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美股期权组合保证金

1. 担保看涨

2. 担保看跌

3. 垂直策略

4. 跨式策略

5. 宽跨式策略

6. 领式策略

7. 日历策略

8. 对角策略

 

1. 担保看涨

策略组成:多头正股与空头看涨期权,且多头正股数量等于看涨期权合约规模。

保证金:多头正股保证金 + 空头看涨期权价内金额 ×(1 - 多头正股保证金率)

购买力计算:

1.  当下期权组合订单开仓担保看涨策略时,将用上述公式计算的保证金扣除预计权利金收入,再加上预估交易费用来计算购买力消耗;

2.  当持有足够正股,单腿下单卖空看涨期权,期权为价外或正股不支持融资时,该期权卖空挂单会得到挂单保证金减免,无购买力冻结;

3.  当持有足够正股,单腿下单卖空看涨期权,期权为价内且正股支持融资时,则会在订单提交后计算期权的保证金减免,并释放相应购买力;

注意:

1.  若保证金没有得到减免,可能是您尚未持有足够正股,或正在平仓相应的正股;

2.  保证金要求及其所需购买力有可能按市场情况作出适当调整, 不作另行通知。

 

2. 担保看跌

策略组成:空头正股与空头看跌期权,且空头正股数量等于看跌期权合约规模。

保证金:空头正股保证金 + 空头看跌期权价内金额

购买力计算:

1.  当您下期权组合订单开仓担保看跌策略时,将用上述公式计算的保证金扣除预计权利金收入,再加上预估交易费用来计算购买力消耗;

2.  当持有足够正股空头,并下单腿单卖空价外看跌期权时,该期权卖空挂单会得到挂单保证金减免,无购买力冻结;

3.  当持有足够正股空头,并下单腿单卖空价内看跌期权时,则会在订单提交后计算保证金减免,并释放相应购买力。

注意:

1.  若保证金没有得到减免,可能是您尚未持有足够正股,或正在平仓相应的正股;

2.  保证金要求及其所需购买力有可能按市场情况作出适当调整, 不作另行通知。

 

3. 垂直策略

策略组成:

1.  看涨垂直价差:由多头与空头看涨期权组成,且合约到期日、底层证券、合约规模均须相同,但行权价不同;

2.  看跌垂直价差:由多头与空头看跌期权组成,且合约到期日、底层证券、合约规模均须相同,但行权价不同。

保证金:

1.  看涨垂直价差:最大值 (多头看涨行权价 - 空头看涨行权价, 0) × 合约规模

2.  看跌垂直价差:最大值 (空头看跌行权价 - 多头看跌行权价, 0) × 合约规模

购买力计算:

1.  当您下期权组合订单开仓垂直策略时,将用上述公式计算的保证金扣除预计权利金净收入(或加上权利金净支出),再加预估交易费来计算购买力消耗;

2.  当持有看涨(看跌)期权多头并下单腿单卖空行权价更高(更低)的看涨(看跌)期权时,该期权卖空挂单会得到挂单保证金减免,无购买力冻结;

注意:

1.  若保证金没有得到减免,可能是您尚未持有足够的多头期权,或正在平仓相应的多头期权,或期权合约规模不一致等原因;

2.  保证金要求及其所需购买力有可能按市场情况作出适当调整, 不作另行通知。

 

4. 跨式策略

策略组成:

1.  多头跨式:由多头看涨与看跌期权组成,且合约到期日、行权价、底层证券、合约规模均须相同;

2.  空头跨式:由空头看涨与看跌期权组成,且合约到期日、行权价、底层证券、合约规模均须相同。

保证金:

1.  多头跨式:0

2.  空头跨式:

○   若看涨期权保证金大于看跌期权:空头看涨期权保证金 + 空头看跌期权市值

○   若看跌期权保证金大于看涨期权:空头看跌期权保证金 + 空头看涨期权市值

购买力计算:

1.  当您下期权组合订单开仓多头跨式策略时,将按总权利金支出并另加交易费用来计算购买力消耗;

2.  当您下期权组合订单开仓空头跨式策略时,将用上述公式计算的保证金扣除预计权利金收入,再加预估交易费用来计算购买力消耗。

注意:

保证金要求及其所需购买力有可能按市场情况作出适当调整, 不作另行通知。

 

5. 宽跨式策略

策略组成:

1.  多头宽跨式:由多头看涨与看跌期权组成,且合约到期日、底层证券、合约规模均须相同,但看跌期权行权价低于看涨期权;

