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JPM's DiCenso Sees Stocks Returning 6%-7% Next 12 Months

JPMのDiCenso氏、今後12ヶ月の株価上昇率は6～7％と予想

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Bloomberg 2023/08/01 22:59 · 1.3万回 コメント
「この上昇を怖がる必要はない。ただ、もう少し慎重に」と、JPモルガン・プライベートバンクのグローバル投資機会担当責任者、Monica DiCensoは、「Bloomberg The Open 」でJonathan Ferroと、米国株の見通しをアップグレードした理由と、どこにチャンスを見出すかについて説明しながら、アドバイスしている。
これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。 更に詳しい情報

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  • 00:00 モニカは最近、株式市場に対する見方を良くしました。
  • 00:03 モニカ、その見通しから始めましょう。
  • 00:05 何によって駆動され、今の数字は何ですか？
  • 00:09 実際には、年初に入って思ったほど悪いわけではなかった米国の経済の基本的な要因によって駆動されているとわかります。
  • 00:16 そして、私たちは今年の初めに株式に強気で、年末には4500～4600ドルになると考えていました。
  • 00:21 明らかに、それよりも早くそこに着きました。
  • 00:24 私たちがoutlookを再度見ると、私たちは「これは強い市場だ」と考えました。
  • 00:30 私たちは予想よりも強い市場だとわかりました。
  • 00:31 それは見ての通りです。
  • 00:32 正直に言って、私たちはこれを見ています。
  • 00:33 消費者は想像以上に強いと考えています。
  • 00:35 そして、広く言えば、合理的な評価を考えると、12か月以内に株式はまだ6、7%のリターンを返す可能性があるシナリオが見えます。
  • 00:42 私が見ている数字は、来年の中ごろには4800〜4900でしょう。
  • 00:47 モニカ、チャンスについて考えると、市場規模指数S&P500かそれ以外かどうですか？
  • 00:55 はい、私はこれが株式にとって興味深いセットアップだと思います。なぜなら、多年にわたって初めて、ビッグテックを超えた視野を持つ機会があります。
  • 01:03 ところで、私はまだテクノロジーが良いと思っています。
  • 01:04 まだポートフォリオに成長を持ちたいです。
  • 01:06 しかし、長い間、人々はおそらく少数のセクターに過剰に頼りすぎていました。
  • 01:10 そして、今回の上昇は非常に不均衡であったため、S&Pのフードに見て、どこに価値があり、どこにセキュラリティの機会があるかを探ることが必要です。
  • 01:19 今朝のキャタピラーからもわかるように、産業は少し興味深い場所かもしれません。大型株のテック名称を除けば、歴史的なレベルに対してより安価な評価を見つけることができます。
  • 01:29 そのとおり
  • 01:30 ファンダメンタルに戻る時が来ていると思います
  • 01:32 もしよろしければ
  • 01:32 一部の市場に強く影響されるよりも、評価を見てセクター全体を見ることが重要です。
  • 01:37 さて、セクターについてもっと話しましょう。
  • 01:39 7月のパフォーマンスでは、銀行業界は10％上昇しています。
  • 01:42 サイズについて話しましょう。ラッセル（Russell）の小型株のパフォーマンスはS＆Pに比べて6％上昇しています。
  • 01:47 3％の上昇です。
  • 01:47 モニカ、銀行から始めましょうか？
  • 01:49 あの銀行の上昇相場は続くと考えていますか？
  • 01:53 今年の地域別銀行危機による影響から、上昇相場が見られたことがわかります。
  • 01:58 そして、銀行のエクスポージャーを広く売り出したことがわかります。
  • 01:59 そして、要約すると、依然として地域銀行の中でも収益力のあるチャンスがあります。バランスシートが弱く、商業用不動産にエクスポージャーがあるものがあるので詳細に検討する必要があります。
