ETF与共同基金：两种集合基金的比较

正如商业巨头沃伦·巴菲特所说，“多元化是投资中唯一的免费午餐。”投资组合多元化是指投资混合资产以分散风险。但是，如果不购买大量资产，就很难实现多元化。

都 交易所交易基金（ETF） 共同基金为投资者提供了多元化的好处，尽管它们在结构、定价和税收方面存在一些根本差异。这两种产品都使用集合资金购买一揽子资产。了解交易所买卖基金和共同基金之间的细微差别可以帮助你学习 像专业人士一样投资。

ETF和共同基金简史

ETF和共同基金起源于证券化的发展 十七世纪。证券化使投资者能够集中资金购买一组资产，然后每个人都拥有集体投资的证券或份额。

共同基金是最古老的集合投资形式之一，代表一种积极管理的投资组合，通常针对特定的投资策略量身定制。在18世纪下半叶，荷兰创建了共同基金，旨在为小型投资者提供多元化机会。

美国的第一个共同基金成立于1924年，至今仍然存在。随着共同基金的激增，政府通过了 1940 年《投资公司法》 监管共同基金等投资公司，并要求它们在证券交易委员会（SEC）注册。

该ETF是另一种创新产品，于1993年1月首次由State Street作为标准普尔500指数追踪器上市。ETF因其便利性和流动性而迅速引起了人们的兴趣，因为它们可以像传统股票一样在证券交易所进行交易。市场上出现了许多类型的ETF，例如行业ETF、国际ETF和具有复杂策略或增加杠杆的ETF。ETF 现在已经发展到结束了 6 万亿美元 在管理的资产中。

集合基金之间的相似之处

ETF和共同基金都是集合基金，为投资者提供获得多元化投资组合的机会，其中可能包括股票、债券或其他投资。这些集合基金可以投资于各种资产类别和利基市场，这为投资者提供了更广泛的市场敞口。

两种投资工具均受美国证券交易委员会监管，美国证券交易委员会要求公开披露以保护投资者。

散户和机构投资者受益于ETF和共同基金的便利。他们可以先选择所需的策略，然后选择表达该策略的ETF或共同基金。

交易所买卖基金和共同基金之间的6个主要区别

在决定哪种投资最适合你时，ETF和共同基金需要考虑一些显著的差异：

集合基金管理

ETF和共同基金之间的主要区别之一是它们的管理方式。ETF追踪特定指数或市场的表现，通常是被动管理的。ETF提供商使用计算机算法买入和卖出证券，以自动匹配标的指数。

另一方面，共同基金通常是积极管理的，这意味着专业的基金经理会选择基金中包含的证券。基金经理将根据他们对市场和个别证券的分析来决定买入和卖出什么。

购买和兑换流程

ETF和共同基金的另一个区别是它们的买入和卖出方式。ETF在证券交易所交易，就像个股一样。这意味着投资者可以全天以基于供求的价格买入和卖出ETF。

另一方面，共同基金不在交易所交易。取而代之的是，它们是通过共同基金公司或经纪人直接买入和卖出的。共同基金的价格通常在交易日结束时根据标的证券的净资产价值（NAV）确定。

定价

由于ETF是在交易所交易的，因此其价格可能会根据供求关系全天波动。这种价格波动意味着ETF的价格可能不同于其资产净值，后者是基金中标的证券的价值。

相比之下，共同基金通常按其资产净值定价，这意味着共同基金的价格基于标的证券的价值，而不是供求关系。此外，由于共同基金订单每天执行一次，因此在同一天购买的投资者通常会获得相同的价格。

合并投资成本

交易所买卖基金通常较低 支出比率 而不是共同基金，因为它们通常需要较少的管理。通常，ETF的平均支出比率在0.1％至0.75％之间，具体取决于基金，而共同基金的支出比率在0.5％至1％之间。ETF的交易成本通常也较低，因为它们像股票一样被买入和卖出。

投资者可以在没有交易佣金的情况下购买共同基金，但是在买入或卖出股票时，您必须支付一定的负担或销售费用。此销售费的范围可能为 1% 到 8.5%。

费用和最低投资额

ETF没有最低投资要求，因为它们可以像股票一样买入和卖出。您可以为交易ETF支付佣金，而共同基金可能不收取佣金，但可能会有其他运营费用和费用。

共同基金通常有最低投资要求，即固定金额的美元。您通常可以以零股或固定金额购买它们。

税收

ETF可能比共同基金更具税收效率，因为投资产生的应纳税事件较少。投资者在出售ETF股票时被征税，而不是在持有期内被征税。当投资者出售ETF股票时，ETF会被征税，这会减少应纳税事件，因为ETF的营业额通常较低。

相比之下，共同基金在持有资本收益时分配资本收益，这在基金经理出售基金内产生利润的证券时触发。然后，即使在您出售头寸之前，您的资本收益分配也要缴税。

投资者应该选择哪种集合投资？

在ETF和共同基金之间进行选择将取决于许多因素，例如： 投资策略、目标、风险承受能力和时限。

活跃的投资者

对于不同类型的投资者，包括想要交易市场、风险承受能力更高且对税收敏感的活跃投资者，ETF可能是一个值得探索的选择。交易所买卖基金可以通过一次购买提供各种投资的机会，例如股票、大宗商品和债券。它们的支出和佣金通常也低于共同基金，这使得它们在短期交易中更具成本效益。此外，ETF通常比共同基金更具税收效率，因为它们产生的资本收益分配往往较少。

长期投资者

除其他类型外，没有时间密切关注市场且风险容忍度低的长期投资者可能想考虑共同基金。共同基金还为投资者提供了更多的投资多样性。您可以访问专为不同投资策略、风险承受水平和资产类型而设计的更广泛的共同基金。

选择最适合您目标的产品

ETF和共同基金投资均可为您选择的投资策略提供多元化。在它们之间做出选择取决于你想要投资多少、你想要的控制水平和风险承受能力以及你的短期和长期投资目标。研究和探索您的投资选择 moomoo 在高级分析工具和实时数据的支持下。

在投资ETF之前，您应该阅读其摘要招股说明书和完整的招股说明书，其中提供了有关ETF投资目标、本金投资策略、风险、成本和历史表现（如果有）的详细信息。多元化是一种投资策略，可以帮助管理投资组合中的风险，但它不能保证利润或在下跌的市场中免受损失。

本文仅供参考和教育用途，不推荐或认可任何特定的投资或投资策略。本内容中提供的投资信息本质上是一般性的，仅用于说明目的，可能不适合所有投资者。无论选择哪种策略，投资都涉及风险，过去的表现并不预示或保证未来的业绩。