现金担保看跌期权：你应该知道的一切
想要以较低成本买入股票吗？一些期权交易者利用现金担保看跌期权来实现这个目标。在一定条件下，您可以同时获得权利金和购买股票的权利。现金担保看跌期权可用于可能以较低成本基础购买股票。本文将探讨现金担保看跌期权的工作原理，它们的潜在优势以及在开始交易之前需要注意的一些事情。
什么是现金担保看跌期权
期权交易者可以交易看涨期权和看跌期权。当标的股票价格下跌时，看跌期权会增值，但如果看跌期权从未达到行权价，那么合同的价值就等同于零。一些期权交易者更喜欢卖出看跌期权和收取权利金，通常希望看跌期权到期时合同的价值等于零。这个情况的发生要求股票价格未跌破看跌期权的行权价。如果一只股票的价格跌破了行权价，您将不得不以指定的行权价购买100股该股票。无论当前市场价格如何，这个购买将以行权价的价格进行。
最大利润
您想知道从期权交易中获利需要什么吗？最大利润
取决于合同类型。对于现金担保看跌期权，最大利润是
权利金。如果您出售一个看跌期权并获得300美元，那么您最多可以获得300美元的收益。要实现这个收益，看跌期权必须无价值到期。如果一只股票被估值为每股90美元，而一个期权交易者以每股85美元的行权价出售一个看跌期权，那么该交易者将希望股票保持在每股90美元，或者股票的价值上升。如果股票跌至每股86美元，那也没关系。但是，如果股票跌破了每股85美元，那么看跌期权合约持有人可以强制您以每股85美元的价格购买其100股股票。
最大风险
最大潜在损失类似于任何投资的风险。如果标的股票价格下跌至零，那么最大潜在损失就是行权价。如果您遭受任何损失，权利金将有助于抵消一些损失。
最大风险很少发生，但硅谷银行展示了现金担保看跌期权可能出现的问题。该银行的崩溃令人惊讶，并使超出联邦存款保险公司覆盖范围的人们突然看到自己的资金消失了。持有现金担保看跌期权的投资者也从这些头寸中看到了他们资本的消失。这种情况很少发生，特别是如果您选择蓝筹公司。它也展示了标的股票需要经历什么样的衰退才会最终以现金担保看跌期权的最大损失结束。
到期时的保本股票价格到期时的保本股票价格是行权价与权利金的差额。如果您出售一份行权价为45美元的现金担保看跌期权，并收到每股3美元的权利金（总共300美元），则您的保本价格为每股42美元-41.99美元代表亏损，而42.01美元代表盈利。潜在利润或损失
即使您不得不以约定的行权价购买100股股票，也可能从现金担保看跌期权获得利润。在前面的例子中，行权价是45美元，如果该股票价格介于42.01美元和45美元之间，您可以获得利润。您不会获得全部利润，但它也不会被列为亏损。
如果股票到期价格为43美元，而您不得不以45美元每股的价格购买100股股票，那么您将在该交易中亏损200美元，即每股2美元。但300美元的权利金（每股3美元）可以抵消部分亏损，从而使您以净收益的方式关闭头寸。
如果股票以41美元/股的价格结算，当订单得到执行时，您将亏损4美元/股。每股3美元的权利金补偿部分损失，将其降低为每股1美元的净亏损，而不是每股4美元的净亏损。
潜在利润或损失
即使您不得不以约定的行权价购买100股股票，也可能从现金担保看跌期权获得利润。在前面的例子中，行权价是45美元，如果该股票价格介于42.01美元和45美元之间，您可以获得利润。您不会获得全部利润，但它也不会被列为亏损。
如果股票以43美元/股的价格交易，在交割时购买100股以45美元/股的价格的需求将会损失200美元的头寸，即每股2美元。但该协议产生的300美元权利金（每股3美元）可以弥补这些损失，并允许您以净收益的方式关闭该头寸。
如果该股票以每股41美元的价格结束，您将在订单执行时亏损4美元/股。每股3美元的权利金可以弥补部分损失，从而将该亏损降低至每股1美元的净亏损，而不是每股4美元的净亏损。
保证金看跌期权如何工作
你必须把钱放下来卖一个保证金看跌期权，类似于担保信用卡或定期存款。你需要放下的金额取决于行权价。如果你以70美元的行权价卖出一个保证金看跌期权，你必须投入足够的资本以购买100股该行权价的股票。在这个例子中，你需要$7,000的保证金看跌期权（100 x 70 = $7,000）.
