基本面分析
9597人 学过2023/10/31
为什么股票的内在价值和市场价格不同?
在投资领域,投资者一直在关注与其内在价值相比被低估或被高估的公司,以便我们可以收集市场价值和内在价值之间的差异。这听起来可能很容易,但在现实生活中往往很难实现,因为内在价值是对公司真实价值的估计。
另一方面,市值通常指市值,它只是已发行股票和股价的倍数。在大多数情况下,市场价值与内在价值有很大不同,内在价值推动市场不断变化。
内在价值
内在价值是价值投资者用来确定公司是否值得投资的核心指标。价值投资者要么投资市值低于其内在价值的股票,要么投资市值高于其内在价值的空头股票。
内在价值很难确定,因为它是公司的有形资产和无形资产的综合体,包括财务业绩、市场情绪、经济护城河、商业策略等。对于个人投资者和专业人士而言,要确定这些因素的特定价格都极其困难。不同的投资公司对公司提供不同的价格预期是很常见的。
有多种方法可以定义内在价值。最常见的方法之一是使用贴现现金流模型进行估算。公司的内在价值是计算DCF时公司未来自由现金流的现值。但是,这种方法仅衡量财务绩效,并受到模型风险的限制。
市场价值
市值是公司的价值,其计算方法是将其当前股价与已发行股票金额相乘。它很少反映公司的实际价值。由于公司的市值与对公司的市场情绪高度相关,因此市场狂潮可能会将公司的股价推至任何价格。完美的例子是2021年受到WSB投资者青睐的模因股。
如果投资需求强劲,市场价值通常高于公司的内在价值,这可能会导致估值过高。如果投资需求疲软,则情况恰恰相反,这可能导致公司的估值被低估。
来源:Investopedia