多头领式策略期权策略：期权交易中的风险管理

多头领式策略是一种帮助保护投资免受巨额损失的策略，同时仍允许一定程度的收益。它涉及购买看跌期权设定最低卖出价，以及卖出看涨期权设定最高卖出价，针对持有的看多股票头寸。这一策略有助于管理风险。

什么是多头领式策略期权

多头领式策略期权专注于限制投资的可能收益范围。通过购买看跌期权（被称为保护看跌期权），您可以限制下行风险。在此交易中卖出的看涨期权可以让您受益于上行，但是您的收益将在行权价水平上受到限制。这一部分交易类似于卖出备兑看涨期权。如果股价上涨超过行权价，卖出看涨期权的买家可以行使合约，您将被要求以该行权价出售基础股票。这将限制您的利润潜力。买入看跌期权和卖出看涨期权允许投资者在股价周围建立一个“领子”。

该策略在某种程度上类似于一个领子，用于限制潜在的损失和收益。一般来说，卖出看跌期权的行权价低于买入看涨期权的行权价，尽管数量和到期日应该相同。

为什么考虑多头领式策略：它是如何运作的

想象您拥有一家公司的股票，并担心它们的价格下跌。您可以买入看跌期权，这相当于让您按照设定价格出售您的股票，潜在地限制您的损失。为了帮助支付成本，您可以卖出看涨期权，这意味着如果股票上涨，您同意按更高价格出售您的股票。这类似为您的股票购买保险，这可能让您安心购买或持有基础股票，同时仍能获得一些利润。

多头领式策略示例

假设您想持有一家芯片制造商的头寸。让我们称之为CHIP公司。假设CHIP股票交易价为116.70美元。您可以购买100股，并购买一份看跌期权，使您能够在30天内以116美元的价格出售股份，以防股价跌破该水平。为了限制您的成本，您可以卖出一份看涨期权，为买家提供权利在30天内或之前以136美元购买您的股份。

这是上述理论交易的详细说明：

领式策略盈亏

在这个例子中，如果股票价格上涨至$121.57行权价以上，您可以获利。这使您能够以更高价格卖出股票，减去看跌期权的成本。但是，您的盈利受制于看涨期权的上限价格。 行权价, even if the stock price rises much higher than that.

Conversely, you may incur a loss if the stock price falls. But the put option you bought can limit your losses by allowing you to sell at the put's strike price, which in this case, is $116.

最大利润

The theoretical maximum profit you can book from a long collar options strategy is limited to the difference between the strike price of the call option you sold and the purchase price of the stock, minus the net cost of the options (the cost of the put option minus the 溢价received from selling the call option).

If the stock price rises above $136 at expiration, you would be required to sell your shares at $136 due to the short call option. In this case, the long put option would expire worthless. Your profit per share would equal to $14.43. Given that each option covers 100 shares, your total maximum gain would be $1,143.

Here's the calculation:

当然，您还需要考虑您的经纪人收取的费用。这种利润上限是由卖出看涨期权义务您在股价上涨到达行权价时将股票按照行权价出售引起的。如果此时发生行权，您将卖出股票。

最大亏损

理论上最大亏损限制为股票购买价与看跌期权行权价之间的差额，再加上期权的净成本和费用（如果有的话）。此策略有助于保护免受重大损失。

如果股票价格跌破$116，您仍可以通过行使看跌期权将股票以$116出售。如果到期时出现这种情况，每股亏损为$5.57。请记住，大多数个人期权合同覆盖100股，因此您的理论最大总亏损将为$557。

详细说明：

盈亏平衡点

盈亏平衡点是指您既不获利也不亏损的点。要达到盈亏平衡，股价需要覆盖初始股票购买价格加上期权的净成本。

因此，如果股价在到期时为$121.57，您在领式策略的期权中实现盈亏平衡。

时间衰减

时间衰减，也称为西塔，指的是期权 期权合同 随着它接近到期 这个策略帮助投资者可能从基础证券的方向性价格走势中获利。目标是尝试在市场价格走势中获得潜在收益，无论其中立、看好还是看淡，同时限制其潜在损失。.

看跌期权的价值通常会随时间流逝而下降，这是因为到期日临近时，股价跌破看跌期权行使价的可能性会降低，除非市场上的波动性增加，加速股价下跌。时间衰减对保护看跌期权不利，会降低其价值。

另一方面，卖出看涨期权会从时间衰减中受益。随着时间的推移，股价升破看涨期权行使价的概率降低，从而降低了看涨期权的价值。一个例外情况可能是一个非凡事件，可能会让股价飙升。在没有这些异常事件的情况下，期权价值的侵蚀对卖方的看涨期权可能是有利的。

