一般代理問題

先鋒基金股東即將進行的代理投票

從2024年11月27日開始，要求每個美國設立的先鋒基金的股東選舉先鋒基金的受託人。受託人負責監督基金，以確保其有效服務於股東的利益。

在2025年2月26日，基金將舉行一次虛擬的股東特別會議（「會議」）。

什麼是代理？

代理是允許股東在股東會議上投票而無需出席的法律權限或手段。股東可以通過在線、電話或郵件投票。先鋒基金的股東有權對他們擁有的基金的某些事項進行投票。

什麼是股東特別聯合會議？

股東特別聯合會議是針對多個基金的股東會議，旨在就影響基金的一項或多項提案進行股東投票。

先鋒基金多久召開一次股東會議？

先鋒基金會在某些需要股東批准的事項出現時定期召開股東會議。

哪些先鋒基金涉及代理投票？

該代理涉及所有美國註冊的Vanguard基金。

誰可以投票？

截至2024年11月26日的記錄日期，任何擁有美國註冊的Vanguard基金股份的人，即使在記錄日期之後出售了這些股份，也有權投票。這組合格選民

包括投資於美國註冊Vanguard基金的居住在美國以外的投資者。然而，可能存在投票權在養老計劃贊助者、金融中介或財務顧問手中的情況。

投票在何時進行？

代理投票將於2024年11月27日開始，投票將在2025年2月26日的會議上結束。

我的投票爲什麼重要？

作爲股東，您有權對與您的基金相關的某些事項投票。如果許多股東選擇不投票，這些基金可能無法獲得足夠的投票以達到法定人數，從而無法在2025年2月26日舉行的股東特別聯合會議（「會議」）上進行。如果無法達到法定人數，基金將不得不暫停會議，並向股東發送額外的通知以爭取更多投票——這一過程將導致基金及您作爲基金股東的額外成本。

Computershare Fund Services是什麼？

Computershare Fund Services（以下簡稱「Computershare」）是一家第三方授權供應商，受僱於徵求股東並收集及統計授權票。

我將如何收到關於代理的信息和通知？

先鋒基金選擇使用證券交易委員會的規則，允許基金通過在線提供通知和訪問這些文件，而不是郵寄印刷副本，向其股東提供代理材料（通常稱爲「通知和訪問」）。

請注意，關於代理聲明或代理材料可用性通知的一份副本可能會交付給共享地址的兩個或更多的基金股東，除非基金收到相反的指示。要請求代理聲明或代理材料可用性通知的單獨副本，或請求單獨副本或如何請求一份副本（如果收到多份副本）的指示，股東應聯繫代理聲明中提供的地址和電話號碼的相關基金。

根據您的文檔傳遞偏好，您將以以下一種方式收到代理信息：

• 如果您之前選擇通過電子郵件接收基金材料，預計將在2024年12月3日左右將代理聲明及其附帶的代理材料的查看鏈接發送到檔案中的電子郵件地址。

• 如果您之前選擇通過郵寄接收基金材料，預計將在2024年11月27日左右將代理材料可用性通知（「通知」）郵寄至檔案中的地址。通知將包括如何請求代理聲明及其附帶的代理材料的說明。

• 對於某些通過中介持有股份的股東，預計將在2024年11月27日左右將委託書聲明及相關委託材料郵寄至檔案中的地址。

如果您無法找到材料，請撥打Computershare的免費電話866-643-5201。

我該如何投票？

股東可以通過以下一種方法對其股份進行投票：

• 在線， 訪問您委託書、投票指示卡、投票指示表或通知中提供的網站進行投票。

• 通過電話， 撥打您委託書、投票指示卡、投票指示表或通知中提供的免費電話號碼進行投票。

• 通過郵件， 如果您已請求完整的紙質代理材料，請簽署並填寫隨附的代理卡、投票指示卡或投票指示表。

• 通過參加虛擬會議， 該會議將於2025年2月26日星期三上午8:00（東部時間）舉行。

股東應儘快投票，以確保基金獲得足夠的票數以達到法定人數，這樣才能舉行會議。

鼓勵股東在線或通過電話投票，使用您在代理卡、投票指示卡或投票指示表上看到的投票控制號碼。投票也可以在會議期間提交。在大多數情況下，股東可以在會議投票結束之前投票。如果您的股份通過券商帳戶、銀行或其他登記持有人（均稱爲「中介」）持有，中介可能要求提前收到投票指示，並提供與投票相關的補充信息。在會議上，所有有效代理在及時收到之前，所代表的股份將被投票。請聯繫您的中介以獲取與投票相關的額外信息。

