什么是周期性股票？

关键要点

周期性股票的回报跟随经济周期，而经济周期受宏观经济变化的影响。

周期性股票通常与防御性股票相反。防御性股票是像金宝汤这样的大宗商品，而周期性股票是拥有星巴克或耐克等非必需产品的公司。

在经济繁荣时期，周期性股票预计会产生更高的回报和更高的波动性。

了解周期性股票

周期性股票是指其价格受到宏观经济或整体经济系统性变化影响的股票。

众所周知，周期性股票在扩张、见顶、衰退和复苏过程中跟随经济周期。

销售非必需消费品的公司通常是周期性股票，因为消费者在经济繁荣时支出更多，但在衰退期间支出更少。

汽车制造商、航空公司、家具经销商、服装店、酒店和餐馆是少数几个通常有周期性股票的企业。

当经济强劲时，个人有钱翻新房子、购买新车、购物和度假。

然而，这些可自由支配的支出是消费者在经济表现不佳时首批取消的项目之一。周期性股票可能会失去所有价值，如果经济衰退足够严重，企业可能会倒闭。

与代表消费品板块的非周期性或防御性股票不同，周期性股票被认为波动性更大。然而，由于它们在经济繁荣时期经常跑赢市场，它们提供了更高的增长潜力。

在波动性受到控制的情况下寻求长期收益的投资者，应该用防御性和周期性股票相结合的方式来平衡他们的投资组合。

交易所交易基金(ETF)被投资者广泛用于在经济周期上升期间增加对周期性股票的敞口。最受欢迎的周期性ETF投资之一是消费者可自由支配精选行业基金(XLY)。

周期性“非周期性股票”的例子

耐用品、非耐用品和服务有时被用来进一步对周期性股票进行分类。制造或分销预期寿命超过三年的有形商品的公司被视为耐用品公司。像福特这样的汽车制造商，像惠而浦这样的家电制造商，以及像伊森·艾伦这样的家具制造商，都在这一市场类别中展开竞争。

非耐用品生产商和分销商生产的软性商品的预期寿命不到三年。诺德斯特龙(Nordstrom)和塔吉特(Target)等零售连锁店以及运动服装公司耐克(Nike)就是参与这个行业的一些企业。

服务业属于另一类周期性股票，因为这些企业不生产或销售有形商品。相反，他们提供的服务让人们通过旅行、娱乐和其他休闲追求享受生活。该行业最知名的公司之一是华特迪士尼(DIS)。从事新兴数字流媒体领域的公司，如Netflix，也属于这一类。

防御性股票是非周期性股票的另一个名称。这些股票代表了主要消费品部门，包括消费者在包括经济衰退在内的所有商业周期中继续购买的产品和服务。

拥有非周期性股票的企业包括那些与食品、天然气和水有关的企业，如沃尔玛。投资者可以从将非周期性股票加入他们的投资组合中获得极大的好处，因为这样做有助于防止周期性公司在经济低迷期间遭受的损失。