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  • 德意志银行的卢泽蒂表示，美联储将在2025年暂停加息

Fed to Pause for 2025, Says Deutsche Bank's Luzzetti

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德意志银行的卢泽蒂表示，美联储将在2025年暂停加息
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彭博社 11/26 22:33 · 1.1万 播放量

Matthew Luzzetti, chief US economist at Deutsche Bank, explains why he sees an extended pause on interest rate cuts by the Federal Reserve for all of 2025 after a 25 basis-point cut in December.

德意志银行首席美国经济学家马修·卢泽蒂解释了他为何认为美联储将在2025年全年暂停降息，此前在12月进行了25个基点的降息。
声明：本内容仅用作提供资讯及教育之目的，不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息

视频文字

  • 00:00 2025 年，一整年的停顿，是什么支撑着它的？
  • 00:03 所以我，我认为有两件事。
  • 00:04 第一，我们现在看到的只是基础经济的细节，也就是
  • 00:09 消费者一直保持弹性。
  • 00:11 我们对家庭收入进行了上调。
  • 00:13 劳动力市场看起来比我们想象的更具弹性和稳定性。
  • 00:17 在过去的几个月中，通货膨胀率一直在上升。
  • 00:19 我想你会看到，当美联储更新预测时，
  • 00:22 失业率将下降，增长将回升，通货膨胀率将上升。
  • 00:25 因此，我认为，这种动态无疑支持美联储延长暂停时间
  • 00:29 用它叠加起来
  • 00:30 我们预计将延长减税措施的政策变化，可能还会有进一步的减税措施，
  • 00:35 关税政策，这提振了通货膨胀。
  • 00:37 所有这些都带来了这种更强劲的增长动力。
  • 00:39 我们认为
  • 00:40 更高的通货膨胀率保持在2 1/ 2％以上
  • 00:43 以及接近4％的中性政策利率，美联储的中性政策利率在4％以上。
  • 00:46 你所说的一切都有关键的一句话。
  • 00:47 你会看到，当美联储更新预测时，
  • 00:50 他们什么时候会更新预测以反映这一点？
  • 00:52 是在 12 月的会议上还是等到三月？
  • 00:55 因此，我认为他们在12月没有完全反映出这一点。
  • 00:57 我认为我们有一些历史先例可以让他们开始反思
  • 01:01 即将到来的
  • 01:02 经济政策。
  • 01:03 我们回顾 2016 年 12 月。
  • 01:06 当时，他们大大加强了围绕减税政策前景的讨论。
  • 01:11 我想其中大约有一半，官员们实际上在2016年12月开始将减税纳入他们的政策。
  • 01:16 实际上，越来越多的官员将其视为风险分配的转变。
  • 01:19 因此，它们反映了更强的增长风险。
  • 01:21 我认为 12 月的万亿美元应该去哪里找。
  • 01:24 官员们会考虑通货膨胀风险上行，
  • 01:27 增长有上行风险，他们可能需要在三月或六月的细节才能充分反映这一点。