[10.2024] 閱讀特斯拉盈利報告時應考慮的四件事情

在美國盈利季節，隨著上市公司逐一發布季度收益，所有的眼睛都集中在於科技巨頭，其表現可能會對其自己的股價和整個美國股市產生重大影響。

10 月 23 日，市場關閉後， $特斯拉 (TSLA.US)$ 將發布其最新財務報告。每次公司發布財務報告時，它都可能會提供潛在的交易或投資機會。但在深入研究之前，投資者需要了解如何解釋他們的財務報表。

閱讀特斯拉的收益報告時，我們應該考慮什麼？它將如何影響股價走勢？

1.交貨變更

對於電動汽車（EV）製造商來說，總交貨或銷售額可能是要監控的最重要的指標，出於幾個原因。

首先，交貨量更高會導致更大的市場份額和品牌影響。

第二，銷售增加收入。特斯拉的盈利增長歷史上是由銷售增長所帶動的。

第三，更高的銷售額提供更好的規模經濟，從而導致更高的利潤率。雖然在特斯拉早期發展期間，規模經濟的影響很大，但現在它對保證金的影響是有限的。

因此，這個關鍵指標可能會推動特斯拉的股價。

通常，電動汽車製造商每個月發布交貨數據，在收益發布之前提供銷售趨勢的見解。查看 moomoo 上的財務分頁，了解特斯拉的季度交貨。

正如我們所見，2022 年第一季度，特斯拉的季度汽車交貨增長放緩至零，而在 2022 年第二季度，該指標首次下跌。其股價在當年第一季開始暴跌。

但是， $特斯拉 (TSLA.US)$ 2023 年第二季度報告出了比預期的交貨數據好，其股價相應上漲。

為什麼特斯拉的交貨波動？它可能與其定價策略有很大關係。在 2021 年第四季之前，這家電動汽車巨頭的交貨量因其所有型號的降價和需求蓬勃發展而飆升。

自二零二一年第四季開始， $特斯拉 (TSLA.US)$ 由於電池成本上升等原因，價格一直在上漲，將每輛車收入從 50,700 美元推至 55,700 美元。這個策略造成了壓力的銷售量，最終導致銷售單位減少。

在 2022 年第三季度， $特斯拉 (TSLA.US)$ 降低價格以提高銷售，導致每輛車收入下降，但銷售額突然飆升。這部分推動了股價從 100 美元上漲至 280 美元以上。

然而，在 2024 年第一季度，自 2022 年第四季以來，銷售額首次跌破 400,000 個單位，導致股價顯著下跌。幸運的是，在 2024 年第二季和第三季度，特斯拉推出了免息激勵措施，幫助第三季銷售回升至 463,000 個單位，股價開始復甦。

2.盈利能力的變化

銷售對電動汽車（EV）製造商至關重要，因為它們直接影響收入。然而，盈利能力是投資者在評估這些公司時注意的關鍵因素。

例如，李汽車是上市最早的中國電動汽車製造商中第一家獲利潤的公司，而 NIO 和 Xpeng 仍然經濟困難。這可能部分解釋了為什麼李汽車股票比其他股表現更好。

怎麼樣 $特斯拉 (TSLA.US)$ ?在特斯拉的情況下，其盈利能力與總交貨和定價緊密相關。當其銷售激增時，該公司的毛利和淨利潤迅速上漲。

根據特斯拉在穆莫的財務報表顯示，從 2019 年第一季度到 2022 年第一季度，其毛利率從 12.5% 上升至近 30%，淨利潤率從 -14.7% 上升至 17.5%。

同時 $特斯拉 (TSLA.US)$ 在此期間下降了汽車價格，降低電池成本和規模經濟使利潤上升。

然而，在交貨達到一定規模之後，特斯拉的盈利能力變得更加依賴於定價策略和生產成本的變化。

2023 年，特斯拉積極的降價導致盈利率大幅下降。毛利率在 2022 年高於 25%，至 2024 年第一季度下跌至約 17.4%，而淨利潤率亦由二零四年第一季度的 15% 以上下降至約 5.4%。

到 2024 年第二季，特斯拉的盈利能力顯示復甦的跡象，毛利率上升至約 18%，淨利潤回復至約 5.9%。隨著我們接近 2024 財政年度第三季度盈利報告時，盈利性數據可能對投資者來說很重要。如果特斯拉能夠維持這種上升趨勢，則可能會對股價產生積極影響。但是，如果盈利在短暫反彈後再次下降，股票可能會繼續面臨壓力。

