最低收市價要求。最低投標價格通知指出，一致 根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(A)(I)條，我們必須在2025年1月25日之前重新遵守最低投標價要求 通過使我們普通股的收盤價在至少連續十個工作日達到或超過每股1.00美元。如果 如果我們沒有在2025年1月25日之前重新遵守最低投標價格要求，我們可能有資格轉讓 我們的普通股從納斯達克全球市場轉移到納斯達克資本市場如果在這樣的轉讓時，我們滿足初始上市條件 納斯達克對公開持股市值(美元萬)和所有其他初始上市標準的要求 市場(最低投標價要求除外)，並向納斯達克發出書面通知，表明我方擬取消最低投標價 價格要求不足。對此，納斯達克可能會爲我們提供額外的180天期限，以滿足最低投標價格要求。 但是，如果納斯達克的工作人員認爲我們無法彌補缺陷，或者如果我們沒有資格，納斯達克將提供 通知我們，我們的普通股將被退市，如下所述。

在……上面 2024年8月5日我們接到納斯達克的通知(《公開發行股票最低市值通知》)，通知我們不是 目前符合納斯達克上市規則第5450(B)(2)(C)條關於公開持有股份最低市值爲1,500美元的萬規定。 公開持有股份最低市值公告指出，根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(D)條，我們有直至 2025年2月3日，通過收盤重新遵守公開持有股票的最低市值要求 公開持有的股票價值連續十個工作日達到或超過1,500美元萬。

在……上面 2024年8月5日我們收到納斯達克的通知(《上市證券最低市值通知》)，我們目前不是 符合納斯達克上市規則第5450(B)(2)(A)條對上市證券萬最低市值5,000美元的規定。這個 上市證券最低市值公告指出，根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(C)條，我們的截止日期爲2月份 3,2025年，通過使上市公司的收盤市值重新符合上市證券最低市值要求 證券連續十個工作日達到或超過5,000美元萬。

前述通知中有 我們的普通股上市不會立即生效，我們的普通股將繼續在納斯達克全球市場交易 此時的符號爲「LDTC」。

如果我們不能重新獲得服從 如果在適用的合規期內有任何此類要求，我們將收到納斯達克的通知，告知我們的普通股是 有可能被除牌。屆時，我們可以就除名決定向聽證小組提出上訴。這樣的通知不會有 對我們在納斯達克全球市場上市的即時影響，也不會對我們普通股的交易產生即時影響 等候聆訊。然而，我們不能保證我們將能夠重新遵守納斯達克的每一項最低要求 公開持有的股票市值要求，納斯達克的上市證券最低市值要求，納斯達克的 最低投標價格要求。如果我們重新遵守每項要求，就不能保證我們將能夠維持 遵守納斯達克全球市場的持續上市要求，或我們的普通股不會從 未來的納斯達克全球市場。此外，我們可能無法滿足納斯達克全球市場的其他適用上市要求， 在這種情況下，我們的普通股可能被除牌，儘管我們有能力證明我們遵守了最低市值 公開持有的股份、上市證券的最低市值和最低投標價格要求。

從納斯達克全球市場退市可能會對我們的能力產生不利影響 通過公開或私下出售股權證券籌集額外資金，可能會顯著影響投資者的能力 交易我們的證券，並可能對我們普通股的價值和流動性產生負面影響。退市還可能帶來其他負面影響 結果，包括員工信心的潛在喪失、機構投資者的喪失或對業務發展的興趣 機遇。此外，我們的普通股退市可能會導致我們的未償債務違約。

如果 我們被從納斯達克全球市場退市，我們的普通股不能在另一家交易所上市，我們的普通股可能 在場外交易公告牌或「粉色牀單」上引用。因此，我們可能面臨嚴重的不利後果。 其中包括：

近期 市場波動可能會影響公司股票的價格和交易量。

這個 普通股交易市場可能會受到最近市場波動的影響，而技術行業的市場波動更大。 雖然公司並不認爲其比其他上市公司更有可能受到市場波動的影響，但最近的股票 上漲，估值比率相對於傳統市場的差異，空頭股數高位或空頭擠壓，以及 散戶投資者對市場的強烈和非典型興趣可能會影響對普通股的需求。

一個 普通股需求驟增大幅供不應求或導致價格上漲，可能出現「空頭擠壓」 普通股的波動性。投資者可以購買普通股，以對沖現有的風險敞口或對普通股的價格進行投機。 對普通股價格的投機可能涉及多頭和空頭敞口。在合計空頭敞口超過 可供購買的普通股數量，做空風險敞口的投資者可能不得不支付溢價回購普通股 交付給貸款人。這些回購可能會反過來大幅提高普通股的價格。這通常被稱爲 「短線擠壓。」空頭擠壓可能導致普通股價格波動，而這些波動並不直接相關 對公司的經營業績產生重大影響。

的 與上市公司相關的義務將涉及大量費用，並需要大量資源和管理 關注

AS 作爲一家上市公司，我們遵守交易所法案、薩班斯-奧克斯利法案和魁北克省的報告要求 證券立法。魁北克省適用的《交易法》和證券法要求提交年度、 關於上市公司業務和財務狀況的季度和當前報告。薩班斯-奧克斯利法案要求， 除其他事項外，上市公司應建立和維護對財務報告的有效內部控制。因此，我們 將產生本公司以前沒有發生的大量法律、會計和其他費用。我們的整個管理團隊和 它的許多其他員工將需要投入大量時間來遵守法規，可能無法有效或高效地管理其過渡 變成了一家上市公司。

這些 規章制度將導致公司產生大量的法律和財務合規成本，並將進行一些活動 更耗時、更昂貴。例如，這些規則和條例可能會使它變得更加困難和昂貴 公司必須購買董事和高級管理人員責任保險，並可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍，否則將招致 獲得相同或類似保險的成本大大提高。因此，公司可能很難吸引和留住 有資格進入董事會、董事會委員會或擔任高管的人員。

我們之前已經確定 我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，如果我們對這些重大缺陷的補救不有效， 或者，如果我們未能維持一個有效的財務報告披露控制和內部控制系統，我們可能會確定其他 未來物質上的弱點。

物質缺陷是一種缺陷，或缺陷的組合， 在對財務報告的內部控制中，合併後的重大錯報有合理的可能性 不會及時預防或發現財務報表。在完成業務合併之前，本公司 是一傢俬營公司，我們通過內部會計和財務報告解決了對財務報告的內部控制 人員和其他資源。在爲2022財年的業務合併做準備的過程中，我們發現了重大弱點 我們對財務報告的內部控制。截至2024年9月30日，我們已經彌補了之前發現的重大弱點 在截至2023年和2022年的財年中。請參閱“-項目15“控制和程序“了解更多信息 關於這些重大弱點和我們的補救努力。

這些補救措施 可能會耗費時間、成本，並可能對我們的財務和運營資源提出重大要求。此外，重要的運營 成本削減可能會對我們的會計和財務職能產生實質性的不利影響，並使我們更難維持我們的補救措施 對財務報告和披露控制的內部控制。

如果我們不能進一步 保持對財務報告或披露控制和程序的有效內部控制，以及我們記錄、處理和 準確報告財務信息，並在規定的時間段內編制財務報表可能會受到不利影響。 這反過來可能危及我們履行報告義務的能力，限制我們進入資本市場的能力。 並對我們的股價造成不利影響。

我們不能向你保證我們已經確認了所有人的身份，也不能保證我們不會 在未來會有額外的、實質性的弱點。當我們報告我們內部的有效性時，可能仍然存在重大弱點 根據薩班斯-奧克斯利法案第404條的報告要求，對財務報告的控制。

實施 任何對我們內部控制的適當改變都可能分散我們的官員和員工的注意力，需要花費大量成本來修改我們現有的 這些過程需要大量的時間才能完成。然而，這些變化可能不能有效地維持我們內部的充分性 控制，以及任何未能保持這種充分性，或因此而無法及時編制準確財務報表的情況， 可能會增加我們的運營成本並損害我們的業務。此外，投資者對我們內部控制不足的看法 或者我們不能及時編制準確的財務報表，可能會損害我們的股價，並使其更加困難 使我們能夠有效地向新老客戶營銷和銷售我們的軟體解決方案。

因爲 本公司爲公開申報公司，除傳統的包銷首次公開招股外，我們的股東可 面臨更多的風險和不確定性。

因爲 本公司是一家通過完善業務合併而不是通過傳統承銷方式進行公開報告的公司 首次公開發行時，沒有獨立的第三方承銷商出售普通股，因此，本公司的 股東不享有通常由獨立的、獨立的 公開發行證券的承銷商。盡職調查審查通常包括對以下背景的獨立調查 公司、任何顧問及其各自的關聯公司、審核發售文件並對業務計劃進行獨立分析 以及任何潛在的財務假設。在承銷的首次公開募股中，將進行盡職調查。 承銷商將對登記聲明中的任何重大錯誤陳述或遺漏承擔嚴格責任。

在……裏面 此外，由於該公司不是通過傳統的承銷首次公開募股的方式成爲一家上市報告公司， 證券或行業分析師可能不提供或不太可能提供對公司的報道。投資銀行可能也會少一些 可能會同意代表公司承銷後續或二次發行，而不是公司上市 通過傳統的包銷首次公開募股的方式報告公司，因爲他們可能不太熟悉公司 由於在首次公開募股過程中沒有進行類似的工作，或者因爲分析師的報道範圍更有限 還有媒體。如果普通股未能在市場上獲得研究報道或支持，可能會對 公司爲普通股開發流動性市場的能力。

這個 公司是一家新興的成長型公司，受到信息披露要求的降低，因此存在利用這種降低的風險 披露要求將降低其普通股對投資者的吸引力，並可能使比較我們的業績變得更加困難 與其他上市公司合作。

我們 是證券法所指的「新興成長型公司」，經就業法案修改後，我們可能會利用 適用於其他非新興增長的上市公司的各種報告要求的某些豁免 公司，包括但不限於，不被要求遵守第(404)節的核數師認證要求 薩班斯-奧克斯利法案，減少了我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務， 以及豁免就高管薪酬和股東批准的任何公司進行不具約束力的諮詢投票 金色降落傘付款之前未獲批准。因此，我們的股東可能無法訪問他們可能 認爲很重要。我們無法預測投資者是否會因爲我們將依賴這些豁免而發現我們的證券吸引力下降。 如果一些投資者因爲我們依賴這些豁免而發現我們的證券吸引力下降，我們證券的交易價格 可能低於其他情況下，我們的證券交易市場可能不那麼活躍，我們的交易價格 證券的波動性可能會更大。

此外， 就業法案第102(B)(1)條豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務規定 直到私營公司(即那些沒有證券法註冊聲明宣佈生效的公司)的會計準則 或沒有根據《證券交易法》註冊的證券類別)必須遵守新的或修訂的金融 會計準則。就業法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守 適用於非新興成長型公司的要求，但任何選擇退出的選擇都是不可撤銷的。我們已經選擇不選擇 在這種延長的過渡期之外，這意味着當發佈或修訂一項標準時，該標準具有不同的適用日期 對於上市公司或私營公司，我們作爲一家新興的成長型公司，可以採用當時新的或修訂的標準 採用新的或修訂後的標準。這可能會將我們的財務報表與另一家上市公司進行比較，後者既不是 選擇不使用延長過渡期的新興成長型公司或新興成長型公司都是困難或不可能的 因爲所使用的會計準則可能存在差異。

