Why UBS Sees the S&P 500 Heading to 6,600 by End of 2025

爲什麼瑞銀預測標準普爾500指數到2025年底將達到6,600點

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彭博社 2024/11/21 18:01 · 8543 播放量

David Lefkowitz, UBS Global Wealth Management's head of equities Americas, sees durable economic growth, Federal Reserve rate cuts and AI opportunities keeping the market rally alive in 2025.

瑞銀全球财富管理的美洲股票主管大衛·萊夫科維茨(David Lefkowitz)認爲，持續的經濟增長、聯儲局的減息以及人工智能的機遇將在2025年保持市場的上漲。

声明：本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。更多信息

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00:00 因此，20 年代的想法是你有較低的利率，你會獲得很大的成長，一切都會很棒。
00:05 你們認為這會繼續
00:09 是的，我們，我們知道
00:10 一、
00:10 如果我必須退一步，亞歷克斯，我會想這樣的方式，我想
00:14 我們在過去兩年看到的拉力賽車手，我們認為這些車手仍然適用於明年，
00:21 就是那些已經是，我們曾經有
00:23 持續經濟增長認為這將持續到 2025 年。
00:28 與此同時，我們也看到通脹降低，這導致美聯儲現在降息。
00:33 我們認為還有更多事情要做。
00:35 順便說一句，當你有持續增長和美聯儲減息的結合時，
00:40 你往往看到股票表現非常好
00:43 而且，通常它們對標普 500 指數上漲
00:46 接近 20％
00:48 在美聯儲第一次降息後的一年。
00:50 所以我們是這樣的，那就是我們目前正在進入的窗口。
00:54 而且，然後排便的第三個腿是人工智能。
00:57 我們認為，你知道，顯然還有更多
01:00 為人工智能定價
01:02 現在有機會，但我們仍然認為還有更多待發展。
01:04 因此，我們認為這場拉力賽的主要驅動因素大部分仍在位置。
01:09 所以如果是這樣，那麼
01:12 你對 6600 的信心水平是多少？
01:14 因為我覺得現在每個人都有 6500 和 6600。
01:17 所以現在感覺就像是共識，這會讓我擔心。
01:22 是啊我想我的個人信念我覺得我覺得很好
01:26 而且，我們只是不從一個看到這一點
01:29 由上而下的視角。
01:30 我們也從中看到這一點
01:32 從下而上的角度也
01:35 只是想想我們正在討論的一些世俗驅動程序，你知道其中最大的可能是
01:41 AI,
01:42 但是我們認為這些趨勢的一些公司也看到這些公司看起來也很有趣。
01:48 我認為你也可以放大鏡頭一點，看看
01:52 一些被槓桿的公司
01:54 該
01:55 我們看到正在進行的電氣化。
01:57 你知道，其中一些是由 AI 數據中心驅動的
02:00 但我們也有一個老化的網格，在那裡有脫碳工作。
02:04 所以
02:05 我認為有多種方法可以看待這一點，
02:08 你知道，同意。
02:08 我想，我認為大多數
02:11 你知道，大多數人都是相當有建設性的
02:12 這並不意味著這是錯誤的電話
02:15 你知道，因為如果驅動程序的表現如我們想像的那樣，我們認為股票會上漲。
02:19 對我來說，這並不是意味著一路上不會出現一些波動。
02:23 我們知道總是有
02:25 我們有關稅要應付
02:27 將進行爭議的預算談判。
02:29 所以
02:30 有很多事情要考慮。
02:31 好吧，讓我們深入地思考這些事情，大衛，因為我很好奇，因為我們在屏幕上看到的所有東西，我們正在討論的所有東西
02:38 在一個特定元素上是獨一無二的，那就是
02:41 政府在某程度上的參與。
