Morgan Stanley's Slimmon Expects Strong Earnings Season
Andrew Slimmon, Morgan Stanley Investment Management senior portfolio manager, says good fundamentals are driving the stock market on "Bloomberg The Close."
文字起こし
- 00:00 アンドリュー、この呼吸の問題全体について興味があります。
- 00:02 つまり、私たちはメディアでそのことを大々的に取り上げています、
- 00:05 しかし、NVIDIAやチップ株、ソフトウェア株が市場全体をリードしているのはそれほど悪くないという主張はありますか。
- 00:13 私はロメインに賛成です。
- 00:14 つまり、一日の終わりには、
- 00:17 一番良い株を見ると、ご存知の通り、株価の勢いは
- 00:21 収益の修正と連動しているようです。
- 00:24 言い換えると、
- 00:25 最も良い修正を行った会社は最善を尽くし、最悪の修正を行った会社は最悪の業績を上げています。つまり、株価を押し上げているのはファンダメンタルズであり、ファンダメンタルズは良好です。
- 00:38 だから、人々が「すごい、すごい」と言うと、この市場に出ているのは、「うわー、うわー、うわー」と言います。
- 00:42 これらは持っていた会社です
- 00:45 最高の収益改定です。
- 00:47 彼らは最も報われています。
- 00:48 それは論理的ですね、とても、とても論理的な市場です。
- 00:52 さて、そうは言っても、
- 00:53 決算シーズンに入るのが悪いということにはまったく同意しないと思います。
- 00:58 このような最近の息切れは、ファンダメンタルズは非常に優れていても、誰もがAIに重点を置いているため、実際には最近あまり成果を上げていない企業がたくさんあることを意味します。
- 01:09 それで、第2四半期の収益に向けての準備が整ったと思います
- 01:13 それはチャンスなので、本当に良いです。
- 01:15 AI株を使い果たして売ると言っているのではありません、
- 01:18 しかし、基本的に好調で、次のような企業を見てください
- 01:21 最近はあまりやっていません。
- 01:23 しかし、あなたの言うところでは、アンドリュー、この決算シーズンに向けて懸念事項もあります
- 01:27 は、期待が以前よりもずっと高まっているという考えです。
- 01:33 そして、それにより、収益そのものであろうとガイダンスであろうと、ミスがあった場合、マイナス面に対してより厳しい反応が見られる可能性があります。
- 01:40 それはハイテク株にも当てはまります。なぜなら、それらは最も買われ過ぎの株だからです
- 01:47 収益シーズンに入ります。
- 01:49 だから
- 01:49 私がいつも怖いのは
- 01:52 株価が急上昇し、期待が高いとき。
- 01:56 しかし、ほとんどの市場では、最近はそうではありません。
- 01:59 ほとんどのセクターは本当にうまくいっていません。
- 02:02 完璧な例を挙げましょう。
- 02:03 工業株は本当に打撃を受けています。
- 02:06 最近、多くのインフラ株が本当に打撃を受けていますが、私はそれがなくなるとは思いません。
- 02:12 だから、それは素晴らしいことだと思います、
- 02:14 ほら、素晴らしい設定です。
- 02:15 だから私は、しません、ほら、もう一度、
- 02:17 最近の業績でより高い水準は、そう、ハイテク株です
- 02:23 そして多分彼らは会います
- 02:26 そして、株価は好調ではありませんが、多くのセクターでは
- 02:29 彼らは最近特に好調ではありません。
- 02:31 それで、アンドリュー、しかし、そのどれだけがバリューコールです。バリュートレードはまだ足りません。
- 02:37 確かに。
- 02:38 私、私、私、私は現在の財務状況に賛成です
- 02:43 バリュー株の業績は非常に低調です
- 02:46 最近ですが、繰り返しになりますが、彼らのファンダメンタルズはそれをあまり評価していません。
- 02:49 だから私は思います
- 02:51 またはそれを検証しました。
- 02:52 あなたの言いたいことは本当だと思いますアレックス、それは
- 02:55 それは私たちを後押しします
- 02:58 コアマネージャーとしてはもっと
- 03:00 価値のある分野に。