  • 02:01 しかし、大手銀行を見てみると、基本的にはかなり強いように見えます。それが株式市場側の話です。
  • 02:10 また、銀行の優先株式なども見て見たうえで、バランスのとれたポートフォリオ内で利回りを得るための興味深い方法になります。
  • 02:15 今日、ヨーロッパに対する見方をアメリカに比べて修正したとお見受けしました。
  • 02:17 モニカさん、これについて詳しく教えてください。
  • 02:24 はい
  • 02:29 翻訳
  • 02:32 はい
  • 02:32 実際には、米国とはかなり類似した話で、当初、私たちはヨーロッパのパフォーマンスを求めていました。
  • 02:37 特にドルで考えるとそれが起こったのは、良好な基本的条件と明らかに強化されたユーロのおかげです。
  • 02:43 だから今日、私たちがそれを見ると、
  • 02:45 私はただ、それが米国のようにバランスがとれているように見えると思う。機会のポケットがあると思います。
  • 02:49 エネルギーセクターを例に挙げると、
  • 02:51 あなたはまだ多数の名前が、米国の相当するものに比べて大幅に割引されて取引されているという事実があります。
  • 02:55 そして、私は、ヨーロッパ市場に市場露出を得る唯一の方法としてブロードマーケットを所有するのではなく、セクターやストックを選択することについて考えています。
  • 03:03 だから、モニカ、2つのこと、あなたはエネルギーを可能性としてヨーロッパ、そして産業を可能性としてアメリカ合衆国から選びました。
  • 03:09 どの程度
  • 03:10 ある人々が最終的にこの景気後退が噛みつくことになり、最近の回復力を来年まで推定するのは間違いだと思う時に、周期的な震盪にどの程度身をさらすのか。
  • 03:20 この株式の急上昇の後、疑う余地はありません。
  • 03:23 私たちはどこかの市場に対しても過剰なレバレッジをかけたくありません。
  • 03:25 市場が私たちに提供しているものを考えると、そこに露出を追加する場所について考えると、
  • 03:26 私は不均衡な株式市場の一部のセクターに大きなパフォーマンスがあり、市場を驚かせる傾向があると見ています。
  • 03:30 高い金利、
  • 03:34 低い変動率が見られます。
  • 03:36 私はこれらの3つの要素を見て、次の1年間で興味深いリターンを組み合わせることを考えています。
  • 03:37 私は株式がプラスのリターンを提供すると思いますが、
  • 03:42 固定収入と、固定収入の世界の一部を考えることで、非常に類似したリターンを得ることができることを無視しないでください。
  • 03:51 私はバランスを持つことが好きです
  • 03:54 次の6か月間で、変動が見られるかもしれません。
  • 03:57 広く株式に対して少し重点を置く機会があるかもしれません。
  • 04:00 私のメッセージは、
  • 04:02 この上昇に恐れる必要はなく、ただ少し選り好みすれば良いということです。
  • 04:05 さて、まとめましょう。
  • 04:05 固定収入で終わりましょう。
  • 04:07 固定収入の選択の仕方はどの程度ですか？
  • 04:09 どのポケットをお好みですか？
  • 04:10 お好きでないものは何ですか？
  • 04:12 はい、
  • 04:13 公開市場ではハイイールドで報酬を得ることはできないことは非常に明確です。
  • 04:16 私がそのリスクを取るために得たい報酬は何か、それによってより保守的になることができます。
  • 04:19 我々は米国の投資家たちと協力して、公共側でのムニ投資成績が中一桁になるような投資をしています。
  • 04:26 それは理にかなっています。
  • 04:27 私はまた銀行の優先株を選択的に勧めます。税効果も高く、私募側でもプライベートクレジットの機会があります。
  • 04:36 しかし、貸出が厳しくなることはわかっており、後半や来年にはクレジット制約が見られるでしょう。
  • 04:43 ですから、選択することが大事です。ただし、私募側で適切な投資に目を向けることで、ダブルデジットのリターンを得ることができます。そして、私たちは、妥当なレバレッジと成長に向けた良い取り組みをしている企業を見ることに焦点を置いています。