3.實際業績與市場預期

我們還應該考慮特斯拉的實際業績是否符合市場預期。分析師估計特斯拉等知名公司的收入。您可以在 moomoo 上找到分析師對特斯拉的估計。

閱讀特斯拉的收益報告時，我們應該將實際收入和每股收益與分析師估計進行比較。

收入估計通常更準確，因為特斯拉的大部分收入來自銷售汽車，而特斯拉在收益發布之前發布季度汽車交貨。

雖然由於特斯拉汽車銷售的可預測性質，收入估計通常更準確，但每股收益可能與預期大不同。每股收益高於預期可能會提高短期股價，而錯失預期可能會導致股價下跌。

特斯拉 2024 年第二季的實際每股收益為 0.42 美元，低於分析師預期 0.484 美元，這影響短期股票表現。對於即將到來的財務報告，我們應繼續監察實際每股收益與預期數字的比較。

4.新產品期望

儘管面臨銷售增長放緩和盈利下降的壓力，特斯拉的市值仍然超過 500 億美元，保持其作為全球最有價值的汽車公司的地位，價格對盈利比率超過 50 億美元。

從電動汽車製造行業的角度來看，它可能是一個挑戰性 $特斯拉 (TSLA.US)$ 為了證明如此高的估值。市場對接受這項保費的大部分願意源於特斯拉在 AI 開發方面的潛力，尤其是關於兩個即將推出的重要產品。

第一個是長期開發的自動出租車，名為 CyberCab。無人駕駛市場為特斯拉提供了巨大的機會和顯著的增長潛力。

在最近的「機器人計程車日」期間，馬斯克宣布，CyberCab 預計於 2026 年生產，預計在 2027 年進行大規模製造。該車輛的成本預計低於 30,000 美元，操作成本可能降至每英里 0.20 美元。

但是，此時間表可能不足市場預期，而且馬斯克並沒有披露具體的技術細節以突出公司的競爭優勢，導致許多投資者質疑該產品的可行性。這種懷疑態度部分導致了特斯拉公告後的股價急劇下跌。

第二個產品是人形機器人 Optimus。 $特斯拉 (TSLA.US)$ 一直在開展這個項目了幾年，並在該領域開發了領先的技術。

馬斯克對 Optimus 的期望包括：價格低於 20,000 美元以及足夠的智能來代替一些人工。低成本、實用的人形機器人的潛在市場是相當大的。

然而，像 CyberCab 一樣，Optimus 的生產時間也不斷推遲，最早的批量生產目前預定為 2027 年。

在未來的季度，我們可能會密切關注特斯拉機器人計程車和 Optimus 的進展，就技術進步和生產時間表而言。如果特斯拉能夠在這些領域超越市場預期，則可能有助於維持特斯拉的高估值。相反，推出這些產品的持續延遲或失敗可能會對其估值造成重大壓力。

閱讀到這一點後，您現在可能對如何解釋特斯拉的財務報告了更深入的了解。值得注意的是，發布來自知名公司的收益報告可能會為不同類型的投資者提供獨特的交易機會。

例如，如果投資者在分析過去的報告並考慮最近的發展之後，認為公司的最新盈利會發出正面信號並提高短期股價，他們可能會考慮採用長倉。這可能涉及購買基礎股票或購買購買期權。

相反，如果投資者預期收益不利，並可能會對股票價格造成壓力，他們可以考慮通過賣空或購買賣股權進行空頭寸。

如果報告的結果不清楚，但預期有波動性，他們可能會使用跨距策略，同時購買買賣盤和賣盤。

然而，投資者應在做出任何交易決定之前仔細評估其風險承受性，尤其是在考慮賣空或期權等高風險交易時。

摘要

特斯拉盈利中的各種關鍵指標可能會影響其股價。這些包括衡量競爭力的交貨變化、定價策略的變化和獲利性變化，以確保長期健康增長，以及將公司實際表現與市場預期進行比較，這可能會影響短期內股價和市場情緒。

總而言之，在分析特斯拉的表現及其對股價的影響時，我們可能會密切監察每月銷售數據，因為它們是公司在行業中競爭地位的基礎。

此外，評估特斯拉的盈利能力是否可以在未來的業績中提高很重要；盈利能力持續下降可能會對其股價造成持久的壓力。

我們也可能會將特斯拉的未來表現與市場預期進行比較-持續的表現不佳可能會大大影響短期股價，並破壞長期市場信心。

最後，我們可能需要特別注意特斯拉自動出租車和人形機器人的技術進步和生產時間表，因為這些發展是支持特斯拉長期估值的關鍵。

請記住，所有指標應一起考慮，並在分析收益報告時也應考慮其他因素。