特朗普第二个总统任期下值得关注的股票和行业

关键要点

• 科技股在特朗普第一任期由于减税和减少企业监管而出现大幅增长，同时军工股和航空航天公司受益于政府加大国防支出、军费开支增加和现代化改革。

• 特朗普第二任期，取消监管可能会继续，能源、金融服务、制药和数字货币等行业可能会经历增长。

为了保持经济稳定增长，中国政府延续其历史，

在2024年 美国总统大选，唐纳德·特朗普总统和副总统卡玛拉·哈里斯提出了大量经济政策，可能会对经济、行业和股市产生重大影响。

特朗普的政策主要集中在减税、取消监管和美国优先的贸易做法。他旨在进一步降低企业税率，减少个人所得税，并废除SALt（州和地方税）税收上限。他的策略还包括在贸易上采取强硬立场，特别是对中国提议加征关税。这些政策可能刺激短期增长，但也引发了有关长期赤字和国债的担忧。

至于哈里斯，她支持的提案集中在扩大对工人阶级和中等收入家庭的支持，投资于小型企业，并解决通货膨胀问题。她希望增加对富人的税收，尤其是资本利得税。哈里斯还支持对大公司实施更严格的监管，可能抑制短期市场增长，但旨在减少收入不平等。

特朗普在2024年总统竞选期间的经济政策

特朗普对加密货币的看法

特朗普提倡明显支持加密货币的立场，承诺结束他归咎于民主党的限制性措施，比如"封庄行动2.0,"被业界许多人视为对加密公司进行打压的一项行动。他还表达了将美国打造为全球加密货币中心的兴趣，提出的政策包括监管明确、增加金融创新以及可能换掉加里·根斯勒担任证券交易委员会（SEC）主席。

特朗普关于制造业的看法

特朗普分享了一项雄心勃勃的计划，旨在振兴美国制造业，旨在将生产带回美国，减少对境外产业的依赖。他的提议集中在创建特殊经济区，大幅降低税收和法规，以吸引企业在美国建厂。特朗普主张实行“美国制造”，将国内制造的企业公司税降至15％，旨在通过提供更低的能源成本和减少监管负担使美国成为更具吸引力的选择。

特朗普还承诺设立"制造业大使"，职责是说服全球企业将生产基地搬迁至美国。为支持美国就业机会并解决贸易不平衡问题，他提议对商品征收高额关税，包括对墨西哥生产的汽车征收100%的关税，并可能对从其他国家进口的商品全面征收关税。

特朗普强调这些关税和其他措施旨在抵消他所描述的不公平外国贸易行为，特别是针对中国。他在汽车制造方面的关注，直接呼吁美国工人，并将他的政策定位为对传统制造业衰落的回应。

特朗普关于能源板块的做法

特朗普的能源政策强调回归化石燃料，减少可再生能源计划，并削减联邦规定。他在能源板块的主要政策立场包括通过去管制增加石油和天然气生产。他承诺加快联邦的钻井许可和租赁过程，特别是针对联邦土地，以及简化天然气管道的审批。

特朗普对可再生能源来源持怀疑态度，尤其是风能和太阳能。他认为这些技术不可靠且昂贵，特别针对近海风电项目，并声称这些项目会危害海洋生态系统。特朗普还反对对电动汽车的补贴，认为这些补贴威胁了美国就业机会，并惠及外国制造商，尤其是中国。

特朗普计划取消联邦对家电和其他产品的能源效率标准，他认为这些标准限制了消费者的选择并增加了成本。他承诺废除这些标准，他认为这些标准过于严格且与美国的能源优先事项不符。

虽然在很大程度上反对可再生能源计划，特朗普对核能持支持态度。他倡导维护现有反应堆，并推进小型模块反应堆，部分与拜登对核电作为能源组合重要组成部分的看法一致。

特朗普的政策表明可能会提高进口太阳能设备的关税，以保护美国制造商，这是他在第一届政府期间一直保持的立场。尽管他反对《通货膨胀削减法》中引入的许多清洁能源补贴，但一些分析师指出，由于受益于太阳能项目的农村选民的支持，某些太阳能激励措施仍可能存活。

特朗普对消费者自由裁量板块的看法

特朗普的政策聚焦于通胀、减税以及支持某些美国企业等关键问题。其中包括倡导旨在增加可支配收入的供给侧减税政策，理论上这可能鼓励在自愿商品上的支出。特朗普还着力于通过解决能源成本、减少监管并强调国内制造来对抗通胀，他认为这将通过减少对进口的依赖和降低生产成本来帮助降低消费品价格。

