價格對盈利比率

1.4萬人學過2024/05/09

價格對盈利比率表明公司的價值，並有助於比較當前的股價和每股收益。它也被稱為收入倍數和價格倍數。

分析師和投資者使用 P/E 比率在蘋果對蘋果比較中評估公司股票的比較價值。P/E 可以根據遠期基準或尾盤基準進行評估。

如何計算 P/E 比率？

若要計算 P/E 比率，請將目前股票價格除以每股盈利以找到 P/E 值。您可以在任何財務網站中輸入股票的股票代號來找到當前股票價格。

每股盈利（EPS）有兩種主要類型。TTM 是華爾街的「追前 12 個月」的縮寫。它指出該公司在過去 12 個月的表現。第二種 EPS 類型可以在組織的收入報告中看到。它表示公司的未來估計收益。這些不同的 EPS 版本是後期和前向 P/E 比率的基礎。

分析師和投資者估計股票相對價值的最受歡迎的方法之一是價格對盈利比率（P/E）。股票的 P/E 比率可用於評估它是否被低估還是過估。一家公司的 P/E 比率也可以與同一行業或更廣泛的市場中的其他股票進行比較，例如標普 500 指數。

有時，對長期估值模式感興趣的分析師會考慮 P/E 10 或 P/E 30 指標。P/E 10 是最近 10 年的收益平均，而 P/E 30 則估計過去 30 年的收益。這些長期測量可以說明商業週期的波動，這就是為什麼它們經常用於確定股票指數的整體價值，例如標普 500 指數。

兩種最常見的 P/E 比率類型是：

● 後期 P/E

● 正向收益

P/E 的另一個變化也存在，它會取得最後兩個實際季度並加入它們以確定接下來的兩個季度。

前期 P/E 不使用尾數字。相反，它使用將來的收益指引，稱為估計收入價格。它有助於比較當前和未來的收入，以清楚地描述未修改的收入。

但是，前期 P/E 指標有許多限制。例如，公司可能會錯誤計算收益，以擊敗估計的 P/E，另一方面，過估也是一個問題。此外，外部專家的估計可能與公司所做的估計不同，這可能會令人困惑。

後期的 P/E 可以通過將當前股價除以過去 12 個月的總 EPS 盈利來獲得。這取決於過去的表現。它受歡迎的原因是它的客觀性和準確的收入假設。但是，追蹤也有一些限制，例如無法根據過去的績效預測未來行為。

投資者不應依賴以前的收入能力。相反，他們應該專注於未來的賺錢能力來做出最終決定。另一個問題是 EPS 數字在股票價格波動上的恆定性質。例如，如果大型公司事件導致變化，後後的 P/E 不會反映出變化。

後期的 P/E 比率將與公司股票價格一起波動，因為收益每季度只報告一次，但股票是持續交易的。因此，有些投資者更喜歡遠期 P/E，但盈率較低的盈利比率低，表明盈利預計會增加。另一方面，遠期 P/E 值高於當前的 P/E 比率表明收益預計將下降。

投資者和分析師用來確定股票估值的最受歡迎的方法之一是價格對收益比率或 P/E。除了指出公司的股價是否低估或過估值，還可以證明公司的估值與其產業集團或標普 500 指數等基準的比較。

價格對收益比率告訴投資者他們需要投入多少錢才能從該公司獲得 1 美元的收入。由於 P/E 表示投資者願意為 1 美元支付的金額，因此它也被稱為價格倍數。例如，如果一家公司以 20x 的 P/E 倍數交易，則表示投資者每美元收入最多可以支付 20 美元。

P/E 比率幫助投資者根據其收益估計股票的市值。簡而言之，P/E 比率使用過去和未來的收益來估計市場願意為特定股票支付多少金額。高的 P/E 可能表明股票的價格與其收益相比過高。另一方面，低的 P/E 可能表明當前股票價格與收益相比低估。

投資者可以使用 P/E 比率來判斷公司的股票相對於其收益是過估還是低估。該比率衡量市場可以為公司現有活動支付多少金額以及其未來增長潛力。例如，如果一家公司以較高的 P/E 進行交易，市場將願意根據更高的增長潛力和潛在未來收入而支付高額。

與許多其他指標一樣，P/E 也有一些限制。理解這些限制很重要，因為投資者通常只考慮一個指標足以做出投資決策。

對於沒有盈利或每股收益負盈利的企業來說，計算公司的 P/E 可能很困難。處理這個問題的最佳方法可以爭論。大多數人聲稱，除非公司為了比較目的獲利，否則 P/E 不存在（N/A 或不可用）。有些聲稱 P/E 負，而另一些則指定 P/E 為 0。

不同公司的 P/E 比較表明另一個主要限制。公司的增長率和估值根據賺錢的方式和時間範圍而有所不同。

因此，P/E 僅應在比較同一行業中的公司時使用。它可能可以幫助投資者確定優越的投資，但這種結論可能並不總是可靠。

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