一次 我們失去了「新興成長型公司」的地位，我們將不能再利用某些報告豁免， 我們還將被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404節的核數師認證要求。我們會 與這種合規相關的額外費用，我們的管理層將需要投入更多的時間和精力來實施 並遵守這些要求。

我們 根據《交易法》，有資格成爲規則意義上的外國私人發行人，因此，不受某些 適用於美國國內上市公司的條款。該公司可能失去其作爲外國私人發行人的地位 在未來，導致它招致大量的成本、時間和資源。

因爲 本公司是根據加拿大法律註冊成立的，您在保護您的利益和保護您的能力方面可能會面臨困難 你通過美國聯邦法院的權利可能會受到限制。因此，投資者可能很難實現對 在美國境內對公司董事或高級管理人員進行處理，或執行在美國獲得的判決。 針對公司董事或高級管理人員的法院。

AS 作爲一家外國私人發行人，該公司獲准在公司治理事項上採用某些母國做法 這與納斯達克上市標準有很大不同；這些做法對股東的保護可能低於他們應有的水平 如果我們完全遵守納斯達克的上市標準。

這個 公司受制於納斯達克公司治理上市標準。然而，「納斯達克」規則將允許外國私人發行人 喜歡本公司遵循本公司母國的公司治理做法。某些企業管治常規 在公司母國加拿大，可能與納斯達克的公司治理上市標準有很大不同。 例如，該公司不會被要求：

然而， 雖然加拿大不要求獨立董事的多數，但公司擁有大多數獨立董事，根據 與納斯達克的公司治理標準接軌。如果該公司轉而依賴「外國私人發行人」豁免， 與納斯達克公司治理上市標準下相比，股東獲得的保護可能會更少 適用於美國和國內發行人。

這個 有效指定加拿大魁北克省高級法院和上訴人的公司章程 法院作爲公司股東可能發起的某些訴訟的獨家論壇，可以 限制本公司股東就與本公司的糾紛獲得有利的司法裁決的能力。

我們的 附例規定，除非公司以書面同意選擇另一法院，且除下文另有規定外， 加拿大魁北克高等法院及其上訴法院將在法律允許的最大範圍內成爲唯一和 代表公司提起的任何派生訴訟或法律程序、任何聲稱違反 公司的任何董事、高級職員或其他僱員對公司負有的受信責任，任何聲稱 根據《加拿大商業公司法》(以下簡稱《CBCA》)或《加拿大商業公司法》條款或附例的任何規定提出的索賠 公司，或提出與公司、其關聯公司及其各自之間的關係有關的索賠的任何訴訟或程序 股東、董事或高級管理人員(本公司或其關聯公司經營的業務除外)。

我們的 附則規定，儘管有上述規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則聯邦 美利堅合衆國地區法院將對解決任何聲稱 根據美國證券法產生的訴訟因由。本公司附例中的專屬法院規定不適用於所引起的訴訟。 根據證券法或交易法。

我們的 附例還規定，任何購買或以其他方式收購公司股份權益的個人或實體被視爲 已知悉並同意本公司上述附例的規定。

這個 我們附例中的論壇選擇條款可能會增加股東的成本，並限制股東提出 在司法法庭上認爲有利於與公司或公司董事、高級管理人員或其他人發生糾紛的索賠 這可能會阻止針對本公司和本公司董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。可實施性 在其他公司的公司註冊證書、章程大綱和章程細則中選擇類似的論壇條款 和/或同等的憲法文件在法律程序中受到質疑，法院是否會 執行這些規定。此外，投資者不能放棄遵守聯邦證券法和規章制度。 在那下面。法院可能會認爲這些類型的條款不適用或不可執行，如果法院 如果在我們的附例中發現這一規定在訴訟中不適用或不能強制執行，公司可能會產生相關的額外費用 在其他司法管轄區解決糾紛，這可能會對公司的業務、財務狀況產生不利影響 以及手術的結果。

這個 一家公司可能是或可能成爲被動外國投資公司(「PFIC」)，這可能導致不利的美國聯邦收入 對美國持有者的稅收後果。

如果該公司是一家 包括在美國持有人持有期內的任何應納稅年度或其部分，該美國持有人可能受某些 與普通股和認股權證的所有權和處置有關的不利的美國聯邦所得稅後果。不能保證 關於本公司在本課稅年度是否將被視爲PFIC，可以給予說明。此外，不能保證 在未來課稅年度，本公司是否會成爲私人投資公司。該公司尚未確定是否會提供 擁有這些信息的美國持有者在確定是PFIC但尚未承諾做出決定的情況下，進行或維持QEF選舉 至於它是不是一個PFIC。敦促美國持有者就可能適用的PFIC規則諮詢他們自己的稅務顧問 普通股及認股權證。有關PFIC分類對美國持有者的稅收影響的更詳細說明，請參閱 “項目10.E.-稅收-美國聯邦所得稅對美國持有者的重要考慮.”

項目 4.關於公司的信息

一般信息

The the the 公司的法律和商業名稱是LeddarTech Holdings Inc.，LeddarTech Inc.於2007年根據加拿大法律註冊成立。 LeddarTech Holdings Inc.於2023年4月12日根據加拿大法律成立。在業務合併之前，LeddarTech Holdings 公司沒有任何物質資產，也沒有經營任何業務。隨着企業合併的完成，LeddarTech的所有 S的業務是由LeddarTech Holdings Inc.進行的，LeddarTech Inc.合併了LeddarTech Holdings Inc.。註冊人的地址 公司的地址是加拿大魁北克省G1P 2J7，WilFrid-Hamel大道240室4535號，公司的電話號碼是 (418)635-9000。

The the the 美國證券交易委員會維護一個Internet Plus-related站點，其中包含有關發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息 與美國證券交易委員會一起的電子文件，可在http://sec.report.訪問既然我們是「外國私人發行人」，我們就是 不受《交易法》規定的委託書的提供和內容的規則和規定的約束，我們的官員， 董事及主要股東可獲豁免遵守所載的申報及「短期」利潤回收條款。 關於他們購買和出售我們的股票的交易法第16條。此外，我們不需要提交報告 與美國上市公司一樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交財務報表，這些公司的證券是根據 《交易所法案》。然而，我們必須向美國證券交易委員會提交一份20-F表格的年度報告，其中包含由以下機構審計的財務報表 一個獨立的會計師事務所。

The the the 該公司的網址爲https://www.leddartech.com.網站上包含的信息不構成，而是 未通過引用併入萬億。是年度報告。

發展 對公司的影響

建基 2007年作爲LeddarTech Inc.，本公司是一家汽車軟體公司，總部設在加拿大魁北克市，主要開發其他 在蒙特利爾和特拉維夫設有業務發展中心，在世界各地設有業務發展辦事處。

之前 到2020年，我們的業務重點是智能傳感解決方案的軟體和信號處理，收入主要來自銷售 面向ADAS市場的硬件模塊和組件，通常依賴於對象級融合。認識到 當前的對象級傳感器融合技術和基於人工智能(AI)的低層融合的潛力 (「LLF」)軟體，我們在2020年確定並收購了以色列公司VayaVision 60%的控股權，該公司擁有 開發了一個低級別的傳感器融合和感知軟體堆棧，這是對我們開發的軟體的非常補充。作爲更完整的 如下所述，LeddarTech於2023年11月收購了VayaVision剩餘40%的股份，之後VayaVision成爲全資擁有的 LeddarTech的子公司。

在……裏面 2022年，我們做出了戰略決定，剝離了我們的硬件業務模塊和組件，只專注於融合和感知 以基於AI的LLF爲核心的軟體，適用於ADAS和AD。我們的先進檢測和測距系統以及基於LIGH(激光雷達)的解決方案 組件業務於2022年底停止，我們的硬件模塊業務通過最後一次購買流程逐步結束 於2024年9月完工。我們保留了與這些業務相關的知識產權，並建立了三個知識產權 (「IP」)到目前爲止的許可協議，通過一次性許可費和製作版稅將這些資產貨幣化 集成了我們的知識產權的傳感產品。在向獨家專注於融合和感知軟體的過渡中，我們 裁員約70人，主要從事工程、系統架構、應用程序和 與我們的模塊和組件業務相關的產品管理功能，我們正在出售剩餘庫存，並已認識到 重組和其他費用。請參閱“項目5.業務和財務回顧及展望—中止的活動“ 到目前爲止，在我們的新業務模式下，我們還沒有產生任何實質性的收入。

業務 組合

看見 “解釋性說明「和」項目5.經營和財務回顧及展望--業務合併 和上市公司成本有關業務合併的更多信息，請參閱本年度報告。

之前 對於業務合併，LeddarTech Holdings Inc.除了與其成立相關的活動外，並未進行任何實質性活動 以及BCA考慮的事項，如制定某些必要的證券法備案文件。在完成了 業務合併，LeddarTech的所有業務都由LeddarTech控股公司進行，LeddarTech Inc.合併爲LeddarTech控股公司。

我們走在了前列 汽車行業的演變，從駕駛員意識到主動安全和先進的自動駕駛。我們的使命是提供高性能 AI汽車軟體使市場能夠部署ADAS，其特點是減少了交通事故的數量，使交通 更令人愉悅和高效。我們通過開發基於人工智能的創新LLF和感知軟體技術來追求我們的使命，該技術與 複製了人類感知的元素。我們相信，基於AI的LLF是下一代ADAS和AD系統的基石。

我們提供了關鍵的一塊 用於ADAS和AD應用程序的軟體堆棧，它提供有關車輛環境的關鍵信息，使 實施安全功能，如避免碰撞、緊急剎車或轉向，併爲執行以下任務的司機提供協助 在交通堵塞時停車或開車。這個純軟體解決方案試圖解決當前使用的系統中的限制，例如他們的 無法高效且經濟高效地擴展到遵守新法規和滿足消費者需求所需的安全級別 期望值。我們的軟體通過提供一種創新的環境感知軟體解決方案來實現這一點，該解決方案基於所謂的 低水平“傳感器融合和感知，與傳感器和處理器無關。我們一直在開發和完善這一創新 七年多的軟體解決方案，因此建立了一個強大的、可防禦的知識產權和技術護城河，這是公認的 由行業領先者提供，我們相信這給了我們先發市場優勢。我們的主要目標市場是汽車ADAS和AD 適用於OEM、作爲OEM直接供應商的汽車系統集成商、一級供應商和二級供應商。