此外，特朗普的计划包括旨在通过降低个人和企业税收来刺激消费支出的税收政策，从而增加消费者的购买力。然而，他专注于在特定行业增加对外竞争对手的关税，旨在让美国制造的消费品在市场上具有优势，与他更广泛的“美国优先”经济立场一致。

在技术问题上，特朗普主张社交媒体改革可能会影响广告和营销动态，这对消费者自由裁量品牌至关重要。他的观点也表明反对可再生能源义务，这可能导致传统燃料来源成本降低，影响消费品的运输和物流费用。

这些政策体现了他更广泛的经济目标，即提振美国制造业，减轻监管负担，旨在通过增加消费支出和国内生产支持来推动消费者自由裁量领域的增长。

特朗普对医疗保健板块的看法

特朗普的医疗保健政策反映了一种去监管、州权自治和削减成本的混合政策，侧重于减少联邦支出，同时实施更严格的移民控制和价格透明倡议。

特朗普的主要医疗保健目标之一是通过削弱《医保法案》减少联邦在医疗保健方面的参与。他表示可能会采取类似于之前废除《医保法案》的举措，其中可能包括减少联邦补贴并让各州在管理医疗补助金方面获得更大的灵活性。这个计划符合他更广泛的目标，即将医疗保健决策权下放给各州，可能会影响低收入人群和有既往病史的人的保障。

在药品定价方面，特朗普强调降低成本，包括通过潜在的国际参考定价，该做法将限制《医保》根据其他国家的价格制定药品价格的做法。特朗普还表示支持医疗保健定价的透明度，旨在延伸对医院和保险公司披露价格的要求，他在前一任期内已经开始了这项工作。

此外，特朗普的竞选计划包括对移民医疗保健接触采取限制政策，呼应了以前的行动。他提议收紧移民的医疗补助资格，特别是那些被认为可能依赖政府支持的人。

特朗普第一任期期间的增长领域和股市

在特朗普的第一任期内，由于减税、去监管和政府签订有利合同的组合，几个行业经历了增长。以下是一些表现良好的领域:

技术：科技股票如 亚马逊(AMZN), 微软（MSFT）及 苹果（AAPL） 由于减税和减少企业监管，该行业实现了可观的增长。许多公司利用全球数字转型加速的云计算、电子商务和数据服务进步获利。

国防和航空航天：像洛克希德马丁（LMT）这样的公司 Lockheed Martin（LMT）, 波音（BA）, and 诺斯罗普格鲁曼（NOC） 受益于政府国防支出的增加。在特朗普政府将军事扩张和现代化作为优先事项的背景下，国防板块迎来了一波增长，这也转化为军火承包商的股票价值上涨。

金融：银行和金融机构从特定的多德-弗兰克法规的放宽中获益，这提供了更多的业务灵活性。这包括提高压力测试的门槛，从而使贷款和盈利潜力增加。

能源：传统能源公司，尤其是石油和天然气领域，表现出了参差不齐的结果。尽管政府的亲能源政策包括开放更多的钻探地点和放松管制，但过度产能经常导致石油市场价格不稳定，这影响了特朗普任内能源股的整体表现。

医疗保健：医药股，尤其是生物技术领域，受拟修改《医保法案》影响。尽管对其进行了一些重大调整，但医药公司，尤其是制药和生物技术行业，仍在不断进行研发投资，受到消费者对医疗创新的需求推动，持续实现了增长。

特朗普在第一任期内的经济政策和成就

特朗普的第一届任期：加密货币

特朗普对加密货币的立场通常是批评和谨慎的，重点放在监管监督上，而不是支持行业增长。以下是特朗普加密政策的关键要点。

2019年，特朗普在发推文时明确表明了他的立场，称自己"不是粉丝" 比特币 等加密货币，批评它们"波动性很高"，"基于空气"。他还警告说，数字货币可能助长毒品走私等非法活动。

在特朗普政府，特别是财政部和证监会的领导下，采取措施加强对加密货币行业的监管。监管机构经常审查首次代币发行（ICO）和加密货币，将许多视为潜在的未注册证券。证监会对多个加密项目采取了执法行动，旨在保护投资者免受潜在欺诈和误导性报价。