在保证金看跌期权到期前，你不能将资本用于任何其他投资。到期时，合同将变为无价，或者你必须购买100股。如果股票价格保持不变或上涨，看跌期权将失去价值。时间衰减是看跌期权下降的另一个因素，这就是为什么接近到期的期权具有较低的保费。
如果你想提前取回放下的钱，你将不得不买入关掉保证金看跌期权。
什么是保证金看跌期权的动机
保证金看跌期权有两个动机。有些期权交易员想在持有看跌期权的同时提高股票价格。情况下看跌期权的价值将下降，并让交易员保留保费。交易员随后可以使用到期时的资本进入另一个保证金看跌期权。
一些投资者希望被指定，并希望以约定的行情价购买100股。如果你坚持认为$100每股的股票只值$80每股，你可以卖出一个行权价为$80的保证金看跌期权，并收取保费。如果股票价格跌破了每股$80，你将以你认为的公平价值加上保费得到100股。如果股票价格不低于每股$80，你仍然可以得到保费。
保证金看跌期权解释
许多券商都允许你卖空保证金看跌期权。你需要足够的现金以购买100股该行权价的股票。在累积足够的现金并将其放入你的券商账户后，你可以开始一个保证金看跌期权。交易员必须“卖出开仓”一个看跌期权。
卖出开仓订单启动保证金看跌期权，你可以立即获得保费。你可以使用这个保费买股票或持有它。你可以通过等待期权到期无价值（如果它是 OTm），等待它到期被行使（如果它是 ITm），或者买入看跌期权来关闭仓位来退出保证金看跌期权。你的券商将让你为后一种选择选择买入关闭。券商账户，你可以开始一个保证金看跌期权。交易员必须“卖出开仓”一个看跌期权。
卖出开仓订单启动保证金看跌期权，你可以立即获得保费。你可以使用这个保费买股票或持有它。你可以通过等待期权到期无价值（如果它是 OTm），等待它到期被行使（如果它是 ITm），或者买入看跌期权来关闭仓位来退出保证金看跌期权。你的券商将让你为后一种选择选择买入关闭。
保证金看跌期权的潜在优势
保证金看跌期权为交易员和投资者提供了几个优势：
立即获得保费：你可以在启动保证金看跌期权时使用保费购买额外股票或将其放入高收益帐户。在使用这些收入之前，你不必等待合同到期。
降低成本：如果你最终购买了100股，你将以较低的成本购买它们。你的成本基础是行权价减去保费，而不仅仅是行权价。
有可能以较低的价格购买股票：如果你认为某只股票被高估，你可以卖出一个看跌期权，行权价是你认为代表公允价值的价。你在等待的时候得到报酬。
保证金看跌期权需要考虑的事项
保证金看跌期权像其他任何投资一样存在风险。保证金看跌期权的两个主要风险是机会成本和股票价格下跌。启动保证金看跌期权需要将你的一些钱放在一边。你不能使用担保资金进行其他投资或利用其他交易机会。
另一个风险是股价下跌。 如果股票价格为50美元，您的行权价为45美元可能看起来不错，但股票可能下跌到每股30美元。 在这种情况下，交易员将每股损失15美元。投资者可能希望卖出融资抵押看跌期权，以应对潜在的价格波动，以便长期拥有这些股票。
还有股票从未被分配且其价值增加的风险。在这种情况下，希望持有该股票的投资者会错失潜在收益。
融资抵押看跌期权如何帮助？
融资抵押看跌期权提供即时现金流，以及以较低成本基础购买股票的潜力。如果您最终拥有这些股票，则保费将降低您的成本基础。看跌合约也有可能因过期而变得毫无价值，此时您则获得保费。然后您可使用可用资本重新进行投资，或等待出现其他机会。交易员和投资者可以通过使用期权来挖掘更多增长潜力的机会。使用 期权可以利用更多潜在的组合增长机会。
关于融资抵押看跌期权的常见问题
1. 融资抵押看跌期权是一个好策略吗？
它们可以是一个有用的策略，可以获得保费，并潜在以较低成本基础购买股票。
2. 你可以在融资抵押看跌期权上赚钱吗？
可以，保费代表您的最大利润。
3. 何时考虑融资抵押看跌期权？
股票市场通常会为投资者提供潜在的机会，但是只有当您对该行情感到有信心时才应售出融资抵押看跌期权。通常最好为您不介意拥有的股票出售融资抵押看跌期权。