如何使用13F寻找投资点子
08 -卡尔·伊坎 & 伊坎公司
伊坎出生在布鲁克林的一个德系犹太人家庭。他是独生子。他的父母都是教师,他的父亲还是一名律师和领唱。
伊坎 1957 年获普林斯顿大学哲学博士学位。
然后他回到了他的家乡,并在纽约大学开始学习医学课程。两年后,他放弃学业,决定参军。
离开军队后,卡尔·伊坎 加入了 Dreyfus & Co.,开始担任股票经纪人。
他于 1963 年离开 Dreyfus,开始在 Tessel, Patrick & Co. 工作,担任期权交易员。一年后,他跳槽到了 Gruntal & Co.,并继续在那里从事期权交易。
1968 年,伊坎从叔叔那里借了 40 万美元,以资助他的新经纪公司 Icahn & Co 购买纽约证券交易所的一个席位。伊坎开始对交易股票时的风险套利产生兴趣,他通常在公司因被收购而股价上涨前购买股票。
在 20 世纪 80 年代,伊坎成为了一个令人畏惧的企业掠夺者。
伊坎经常被指控“讹诈”,即威胁要收购企业,除非管理层同意支付高价回购他持有的股份。
对环球航空公司 (TWA) 的交易是伊早期事业的巅峰之作。
1985 年,他接管了TWA这家之前属于 Howard Hughes 的航空公司。不久之后,TWA 收购了一些小型支线航空公司,因为 Icahn 旨在通过利用规模效应来提高航空公司的盈利能力。 1988 年,他通过一项 6.5 亿美元的股票回购计划将公司私有化,这使他能够收回自己 4.69 亿美元的投资,而TWA 却因此背负了 5.4 亿美元的债务。TWA最有价值的航线很快被出售给竞争对手,最终迫使这家苦苦挣扎的公司于 1992 年申请破产。次年,伊坎离开了该公司。
卡尔·伊坎自认为自己的投资方法与巴菲特等其他价值投资者类似,他在选择收购对象时也是在寻找被低估的公司上。
关键区别在于,他专注于通过彻底检查财务报表来发现陷入困境的公司的隐藏价值。换句话说,他从已经陷入困境的企业里寻找未来仍有希望的标的。
他喜欢在没有人感兴趣的时候买入资产,前提是风险调整后的回报率是可观的,潜在的利润能够覆盖他所下的赌注,而且必要时他有止损的空间。