04 如何评估公司的盈利能力？分析其净收入

盈利能力可能是投资者评估公司投资价值时的关键标准。

毫不奇怪，产生更高利润的公司更有可能引起一些投资者的注意。

在衡量公司的盈利能力时，需要考虑三个主要指标：毛利、营业收入和净收入。

在本视频中，我们将重点介绍分析净收入将如何帮助您评估公司的盈利能力。

净收入，也称为净利润，是衡量利润的关键指标。

看期权，净收入是按收入减去所有支出和成本计算得出的。

许多美国股票投资者密切关注这一指标，因为一家继续扩大净收入的公司具有吸引力。

此外，一些分析师使用净收益来计算每股收益（EPS）。这是估算企业价值的广泛使用的指标。

那么如何分析净收入呢？通常，有两种方法。

如果一家公司由于营业收入停滞或低迷以及高生产成本和支出而持续亏损，则其股票可能对投资者没有吸引力。

如果一家公司的净亏损减少或净利润增加，我们可以考虑计算其净利润的增长，以了解其随着时间的推移而发生的变化。

通常，净收入增长加速的公司可能会激发投资者的兴趣。

让我们来看一个例子：

该图表显示了微软在2013-2022财年的净收入。

在所示期内的前五个连续财年（2013-2018）中，这家科技巨头的净收入几乎没有带来任何有意义的增长。

但是不久之后就出现了增长。2019年，其净收入增长了惊人的136.8％，并在接下来的三个财年中增长了10％以上。

如果您在财报季进行分析，则可以将新发布的净收入与市场估计值进行比较。

分析师通常将净收入除以已发行股票数量得出每股收益（每股收益）

前面提到的常见盈利指标。

如果每股收益超过市场的预期，则股价可能会在短期内上涨。

相反，如果实际数字未达到预期，则该股可能会下跌。

请注意，在计算净收入的增长时，您需要消除非经常性项目的影响。

例如，制造公司出售房地产或股票投资所得的收益被视为一次性财务收益。

因此，在分析净收入时，您需要删除并非来自公司持续运营的利润。

该百分比被称为净利润，是通过将净收入除以收入计算得出的。

它是衡量公司盈利能力的关键指标，也显示了公司的整体竞争力。

许多盈利公司的净利润率相对较高。

例如，2021财年，市值排名前10位的美国上市公司的平均净收入约为23％。

在分析公司的净利润率时，你可以将其与竞争对手进行比较。

在同一行业中，净利润率高于平均水平的公司往往具有更大的竞争优势，并且可能从销售中获得更多利润，也可以更好地控制运营成本。

例如，当经济周期陷入衰退时，周期性行业的公司可能无法渡过难关，该行业的创收能力与商业周期息息相关，净利润率很低。

但是，同一行业中净利润率更高的公司可能会继续赚钱，更有可能在这场周期性萧条中幸存下来。

同时，我们还可以研究公司的净利润率如何随着时间的推移而变化。

如果该比率上升并达到令人满意的水平，则公司可能会对投资者更具吸引力。

我们可能会更进一步，考虑净利润率上升的潜在驱动因素。

这可能包括核心产品的价格上涨、利润丰厚业务的更高利润以及更低的成本和支出。

了解净利润率上升背后的原因可以帮助我们确定其潜在趋势。

再说一遍，让我们来看看微软的净利润。

在2018财年至2022财年之间，该公司的净利润率从15.02％急剧上升至36.69％，

部分原因是其云服务带来了更高的利润，也因为其销售和收购和研发费用正在下降。

找出净利润率上升的原因可以帮助我们进一步分析公司未来的潜在表现。

总而言之，净收入是许多投资者在做出交易决策时使用的关键盈利指标。

我们可以分析绝对收入及其增长或净利润率以及趋势，以更好地了解该指标。