关键要点

●全球主要市场降低了期权策略的保证金要求。

●大多数期权策略的保证金要求都有所降低。

●这种机制使你账户中的资金潜在地更有效率。

理解

在许多全球资本市场，期权策略或期权组合的保证金要求低于单个期权交易的保证金要求总和。

期权策略所要求的较低保证金提高了基金的效率，降低了成本，并促进了期权交易。

应用的选项策略

简单地说，对于涉及相同到期日的期权的组合，如果期权策略有理论上的最大损失，其保证金要求低于单独交易的组合。

这一机制适用于大多数期权策略，包括回补看涨、垂直排列、日历排列、对角排列、跨步、扼杀、蝴蝶、秃鹰、铁蝴蝶和铁秃鹰。

如何降低期权组合的保证金要求

不同期权策略的保证金减少幅度各不相同。

以期权价差为例。

如果执行借方价差(以较高的执行价买入期权，以较低的执行价卖出)，空头头寸不需要保证金。

如果执行信用价差(以较低的执行价格买入期权，以较高的执行价格出售)，则边际由执行价格决定。

如果交易员在做空同一标的资产的期权之前买入期权，当两笔交易形成借记价差策略时，卖空不需要保证金。

降低保证金要求的影响

保证金要求的降低提高了您账户中资金的效率。

一方面，当保证金要求较低时，散户投资者的投资组合具有更高的潜在回报。

另一方面，随着更多机构投资者进入市场寻求更高的潜在回报，期权市场的交易活动可能会得到提振。

然而，投资者在建立更大的头寸时，永远不应忽视其中涉及的更高风险。

如果您账户中的资金低于保证金要求，即发生追加保证金通知，您可能会被迫在期权策略中结清头寸。