在會議上統計投票之前，無論以何種方式提供，所有有效代理所代表的股份都將被投票。請聯繫您的中介以獲取與投票相關的額外信息。

如果我想改變我的投票怎麼辦？

您的最後投票是最重要的。因此，您可以通過再次投票來撤銷之前的授權代理投票——在線、使用您的代理卡、投票指令卡或投票指令表（如果您已請求紙質代理材料），或者通過電話進行投票。

什麼是代理卡？

代理卡是用於郵寄投票的選票。

什麼是投票指令卡？

投票指令卡是另一種用於郵寄投票的選票。投票指令卡是提供給通過某些金融中介投資的基金股東的，包括先鋒券商服務。在這些情況下，股東向他們的金融中介指示希望如何投票，金融中介隨後根據股東的指示進行投票。

持有先鋒券商帳戶的客戶材料將如何處理？

持有先鋒券商帳戶（VBA）股份的股東將與其代理材料一起收到投票指令卡。

同時在我們舊投資平台上持有共同基金帳戶（「僅共同基金帳戶」）和VBA的股東將爲每個帳戶收到單獨的代理材料。

在2024年10月24日至2024年11月26日期間，只有共同基金帳戶已轉換爲VBA的股東，之前已經收到了共同基金帳戶的代理材料，並將在2025年1月收到與VBA相關的代理材料。僅使用VBA代理材料進行的投票將被計算在內。

將被計算在內。

如果我請求紙質代理材料，我將需要多長時間才能收到？

紙質代理材料將在收到請求後的三個工作日內，通過優先郵件或其他合理快速的方式發送到文件上的地址，且無需支付費用。

如果我的安全代碼和/或控制號碼無法使用，我該怎麼辦？

對於所有技術問題，股東應撥打Computershare的免費電話866-643-5201與代表聯繫。

Computershare投票呼叫中心何時開放？

電話投票服務全天候提供。Computershare的代表週一至週五東部時間上午9:00至下午5:00提供投票和解答問題。

如果我通過郵件投票，我該如何簽署代理卡、投票說明卡或投票說明表？

如果您要求了一整套紙質代理材料來進行郵寄投票，您必須按照附帶的代理卡或投票說明卡、或投票說明表上的姓名完全簽署您的名字。除非您的帳戶偏好提供其他指示，否則任何聯合帳戶的所有者都可以簽署卡或表，但簽名必須與卡或表上顯示的名稱完全一致。

會議舉行需要多少票才能達到法定人數？

必須達到法定人數才能召開會議。每個信託必須通過在會議上代表超過三分之一（33 1/3%）的信託股份的總資產淨值來達到法定人數。

在記錄日期以虛擬出席或代理的方式在會議上代表股份。虛擬出席視爲親自出席。所有返回的代理票都計入法定人數，無論如何投票（「支持」、「反對」或「棄權」）。

選舉託管人需要多少票？

屬於同一信託的基金的股東將共同選舉他們的託管人。（包含每個基金所在信託的系列名單已在代理聲明的第五部分中列出。）對於每個信託，在會議上獲得最高數量肯定票的13名候選人將被選舉。

我如何訪問並參與虛擬會議？

會議將以虛擬形式舉行。您無法親自參加會議。您被邀請通過訪問來參加會議。 https://meetnow.global/MW4PNCM.

您需要輸入在授權書卡、投票指令卡、投票指令表或您收到的通知上找到的投票控制號碼。如果您丟失或誤放了投票控制號碼，請發送電子郵件至Computershare， shareholdermeetings@computershare.com （包括您的全名、街道地址、城市、州和郵政編碼）以驗證您的身份並獲取您的投票控制號碼。

會議將於東部時間2025年2月26日星期三上午8:00準時開始。請您在開始時間之前訪問會議，以留出充分的時間進行簽到。

如果您的股份通過中介持有，例如證券帳戶、銀行或其他記錄持有者，您需要向中介請求法律代理（「法律代理」）以獲取會議訪問權限，此代理作爲您的代理權證明並反映您的持股情況。您必須將法律代理連同您的姓名和電子郵件地址一起提交給Computershare。註冊請求必須標記爲「法律代理」，並在2025年2月21日東部時間下午5:00之前收到。您將通過電子郵件收到註冊確認，其中包括訪問和在會議上投票所需的投票控制號碼。註冊請求應發送給Computershare。 shareholdermeetings@computershare.com.