如何使用moomoo建立多头领式策略

那些还没有持有该股票但想使用多头领式期权策略购买股票的人可以按照以下步骤进行。请注意，这些步骤将默认购买100股，卖出看涨期权和买入看跌期权。

步骤1：从桌面应用程序，转到左侧的期权选项卡。

提供的图像不是当前的，任何证券仅用于说明目的，而不是建议。

步骤2：您会在股票标的和成交量正下方找到策略选项卡。默认是单腿期权，但如果您点击箭头，将显示所有策略。

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步骤3：点击领式策略，并选择您喜欢的到期日期。系统会展示不同的领式期权组合供您选择。系统可以自动帮助您买入100股标的股票，买入一个看跌期权和卖出一个看涨期权，组合成多头领式策略。

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第4步：在领式选项卡旁边，您可以找到不同的行权价宽度选择。您可以探索默认的看跌期权行权价和看涨期权行权价之间的期权，也可以点击下拉菜单，从列表中选择您偏好的看跌和看涨期权之间的价差。当然，您的成本、潜在最大亏损和潜在最大收益将取决于您选择的价差。在设置交易时，考虑市场动态和您自己的投资目标总是明智的。

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以下是本文前面提到的交易示例。

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何时考虑使用多头领式策略

在极端波动或市场不确定性时，领式策略可能会很有用。它可以提供下跌保护，同时允许一定程度的上涨潜力，这使其成为一种保守的风险管理方法。这对那些喜欢平衡风险回报配置的期权交易者特别有吸引力。

何时考虑关闭多头领式策略

如果股价出现大幅上涨或下跌，领式策略的有效性可能会减弱。如果股价远远超过看涨期权的行权价，投资者可以关闭交易中的备兑看涨部分，以尝试利用可能的进一步收益。在这种情况下，投资者可能会在买入关闭看涨期权时造成损失，股价可能不会继续上涨。

监控市场状况并重新评估您的投资目标也可以信号表明是时候关闭。如果股票前景发生重大变化或期权接近到期，可能明智地退出策略以锁定收益或可能最小化损失。

如果领式策略已经实现了其目的，比如提供短期下跌保护，投资者可能会在认为风险水平不再需要时关闭它。

另一件需要考虑的事情是接近到期日，这可能减少领式策略的保护益处。关闭看跌和看涨期权可以避免与行权或转让相关的复杂性。

在这些情况下，如果您想继续持有股票，您可以通过卖出看跌期权和回购看涨期权来关闭您的期权。

领式期权策略的潜在利弊

利：买入看跌期权策略有助于保护您的投资。如果股票价格下跌，看跌期权可以限制您的损失。但如果股票价格上涨，您可能会获利，尽管可能会被卖出看涨期权限制。通过使用期权，这可能是管理与持有股票头寸相关风险的一种有效方法。

弊：主要的缺点是您的潜在利润受限。如果股票价格飙升，超过看涨期权的行权价格，您将无法获益。此外，设置这种策略涉及成本，可能会影响您潜在的回报。

多头领式策略与多头看涨价差的比较

多头领式策略涉及持有股票，买入看跌期权以帮助限制损失，以及卖出看涨期权以获得保费，但可能会限制潜在收益。这就像为您的投资设定一个"安全网"和"天花板"。

多头看涨价差涉及以较低行权价买入看涨期权，并以较高行权价卖出另一个看涨期权。该策略可以从股票价格上涨中获利，但可能会限制潜在盈利和损失，与直接购买股票相比。

简而言之，领式策略保护现有股票头寸，而多头看涨价差是一种交易策略，用于在认为基础股票将适度上涨时使用。

关于领式期权策略的常见问题

为什么这个策略被称为领式策略？

领式期权策略之所以被称为如此，是因为它涉及“领护”或者限制投资可能结果的范围。就像衬衫上的领子将其固定在某个位置一样，这个策略有助于将投资潜在利润或损失保持在一个明确定义的范围内。

多头领式策略如何帮助你保护免受损失？

作为策略的一部分需要购买的看跌期权将为你设定一个底线，你可以在该处出售你的股票。这就成为了你在股价进一步下跌至该行权价以下时的保障。

多头领式策略是看涨还是看跌的？

领式期权策略通常是中立到看好的。它旨在保护免受重大损失，同时允许一定程度的获利，这对那些预计股价保持相对稳定或略微波动的投资者可能是合适的。它并非固有的看好（预期股价上涨）或看淡（预期股价下跌），而是一种管理风险、帮助实现更加平衡结果的方式。所选择的行权价将决定它可能提供的保护水平和潜在利润的上限。

保护型领式期权策略如何运作？

多头领期权策略可以通过购买看跌期权来保护投资者，这可以让他或她以预定的行权价出售股票，即使股价跌破该水平。同时，卖出看涨期权可以让他或她抵消部分购买看跌期权的成本。但这些看涨期权也可能限制利润潜力，因为持有者可能最终行使该合约。在这种情况下，卖出看涨期权的投资者将被要求以预定的行权价出售股票，即使股价上涨至该价位以上。