我們 還與領先的計算公司密切合作，如ARM控股公司(ARM)和德克薩斯儀器公司 (「德州儀器」)通過優化軟體和計算解決方案提供更大的價值，利用他們的 客戶基礎、市場影響力和廣泛的銷售組織，以增強我們贏得與目標客戶的業務的能力。 2024年12月6日，我們簽訂了一份協作協議(以下簡稱《協作協議》)和一份軟體許可協議 (《許可協議》)與德州儀器公司合作，爲ADAS和AD提供全面、集成的平台解決方案 通過採用我們的LeddarVision™基於AI的低級傳感器融合和預先集成的感知堆棧的組合產品進行營銷 並在德州儀器的TDA4和TDA5可擴展的片上系統(SoC)和加速器( 「合併要約」)。合併後的產品預計將爲OEM和Tier 1客戶提供全面的解決方案 高級工具、模擬功能、數據集和雲服務支持，以及從創新到 部署。合作協議和許可協議源於公司與德州儀器的密切合作 共同致力於近兩年的技術集成和優化，打造開放、全面、高性能、高性價比的 適用於ADAS和AD系統的解決方案，可爲整個汽車OEM環境及其一級供應商提供服務，並滿足客戶和 監管要求。我們預計，LeddarVision™在TDA4SoC上的預集成將加快上市時間。The the the 聯合產品計劃在2025年1月的CES 2025大會上展示。

我們 相信我們是第一家展示汽車嵌入式、基於人工智能的低級傳感器融合和感知產品的公司。 我們的領導地位體現在CES創新獎、底特律TECH.AD和Konnect Cariad頒發的行業獎項以及我們的先行者地位上 大量的基礎性知識產權就是明證。

由一支經驗豐富的團隊領導 在人工智能、機器學習和汽車軟件開發方面的專業知識，我們開發了LeddarVision™LLF和感知軟件 Stack，我們相信它可以爲汽車行業提供更高的性能和更低的成本，併爲越野提供自動化操作 車輛。我們正在與OEM和ADAS/AD系統和組件供應商以及系統集成商進行不同階段的討論，包括 30多個設計贏得了汽車和卡車市場的機會，其中一些人正在積極評估LeddarVision™ 爲他們的計劃或最終客戶計劃做出正式選擇。我們之前曾公開宣佈過戰略合作 與汽車行業的1級和2級供應商合作，涵蓋在生產車輛中部署LeddarVision™的計劃 用於ADAS應用程序。見“-顧客「下方和」項目3.D.風險因素--相關風險 對於我們的業務目標-我們已經與Tier 1達成了戰略合作，但尚未簽署商業協議 和第二級供應商。如果我們未能與這些潛在客戶簽署商業協議，或隨後無法實現OEM設計 贏得這些客戶，我們未來的業務、經營業績和財務狀況都會受到不利影響.”

利用 LLF的優勢，我們相信LeddarTech以近2倍的射程和更高的可靠性提供高感知性能， 傳感器成本比目前採用的對象級融合替代方案低近30%-40%。因爲LeddarTech的LLF和 感知軟體堆棧是集中式的，與傳感器無關且可擴展，它爲OEM和Tier 1供應商提供了一系列成本節約 和設計靈活性的好處，包括但不限於以下幾點：

我們 相信該行業向事故避免的演變將由基於人工智能的底層傳感器融合和感知提供動力 技術這一轉變正在進行中，LeddarTech的軟體解決方案處於有利地位，可以驅動汽車製造商的 成功過渡到「軟體定義的交通工具」。

行業 概述

大致 95%的汽車事故都是人爲失誤造成的。監管機構已開始要求汽車製造商克服 自動駕駛員輔助的人的缺點。此外，汽車行業正在從預警系統向主動系統轉變 安全系統，以及從硬件定義到軟體定義的車輛方法，降低開發和維護成本，加快 開發週期和提高通過現場更新銷售的車輛的能力(例如，在經銷商處維修或通過無線 空中更新)。對於更大的軟體重用性和能力，對硬件的高度獨立性和適應性變得越來越要求 使用通用軟體組件支持各種過去、現在和未來的車輛。這種方法減少了開發時間 以及相關的測試成本。

阿達斯 能夠提高駕駛員的駕駛性能，提高車輛和道路安全。這些系統使用傳感器，如雷達、照相機、聲納和 激光雷達用於檢測和補償駕駛員的錯誤，通過減少事故來防止傷亡。典型的應用包括自適應 巡航控制、行人檢測和避讓、車道偏離警告和糾正；交通標誌識別；自動緊急情況 制動和盲點檢測。這些系統旨在減少交通傷害和死亡，並警告司機或對危險採取行動 他們可能沒有意識到。今天，大多數ADAS應用都是基於視覺的，可以使用對象級融合，這意味着感知 由每個傳感器分別完成。這種方法的主要侷限性是沒有一個單一的傳感器擁有足夠的信息來 支持所有情況和環境，信息在傳感器級別進行過濾，不能用於事後檢測 核聚變。例如，高清(HD)相機不測量深度，而距離傳感器，如激光雷達和雷達 缺乏足夠的決心。當傳感器數據在系統做出決策之前沒有被融合時，系統可能在有限的時間內做出該決策 或相互矛盾的投入。如果攝像機檢測到障礙物，但雷達或激光雷達沒有檢測到，系統可能會猶豫 關於車輛是否應該停下來。

研究 來自美國汽車協會(AAA)在2020年發表的文章，展示了基於視覺和對象級別的侷限性 核聚變技術。這項研究中的研究人員使用4000英里的普通駕駛過程測試了ADAS的故障頻率 場景。他們發現，這些系統平均每8英里就有一次故障，而且往往無法滿足基本要求， 比如行人識別。例如，這些系統在車道偏離和即將發生的向前碰撞時出現故障。事實上, 在公共道路上發生的錯誤中，73%與車道偏離或駕駛過於靠近護欄或中心線有關。 我們認爲，僅基於視覺和基於對象融合的架構將難以滿足日益增長的汽車法規和消費者 以合理的成本提出要求。

汽車 ADAS市場概述

各國政府 世界各地都在推出各種舉措來加強道路安全，並鼓勵製造商採取措施確保車輛安全。 消費者對減輕駕駛任務的需求以及對安全的日益關注也推動了更多ADA的開發和部署 內容。

這個 國際汽車工程學會(SAE)定義了六個自動化級別，從無自動化(0級)到完全自動化 (5級)。ADAS技術依賴於人的監督和干預，分爲1級和2級自動化。

這個 市場正在迅速採用和擴大Level 2系統的可用性，預計將顯著增長，而Level 3個系統最近開始投放市場。

對象級 融合技術和其他現有的解決方案，如僅基於攝像頭的解決方案，從級別1擴展到級別的能力有限 2及以上，原因是在各種道路和環境條件下表現不佳，以及由於增加 傳感器的數量和相關的計算成本。此外，現有的ADAS對象級融合技術還受到硬件的限制 依賴和有限的性能。領先的行業參與者尋求大規模的傳感器融合，並承認人工智能和低級別 核聚變。

“我們 需要成功地從經典的、基於對象的傳感器融合過渡到更先進的基於人工智能的傳感器融合方法。 克里斯蒂娜·里科·加西亞博士，加勒比大學傳感器融合負責人.

“按 該軟體將低層探測集中融合在一起，可以識別通常看不到的物體。這提高了可靠性 探測小的、遮擋的或靜止的目標。它還有助於系統準確識別和跟蹤多個目標，如 通常在密集的城市環境中遇到…“阿普蒂夫，面向軟體定義車輛的下一代ADAS平台白皮書

在… 與此同時，主要的行業領先者正在從單一傳感器轉向多傳感器平台，許多OEM都有計劃 在他們的車輛中安裝25個或更多獨立的傳感器。行業領先者採用多傳感器預計將推動更大的需求 用於技術上優越的低級聚變。事實上，OEM越來越多地尋求遷移到軟體定義的汽車，使用軟體定義的 據估計，到2030年，汽車開發將爲汽車OEM每年節省約160億美元 全球諮詢公司羅蘭貝格的一項研究。因此，原始設備製造商希望在軟體解決方案上投入大量資金。

我們 我認爲，對象級別的融合將無法以經濟的方式擴展以滿足即將到來的性能要求，這將產生顯著的 市場機會，因爲低水平融合的好處隨着系統的複雜性而增加。該公司的目標是不斷增長的 市場，以贏得OEM和Tier 1計劃，以開發改進的2級和更高級別的ADAS系統，取代僅限視覺和 對象融合解決方案。2019年，70%的售出車輛沒有自動化，21%有一級系統，9%有二級系統。到2025年， 麥肯錫預計，安裝二級系統的汽車銷量比例將增加到43%，到2030年，汽車銷量比例將增加到 2級及以上系統將增加到%，只有17%的銷售車輛沒有自動化。

這 預期增長直接轉化爲ADAS軟體市場，據估計，2020年該市場規模爲150億美元 麥肯錫的一份報告，預計到2030年將達到420億美元，複合年增長率(CAGR)爲11%。這個 ADAS軟體市場可以進一步細分爲子類別，下表列出了我們目前的目標領域， 在2030年預計的420億美元總額中，約爲89億美元。剩餘330億美元 主要代表客戶執行的集成、測試和驗證工作。

阿達斯 這些系統已經部署了幾年。大多數車主已經熟悉了盲點等簡單功能 警告、前碰撞警告和緊急剎車，而特斯拉的Autopilot和通用汽車的Super Cruise等先進系統 提供更高級的輔助功能，如自動換道，控制轉向、加速和剎車功能 這輛車的。然而，正如AAA執行的測試所強調的那樣，這些當前的系統仍然在相對常見的和 條件很簡單。此外，當今最先進的系統在它們的操作領域是有限的。例如，某些原始設備製造商建議 車主不得在困難或不明朗的駕駛情況下使用這類系統，例如在溼滑或惡劣天氣情況下 或當車道標線可見性較差時，等等。

這個 改進這些系統的挑戰不僅是技術上的，而且是經濟上的。必須提高性能和健壯性，同時限制 傳感器和計算成本的增加，這是這些系統最重要的成本之一。阿達斯也只是 工具的幾個功能之一，對軟體內容的顯著增長做出了貢獻。汽車製造商的成功 越來越依賴軟體，這導致了更大的複雜性和新的挑戰，因爲該行業歷史上一直是硬件 以人爲本。汽車製造商及其供應商必須迅速適應，以開發和部署新的軟體產品、服務和 管理軟體升級所需的相應流程和基礎設施。這個行業需要改變他們的設計方式 車輛和車輛架構本身。大多數汽車製造商現在都在過渡到軟體定義的汽車方法， 其中軟體體系結構具有優先權，並且硬件被設計爲滿足軟體平台要求。其中一個 軟體定義的車輛方法的目標是對不同的硬件組件有更大的適應性，減少 以軟體爲中心的系統的開發和維護成本。

一個 我們關注的二級市場是農業、建築和採礦等行業的越野車。我們估計我們的可尋址 到2025年，市場規模將達到約466.0億美元，到2030年，市場規模將達到約720.0億美元(複合年增長率約爲9.1%)。這些 市場上有較短期的應用程序需要更高級別的自動駕駛，業務案例的成本敏感度較低 適用於ADAS市場，但對性能有很高要求。低級別傳感器融合類似地提高了 了解車輛周圍環境，具有較高的適應性和靈活性。考慮到良好的產品/市場適應性，以及 我們可以用我們爲ADAS市場開發的相同的基礎平台來滿足這個市場，我們的戰略是允許我們的資源 到達這個市場是與系統集成商合作，作爲我們進入這個市場的渠道。