在會議期間，股東將有機會通過一個經過審核的聊天功能提交問題和評論。聊天內容不會對其他與會者可見，並將對直接與代理聲明中包含的提案相關的問題和評論進行監控。提交問題和評論並不保證它們會在會議期間被解答。有關虛擬會議參與的問題，請撥打計算機共享的免費電話866-643-5201。有關技術支持， 請撥打計算機共享技術支持的免費電話888-724-2416。

提名每個基金的受託人

(適用於所有美國註冊基金的股東)

每個基金的董事會建議對此提案投票「支持」。

候選人是誰？

下列13位個人已獲得董事會批准，作爲Vanguard基金的受託人由基金股東選舉。受託人當選後，將作爲所有Vanguard基金的董事會共同任職。巴奇女士、洛赫裏奇先生、馬爾帕斯先生、帕斯托先生、佩羅德先生、拉斯金女士、裏德先生，托馬斯博士和沃拉納基斯先生目前擔任所有Vanguard基金的受託人，並被包含在這份候選名單中。洛赫裏奇先生，

馬爾帕斯先生、佩羅德先生、拉斯金女士和沃拉納基斯先生曾在2017年獲得Vanguard基金股東的選舉。巴奇女士、帕斯托先生、裏德先生和托馬斯博士曾在董事會提名委員會的推薦後被任命爲董事，但未獲得股東選舉。墨菲先生、帕特森女士、拉姆吉先生和維內曼女士以前沒有擔任過Vanguard基金的受託人，幷包含在這一Vanguard基金受託人候選名單中。墨菲先生、帕特森女士和維內曼女士在提名委員會的第三方搜索公司協助的候選人搜索過程中最初被識別，並被提名委員會推薦爲考慮的候選人。

拉姆吉先生也被提名委員會推薦爲提名候選人，該推薦得到了董事會的批准。每位提名人均由提名委員會推薦並由董事會提名供股東選舉。所有提名人都同意在代理聲明中被提及，並同意在當選後服務。除了帕特森女士和維內曼女士外，每位提名人目前都擔任先鋒公司的董事。帕特森女士和維內曼女士已被任命爲

自2025年2月26日起擔任先鋒公司的董事。先鋒基金的受託人和官員的郵寄地址爲：先鋒集團，P.O. Box 876，Valley Forge，PA 19482。

如果當選，將有多少位提名人會是「獨立」受託人？

如果股東當選，13位提名人中有12位（除了拉姆吉先生）將是獨立受託人，獨立受託人是根據適用的聯邦證券法定義的。獨立受託人不是先鋒公司的員工。獨立受託人在監督基金運作和代表每個基金的股東利益方面發揮着關鍵作用。受託人與基金的獨立性增強了他們在先鋒基金的董事會及其委員會中的服務。

先鋒基金的董事會是如何構成的？

先鋒基金被劃分爲35個獨立的信託，每個信託由一個董事會管理。每個信託由一個或多個先鋒基金組成，這些基金有時被稱爲該信託的「系列」。受託人由每個信託內的先鋒基金的股東共同選舉。當前爲所有先鋒基金服務的受託人同爲同一批個體，通常被稱爲「單一董事會」。單一董事會是有益的，因爲每個基金都有在其他先鋒基金董事會中任職的受託人。受託人對所有先鋒基金的共同運作更加熟悉，能夠一致且高效地解決共同問題。單一董事會還避免了由每個先鋒基金擁有不同董事會所導致的額外成本、行政複雜性和冗餘。儘管各基金之間有許多共同利益領域，但受託人還是認識到，他們有責任始終在逐個基金的基礎上行使他們的職責。代理聲明的第五部分包括先鋒基金的字母列表，標識每個基金所屬的信託，並提供有關這些基金的更多信息。

董事會的領導結構是什麼？

受託人已選舉洛赫裏奇先生爲董事會的獨立主席。獨立主席是受託人的發言人和主要聯繫方式，負責協調受託人的活動，包括召集受託人的定期執行會議、與先鋒集團首席執行官共同制定每次會議的議程，並主持受託人的會議。獨立受託人還主持審計、補償、提名和獨立治理委員會的會議。

每位受託人的任期多久？

如果當選，受託人將任職，直到他或她辭職、退休（通常在75歲時）或根據基金的治理文件被解僱。

董事會的職責是什麼？

每個基金董事會的主要責任是監督基金的管理，以造福其股東。每個基金的董事會都有大多數獨立受託人，他們不是基金的「相關人員」。拉姆吉先生將是基金董事會中唯一的相關受託人。獨立受託人爲董事會帶來了豐富的相關背景、經驗和技能，特別是在對基金及其股東至關重要的事務上。

在履行監督責任時，基金的受託人專注於他們判斷對基金股東重要的事項，包括基金的管理、績效和風險管理，以及對與重大服務提供商的安排的批准。

董事會在風險監督中的角色是什麼？

受託人在董事會及委員會層面積極參與監督每個基金的風險管理。受託人將基金的日常風險管理委託給先鋒內部的各個小組，包括投資組合審查、投資管理、風險管理、合規、法律、基金會計和基金服務等。