财政部努力加强加密货币交易的反洗钱（AML）和了解您的客户（KYC）要求。前特朗普政府财政部长史蒂夫·姆努钦表示，由于担心加密货币可能被用于洗钱及其他非法活动，加密货币被视为一个"国家安全问题"。金融犯罪执行网络（FinCEN）提出了要求加密货币交易所报告某些交易的规定，引发行业内的辩论。

特朗普政府还表示担忧，认为加密货币的兴起，特别是稳定币和Libra（Facebook提议的数字货币），可能会削弱美元的主导地位。官员们强调了私人公司或数字货币替代传统金融体系的风险。

特朗普的第一届总统任期：信息技术

特朗普采取了对信息技术（IT）行业的慎重态度，主要关注放松监管和促进商业增长，减少政府干预。他的政府的技术政策包括废除网络中立性，削减隐私保护，并倡导5g概念扩张。

特朗普执政期间的联邦通信委员会（FCC）推翻了奥巴马时代的网络中立规则，允许互联网服务提供商在管理和优先处理流量方面拥有更多自由。这个决定得到了互联网服务提供商的支持，但受到主张自由开放互联网的人士的批评，他们认为这可能会阻碍对在线内容的公平访问。

特朗普的政府也对中国保持了竞争态度，特别是在高级技术和网络安全方面。他的政策限制了中国对某些美国科技出口的访问，特别是在半导体制造和人工智能（AI）等领域。这是为了限制中国对美国技术行业的影响，并阻止知识产权盗窃的更广泛推动的一部分，这对美中技术关系产生了持久的影响。

此外，该政府并未在发展AI治理方面投入重大强调，与随后的拜登政府在AI和其他新兴技术上更具监管性态度形成对比。

此外，特朗普关注劳动力发展的举措包括旨在推广STEm教育和职业培训，旨在为未来信息技术行业工作做准备。然而，他的政府在科学技术领导方面，尤其是通过科学技术政策办公室（OSTP），在人员配备和影响方面较之前政府有限。

特朗普的第一届总统任期：消费者自由裁量权

特朗普的政策着重于促进国内制造业和鼓励消费支出。他的政府的减税和放松监管议程旨在增加可支配收入并促进商业增长，包括面向消费者的企业。特朗普的企业税收减免预计将刺激在零售、娱乐和汽车等领域的支出和投资，通过释放资本。

关税针对进口商品，特别是来自中国，旨在保护美国消费品和制造业。然而，这些关税对消费者自发性公司产生了不同影响，因为进口材料和商品的成本上升有时会转化为更高的消费者价格。

此外，特朗普政府放宽了汽车燃油效率标准的规定，这惠及了汽车制造商，但引起了环保担忧。在更广泛的消费品行业中，特朗普的目标是减少对小型企业的监管障碍，希望通过降低在美国市场运营的成本和操作难度，促进零售和其他以消费者为中心的企业的增长。

特朗普的首个总统任期：医疗保健

医疗保健政策成为核心焦点，主要优先事项是废除和取代《医疗保健法案》，这是一个核心竞选承诺。特朗普政府积极支持国会的努力废除《医疗保健法案》，包括提议取消医疗补助扩张并削弱对患有先天疾病者的保护。尽管这些努力并未完全成功，特朗普政府继续推动法律诉讼以推翻整个《医疗保健法案》，最终在2020年达到了最高法院的案件。

特朗普的医疗保健政策还强调降低药品价格，包括采取措施改善价格透明度，并为一些联邦医疗保险受益人降低胰岛素费用。尽管这些举措并未完全落实，但表明了遏制美国医疗支出的明确意图。此外，政府关注心理健康、阿片类药物成瘾和药物滥用等问题，宣布阿片类药物危机为国家紧急状态，并获得数十亿美元用于应对这一流行病。

在医疗保险方面，特朗普致力于推出旨在保护老年人的改革措施，包括努力现代化医疗保险服务并减少欺诈。他还签署了涉及治疗各种疾病的创新的行政命令，例如阿尔茨海默症、艾滋病和肾脏疾病。

特朗普的第一届总统任期：材料板块

特朗普在材料板块的政策，尤其是与关税和贸易保护主义有关的政策，对美国产业和全球贸易格局产生了重大影响。这些措施旨在促进美国的生产，但也导致了依赖进口原材料的行业成本上升。

