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Nvidia Investors Eye 'Max Pain Prices' as Optimism Revives Ahead of Key Shareholder Meeting

エヌビディアの投資家は、重要な株主会議の前に楽観的な雰囲気が復活する中、「最大の苦痛価格」に注目しています。

コラム ·  06/25 08:18

$NVIDIA (NVDA.US) $ は、水曜日に開催される年次株主総会に向けて準備を進めています。そこでは、投資家が役員報酬、取締役会の再選、会計事務所の承認について投票します。この極めて重要なイベントは、チップメーカーが急速に進化する人工知能（AI）分野における自社のリーダーシップと強みを強調する機会となります。同時に、オプション市場はNvidiaの最近の株価下落が止まる可能性があることを示しており、活動の増加は今週のリバウンドに対する投資家の信頼感を示唆しています。

月曜日、Nvidiaの株価は118.11ドルで取引を終え、最近の高値から大幅に下落しました。この減少は、6月26日水曜日に予定されている次回の株主総会に圧力をかけています。投資家は、会社の将来、特に最近の成功の基礎となっているAIイニシアチブについて、Nvidiaの経営陣からの安心感を心待ちにしています。

オプション市場はこの期待を反映しており、コールオプションが盛んに行われています。金曜日に行使価格が125ドル、130ドル、120ドルで期限が切れるコールオプションの取引量が最も活発で、それぞれ262,921の211,522と190,236の契約が取引されました。今週の金曜日に行使価格が120ドルで期限切れになるプットオプションですが、取引量は222,863と最も多かったです。

Barchartのデータによると、活動の急増により、Nvidiaのプットオプションとコールオプションの比率は、先週の金曜日の0.70から0.67に低下しました。

オプション市場は、注目を集めている今週の金曜日の満了の主要水準を明らかにしています。マックス・ペインは126ドルです。満了時に株価がオプション保有者に最大の損失をもたらすというマックス・ペインのコンセプトは126ドルです。現在の株価が最大問題レベルを下回っているシナリオでは、マーケットメーカーは株価を126に押し上げるインセンティブを得て、無価値で期限切れになるオプションの最大数から利益を得るかもしれません。

コールへの建玉の高さ、特に130ドルから140ドルの範囲は、前回の反発からの強気なセンチメントが残っていることを示唆しています。

プット/コールスキューに関する最近のデータはわずかに減少しており、コールオプションの需要が緩やかに増加していることを示しています。

株主総会：回復のきっかけは？

Nvidiaの株主は、次回の株主総会が極めて重要なイベントになることを期待しています。投資家は、議題の重要な項目の中で、CEOのジェンセン・ファンやCFOのコレット・クレスなど、Nvidia幹部の報酬パッケージについて投票します。この毎年恒例の「意見応答」投票は、拘束力はありませんが、AI時代にNvidiaの評価が急上昇するにつれて、Nvidiaのリーダーが価値を認識していることを示す可能性があります。

Nvidiaの役員報酬体系は主に業績ベースで、CEOのJensen Huangの報酬の約 78% が株式報奨によるものです。株価の急上昇は彼の報酬を大幅に押し上げました。Huangは2024会計年度の総報酬で3,420万ドルを稼ぎ、2023年度から60％近く増加しました。最近、Huangは約1,525万ドル相当の12万株を売却しました。これは、Nvidiaの株式パフォーマンスに関連する財務上の利益が浮き彫りになりました。

株主は、報酬に関する投票に加えて、黄氏を含む12人の既存の取締役を会社の取締役会に再選し、2025年度にPwCを同社の独立登録公認会計士事務所として承認することにも賛成票を投じます。同社は2004年以来、毎年Nvidiaの財務諸表を監査してきました。

株主総会では画期的な発表はないかもしれませんが、Huangや他の企業リーダーにとって、AIブームの中でのNvidiaの業績を強調し、長期的な成長の見通しを示す機会となります。

ハーベスト・ポートフォリオ・マネジメントの共同CIOであり、Nvidiaの株主でもあるポール・ミークス氏は、水曜日の株主総会で、同社がAIへの取り組みを宣伝する中で、「長い滑走路があることを投資家が安心させる」と期待しています。彼は、CEOのジェンセン・フアンの発言により、株価は下落期から回復すると考えています。

「会社の業績は今後も上昇し続けると信じておくべきだと思います。つまり、22年の11月にChatGPTが登場して以来、約1年半の間、四半期ごとの数字を焦がしてきました。おそらく、同じようなことがもっと期待できると思います」とMeeks氏は付け加えます。彼は、NvidiaがAIチップブームが予想以上に長く続くという話を推し進め、収益予想を上回り続けることを期待しています。

ソース：マーケットウォッチ、バーチャート、マーケットカメレオン

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