Long Straddle 如何潜在的对冲风险？特斯拉的案例研究

当您预计证券价格将出现大幅波动但不确定价格走势的方向时，可以使用长跨距。
今天我们将以特斯拉为例，看看如何在实际交易中使用这种策略。

策略简介

当您预计证券价格将出现大幅波动但不确定价格走势的方向时，可以使用长跨距。这些预期可以基于重大事件，例如美联储利率决定的发布、企业收益和消费者价格指数数据。

让我们来看一个假设的案例研究，以帮助说明这种策略是如何运作的。
假设今天是 2023 年 3 月 10 日。预计美联储将于2023年3月22日宣布其利率决定。鲍勃预计，当天市场将大幅波动，他正在关注的股票特斯拉将跟随市场。但是，他不知道其价格是上涨还是下跌。

（内容中提供的任何应用程序图像都不是最新的，显示的任何证券仅用于说明目的，不作为推荐。）

如上所示，特斯拉的当前价格为173美元。考虑到3月10日至3月22日之间可能出现的剧烈波动，鲍勃可能会使用长跨策略。

该策略包含两部分。让我们分开讨论。

（注意：使用的所有数据仅用于教育目的，不构成任何投资建议。过去的表现并不代表未来的业绩。）

① 购买看期权

对于看涨期权，行使价为173.00美元，到期日为2023年4月22日，乘数为100，溢价为2.50美元。

每份合约支付的总保费 = 2.5 美元 x 100 = 250.00 美元

② 买入看跌权

看跌权的行使价为173.00美元，到期日为2023年4月22日，乘数为100，溢价为3.00美元。

每份合约支付的总保费 = 3.00 美元 x 100 = 300.00 美元

因此，
多头跨期权总成本 = 为 1 个看涨期权支付的溢价 * 看涨期权数量 + 为 1 个看跌期权支付的溢价 * 看跌期权数量 = 250.00 美元 * 1 + 300.00 美元 * 1 = 550.00 美元。

这是该策略的盈亏图。
我们可以从图表中看出，理论上最大利润是无限的，而最大损失是-550.00美元。

（注意：以下所有盈亏都是基于您选择在到期时行使期权的假设计算得出的，不包括佣金和其他费用。在真实交易中，您可以行使期权或在到期前平仓，实际盈亏会有所不同。）

让我们讨论这种期权策略可能出现的三种情况：盈亏平衡、亏损和收益。

最大亏损 = 为看跌期权支付的溢价 * 看跌期权数量 + 看涨期权支付的溢价 * 看涨期权数量
最大潜在收益 = 无限制
更高的盈亏平衡点 = 行使价 + 每个期权支付的总保费
或者
较低的盈亏平衡点 = 行使价-每个期权支付的总保费

（注：每个期权支付的总保费 = 每个期权支付的看涨期权费 + 每个期权支付的看跌期权费；总保费 = 每个期权支付的总保费 * 合约乘数 * 合约规模）

4。该策略的特点

使用此策略时，您应记住，它可能不适用于所有标的资产，任何投资都涉及风险。

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