这家公司是做什么的

分析一家公司的财报，首先看什么？

每股净利润？自由现金现金流? 还是ROE?

这些财务数据都固然很重要。

但在研究这些数据前，我们首先看看这家公司值不值得花大量时间研究。

怎么才能知道呢？

答案是商业模式。

商业模式指的是公司通过什么途径或者方式来赚钱。

举个例子，超市通过卖日用品来赚钱，银行通过提供贷款来赚钱。

赚钱的方式有很多种，直销、特许经营和实体店等是一些传统的商业模式。也有混合型的商业模式，比如电子商务与实体店相结合。

对于投资者，看懂商业模式很重要。

首先，读懂商业模式能帮助我们作出更聪明的投资决策。

著名的价值投资者，股神巴菲特曾经说过，他只投资他看得懂的生意。

其次，读懂商业模式后能帮助我们更好地理解财务数据。

举个例子，当比较利润率这个关键指标时，不同的生意模式差别会很大。

像微软的科技公司，利润率一般要比沃尔玛等零售企业要高。

但这并不代表微软的生意模式比沃尔玛要更成功。

假设你想深入地了解一家公司的商业模式，该怎么做呢？

其实，公司年报里的有两个地方，能帮助我们更好的了解公司的业务。

它们分别是，项目一的“公司业务”以及项目七的“管理层对财务状况和经营成果讨论和分析”。

公司卖什么产品，以及在什么地方经营业务，都能在这里找到答案。

我们以苹果公司为例。

通过阅读项目一，我们可以知道，苹果公司是一家通过销售硬件和服务赚钱的公司。

其中硬件包括iPhone、Mac、iPad、AirPods、Apple TV等等。

而服务则包括广告、云服务、数字内容和支付服务等等。

而在项目7，苹果公司将营收按业务和地区进行划分。

这让投资者更好地了解各项业务以及各个地区为公司带来多少收入，以及增长的情况。

除此之外，项目一和项目七还提供了公司市場狀況、競爭对手等資訊，帮助投资者对公司业务有进一步的了解。

现在，相信你已经对公司的商业模式有一定的了解。

如果你对公司的业务不感兴趣，可以考虑找另一家公司进行研究。

如果你觉得这家公司的业务有增长潜力，就可以继续深入研究公司的财务状况。

研究公司财务财务状况最好的地方，就是三大报表：利润表、资产负债表和现金流量表。

接下来的课程，我们将利润表开始说起。