我們的 產品和技術；LeddarTech解決方案

具有ADAS和AD功能， 對環境的可靠和準確感知是做出安全駕駛決策的關鍵。從每個傳感器輸出的信息 必須在傳感器級別融合而無需過濾，以更高效地重建感知環境，並提供更好和更多 運行可靠。LeddarVision™基於AI的傳感器融合和感知解決方案提供了一種創新的理解方法 使用LLF改變車輛的環境。LeddarTech軟體解決方案包括3D重建、人工智能和計算機 VISION將稀疏數據轉換爲更精確的3D環境模型，有助於提高感知系統的性能。

LeddarVision™ 由一個軟體平台組成，該平台支持針對入門級到高級ADAS應用程序的多種解決方案，每個解決方案都利用LeddarTech的 基於人工智能的LLF軟體技術。我們的軟體解決方案結合了傳感器模式，將性能極限遠遠推向對象融合之外 基於ADAS解決方案，並提高傳感器的有效範圍性能。我們目前提供一種正向方向的解決方案 ADAS應用程序，稱爲LeddarVision™前端入門級(「LVF-E」)。LVF-E軟體產品系列 是一個全面的融合和感知軟體堆棧，支持入門級ADAS安全和駭維金屬加工輔助L2/L2+應用。 我們還有LeddarVision™環繞視景解決方案(「LVS-2+」)，它可以實現更多的向前功能 方向解決方案，如自動換道和超車。

我們的 路線圖還包括在廣泛的運營設計領域(各種天氣條件、道路類型和國家/地區)中的停車和ADAS/AD設計 例如)，以進一步滿足我們的客戶需求。這些應用程序是爲歐洲新車評估計劃設計的 (《歐洲NCAP》)五星評級體系和《2022年通用安全法規》(《GSR 2022》)，作爲我們的OEM和Tier 1/Tier 2目標客戶要求。我們將繼續開發量身定製的軟體解決方案，重點放在大批量汽車應用上。 我們相信，這種方法使我們能夠有效地解決汽車和越野市場的應用問題。

LeddarVision™ 前置入門級(LVF-E)

這個 LEF-E是LeddarVision™前視圖(LEF)基礎系列的一部分，LLF和感知軟體解決方案覆蓋1V2R(一個攝像頭 +兩個雷達，記爲LVF-E)到1V5R(一個攝像頭+五個雷達)傳感器配置。LVF-E的目標是支持歐元NCAP的L2/L2+ADA 和GSR2022安全和車道內駭維金屬加工輔助應用。

相對於對象級融合， LeddarTech的LLF技術將傳感器的有效範圍擴大了一倍，通過1V2R提供150米的目標檢測覆蓋範圍 建立在低成本傳感器上的配置，包括一個單寬視場(FOV)(120°)前置攝像頭和兩個 短程前角雷達。LVF-E軟體堆棧的目標是具有深度學習加速引擎的低成本電子控制單元。 LVF-E是第一個在TI的TDA4-VE(8TOPS)低成本SoC上實現LLF和感知的產品。

LVF-E 實現了一個完整的基於人工智能的融合和感知軟體堆棧，處理傳感器的接口、校準和同步， 傳感器融合、目標檢測與分類、連續跟蹤與穩定、道路模型、速度交通標誌檢測 車輛里程計接口和自我運動定位，提供豐富的實時3D綜合環境模型 L2/L2+ADAS應用程序的環境和應用程序編程接口。

LeddarVision™ 環繞景解決方案(LVS-2+)

這個 LVS-2+是LeddarVision™全環繞視和感知軟體解決方案系列的一部分，覆蓋5V5R(5 攝像機+五個雷達)及以上傳感器配置。LVS-2+與LeddarTech的LeddarVision™停車(LVP)技術相集成 Into LeddarVision™統一版(LU)提供單一且統一的軟體架構方法，面向L2/L2+ADA，支持 歐洲NCAP和GSR 2022安全和駭維金屬加工/城市輔助和停車輔助/自動停車應用。全景環繞景增強 支持交通擁堵輔助和駭維金屬加工輔助輔助駕駛應用，實現自動變道、超車和擴大車速範圍 和ACC(160kph及以上型號)。LVS系列可以高效地向下擴展，以支持擴展的前視圖超薄和成本更低的2V4R和 市場上的2V5R傳感器配置。

LeddarTech LLF技術擴展了傳感的有效範圍，以單一寬視場(120°)提供200米的目標檢測覆蓋範圍 3mpx分辨率(或更高)的前置攝像頭、一箇中程雷達(MRR)和兩個短程前角雷達(SRR)。添加四個 寬視場(195°)2-3Mpx分辨率的環視攝像頭和2個後置SRR將後置覆蓋範圍擴展到100米，側面前置/後置 視野覆蓋範圍達100米，爲超薄傳感器配置提供增強的車道更改輔助支持，通常由傳統產品提供 配備更多充氣傳感器的優質解決方案(11V5R)。另外四個環視攝像頭還提供擴展支持，以 在LVU統一配置中的停車輔助。LVS-2+軟體堆棧針對具有32個萬億操作的電子控制單元 每秒及以上深度學習加速引擎，如TI的TDA4-High SoC。

LVS-2+ 實施非常高性能的高級融合和感知堆棧，處理傳感器的接口、校準和診斷， 傳感器同步、傳感器融合、目標檢測與分類、連續跟蹤與穩定、軌跡預測、 道路模型、綜合交通標誌檢測和紅綠燈檢測、車輛里程計接口和自我運動定位。 感知是可擴展的以包括高級未分類對象和事件(例如，司機切入交通)空閒空間檢測， 感知分解、奇數分析、傳感器覆蓋和健康監測。

3D 紅、綠、藍加深度(「RGBD」)建模

LeddarVision™ 集成原始傳感器數據以生成3D RGBD模型，並結合3D重建以豐富和增加模型的健壯性。 此外，傳感器數據被智能地融合，添加了時間信息(即來自多個幀的信息)，並且更準確 單個測量的表示(即，單個對象的多個測量使得能夠減少測量誤差)。3D RGBD模型允許在不修改算法的情況下使用不同傳感器的品牌、分辨率和定位，並減少了 當使用不同的傳感器組時，系統所需的測試、驗證和確認。

而當 LeddarVision™低層融合軟體解決方案使用原始數據構建精確的RGBD3D點雲，專有上採樣 算法使軟體能夠提高傳感器的有效分辨率。這一突破增強了更低成本的傳感器和 提供對環境的高分辨率了解。例如，該方法可以應用於低密度掃描激光雷達， 使得能夠使用例如具有32束的低成本掃描LiDAR，而不是昂貴的高密度束LiDAR，以實現 所需的性能。用於照相機和低成本激光雷達的3D重建算法的樣本結果如下所示 圖像。上圖爲僅供相機使用的幀，左下角爲原始激光雷達點雲，右下角爲LeddarVision™ 採用上採樣的三維重建。

這個 通過低級別融合創建的RGBD模型被髮送到檢測3D的最先進的「RGBD對象檢測」模塊 四維域中的對象。同時，自由空間和道路車道被識別並在三維空間中準確建模，從而引導 精確的幾何入住率網格。這種鳥瞰車輛周圍世界的網格比使用 一個單獨的相機估計器。此外，RGBD模型允許在3D空間中進行非常精確的關鍵點匹配，從而實現非常精確的 自我運動估計。靜態對象上的LiDAR測量值隨時間積累，這允許分配更大的 運動目標距離測量的一部分。基於相似性進一步內插所獲取的LiDAR測量值 從高清圖像中獲得線索。

它的新方法基於 在人工智能和專有IP方面，LeddarVision™改進了感知結果的各個方面。

能力 添加增強功能的步驟

我們的 平台支持對我們的軟體解決方案進行更新和增強，包括擴展我們軟體的域功能 解決方案，例如能夠銷售我們的軟體解決方案，在雪地條件下使用。這種提供空中更新的能力 以滿足不斷增長的消費者需求和不斷變化的監管要求，使我們的解決方案對目標市場更具吸引力，並可能 爲我們的核心軟體解決方案增加創收機會。

我們 競爭優勢

我們 相信以下優勢使公司能夠繼續保持領導地位，並抓住機遇，提供 面向汽車ADAS和AD市場的傳感器融合和感知軟體解決方案：

我們的 競爭

那裏 有兩種主要的相互競爭的感知解決方案：(1)提供基於視覺的聯合硬件解決方案， 融合可以在對象級別(例如，Mobileye、高通和NVIDIA)進行，以及(2)基於視覺的軟體解耦解決方案，其中 融合可以在一種模式和對象級別上進行(例如，BaseLabs、Aptiv和AutoBrains、Phantom Ai、StradVision或Helm Ai)。 對象級融合解決方案高度依賴於這些公司開發的專有傳感器和處理器硬件。許多競爭對手 低層融合軟體提供商提供的解決方案基本上是以視覺爲中心的系統。隨着汽車行業的發展 在多感官低級融合方面，原始設備製造商和一級供應商尚未成功開發內部解決方案。作爲一個早期的 在低層聚變領域，我們相信LeddarTech是唯一一家獨立於處理器、傳感器不可知和 將提供集成在低成本汽車級SoC中的嵌入式多傳感器模式、低級別融合和感知解決方案 和ECU。

相比較 對於現有的競爭產品，我們相信我們擁有強大和可持續的地位，擁有非常先進的和獨立於硬件的 低層融合和感知軟體解決方案。我們的解決方案支持汽車製造商及其ADAS系統供應商 努力經濟地提高ADAS系統的性能和穩健性，同時支持軟體定義的車輛架構，從而 需要在軟體和硬件之間進行抽象。我們的LeddarVision™軟體堆棧是基於獨特的 以及專有的基於AI的低級融合和感知架構，可與多個傳感器配合使用，並可移植到任何處理器 在分區或集中式ADAS和AD系統實施中。LeddarVision™旨在實現模塊化和靈活性 面向車輛製造商及其分層供應商，用於開發面向未來的ADAS應用程序。LeddarVision™ 將通過入門級ADAS功能的單一統一軟體架構支持空中更新和向後兼容性， 高級複雜的ADAS和AD功能，以及先進的停車輔助和自動停車功能正在爲下一代車輛開發。

我們 預計我們與ARM和德州儀器等領先計算核心和SoC供應商的密切合作將提供切實的好處 爲我們的客戶提供預優化和預端口的硬件和軟體解決方案，提供更高的性能、更低的系統成本、 減少對大量定製的需求，並加快開發週期。我們相信，這些合作將進一步改善和 從優勢的角度展示我們相對於上述兩種類型的競爭解決方案的競爭定位 這些解決方案從市場驗證和對知名和公認供應商的支持的角度提供解決方案。

生長 策略

在……裏面 爲了實現我們的業務目標，即鞏固我們在基於AI的傳感器融合和感知解決方案方面的領先地位 對於乘用車和越野車市場，我們採取以下戰略：

我們的 如果我們必須執行我們的成本管理計劃，執行我們戰略的能力將受到不利影響。請參閱“第3.D項。 風險因素-的相關風險 公司成本管理計劃的實施可能會對公司的運營和未來產生重大不利影響 展望.”