特朗普最引人注目的行动之一是2018年对进口钢铁和铝征收关税，以国家安全为由，根据1962年的贸易扩展法第232条的规定。这些关税旨在保护美国制造商免受外国竞争，特别是来自中国的竞争，并促进国内生产。这些关税引发了贸易伙伴，包括欧盟和中国的报复。

特朗普将这些行动视为维护美国国家安全和经济主权的必要举措。

特朗普还对一系列中国商品实施了关税，这是与中国展开更广泛贸易战的一部分。其目标是减少美国贸易逆差，迫使中国解决知识产权盗窃、强制技术转让和其他不公平贸易行为。尽管一些美国产业受益于这些关税，尤其是在钢铁等行业，但许多依赖进口原材料的制造商看到成本上升。

此外，特朗普政府重新谈判了北美自由贸易协定（NAFTA），并推动了美墨加贸易协定（USMCA）的达成。新协议包括旨在增加美国材料在制造业中的使用，并鼓励工作岗位返还美国的条款，尽管这些变化主要惠及汽车行业。

特朗普的第二个任期：机构及分析师对经济的展望

根据 摩根士丹利技术市场分析大都会人寿在第二个特朗普任期下，以下是一些潜在的关键要点：

• 延长特朗普的减税和就业法案可能会增加联邦赤字，同时可能提升企业估值倍数，从而使企业收益和股票估值在短期内受益。然而，长期财政影响可能导致不断增加的预算赤字。

• 对中国进口商品征收的关税可能会加剧通货膨胀压力，特别是在消费品和科技产品领域，这可能会通过提高投入成本和降低购买力来伤害美国经济增长。

• 在特朗普政策下的放松监管预计将通过减少运营负担来支持能源、金融服务、制药和加密货币等行业的增长。然而，这些政策可能会对更依赖政府激励和监管支持的清洁能源和电动汽车行业构成风险。

• 引入全面政策变革，特别是在贸易和监管方面，可能会激发市场波动，因为投资者对行业的变化优先级和不确定性做出反应。

• International trade policy will remain a key area of focus, with sectors reliant on global trade—such as technology and manufacturing—being especially susceptible to shifts in trade tariffs, regulations, and diplomatic relations.

• While higher government debt could limit Trump’s ability to pursue expansive new initiatives, greater alignment on industrial policy and a tough stance on China could provide economic tailwinds for domestic manufacturing and defense sectors.

In a look at the potential effect on consumers, in June 16 Nobel Prize-winning economists signed a letter expressing concern about inflation increasing under Trump's proposals and in September, the Peterson Institute for International Economics predicted that under Trump's policies in his second term, such as deportations and import taxes, could drive consumer prices higher. Analysts predicted inflation to jump between 6% to 9.3%.

Wrap-Up

特朗普的第一任期内，美国经济既经历了增长，也遇到了重大挑战。在新冠疫情爆发之前，关键指标如GDP增长、就业创造等表现出积极趋势。 股票市场 第二个任期会有什么展望，或许从第一个任期的回顾中可以找到一些线索。

股市表现强劲，特别是在特朗普任期的头三年内。道琼斯工业平均指数飙升近50%，但这在一定程度上是由于疫情前的经济状态和税收减免带来的"糖果效应"。

加密货币经历了增长和下跌的过山车式历程，2017年市场蓬勃发展，2018年出现调整，2020年因机构投资兴起而势头强劲。特朗普缺乏直接监管，使市场得以发展，但监管不确定性，特别是在ICO和代币分类方面，仍然是一个挑战。

IT行业经历了显著增长，主要受主要科技公司表现的推动。在他的总统任期内，它是表现最好的行业之一，这在很大程度上得益于特朗普的亲商政策和对创新的重视。

消费板块表现强劲，得益于减税、消费支出以及总体良好的经济环境。这个行业包括零售、汽车、娱乐和休闲等行业，受益于特朗普政府亲商和放松监管政策。

医疗保健行业的表现参差不齐：放松监管和减税帮助了该行业的某些部分，而废除《医疗保健法案》的努力带来了不确定性。新冠疫情突显了该行业内部的挑战和机遇，尤其是对制药和医疗技术公司。

材料板块受益于减税和放松监管，但面临贸易紧张局势和全球大宗商品价格波动的挑战。COVID-19大流行导致短期中断，但随着对某些材料需求的反弹，也带来了复苏。

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