01 使用13F申报向大投资者学习

市场上有成千上万的股票。我应该选哪个？

向沃伦·巴菲特、查理·芒格、比尔·阿克曼等世界上最伟大的投资者学习怎么样？通过查看这些大师买入或卖出什么，你可以想出很好的投资想法。

在哪里可以获得他们投资组合的详细持有量？

答案在一份名为13F表格的文件中。

13F表格，也称为13F申报表，是机构投资经理提交的季度报告，用于在一个日历季度结束后的45天内披露其在美国交易所的多头头寸和其他投资。

要点：

● 所有投资组合超过1亿美元的机构投资经理都必须向证券交易委员会（SEC）提交13F表格。

● 机构投资经理包括投资顾问、银行、保险公司、对冲基金、养老基金和公司。

● 13F 申报必须在日历季度结束后不超过 45 天内提交。

● 13F申报仅显示多头头寸，包括股票、看涨期权和看跌期权、认股权证和交易所买卖基金。空头头寸不包括在内。

● 13F申报仅追踪在美国交易所持有的资金。不包括在其他市场的投资。

机构经理在每个季度结束后有45天的时间提交13F表格。各季度的13F申报截止日期也称为13F日。通常是任何一年的2月15日、5月15日、8月15日或11月15日。

如果您正在寻找基金2022年第一季度的持股，则可以在5月15日之前获得这些资产（第一季度于2022年3月31日结束，45天后的5月15日结束）。

但是，2022年5月15日是星期日。根据美国证券交易委员会的规定，申请截止日期为周六、周日或节假日的下一个工作日到期。因此，2022年第一季度申报的截止日期是5月16日。

大多数经理人倾向于尽可能晚地提交13F，因为他们不想向市场通报他们的投资活动。

根据美国证券交易委员会的说法，在2020-2022日历年结束的季度的13F表格提交截止日期为：

一些投资者使用13F报告来获取投资想法并向优秀投资者学习策略。

● 13F 申报提供了一种从 “智能货币” 中获得见解的方法。大型基金的机构投资者可能比散户投资者更了解市场。因此，他们可能有更大的成功机会。通过分析更广泛的数字，例如行业分布和最高买入和卖出，您可以识别对冲基金的某些组合行为，并了解市场的想法。

● 阅读13F文件是向优秀投资者学习投资策略的绝佳方式。沃伦·巴菲特、查理·芒格和比尔·阿克曼等知名经理人有自己的投资理念和策略。跟随你的大师每季度提交13F申报表，观察他们每个季度的持股量如何变化，你可能会了解他们如何在实践中运用投资策略。

请注意，13F申报并不能全面反映投资故事。13F申报有两个主要缺陷：信息缺失和数据不合时宜。

缺点之一是缺少信息。13F填充不包括基金的空头头寸和国际投资。例如，如果基金的策略是净多头，则其大部分回报来自其核心多头头寸。在这种情况下，13F可能会为散户投资者提供有价值的信息。相反，如果基金的策略是净空头，则表明空头头寸是其投资组合的核心。在这种情况下，只看多头头寸可能会产生误导。

另一个缺陷是数据不合时宜。机构经理有45天的时间提交13F季度申报，这可能反映了几个月前做出的投资决策。例如，一只基金在一月份增加了一只股票的头寸，但你只能在5月之前知道，到那时，基金经理可能已经卖出了该头寸。

因此，在查看13F时，如果您了解对冲基金的投资策略并跟踪长期趋势，则会更有帮助。

● 美国证券交易委员会官方网站

● moomoo 的机构追踪：打开 moomoo 然后输入 市场 页面，在 探索 你可以找到的选项卡 机构跟踪。

摘要

得益于13F文件，投资者有机会观察华尔街顶级基金经理的持股。但请注意，即使是最优秀的经理也会犯错误，尽量不要仅根据一份报告做出投资决策。

取而代之的是，你可以通过关注高层管理人员的持股量随时间的变化来学习投资理念和策略。