顧客

AS 截至2024年12月17日，我們與十多家乘用車和卡車原始設備製造商接洽，代表着 超過3,000輛萬車輛。其中幾個項目已經完成或接近正式報價階段，以實現 OEM設計贏得或獲獎了大量的概念驗證項目。

我們 還與幾家領先的一級供應商(包括提供ADAS系統集成的工程服務公司)進行了接觸 旨在通過戰略協作參與OEM報價請求，充當系統集成商，這是一個重要的 在採用基於我們軟體的ADAS解決方案方面，滿足OEM的需求。其中兩家1級/工程服務公司 積極支持LeddarTech競標OEM詢價。

一 公開宣佈的關鍵戰略一級合作是與Ficosa ADAS S.L.(「Ficosa」)。菲科薩是全球領先的 一級供應商，致力於汽車和移動性系統和零部件的研究、開發、生產和營銷 在汽車視覺系統、圖像工程和機器視覺方面擁有公認的專業知識。菲科薩提供一系列產品 覆蓋所有車段，包括獨立後視攝像頭、獨立智能後視攝像頭、環繞視系統 和自動停車系統，全球每年生產超過800萬臺後視攝像頭。我們已經實現了第1層設計 和融合制勝(如「-」中所述)商業模式下)，並達成戰略協作 與菲科薩合作開發智能自動停車助手。通過這次合作，菲科薩將整合LeddarVision™ 將軟體集成到菲科薩先進的駕駛員輔助系統(ADA)中進行停車，充分發揮LeddarVision™的潛力 軟體將與菲科薩在汽車行業相機和視覺系統方面的領先地位相結合。

接洽 與計算合作伙伴(SoC供應商)的合作也是LeddarTech走向市場戰略的關鍵，因爲OEM與他們直接接觸 在他們選擇ADAS系統架構的這個基礎組件的過程中。OEM也在尋找SoC+軟體 捆綁解決方案和與這些供應商的密切合作可以極大地促進OEM設計勝利(LeddarTech的OEM選擇 用於其ADAS系統的軟體)。公開宣佈的合作包括德州儀器、ARM和Black Sesame，以及LeddarTech 在2024年與這些合作伙伴取得了重大進展，支持了業務發展活動，包括許多 以上與OEM和Tier 1的合作。

公開 2024年這一進展的可用跡象包括以下新聞稿，可在我們的網站（www.leddartech.com）上閱讀全文：

超越 除了上述接觸和合作，我們還與Trimble達成了戰略合作，Trimble是一家一級供應商，正在開發 爲農業、建築和採礦應用提供解決方案和服務。然而，自合作建立以來，Trimble 完成了轉讓其精準農業技術業務(LeddarTech與其擁有戰略合作伙伴關係的部門)的協議 合作)與AGCO公司成立合資企業，因爲在這種安排下，2024年沒有任何活動，我們相信 這一戰略合作很可能在2025年終止。請參閱“項目3.D.風險因素--風險 與我們的業務相關-我們已與以下公司達成戰略合作，但尚未簽署商業協議 第一級和第二級供應商。如果我們未能與這些潛在客戶簽署商業協議，或隨後實現 如果OEM設計贏得這樣的客戶，我們未來的業務、經營結果和財務狀況都會受到不利影響.”

業務 型號

AS 作爲一家軟體公司，該公司的商業模式是獨特的，旨在提供誘人的利潤率。該公司提供 混合了以下各項：

我們的 商業模式靠的是設計致勝的成果來創收。我們投入大量的精力和金錢來開發我們的感官 支持ADAS或AD應用程序的軟體解決方案，由OEM或Tier 1供應商開發，將整合到一個或多個 由原始設備製造商生產的特定車型。我們指的是一級供應商對我們的軟體的選擇，以包括在 ADAS或AD應用程序，目的是將此類應用程序提交給OEM，作爲「Tier 1設計和集成的勝利」。 我們使用術語「OEM設計制勝」來指代OEM選擇我們的軟體，無論是直接從我們那裏進行集成 在OEM開發的ADAS或AD應用程序中，或通過選擇集成的第1級供應商的ADAS或AD應用程序 我們的軟體，用於在具有已確定SOP的特定車型中進行整合。

我們 繼續開發我們的解決方案，並與30多家一級供應商和OEM接洽。隨着解決方案爲商業化做好準備， 我們預計將與Tier 1供應商和/或OEM簽訂商業協議，以授權我們的解決方案。公司引進了 隨着LeddarVision™前沿入門級億工程的推出，其首個軟體產品進入市場 2023年6月28日，用於客戶評估和集成到ADAS的L2/L2+安全應用程序的樣本。最近，該公司 宣佈推出LeddarVision™環繞視景解決方案(LVS-2+)億工程樣本，供客戶評估，網址： CES 2024。LVS-2+是在NVIDIA Orin嵌入式系統上開發的，可以靈活地移植到其他嵌入式平台上。 在這一點上，我們預計我們目前的幾個客戶接觸將從需求創造轉移到深入的客戶評估。 我們還希望完成多個概念驗證(POC)和技術驗證(POT)評估 我們希望從這些客戶中產生一些非經常性工程收入(NRE)。

我們期待着我們的未來 收入將幾乎全部來自我們的融合和感知業務，它們將主要由NRE收入組成， 軟體評估銷售額基於單位銷售額、許可費、每單位銷售額的版稅支付和維護費。然而，我們有 在我們能夠進入商業領域之前，我們預計不會從融合和感知業務中獲得可觀的收入 與一級供應商和原始設備製造商的安排。評估我們業績的關鍵運營指標預計將包括數字和 我們簽訂的商業協議的性質，在我們的解決方案被納入生產車輛之前的談判付款安排， 以及採用我們的解決方案的生產車輛的單位銷售。我們的軟體許可業務模式有望產生許可 收入部分基於使用我們解決方案的車輛數量，以及創建或收集的數據的許可權 通過我們的解決方案。我們預計，任何此類許可安排的條款和條件在原始設備製造商和一級供應商之間會有所不同， 我們目前無法預測此類商業協議的實際條款和條件。請參閱“項目5.運作 財務回顧與展望--影響LeddarTech業績的關鍵因素.”

知識分子 屬性

一個 該公司未來收入的主要部分預計將來自軟體許可。我們依靠四管齊下的方法。 爲了保護我們的知識產權，這一做法在公司成立之初就已正式確定。我們的知識產權被認爲是有價值的 資產來自公司的基礎，內部與管理團隊，外部與投資者。該公司的 歷史作爲一個研究中心的副產品，促成了這種認可。

第一, 從一開始，我們就一直保持着創新計劃，並堅定不移地投資於提交專利申請，這將是 基本的和可發現的。因此，我們的產品組合目前包括71個系列的174項專利，其中87項獲得授權，以及 87個待定。這個投資組合有穩固的前列(從2006年開始)，覆蓋八個不同的國家或地區(加拿大， 美國、歐盟、日本、中國、韓國、印度和巴西)。我們已經成功地主張了我們的專利權 其中一家公司，幻影情報公司，在加拿大聯邦法院。我們積極監控潛在的侵權行爲 通過我們的外部知識產權法律顧問。

第二, 我們通過戰略收購公司擴大了我們的知識產權組合，包括2020年的VayaVision以及戰略 知識產權資產。我們在知識產權法律顧問的協助下，在擴大這一投資組合的覆蓋範圍方面進行了重大投資， 我們預計在未來幾個月內將提交幾份分區和續簽申請。我們也有一個正式的併購流程 通過它，我們定期考慮擴大我們的投資組合。

第三, 我們通過員工合同、供應商和客戶積極管理我們的商業祕密，包括軟體源代碼和數據集 協議和保密協議。

第四, 雖然我們的主要商業模式是企業對企業，但自公司成立以來，我們的目標是創造一個可識別的 品牌識別；爲此，我們有六個註冊商標，包括「Leddar」和「LeddarTech」， 在加拿大、美國、歐盟、英國、日本、中國和韓國註冊。

由於這種有條不紊的 知識產權資產管理計劃，今天，我們的專利組合在專利搜索工具中的影響力和影響得分很高。這是 由於一些因素，包括權利要求的廣度和前述先例，但也由於引用的次數 在起訴各種競爭對手專利的過程中記錄下來的。作爲這一過程的一部分，ADAS和AD中的領先公司 行業，包括寶馬、通用汽車、豐田、克魯斯(GM)、百度、Waymo、Motive、華爲、阿普蒂夫、Mobileye、博世、Zoox(亞馬遜)和盧米納 承認我們的專利作爲現有技術的存在。由於這種認可，我們認爲我們的投資組合是 ADAS和AD領域。

條例 和安全標準

阿達斯 旨在減少導致車輛事故的人爲錯誤，目的是拯救生命。不同的監管機構負責確保 這種內置在車輛中的技術實現了這一目標，而且不會構成危險。這些組織不斷地定義， 完善並強制執行全球範圍內的汽車測試和法規。因此，汽車製造商必須遵守監管要求 並遵循相關標準。隨後，OEM對其供應商(包括本公司)提出要求，供應商必須意識到 並在我們的產品開發中執行這些標準。以下是參與制定、維護、 在某些情況下，執行這些標準。

這個 2021年底通過的《投資美國法》要求美國交通部發佈有關以下方面的要求和標準 車輛安全技術。國家駭維金屬加工交通安全管理局是美國交通部下屬的一個部門， 他們管理和執行與汽車相關的安全標準，包括內部制定的標準，以及一些外部標準 此外，他們還許可外國和國內製造商在美國境內銷售他們的汽車，而且他們有 有權阻止進口不符合聯邦機動車安全標準的車輛。

零件 聯合國歐洲經濟委員會負責促進各國之間的經濟協調。例如，在 2012年，聯合國歐洲經濟委員會的世界車輛法規協調論壇制定了新的法規，旨在改善乘客 安全，包括車道偏離警告系統、兒童約束系統和先進的緊急制動系統。

這個 歐盟委員會通過其權威，在歐盟總體戰略的制定、設計和實施方面發揮積極作用 負責規劃、準備和提出新的歐洲法律。一項影響重大的法規 ADAS是2019年11月27日歐洲議會和理事會關於批准要求的第2019/2144號條例 用於機動車輛及其掛車，以及爲此類車輛設計的系統、部件和單獨的技術單元 安全和保護車輛乘員和易受傷害的道路使用者。

這個 EURO NCAP有一個五星級評級系統，爲消費者和車隊經理的利益對車輛的安全性進行排名。他們 通過在他們自己和認可的試驗場上進行測試來得出這些結果。他們從0星到5星的排名定義爲 他們的網站：