這些小組定期向受託人提供關於投資、估值、流動性和合規性以及與每個基金相關的風險的報告。受託人還通過與基金內部和外部核數師的定期互動來監督基金的風險管理。

董事會通過先鋒基金的合規計劃參與基金的風險監督，該計劃涵蓋以下廣泛的合規領域：投資和其他操作；記錄保存；估值和定價；溝通和披露；報告和會計；對服務提供商的監督；基金治理；以及道德規範、內幕交易控制和非公開信息的保護。基金的首席合規官定期以書面形式向董事會提供報告，

並親自彙報。

受託人的提名是如何選擇的？

在提名委員會服務的獨立受託人提名候選人，以選舉每個基金的董事會。董事會批准提名委員會推薦的候選人名單，由股東投票選舉。委員會考慮股東對受託人提名的建議，這些建議可以發送給

提名委員會的獨立主席洛奇裏奇先生。所有推薦給委員會的候選人無論是怎樣推薦的，都以相同的方式進行評估。

在選擇提名時考慮哪些因素？

在判斷一個人是否有資格擔任基金受託人時，提名委員會和每個基金的董事會會考慮候選人的各種信息，多個因素將影響每個提名。提名委員會和每個基金的董事會會考慮候選人的誠信、品格的力量、判斷力、商業經驗、專業領域、任期的長短、能夠投入足夠的時間參加董事會會議和準備工作的能力、以及與董事會組成（包括規模和結構）及多樣性原則相關的因素。

每一個提名人被認爲具備擔任基金及其股東所需的經驗、技能和屬性。每個提名人還展示了顯著的專業成就和出色的能力，能夠考慮複雜的商業和財務問題，評估問題的相對重要性和優先級，做出決策，並有效地貢獻於每個基金董事會的討論。

爲什麼要求基金股東選舉受託人？

選舉受託人使基金能夠避免每次新受託人任命都要進行昂貴的代理徵集和股東會議。聯邦法律允許基金董事會根據需要任命新受託人，前提是至少三分之二的董事會成員已由股東選舉產生。

受託人是如何獲得報酬的？

每個基金（除了先鋒市場流動性基金、先鋒市政低期限基金和先鋒的基金中的基金）支付獨立受託人的報酬的相應份額。1 如果當選，拉姆吉先生將成爲一名相關受託人，將不從基金中獲得任何報酬。基金通過支付年度費用來補償獨立受託人爲基金提供的服務。獨立受託人還會因參加董事會會議所產生的旅行和其他相關費用得到報銷。

受託人的提名人是否持有基金的股份？

受託人的提名人根據他們自己的投資需求投資於先鋒基金。有關每個受託人提名人所持基金股份的美元區間的信息，請參見委託聲明的第五部分。

針對每隻基金。

如果提名人未被股東選舉會發生什麼？

如果股東未能選舉一名或多名提名人，董事會將採取進一步行動，以維護基金股東的最佳利益。

基金及相關提案

先鋒基金的股東需要對以下提案進行投票。只有在2024年11月26日的登記股東有權對該提案進行投票。

先鋒提案	先鋒基金
爲每個基金選舉受託人。	適用於所有先鋒基金。

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 vanguard.com 

法律通知

有關先鋒基金的更多信息，請訪問 vanguard.com 以獲取招募說明書或如果有的話，獲取摘要招募說明書。投資目標、風險、費用、開支及其他重要信息均包含在招募說明書中；在投資前請仔細閱讀並考慮。

所有投資均存在風險，包括可能損失您投資的資金。

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PRXFAQ 012025

親愛的股東：

您最近收到了有關您在先鋒基金投資的重要提案的代理材料，該提案將在定於2025年2月26日東部時間早上8點舉行的股東特別會議上進行審議。我們向您發送此信函是因爲您在記錄日期持有股份，而我們尚未收到您的投票。

請儘快按照代理材料中的說明進行投票，投票應在2025年2月26日的股東特別會議之前完成。

感謝您對這一事項的迅速關注。如果您已經投票，我們感謝您的參與。

法律通知

在線投票	郵寄投票
請訪問上面提到的網站	郵寄您的簽名代理份
隨附的代理卡或	卡片或投票
投票指示表以及	指示表（們）在
遵循指示。	郵費已支付的信封。

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	撥打866-643-5201，聯繫
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隨附的代理卡或	可以協助投票。
投票指示表和	週一至週五提供
按照自動系統進行	從上午9:00到下午5:00
說明。每週可用7	下午，東部時間。
一週7天
全天24小時。