2.  空头宽跨式:由空头看涨与看跌期权组成,且合约到期日、底层证券、合约规模均须相同,但看跌期权行权价低于看涨期权。

保证金:

1.  多头宽跨式:0

2.  空头宽跨式:

○   若看涨期权保证金大于看跌期权:空头看涨期权保证金 + 空头看跌期权市值

○   若看跌期权保证金大于看涨期权:空头看跌期权保证金 + 空头看涨期权市值

购买力计算:

1.  当您下期权组合订单开仓多头宽跨式策略时,将按总权利金支出并另加交易费用来计算购买力消耗;

2.  当您下期权组合订单开仓空头宽跨式策略时,将用上述公式计算的保证金扣除预计权利金收入,再加预估交易费用来计算购买力消耗。

注意:

保证金要求及其所需购买力有可能按市场情况作出适当调整, 不作另行通知。

 

6. 领式策略

策略组成:

1.  多头领式:由多头正股,多头看跌期权,空头看涨期权组成。看涨与看跌期权的到期日、底层证券均须相同,且看跌期权行权价低于看涨期权;

2.  空头领式:由空头正股,空头看跌期权,多头看涨期权组成。看涨与看跌期权的到期日、底层证券均须相同,且看跌期权行权价低于看涨期权。

保证金:

1.  多头领式:多头正股保证金 + 空头看涨期权价内金额 ×(1 - 多头正股保证金率)

2.  空头领式:空头正股保证金 + 空头看跌期权价内金额

购买力计算:

当您下组合订单开仓领式策略时,将用上述公式计算的保证金扣除预计权利金净收入(或加上权利金净支出),再加预估交易费来计算购买力消耗。

注意:

保证金要求及其所需购买力有可能按市场情况作出适当调整, 不作另行通知。

 

7. 日历策略

策略组成:

1.  看涨日历:由多头与空头看涨期权组成,且行权价、底层证券、合约规模均须相同,但到期日不同;

2.  看跌日历:由多头与空头看跌期权组成,且行权价、底层证券、合约规模均须相同,但到期日不同;

保证金:

1.  若多头期权到期日早于空头期权:

○   看涨日历:空头看涨期权保证金

○   看跌日历:空头看跌期权保证金

2.  若多头期权到期日晚于空头期权:

○   看涨日历:0

○   看跌日历:0

购买力计算:

1.  当您下期权组合订单开仓日历策略时,将用上述公式计算的保证金扣除预计权利金净收入(或加上权利金净支出),再加预估交易费来计算购买力消耗;

2.  当持有看涨(看跌)期权多头,下单腿单卖空行权价相同但到期日更早的看涨(看跌)期权时,该期权卖空挂单会得到挂单保证金减免,无购买力冻结;

注意:

1.  若保证金没有得到减免,可能是您尚未持有足够的多头期权,或正在平仓相应的多头期权,或期权合约规模不一致等原因;

2.  保证金要求及其所需购买力有可能按市场情况作出适当调整, 不作另行通知。

 

8. 对角策略

策略组成:

1.  看涨对角:由多头与空头看涨期权组成,且底层证券、合约规模均须相同,但行权价、到期日不同;

2.  看跌对角:由多头与空头看跌期权组成,且底层证券、合约规模均须相同,但行权价、到期日不同;

保证金:

1.  若多头期权到期日早于空头期权:

○   看涨对角:空头看涨期权保证金

○   看跌对角:空头看跌期权保证金

2.  若多头期权到期日晚于空头期权:

○   看涨对角:最大值 (多头看涨行权价 - 空头看涨行权价, 0) × 合约规模

○   看跌对角:最大值 (空头看跌行权价 - 多头看跌行权价, 0) × 合约规模

购买力计算:

1.  当您下期权组合订单开仓对角策略时,将用上述公式计算的保证金扣除预计权利金净收入(或加上权利金净支出),再加预估交易费来计算购买力消耗;

2.  当持有看涨(看跌)期权多头,下单腿单卖空到期日更早且行权价更高(更低)的看涨(看跌)期权时,该期权卖空挂单会得到挂单保证金减免,无购买力冻结;

注意:

1.  若保证金没有得到减免,可能是您尚未持有足够的多头期权,或正在平仓相应的多头期权,或期权合约规模不一致等原因。

2.  保证金要求及其所需购买力有可能按市场情况作出适当调整, 不作另行通知。