這個 日本汽車研究所(「JARI」)是一個致力於汽車研究和測試的基金會。它是有責任的 除了研究汽車和信息技術相結合的方法外，還負責起草和推廣標準。測試是 在日本東京東北120公里(75英里)處的Jari的Shirosato測試中心表演。

這個 中國汽車技術研究中心是一家幫助中國管理汽車行業的科研院所。它 現隸屬於國務院國有資產監督管理委員會。在其他事情中，他們參與了 使用C-NCAP、C-ECAP和試驗場測試。

這個 國際標準化組織(ISO)開發和發佈各種技術的國際標準， 包括汽車在內。國際標準化組織26262定義了風險分類系統，也稱爲汽車安全完整性等級(ASIL)， 爲了道路車輛的功能安全。國際標準化組織26262定義了四個級別：A是最低風險級別，D是最高風險級別。系統 包括安全氣囊和防抱死剎車在內的安全級別最高，因爲它們的正確功能對安全至關重要，而不是那麼關鍵 剎車燈等系統的評級爲A級。我們服務的大多數客戶都在開發ASIL C或ASIL D的系統，因爲 ASIL系統有一些解釋，2015年，SAE International編寫了J2980，關於ISO 26262 ASIL危險分類的考慮事項。 該標準於2018年修訂。SAE J2980爲評估ISO 26262中定義的風險提供了更好的指導。

我們 遵循ISO 26262(功能安全)和ISO 21488(預期功能的安全)作爲適用於我們軟件的汽車標準 關於汽車行業的功能安全。我們還遵循敏捷的V-Model流程和方法，專注於 關於迭代軟件開發。

我們之間有合作 團隊和我們在實施基於汽車軟體過程的汽車行業標準指南方面不斷取得進展 改進能力確定(「ASPICE」)。

至 有效地開發符合汽車標準的軟體，LeddarTech開發了一種混合方法，結合了最好的 方法論的實踐。這種方法包括一個涉及持續集成和測試的開發過程，以及常規的 開發團隊、產品負責人和其他利益相關者之間的溝通和協作。此外，使用自動化測試 工具、代碼審查和風險評估確保軟體是根據標準開發的，並且具有高質量。正規化 監測和跟蹤進展情況還有助於及早發現潛在問題，以便快速有效地解決問題。

總的來說， 遵循ISO 26262和敏捷ASPICE方法的有效軟件開發過程需要在安全性和敏捷性之間取得平衡， 注重持續改進和協作。LeddarTech實施了統一的功能安全、安全管理流程 符合適用標準的預期功能(或國際標準化組織21448：2021年)和網絡安全。

在……裏面 在安全方面，我們還適用以下標準，這些標準與我們的活動相關，客戶可能會要求： ISO 27001/TISAX(組織安全)、ISO21434(道路車輛網絡安全)、ISO 24089(道路車輛軟體)和AITF 16949 (汽車質量管理)。

適用法規的另一個領域是數據隱私。我們收集數據 在公共道路和環境中，安裝了攝像頭等傳感器，可以捕捉大量信息。數據隱私法規在以下方面各有不同 進行數據收集的司法管轄區。就我們目前的活動而言，相關地區是以色列、歐洲和該省。 魁北克(加拿大)。在魁北克，一項使保護個人信息的立法規定現代化的法案， 適用，以色列須遵守第5741-1981號《隱私保護法》和第5777-2017號《保護隱私條例(數據安全)》， 歐洲受到GDPR的約束。我們將需要評估並遵守我們選擇收集的所有地區的適用法規 未來的數據。

法律 訴訟

我們 不時地受到在正常過程中產生的各種索賠、訴訟和其他法律和行政程序的影響 生意興隆。然而，我們不考慮任何此類索賠、訴訟或目前懸而未決的法律程序，無論是單獨的還是在 合計，對我們的業務具有重大意義，或可能對我們未來的經營業績產生重大不利影響，財務 條件，或現金流。

C.組織結構

這個 公司實施合併後的組織結構圖載於本公司註冊說明書第132頁 表格F-4(檔案號爲333-275381)(「表格F-4」)，並結合於此作爲參考。

D.財產、廠房和設備

該公司不擁有任何不動產。我們的公司總部 位於加拿大魁北克市，根據2024年到期的租約，我們在那裏租用了約12，936平方英尺的辦公空間 和2028年。此外，我們在加拿大蒙特利爾設有一個約6，400平方英尺的辦公室，負責研發工作 （「R & D」）和G & A職能，其租約將於2026年到期。此外，我們還租賃了2，295平方的車庫設施 根據2025年到期的租約，位於加拿大魁北克市。我們在Or Yehuda租賃了約17，000平方英尺的辦公室， 以色列包含研發、運營和G & A職能，租約將於2027年到期。最後，我們租了一個臨時辦公空間 每月在中國深圳爲我們當地的銷售團隊提供服務。我們相信我們的設施足夠並適合我們當前的 需要，並且如果需要，將提供合適的額外或替代空間來容納我們的運營。

項目 4A.未解決的員工意見

沒有。

項目 5.營運和財務回顧及展望

The the the 遵循管理層的討論和分析(「MD&A」)提供有關財務狀況的信息 及本公司於本財政年度及本財政年度的經營業績 截至2024年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日(「FY2024」、「FY2023」和「FY2022」)。這就是 MD&A應與本公司經審計的2024財年、2023財年和 2022財年(重述)。

The the the 本文所報告的財務信息是按照國際財務報告準則(「IFRS」)編制的。 由國際會計準則委員會(「IASB」)發佈，除非另有說明，否則以加元列報。

全部 每股金額反映每股普通股金額，並基於未四捨五入的金額。某些數字，如利率和其他 本MD&A中包含的百分比已四捨五入，以便於顯示以及本MD&A中顯示的某些其他金額 同樣，由於四捨五入的原因，可能不會求和。

在 除了歷史財務信息外，本MD&A還包含基於當前預期的前瞻性陳述 涉及風險、不確定性和假設。選定事件的實際結果和時間可能與預期的大不相同 在這些前瞻性陳述中，由於各種因素，包括“項目3.D.風險因素“ 有關前瞻性陳述的更多信息，請參閱標題爲“關於前瞻性的警示說明 陳述.”

The the the 公司提出非國際財務報告準則財務指標來評估經營業績。本公司列報扣除利息前淨收益(虧損)， 稅項、折舊及攤銷(「EBITDA(虧損)」)及調整後EBITDA(虧損)。這些非國際財務報告準則的衡量標準沒有標準化 國際財務報告準則的含義，與其他公司報告的類似指定計量不太可能相提並論。讀者是 告誡說，報告這些措施是爲了補充而不是取代對財務結果的分析 國際財務報告準則。管理層使用符合國際財務報告準則和非國際財務報告準則的衡量標準來規劃、監督和評估公司的 性能。

The the the 與非《國際財務報告準則》財務計量相關的術語和定義以及與最具可比性的《國際財務報告準則》計量的對賬是 包括在以下“項下-非國際財務報告準則財務衡量標準.”

修正案 和重報經審計的年度綜合財務報表

後續 與發佈經審計的2022財年年度合併財務報表有關的與承認政府有關的錯誤 來自以色列-美國兩國工業研究和發展基金會的贈款責任， 確定了研發成本和其他項目的計量和確認。因此，合併財務 重述了2022財年的報表，以反映由於這一錯誤更正而作出的調整。請參閱《被審計人員手冊》註釋2 有關公司2023財年年度合併財務報表的更多詳細信息，請參閱。

公司 概述

萊達科技 成立於2007年，根據《加拿大商業公司法》(以下簡稱CBCA)，在汽車行業處於領先地位 從駕駛員意識到主動安全和高級自動駕駛的演變。我們的使命是提供高性能的人工智能汽車軟體 這使市場能夠部署ADAS功能，減少道路事故數量，使交通更加愉快和高效。 我們通過開發基於創新人工智能(AI)的低級融合(LLF)來實現我們的使命 以及感知軟體技術，它緊密複製了人類感知的元素。我們認爲，基於人工智能的LLF是 下一代汽車高級駕駛輔助系統(ADAS)和自動駕駛(AD)的未來 系統。

打開 2023年6月12日，根據加拿大法律成立的公司LeddarTech Holdings Inc.簽訂了企業合併協議， 於2023年9月25日修訂的《BCA》，由LeddarTech Holdings Inc.、Prospector Capital CORP.、開曼群島 豁免公司(「勘探者」)和LeddarTech Inc.，這是一家根據加拿大法律存在的公司。

除非 另有說明，除文意另有所指外，在任何時間之前，「LeddarTech」或「本公司」 對於業務合併的完善，指的是LeddarTech Inc.及其合併的子公司，並始終如下 業務合併的完善，是指LeddarTech控股公司及其合併後的子公司。

參考 以下標題爲“-企業合併與上市公司成本“以及對《 本公司2024財年經審計的年度綜合財務報表，以了解更多詳細信息。

停產 活動

與過渡有關的 爲了實現純汽車軟體業務模式，我們在2022財年做出了停止生產LiDAR組件的戰略決定 以及我們的模塊業務。2024年9月，該公司停止了其模塊業務，並將這些業務列爲停產業務 行動。與這些業務有關的經營結果和現金流在合併後重新歸類爲非持續經營 損失表和全面損失及現金流量表。請參閱本公司經審計年度綜合財務報表附註7 2024財年的公司以了解更多詳細信息。

業務 合併與上市公司成本

打開 2023年12月21日(「截止日期」)，按照BCA的設想，Prospector、LeddarTech和Newco完成了一系列 交易數量：

The the the 持續經營、探礦商合併、股份交易所、本公司合併及本公司擬進行的其他交易 BCA在下文中被稱爲「企業合併」。

打開 2023年6月12日，在簽署BCA的同時，LeddarTech簽訂了認購協議( 協議「)與某些投資者，包括後來加入認購協議的投資者(」管道投資者“)， 據此，PIPE投資者同意購買LeddarTech的有擔保可轉換票據(「PIPE可轉換票據」) 本金總額約4,400萬美元(「管道融資」)。管道投資者在某些方面 在發行該等票據時收到的部分PIPE可換股票據認股權證，以收購D-1類優先股 LeddarTech(「D-1類優先股」和認股權證、「管狀認股權證」)。所有的管子 行使認股權證，行使認股權證後發行的D-1類優先股有權讓管道投資者 在企業合併結束時獲得約8,553,434股普通股。因此，管道投資者持有大約 在緊接收盤前已發行的2000萬股LeddarTech普通股中，有42.8%。PIPE可轉換票據是可轉換的 轉化爲普通股的數量，通過將當時的已發行本金除以每股10.00美元的換股價格確定 普通股。PIPE融資在企業合併後的結算日結束。

之前 截至成交日期，持有總計855,440股勘探者A類普通股，每股票面價值0.0001美元(以下簡稱「勘探者」 A類股)，約佔當時已發行的探礦者A類股總數的39%，行使了他們的 以每股約10.93美元的價格贖回這些股票的權利，或從Prospector‘s支付的總計約930萬美元 根據探礦者修訂和重述備忘錄的條款設立信託賬戶(「SPAC贖回」) 經修改的公司章程和章程。