- 03:02 私たちは、さて、どの株が好調なのかを言っています
- 03:06 基本的に、最近はうまくいっていませんか？
- 03:09 セットアップは良さそうです。
- 03:11 つまり、今週の終わりには、銀行がやってくると思いますが、セットアップは
- 03:15 ご存知のとおり、かなり良いです。
- 03:17 否定的な修正は見当たりません。
- 03:20 ただ見えません。
- 03:22 言えるのは、重要なのは今年の改訂ではないということです。
- 03:26 重要なのは来年の改訂です。なぜなら、年末には
- 03:30 来年の改訂版の価格を下げるつもりです。
- 03:34 そして、ファクトセットを見ると
- 03:35 またはブルームバーグか何か
- 03:37 データソース、
- 03:39 Bobs upのリビジョンが上がりました。
- 03:41 ええ、下がることはありません。
- 03:42 それで、私は、これらの人々がどこで、あの、修正が下がっているものを思いついているのか分かりません。
- 03:48 まあ、つまり、
- 03:49 テクノロジーについては、少なくともマグセブンの場合は、24％から16程度だと思います。
- 03:54 つまり、彼らはネガティブのようではありません。
- 03:55 しかし
- 03:56 しかし、それは結局、収益を引き続き引き下げるのであれば、来年から借り入れの伸びが伸びるのでしょうか、それともそうではないのでしょうか？
- 04:03 間違いなく、
- 04:04 あなたの言うとおりですよ。
- 04:06 市場はフォワード予測因子です
- 04:09 そして、それは予測しています
- 04:11 収益は好調です
- 04:13 今年は。
- 04:13 今年の市場は来年よりもずっと良い年になると思います。来年は
- 04:21 より良い収益。
- 04:22 つまり、株式市場はこの先を見据えて、ねえ、私たちは280ドルを稼ぐことができると言っています
- 04:28 来年の収益と、12月31日に価格を下げる予定です。
- 04:32 今後12か月間の価格設定は、2025年です
- 04:36 そして、それは2、80、2でしょうか
- 04:38 280の北でも。
- 04:39 まあ、あのね、その数は毎週増え続けています。
- 04:42 ですから、それは現実的な可能性だと思います。
- 04:44 アンドリュー、短期的な見通しについてあなたの考えをもう少し聞きたいです。
- 04:47 ここでは多くの議論が交わされました
- 04:50 ポテンシャル
- 04:51 倦怠感だと思います。
- 04:52 夏の間は通常季節的な問題があるだけでなく、もちろん大きな選挙が間近に迫っているので、それはこの市場に押し寄せてしまうかもしれません。
- 04:59 そして、そうしない多くの人々がいます。
- 05:00 必ずその真っ只中にいたいと思います。
- 05:01 それはあなたにとって懸念事項ですか？
- 05:04 ええと、つまり、ほら、私、私は、
- 05:06 今年はかなり声高に言ったり、「ほら、
- 05:09 の
- 05:10 株式市場は不確実性を嫌います
- 05:13 そして、私たちには大統領を務めたことがある候補者が2人いるので、
- 05:18 それは少ないです
- 05:19 不確実性なので、ボラティリティは低いと思います。
- 05:23 さて、それが変わったら、そして、そして、そして統計的に見ると、私たちはそれを知っています
- 05:28 大会から抜け出して、挑戦者が先行していれば、
- 05:33 市場が苦戦しているのは、挑戦者が抱えている課題がわからないため、不確実性が高まるからです。
- 05:38 でも、ほら、私はみんな、ねえ、これは、
- 05:40 どちらも大統領だったので、今年はそうではありません。
- 05:43 どちらかの候補者に変更があった場合は、
- 05:46 それは不確実性を増します
- 05:48 したがって、ボラティリティが高まると思います。
- 05:52 それは間違いありません
- 05:53 市場が終わったときのリスク
- 05:56 かなり、かなりまあです。
- 05:58 裏返して、今週後半にACPIの印刷を行う予定です。
- 06:01 しかし、連邦準備制度理事会は、ほら、彼らが望んでいたものを手に入れています、それは
- 06:05 低インフレ経済は減速していますが、崩壊はしていません。
- 06:09 そして、もし連邦準備制度理事会が9月に削減を行えば、少なくとも最初は、市場は
- 06:17 それがとても好きです。
- 06:18 だから、ある程度の相殺があると思います、
- 06:21 ほら、一種の強引な議論です。