什麼是股本回報率（ROE）？

關鍵要點

了解權益回報率 (ROE)

權益回報率（ROE）是指一個財務比率，用於指示公司相對於其股東權益的盈利程度。

ROE 的計算方法是將公司的淨收入除以特定期間內股東權益的平均值（通常在年度週期內）。以百分比表示，如果任何公司的淨收入和權益都是正數，則可以為任何公司計算 ROE。

它的公式可以表示為：

在哪裡，

ROE 被認為是淨資產回報率，因為股東權益等於公司的資產減去其負債。

ROE 可用於衡量公司如何有效利用其股權產生利潤。一般來說，ROE 越高越好。

但是，高 ROE 可能並不總是一件好事。過大的 ROE 可能表明一些問題-例如利潤不一致或過多的債務。此外，由於公司擁有淨虧損或負股東權益而導致的負 ROE 並不是分析公司的有用指標，也不能與 ROE 正的公司進行比較。

相對較高或較低的 ROE 比率會因一個行業組或行業而異。因此，必須將公司的 ROE 與同行業中的同行進行比較。

股本回報率例子 (ROE)

以下是 Apple 10K 報表的資產負債表，顯示截至 2022 年 9 月 24 日及 2021 年 9 月 25 日止會計年度的股東權益總額。

在 FY2022 年底，蘋果公司的股東權益總額為 50.672 億美元

FY2021 年底蘋果公司的股東權益總額為 63.09 億美元

蘋果 2022 財政年度的平均股東權益總額 =（50.672 億美元 + 63.9 億美元）÷ 2 = 56.881 億美元

以下是蘋果 2022 會計年度（截至 2022 年 9 月 24 日的年度）的損益表，根據其 1 萬份聲明：

蘋果公司報告了 FY2022 的淨收入為 99.803 億美元。

蘋果公司的資產價值 = 98.30 億美元 ÷ 億 56.881 億美元 = 175.46%

這意味著，對於 2022 年期間的每一美元股東權益，Apple 產生了 1.75 美元（四捨五入）的利潤。

資產回報率兌股本回報率

ROA 和 ROE 都衡量公司如何有效地產生其利潤。然而，投資回報率將淨收入與公司的淨資產進行比較，而投資回報率是指其相對於其總資產的淨收入，而不扣除其負債。

ROA 是公司槓桿程度的因素，或者它承載多少債務。畢竟，它的總資產包括它借用來運行其業務的任何資本。另一方面，ROE 僅衡量公司股權的回報率，從而排除了其負債。

一般來說，公司承受的槓桿或債務越多，相對於 ROA，其 ROE 就越高。因此，當一家公司承擔更多債務時，其 ROE 將高於其 ROA。