跟隨 SPAC的贖回，以及作爲與完善業務合併相關的一系列步驟的一部分，Prospector 於1,338,616股探礦者A類股截止日向持有人派發1,338,616股探礦者A類股 未與業務合併相關的贖回。沒有對任何其他勘探者進行這種分配 或在完成業務合併之前或之後發行和發行的LeddarTecH股票。

在……上面 截至截止日期，本公司在空間之後向Prospector的證券持有人發行了以下證券 贖回及與上述股份分派有關：(I)每股已發行的探礦者A類股份 換取一股公司普通股，(Ii)每股Prospector的已發行無投票權特別股份，即 可轉換爲探礦者A股的探礦者資本交換了一股公司無投票權的特別股份 及(3)未完結的探礦員手令(「探礦員手令」)，包括(A)965,749名探礦員 在將探礦者與保薦人的可轉換票據下的應計金額轉換爲融資時發行的權證 探礦者與其最初業務合併相關的交易成本(「探礦者私募認股權證」) 及(B)在納斯達克上市的探礦權證(以下簡稱「探礦權證」) 併成爲本公司的認股權證(「傳統空間認股權證」)。在這個時候，探礦者私人授權 成了「私權證」，勘探權證成了「公權證」。

在……上面 在SPAC贖回和前述發行之後的截止日期，LeddarTech的股東在緊接 完成業務合併，包括PIPE融資的投資者，根據BCA獲得公司普通股 相當於緊隨業務合併完成後已發行的公司普通股的約69.5%。

在……上面 2023年12月22日，普通股和公募認股權證在納斯達克全球市場(「納斯達克」)掛牌上市，掛牌交易如下： 符號分別爲「LDTC」和「LDTCW」。作爲業務合併的結果，公司已成爲 一家在美國證券交易委員會上市的納斯達克註冊公司，要求公司增聘人員並履行程序和 處理上市公司監管要求和慣例的流程。該公司預計將產生更多重大的 上市公司的年度開支。

會計覈算 治療 

這個 根據《國際財務報告準則》，企業合併被記爲反向資產收購，因爲Prospector不符合定義 因此，企業合併在國際財務報告準則2中進行了會計處理，因爲它與股票有關 已收到的交易所上市服務以及根據其他相關國際財務報告準則收購的現金和其他資產的上市服務。在這種會計方法下， 勘探者在會計上被視爲「被收購人」，勘探者的淨資產在其交易會上確認 價值，且不記錄商譽或其他無形資產。根據國際財務報告準則第2號，公允價值與 已支付對價(即向探礦者股東發行的公司普通股和公司A類非投票權特別股) Prospector的可確認淨資產的公允價值被認爲是爲公司上市提供的服務，並得到確認 作爲一種開支。

萊達科技 基於對下列事實和情況的評估，已被確定爲會計收購人，因此 業務合併被視爲收購Prospector的上市服務和資產。

基礎 演示文稿的

LeddarTech於2020年7月收購了VayaVision 60%的股份。VayaVision的 資產、負債和經營結果反映在LeddarTech的合併財務報表中，非控制性 反映在LeddarTech綜合財務狀況表上的淨資產和經營業績中的權益份額 合併損失表和綜合損失表。爲了滿足企業合併結束的條件， LeddarTech購買VayaVision剩餘40%的權益，並根據 LeddarTech和VayaVision股東在收購之日，LeddarTech行使了購買剩餘股份的合同權利 2023年11月1日持有VayaVision 40%的權益。LeddarTech支付的對價爲57,724美元，包括66,550股普通股， 支付適用的預扣稅，這將使股東有權獲得5548股普通股。創始股東 LeddarTech從他那裏購買了VayaVision剩餘股份的大部分，要求LeddarTech提供稅收賠償，作爲 購買的一個條件。LeddarTech認爲，根據以下條款和條件，要求稅收賠償是沒有道理的 期權協議，並應LeddarTech的要求，股票轉讓記錄在VayaVision的股票登記處和以色列 公司註冊處處長。LeddarTech認爲，如果創始股東提出索賠，它不會有實質性的不利影響 對公司業務、財務狀況或經營業績的影響。在收購剩餘的40%權益後 在VayaVision中，自收購之日起，VayaVision的任何資產或運營結果都不會分配給非控股 興趣。

近期 發展動向

戰略 協作協議和軟體許可協議

2024年12月9日，我們宣佈 LeddarTech和德州儀器已經簽訂了戰略合作協議和軟體許可協議，以實現 面向ADAS和AD市場的全面、集成的平台解決方案。根據許可協議，該公司將收到全部付款 大約1,000美元的萬預付版稅，隨着時間的推移可能會有更多的版稅。首期付款爲5.0美元 該公司已經收到了1000萬美元。隨後將在示威者完成後支付300萬美元的萬，這 計劃於下個月在拉斯維加斯的消費電子展上首次亮相，最終的190美元萬將取決於 執行與原始設備製造商(OEM)的客戶合同。

發行 《國家環保總局協議》下的普通股

在 於2024年12月，本公司根據環保總局協議發行5,940,000股普通股，所得款項淨額爲9,000美元萬。了解更多 詳情，請參閱“-融資交易-備用股權購買協議“下面。

橋牌 融資

2024年8月16日，公司 還與其幾個主要股東和主要貸款人原則上籤訂了一項協議，根據該協議， 各方同意向本公司提供總計900萬美元的過橋債務融資，以滿足本公司的近期需求 債務(「過橋融資」)，而公司繼續推進其討論，包括具有某些潛力的討論 戰略投資者，以獲得3,500美元萬或更多的額外股權資本(「股權融資」)。在12月 6,2024，對過渡性融資進行了第二次修正，其中修改了過渡性貸款的到期日，從11月開始 2024年15日至2024年12月13日，該日期在德州儀器向LeddarTech支付全額款項後自動延長 向(A)2025年1月31日和(B)短期交易的下一個營業日預付的專利使用費的第一期分期付款 外出約會。

在 與橋融資有關，我們的一位現有投資者將其現有可轉換票據中的150美元萬轉換爲普通股 以高於市價每股2.00美元的換股價格持有公司股本中的股份，減少可換股票據餘額 由150美元萬。該公司還從某些公司獲得了總額約30美元的萬額外過橋貸款 管理層和董事會成員(統稱爲「額外的過橋貸款人」，與最初的 橋樑貸款機構，即「橋樑貸款機構」)按照橋樑融資條款進行融資。

適用於 更多詳細信息，請參閱標題“過橋融資「標題爲」的部分融資交易“ 這是一家MD&A。

Desjardins 信貸安排

爲了允許有足夠的 時間敲定與上述大橋融資有關的最終文件，公司還簽訂了一份 關於魁北克省的《Desjardins du Québec》(「Desjardins」)的一系列修正案 修訂後的融資提議日期爲2023年4月5日(修訂後爲「Desjardins信貸安排」)。根據 對以前對Desjardins信貸機制的修正，本公司和Desjardins暫時減少了本公司的義務 將未支配現金餘額(「最低現金契約」)從500美元萬維持到目前所需的250 000美元 一直到2024年8月14日。根據第十四修正案，Desjardins暫時暫停了最低現金契約，直到 早於(A)2024年12月13日和(B)向LeddarTech支付TI預付特許權使用費全額第一期的日期 費用。在此日期之後，公司將被要求維持至少$100萬的現金餘額，直到(A)短期 外部日期，和(B)2025年1月31日，以及在該日期之後的所有時間的最低現金餘額爲500美元萬。有關詳情，請參閱“- 融資交易—Desjardins信貸安排.”

金融 亮點

鑰匙 影響LeddarTech業績的因素

跟隨 我們向純汽車軟體業務模式的過渡(「純遊戲業務」)，包括剝離我們的 模塊和組件業務(「傳統業務」)，我們的收入將不再包括銷售LiDAR的收入 硬件和傳感器組件以及相關服務收入。與遺留業務相關的收入爲750萬美元萬 2024財年爲720萬美元，而2023財年爲720萬美元。該公司於2024年9月停止了其模塊業務，該公司確實 預計未來在這一遺留業務中不會有任何額外的活動。

vbl.去，去 展望未來，公司的財務狀況和經營結果將在很大程度上取決於我們的以下能力：(I)發展 並擴大與原始設備製造商和一級供應商的商業關係，(Ii)擴大我們的ADAS市場並從監管中受益 授權，(3)利用越野車和工業市場，以及(4)將數據的重大價值潛力貨幣化 收集。請參閱“項目4.B。業務概述-企業增長戰略「和」項目4.B。業務 概述-商業模式“影響我們業績的關鍵因素預計包括數量和性質 我們與第1級和第2級供應商和OEM簽訂商業協議，在我們的解決方案之前協商付款安排 包括在生產車輛中，以及採用我們的解決方案的生產車輛的單位銷售。

從現在開始 我們能夠發展和擴大與一級和二級供應商和OEM的商業關係的程度，我們預計 我們未來的收入將主要包括來自已完成證明的非經常性工程服務(NRE)收入 概念(POC)和技術驗證(POT)評估、基於單位銷售的軟體評估銷售、 許可費、每單位銷售額的特許權使用費和維護費。我們的軟體許可業務模式預計將產生 許可收入部分基於使用我們解決方案的車輛數量以及創建的數據的許可權 或由我們的解決方案收集。

這個 公司須遵守一項契約，維持至少500萬美元的未支配現金餘額，暫時減少至 $100萬，根據Desjardins信貸安排的條款，如下所述。雖然預計收到的 橋樑融資和其他資本來源的收益，包括國家環保總局和TI預付的特許權使用費，可能會使LeddarTech 爲了遵守最低現金約定，LeddarTech未來可能再次無法維持最低現金餘額。按順序 本公司的預期財政資源足以應付其後12個月的資本需求 自此日起，公司將需要籌集額外資本，如果籌集的資本額不足，公司將 需要從貸款人那裏尋求救濟，降低運營成本，以確保其運營有足夠的流動性，並遵守 其債務義務的要求。在任何成本削減計劃或活動中，公司將被要求 產生現金和非現金費用。請參閱“項目3.D.風險因素--與我們的業務有關的風險 --LeddarTech 可用流動資金來源有限，如果不籌集額外資本，預計將在另一種運營方式下運營 計劃。降低LeddarTech的運營成本可能會在許多方面對LeddarTech產生實質性的不利影響.”