02:43 如果沒有政府的幫助，或至少政府沒有阻礙這些事情，很多事情都不會發生
02:49 任何種類繁重的規定。
02:50 有多少信心
02:52 您是否正在進入新政府，正在一月份參加新的國會
02:56 他們不會成為你所說的增長的障礙嗎？
03:01 是啊
03:01 我是說，我，我覺得這個
03:03 我認為這個新政府，主要是專注於嘗試
03:07 減少政府參與經濟。
03:09 是的，可能有
03:11 減少對可再生能源等事物的支持。
03:14 但是，
03:15 你知道，我也會記住
03:17 很多公司都有去碳化目標。
03:20 許多州政府和地方政府都在同一條船上。
03:25 所以在這種程度上，
03:27 你知道，通常政府的參與較少往往往會
03:31 以刺激增長一點。
03:33 你知道，我認為公司、消費者和企業仍然存在一些不確定性。
03:38 而且這與
03:39 稅務政策、支出政策
03:41 和，以及類似的事情。
03:42 但是，
03:43 你知道，一般來說，我，我不認為政府的參與會是
03:47 大部分是一個障礙。
03:48 所以
03:49 當你看看潛在的風險，至少需要考慮的風險時，我的意思是什麼情侶要關注到你名單頂級的情侶？
03:58 我認為我認為最大的風險可能是如果我們看到通貨膨脹真的走向錯誤。
04:05 你知道，我們過去兩年來看到的這場反彈真的是基於
04:10 通貨膨脹的顯著改善
04:13 而且還有一些事要去。
04:16 這就是這些改善促使美聯儲開始降息。
04:20 如果我們開始看到通貨膨脹走向錯誤，即上漲，
04:25 這可能會發生，因為
04:27 你知道，關稅管理不當可能會發生
04:29 經濟只是有點太熱了。
04:32 你知道，那裡有風險
04:33 這不是我們的基本案例
04:34 我認為這肯定是一件需要擔心的事情。
04:38 然後看，我的意思是這個市場的大部分都是由 AI 驅動
04:42 在我們在那裡看到任何失望的程度，我們不認為我們會發現。
04:46 我們認為我們將在 25 年再度看到健康增長的一年。
04:49 但顯然，這將是
04:51 麻煩
04:52 也很麻煩。
04:53 所以，大衛，這很有趣
04:54 黑石黑色,
04:56 對不起，布里奇沃特知道它會在那裡
04:58 正在談論這一點。
05:00 就通貨膨脹升高而言，您可能會看到特朗普選為美聯儲主席，這對通貨膨脹升高而且也會降低利率。
05:08 這是否使我們在未來一個危險的環境下使我們成為一個危險的環境，還是您認為這將能夠延長戰爭的 20 年代？
05:16 我，我認為這一切都是關於程度的問題
05:19 我的意思是，我認為如果我們談論通貨膨脹的情況
05:22 2 1/2 至 3，看看，我，我是說，美國的長期通脹，你知道，一直接接近三點，比一直接接近兩個。
05:29 所以如果我們正在談論這樣的事情
05:32 我認為這很好。
05:34 如果，如果我們正在談論
05:36 比這個更高的東西在美聯儲仍然下降的情況下，我認為你會開始看到債券市場
05:42 發送不一定的信號
05:45 對此感到很舒服。
05:46 你知道，你知道，你知道，美聯儲對曲線的長端沒有那麼多的控制權。
05:50 您知道，隨著長期通脹預期的上升，您可能會看到長期利率上升。
05:55 因此，如果讓通脹流行，這些政策中的一些政策最終可能會產生反作用
06:00 太熱
06:01 略高於美聯儲正式目標。
06:03 我認為這就是
06:05 非常易於管理，
06:07 但以上的很多事情就是不同的故事。
06:09 我認為
06:09 你們正在考慮投資級別債券，還有多元化固定收益策略和股票收益策略。
06:16 所以，這一切都是關於獲得那些收入。
06:17 您希望在哪裡或企業信貸在哪裡？
06:22 是啊，所以我們真的很喜歡我們已經走過的投資級別
06:25 你知道，我們不是我們不是真的
06:26 現在願意大幅延長持續時間。
06:30 我們確實認為費率
06:31 最終向下走向，
06:34 你知道，在 2025 年的某個時候
06:37 但我們希望在這方面獲得更多的信心
06:40 美聯儲減息，
06:41 就
06:43 關稅前景，以及類似的事情。
06:45 所以，
06:46 你知道，不想太多延長持續時間，但在某個時候
06:50 你知道這樣做可能更有趣