关键要点

• 结构型权证以较低的成本跟踪基础资产（股票或指数）的波动，同时提供放大回报。

• 权证提供不同档次的杠杆（从2倍到50倍不等），取决于投资者的风险偏好。

• 与股票相比，权证需要的投入明显较低，甚至可以低至$0.01。

看涨期权和看跌期权是什么？

看涨期权与其跟踪的基础资产同步变化，适合认为基础资产短期内将增值的投资者。看跌期权与其跟踪的基础资产相反，适合认为基础资产短期内将下跌的投资者。

为什么交易结构型权证？

新加坡交易所列出的结构型权证中，杠杆比例（或者说杠杆率）较高。它们的波动幅度往往大于基础资产，使投资者获得比直接购买股票更高的潜在回报。

然而，由于杠杆是双刃剑，当投资者通过认股权证看错市场时，损失也会被放大。话虽如此，认股权证的最大亏损仅限于认股权证成本价，这是基础资产价格的一小部分。认股权证无需履约保证金。认股权证为投资者提供从股价上涨和下跌中获利的机会。看跌认股权证是少数几个允许散户进行做空的工具之一，可以用作对冲现有股票组合下跌股票或市场的一种保险。

最后，由于存在指定的市场做市商，认股权证通常非常流动，使投资者在交易时间内随时购买和出售认股权证变得容易。

如何选择要交易的认股权证？

1. 对基础资产的观点

认股权证跟随基础资产的波动。因此，选择要交易的认股权证的第一步是形成对基础资产的观点，以及制定进场、出场和止损水平。从认股权证进出场的价格是基于你对基础资产的进出场水平。

对于使用技术面分析的投资者，请确保直接在基础资产上进行技术面分析，而不是在认股权证上进行。

2. 决定持有期限

与所有杠杆产品一样，认股权证并非长期投资工具。这是因为投资者持有产品时间越长，持有成本就越高。认股权证的持有成本被称为时间衰减，认股权证的价格会随着时间的推移而侵蚀。

您可以使用权证计算器，帮助您估计您拟定的持有期间内的时间衰减。一般来说，投资者应该避免选择在同一个月到期的权证，并选择一个比您拟定的持有期间更长的到期日。

权证选择工具还可帮助您查看根据您的目标标的入场和退出水平，您应持有权证的最长期间，在时间衰减完全侵蚀权利证盈利之前。

3. 选择您所感到舒适的杠杆倍数

交易权证的一个受欢迎原因是其提供的杠杆效应。

权证相对标的资产的移动幅度取决于它们的有效杠杆水平。例如，一个有效杠杆为8倍的权证意味着如果标的资产的价格上涨1%，该权证的价格应该上涨约8%，比标的资产的价格上涨幅度高出8倍。

然而，权证的有效杠杆水平越高，权证就越有风险，因为杠杆效应在两个方向上起作用。因此，投资者需要谨慎，尤其是在选择高杠杆的权证时，通常是到期时间较短而其他条件保持不变的情况下。

4. 避免买卖价差较大的权证。

投资者应该始终选择差价较小的warrants进行交易。差价较小意味着在价值低于0.20美元的warrants中，买卖价之间只有0.001美元的差价，而在价值高于0.20美元的warrants中，买卖价之间的差价为0.005美元。

差价较小的warrants示例：

差价较大（0.005）的warrants示例：

如何解读结构性认购证的名称

新加坡交易所上市的结构性认购证可以通过它们的交易名称进行识别，这也揭示了有关这些结构性认购证的一些重要信息。

对于股票发行的结构性认购证，新加坡交易所使用的交易名称约定如下：

例如：DBS Mb eCW180226 A

参考资料

为了最快的选股过程，请考虑参考 新加坡交易所的warrants筛选器 或麦格理的 期权搜索 页面使用期权计算器估算您持有期内的时间衰减；或查看带有火焰图标的warrants，表示这些warrants在其 现货矩阵 页面具有高流动性和窄幅价差的趋势warrants。