重組 活動

潛在的實施 成本管理計劃的。截至2024年9月30日，公司的現金餘額約爲530萬美元，其中約 530萬美元不受限制。如上所述，根據Desjardins信貸機制第十四修正案，Desjardins 已暫時暫停最低現金契約，直至(A)2024年12月13日和(B)向LeddarTech付款的日期 預付的特許權使用費的全額第一期。在此日期之後，公司將被要求保持最低現金 截至(A)短期外部日期和(B)2025年1月31日之前的餘額爲100美元萬，最低現金餘額爲5美元 在該日期之後的任何時候都是百萬美元。有關詳情，請參閱“-融資交易-Desjardins信貸安排“ 下面。繼續遵守Desjardins信貸機制的條款可能需要與Desjardins達成協議以獲得 進一步免除目前的最低現金契約。

這個 根據股權融資，公司將需要在橋融資之外籌集大量額外資本 否則的話。如果我們無法籌集更多資本，我們將無法繼續遵守我們債務工具中的公約。 或者履行我們的償債義務。如果我們成功地籌集到了額外的資本，但數額不足以支持正常 對於業務運營，我們預計公司將需要實施被認爲必要和適當的成本管理計劃 以便它能夠管理對其能夠協商的任何豁免或修改後的最低現金餘額要求的條款的遵守 和Desjardins一起。屆時，該公司必須將營運成本維持在目標水平，以確保營運成本不會超過 預期可用流動資金。這種成本管理行動可能包括減少產品開發活動(一個關鍵驅動因素 我們的現金支出)，以及可能大幅削減人員編制和獎金。如果成本管理計劃是完整的 實施後，我們預計與實施成本相關的現金費用高達約330萬美元 管理計劃，主要與裁員相關的遣散費有關。如果公司未能成功籌集額外資金 資本和/或無法滿足最低現金契約或無法同意Desjardins減少最低現金契約， 可用現金可能不足以完全實施成本管理計劃。

如果 實施後，成本管理計劃預計將把公司的大部分資源(財政和人力)集中在客戶身上 收購和設計是基於我們現有的軟體平台和我們迄今發佈的功能，並在持續開發過程中減少資源 產品改進或新產品開發。成功執行我們的運營和成本管理計劃，並保持 然而，充足的流動性水平將受到各種風險和不確定因素的影響，包括我們在實現這一目標方面的成功程度。 贏得設計和生產合同，我們管理費用的能力，以及額外資金來源和/或能力的可用性 對現有資金進行再融資。我們對營運資金的內部預測和預測反映了以下重大判斷和估計 這其中存在着固有的風險和不確定性。我們預計在可預見的未來將繼續產生重大的運營虧損。 見“-後續事件「和」項目3.D.風險因素--與我們業務有關的風險-- LeddarTech的可用流動性來源有限，如果不籌集額外資本，預計將在另一種選擇下運營 行動計劃。降低LeddarTech的運營成本可能會在許多方面對LeddarTech產生實質性的不利影響.”

組件 運營結果的列表

收入。從歷史上看， 我們的收入來自銷售產品激光雷達硬件和傳感器組件，以及相關的服務收入。跟隨 我們向純汽車軟體業務模式的過渡，我們的收入將不再包括來自這些業務的收入 (遺留業務)，我們預計我們的收入將主要由非經常性工程收入、基於軟體的銷售 關於單位銷售、許可費和維護費。

毛收入 利潤。毛利潤代表我們的總收入減去銷售成本，這在歷史上是由 材料、設備和工資及相關費用。在我們過渡到純汽車軟體業務模式後， 我們預計我們銷售商品的成本將主要包括工資和相關費用、數據獲取和存儲費。

運營中 費用。從歷史上看，運營費用包括銷售、一般和管理、基於股票的 薪酬和研發費用。在我們過渡到純汽車軟體業務模式後，我們預計 我們的運營費用將由相同的項目組成。

其他 (收入)成本。其他(收入)成本歷來由贈款收入和成本組成。跟隨 我們向純汽車軟體業務模式的過渡，我們預計我們的其他(收入)成本將主要由 一樣的東西。

結果 持續運營

比較 截至2024年9月30日及2023年9月30日止的年度

收入

適用於 2024財年，總收入爲50美元萬，與2023財年相比增加了30美元萬，增幅爲141.9 來自服務的收入，主要是由於在 爲2024財年開發我們的ADAS軟體的過程。考慮到重新分類，2024財年和2023財年來自產品的收入爲零 在合併損失表中將遺留業務作爲非持續業務。

毛收入 利潤

爲 2024財年，毛利潤爲50萬美元，而2023財年的毛利潤爲20萬美元。毛利潤增加0.3美元 與2023財年相比增加141.9%，主要歸因於收入的增加。

操作 費用

營銷 和產品管理

爲 2024財年，營銷和產品管理費用爲400美元萬，而2023財年爲410美元萬。10美元萬的降幅 與2023財年相比下降2.1%，主要原因是工資和相關費用減少40美元萬和 廣告費用爲10美元萬，部分抵消了專業服務費用的增加。

賣

爲 2024財年，銷售費用爲280美元萬，而2023財年爲310美元萬。與萬相比，下降了30美元或10.6% 2023財年的主要原因是工資和相關成本減少。

一般信息 和行政管理

爲 2024財年，一般和行政費用爲17.9億美元，而2023財年爲1900美元萬。110萬美元萬或5.6%的降幅 與2023財年相比，主要原因是專業服務成本減少了180美元萬以及工資和相關成本 30美元萬，部分被保險費增加110美元萬所抵消。

研究 和開發成本

研究 2024財年的開發成本爲740美元萬，而2023財年的開發成本爲1130美元萬。這一下降380美元萬或33.8%主要是 原因是薪金及相關費用和諮詢費減少，但因外包服務增加而部分抵消 費用。

以股票爲基礎 補償

立馬 在收購Prospector之前，公司針對某些合格董事採取了股權激勵計劃(以下簡稱「計劃」)。 管理人員、員工和顧問。本計劃繼續全面執行，公司股權激勵計劃如下 公司合併。根據本計劃可供發行的股票數量在任何時候均不得超過500萬股。這個 計劃規定授予未歸屬的普通股，(1)股票期權(「期權」)，(2)限制性股份單位(「RSU」)， (3)遞延份額單位(「DSU」)和(4)業績份額單位(「PSU」)。各種歸屬條件可以 適用於每個獎項，並可能包括繼續服務、業績和/或其他條件。在採納新股本後 獎勵和授予本計劃的首批獎勵，本公司結清了與上一期相關的儲備股票期權餘額 股權激勵計劃，在虧損中。

爲 2024財年，基於股票的薪酬支出爲170美元萬，而2023財年爲240美元萬。這一降幅爲70美元萬或29.6% 2024財年與2023財年相比，主要是由於修改2024年第一季度實現的股票期權的收益600美元萬，與 與收購探礦者和安排計劃有關。這一收益部分抵消了8.0美元的股票薪酬支出 在通過該計劃和2024年第二季度的初始贈款後確認了100萬美元。

爲 有關股票薪酬的補充資料，請參閱經審計年度合併財務報表附註19及附註26 公司2024財年的。

上市 費用

這個 2024財年的上市費用爲5,910美元的萬，而2023財年的上市費用爲零，代表 向勘探者股東發行的普通股和A類非投票權特別股，扣除所收購資產的公允價值 和責任承擔，包括公有權證、私募權證和既有保薦權證。有關其他信息，請參閱 至2024財年合併財務報表附註4。

交易記錄 費用

爲 2024財年，交易成本爲240美元萬，而2023財年交易成本爲350美元萬。減少110萬美元萬或31.3%是由於 與業務合併相關的費用。見“-企業合併與上市公司成本了解更多細節。

重組 費用

與這些倡議相關的 與LeddarTech向純汽車軟體業務模式過渡相關的46,000美元的重組成本是 2024財年發生的費用和2023財年發生的170萬美元萬(不包括與停產的遺留業務活動相關的重組成本)。

減損 與商譽和無形資產有關的損失

在.期間 2024財年，確認了與商譽和無形資產相關的減值損失6930美元萬。作爲年度戰略計劃的結果 在對計劃進行審查時，公司得出結論，某些無形資產在進行測試時不再使用 資產級別。公司還對尚未通過以下途徑獲得的商譽和無形資產進行了正式的年度減值測試 對其所屬CGU可收回金額的評估。由於預期未來收入的時間發生變化，以及 用於計算未來現金流現值的貼現率大幅增加，貼現現金流測試導致 至低於資產賬面價值的預期可收回金額。因此，商譽減值費用爲7.3美元 已確認開發成本5830萬和其他無形資產370萬的減值費用 在2024財年。

參考 欲了解更多詳情，請參閱LeddarTech 2024財年經審計的年度綜合財務報表附註6。

其他 (收入)成本

其他 (收入)成本，包括贈款收入和財務成本，淨額爲300萬，而收入爲110萬 對於2023財年，成本增加了410美元萬或368.6%。

格蘭特 收入

格蘭特 收入主要由與項目相關的科學研究與實驗發展(SR&ED)稅收抵免和符合條件的稅收構成 本公司發生的費用。在2024財年，贈款收入爲10美元萬，與0.4美元相比減少了30美元萬 2023財年的10萬美元主要是由於符合條件的項目水平較低而導致研發稅收抵免減少。參考 欲了解更多詳情，請參閱LeddarTech公司2024財年經審計的年度綜合財務報表。

金融 成本，淨額

適用於 2024財年，財務成本淨額爲310萬，而2023財年的財務收入爲70萬。

The the the 增加380美元萬或519.6%，主要是由於以下項目。

參考 欲了解更多詳情，請注意本公司2024財年經審計的綜合財務報表第24頁。

網絡 持續經營損失和綜合損失

網絡 損失和綜合損失

爲 2024財年，淨虧損爲167.3美元，而2023財年淨虧損爲4,380萬美元。淨虧損增加123.5美元 與2023財年相比增長281.6，主要歸因於以下因素：

部分 抵消，

參考 至題爲“-運營費用「和」-其他(收入)成本“以上了解更多 續費

EBITDA （損失）⁽¹⁾ 和調整後EBITDA（損失）⁽¹⁾

爲 2024財年，EBITDA(虧損)爲157.2美元，而2023財年EBITDA(虧損)爲4,270萬美元。EBITDA的這一增長 (虧損)萬爲11450美元，較2023財年增長267.9%，主要原因是與2023財年相比，淨虧損增加了12350美元萬 至2023財年，主要由於與商譽和無形資產相關的減值損失6,930美元萬以及上市費用 與2024財年發生的業務合併相關的5,910美元萬。

爲 2024財年，調整後的EBITDA(虧損)爲3040萬美元，而2023財年調整後的EBITDA(虧損)爲3480萬美元。這 與2023財年相比，2024財年調整後EBITDA(虧損)減少440萬美元或12.7%，這主要是由於增加 毛利潤爲30美元萬，研發成本減少380美元萬。

已終止業務淨虧損

2024財年，凈利潤來自 停產業務爲110美元萬，而2023財年淨虧損爲760美元萬。凈利潤增加870美元萬 或114.8%主要歸因於與2023財年確認的580美元萬無形資產相關的減值損失和 與2023財年相比，2024財年的毛利潤爲220萬美元萬。見本公司年度經審計綜合財務報表附註7 2024財年的報表，了解更多詳細信息。

比較 截至2023年9月30日和2022年9月30日止年度(不包括停產活動)

收入

爲 2023財年，總收入爲20美元萬，與2022財年相比減少了40美元萬或68.8%。減少的主要原因是 來自服務和其他服務的收入減少40美元萬或66.0%，主要是由於 在開發我們的ADAS軟體的過程中，面向戰略外部合作伙伴。

毛收入 利潤