保证金交易：其运作方式、风险和收益
融资买入指的是向券商借钱购买股票。通过融资账户，投资者可以借用他人的资金来提升自己的财务杠杆。实际上， 融资融券 是传统交易的一个很好的替代方式。但同时也带来许多风险。
融资买入也会放大亏损效应。通过融资购买股票会放大亏损的影响。此外，还存在 看跌期权。在这种情况下，您可能需要额外资金来维持您的投资并清算您的头寸。
关键要点
•通过借钱购买股票和证券来购买股票称为融资买股票。
•保证金交易允许投资者使用杠杆来维持或增加其头寸。
•保证金交易涉及风险，因为它要求交易员向券商偿还资金。
•通过保证金买入可以放大亏损和盈利。
•账户市值下跌过多会导致保证金调用。因此，投资者必须存入更多现金或出售股票。
如何在保证金上购买股票
通常，经纪人通过其券商账户向投资者支付资金。当投资者购买股票时，现金会从他们的券商账户中支出用于购买。
根据股票数量和股价，投资者可以用现金购买100%的股票。
保证金交易指的是向券商借款购买股票和证券。
投资者在借贷后可以购买更多股票。投资者必须支付借款金额的特定利息，以利用这些好处。
建立融资融券账户对于融资融券交易是必要的。这种账户不同于标准现金账户。融资融券账户中持有的股票或资产作为融资融券贷款的抵押物。然而，并非所有证券都可以用于融资。
最低保证金
在券商处进行融资融券交易需要投资者存入最低保证金。最低保证金为2000美元或购买价格的100%。对于一些公司，最低保证金也可能高于2000美元。[1]
初始保证金
美联储设定了可借款的限额，这个限额被称为初始保证金。
投资者最多可以借款总股价的50%。然后可以使用这笔借款购买新的股票。这意味着如果您想借50%的股价，就需要向券商存入50%的金额。有些券商也要求您提供超过总股价50%的存款。[2]
融资融券历史
1929年股市大崩盘之前，保证金要求仅为10%。如果投资者账户中有10000美元余额，则可以购买价值10万美元的股票。
因此，投资者享受到了巨大的杠杆提升。但突然的股市崩盘导致他们损失了所有资金。因此，融资交易受到了提醒。此外，一些联邦储备委员会的股票投机导致资源的浪费。[3]
购买股票的融资交易示例
假设您想购买价值1万美元的股票，超过了您的保证金账户中的金额。您需要至少50%的现金金额作为初始50%的保证金要求。
但是，这将使您的购买力翻倍，使您能够购买价值2万美元的股票。
一旦您用借来的钱购买了股票，可能会出现两种场景：
场景1：股价上涨
第一种情况将帮助您了解通过融资交易购买股票如何增加获利。
假设您想购买价值$20,000的股票。购买了价值$20,000的股票后，您欠券商$10,000。现在，假设股票价格上涨；可能发生以下情况：
•买入价值20000美元的股票；10000美元现金和10000美元融资融券贷款
• 股市价值增至$30,000
• 股价上涨；新市值= $30,000
•以新的市场价值卖出股票
•用利润还清贷款+利息
• 账户余额将为$20,000
这表明投资者在投资$10,000后获得了100%的利润。如果最初用现金支付整个$20,000并以$30,000出售，获利仅为50%。
情景2：股价突然下跌
股价下跌会放大亏损，就像股价上涨会放大收益一样。
假设您拥有相同数量的股票。但股价下跌而不是上涨。
•买入价值20000美元的股票；10000美元现金和10000美元融资融券贷款
•股市价值下降到15000美元
•以新的市场价值卖出股票
•用利润还清贷款+利息
•账户余额将为5000美元
因此，您的新账户余额将是$5,000。总结一下，您的初始投资只下跌了25%，股票市值，您已经亏损了50%。
为什么在融资融券上买股票可能会有风险
以任何形式进行投资 都伴随着风险。融资融券提高了这些风险发生的几率。
维持保证金
您的融资融券账户需要在您融资购买股票后包含一定金额的最低净值。净值指的是股票的市值，不包括融资贷款金额。
根据金融行业监管局（FINRA）的规定，投资者需要拥有证券全部市值的至少25%。[4]
维持保证金的要求对于不同的券商可能会有所不同。 一些券商的要求是30-40%。
维持保证金的25%并没有太多风险。 然而，证券市值的下降可能会使投资者陷入财务困境。
融资融券要求
如果股价下跌导致您的权益低于维持保证金水平，可能 会导致一次融资融券。因此，投资者必须清算股票以增加权益。另外，
他们可能还需存入额外的现金。
•假设您的券商要求维持保证金为40%，而不是25%的FINRA要求，则
•您以借贷10,000美元的方式购买了价值20,000美元的股票。
•股价下跌至15,000美元导致权益下降至5,000美元。
股权指的是总安全保证价值-保证金贷款。因此，在目前的情况下，应为15,000美元-10,000美元= 5,000美元。
在这种情况下，股权占股票市值的比例为33%。因此，目前的股权低于40%。
如果您不愿意存入额外资金以满足融资融券的保证金要求，您的券商可能会在未经您同意的情况下卖出您的股票。
moomoo 在用户账户风险详情页面披露风险。页面将包括对您账户风险的描述、处理建议，以及对个别股票波动的早期警告信息。
在进行融资融券交易时，您可以轻松了解股票的风险级别，并更早地了解风险。
什么是买卖股票融资交易？
在股票融资交易中，指的是向券商借钱买股票。融资融券允许投资者购买超出其购买能力的股票。
融资融券是如何在股票上运行的?
要在保证金上买股票，您需要首先开设一个保证金账户。然后您需要获得贷款批准。
投资者可以在股票市场价值上升后卖出股票。支付贷款后，他们可以保持收益。另一方面，股票价格下跌可能导致保证金追缴。
保证金追缴要求您以亏损出售股票或存入更多现金。无论情况如何，您都需要偿还券商的贷款。
[2] 联邦登记处：请求访问